Exercicio sobre obrigacoes

1. A MÁSCARA, SA empresa de produção e distribuição de máscarasem Moçambique,

para aumentar a capacidade produtiva, decidiu emitir 100 obrigações ao portador pelo
valor unitário de 10 MT e uma taxa de cupão de 20%. Sabendo que sua maturidade é de
quatro anos, calcule o(s) preço(s) dos títulos para uma taxa de retorno constante ao longo
de tempo e igual a 10%, 20%, 26% e 18%?

R:
Dados:
Número de obrigações = 100 VN= 100*10=1000
V. Unitário = 10 MT
% Cupão = 20%
N = 4 anos
Para 10%
C1 C2 C3 C4
Pb0 = + 2
+ 3
+ =
(1+ Ks) (1+ Ks) (1+ Ks) (1+ Ks¿¿ 4) ¿

200 200 200 1000+ 200

+ + +
(1+10 %) (1+10 %) (1+10 % ) (1+10 %) 4
2 3

Pb0= 1316,99MT

Para 20%
C1 C2 C3 C4
Pb0 = + 2
+ 3
+ =
(1+ Ks) (1+ Ks) (1+ Ks) (1+ Ks¿¿ 4) ¿

200 200 200 1000+200

+ + +
(1+20 %) (1+20 %) ( 1+ 20 %) (1+20 % )4
2 3

Pb0= 1000,00MT

Para 26%
C1 C2 C3 C4
Pb0 = + 2
+ 3
+ =
(1+ Ks) (1+ Ks) (1+ Ks) (1+ Ks¿¿ 4) ¿

200 200 200 1000+200

+ + +
(1+26 % ) (1+26 %) (1+26 %) (1+26 %)4
2 3

Pb0= 860,79MT
Para 18%
C1 C2 C3 C4
Pb0 = + 2
+ 3
+ =
(1+ Ks) (1+ Ks) (1+ Ks) (1+ Ks¿¿ 4) ¿

200 200 200 1000+ 200

+ + +
(1+18 %) (1+18 %) (1+18 % ) (1+18 %) 4
2 3

Pb0= 1053,80MT

2. Considere uma obrigação da ÁLCOOL (70%)& SABÃO, SA com valor nominal de

2000 MT, e taxa de cupão de 10%. Sabendo que a sua maturidade é de dois anos e seu
preço estimado em 1800 MT.

a) Diga quanto é que o investidor ganhará se manter o título até ao vencimento.

b) Considerando as condições descritas no numero 6, porém com maturidade de 3
anos. Imagine que o título contemple umaputoption, e que na sequência o
emitente decida resgatar o titulo no final do segundo ano. Qual seria o retorno até
ao resgate? (considere preço de resgate 1900 MT)
R:

Dados

Preço de resgate = 1900MT

VN = 2000MT

Ic = 10%

N = 2 anos

Pb0 = 1800MT

VN = 1800*(1+10%)2 = 1944MT