PEDRO NORBERTO

AMORTIZAÇÃO
Amortizar significa pagar em parcelas. Como o pagamento do saldo devedor principal é feito de forma parcelada durante um prazo estabelecido, cada parcela, chamada PRESTAÇÃO, será formada por duas partes: uma é o valor dos JUROS incidentes sobre o saldo devedor; outra é o valor da AMORTIZAÇÃO do principal da dívida. Esta garantirá que o saldo devedor, após o pagamento de cada prestação, seja sempre menor, até a sua extinção.

PRESTAÇÃO = JUROS + AMORTIZAÇÃO
São diversos os sistemas de amortização, podendo ir desde métodos padronizados, com uso constante no mercado, até métodos concebidos pelas partes, quando da formação da dívida. Nos limitaremos ao estudo de dois deles, o SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO FRANCÊS (SAF ± tabela PRICE) e o SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO CONSTANTE (SAC).

SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO FRANCÊS (TABELA PRICE)
O sistema de amortização francês é caracterizado por apresentar prestações periódicas e de mesmo valor. O cálculo do valor fixo das prestações, com pagamento sem entrada, ou seja, sendo a primeira prestação paga ao final do período ao qual foi contratado o empréstimo (pagamentos postecipados), pode ser realizado multiplicando-se o valor do saldo devedor principal pelo fator localizado na tabela PRICE, verificado para a taxa i de juros e a quantidade n de prestações. Este fator pode ser calculado pela expressão
(1  i ) n ™ i . (1  i) n  1

Desta forma, representando o valor das prestações por R e o principal da dívida por P, temos:
R ! P™ (1  i) n ™ i (1  i) n  1

Esta relação pode ser resumida fazendo-se Passamos a ter:

1 (1  i) n ™ i 1 , sendo a notação suficiente para indicar a tabela Price. ! a n |i (1  i ) n  1 a n |i

R=P×

1 a n |i

Obs.: Podemos usar PV (valor presente) para representar o valor principal da dívida, em substituição a P, e PMT para representar o valor das prestação, em substituição a R. EXEMPLOS RESOLVIDOS: 1) Um empréstimo de R$ 1.000,00 será pago pelo Sistema de Amortização Francês em 4 prestações mensais, sem entrada. Se a taxa de juros for de 10% ao mês, calcular o valor das prestações e construir a planilha de amortização. Resolução: P = PV= R$ 1.000 i = 10% a. m. n=4 R = PMT = ? Cálculo do valor das prestações: 1 R P™ a n |i   R 1.000 ™

MATEMÁTICA FINANCEIRA

 

 

1 a 4 |10%

Consultando a tabela Price para n = 4 e i = 10%, encontramos:

19

22463 0.02 260.47 Para a construção da planilha de amortização.000.23097 0. Resolução: P = PV = R$ 800 i = 4% a.51 R$ R$ 286. o valor dos juros decresce enquanto a cota de amortização aumenta.70 20 .22463 R = PMT = R$ 179.47 O saldo devedor após o pagamento da primeira prestação é. n=5 R = PMT = ? Cálculo do valor das prestações: 1 1 R ! P™   R ! 800 ™ an i a 5 | 4% Consultando a tabela Price para n = 5 e i = 4%.38803 0.31547 0. temos a planilha N SALDO AMORTIZAÇÃO JUROS PRESTAÇÃO DEVEDOR 0 1 2 3 4 R$ 1.68 R$ 315. iguais e sem entrada. 2) Um eletrodoméstico que custa R$ 800.39505 0.PEDRO NORBERTO 1 an i n i  ¡ 2 3 8% 9% 0.53 Adotando procedimento análogo nas demais prestações. À taxa de juros de 4% ao mês. a diferença: R$ 1.17282 6% 0.000 ™ 0. encontramos: 1 a n |i n i  ¡ 3 4 3% 0.45 R$ R$ 54.22961 ¢ 5% 0.00 R$ 784. portanto.32233 0.47 = R$ 784.000.27057 0.28201 0.47 237.23740 0.36721 0.57619 0.36035 0. Logo: J1 = 1000 ™ 0.00 R$ 215.47 315. m. qual a parcela referente aos juros e à cota de amortização cobrados em cada instante. portanto.40921 0.00 está sendo vendido em 5 prestações mensais. calcular o valor das prestações e construir a planilha de amortização.25709 0.1 = R$ 100 O valor amortizado na primeira prestação é.22292 4 5 6 R = 1.23638 0. a diferença: R$ 315. vamos separar do valor de cada prestação.16051 4% 0.17914 R = PMT = 800 ™ 0.47 ± R$ 100 = R$ 215.56847 0.30192 0.26903 0.79 R$ 100.47 315.37411 0.75 R$ R$ 28.56077 0.21632 0.47 315.40211 11% 0. Os juros pagos na primeira prestação incidem sobre o saldo devedor inicial R$ 1.30867 0.72 286.19702 0.31547 R = PMT = R$ 315.21835 0.79 R$ R$ 0.27549 5 6 7 0.47 Observamos que a cada prestação paga.000 ± R$ 215.19076 0.16661 MATEMÁTICA FINANCEIRA ¡ 10% 0.18460 0.28859 0.35353 0.00 R$ R$ 78.20336 0.58393 0.53 R$ R$ 547.25046 0.26380 0.

21835 0.17282 78.20336 0.00 Nota: Sistema de Amortização Francês e Sistema Price.27549 0.16661 5% 0. quando a taxa de juros fornecida é a nominal.30 498. a taxa efetiva cobrada é igual a 2% ao mês.70 179.14 172. P=? 1 Vamos substituir os dados em R ! P ™ an i 78.37411 0.28859 0. MATEMÁTICA FINANCEIRA £ 6% 0. à taxa de 5% ao mês.81 ! P ™ 1 a 6 | 5% Consultando a tabela Price para n = 6 e i = 5%.75 166.35353 0.70 3) Se uma dívida está sendo amortizada pelo sistema Price em 6 prestações de R$ 78.56 6.17914 21 .36035 0.28201 0.81   P! 0. Ex.00 652.70 179.70 179.23097 6 7 0.PEDRO NORBERTO Temos a planilha: n 0 1 2 3 4 5 SALDO AMORTIZAÇÃO DEVEDOR R$ R$ R$ R$ R$ R$ 800.16051 4% 0.70 179. no entanto.36721 0.79 0. encontramos: 1 a n |i n i  ¡ 3 4 5 3% 0.61 159.26903 0.00 26. Denomina-se sistema Price.19076 0. m.81 = P ™ 0.23740 0.18460 0.197 78. Neste caso.79 JUROS PRESTAÇÃO R$ R$ R$ R$ R$ 32.91 R$ R$ R$ R$ R$ 179.93 172.00 R$ R$ R$ R$ R$ 147.81.70 153.22463 0.09 19.69 338.197 P = R$ 400. ou seja.: taxa de juros de 24% ao ano com prestações pagas mensalmente.95 13. com unidade de tempo diferente da unidade do período de pagamento das prestações.19700 0. qual o seu valor inicial? Resolução: R = R$ 78. significam o mesmo método de amortização.81 n=6 i = 5% a.

00 R$ R$ 250. pelo número n de prestações. Temos: n 0 1 2 3 4 SALDO AMORTIZAÇÃO JUROS PRESTAÇÃO DEVEDOR R$ 1. amortizada pelo SAC. sobre (P ± 2A).00 Observamos que o valor dos juros (ou das prestações) decrescem em progressão aritmética. na segunda.00 R$ 500. EXEMPLOS RESOLVIDOS 1) Um empréstimo de R$ 1.00 MATEMÁTICA FINANCEIRA ¤   A = R$ 250. à taxa de 2% ao mês. pode ser calculada dividindo-se o saldo devedor principal P.00 R$ 275.00 mais os juros naquele momento.000. produz que valor como quarta prestação? Qual o saldo devedor após o pagamento da sexta prestação? Resolução: Inicialmente vamos calcular o valor da cota constante de amortização: A! 500 10 O valor da quarta prestação será igual à cota R$ 50.00 será pago em 4 prestações mensais pelo sistema de amortização constante. os juros e o valor de cada uma das prestações. À taxa de 10% ao mês. Resolução: Para a construção da planilha. sobre o saldo (P ± A).00 R$ 25.00 R$ 250.00 R$ 50.00 R$ 750.00 R$ 250. R4 = A + J4 Os juros pagos na quarta prestação serão calculados sobre: R$ 500 ± 3™ R$ 50 = R$ 350.00 J4 = 350 ™ 0.00 R$ 75.00 R$ 325.00 R$ 300.00 R$ 350.00 R4 = 50 + 7   R4 = R$ 57. a taxa i de juros incide sobre o saldo devedor total P. na primeira prestação. podemos obter o saldo devedor após cada amortização.00 O saldo devedor após o pagamento da sexta prestação é: R$ 500 ± 6™ R$ 50 = R$ 200.PEDRO NORBERTO SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO CONSTANTE (SAC) O Sistema de Amortização Constante é caracterizado por apresentar.00 R$ 250. primeiramente calculamos o valor da cota de amortização: ! 1000 4 A partir disto. construir a planilha de amortização. A cota constante de amortização A.000.02 = R$ 7. como o próprio nome já diz. Assim.00 R$ 100. P A! n Os juros pagos a cada prestação são calculados sobre o saldo devedor da ocasião.00 R$ 250. e assim por diante. valor constante da cota de amortização. sendo a primeira delas paga 1 mês após a sua aquisição.00 22 .00. em 10 vezes sem entrada.00   A = R$ 50. na terceira. 2) Uma dívida de R$ 500.

00 em 10 vezes.00 J10 = 200 ™ 0.00 JT ! 2 AMORTIZAÇÃO Pagar em parcelas PRESTAÇÃO = JUROS + AMORTIZAÇÃO SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO FRANCÊS (TABELA PRICE) Prestações periódicas e de mesmo valor. Temos: J1 = 2.000 ™ 0.08 = R$ 16. aplicamos a fórmula: (J Jn )™n JT ! 1 2 JT refere-se ao total de juros.00 (160 16) ™10   JT = R$ 880. J1 aos juros da primeira prestação.000.PEDRO NORBERTO 3) Na amortização pelo SAC. SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO CONSTANTE (SAC) Valor constante da cota de amortização ³A´. juros na última prestação e n é a quantidade de prestações. de R$ 2. A= P n MATEMÁTICA FINANCEIRA 23 ¦ ¥ ¥ EM RESUMO = × 1 a |i . Jn. qual o total de juros pagos durante o financiamento? Resolução: Para calcularmos o total de juros pagos num financiamento pelo SAC. à taxa de 8% ao mês.08 = R$ 160.

n 0 1 2 3 4 5 SALDO AMORTIZAÇÃO DEVEDOR . preencha a planilha abaixo com os fatores que calculam os valores das prestações iguais de um financiamento com pagamentos sem entrada. complete a planilha de amortização a seguir e responda: n 0 1 2 3 4 SALDO AMORTIZAÇÃO DEVEDOR . calcular o valor das prestações e construir a planilha de amortização.00% 8. sem entrada.00% 3 4 5 10 12 15 20 24 30 36 n = Número de Prestações i = Taxa do Financiamento 2.PV JUROS PRESTAÇÃO PMT a) Qual o valor em reais do saldo devedor imediatamente após o pagamento da 2ª prestação? b) Qual o valor em reais da cota de amortização embutido no valor da 4ª prestação? MATEMÁTICA FINANCEIRA 24 .00. Se a taxa de juros for de 10% ao mês.00% 10.00 está sendo vendido em 5 prestações mensais. 2. Considerando as tabelas no final da apostila.PV JUROS PRESTAÇÃO PMT 04.PEDRO NORBERTO EXERCÍCIOS 01. Sabendo que esse empréstimo será pago em 4 prestações mensais e iguais sem entrada e que a taxa de juros do financiamento será de 24% ao ano. calcular o valor das prestações e construir a planilha de amortização. de acordo com a taxa de juros e o número de parcelas.50% 5. À taxa de juros de 4% ao mês.000. Um empréstimo de R$ 1. Considere um empréstimo igual R$ 500.00% 7.00 será pago pelo Sistema de Amortização Francês em 4 prestações mensais. Um eletrodoméstico que custa R$ 800. n 0 1 2 3 4 SALDO AMORTIZAÇÃO DEVEDOR .00% 02. iguais e sem entrada.PV JUROS PRESTAÇÃO PMT 03.

Qual o sistema de amortização adotado e por que.PV JUROS PRESTAÇÃO PMT 06. Qual o sistema de amortização adotado e por que. 3.01 Com base nesses dados. respectivamente.01 282.00 Z Com base nesses dados. 3.PV JUROS PRESTAÇÃO PMT 07. Se a taxa de juros for de 10% ao mês. MATEMÁTICA FINANCEIRA 25 .01 Y Z R$ R$ R$ R$ 282. responda: 1.00 será pago pelo Sistema de Amortização Constante em 5 prestações mensais. A planilha de amortização a seguir está preenchida parcialmente.. Y e Z. calcular os valores das prestações e construir a planilha de amortização.00 X R$ R$ R$ R$ 200. sem entrada. Um empréstimo de R$ 900. n 0 1 2 3 4 5 SALDO AMORTIZAÇÃO DEVEDOR .PEDRO NORBERTO 05.00 será pago pelo Sistema de Amortização Constante em 4 prestações mensais.00 Y 240. 08. 2. 2.000.01 282. Um empréstimo de R$ 1. Y e Z. responda: 1. Qual a taxa de juros do financiamento.00 200. Quais os valores de X. A planilha a seguir está preenchida parcialmente. n SALDO DEVEDOR AMORTIZAÇÃO JUROS PRESTAÇÃO 0 1 2 3 4 R$ R$ 800. respectivamente. sem entrada. N SALDO DEVEDOR AMORTIZAÇÃO JUROS PRESTAÇÃO 0 R$ 1 2 3 4 1.00 X R$ 232. Se a taxa de juros for de 10% ao mês. calcular os valores das prestações e construir a planilha de amortização. Quais os valores de X. Qual a taxa de juros adotada no financiamento.01 282.00 600.000.00 200. n 0 1 2 3 4 SALDO AMORTIZAÇÃO DEVEDOR .

Desejando quitar sua dívida antecipadamente.71 à taxa de 2% ao mês? mês? 19.01 18.31. Qual o valor à vista. em 10 prestações sem entrada. Com relação a essa situação. em 24 prestações mensais sem entrada.399.500. Uma pessoa financia uma compra no valor de R$ 2. à taxa de 10% ao mês.00 deve ser paga com uma entrada à vista de 20% e o saldo devedor restante em 5 prestações mensais iguais. Uma pessoa financia uma compra no valor de R$ 560.00 e o restante financiado em 24 prestações mensais e iguais a R$ 528. Uma compra no valor de R$ 500.00 mas só dispõe de R$ 240. pergunta-se: qual o valor de quitação do débito após haver efetuado o pagamento da quinta prestação? 10. os dados referem-se a um empréstimo bancário de R$ 10.91 0 Amortização Juros 0 0 1. a) 7% b) 6% c) 5% MATEMÁTICA FINANCEIRA 26 d) 4% e) 3% .000.00.00 em 10 prestações mensais sem entrada.00.PEDRO NORBERTO 09. pelo SAC. Meses 0 1 2 3 4 5 6 Saldo devedor 10.00.00 8. Qual o valor à vista. Desejando quitar sua dívida antecipadamente.49 à taxa de 2% ao 20.658.000. pelo sistema price de amortização. Embutida nesta primeira prestação mensal. de um automóvel vendido com uma entrada de R$ 2. que apresenta algumas células sem valores numéricos.35. qual o valor da sexta prestação? 16.33 50. pergunta-se: qual o valor de quitação do débito após haver efetuado o pagamento da quarta prestação? 11.674. qual o valor da segunda prestação? 15.000.000. Desejando quitar sua dívida antecipadamente.000. de quantos reais? 14. Qual o valor à vista. entregues no ato e sem prazo de carência. Uma pessoa deseja fazer um empréstimo de R$ 2.00. financiado em 10 prestações mensais e iguais a R$ 54. Deseja-se saber qual foi a taxa de juros adotada no financiamento de um eletrodoméstico no valor de R$ 500. Uma pessoa financia uma compra no valor de R$ 10. em 30 prestações mensais sem entrada. pergunta-se: qual o valor de quitação do débito após haver efetuado o pagamento da décima prestação? 12. com taxa de 2% ao mês. complete os dados da planilha. à taxa de juros de 12% ao ano. Amortizando-se R$ 1. Uma pessoa financia uma compra no valor de R$ 560.52 5. Desejando quitar sua dívida antecipadamente. existe uma amortização do saldo devedor. pelo sistema de amortização constante.000.42 à taxa de 4% ao mês? a) R$ 8. financiado em 5 prestações mensais e iguais a R$ 112. a uma taxa de 5% ao mês.75 67. à taxa de 10% ao mês. pergunta-se: qual o valor de quitação do débito após haver efetuado o pagamento da décima prestação? 13. No pagamento de um empréstimo no valor de R$ 5. à taxa de 3% ao mês. a) 7% b) 6% c) 5% d) 4% e) 3% 22.000. em 8 prestações mensais sem entrada. para pagamento em 6 meses pela tabela Price.15 1.64 3.229. de um equipamento financiado em 36 prestações mensais e iguais a R$ 588. em 8 prestações mensais sem entrada. pelo sistema price de amortização.86 para pagar mensalmente. à taxa de 2% ao mês.01 c) R$ 10.00 b) R$ 10.75 Prestação 0 17. pelo sistema price de amortização.074.00.00.000. qual a quantidade de prestações que viabiliza o pagamento do empréstimo? a) 11 b) 12 c) 13 d) 14 e) 15 21. Deseja-se saber qual foi a taxa de juros adotada no financiamento de um eletrodoméstico no valor de R$ 400.000. Na tabela abaixo.73 83. à taxa de 10% ao mês. Sendo a taxa nominal de juros igual a 60% ao ano.229.374. de um automóvel vendido com uma entrada de R$ 4.500.00 pelo sistema de amortização constante.00 e) R$ 8.00 d) R$ 12.000.00. vencendo a primeira prestação em 30 dias.00 e o restante financiado em 12 prestações mensais e iguais a R$ 852.

21216 0.PEDRO NORBERTO AMORTIZAÇÃO 01.47 R$ R$ 237.08024 0. Porque as prestações são iguais.000. 5%.05591 0.589.31547 0. Z = R$ 268.40211 0.05287 0.06116 0.13270 0.24389 0.07783 0.79 0.93 172. 5%.56 6.30192 0.50% 0.PV R$ R$ R$ R$ R$ 1.38803 0.12590 0.72 R$ R$ 286. n 0 1 2 3 4 5 SALDO DEVEDOR .11130 0.000.08077 0.79 R$ AMORTIZAÇÃO 2.09498 0.53 547.07247 0.75 R$ R$ 166.91 MATEMÁTICA FINANCEIRA 27 . R$ 750.00.11133 0.000. Y = R$ 26.70 R$ 179.00.10979 0.04465 0. R$ 1.06505 0.70 R$ 179.47 100.09634 0.08534 10. R$ 332.00% 0.25046 0.11746 0. X = R$ 400.26262 0.26380 0. R$ 210. R$ 14. * 05.15 12.38105 0.06415 0.14 R$ R$ 172. * 03.00% 0.00 652.00 78.79 0. R$ 15.14676 0. R$ 177.26582 0.08883 0.03923 2. * 01.79 R$ AMORTIZAÇÃO SALDO DEVEDOR .00 10. C 18. R$ 72.36721 0.47 R$ 315.61 R$ R$ 159.74 11.30 498.13147 0.08059 0.08719 0.06043 7.10608 0. E 21.00 20.70 R$ 179. Price.22. n 0 1 2 3 4 03.02 R$ R$ 260.85 13. B 22.09749 0.00 09.280.75 28.PV R$ R$ R$ R$ R$ R$ 800.68 JUROS PRESTAÇÃO PMT R$ 179.51 286.95 13. * 17.00 26. SAC. * 06.69 338.11283 0.00 R$ 147.28201 0.07672 08.04778 0.00 15.09 19. * 04.11426 0.16275 0.00% 0.14238 0.00 16.04245 5.38.12950 0.00% 0. * 07.39 14. D 8.09456 0.00% 0.45 54. Y = R$ 20. Porque as amortizações são constantes.29523 0.00 R$ 215.34675 0.11683 0.35014 0.47 R$ 315. i = Taxa do Financiamento 3 n = Número de Prestações 4 5 10 12 15 20 24 30 36 02.10185 0.00 19. X = R$ 524.70 R$ R$ 153. Z = R$ 210.09439 0.23097 0.14903 0.21525 0.70 R$ 179.00 784.70 32.10334 JUROS PRESTAÇÃO PMT R$ 315.58 02. R$ 7.47 R$ 315.

725.95.00 378.00 R$ R$ 180.00 17.48 R$ R$ 1.00 R$ 252.00 R$ 300.33 50.00 SALDO DEVEDOR .00 - AMORTIZAÇÃO JUROS PRESTAÇÃO PMT R$ 350.78 5.00 R$ 275.00 R$ 325.00 R$ R$ 180.725.000.31 R$ 131.00) R$ 121.95 128.31 R$ R$ 123.74 R$ R$ 126.00 36.48 R$ 1.00 R$ 90.75 67.00 180.00 83.00 50.00 AMORTIZAÇÃO JUROS PRESTAÇÃO PMT R$ 1.708.PV R$ R$ R$ R$ R$ R$ 900.40 0.674.75 34.00 720.658.48 R$ 1. b) R$ 128.725.00 SALDO DEVEDOR .16 R$ R$ 1.74 R$ R$ 1.00 R$ 180.48 R$ R$ 1.00 8.725.40 R$ 100.00 75.00 750.31 R$ 131.21 R$ R$ 128.48 R$ 1.00 R$ 234.074.000.732.57 R$ 131.74 R$ R$ 1.00 R$ 216.625.374.00 R$ R$ R$ R$ 100.74 R$ 10.00 250.31 AMORTIZAÇÃO JUROS PRESTAÇÃO PMT 4 R$ a) R$ 254. n 0 1 2 3 4 06.00 R$ 250.52 6. n 0 1 2 3 SALDO DEVEDOR .PV R$ R$ R$ R$ 500.PEDRO NORBERTO 04.00 360.57 5.08 MATEMÁTICA FINANCEIRA 28 .PV R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 10.708.31 R$ 131.00 18.69 254.00 R$ 250. n 0 1 2 3 4 5 16.00 R$ R$ 180.00 500.00 540.00 25.641.00 54.74 05.00 R$ 250.00 R$ 250.725.00 7.00 R$ 198.399.48 R$ 1.62 3.88 1.10 2.74 (0.00 - AMORTIZAÇÃO JUROS PRESTAÇÃO PMT R$ 270. n 0 1 2 3 4 5 6 SALDO DEVEDOR .PV R$ R$ R$ R$ R$ 1.00 72.48 R$ 1.00 R$ R$ 180.725.691.48 R$ 1.

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