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Renda Fixa
1
LCI
E
LCA
A LCI (Letra de Crdito Imobilirio) e a LCA
(Letra de Crdito do Agronegcio) so dois
tipos de investimento em renda fixa, que
costumam ter retornos bem superiores
ao d
a caderneta de poupana. Do ponto de
vista do investidor, no faz muita diferena
investir em LCI ou LCA geralmente
melhor optar pelo papel mais rentvel.
A LCI um ttulo de renda fixa emitido por um banco e lastreado por emprstimos
imobilirios. Os ttulos podem ter rentabilidade pr ou ps-fixada ou seja, o investidor
pode saber exatamente quanto vai receber durante o tempo de aplicao ou ento
ter um retorno que flutuar de acordo com as taxas de juros praticadas no mercado.
Uma das grandes vantagens desse investimento em LCI o fato dela ser garantida
pelo FGC (Fundo Garantidor de Crdito) at o limite de R$ 250 mil. Isso quer dizer
que, caso a instituio bancria onde voc investe tenha problemas e, na pior das
hipteses, quebre, o FGC garante at este limite aplicado. Portanto, como se
o investidor contasse com um seguro contra perdas. a mesma segurana que
tem a caderneta de poupana. Para quem quer investir mais do que R$ 250 mil, a
dica optar por vrios ttulos de instituies diferentes. Assim, o investidor poder
garantir um retorno mais elevado em um investimento cujo risco continuar muito
baixo, graas ao FGC.
2) Pesquise o tipo de ttulo que vai comprar - Existem as LCI prefixadas e as ps-
fixadas. Compare e veja qual se adequa melhor a suas necessidades e qual oferece
uma remunerao mais atrativa. As LCI prefixadas so mais difceis de encontrar no
mercado e valem a pena se os juros caram ao longo do perodo de aplicao. Como
isso muito difcil de prever, geralmente os papis ps-fixados so mais interessantes.
1.1.3 Riscos
A LCA tambm garantida pelo FGC at o limite de R$ 250 mil, em caso de quebra
do banco emissor. Para quem quiser investir mais do que R$ 250 mil em LCA, a
dica aplicar em ttulos de instituies diferentes, garantindo segurana com um
retorno elevado.
1.2.2 Custos
Crdito - A LCA tem o risco de crdito, em caso de quebra do banco que emitiu o
ttulo. Entretanto, o fato deste investimento ser garantido pelo FGC at R$ 250 mil traz
maior segurana para o investidor que respeitar esse limite. bastante recomendvel
que um investidor que tenha R$ 400 mil para investir, divida os recursos entre dois
bancos diferentes (R$ 200 mil em cada um).
Outro tipo de CDB aquele cuja remunerao varia de acordo com um ndice de
inflao (principalmente o IPCA) e uma taxa de juros prefixada. Ento o investidor
pode ganhar, por exemplo, IPCA mais 7% ao ano para comprar e segurar o papel.
Isso quer dizer que, ao comprar um CDB ps-fixado, voc ter uma rentabilidade
parecida com a Selic. Mas preciso se atentar ao seguinte: o percentual que
ser pago do CDI no fixo e pode variar de banco para banco, dependendo do
valor investido e da negociao efetuada. Existem instituies que oferecem uma
rentabilidade de 80% do CDI enquanto outras chegam a pagar 120% do CDI, por
exemplo. Por isso, a dica pesquisar antes de decidir por uma ou outra aplicao.
Outro ponto importante e que deve ser levado em considerao na hora de optar
por um CDB o fato de esta aplicao ser garantida pelo FGC (Fundo Garantidor de
Crdito) at o limite de R$ 250 mil. Caso o banco emissor do CDB quebre, o investidor
tem a segurana de ter at este valor garantido pelo fundo. Mas ateno: caso
voc tenha mais dinheiro, o ideal dividir os recursos entre diferentes instituies
financeiras de forma que nunca tenha mais de R$ 250 mil aplicados em papis de
uma mesma instituio financeira.
2) Pesquise o tipo de ttulo que vai comprar - Voc pode escolher entre CDB
pr e ps-fixado ou indexado a um ndice de inflao. Os prefixados so indicados
quando a taxa de juros est alta, mas com tendncia de queda. J os ps-fixados
so indicados para quando a tendncia da taxa subir ou permanecer alta.
J o CDB que paga um ndice de inflao mais juros indicado para quem quer
proteger o poder de compra no longo prazo e ainda obter um ganho real.
Uma das principais vantagens do CDB que no cobrada nenhuma taxa para
essa aplicao, ao contrrio de fundos DI ou Tesouro Direto, por exemplo. Mas o
investidor ter de pagar IOF (Imposto sobre Operaes Financeiras) para aplicaes
de menos de 30 dias.
2.3 Riscos
Liquidez - Nem todos os CDBs possuem liquidez diria. Isso quer dizer que o
investidor pode ter de esperar o trmino do prazo de carncia para resgatar os
recursos. Nesses casos, entretanto, geralmente o retorno mais interessante.
Este tipo de ttulo possui taxa predefinida no momento da compra. Isso quer dizer
que, ao adquirir um Tesouro Prefixado, o investidor j sabe, na hora, qual ser a
taxa de juros paga no final do perodo de aplicao.
Assim, este ttulo indicado principalmente quando a taxa de juros est alta,
mas existe a tendncia de que ela recue. Desta forma, o investidor trava a sua
rentabilidade com a Selic elevada, e, depois, mesmo que ela caia, vai receber aquela
rentabilidade maior ao final do prazo do investimento.
Tesouro Selic (LFT) - Ttulo com rentabilidade diria vinculada taxa Selic
Por isso, este ttulo mais indicado em caso de expectativa de que a taxa de juros
suba ou permanea em um patamar elevado assim, a remunerao tambm ser
mais atrativa. Para investidores que no acompanham o mercado e podem precisar
resgatar o dinheiro a qualquer momento, esse tambm o ttulo mais indicado.
Assim como no caso do Tesouro Selic, o investidor que compra um ttulo Tesouro
IPCA + no sabe exatamente qual ser a sua remunerao no final do perodo de
validade do ttulo, j que a rentabilidade baseada no IPCA, um ndice de inflao
que flutua todos os meses.
Este tipo de ttulo indicado para quando existe a expectativa de que a inflao
aumente, pois assim o investidor no s protege seu patrimnio como ainda pode
ganhar poder aquisitivo.
3.3 Custos
A Taxa de custdia cobrada pela BM&FBovespa sobre o valor dos ttulos, referente
aos servios de guarda dos ttulos e s informaes e movimentaes dos saldos.
A taxa cobrada semestralmente e representa o equivalente a 0,3% ao ano.
3.4 Riscos
Ttulos com cupom semestral - Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (NTN-F) e
Tesouro IPCA + com Juros Semestrais (NTN-B) - pagam aos investidores juros a cada
semestre. So indicados a quem planeja viver da renda desses papis, j que, a cada
seis meses, um montante de dinheiro cair na conta. Para os demais, mais fcil
optar por ttulos sem cupom - Tesouro Prefixado e Tesouro IPCA -, j que no ser
necessrio ter o trabalho de reinvestir o cupom a cada seis meses. Outro problema
que o investidor paga IR no momento do recebimento do cupom. Em papis sem
cupom, esse montante pago Receita Federal poderia continuar rendendo.
2) Fique atento com o prazo para resgate de cada fundo. Existem fundos onde
voc consegue resgate no mesmo dia, assim como fundos com resgate a partir
de 60 dias.
Fundo de renda fixa - Deve possuir, no mnimo, 80% da carteira em ativos relacionados
diretamente, ou sintetizados via derivativos, ao fator de risco que d nome classe
(variao da taxa de juros domstica ou de ndice de inflao, ou ambos).
4.3 Custos
cobrado para esses fundos uma Taxa de administrao. E elas podem variar
bastante dependendo do fundo que voc investe. Busque fundos com taxas de
administrao mais baixas, principalmente se forem fundos de curto prazo ou
referenciados, pois a taxa ir pesar bastante na rentabilidade.