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INFORME DIÁRIO

São Paulo, 28 de agosto de 2019


1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
EUA: Pedidos de empréstimos hipotecários

Variação acumulada em 12 meses - %

30

20

10
2,6
0

-10

-20
28/08/13 28/08/15 28/08/17 28/08/19

Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaboração: MB Associados


EUA: Pedidos de refinanciamento hipotecário

Variação acumulada em 12 meses - %


40

20
9,7
0

-20

-40

-60

-80
28/08/15 28/08/16 28/08/17 28/08/18 28/08/19
Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaboração: MB Associados
1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
2. Economia Brasileira
Sondagem de Serviços
Índice (em pontos) - sem ajuste sazonal
120

100
95,5
91,1
80 87,3
60

40

20
Confiança Situação Atual Expectativas
0
ago-16 ago-17 ago-18 ago-19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
Sondagem de Serviços
Variação mês/mês do ano anterior - % - sem ajuste sazonal

40

30

20

10
3,5
3,4
0 3,2
Confiança Situação atual Expectativas
-10
ago-16 ago-17 ago-18 ago-19
Sondagem de Serviços

Média móvel trimestral da variação interanual - % - sem ajuste sazonal


40

30

20

10
6,7
4,8
0 2,5
-10
Confiança Situação Atual Expectativas
-20

ago-16 ago-17 ago-18 ago-19


Sondagem de Serviços

Índice (em pontos) - com ajuste sazonal


110

105

100

95
95,3
92,3
90
89,4
85

80

75 Confiança Situação Atual Expectativas


70
ago-18 fev-19 ago-19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
Evolução do Fluxo Cambial acumulado

Saldo acumulado* (US$ bilhões)


2017 2018 2019

37,8 35,63
25,44
12,55
5,1

-5,61
-10,20
-18,16
-32,6
Comercial Financeiro Saldo

Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Dados acumulados até a quarta semana de agosto.
Evolução do fluxo cambial
US$ bilhões
Financeiro Comercial Saldo dos Fluxos Comercial e Financeiro

25. 000
20, 00

8,6
20. 000

0,1 2,9
-4,2 -1,6 -3,4
-8,3
0,00

15. 000

0,3
-6,6
10. 000

-12,8 -20,00

6,56
5.000

6,37 1,49 0,15 3,04


0,55 2,86 4,13 3,60
0 1,88 2,07 -40,00

-0,50 -7,10 -5,75 -1,15 -8,43 -0,68 -6,43


-5. 000

-12,99 -60,00

-10.000
-14,64
-15.000 -80,00

nov-18 dez-18 jan-19 fev-19 mar-19 abr-19 mai-19 jun-19 jul-19 ago-19

Fonte: Bacen.Elaboração:
Fonte: Bacen. Elaboração:MBMB Associados.
Associados. Nota:
Nota: Dados
Dados de agosto/2019
de outubro/14 até aaté a quarta
quarta semana.
semana.
.
Evolução do saldo de crédito do sistema financeiro (livre e
direcionado)

Em bilhões de reais

3.290,4
3300 3.109,6 3.116,0 3.053,2 3.131,0
2800

2300

1800

1300

800

300
2015 2016 2017 2018 2019
Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados. Dados até julho de 2019.
Crédito em relação ao PIB

53,3 50,7
47,4 46,7 46,9

2015 2016 2017 2018 2019


Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados. Dados de julho de 2019.
Evolução da concessão de crédito
Média móvel três meses - R$ Bilhões
190
178
170

150 142
130

110

90

70
jul/16 jul/17 jul/18 jul/19
Pessoa Jurídica Pessoa Física
Fonte: Bacen. Elaboração: MB
14
Evolução da concessão de crédito

Crescimento mês/mês ano anterior- %


Pessoa Jurídica
26,0 Pessoa Física 18,9
19,0
12,0 11,2
5,0
-2,0
-9,0
-16,0
-23,0
-30,0

jul/16 jul/17 jul/18 jul/19


Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
15
Concessão de crédito

jul/19
P. Física P. Jurídica Total
Variação mês contra mês
13,25 -4,61 4,77
anterior - %

Variação mês contra mês do


18,94 14,75 15,54
ano anterior - %

Variação acum. 12 meses - % 8,63 8,31 8,49

Fonte:Bacen. Elaboração: MB Associados

16
Concessão Nominal de Crédito

Crescimento anual - %
40
Pessoa Jurídica
30 Pessoa Física
22,8
20

10 14,7
0

-10

-20

-30
jul/16 jul/17 jul/18 jul/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
17
Operações de crédito
% do PIB
Livre - Pessoa Física Livre - Pessoa Jurídica
16,0

15,0
14,6
14,0

13,0

12,0
11,6
11,0

10,0
jul/18 out/18 jan/19 abr/19 jul/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
Evolução do crédito direcionado para habitação

Crescimento Acumulado 12 meses - %

39
34
29
24
19
14
9 4,86
4
jul-13 jul-15 jul-17 jul-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
Evolução do saldo de crédito referencial para a taxa de
juros: pessoa física

Participação do crédito no
Cresc. mês contra o mesmo mês ano anterior - %
total em julho/19 - %
jul-18 jun-19 jul-19 3%
Total 7,6 11,9 12,1 1% 4%
3%
Pessoa Física 8,2 14,3 15,0
Crédito Pessoal Consignado 7,7 10,9 11,6
Credito Pessoal Não-Consignado 4,9 16,3 16,7
Aquisição de Veículos 11,0 16,7 17,0 36%
Desconto de Cheques -4,3 3,1 3,9
24%
Cartão de Crédito 10,7 16,3 17,6
Cheque Especial -2,8 7,7 9,2
Aquisição de bens ex-veículos 7,8 16,1 17,1
Crédito Renegociado 2,4 17,5 17,8
Outros 13,6 19,2 19,3
18% 12%

Crédito Pessoal Consignado


Credito Pessoal Não-Consignado
Aquisição de Veículos
Cartão de Crédito
Cheque Especial
Aquisição de bens ex-veículos
Crédito Renegociado
Nota: Crédito referencial para a taxa de juros: operações consideradas Outros
para o cálculo das taxas médias de juros das modalidades de crédito.
Concessão Real de Crédito – Pessoa Física

Acumulado em 12 meses - % Total Veículos


Crédito Pessoal Cartão de Crédito
30
22,5
20
12,7
10 8,6
8,5
0

-10

-20

-30

-40
jul-16 jul-17 jul-18 jul-19
Fonte: Bacen. Elaborado por: MB Associados.

21
Pessoa Física: Crédito Pessoal

R$ Bilhões - valor deflacionado

25 23,55
23
Não consignado Consignado
21
19
17
15
13
11
10,21
9
7
5
jul-16 jul-17 jul-18 jul-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
22
Evolução do saldo de crédito referencial para a taxa de
juros: pessoa jurídica

Participação do crédito no
Cresc. mês contra o mesmo mês ano anterior - %
total em maio/19 - %
jul-18 jun-19 jul-19
Total 7,0 9,1 8,7 7%
Capital de giro -5,0 2,5 3,7
Conta garantida 4,1 8,6 8,3
Desconto de cheque -6,0 4,7 5,1
37%
Aquisição de bens 31,6 64,5 67,2 25%
Recursos externos 13,5 -0,1 -1,7
Outros -6,4 8,3 8,3
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
6% 4%
1%
Capital de giro
Conta garantida
Desconto de cheque
Aquisição de bens
Recursos externos
Outros
Nota: Crédito referencial para a taxa de juros: operações consideradas
para o cálculo das taxas médias de juros das modalidades de crédito.
Concessão Real de Crédito – Pessoa Jurídica

Crescimento acumulado 12 meses - %

100 Desconto de duplicatas Conta garantida


90
80 Total Capital de giro
70
60
50
40 18,2
30 15,5
20
10 8,3
0
-10 -7,8
-20
-30
-40
jul/16 jul/17 jul/18 jul/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados

24
Expansão do saldo de crédito consignado
% do crédito pessoal Bilhões
76 364 375
74,3
74 295
Estoque do crédito
72 215
consignado
70 135

68 55

66 -25
jul/16 jul/17 jul/18 jul/19
Taxa média de juros do
crédito consignado Tomador do crédito consignado - %
% a.a.
total
Operações Consignadas
60 Operações de Crédito Pessoal Público Beneficiário do INSS Privado
75 9
50
65 8
43,9 56,85
40 55 7
6,02
45 6
30 37,13
35 5
22,5
20 25 4
jul/16 jul/17 jul/18 jul/19 jul/11 jul/15 jul/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
Crédito Consignado Pessoa Física
R$ Bilhões - valor deflacionado

15
Serv. Públicos Trab. Setor Privado Benef. INSS
13
13,07
11
9
8,80
7
5
3
1
1,68
-1
jul-16 jul-17 jul-18 jul-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
26
Saldo BNDES por modalidade
R$ Bilhões Capital de giro Financ. agroindustrial Financ. investimento
30 700

600

20 500
389,1
400
11,5
10 300
4,5
200

0 100
jul-13 jul-15 jul-17 jul-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
Saldo BNDES por modalidade

Crescimento acumulado 12 meses - %

60 Capital de giro
50 Financ. investimento
40 Total
30 Financ. agroindustrial

20
10
0 2,0
-10 -9,0
-20 -9,6
-30
-40
-50 -43,8
jul-15 jul-16 jul-17 jul-18 jul-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
Taxa média de juros para pessoas físicas e jurídicas

% ao ano
80 15

70 14

13
60
52,2
12
50
11
40
10
30
9
19,2
20
8
Pessoa Jurídica Pessoa Física Taxa Selic
10 7
6,4
0 6
jul-16 jul-17 jul-18 jul-19
Fonte: Banco Central do Brasil. Elaboração: MB Associados.
Spread: Pessoa física e jurídica

em % a.a.

36

30

26,2
24
Spread pessoa jurídica Spread pessoa física
18

12
9,6
6
jul/17 jul/18 jul/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
Prazo médio consolidado das operações de crédito

Pessoa Jurídica - Pessoa Física -


Em meses Em meses

58
48
44 56 56,5
40 54
36 52
32
50
28
24 48
24
20 46
jul-16 jul-17 jul-18 jul-19 jul-16 jul-17 jul-18 jul-19

31
Prazo médio consolidado das operações de crédito pessoa
física
32 Outros Bens 40,0
Outras
27
21,2
22
20,0
17 19,9
12

7 0,0
jul-16 jul-17 jul-18 jul-19
80 Crédito Pessoal Veículos
70 67,5

60

50 44,2

40

30
jul-16 jul-17 jul-18 jul-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
Taxa de inadimplência

%
Pessoa Física
6,5 Pessoa Jurídica

5,0
4,8

3,5
2,8

2,0
jul/16 jul/17 jul/18 jul/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados(*) Atraso acima de 90 dias.
33
Inadimplência total: pessoa física e jurídica

Pessoa Física - % Pessoa Jurídica - %

6,5 6,5
6,0
6,0 5,5
5,0
5,5
4,5
4,0
5,0
3,5
4,8 2,8
4,5 3,0
2,5
4,0 2,0
jul/16 jan/18 jul/19 jul/16 jan/18 jul/19

Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.


34
Taxa de inadimplência de pessoa física

Em %
Cheque especial Crédito pessoal

Aquisição de veículos Aquisição de outros bens


20

17

14 14,4
11
10,1
8

5
3,4
2 2,2
jul/16 jul/17 jul/18 jul/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Atraso acima de 90 dias.
Inadimplência
%
7,0
Imobiliário Veículos
6,0

5,0

4,0
3,4
3,0

2,0 1,6
1,0

0,0
jul/16 jul/17 jul/18 jul/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
36
Crédito do Sistema Financeiro: Inadimplência

6
Instituições Públicas Instituições Privadas Nacionais Instituições Estrangeiras

4
3,5
3 2,8
2,7
2

1
jul-16 jul-17 jul-18 jul-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.

37
Crédito do Sistema Financeiro: Provisões

% Financeiras públicas Financeiras privadas nacionais Financeiras estrangeiras


10

7 7,2
6 5,9
5 5,2
4

3
jul-16 jul-17 jul-18 jul-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
38
Endividamento das famílias e nível de comprometimento da
renda
% %
48 Endividamento – dívida sobre renda total
26
Comprometimento - pagamentos sobre renda total
46 25
44,3
24
44
23
42
22
40 20,6 21
38
20
36 19

34 18
jun/16 jun/17 jun/18 jun/19
Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados.
Agenda do dia 29/08

Hora País Indicador

04:00 França PIB

05:00 Alemanha Taxa de Desemprego

06:00 Zona do Euro Confiança do Consumidor

08:00 Brasil FGV: IGP-M

09:00 Brasil IBGE: IPP

09:00 Brasil IBGE: PIB Trimestral

09:30 EUA Weekly Jobless Claims

09:30 EUA PIB 2º Tri (2ª Estimativa)


11:00 EUA Vendas Pendentes de Moradias

14:30 Brasil Tesouro: Resultado Primário do Governo Central

20:30 Japão Taxa de Desemprego


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