Associação com Casa Bahia

Apresentação a Investidores

4 de Dezembro de 2009

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Considerações Iniciais

Esta apresentação foi preparada para permitir uma melhor compreensão dos detalhes da operação pelo
mercado.

Para atingir os objetivos supra-citados, foram consideradas premissas que refletem as melhores estimativas
dos administradores das Companhias, bem como em evidências que fazem destes os cenários mais prováveis.

Expectativas futuras decorrentes desta apresentação devem considerar os riscos e as incertezas que envolvem
quaisquer atividades e operações, e que estão fora do controle das empresas envolvidas na operação
(incluindo, mas sem se limitar, a mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio,
mudanças tecnológicas, inflação, desintermediação financeira, pressões competitivas sobre produtos e preços,
mudanças na legislação societária e tributária
tributária, e ainda
ainda, à aprovação do Conselho de Administração e da
assembléia geral de acionistas da Companhia Brasileira de Distribuição, bem como das autoridades
competentes). Por esta razão, as projeções apresentadas neste relatório podem ser diferentes da realidade.

Este
E t material
t i l não
ã ttem por objetivo
bj ti ser a ú
única
i b base para avaliação
li ã d de d
desempenho
h dda empresa resultante
lt t dda
associação, bem como não tem a intenção de conter toda a informação necessária para tal, contudo reforça o
forte comprometimento do Grupo Pão de Açúcar com a transparência e relacionamento com seus investidores.

A presente apresentação não substitui ou altera as informações disponibilizadas nos termos da legislação e
regulamentação vigentes.

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 Agenda

1) Racional da Associação

2) Estrutura da Transação

3) Destaques da Casa Bahia

4) A Nova Empresa

5) Próximos Passos

3
 Tit: estrategia / abilio

Racional da Associação

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Racional da Associação

Estratégia de Expansão de Não-Alimentos

 Decisão estratégica tomada em 2007 de expandir as operações de não

não-alimentos
alimentos e
reforçar/proteger o core business do GPA
 Primeiro movimento relevante feito em junho quando o GPA anunciou a aquisição do Ponto Frio
 Casas Bahia: Complementaridade de posicionamento no mercado de bens duráveis
 Ponto Frio: foco nas classes A, B e C
 Casa
C B
Bahia:
hi ffoco nas classes
l CeD

Market share e posicionamento de principais especializados

Ranking por classe social
Ranking
A B C D E

1.
1 Bahia
B hi
2. Ponto Frio
3. Magazine Luiza
4. Pernambucanas
5. Ricardo Eletro
6. Insinuante

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 Tit: estrategia / abilio

Estrutura da Transação

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Estrutura da Transação

 Preparação da Nova Casa Bahia

i.i CB aporta
t ativos
ti operacionais
i i em NCB
NCB;
ii. CB aporta ativos e marca CB.com em subsidiária;

CB
 L
Lojas
j + CD
CDs ((~1,4
1 4 milhão
ilhã m2)2)
CB  75% de Bartira (fábrica de móveis)
 Recebíveis ~R$ 1 bilhão
 Outros ativos não operacionais
100% D
Drop-down
d 100%

NCB
CB.com NCB  Ativos / passivos operacionais
 Dívida líq de aprox. R$ 950m
 Contrato de Locação 10 + 10 anos
 Aprox. R$ 130 m/ano
 25% fábrica de móveis
 Contrato de fornecimento de móveis 3 anos
 Preço de custo;
 Fee fixo: R$ 18m/ano

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Estrutura da Transação

 Preparação da Globex

i.i GPA aporta

t operação
ã Extra
E t Eletro
El t na Globex;
Gl b
ii. Globex cindida: PF.com + atacado / Ponto Frio + Extra Eletro;
iii. GPA aporta Extra.com no PF.com;

GPA

100%¹ 100% ²

PF.com Globex

PF.com também inclui: Globex inclui:

 Extra.com;  Ponto Frio;
 Atacado;  Extra Eletro

1) Considera adesão total à OPA de Globex e não considera stock option do management
2) Considera adesão total à OPA de Globex

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Estrutura da Transação

 Integração

i. Integração
g ç de NCB com PF;
ii. Integração de CB.com com PF.com;

GPA CB GPA CB

83%¹ 17%
51%² 49%²

Nova.com Globex

100% 100%

CB.com NCB

Internet. Inclui:
Lojas
L j Físicas.
Fí i Inclui:
I l i
Extra.com
Extra Eletro
Ponto Frio.com
 Ponto Frio
PF atacado
 Casa Bahia
CB.com
CB.com

1) Não considera stock option do management

2) Considera adesão total à OPA de Globex

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Estrutura da Transação

Acordo de Acionistas Acordo de Associação

 Prazo:
P 6 anos;  Globex e Casa Bahia garantem respectivos
passivos;
 Governança: decisões pela maioria do conselho:  Garantia Globex: GPA;
 Garantia Casa Bahia: imóveis e ações Globex;
 Presidente: Michael Klein;
 GPA: 5 representantes;
 Casas Bahia: 4 representantes; Imóveis:
 Lock-up: 6 anos;
Diretoria 1º mandato (2 anos):  Venda após lock-up:
lock up: direito preferência para
 CEO: Raphael Klein; Globex;
 Custo total aluguel: aprox. R$ 130m / ano;
 VPs: Jorge Herzog e Roberto Fulcherberguer
 Diretor Financeiro: GPA
B ti R$ 234 m:
Bartira:
Venda ações :  Put de 25% em 3 anos;
 GPA - a partir do 3º ano;  Call de 75% em 3 anos.
 Casa Bahia:
• lock-up até 12 meses;
Compartilhamento de serviços: centralização
• entre 12 e 48 meses: 29%;
 Contabilidade (GPA);
• entre 49 e 72 meses: 49%;
• a partir 73º mês: 100%
100%.
 Tesouraria ((GPA);
)

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 Tit: estrategia / abilio

Destaques da Casa Bahia

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Destaques da Casa Bahia

Casa Bahia Ratios (2008)

Casa
PF + EE
Bahia
 Líder de mercado no varejo de bens duráveis; Receita Bruta (R$ bi - excl juros) 13,9 4,2

 513 lojas (3T09); Mercadorias 12,7 4.1

Serviços 1,2 0,1
 Aproximadamente 57.000 empregados;
Lojas 548 505
Área de venda (mil m² ) 1.005 365
 Marca consolidada, maior anunciante do país; Receita Bruta (R$ m) / Lojas 25,2 8,3
Receita Bruta (R$ ) / m² 13.766 11.525
Área de Vendas m²/Lojas 1.834 723
 F
Forte
t parceria
i com ffornecedores;
d
1)Ponto Frio: sem considerar PF.com e atacado

Mix de Vendas (2008)

 Negócio com estrutura bem integrada (comercial,
operações, logística, TI, contact center, Fábrica de Casa Bahia Ponto Frio
3%
Móveis);
9%
9% 30%
32%
 Foco nos segmentos de baixa renda (classes C / D); 46%

19%
24%
28%
 Maior operação de financiamento ao consumidor no
varejo: base de mais de 30 milhões de clientes;
Household appliances & furniture
White goods Furniture Electronics
Electronics
Hard & Softw are Telecom Others
Photo, video, telecom, software

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 Tit: estrategia / abilio

A Nova Empresa

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Nova Empresa

CBD + Ponto Frio Destaques Ratios Pro Forma (2008) – Somente Lojas

 Lid
Liderança d
do varejo
j dde b
bens d
duráveis
á i com cerca d
de R$
Nova
18,1 bilhões de faturamento Empresa
Receita Bruta (R$ bi - excl juros) 18.1
 1.015 lojas (3T09);
Mercadorias 16.8
 28 Centros de Distribuição;
Serviços 1,3
 Cerca de 68.000 funcionários; Lojas 1.053
 Comércio eletrônico faturamento 2010 Área de Vendas (mil m²) 1.370

 R$ 2 bi (incluindo atacado) Receita Bruta (R$ m) / Lojas 17,2

Receita Bruta (R$ ) / m² 13.232
Área de Vendas m²/Lojas 1.301

Operação sujeita à aprovação do CADE

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Nova Empresa

Principais Sinergias

 Centralização de Compras
 Integração dos centros administrativos, logísticos e de TI;
 Unificação da plataforma de E-commerce;
 Parcerias com fornecedores;
 Ganhos de escala com propaganda;
 Potencialização dos serviços financeiros;
 Racionalização logística.

Tamanho da Nova Empresa (Lojas)

Margem Ebitda VPL Sinergias

Faturamento Bruto de
normalizada ¹ Estimadas
R$ 18,1 BI 5% R$ 2 BI

Operação sujeita à aprovação do CADE

1) Sobre vendas líquidas

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 Tit: estrategia / abilio

Próximos Passos

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Próximos Passos

Cronograma

Data da assinatura;
 Dia 04/12/2009:
Comunicado ao mercado;

 D + 20: (11/01/2010) Assembléia Geral Extraordinária da CBD;

Criação da NCB;
 Antes do fechamento da operação: Separação dos ativos das cias.com

Contribuição
Contribuição do Extra Eletro no Ponto Frio

 até D + 120 : Fechamento da operação

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Assessor Financeiro Transação

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Afirmações sobre o futuro

Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da
Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros.
Estas perspectivas incluem resultados futuros que podem ser influenciados por resultados históricos,
investimentos. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles
expressos ou implicados por essas afirmações
afirmações, como um resultado de diversos fatores
fatores, tais como condições
gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou
pré-pagamento de obrigações ou créditos denominados em moeda estrangeira, mudanças em leis e
regulamentos e fatores competitivos gerais (em base global, regional ou nacional).

Grupo
G upo Pão
ão de Açúcar
çúca (GPA)
(G )

Departamento de Relações com Investidores

Fone: (11) 3886 0421

Fax: (11) 3884 2677
gpa.ri@grupopaodeacucar.com.br
www.gpari.com.br

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