Aulas 1 e 2 PDF

12/02/2012
PROFº ADALBERTO
ANDRADE
Administrador de Empresas, registrado no Conselho Regional de
Administração do Estado de São Paulo, Agente de Comércio Exterior
habilitado pelo Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio
Exterior, MBA em Administração, Finanças e Negócios pela ESAB,
MATEMÁTICA BALANCED SCORECARD pela Fundação Getúlio Vargas, MBA em Gestão de
Projetos Inovadores pela USP/FUNDACE, Business Administration pela
FINANCEIRA Bournville College na Inglaterra, Articulista do site administradores.com.br

e revista Mapfre Negócios, Professor do CENTRO PAULA SOUZA – ESTADO
DE SP e FAO (Faculdade de Orlândia), consultor diretor da Cash
Consultores Associados com experiência em consultoria para empresas dos
setores de prestação de serviços, indústria, comércio e cooperativas e
PROFº ADALBERTO ANDRADE facilitador de treinamentos empresariais
E-mail: adalberto@cashconsultores.com.br
msn: cashconsultores@hotmail.com
Skype: adalberto_cash
Site: www.adalbertoandrade.blogspot.com
PROF. ADALBERTO ANDRADE l Email: adalberto@cashconsultores.com.br l MSN: cashconsultores@hotmail.com PROF. ADALBERTO ANDRADE l Email: adalberto@cashconsultores.com.br l MSN: cashconsultores@hotmail.com
O que é Matemática
Objetivos da disciplina
Financeira?
A Matemática Financeira é uma Geral: Incentivar o raciocínio lógico, crítico e analítico,
possibilitando a elaboração e a condução de planos de
ferramenta útil na análise de algumas desenvolvimento que proporcionem a melhoria da qualidade
alternativas de investimentos ou de vida, o crescimento das organizações e o
financiamentos de bens de consumo. desenvolvimento social.
Específicos: Apresentar e discutir os conceitos da
matemática financeira, para entender o valor do dinheiro no
tempo, analisando diversos modelos de financiamentos
fundamentais na gestão financeira das empresas. Solucionar
problemas relativos a negociações calculando custos e
ganhos reais, e utilizar, de forma prática e adequada a
calculadora financeira.
Conteúdo Programático Conteúdo Programático

FLUXO DE CAIXA
– Representação gráfica
– Interpretação das entradas e saídas de caixa RELAÇÕES E TIPOS DE TAXAS DE JUROS
– Controle do fluxo de caixa diário – Taxa efetiva X taxa nominal
– Projeção de fluxo de caixa
– Taxas proporcionais e taxas equivalentes
CONCEITO DE JUROS
JUROS COMPOSTOS
– O valor do dinheiro no tempo, fator de correção
– Juros, taxa unitária e taxa percentual – Expressão geral, fator de capitalização
MARK UP – Cálculo do valor presente, cálculo do valor futuro, taxa e período
– Taxa de ganho sobre o custo – O efeito da capitalização e da descapitalização
MARGIN – Financiamentos
– Taxa de ganho sobre a venda. SÉRIES DE PAGAMENTOS UNIFORMES
CORREÇÃO MONETÁRIA E CORREÇÃO CAMBIAL
– Postecipada e antecipada
– Taxa aparente total, correção monetária e cambial
– Indexação e desindexação. Taxa de ganho real
– Aplicações prefixadas programadas; formação de fundos para resgate
JUROS SIMPLES – Financiamento em prestações iguais
– Expressão geral, fator de correção – Planos com carência para pagamento
– Cálculo do valor presente, valor futuro, taxa e período SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO
OPERAÇÕES DE DESCONTO – Amortizações constantes
– Conceito de desconto – Prestações constantes
– Desconto comercial, bancário e racional
– Desconto “por fora” e “desconto por dentro”
1
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FINANÇAS E SUAS
CORPORATE FINANCE
DIVISÕES
O ADMINISTRADOR NECESSITA
MERCADO FINANÇAS
CONHECER A FUNDO OS FINANCEIRO CORPORATIVAS
FINANÇAS PESSOAIS
FUNDAMENTOS DAS FINANÇAS DE • MERCADO • PROCESSOS E AS • INVESTIMENTO E

FINANCEIRO TOMADAS DE FINANCIAMENTOS
EMPRESAS (CORPORATE FINANCE). • COMPORTAMENTO DECISÕES DAS PESSOAS
DO MERCADO FÍSICAS
A IMPORTÂNCIA DAS FINANÇAS • INSTITUIÇÕES
FINANCEIRAS
PARA AS TOMADAS DE DECISÕES. • TÍTULOS E
VALORES
AS FERRAMENTAS UTILIZADAS PARA MOBILIÁRIOS
SUA GESTÃO.
RELACIONAMENTO DAS
FLUXO DE CAIXA
FINANÇAS CORPORATIVAS
RH
É um esquema que representa
entradas e saídas de um caixa ao
LOGÍSTICA MARKETING
longo do tempo.
Em um fluxo de caixa, deve existir
FINANÇAS
pelo menos uma saída e pelo menos
uma entrada (ou vice-versa).
STAKEHOLDERS
CONTABILIDADE PROJETOS E P&D
Objetivo: enxergar o caixa da
empresa no futuro.
VENDAS
MOVIMENTAÇÕES EXEMPLO
ENTRADAS SAÍDAS
Um investidor fez um investimento
Vendas à vista Pagamentos de salários no valor de $ 11.000 no instante
inicial zero e teve os seguintes
Recebimentos Juros
(duplicatas, cartões, etc) retornos: $ 4.000 no mês 2, $5.000
no mês 3, $ 6.000 no mês 6. Porém,
Venda de ativo Descontos ele teve que desembolsar mais $
1.000 no mês 3 e $ 2.144 no mês 5.
Empréstimos Pagamento de
fornecedores
Retorno Investimento
2
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REPRESENTAÇÃO REPRESENTAÇÃO GRÁFICA (

DIAGRAMA DE FLUXO DE CAIXA)
ANALÍTICA
ME ENTRADAS SAÍDAS SALDO
SES
ENTRADAS 0 4.000 4.000 0 0 6.000
0 -11.000 -11.000
1 -11.000
2 4000 -7.000
3 5000 -1000 -3.000
0 1 2 3 4 5 6
4 -3.000
5 -2.144 5.144 SAÍDAS
6 6000 856 11.000 2.144
VPL – VALOR PRESENTE VPL – VALOR PRESENTE

LÍQUIDO LÍQUIDO
O VPL É uma técnica sofisticada de Meses Investimento
análise de orçamentos de capital,
obtida subtraindo-se o investimento
inicial de um projeto do valor 0 -80.000,00
presente das entradas de caixa 1 25.000,00
descontada a uma taxa igual ao custo 2 25.000,00
de capital da empresa.
3 25.000,00
4 25.000,00
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Taxa mínima de atratividade é de 6%
VPL – NA HP12C
80.000 CHS G Cfo
25.000 G CFj
25.000 G CFj
25.000 G CFj
25.000 G CFj
6 i F NPV
3
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TAXA INTERNA DE TAXA INTERNA DE

RETORNO - TIR RETORNO - TIR
Também conhecida como Internal Rate of 80.000 CHS G Cfo
Return (IRR), a TIR Corresponde ao
25.000 G CFj
cálculo daquela taxa de desconto que,
aplicada a uma série de entradas e saídas 25.000 G CFj
de caixa, iguala o fluxo a zero. Em outras 25.000 G CFj
palavras, é aquela taxa que zera o Valor
Presente Líquido (VPL). 25.000 G CFj
A TIR – taxa interna de retorno é usada F IRR
para tomar decisão de aceitar ou rejeitar o
projeto
= 9,56% AM
PAYBACK PAYBACK
O método de payback é utilizado Fluxo de Caixa Fluxo de Caixa
Anos (t)
para informar o tempo de retorno do Liquido Acumulado
investimento. 0 (80.000,00) (80.000,00)
1 25.000,00 (55.000,00)
2 25.000,00 (30.000,00)
3 25.000,00 (5.000,00)
4 25.000,00 20.000,00
Payback = 3 + (5.000 / 25.000) = 3,20 anos
EXERCÍCIOS CORREÇÃO
1. Determinada empresa possui três (03) opção de investimentos,
você como gerente desta empresa faria qual dos investimentos,
A B C
levando em consideração os índices do VPL, TIR e PAYBACK?
Justifique sua resposta e faça o diagrama. Taxa mínima de VPL $ 11.255,13 $ 16.294,83 $ 13.723,60
atratividade é de 10% TIR 13,98% 16,79% 15,23%
PB 3,66 3 3,33
Período Investimento A Investimentos B Investimentos C
OPÇÃO ATRATIVA X
Entregar p/ professor
0 -100.000,00 -100.000,00 -100.000,00 A melhor opção é o investimento B, pois

1 25.000,00 40.000,00 30.000,00 tem o maior VPL, a maior Taxa Interna de
2 25.000,00 30.000,00 30.000,00 Retorno e retorna no menor tempo, ou
3 30.000,00 30.000,00 30.000,00
seja, uma menor payback..
4 30.000,00 25.000,00 30.000,00
5 40.000,00 25.000,00 30.000,00

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FUNDAMENTOS DAS FINANÇAS DE • MERCADO • PROCESSOS E AS • INVESTIMENTO E

REPRESENTAÇÃO REPRESENTAÇÃO GRÁFICA (

VPL – VALOR PRESENTE VPL – VALOR PRESENTE

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TAXA INTERNA DE TAXA INTERNA DE

0 -100.000,00 -100.000,00 -100.000,00 A melhor opção é o investimento B, pois

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