MÓDULO 1

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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

MÓDULO #1

Características dos Ativos Futuros

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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

NOMENCLATURA DOS
ATIVOS FUTUROS
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

A nomenclatura da negociação dos ativos futuro:

• Código de negociação do futuro de Índice Bovespa é: “IND”

• Código de negociação do futuro de Mini Índice é: “WIN”
• Código de negociação do futuro de Dólar é: “DOL”
• Código de negociação do futuro de Mini Dólar é: “WDO”

• Seguido da Letra e Ano, os quais correspondem ao vencimento.

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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Exemplo:

Dol M 16

Ativo: Mês: Ano:

Dólar Junho 2016
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

ÍNDICE FUTURO DO IBOVESPA

(IND)
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

TAMANHO DO CONTRATO
Contrato Futuro de Ibovespa multiplicado pelo valor em reais
de cada ponto, sendo cada ponto equivalente a R$1,00.
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Variação de 5 em 5 pontos
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

FINANCEIRO
EXEMPLO:

Compra de 5 Contratos à 50.000

Venda de 5 Contratos à 50.005
________________________________

(Financeiro) R$ 25,00
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

FINANCEIRO

5 Contratos X 5 Pontos
________________________________

R$ 25,00
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Lote Padrão - 5 Oscilação - 5

Lote Oscilação
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

EXEMPLO

C5 50.000 V5 50.005 = R$25,00

C5 50.000 V5 50.010 = R$50,00
C5 50.000 V5 50.050 = R$250,00
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Variação do Lote
EXEMPLO:

Compra de 10 à 50.000
Venda de 10 à 50.005
________________________________

(Financeiro) R$ 50,00
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Variação do Lote
EXEMPLO:

C10 50.000 V10 50.005 = R$50,00

C10 50.000 V10 50.010 = R$100,00
C10 50.000 V10 50.050 = R$500,00
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Horário de Negociação

Das 9:00h às 17:55h

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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Vencimento
Bimestral - Meses Pares
(Fevereiro, Abril, Junho, Agosto, Outubro e Dezembro)
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

ÚLTIMO DIA DE NEGOCIAÇÃO:

Quarta-feira mais próxima do dia 15 do mês de vencimento.

Exemplo:

IND M 16 IND Q 16

Vencimento 15 de junho Vencimento 17 de agosto

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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

MINI ÍNDICE FUTURO DO IBOVESPA

(WIN)
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

TAMANHO DO CONTRATO
Contrato Futuro de Ibovespa multiplicado pelo valor em reais
de cada ponto, sendo cada ponto equivalente a R$0,20.
(20% do contrato do IND).
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

COTAÇÃO

Ponto do Índice
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

LOTE PADRÃO

1 Contrato
(Multiplus de 1)
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Multiplicando Lote x Pontos

EXEMPLO:

Compra de 1 à 50.000
Venda de 1 à 50.005
________________________________

R$ 1,00 (cada 1 lote = R$1)

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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

EXEMPLO:

C1 50.000 V1 50.005 = R$1,00

C1 50.000 V1 50.010 = R$2,00
C1 50.000 V1 50.050 = R$10,00
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

EXEMPLO:

C3 50.000 V3 50.005 = R$3,00

C3 50.000 V3 50.010 = R$6,00
C3 50.000 V3 50.050 = R$15,00
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Horário de Negociação

Das 9:00h às 17:55h

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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Vencimento
Bimestral - Meses Pares
(Fevereiro, Abril, Junho, Agosto, Outubro e Dezembro)
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

ÚLTIMO DIA DE NEGOCIAÇÃO:

Quarta-feira mais próxima do dia 15 do mês de vencimento.

Exemplo:

WIN M 16 WIN Q 16

Vencimento 15 de junho Vencimento 17 de agosto

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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

DÓLAR FUTURO
(DOL)
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

TAMANHO DO CONTRATO
USD50.000,00 (cinquenta mil dólares)
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

COTAÇÃO
BRL por USD1.000,00
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Variação
0,5 ponto X USD1.000,00
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R$25,00 o Lote
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Lote Padrão - 5 Contratos

Lote
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

EXEMPLO:

Compra de 5 à 3.500.000
Venda de 5 à 3.500.500
________________________________

R$ 125,00
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

5 X 50.000 X 0,0005 = 125

lote tamanho do Diferença
padrão contrato
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

EXEMPLO:

C5 3.500.000 V5 3.501.000 = R$250,00

C5 3.500.000 V5 3.501.500 = R$375,00
C5 3.500.000 V5 3.510.000 = R$2.500,00
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

EXEMPLO:

C10 3.500.000 V10 3.500.500 = R$250,00

C10 3.500.000 V10 3.501.000 = R$500,00
C10 3.500.000 V10 3.503.500 = R$1.750,00
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Horário de Negociação

Das 9:00h às 17:55h

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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Vencimento
Mensal
(Janeiro,Fevereiro, Março, Abril, Maio, Junho, Julho, Agosto,
Setembro, Outubro, Novembro e Dezembro)
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

MINI DÓLAR FUTURO

(WDO)
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

TAMANHO DO CONTRATO
USD10.000,00 (20% do Dólar Futuro)
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

COTAÇÃO
BRL por USD1.000,00
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Variação
0,5 ponto X USD1.000,00
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R$5,00 / Contrato
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

1 X 10.000 X 0,0005 = 5
lote tamanho do Diferença
padrão contrato
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

EXEMPLO:

C1 3.500.000 V1 3.501.000 = R$10,00

C1 3.500.000 V1 3.505.000 = R$50,00
C1 3.500.000 V1 3.509.000 = R$90,00
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

EXEMPLO:

C1 3.500.000 V1 3.501.000 = R$10,00

C3 3.500.000 V3 3.501.000 = R$30,00
C5 3.500.000 V5 3.501.000 = R$50,00
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

EXEMPLO:

C7 3.500.000 V7 3.501.000 = R$70,00

C10 3.500.000 V10 3.501.000 = R$100,00
C10 3.500.000 V10 3.503.000 = R$300,00
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Vencimento
Mensal
(Janeiro,Fevereiro, Março, Abril, Maio, Junho, Julho, Agosto,
Setembro, Outubro, Novembro e Dezembro)
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

MARGEM DE GARANTIA
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

O que é a margem de garantia no mercado de contratos futuros?

• A margem de garantia é uma exigência da câmara de compensação

para cobrir os compromissos assumidos pelos participantes no
mercado futuro.

• A margem de garantia é sinônimo de alavancagem. Para negociar no

mercado futuro, o investidor precisa apenas manter um percentual do
contrato em garantia.
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Quais Ativos posso utilizar como garantia?

• Antes devemos nos certificar quais os valores mobiliários que

podem ser aceitos pelas corretora e a Bolsa, como garantia
para execução da operação (exemplo: CDBs, títulos públicos,
ações, principalmente DINHEIRO entre outros).

• Lembramos também que somente serão retidas as garantias

nas posições em aberto, quando essas operações forem
encerradas, a margem de garantia é devolvida.
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

DAY TRADE

As operações Day Trade têm que obrigatoriamente

serem encerradas no mesmo dia
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

SWING TRADE

Operações de compra, podendo levar até o seu

vencimento no mercado futuro
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

As operações influenciam na margem

• As operações DAYTRADE, são abertas e encerradas no mesmo dia e

por isso possuem menores exposições as oscilações dos ativos,
gerando assim menos risco, tendo por consequência menores
requisições de garantia.

• Já as operações SWINGTRADE, tem maior risco, pois o tempo entre a

compra e a venda é maior, sugerindo maiores variações, exigindo
assim maiores pedidos de garantia.
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Representatividade das Operações Daytrade e Swingtrade:

• As operações Daytrade são em maior número por se tratarem de operações

alavancadas, apenas de 15% a 35% das operações realizadas nos mercado de
Futuro de Ibovespa e Futuro Dólar, são operações de posição de grandes
players.

• Nas operações de Mini Futuro de Ibovespa e Mini Dólar esses percentuais

tendem a ser ainda melhores, por serem 20% menores que os contratos
cheios.

• A seguir disponibilizamos duas tabelas com os o número de contratos

negociados no mês e quantidades de contratos em aberto, para os futuros do
Ibovespa e do Dólar.
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Futuro de Ibovespa
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Dólar Futuro
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Quem são os Participantes (Player) do Mercado?

• No mercado brasileiro, os principais players são: os bancos, fundos de

investimentos, gestoras de recursos e investidores estrangeiros.

• Os players são instituições participantes responsáveis pela negociação

de grandes volumes financeiros em determinado ativo.

• Os traders dentro da sua corporação tem papéis distintos, alguns

apenas fazem “giro” (tesouraria), outros se posicionam em vários
ativos (fundos), outros fazem o hedge das grandes posições
(proteção).
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Participantes no Futuro de Ibovespa e Mini Ibovespa

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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Participantes no Futuro de Dólar e Mini Dólar

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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Apresentação dos Player:

BANCOS:

• De forma didática, podemos dividir as operações de um banco em:

• Mesa Proprietária: foco basicamente especulativo, buscando

retornos superiores aos da renda fixa, tesouraria.

• Mesa Institucional: oferece serviços mais customizados a empresas e

fundos de investimentos, como por exemplo um fundo que precisa
fazer um termo de taxa de juros ou um swap cambial.

• Varejo: para permitir acesso das pessoas físicas, ao mercado de bolsa.

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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Apresentação dos Player:

FUNDOS DE INVESTIMENTOS E INVESTIDORES ESTRANGEIROS:

• Os fundos de investimentos e investidores estrangeiros, possuem

categorias e estratégias diferentes.

• Os principais papéis que eles tem no mercado futuro é (hedge) de

proteção as suas operações e especular no mercado futuro para
buscar maximizar os ganhos afim de superar o seu benchmark.
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Apresentação dos Player:

EMPRESAS:

• Possuem participação muito pequena no volume negociado, e suas

operações são quase que na totalidade de proteção contra variações
do mercado – hedge.

Exemplo: O importador que possui dívidas em dólar, deve se proteger

contra a valorização do Dólar – deve comprar o ativo. Já na posição do
exportador é necessário se proteger contra desvalorização, pois possui
receitas em Dólar – deve vender o ativo.
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COMPORTAMENTO
& DECISÃO

Apresentação dos Player:

PESSOA FÍSICA:

• Podemos aqui separar em dois grupos:

• Investidores de Longo Prazo: interessados em formar uma carteira

de ações para conseguir rendimentos superiores as aplicações de
renda fixa.
• Traders (curto prazo): cujo objetivo é realizar operações de
especulação e ganhar com a variação diária dos preços.

• Em ambos os casos, vale ressaltar que os indivíduos trabalham com o

capital próprio.