Módulo 3

Módulo 3
Análise Técnica
Indicadores
INDICADORES
Indicadores como o nome diz indicam.

○ A tendência de um ativo.
○ A força da tendência.
○ O momento de reversão
○ A Aceleração da tendência
○ A volatilidade e sua intensidade
...Isso tudo se resume em OPORTUNIDADES.
Módulo 3 2
AULAS Módulo 3
1 Médias móveis Simples,

2 Médias exponenciais, cruzamento de médias, trade system,
3 Golden Cross, e identificando as tendências.com backtestes.
4 Indicadores de tendência MM CP MP LP
5 Força da Tendência.
6 Indicadores de volatilidade BANDAS de Bollinger
7 Indicadores de volatilidade ATR.
8 Indicadores de demanda VOL
9 Indicadores de demanda OBV
10 Indicadores de demanda ADX
11 indicadores de momento IFR, ESTOCÁSTICO
12 indicadores de momento Estocástico
13 Mais Indicadores
Módulo 2 3
Módulo 3
Aula 1
Médias móveis
AULA 1
Médias Móveis Simples
Agora que já sabemos reconhecer topos e fundos ascendentes

ou descendentes, vamos poder reconhecer a tendência de um
ativo olhando apenas uma linha, seja no curto prazo ou no
longo prazo, usando apenas os últimos preços de fechamento
de barras como referência.
Módulo 3 5
AULA 1
Médias Móveis Simples
A conta é fácil e a ajuda para operar é enorme.
Se a média escolhida for de 2 períodos, basta somar os dois

fechamentos e dividir por 2, se for de 3 períodos, some os 3
valores e divida por 3 e assim por diante.
MMS = SOMA ultimas (N)/N
Módulo 3 6
Se a cotação do ativo trabalha em valor acima da média o sinal é
de tendência de alta e, se a inclinação da média é positiva, é sinal
de que a tendência está forte.
Módulo 3 7
O Pullback da cotação na média móvel pode ser considerado como
oportunidade de reentrada na operação, uma vez que a média serve como
suporte em tendência de alta ou como resistência em tendência de baixa.
PULLBACK
Módulo 3 8
AULA 2
Médias Móveis Exponencial
Módulo 3 9
AULA 2
Médias Móveis Exponencial
As médias móveis exponenciais são calculadas atribuindo um peso

maior nas observações mais recentes, onde:
MME = ((preço atual –Preço anterior *K)+MME anterior))
;K= 2/(n+1)
Na prática a média exponencial é mais rápida que a aritmética
Módulo 3 10
Ao longo da história vários usuários de médias tentaram achar fórmulas de
antecipar os movimentos e criaram médias com mais peso nas barras
recentes, trazendo a média para mais perto da cotação.
Sobrepondo
uma média
simples sobre
uma
exponencial.
Módulo 3 11
AULA 2
TRADE SYSTEM – O Cruzamento das médias
Quando uma média de tempo menor cruza uma de tempo maior, ou

seja, uma média rápida cruza uma lenta, temos o chamado
cruzamento de médias, que indicam sinais de compra ou venda na
direção da nova tendência.
Se a rápida cruza acima da lenta é sinal de ALTA
Se a rápida cruza para baixo da lenta é sinal de QUEDA.
Módulo 3 12
As médias são reconhecidas por sua efetividade, mas também por demorar a
confirmar reversões, por isso é importante usar, se possível, tempos gráficos
menores com alertas ou confirmações.
Módulo 3 13
AULA 3
Identificando as tendências.
GOLDEN CROSS
É um trade system famoso nos EUA. Usado pelos investidores

de posições, quando a média de 50 cruza a de 200 tem se a
indicação da tendência.
É um cruzamento lento, mais indicado para investidores

com perfil de longo prazo.
Módulo 3 14
Sistemas de BACKTEST como o METASTOCK fazem a

comparação entre o par de médias que, no PASSADO, teria
dado o maior ganho em uma janela de observação.
Mas o investidor que não quer perder tempo com isso ou não tem
acesso a esses sistemas pode fazer o teste no olho, isso
mesmo, escolhendo no gráfico uma combinação que ele perceba
visualmente ter bons resultados.
Lembre-se análise técnica é probabilidade, não um evento certo.

O Investidor deve ter uma boa ideia do que pode acontecer.
Módulo 3 15
Aonde você
compraria ou
venderia
nesse gráfico
pelas médias
móveis?
Módulo 3 16
AULA 4
Identificando as Tendências.
Relação das médias e objetivo de

investimento.
Curto Prazo – Média rápida
Médio Prazo – Média intermediária
Longo Prazo –Média Lenta
Módulo 3 17
Identificando as Tendências.
Curto Prazo – Média rápida de 5 a 14 barras refletem a tendência

para 1 dia a 2 semanas.
Médio Prazo – Média intermediária de 15 a 180 barras refletem a

tendência para 2 semanas a 6 meses -Mais usada 21.
Longo Prazo –Média Lenta de 180 ou mais barras refletem a

tendência para 6 meses a 2 anos – Mais usada 200 dias.
Módulo 3 18
Uma outra forma de ver as tendências de curto,

médio ou longo prazo é olhar um mesmo
gráficos com uma média de 21 períodos nos
tempos diário, 60 minutos e 15 minutos.
Se em todos os tempos o sinal for o mesmo a

tendência será forte o suficiente para ser
seguida.
Módulo 3 19
Qual a tendência de curto, médio e longo prazo do
IBOVESPA nesse Gráfico?
Módulo 3 20
AULA 5 Força da Tendência
Em Tendência de alta :
A Inclinação positiva da média móvel mostra a aceleração de uma

tendência de ALTA
Já a inclinação negativa mostra uma desaceleração.
Na tendência de baixa é o oposto, inclinação negativa mostra

aceleração e inclinação positiva mostra desaceleração. Mas qual tempo
usar para isso?
Módulo 3 21
Força da Tendência
MACD.( 26 / 12) 9
Nível Zero marca

divisão entre
tendências.
Ascendente + Força
de compra.
Descendente +
Força de venda.
Extremos marcam
oportunidades
Módulo 3 22
Combine as médias temporais e veja se estão alinhadas
50 x 200
Estão compradas
desde o início, mas e
nas quedas da 50, o
que fazer?
Zerar, ficar vendido

ou comprado.
Módulo 3 23
Combine as médias temporais e veja se estão na mesma direção.
Enquanto a rápida abre distância da lenta, a força da tendência é maior.
50 x 200
Estão compradas
desde o início, mas e
nas quedas da 50, o
que fazer?
Zerar, ficar vendido ou

comprado.
Módulo 3 24
AULA 6 Indicadores de VOLATILIDADE – BANDAS DE BOLLINGER
É um indicador de volatilidade
muito usado no mercado.
Criado por Jonh Bollinger usa a

volatilidade móvel de um ativo
para identificar extremos.
Bandas estreitas sinalizam falta

de volatilidade e que a qualquer
momento pode ter um arranque.
Bandas muito abertas sugerem

realizações.
Combinando linhas de tendência

e padrões melhoram a eficiência
de trades.
Estratégia: FFFD com bandas

abertas.
Módulo 3 25
Indicadores de VOLATILIDADE – BANDAS DE BOLLINGER
As Bandas de Bollinger usam 2

desvios padrões, o que na
distribuição normal colocaria
95% dos eventos dentro das
BANDAS, assim uma vez
formado um topo fora dos
limites das bandas, temos alta
probabilidade de estar perto de
uma reversão.
Assim uma venda acima das
bandas bem abertas ou compra
abaixo delas podem ser
rentáveis em 2 ou 3 candles.
Deve-se colocar stop logo
abaixo da mínima do candle de
entrada e calculado um retorno
risco favorável, com alvo na
média central.
Módulo 3 26
AULA 7 - Indicadores de VOLATILIDADE – ATR
Quer saber quanto oscila em média um ativo dentro de um dia? Em pontos ou percentual?
Welles Wilder criou esse indicador chamado de “oscilação real”, que informa a maior variação entre 3 casos:
1) Máxima – mínima da barra atual

2) Máxima atual – fechamento anterior, em valor absoluto.
3) Mínima atual – fechamento anterior, em valor absoluto.
Dessa forma ele inclui nas variações os GAPS, por isso o nome de Real.
Sabendo quanto oscila em média diária um ativo podemos definir:

TAMANHOS de Stops e Alvos
TEMPO esperado para fechar a operação.
Porque operar um ativo com alvo de 20% se a ATR dele for 1%, se queremos ganhar em até 5 dias vamos focar
20% com ativos de ATR 4%.
O STOP deve ser maior que 1 ATR se não quisermos ser stopados com facilidade no mesmo dia.
Módulo 3 27
Quem opera DAYTRADE e busca ganhos de 2 pontos no dólar futuro, por exemplo, está correndo um risco de stop de
que tamanho dado o gráfico abaixo? A ATR está em pontos. Para converter para percentual basta dividi-la pela cotação.
Módulo 3 28
Quem opera DAYTRADE e busca

ganhos de 2 pontos no dólar futuro, por
exemplo, está correndo um risco de
stop de que tamanho dado o gráfico
abaixo? A ATR está em pontos. Para
converter para percentual basta
dividi-la pela cotação.
15 minutos
Módulo 3 29
AULA 8 - Indicadores de DEMANDA - VOLUME
O volume é tudo em análise técnica, se não houver negócio, não tem preço e não tem
estudo.
Quanto mais volume numa direção, maior será a força dessa tendência.
Imagine numa feira livre uma fila para comer pastéis, o que você imagina?
Ali tem algo bom e barato ou ali tem algo legal? Se for bom eu compro, mesmo que seja caro!
Na Bolsa é a mesma coisa, se for bom e barato compramos, mas se for bom pagamos caro
mesmo.
Módulo 3 30
Indicadores de DEMANDA - VOLUME
Módulo 3 31
O VOLUME acompanha a tendência, sobe quando ela está

forte e diminui quando ela é fraca.
No exemplo ao lado vemos um ativo subindo sem parar

com volume aumentando e na realização o volume cai,
isso quer dizer, que sobe forte e realiza com poucos
vendedores e logo entram novos compradores jogando o
preço novamente para cima.
Final de tendência costuma ter alta de preços com pouco

volume anunciando realização em breve,
Módulo 3 32
O VOLUME acompanha a tendência, sobe quando ela está

forte e diminui quando ela é fraca.
No exemplo ao lado vemos um ativo subindo sem parar

com volume aumentando e na realização o volume cai,
isso quer dizer, que sobe forte e realiza com poucos
vendedores e logo entram novos compradores jogando o
preço novamente para cima.
Final de tendência costuma ter alta de preços com pouco

volume anunciando realização em breve,
Módulo 3 33
Indicadores de DEMANDA – OBV On Balance Volume
Criado por Joe Granville, é um

dos mais tradicionais indicadores
de força da tendência ajustado
pela variação de volume.
O Indicador apresenta
divergências e permite utilização
de linhas de tendência, suportes e
resistências na interpretação dos
fluxos.
No gráfico ao lado está o mesmo

do volume mas é mais fácil ver se
sobe com volume ou não pela
inclinação do indicador.
Módulo 3 34
Indicadores de DEMANDA - ADX
Criado por Welles Wilder ele

busca medir a força da tendência.
A linha ADX mede a força: acima

de 20 considera a tendência forte
para ser seguida.
As outras linhas indicam:

Se a linha (DI+) está acima da
linha (DI-) a alta está mais forte
senão a baixa é quem predomina.
Módulo 3 35
Indicadores de MOMENTO - IFR
Criado por Welles Wilder ele busca medir a força do comprador
É o indicador que eu mais gosto.
Costumo dizer que é melhor olhar o sinal do IFR que do próprio gráfico.
Módulo 3 36
IFR A Força de um ativo
Quando comprar e quando vender
O IFR – Índice de Força Relativa é medido em função de tempo, levando
em conta o fechamento de cada barra de um gráfico em determinado
período.
Ele mede a variação dos dias em alta contra a variação

dos dias de baixa em base 100.
Acima de 50 mostra que as altas estão mais fortes que as baixas
A direção ascendente do indicador em formato linha mostra os compradores ganhando força
A direção descendente mostra os vendedores ganhando
IFR 38
O IFR (Índice de Força Relativa)
ou
RSI (Relative Strong Index)
para mim é o melhor indicador técnico
para sugerir entradas, saídas, compras
ou vendas de um ativo. Costumo dizer
que posso operar sem ver as cotações,
apenas o IFR e achar as melhores
entradas. Será coincidência?
IFR 39
O Indicador acima dos 70 começa a indicar sobrecompra, ou seja, os
compradores estão bem fortes, mas é bom ficar atento, pois nessa hora que
o ativo deve registrar a máxima antes de recuar, então segura a compra até
que o IFR aponte para baixo ou saia da região de sobrecompra.
Não tenha medo de estar comprado na sobrecompra,

mas comece a se preparar para sair.
As maiores altas acontecem nas sobrecompras.
IFR 40
O Indicador abaixo de 30 começa a indicar sobrevenda, ou seja, os
vendedores estão bem fortes, mas é bom ficar atento, pois nessa hora que
o ativo deve registrar a mínima antes de recuar, então espera até que o IFR
aponte para baixo ou saia da região de sobrevenda para entrar em uma
compra.
Evite estar comprado se o IFR estiver em sobrevenda,

mas prepare-se para uma oportunidade de compra.
As melhores compras geralmente ocorrem em saída de sobrevenda.
IFR 41
Divergência
#1 – Se a cotação de um ativo está subindo e o IFR está
descendo temos uma divergência de baixa, e quem geralmente
“vence” é o IFR. – Mas sempre respeite seu Stop
#2 – Se a cotação de um ativo está caindo e o IFR está subindo

temos uma divergência de alta, aumentando muito a chance
de retomada altista de um ativo. – Mas sempre respeite seu
stop.
Pode-se se usar o IFR sempre, mas em tempos diários como

intradiário.
IFR 42
Indicadores de MOMENTO - Estocástico
O Estocástico é um indicador que
compara a última cotação com o
range de um certo número de
barras passadas, indicando
regiões de sobrecompra em topos
ou sobrevenda em fundos.
Aplicado em uma fórmula de base

100, facilita a sua observação por
oscilar entre 0 e 100.
A diferença entre os tipos está na

utilização de mais ou menos
barras de observação.
Opera-se quando aponta na

direção oposta aos extremos.
Módulo 3 43
Indicadores de MOMENTO – SAR Parabólico
O SAR – Tradicional indicador de
reversão, através de uma medida
de volatilidade que gera sinais de
continuação e saída de uma
operação, seja stop loss ou stop
de proteção. Quando o indicador
está subindo por baixo indica a
tendência de alta, e só reverte a
tendência quando for tocado,
iniciando novo movimento
inverso.
Módulo 3 44
Indicadores de MOMENTO – HILO
HILO É um indicador que busca
seguir a tendência do ativo.
Indica tendência de alta quando
ele está sendo desenhado pela
parte de baixo e tendência de
Baixa quando está desenhado
pela parte de cima.
A inversão de lado sugere

reversão das tendências e
possíveis stops de posições.
Módulo 3 45
Indicador
GibexSossegado
Imagine ter no seu gráfico um
indicador que te mostre se a ação
está melhor para ficar comprada ou
vendida e se mudar a tendência você
vê isso na hora !
Sim, existe isso!! Eu montei um que

me permite visualizar a hora certa de
entrar e aonde devo sair caso não dê
certo o investimento.
Que bagunça esse gráfico não? É compra ou venda? fácil saber?
Segredos do Melhor Analista do Brasil 47

E agora, olhando esse gráfico?
Você gostaria de estar comprado

quando o gráfico estivesse só com as
barras verdes?
Simples assim???
Sim. Verde é COMPRA
Vermelho é VENDA
Ficou fácil né?

Como é isso?
VENDA
Sempre quis me posicionar em ativos

em tendência conforme a teoria de VENDA
DOW, que rege a análise técnica, e
busquei um padrões de seguir a
tendência, com respaldo na
volatilidade.
Usando a média das mínimas de 8 COMPRA

barras como suporte das altas e
a médias das máximas de 8 barras
como resistências..
Ficou fácil né?

Temos um TRADE SYSTEM.
A Regra é:
Plotar as duas médias,

Se estiver subindo a média
mais abaixo marca o stop e
reversão.
Se estiver caindo, a média mais

acima marca o stop e a
reversão.
vamos descomplicar...

Por sorte temos um indicador que faz isso
e só desenha a linha que precisamos ver.
Chama-se : GANN HiLo Activator
Presente na maioria das plataformas
profissionais.
Para melhor visualização eu deixei a

média das mínimas e apaguei a das
máximas.
Veja que agora aparece uma escadinha

verde junto da linha verde contínua e
quando o ativo fecha uma barra cruzando
a linha verde a escadinha sobe e muda
para azul.
Assim houve a indicação de reversão de

tendência de alta para baixa. Devendo
encerrar compras e até abrir posições
vendidas no ativo, até que a coloração da
escadinha volte a inverter.

GibexSossegado
Para não perder a

informação da barra se
é de alta ou de baixa, a
borda da barra assume
a cor verde para alta e
vermelha para baixa.

GibexSossegado
Melhores práticas:
Procuro comprar nas

inversões mais em
fundo possíveis e sair
(ou vender) assim que
fechar uma barra
invertendo a cor.
Claro que o investidor satisfeito com o resultado
pode usar outros conceitos de encerramento
móvel mais Rápidos.

GibexSossegado
Se não for para uma posição

de carteira, tem como saber
antes qual o stop?
Sim, basta olhar o valor da média das

mínimas (se estiver comprado), o stop
não desce, só sobe, assim, a cada
nova barra pode subir o stop para o
novo valor da média.
No exemplo ao lado - Se eu comprei
na inversão do vermelho para verde,
meu stop hoje seria em fechamento
abaixo dos 38,46.

GibexSossegado
Na prática
GOLL4
40% em clássica
reversão.

GibexSossegado
Na prática
SUZB3 +50% em pivô

de alta

GibexSossegado
Na prática
ELPL3 +100%

Gilberto Pereira Coelho Junior é especialista em análise técnica com excelência em identificação
de oportunidades com ações e derivativos futuros. Certificado com CNPI-T, MBA em finanças
corporativas pela FGV, PQO e AAI CVM acompanha o mercado em desde 1989 .
Análise Técnica com Foco em Resultados.
58

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Indicadores como o nome diz indicam.

...Isso tudo se resume em OPORTUNIDADES.

1 Médias móveis Simples,

Médias Móveis Simples

Agora que já sabemos reconhecer topos e fundos ascendentes

Médias Móveis Simples

A conta é fácil e a ajuda para operar é enorme.

Se a média escolhida for de 2 períodos, basta somar os dois

MMS = SOMA ultimas (N)/N

Médias Móveis Exponencial

Médias Móveis Exponencial

As médias móveis exponenciais são calculadas atribuindo um peso

MME = ((preço atual –Preço anterior *K)+MME anterior))

Na prática a média exponencial é mais rápida que a aritmética

TRADE SYSTEM – O Cruzamento das médias

Quando uma média de tempo menor cruza uma de tempo maior, ou

Se a rápida cruza acima da lenta é sinal de ALTA

Se a rápida cruza para baixo da lenta é sinal de QUEDA.

É um trade system famoso nos EUA. Usado pelos investidores

É um cruzamento lento, mais indicado para investidores

Sistemas de BACKTEST como o METASTOCK fazem a

Lembre-se análise técnica é probabilidade, não um evento certo.

Relação das médias e objetivo de

Curto Prazo – Média rápida

Médio Prazo – Média intermediária

Longo Prazo –Média Lenta

Curto Prazo – Média rápida de 5 a 14 barras refletem a tendência

Médio Prazo – Média intermediária de 15 a 180 barras refletem a

Longo Prazo –Média Lenta de 180 ou mais barras refletem a

Uma outra forma de ver as tendências de curto,

Se em todos os tempos o sinal for o mesmo a

A Inclinação positiva da média móvel mostra a aceleração de uma

Já a inclinação negativa mostra uma desaceleração.

Na tendência de baixa é o oposto, inclinação negativa mostra

Nível Zero marca

Zerar, ficar vendido

Combine as médias temporais e veja se estão na mesma direção.

Enquanto a rápida abre distância da lenta, a força da tendência é maior.

Zerar, ficar vendido ou

Criado por Jonh Bollinger usa a

Bandas estreitas sinalizam falta

Bandas muito abertas sugerem

Combinando linhas de tendência

Estratégia: FFFD com bandas

As Bandas de Bollinger usam 2

1) Máxima – mínima da barra atual

Sabendo quanto oscila em média diária um ativo podemos definir:

Quem opera DAYTRADE e busca

O VOLUME acompanha a tendência, sobe quando ela está

No exemplo ao lado vemos um ativo subindo sem parar

Final de tendência costuma ter alta de preços com pouco

O VOLUME acompanha a tendência, sobe quando ela está

No exemplo ao lado vemos um ativo subindo sem parar

Final de tendência costuma ter alta de preços com pouco

Criado por Joe Granville, é um

No gráfico ao lado está o mesmo

Criado por Welles Wilder ele

A linha ADX mede a força: acima

As outras linhas indicam:

Criado por Welles Wilder ele busca medir a força do comprador

É o indicador que eu mais gosto.

Ele mede a variação dos dias em alta contra a variação

Acima de 50 mostra que as altas estão mais fortes que as baixas