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Sumário
Índice de Quadros
CELP
Consultoria Técnico Comercial Ltda.
1. Utilização e
Distribuição
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Este relatório, desenvolvido tecnicamente pelas consorciadas Ernst & Young Assessoria Empresarial Ltda.
(Ernst & Young Brasil) , CELP Consultoria Técnico Comercial Ltda. (CELP) e Aeroservice Consultoria e
Engenharia de Projeto Ltda. (Aeroservice) e pelas subcontratadas do Consórcio Potiguar – ERM Brasil
Ltda. e Albino Advogados Associados, bem como as opiniões e conclusões nele contidas, são de uso do
Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) podendo delas dispor por
intermédio de suas autoridades, dando total e ampla divulgação de seu conteúdo.
Qualquer usuário deste documento deve estar ciente das condições que nortearam este trabalho, bem
como das situações de mercado e econômica do Brasil. Ademais, ressaltamos que este trabalho constitui-
se apenas em atividade de apresentação do Relatório 5 – Matriz de Riscos para os Estudos de
Viabilidade Técnica, Econômica e Ambiental (EVTEA) e suporte à estruturação da concessão para
Implantação e Operação do ASGA, no Estado do Rio Grande do Norte.
A presente análise tem o objetivo exclusivo de servir como um diagnóstico estruturado de informações,
permitindo dar suporte às decisões futuras da Administração Pública no que diz respeito às ações e
iniciativas relativas ao ASGA.
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2. Introdução
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A fim de se planejar o processo de licitação do ASGA, entende-se ser essencial que os diversos tipos de
riscos associados ao empreendimento sejam analisados, bem como definidos os parâmetros e
especificações técnicas que deverão ser observados e monitorados durante a execução do futuro contrato
de concessão.
O princípio da alocação ótima de riscos, inerente ao mecanismo de Project Finance, visa assegurar maior
eficiência no processo de contratação pública, evitando que o Concessionário assuma determinados
riscos que podem ser mais bem geridos pela Administração Pública. A assunção desses riscos pelo
Concessionário pode ser precificado pelo particular, onerando o Poder Concedente e, por conseqüência, a
sociedade.
A análise dos riscos associados ao empreendimento é realizada através de uma Matriz de Risco, que tem
por objetivo traçar as diretrizes das cláusulas contratuais. Por isso, todos os riscos são indicados de forma
genérica neste documento para, quando da elaboração do contrato de concessão, ter a sua mitigação
regulamentada. Os riscos não controláveis também serão previstos no contrato de concessão.
Apresenta-se, neste Relatório, a referida Matriz de Risco, elaborada conforme as determinações legais e
com objetivo de refletir a totalidade dos riscos mitigáveis incidentes sobre o projeto. Para tanto, esses
riscos foram assim divididos.
O presente relatório abordará o tema supracitado, de forma a fomentar as discussões para a definição do
modelo operacional e contratual do empreendimento.
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3. Matriz de Risco
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PROBABILIDADE MITIGAÇÃO
ALOCAÇÃO (Freqüente, (Medidas,
IMPACTO
(Público, Privado Provável, procedimentos
RISCO DEFINIÇÃO (Alto, Médio,
ou Ocasional, ou mecanismos
Baixo)
Compartilhado) Remota ou para minimizar o
Improvável) risco)
Dificuldade de incluir
Aderência às Obrigação de
no projeto
especificações da Privado Alto Remota mudança do projeto
especificações
ANAC pelo Privado.
básicas da ANAC
Dificuldade de Concessionário
atendimento ao propõe e se
Cronograma para cronograma inicial compromete com
elaboração do de elaboração do Privado Médio Improvável um cronograma
projeto básico projeto básico, detalhado do projeto
gerando custos
adicionais Performance Bond
Definição do
Mudanças de procedimento e das
Mudanças a pedido projeto básico por condições mínimas
Privado Médio Ocasional
do Concessionário solicitação do para a revisão e
Concessionário aprovação do
projeto básico
Mudanças de
projeto básico por
solicitação ou
requisição de Cláusula contratual
Mudanças a pedido entidades públicas, de recomposição do
de outras exceto no caso de Público Médio Improvável equilíbrio
entidades públicas necessidade de econômico-
adaptação do financeiro
projeto básico ao
contrato ou à
legislação em vigor
Fonte: BNDES / Consórcio Potiguar
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PROBABILIDADE
MITIGAÇÃO
ALOCAÇÃO (Freqüente,
IMPACTO (Medidas,
(Público, Provável,
RISCO DEFINIÇÃO (Alto, Médio, procedimentos ou
Privado ou Ocasional,
Baixo) mecanismos para
Compartilhado) Remota ou
minimizar o risco)
Improvável)
Privado contrata
empresa construtora por
meio de um contrato
Estimativas de Erro de estimativa Turn-Key
Privado Médio Ocasional
custo incorretas do custo da obra
Previsão de Plano de
Seguros (Riscos de
Engenharia)
Privado contrata
Estimativas de
Erro de estimativa empresa construtora por
tempo de obra Privado Médio Ocasional
do tempo de obra meio de um contrato
incorretas
Turn-Key
Fundações
diferentes daquelas
Problemas previstas pelo Previsão de Plano de
geológicos Concessionário Privado Alto/Médio Remota Seguros (Riscos de
existentes gerando novos Engenharia)
investimentos não
previstos
Cláusula contratual
Atraso na liberação
prevendo revisão do
do local da obra por
cronograma de
Acesso ao local fatos não
Público Médio Provável investimentos e/ou
da obra imputáveis ao
recomposição do
Privado, gerando
equilíbrio econômico-
custos adicionais
financeiro
Prejuízos gerados
por segurança Privado contrata
Roubos ou furtos inadequada no empresa construtora por
Privado Baixo Remota
no local da obra canteiro de obras, meio de um contrato
gerando custos Turn-Key
adicionais
Privado contrata
Segurança dos Prejuízos causados
empresa construtora por
trabalhadores por segurança
Privado Baixo Remota meio de um contrato
contratados pelo inadequada no
Turn-Key e plano de
privado canteiro de obras
seguros
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PROBABILIDADE
MITIGAÇÃO
ALOCAÇÃO (Freqüente,
IMPACTO (Medidas,
(Público, Provável,
RISCO DEFINIÇÃO (Alto, Médio, procedimentos ou
Privado ou Ocasional,
Baixo) mecanismos para
Compartilhado) Remota ou
minimizar o risco)
Improvável)
Privado contrata
Prejuízos causados a
empresa construtora por
terceiros pelo
meio de um contrato
Reclamações de Privado ou seus
Privado Baixo Ocasional Turn-Key
terceiros subcontratados em
virtude da realização
Plano de Seguros
de obras
(Responsabilidade Civil)
Eventos não
seguráveis,
Eventos não caracterizados como
seguráveis Força Maior ou Caso Recomposição do
caracterizados Fortuito, que Público Alto Improvável equilíbrio econômico-
como Força Maior prejudiquem a financeiro da concessão.
ou Caso Fortuito continuidade das
obras ou sua
conclusão
Eventos seguráveis,
caracterizados como
Eventos
Caso Fortuito e
seguráveis
Força Maior, que Plano de Seguros
caracterizados Privado Alto Improvável
prejudiquem a (Riscos de Engenharia)
como Força Maior
continuidade das
ou Caso Fortuito
obras ou sua
conclusão
Mudança de
Mudança de legislação ou
Cláusula contratual de
legislação ou regulamentação
recomposição do
regulamentação externa ao setor Público Alto/Médio/Baixo Provável
equilíbrio econômico-
não ligada ao aeroportuário que
financeiro.
setor causem aumento dos
custos da obra,
Mudança na
legislação tributária
Cláusula contratual de
que aumente custos
Mudanças recomposição do
da obra, exceto Público Alto/Médio/Baixo Provável
tributárias equilíbrio econômico-
mudanças nos
financeiro
Impostos sobre a
Renda
Privado contrata
Custos associados à empresa construtora por
Gerenciamento de
gestão inadequada meio de um contrato
projeto Privado Médio Remota
de empresas Turn-Key com previsão
inadequado
subcontratadas de multas contratuais
.
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PROBABILIDADE
MITIGAÇÃO
ALOCAÇÃO (Freqüente,
IMPACTO (Medidas,
(Público, Provável,
RISCO DEFINIÇÃO (Alto, Médio, procedimentos ou
Privado ou Ocasional,
Baixo) mecanismos para
Compartilhado) Remota ou
minimizar o risco)
Improvável)
Privado contrata
empresa construtora por
Custos gerados por meio de um contrato
Prejuízos
performance Turn-Key com previsão
causados por Privado Baixo Remota
inadequada de um de multas contratuais
subcontratados
subcontratado
Plano de Seguros
(Riscos de Engenharia).
Manifestações
sociais e/ou públicas
que afetem a
execução das obras
ou a prestação dos
serviços
relacionados ao
Contrato por: Privado
(i) até 15 (quinze)
dias sucessivos, ou
não, em um período
Protestos de 12 meses a partir
Médio/Baixo Ocasional Plano de Seguros
públicos da Data de Eficácia,
(Riscos de Civis).
desde que não seja
objeto de seguros
oferecidos no Brasil;
ou
(ii) até 90 (noventa)
dias a cada 12
meses da Data de
eficácia, desde que
seja objeto de
seguros oferecidos
no Brasil
Cláusula contratual de
Custos associados a
recomposição do
Atraso na entrega atraso além do
equilíbrio econômico-
de instalações previsto na entrega Público Médio/Baixo Ocasional
financeiro ou/e revisão
existentes de instalações
do cronograma de
existentes
investimentos
Atrasos causados
Atrasos causados
por demora na
por demora na
obtenção de Performance/Completion
obtenção de licenças Privado Alto Ocasional
licenças Bond
ambientais por culpa
ambientais por
do Privado
culpa do Privado
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PROBABILIDADE
MITIGAÇÃO
ALOCAÇÃO (Freqüente,
IMPACTO (Medidas,
(Público, Provável,
RISCO DEFINIÇÃO (Alto, Médio, procedimentos ou
Privado ou Ocasional,
Baixo) mecanismos para
Compartilhado) Remota ou
minimizar o risco)
Improvável)
Concessionário
localiza objetos ou Cláusula contratual de
Custos e atrasos
sítios arqueológicos recomposição do
decorrentes de
que aumentam o Público Médio Remota equilíbrio econômico-
problemas
custo da obra ou financeiro
arqueológicos
atrasam sua
execução
Fonte: BNDES / Consórcio Potiguar
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PROBABILIDADE MITIGAÇÃO
ALOCAÇÃO (Freqüente, (Medidas,
IMPACTO
(Público, Privado Provável, procedimentos
RISCO DEFINIÇÃO (Alto, Médio,
ou Ocasional, ou mecanismos
Baixo)
Compartilhado) Remota ou para minimizar o
Improvável) risco)
Custos associados à Performance Bond
reconstrução ou
Defeito na nova
reforma de obras Privado Médio/Alto Remota Contrato Turn-Key
obra
entregues com de construção com
defeito Construtor (EPC).
Novos custos
Cláusula contratual
Mudança nas gerados por
de recomposição do
especificações do mudanças exigidas
Público Médio/Alto Remota equilíbrio
serviço exigidas pela ANAC nas
econômico-
pela ANAC especificações do
financeiro
serviço
Custos gerados por
Contratos com
gestão deficiente ou
Desempenho dos subcontratados que
descumprimento de Privado Médio/Baixo Ocasional
subcontratados prevejam multas e
contratos de
indenizações
subcontratados
Mecanismo de
penalidades com
Custos originados
Dificuldade em indicadores
por dificuldade em
atingir parâmetros objetivos,
se atingir metas de Privado Médio Remota
mínimos de explicitando os
desempenho
performance parâmetros de
contratuais
performance
requeridos.
Custos originados
por eventos
Eventos
seguráveis
seguráveis,
caracterizados como Plano de Seguros
caracterizados Privado Alto Improvável
Força Maior ou (Lucros Cessantes)
como Força maior
Caso Fortuito que
ou Caso Fortuito
impeçam o
desempenho exigido
Custos originados
Eventos não por eventos não Recomposição do
seguráveis, seguráveis equilíbrio
caracterizados caracterizados como Público Alto Improvável econômico-
como Força maior Força Maior ou financeiro da
ou Caso Fortuito Caso Fortuito que concessão
impeçam o
desempenho exigido
Necessidade de
revisão periódica
dos Índices de Cláusula contratual
desempenho por Índices propostos de recomposição do
serem não geram a Público Médio Remoto equilíbrio
insuficientes para qualidade esperada, econômico-
garantir a financeiro
qualidade
requerida
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PROBABILIDADE MITIGAÇÃO
ALOCAÇÃO (Freqüente, (Medidas,
IMPACTO
(Público, Privado Provável, procedimentos
RISCO DEFINIÇÃO (Alto, Médio,
ou Ocasional, ou mecanismos
Baixo)
Compartilhado) Remota ou para minimizar o
Improvável) risco)
ANAC cria novos
padrões de
desempenho Cláusula contratual
Exigência por parte
relacionados a de recomposição do
da ANAC de novos
mudanças Público Médio/Baixo Ocasional equilíbrio
padrões de
tecnológicas ou a econômico-
desempenho
adequações a financeiro
padrões
internacionais
Cláusula contratual
de intervenção,
Gestão inadequada,
encampação ou
causando queda
Administração caducidade por não
recorrente da Privado Alto/Médio Ocasional
ineficiente atendimento
qualidade ou
recorrente dos
performance
índices de
desempenho
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PROBABILIDADE MITIGAÇÃO
ALOCAÇÃO (Freqüente, (Medidas,
IMPACTO
(Público, Privado Provável, procedimentos
RISCO DEFINIÇÃO (Alto, Médio,
ou Ocasional, ou mecanismos
Baixo)
Compartilhado) Remota ou para minimizar o
Improvável) risco)
Custos operacionais
e de manutenção
acima do previsto
pelo Concessionário
Custos
ou no período de
operacionais e de Incentivos à
teste em função de Privado Médio Ocasional
manutenção acima eficiência do Privado
aumentos não
do previsto
previstos no custo
dos equipamentos,
ou outros
suprimentos
Custos não
Cláusula contratual
previstos com
de recomposição do
Mudanças em mudanças
Público Médio/Baixo Provável equilíbrio
tributos tributárias, exceto
econômico-
Impostos sobre a
financeiro
Renda
Plano de Seguros
(Responsabilidade
Custos adicionais
Civil)
gerados por ações
Custo de ações Adequação a todas
de terceiros contra a Privado Médio/Baixo Ocasional
legais as normas
concessionária ou
ambientais e de
suas subcontratadas
segurança
Implantação de ISO
Paralisação dos
trabalhos por greve
Plano de Seguros
de funcionários da
Greves Privado Alto Remota (Responsabilidade
Concessionária ou
Civil).
de qualquer de suas
subcontratadas
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PROBABILIDADE MITIGAÇÃO
ALOCAÇÃO (Freqüente, (Medidas,
IMPACTO
(Público, Privado Provável, procedimentos
RISCO DEFINIÇÃO (Alto, Médio,
ou Ocasional, ou mecanismos
Baixo)
Compartilhado) Remota ou para minimizar o
Improvável) risco)
Mudança Mudanças
tecnológica não tecnológicas não Revisão do plano de
Privado Médio Ocasional
requerida pela solicitadas pela investimentos
ANAC ANAC
Redução da Restrição à
Cláusula contratual
capacidade do capacidade do
de recomposição do
Aeroporto por Aeroporto,
Público Alto Ocasional equilíbrio
decisão ou decorrente de
econômico-
omissão de entes decisão ou omissão
financeiro
públicos de entes públicos
Restrição Restrição às
Cláusula contratual
operacional do operações do
de recomposição do
Aeroporto por Aeroporto,
Público Alto Ocasional equilíbrio
decisão ou decorrente de
econômico-
omissão de entes decisão ou omissão
financeiro
públicos. de entes públicos
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PROBABILIDADE MITIGAÇÃO
ALOCAÇÃO (Freqüente, (Medidas,
IMPACTO
(Público, Privado Provável, procedimentos
RISCO DEFINIÇÃO (Alto, Médio,
ou Ocasional, ou mecanismos
Baixo)
Compartilhado) Remota ou para minimizar o
Improvável) risco)
Reduções/Aumentos
Vinculação de
inesperados de receita
novos
devido à queda ou
Redução/Aumento investimentos com
aumento de demanda Privado Médio/Alto Ocasional
da Demanda base em gatilhos
causado pelo
associados à
desempenho da
demanda.
economia.
Cláusula contratual
Responsabilidade pela prevendo aplicação
manutenção/ampliação de penalidades
Demanda e
dos componentes da para os casos de
Dimensionamento
infraestrutura Privado Alto Ocasional não realização dos
da Infraestrutura
aeroportuária de investimentos
Aeroportuária
acordo com a necessários ao
demanda atendimento da
demanda
Implantação pela
Redução de demanda
Concessionária de
permanente por desvio
mecanismos que
Demanda desviada para novo modal Privado Médio/Alto Ocasional
visem o aumento
concorrente (Aeroporto
da competitividade
ou Trem)
do Concessionário
Cláusula contratual
que obriga a ANAC
a encerrar a
operação do
Aeroporto de
Concorrência com o Augusto Severo
Demanda desviada
Aeroporto quando do início da
para o Aeroporto
Internacional Augusto Público Alto Improvável operação do novo
Internacional
Severo, no tocante a Aeroporto.
Augusto Severo
voos comerciais
Cláusula contratual
de recomposição
do equilíbrio
econômico-
financeiro
Fonte: BNDES / Consórcio Potiguar
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PROBABILIDADE
MITIGAÇÃO
ALOCAÇÃO IMPACTO (Freqüente,
(Medidas,
(Público, (Alto, Provável,
RISCO DEFINIÇÃO procedimentos ou
Privado ou Médio, Ocasional,
mecanismos para
Compartilhado) Baixo) Remota ou
minimizar o risco)
Improvável)
Monitoramento e fixação de
Risco de declaração procedimentos para
da caducidade da avaliação do desempenho
concessão por operacional.
Caducidade Privado Alto Improvável
insuficiência de Estabelecimento de
desempenho do critérios para o início do
concessionário processo de declaração de
caducidade
Risco de anulação
do contrato por Fixação de critérios
Anulação falhas de natureza Público/Privado Alto Remota específicos de reembolso
diversas e de Valor Residual
insanáveis
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PROBABILIDADE
MITIGAÇÃO
ALOCAÇÃO IMPACTO (Freqüente,
(Medidas,
(Público, (Alto, Provável,
RISCO DEFINIÇÃO procedimentos ou
Privado ou Médio, Ocasional,
mecanismos para
Compartilhado) Baixo) Remota ou
minimizar o risco)
Improvável)
PROBABILIDADE MITIGAÇÃO
ALOCAÇÃO (Freqüente, (Medidas,
IMPACTO
(Público, Privado Provável, procedimentos
RISCO DEFINIÇÃO (Alto, Médio,
ou Ocasional, ou mecanismos
Baixo)
Compartilhado) Remota ou para minimizar o
Improvável) risco)
Resíduos sólidos e Cláusula contratual
efluentes líquidos prevendo a
Resíduos e resultantes de obras destinação dos
Privado Médio Provável
efluentes inacabadas e da resíduos e efluentes
operação do para aterros e/ou
Aeroporto. tratamento
Cláusula contratual
Áreas degradadas
prevendo o
Áreas degradadas em função da ação Privado Médio Ocasional
atendimento à
do operador privado
legislação ambiental
Atropelamento de
animais ou mortes Cláusula contratual
dos mesmos prevendo a
Acidentes com
causadas por implementação do
elementos da Privado Médio Ocasional
interferência no Plano de Proteção a
Fauna
meio ambiente como Fauna: cercas,
ruídos, poluição ou sinalização etc.
desmatamento
Fonte: BNDES / Consórcio Potiguar
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PROBABILIDADE MITIGAÇÃO
ALOCAÇÃO (Freqüente, (Medidas,
IMPACTO
(Público, Privado Provável, procedimentos
RISCO DEFINIÇÃO (Alto, Médio,
ou Ocasional, ou mecanismos
Baixo)
Compartilhado) Remota ou para minimizar o
Improvável) risco)
Risco de atrasos
nos procedimentos
de desapropriações Cláusula contratual
gerando custos de recomposição do
Atraso nas
adicionais nas Público Médio/Alto Provável equilíbrio
Desapropriações
obras, salvo se tais econômico-
atrasos ocorrerem financeiro
por culpa do
Concessionário.
Se o financiamento
do projeto for em
moeda estrangeira,
corre-se o risco de
Riscos cambiais Privado Alto Ocasional Proteção por meio
depreciação da
de hedge cambial.
moeda local trazer
prejuízos financeiros
ao investidor
Na fase de
Variação de inflação
construção: Contrato
em nível superior ou
Turn-Key para a
inferior ao índice
execução da obra
utilizado para
Risco de inflação reajuste da Tarifa ou Privado Alto Ocasional
Na fase de
de outros valores
operação: Cláusula
previstos no
contratual prevendo
Contrato para o
os reajustes
mesmo período
tarifários.
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