INFORME DIÁRIO

São Paulo, 26 de junho de 2019

1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
 EUA: Encomendas à indústria
Crescimento acumulado em 12 meses - %

40,0 Bens Duráveis

30,0 Bens de Capital (**)

20,0

10,0
4,4
0,0
-0,5
-10,0

-20,0

-30,0

-40,0
mai/03 mai/07 mai/11 mai/15 mai/19

Fonte: US Census Bureau. Elaboração: MB Associados. (*) Com ajuste sazonal. (**) Excluindo Aeronaves.
 EUA: Encomendas à indústria – bens de capital excluindo
aeronaves
Variação no mês em relação ao mesmo mês do ano anterior - %
90,0 Bens de capital (excluindo
defesa e aeronaves)
70,0 Duráveis (excluindo
transportes)

50,0

30,0

10,0
-0,1
-10,0 -7,8
-30,0

-50,0
mai/07 mai/11 mai/15 mai/19
Fonte: US Census Bureau. Elaboração: MB Associados. (*) Com ajuste sazonal.
 EUA: Encomendas à indústria – Pedidos de fábrica

Variação no mês em relação ao mesmo mês do ano anterior - %

20,0

0,0 0,6

-20,0

-40,0
abr/07 abr/11 abr/15 abr/19
Fonte: US Census Bureau. Elaboração: MB Associados. (*) Com ajuste sazonal.
 EUA: Pedidos de empréstimos hipotecários

Variação acumulada em 12 meses - %

30

20

10 2,2
0

-10

-20
26/06/13 26/06/15 26/06/17 26/06/19

Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaboração: MB Associados

 EUA: Pedidos de refinanciamento hipotecário

Variação acumulada em 12 meses - %

40

20

0 -12,7
-20

-40

-60

-80
26/06/15 26/06/16 26/06/17 26/06/18 26/06/19
Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaboração: MB Associados
1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
2. Economia Brasileira
 Evolução do saldo de crédito do sistema financeiro (livre e
direcionado)

Em bilhões de reais
3.257,7 3.286,5
3300 3.219,5 3.105,5 3.091,5
2800

2300

1800

1300

800

300
2015 2016 2017 2018 2019
Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados. Dados até maio de 2019.
 Crédito em relação ao PIB

%
54,5
49,6
47,7
47,1 47,2

2015 2016 2017 2018 2019

Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados. Dados de maio de 2019.
 Evolução da concessão de crédito
Média móvel três meses - R$ Bilhões

Pessoa Jurídica Pessoa Física

190 174
170

150
138
130

110

90

70
mai/16 mai/17 mai/18 mai/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB
11
 Evolução da concessão de crédito

Crescimento mês/mês ano anterior- %

Pessoa Jurídica
26,0 Pessoa Física
18,4
19,0 16,6
12,0
5,0
-2,0
-9,0
-16,0
-23,0
-30,0

mai/16 mai/17 mai/18 mai/19

Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
12
 Concessão de crédito

mai/19
P. Física P. Jurídica Total
Variação mês contra mês
4,51 11,15 1,54
anterior - %

Variação mês contra mês do

16,64 19,87 10,17
ano anterior - %

Variação acum. 12 meses - % 11,47 13,54 11,68

Fonte:Bacen. Elaboração: MB Associados

13
 Concessão Nominal de Crédito

Crescimento anual - %
40
Pessoa Jurídica
30 Pessoa Física
19,9
20
18,1
10

-10

-20

-30
mai/16 mai/17 mai/18 mai/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
14
 Operações de crédito
% do PIB
Livre - Pessoa Física Livre - Pessoa Jurídica
14,5 14,4
14,0
13,5
13,0
12,5
12,0
11,5 11,6
11,0
10,5
10,0
mai/18 ago/18 nov/18 fev/19 mai/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Evolução do saldo de crédito referencial para a taxa de
juros: pessoa física

Participação do crédito no
Cresc. mês contra o mesmo mês ano anterior - %
total em maio/19 - %
mai-18 abr-19 mai-19
Total 6,3 11,3 11,9 4%
1%
Pessoa Física 7,8 13,3 14,0 3%
Credito Pessoal 6,7 11,2 11,9
3%
Aquisição de Veículos 10,0 15,1 15,8 2%
Desconto de Cheques -3,7 -1,1 -0,2
Cartão de Crédito 20,7 30,0 32,7
Cheque Especial -3,3 4,3 5,1
Aquisição de bens ex-veículos 3,1 13,6 14,9 18%
Crédito Renegociado 0,0 15,3 16,6 48%
Outros 13,3 24,9 22,6
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.

Credito Pessoal
Aquisição de Veículos
Desconto de Cheques
Cartão de Crédito
Cheque Especial
Aquisição de bens ex-veículos
Crédito Renegociado
Outros
Nota: Crédito referencial para a taxa de juros: operações consideradas
para o cálculo das taxas médias de juros das modalidades de crédito.
 Concessão Real de Crédito – Pessoa Física

Acumulado em 12 meses - % Veículos Total

Crédito Pessoal Cartão de Crédito 25,6
30

20 14,5
11,5
10 11,1

-10

-20

-30
mai-16 mai-17 mai-18 mai-19
Fonte: Bacen. Elaborado por: MB Associados.

17
 Pessoa Física: Crédito Pessoal

R$ Bilhões - valor deflacionado

23 21,8
Não consignado Consignado
21
19
17
15
13
10,3
11
9
7
5
mai-16 mai-17 mai-18 mai-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
18
 Evolução do saldo de crédito referencial para a taxa de
juros: pessoa jurídica

Participação do crédito no
Cresc. mês contra o mesmo mês ano anterior - %
total em maio/19 - %
mai-18 abr-19 mai-19
Total 4,5 9,0 9,4 7%
Capital de giro -5,2 0,2 1,8
Conta garantida 2,3 3,7 2,2
Desconto de cheque -6,0 0,0 1,0
36%
Aquisição de bens 23,8 56,3 60,5 27%
Recursos externos 10,7 8,0 5,3
Outros -9,6 8,2 7,8
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
5% 4%
1%
Capital de giro
Conta garantida
Desconto de cheque
Aquisição de bens
Recursos externos
Outros
Nota: Crédito referencial para a taxa de juros: operações consideradas
para o cálculo das taxas médias de juros das modalidades de crédito.
 Concessão Real de Crédito – Pessoa Jurídica
Crescimento acumulado 12 meses - %

100 Desconto de duplicatas Conta garantida

90
80 Total Capital de giro
70
60
50 24,8
40
30
20 14,0
10 13,5
0
-10
-1,6
-20
-30
-40
mai/16 mai/17 mai/18 mai/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados
20
 Expansão do saldo de crédito consignado
% do crédito pessoal Bilhões
76 350

74 270
Estoque do crédito
72 190
consignado
70 110

68 30

66 -50
mai/16 mai/17 mai/18 mai/19
Taxa média de juros do
crédito consignado Tomador do crédito consignado - %
% a.a.
total
Operações Consignadas
60 Operações de Crédito Pessoal Público Beneficiário do INSS Privado
75 9
50
65 8
44,4
40 55 7

45 6
30
35 5
23,2
20
25 4
mai/16 mai/17 mai/18 mai/19
mai/11 mai/15 mai/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Crédito Consignado Pessoa Física
R$ Bilhões - valor deflacionado

15
Serv. Públicos Trab. Setor Privado Benef. INSS
13
11
9
8,09
7
5 5,80
3
1 1,01
-1
mai-16 mai-17 mai-18 mai-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
22
 Saldo BNDES por modalidade
R$ Bilhões Capital de giro Financ. agroindustrial Financ. investimento
30 700

600

20 500
406
400
12
10 300
6
200

0 100
mai-13 mai-15 mai-17 mai-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Saldo BNDES por modalidade

Crescimento acumulado 12 meses - %

60
Capital de giro
50 Financ. investimento
40 Total
30 Financ. agroindustrial

20
10
0
-3,4
-10
-9,1
-20 -9,9
-30
-40
-50 -44,5
mai-15 mai-16 mai-17 mai-18 mai-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Taxa média de juros para pessoas físicas e jurídicas

% ao ano
80 15

70 14

13
60
52,9
12
50
11
40
10
30
9
19,5
20
8
Pessoa Jurídica Pessoa Física Taxa Selic
10 7
6,4
0 6
mai-16 mai-17 mai-18 mai-19
Fonte: Banco Central do Brasil. Elaboração: MB Associados.
 Spread: Pessoa física e jurídica

em % a.a.

36

30

25,7
24
Spread pessoa jurídica Spread pessoa física
18

12
9,4
6
mai/17 mai/18 mai/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Prazo médio consolidado das operações de crédito

Pessoa Jurídica - Pessoa Física -

Em meses Em meses

56
48 55,5
44 54
40
52
36
32 50
28
48
24 25
20 46
mai-16 mai-17 mai-18 mai-19 mai-16 mai-17 mai-18 mai-19

27
 Prazo médio consolidado das operações de crédito pessoa
física
Desconto de cheques
2,5 12,0 32 Outros Bens 40,0
Cartão de Crédito Parcelado
Outras
10,7 10,0 27
8,0 23,1
22
2,0 6,0 20,0
17 19,5
4,0
1,9 12
2,0
1,5 0,0 7 0,0
mai-16 mai-17 mai-18 mai-19 mai-16 mai-17 mai-18 mai-19
70 Crédito Pessoal Veículos
65,9

60

50
43,5

40
mai-16 mai-17 mai-18 mai-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Taxa de inadimplência

%
Pessoa Física
6,5 Pessoa Jurídica

5,0
4,8

3,5

2,7

2,0
mai/16 mai/17 mai/18 mai/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados(*) Atraso acima de 90 dias.
29
 Inadimplência total: pessoa física e jurídica

Pessoa Física - % Pessoa Jurídica - %

6,5 6,5
6,0
6,0 5,5
5,0
5,5
4,5
4,0
5,0
3,5
4,8
4,5 3,0 2,7
2,5
4,0 2,0
mai/16 nov/17 mai/19 mai/16 nov/17 mai/19

Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.

30
 Taxa de inadimplência de pessoa física

Em %
Cheque especial Crédito pessoal

Aquisição de veículos Aquisição de outros bens

20

17

14 14,3
11
9,9
8

5
3,3
2 2,2
mai/16 mai/17 mai/18 mai/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Atraso acima de 90 dias.
 Inadimplência
%
7,0
Imobiliário Veículos
6,0

5,0

4,0
3,3
3,0

2,0

1,0 1,6

0,0
mai/16 mai/17 mai/18 mai/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
32
 Crédito do Sistema Financeiro: Inadimplência

6
Instituições Públicas Instituições Privadas Nacionais Instituições Estrangeiras

4
3,5
3 2,8
2,6
2

1
mai-16 mai-17 mai-18 mai-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.

33
 Crédito do Sistema Financeiro: Provisões

% Financeiras públicas Financeiras privadas nacionais Financeiras estrangeiras

10

8
7,4
7

6 5,9
5 5,3
4

3
mai-16 mai-17 mai-18 mai-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
34
 Evolução do Fluxo Cambial acumulado

Saldo acumulado (US$ bilhões)

2017 2018 2019

30,0 29,07
23,47

9,84
7,0
3,51

-5,60 -6,33

-23,1
Comercial Financeiro Saldo

Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Dados acumulados até a terceira semana de junho.
 Evolução do fluxo cambial

US$ bilhões
Financeiro Comercial Saldo dos Fluxos Comercial e Financeiro

25. 000
20, 00

20. 000

0,1 0,3
8,6 -4,2 0,3 0,00

15. 000
0,3 -12,8 -1,6
10. 000 -6,6
0,56 -20,00

5.000
1,88 6,56 1,49
6,37 0,55 4,13
0
2,44 2,07 2,86 -40,00

-2,11
-0,50 -7,10 -5,75 -1,15
-5. 000
-0,22
-14,64 -60,00

-10.000 -12,99

-15.000 -80,00

out-18 dez-18 fev-19 abr-19 jun-19

Fonte: Bacen.Elaboração:
Fonte: Bacen. Elaboração:MBMB Associados.
Associados. Nota:
Nota: Dados
Dados de junho/2019
de outubro/14 até até a terceira
a quarta semana
semana.
.
 Evolução do fluxo cambial

Bilhões de dólares R$/US$

Fluxo Comercial Fluxo Financeiro Taxa de Câmbio
14 4,70

9 4,20

4 3,70

-1 3,20

-6 2,70

-11 2,20

-16 1,70
jun/18 out/18 fev/19 jun/19
Fonte: Banco Central . Elaboração: MB Associados. Nota: Dados de junho/2019 até a terceirasemana.
 Sondagem da Construção

Índice (em pontos)

Confiança Situação Atual Expectativas

100,0

92,5
85,0
82,8
73,6
70,0

55,0
jun-16 jun-17 jun-18 jun-19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
38
 Sondagem da Construção

Média móvel trimestral da variação contra mesmo mês do ano anterior - %

20
15
10
5
2,8
0
1,0
-5
-0,5
-10
Confiança Situação atual Expectativas
-15
-20
jun/18 set/18 dez/18 mar/19 jun/19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados

39
 Índice de Confiança do Comércio
Índice (em pontos)
110

105

100
98,2
95

90 90,4
85
Confiança Situação Atual Expectativas
84,7
80

75
jun-18 set-18 dez-18 mar-19 jun-19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 Índice de Confiança do Comércio

Média móvel trimestral da variação contra mesmo mês do ano anterior - %

14,0
Índice de confiança
Índice de expectativas
Índice da situação atual
7,0

2,4
1,2
0,0
-0,4

-7,0
jun-18 set-18 dez-18 mar-19 jun-19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 Agenda do dia 27/06

Hora País Indicador

04:00 Espanha IPC
06:00 Europa Clima de Negócios
06:00 Europa Confiança do Consumidor
08:00 Brasil FGV: IGP-M
08:00 Brasil FGV: Sondagem da Indústria

09:00 Alemanha IPC

09:30 EUA Weekly Jobless Claims

09:30 EUA Núcleo de Preços das Despesas de Consumo Pessoal

11:00 EUA Vendas Pendentes de Moradias

22:30 Japão IPC

22:30 Japão Taxa de Desemprego

23:00 Japão Produção Industrial

 OBRIGADO!

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