Simples VF = VP (1+1.

n)

Juros

Composto VF = VP (1+i)ˆn

PIB: Cons + Invest + Gov + Bal Comercial

IPCA: 1 a 40 salários
Inflação
IGPM: IPA, IPC, INCC Porporcional

Equivalente

PTAX: Interbancário Taxa de Câmbio

Taxa
Econômia Finanças
Nominal: referência, dif do periodo de capitalização
Presidente executa o viés
Efetiva: igual ao período de capitalização
SELIC Meta: taxa básica (COPOM)
SELIC Over: média ponderada Taxas de Juros

TR: taxa média de CDB + reduztor

DI: média ponderada do CDI (CDB

Subtopic
Interbancário)
Nominal: sem descontar inflação

Real: com desconto da inflação

SELIC, CDI...

Benchmark Índice de Referência

Ibovespa, Ibr-x...

APROVABANCARIOS.COM
 Política Cambial: Flutuante Suja Média: retorno esperado do investimento

Política Fiscal: orçamento do GOVERNO Posição / Retorno Moda: valor mias frequente

Mediana: o centro da amostragem

Variância: quadrado da média das distâncias da média

Défict ou Superávit Dispersão / Volatilidade
Desvio Padrão: média das distâncias da média, raiz da variância
Primário: Receita - Despesa Economia
Estatística
Nominal: Primátio - Juros da Dívida
Governo, PFs e PJs

1 DP = 68%
Todas as transações
Distribuição Normal / Intervalo de Confiança 2 DP = 95%

3 DP = 99,7

Exportação - Importação = Balança Comercial

Balança Comercial + Serviços e Renda + Transferências = Conta Corrente

Covariância: indica se duas variárias se movem em direção iguais ou diferentes

Conta Corrente + Conta de Capitais = Balanço de Pagamentos
Associação
Correlação: covariância com valorres padronizados entre -1 e 1

Valor Presente (PV) Current yield: rendimento correten

Prazo (n) Finanças TMA: mínma taxa aceitável pelo investidor ou máximo pelo tomador
Análise de Investimentos
Taxa (i) TIR / yield to maturity: taxa em que o VP se iguala ao custo do investimento

Valor Furuto (FV)

VPL: valor presente de todos os pagamentos futuros

APROVABANCARIOS.COM
 Média > 365 = Longo Prazo

Simples: 95% TPF ou mesmo risco

Curto prazo: TPF, SELIC e derivatiovs

Escala, diversificação e liquidez Condomínio para proteção, máx 375d, média < 60d

Cotas Renda Fixa: 80% renda fixa

Escriturais e nominativas Referenciado: 95% índice, 80% TPF ou baixo risco, derivativos para
proteção
Marcação a mercado
Dívida Externa: pode taxa de performance

Termo de adesão, prospecto, regulamento, política de investimento, lâmina Cambial: 80% cambial, pode taxa de performance
Funcionamento
Taxa de Administração, performance, ingresso, saída Ações: 67% mercado à vista, taxa de performance
Classificação CVM
Assembléias Gerais MultiMercado: até 20% no exterior, taxa de performance

Adm, Custodiante, Distribuidor e Gestor

Fundos Índice: 95% benchmark, pode mercado futuro
Chinese Wall
FIDC: 50% direitos creditórios privados
Auditor Independente
FII: fundo fechado para desenvolvimento de empreendimento, distribui 95% do lucro

Aberto FICFI

Fechado: data para começar e para terminar Fato gerador: resgate

Restrito: apenas para um grupo Classificações segundo funcionamento Base de cálcul: rendimento antes do IR

Exclusivo: 1 cotista Alóiquota: regressiva de 96% em 1d a 0% em 30d

IOF
Isento para Açoes e FIA

Passivo: acompanhar bench

Ativo: superar bench
Alavancado: aplicação maior que o PL
Fato gerador: resgate + come-cotas semestral
Classificação segundo a Política de Investimento Tributação
Base de cálculo: rendimento após IOF
Come-cotas 20%

Curto prazo: méd até 365d Resgate

1-180d: 22,5%
IF 181d ou +: 20%
IR
Seguradoras e Soc. de Capitalização
Come-cotas 15%
Investidor Qualificado Entidades de Prev. Complementar
Adm pode Resgate
Adm e Consultores de carteiras oferecer Longo prazo 1-180d: 22,5%
Alíquota
compensação 181-360d: 20%
PF/PJ investi maior de 1MI 361-720d: 17,5%
721d ou +: 15%

APROVABANCARIOS.COM Renda Variável Resgate: 15%

 VAR: máxima perda no período em um intervalo de confiança

Back Testing: verifica o VAR com dados históricos

Stress Test: perda máxima, fora do intervalo de confiança do VAR

Discricionária: delega gestão

Carteira Administrada Stop Loss: gatilho de máxima perda
Não Discricionária: adm terceirizada, mas investidor mantém a gestão Controle de Risco

Retorno / DP
Modigliani

Tracking Error DP (Retorno - Retorno do Bench)

(Retorno - Retorno sem risco) / DP Sharpe

índices de risco/retorno Aderência ao Bench
Raiz Quadrada da Média da diferença
Erro Quadrático Médio
Prêmio recebido pelo risco entre o Retorno e o Retorno do Bench

(Retorno - Retorno sem risco) / Coeficiente Beta Treynor

APROVABANCARIOS.COM
 Pode escolher até 4 Soberano: TPF

Previdência Privada Aberta SUSEP CNSP

Reguladoras Renda Fixa
CNPC Aplicação dos Ativos
Entidades Fechadas de Previdência Complementar PREVIC
FI Exclusivo
Composto: até 49% em renda variável

Multimeracdo
Gestão Financeira de Adm

Gestão Adm de Carregamento Taxas

de Performance

PGBL: abate até 12% do Ajuste Anual

Renda por sobrevivência Aplicações
VGBL: não dedutível

Renda por invalidez total e permanente

Pensão por morte Benefícios

PGBL: sobre valor acumulado

Pecúlio por Morte ou Invalidez: 1 só pagamento VGBL: sobre rendimentos

Tributação (IR)

Resgate

Toda vida do participante Progressivo: tabela normal do IR baseada no valor

Para beneficiário até cumprimento do prazo Vitaílica com Prazo Mínimo Garantido
Regressivo: baseada no tempo da aplicação
até 2a :35%
2-4a: 30%
4-6a: 25%
Toda vida do participante
6-8a 20%
Vitalícia Resersível ao Beneficiário
Percentual revertido para toda vida do beneficiário
Rendas 8-10a: 15%
+10a: 10%

Apenas para participante por prazo definido Renda Temporária

APROVABANCARIOS.COM
 LTN: pré

NTN-F: pré
Reserva e Rateio

NTN-B Principal: IPCA zero cupom Colocação / IPO ON (voto) ou PN (+10% dividendos)
Mercado Primário
TPF: mais seguro do páis
NTN-B IPCA com cupom

Dividendos (mín 25% do lucro)

LFT: pós selic
Ordem a mercado Juros sobre Capital Próprio
ou limitada, Vantagens
Selic até 8,5 = 70% da Selic
liquidadas em 3d Bonificações: dinheiro ou novas ações
Pré-Fixada ou
Selic > 8,5% = TR +6% Poupança: Segurança e Liquidez Pós-Fixada Lucro na revenda

Renda sobre menos saldo Mercado Secundário

Ordens: a mercado ou limitada
Renda Fixa
CDB B. Comercial, Investimento ou Múltiplo DayTrade, Circuit Breaker, Blue Chip, Hombroker

Mínimo 365d

Debêntures Títulos Privados Grupamento (inplit)

Mínimo 30d, Máximo Ações
160 para SA fechada, Desdobramento (split)
365 para SA aberta Outras S.A.

Operações Compromissadas Renda Variável Corretagem p/ corretora

Notas Promissórias
Emolumentos p/ bolsa: 0,035%
Custos
Custódia
Garantia real em crétido imobiliário LCI
Títulos Imobiliários Cluble de Investimento
Na Fonte:
Companhia Securitizadora compra os recebíveis CRI 0,005% (isento até R$1,00)
Mín 67% em açòes 1% para DayTrade
Condomínio: mín. 3 máx 50 PF
Na DARF:
22,5% até 180d IR 15%
Máx 40% por investidor
20% 181 a 360d 20% para DayTrade
17,5% 361 a 720d Adm por CTVM, DTVM ou BI
15% + de 720d Isento PF até 20mil
IR

Isendo para PF: Poupança, LCI, CRI

APROVABANCARIOS.COM
 Letra de Câmbio: quealquer título de crédito

Cédula de Crédito Bancário: título de registro extrajudicial

Letras Hipotecárias: mín 180 dias, máx o mesmo do lastro, garantia FGC, isento para PF
Contracionista: aumenta juros para controlar inflação
SELIC, Compulsório, Redesconto Outros Produtos Letras Financeiras: grandes montantes, mín 24m
Expsanionista: diminui juros para crescimento
LCA: banco ou cooperativas, lastro em negócios rurais

NCA: S.A., máx 360, garantias facultativas

Cupom de Juros CPR: venda antecipada de mercadoria, via banco ou seguradora

Valor de Face

Ao Par Conceitos

Ágio / Deságio
Global Bonds: 4, 10, 30 ou 40 anos
Títulos da Dívida Externa
Preço de Mercado, de Custo, de Carregaemnto
Eurobonds: euromercado, mín 1 ano, euro, dólar ou outra moeda
PU: preço unitário

Treasury Bill: até 1 ano, deságio, zero cupom, SELIC americana

IMA-B: IPCA
Tídulos da Dívida Externa dos EUA Treasury Note: 1 a 10 anos, leilóes em datas definidas, cupom semestral
IMA-C: IGP-M

IFR-M: Prefixados IMA-Geral Treasury Bond: mín 10 anos, cupom semestral, 30 anos é Long Bond
Indicadores
IMA-S: Selic

IDka: TPF + IPCA

A: grau de investimento

B: grau de especulação
Ratings Globais C: inadimplencia próxima

Tesouro Prefixado (NTN-F) com Cupom, deságio D: inadimplente

Tesouro Prefixado (LTN), sem cupom, deságio

prazo médio ponderado para

Tesouro Selic (LFT), sem cupom pagamento único Sensibilidade às variações do juros
Duration de Macaulay
Tesouro Direto
Tesouro IPCA (NTN-B principal), sem cupom Duration Modificada: medida padronizada

Tesouro IPCA (NTN-B) com Cupom

APROVABANCARIOS.COM
 Preço fixo: AGI ou RCA decide
Preço
Bookbuilding: de acordo com a demanda
Subscriçao
Compra com entrega para de 16 a 999 dias
Firme: IF subscreve integralmente
Mercado a termo Liquidação: final do prazo
Melhores Esforços: pode ter sobras Garantias
Garantias: cobertura e margem
Residual: IF subscreve as sobas depois de um tempo

IBOVESPA: açoes de maior liquidez nos últimos 12 meses

Padronização do mercado à termo
IBrX: IBOVESPA que ignora as açoes nas mão de controladoras
Liquidação: final ou antecipada
ISE: sustentabilidade empresarial Mercado Futuro
Garantias: ajustes diários da margem
IGC: governança corperativa

MLCS: mid-large cap ïndices da Bolsa: carteiras ficticias

Webtrading: microcontratos
SMLL: small cap
Coberto / Descoberto
IEE: desempenho do setor de energia

Lançador: PUT ou CALL

Transparêncai, qeuidade, responsabilidade corporativa Práticas de alinhamento entre Adm e Acionistas
Títular: paga o prêmio para ter o direto a optar
Comitê de Auditoria idenpendentes
Açoes Derivativos
Aumento de Valor da Companhia Conselho de Adm com maioria independente
ITM ou OTM (visão do titular)

Opções
Tradicional: ON e PN, C. Adm mín 3 membros Governança Corporativa
Operação de Financiamento: lançamento Coberto
Nível 1: Free Float mín 25%
Box de 4 pontos: renda fixa
Nível 2: C. Adm mín 5 (20% indepentende), US GAAP
ou IFRS, Tag Along 100%, Câmara de Arbitragem Strangle: compra e venda simultânea de duas séries

Novo mercado: apenas ON CAP / Floor / Opções exóticas

Rsistência e Suporte 'Sentimento’ do Mercado Análise Técnica: gráficos

Análise Fundamentalista: solidez da empresa Análise do mercado

LPA e P/L Vale a pena ser sócio?
Troca de moeda, índice ou taxa de juros
Swap
CETIP
BDR: títulos brasileireos com lastro em ações de outros países
Nével 1: balcão
Nível 2: Nasdaq ADR: títulos americanos com lastro de empresas brasileiras

Nível 3: com Oferta Pública

DR’s
DR fora dos EUA GDR APROVABANCARIOS.COM
 Instituições Monetárias: criam ‘dinheiro'
Não
Executa
M. Fazenda, Orçamento e Pres. BACEN: 1x/mês Nada Banco Comercial - Curto/Médio Prazo

Banco de investimento - Médio/Longo Prazo

Política
Monetária, Autorizar, Aprova, Coodenar,
Cambial e Regular, Fixar, Disciplinas CMN
Creditícia 1 CNPJ por carteira
1 Balanço único
Intermediários
Financeiros
Banco Múltiplo - mais de uma carteira (1
tem que ser comercial ou investimento)

Autarquia: 7 diretores + 1 Pres.

Fiscalizar

Órgãos de
Gerir a
BACEN Fiscalização e
Regulação

Compulsórios, Redesconto, Open Market Mercadorias: Ações, Derivativos, Commodities...

BM&F Bovespa S.A. - Mercado Organizado
Agentes Autorizados: Corretoras

Complementa à lei
Auxiliares Financeiros ANBIMA

Autorregulação

Autarquia

CVM
CETIP: Títulos Privados
Clearing House - Rregistro, Liquidação e Custódia
Fiscalizar, Normatizar, Disciplinar, Estimular SELIC: Títulos Públicos Federais

Sistema de Pagamentos Brasileiro: Regras

Investimento, Bolsa, S/A, FI de Transferência e Liquidação

APROVABANCARIOS.COM
Rejeição, Satisfaçao, Encantamento
Crime antecedente, Colocação, Ocultação, Integração

Falta de Ética: Venda Casada,

Promessas irreais, Cláusulas +1 a 2/3 se retiradara ou org. criminosa
abusivas...

Reclusão de 3 a 10 anos + Multa até 2x do lucro ou 20mi

Princípios Éticos: Atendimento ao Cliente

Integridade,
Objetividade,
Competência,
Confidencialidade,
Profissionalismo, Retirar pena ou substituir por restrição de direitos
Probidade, Lagavem de Dinheiro
Diligência
Delação Premiada: redução de 2/3 e regime aberto

Códigos de Regulaçao e Melhores Práticas

Para Fundos de Investimentos Disciplinar, Receber, Examinar, Identificar

COAF

Cadastro Atualizado
Concorrência Leal, Padronização, Elevar padrões Fiduciários,
Registro ANBIMA
Comunicação: op suspeitas acimda de 10mil, qqr op acima de
100milm, qqr indício de ocultação
API
Vedado: análise inferiro a 12 meses, divulgar rentabilidade antes de 6 PPE últimos 5 anos, identificar origem de todas transações
meses, comparar fundos de class. diferente Suitability
Registro: Cheque/Tranferêncai 10 anos, demais 5 anos
Prospecto: Pol de Investimentos, Riscos, Direitos e
Responsabilidades, Logo ANBIMA, textos obrigatórios
FIA, Multi ou Créd Privado
Textos obrigatórios: atendimentos às disposições ANBIMA, derivativos Penas: advertência, multas iguais da lavagem, inabilitação temporária
podem obrigar aporte, rentabilidade passada não garante para cargos adm, cassação/suspensão para operar
rentabilidade futura

Conservador, Moderado, Arrojado

APROVABANCARIOS.COM
 BACEN dos Seguros, Capitalização e Previdência Aberta

Exclusiva para um grupo

Sem Fins Lucrativos SUSEP

Contribuição do participante e/ou empregador EFPC

Renda Fixa, Variável, Imóveis, Empréstimos

BIS - Banco de Compensação Internacional

Autorizada e fiscalizada pela

BCBS - Comitê de Supervisão da Basiléria

Acordo de Basiléia

Para não repassar o calote para todo o sistema

Basiléia I - Exigências mínimas pra cobrir risco Emenda de 96 - Risco de Crédito + Risco de Mercado
de crédito

BACEN da Previdência Fechada PREVIC

Brasiléia II - 3 pilares
Vinculada ao M. da Previdêncai Capital para cobrir risco de crédito, mercado e operacional

Supervisão da adequação

Disciplina de mercado segura e transparente

APROVABANCARIOS.COM
 Objetivo

Tempo

Observada ou Esperada

Absoluta ou Relativa
Rentabilidade Situação Financeira
Bruta ou Líquida
Adequação
Fatores de Análise Conhecimento do Mercado
Facilidade de converter em dinheiro Liquidez

Grau de Incerteza Risco

Princípio da Dominãncia Diversificação Risco não sistemático reduzido

Volatilidade De Mercado

Momento ou Preço indesejado De Liquidez Maior Retorno com

Menor Risco
Riscos do Investidor Risco Sistemático Afeta todos ativos
Rating De Crédito

APROVABANCARIOS.COM
 Retorno: média ponderada

Covariância para reduzir risco de mercado

Estratégica Estática Aposta de longo prazo

Ponderação Risco/Retono para cateiras Modelo de Markowitz
DP de cada ativo Desvio Padrão da Carteira
Correlação entre todos os pares de ativos

Compra barato
Carteira oferece melhor Risco/Retorno que ativos isolados Fronteira eficiente

Pesos Constantes Manutençao de Proporção

Vende caro

Desempenho em relação ao mercado Coeficiente Alfa

Exposição ao Risco não diversificacável em relação ao mercado Coeficiente Beta

Alocação de Ativos
Tática Tirar proveito de condições favoráveis em curto prazo

Equação de relação entre risco não diversificável e retorno esperado vende o que está caindo

CAPM Dinâmica Na cauda do mercado

compra o que está subindo
Retorno Esperado = Retorno Sem Risco + Beta da diferença entre Modelo de Precificação de Ativos
Retorno de Mercado e Retorno Sem Risco

Implementação Gradual

Prêmio de Risco é proporcional ao Risco de Não-Diversificável Seguro

Garantida Stop Loss para toda a carteira
Derivativos (hegde)

Capital Market Line (CML) e Security Market Line (SML)

Integrada multiestratégia

Alternativa ao CAPM

Relação Risco/Retorno para diversos fatores de Risco

Arbitrage Princing Theory - ATP
APROVABANCARIOS.COM
 Receitas, despesas, dívidas e investimentos

Avaliação de gastos com família Analisar Responsável: diretoria

Orçamento de acordo com sonhos

Realizar
Fluxo de Caixa separado por categorias
Evitar Conflito de Interesses Chinese Wall
Investimento Pessoal
Conservador: proteger patrimônio
Objetivo
Moderado ou Arrojado: acumular patrimômio
Controles Internos Info de acordo com o nível de atuação

Rentabilidade Testes periódicos

Acompanhar
Conjuntura economica
Segurança da Informação
Realinhamentos aos objetivos

Insider Trader 1 a 5 anos de Reclusão e 3x valor da vantagem

Informação Privilegiada
Front Runner
Representatividade: causa e efeito simplificada
Fora do Domínio Público

Disponibilidade: lembrança mais recente

Ancoragem e Ajuste: referência arbitrária

Heurísticas Perfil do Investidor

Confirmação: sensibilidade a info favorável, negligencia para info desafavorável

Produtos de Investimento
Aversão ao Risco: tentar zerar as perdas
Especialista em Investimentos
Processo de Decisão Matemática Financeira
Otimismo: euforia
Enquadramento

Ilusão de Controle: acreditam que dominam todos os movimentos do mercado Acompanhar

APROVABANCARIOS.COM