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Média Móvel Exponencial:

Como e Quando Utilizar?


Por Diego Wawrzeniak|27 de março de 2014

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A Média Móvel Exponencial (ou MME) é um indicador de análise técnica


extremamente popular. É utilizada tanto por analistas de mercado em relatório
de análise, quanto pelos investidores que utilizam nossa plataforma de Análise
Técnica diariamente.

Não importa se você é um investidor iniciante ou um investidor avançado, as


médias móveis exponenciais certamente ainda irão ajudar muito nas suas
análises e nas suas operações na bolsa de valores.

Vou explicar o que você precisa saber para investir melhor usando a Média
Móvel Exponencial, o seu funcionamento e suas limitações.

Vamos lá:
Para que serve uma Média Móvel
Em primeiro lugar você deve entender que qualquer um que olhar o gráfico de
um ativo negociado na bolsa de valores irá notar imediatamente duas coisas:

1. Os preços variam bastante formando diversos picos e vales


2. É possível notar a formação de tendências ao longo do tempo
No final das contas, os pequenos movimentos no preço não mostram muita
coisa. Porém a tendência no preço é extremamente importante para o
investidor.

Uma solução encontrada para solucionar este problema foi a aplicação de


Médias Móveis no histórico de preços de um ativo. Deste modo, os movimentos
são suavizados e diversas altas e baixas sem muita importância são
eliminadas; ficam somente os movimentos mais relevantes da tendência.

Fórmula da Média Móvel


Exponencial
A Média Móvel Simples é a média do preço nos últimos N períodos; ela dá
igual importância para os preços considerados. Porém, a Média Móvel
Exponencial dá mais importância aos preços mais recentes, mesmo
considerando todos os preços do período escolhido.

Veja a fórmula da média móvel exponencial:


Deste modo, o preço de 2 dias será multiplicado por 2/3 (0,66) e terá mais peso
que o preço de 4 dias que é multiplicado por 2/4 (0,5).

Criamos uma planilha de Excel com a fórmula da Média Móvel


Exponencial aplicada no histórico do Ibovespa: faça o download aqui.

É importante notar que por levar em conta os valores passados, as médias


móveis em geral não são projetadas para identificar rapidamente as reversões
nos preços. Por isso são consideradas na categoria de indicadores seguidores
de tendência.

Caso o seu objetivo seja identificar rapidamente a formação de novas


tendências, é recomendado o uso de indicadores mais avançados. Algumas
opções: Índice de Força Relativa (IFR), o Estocático, entre outros.

Para entender mais sobre o funcionamento das Médias Móveis, veja o artigo
sobre a Média Móvel Simples (MMS).

Também ensinamos aqui no blog como avaliar uma estratégia de Médias


Móveis.

Vantagens da Média Móvel


Exponencial
A Média Móvel Exponencial possui algumas vantagens em relação a Média
Móvel Simples. Entre elas podemos citar:

1. Dá menos importância aos preços antigos


Como vimos na fórmula, quanto mais recente é o preço, mais peso ele terá no
valor da MME atual. Ao longo do tempo, a importância deste valor vai sendo
gradualmente reduzida, até quase não impactar mais. Esta é uma vantagem
para mercado que mudam com mais frequência, como é o caso da bolsa de
valores.

2. É mais rápida que a MMS


Por dar mais importância aos valores recentes, a MME também se adapta mais
rapidamente à novas mudanças e tendência, mostrando novos sinais antes da
média móvel simples.

3. É fácil de utilizar
Como a média móvel exponencial indica muito bem os movimentos das
tendências, ela é ideal para os investidores iniciantes darem seus primeiros
passos na análise técnica.

Seu entendimento é fácil e apesar de dar menos sinais de compre e venda que
outros indicadores, os sinais dados pela MEE em geral possuem um nível de
confiança maior.

MME vs. MMS


Vale ressaltar que não necessariamente utilizar a Média Móvel Exponencial é
melhor do que usar a Média Móvel Simples.

Como esta última é a média verdadeira do período considerado, acaba sendo


mais confiável para indicar suportes e resistências. É muito comum que
analistas utilizem ambas as Médias Móveis simultaneamente.

Veja as diferenças de comportamento entre esses dois indicadores, no gráfico


diário do Ibovespa:
Quantos períodos utilizar na
Média Móvel Exponencial
O único parâmetro que deve ser definido para o cálculo da Média Móvel
Exponencial é a quantidade de períodos anteriores que serão
considerados. Este número irá influenciar o comportamento do indicador:
quanto mais períodos, menos sensível ele será aos novos movimentos.

Daí vem uma dúvida muito comum entre os investidores, quantos períodos
utilizar na média móvel exponencial?

Embora não exista uma regra fixa para os valores, quanto maior o número mais
de longo prazo será a análise e portanto o número de períodos considerados
deve variar de acordo com o objetivo da análise: curto, médio ou longo prazo.

Em um gráfico com período diário estes números costumam ser:

 Curto Prazo: de 5 a 20 períodos


 Médio Prazo: de 20 a 60 períodos
 Longo Prazo: mais de 100 períodos

Cruzamento das Médias Móveis


A Média Móvel Exponencial é muito útil para confirmar novas tendências, e
portanto é justamente em mercados com tendências que elas têm valor. Nesta
situação uma estratégia muito utilizada é o cruzamento do média móveis.
Uma MME subindo indica que a tendência é de alta e o contrário é verdade
para um MME caindo. Assim como uma troca de direção, indica que ocorreu
uma reversão e agora a tendência é outra. Você pode utilizar diferentes
períodos na MME para identificar as tendências de curto, médio e longo prazo.

Médias móveis com períodos diferentes apontando para a mesma direção


reforçam a existência da tendência, mostrando força naquela direção. Quando
as médias divergem e se cruzam, dão um sinal de compra ou de venda,
mostrando que o mercado está tendendo a mudar de direção:

 Sinal de Compra: a MME mais curta cruza para cima da MME mais longa
 Sinal de Venda: a MME mais curta cruza para baixo da MME mais longa
(Obs.: nunca confie suas decisões em um único indicador, veja aqui como
combinar indicadores para tomar decisões mais acertadas.)

Veja este comportamento para identificar as tendências no gráfico do Ibovespa:

Cruzamento Com o Preço


A Média Móvel Exponencial também ajuda a sinalizar momentos de compra e
venda quando cruza com a linha dos preços:

 Sinal de Compra: quando os preços cruzam para cima da Média Móvel


 Sinal de Venda: quando os preços cruzam para baixo da Média Móvel
Cruzamentos com o preço podem ser combinados com mais de uma média
móvel, uma de médio prazo e uma de longo prazo por exemplo.
Os sinais de compra e venda seriam assim confirmados somente quando o
preço cruzar ambas as Médias Móveis. Por exemplo, se os preços estão acima
da MME de 200 dias, um analista somente iria considerar uma confirmação
quando o preço cruzar para cima da MME de 50 dias.

Pela imagem anterior, podemos notar que esta estratégia não é muito
vencedora em um mercado sem fortes tendências, porém em mercados com
tendência definidas, esta estratégia tem o seu valor:

Como Suporte e Resistência


Médias Móveis também podem ser utilizadas como suporte de uma tendência
de alta e resistência em uma tendência de baixa

Uma tendência de curto prazo, frequentemente encontra suporte e resistência


na MME de 20 dias, enquanto que uma tendência de longo prazo encontra
estes pontos na MME de 200 dias.

Existem autores que defendem que isso ocorre simplesmente porque o uso
desses parâmetros é tão amplamente utilizado que acabam tornando-se uma
profecia auto realizável.

No entanto, isso pode ser utilizado para confirmar as mudanças nas tendências
e está em linha com os ensinamentos da mãe da análise técnica, a Teoria de
Dow.

Conclusões
Como todo indicador de análise técnica, as vantagens de utilizar a Média Móvel
Exponencial devem ser ponderadas pelas suas desvantagens.

Por ser um indicador seguidor de tendência, está sempre a um passo atrás,


porém em mercados de tendência forte isso não é necessariamente algo ruim.

Como a velha máxima diz, “a tendência é a melhor amiga do investidor” e é


sempre melhor negociar na direção dela. Neste sentido, a Média Móvel
Exponencial irá lhe ajudar a determinar a direção correta da tendência, porém
você não esperar comprar no fundo e vender no topo utilizando este indicador
como base.

Assim como todos os indicadores de análise técnica a média móvel


exponencial não deve ser utilizada sozinha. É importante utiliza-la em conjunto
com outros indicadores, como o Índice de Força Relativa, por exemplo, para
determinar situações de sobre compra ou sobre venda.