Relatório FIIs - Julho 2019

Fundos Imobiliários
Relatório Informativo Mensal

Julho 2019
Larissa Nappo, CNPI

Fundos Imobiliários
Relatório Informativo Mensal
Prezados Clientes,
Este é um relatório meramente informativo, que tem por objetivo reportar informações públicas disponibilizadas pelos fundos imobiliários listados
em bolsa.
Os fundos imobiliários brasileiros, em sua grande maioria, distribuem rendimentos mensalmente. A regra geral determina a obrigatoriedade de
distribuição de rendimento a cada seis meses, pelo menos. O rendimento distribuído é uma função da política de distribuição adotada pelo fundo
e da geração de caixa, e consequentemente pode variar em períodos futuros. Além disso, alguns fundos podem distribuir, juntamente com os
rendimentos do período, amortizações do principal. Essa devolução do capital ao investidor pode causar distorções na análise do retorno do
investimento. Rendimentos passados não constituem garantia de performance futura.
Para ver a lista completa de fundos imobiliários listados em bolsa, acesse www.bmfbovespa.com.br.
Nas tabelas a seguir trazemos informações sobre fundos imobiliários com base no preço de fechamento do último mês encerrado.
Este é um relatório Procuramos incluir a maior parte dos fundos listados, porém fundos com baixa negociação podem não estar incluídos neste relatório.
Para levantamento de ABL e vacância, utilizamos os relatórios mensais mais recentes divulgados pelos próprios fundos, demonstrações
meramente informativo, financeiras auditadas ou prospectos, e em alguns casos nós fazemos os cálculos de área vaga. Em relação à ABL, não há padrão na divulgação,
podendo ser utilizada área construída, área privativa, ou área BOMA.
que tem por objetivo Acreditamos que o investidor precifica um investimento com base nas expectativas futuras, portanto a análise de retorno em rendimentos se
baseia na expectativa dos dividendos a serem recebidos nos próximos 12 meses. Assim, p.ex., para estabelecer qual o DY de dez/16, utilizamos o
reportar informações dividendo pago pelo fundo em dezembro, multiplicamos por 12, e dividimos esse resultado pelo preço da cota sem ajuste na data do pagamento
do dividendo.
públicas disponibilizadas
Nossas fontes de dados são: Bloomberg, Economatica, B3 e Itaú BBA.
pelos fundos imobiliários
Atenciosamente,
listados em bolsa.
Larissa Nappo, CNPI
Equity Research
Estratégia
Julho 2019
Principais destaques
No mês de julho o índice IFIX apresentou alta de 1,3%. Em 2019, o índice demonstra uma performance positiva de 13,1%.
Rentabilidade: O fundo com maior rentabilidade em julho foi o DOMC11; +19,2%, seguido pelo FLMA11; +17,3% e o XTED11; +13,2%.
No ano de 2019, os FIIs com melhor performance são: FLMA11 (+59,9%), TRXL11 (+45,6%) e MFII11 (41,4%).
Fatos Relevantes:
O CSHG Logística – HGLG11, sob gestão do Credit Suisse Hedging-Griffo, finalizou a 5ª emissão de cotas do fundo no valor de ~R$ 550 milhões. O preço de emissão das novas cotas já
considerando o custo unitário foi de ~R$ 142,97/cota. Em 29/jul, foi anunciado a aquisição da totalidade das ações de duas sociedades de propósito específico (SPEs), detentoras dos
seguintes imóveis logístico-industriais: 1) imóvel localizado em Vinhedo/SP com área de 132.353 m² e locado integralmente para Volkswagen do Brasil e 2) imóvel de perfil logístico-industrial
localizado em São José dos Campos/SP com área de 69.466 m² atualmente locado para nove diferentes inquilinos (principalmente Ericsson Telecomunicações que representa ~77% do
aluguel contrato). As receitas dos alugueis que o fundo passa a ter direito representa ~R$ 0,33/cota;
O Hedge Brasil Shopping – HGBS11, administrado pela Hedge Investments, realizou ato do administrador aprovando a 8ª emissão de cotas do fundo no valor de até ~R$ 504 milhões. O
preço de emissão das novas cotas já considerando o custo unitário será de ~R$ 236,85/cota. Segundo os gestores, os três pilares da nova emissão de cotas são: (i) realizar a aquisição de
novas propriedades de forma a aumentar a diversificação de ativos do portfólio; (ii) destinar parte dos recursos para investimentos em benfeitorias e melhorias nos atuais ativos da carteira
e (iii) ganhar agilidade em negociações de futuras oportunidades de investimento;
O FII General Shopping – FIGS11, administrado pela Socopa, informou, via comunicado ao mercado, que a redução no valor de distribuição de rendimentos em comparação com os períodos
anteriores ocorreu em razão de realização de despesas de investimentos e manutenção nos Shoppings. Os rendimentos também foram afetados devido ao aumento de ~31% na
inadimplência para o Shopping Bonsucesso e um incremento de 10% nas despesas operacionais relativas ao subsídio à lojistas do Shopping Maia;
O FII Kinea Índice de Preços – KNIP11, sob gestão da Kinea Investimentos, informou que via Assembleia Geral Extraordinária, os cotistas aprovaram a 5ª emissão de cotas do fundo de até
~R$ 780 milhões. O preço de emissão das novas cotas já considerando o custo unitário será de ~R$ 112,85/cota. No entanto, o valor será corrigido pela variação do patrimônio do fundo até o
dia útil imediatamente anterior a data da primeira integralização das cotas da 5ªe emissão;
O FII Rio Bravo Renda Corporativa – FFCI11, administrado pela Rio Bravo Investimentos, informou a celebração de um contrato de locação no Ed. Candelaria Corporate. Com isso, a taxa de
vacância do fundo caiu para 6,2% (de 7,8%) e a locação poderá impactar a distribuição de rendimentos em R$ 0,02/cota a partir de 2020;
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Julho 2019
Principais destaques
O TRX Ed Corporativos – XTED11, administrado pelo BTG Pactual, realizou Assembleia para deliberar sobre: (i) alteração na denominação do fundo; (ii) substituição dos atuais prestadores de
serviço de Administração, Custódia, Escrituração e Controladoria; (iii) aprovação das alterações do regulamento; (iv) alteração da taxa de administração do fundo; (v) aprovação da 3ª
emissão de quotas do fundo; dentre outros tópicos. No entanto, os cotistas representando 99,9% dos presentes resolveram reprovar as ordens do dia;
O XP Log – XPLG11, administrado pela Xp Vista, informou que foi realizado ato do administrador aprovando a 3ª emissão de cotas do XP Log no valor de até ~R$ 690 milhões. O preço de
emissão das novas cotas já considerando o custo unitário será de ~R$ 101,00/cota;
O XP Macaé – XPCM11, sob gestão da XP Gestão, informou que a Petrobras, divulgou carta formalizando a intenção de descontinuar suas operações no edifício, único imóvel de propriedade
do fundo. A desocupação total deverá ocorrer no final de dezembro de 2020 e a Petrobras deverá arcar com a multa de rescisão, aluguel integral e encargos devidos durante este período.
Com a rescisão, o fundo não fará jus ao aluguel (i) do contrato típico, equivalente a R$ 0,68/cota, a partir de jan/21 e (ii) do contrato atípico, equivalente a R$ 0,24/cota, a partir de set/23. Os
gestores informaram que, adotando como base o aluguel mensal vigente nesta data, os valores da multa rescisória correspondem a ~R$ 8,91/cota;
O XP Malls – XPML11, administrado pela Xp Vista, informou que foi realizado ato do administrador aprovando a 4ª emissão de cotas do XP Malls no valor de de até ~R$ 430 milhões. O preço
de emissão das novas cotas já considerando o custo unitário será de ~R$ 104,93/cota. Segundo os gestores, os recursos da oferta serão destinados ~para aquisição de participação no Natal
Shopping e no Dowtown (~R$ 365 milhões) e o eventual saldo remanescente será destinado para o caixa do fundo;
O Vinci Shopping Centers – VISC11, sob gestão da Vinci Real Estate, anunciou a venda de participação no Shopping Tacaruna (PE) e Ilha Plaza (RJ). A expectativa da gestão é que, concluída
as transações, o ganho de capital gerado seja refletido em um resultado caixa extraordinário não recorrente na faixa de R$ 1,58 a R$ 1,66/cota, a ser apurado na data de fechamento da
transação.
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Liquidez & Performance
Maior Liquidez – Último Mês Maiores Altas e Baixas - Último Mês
Liquidez (1) DOMC11

Nome Código Segmento
BRL '000 FLMA11
XTED11
FUNDO INVESTIMENT VIA PARQUE FVPQ11 6.384 Diversificado
FIIB11
KINEA RENDIMENTOS IMOB FII KNCR11 4.405 Ativos Financeiros
BPFF11
KINEA RENDA IMOBILIARIA FII KNRI11 4.225 Diversificado
CARE11
CSHG LOGISTICA FII HGLG11 3.928 Logística
HTMX11
XP MALLS FDO INV IMOB FII XPML11 3.851 Shopping
FIVN11
FII BTG PACTUAL CORP OFFICE BRCR11 3.542 Escritório Comercial
RBCB11
HEDGE BRASIL SHOPPING FII HGBS11 2.796 Shopping
SAIC11B
FII ALIANZA TRUST RENDA IMOB ALZR11 2.507 Logística
FII RBR RENDIMENTO HIGH GRAD RBRR11 2.506 Financeiros -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30%
HEDGE TOP FOFII 3 FII HFOF11 2.443 FOF
Maiores Altas e Baixas - 2019 Maiores Altas e Baixas – Últimos 12 Meses
FLMA11
TRXL11 FLMA11
MFII11 NVHO11
FAMB11B WPLZ11
HTMX11
PRSV11
TRXL11
RBVO11
CARE11
NVHO11
CXTL11
KNRE11 FVPQ11
XPCM11 XPCM11
SAIC11B KNRE11
-40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100%
Fonte: Bloomberg, Economatica
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Liquidez & Performance
Escritórios
ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/19 abr/19 mai/19 jun/19 jul/19
Escritórios
BB FI IMOBILIARIO PROGRESSIV BBFI11B 15,1% 16,7% 14,6% 13,6% 14,1% 12,5% 13,4% 12,5% 12,7% 11,6% 10,5% 11,1%
BM BRASCAN LAJES CORP FII BMLC11B 5,0% 6,5% 6,4% 6,8% 6,3% 6,8% 6,5% 4,2% 6,1% 5,1% 6,5% 4,4%
FII BTG PACTUAL CORP OFFICE BRCR11 5,3% 4,3% 4,2% 4,1% 4,1% 4,1% 4,7% 136,6% 5,3% 13,6% 5,6% 4,8%
FUNDO MULTIGESTAO RENDA COM DRIT11B 7,1% 6,5% 6,7% 5,3% 5,6% 6,9% 4,7% 4,4% 3,9% 4,7% 4,7% 3,6%
FI IMOB RIO BRAVO RENDA CORP FFCI11 5,5% 5,3% 4,9% 5,0% 4,8% 3,6% 3,6% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 4,0%
FI IMOB PROJETO AGUA BRANCA FPAB11 6,2% 6,0% 30,9% 6,0% 6,2% 5,5% 6,0% 5,6% 6,0% 6,4% 6,3% 6,2%
CSHG PRIME OFFICES FII HGPO11 6,3% 6,5% 5,8% 5,3% 5,6% 5,5% 5,1% 5,2% 5,3% 5,0% 5,1% 5,3%
CSHG REAL ESTATE FII HGRE11 7,7% 7,6% 5,5% 6,2% 5,9% 6,1% 5,9% 5,8% 5,7% 5,6% 5,5% 5,4%
KINEA RENDA IMOBILIARIA FII KNRI11 7,1% 7,2% 6,4% 6,5% 6,1% 5,9% 5,8% 5,8% 5,8% 5,7% 5,8% 5,8%
FII MERCANTIL DO BRASIL MBRF11 9,5% 9,4% 9,3% 9,2% 9,1% 8,4% 8,4% 8,3% 8,6% 8,1% 8,0% 8,3%
FI IMOB PRESIDENTE VARGAS PRSV11 3,0% 6,0% 5,5% 5,8% 6,1% 5,8% 6,6% 7,3% 7,0% 5,8% 5,2% 5,3%
RENDA DE ESCRITORIOS FII RDES11 3,8% 2,3% 2,9% 3,9% 4,9% 4,3% 5,4% 4,5% 5,8% 0,9% 3,6% 4,6%
SP DOWNTOWN FII SPTW11 9,1% 9,1% 8,8% 8,9% 9,7% 9,1% 9,1% 8,5% 8,3% 8,2% 8,3% 8,3%
Escritórios - DY 6,3% 6,5% 6,4% 6,0% 6,1% 5,9% 5,9% 5,8% 5,8% 5,7% 5,6% 5,3%
NTN-B 2035 vs. yield FII Escritórios Spread do yield FII Escritórios sobre NTN-B 2035
14,0% 2,5%
12,0%
2,0%
10,0%
1,5%
8,0%
6,0% 1,0%
4,0% 0,5%
2,0%
0,0%
0,0%
Spread Média Spread

NTNB-35 Escritórios - DY
Fonte: Bloomberg, Economatica - O DY indicado na tabela é calculado como o dividendo pago pelo fundo dentro do mês corrente, multiplicado por 12, e dividido pelo preço da cota no último pregão do mês corrente.
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Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses
Escritórios - Monoativos
FII TORRE ALMIRANTE ALMI11 - - - - - - - - - - - -
BB VOTORANTIM JHSF CID JARD BBVJ11 0,7% 0,8% 0,8% 0,8% 0,7% 7,1% - - - - - -
CASTELLO BRANCO OF PARK FII CBOP11 8,3% 8,4% 7,8% 7,8% 7,7% 7,7% 8,0% 7,9% 7,8% 7,9% 7,7% 7,7%
FII CEO CCP CEOC11 7,9% 8,7% 8,6% 8,4% 8,4% 7,9% 7,8% 7,7% 7,7% 7,8% 7,7% 7,9%
FND INVST IMOB BM CENESPFII CNES11 8,5% 0,7% 1,0% 1,1% 0,6% 1,8% 3,3% 2,2% 1,8% 1,0% 0,7% 3,2%
FI IMOBILIARIO CAIXA CEDAE CXCE11B 10,0% 10,8% 11,2% 10,4% 10,4% 10,0% 10,4% 10,4% 10,2% 9,4% 9,1% 9,9%
FII DOMO DOMC11 - - - - - - - - - - - -
FII BM EDIFICIO GALERIA EDGA11 4,0% 5,7% 6,0% 8,1% 9,3% 9,8% 6,4% 4,4% 4,7% 4,4% 5,9% 6,3%
FII EDIF ALMIRANTE BARROS FAMB11B 20,1% 22,6% 19,3% 14,9% 18,3% 17,1% 14,2% 14,7% 15,2% 12,6% 11,0% 11,9%
FII VBI FL 4440 FVBI11 6,4% 4,4% 4,2% 4,0% 3,7% 3,7% 4,0% 4,0% 3,6% 3,4% 3,3% 3,8%
FII THE ONE ONEF11 6,3% 6,7% 6,5% 6,2% 5,8% 5,9% 6,0% 6,0% 5,9% 5,9% 5,9% 5,9%
FII RIO NEGRO RNGO11 6,8% 7,8% 7,1% 6,8% 6,8% 7,0% 7,1% 6,8% 6,8% 6,9% 7,3% 7,8%
FII TB OFFICE TBOF11 3,0% 4,3% 3,1% 3,3% 3,1% 4,1% 2,8% 2,8% 2,7% 6,3% 5,2% 5,3%
FND INVST IMOB BM CYR TH COR THRA11 6,6% 6,5% 5,6% 6,9% 5,6% 5,6% 5,8% 5,5% 5,2% 5,3% 5,2% 5,3%
FII TORRE NORTE TRNT11 2,6% 3,6% 2,8% 4,3% 4,2% 3,9% 3,8% 5,0% 5,0% 3,7% 4,6% 4,8%
FII VILA OLIMPIA CORPORATE VLOL11 5,1% 5,0% 4,5% 7,3% 5,9% 3,7% 4,8% 5,0% 4,8% 3,8% 5,7% 4,5%
XP CORPORATE MACAE FII XPCM11 10,4% 10,3% 10,1% 10,0% 10,9% 10,4% 11,1% 10,5% 10,7% 10,5% 10,0% 17,1%
TRX EDIFICIOS CORPORATIVOS XTED11 - - - - - - - - - - - -
Monoativos - DY 6,6% 6,5% 6,0% 6,9% 5,9% 7,0% 6,2% 5,7% 5,6% 6,1% 5,9% 6,1%
NTN-B 2035 vs. yield FII Monoativos Spread do yield FII Monoativos sobre NTN-B 2035
8,0%
3,0%
7,0%
6,0%
5,0% 2,0%
4,0%
3,0% 1,0%
2,0%
1,0%
0,0%
0,0%
abr-18
abr-19
jul-17
jan-18
jan-19
jul-18
jul-19
out-17
out-18
-1,0%
NTNB-35 Monoativos - DY
7
Logístico, Industrial e Varejo

FII ALIANZA ALZR11 8,3% 8,6% 8,5% 8,2% 7,9% 8,0% 8,1% 8,1% 8,2% 7,7% 7,7% 5,0%
FII CENTRO TEXTIL INTL CTXT11 8,1% 8,1% 8,0% 8,1% 8,1% 7,5% 8,2% 8,1% 7,6% 7,0% 6,5% 7,3%
FI IM CAIXA TRX LOGISTICA RE CXTL11 2,2% 0,0% 0,0% 2,1% 2,2% 0,0% 3,8% 0,0% 2,8% 2,3% 2,4% 4,0%
FUNDO DE INVEST IMOB EUROPAR EURO11 6,3% 6,4% 6,7% 6,9% 6,4% 4,7% 5,7% 3,9% 4,0% 4,7% 4,2% 3,9%
FII INDUSTRIAL DO BRASIL FIIB11 8,0% 8,0% 8,0% 7,7% 7,5% 7,4% 7,2% 7,1% 7,1% 6,9% 6,7% 6,2%
RB CAPITAL RENDA I FI IMOBIL FIIP11B 8,0% 8,2% 8,1% 7,6% 6,8% 7,8% 24,4% 7,4% 7,6% 7,3% 6,0% 8,5%
GGR COVEPI RENDA FII GGRC11 8,4% 8,6% 8,5% 9,8% 9,6% 9,8% 8,1% 9,1% 4,6% 6,0% 6,1% 5,6%
CSHG GR LOUVEIRA GRLV11 7,5% 9,8% 9,3% 9,1% 8,2% 8,3% 6,8% 6,8% 5,9% 6,8% 6,8% 10,7%
CSHG LOGISTICA FII HGLG11 7,1% 7,1% 6,9% 6,6% 6,4% 6,2% 5,9% 5,6% 5,7% 5,8% 6,1% 5,6%
FII MAX RETAIL MAXR11 23,6% 5,1% 5,5% 3,8% 6,2% 5,8% 29,9% 6,9% 7,2% 7,0% 11,6% 12,7%
RB CAPITAL RENDA II RBRD11 7,2% 7,2% 7,0% 44,7% 6,8% 7,0% 6,8% 5,7% 7,8% 6,4% 6,3% 6,3%
SDI LOGISTICA RIO FII SDIL11 8,5% 8,3% 8,0% 8,1% 7,2% 6,8% 6,9% 7,0% 7,5% 6,7% 6,7% 6,7%
VBI LOGÍSTICO LVBI11 - - - - - 2,9% 5,9% 3,6% 10,7% 7,7% 7,7% 7,2%
VINCI LOGÍSTICA VILG11 - - - - - - - - 8,3% 8,7% 8,6% 7,3%
TRX REALTY LOGISTICA I TRXL11 5,9% 5,8% 5,7% 5,6% 5,8% 4,7% 4,8% 4,6% 5,3% 5,1% 4,7% 4,2%
XP LOG FII XPLG11 1,8% 6,8% 8,9% 7,6% 7,7% 7,6% 7,9% 8,0% 8,1% 7,9% 7,2% 6,8%
Logístico, Industrial e Varejo - DY 7,8% 7,6% 8,0% 7,6% 7,0% 7,0% 6,9% 6,9% 7,4% 6,9% 6,6% 6,5%
NTN-B 2035 vs. yield FII Logísticos Spread do yield FII Logísticos sobre NTN-B 2035
14,0% 4,0%
3,0%
9,0%
2,0%
4,0% 1,0%
0,0%
-1,0%
NTNB-35 Logístico, Industrial e Varejo - DY Spread Média Spread

8
Shoppings
Shoppings
FII GRAND PLAZA SHOPPING ABCP11 6,3% 6,3% 6,1% 6,1% 6,2% 5,8% 7,8% 5,0% 5,3% 5,0% 5,0% 5,3%
FII GENERAL SHOPPING ATIVO FIGS11 14,7% 14,8% 14,5% 14,4% 14,2% 16,7% 16,5% 14,9% 14,3% 14,5% 6,8% 2,6%
FLORIPA SHOPPING FI IMOBILIA FLRP11 6,2% 5,9% 5,4% 5,3% 7,4% 8,7% 13,3% 7,8% 5,4% 4,6% 3,6% 6,6%
HEDGE BRASIL SHOPPING HGBS11 7,0% 6,8% 6,5% 6,3% 6,8% 7,6% 6,8% 6,6% 6,6% 6,5% 6,5% 9,6%
HEDGE SHOPPING PRAÇA DA MOÇA HMOC11 8,4% 6,3% 7,9% 2,0% 6,2% 6,0% 7,3% 7,0% 6,8% 6,6% 6,9% 6,7%
FII SHOPPING JARDIM SUL JRDM11 6,8% 7,5% 7,7% 6,3% 6,1% 9,0% 21,2% 6,7% 5,8% 6,6% 6,7% 6,0%
MALLS BRASIL PLURAL MALL11 7,5% 7,5% 7,5% 7,3% 7,1% 7,2% 8,4% 6,7% 6,6% 7,0% 7,0% 6,6%
FI IMOBIL PAR DOM PED SHP CT PQDP11 5,9% 5,6% 6,1% 6,0% 0,0% 5,8% 5,1% 5,6% 5,8% 4,8% 5,6% 5,3%
RB CAPITAL GENERAL SHOPPING RBGS11 4,9% 3,5% 4,6% 2,7% 2,8% 3,9% 5,1% 11,0% 4,8% 2,8% 4,1% 5,8%
SHOPPING PATIO HIGIENOPOLIS SHPH11 4,7% 4,5% 4,4% 4,6% 4,6% 4,4% 7,0% 4,6% 4,6% 4,7% 4,7% 4,5%
VINCI SHOPPING CENTERS VISC11 7,4% 7,7% 7,2% 7,0% 6,7% 6,8% 6,8% 6,7% 6,8% 5,6% 6,3% 5,9%
FI IMOB SHOPPING WEST PLAZA WPLZ11 0,0% 9,2% 4,9% 5,5% 3,3% 3,3% 5,8% 6,7% 6,7% 6,2% 6,1% 12,8%
XP MALLS XPML11 5,8% 6,8% 0,0% 7,1% 7,2% 9,8% 6,6% 6,7% 6,0% 5,7% 5,9% 6,3%
Shoppings - DY 6,3% 6,8% 6,1% 6,1% 6,2% 6,8% 7,0% 6,7% 6,0% 5,7% 6,1% 6,0%
NTN-B 2035 vs. yield FII Shoppings Spread do yield FII Shoppings sobre NTN-B 2035
14,0% 5,0%
4,0%
9,0%
3,0%
2,0%
4,0%
1,0%
-1,0% 0,0%
abr-19
abr-18
jan-19
jan-18
jul-17
jul-19
jul-18
out-17
out-18
-1,0%
NTNB-35 Shoppings - DY Spread Média Spread

9
Agência Bancária, Educacional e Hospitalar

ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 m ar/19 abr/19 m ai/19 jun/19 jul/19
Agência Bancária
RIO BRAVO RENDA VAREJO RBVA11 8,7% 8,8% 7,6% 7,2% 7,0% 7,1% 7,8% 8,5% - 8,0% 8,1% 12,7%
BANRISUL NOVAS FRONTEIRAS FI BNFS11 8,5% 9,0% 8,5% 8,2% 8,2% 6,8% 7,9% 8,2% 8,5% 9,0% 8,8% 8,5%
BB PROGRESSIVO II FII BBPO11 9,3% 9,7% 8,9% 8,9% 8,8% 8,8% 8,9% 8,8% 8,7% 8,6% 8,4% 8,2%
FII BB RENDA CORPORATIVA BBRC11 8,0% 8,2% 7,6% 7,7% 7,7% 9,0% 8,1% 8,1% 8,3% 8,2% 8,1% 8,2%
MERCANTIL DO BRASIL FII MBRF11 9,5% 9,4% 9,3% 9,2% 9,1% 8,4% 8,4% 8,3% 8,6% 8,1% 8,0% 8,3%
SANTANDER AGENCIAS FII SAAG11 9,3% 9,6% 8,7% 8,4% 8,1% 8,3% 8,6% 8,7% 8,9% 8,7% 8,5% 8,7%
Educacional
RIO BRAVO RENDA EDUCACIONAL RBED11 11,5% 11,0% 9,6% 9,3% 9,2% 9,0% 9,4% 9,2% - 7,9% 8,1% 6,9%
FI IMOB ANHANGUERA EDUCACION FAED11 8,8% 8,7% 8,9% 8,7% 8,7% 8,5% 7,7% 8,0% 8,2% 7,9% 7,6% 7,8%
FUNDO CAMPUS FARIA LIMA FCFL11 7,3% 6,8% 6,8% 7,0% 7,0% 6,8% 6,8% 6,6% 6,3% 6,3% 5,7% 6,2%
CSHG RENDA URBANA HGRU11 7,9% 8,0% 8,2% 8,1% 7,8% 8,8% 7,7% 7,2% 7,0% 7,5% 7,5% 7,3%
Hospitalar
FI IMOB HOSPITAL CRIANCA HCRI11 8,8% 8,8% 8,7% 9,6% 7,0% 10,1% 9,8% 8,6% 7,9% 7,2% 8,6% 8,3%
FIM HOSPITAL NS LOURDES NSLU11 9,9% 8,6% 8,0% 8,5% 8,5% 8,3% 9,0% 7,9% 7,1% 7,1% 7,7% 8,2%
Agência Bancária, Educacional e Hospitalar - DY 8,8% 8,8% 8,6% 8,4% 8,2% 8,5% 8,2% 8,2% 8,2% 8,0% 8,1% 8,2%
NTN-B 2035 vs. yield FII Agências, Educacional, Hospitalar Spread do yield FII (Ag., Ed., Hosp.) sobre NTN-B 2035
14,0%
6,0%
9,0% 4,0%
4,0% 2,0%
-1,0% 0,0%
NTNB-35 Agência Bancária, Educacional e Hospitalar - DY Spread Média Spread
10
Ativos Financeiros
Ativos Financeiros
BANESTES RECEBIVEIS IMOBILIARIOS BCRI11 9,1% 10,3% 9,5% 13,0% 13,4% 10,2% 10,6% 9,1% 9,3% 9,2% 8,9% 8,0%
FII CAPITANIA SECURITIES II CPTS11B 10,2% 9,6% 9,1% 9,5% 9,4% 13,4% 7,8% 7,7% 7,8% 8,1% 8,6% 8,6%
FII BTG PACTUAL FUNDO DE CRI FEXC11 11,1% 11,9% 9,3% 9,3% 9,5% 7,1% 5,2% 5,4% 8,1% 8,7% 9,6% 8,7%
CSHG RECEBIVEIS IMOBILIARIOS HGCR11 8,7% 8,6% 8,3% 8,4% 8,0% 9,8% 0,8% 7,6% 7,1% 7,5% 7,4% 7,7%
IRIDIUM RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS IRDM11 10,6% 11,4% 7,7% 11,1% 10,7% 9,5% 8,5% 6,0% 8,9% 8,5% 8,4% 9,1%
JS REAL ESTATE MULTIGESTAO F JSRE11 6,4% 6,0% 6,0% 6,3% 7,1% 6,5% 6,5% 6,4% 6,1% 6,3% 6,5% 6,6%
KINEA RENDIMENTOS IMOB FII KNCR11 7,6% 7,8% 6,1% 7,1% 6,0% 5,8% 6,4% 6,2% 6,0% 6,9% 7,4% 6,4%
KINEA HIGH YIELD CRI KNHY11 - 4,9% 3,7% 6,4% 6,1% 3,9% 5,4% 7,0% 7,7% 10,3% 8,5% 6,3%
KINEA INDICE DE PRECOS FII KNIP11 9,9% 9,4% 6,5% 9,0% 9,3% 5,9% 5,0% 6,8% 8,7% 9,0% 8,4% 7,6%
MAXI RENDA FII MXRF11 9,4% 8,6% 8,3% 7,1% 7,0% 6,4% 6,5% 7,2% 7,4% 7,2% 7,4% 7,0%
OURINVEST JPP OUJP11 6,3% 6,2% 5,0% 11,2% 6,5% 7,7% 26,9% 10,9% 9,7% 8,7% 9,7% 8,2%
FII POLO CRI PORD11 - - - - - 85,4% - - - - - 49,1%
RIO BRAVO CREDITO IMOB I FI RBCB11 23,4% 20,4% 23,6% 13,4% 22,5% 23,6% 23,5% 20,8% 7,0% 1,6% 7,3% 0,0%
RBR RENDIMENTO HIGH GRADE RBRR11 8,7% 8,8% 8,9% 9,5% 8,9% 8,0% 5,8% 7,5% 7,2% 6,2% 6,1% 6,1%
RIO BRAVO CRED IMOB II FII RBVO11 6,4% 6,7% 10,1% 14,0% 17,8% 19,6% 5,3% 4,2% 5,5% 5,5% 7,0% 6,9%
BB RENDA DE PAPEIS IMOB FII RNDP11 6,8% 7,2% 5,9% 7,0% 6,2% 5,8% 5,9% 7,1% 5,9% 6,6% 7,0% 5,9%
UBS BR RECEBÍVEIS IMOB UBSR11 20,8% 17,4% 19,6% 19,5% 12,5% 6,5% 9,8% 7,7% 8,7% 8,8% 9,0% 10,0%
FATOR VERITA FD INV IMOBILIA VRTA11 9,5% 10,8% 10,5% 12,3% 10,3% 9,8% 9,6% 8,7% 8,3% 9,2% 8,5% 7,6%
Ativos Financeiros - DY 9,3% 8,8% 8,3% 9,5% 9,3% 7,8% 6,5% 7,2% 7,7% 8,1% 8,4% 7,6%
NTN-B 2035 vs. yield FII Ativos Financeiros Spread do yield FII Ativos Financeiros sobre NTN-B 2035
16,0% 6,0%
5,0%
11,0% 4,0%
3,0%
6,0%
2,0%
1,0%
1,0%
0,0%
abr-19
abr-18
jan-18
jan-19
jul-18
jul-19
jul-17
out-17
out-18
-4,0%
NTNB-35 Ativos Financeiros - DY

11
FOFs
Fundos de Fundos
FII BTG PACTUAL FUNDO FUNDOS BCFF11 8,2% 8,2% 7,7% 7,8% 8,1% 7,9% 7,7% 6,1% 7,5% 7,4% 7,1% 7,1%
BRADESCO CARTEIRA IMOBILIÁRIA BCIA11 7,6% 7,7% 7,4% 8,1% 8,0% 7,8% 7,8% 7,1% 8,1% 8,3% 8,5% 9,4%
FII BRASIL PLURAL ABSOLUTO BPFF11 8,7% 8,4% 7,8% 8,1% 7,9% 7,4% 7,6% 7,9% 7,7% 8,4% 9,5% 8,5%
FII CAIXA RIO BRAVO CXRI11 8,9% 8,8% 8,6% 8,3% 8,3% 11,5% 8,1% 8,2% 8,3% 8,2% 8,1% 7,8%
FII FATOR IFIX FIXX11 8,3% 8,0% 6,6% 6,3% 6,7% 6,9% 6,6% 5,9% 11,5% 5,6% 5,9% 5,6%
HEDGE TOP FOFII 2 FOFT11 7,5% 7,7% 7,6% 7,1% 8,1% 10,7% 7,1% 6,9% 7,2% 7,0% 8,7% 10,6%
HEDGE TOP FOFII 3 HFOF11 7,3% 7,6% 7,4% 7,3% 7,0% 6,6% 9,1% 11,3% 11,7% 14,4% 14,5% 15,4%
MOGNO FUNDO DE FUNDOS MGFF11 4,7% 6,1% 6,9% 9,8% 9,1% 8,9% 8,9% 8,5% 9,4% 11,2% 10,7% 9,7%
RBR ALPHA RBRF11 7,9% 8,1% 7,1% 7,9% 7,8% 6,0% 7,7% 8,9% 9,4% 11,3% 11,7% 8,9%
Fundos de Fundos - DY 7,9% 8,0% 7,4% 7,9% 8,0% 7,8% 7,7% 7,9% 8,3% 8,3% 8,7% 8,9%
NTN-B 2035 vs. yield FII FOFs Spread do yield FII Ativos Financeiros sobre NTN-B 2035
16,0%
6,0%
5,0%
11,0%
4,0%
3,0%
6,0%
2,0%
1,0%
1,0%
0,0%
abr-18
abr-19
jan-18
jan-19
jul-17
jul-19
jul-18
out-17
out-18
-4,0%
NTNB-35 Fundos de Fundos - DY Spread Média Spread
12
Outros FIIs
Hospedagem
FDO S F LIMA FLMA11 6,7% 6,4% 6,9% 6,7% 6,7% 5,9% 5,4% 4,4% 4,9% 4,7% 4,9% 4,3%
FI IMOBILIARIO HOTEL MAXINVE HTMX11 5,1% 9,7% 7,2% 10,4% 8,0% 10,5% 8,2% 4,3% 5,8% 7,9% 9,4% 4,2%
Residencial
KINEA II REAL ESTATE EQTY FI KNRE11 - - - 14,8% - 16,2% - 16,5% 11,3% 16,4% 4,6% 0,0%
FII MERITO I MFII11 - - 0,0% 14,0% 14,6% 13,6% 12,9% 12,4% 12,4% 12,3% 11,4% 11,0%
RB CAPITAL DESENV RESID II RBDS11 44,3% 31,8% 28,3% 23,1% 29,5% 0,5% 47,8% 10,1% 29,3% 11,4% 15,1% 13,0%
Outros
FII DEA CARE CARE11 - - - - - - - - - - - -
FII JHSF FBV RBBV11 24,3% 7,6% 0,0% 9,4% 8,6% 0,0% 1,5% 5,7% 7,4% 12,1% 9,5% 2,8%
FII TG ATIVO REAL TGAR11 - 4,9% 7,4% 6,4% 9,8% 10,9% 7,3% 8,0% 7,6% 7,8% 8,0% 9,2%
Outros FII - DY 15,5% 7,6% 7,1% 10,4% 9,2% 10,5% 7,7% 8,0% 7,6% 11,4% 9,4% 4,3%
NTN-B 2035 vs. yield FII Outros Spread do yield FII Outros sobre NTN-B 2035
20,0%
12,0%
15,0% 10,0%
8,0%
10,0%
6,0%
5,0% 4,0%
2,0%
0,0%
0,0%
abr-18
abr-19
jan-19
jan-18
jul-17
jul-19
jul-18
out-17
out-18

NTNB-35 Outros FII - DY
13
Monitor
Escritórios
Rentabilidade Div. Yield Valor de Spread
Distribuição (BRL) Liquidez ABL*
Nome Código Preço Mercado NTN-B Vacância* R$/m² P/VP
Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado (BRL '000) (BRL m) (bps)
(m²)
Escritórios
BB FI IMOBILIARIO PROGRESSIV BBFI11B 2.630,0 -8,1% 36,7% 46,9% 291,2 24,4 -3,3% 0,9% 11,1% 820,9 341,9 757 38,6% 3.961,2 86.312 0,86
BM BRASCAN LAJES CORP FII BMLC11B 91,5 5,6% 27,2% 21,3% 4,7 0,3 -28,3% 0,4% 4,4% 104,6 91,3 88 21,0% 12.491,0 7.312 0,98
FII BTG PACTUAL CORP OFFICE BRCR11 97,0 1,0% 8,0% 27,5% 15,8 0,4 -13,3% 0,4% 4,8% 3.774,9 1.864,8 128 27,7% 10.540,5 176.916 0,88
FUNDO MULTIGESTAO RENDA COM DRIT11B 161,0 1,2% 11,6% 47,0% 8,1 0,5 -21,9% 0,3% 3,6% 1,6 74,6 10 4,2% 17.991,1 4.146 1,32
FI IMOB RIO BRAVO RENDA CORP FFCI11 171,0 0,6% 10,3% 8,9% 6,8 0,6 14,0% 0,3% 4,0% 750,2 371,1 45 8,2% 17.693,9 20.972 1,00
FI IMOB PROJETO AGUA BRANCA FPAB11 360,0 3,0% 15,8% 29,3% 28,6 1,9 0,0% 0,5% 6,2% 117,5 270,0 262 13,4% 7.539,6 35.811 0,99
CSHG PRIME OFFICES FII HGPO11 181,5 -4,6% 7,7% 27,6% 7,0 0,8 0,0% 0,4% 5,3% 260,9 299,5 178 1,7% 23.742,1 12.613 1,20
CSHG REAL ESTATE FII HGRE11 163,9 3,7% 14,8% 44,9% 8,9 0,7 0,0% 0,4% 5,4% 1.888,6 1.210,1 182 18,5% 7.834,8 154.451 1,09
KINEA RENDA IMOBILIARIA FII KNRI11 152,7 0,0% 8,6% 10,2% 9,2 0,7 0,0% 0,5% 5,8% 6.808,5 3.107,1 225 8,2% 5.532,5 561.600 1,02
FII MERCANTIL DO BRASIL MBRF11 1.225,0 -2,0% 22,9% 32,9% 98,0 8,5 0,0% 0,7% 8,3% 86,4 124,5 472 0,0% 7.233,6 17.216 1,05
FI IMOB PRESIDENTE VARGAS PRSV11 456,5 0,4% 37,0% 44,2% 20,8 2,0 2,0% 0,4% 5,3% 58,1 89,0 172 8,8% 5.128,6 17.357 1,12
RENDA DE ESCRITORIOS FII RDES11 68,4 4,3% -2,6% -1,1% 2,8 0,3 30,0% 0,4% 4,6% 33,1 50,8 102 46,7% 2.998,2 16.928 0,83
SP DOWNTOWN FII SPTW11 87,4 0,4% 22,6% 28,9% 7,1 0,6 0,0% 0,7% 8,3% 477,7 157,1 480 0,0% 4.944,4 31.783 1,17
* ABL e Vacância revisados em 15/07/2019
Shoppings
Rentabilidade Div. Yield Valor de Spread
Distribuição (BRL) Liquidez ABL*
Nome Código Preço Mercado NTN-B Vacância* R$/m² P/VP
(BRL '000) (m²)
Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado (BRL m) (bps)
Shoppings
FII GRAND PLAZA SHOPPING ABCP11 102,5 -6,1% 21,9% 37,4% 5,5 0,5 0,0% 0,4% 5,3% 518,6 1.250,9 176 1,1% 19.616 63.768 1,37
FII GENERAL SHOPPING ATIVO FIGS11 65,1 -7,8% -2,4% 3,7% 8,9 0,1 -64,6% 0,2% 2,6% 772,3 168,7 -91 11,5% 3.012 56.004 0,67
FLORIPA SHOPPING FI IMOBILIA FLRP11 1.310,0 3,8% 12,6% 16,0% 85,5 7,4 91,3% 0,6% 6,6% 339,7 73,0 309 3,6% 6.156 11.850 1,00
HEDGE BRASIL SHOPPING HGBS11 254,6 -1,9% 11,5% 37,3% 16,5 2,0 42,9% 0,8% 9,6% 4.307,9 1.710,2 603 6,6% 14.807 115.500 1,12
HEDGE SHOPPING PRAÇA DA MOÇA HMOC11 232,0 -0,7% 23,9% 44,2% 13,8 1,3 -3,7% 0,6% 6,7% 35,7 88,6 318 2,9% 2.976 29.784 1,29
FII SHOPPING JARDIM SUL JRDM11 88,6 8,7% 33,8% 39,5% 6,2 0,5 -2,2% 0,5% 6,0% 284,5 223,5 248 1,6% 19.524 11.448 1,08
MALLS BRASIL PLURAL MALL11 107,7 6,5% 5,5% 17,7% 7,5 0,6 0,0% 0,6% 6,6% 1.466,4 283,8 307 0,0% 3.720 76.311 0,99
FI IMOBIL PAR DOM PED SHP CT PQDP11 3.396,0 7,6% 16,9% 24,4% 172,4 15,1 1,8% 0,4% 5,3% 140,7 809,8 179 2,4% 20.988 38.586 1,15
RB CAPITAL GENERAL SHOPPING RBGS11 43,5 4,0% 7,3% -0,4% 2,0 0,2 48,3% 0,5% 5,8% 84,5 46,9 230 12,0% 3.706 12.653 0,47
SHOPPING PATIO HIGIENOPOLIS SHPH11 106,9 -1,3% 7,5% 23,6% 6,9 0,6 3,7% 0,5% 6,3% 5.839,0 1.014,0 271 3,0% 29.714 34.127 1,35
VINCI SHOPPING CENTERS VISC11 107,7 6,5% 5,5% 17,7% 7,5 0,6 0,0% 0,6% 6,6% 1.466,4 283,8 307 5,9% 4.083 69.514 1,12
FI IMOB SHOPPING WEST PLAZA WPLZ11 94,2 7,1% 35,3% 67,1% 4,7 1,0 122,2% 1,1% 12,8% 799,4 96,2 929 4,2% 8.752 10.987 1,17
XP MALLS XPML11 106,9 -1,3% 7,5% 23,6% 6,9 0,6 3,7% 0,5% 6,3% 5.839,0 1.014,0 271 3,0% 14.327 70.780 1,04
14
Monitor
Escritórios Monoativos
Rentabilidade Distribuição (BRL) Div. Yield Liquidez Valor de Spread
ABL*
Nome Código Preço (BRL Mercado NTN-B Vacância* R$/m² P/VP
Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado (m²)
Mês '000) (BRL m) (bps)
FII TORRE ALMIRANTE ALMI11 1.420,0 2,0% 9,0% 2,9% 0,0 0,0 n.a. - - 472,7 157,9 n.a. 82,0% 9.517 16.587 0,83
BB VOTORANTIM JHSF CID JARD BBVJ11 65,9 10,3% 25,9% 51,5% 0,5 0,0 n.a. - - 303,1 178,6 n.a. 70,4% 7.950 22.465 1,16
CASTELLO BRANCO OF PARK FII CBOP11 81,0 11,8% 15,2% 27,6% 5,7 0,5 10,6% 0,6% 7,7% 341,5 114,6 417 7,0% 7.974 14.372 1,03
FII CEO CCP CEOC11 83,8 -0,3% 11,4% 11,9% 6,6 0,6 1,8% 0,7% 7,9% 358,5 152,2 436 0,0% 12.746 11.942 0,95
FND INVST IMOB BM CENESPFII CNES11 83,9 4,7% 9,3% 11,4% 1,7 0,2 406,7% 0,3% 3,2% 129,3 247,4 -38 59,8% 3.837 64.480 0,94
FI IMOBILIARIO CAIXA CEDAE CXCE11B 2.329,0 -8,0% 9,3% 14,6% 230,0 19,3 -0,7% 0,8% 9,9% 92,5 159,6 639 0,0% 8.003 19.938 1,10
FII DOMO DOMC11 559,0 19,2% -7,2% 30,1% 0,0 0,0 n.a. - - 197,7 136,6 n.a. 21,3% 3.890 35.118 0,55
FII BM EDIFICIO GALERIA EDGA11 51,4 4,2% 21,0% 39,2% 2,9 0,3 10,3% 0,5% 6,3% 187,3 195,9 274 19,5% 7.887 24.844 0,60
FII EDIF ALMIRANTE BARROS FAMB11B 2.995,0 -5,2% 41,4% 60,5% 370,9 29,7 1,9% 1,0% 11,9% 484,6 313,9 835 0,0% 5.562 56.429 0,93
FII VBI FL 4440 FVBI11 133,0 1,8% 10,8% 40,6% 4,8 0,4 17,9% 0,3% 3,8% 331,1 285,9 25 16,7% 25.862 11.056 1,44
FII THE ONE ONEF11 147,4 0,6% 1,8% 22,7% 8,4 0,7 0,0% 0,5% 5,9% 76,6 134,3 232 0,0% 22.324 6.015 1,32
FII RIO NEGRO RNGO11 86,0 6,7% 4,6% 18,4% 5,9 0,6 12,2% 0,6% 7,8% 490,4 230,1 422 19,5% 6.831 33.691 0,91
FII TB OFFICE TBOF11 85,5 -0,1% 7,5% 19,4% 3,1 0,4 0,9% 0,4% 5,3% 2.015,1 859,2 176 19,5% 15.221 56.448 0,97
FND INVST IMOB BM CYR TH COR THRA11 136,5 -0,4% 15,3% 37,9% 7,0 0,6 1,4% 0,4% 5,3% 565,6 201,0 174 0,0% 18.990 10.586 1,35
FII TORRE NORTE TRNT11 192,1 5,7% 17,3% 9,6% 7,5 0,8 9,4% 0,4% 4,8% 15,4 755,9 127 20,7% 12.221 61.854 1,00
FII VILA OLIMPIA CORPORATE VLOL11 101,7 2,3% 20,0% 25,8% 4,6 0,4 -19,5% 0,4% 4,5% 387,5 181,5 93 7,0% 17.509 10.368 1,22
XP CORPORATE MACAE FII XPCM11 59,6 -41,3% -33,3% -27,2% 9,9 0,9 0,0% 1,4% 17,1% 1.754,4 144,0 1357 0,0% 7.723 18.641 0,72
TRX EDIFICIOS CORPORATIVOS XTED11 7,1 13,2% 4,6% 4,0% 0,0 0,0 n.a. - - 42,9 12,7 n.a. 100,0% 1.815 7.012 0,53
Rentabilidade Distribuição (BRL) Div. Yield Valor de Spread
Liquidez ABL*
Nom e Código Preço Mercado NTN-B Vacância* R$/m ² P/VP
(BRL '000) (m ²)
Mês Ano 12 Meses 12 Meses Últim a % m /m Mensal Anualizado (BRL m ) (bps)
FII ALIANZA ALZR11 104,4 1,5% 10,2% 20,1% 7,6 0,4 -33,5% 0,4% 5,0% 3.075,3 298,7 150 0,0% 22.651 13.186 1,10
FII CENTRO TEXTIL INTL CTXT11 60,7 -0,1% 11,6% 15,4% 2,5 0,4 11,7% 0,6% 7,3% 39,6 157,5 380 8,6% 4.593 34.285 1,28
FI IM CAIXA TRX LOGISTICA RE CXTL11 388,9 -2,3% -15,3% -21,6% 8,2 1,3 - 0,3% 4,0% 29,2 20,8 46 53,0% 899 23.186 0,55
FUNDO DE INVEST IMOB EUROPAR EURO11 170,2 5,3% 0,2% 0,5% 8,7 0,5 -3,6% 0,3% 3,9% 44,8 65,3 31 37,2% 1.815 35.994 0,52
FII INDUSTRIAL DO BRASIL FIIB11 519,0 12,7% 26,8% 41,9% 31,8 2,7 2,7% 0,5% 6,2% 888,8 355,5 264 3,3% 3.457 102.844 1,33
RB CAPITAL RENDA I FI IMOBIL FIIP11B 208,0 6,0% 4,7% 21,3% 17,2 1,5 49,5% 0,7% 8,5% 145,2 192,8 493 0,0% 2.754 70.002 1,06
GGR COVEPI RENDA FII GGRC11 144,0 2,7% 12,0% 29,1% 10,3 0,7 -5,6% 0,5% 5,6% 2.693,7 936,4 209 0,0% 3.789 247.136 1,23
CSHG GR LOUVEIRA GRLV11 119,0 5,8% 26,7% 8,3% 8,3 1,1 65,6% 0,9% 10,7% 417,2 127,8 715 9,1% 2.321 55.050 1,09
CSHG LOGISTICA FII HGLG11 159,8 8,1% 24,0% 42,0% 9,0 0,8 0,0% 0,5% 5,6% 4.615,7 1.259,0 209 9,7% 4.372 288.000 1,32
FII MAX RETAIL MAXR11 2.385,0 2,5% 31,3% 36,6% 214,3 25,2 10,6% 1,1% 12,7% 438,4 141,3 913 0,0% 2.327 60.714 1,34
RB CAPITAL RENDA II RBRD11 103,6 1,6% 17,1% 32,3% 9,0 0,5 0,7% 0,5% 6,3% 185,2 191,8 274 0,0% 7.150 26.832 1,30
SDI LOGISTICA RIO FII SDIL11 110,4 0,6% 12,0% 35,0% 7,7 0,6 0,0% 0,6% 6,7% 3.302,7 377,9 320 0,0% 2.189 172.671 1,24
VBI LOGÍSTICO LVBI11 117,8 6,9% 21,1% n.a. 4,2 0,7 0,0% 0,6% 7,2% 176,5 356,9 369 0,0% 2.920 122.238 1,15
VINCI LOGÍSTICA VILG11 117,9 8,8% n.a. n.a. 3,1 0,7 -8,8% 0,6% 7,3% 3.046,4 258,9 376 0,0% 2.348 110.236 1,13
TRX REALTY LOGISTICA I TRXL11 106,5 2,3% 45,6% 62,0% 4,4 0,4 -9,2% 0,3% 4,2% 409,8 198,9 62 26,0% 2.526 78.735 1,09
XP LOG FII XPLG11 106,4 5,7% 13,9% 21,1% 7,1 0,6 0,0% 0,6% 6,8% 3.206,0 707,6 329 0,0% 2.610 271.114 1,09
15
Monitor
Ativos Financeiros

Liquidez
Nom e Código Preço Mercado NTN-B P/VP
Mês Ano 12 Meses 12 Meses Últim a % m /m Mensal Anualizado (BRL '000)
(BRL m ) (bps)
Ativos Financeiros
BANESTES RECEBIVEIS IMOBILIARIOS BCRI11 129,2 1,7% 25,8% 38,1% 11,5 0,9 16,0% 0,7% 8,0% 872,9 156,3 444 1,27
FII CAPITANIA SECURITIES II CPTS11B 109,0 7,3% 15,5% 24,1% 9,4 0,8 -16,7% 0,7% 8,6% 485,8 172,0 503 1,15
FII BTG PACTUAL FUNDO DE CRI FEXC11 115,5 -3,8% 12,3% 12,9% 9,5 0,8 13,0% 0,7% 8,7% 278,0 168,8 520 1,13
CSHG RECEBIVEIS IMOBILIARIOS HGCR11 116,9 -2,5% 10,7% 18,1% 9,3 0,7 -7,2% 0,6% 7,7% 1.956,4 507,2 411 1,11
IRIDIUM RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS IRDM11 109,9 -0,5% 8,1% 30,3% 9,8 0,9 41,9% 0,8% 9,1% 1.441,1 205,2 552 1,13
JS REAL ESTATE MULTIGESTAO F JSRE11 113,7 1,5% 15,7% 15,9% 6,8 0,6 -4,6% 0,6% 6,6% 2.071,9 918,5 307 1,01
KINEA RENDIMENTOS IMOB FII KNCR11 104,3 -0,3% 2,2% 5,1% 7,0 0,6 -41,7% 0,5% 6,4% 5.531,4 3.691,3 290 0,99
KINEA HIGH YIELD CRI KNHY11 125,0 -5,2% 20,7% 29,7% 6,7 0,7 -21,2% 0,5% 6,3% 404,8 500,0 278 1,18
KINEA INDICE DE PRECOS FII KNIP11 119,0 -1,4% 13,1% 21,7% 8,9 0,8 971,4% 0,6% 7,6% 2.512,3 2.919,2 402 1,07
MAXI RENDA FII MXRF11 11,8 5,5% 21,8% 28,2% 0,8 0,1 -92,2% 0,6% 7,0% 1.261,0 488,5 348 1,18
OURINVEST JPP OUJP11 115,0 6,2% 26,8% 33,7% 10,4 0,8 - 0,7% 8,2% 461,4 82,8 468 1,12
FII POLO CRI PORD11 107,0 -1,2% 11,5% 21,2% 11,5 4,4 1351,3% 4,1% 49,1% 62,4 107,0 4561 1,03
RIO BRAVO CREDITO IMOB I FI RBCB11 38,0 -22,4% -78,3% -73,1% 32,3 0,0 -100,0% 0,0% 0,0% 14,6 2,0 -354 3,86
RBR RENDIMENTO HIGH GRADE RBRR11 106,4 0,3% 3,7% 21,2% 7,9 0,5 119,1% 0,5% 6,1% 2.375,2 499,2 256 1,11
RIO BRAVO CRED IMOB II FII RBVO11 43,7 1,6% -16,0% -2,0% 4,7 0,3 -95,4% 0,6% 6,9% 20,1 22,6 338 0,84
BB RENDA DE PAPEIS IMOB FII RNDP11 947,0 1,7% 3,4% 5,6% 61,2 4,7 471,0% 0,5% 5,9% 294,5 101,8 239 0,88
UBS BR RECEBÍVEIS IMOB UBSR11 110,0 4,8% 14,0% 31,5% 13,2 0,9 -10,5% 0,8% 10,0% 1.992,5 362,7 644 1,18
FATOR VERITA FD INV IMOBILIA VRTA11 148,9 4,2% 35,8% 59,6% 12,1 1,0 - 0,6% 7,6% 963,6 333,8 403 1,50
Fundos de Fundos
Liquidez
Mês Ano 12 Meses 12 Meses Últim a % m /m Mensal Anualizado (BRL '000)
(BRL m ) (bps)
Fundos de Fundos
FII BTG PACTUAL FUNDO FUNDOS BCFF11 94,0 9,2% 17,9% 36,9% 6,4 0,6 -32,9% 0,6% 7,1% 2.072,8 794,2 351 1,10
BRADESCO CARTEIRA IMOBILIÁRIA BCIA11 125,9 8,0% 28,8% 25,4% 9,0 1,0 33,3% 0,8% 9,4% 262,5 212,7 581 1,03
FII BRASIL PLURAL ABSOLUTO BPFF11 102,6 11,8% 21,7% 23,6% 7,6 0,8 -89,3% 0,7% 8,5% 971,2 273,8 500 1,07
FII CAIXA RIO BRAVO CXRI11 1.070,0 5,1% 12,3% 19,9% 87,0 7,0 1607,3% 0,6% 7,8% 102,7 168,6 426 0,97
FII FATOR IFIX FIXX11 85,0 5,9% 5,7% 19,7% 5,9 0,4 -41,4% 0,5% 5,6% 46,3 31,1 210 0,91
HEDGE TOP FOFII 2 FOFT11 95,5 -0,1% 13,3% 21,1% 16,7 0,9 -34,6% 0,9% 10,6% 436,2 114,2 709 0,96
HEDGE TOP FOFII 3 HFOF11 106,0 2,4% 30,1% 37,5% 9,9 1,4 55,6% 1,3% 15,4% 3.849,1 261,5 1187 1,07
MOGNO FUNDO DE FUNDOS MGFF11 98,3 0,7% 14,9% 15,7% 8,2 0,8 -20,0% 0,8% 9,7% 2.016,3 118,5 621 1,03
RBR ALPHA RBRF11 105,8 4,3% 12,3% 16,0% 8,7 0,8 - 0,7% 8,9% 4.088,3 376,3 534 1,07
16
Monitor
Agência Bancária, Educacional e Hospitalar

Liquidez
Mês Ano 12 Meses 12 Meses Últim a % m /m Mensal Anualizado (BRL '000) (BRL m ) (bps)
Agência Bancária
RIO BRAVO RENDA VAREJO RBVA11 141,0 6,5% 31,2% 59,7% 10,9 1,5 0,0% 1,1% 12,7% 518,8 57,1 914 1,31
BANRISUL NOVAS FRONTEIRAS FI BNFS11 128,5 9,8% 12,5% 27,5% 10,2 0,9 4,6% 0,7% 8,5% 73,9 90,0 493 1,46
BB PROGRESSIVO II FII BBPO11 149,0 3,1% 12,5% 24,9% 12,3 1,0 0,0% 0,7% 8,2% 4.057,4 2.372,0 469 1,45
FII BB RENDA CORPORATIVA BBRC11 135,2 0,2% 1,6% 6,1% 11,1 0,9 0,0% 0,7% 8,2% 187,2 214,9 461 1,32
MERCANTIL DO BRASIL FII MBRF11 1.225,0 -2,0% 22,9% 32,9% 98,0 8,5 0,0% 0,7% 8,3% 86,4 124,5 472 1,05
SANTANDER AGENCIAS FII SAAG11 126,9 1,1% 5,2% 18,7% 10,7 0,9 2,2% 0,7% 8,7% 2.457,8 714,6 513 1,43
Educacional
RIO BRAVO RENDA EDUCACIONAL RBED11 173,8 -3,8% 14,9% 26,9% 3,5 1,0 0,0% 0,6% 6,9% 297,1 130,7 332 1,18
FI IMOB ANHANGUERA EDUCACION FAED11 240,5 -1,8% 23,0% 28,4% 18,2 1,6 -0,1% 0,6% 7,8% 188,6 154,4 426 1,28
FUNDO CAMPUS FARIA LIMA FCFL11 2.325,0 -5,6% 23,8% 27,5% 138,1 12,3 2,2% 0,5% 6,2% 135,6 388,3 268 1,32
CSHG RENDA URBANA HGRU11 111,3 3,7% 12,1% 13,6% 8,3 0,7 0,0% 0,6% 7,3% 189,8 166,9 371 1,09
Hospitalar
FI IMOB HOSPITAL CRIANCA HCRI11 362,5 8,5% 28,7% 26,3% 28,9 2,6 4,3% 0,7% 8,3% 121,2 72,5 478 1,41
17
Simulação do impacto de trocas no fluxo de proventos¹
Compra
BBPO11 RBVA11 SAAG11 FAED11 FCFL11 BMLC11 BRCR11 HGPO11 HGRE11 KNRI11 FFCI11 CEOC11 THRA11 EDGA11 RNGO11 TBOF11 VLOL11 XPCM11 HGLG11 GGRC11 SDIL11 MAXR11² HTMX11 JSRE11 KNCR11 KNIP11 HGCR11 MXRF11 RBRR11 HGBS11 FIGS11 JRDM11 PQDP11 VISC11
BBPO11 0% 54% 5% -5% -24% -46% -41% -35% -35% -30% -51% -4% -36% -24% -6% -36% -46% 108% -32% -32% -18% -1% -49% -20% -22% -8% -7% -15% -26% 16% 2% -27% -35% -29%
RBVA11 -35% 0% -32% -39% -51% -65% -62% -58% -58% -54% -69% -38% -58% -50% -39% -58% -65% 35% -56% -56% -47% -35% -67% -48% -49% -40% -40% -45% -52% -25% -34% -53% -58% -54%
SAAG11 -5% 46% 0% -10% -28% -49% -44% -39% -38% -33% -54% -9% -39% -28% -10% -39% -48% 97% -35% -35% -22% -6% -51% -24% -26% -13% -12% -19% -30% 10% -3% -31% -39% -32%
FAED11 5% 63% 11% 0% -20% -43% -38% -32% -31% -26% -49% 1% -32% -19% 0% -32% -43% 119% -28% -28% -14% 5% -46% -15% -17% -3% -2% -10% -22% 23% 8% -23% -32% -25%
FCFL11 32% 104% 39% 25% 0% -29% -23% -15% -14% -7% -36% 27% -15% 1% 25% -15% -28% 175% -10% -10% 8% 31% -32% 6% 4% 22% 23% 13% -2% 54% 35% -3% -14% -6%
BMLC11 86% 187% 96% 76% 41% 0% 9% 20% 21% 31% -10% 78% 19% 42% 76% 20% 1% 287% 27% 27% 52% 85% -5% 49% 46% 71% 73% 59% 38% 116% 90% 36% 21% 33%
BRCR11 71% 163% 80% 62% 29% -8% 0% 10% 11% 20% -17% 64% 10% 30% 61% 10% -7% 255% 17% 17% 40% 70% -13% 37% 34% 57% 59% 46% 27% 99% 75% 25% 11% 22%
HGPO11 55% 138% 63% 47% 17% -17% -9% 0% 1% 9% -25% 48% -1% 18% 46% 0% -16% 222% 6% 6% 27% 54% -21% 24% 21% 42% 44% 32% 15% 80% 58% 13% 0% 10%
HGRE11 53% 137% 62% 45% 16% -17% -10% -1% 0% 8% -26% 47% -1% 17% 45% -1% -17% 219% 5% 5% 26% 53% -22% 23% 20% 41% 43% 31% 14% 78% 57% 12% -1% 10%
KNRI11 42% 119% 50% 35% 8% -24% -17% -8% -7% 0% -31% 36% -9% 9% 34% -8% -23% 196% -3% -3% 16% 41% -27% 14% 11% 31% 32% 21% 5% 65% 45% 4% -8% 1%
FFCI11 106% 218% 117% 95% 56% 11% 21% 33% 34% 45% 0% 98% 32% 57% 95% 33% 12% 329% 41% 41% 69% 105% 5% 66% 61% 90% 92% 76% 53% 140% 111% 51% 34% 47%
CEOC11 4% 61% 10% -1% -21% -44% -39% -33% -32% -27% -49% 0% -33% -20% -2% -33% -43% 117% -29% -29% -15% 4% -47% -16% -18% -4% -3% -11% -23% 21% 7% -24% -32% -26%
THRA11 56% 140% 64% 48% 18% -16% -9% 1% 2% 10% -24% 50% 0% 19% 47% 0% -15% 224% 7% 7% 28% 55% -20% 25% 22% 43% 45% 33% 16% 81% 59% 14% 1% 11%
EDGA11 31% 102% 38% 24% -1% -30% -23% -15% -15% -8% -36% 26% -16% 0% 24% -16% -29% 172% -10% -10% 7% 30% -33% 5% 3% 20% 22% 12% -3% 52% 34% -4% -15% -7%
RNGO11 6% 63% 12% 0% -20% -43% -38% -32% -31% -25% -49% 2% -32% -19% 0% -32% -42% 120% -27% -27% -13% 5% -46% -15% -17% -3% -1% -10% -21% 23% 8% -22% -31% -24%
Venda
TBOF11 55% 139% 64% 47% 17% -17% -9% 0% 1% 9% -25% 49% 0% 19% 46% 0% -16% 223% 6% 6% 27% 54% -21% 25% 22% 43% 44% 33% 15% 80% 59% 14% 1% 11%
VLOL11 84% 183% 94% 74% 39% -1% 8% 19% 20% 29% -11% 76% 18% 40% 74% 18% 0% 282% 26% 26% 51% 83% -6% 48% 44% 69% 71% 57% 36% 114% 88% 35% 19% 31%
XPCM11 -52% -26% -49% -54% -64% -74% -72% -69% -69% -66% -77% -54% -69% -63% -55% -69% -74% 0% -67% -67% -61% -52% -75% -61% -62% -56% -55% -59% -64% -44% -51% -65% -69% -66%
HGLG11 46% 125% 54% 38% 11% -21% -14% -6% -5% 3% -29% 40% -6% 12% 38% -6% -21% 204% 0% 0% 20% 45% -25% 17% 14% 34% 36% 25% 8% 70% 49% 7% -5% 4%
GGRC11 46% 125% 54% 38% 11% -21% -14% -6% -5% 3% -29% 40% -6% 12% 38% -6% -21% 204% 0% 0% 20% 45% -25% 17% 14% 34% 36% 25% 8% 70% 49% 7% -5% 4%
SDIL11 22% 88% 29% 16% -8% -34% -28% -21% -20% -14% -41% 17% -22% -7% 15% -21% -34% 154% -16% -16% 0% 21% -38% -2% -4% 12% 14% 4% -9% 42% 25% -11% -21% -13%
MAXR11² 1% 55% 6% -5% -24% -46% -41% -35% -34% -29% -51% -3% -35% -23% -5% -35% -45% 109% -31% -31% -18% 0% -49% -19% -21% -8% -6% -14% -25% 17% 3% -26% -35% -28%
HTMX11 96% 202% 106% 85% 48% 5% 15% 26% 27% 38% -5% 88% 26% 49% 85% 26% 6% 307% 34% 34% 60% 94% 0% 57% 53% 80% 82% 67% 45% 127% 100% 43% 27% 40%
JSRE11 24% 92% 31% 18% -6% -33% -27% -20% -19% -13% -40% 19% -20% -5% 17% -20% -32% 159% -15% -15% 2% 24% -36% 0% -3% 14% 16% 6% -8% 45% 27% -9% -19% -11%
KNCR11 28% 97% 35% 21% -3% -31% -25% -17% -17% -10% -38% 23% -18% -2% 21% -18% -31% 166% -13% -13% 5% 27% -35% 3% 0% 17% 19% 9% -5% 48% 31% -7% -17% -9%
KNIP11 9% 68% 15% 3% -18% -42% -36% -30% -29% -24% -47% 4% -30% -17% 3% -30% -41% 126% -26% -26% -11% 8% -44% -13% -15% 0% 1% -7% -19% 26% 11% -20% -30% -22%
HGCR11 7% 66% 13% 2% -19% -42% -37% -30% -30% -24% -48% 3% -31% -18% 1% -31% -42% 124% -26% -26% -12% 7% -45% -14% -16% -1% 0% -8% -20% 25% 10% -21% -30% -23%
MXRF11 17% 81% 23% 11% -11% -37% -31% -24% -24% -18% -43% 12% -25% -11% 11% -25% -36% 144% -20% -20% -4% 16% -40% -6% -8% 8% 9% 0% -13% 36% 20% -14% -24% -16%
RBRR11 35% 108% 42% 28% 2% -27% -21% -13% -12% -5% -35% 29% -13% 3% 27% -13% -27% 181% -8% -8% 10% 34% -31% 8% 6% 24% 25% 15% 0% 57% 38% -1% -13% -4%
HGBS11 -14% 33% -9% -18% -35% -54% -50% -44% -44% -40% -58% -17% -45% -34% -19% -45% -53% 79% -41% -41% -30% -14% -56% -31% -33% -21% -20% -27% -36% 0% -12% -37% -44% -39%
FIGS11 212% 382% 229% 196% 136% 68% 83% 102% 104% 120% 52% 200% 101% 139% 195% 101% 70% 550% 114% 114% 156% 211% 60% 151% 145% 187% 191% 167% 132% 263% 219% 129% 102% 123%
JRDM11 37% 111% 44% 30% 3% -27% -20% -12% -11% -4% -34% 31% -12% 4% 29% -12% -26% 184% -6% -6% 12% 36% -30% 10% 7% 26% 27% 17% 1% 59% 40% 0% -11% -2%
PQDP11 54% 138% 63% 46% 17% -17% -10% 0% 1% 9% -25% 48% -1% 18% 46% -1% -16% 221% 6% 6% 26% 53% -21% 24% 21% 42% 44% 32% 14% 79% 58% 13% 0% 10%
VISC11 40% 116% 48% 33% 6% -25% -18% -9% -9% -1% -32% 34% -10% 7% 32% -10% -24% 191% -4% -4% 15% 39% -28% 13% 10% 29% 30% 20% 4% 63% 43% 3% -9% 0%
Preço / Valor Patrimonial 1,5 1,3 1,4 1,3 1,3 1,0 0,9 1,2 1,1 1,0 1,0 1,0 1,4 0,6 0,9 1,0 1,2 0,7 1,3 1,2 1,2 1,3 1,3 1,0 1,0 1,1 1,1 1,2 1,1 1,1 0,7 1,1 1,2 1,1
Dividend Yield 8,2% 12,7% 8,7% 7,8% 6,2% 4,4% 4,8% 5,3% 5,4% 5,8% 4,0% 7,9% 5,3% 6,3% 7,8% 5,3% 4,5% 17,1% 5,6% 5,6% 6,7% 8,2% 4,2% 6,6% 6,4% 7,6% 7,7% 7,0% 6,1% 9,6% 2,6% 6,0% 5,3% 5,9%
Variação Cota Desde o Início 169% 146% 133% 549% 400% 76% 166% 263% 325% 191% 710% 42% 135% -10% 66% 23% 75% 21% 291% 88% 118% 455% 694% 146% 93% 48% 247% 184% 21% 626% 43% 78% 573% 30%
Vacância 0% 0% 0% 0% 0% 21% 20% 2% 19% 8% 8% 0% 0% 20% 20% 20% 7% 0% 10% 0% 0% 0% - 1% - - - - - 7% 12% 2% 2% 6%
1. Considerando último preço de fechamento, último provento pago e desconsiderando custos de corretagem
2. Considerando provento médio dos últimos 12 meses
Fonte: Economatica
18
Mercado de Escritórios
São Paulo
Fonte: Binswanger Brazil
19
Mercado de Escritórios
Rio de Janeiro
Fonte: Binswanger Brazil
20
Carteira
Recomendada
Carteira Recomendada de FIIs - Composição Atual – Agosto/2019
SDIL11 KNRI11 KNCR11

HGBS11 HGRE11
SDI Rio Bravo Renda Kinea Renda Kinea Rendimentos
Hedge Brasil Shopping CSHG Real Estate
Logística Imobiliária Imobiliários
DY 2019: 6,9% DY 2019: 6,9% DY 2019: 6,0% EM RESTRIÇÃO* EM RESTRIÇÃO*

Valor Justo YE19: R$ 289,0 Valor Justo YE19: R$ 116,0 Valor Justo YE19: R$ 183,0
Descrição: Fundo detém Descrição: Fundo detém 2 Descrição: Fundo possui Descrição: Fundo conta com 17 Descrição: Fundo conta com
investimentos em 10 Shopping galpões logístico-industriais, participação em 20 ativos imobiliários, sendo 9 investimentos em 46 CRIs. 80%
Centers, distribuídos em quatro um localizado em São Paulo e o empreendimentos diferentes edifícios comerciais e 8 centros da carteira do fundo está
estados, que juntos totalizam outro no Rio de Janeiro. concentrados no estado de SP logísticos. 47% dos contratos indexada ao CDI.
~426 mil m² de Área Bruta (86%). são atípicos.
Locável. Tese de Investimento:
Tese de Investimento:
Tese de Investimento: Vemos um ambiente favorável
para novas aquisições e o Gostamos da gestão ativa do
Exposição à retomada da potencial de redução de fundo com relação à compra e
atividade econômica e do vacância no segmento logístico. venda de ativos. O fundo possui
consumo. Portfólio maduro, O SDIL11 é um veículo elevada exposição ao estado de
diversificado geograficamente interessante por possuir um SP, para o qual antecipamos
e com diferentes operadores. rendimento atraente e posição uma redução de vacância mais
Potenciais reduções da de caixa para novas aquisições. rápida e aumento no valor do
inadimplência e da vacância. aluguel médio.
Fundo pode destravar valor
para os cotistas a partir de
aquisições atrativas.
Setor: Shoppings Setor: Logísticos Setor: Escritórios Setor: Escritórios e Logísticos Setor: Ativos Financeiros
Fonte: Estimativas Itaú BBA e Fundos. / * Estamos restritos no ativo devido ao fato de estar em oferta pública de cotas, portanto não divulgamos nossas projeções.
22
Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários
Composição
Div Yield Liquidez Valor de VM / VP

Valor Justo
Fundo Código Setor Diária Mercado (R$
(R$)
2019 (R$ m) m)
Hedge Brasil Shopping HGBS11 Shoppings 289,0 6,9% 4,3 1.710 1,1
SDI Rio Bravo Renda Logística SDIL11 Logísticos 116,0 6,9% 3,3 527 1,2
CSHG Real Estate HGRE11 Escritórios 183,0 6,0% 1,9 1.210 1,1
Kinea Renda Imobiliária KNRI11 Escritórios e Logísticos EM RESTRIÇÃO*
Kinea Rendimentos Imobiliários KNCR11 Ativos Financeiros EM RESITRÇÃO*
Retorno Total
Fonte: Estimativas Itaú BBA e Economatica. Retornos atualizados em 06 de agosto de 2019. Retorno total da Carteira e IFIX são medidos a partir do lançamento da Carteira, em 04 de abril de 2018. Não estimamos valor justo ou atribuímos ratings para fundos de Ativos Financeiros, por se tratarem de portfólios de instrumentos de renda fixa, exclusivamente.
* Estamos restritos no ativo devido ao fato de estar em oferta pública de cotas, portanto não divulgamos nossas projeções.
23
Escritórios
BM Brascan Lajes Corporativas
Nome Brascan Lajes Corporativas
Código BMLC11
Último Preço R$ 91
 Fundo detém dois andares do Brascan Century Plaza, localizado no bairro do Itaim Bibi, em São Paulo, e quatro andares do Torre Rio Sul, anexo ao Shopping Rio Sul na região Valor de Mercado (R$ MM) 91
Sul do Rio de Janeiro. Valor Patrimonial (R$ MM) 93
Data Inicial 13/02/2012
Destaques Tipo de imóvel Lajes Corporativas

Vol. Méd. Diário (R$Mil) 101
Presença Pregão % 100
Último relatório mensal divulgado: Junho
Renda Garantida Até Jan/2015
Gestor Argucia Capital Gestão de Rec
 Média da distribuição de rendimentos, considerando os últimos seis meses divulgados, é de R$0,38/cota. Fluxo de proventos do fundo não é constante devido a um
Anbima FII Renda Gestão Passiva
descasamento entre a data da distribuição de rendimentos e a data de recebimento das receitas de locação;
 3% das receitas são provenientes de contratos com vencimento em 2019 e 6% em 2020. Em 2019, 10% dos contratos podem entrar em período revisional e 414 em 2020. Em Performance4 BMLC11 Vs. IFIX
No mês 5,6 4,3
jun/19, a taxa de vacância estava em 21,0%;
No ano 27,3 14,2
 Em abr/19, o fundo cumpriu os requisitos para formalização de um novo contrato de locação, referente à sala 202 do Edifício Brascan Century Plaza em SP, representando Em 12M 21,4 -2,1
13,4% da área bruta locável deste imóvel e 2,6% da área bruta locável do fundo. O Ed. Brascan Century Plaza em SP passa a estar 100% locado; Dividend Yield % % CDI Líq³
No mês¹ 0,39 88
 Em jun/19, o fundo anunciou terceiro aditamento com a locatária Sony Music prorrogando seu prazo de locação pelo período adicional de 60 meses e criando condições No ano¹ 3,70 130
para a realização de investimentos adicionais relevantes pela locatária em sua ocupação. O impacto das novas condições comerciais acordadas sobre o valor do aluguel, Em 12M¹ 5,89 120
após carência, em linha com os atuais preços de mercado para a região, implicará em uma redução na distribuição mensal de ~7%, com base na distribuição de maio/19; Em 12M² 5,20 106
TIR 12M (a.a.) 21,23
 Segundo os gestores o rendimento potencial mensal esperado em 12 meses é de R$ 0,42/cota e o rendimento esperado potencial, considerando redução da área disponível TIR Desde o Lançamento (a.a.) 8,34
para locação e redução de gastos com condomínio e iptu, para o mesmo período é de R$ 0,65/cota;
Mês Data "ex-1" Valor Taxa5
 Considerando a média da distribuição de rendimentos dos últimos seis meses, o dividend yield anualizado aos preços atuais é de 5,0%, abaixo da média ponderada dos set/18 10/set/18 0,41 0,55%
fundos que compõem o IFIX (6,8%). out/18 05/out/18 0,15 0,22%
Performance do fundo4 out/18 10/out/18 0,23 0,32%
nov/18 08/nov/18 0,45 0,62%
155 dez/18 07/dez/18 0,39 0,53%
jan/19 08/jan/19 0,44 0,59%
fev/19 07/fev/19 0,43 0,55%
105
mar/19 11/mar/19 0,27 0,35%
abr/19 05/abr/19 0,41 0,53%
mai/19 08/mai/19 0,38 0,48%
55
jun/19 07/jun/19 0,47 0,54%
fev/12
fev/15
fev/17
fev/18
fev/16
fev/19
fev/13
fev/14
ago/16
ago/18
ago/15
ago/17
ago/13
ago/12
ago/14
jul/19 05/jul/19 0,34 0,38%

1) Provento no período/cotação no início do período
2) Provento no período/cotação no final do período
BMLC11 IFIX 3) CDI acumulada dos últimos 12 meses.
Considerando alíquota de IR de 22,5%
4) Variação da cota ajustado por provento
5) Taxa = 1-(D/Pu), sendo D=Divdidendo e Pu=Preço na última data "com"
Fonte: BTG Pactual Serviços Financeiros, Economatica, Bloomberg
25
BTG Pactual Corporate Office Fund
Nome BTG Pactual Corporate Office Fund
Código BRCR11
 Portfólio do fundo é composto por 11 imóveis de escritórios localizados em São Paulo e Rio de Janeiro, concentrado em edifícios comerciais corporativos de alta qualidade Último Preço R$ 97
(Classe AAA, A e B). BC Fund conta com gestão ativa. Valor de Mercado (R$ MM) 1.867
Valor Patrimonial (R$ MM) 2.128
Destaques Tipo de imóvel

Vol. Méd. Diário (R$Mil)
Lajes Corporativas
3.287
Último relatório mensal divulgado: Junho Presença Pregão % 100
Renda Garantida Não
 Em jun/19, a vacância financeira estava em 10,5% (ante 31,5% em jun/18). Nos próximos três meses, 12,9% da carteira de contratos serão reajustados pela inflação enquanto Gestor BTG Pactual
que 2,6% dos contratos passará por processo de renovação. 3,2% das receitas são provenientes de contratos com vencimento em 2019 e 5,7% em 2020; Anbima FII Hibrido Gestão Ativa
 Em set/18, o BC Fund vendeu para a Brookfield 100% dos ativos Ed. Torre Almirante (RJ); Ed. Flamengo (RJ); Ed. Morumbi (SP) e 75% da participação no Ed. BFC (SP); e 51% da
participação no Ed. Eldorado (SP). Em contrapartida, o BC Fund adquiriu os ativos: 50% do Ed. Cidade Jardim (SP); 20% do Ed. Senado (RJ); e totalidade do Ed. MV9 (RJ). A Performance4 BRCR11 Vs. IFIX
No mês 1,0 -0,2
distribuição aos cotistas , referente ao ganho de capital, foi de R$ 10,57/cota (pago em 20/mar/19). Os rendimentos das próximas parcelas da operação (~R$3,80/cota) serão
No ano 8,1 -5,0
apurados e distribuídos aos cotistas quando as próximas parcelas forem liquidadas; Em 12M 27,7 4,3
 Em fev/19, o fundo concluiu a aquisição de 3 pavimentos do CEO Office, imóvel localizado na Barra da Tijuca e atualmente locado para a TIM Celular. A aquisição teve valor de Dividend Yield % % CDI Líq³
~R$ 62 milhões, o que representa um cap rate de 8,6%; No mês¹ 0,40 91
No ano¹ 13,56 478
 Em 22/abr, foi informado sobre a venda de parte do Ed. Brazilian Financial Center pelo equivalente a R$ 30.683,75/m². A venda gerou um ganho de capital sobre o valor de
Em 12M¹ 17,73 360
venda para o fundo de R$ 11.489.192,78 e por consequência foi distribuído um rendimento extraordinário de R$ 0,60/cota no dia 24/mai/19; 16,30 331
Em 12M²
 Em jun/19, os gestores informaram que após um extenso período de alta vacância e investimentos no edifício Cenesp, que culminou com a redução do condomínio de mais TIR 12M (a.a.) 29,51
de 30%, o fundo assinou um novo contrato de locação de 18.223 m². Esta locação possui prazo de 120 meses e foi firmada com o Banco do Brasil. Ainda no mesmo mês, o TIR Desde o Lançamento (a.a.) 12,85
fundo assinou 2 contratos de locação no Ed. BFC. Estes contratos correspondem a 3 andares e 2 mezaninos. Os contratos possuem prazo de 120 meses e foram firmados
com uma instituição financeira e uma empresa do meio jornalístico. Ainda neste mês o fundo recebeu a notificação de rescisão de um andar no edifício. O mesmo ainda está
ago/18 07/ago/18 0,40 0,44%
em aviso prévio e caso seja concretizada, irá gerar multa rescisória. Em jul/19, o fundo assinou 2 contratos de locação no Ed. Eldorado;
set/18 10/set/18 0,35 0,36%
 Considerando o último rendimento e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 4,8%, abaixo da média ponderada dos fundos que compõem o IFIX (6,8%). out/18 05/out/18 0,35 0,37%
Performance do fundo4 nov/18 08/nov/18 0,35 0,35%
dez/18 07/dez/18 0,35 0,35%
110 jan/19 08/jan/19 0,35 0,33%
fev/19 07/fev/19 0,41 0,40%
90 mar/19 13/mar/19 10,57 9,96%
abr/19 05/abr/19 0,41 0,43%
70 mai/19 08/mai/19 0,43 0,47%
mai/19 17/mai/19 0,60 0,67%
50 jun/19 07/jun/19 0,45 0,49%
jul/19 05/jul/19 0,39 0,40%
30 1) Provento no período/cotação no início do período
jun/11
jun/13
jun/18
jun/19
jun/14
jun/15
jun/17
jun/12
jun/16
dez/11
dez/14
dez/15
dez/16
dez/13
dez/17
dez/12
dez/18
3) CDI acumulada dos últimos 12 meses.
BRCR11 IFIX 5) Taxa = 1-(D/Pu), sendo D=Divdidendo e Pu=Preço na última data "com"
26
CSHG Prime Offices
Nome Hedging Griffo Prime Offices
 Fundo possui atualmente participação em 2 empreendimentos, que estão localizados na região da Faria Lima em São Paulo (Ed. Metropolitan – Rua Amauri (19%) e Ed. Código HGPO11
Platinum – Rua Jerônimo da Veiga (81%)). Valor de Mercado (R$ MM) 298
Valor Patrimonial (R$ MM) 247
Destaques Data Inicial

Tipo de imóvel
03/11/2010
Lajes Corporativas
Último relatório mensal divulgado: Junho Vol. Méd. Diário (R$Mil) 303
 Atualmente, a vacância está em 1,7%. 94% dos contratos são atualizados com base no IGP-M. 4% das receitas são provenientes de contratos com vencimento em 2019. Em Renda Garantida Não
Gestor Credit Suisse Hedging-Griffo
2019, ocorrerá a revisional de 12% dos contratos;
 Segundo o último relatório gerencial, o fundo e o Grupo JHSF concluíram um acordo no mês de junho. O acordo prevê a redução do preço da locação existente no Ed. Performance4 HGPO11 Vs. IFIX
Metropolitan em ~45% e o encerramento da discussão judicial e processo de arbitragem, sem que exista qualquer custo devido ao fundo pelo término do contrato de No mês -4,6 -5,9
consultoria imobiliária. No ano 8,2 -4,9
Em 12M 28,1 4,7
 Em relação a parte financeira, tal redução de aluguel não impactará de forma significativa o resultado do fundo, tendo em vista a redução da taxa de administração global Dividend Yield % % CDI Líq³
aprovada na assembleia do dia 22 de abril de 2019, de 0,75% para 0,625% e os frequentes aumentos nos preços de locação decorrentes de revisionais e renovações de No mês¹ 0,42 96
contratos. Em função deste cenário e, mantida a taxa de ocupação atual do fundo, é previsto, segundo os gestores, um aumento no patamar de distribuição de rendimentos No ano¹ 3,27 115
para o segundo semestre de 2019, quando comparado ao primeiro semestre; Em 12M¹ 6,31 128
Em 12M² 5,20 106
 Fundo está sendo negociado a 1,3x o valor patrimonial e com um yield anualizado de 5,3% (vs. média ponderada dos fundos que compõem o IFIX de 6,8%).
TIR 12M (a.a.) 29,28
TIR Desde o Lançamento (a.a.) 16,14

ago/18 31/ago/18 0,75 0,52%
set/18 28/set/18 0,75 0,54%
nov/18 30/nov/18 0,80 0,47%
dez/18 28/dez/18 0,80 0,47%
jan/19 31/jan/19 0,80 0,46%
fev/19 28/fev/19 0,80 0,43%
120
mar/19 29/mar/19 0,80 0,43%
abr/19 30/abr/19 0,80 0,44%
20 mai/19 31/mai/19 0,80 0,42%
jun/19 28/jun/19 0,80 0,42%
jun/11
jun/17
jun/13
jun/14
jun/15
jun/12
jun/16
jun/19
jun/18
dez/13
dez/15
dez/12
dez/18
dez/11
dez/14
dez/17
dez/16
jul/19 31/jul/19 0,87 0,48%
HGPO11 IFIX 3) CDI acumulada dos últimos 12 meses.
Fonte: Credit Suisse Hedging-Griffo, Economatica, Bloomberg
27
CSHG Real Estate
 Fundo tem como objetivo auferir ganhos pela aquisição, para exploração comercial, de imóveis com potencial geração de renda, predominantemente lajes corporativas. Nome CSHG Real Estate
Código HGRE11
Possui atualmente participação em 20 empreendimentos diferentes concentrados no estado de São Paulo (86%). Último Preço R$ 166
Valor de Mercado (R$ MM) 1.223
Destaques Valor Patrimonial (R$ MM)

Data Inicial
1.118
11/02/2009
Último relatório mensal divulgado: Junho Tipo de imóvel Lajes Corporativas
Vol. Méd. Diário (R$Mil) 1.836
 Em jun/19, 91% da receita do fundo foi proveniente da locação de imóveis, 7% em fundos imobiliários, 1% em CRI/LCI e 1% referentes à receita de renda fixa. No mesmo Renda Garantida Não
período, as regiões que continham maior concentração da carteira imobiliária eram: Berrini (16%), Paulista (16%) e Chácara Santo Antônio (15%). Contratos são atualizados Gestor Credit Suisse Hedging-Griffo
com base no IGP-M (66%) e IPCA (31%). 7% das receitas são provenientes de contratos com vencimento em 2019 e 14% em 2020. Em 2019, poderá ocorrer a revisional de 22% Anbima FII Renda Gestão Ativa
dos contratos. Em jun/19, a vacância financeira do fundo estava em 18,5% (ante 17,1% em ju/18);
Performance4 HGRE11 Vs. IFIX
 Ao longo de 2018, o fundo aumentou a participação em imóveis, por conta das aquisições do Mario Garnero e Berrini One. Tais aquisições consumiram o caixa excedente do 3,7 2,4
No mês
fundo, restando apenas uma pequena reserva técnica, deixando o fundo muito mais exposto à sua estratégia central, lajes comerciais. Com isso, foi aprovada mais uma No ano 14,8 1,7
emissão de cotas para captação de recursos que serão destinados a novas aquisições, dando continuidade à estratégia diversas vezes divulgada pela gestão – aumento de Em 12M 44,9 21,4
exposição em ativos de qualidade e em localizações centrais, redução de exposição em ativos com baixa participação no empreendimento ou que tenham características Dividend Yield % % CDI Líq³
pouco aderentes à nova estratégia; No mês¹ 0,46 105
No ano¹ 3,49 123
 Em mai/19, os gestores protocolaram na CVM os documentos para a distribuição primária das cotas da 8ª emissão de cotas do fundo, a qual foi aprovada em AGE realizada 7,29 148
Em 12M¹
em jul/18. A oferta tem volume de ~R$ 400 milhões, pelo valor de R$ 144,88/cota, já considerando os custos; Em 12M² 5,40 110
 Em abr/19, a implantação da estratégia de aumento de valor nos contratos do Ed. Berrini One começou a render frutos e foi celebrada a primeira revisional de valores de TIR 12M (a.a.) 46,61
locação, com um aumento de ~20% no aluguel. A gestão contratou uma empresa especializada em inteligência de mercado e negociação de locações para assessoria e
consultoria no processo. Em mai/19, foram celebrados mais dois contratos com reajuste de valores de locação com aumento de ~20%. Em jun/19, os gestores informaram
que se desfizeram de posições de FIIs com intuito de gerar caixa para pagar o pagamento da segunda e última parcela do Ed. Berrini One, paga em 29/jul; ago/18 31/ago/18 0,80 0,64%
 O dividend yield anualizado, considerando o último rendimento, está em 5,4%, abaixo da média ponderada dos fundos que compõem o IFIX (6,8%). set/18 28/set/18 0,62 0,49%
out/18 31/out/18 0,74 0,55%
dez/18 28/dez/18 0,74 0,50%
170 jan/19 31/jan/19 0,74 0,51%
fev/19 28/fev/19 0,74 0,49%
mar/19 29/mar/19 0,74 0,49%
120 abr/19 30/abr/19 0,74 0,47%
mai/19 31/mai/19 0,74 0,47%
jun/19 28/jun/19 0,74 0,46%
70 jul/19 31/jul/19 0,74 0,45%
dez/11
dez/13
dez/12
dez/14
dez/16
dez/17
jun/15
dez/15
dez/18
jun/11
jun/12
jun/13
jun/14
jun/16
jun/17
jun/18
jun/19
HGRE11 IFIX Considerando alíquota de IR de 22,5%
28
Rio Bravo Renda Corporativa
Nome Rio Bravo Renda Corporativa
Código FFCI11
 Fundo tem por objetivo a aquisição de lajes corporativas preferencialmente no eixo RJ-SP para auferir ganhos através de receitas de locação. Atualmente, o portfolio do
fundo é composto por 9 imóveis, sendo 90% em São Paulo e 10% no Rio de Janeiro. Valor de Mercado (R$ MM) 372
Destaques Data Inicial

Tipo de imóvel
05/11/2003
Lajes Corporativos
Último relatório mensal divulgado: Junho Vol. Méd. Diário (R$Mil) 734
 Contratos são atualizados com base principalmente no IGP-M (72%) e IPCA (28%). 9% das receitas são provenientes de contratos com vencimento em 2020 e 2% em 2021.
Administrador Rio Bravo Investimentos
Entre 2019, 6% dos contratos poderão entrar em revisional e 42% em 2020. O fundo conta com vacância projetada de 7,8%;
 Após a 6ª emissão de cotas (nov/17), o fundo tem atualmente ~R$ 13,8 milhões de capital disponível para novos investimentos. Em fev/19, o fundo concluiu a aquisição de 14 Performance4 FFCI11 Vs. IFIX
conjuntos do Ed. Continental Square Faria Lima, localizado na Vila Olímpia com 6.246 m², pelo valor de ~R$ 86 milhões. O gestores informam que estão buscando novos No mês 0,6 -0,7
negócios para a alocação dos recursos disponíveis no caixa do fundo, sendo que há propostas em andamento que superariam o capital disponível para investimento. No ano 10,3 -2,8
Salientamos que, na hipótese de realização das operações, elas serão comunicadas aos cotistas através de fato relevante, e caso aconteça no volume atualmente Em 12M 8,9 -14,6
Dividend Yield % % CDI Líq³
prospectado, será necessária convocação de Assembleia Geral Extraordinária para deliberação de nova emissão de cotas;
No mês¹ 0,33 75
 No último relatório gerencial, foi anunciado que para os próximos meses, são esperados aumentos gradativos nos rendimentos do fundo, fundamentados principalmente No ano¹ 2,25 79
pelo término da carência e dos descontos dos contratos da Ambev e Vip Paulista. A previsão dos gestores é que a distribuição de rendimentos seja de ~R$ 0,86/cota a partir Em 12M¹ 4,12 84
do primeiro trimestre de 2020. Em relação a área vaga, os gestores informam que permanecem envidando melhores esforços para locar os espaços vagos do fundo, no Ed. Em 12M² 3,90 79
Candelaria Corporate e Internacional Rio, ambos localizados no Rio de Janeiro, que representam 7,8% da ABL do fundo. A locação destes imóveis representa ~R$ 0,10/cota, TIR 12M (a.a.) 8,97
e, portanto, segundos os gestores, o fundo possui um potencial de distribuição de R$ 0,96/cota; TIR Desde o Lançamento (a.a.) 14,27
 Em jul/19, foi informado a celebração de um contrato de locação no Ed. Candelaria Corporate. Com isso, a taxa de vacância do fundo caiu para 6,2% e a locação poderá
impactar a distribuição de rendimentos em R$ 0,02/cota a partir de 2020; ago/18 07/ago/18 0,68 0,43%
 O dividend yield anualizado, considerando o rendimento atual, está em 3,6%, abaixo da média ponderada dos fundos que compõem o IFIX (6,8%). set/18 05/set/18 0,63 0,42%
nov/18 06/nov/18 0,63 0,41%
260,0 dez/18 06/dez/18 0,63 0,42%
jan/19 07/jan/19 0,50 0,30%
fev/19 07/fev/19 0,50 0,30%
mar/19 07/mar/19 0,50 0,29%
160,0
abr/19 05/abr/19 0,50 0,28%
mai/19 07/mai/19 0,50 0,30%
jun/19 06/jun/19 0,50 0,29%
60,0 jul/19 05/jul/19 0,57 0,33%
dez/13
dez/14
dez/16
dez/11
dez/17
dez/12
jun/15
dez/18
jun/17
dez/15
jun/13
jun/11
jun/12
jun/14
jun/16
jun/18
jun/19
FFCI11 IFIX 4) Variação da cota ajustado por provento
Fonte: Rio Bravo Investimentos, Economatica, Bloomberg
29
TRX Ed. Corporativos
Nome TRX Ed. Corporativos
Código XTED11
 O Fundo conta com um edifício corporativo localizado em Macaé (RJ). Último Preço R$ 8
Valor de Mercado (R$ MM) 14

Lajes Corporativos
36
 Em mai/19, 8% do patrimônio do fundo estava alocado em renda fixa e 92% no imóvel Atlântico Office, localizado em Macaé (RJ); Gestor TRX
Performance4 XTED11 Vs. IFIX

 Vacância financeira atual do fundo é de 100%. A Petrobras, antiga proprietária do imóvel localizado em Macaé (RJ), desocupou o imóvel em mai/16;
No mês 13,2 12,0
 No último relatório gerencial, os gestores informam que deram continuidade nas tratativas comerciais com a empresa do setor educacional, que demonstra interesse na No ano 15,9 2,8
Em 12M 15,2 -8,2
locação do imóvel Atlântico Office, foi assinada nova opção de locação, que confere ao interessado a análise de maneira exclusiva pelo período de mais 45 dias. Esta opção
reserva o direito, pelo prazo determinado no acordo, da empresa negociar os termos e realizar proposta formal para a locação do imóvel, mas não garante que a proposta
No mês¹ 0 0
será realizada e, tão pouco, que o contrato de locação será celebrado;
No ano¹ 62 2198
 Em dez/18, o fundo formalizou a venda do imóvel GT Plaza por R$ 21,5 milhões. Em 04/fev, foi realizado Assembleia Geral Extraordinária e os cotistas deliberam pela Em 12M¹ 62 1260
Em 12M² 145 2944
aprovação de cotas do fundo no valor bruto de ~R$20 milhões (R$ 11,16/cota), valor referente à venda da totalidade do imóvel GT Plaza (SP) visto que a gestora do fundo
TIR 12M (a.a.) 6,99
informou que não possui nenhum ativo-alvo em vista para aquisição. O valor de R$ 11,16/cota foi pago dia 12/fev/2019;
TIR Desde o Lançamento (a.a.) -12,69
 Em jul/19, foi realizada a Assembleia para deliberar sobre: (i) alteração na denominação do fundo; (ii) substituição dos atuais prestadores de serviço de Administração,
Custódia, Escrituração e Controladoria; (iii) aprovação das alterações do regulamento; (iv) alteração da taxa de administração do fundo; (v) aprovação da 3ª emissão de Mês Data "ex-1" Valor Taxa5
ago/18 - - -
quotas do fundo; dentre outros tópicos. No entanto, os cotistas representando 99,9% dos presentes resolveram reprovar as ordens do dia.
set/18 - - -
Performance do fundo4 out/18 - - -
nov/18 - - -
40 dez/18 - - -
30 jan/19 - - -
fev/19 - - -
20 mar/19 - - -
abr/19 - - -
10
mai/19 - - -
- jun/19 - - -
nov/16
nov/17
nov/18
nov/13
nov/15
nov/12
nov/14
jul/19 - - -
mai/18
mai/14
mai/16
mai/17
mai/19
mai/13
mai/15

XTED11 IFIX Considerando alíquota de IR de 22,5%
Fonte: TRX Gestora de Recursos LTDA, Economatica, Bloomberg
30
Escritórios
Monoativos
CEO Cyrela
Nome CEO Cyrela
Código CEOC11
 Fundo detém sete andares e meio do Edifício Corporate Executive Offices, localizado na Barra da Tijuca (Rio Janeiro). Último Preço R$ 84

Lajes Corporativas
281
Renda Garantida Até Jun/2015
 A ocupação do fundo é de 100%. Em agosto/15, a administradora do fundo anunciou a locação integral da área pertencente ao fundo. O contrato foi assinado com a TIM, Administrador BTG Pactual
com início em 01/agosto/2015 e prazo de 15 anos, até jul/2030. No entanto, houve 2 anos de carência, com os custos ordinários por conta da locatária. Cotistas não
Performance4 CEOC11 Vs. IFIX
receberam rendimentos até outubro/17;
No mês -0,3 -1,6
 A rescisão do contrato de locação por parte da TIM, deverá ocorrer mediante notificação escrita com 180 dias de antecedência e incidirá: (i) multa equivalente ao valor de No ano 11,5 -1,6
quatro aluguéis mensais vigentes à época do término do contrato de locação e calculados proporcionalmente ao tempo remanescente; e (ii) a Locatária deverá arcar, Em 12M 11,9 -11,5
também, com os valores referentes à carência de 2 anos, conforme o aluguel mensal vigente. Este valor será proporcional ao tempo restante do contrato de locação;
No mês¹ 0,65 148
 Nos termos da legislação aplicável e do contrato, quaisquer das partes podem requerer a revisão do valor do contrato em 2020; No ano¹ 4,87 172
Em 12M¹ 8,10 165
 Em fev/19, foi divulgado comunicado ao mercado informando que em decorrência das fortes chuvas na cidade do Rio de Janeiro ocorreu um desalinhamento da esquadria Em 12M² 7,80 158
da fachada nos 10º, 11º e 12º andares do referido imóvel. A administradora ressalta que o condomínio de imediato tomou todas as medidas cabíveis para evitar maiores TIR 12M (a.a.) 12,22
transtornos aos usuários do imóvel e já estão sendo feitas as correções e reforço de toda a caixilharia existente; TIR Desde o Lançamento (a.a.) 3,39
 Considerando o último rendimento (R$0,55/cota) e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 7,9%, acima da média ponderada dos fundos que compõem o IFIX Mês Data "ex-1" Valor Taxa5
(6,8%). ago/18 07/ago/18 0,53 0,65%
set/18 10/set/18 0,56 0,71%
nov/18 08/nov/18 0,56 0,70%
125 dez/18 07/dez/18 0,55 0,70%
jan/19 08/jan/19 0,55 0,69%
fev/19 07/fev/19 0,55 0,65%
75 mar/19 11/mar/19 0,55 0,65%
abr/19 05/abr/19 0,55 0,64%
mai/19 08/mai/19 0,55 0,64%
25 jun/19 07/jun/19 0,54 0,64%
jul/19 05/jul/19 0,55 0,65%
dez/13
dez/12
dez/14
dez/15
dez/17
dez/16
dez/18
jun/13
jun/14
jun/16
jun/18
jun/19
jun/15
jun/17
CEOC11 IFIX Considerando alíquota de IR de 22,5%
32
Cyrela Thera Corporate
Nome BM Cyrela Thera Corporate
Código THRA11
 Fundo detém cinco andares do Ed. Thera Corporate, localizado na Av. Engenheiro Luís Carlos Berrini, em São Paulo. O edifício tem 15 pavimentos com lajes de grande porte,
heliponto e quatro subsolos. O habite-se foi emitido em Junho/2014 (27/Jun). Valor Patrimonial (R$ MM) 150

Lajes Corporativas
564
Renda Garantida Até Jun/2015
Administrador BTG Pactual
 Atualmente, a taxa de ocupação do fundo é de 100%. Não há vencimentos no curto prazo. Em 2020, 34% dos contratos vencem. Em 2019, poderá ocorrer a revisional de 10%
dos contratos; Performance4 THRA11 Vs. IFIX
No mês -0,4 -1,6
 Em jun/18, a locatária Ceva realizou com atraso o aluguel referente a competência de Maio de 2018 afetando a distribuição de rendimentos realizadas em junho e julho/18;
No ano 15,3 2,2
 Principais locatários: Ceva, Allergan, Autopass, ERM, International Paper BR; Em 12M 37,9 14,5
 Considerando a média dos últimos seis rendimentos (R$ 0,59/cota) e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 5,1%, abaixo da média ponderada dos fundos No mês¹ 0,44 99
que compõem o IFIX (6,8%). No ano¹ 3,32 117
Em 12M¹ 6,57 134
Em 12M² 5,10 104
TIR 12M (a.a.) 39,13

ago/18 07/ago/18 0,59 0,55%
set/18 10/set/18 0,54 0,52%
nov/18 08/nov/18 0,65 0,60%
190 dez/18 07/dez/18 0,58 0,49%
jan/19 08/jan/19 0,58 0,47%
140 fev/19 07/fev/19 0,59 0,47%
mar/19 11/mar/19 0,58 0,47%
90 abr/19 05/abr/19 0,56 0,44%
mai/19 08/mai/19 0,59 0,44%
40
jun/19 07/jun/19 0,60 0,45%
jan/12
jan/13
jan/14
jan/16
jan/19
jan/15
jan/17
jan/18
jul/16
jul/17
jul/18
jul/19
jul/13
jul/15
jul/14
jul/12
jul/19 05/jul/19 0,61 0,44%

THRA11 IFIX 3) CDI acumulada dos últimos 12 meses.
33
Edifício Galeria
Nome Ed. Galeria
Código EDGA11
 Fundo possui 100% do imóvel Edifício Galeria (24.835 m² de ABL), localizado no Centro do Rio de Janeiro, que inclui oito pavimentos de lajes corporativas, além de um Mall no Último Preço R$ 51
térreo e subsolo. Valor Patrimonial (R$ MM) 326

Lajes Corporativas
156
 Taxa de vacância é de 18,3%. 6% das receitas são provenientes de contratos com vencimento em 2019 e 8% em 2021. Em 2019, 16% dos contratos podem solicitar a revisional Administrador BTG Pactual
do aluguel;
 Desde set/15, a locatária Secretaria de Estado de Cultura estava inadimplente. Desde então foram iniciados os trâmites de cobrança judiciais e extrajudiciais pelo fundo entre Performance4 EDGA11 Vs. IFIX
ago/18 e jan/19 houve um pagamento de um total de R$ 3,3 milhões (~R$ 0,87/cota). No entanto, desde então não foram executados novos pagamento e após as tentativas No mês 4,2 2,9
de acordo o fundo prosseguiu com a execução do despejo, como forma de proteger o interesse dos cotistas. Em jul/19, foi informado que a locatária entregou ao fundo a No ano 21,4 8,3
Em 12M 39,6 16,2
parte do imóvel que ocupava, livre e desimpedido com data efetiva a partir do dia 19/jul. A administradora informou que realizará em breve o laudo de vistoria, para
formalizar a entrega das chaves;
No mês¹ 0,54 123
 Em mai/19, o fundo informou que recebeu notificação da locatária da sala 401, a locatária realizou pagamento no valor de R$ 338 mil referentes a multa rescisória e No ano¹ 3,93 138
devolução de cash allowance. No mesmo mês, o fundo rescindiu contrato de prestação de serviços de consultoria de investimento imobiliário com a TSP Participações e Em 12M¹ 7,38 150
deverá arcar com a multa integral de R$ 430 mil; Em 12M² 5,60 114
 Em jun/19, via Assembleia Geral Extraordinária, foi eleita a FG/A Consultoria e Gestão de Ativos como o novo consultor imobiliários do fundo; TIR 12M (a.a.) 41,19
TIR Desde o Lançamento (a.a.) -2,35
 Considerando a média dos últimos seis rendimentos (R$ 0,24) e as cotas atuais, o yield anualizado aos preços atuais é de 5,6%, abaixo da média ponderada dos fundos que
compõem o IFIX (6,8%). Data "ex-1" Valor Taxa5
Mês
ago/18 24/ago/18 0,13 0,34%
set/18 21/set/18 0,18 0,48%
nov/18 23/nov/18 0,30 0,65%
135 dez/18 19/dez/18 0,34 0,75%
jan/19 23/jan/19 0,39 0,81%
fev/19 21/fev/19 0,26 0,55%
85 mar/19 22/mar/19 0,17 0,37%

abr/19 23/abr/19 0,19 0,39%
mai/19 23/mai/19 0,18 0,37%
jun/19 21/jun/19 0,24 0,50%
35 jul/19 24/jul/19 0,27 0,53%
mar/13
mar/14
mar/16
mar/17
mar/18
mar/19
mar/15
set/13
set/14
set/15
set/16
set/17
set/18
set/12

EDGA11 IFIX 4) Variação da cota ajustado por provento
34
Rio Negro
Nome Rio Negro
Código RNGO11
 Fundo é proprietário das torres Demini e Padauiri, além de um deckpark, lojas comerciais e depósitos, localizados no Centro Administrativo Rio Negro, situado em Alphaville Último Preço R$ 85
(SP). Valor Patrimonial (R$ MM) 251

Lajes Corporativas
369
Gestor Rio Bravo Investimentos
 Atualmente, a vacância do fundo é de 19,5%;
 0,3% das receitas são provenientes de contratos com vencimento em 2019 e 11,8% vencem em 2020; Performance4 RNGO11 Vs. IFIX
No mês 6,7 5,4
 Em 2019, podem ocorrer a revisional de 33,6% dos contratos e 23,1% em 2020; No ano 4,6 -8,5
Em 12M 18,4 -5,0
 Em jan/19, foi informado a celebração com a Web Prêmios Comércio e Serviços Promocionais do contrato de locação dos conjuntos 121, 122 ,131 e 132, em substituição aos Dividend Yield % % CDI Líq³
conjuntos 11, 71, 72 e 111, anteriormente locados pela mesma empresa. Com as alterações contratuais realizadas, após o período de carência, terão um impacto negativo no No mês¹ 0,69 156
resultado do fundo de ~R$0,02/cota, decorrente do reajuste no valor da locação; No ano¹ 4,10 144
Em 12M¹ 7,59 154
 Em jul/19, foi distribuído, de forma extraordinária, R$ 0,55/cota, com intuito de repassar as multas de rescisão contratuais que foram recebidas durante o semestre; Em 12M² 6,90 140
TIR 12M (a.a.) 19,14
 Considerando proventos mensais de R$0,55, o yield anualizado com base nos preços atuais seria de 6,9%, em linha com a média ponderada dos fundos que compõem o IFIX TIR Desde o Lançamento (a.a.) 6,92
(6,8%).
ago/18 31/ago/18 0,52 0,67%
set/18 28/set/18 0,48 0,60%
nov/18 30/nov/18 0,48 0,56%
105 dez/18 28/dez/18 0,48 0,57%
jan/19 31/jan/19 0,48 0,58%
85 fev/19 28/fev/19 0,48 0,58%
mar/19 29/mar/19 0,48 0,56%
65 abr/19 30/abr/19 0,49 0,58%
mai/19 31/mai/19 0,49 0,58%
jun/19 28/jun/19 0,55 0,69%
45
jul/19 31/jul/19 0,49 0,58%
jan/15
jan/16
jan/17
jan/18
jan/19
jan/13
jan/14
jul/12
jul/15
jul/16
jul/17
jul/18
jul/19
jul/13
jul/14

RNGO11 IFIX 3) CDI acumulada dos últimos 12 meses.
35
TB Office
Nome TB Office
Código TBOF11
 Fundo detém o empreendimento denominado Tower Bridge Corporate, localizado na Av. J. Roberto Marinho (São Paulo). Imóvel conta área bruta locável de 56.464 m². 85
Último Preço R$
Destaques
Último relatório mensal divulgado: Maio
Tipo de imóvel Lajes Corporativas
 Imóvel conta com vacância de 24%. Não há contratos com vencimento em 2019 e 9% dos contratos vencem em 2020. Em 2019, 8% dos contratos podem solicitar a revisional Presença Pregão % 100
do aluguel e 35% em 2020; Renda Garantida Não
 De jun/17 - jun/18, a Cushman & Wakefield foi contratada pelo fundo para comercialização com exclusividade da área vaga do edifício com intuito de acelerar as locações e
diminuir a vacância. Em mar/18, foi assinado novo contrato de locação de ~4% da área locável do imóvel com prazo de 6 anos contatos a partir de fev/18 e carência em linha
Performance4 TBOF11 Vs. IFIX
com o praticado na região; No mês -0,1 -1,4
 Em abr/19, via fato relevante, foi informado a assinatura de um novo contrato de locação com a Kroll Associates Brasil referente aos conjuntos 51 e 52 pelo prazo de 5 anos e No ano 7,6 -5,5
carência em linha com o praticado na região. Dessa forma, a vacância do imóvel será reduzida para 23,5%; Em 12M 19,4 -4,0
 No mesmo mês, o fundo firmou um acordo com a TAM , antiga locatária, referente à Ação de Execução de Título Extrajudicial, na qual a administradora estava cobrando o No mês¹ 0,44 99
valor integral da rescisão antecipada devido pela antiga locatária. Como resultado do acordo, o fundo recebeu o valor de ~R$ 3,9 milhões (R$ 0,38/cota), após a dedução dos No ano¹ 2,52 89
honorários de sucumbência, que será distribuído ao longo do primeiro semestre de 2019; Em 12M¹ 4,19 85
Em 12M² 3,70 75
 Segundo relatório gerencial de abril/19, a administradora e a consultora seguem os trabalhos de monitoramento e prospecção ativa do público alvo com o objetivo de
TIR 12M (a.a.) 20,00
reduzir vacância e gerar valor para os cotistas do fundo. No lado operacional, as análises de orçamento condominial estão em andamento. Contratos de prestação de
serviço estão em revisão e renegociação, com o objetivo de redução de custos com manutenção do nível de serviço do empreendimento;
 Considerando proventos mensais de R$0,29/cota, o yield anualizado com base nos preços atuais seria de 4,1%, abaixo da média ponderada dos fundos que compõem o IFIX Mês Data "ex-1" Valor Taxa5
(6,8%). ago/18 21/ago/18 0,19 0,25%
set/18 18/set/18 0,27 0,36%
nov/18 19/nov/18 0,20 0,27%
110 dez/18 17/dez/18 0,21 0,27%
100 jan/19 21/jan/19 0,29 0,35%
90 fev/19 19/fev/19 0,19 0,23%
80 mar/19 20/mar/19 0,19 0,23%
70 abr/19 18/abr/19 0,19 0,23%
60 mai/19 22/mai/19 0,43 0,53%
50 jun/19 17/jun/19 0,37 0,45%
40 jul/19 22/jul/19 0,38 0,45%
dez/16
dez/17
dez/18
dez/13
jun/14
dez/15
dez/14
jun/16
jun/17
jun/18
jun/19
jun/15
jun/13

TBOF11 IFIX 4) Variação da cota ajustado por provento
36
Vila Olímpia Corporate
Nome Vila Olimpia Corporate
Código VLOL11
 Fundo é proprietário de 6 lajes comerciais na Torre B do empreendimento Vila Olímpia Corporate (Triple A). Último Preço R$ 104

Lajes Corporativas
336
Renda Garantida Até Ago/14
 8% da receita é proveniente de contratos com vencimento em 2019 e 13% em 2020. Contratos são atualizados com base no IGP-M (40%) e IPCA (60%). Atualmente, a
Gestor RB Capital
vacância do fundo está em 7,0%;
 Em fev/19, via Fato Relevante, o fundo recebeu o valor de aluguel referente ao mês de dez/18 e jan/19. A locatária que estava inadimplente representa ~8,75% da receita Performance4 VLOL11 Vs. IFIX
imobiliária do fundo e os recebimentos recebidos representam ~R$ 0,04/cota nos rendimentos distribuídos pelo fundo referentes ao mês de janeiro; No mês 2,3 1,0
No ano 20,0 6,9
 Em abr/19, via Fato Relevante, o fundo informou sobre o inadimplemento do valor do aluguel referente ao mês de abril/2019, por dois inquilinos, que representam ~R$
Em 12M 25,8 2,4
0,09/cota dos rendimentos do fundo;
 Em mai/19, via Fato Relevante, o fundo informou que recebeu notificação sobre a intenção de rescisão antecipada do contrato de locação de dois conjuntos comerciais (122 No mês¹ 0,38 86
e 124) que representam 13% da área bruta locável do fundo. A locatária deverá cumprir ou arcar financeiramente com aviso prévio de 150 dias e, por disposição contratual, é No ano¹ 3,00 106
devida multa compensatória correspondente a três locações mensais vigentes; Em 12M¹ 5,33 108
Em 12M² 4,50 91
 Em jun/19, o fundo anunciou a conclusão da locação dos conjuntos 82 e 84 do Vila Olímpia Corporate para BIT, empresa do grupo da B2W;
TIR 12M (a.a.) 26,42
 Considerando a média dos últimos seis meses de proventos, o dividend yield anualizado com base nos preços atuais seria de 4,6%, abaixo da média ponderada dos fundos TIR Desde o Lançamento (a.a.) 6,66
que compõem o IFIX (6,8%).
ago/18 31/ago/18 0,34 0,41%
set/18 28/set/18 0,31 0,38%
Performance do fundo4 out/18 31/10/208 0,53 0,63%
nov/18 30/nov/18 0,44 0,50%
140
dez/18 28/dez/18 0,30 0,34%
jan/19 31/jan/19 0,38 0,39%
fev/19 28/fev/19 0,39 0,41%
90 mar/19 29/mar/19 0,41 0,43%
abr/19 30/abr/19 0,32 0,32%
mai/19 31/mai/19 0,48 0,48%
40 jun/19 28/jun/19 0,39 0,38%
jul/19 31/jul/19 0,39 0,38%
fev/16
fev/17
fev/18
fev/19
fev/13
fev/14
fev/15
ago/15
ago/12
ago/13
ago/14
ago/16
ago/17
ago/18
VLOL11 IFIX 3) CDI acumulada dos últimos 12 meses.
Fonte: RB Capital Asset Management, Economatica, Bloomberg
37
XP Corporate Macaé
Nome XP Corporate Macaé
 Fundo é proprietário de um edifício comercial corporativo denominado The Corporate, com 18.641 m² de área bruta locável, localizado em Macaé (RJ) e locado para a
Código XPCM11
Petrobras até out/2023. Último Preço R$ 60
Destaques Valor Patrimonial (R$ MM)

201
Último relatório mensal divulgado: Junho Tipo de imóvel Lajes Corporativas

 Contratos de locação são reajustados anualmente (~12% em agosto e ~88% em outubro) pelo IGP-M; Presença Pregão % 100
 A Petrobras ocupa o imóvel com ~1.900 funcionários. Os funcionários que ocupam o prédio pertencem à Unidade de Serviços Submarinos da Petrobras (US-SUB), Unidade Renda Garantida Não
de Serviços de Contratação e as equipes de apoio da TIC e Serviços Compartilhado. Na hipótese de a locatária manifestar a intenção de rescindir a locação, ela deverá Gestor XP Gestão de Recursos Ltda.
comunicar formalmente com, no mínimo, 12 meses de antecedência e pagar na efetiva data de devolução o equivalente a 6 vezes o valor de locação base vigente à época
Performance4 XPCM11 Vs. IFIX
proporcional ao tempo restante de locação;
No mês -41,3 -42,6
 ~33% das receitas contam com contrato no formato atípico e, por isso, não possui direito a revisional. Já o direito a revisão dos outros ~66% da receita (típico) foi adquirido No ano -33,3 -46,4
no mês de jun/19; Em 12M -27,2 -50,6
 Em jul/19, os gestores informaram que a Petrobras, divulgou carta formalizando a intenção de descontinuar suas operações no edifício, único imóvel de propriedade do
No mês¹ 0,84 189
fundo. A desocupação total deverá ocorrer no final de dezembro de 2020 e a Petrobras deverá arcar com a multa de rescisão, aluguel integral e encargos devidos durante No ano¹ 6,32 223
este período. Com a rescisão, o fundo não fará jus ao aluguel (i) do contrato típico, equivalente a R$ 0,68/cota, a partir de jan/21 e (ii) do contrato atípico, equivalente a R$ Em 12M¹ 10,91 222
0,24/cota, a partir de set/23; Em 12M² 16,70 339
 Os gestores informaram que, adotando como base o aluguel mensal vigente nesta data, os valores da multa rescisória correspondem a ~R$ 8,91/cota; TIR 12M (a.a.) -25,70
 Com a distribuição de R$0,85/cota, o yield anualizado é de 17% aos preços atuais.
ago/18 31/ago/18 0,78 0,86%
set/18 28/set/18 0,78 0,86%
out/18 31/out/18 0,78 0,84%
dez/18 28/dez/18 0,85 0,90%
120 jan/19 31/jan/19 0,85 0,86%
fev/19 28/fev/19 0,85 0,92%
mar/19 29/mar/19 0,85 0,88%
70 abr/19 30/abr/19 0,85 0,89%
mai/19 31/mai/19 0,85 0,88%
jun/19 28/jun/19 0,85 0,83%
20 jul/19 31/jul/19 0,85 1,43%
mar/13
mar/16
mar/17
mar/18
mar/19
mar/14
mar/15
set/13
set/15
set/14
set/16
set/17
set/18
XPCM11 IFIX 4) Variação da cota ajustado por provento
Fonte: Xp Gestão de Recursos Ltda. , Economatica, Bloomberg
38
Logístico, Industrial
e Varejo
CSHG Logística
Nome CSHG Logística FII
Código HGLG11
 Fundo tem como objetivo obter ganhos pela aquisição para exploração comercial de imóveis com potencial geração de renda, com foco em galpões logísticos e industriais. Atualmente, o fundo Último Preço R$ 160
tem participação em 12 empreendimentos diferentes distribuídos entre São Paulo (48%), Minas Gerais (30%), Santa Catarina (13%) e Rio de Janeiro (9%). Valor Patrimonial (R$ MM) 955

Galpões Logístico
3.917
 Em jun/19, 80,5% dos investimentos do fundo estavam em imóveis, 9% em renda fixa e 10,5% em FII. No mesmo período, as regiões que continham maior concentração da carteira imobiliária
eram: Uberlândia – MG (30%), Blumenau – SC (13,3%), Monte Mor– SP (9,5%) e Santo Amaro – SP (10,4%). Não há contratos com vencimento em 2019 e 4,5% da área locável conta com contratos
com vencimento em 2020. Atualmente, 74% dos contratos são atípicos. Vacância financeira está em ~9,7% (vs. ~14,1% em jun/18); Performance4 HGLG11 Vs. IFIX
 Em mai/19, foi concluído a compra do imóvel FedEx Guarulhos localizado em Cumbica Guarulhos/SP. O valor do imóvel a ser pago será de ~R$ 46 milhões e o aluguel será de R$ 486 mil, cap rate No mês 8,2 6,9
de 12,7%. A aquisição deste imóvel aumento a diversificação da carteira do fundo, dado que a região de Guarulhos, além de ser uma boa praça logística, ainda não fazia parte do portfólio. No ano 22,6 9,5
Em 12M 40,4 17,0
 No relatório gerencial de mai/19, foi destacado a estratégia atual do fundo. Ao longo do ano passado, os gestores estavam mais focados em dar mais estabilidade para o portfólio através dos Dividend Yield % % CDI Líq³
contratos longos e atípicos. No entanto, os gestores destacaram que dado a mudança de cenário estão olhando mais para imóveis bem localizados com capacidade de melhora de preço de No mês¹ 0,51 115
locação no médio prazo e de maior resiliência em momentos ruins de mercado; No ano¹ 3,77 133
Em 12M¹ 7,15 145
 Em jul/19, foi finalizada a 5ª emissão de cotas do fundo no valor de ~R$ 550 milhões. O preço de emissão das novas cotas já considerando o custo unitário foi de ~R$ 142,97/cota. Em 29/jul, foi
Em 12M² 5,60 114
anunciado a aquisição da totalidade das ações de duas sociedades de propósito específico (SPEs), detentoras dos seguintes imóveis logístico-industriais: 1) imóvel localizado em Vinhedo/SP com
TIR 12M (a.a.) 41,75
área de 132.353 m² e locado integralmente para Volkswagen do Brasil e 2) imóvel de perfil logístico-industrial localizado em São José dos Campos/SP com área de 69.466 m² atualmente locado TIR Desde o Lançamento (a.a.) 17,55
para nove diferentes inquilinos (principalmente Ericsson Telecomunicações que representa ~77% do aluguel contrato). As receitas dos alugueis que o fundo passa a ter direito representa ~R$
0,33/cota; Mês Data "ex-1" Valor Taxa5
 Considerando o último provento, o yield anualizado (5,6%), abaixo da média ponderada dos fundos que compõem o IFIX (6,8%). ago/18 31/ago/18 0,75 0,60%
set/18 28/set/18 0,75 0,60%
nov/18 30/nov/18 0,75 0,55%
200 dez/18 28/dez/18 0,75 0,54%
jan/19 31/jan/19 0,75 0,51%
150 fev/19 28/fev/19 0,75 0,49%
mar/19 29/mar/19 0,75 0,47%
100 abr/19 30/abr/19 0,75 0,48%
mai/19 31/mai/19 0,75 0,48%
50 jun/19 28/jun/19 0,75 0,51%
dez/17
dez/15
dez/16
dez/18
jun/11
dez/11
dez/13
jun/12
dez/12
jun/14
dez/14
jun/15
jun/16
jun/17
jun/18
jun/19
jun/13
jul/19 31/jul/19 0,75 0,47%

HGLG11 IFIX 3) CDI acumulada dos últimos 12 meses.
40
GGR Copevi Renda
Nome GGR Covepi Renda
Código GGRC11
 Fundo tem como objetivo a realização de investimentos em imóveis comerciais, predominantemente no segmento industrial e logístico. Atualmente, o fundo detém 13 imóveis no portfólio
totalizando 234 mil m² de área construída. Valor Patrimonial (R$ MM) 764

Galpões Logístico
2.265
 Em relação a receita, o fundo tem maior exposição nas regiões sudeste (35%), sul (39%) e centro-oeste (19%); Gestor GGR Gestão de Recursos LTDA
 100% dos contratos são atípicos e contam com vencimento a partir de 2025 (8%). Atualmente, não há vacância no portfólio;
Performance4 GGRC11 Vs. IFIX
 Contratos são atualizados principalmente pelo IPCA (85%). Em outubro, 5% dos contratos serão reajustados e 12,5% serão reajustados em dezembro; No mês 2,7 1,4
 Principais locatários: Ambev, Copobrás e Aethra, No ano 19,2 6,1
Em 12M 37,5 14,1
 Em mar/19, foi finalizado o processo de distribuição de cotas da 3ª emissão do fundo, com captação de ~R$300 milhões. No mesmo mês, o fundo comunicou a aquisição de ~34% do Galpão Dividend Yield % % CDI Líq³
Logístico e Industrial localizado no município São José dos Pinhais, no Paraná pelo valor de ~R$ 26 milhões, cap rate de 10,5%. Com esta aquisição, o fundo passa a deter 100% do No mês¹ 0,48 109
empreendimento; No ano¹ 4,11 145
Em 12M¹ 8,47 172
 Em abr/19, o fundo adquiriu o Galpão Logístico e Industrial de propriedade da empresa Colovan indústria Têxtil em Santa Bárbara D’oeste – SP, pelo valor de ~R$ 71,8 mihões, cap rate de 11,7%;
Em 12M² 7,10 144
 Em jul/19, o fundo adquiriu um Galpão Logístico localizado em Campinas (SP) e locado para Suzano Papel e Celulose. O imóvel foi adquirido pelo valor de R$ 54 milhões, cap rate de 9,5%: TIR 12M (a.a.) 38,98
 Os rendimentos pagos em jul/19 foram menores principalmente devido a dois fatores: o número de dias úteis em junho foi menor do que maio, e consequentemente, a receita financeira do caixa
do fundo foi menor afetando o rendimento mensal. O segundo fator se refere a aumento de despesas administrativas referente a maio e a provisão de despesas referentes ao final de ano fiscal e
divulgação do balanço auditado;
out/18 01/out/18 0,87 0,72%
 Considerando último provento, o dividend yield anualizado com base nos preços atuais seria de 6,0%, abaixo da média ponderada dos fundos que compõem o IFIX (6,8%). nov/18 01/nov/18 1,04 0,84%
dez/18 03/dez/18 1,08 0,84%
Performance do fundo4 jan/19 02/jan/19 1,08 0,79%
fev/19 01/fev/19 0,88 0,67%
160 mar/19 01/mar/19 0,83 0,63%
mar/19 08/mar/19 0,17 0,12%
abr/19 01/abr/19 0,51 0,39%
110 mai/19 02/mai/19 0,67 0,51%
jun/19 03/jun/19 0,72 0,54%
jul/19 01/jul/19 0,68 0,48%
60 ago/19 01/ago/19 0,72 0,50%
nov/17
nov/18
mai/17
mai/18
mai/19
GGRC11 IFIX Considerando alíquota de IR de 22,5%
Fonte: GGR Gestão de Recursos LTDA., Economatica, Bloomberg
41
SDI Rio Bravo Renda Logística
Nome SDI Rio Bravo Renda Logistica
Código SDIL11
 Fundo tem por tem por objeto a realização de investimentos em empreendimentos imobiliários de longo prazo, por meio de aquisição e posterior gestão patrimonial de imóveis de natureza
logística e industrial, preferencialmente nos Estados de SP e/ou RJ. Valor Patrimonial (R$ MM) 439

Galpões Logísticos
2.573
Renda Garantida Até Nov/14
 O fundo é proprietário do centro logístico Multi Modal em Duque de Caxias (RJ) que conta com 44 mil m² de ABL e tem como principal locatária a Brasil Foods e também proprietário do Gestor Xp Gestão
condomínio logístico One Park que tem 76,5 mil m² de ABL com 4 diferentes inquilinos: Braskem, Sherwin Williams, Cromus Embalagens e Andromeda;
Performance4 SDIL11 Vs. IFIX
 Contratos contam com vencimento a partir de 2021 (41%). Em 2022, 5% contam com vencimento. Em jun/19, a taxa de vacância do fundo estava em 3,5%;
No mês 0,6 -0,7
 Na 2ª emissão de cotas, encerrada em out/18, o fundo captou ~R$ 127 mi. Em 03/out, foi informado a aquisição do empreendimento One Park, localizado em Ribeirão Pires (SP). O Imóvel tem área No ano 15,8 2,7
construída de ~82 mil m²; Em 12M 40,4 16,9
 Após a 3ª emissão de cotas, em jan/19, foi comunicado a aquisição do imóvel Internacional Business Park, situado ao lado do Multimodal Duque de Caxias (RJ). O contrato de locação deste imóvel 0,57 128
No mês¹
será atípico com prazo de duração de 10 anos. As condições comerciais firmadas para a aquisição do ativo correspondem a um cap rate bruto de 10% a.a. A finalização desta aquisição ainda No ano¹ 4,25 150
depende de condições precedentes a serem cumpridas pelo atual proprietário; Em 12M¹ 8,44 172
 Em abr/19, foi demonstrado a expectativa de rendimentos futura calculada pelos gestores. Com a aquisição do One Park e Internacional Bussiness Park o potencial de distribuição do fundo no 2º Em 12M² 6,70 136
TIR 12M (a.a.) 41,80
semestre de 2019 caso não haja vacância financeira é de R$ 0,71/cota;
 Em mai/19, foi finalizado o processo de distribuição de cotas da 4ª emissão do fundo, com captação de ~R$125 milhões, pelo valor de R$ 96,13/cota, já considerando os custos. Em jun/19, o fundo
informou que assinou compromisso de compra e venda para aquisição de um empreendimento localizado na região Sudeste, com área locável de ~37.000 m². O valor estabelecido na negociação Mês Data "ex-1" Valor Taxa5
para a aquisição do empreendimento foi de ~R$ 85 milhões; ago/18 31/ago/18 0,64 0,71%
set/18 28/set/18 0,64 0,69%
 Considerando último provento de R$0,64/cota e os preços atuais, o yield anualizado seria de 6,7%, em linha com a média ponderada dos fundos que compõem o IFIX (6,8%).
out/18 31/out/18 0,64 0,67%
dez/18 28/dez/18 0,64 0,60%
145 jan/19 31/jan/19 0,64 0,57%
fev/19 28/fev/19 0,64 0,57%
95 mar/19 29/mar/19 0,64 0,58%
abr/19 30/abr/19 0,64 0,63%
mai/19 31/mai/19 0,64 0,56%
45 jun/19 28/jun/19 0,64 0,56%
nov/13
nov/14
nov/17
nov/12
nov/16
nov/18
nov/15
mai/13
mai/14
mai/16
mai/17
mai/18
mai/19
mai/15
jul/19 31/jul/19 0,64 0,56%

SDIL11 IFIX Considerando alíquota de IR de 22,5%
Fonte: Rio Bravo Investimentos , Economatica, Bloomberg
42
Max Retail
Nome Max Retail
Código MAXR11
 Fundo detém 100% de oito imóveis em diferentes cidades destinados à exploração comercial varejista. Tendo como locatários Lojas Americanas, Bom Preço (grupo Walmart), Carrefour e Curso Último Preço R$ 2.384
Exatas. Valor Patrimonial (R$ MM) 105

Lojas de Comércio
286
 Reajustes dos contratos de alugueis são feitos pelo IGP-M. 23% dos contratos contam com vencimento em 2023, 11% em 2027 e o restante (65%) em 2029; Administrador BTG Pactual
 Em abr/19, foi informado que o fundo assinou com o Carrefour, antigo locatário do imóvel em Manaus, o termo de resilição com quitação do total, no qual foi acordado o pagamento de R$ 450 mil
Performance4 MAXR11 Vs. IFIX
(R$ 7,60/cota) correspondente aos alugueis que seriam pagos até o fim da vigência do contrato de locação entre as partes (10/fev/2019). O valor será distribuído aos cotistas ao longo do primeiro 2,5 1,2
No mês
semestre de 2019. Com a entrega das chaves, o Magazine Torra Torra tomou posse dos imóveis, passando o contrato de locação a vigorar a partir do dia 10/fev/2019. O contrato prevê que No ano 31,2 18,1
pagamento de luvas da locatária para ao fundo no valor de R$ 1,8 milhão (R$ 30,38/cota), que foram distribuídos aos cotistas ao longo do primeiro semestre de 2019; Em 12M 36,6 13,1
 Em mai/19, foi informado que o fundo firmou três acordos com a Lojas Americanas referentes a ações revisionais dos imóveis de Brasília, Nilópolis e Taguatinga. As parcelas mensais dos acordos a Dividend Yield % % CDI Líq³
No mês¹ 1,07 242
serem recebidas pelo fundo totalizam ~R$ 83,1 mil, das quais serão abatidas quatro parcelas de R$ 22,5 mil referentes a honorários advocatícios. Assim, a distribuição de rendimentos será
No ano¹ 7,40 261
impactada positivamente em ~8,3%. Após o término do pagamento das verbas de honorário e considerando somente as parcelas mensais dos acordos a serem recebidas pelo Fundo, a
Em 12M¹ 11,05 225
distribuição de rendimentos será impactada positivamente em ~11,3%;
Em 12M² 9,00 183
 Em jun/19, foi informado que a EFIMO CONSULTORIA IMOBILIÁRIA, na qualidade de consultora imobiliária do fundo, notificou a sua intenção de não renovar o Instrumento Particular de Contrato TIR 12M (a.a.) 37,02
de Prestação de Serviços de Consultoria de Investimento Imobiliário, firmado em 25 de agosto de 2016 e com término previsto para 01 de julho de 2019. A Administradora iniciará o processo de TIR Desde o Lançamento (a.a.) 19,70
concorrência com empresas especializadas para prestar os serviços de consultoria imobiliária e convocará, quando oportuno, uma Assembleia Geral Extraordinária de Cotistas para deliberar a
contratação de uma nova consultora imobiliária para o Fundo;
ago/18 07/ago/18 37,42 1,95%
 Considerando a média da renda real dos últimos doze meses e os preços atuais, o yield anualizado seria de 9,0%, acima da média ponderada dos fundos que compõem o IFIX (6,8%). set/18 10/set/18 7,76 0,41%
out/18 05/out/18 8,69 0,47%
dez/18 07/dez/18 9,98 0,52%
3.000 jan/19 08/jan/19 10,18 0,56%
2.400 fev/19 07/fev/19 49,96 2,38%
1.800 mar/19 11/mar/19 11,51 0,56%
abr/19 05/abr/19 12,04 0,60%
1.200
mai/19 08/mai/19 12,38 0,61%
600 jun/19 07/jun/19 22,76 1,02%
- jul/19 05/jul/19 25,18 1,04%
dez/15
dez/17
dez/11
dez/12
dez/13
dez/14
dez/16
dez/18
jun/15
jun/16
jun/17
jun/18
jun/19
jun/13
jun/11
jun/12
jun/14

MAXR11 IFIX 4) Variação da cota ajustado por provento
43
XP Log
Nome XP Log
Código XPLG11
 Fundo tem como objetivo auferir ganhos pela aquisição e exploração comercial de empreendimentos preponderantemente na área logística e industrial. Atualmente, o fundo tem participação Último Preço R$ 107
em 5 empreendimentos diferentes distribuídos entre São Paulo (46% da receita imobiliária), Rio Grande do Sul (34%) e Minas Gerais (21%). Valor Patrimonial (R$ MM) 662

Galpões Logísticos
2.351
 Em jun/19, 92% dos investimentos do fundo estavam em imóveis e 2% em renda fixa. No mesmo período, os inquilinos que continham maior concentração da receita imobiliária eram: Renner Gestor XP Gestão
(26%), Dia% (22%) e Via Varejo (21%). Contratos contam com vencimentos a partir de 2023. Atualmente, não há vacância no portfólio;
Performance4 XPLG11 Vs. IFIX
 Até mai/2019, o gestor abdicou integralmente de sua remuneração em prol da distribuição de R$ 7,0 /cota nos 12 primeiros meses do fundo, de forma que a partir de junho de 2019 o gestor iniciou No mês 5,7 4,4
a cobrança da taxa de gestão. No entanto, o primeiro pagamento foi feito em julho de 2019 e segundo os gestores a expectativa é que as alocações de caixa sejam suficientes para absorvê-la; No ano 12,4 -0,7
 Em jun/19, foi finalizado o processo de distribuição de cotas da 2ª emissão do fundo, com captação de ~R$298 milhões, pelo valor de R$ 100,00/cota, já considerando os custos. As cotas ficaram Em 12M 19,5 -3,9
liberadas para negociação a partir do dia 05/06/2019;
No mês¹ 0,60 136
 Segundo os gestores, os recursos captados na oferta foram destinados para pagamento da segunda parcela do preço de aquisição do imóvel Cajamar e aquisição do imóvel São José. O imóvel No ano¹ 4,58 162
Cajamar está situado do lado esquerdo da Rodovia dos Bandeirantes SP 348 sentido São Paulo Jundiaí, na cidade de Cajamar, estado de São Paulo, com área prevista para construção de Em 12M¹ 7,37 150
aproximadamente 110.163 m², onde está em fase de construção um Centro de Distribuição, objeto de contrato de locação atípico firmado com a Leroy Merlin pelo prazo de 188 meses contados Em 12M² 6,70 136
da data de término de obras, a qual está prevista para 30 de junho de 2020. O Imóvel São José está situado na Avenida Osvaldo José do Amaral, s/nº, no bairro Areias, na cidade de São José, TIR 12M (a.a.) 19,73
estado de Santa Catarina, com área construída de 47.913 m². O imóvel está 100% alugado na modalidade atípica com Lojas Renner S.A. e possui vencimento em novembro de 2029; TIR Desde o Lançamento (a.a.) 13,89
 Em 29/jul, foi realizado ato do administrador aprovando a 3ª emissão de cotas do XP Log no valor de até ~R$ 690 milhões. O preço de emissão das novas cotas já considerando o custo unitário Mês Data "ex-1" Valor Taxa5
será de ~R$ 101,00/cota; ago/18 31/ago/18 0,50 0,57%
 Considerando a média da renda real dos últimos doze meses e os preços atuais, o yield anualizado seria de 7,10%, acima da média ponderada dos fundos que compõem o IFIX (6,8%). set/18 28/set/18 0,70 0,80%
out/18 31/out/18 0,60 0,64%
dez/18 30/dez/18 0,65 0,65%
120
jan/19 31/jan/19 0,67 0,66%
110 fev/19 28/fev/19 0,67 0,66%
100 mar/19 29/mar/19 0,68 0,68%
90 abr/19 30/abr/19 0,68 0,67%
mai/19 31/mai/19 0,61 0,59%
80
jun/19 28/jun/19 0,61 0,60%
70 jul/19 31/jul/19 0,61 0,57%
dez/18
jun/18
jun/19
XPLG11 IFIX 4) Variação da cota ajustado por provento
44
Shoppings
Hedge Brasil Shopping
Nome Hedge Brasil Shopping FII

 O fundo investe em Shopping centers com pelo menos 15.000 m² de área bruta locável (ABL), localizados em regiões com área de influência de no mínimo 500 mil habitantes e administrados por Código HGBS11
empresas especializadas.
Tipo de imóvel Shopping
Destaques Presença Pregão %

100
Último relatório mensal divulgado: Junho Gestor Hedge Investments

 Em jun/19,o fundo detinha investimentos em dez Shopping Centers, distribuídos em quatro estados, que juntos totalizam ~426 mil m² de ABL. A maior exposição do fundo está no estado de SP
(80%), seguido por MT (8%), RJ (8%) e RS (4%) . Atualmente, 85% da receita do fundo vem de Shoppings, 2,2% em CRIs não conversíveis, 6,5% de FIIs líquidos, 3,2% em LCI e 3,5% em renda fixa. Performance4 HGBS11 Vs. IFIX
Em jun/19, a vacância do portfólio estava em 5,5%. Os três principais shoppings em relação a receita são: Penha, Parque D. Pedro e Mooca Plaza; No mês -0,3 -1,5
No ano 13,5 0,4
 Em abr/19, o grupo AD Shopping assumiu a administração e comercialização dos shoppings Penha e Goiabeiras. A AD já adotou algumas medidas nos Shoppings e está agora em fase de revisão Em 12M 39,7 16,2
dos orçamentos, de forma, que haverá uma perspectiva de resultado atualizada para o fundo: Dividend Yield % % CDI Líq³
No mês¹ 0,78 177
 Em mai/19, o fundo conclui a aquisição da fração ideal de 15% do Santana Parque Shopping. O valor da transação é de R$ 54 milhões com cap rate para o primeiro ano de 7,9%. Com esta aquisição
No ano¹ 4,45 157
o fundo passou a deter participação em 10 shoppings centers;
Em 12M¹ 8,28 168
 Dentre o os destaques do mês: O São Bernardo Plaza Shopping e o Mooca Plaza Shopping apresentaram significativa melhora no faturamento de aluguel mínimo e resultado de estacionamento, Em 12M² 6,60 134
e também bons resultados em termos de recuperação de créditos. Em contrapartida o Goiabeiras Shopping tem tido o resultado impactado negativamente pela inauguração do concorrente; TIR 12M (a.a.) 41,56
 Em jul/19, foi realizado ato do administrador aprovando a 8ª emissão de cotas do fundo no valor de até ~R$ 504 milhões. O preço de emissão das novas cotas já considerando o custo unitário será
de ~R$ 236,85/cota. Segundo os gestores, os três pilares da nova emissão de cotas são: (i) Realizar a aquisição de novas propriedades de forma a aumentar a diversificação de ativos do portfólio; Data "ex-1" Valor Taxa5
Mês
(ii) destinar parte dos recursos para investimentos em benfeitorias e melhorias nos atuais ativos da carteira e (iii) ganhar agilidade em negociações de futuras oportunidades de investimento; ago/18 31/ago/18 1,15 0,58%
 Considerando rendimento de R$ 1,40 e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 6,7%. set/18 28/set/18 1,15 0,57%
out/18 31/out/18 1,15 0,54%
Performance do fundo4 nov/18

dez/18
30/nov/18
28/dez/18
1,35
1,52
0,61%
0,64%
280 jan/19 31/jan/19 1,40 0,59%
240 fev/19 28/fev/19 1,40 0,56%
mar/19 29/mar/19 1,40 0,55%
200
abr/19 30/abr/19 1,40 0,55%
160
mai/19 31/mai/19 1,40 0,54%
120 jun/19 28/jun/19 2,00 0,78%
80 jul/19 31/jul/19 1,40 0,56%
dez/11
dez/13
dez/14
dez/12
dez/15
dez/17
dez/16
dez/18
jun/11
jun/12
jun/13
jun/14
jun/16
jun/18
jun/19
jun/15
jun/17
HGBS11 IFIX 3) CDI acumulada dos últimos 12 meses.
Fonte: Hedge Investments, Economatica, Bloomberg
46
General Shopping
Nome General Shopping
Código FIGS11
 Fundo adquiriu parte de dois shoppings (36,5% do Shopping Bonsucesso e 36,5% do Parque Shopping Maia), localizados em Guarulhos (SP) e administrados pela General Shopping.

Shopping
771
Último relatório mensal divulgado: Fevereiro Presença Pregão % 100
Renda Garantida Sim - Até Abr/19 (E)
 Fundo contava com rentabilidade mínima garantida de R$0,83/cota até abr/2019 (48 meses após a inauguração do Shopping Maia - abr/15); Gestor Solis Investimentos
 Shopping Bonsucesso está em operação desde 2006, tem um total de 160 lojas e foco predominantemente em população de classe C. Parque Shopping Maia tem como público alvo as classes A, B
Performance4 FIGS11 Vs. IFIX
e C, tem um total de 200 lojas e foi inaugurado em abril/2015. Em jan/19, a renda real do fundo foi de R$0,58/cota (+19% a/a.) referente as operações do Shopping Bonsucesso e Parque Shopping
No mês -7,8 -9,1
Maia. A média da renda real dos últimos 12 meses divulgados é de R$0,37/cota. Atualmente, a vacância do fundo está em 11,5%;
No ano -2,0 -15,1
 Em jan/19, a Socopa e a Solis Investimentos renunciaram em caráter irrevogável e irretratável, a sua função de prestadora de serviços de administração e gestão, respectivamente, do fundo. No Em 12M 4,0 -19,4
mesmo comunicado foi convocada Assembleia, para deliberar sobre a (i) eleição da Vórtx DTVM como administradora fiduciária ou indicação por parte dos cotistas do substituto que assumirá a Dividend Yield % % CDI Líq³
No mês¹ 0,20 46
administração fiduciária do fundo; ou (ii) liquidação do fundo. No entanto, não houve quórum suficiente para deliberação das matérias em pautas. A Rio Bravo e a Hegde Investments
No ano¹ 6,76 238
apresentaram propostas comerciais aos cotistas do fundo, para assumir os serviços de administração. Após consulta formal os cotistas elegeram a Hedge Investments. Em jun/19, a Hedge
Em 12M¹ 12,59 256
Investments informou que após a realização de due diligence, apresentou manifestação formal de aceite, para a prestação dos serviços de administração e gestão do fundo;
Em 12M² 13,80 280
 Em jul/19, via comunicado ao mercado, foi informado que a redução no valor de distribuição de rendimentos em comparação com os períodos anteriores ocorreu em razão de realização de TIR 12M (a.a.) 4,09
despesas de investimentos e manutenção nos Shoppings. Os rendimentos também foram afetados devido ao aumento de ~31% na inadimplência para o Shopping Bonsucesso e um incremento
de 10% nas despesas operacionais relativas ao subsídio à lojistas do Shopping Maia;
 Considerando o último rendimento e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 5,1%. ago/18 31/ago/18 0,83 1,22%
set/18 28/set/18 0,83 1,24%
nov/18 30/nov/18 0,83 1,19%
100 dez/18 28/dez/18 0,83 1,18%
90 jan/19 31/jan/19 0,83 1,39%
80 fev/19 28/fev/19 0,83 1,35%
70 mar/19 29/mar/19 0,83 1,24%
60 abr/19 30/abr/19 0,83 1,19%
50 mai/19 31/mai/19 0,40 0,57%
40
jun/19 28/jun/19 0,14 0,20%
30
jul/19 31/jul/19 0,27 0,42%
dez/15
dez/17
dez/14
dez/13
jun/16
jun/18
dez/18
jun/19
dez/16
jun/15
jun/17
jun/13
jun/14

FIGS11 IFIX Considerando alíquota de IR de 22,5%
Fonte: Solis Investimentos , Economatica, Bloomberg
47
Shopping Jardim Sul
Nome Shopping Jardim Sul
Código JRDM11
 O fundo possui participação de 40% no Shopping Center Jardim Sul. O empreendimento está localizado na cidade de São Paulo, no bairro do Morumbi, na Av. Giovanni Gronchi, 5819. Último Preço R$ 90

Shopping
249
Último relatório mensal divulgado: Maio Presença Pregão % 100
Renda Garantida Até Set/16
 Vacância atual é de 3,2%. Em mai/19, as vendas do Shopping apresentaram alta de 4,3% a.a. e a receita de estacionamento apresentou alta de 13,7% a/a. A média da renda real dos últimos 12
meses divulgados é de R$0,52/cota;
Performance4 JRDM11 Vs. IFIX
 Shopping conta com C&A, Lojas Renner, Pão de Açúcar, Fleury Medicina e Saúde e Lojas Americanas como lojas âncoras; No mês 8,7 7,4
No ano 35,4 22,3
 Em jan/19, via Assembleia Geral Extraordinária, os cotistas deliberaram sobre a emissão e distribuição pública de novas cotas do fundo. O valor total da oferta foi de R$ 19,5 milhões. A destinação Em 12M 41,2 17,7
dos recursos é para fazer frente ao pagamento das obras relacionadas ao Capex 2018, ao Capex e Allowance 2019 e à dívida com a Br Malls referente as despesas extraordinárias arcadas por ela Dividend Yield % % CDI Líq³
durante o período de garantida de renda mínima do fundo. Em fev/19, foi quitada a dívida com a BR Malls , o capex pendente de 2018 e parte do capex 2019 pelo valor total de R$ 8,6 milhões; No mês¹ 0,54 123
No ano¹ 5,86 206
 No último relatório gerencial, foi destacado que o shopping realizou seu primeiro evento gastronômico outdoor, que recebeu a visita de aproximadamente 10 mil pessoas e gerou mais de R$ 243 Em 12M¹ 8,90 181
mil reais em vendas, reforçando o novo posicionamento na região; Em 12M² 6,90 140
TIR 12M (a.a.) 41,95
 Considerando a média da renda real dos últimos doze meses e os preços atuais, o yield anualizado seria de 6,9%, acima da média ponderada dos fundos que compõem o IFIX (6,8%). TIR Desde o Lançamento (a.a.) 6,95

ago/18 07/ago/18 0,42 0,61%
set/18 10/set/18 0,45 0,61%
nov/18 08/nov/18 0,38 0,53%
105,0 dez/18 07/dez/18 0,36 0,51%
95,0 jan/19 08/jan/19 0,54 0,77%
85,0 fev/19 07/fev/19 1,39 1,90%
75,0 mar/19 11/mar/19 0,45 0,54%
65,0 abr/19 05/abr/19 0,40 0,49%
55,0 mai/19 08/mai/19 0,45 0,54%
jun/19 07/jun/19 0,46 0,56%
45,0
jul/19 05/jul/19 0,45 0,51%
mar/14
mar/17
mar/19
mar/13
mar/16
mar/18
mar/15
set/12
set/13
set/16
set/18
set/14
set/15
set/17
JRDM11 IFIX Considerando alíquota de IR de 22,5%
48
Grand Plaza Shopping
Nome FII Grand Plaza Shopping
Código ABCP11
 O fundo tem por objetivo a exploração comercial do Grand Plaza Shopping (Santo André – SP), aonde possui participação de 98,6% no empreendimento.

Shopping
454
Administrador Rio Bravo
 Vacância atual do fundo é de 1,3% e a inadimplência bruta está em 4,8%, menor índice histórico desde 2015;
Performance4 ABCP11 Vs. IFIX
 Em maio/19, o shopping recebeu ~R$ 5,4 milhões em locações, um aumento de 10,2% se comparadas o mesmo período de 2018. No mesmo período, o shopping recebeu ~R$ 1,4 milhão de
No mês -6,1 -7,4
receitas de Estacionamento, um aumento de 44% se comparadas ao mesmo período de 2018;
No ano 21,9 8,8
 O Grand Plaza Shopping apresentou uma alta de 6,7% nas vendas do mês de maio/2019, quando comparado ao mesmo período do ano anterior. Nas vendas por setor, destaque novamente para Em 12M 37,4 14,0
Lazer, que mostrou crescimento de 51% e também alimentação, com crescimento de 17,9%;
No mês¹ 0,42 94
 Em dez/18, foi divulgado o Planejamento Orçamentário de 2019. Segundo estimativas dos administradores e considerando distribuição aos cotistas de 100% do resultado em regime de caixa, No ano¹ 3,89 137
será distribuído em 2019 o valor de R$ 69,3 milhões (R$ 1,14/cota), aumento de 8,4% quando comparado a 2018; Em 12M¹ 6,98 142
Em 12M² 5,40 110
 Em dez/18, foi aprovado o grupamento de cotas, na proporção de 5/1, de forma que cada cinco cotas do fundo passaram a corresponder a uma cota; TIR 12M (a.a.) 39,02
 Considerando a média da renda real dos últimos doze meses e os preços atuais o yield anualizado seria de 5,4%, abaixo da média ponderada dos fundos que compõem o IFIX (6,8%).
ago/18 31/ago/18 0,09 0,52%
set/18 28/set/18 0,09 0,53%
nov/18 30/nov/18 0,09 0,54%
130 dez/18 28/dez/18 0,09 0,52%
110 jan/19 31/jan/19 0,13 0,69%
90 fev/19 28/fev/19 0,45 0,45%
70 mar/19 29/mar/19 0,45 0,41%
50 abr/19 30/abr/19 0,45 0,44%
30 mai/19 31/mai/19 0,45 0,42%
jun/19 28/jun/19 0,45 0,41%
10
jul/19 31/jul/19 0,45 0,44%
dez/16
dez/18
dez/13
dez/15
dez/17
jun/11
dez/11
jun/12
dez/14
jun/14
dez/12
jun/15
jun/16
jun/17
jun/18
jun/19
jun/13

ABCP11 IFIX Considerando alíquota de IR de 22,5%
49
Parque Dom Pedro Shopping Center
Nome Parque D. Pedro Shopping Center
Código PQDP11
Último Preço R$ 3.396
 O Fundo possui cotas, que correspondem à 18%, do FII Shopping Parque D. Pedro (SHDP11) que, por sua vez, detém 85% do imóvel Shopping Parque Dom Pedro (localizado em Campinas - SP). O
Fundo também é proprietário de 15% do empreendimento Shopping Parque Dom Pedro. Valor Patrimonial (R$ MM) 702

Shopping
150
 Vacância atual do fundo é de 3,3%;
Performance4 PQDP11 Vs. IFIX
 Em mai/19, as vendas apresentaram alta de 11,8% a/a e a receita de estacionamento apresentou alta de 6,4% m/m;
No mês 7,6 6,3
 O shopping é dividido em 6 Alas nas quais reúne: 32 lojas âncoras, 394 lojas satélite, 78 alimentação, cinema com 15 salas e estacionamento com 8.000 vagas; No ano 16,9 3,8
Em 12M 24,5 1,0
 O shopping conta com C&A, Casas Bahia, Fast Shop, PB Kids, Preçolândia, WalMart, Zara como lojas âncoras; Dividend Yield % % CDI Líq³
No mês¹ 0,48 108
 A média da renda real dos últimos 12 meses divulgados é de R$14,287/cota; No ano¹ 3,34 118
Em 12M¹ 5,97 121
 Considerando a média da renda real dos últimos doze meses e os preços atuais o yield anualizado seria de 5,0%, abaixo da média ponderada dos fundos que compõem o IFIX (6,8%).
Em 12M² 5,10 104
TIR 12M (a.a.) 25,00

ago/18 31/ago/18 13,11 0,46%
set/18 28/set/18 15,08 0,54%
nov/18 30/nov/18 15,63 0,52%
3.600 dez/18 28/12/208 14,84 0,50%
jan/19 31/jan/19 12,81 0,42%
fev/19 28/fev/19 14,91 0,50%
2.600
mar/19 29/mar/19 14,83 0,46%
abr/19 30/abr/19 12,25 0,40%
1.600
mai/19 31/mai/19 14,82 0,48%
jun/19 28/jun/19 15,09 0,48%
600 jul/19 31/jul/19 12,95 0,38%
dez/16
dez/18
dez/17
dez/11
dez/13
jun/13
jun/14
dez/14
dez/15
dez/12
jun/11
jun/12
jun/16
jun/17
jun/18
jun/19
jun/15

PQDP11 IFIX Considerando alíquota de IR de 22,5%
50
Vinci Shopping Centers
Nome Vinci Shopping Centers
Código VISC11
 Fundo tem por objetivo a obtenção de renda, mediante a aplicação de recursos, preponderantemente em shopping centers, bem como o ganho de capital obtido com a compra e venda dos
mesmos. Sua estratégia de crescimento está focada em aquisições de imóveis prontos. Valor Patrimonial (R$ MM) 818

Shopping
2.284
 Em jun/19, a carteira do fundo estava composta por investimentos em shoppings centers (~R$ 646 mi) além de aplicações financeiras (~R$ 259 mi), obrigações imóveis a prazo (~R$-86 mi); Gestor Vinci Real Estate
 O portfólio do fundo é atualmente composto por participações em 10 shoppings em 8 diferentes estados. Os estados que contém maior concentração da carteira imobiliária em termos de ABL Performance4 VISC11 Vs. IFIX
são: São Paulo (21%), Rio de Janeiro (21%) e Ceará (19%); No mês 5,7 4,4
No ano 8,1 -5,0
 Em mai/19, a taxa de ocupação do fundo estava em ~94,1% e a inadimplência líquida estava em 1,1%. As vendas mesmas lojas (SSS) do mês de maio apresentaram crescimento de 0,4% a/a;
Em 12M 17,4 -6,1
 O gestor, no período entre jan/18 e dez/19, por sua mera liberalidade, não receberá integralmente a parcela da taxa de administração a qual faz jus a título de gestão, caso os rendimentos Dividend Yield % % CDI Líq³
mensais distribuídos aos cotistas do fundo não atinja o montante de R$ 0,6042 por cota (1/12 do rendimento anualizado de R$ 7,25 por cota). A taxa de gestão apurada no ano de 2019 totaliza R$ No mês¹ 0,52 117
0,63/cota, tendo o gestor recebido até jun/19 R$ 0,33/cota; No ano¹ 3,74 132
Em 12M¹ 6,89 140
 Em jun/19, o fundo assinou a aquisição indireta de 36,5% do Shopping Granja Vianna (SP) pelo valor de ~R$ 108 milhões. O cap rate estimado pela gestora para os próximos 12 meses é de 8,7%. Em
Em 12M² 6,30 128
jul/19, o fundo celebrou compromisso de compra e venda para aquisição de 19,1% do Minas Shopping (MG) pelo valor de ~R$ 137 milhões. O cap rate estimado pela gestora para os próximos 12
TIR 12M (a.a.) 17,73
meses é de 8,0%. Com esta transação o fundo termina a alocação dos recursos da 4ª emissão de cotas do fundo; TIR Desde o Lançamento (a.a.) 16,82
 Em jul/19, foi anunciado a venda de participação no Shopping Tacaruna (PE) e Ilha Plaza (RJ). A expectativa da gestão é que, concluída as transações, o ganho de capital gerado seja refletido em
um resultado caixa extraordinário não recorrente na faixa de R$ 1,58 a R$ 1,66/cota, a ser apurado na data de fechamento da transação; Mês Data "ex-1" Valor Taxa5
ago/18 31/ago/18 0,61 0,61%
 Considerando o último rendimento (R$ 0,55) e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 6,9%, em linha com a média ponderada dos fundos que compõem o IFIX (6,8%). set/18 28/set/18 0,61 0,64%
nov/18 30/nov/18 0,60 0,58%
dez/18 28/dez/18 0,60 0,56%
jan/19 31/jan/19 0,60 0,56%
fev/19 28/fev/19 0,60 0,57%
100 mar/19 29/mar/19 0,60 0,55%
abr/19 30/abr/19 0,49 0,46%
mai/19 31/mai/19 0,56 0,53%
jun/19 28/jun/19 0,55 0,51%
80 jul/19 31/jul/19 0,65 0,58%
abr/18
abr/19
out/17
out/18
jan/18
jan/19
jul/19
jul/18

VISC11 IFIX Considerando alíquota de IR de 22,5%
Fonte: Vinci Real Estate Gestora de Recursos, Economatica, Bloomberg
51
XP Malls
Nome Xp Malls FII
Código XPML11
 Fundo tem como objetivo a obtenção de renda por meio da exploração imobiliária de shopping centers, bem como o ganho de capital, mediante a compra e venda de shopping centers. Último Preço R$ 108

Shopping
4.618
 O fundo detém investimentos em oito Shopping Centers, distribuídos em cinco estados, que juntos totalizam ~257 mil m² de ABL. Em relação a % NOI (resultado operacional líquido do shopping
Gestor XP Vista Asset Management
center já descontada a inadimplência líquida do período) do fundo a maior exposição atualmente está no estado de SP (54%), seguido por BA (14%), AM (11%), RJ (12%) e PA (9%). Em mai/19, a
vacância do portfólio estava em 3,0%. No mesmo período, a inadimplência líquida foi de -0,4 %. As vendas mesmas lojas (SSS) de maio/19 subiram 6,9% a.a.; Performance4 XPML11 Vs. IFIX
No mês -1,3 -2,6
 Em out/18, a gestora decidiu reduzir a taxa de gestão do fundo em 0,2% pelo período de 2 anos, que finalizará em outubro/2020;.
No ano 7,5 -5,6
 Em mar/19, foi finalizado a 3ª emissão de cotas do fundo, com captação de ~R$450 milhões. Os gestores informaram que duas aquisições já estão em fase de diligência e discussão de Em 12M 23,6 0,2
documentos definitivos. Com a conclusão da 3ª emissão de cotas, os gestores ressaltam que o fundo também passa a ter recursos em caixa para participar das expansões que serão realizadas Dividend Yield % % CDI Líq³
oportunamente no Shopping Bela Vista, Shopping Ponta Negra, Caxias Shopping e Catarina Fashion Outlet;. No mês¹ 0,51 115
No ano¹ 3,93 138
 Em jun/19, o fundo aumentou a participação no empreendimento Catarina Fashion Outlet . O fundo ampliou em ~18% sua participação no Catarina, pelo valor aproximado de R$ 114 milhões e Em 12M¹ 7,17 146
atingiu 49,99% do empreendimento. Em jun/19, o fundo informou que recebeu o valor de R$ 497 mil (~R$0,05/cota) referente à venda de fração ideal de terreno detido pela Norte Shopping Em 12M² 6,40 130
Belém, sociedade da qual o fundo detinha participação quando da aquisição do Parque Shopping Belém. A próxima distribuição deverá ser impactada positivamente devido a este recebimento; TIR 12M (a.a.) 24,57
 Em jul/19, foi realizado ato do administrador aprovando a 4ª emissão de cotas do XP Malls no valor de de até ~R$ 430 milhões. O preço de emissão das novas cotas já considerando o custo
unitário será de ~R$ 104,93/cota. Segundo os gestores, os recursos da oferta serão destinados ~para aquisição de participação no Natal Shopping e no Dowtown (~R$ 365 milhões) e o eventual Mês Data "ex-1" Valor Taxa5
saldo remanescente será destinado para o caixa do fundo; ago/18 17/ago/18 0,43 0,47%
set/18 18/set/18 0,50 0,56%
 Considerando o último rendimento (R$ 0,56) e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 6,3%, em linha com a média ponderada dos fundos que compõem o IFIX (6,8%). out/18 18/out/18 0,50 0,54%
dez/18 14/dez/18 0,65 0,62%
jan/19 17/jan/19 0,88 0,83%
fev/19 14/fev/19 0,60 0,57%
mar/19 18/mar/19 0,60 0,52%
100
abr/19 17/abr/19 0,54 0,50%
mai/19 17/mai/19 0,51 0,48%
jun/19 17/jun/19 0,54 0,50%
80 jul/19 18/jul/19 0,56 0,51%
mar/18
mar/19
set/18
dez/17
dez/18
jun/18
jun/19
XPML11 IFIX Considerando alíquota de IR de 22,5%
Fonte: Vinci Real Estate Gestora de Recursos, Economatica, Bloomberg
52
Agência Bancária, Educacional e
Hospitalar
BB Progressivo II
Nome BB Progressivo II
Código BBPO11
 Fundo conta com 64 imóveis distribuídos por todo o país e alugados para o Banco do Brasil por 10 anos (vencimento em novembro/2022) por contrato de locação atípico. Último Preço R$ 150

Agências Bancárias
4.300
 Principal imóvel é o Edifício Administrativo em Brasília (Ed. Sede III), que representa ~19% da receita de locação dos ativos; Renda Garantida Não
Administrador Votorantim
 O reajuste dos contratos de aluguel é feito pelo IPCA com mês base de reajuste em agosto
Performance4 BBPO11 Vs. IFIX
 Ao término do contrato vigente, existe a possibilidade de renovação da locação, por novo prazo de 120 meses, desde que seja recebida a notificação com 240 dias de antecedência do término da No mês 3,1 1,9
locação atual; No ano 12,5 -0,6
Em 12M 24,8 1,4
 No segundo semestre de 2017, os gestores realizaram benfeitorias em 22 dos 64 imóveis que o fundo possui em carteira; Dividend Yield % % CDI Líq³
No mês¹ 0,71 160
 Em jan/18, a administradora informou que assinou aditivo sobre o contrato de locação do principal imóvel do fundo (Sede III). O prazo de locação foi prorrogado de 120 para 180 meses
No ano¹ 5,17 182
(vencimento em 2027). Ao final do prazo original (2022), o fundo e a locatária vão negociar as condições no novo período, mas não poderá ser inferior a R$ 2,35 milhões/mês (queda de ~26% do
Em 12M¹ 9,36 190
aluguel pago atualmente) e a relação contratual seguirá o disposto da Lei do Inquilinato. Em contrapartida, o fundo se compromete a fazer diversos investimentos no imóvel, no valor estimado 8,20 167
Em 12M²
de ~ R$ 26 milhões (~10% do valor atual do imóvel); TIR 12M (a.a.) 25,48
 Considerando rendimento de R$ 1,02 e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 8,2%, acima da média ponderada dos fundos que compõem o IFIX (6,8%). Atualmente, as cotas
negociam com prêmio em relação ao seu valor patrimonial (1,5x).
ago/18 31/ago/18 1,02 0,81%
set/18 28/set/18 1,02 0,81%
nov/18 30/nov/18 1,02 0,74%
200 dez/18 28/dez/18 1,02 0,73%
jan/19 31/jan/19 1,02 0,73%
150 fev/19 28/fev/19 1,02 0,74%
mar/19 29/mar/19 1,02 0,73%
100 abr/19 30/abr/19 1,02 0,73%
mai/19 31/mai/19 1,02 0,72%
50 jun/19 28/jun/19 1,02 0,70%
jul/19
dez/13
dez/17
dez/14
dez/12
jun/15
dez/16
jun/17
dez/18
dez/15
jun/13
jun/14
jun/16
jun/18
jun/19
BBPO11 IFIX 3) CDI acumulada dos últimos 12 meses.
Fonte: Votorantim, Economatica, Bloomberg
54
Rio Bravo Renda Varejo
Nome Rio Bravo Renda Varejo
Código RBVA11
 O fundo tem por objetivo a realização de investimentos imobiliários de longo prazo, por meio da aquisição e eventual edificação e/ou adaptação de imóveis para locação. Último Preço R$ 141

Agências Bancárias / Varejo
464
 Atualmente, o fundo conta com 31 imóveis locadas em formato Buy to Lease - BTL e 15 locadas em formato Built to Suit – BTS para a Caixa Econômica Federal (CEF). 74% do patrimônio está
alocado em imóveis, 8% em renda fixa, 8% em LCIs, 1% em imóveis em construção, 8% no FII SDI Logística e 1% em outros. As agências estão localizadas nos estados de RJ, SP e MG. Os contratos
têm prazos de 10 anos (vencem a partir de out/2022) e são reajustados, anualmente, pelo IGP-M; Performance4 RBVA11 Vs. IFIX
 Em jul/18, o fundo informou que possui 26 imóveis que ainda possuem pendências registrais que impedem ou dificultam sua transferência para o nome do fundo. Via relatório gerencial de No mês 6,5 5,2
junho/19, o fundo informou que ajuizou ações de execução referentes às agências Pátio do Colégio e Pedro Vicente, requerendo o pagamento da multa contratual, considerando, No ano 23,8 10,7
respectivamente, a rescisão e o descumprimento do contrato por parte do locatário; Em 12M 50,6 27,2
 Em mai/19, o fundo adquiriu imóvel localizado no Leblon – RJ e locado para C&A pelo valor de ~R$ 25 milhões (cap rate após período de descontos de ~9,7%). Segundo os gestores, o impacto
No mês¹ 1,13 255
inicial estimado no resultado do fundo será de R$ 0,14/cota. Ainda no mesmo mês, o fundo teve um resultado extraordinário devido à venda do imóvel localizado em Osasco-SP e os rendimentos
No ano¹ 5,36 189
anunciados em jun/19 foram afetados positivamente; Em 12M¹ 9,75 198
 Em jul/19, o fundo adquiriu de três lojas localizadas na Paulista – SP e locada para Centauro pelo valor de R$ 119 milhões (cap rate mínimo líquido mínimo de 6,8%, além do aluguel mínimo o fundo Em 12M² 7,00 142
poderá contar eventualmente com o aluguel percentual); TIR 12M (a.a.) 51,96
 A gestão do fundo informou que está finalizando a Due Diligence de mais um ativo em região bem consolidada, no valor de até 35 milhões;
 Em jul/19, foi convocado Assembleia para 15/agosto, para deliberar sobre a aprovação da 2ª emissão de cotas do Fundo no volume de até R$180 milhões e aprovação do capital autorizado no Data "ex-1" Valor Taxa5
Mês
valor de até R$1 bilhão; ago/18 31/ago/18 7,25 0,73%
 Considerando último rendimento e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 7,7% acima da média ponderada dos fundos que compõem o IFIX (6,8%). set/18 28/set/18 7,00 0,71%
nov/18 30/nov/18 7,00 0,60%
150,0 dez/18 28/dez/18 7,00 0,58%
jan/19 31/jan/19 7,50 0,63%
fev/19 28/fev/19 8,50 0,73%
100,0 mar/19 29/mar/19 8,50 0,71%
abr/19 30/abr/19 8,50 0,69%
mai/19 31/mai/19 9,00 0,71%
50,0 jun/19 28/jun/19 1,49 1,11%
jul/19
nov/16
nov/17
nov/18
nov/13
nov/15
nov/12
nov/14
mai/16
mai/18
mai/19
mai/15
mai/17
mai/13
mai/14

RBVA11 IFIX Considerando alíquota de IR de 22,5%
55
Santander Agências
Nome Santander Agencia
Código SAAG11
 Fundo tem por objeto a aquisição de agências do Banco Santander no modelo Sale & Leaseback. Foram celebrados contratos atípicos de locação por prazo inicial de 10 anos (vencimento em Último Preço R$ 129
dez/2022 e junho/2023). Valor Patrimonial (R$ MM) 508

Agências Bancárias
1.797
Último relatório mensal divulgado: Maio Presença Pregão % 100
 Fundo conta atualmente com 28 agências bancárias, sendo 13 em São Paulo (52%), 7 no Rio de Janeiro (23%), 3 em Minas Gerais (12%), 1 no Rio Grande do Sul, 1 em Pernambuco, 2 no Ceará e 1 no
Paraná;
Performance4 SAAG11 Vs. IFIX
 Contratos de locação são reajustados anualmente (dezembro e junho) pelo IGP-M. Em jan/19, os alugueis foram reajustados com base do IGP-M de 7,55%; No mês 1,1 -0,2
No ano 5,2 -7,9
 Em nov/18, foi concluída reavaliação dos imóveis do portfólio do fundo. O resultado da reavaliação foi de leve alta de 2% no valor dos imóveis em relação a 2017; Em 12M 18,7 -4,7
 No último relatório gerencial, os gestores explicitaram que possui ciência sobre a preocupação dos cotistas sobre desbancarização no Brasil, e reitera que esse assunto está sendo tratado No mês¹ 0,73 165
internamente através de estudos e possibilidades futuras. Qualquer novidade será comunicado através de relatórios gerenciais e/ou fato relevante; No ano¹ 4,94 174
Em 12M¹ 9,00 183
 Considerando rendimento de R$0,93 e os preços atuais, o dividend yield anualizado fica em 8,7% acima da média ponderada dos fundos que compõem o IFIX (6,8%). Atualmente, as cotas Em 12M² 8,30 169
negociam com prêmio em relação ao seu valor patrimonial (1,4x). TIR 12M (a.a.) 19,16

ago/18 31/ago/18 0,87 0,77%
set/18 28/set/18 0,87 0,80%
nov/18 30/nov/18 0,87 0,69%
150
dez/18 28/dez/18 0,87 0,68%
jan/19 31/jan/19 0,87 0,69%
fev/19 28/fev/19 0,91 0,74%
100
mar/19 29/mar/19 0,91 0,73%
abr/19 30/abr/19 0,91 0,74%
mai/19 31/mai/19 0,91 0,72%
50
jun/19 28/jun/19 0,93 0,72%
jan/16
jan/18
jan/19
jan/15
jan/17
jan/13
jan/14
jul/14
jul/16
jul/17
jul/18
jul/19
jul/15
jul/13
jul/19 31/jul/19 0,93 0,72%

SAAG11 IFIX 3) CDI acumulada dos últimos 12 meses.
56
Anhanguera Educacional
Nome Anhanguera Educ.
Código FAED11
 Fundo detém 100% de três imóveis adquiridos e locados para a Anhanguera Educacional por meio de operação de Sale & Lease Back. Último Preço R$ 243

Universidade
159
 Contratos são corrigidos pelo IPCA no mês de dezembro; 43% vencem em 2020 e 57% vencem em 2024;
 Em mai/17, o fundo informou que o locatário solicitou redução no valor do aluguel do contrato de locação da unidade Taboão. Após longa negociação, o fundo aceitou a proposta de equalização Performance4 FAED11 Vs. IFIX
do valor do contrato aos novos patamares de mercado da região, fixando o valor de locação em R$ 541.633 (queda de ~19% em relação ao valor pago atualmente). Portanto, os rendimentos No mês -1,8 -3,1
No ano 23,1 10,0
foram impactados negativamente;
Em 12M 28,4 5,0
 Os imóveis de Valinhos e Leme (43% da receita) tinham suas revisionais passíveis no ano de 2018 e o imóvel do Taboão da Serra (57% da receita) tem sua revisional passível no ano de 2020; Dividend Yield % % CDI Líq³
No mês¹ 0,63 144
 Considerando último rendimento e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 7,8% acima da média ponderada dos fundos que compõem o IFIX (6,8%). No ano¹ 5,15 182
Em 12M¹ 8,84 180
Em 12M² 7,50 152
TIR 12M (a.a.) 28,99

ago/18 07/ago/18 1,51 0,75%
set/18 10/set/18 1,51 0,76%
nov/18 08/nov/18 1,48 0,73%
350 dez/18 07/dez/18 1,51 0,72%
jan/19 08/jan/19 1,56 0,73%
250 fev/19 07/fev/19 1,43 0,64%
mar/19 11/mar/19 1,48 0,66%
150 abr/19 05/abr/19 1,51 0,68%
mai/19 08/mai/19 1,52 0,68%
50 jun/19 07/jun/19 1,58 0,67%
jul/19 05/jul/19 1,58 0,63%
dez/11
dez/12
dez/13
dez/14
dez/15
dez/16
dez/17
dez/18
jun/11
jun/13
jun/14
jun/12
jun/15
jun/16
jun/17
jun/18
jun/19
FAED11 IFIX Considerando alíquota de IR de 22,5%
57
Campus Faria Lima
Nome Campus Faria Lima
Código FCFL11
 Fundo detém 100% de um imóvel localizado na Vila Olímpia, São Paulo/SP cujo principal locatário é o Instituto de Ensino e Pesquisa (Insper). Último Preço R$ 2.370

Universidade
173
 Imóvel passou por uma expansão e no final das obras (maio/2013) totalizou 19.676 m² de área bruta locável (+96%).
 Atualmente, a taxa de ocupação do imóvel é de 100%; Performance4 FCFL11 Vs. IFIX

No mês -5,6 -6,8
 Contratos são atualizados com base no IGP-M (44% em dezembro, 38% em junho, 12% em novembro, 5% em janeiro e 1% em outubro). Os vencimentos dos contratos estão divididos da seguinte No ano 23,8 10,7
forma: 2020 – Insper (1% da receita), 2029 - Estacionamento Estapar (7% da receita) e 2037 - Insper (92% da receita); Em 12M 27,6 4,1
 80% dos contratos da locatária Insper, em eventual revisão de valores de locação, deve seguir majoritariamente as regras aplicáveis a contratos de Built to Suit – BTS (atípicos); No mês¹ 0,49 110
No ano¹ 4,14 146
 Considerando o último rendimento e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 6,2%, abaixo da média ponderada dos fundos que compõem o IFIX (6,8%). Em 12M¹ 6,95 141
Em 12M² 5,80 118
TIR 12M (a.a.) 27,93

ago/18 17/ago/18 11,53 0,61%
set/18 18/set/18 10,50 0,56%
nov/18 14/nov/18 11,28 0,58%
3.550 dez/18 14/dez/18 11,61 0,59%
jan/19 17/jan/19 11,68 0,57%
2.550 fev/19 18/fev/19 11,62 0,57%
mar/19 18/mar/19 11,65 0,56%
1.550 abr/19 17/abr/19 11,46 0,55%
mai/19 17/mai/19 11,55 0,53%
550 jun/19 17/jun/19 12,03 0,51%
jul/19 18/jul/19 12,29 0,51%
dez/17
dez/16
dez/18
dez/13
dez/11
dez/12
jun/14
dez/14
dez/15
jun/15
jun/11
jun/12
jun/16
jun/17
jun/18
jun/19
jun/13

FCFL11 IFIX Considerando alíquota de IR de 22,5%
58
Ativos Financeiros
e Fundos de Fundos
CSHG Recebíveis Imobiliários
Nome FII CSHG Recebíveis Imobiliários
Código HGCR11
 O Fundo tem por objeto o investimento em empreendimentos imobiliários por meio da aquisição, preponderantemente, de Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”). O objetivo do fundo é o Último Preço R$ 116
de proporcionar aos seus cotistas rentabilidade que busque acompanhar a variação do CDI bruto. Valor de Mercado (R$ MM) 679

Recebíveis Imobiliários
2.867
 Atualmente, a alocação dos investimentos em CRIs é de 64%, 26,5% em renda fixa, 5,2% em LCI e 4,5% em cotas de fundos imobiliários. No mesmo período, 64% da carteira do fundo estava
indexado ao IPCA, 22%% indexado ao CDI, 12% indexado ao IGP-M e 2%% indexado ao IGP-DI; Performance4 HGCR11 Vs. IFIX
No mês 0,1 -1,1
 Dentre os investimentos em CRI, as principais contrapartes de crédito são: Helbor, BR Foods, Atento e Ecopark. Atualmente, o fundo conta com investimentos em 28 CRIs;
No ano 14,6 1,5
 Em jun19, o fundo encerrou a oferta pública de distribuição primária das cotas da 5ª emissão de cotas do fundo no valor de ~R$ 158 milhões. O preço de emissão das novas cotas já considerando Em 12M 22,4 -1,0
o custo unitário foi de ~R$ 107,81/cota;
No mês¹ 0,62 141
 Em jun/19, via Assembleia Geral Extraordinária, os cotistas aprovaram a 6ª emissão de cotas do fundo de até ~R$ 250 milhões. O preço de emissão das novas cotas já considerando o custo No ano¹ 4,74 167
unitário será de ~R$ 108,54/cota; Em 12M¹ 8,29 168
Em 12M² 8,00 163
 Yield anualizado, considerando o preço atual da cota e a média dos últimos seis rendimento distribuídos é de 7,7%, acima da média ponderada dos fundos que compõem o IFIX (6,8%); TIR 12M (a.a.) 22,95
 Riscos: O principal risco ao qual este fundo está exposto seria um possível default de algum dos ativos que o fundo tem na carteira, podendo afetar diretamente os proventos distribuídos.
ago/18 31/ago/18 0,77 0,72%
set/18 28/set/18 0,77 0,72%

nov/18 30/nov/18 0,77 0,69%
140 dez/18 28/dez/18 0,97 0,84%
jan/19 31/jan/19 0,74 0,62%
fev/19 28/fev/19 0,74 0,66%
mar/19 29/mar/19 0,74 0,63%
90
abr/19 30/abr/19 0,74 0,59%
mai/19 31/mai/19 0,74 0,63%
jun/19 28/jun/19 0,74 0,62%
40 jul/19 31/jul/19 0,74 0,64%
dez/13
dez/11
dez/12
dez/14
dez/18
dez/15
dez/16
dez/17
jun/11
jun/12
jun/13
jun/14
jun/15
jun/16
jun/17
jun/18
jun/19
HGCR11 IFIX Considerando alíquota de IR de 22,5%
Fonte: Banco J. Safra S.A. , Economatica, Bloomberg
60
JS Real Estate Multigestão
Nome JS Real Estate Multigestão
Código JSRE11
 Fundo tem como objetivo realizar investimentos imobiliários de longo prazo, com intuito de auferir rendimentos oriundos das cotas de outros fundos de investimento imobiliário, ganho de Último Preço R$ 113
capital nas negociações de cotas de outros fundos e rendimentos de CRIs, LCIs e LHs. Valor Patrimonial (R$ MM) 899

Misto
1.763
Gestor J. Safra
 Atualmente, a alocação dos investimentos em imóveis é de 76%, 16% em cotas de FIIs, 4% em CRIs e 4% em títulos públicos;
 Em jun/19, o fundo concluiu a aquisição do Ed. Paulista. As receitas de aluguel foram consideradas de forma pró-rata apurado entre a data de aquisição do Ed. Paulista e o encerramento do Performance4 JSRE11 Vs. IFIX
respectivo mês. O impacto positivo estimado para os rendimentos, segundo os gestores, é de ~R$ 0,05/ cota; No mês 1,5 0,2
No ano 15,7 2,6
 A taxa de ocupação do portfólio imobiliário é de 99%; Em 12M 15,9 -7,5
 Dentre os investimentos em CRIs, a maior participação esta alocada em CB Empreendimentos Imobiliários (2,6%); No mês¹ 0,56 127
No ano¹ 4,05 143
 Dentre os investimentos em cotas de fundos de investimentos imobiliários, HGPO11 (7,9%), FVBI11 (3,2%) e SAAG11 (2,7%), detém maior participação da carteira do fundo; Em 12M¹ 6,53 133
Em 12M² 6,00 122
 Em jun/19, via Assembleia Geral Extraordinária, os cotistas aprovaram a 6ª emissão de cotas do fundo de até ~R$ 625 milhões. O preço de emissão das novas cotas já considerando o custo
TIR 12M (a.a.) 16,20
unitário será de ~R$ 108,28/cota; 11,74
TIR Desde o Lançamento (a.a.)
 Considerando o último rendimento e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 6,5%, abaixo da média ponderada dos fundos que compõem o IFIX (6,8%).
ago/18 31/ago/18 0,51 0,50%
set/18 28/set/18 0,50 0,49%
nov/18 30/nov/18 0,60 0,59%
140 dez/18 28/dez/18 0,56 0,55%
jan/19 31/jan/19 0,57 0,55%
fev/19 28/fev/19 0,57 0,54%
90 mar/19 29/mar/19 0,57 0,53%
abr/19 30/abr/19 0,58 0,52%
mai/19 31/mai/19 0,60 0,54%
40 jun/19 28/jun/19 0,62 0,56%
jul/19 31/jul/19 0,62 0,55%
jan/12
jan/14
jan/15
jan/16
jan/17
jan/18
jan/19
jan/13
jul/13
jul/11
jul/12
jul/14
jul/15
jul/16
jul/17
jul/18
jul/19
JSRE11 IFIX Considerando alíquota de IR de 22,5%
61
Kinea Índices de Preços
Nome Kinea Índices de Preços
Código KNIP11
 O fundo é dedicado ao investimento em ativos de renda fixa de natureza imobiliária, especialmente em: Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) e Letras de Crédito Imobiliário (LCI) e tem
como objetivo acompanhar a rentabilidade dos títulos que compõe o Índice de Mercado ANBIMA (IMA-B), acrescido de um spread de 0,50% a.a. Valor Patrimonial (R$ MM) 2.722

2.459
Último relatório mensal divulgado: Julho Presença Pregão % 100
Gestor Kinea
 Em jul/19, a alocação dos investimentos em CRI era de 96,0% e 4,0% em caixa. No mesmo período, 93% da carteira do fundo estava indexado ao IPCA, 4,0% indexado a Selic e 3% em IGP-M;
 Dentre os investimentos em CRI, a maior participação está alocada em Galpão Cajamar, JHSH Malls, Ed. Lead, CD Cabreúva e Br Properties. Atualmente, o fundo conta com investimentos em 31 Performance4 KNIP11 Vs. IFIX
CRIs; No mês -1,5 -2,7
No ano 13,1 0,0
 Em jul/19, foi realizado o investimento em três novas operações exclusivas, baseadas em um galpão logístico de padrão AAA (IPCA + 6,00%a.a. e duração de 10 anos), Ed. Lead Faria Lima (IPCA + Em 12M 21,7 -1,7
6,25% a.a. e duração de 15 anos) e Lajes corporativas na região da Faria Lima (IPCA +5,5% a.a. e duração de 15 anos) As novas operações totalizam ~R$ 409milhões; Dividend Yield % % CDI Líq³
No mês¹ 0,62 141
 Em ago/19, via Assembleia Geral Extraordinária, os cotistas aprovaram a 5ª emissão de cotas do fundo de até ~R$ 780 milhões. O preço de emissão das novas cotas já considerando o custo
No ano¹ 4,48 158
unitário será de ~R$ 112,85/cota. No entanto, o valor será corrigido pela variação do patrimônio do fundo até o dia útil imediatamente anterior a data da primeira integralização das cotas da 5ªe 8,40 171
Em 12M¹
emissão; Em 12M² 7,50 152
TIR 12M (a.a.) 22,32
 No último relatório gerencial, foi destacado que o patamar de dividendos tem sido diretamente impactado pela forte redução nos índices de preços presente na economia (IPCA-IBGE de 0,01%
em junho e 0,13% em maio);
 Yield anualizado, considerando o preço atual da cota e os últimos seis rendimentos distribuídos é de 7,6%%, acima da média ponderada dos fundos que compõem o IFIX (6,8%); Mês Data "ex-1" Valor Taxa5
ago/18 31/ago/18 0,85 0,78%
set/18 28/set/18 0,59 0,55%
nov/18 30/nov/18 0,85 0,77%
dez/18 28/dez/18 0,55 0,50%
jan/19 31/jan/19 0,46 0,41%
fev/19 28/fev/19 0,63 0,57%
mar/19 29/mar/19 0,81 0,73%
abr/19 30/abr/19 0,85 0,76%
mai/19 31/mai/19 0,85 0,75%
jun/19 28/jun/19 0,75 0,62%
jul/19 31/jul/19 0,65 0,55%
mar/17
mar/18
mar/19
set/16
set/17
set/18
KNIP11 IFIX Considerando alíquota de IR de 22,5%
Fonte: Kinea Investimentos Ltda., Economatica, Bloomberg
62
Maxi Renda
Nome Maxi Renda
Código MXRF11
 O Maxi Renda FII tem como objetivo auferir ganhos pela aplicação de seus recursos em ativos financeiros com lastro imobiliário, tais como CRI, LCI, LH e cotas de FIIs, e ativos imobiliários, como Último Preço R$ 12
imóveis comerciais e projetos imobiliários residenciais. Valor Patrimonial (R$ MM) 418

937
l Renda Garantida Não
Gestor BTG Pactual
 Atualmente, a alocação dos investimentos em CRI é de 82%, 3,0% em caixa, 11% em imóveis e 4% em cotas de fundos imobiliários. No mesmo período, 34% da carteira dos CRIs estava indexado
ao IPCA, 33%% indexado ao CDI+, 15% indexado ao IGP-M e 6%% indexado ao CDI;
Performance4 MXRF11 Vs. IFIX
 A maior exposição em cotas de outros fundos imobiliários é no DMAC11, segundo os gestores, o objeto do fundo MAC FII (DMAC) foi a aquisição de holdings da incorporadora Direcional No mês 5,5 4,2
No ano 24,3 11,2
Engenharia detentoras de estoques e recebíveis de unidades autônomas de projetos de médio e alto padrão, nas quais, aproximadamente 95% do VGV encontram-se performados;
Em 12M 30,8 7,3
 Dentre os investimentos em CRI, as principais contrapartes de crédito são: HM Engenharia, We Work e São Carlos; Dividend Yield % % CDI Líq³
No mês¹ 0,62 140
 Em jun/19, via Assembleia Geral Extraordinária, os cotistas aprovaram a 4ª emissão de cotas do fundo de até ~R$ 300 milhões; No ano¹ 4,62 163
Em 12M¹ 8,04 163
 Yield anualizado, considerando o preço atual da cota e a média dos últimos seis rendimento distribuídos é de 7,0%, acima da média ponderada dos fundos que compõem o IFIX (6,8%); Em 12M² 6,80 138
TIR 12M (a.a.) 31,61
 Riscos: O principal risco ao qual este fundo está exposto seria um possível default de algum dos ativos que o fundo tem na carteira, podendo afetar diretamente os proventos distribuídos. TIR Desde o Lançamento (a.a.) 15,93

ago/18 31/ago/18 0,07 0,69%
set/18 28/set/18 0,07 0,71%
nov/18 30/nov/18 0,06 0,59%
17 dez/18 28/dez/18 0,06 0,59%
jan/19 31/jan/19 0,06 0,53%
12 fev/19 28/fev/19 0,07 0,63%
mar/19 29/mar/19 0,07 0,60%
7 abr/19 30/abr/19 0,07 0,62%
mai/19 31/mai/19 0,07 0,60%
2 jun/19 28/jun/19 0,07 0,61%
jul/19 31/jul/19 0,07 0,58%
nov/14
nov/12
nov/15
nov/16
nov/17
nov/18
nov/13
mai/13
mai/12
mai/14
mai/15
mai/16
mai/17
mai/18
mai/19
MXRF11 IFIX Considerando alíquota de IR de 22,5%
63
RBR Rendimento High Grade
Nome RBR Rendimento High Grade
Código RBRR11
 Fundo tem como objetivo auferir rendimentos e ganhos de capital na aquisição de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) Último Preço R$ 108

2.244
Gestor RBR Asset Management
 Atualmente, a alocação dos investimentos em CRI é de 60%, 21% em caixa, 7% em cotas de fundos imobiliários de CRIs e 11% em LCI. No mesmo período, 36% da carteira do fundo estava
indexado ao IPCA, 28%% indexado ao CDI e 24% indexado ao IGP-M;
Performance4 RBRR11 Vs. IFIX
 Dentre os investimentos em CRI, as principais contrapartes de crédito são: CCP, Pratifarm e RNI; No mês 0,3 -1,0
No ano 6,5 -6,6
 Atualmente, o fundo conta com investimentos em 22 CRIs; Em 12M 25,4 2,0
 Em abr/19, foi finalizado o processo de distribuição de cotas da 3ª emissão do fundo, com captação de ~R$192 milhões; No mês¹ 0,51 115
No ano¹ 3,86 136
 Yield anualizado, considerando o preço atual da cota e a média dos últimos seis rendimento distribuídos é de 6,4%, em linha com a média ponderada dos fundos que compõem o IFIX (6,8%); Em 12M¹ 8,27 168
Em 12M² 7,40 150
TIR 12M (a.a.) 26,64

ago/18 09/ago/18 0,70 0,73%
set/18 12/set/18 0,71 0,72%
nov/18 12/nov/18 0,80 0,79%
110 dez/18 11/dez/18 0,80 0,77%
jan/19 10/jan/19 0,70 0,65%
100 fev/19 11/fev/19 0,52 0,48%
mar/19 13/mar/19 0,65 0,59%
90 abr/19 09/abr/18 0,65 0,62%
mai/19 10/mai/19 0,55 0,51%
jun/19 11/jun/19 0,55 0,52%
80
jul/19 10/jul/19 0,55 0,51%
nov/18
mai/19
mai/18

RBRR11 IFIX Considerando alíquota de IR de 22,5%
64
Outros FIIs
Hotel Maxinvest
Nome Hotel Maxinvest
Código HTMX11
 Fundo foi criado com intuito de aproveitar a recuperação do mercado hoteleiro da cidade de São Paulo. Atualmente, a carteira do fundo é composta por 418 unidades hoteleiras em 23 hotéis;

Hotel
636
Gestor Hotel Invest
 Após a valorização das unidades hoteleiras, o fundo iniciou em agosto de 2011 um longo ciclo de desinvestimento. Buscando maximizar o ganho final dos cotistas, essa estratégia está sendo
desenvolvida de maneira gradual, realizando o lucro com venda dos flats e devolvendo o capital aplicado inicialmente. Seguindo esta estratégia, em 2016 alguns apartamentos foram adquiridos Performance4 HTMX11 Vs. IFIX
e incorporados à carteira; No mês -11,5 -12,7
 Em junho/19, nenhum unidade foi vendida (vs. média de 2014 de 5 unidades, 2015 de 2 unidades, 2016 de 1 unidade/mês; 2017 de 1 unidade/mês e 2018 de 1 unidade/mês); No ano 28,0 14,9
Em 12M 62,5 39,0
 Excluindo o lucro das vendas dos imóveis, o dividend yield dos últimos 12 meses (apenas das unidades hoteleiras) é de 3,4%, considerando a cotação atual; Dividend Yield % % CDI Líq³
 Nos últimos doze meses, o fundo pagou uma média de R$ 0,20 por unidade vendida por cota/mês; No mês¹ 0,31 70
No ano¹ 4,80 169
 Evolução dos preços e da demanda por estes ativos é variável-chave na estratégia de maximização dos ganhos para os cotistas. Em 12M¹ 9,51 193
Em 12M² 6,30 128
TIR 12M (a.a.) 64,61

ago/18 31/ago/18 0,95 0,81%
set/18 28/set/18 0,79 0,68%
nov/18 30/nov/18 0,99 0,69%
260 dez/18 28/dez/18 1,31 0,89%
jan/19 31/jan/19 1,08 0,72%
fev/19 28/fev/19 0,58 0,37%
160 mar/19 29/mar/19 0,77 0,48%
abr/19 30/abr/19 1,07 0,67%
mai/19 31/mai/19 1,60 0,98%
60 jun/19 28/jun/19 0,64 0,31%
jul/19 31/jul/19 0,62 0,34%
dez/18
dez/13
dez/16
dez/17
jun/11
dez/11
dez/12
jun/14
dez/15
dez/14
jun/12
jun/16
jun/17
jun/18
jun/19
jun/15
jun/13

HTMX11 IFIX Considerando alíquota de IR de 22,5%
66
Exoneração de Responsabilidade
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1 2 3 4
instrumento financeiro seja expresso em uma moeda que não a do investidor, uma alteração nas taxas de câmbio pode impactar
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afiliadas, indenes em relação a quaisquer pleitos, reclamações e/ou prejuízos. 3. O(s) analista(s) de valores mobiliários, seus cônjuges ou companheiros, estão direta ou indiretamente envolvidos na aquisição, alienação ou
7. Este relatório não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer outra pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, intermediação dos valores mobiliários objeto deste relatório.
sem o prévio consentimento por escrito do Itaú Unibanco. O presente relatório e seu conteúdo devem ser tratados para uso exclusivo. 4. O(s) analista(s) de valores mobiliários, seus cônjuges ou companheiros, possuem, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação
8. Conforme exigido pelas regras da Comissão de Valores Mobiliários o(s) analista(s) responsável(eis) pela elaboração do presente relatório ao(s) emissor(es) dos valores mobiliários analisados neste relatório.
indica(m) no quadro abaixo "Informações Relevantes" situações de potencial conflito de interesses.
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Relatório FIIs - Julho 2019

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Fundos Imobiliários

Relatório Informativo Mensal

Larissa Nappo, CNPI

Maior Liquidez – Último Mês Maiores Altas e Baixas - Último Mês

Liquidez (1) DOMC11

Maiores Altas e Baixas - 2019 Maiores Altas e Baixas – Últimos 12 Meses

Fonte: Bloomberg, Economatica

Spread Média Spread

Logístico, Industrial e Varejo

NTNB-35 Logístico, Industrial e Varejo - DY Spread Média Spread

NTNB-35 Shoppings - DY Spread Média Spread

Agência Bancária, Educacional e Hospitalar

NTNB-35 Agência Bancária, Educacional e Hospitalar - DY Spread Média Spread

NTNB-35 Ativos Financeiros - DY

NTNB-35 Fundos de Fundos - DY Spread Média Spread

Spread Média Spread

Fonte: Bloomberg, Economatica

Rentabilidade Distribuição (BRL) Div. Yield Valor de Spread

Fonte: Bloomberg, Economatica

Rentabilidade Distribuição (BRL) Div. Yield Valor de Spread

Fonte: Bloomberg, Economatica

Fonte: Binswanger Brazil

Fonte: Binswanger Brazil

SDIL11 KNRI11 KNCR11

DY 2019: 6,9% DY 2019: 6,9% DY 2019: 6,0% EM RESTRIÇÃO* EM RESTRIÇÃO*

Div Yield Liquidez Valor de VM / VP

Kinea Renda Imobiliária KNRI11 Escritórios e Logísticos EM RESTRIÇÃO*

Kinea Rendimentos Imobiliários KNCR11 Ativos Financeiros EM RESITRÇÃO*

Destaques Tipo de imóvel Lajes Corporativas

jul/19 05/jul/19 0,34 0,38%

Fonte: BTG Pactual Serviços Financeiros, Economatica, Bloomberg

Destaques Tipo de imóvel

Fonte: BTG Pactual Serviços Financeiros, Economatica, Bloomberg

Destaques Data Inicial

Mês Data "ex-1" Valor Taxa5

Destaques Valor Patrimonial (R$ MM)

Destaques Data Inicial

Destaques Tipo de imóvel

Performance4 XTED11 Vs. IFIX

1) Provento no período/cotação no início do período

Destaques Tipo de imóvel

Destaques Tipo de imóvel

Mês Data "ex-1" Valor Taxa5

jul/19 05/jul/19 0,61 0,44%

Destaques Tipo de imóvel

85 mar/19 22/mar/19 0,17 0,37%

1) Provento no período/cotação no início do período

Destaques Tipo de imóvel

1) Provento no período/cotação no início do período

1) Provento no período/cotação no início do período

Destaques Tipo de imóvel

Destaques Valor Patrimonial (R$ MM)

Último relatório mensal divulgado: Junho Tipo de imóvel Lajes Corporativas

Destaques Tipo de imóvel

jul/19 31/jul/19 0,75 0,47%

Destaques Tipo de imóvel

Destaques Tipo de imóvel

jul/19 31/jul/19 0,64 0,56%

Destaques Tipo de imóvel

1) Provento no período/cotação no início do período

Destaques Tipo de imóvel

Nome Hedge Brasil Shopping FII

Destaques Presença Pregão %