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INFORME DIÁRIO

São Paulo, 31 de outubro de 2019


1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
EUA: Renda total e gastos pessoais

Var. mês / mês anterior - %


1,0
0,7
0,4 0,5 0,5
0,4 0,4 0,4 0,4 0,3
0,2 0,3 0,2
0,1

Renda total Gastos

mar/19 abr/19 mai/19 jun/19 jul/19 ago/19 set/19

Fonte: Bureau of Economic Analysis. Elaboração: MB Associados.


EUA: Composição da renda pessoal

Variação do mês contra o mês anterior - %


Salários Transferências do Governo
0,8 0,5
0,5 0,4 0,5 0,5
0,5 0,3 0,3 0,3
0,2
0,1 0,2 0,1

mar/19 jun/19 set/19 mar/19 jun/19 set/19


Ajuste Patrimonial Financeira
2,3
1,4
0,7 0,9
0,6 0,7 0,4 0,7 0,4 0,1 0,2

-0,7 -0,5
-0,8
mar/19 jun/19 set/19 mar/19 jun/19 set/19
Fonte: Bureau of Economic Analysis. Elaboração: MB Associados.
EUA: Renda disponível e gastos pessoais
Variação do mês contra o mesmo mês do ano anterior - %

10,0
Renda Disponível

Gastos pessoais

5,0
5,1
4,4

0,0

-5,0
set/14 set/15 set/16 set/17 set/18 set/19
Fonte: BEA. Elaboração: MB Associados.
EUA: Taxa de poupança

Em % da renda disponível

Taxa de poupança
Média móvel 3 meses

8,3
8
8,1

4
set/14 dez/15 mar/17 jun/18 set/19
Fonte: Bureau of Economic Analysis. Elaboração: MB Associados
EUA: Índice de preços de renda pessoal (PCE)

PCE - acumulado em 12 meses - %

Total Núcleo* Meta de Inflação

3,0

2,0 2,0
1,7
1,0 1,2

0,0
set/11 set/13 set/15 set/17 set/19
Fonte: FED St. Louis. Elaboração: MB Associados. (*) excluindo alimentos e energia
EUA: Novos pedidos de auxílio desemprego
Antes da Variação
Revisado
Revisão absoluta
Em milhares de pedidos 19/10/2019 213 212 1

300

Inicial Média 4 semanas

260

220
218
215

180
26-out-17 26-out-18 26-out-19
Fonte: Department of Labour. Elaboração: MB Associados.
EUA: Novos pedidos de auxílio desemprego

Novos pedidos (milhares de pessoas)

700
Média móvel 12 semanas
600 Média histórica decenal

500

400

300 314

200 215

100
out-95 out-03 out-11 out-19

Fonte: Department of Labour. Elaboração: MB Associados. *Média móvel em 12 semanas


Alemanha: Vendas no varejo

%
mês contra mês anterior Acum.12 meses
4,0
3,0
2,5
2,0
1,0
0,1
0,0
-1,0
-2,0
-3,0
-4,0
set/18 mar/19 set/19
Fonte: Deutsche Bundesbank. Elaboração: MB Associados
Zona do Euro: Taxa de desemprego

Em %, ajustado sazonalmente
13
12
11
10
9
8
7,5
7
set/07 set/11 set/15 set/19
Fonte: EUROSTAT . Elaboração: MB Associados.
Itália: Taxa de desemprego

Em %, ajustado sazonalmente
14,0

12,0

10,0 9,9

8,0

6,0
set/13 set/15 set/17 set/19
Fonte: ISTAT . Elaboração: MB Associados.
China: PMI Oficial

PMI Indústria
53

52

51
PMI Serviços 50 49,3
56
49
52,8
53 48
out-18 abr-19 out-19
50

47
out-18 abr-19 out-19
Fonte: CLSA. Elaboração: MB Associados.
Nota: valores acima de 50 indicam expansão e abaixo contração.
1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
2. Economia Brasileira
PNAD Contínua: Taxa de desemprego

Média móvel trimestral*

15,0%
14,0%
13,0%
12,0% 11,8%
11,0%
10,0%
9,0%
8,0%
7,0%
6,0%
set/16 set/17 set/18 set/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados. (*) Leva em consideração os dados do trimestre encerrado no mês de referência.
PNAD Contínua: Taxa de desemprego

Sem ajuste sazonal - %


16,0%
14,0%
12,4% 11,9% 11,8%
12,0%
10,0%
8,0%
6,0%
set/16 mar/17 set/17 mar/18 set/18 mar/19 set/19
Ajustado sazonalmente - %
14,0% 12,6% 12,1% 12,1%
12,0%
10,0%
8,0%
6,0%
set/16 mar/17 set/17 mar/18 set/18 mar/19 set/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados. (*) Leva em consideração os dados do trimestre encerrado no mês de referência.
PNAD Contínua: Taxa de ocupação

Média móvel trimestral*

55,0%
54,8%
54,5%

54,0%

53,5%

53,0%

52,5%

52,0%
set/16 set/17 set/18 set/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.(*) Leva em consideração os dados do trimestre encerrado no mês de referência.
PNAD Contínua: Ocupação por categoria

Var. mês em relação ao mesmo período do ano anterior - %


4,3
10,0
1,2
0,6
0,0 -0,1
-10,0 -1,1
-20,0
-3,5
Setor privado
Trabalhador doméstico
-30,0 Setor público
Empregador
-40,0 Conta-própria
Trabalhador familiar auxiliar
-50,0
set/17 mar/18 set/18 mar/19 set/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
PNAD Contínua: Ocupação por categoria

Posição ocupada no Trabalho Principal - Em milhares

100
Setor Privado Empregador Setor Público Conta-própria
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
set/18 mar/19 set/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.(*) Leva em consideração os dados do trimestre encerrado no mês de referência.
PNAD Contínua: Ocupação por categoria

Posição ocupada no setor privado - Em milhares

60
Com carteira de trabalho assinada Sem carteira de trabalho assinada
50

40

30

20

10

0
set/16 mar/17 set/17 mar/18 set/18 mar/19 set/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.(*) Leva em consideração os dados do trimestre encerrado no mês de referência.
PNAD Contínua: Ocupação por categoria

Posição ocupada no Trabalho Principal - Em milhares

40
Trabalhador familiar auxiliar Trabalhador doméstico Conta-própria Empregador
35

30

25

20

15

10

0
set/16 mar/17 set/17 mar/18 set/18 mar/19 set/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.(*) Leva em consideração os dados do trimestre encerrado no mês de referência.
PNAD Contínua: Ocupação por categoria

Var. mês em relação ao mesmo mês do ano anterior - nº absoluto

1100 1.015
900

700

500
385
300
166
100 35
-100 -7 -48 -77
-300
Com carteira de Sem carteira de Trabalhador Setor público Empregador Conta-própria Trabalhador
trabalho trabalho doméstico familiar auxiliar
assinada assinada

Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.


PNAD Contínua: Ocupação por setor

Var. mês em relação ao mesmo período do ano anterior - %

ago/19 set/19
Agricultura, pecuária, produção florestal, pesca e aquicultura -0,15 -2,00

Indústria 2,08 1,82

Construção 1,41 1,31

Comércio, reparação de veículos automotores e motocicletas 0,28 0,94

Transporte, armazenagem e correio 4,91 6,08

Alojamento e alimentação 2,79 2,18


Informação, comunicação e atividades financeiras, imobiliárias, profissionais e
5,28 3,98
administrativas
Administração pública, defesa, seguridade, educação, saúde humana e serviços
1,71 1,40
sociais
Outros serviços 5,48 1,73

Serviços Domésticos 0,83 1,42

Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.


PNAD Contínua: Massa de rendimento

Crescimento Acum. em 12 meses - % Nominal


Real
8,0
7,0 6,9 7,1 7,2 7,2 7,3 7,2
6,8 6,8 6,9 6,6
7,0 6,6 6,5
6,0
5,0
4,0 3,2 3,3 3,0
3,2 3,1 3,2 3,1 2,9
3,0 2,9 2,9 2,7 2,5
2,4
2,0
1,0
0,0
set/18 mar/19 set/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
PNAD Contínua: Massa de rendimento

média da var. contra trim. móvel anterior - % média móvel trimestral da var. interanual - %
4,00
2,25

2,00
1,50
1,96

0,00
0,75 0,54

0,00 -2,00

-0,75 -4,00
set/16 set/17 set/18 set/19 set/16 set/17 set/18 set/19
PNAD Contínua: Rendimento médio real por setor

Crescimento médio real acumulado em 12 meses - %

ago/19 set/19
Agricultura, pecuária, produção florestal, pesca e aquicultura 1,7 1,7
Indústria -0,4 -1,0
Construção -2,2 -1,8
Comércio, reparação de veículos automotores e motocicletas 0,0 0,2
Transporte, armazenagem e correio -0,9 -0,7
Alojamento e alimentação -1,4 -2,8
Serviços prestados principalmente às empresas -1,8 -1,1
Administração pública, defesa e seguridade 2,4 2,6
Outros serviços 0,0 0,5
Serviços Domésticos -0,8 -0,8

Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.


PNAD Contínua: Rendimento médio real

Var. mês em relação ao mesmo Crescimento Acum. em 12 meses %


período do ano anterior - %
2,0
2,8

2,3
1,0
1,8

0,13 1,3

0,0 0,8

0,3
0,70
-1,0 -0,2
set/18 mar/19 set/19 set/18 mar/19 set/19

Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.


Evolução do Déficit Nominal do Setor Público

Fluxo acumulado nos últimos 12 meses - % do PIB


12,0 5,00
Déficit Nominal Resultado Primário
11,0 4,00
10,0
3,00
9,0
8,0 2,00
6,391,00
7,0
6,0 0,00
5,0 -1,00
4,0
3,0
-1,30-2,00
2,0 -3,00
1,0 -4,00
set/07 set/10 set/13 set/16 set/19
Fonte: BCB. Elaboração: MB Associados.
28
Evolução do Superávit Primário do Setor Público

Fluxo acumulado nos últimos 12 meses - % do PIB

5,0
4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
-1,0
-1,30
-2,0
-3,0
-4,0
set/07 set/09 set/11 set/13 set/15 set/17 set/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
29
Evolução do Superávit Primário do Setor Público

Fluxo acumulado nos últimos 12 meses - % do PIB


4,50 Gov Federal e Bacen

Gov estaduais e municipais


3,00
Empresas Estatais

1,50
0,13
0,00 0,03
-1,50
-1,46

-3,00

-4,50
set/07 set/09 set/11 set/13 set/15 set/17 set/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.

30
Dívida do Setor Público

Dívida bruta do governo Dívida líquida do setor público


geral* (% do PIB) consolidado (% do PIB)

84 60
80 79,0 56 55,3
76 52
72 48
68 44
64 40
60 36
56 32
52 28
set/11 set/15 set/19 set-15 set-17 set-19

Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Exclui dívida do Banco Central e das Empresas Estatais.
Fatores Condicionantes da Dívida Líquida do Setor Público

Acumulado no ano - em % do PIB


Primário Juros nominais Câmbio Outros *

4,0
3,7
3,0
2,6

0,5 0,6
0,1 0,2 0,1 0,3

-0,5 -0,5 -0,5 -0,4


-1,1 -1,2
jun/19 jul/19 ago/19 set/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Inclui ajuste da dívida externa, reconhecimento de dívidas e privatizações.
32
Copom: taxa de juros – Selic

Em %
20,0

16,0

12,0

8,0

4,0 5,00

0,0
out/04 out/07 out/10 out/13 out/16 out/19

Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.


Agenda do dia 01/11

Hora País Indicador

- Brasil Fenabrave
08:00 Brasil FGV: IPC-S

09:00 Brasil IBGE: PIM


09:30 EUA Payrolls

10:00 Brasil CNI: Indicadores Industriais


11:00 EUA Gastos de Construção

11:00 EUA PMI Industrial ISM

15:30 Brasil Mdic: Balança Comercial Mensal

16:00 EUA Total de Vendas de Veículos


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