Divulgação de Resultados

Primeiro Trimestre 2019 14 de Maio de 2019

Wilson Sons reporta EBITDA 1T19 de US$37,3mi, uma redução de Inf o rm a ç õ e s da C o m pa nhia (em 13/05/2019)
Ticker (B3) WSON33
9,8% em US$ contra o 1T18, embora o EBITDA ajustado (IFRS16)
Preço (R$) R$42,80
tenha apresentado queda de 23,1%. Preço (US$) US$11,44

 O volume total do terminal de contêineres de Salvador aumentou 12,2%. As obras Variação de Preço, 52 semanas (R$) R$36,38 - R$49,61
Variação de Preço, 52 semanas (US$) US$9,27 - US$13,34
civis para expansão continuam progredindo. Ações Emitidas (# ) 71.243.660
 Volumes e preços de rebocagem pressionados pela forte concorrência no Volume M édio Diário, 30 dias (R$ '000) 1921,7
Volume M édio Diário, 30 dias (US$ '000) 501,0
mercado.
Capitalização de M ercado (R$ mi) 2727,9
 Serviços para óleo e gás offshore afetados pela demanda reduzida. Capitalização de M ercado (US$ mi) 686,0

 A adoção do novo padrão contábil IFRS16 resultou em um aumento de US$5,5mi Desempenho da Ação (R$; 6 Julho 2007 = 100)
200
no EBITDA do 1T19, mas em uma redução de US$1,0mi no Lucro após impostos 180
do 1T19. 160
140
120
O EBITDA 1T19 da Wilson Sons de US$37,3mi caiu 9,8% em relação ao 1T18 (US$41,4mi), 100
80
principalmente devido à queda nos resultados de rebocagem. Excluindo os efeitos do IFRS16 60
WSON33
mencionados acima, o EBITDA 1T19 teria sido US$31,8mi. 40
20 IBOVESPA
Os resultados dos terminais de contêineres diminuíram, uma vez que o crescimento 0

jul/16

jul/17

jul/18
mar/16

mar/17

mar/18

mar/19
mai/16

set/16
nov/16

set/17
jan/17

mai/17

nov/17
jan/18

mai/18

set/18
nov/18
jan/19
econômico no Brasil continua fraco. Os volumes em Salvador foram impulsionados pelo sólido
desempenho em cabotagem. As obras civis avançaram no terminal de Salvador para estender
o cais principal de 377 metros para 800 metros, que permitirá a atracação simultânea de dois Teleconferência de Resultados:
navios super-post-Panamax. O Tecon Rio Grande reportou volumes mais fracos afetados pela 21 de Maio de 2019 (3ª feira)
redução nas cargas de transbordo com a perda de dois serviços. No médio prazo, a dragagem Horário: 11:00 (Brasília) │ 10:00 (Nova York) │ 15:00 (Londres)
do canal do Porto de Santos permitirá que os armadores operem com navios maiores,
favorecendo a concentração do transbordo em Rio Grande, tendo em vista as limitações de Inglês (tradução simultânea do Português)
Webcast: http://choruscall.com.br/wilsonsons/1q19.htm
calado nos portos argentinos e uruguaios.
Dial-in: +1 646 828-8246 (US) │ +44 20 7442-5660 (UK)
Os resultados de rebocagem continuam sendo pressionados por um ambiente bastante
competitivo, afetando volumes e preços. No 1T19, a divisão assinou um contrato de longo Português
Webcast: http://choruscall.com.br/wilsonsons/1t19.htm
prazo para fornecer serviços de rebocagem para um terminal de GNL no Porto de Sergipe.
Dial-in: +55 11 3193-1001 (BR) │ +55 11 2820-4001 (BR)
Os resultados de embarcações de apoio offshore (“OSV”) foram afetados negativamente pelo
término de oito contratos de longo prazo em 2018. O mercado brasileiro de óleo e gás offshore Contatos de Relações com Investidores:
deverá enfrentar mais um ano difícil, com baixa demanda para contratação de OSVs, embora ri@wilsonsons.com.br
+55 21 2126-4271
continuemos explorando fontes alternativas de receita para as nossas embarcações sem
contrato. Engaje conosco:
O Grupo continua focado em aumentar o fluxo de caixa e melhorar a utilização de capacidade wilsonsons.com.br/ri
Twitter.com/WilsonSonsBR/
em todos os negócios para maximizar o valor gerado aos stakeholders, mantendo nosso
YouTube.com/WilsonSonsIR/
compromisso incessante com a segurança.
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LinkedIn.com/company/WilsonSons/
Cezar Baião, Facebook.com/WilsonSonsBR/
CEO das Operações no Brasil
D e s t a que s F ina nc e iro s D e s t a que s O pe ra c io na is
(US$ milhões) 1T 19 1T 19 1T 18 ∆ (%) 1T 19 1T 18 ∆ ( %)
A j ust a do
R eceit a Lí q uid a 10 0 ,5 10 0 ,5 119 ,3 -15,8 Terminais de Contêineres ('000 TEU) 244,1 248,2 -1,7
Terminais Portuários & Logística 60,3 60,3 67,1 -10,1 Tecon Rio Grande ('000 TEU) 166,5 179,1 -7,0
Rebocagem & Agenciamento 38,6 38,6 45,6 -15,3 Tecon Salvador ('000 TEU) 77,6 69,1 12,2
Estaleiros 1,6 1,6 6,7 -76,0
Rebocagem (# de M anobras) 12.926 14.013 -7,8
Corporativo 0,0 0,0 0,0 n.a. (1)
(1)
Rebocagem (%Op. Esp.) 5,5 7,3 -1,8 p.p.
Receita Líquida (Pro Forma) 113,3 113,3 133,4 -15,1
(2)
EB IT D A 3 7,3 3 1,8 4 1,4 -23,1 Offshore (Dias de Operação) 1.047 1.174 -10,8
Terminais Portuários & Logística 25,7 20,7 25,6 -19,1 1. %de operações especiais nas receitas totais.
Rebocagem & Agenciamento 15,5 15,3 19,3 -20,6 2. Considera o volume total de Embarcações Offshore (JV 50%).
Estaleiros 0,2 0,1 0,6 -80,1
Corporativo (4,0) (4,3) (4,1) -4,9
(1)
EBITDA (Pro Forma) 42,1 36,5 47,9 -23,8
EB IT 2 0 ,6 18 ,2 2 6 ,9 -32,4
Participação nos Resultados das JVs (2)
(1,3) (1,3) (0,5) -157,4 M a rge ns & P e rf il de E ndiv ida m e nt o
Lucr o Lí q uid o 6 ,4 7,4 15,3 -51,6 1T 19 1T 19 1T 18 ∆ ( %)
CAPEX 21,9 21,9 15,4 41,8 A j ust a do
CAPEX (Pro Forma) (1)
24,1 24,1 17,7 36,5 M argem EBITDA (%) 37,1 31,7 34,7 -3,0 p.p.
Fluxo de Caixa Operacional 26,6 26,6 38,1 -30,4 M argem Líquida (%) 6,4 7,4 12,8 -5,5 p.p.
Fluxo de Caixa Livre 4,7 4,7 22,7 -79,3 Dívida Líquida / EBITDA TTM 2,6 x 1,6 x 1,2 x 0,3 x
Câmbio M édio (US$ / R$) 3,77 3,77 3,24 16,2
Dívida de Longo Prazo (%) 85,4 83,5 84,1 -0,6 p.p.
Câmbio de Abertura (US$ / R$) 3,87 3,87 3,31 17,1
FM M / Dívida Total (%) 51,2 81,5 72,2 9,3 p.p.
Câmbio de Fechamento (US$ / R$) 3,90 3,90 3,32 17,2
US$ / Dívida Total (%) 55,3 88,0 93,5 -5,5 p.p.
1. Inclui 50%dos resultados de Embarcações Offshore (JV).
2. Corresponde a 50%dos resultados de Embarcações Offshore (JV), antes dos ajustes
do IFRS16.
Os resultados operacionais e financeiros da Companhia, apresentados a seguir, foram compilados em conformidade com regras contábeis em padrão IFRS (“International Financial Reporting Standards”), exceto
onde expresso o contrário. Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos e/ou resultados futuros (“forward-looking statements”), baseadas em estimativas, análises e
projeções sujeitas às condições de mercado e que, portanto, estão fora do controle da Wilson Sons. O relatório de auditores independentes e as notas explicativas são considerados partes integrais das
demonstrações financeiras da Wilson Sons.
DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS │ 1T19 Página 2

Receita Líquida
A partir de 1 de Janeiro de 2019, o Grupo adotou a nova norma contábil
(US$ milhões) 1T19 1T19 1T18 Δ (%)
A j ust a do IFRS16, utilizando a abordagem retrospectiva modificada, ou seja, os ativos
Terminais Portuários & Logística 60,3 60,3 67,1 -10,1 e passivos reconhecidos são iguais no momento da aplicação. As
Rebocagem & Agenciamento 38,6 38,6 45,6 -15,3
demonstrações financeiras comparativas de 2018 não foram
Estaleiros 1,6 1,6 6,7 -76,0
Corporativo 0,0 0,0 0,0 n.a. reapresentadas. Portanto, para fins de comparação, apresentamos também
Total (IFRS) 100,5 100,5 119,3 -15,8 os números ajustados do 1T19, excluindo os impactos do IFRS16.
Embarcações Offshore (JV 50%) 12,8 12,8 14,0 -9,0
Receita Líquida
Total (Pro Form a) 113,3 113,3 133,4 -15,1
As receitas líquidas diminuíram 15,8%, devido (i) à redução das receitas de
rebocagem, como resultado do ambiente mais competitivo, (ii) ) ao impacto
negativo da desvalorização do R$ frente ao US$ sobre as receitas de
terminais de contêineres, e (iii) à redução das receitas de estaleiro, como
Dem onstração Consolidada do Resultado
resultado da queda nas atividades de construção para terceiros.
(US$ milhões) 1T19 1T19 1T18 Δ (%) Custos e Despesas
A j u st a d o
Receita Líquida 100,5 100,5 119,3 -15,8 As despesas totais em US$ foram 12,3% menores a/a, beneficiadas pela
Custos e Despesas (63,1) (68,6) (78,2) 12,3
desvalorização do R$ frente ao US$ (16,2% a/a). Os seguintes itens foram
Custos de Matéria-Prima (6,4) (6,4) (10,5) 39,5
Materiais Operacionais (2,4) (2,4) (5,9) 59,7 observados:
Óleo & Combustível (4,0) (4,0) (4,6) 13,8 • Os custos de matéria-prima caíram 39,5%, refletindo a redução nas
Despesa com Pessoal e Benefícios (34,2) (34,2) (36,9) 7,2
atividades de estaleiro.
Salários e Benefícios (26,9) (26,9) (31,0) 13,2
Encargos Sociais (7,0) (7,0) (5,3) -32,1 • As despesas com pessoal diminuíram 7,2%, devido à desvalorização do
Custos com Previdência Privada (0,3) (0,3) (0,3) 11,3 R$ frente ao US$, e à redução do número de funcionários. Em R$, houve
Plano de Incentivo de Longo Prazo (0,1) (0,1) (0,3) 67,4
um aumento de 7,8%, devido à reoneração da folha de pagamento para
Outras Despesas Operacionais (22,4) (27,9) (30,8) 9,2
Serviços (1) (6,0) (6,0) (6,8) 11,9 maioria dos segmentos.
Fretes e Aluguéis (4,3) (6,9) (7,7) 9,6 • Outras despesas operacionais reduziram 9,2%, devido (i) aos custos de
Aluguel de Rebocadores (3,5) (4,1) (4,8) 14,1
Energia, Água e Comunicação (3,6) (3,6) (3,8) 5,0
serviços menores no segmento de logística, (ii) à redução de fretes e
Movimentação de Contêineres (2,5) (4,7) (4,9) 4,5 aluguéis nos terminais de contêineres, e (iii) à queda do aluguel de
Seguros (0,9) (0,9) (0,9) 1,7 rebocadores, com a diminuição das manobras e iniciativas de melhoria de
Outros (2) (1,7) (1,7) (1,8) 9,6 eficiência.
Ganho (Perda) na Alien. de Imob. (0,1) (0,1) 0,2 n.a.
EBITDA 37,3 31,8 41,4 -23,1
EBITDA
Depreciação & Amortização (16,7) (13,5) (14,5) 6,4
EBIT 20,6 18,2 26,9 -32,4 Apesar das reduções de custo, o EBITDA ajustado caiu 23,1% em US$
Participação nos Resultados de JVs (3) (1,3) (1,3) (0,5) -157,4 para US$31,8mi (1T18: US$41,4mi), principalmente devido à queda nos
Juros de Aplicações Financeiras 0,6 0,6 1,1 -46,5 resultados de rebocagem, e o impacto negativo da desvalorização cambial
Juros sobre Dívida (6,6) (2,7) (3,1) 11,2 nos resultados de terminais de contêineres. Em R$, o EBITDA diminuiu
Var. Cambial s/ Investimentos e Dív. 0,4 0,4 (0,1) n.a.
10,5%.
Multa e Juros sobre Impostos 0,0 0,0 0,0 n.a.
Outros Resultados Financeiros 0,6 0,6 (0,1) n.a.
Ganho (Perda) Cambial (4) (0,5) (0,5) (0,8) 38,7 Lucro Líquido
Lucro Antes dos Im postos 13,8 15,3 23,5 -34,9 • A depreciação reduziu marginalmente devido à desvalorização do R$
IR Corrente (5,9) (5,9) (7,8) 25,1 frente ao US$, e seus efeitos nas subsidiárias com moeda funcional em
IR Diferido (1,5) (2,0) (0,3) -482,0 R$.
Lucro Líquido 6,4 7,4 15,3 -51,6
1. M ão de obra temporária, serviços terceirizados, etc.
• O lucro líquido foi afetado pelos seguintes efeitos cambiais na
2. Viagens, comissões sobre vendas, auditoria externa, Créditos PIS & COFINS, etc. demonstração consolidada de resultados:
3. Corresponde a 50%dos resultados de Embarcações Offshore (JV).
4. Ganhos e Perdas Cambiais na Conversão dos Itens M onetários. - Uma perda cambial de US$0,5mi como resultado das conversões de
balanço dos ativos monetários líquidos denominados em R$, tais como
contas líquidas a pagar e a receber, e caixa & equivalentes de caixa nas
subsidiárias com moeda funcional em US$;
- um impacto negativo líquido de US$3,1mi sobre impostos diferidos,
Efeitos das Taxas de Câm bio principalmente em função do saldo entre os ativos fixos da Companhia
1T19 1T19 1T18 Δ (%)
A j ust a do e os empréstimos em US$. A valorização do R$ no quarto trimestre
Itens Monetários (0,5) (0,5) (0,8) 38,7 aumentou a dedução fiscal futura líquida permitida de ativos líquidos e
Impostos Diferidos (3,1) (3,1) (0,5) -492,5 empréstimos, quando convertida para a moeda de reporte da
Var. Cambial - Investimentos e Dívidas 0,4 0,4 (0,1) n.a.
Companhia em US$; e
Total Efeito Cam bial (3,2) (3,2) (1,4) -122,7
Câmbio de Abertura (US$ / R$) 3,87 3,87 3,31 17,1 - um impacto cambial positivo de US$0,4mi em investimentos e
Câmbio de Fechamento (US$ / R$) 3,90 3,90 3,32 17,2 empréstimos, devido aos investimentos denominados em R$ nas
Apreciação / Depreciação R$ (%) -0,6% -0,6% -0,5% n.a.
subsidiárias com moeda funcional em US$.
• O lucro líquido diminuiu 51,6% para US$7,4mi (1T18: US$15,3mi).
Excluindo os efeitos cambiais mencionados acima, o lucro teria sido de
US$10,6mi.

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DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS │ 1T19 Página 3

CAPEX
CAPEX
(US$ milhões) 1T19 1T19 1T18 Δ (%)
A j ust a do • O CAPEX aumentou 41,8%, principalmente devido ao progresso na
Terminais Portuários & Logística 15,9 15,9 3,1 413,0 expansão do cais principal do Tecon Salvador.
Rebocagem & Agenciamento 5,6 5,6 11,9 -53,1
Estaleiros 0,2 0,2 0,0 n.a. • O CAPEX não consolidado da joint venture de embarcações offshore
Corporativo 0,1 0,1 0,4 -69,5 (“WSUT”) ficou em linha com o trimestre comparativo (1T18).
Total (IFRS) 21,9 21,9 15,4 41,8
Embarcações Offshore (JV 50%) 2,3 2,3 2,3 0,2 Perfil da Dívida e Posição de Caixa
Total (Pro Form a) 24,1 24,1 17,7 36,5 • A dívida bancária líquida reduziu 1,7% para US$234,2mi, com o índice de
Dívida Líquida cobertura do serviço da dívida sendo beneficiado pelos juros médios de
(US$ milhões) 31/03/19 31/03/19 31/12/18 Δ (%) baixo custo, e pelo longo prazo de amortização.
A j ust a do
Endividamento Total 482,1 302,7 307,4 -1,5 • Os números IFRS reportados não incluem a dívida líquida de
Curto Prazo 70,4 50,0 60,3 -17,1 US$228,8mi, referente à participação de 50% da Companhia na joint
Longo Prazo 411,7 252,8 247,2 2,3
venture de embarcações de apoio offshore.
(-) Saldo de Caixa e Aplicações (68,5) (68,5) (69,0) 0,8
(=) Dívida / Caixa Líquido (1) 413,6 234,2 238,4 -1,7 • A relação dívida líquida / EBITDA para os últimos 12 meses foi de 1,6x.
1. Caixa líquido e Dívida Líquida incluem investimentos de Curto Prazo. Caso a JV de embarcações de apoio offshore fosse consolidada
proporcionalmente, a relação dívida líquida / EBITDA para os últimos 12
Cronograma de Amortização da Dívida
meses teria sido de 2,7x.
(US$ milhões)
136 • Caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo diminuíram
109 ligeiramente com amortizações planejadas de empréstimos.
60 • No final do trimestre, 83,5% da dívida total da Companhia era de longo
prazo.
• Em 31 de março de 2019, o Grupo possuía US$112,7mi disponíveis em
Menos de 1 ano Entre 1 e 5 anos Após 5 anos linhas de crédito não utilizadas. Após o final do trimestre, a Companhia
assinou um contrato de financiamento de US$25,4mi, denominado em
Demonstrações Consolidadas dos Fluxos de Caixa (1) Reais, para financiar as aquisições de equipamentos previstas na
(US$ milhões) expansão do Tecon Salvador.
25,0 (0,5)
26,6 (21,8) (29,8) Custos Corporativos
69,0 68,5 • Apesar da desvalorização do R$ no 1T19, os custos corporativos
aumentaram, uma vez que as outras despesas operacionais do 1T18
foram beneficiadas pela venda não recorrente de uma propriedade não
Caixa Final
Operacional

Empréstimos ⁽³⁾
Caixa Inicial

Ativo Imob. e
Empréstimos

Outros
Geração de

Intangível ⁽²⁾

Pagamento de
Invest. em

operacional.
Caixa

Novos

Segurança, Meio Ambiente e Saúde (SMS)

• A melhoria em segurança no trabalho foi evidenciada pelo registro de
zero acidentes com afastamento no 1T19, mantendo nosso compromisso
incessante com a segurança.
1. Para maiores detalhes, favor consultar a Demonstração Consolidada de Fluxo de Caixa e a
nota 27 nas notas explicativas. • A Wilson Sons continua monitorando o seu desempenho através de
2. Investimentos em ativo imobilizado e intangível em caixa. índices de responsabilidade social e ambiental, conforme divulgado no
3. Incluindo leasing.
Relatório Anual Integrado publicado no website de relações com
Corporativo (1) (2) investidores da Companhia (wilsonsons.com.br/ri).
(US$ milhões) 1T19 1T19 1T18 Δ (%)
A j ust a do
Receita 0,0 0,0 0,0 n.a.
Despesas com Pessoal (3,5) (3,5) (3,7) 7,1
Outras Despesas Operacionais (0,5) (0,9) (0,6) -35,0
Ganho (Perda) na Alien. de Imob. (3) 0,0 0,0 0,2 -100,0
EBITDA (4,0) (4,3) (4,1) -4,9
1. Os custos corporativos incluem as funções de administração e suporte do Grupo, assim como demais
custos não alocados individualmente nos negócios.
2. Custos corporativos são predominantemente denominados em R$.
3. Resultado na Venda de Ativos Imobilizados.

Taxa de Frequência de Acidentes c/ Afastamento (TFCA) (1) (2)

(incluindo todos os colaboradores desde 2013)

7,14

4,68

3,18
2,37
1,80
1,53
0,69 0,45 0,37
0,00

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 3M19

1. TFCA se refere ao número de acidentes com afastamento no local do trabalho por um milhão
de horas trabalhadas.
2. Considera o resultado total de Embarcações Offshore (JV 50%).

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DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS │ 1T19 Página 4

SERVIÇOS PORTUÁRIOS
________________________________________________
Term inais de Contêineres (1)
Terminais de Contêineres
1T19 1T19 1T18 Δ (%) EBITDA de US$17,7mi diminuiu 19,8% principalmente devido (i) à queda
A j u st a d o
Receita Líquida (US$ milhões) 40,8 40,8 46,9 -12,9 de importação e transbordo em Rio Grande, (ii) à redução das receitas de
Movimentação de Contêineres 22,6 22,6 25,6 -12,0 outros serviços em Salvador, e (iii) à desvalorização do Real. Em R$, o
Armazenagem 8,5 8,5 10,8 -21,8 EBITDA caiu 11,5%.
Outros Serviços (2) 9,8 9,8 10,4 -5,8
EBITDA (US$ milhões) 20,3 17,7 22,0 -19,8 Tecon Rio Grande (destaques em relação ao 1T18):
EBIT (US$ milhões) 13,6 12,0 16,9 -28,8 - Os volumes totais diminuíram 7,0%, e os contêineres cheios caíram
Margem EBITDA (%) 49,7 43,3 47,0 -3,7 p.p.
Margem EBIT (%) 33,4 29,4 36,0 -6,6 p.p.
13,8% com volumes menores de importação e transbordo;
1. A maioria das receitas e todos os custos dos Terminais de Contêineres são em R$. - As exportações subiram 5,9%, impulsionadas por volumes maiores de
2. Escaneamento de contêineres, energia e monitoramento para reefers, entre outros.
tabaco, celulose e resinas;
Indicadores Operacionais - As importações diminuíram 11,0%, com volumes menores de plásticos,
TEU '000 1T19 1T18 Δ (%) químicos e fertilizantes;
Tecon Rio Grande
Cheios 106,7 123,7 -13,8 - A cabotagem aumentou 2,4%, suportada pelo aumento do consumo no
Exportação 58,1 54,8 5,9 Nordeste;
Importação 18,7 21,0 -11,0
Cabotagem 11,9 11,6 2,4
- A navegação interior melhorou 12,1%, com o desempenho melhor de
Navegação Interior 5,3 4,8 12,1 borracha e madeira; e
Transbordo & Remoção (C e V)* 12,7 31,5 -59,7 - Os volumes de transbordo & remoção caíram de forma significativa,
Vazios (LC, Cab. & Navegação Int.)* 59,8 55,4 8,0
Total 166,5 179,1 -7,0
impactados negativamente pelo cancelamento de dois serviços feeder
Tecon Salvador para cargas da Argentina.
Cheios 63,2 58,8 7,5
• Tecon Salvador (destaques em relação ao 1T18):
Exportação 23,4 23,5 -0,3
Importação 14,5 14,9 -2,3 - Os volumes totais cresceram 12,2%, e os contêineres cheios
Cabotagem 19,9 15,6 28,0 aumentaram 7,5% devido ao desempenho melhor na cabotagem;
Transbordo & Remoção (C & V)* 5,3 4,9 8,5
Vazios (Longo Curso e Cabotagem)* 14,4 10,3 39,7 - As exportações diminuíram levemente em 0,3%, com volumes menores
Total 77,6 69,1 12,2 de minérios, químicos e celulose;
Total Geral 244,1 248,2 -1,7
- As importações diminuíram 2,3%, com pior performance de paneis
* Transbordo & Remoção consideram volumes cheios e vazios, pois não há diferença operacional ou
financeira. solar, fertilizantes e químicos;
- A cabotagem aumentou 28,0%, suportada por volumes melhores de
polímeros, madeira e pneus; e
- Os volumes de transbordo & remoção cresceram 8,5%.
• Em março de 2019, o Tecon Salvador recebeu a certificação ISO 45001,
que reconhece as melhores práticas em saúde ocupacional e segurança
no trabalho, se tornando o primeiro terminal com esta certificação no
segmento portuário brasileiro.
• O Tecon Salvador continua avançando nas obras civis para estender o
cais principal de 377 metros para 800 metros, sendo esta a obrigação
fundamental da Companhia em relação à extensão do contrato de
concessão de 2025 a 2050.

Logística (Considera a participação de 100% na Allink)

• O aumento dos volumes de armazenagem alfandegada e a Allink
contribuíram para um crescimento de 10,4% nas receitas em R$, embora,
devido à variação cambial, as receitas líquidas em US$ caíram 4,9% para
Logística US$14,2mi.
1T19 1T19 1T18 Δ (%)
A j ust a do • O EBITDA aumentou 73,5% para US$3,0mi, principalmente devido às
Receita Líquida (US$ milhões) 14,2 14,2 15,0 -4,9 medidas de controle de custos.
(1)
Armazéns Alfandegados e CLs 9,2 9,2 9,5 -2,6
Allink NVOCC 5,0 5,0 5,5 -8,9
EBITDA (US$ milhões) 4,3 3,0 1,8 73,5
Base de Apoio Offshore (“Brasco”)
EBIT (US$ milhões) 3,1 2,7 1,3 102,4 • As receitas ficaram estáveis em US$5,3mi, com o cenário ainda
Margem EBITDA (%) 30,0 21,4 11,7 9,7 p.p. desafiador no setor de óleo e gás.
Margem EBIT (%) 22,0 19,2 9,0 10,2 p.p.
• EBITDA de US$0,9mi caiu 50,9%, devido aos custos de mobilização para
1. Armazéns Alfandegados e Centros Logísticos
o novo contrato com a Total, e ao aumento do custo de gerenciamento de
resíduos para Equinor.
Base de Apoio de Óleo & Gás ("Brasco")
1T19 1T19 1T18 Δ (%) • As atracações de embarcações permanecem modestas, embora 11,6%
A j ust a do acima do período comparativo. Em março de 2019, houve um aditivo
Receita Líquida (US$ milhões) 5,3 5,3 5,3 0,6
contratual com a Enauta (ex-QGEP) para a inclusão de serviços para
EBITDA (US$ milhões) 1,1 0,9 1,8 -50,9
EBIT (US$ milhões) 0,2 0,1 0,9 -88,4 apoiar uma campanha de perfuração no campo Atlanta.
Margem EBITDA (%) 21,5 17,1 35,0 -17,9 p.p.
Margem EBIT (%) 4,2 2,0 17,0 -15,1 p.p.

Indicadores Operacionais
1T19 1T18 Δ (%)
Atracações (#) 193 173 11,6

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DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS │ 1T19 Página 5

SERVIÇOS MARÍTIMOS
________________________________________________
Rebocagem & Agenciam ento
Rebocagem
1T19 1T19 1T18 Δ (%) • As receitas com manobras de rebocagem portuária diminuíram 14,0%
A j ust a do para US$34,4mi, pressionadas por um ambiente mais competitivo
Receita Líquida (US$ milhões) 38,6 38,6 45,6 -15,3
Rebocagem: Manobras Portuárias 34,4 34,4 40,0 -14,0
afetando volumes e preços, embora a receita por manobra tenha
Rebocagem: Operações Especiais 2,0 2,0 3,2 -36,9 melhorado um pouco em relação ao 4T18.
Agencimento Marítimo 2,2 2,2 2,4 -8,9 • As receitas com operações especiais de rebocagem caíram 36,9% para
EBITDA (US$ milhões) 15,5 15,3 19,3 -20,6
Rebocagem 15,4 15,2 19,5 -21,9
US$2,0mi, refletindo a natureza mais volátil desta atividade, que inclui
Agenciamento Marítimo 0,1 0,1 (0,2) n.a. assistência à salvatagem, combate a incêndios, dentre outras operações.
EBIT (US$ milhões) 8,1 8,0 12,3 -35,0
• O EBITDA de rebocagem diminuiu 20,6% para US$15,2mi, com receitas
Margem EBITDA (%) 40,2 39,7 42,4 -2,6 p.p.
Margem EBIT (%) 20,9 20,8 27,1 -6,3 p.p.
menores, apesar das iniciativas intensas de redução de custos e melhoria
de eficiência.
Indicadores Operacionais
• As manobras de rebocagem portuária diminuíram 7,8%, como resultado
1T19 1T18 Δ (%)
Manobras Portuárias (#) 12.926 14.013 -7,8 (i) da queda de 3,0% no número total de manobras nos portos brasileiros
DWT Médio Atendido ('000 toneladas)* 74,6 70,4 5,9 no 1T19, e (ii) do aumento da competição em alguns portos com o
Receita Média por Manobra (US$) 2.663 2.857 -6,8 excesso de oferta de rebocadores em operações portuárias devido à
* A partir de 2017, os números consolidam os resultados das joint ventures. DWT significa Deadweight. redução na demanda de óleo e gás.
• Apesar das receitas menores, o EBITDA de agenciamento cresceu
JV de Em barcações de Apoio Offshore (1)
ligeiramente para US$0,1mi, com medidas de controle de custos.
(US$ milhões) 1T19 1T19 1T18 Δ (%)
A j u st a d o
Receita Líquida 12,8 12,8 14,0 -9,0 Embarcações de Apoio Offshore (Considera a participação de 50%
Custos de Matéria-Prima (1,0) (1,0) (0,9) -5,1
na joint venture ”WSUT”)
Despesa com Pessoal e Benefícios (5,2) (5,2) (4,9) -7,7
Outras Despesas Operacionais (1,8) (1,9) (1,7) -10,9 • As receitas caíram 9,0% para US$12,8mi, com a queda de 10,8% nos
Ganho (Perda) na Alien. de Imob. (0,0) (0,0) 0,0 n.a. dias em operação.
EBITDA 4,8 4,7 6,5 -28,7
• Após o final do trimestre, os PSVs Ostreiro e Fulmar começaram dois
Depreciação & Amortização (5,1) (5,0) (4,9) -3,1
EBIT (0,4) (0,4) 1,6 n.a. contratos de três anos para fornecer serviços de apoio ao mergulho em
Receitas Financeiras 0,0 0,0 0,4 -89,2 águas rasas (SDSV).
Despesas Financeiras (2,2) (2,1) (2,4) 12,5
• Em 31 de março de 2019, a WSUT tinha 15 embarcações contratadas, de
Ganho (Perda) Cambial (2) 0,2 0,1 0,1 -13,4
Lucro antes dos impostos (2,4) (2,4) (0,3) -800,6 uma frota total de 23 OSVs. Os detalhes dos contratos para a frota
IR Corrente (0,0) (0,0) (0,0) n.a. completa estão disponíveis na apresentação institucional (p. 23), no
IR Diferido 0,9 0,9 (0,2) n.a. website de relações com investidores da Companhia
Lucro Líquido (WSL % da JV) (1,5) (1,5) (0,5) -196,4 (wilsonsons.com.br/ri). O período efetivo total dos contratos somados
Ajustes arrendamentos entre cias.(3) 0,2 0,0 0,0 n.a.
equivale a cerca de 11.893 dias. Adicionalmente, esses contratos
Lucro Líquido (WSL % da JV) (1,3) (1,5) (0,5) -196,4
Margem EBITDA (%) 37,3 36,5 46,5 -10,1 p.p. possuem períodos opcionais dos clientes que totalizam cerca de 5.475
Margem EBIT (%) (3,0) (3,0) 11,7 -14,7 p.p. dias.
Margem Líquida (%) n.a. n.a. n.a. n.a.
Estaleiros
CAPEX • As receitas caíram 76,0% para US$1,6mi, refletindo a redução nas
(US$ milhões) 1T19 1T19 1T18 Δ (%)
A j u st a d o atividades de construção de embarcações para terceiros e operações de
CAPEX 2,3 2,3 2,3 0,2 docagem.
Dívida Líquida • O EBITDA diminuiu 80,1% para US$0,1mi, impactado negativamente pela
(US$ milhões) 31/03/19 31/03/19 31/12/18 Δ (%) fase de construção durante o trimestre.
A j u st a d o
Endividamento Total 250,8 236,4 242,0 -2,3 • Durante o trimestre, nosso estaleiro realizou cinco operações de
(-) Caixa e Equivalentes / docagem, incluindo dois rebocadores para a Wilson Sons, dois
(7,6) (7,6) (10,2) 25,5
Investimentos Longo Prazo rebocadores para terceiros, e a conversão de um PSV para a JV WSUT.
(=) Dívida/Caixa Líquido 243,3 228,8 231,8 -1,3
• Em 31 de março de 2019, a carteira de construção do estaleiro consistia
(3)
Indicadores Operacionais em um rebocador com tração estática de 90 toneladas para Wilson Sons,
1T19 1T18 Δ (%)
com entrega prevista para o início do 2S19. Há também 20 operações de
OSVs Próprios, fim do período (#) 23 23 0,0
Dias em Operação (#) 1.047 1.174 -10,8 docagem previstas para 2019, incluindo nove rebocadores para a Wilson
Daily Rate Médio (US$) - Frota Própria 24.381 23.900 2,0 Sons, oito rebocadores para terceiros, e três PSVs para a JV WSUT.
1. Números apresentados são considerados em uma única linha na DRE e BP.
2. Ganhos e Perdas Cambiais na Conversão dos Itens M onetários.
3. Eliminação relacionada ao afretamento das embarcações da Atlantic Offshore S.A. pela Wilson Sons
Offshore S.A., fazendo a operação, para esta última empresa, parte do escopo do IFRS 16.
4. Considera o volume total de Embarcações Offshore (JV 50%).

Estaleiros
1T19 1T19 1T18 Δ (%)
A j ust a do
Receita Líquida (US$ milhões) 1,6 1,6 6,7 -76,0
EBITDA (US$ milhões) 0,2 0,1 0,6 -80,1
EBIT (US$ milhões) (0,0) (0,0) 0,0 n.a.
Margem EBITDA (%) 9,6 7,1 8,6 -1,5 p.p.
Margem EBIT (%) n,a, n,a, 0,5 n.a.

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DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS │ 1T19 Página 6

Destaques Financeiros – US$

Receita Líquida
(US$ milhões) 1T19 1T19 1T18 Δ (%) 4T18 Δ (%)
A jus t a do
Terminais Portuários 46,1 46,1 52,1 -11,6 50,2 -8,2
Terminais de Contêineres 40,8 40,8 46,9 -12,9 45,3 -9,9
Base de Apoio de Óleo & Gás ("Brasco") 5,3 5,3 5,3 0,6 4,9 7,6
Logística 14,2 14,2 15,0 -4,9 14,1 0,7
Rebocagem & Agenciamento 38,6 38,6 45,6 -15,3 40,9 -5,7
Rebocagem 36,4 36,4 43,2 -15,7 38,4 -5,2
Agenciamento Marítimo 2,2 2,2 2,4 -8,9 2,5 -13,6
Estaleiros 1,6 1,6 6,7 -76,0 5,9 -72,4
Corporativo 0,0 0,0 0,0 n.a. 0,0 n.a.
Receita Líquida (IFRS) 100,5 100,5 119,3 -15,8 111,1 -9,5
(1) 12,8 12,8 14,0 -9,0 13,9 -8,2
Embarcações Offshore (JV 50%)
Receita Líquida (Pro Forma) 113,3 113,3 133,4 -15,1 125,0 -9,4
EBITDA
(US$ milhões) 1T19 1T19 1T18 Δ (%) 4T18 Δ (%)
A jus t a do
Terminais Portuários 21,4 17,7 23,9 -26,0 19,9 -11,1
Terminais de Contêineres 20,3 16,8 22,0 -23,9 19,1 -12,2
Base de Apoio de Óleo & Gás ("Brasco") 1,1 0,9 1,8 -50,9 0,8 14,2
Logística 4,3 3,0 1,8 73,5 1,4 110,8
Rebocagem & Agenciamento 15,5 15,3 19,3 -20,6 19,2 -20,0
Rebocagem 15,4 15,2 19,5 -21,9 18,4 -17,1
Agenciamento Marítimo 0,1 0,1 (0,2) n.a. 0,8 -88,9
Estaleiros 0,2 0,1 0,6 -80,1 1,3 -91,0
Corporativo (4,0) (4,3) (4,1) -4,9 (4,9) 11,9
EBITDA (IFRS) 37,3 31,8 41,4 -23,1 36,9 -13,7
(1) 4,8 4,7 6,5 -28,7 4,7 -1,2
Embarcações Offshore (JV 50%)
EBITDA (Pro Forma) 42,1 36,5 47,9 -23,8 41,6 -12,2
EBIT
(US$ milhões) 1T19 1T19 1T18 Δ (%) 4T18 Δ (%)
A jus t a do
Terminais Portuários 13,9 12,0 17,8 -32,4 14,3 -16,0
Terminais de Contêineres 13,6 11,9 16,9 -29,4 14,3 -16,7
Base de Apoio de Óleo & Gás ("Brasco") 0,2 0,1 0,9 -88,4 0,0 n.a.
Logística 3,1 2,7 1,3 102,4 1,1 153,3
Rebocagem & Agenciamento 8,1 8,0 12,3 -35,0 11,9 -32,2
Rebocagem 8,0 8,0 12,6 -36,5 11,1 -27,9
Agenciamento Marítimo 0,0 0,0 (0,3) n.a. 0,7 -97,9
Estaleiros (0,0) (0,0) 0,0 n.a. 0,9 n.a.
Corporativo (4,5) (4,5) (4,6) 0,9 (5,3) 14,6
EBIT (IFRS) 20,6 18,2 26,9 -32,4 22,8 -20,2
(1) (0,4) (0,4) 1,6 n.a. (1,5) 73,7
Embarcações Offshore (JV 50%)
EBIT (Pro Forma) 20,2 17,8 28,6 -37,6 21,3 -16,5
CAPEX
(US$ milhões) 1T19 1T19 1T18 Δ (%) 4T18 Δ (%)
A jus t a do
Terminais Portuários 15,8 15,8 2,7 494,4 13,3 18,6
Terminais de Contêineres 15,6 15,6 2,6 501,1 12,6 23,5
Base de Apoio de Óleo & Gás ("Brasco") 0,2 0,2 0,1 237,7 0,7 -68,0
Logística 0,1 0,1 0,4 -70,7 0,8 -82,8
Rebocagem & Agenciamento 5,6 5,6 11,9 -53,1 8,6 -35,7
Rebocagem 5,5 5,5 11,8 -53,2 8,6 -35,9
Agenciamento Marítimo 0,0 0,0 0,0 n.a. 0,0 n.a.
Estaleiros 0,2 0,2 0,0 n.a. 0,2 -10,2
Corporativo 0,1 0,1 0,4 -69,5 0,3 -60,8
CAPEX (IFRS) 21,9 21,9 15,4 41,8 23,3 -6,3
(1) 2,3 2,3 2,3 0,2 4,4 -48,6
Embarcações Offshore (JV 50%)
CAPEX (Pro Forma) 24,1 24,1 17,7 36,5 27,7 -13,0
1. Corresponde a 50% dos resultados de Embarcações Offshore (JV).

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DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS │ 1T19 Página 7

Destaques Financeiros – R$

Receita Líquida
(R$ milhões) 1T19 1T19 1T18 Δ (%) 4T18 Δ (%)
A jus t a do
Terminais Portuários 173,8 173,8 169,0 2,8 190,9 -9,0
Terminais de Contêineres 153,8 153,8 152,0 1,2 172,2 -10,7
Base de Apoio de Óleo & Gás ("Brasco") 19,9 19,9 17,0 17,0 18,7 6,5
Logística 53,6 53,6 48,5 10,4 53,7 -0,2
Rebocagem & Agenciamento 145,4 145,4 147,8 -1,6 155,9 -6,7
Rebocagem 137,3 137,3 140,1 -2,0 146,4 -6,2
Agenciamento Marítimo 8,1 8,1 7,7 6,0 9,5 -14,4
Estaleiros 6,1 6,1 22,0 -72,4 22,3 -72,8
Corporativo 0,0 0,0 0,0 n.a. 0,0 n.a.
Receita Líquida (IFRS) 378,8 378,8 387,3 -2,2 422,8 -10,4
(1) 46,8 46,8 45,5 2,7 53,0 -11,8
Embarcações Offshore (JV 50%)
Receita Líquida (Pro Forma) 425,6 425,6 432,8 -1,7 475,8 -10,5
EBITDA
(R$ milhões) 1T19 1T19 1T18 Δ (%) 4T18 Δ (%)
A jus t a do
Terminais Portuários 80,7 66,6 77,3 -13,9 75,5 -11,8
Terminais de Contêineres 76,4 63,2 71,4 -11,5 72,5 -12,8
Base de Apoio de Óleo & Gás ("Brasco") 4,3 3,4 6,0 -42,8 3,0 12,4
Logística 16,0 11,5 5,7 102,7 5,4 112,2
Rebocagem & Agenciamento 58,5 57,8 62,7 -7,7 73,1 -20,9
Rebocagem 57,9 57,5 63,4 -9,3 70,1 -18,0
Agenciamento Marítimo 0,5 0,3 (0,7) n.a. 3,0 -89,1
Estaleiros 0,6 0,4 1,9 -77,0 4,9 -91,1
Corporativo (15,0) (16,2) (13,4) -21,3 (20,4) 20,4
EBITDA (IFRS) 140,7 120,0 134,2 -10,5 138,5 -13,3
(1) 22,4 17,5 21,2 -17,4 18,0 -2,4
Embarcações Offshore (JV 50%)
EBITDA (Pro Forma) 163,2 137,5 155,4 -11,5 156,4 -12,1
EBIT
(R$ milhões) 1T19 1T19 1T18 Δ (%) 4T18 Δ (%)
A jus t a do
Terminais Portuários 52,2 45,2 57,5 -21,5 54,2 -16,6
Terminais de Contêineres 51,4 44,8 54,6 -18,0 54,1 -17,3
Base de Apoio de Óleo & Gás ("Brasco") 0,8 0,4 2,9 -86,3 0,0 n.a.
Logística 11,8 10,3 4,3 137,1 4,0 156,7
Rebocagem & Agenciamento 30,4 30,3 40,1 -24,5 45,2 -33,0
Rebocagem 30,3 30,2 41,0 -26,2 42,4 -28,7
Agenciamento Marítimo 0,1 0,1 (0,9) n.a. 2,8 -98,1
Estaleiros (0,0) (0,1) 0,1 n.a. 3,4 n.a.
Corporativo (16,7) (17,0) (14,8) -14,7 (21,8) 22,3
EBIT (IFRS) 77,7 68,6 87,3 -21,3 85,0 -19,2
(1) (1,1) (1,5) 5,3 n.a. (5,7) 73,5
Embarcações Offshore (JV 50%)
EBIT (Pro Forma) 76,5 67,1 92,6 -27,5 79,2 -15,3
CAPEX
(R$ milhões) 1T19 1T19 1T18 Δ (%) 4T18 Δ (%)
A jus t a do
Terminais Portuários 67,4 67,4 8,6 681,2 51,7 30,3
Terminais de Contêineres 67,4 67,4 8,4 700,9 49,0 37,4
Base de Apoio de Óleo & Gás ("Brasco") 0,0 0,0 0,2 -78,1 2,7 -98,2
Logística 0,4 0,4 1,5 -74,2 2,9 -87,2
Rebocagem & Agenciamento 7,5 7,5 38,5 -80,6 33,1 -77,5
Rebocagem 7,4 7,4 38,4 -80,7 33,1 -77,6
Agenciamento Marítimo 0,1 0,1 0,1 -34,1 0,0 n.a.
Estaleiros 0,2 0,2 0,1 70,9 0,9 -82,9
Corporativo 1,1 1,1 1,3 -20,7 1,2 -13,9
CAPEX (IFRS) 76,5 76,5 50,0 52,9 90,0 -15,0
(1) 8,5 8,5 7,2 18,5 15,6 -45,5
Embarcações Offshore (JV 50%)
CAPEX (Pro Forma) 85,0 85,0 57,2 48,6 105,6 -19,5
1. Corresponde a 50% dos resultados de Embarcações Offshore (JV).

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DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS │ 1T19 Página 8

Destaques Operacionais

Terminais de Contêineres ('000 TEU) Mar 19 Mar 18 ∆ (%) 1T19 1T18 ∆ (%)
Tecon Rio Grande
Cheios 37,8 42,8 -11,7 106,7 123,7 -13,8
Exportação 20,2 17,8 13,4 58,1 54,8 5,9
Importação 6,6 7,0 -5,1 18,7 21,0 -11,0
Cabotagem 4,0 5,4 -25,4 11,9 11,6 2,4
Navegação Interior 2,1 2,0 8,4 5,3 4,8 12,1
Transbordo & Remoção (Cheios e Vazios)* 4,8 10,6 -54,6 12,7 31,5 -59,7
Vazios (Longo Curso, Cabotagem e Navegação)* 20,3 18,2 11,8 59,8 55,4 8,0
Total Rio Grande 58,1 60,9 -4,7 166,5 179,1 -7,0

Tecon Salvador
Cheios 22,2 19,7 12,5 63,2 58,8 7,5
Exportação 7,2 7,9 -8,9 23,4 23,5 -0,3
Importação 4,7 4,8 -2,1 14,5 14,9 -2,3
Cabotagem 8,4 5,4 54,5 19,9 15,6 28,0
Transbordo & Remoção (Cheios e Vazios)* 2,0 1,6 20,0 5,3 4,9 8,5
Vazios (Longo Curso e Cabotagem)* 4,3 2,2 93,7 14,4 10,3 39,7
Total Salvador 26,5 22,0 20,7 77,6 69,1 12,2
Total Geral (Cheios) 60,0 62,5 -4,0 169,9 182,5 -6,9
Total Geral (Vazios) 24,6 20,4 20,8 74,2 65,7 13,0
Total Geral 84,6 82,9 2,1 244,1 248,2 -1,7
* Transbordo & Remoção consideram volumes cheios e vazios, pois não há diferença operacional ou financeira.

Rebocagem Mar 19 Mar 18 ∆ (%) 1T19 1T18 ∆ (%)

Manobras Portuárias (#) 4.229 4.898 -13,7 12.926 14.013 -7,8
DWT Médio Atendido ('000 toneladas) * 73,5 71,7 2,4 74,6 70,4 5,9
* A partir de 2017, os números consolidam os resultados das joint ventures. DWT significa Deadw eight.

Embarcações Offshore * Mar 19 Mar 18 ∆ (%) 1T19 1T18 ∆ (%)

Frota Própria de OSVs, fim de período (#) 23 23 0,0 23 23 0,0
Dias em Operação (#) 351 416 -15,5 1.047 1.174 -10,8
* Considera o volume total de Embarcações Offshore (JV 50%).

Base de Apoio Offshore (“Brasco”) Mar 19 Mar 18 ∆ (%) 1T19 1T18 ∆ (%)
Atracações (#) 79 60 31,7 193 175 10,3

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DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS │ 1T19 Página 9

WILSON SONS LIMITED

Informações financeiras intermediárias condensadas consolidadas do resultado e outros resultados

abrangentes
Períodos de três meses findos em 31 de março de 2019 e 2018 (Não auditados)
(Em milhares de dólares dos EUA e reais brasileiros, exceto quando mencionado em contrário)

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DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS │ 1T19 Página 10

WILSON SONS LIMITED

Balanços patrimoniais intermediários condensados consolidados

Períodos de três meses findos em 31 de março de 2019 (Não auditado) e exercício findo em 31 de
dezembro de 2018
(Em milhares de dólares dos EUA e reais brasileiros, exceto quando mencionado em contrário)

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DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS │ 1T19 Página 11

WILSON SONS LIMITED

Informações intermediárias condensadas consolidadas dos fluxos de caixa

Períodos de três meses findos em 31 de março de 2019 e 2018 (Não auditados)
(Em milhares de dólares dos EUA e reais brasileiros, exceto quando mencionado em contrário)

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 Earnings Release
First Quarter 2019 14 May 2019

Wilson Sons reports 1Q19 EBITDA of US$37.3M, a decrease of 9.8% C o m pa ny D a t a (as o f 13/05/2019)
Ticker (B3) WSON33
in US$ terms against 1Q18, although the adjusted EBITDA (IFRS16)
Price (R$) R$ 42.80
was down 23.1%. Price (US$) US$11.44

 The Salvador container terminal overall volumes improved 12.2%. Expansion civil 52-week Price Range (R$) R$36.38 - R$49.61
52-week Price Range (US$) US$9.27 - US$13.34
works continue to progress. Shares Outstanding (# ) 71,243,660
 Towage volumes and prices constrained by very intense market competition. 30-day Avg. Daily Volume (R$ '000) 1,921.7
30-day Avg. Daily Volume (US$ '000) 501.0
 Offshore oil and gas services affected by weakened demand. M arket Cap. (R$M ) 2,727.9

 Adoption of the new IFRS16 accounting standard has resulted in a US$5.5M M arket Cap. (US$M ) 686.0

increase in EBITDA for the 1Q19 but a US$1.0M reduction in Profit after tax for the Stock Performance (R$; 6 July 2007 = 100)
200
1Q19. 180
160
140
Wilson Sons 1Q19 EBITDA of US$37.3M was down 9.8% against 1Q18 (US$41.4M) 120
largely due to a decrease in towage results. Excluding the aforementioned IFRS16 100
80
effects, 1Q19 EBITDA would have been US$31.8M. 60
40 WSON33
Container terminal results declined as economic growth in Brazil remains sluggish. 20 IBOVESPA
Operating volumes at Salvador were supported by solid expansion in cabotage flows. 0

Mar-16

Mar-17

Mar-18

Mar-19
May-16

Jan-17

May-17

Jan-18

May-18

Jan-19
Jul-16

Nov-16
Sep-16

Jul-17

Nov-17
Sep-17

Jul-18

Nov-18
Sep-18
Civil works continued on the Salvador terminal to extend the principal quay from 377
metres to 800 metres, which will allow the simultaneous berthing of two super-post-
Panamax ships. The Rio Grande terminal reported weaker volumes affected by Conference Call:
reduced transshipment cargo with the loss of two services. In the medium term, the 21 May 2019 (Tuesday)
dredging of the Santos port channel will allow carriers to deploy larger vessels Time: 11:00 (Brasília) │ 10:00 (New York) │ 15:00 (London)

favouring transshipment in Rio Grande, given the draft constraints at Argentinian and
English (simultaneous translation from Portuguese)
Uruguayan ports.
Webcast: http://choruscall.com.br/wilsonsons/1q19.htm
Towage results continued to be pressured by a very competitive environment Dial-in: +1 646 828-8246 (US) │ +44 20 7442-5660 (UK)
affecting volumes and prices. In 1Q19 the division signed a long-term contract to
Portuguese
provide towage services for an LNG terminal in the Port of Sergipe. Webcast: http://choruscall.com.br/wilsonsons/1t19.htm
Dial-in: +55 11 3193-1001 (BR) │ +55 11 2820-4001 (BR)
Offshore support vessel (“OSV”) results were negatively affected with the end of eight
long-term contracts in 2018. The Brazilian offshore oil and gas market is expected to
Investor Relations Contacts:
face another difficult year with demand for OSV hire remaining soft, although we ri@wilsonsons.com.br
continue to explore alternative revenue streams for our off-hire vessels. +55 21 2126-4271

The Group remains focused on increasing cash flow and improving capacity Engage with us:
utilisation across all businesses in order to maximise stakeholder value, maintaining wilsonsons.com.br/ir
our relentless commitment to safety, with no lost-time injuries recorded in the quarter. Twitter.com/WilsonSonsBR/
YouTube.com/WilsonSonsIR/
Instagram.com/WilsonSons/
Cezar Baião,
LinkedIn.com/company/WilsonSons/
CEO of Operations in Brazil Facebook.com/WilsonSonsBR/

F ina nc ia l H ighlight s O pe ra t io na l H ighlight s

(US$ million) 1Q19 1Q19 1Q18 ∆ (%)
1Q19 1Q18 ∆ ( %)
A dj ust e d
N et R evenues 10 0 .5 10 0 .5 119 .3 -15.8 Container Terminals ('000 TEU) 244.1 248.2 -1.7
Port Terminals & Logistics 60.3 60.3 67.1 -10.1
Tecon Rio Grande 166.5 179.1 -7.0
Towage & Ship Agency 38.6 38.6 45.6 -15.3
Tecon Salvador 77.6 69.1 12.2
Shipyards 1.6 1.6 6.7 -76.0
Corporate 0.0 0.0 0.0 n.a. Towage: Harbour M anoeuvres (# ) 12,926 14,013 -7.8
(1) (1)
Net Revenues (Pro Forma) 113.3 113.3 133.4 -15.1 Towage: %of Special Oper. in Revs. 5.5 7.3 -1.8 p.p.
EB IT D A 3 7.3 3 1.8 4 1.4 -23.1
Offshore: Days in Operation (2) 1,047 1,174 -10.8
Port Terminals & Logistics 25.7 20.7 25.6 -19.1
Towage & Ship Agency 15.5 15.3 19.3 -20.6 1. %of special operations in total revenues.
Shipyards 0.2 0.1 0.6 -80.1 2. Considers total volume from Offshore Vessels (50%JV).
Corporate (4.0) (4.3) (4.1) -4.9
(1)
EBITDA (Pro Forma) 42.1 36.5 47.9 -23.8
EB IT 2 0 .6 18 .2 2 6 .9 -32.4
(2)
M a rgins & Le v e ra ge
Share of Result of Joint Ventures (1.3) (1.3) (0.5) -157.4
Pr o f it 6 .4 7.4 15.3 -51.6
1Q19 1Q19 1Q18 ∆ ( %)
A dj ust e d
CAPEX 21.9 21.9 15.4 41.8
(1) EBITDA M argin (%) 37.1 31.7 34.7 -3.0 p.p.
CAPEX (Pro Forma) 24.1 24.1 17.7 36.5
Operating Cash Flow 26.6 26.6 38.1 -30.4 Net M argin (%) 6.4 7.4 12.8 -5.5 p.p.
Free Cash Flow 4.7 4.7 22.7 -79.3 Net Debt / EBITDA TTM 2.6 x 1.6 x 1.2 x 0.3 x
Average US$ / R$ rate 3.77 3.77 3.24 16.2
Company's Long-Term Debt (%) 85.4 83.5 84.1 -0.6 p.p.
Opening US$ / R$ rate 3.87 3.87 3.31 17.1
Total Debt from FM M (%) 51.2 81.5 72.2 9.3 p.p.
Closing US$ / R$ rate 3.90 3.90 3.32 17.2
Total Debt in US$ (%) 55.3 88.0 93.5 -5.5 p.p.
1. Includes 50%of results from Offshore Vessels JV.
2. Corresponds to 50%of results from Offshore Vessels JV, before IFRS16
adjustments.
Company's operating and financial information are presented on this report on a consolidated basis and expressed in U.S. Dollars (“dollars or US$”), in accordance with International Financial Reporting Standards
(“IFRS”), except as otherwise expressly indicated. This quarterly earnings report may contain statements that may constitute “forward-looking statements”, based on current opinions, expectations and projections
about future events. The accompanying consolidated statements of operations and financial condition were prepared in conformity with applicable IFRS accounting principles.
EARNINGS RELEASE │ 1Q19 Page 2

Net Revenues
(US$ million) 1Q19 1Q19 1Q18 Δ (%)
As of 1 January 2019 the Group adopted the new IFRS16 accounting
A dj ust e d
standard using the modified retrospective approach, meaning assets and
Port Terminals & Logistics 60.3 60.3 67.1 -10.1
Tow age & Ship Agency 38.6 38.6 45.6 -15.3 liabilities recognised are equal at the point of application. Comparatives for
Shipyards 1.6 1.6 6.7 -76.0 the 2018 financial statements were not restated. Therefore, for comparison
Corporate 0.0 0.0 0.0 n.a.
Total (IFRS) 100.5 100.5 119.3 -15.8 purposes we also present the adjusted 1Q19 figures excluding the impacts
Offshore Vessels (50% JV) 12.8 12.8 14.0 -9.0 of IFRS16.
Total (Pro Form a) 113.3 113.3 133.4 -15.1
Net Revenues
Net revenues decreased 15.8% due to (i) a reduction in towage revenues as
a result of the more competitive environment, (ii) the negative impact of the
Consolidated Incom e Statem ent
R$ devaluation against the US$ on container terminal revenues and (iii) the
(US$ million) 1Q19 1Q19 1Q18 Δ (%)
A d j u st e d decrease in shipyard revenues as a result of lower shipbuilding activities.
Net Revenues 100.5 100.5 119.3 -15.8
Costs & Expenses (63.1) (68.6) (78.2) 12.3
Raw Materials and Consumables (6.4) (6.4) (10.5) 39.5 Costs and Expenses
Operating Materials (2.4) (2.4) (5.9) 59.7 Overall expenses in US$ were 12.3% lower y/y driven by a weaker R$
Petrol & Oil (4.0) (4.0) (4.6) 13.8
Employee Charge/ Benefits Expense (34.2) (34.2) (36.9) 7.2
against the US$ (16.2% y/y). The following items were observed:
Salaries and Benefits (26.9) (26.9) (31.0) 13.2
• Raw material costs fell 39.5% reflecting a decrease in shipyard activities.
Payroll Taxes (7.0) (7.0) (5.3) -32.1
Pension Costs (0.3) (0.3) (0.3) 11.3 • Personnel expenses were 7.2% lower due to the R$ devaluation against
Long Term Incentive Plan (0.1) (0.1) (0.3) 67.4
Other Operating Expenses (22.4) (27.9) (30.8) 9.2 the US$ and reduced headcount. In R$ terms there was a 7.8% increase
Service cost (1) (6.0) (6.0) (6.8) 11.9 due to the recommencement of payroll taxes for most segments.
Freight and Rentals (4.3) (6.9) (7.7) 9.6
Rent of Tugs (3.5) (4.1) (4.8) 14.1 • Other operating expenses decreased 9.2% with (i) lower service cost in
Energy, Water and Communic. (3.6) (3.6) (3.8) 5.0
the logistics business, (ii) decreased freight and rentals in container
Container Handling (2.5) (4.7) (4.9) 4.5
Insurance (0.9) (0.9) (0.9) 1.7 terminals and (iii) a reduction in rent of tugs with fewer manoeuvres and
Others (2) (1.7) (1.7) (1.8) 9.6 efficiency improvement initiatives.
Profit (Loss) on Disposal of PP&E (0.1) (0.1) 0.2 n.a.
EBITDA 37.3 31.8 41.4 -23.1
Depreciation & Amortisation (16.7) (13.5) (14.5) 6.4 EBITDA
EBIT 20.6 18.2 26.9 -32.4 Despite cost reductions, adjusted EBITDA fell 23.1% in US$ terms to
Share of Result of Joint Ventures (3) (1.3) (1.3) (0.5) -157.4
Interest on Investments 0.6 0.6 1.1 -46.5
US$31.8M (1Q18: US$41.4M) largely due to a decrease in towage
Interest on Bank Loans and Leases (6.6) (2.7) (3.1) 11.2 operating results and the negative impact of currency devaluation on
FX on Investments and Loans 0.4 0.4 (0.1) n.a.
container terminal results. In R$ terms EBITDA was 10.5% lower.
Fine and Interest on Taxes 0.0 0.0 0.0 n.a.
Other Financial Results 0.6 0.6 (0.1) n.a.
Exchange Gain (Loss) (4) (0.5) (0.5) (0.8) 38.7 Profit
Profit Before Tax 13.8 15.3 23.5 -34.9 • Depreciation reduced marginally due to the devaluation of the R$ against
Current Taxes (5.9) (5.9) (7.8) 25.1
Deferred Taxes (1.5) (2.0) (0.3) -482.0 the US$ and its effects on R$ functional currency subsidiaries.
Profit 6.4 7.4 15.3 -51.6
• Profit was affected by the following foreign exchange effects on the
1. Temporary workers, Outsourced Services, etc.
2. Travel, Sales Comission, Audit Fees, PIS & COFINS Credits, etc. consolidated income statement:
3. Corresponds to 50%of results from Offshore Vessels JV.
4. Exchange Gain (Loss) on Translation of M onetary Items. - a US$0.5M exchange loss caused by balance sheet translations of R$
denominated net monetary assets, such as net accounts payable,
Exchange Rate Effects accounts receivable, and cash & cash equivalents in US$ functional
1Q19 1Q19 1Q18 Δ (%)
A dj ust e d
currency subsidiaries;
Exchange Gain (Loss) on Translation (0.5) (0.5) (0.8) 38.7
Deferred Taxes (3.1) (3.1) (0.5) -492.5 - a net US$3.1M negative impact on deferred taxes, principally as a result
FX Impact of Loans and Investments 0.4 0.4 (0.1) n.a. of the balance between the Company’s fixed assets and US$ loans. The
Total Exchange Effects (3.2) (3.2) (1.4) -122.7
Opening US$ / R$ Rate 3.87 3.87 3.31 17.1
R$ appreciation increased the net future tax deduction allowable of net
Closing US$ / R$ Rate 3.90 3.90 3.32 17.2 assets and loans when converted to the US$ reporting currency; and
R$ Appreciation / Depreciation (%) -0.6% -0.6% -0.5% n.a.
- a US$0.4M positive FX impact on investments and loans due to R$
denominated investments in US$ functional currency subsidiaries.
• Profit decreased 51.6% to US$7.4M (1Q18: US$15.3M). Excluding the
aforementioned exchange rate effects it would have been US$10.6M.

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EARNINGS RELEASE │ 1Q19 Page 3

CAPEX
(US$ million) 1Q19 1Q19 1Q18 Δ (%)
CAPEX
A dj ust e d
• CAPEX increased 41.8% largely due to the progress made on the
Port Terminals & Logistics 15.9 15.9 3.1 413.0
Tow age & Ship Agency 5.6 5.6 11.9 -53.1 extension of Tecon Salvador principal quay.
Shipyards 0.2 0.2 0.0 n.a.
Corporate 0.1 0.1 0.4 -69.5 • Non-consolidated CAPEX for the offshore support vessels joint venture
Total (IFRS) 21.9 21.9 15.4 41.8 (“WSUT”) was in line with the comparative quarter (1Q18).
Offshore Vessels (50% JV) 2.3 2.3 2.3 0.2
Total (Pro Form a) 24.1 24.1 17.7 36.5
Debt and Cash Profiles
• Net bank debt reduced 1.7% to US$234.2M, with debt service ratios
Net Debt
(US$ million) 31/03/19 31/03/19 31/12/18 Δ (%) benefitting from low average interest costs and long maturity profile.
A dj ust e d
Total Debt 482.1 302.7 307.4 -1.5 • The reported IFRS figures do not include US$228.8M of net debt from the
Short Term 70.4 50.0 60.3 -17.1
Company’s 50% share in the offshore support vessels joint venture.
Long Term 411.7 252.8 247.2 2.3
(-) Cash & Cash Equivalents (68.5) (68.5) (69.0) 0.8 • Net debt to EBITDA ratio for the trailing twelve months was 1.6x. If the
(=) Net Debt (Cash) (1) 413.6 234.2 238.4 -1.7
offshore support vessels JV was proportionally consolidated, the trailing-
1. Cash and Cash Equivalents includes amounts placed on short-term investments.
twelve-month net debt to EBITDA ratio would have been 2.7x.
Debt Maturity Schedule • Cash, cash equivalents and short-term investments decreased slightly
(US$ million) with planned loan amortisations.
136
109 • At quarter end 83.5% of the Company’s total debt was long term.
60 • As of 31 March 2019 the Group had US$112.7M of undrawn borrowing
facilities available. After quarter end the Company signed a US$25.4M
financing agreement denominated in Brazilian Real to finance equipment
Within 1 year Within 1-5 years After 5 years
acquisitions related to the Tecon Salvador expansion.
(1)
Consolidated Cash Flow s
(US$ million) Corporate Costs
• Despite the R$ devaluation in 1Q19, corporate costs were higher as 1Q18
25.0 (0.5) (21.8) (29.8) other operating expenses benefitted from a one-off non-operational
26.6
69.0 68.5 property sale.
generated by

Others

Investment ⁽²⁾

Repayments of
Opening Cash

loans raised

Closing Cash

Health, Safety and Environmental Practices (HSE)

Operations

New bank

• Workplace safety improvement was evidenced with no lost-time injuries

loans ⁽³⁾
PP&E
Cash

recorded in 1Q19, maintaining our relentless commitment to safety.

• Wilson Sons continues to monitor its performance through environmental
1. Please see Consolidated Cash Flows and note 27 of Financial Statements for more details. and other social responsibility indexes, as disclosed in the Integrated
2. Property, Plant and Equipment Cash Investment.
Annual Report published on the Company’s investor relations website
3. Including Lease Arrangements.
(wilsonsons.com.br/ir).
Corporate (1) (2)
(US$ million) 1Q19 1Q19 1Q18 Δ (%)
A dj ust e d
Revenue 0.0 0.0 0.0 n.a.
Employee Benefits Expense (3.5) (3.5) (3.7) 7.1
Other Operating Expenses (0.5) (0.9) (0.6) -35.0
Profit (Loss) on Disposal of PP&E (3) 0.0 0.0 0.2 -100.0
EBITDA (4.0) (4.3) (4.1) -4.9
1. Corporate costs include head-office and Group support functions together with costs not allocated to the
individual businesses.
2. Corporate costs are predominantly denominated in R$.
3. Property, Plant, and Equipment.

Lost Time Injury Frequency Rate (LTIFR) (1) (2)

(including all employees since 2013)

7.14

4.68

3.18
2.37
1.80
1.53
0.69 0.45 0.37
0.00

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 3M19

1. LTIFR refers to the number of lost-time injuries occurring in a workplace per one million man-
hours worked.
2. Considers total results from Offshore Vessels (50%JV).

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EARNINGS RELEASE │ 1Q19 Page 4

(1)
Container Term inals
PORT & LOGISTICS SERVICES
________________________________________________
1Q19 1Q19 1Q18 Δ (%)
A d j u st e d
Net Revenues (US$ million) 40.8 40.8 46.9 -12.9 Container Terminals
Container Handling 22.6 22.6 25.6 -12.0 EBITDA of US$17.7M decreased 19.8% largely due to (i) lower imports and
Warehousing 8.5 8.5 10.8 -21.8
transshipment at Rio Grande, (ii) reduced other service revenues at
Other Services (2) 9.8 9.8 10.4 -5.8
EBITDA (US$ million) 20.3 17.7 22.0 -19.8 Salvador and (iii) devaluation of the Brazilian Real. In R$ terms EBITDA
EBIT (US$ million) 13.6 12.0 16.9 -28.8 was 11.5% lower.
EBITDA Margin (%) 49.7 43.3 47.0 -3.7 p.p.
EBIT Margin (%) 33.4 29.4 36.0 -6.6 p.p. • Rio Grande terminal (highlights against 1Q18):
1. The majority of Container Terminal revenues and all costs are R$ based. - Overall volumes decreased 7.0%, and full containers fell 13.8% with
2. Container scanning, reefer energy supply and monitoring, among others.
lower imports and transshipment;
Volum e indicators
- Exports were up 5.9% driven by higher volumes of tobacco, cellulose
000 TEU 1Q19 1Q18 ∆ (%)
Tecon Rio Grande and resins;
Full 106.7 123.7 -13.8
Export 58.1 54.8 5.9
- Imports decreased 11.0% with weaker volumes of plastics, chemicals
Import 18.7 21.0 -11.0 and fertilisers;
Cabotage 11.9 11.6 2.4
Inland Navigation 5.3 4.8 12.1
- Cabotage increased 2.4% supported by increased consumption in the
Transshipment & Shifting (F & E)* 12.7 31.5 -59.7 Northeast;
Empty (Deep Sea, Cab. & Inland)* 59.8 55.4 8.0
Total 166.5 179.1 -7.0 - Inland navigation improved 12.1% with better performance of rubber and
Tecon Salvador wood; and
Full 63.2 58.8 7.5
Export 23.4 23.5 -0.3 - Transshipment & shifting decreased significantly negatively affected by
Import 14.5 14.9 -2.3 the cancellation of two feeder services for volumes from Argentina.
Cabotage 19.9 15.6 28.0
Transshipment & Shifting (F & E)* 5.3 4.9 8.5 • Salvador terminal (highlights against 1Q18):
Empty (Deep Sea & Cabotage)* 14.4 10.3 39.7
- Overall volumes increased 12.2%, and full containers improved 7.5%
Total 77.6 69.1 12.2
Grand Total 244.1 248.2 -1.7 due to better performance in cabotage;
* Transshipment & Shifting considers full and empty volumes, as there is no difference financially or - Exports decreased slightly by 0.3% with lower volumes of ores,
operationally.
chemicals and cellulose;
- Imports were down 2.3% with weaker performance of solar panels,
fertilisers and chemicals;
- Cabotage increased 28.0% supported by higher volumes of polymers,
wood and tyres; and
- Transshipment & shifting improved 8.5%.
• In March 2019 Tecon Salvador received the ISO 45001 certification, which
recognises excellence in occupational health and work safety, being the
first certified terminal in the Brazilian port segment.
• Tecon Salvador continues to show progress in the civil works to extend
the principal quay from 377 metres to 800 metres, being the Company’s
primary obligation concerning the concession contract extension from
2025 to 2050.

Logistics Logistics (Considering 100% share of Allink)

1Q19 1Q19 1Q18 Δ (%) • Improved volumes for bonded warehousing and Allink contributed to a
A dj ust e d
Net Revenues (US$ million) 14.2 14.2 15.0 -4.9 10.4% revenue increase in R$ terms, although due to exchange rate
(1)
Bonded Warehouses & LCs 9.2 9.2 9.5 -2.6 variation the net US$ revenues were 4.9% lower at US$14.2M.
Allink NVOCC 5.0 5.0 5.5 -8.9
EBITDA (US$ million) 4.3 3.0 1.8 73.5 • EBITDA increased 73.5% to US$3.0M mainly due to cost-control
EBIT (US$ million) 3.1 2.7 1.3 102.4 measures.
EBITDA Margin (%) 30.0 21.4 11.7 9.7 p.p.
EBIT Margin (%) 22.0 19.2 9.0 10.2 p.p.
Oil & Gas Support Base (“Brasco”)
1. Bonded Warehouses & Logistics Centres
• Revenues were flat at US$5.3M with a backdrop of a continuing
constrained oil and gas sector.
Oil & Gas Support Base ("Brasco")
1Q19 1Q19 1Q18 Δ (%) • EBITDA of US$0.9M was down 50.9% due to mobilisation costs for Total’s
A dj ust e d
Net Revenues (US$ million) 5.3 5.3 5.3 0.6 new contract and the increase of waste management cost for Equinor.
EBITDA (US$ million) 1.1 0.9 1.8 -50.9
EBIT (US$ million) 0.2 0.1 0.9 -88.4 • Vessel turnarounds remain modest although 11.6% above the
EBITDA Margin (%) 21.5 17.1 35.0 -17.9 p.p. comparative. In March 2019 there was a contract amendment with Enauta
EBIT Margin (%) 4.2 2.0 17.0 -15.1 p.p. (ex-QGEP) for the inclusion of services to support a drilling campaign in
Volum e Indicators the Atlanta field.
1Q19 1Q18 ∆ (%)
Vessel Turnarounds (#) 193 173 11.6

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EARNINGS RELEASE │ 1Q19 Page 5

Tow age & Ship Agency

MARITIME SERVICES
________________________________________________
1Q19 1Q19 1Q18 Δ (%)
A dj ust e d
Net Revenues (US$ million) 38.6 38.6 45.6 -15.3 Towage & Ship Agency
Tow age: Harbour Manoeuvres 34.4 34.4 40.0 -14.0 • Revenue from harbour towage manoeuvres decreased 14.0% to
Tow age: Special Operations 2.0 2.0 3.2 -36.9
Ship Agency 2.2 2.2 2.4 -8.9 US$34.4M pressured by a more competitive environment affecting both
EBITDA (US$ million) 15.5 15.3 19.3 -20.6 volumes and prices, although revenue per manoeuvre has slightly
Tow age 15.4 15.2 19.5 -21.9
Ship Agency 0.1 0.1 (0.2) n.a. improved against 4Q18.
EBIT (US$ million) 8.1 8.0 12.3 -35.0
• Revenue from special towage operations fell 36.9% to US$2.0M reflecting
EBITDA Margin (%) 40.2 39.7 42.4 -2.6 p.p.
EBIT Margin (%) 20.9 20.8 27.1 -6.3 p.p. the more volatile nature of this activity, which includes salvage assistance,
firefighting, among other operations.
Volum e Indicators
1Q19 1Q18 ∆ (%) • Towage EBITDA was down 20.6% to US$15.2M with lower revenues,
Harbour Manoeuvres (#) 12,926 14,013 -7.8
Avg. DWT Attended ('000 tonnes)* 74.6 70.4 5.9
despite strong cost-reduction and efficiency improvement initiatives.
Avg. Harbour Revenue per Manoeuvre (US$) 2,663 2,857 -6.8
• Harbour towage manoeuvres declined 7.8% as a result of (i) a 3.0% drop
* As of 2017, figures consolidate results from joint ventures. DWT stands for deadweight.
in the total number of manoeuvres at Brazilian ports during 1Q19 and (ii)
Offshore Support Vessels JV (1) increased competition in some ports with an oversupply of tugs in harbour
(US$ million) 1Q19 1Q19 1Q18 Δ (%) operations due to reduced oil and gas demand.
A d j u st e d
Net Revenues 12.8 12.8 14.0 -9.0
• Despite lower revenues, ship agency EBITDA increased slightly to
Raw Materials and Consumables (1.0) (1.0) (0.9) -5.1
Employee Charge/ Benefits Expense (5.2) (5.2) (4.9) -7.7 US$0.1M with cost-control measures.
Other Operating Expenses (1.8) (1.9) (1.7) -10.9
Profit (Loss) on Disposal of PP&E (0.0) (0.0) 0.0 n.a.
Offshore Support Vessels (Considering 50% share of joint venture
EBITDA 4.8 4.7 6.5 -28.7
Depreciation & Amortisation (5.1) (5.0) (4.9) -3.1 “WSUT”)
EBIT (0.4) (0.4) 1.6 n.a. • Revenues were down 9.0% to US$12.8M as days in operation decreased
Financial Revenues 0.0 0.0 0.4 -89.2
Financial Expenses (2.2) (2.1) (2.4) 12.5 by 10.8%.
Exchange Gain (Loss) (2) 0.2 0.1 0.1 -13.4
Profit before tax (2.4) (2.4) (0.3) -800.6
• After quarter end PSVs Ostreiro and Fulmar commenced two new three-
Current Taxes (0.0) (0.0) (0.0) n.a. year contracts to provide shallow-water diving support services (SDSV).
Deferred Taxes 0.9 0.9 (0.2) n.a.
Profit (WSL % Share of JV) (1.5) (1.5) (0.5) -196.4 • As of 31 March 2019 WSUT had 15 vessels under contract out of a total
Adj. of Intercompany leases (3) 0.2 0.0 0.0 n.a. fleet of 23 OSVs. Contract details for the full fleet are available in the
Profit (WSL % Share of JV) (1.3) (1.5) (0.5) -196.4
EBITDA Margin (%) 37.3 36.5 46.5 -10.1 p.p. institutional presentation (p. 23) on the Company’s investor relations
EBIT Margin (%) (3.0) (3.0) 11.7 -14.7 p.p. website (wilsonsons.com.br/ir). The total firm period of the collective
Net Margin (%) n.a. n.a. n.a. n.a.
contracts equates to about 11,893 days. In addition, these term contracts
CAPEX have a combined option period of about 5,475 days.
(US$ million) 1Q19 1Q19 1Q18 Δ (%)
A d j u st e d
CAPEX 2.3 2.3 2.3 0.2 Shipyards
• Revenues were down 76.0% to US$1.6M reflecting the decrease in third-
Net Debt
(US$ million) 31/03/19 31/03/19 31/12/18 Δ (%) party shipbuilding activities and dry-docking operations.
A d j u st e d
Total Debt 250.8 236.4 242.0 -2.3 • EBITDA fell 80.1% to US$0.1M negatively impacted by the stage of
(-) Cash Equivalents / Long-term construction during the quarter.
(7.6) (7.6) (10.2) 25.5
investment
(=) Net Debt (Cash) 243.3 228.8 231.8 -1.3 • During the quarter our shipyard performed five dry-docking operations,
(4) including two tugboats for Wilson Sons, two tugs for third parties, and one
Volum e Indicators
1Q19 1Q18 ∆ (%) PSV conversion for WSUT JV.
Ow n OSV Fleet, end of period (#) 23 23 0.0
Days in Operation (#) 1,047 1,174 -10.8 • As of 31 March 2019 the shipyard construction orderbook consisted of one
Avg. Daily Rate (US$) 24,381 23,900 2.0 90-tonne bollard pull tugboat for Wilson Sons, expected to be delivered in
1. Figures here presented are considered in a single line item in Income Statement and Balance Sheet.
2. Exchange Gain (Loss) on Translation of M onetary Items.
the beginning of 2H19. There are also 20 dry-docking operations
3. Elimination related to the chartering of Atlantic Offshore S.A. vessels by Wilson, Sons Offshore S.A. and scheduled for 2019, including nine tugboats for Wilson Sons, eight tugs for
that entered for the latter company, within the scope of IFRS 16.
4. Considers total volume from Offshore Vessels (50%JV). third parties, and three PSVs for WSUT JV.

Shipyards
1Q19 1Q19 1Q18 Δ (%)
A dj ust e d
Net Revenues (US$ million) 1.6 1.6 6.7 -76.0
EBITDA (US$ million) 0.2 0.1 0.6 -80.1
EBIT (US$ million) (0.0) (0.0) 0.0 n.a.
EBITDA Margin (%) 9.6 7.1 8.6 -1.5 p.p.
EBIT Margin (%) n.a. n.a. 0.5 n.a.

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EARNINGS RELEASE │ 1Q19 Page 6

Wilson Sons Financial Highlights – US$

Net Revenues
(US$ million) 1Q19 1Q19 1Q18 Δ (%) 4Q18 Δ (%)
A djus t e d
Port Terminals 46.1 46.1 52.1 -11.6 50.2 -8.2
Container Terminals 40.8 40.8 46.9 -12.9 45.3 -9.9
Oil & Gas Support Base ("Brasco") 5.3 5.3 5.3 0.6 4.9 7.6
Logistics 14.2 14.2 15.0 -4.9 14.1 0.7
Towage & Ship Agency 38.6 38.6 45.6 -15.3 40.9 -5.7
Towage 36.4 36.4 43.2 -15.7 38.4 -5.2
Ship Agency 2.2 2.2 2.4 -8.9 2.5 -13.6
Shipyard 1.6 1.6 6.7 -76.0 5.9 -72.4
Corporate 0.0 0.0 0.0 n.a. 0.0 n.a.
Net Revenues (IFRS) 100.5 100.5 119.3 -15.8 111.1 -9.5
Offshore Vessels (50% JV) (1) 12.8 12.8 14.0 -9.0 13.9 -8.2
Net Revenues (Pro Forma) 113.3 113.3 133.4 -15.1 125.0 -9.4
EBITDA
(US$ million) 1Q19 1Q19 1Q18 Δ (%) 4Q18 Δ (%)
A djus t e d
Port Terminals 21.4 17.7 23.9 -26.0 19.9 -11.1
Container Terminals 20.3 16.8 22.0 -23.9 19.1 -12.2
Oil & Gas Support Base ("Brasco") 1.1 0.9 1.8 -50.9 0.8 14.2
Logistics 4.3 3.0 1.8 73.5 1.4 110.8
Towage & Ship Agency 15.5 15.3 19.3 -20.6 19.2 -20.0
Towage 15.4 15.2 19.5 -21.9 18.4 -17.1
Ship Agency 0.1 0.1 (0.2) n.a. 0.8 -88.9
Shipyard 0.2 0.1 0.6 -80.1 1.3 -91.0
Corporate (4.0) (4.3) (4.1) -4.9 (4.9) 11.9
EBITDA (IFRS) 37.3 31.8 41.4 -23.1 36.9 -13.7
(1) 4.8 4.7 6.5 -28.7 4.7 -1.2
Offshore Vessels (50% JV)
EBITDA (Pro Forma) 42.1 36.5 47.9 -23.8 41.6 -12.2
EBIT
(US$ million) 1Q19 1Q19 1Q18 Δ (%) 4Q18 Δ (%)
A djus t e d
Port Terminals 13.9 12.0 17.8 -32.4 14.3 -16.0
Container Terminals 13.6 11.9 16.9 -29.4 14.3 -16.7
Oil & Gas Support Base ("Brasco") 0.2 0.1 0.9 -88.4 0.0 n.a.
Logistics 3.1 2.7 1.3 102.4 1.1 153.3
Towage & Ship Agency 8.1 8.0 12.3 -35.0 11.9 -32.2
Towage 8.0 8.0 12.6 -36.5 11.1 -27.9
Ship Agency 0.0 0.0 (0.3) n.a. 0.7 -97.9
Shipyard (0.0) (0.0) 0.0 n.a. 0.9 n.a.
Corporate (4.5) (4.5) (4.6) 0.9 (5.3) 14.6
EBIT (IFRS) 20.6 18.2 26.9 -32.4 22.8 -20.2
(1) (0.4) (0.4) 1.6 n.a. (1.5) 73.7
Offshore Vessels (50% JV)
EBIT (Pro Forma) 20.2 17.8 28.6 -37.6 21.3 -16.5
CAPEX
(US$ million) 1Q19 1Q19 1Q18 Δ (%) 4Q18 Δ (%)
A djus t e d
Port Terminals 15.8 15.8 2.7 494.4 13.3 18.6
Container Terminals 15.6 15.6 2.6 501.1 12.6 23.5
Oil & Gas Support Base ("Brasco") 0.2 0.2 0.1 237.7 0.7 -68.0
Logistics 0.1 0.1 0.4 -70.7 0.8 -82.8
Towage & Ship Agency 5.6 5.6 11.9 -53.1 8.6 -35.7
Towage 5.5 5.5 11.8 -53.2 8.6 -35.9
Ship Agency 0.0 0.0 0.0 n.a. 0.0 n.a.
Shipyard 0.2 0.2 0.0 n.a. 0.2 -10.2
Corporate 0.1 0.1 0.4 -69.5 0.3 -60.8
CAPEX (IFRS) 21.9 21.9 15.4 41.8 23.3 -6.3
(1) 2.3 2.3 2.3 0.2 4.4 -48.6
Offshore Vessels (50% JV)
CAPEX (Pro Forma) 24.1 24.1 17.7 36.5 27.7 -13.0
1. Corresponds to 50% of results from Offshore Vessels JV.

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EARNINGS RELEASE │ 1Q19 Page 7

Wilson Sons Financial Highlights – R$

Net Revenues
(R$ million) 1Q19 1Q19 1Q18 Δ (%) 4Q18 Δ (%)
A djus t e d
Port Terminals 173.8 173.8 169.0 2.8 190.9 -9.0
Container Terminals 153.8 153.8 152.0 1.2 172.2 -10.7
Oil & Gas Support Base ("Brasco") 19.9 19.9 17.0 17.0 18.7 6.5
Logistics 53.6 53.6 48.5 10.4 53.7 -0.2
Towage & Ship Agency 145.4 145.4 147.8 -1.6 155.9 -6.7
Towage 137.3 137.3 140.1 -2.0 146.4 -6.2
Ship Agency 8.1 8.1 7.7 6.0 9.5 -14.4
Shipyard 6.1 6.1 22.0 -72.4 22.3 -72.8
Corporate 0.0 0.0 0.0 n.a. 0.0 n.a.
Net Revenues (IFRS) 378.8 378.8 387.3 -2.2 422.8 -10.4
Offshore Vessels (50% JV) (1) 48.1 48.1 45.5 5.5 53.0 -9.3
Net Revenues (Pro Forma) 426.9 426.9 432.8 -1.4 475.8 -10.3
EBITDA
(R$ million) 1Q19 1Q19 1Q18 Δ (%) 4Q18 Δ (%)
A djus t e d
Port Terminals 80.7 66.6 77.3 -13.9 75.5 -11.8
Container Terminals 76.4 63.2 71.4 -11.5 72.5 -12.8
Oil & Gas Support Base ("Brasco") 4.3 3.4 6.0 -42.8 3.0 12.4
Logistics 16.0 11.5 5.7 102.7 5.4 112.2
Towage & Ship Agency 58.5 57.8 62.7 -7.7 73.1 -20.9
Towage 57.9 57.5 63.4 -9.3 70.1 -18.0
Ship Agency 0.5 0.3 (0.7) n.a. 3.0 -89.1
Shipyard 0.6 0.4 1.9 -77.0 4.9 -91.1
Corporate (15.0) (16.2) (13.4) -21.3 (20.4) 20.4
EBITDA (IFRS) 140.7 120.0 134.2 -10.5 138.5 -13.3
(1) 22.4 17.5 21.2 -17.4 18.0 -2.4
Offshore Vessels (50% JV)
EBITDA (Pro Forma) 163.2 137.5 155.4 -11.5 156.4 -12.1
EBIT
(R$ million) 1Q19 1Q19 1Q18 Δ (%) 4Q18 Δ (%)
A djus t e d
Port Terminals 52.2 45.2 57.5 -21.5 54.2 -16.6
Container Terminals 51.4 44.8 54.6 -18.0 54.1 -17.3
Oil & Gas Support Base ("Brasco") 0.8 0.4 2.9 -86.3 0.0 n.a.
Logistics 11.8 10.3 4.3 137.1 4.0 156.7
Towage & Ship Agency 30.4 30.3 40.1 -24.5 45.2 -33.0
Towage 30.3 30.2 41.0 -26.2 42.4 -28.7
Ship Agency 0.1 0.1 (0.9) n.a. 2.8 -98.1
Shipyard (0.0) (0.1) 0.1 n.a. 3.4 n.a.
Corporate (16.7) (17.0) (14.8) -14.7 (21.8) 22.3
EBIT (IFRS) 77.7 68.6 87.3 -21.3 85.0 -19.2
(1) (1.1) (1.5) 5.3 n.a. (5.7) 73.5
Offshore Vessels (50% JV)
EBIT (Pro Forma) 76.5 67.1 92.6 -27.5 79.2 -15.3
CAPEX
(R$ million) 1Q19 1Q19 1Q18 Δ (%) 4Q18 Δ (%)
A djus t e d
Port Terminals 67.4 67.4 8.6 681.2 51.7 30.3
Container Terminals 67.4 67.4 8.4 700.9 49.0 37.4
Oil & Gas Support Base ("Brasco") 0.0 0.0 0.2 -78.1 2.7 -98.2
Logistics 0.4 0.4 1.5 -74.2 2.9 -87.2
Towage & Ship Agency 7.5 7.5 38.5 -80.6 33.1 -77.5
Towage 7.4 7.4 38.4 -80.7 33.1 -77.6
Ship Agency 0.1 0.1 0.1 -34.1 0.0 n.a.
Shipyard 0.2 0.2 0.1 70.9 0.9 -82.9
Corporate 1.1 1.1 1.3 -20.7 1.2 -13.9
CAPEX (IFRS) 76.5 76.5 50.0 52.9 90.0 -15.0
(1) 8.5 8.5 7.2 18.5 15.6 -45.5
Offshore Vessels (50% JV)
CAPEX (Pro Forma) 85.0 85.0 57.2 48.6 105.6 -19.5
1. Corresponds to 50% of results from Offshore Vessels JV.

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EARNINGS RELEASE │ 1Q19 Page 8

Wilson Sons Operational Highlights

Container Terminals ('000 TEU) Mar 19 Mar 18 ∆ (%) 1Q19 1Q18 ∆ (%)
Tecon Rio Grande
Full 37.8 42.8 -11.7 106.7 123.7 -13.8
Export 20.2 17.8 13.4 58.1 54.8 5.9
Import 6.6 7.0 -5.1 18.7 21.0 -11.0
Cabotage 4.0 5.4 -25.4 11.9 11.6 2.4
Inland Navigation 2.1 2.0 8.4 5.3 4.8 12.1
Transshipment & Shifting (Full and Empty)* 4.8 10.6 -54.6 12.7 31.5 -59.7
Empty (Deep Sea, Cabotage and Inland)* 20.3 18.2 11.8 59.8 55.4 8.0
Total Rio Grande 58.1 60.9 -4.7 166.5 179.1 -7.0

Tecon Salvador
Full 22.2 19.7 12.5 63.2 58.8 7.5
Export 7.2 7.9 -8.9 23.4 23.5 -0.3
Import 4.7 4.8 -2.1 14.5 14.9 -2.3
Cabotage 8.4 5.4 54.5 19.9 15.6 28.0
Transshipment & Shifting (Full and Empty)* 2.0 1.6 20.0 5.3 4.9 8.5
Empty (Deep Sea and Cabotage)* 4.3 2.2 93.7 14.4 10.3 39.7
Total Salvador 26.5 22.0 20.7 77.6 69.1 12.2
Grand Total (Full) 60.0 62.5 -4.0 169.9 182.5 -6.9
Grand Total (Empty) 24.6 20.4 20.8 74.2 65.7 13.0
Grand Total 84.6 82.9 2.1 244.1 248.2 -1.7
* Transshipment & Shifting considers full and empty volumes, as there is no difference financially or operationally.

Towage Mar 19 Mar 18 ∆ (%) 1Q19 1Q18 ∆ (%)

Harbour Manoeuvres (#) 4,229 4,898 -13.7 12,926 14,013 -7.8
Avg. DWT Attended ('000 tonnes)* 73.5 71.7 2.4 74.6 70.4 5.9
* As of 2017, figures consolidate results from joint ventures. DWT stands for Deadw eight.

Offshore Vessels* Mar 19 Mar 18 ∆ (%) 1Q19 1Q18 ∆ (%)

Own OSV Fleet, end of period (#) 23 23 0.0 23 23 0.0
Days in Operation (#) 351 416 -15.5 1,047 1,174 -10.8
* Considers total volume from Offshore Vessels (50% JV).

O&G Support Base (“Brasco”) Mar 19 Mar 18 ∆ (%) 1Q19 1Q18 ∆ (%)
Vessel Turnarounds (#) 79 60 31.7 193 175 10.3

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EARNINGS RELEASE │ 1Q19 Page 9

WILSON SONS LIMITED

Condensed consolidated interim statements of profit or loss and other comprehensive income
For the three-month period ended 31 March 2019 and 2018 (Unaudited)
(Amounts expressed in thousands of U.S. Dollars and Brazilian Reais, unless otherwise noted)

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EARNINGS RELEASE │ 1Q19 Page 10

WILSON SONS LIMITED

Condensed consolidated interim statements of financial position

For the three-month period ended 31 March 2019 (Unaudited) and year ended December 2018
(Amounts expressed in thousands of U.S. Dollars and Brazilian Reais, unless otherwise noted)

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EARNINGS RELEASE │ 1Q19 Page 11

WILSON SONS LIMITED

Condensed consolidated interim statements of cash flows

For the three-month period ended 31 March 2019 and 2018 (Unaudited)
(Amounts expressed in thousands of U.S. Dollars and Brazilian Reais, unless otherwise noted)

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