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Anotaçoes 1 PDF
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1. O que é a Macroeconomia?
1.1 O objecto de estudo da Macro
Todos os dias ouvimos falar de…
Crescimento Económico
7.5
Millions of 1990 euro (log scale)
7.0 Germany
6.5 France
UK
6.0
5.5
5.0
4.5
4.0
3.5
1870 1890 1910 1930 1950 1970 1990
2LGES03, 2008-09 I. Introdução e Conceitos Gerais 2
Famílias Consumo
Empresas Produção/Investimento
Conjuntura/Ciclos Estrutura/Crescimento
Económicos/Flutuações Económico/Tendência
Grande Depressão
(1929-33) →
demonstrou as
fragilidades da teoria
(micro)económica
(clássica) de então para
explicar a amplitude e
persistência da recessão
2LGES03, 2008-09 I. Introdução e Conceitos Gerais 18
Teoria Keynesiana
Crescimento económico
Teorias/modelos
Sofisticação Técnicas de teste e previsão
Instituições e procedimentos de política económica
Fundamentação microeconómica
Macroeconomia e Microeconomia –
diferentes perspectivas de análise sobre o mesmo objecto…
MICROECONOMIA MACROECONOMIA
Individual Agregado
Postulados mais clássicos Postulados mais keynesianos
Pequeno nº de esquemas teóricos, Diversidade de modelos concretos, muito
com pouca ligação à realidade ligados à realidade e à Contabilidade
Visão mais estática e deterministica Nacional
Porquê intervir?
Redistribuição do rendimento
Promoção da afectação eficiente dos recursos Î promovendo um mais
eficiente funcionamento dos mercados
O sector público é forte impulsionador de investimento, potenciando a
acumulação de capital, e eventualmente o progresso técnico, indutor
de crescimento económico Î longo prazo Î Expansão
O ajustamento a choques, dependendo das condições estruturais da
oferta de bens e serviços pode demorar muito tempo… as políticas de
gestão da procura podem acelerar este ajustamento, reduzindo quer a
intensidade dos efeitos dos choques, quer a duração do desequilíbrio
Î curto prazo Î Estabilização (redução da volatilidade)
2LGES03, 2008-09 I. Introdução e Conceitos Gerais 26
DESCRIÇÃO
INTERVENÇÃO
Política Económica
A montante…
Teoria e dados estatísticos (realidade)
Dimensão positiva da Macroeconomia: observação de
factos e tentativa de explicação da realidade através da
Teoria ⇒ sem recorrer a juízos de valor
(ex. : “o aumento dos impostos reduz o défice
orçamental”)
Exogenous variables
(ou explicativas)
Economic model
Endogenous
variables
(ou explicadas)
2LGES03, 2008-09 I. Introdução e Conceitos Gerais 33
Economic Growth
(annual increase in real GDP, % per annum)
Forecast (December 2000) 2.5 2.5 2.0 5.6 2.3 3.3
Forecast (June 2001) 2.7 2.4 1.1 5.5 2.6 3.1
Forecast (December 2001) 1.6 1.0 -1.0 3.2 1.7 0.7
Actual Outcome 1.2 0.2 0.3 6.3 1.8 2.4
Inflation
(rate of change in average prices, % per annum)
Forecast (December 2000) 2.0 1.6 -0.1 2.8 2.3 2.2
Forecast (June 2001) 1.5 1.5 -0.5 3.5 2.2 1.6
Forecast (December 2001) 1.4 1.0 -1.5 3.3 2.3 1.0
Actual Outcome 1.5 1.4 -1.5 3.0 0.8 1.4
BCE
Dezembro 2007
BCE
Junho 2008
Macroeconomia Positiva
Formulação de Hipóteses
Dados Estatísticos/Factos
e Construção de Modelos
Rejeição
Representação simplificada de
Teorias
da Realidade
e
Modelos
Testes empíricos
Validação das Teorias
(econometria/previsão)
2LGES03, 2008-09 I. Introdução e Conceitos Gerais 42
A jusante…
Teoria e Política
Dimensão normativa da Macroeconomia: faz recomendações com
base em julgamentos de valor Î emissão de juízos de valor que
permitam a intervenção ideal na economia Î pretende-se tentar
mudar o estado da realidade
(ex. “Será melhor a redução do défice via contenção de despesas
correntes do que via aumento dos impostos”)
Fundos
54 Labour share
200
52
50 150
48 100
46 Real stock
prices 50
44
42 0
1960 1964 1968 1972 1976 1980 1984 1988 1992 1996
Figure 1.4
A partir de 1995, o iene começa a depreciar face ao USD Î apreciação real das moedas Î
perda de competitividade) Î pressão para a desvalorização, ampliada pela rápida
conversão de MN em ME Î crise de liquidez
Tailândia (1º país, em 1997), Filipinas, Malásia, Indonésia, Coreia do Sul…e menos acentuada na
China, Taiwan e Singapura
Efeito contágio para a Europa de Leste e América Latina (Rússia e Brasil, 1999 e Argentina, 2001-
02)
2. Crescimento Vs estabilização
2.1. Aumento tendencial do PIB per capita
Tabela : PIB per capita em euros, preços 1990
1900 1913 1929 1950 1987 1992 1999 2002 Av. growth rate
Austria 2,155 2,592 2,766 2,772 11,458 12,932 14,631 15,428 1.9
Belgium 2,087 3,156 3,780 4,085 11,624 13,231 14,947 15,694 2.0
Denmark 2,256 2,926 3,796 5,193 13,480 14,089 16,765 17,126 2.0
Finland 1,248 1,579 2,032 3,181 11,505 11,309 14,289 15,164 2.5
France 2,151 2,606 3,523 3,943 12,380 13,710 15,033 15,875 2.0
Germany 2,232 2,729 3,030 2,903 11,744 12,601 13,520 14,028 1.8
Italy 1,335 1,917 2,314 2,619 11,179 12,444 13,660 14,312 2.4
Netherlands 2,561 3,028 4,255 4,485 11,770 13,274 15,701 16,238 1.8
Norway 1,449 1,870 2,597 4,086 13,615 14,555 17,907 19,135 2.6
Sweden 1,915 2,316 2,894 5,041 12,702 12,728 14,678 15,983 2.1
Switzerland 2,867 3,191 4,736 6,779 14,801 15,548 16,036 16,737 1.7
UK 3,360 3,680 4,116 5,190 11,513 12,033 14,428 15,308 1.5
Japan 882 1,037 1,515 1,437 12,155 14,532 15,431 15,490 2.8
Canada 2,177 3,326 3,789 5,454 13,723 13,613 16,043 17,415 2.1
USA 3,060 3,965 5,160 7,151 16,296 17,329 20,490 21,692 1.9
India 448 503 544 463 841 1,003 1,377 1421* 1.1
Argentina 2,061 2,840 3,266 3,730 5,459 5,607 6,515 6058* 1.1
Bangladesh 488 519 521 463 517 576 712 782 0.5
É fácil calcular quanto tempo é necessário para que o produto real per
capita duplique
A "lei dos 70" postula que o tempo que certa variável necessita para duplicar o
seu valor obtém-se, aproximadamente, dividindo o número 70 pela taxa de
crescimento da variável
9 exemplo: crescendo à taxa média anual de 2%, o PIB per capita demora 35 anos a
duplicar.
800
400
0
tendência constituem uma medida das 1870 1890 1910 1930 1950 1970 1990
Figure 1.1(a)
6.0
4.5
3.5
1870 1890 1910 1930 1950 1970 1990
Figure 1.1(b)
L o n g -te rm g ro w th tre n d
A c tu a l r e a l G D P
Real GDP
0
T im e F ig u re 1 1 .1
120
G D P in B i l l i o n o f P o u n d s , 1 9 9 5 P r i c e s
110
U K , 1 9 6 1 -2 0 0 0
100
90
80
70
60 rea l G D P T r e nd
50
40
1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000
F ig u re 1 4 .1 (a )
2LGES03, 2008-09 I. Introdução e Conceitos Gerais 68
Recessões Vs expansões:
Numa recessão:
Consumo e produção: as compras dos consumidores reduzem-se
acentuadamente, enquanto que as existências em armazém
aumentam inesperadamente; as empresas cortam na produção e
o PIB real cai; o investimento diminui.
Emprego: a procura de trabalho diminui; redução de horários, seguida
de dispensas temporárias e de maior desemprego.
Inflação: com a redução do consumo a inflação abranda; é pouco
provável a redução de salários e do preço dos serviços mas o seu
aumento abranda nos períodos de retracção económica
Lucros: os lucros das empresas reduzem-se acentuadamente; numa
antecipação, as cotações das acções entram em queda.