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COLECIONÁVEIS
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Ano XXII - nº. 1093 – 13 de dezembro de 2020
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Ano XXII - nº. 1093 – 13 de dezembro de 2020
Nesta seção acompanhará o fluxo dos investimentos à vista dos principais investidores do mercado comparado com a evolução do
índice Bovespa. Poderá ver, por exemplo, que um dos motivos da queda de maio de 2008 foi a saída maciça dos gringos do mercado e
que a alta de 2009 foi alavancada por sua volta ao mercado. Também poderá perceber que o fluxo das pessoas físicas no mesmo
período esteve sempre na contramão do mercado, comprando forte quando o mercado começou a cair e vendendo forte quando come-
çou a subir.
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C V S C V S C V S C V S
CONT. ABERTOS
04/11/20
9904 4382 5522 428971 397979 30991 248419 277012 (28593) 11960 20024 (8064)
C V S C V S C V S C V S
CONT. ABERTOS
10/11/20*
16224 14248 1976 423169 398696 24473 266797 281997 (15200) 12879 24130 (11251)
Nesta seção poderá acompanhar o fluxo dos investimentos através do saldo dos contratos em aberto no índice futuro do Bovespa na BM&F. Cada
contrato em aberto corresponde a um financeiro à vista do valor do índice futuro. Assim, se o índice Futuro tiver fechado na véspera a 50.000 pontos,
um contrato em aberto equivale a um financeiro à vista de R$50.000,00. Se considerar, por exemplo, que os investidores estrangeiros estão vendidos
no dia 10/12/20* em (15200) contratos, corresponde a uma venda à vista de (15200) x 115190 (Fechamento do Ind. Fut. em 11/12/20) =
(R$1.750.888.000,00) e que a posição vendida à vista com atraso de dois* pregões é (R$20.596.908.000,00) na verdade estão liquidamente vendidos
em (R$1.750.888.000,00) + (R$20.596.908.000,00) = (22.347.796.000,00).
*A B3 não atualizou os dados dos Contratos em aberto do dia 11/12/20 e infelizmente o estudo ficará incompleto, sujeito a grandes mudanças
caso os dados tivessem sido disponibilizados.
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ÍNDICES SETORIAIS
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ÍNDICES SETORIAIS
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ÍNDICES SETORIAIS
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ÍNDICES SETORIAIS
Os gráficos dos índices setoriais não são os fornecidos pela Bovespa. Todos foram construídos por
mim utilizando a mais poderosa das ferramentas técnicas: a linha de avanços e declínios (quem quiser
aprender a teoria sugiro a leitura do livro “Timing – Uma Nova Estratégia Diária de Maximização dos
Lucros no Mercado de Ações” – que pode ser adquirido no meu site www.timing.com.br). Diferente-
mente dos índices setoriais fornecidos pela Bovespa (calculados com uma fórmula de capitalização
similar à utilizada no cálculo ponderado do índice Bovespa que trabalha com uma amostragem para
representar o todo) os índices utilizados na revista são construídos utilizando a média aritmética e
inclui a totalidade das ações de cada setor. Isto elimina a distorção provocada pela ponderação.
Nas imagens poderá acompanhar o desdobramento, numa base semanal, de cada índice setorial
comparado com a evolução do índice Bovespa. Se comparar o desdobramento dos gráficos dos se-
tores com o do índice Bovespa perceberá aqueles que estão confirmando a evolução do índice e os
que estão divergindo movendo-se na contramão do índice, isto é, os que sobem enquanto o índice
cai ou vice-versa. Trocando em miúdos, poderá identificar que setores estão se movendo na mesma
direção e os que se movem na contramão do índice.
Se quiser diminuir o universo das ações a serem estudadas, a visão do índice setorial poderá levá-lo
a se concentrar nos índices a favor da tendência predominante do mercado diminuindo muitas horas
de pesquisa. Saber que a maioria dos índices caminha numa mesma direção é uma indicação pode-
rosa do futuro desdobramento do mercado.
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Os gráficos acima mostram as principais linhas de avanços e declínios das 16 ações de mais liquidez,
das ações que compõem o índice Bovespa e todas as ações negociadas diariamente comparadas
com o desdobramento do índice Bovespa. Também é feita a linha de avanços e declínios do IBX
comparadas com o desdobramento do mesmo.
Para avaliar melhor a importância das respectivas evoluções seria importante a leitura do livro “Timing
– A Nova Estratégia...” ou do livro “Análise Técnica: Teorias...” ou do livro “É Só Isso?I.”
Basicamente, a sua função é eliminar as distorções embutidas na composição dos índices oficiais que
podem estar subindo e o mercado caindo ou vice-versa, bem como identificar que segmentos estão
evoluindo de acordo ou na contramão dos índices.
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O cálculo é feito sobre as cotações nominais (coluna esquerda) e sobre as cotações dos mesmos gráficos dolarizados (coluna direita). Se a leitura mostrar que a maioria das
ações está em tendência primária e secundária de alta, as probabilidades de que o mercado prossiga subindo são maiores. Enfim, adicionando-se a combinação dessas
contagens a outros indicadores técnicos aumentará muito a probabilidade do que poderá acontecer no futuro próximo.
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BOVESPA
IBX- BRASIL
Variações (%U$)
Semanal 3,20
Mensal 10,99
Anual (20,43)
Suportes e Resistências (U$)
As tendências Primárias, Secundárias e as Terciárias seguem sintonizadas em alta. Sup 6878
Res 12409
SCAPS
Variações (%U$)
Semanal 2,56
Mensal 10,75
Anual (22,63)
Suportes e Resistências (U$)
Sup: 385
Res: 736
MLCAPS
Variações (%U$)
Semanal 3,31
Mensal 11,00
Anual (20,86)
Suportes e Resistências (U$)
Sup:
311
Res:
527
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Sem grandes preocupações matemático-estatísticas, apenas usando um pouco de sensibilidade, passei a atribuir pesos diferenciados para algumas das forças. Assim, se a maioria dos
índices se encontra numa primária de alta ou de baixa passam a ter o valor de 10 unidades; se a maioria dos índices se encontra numa secundária de alta ou de baixa valem 5 unidades; se a maioria
dos índices se encontra numa terciária de alta ou de baixa continuam valendo 1 ponto. Indicadores primários, como a direção das médias móveis de 200 dias, a razão entre as tendências primárias.
passam a ter um valor de 10 unidades. Enfim, tudo que se referir ao primário, passa a valer 10 pontos, ao secundário 5 pontos e ao terciário 1 ponto.
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Por outro lado, não se pode descartar a possibilidade de até chegar a hora da verdade,
que essa projeção temporal possa ser abreviada graças à grande força intrínseca do
mercado que continua aumentando.
Marcio Noronha
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SUGESTÕES DE COMPRAS/VENDAS
INÍCIO COMANDO ESTOPE ÚLTIMA ESTADO ALVO/RES
AZUL4 (Azul) 30/11/20 Comprar a 37,83 F>39,00 40,72 comprada 62,87
SMLS3 (Smiles) 02/12/20 Comprar a 20,46 F<21,70 22,98 comprada 38,73
TGMA3 (Tegma) 02/12/20 Comprar a 28,26 F<26,60 27,96 comprada 41,00
EMBR3 (Embraer) Comprar a 11,11 F<FA 9,05 20,04
IGTA3 (Iguatemi) Comprar a 40,16 F<FA 39,20 56,79
CVCB3 (CVC Brasil) Comprar a 23,02 F<FA 21,45 39,48
MULT3 (Multiplan) Comprar a 26,06 F<FA 25,02 36,01
SGPS3 (Springs) Comprar a 8,53 F<FA 7,80 14,90
SMLS3 (Smiles) Comprar a 23,06 F<FA 22,98 38,01
USIM5 (Usiminas) Comprar a 14,71 F<FA 13,66 21,15
*VALORES REALÇADOS: Mover o estope diariamente para um pouco abaixo da mínima do dia anterior. Se estopado, recomprar acima do TH
com estope inicial um pouco abaixo do fundo anterior.
SÍMBOLOS UTILIZADOS NA TABELA ACIMA: #NOVA SUGESTÃO DE COMPRA# NOVA SUGESTÃO DE VENDA#FA: fundo anterior #TA: topo anterior #SUGESTÃO
DE VENDA #FechN: Comprar fechamento igual ou maior do que N. # Operação encerrada ou cancelada.#EJ: ex-juros #ED: ex-dividendo #EB ex-
bonificação #ALVO/RES: objetivo ou resultado#POUCA LIQUIDEZ/ALTO POTENCIAL DE LUCRO#PG: pós grupamento# F<: estopar num fecha-
mento abaixo de # Comprar no próximo ziguezague ascendente com um estope inicial um pouco abaixo do fundo anterior# : estopar num
fechamento menor do que a mínima da barra que gerou a compra.
DEPOIS DE ACIONADA UMA ESTRATÉGIA DE COMPRA, SE O ATIVO FIZER PARTE DO ÍNDICE BOVESPA A COR MUDA DE AZUL PARA PRETO. SE NÃO FIZERR MUDA
DE AZUL PARA VERDE
Qualquer uma das estratégias de compra com esta barra azulada, caso estopada no decorrer da semana, deverá ser acionada novamente na
ultrapassagem da máxima atingida antes de ter sido estopado colocando um estope inicial um pouco abaixo da mínima atingida após ter sido
estopado na compra em andamento.
Qualquer uma das estratégias de venda com esta barra acinzentada, caso estopada no decorrer da semana, deverá ser acionada novamente
na ultrapassagem da mínima atingida antes de sido estopado colocando um estope inicial um pouco acima da máxima atingida após ter sido
estopado na venda em andamento.
Símbolo utilizado para sugerir uma compra ou venda com grande potencial de lucro e risco elevado.
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ANÁLISES INDIVIDUAIS
Petrobrás em Real (PETR4 – PESO NO BOVESPA: 5,762%)
Tendências
PRIMÁRIA: ALTA
SECUNDÁRIA: ALTA
TERCIÁRIA: ALTA
Suportes
MP: 3,94
CP: 26,4/24,84/23,37/21,77/17,74/16,72
Resistências
MP: 38,61
CP: 28,2/30,89/31,24
Estratégias
As janelas com os gráficos das Análises individuais possuem esse formato para que você possa ter uma visão
completa de cada um dos ativos analisados. Poderá ver as árvores mais próximas e a floresta. As setas colo-
ridas representam as tendências predominantes numa visão de curto, médio e longo prazo.
Assim, no gráfico da PETR4 acima, na janela inferior direita observa-se o gráfico na periodicidade diária e a
cor da seta indica a tendência terciária (curto prazo). Se for azul é de alta, vermelha de baixa e cinza indefinida.
Já na janela superior direita está vendo o gráfico na periodicidade semanal (médio prazo) que define a ten-
dência secundária repetindo a mesma padronagem das cores utilizadas para definir as terciárias.
Na janela superior esquerda está vendo o gráfico na periodicidade mensal e a tendência primária (longo prazo)
também tem a sua direção definida pela mesma padronagem das cores.
Na janela inferior à esquerda está vendo o gráfico na periodicidade mensal (longo prazo), indexado pelo dólar
(PTAX). Sua presença é para que possa ter uma referência para quando ocorrerem rompimentos de Topos
ou Fundos históricos no gráfico nominal e os preços entrarem no espaço vazio, eventualmente tenha como
projetar a próxima resistência ou suporte.
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ANÁLISES INDIVIDUAIS
Vale do Rio Doce on em Real (VALE3 – PESO NO BOVESPA: 11,093%)
Tendências
PRIMÁRIA: ALTA
SECUNDÁRIA: ALTA
TERCIÁRIA: ALTA
Suportes
MP: 31,23
CP: 77,31/62,46/59,79/58,02/57,06/56,13
Resistências
MP: 85,28
CP: 85,28
Estratégias
Estratégias
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ANÁLISES INDIVIDUAIS
B3 on em Real (B3SA3 - PESO NO BOVESPA: 5,329%)
Tendências
PRIMÁRIA: ALTA
SECUNDÁRIA: ALTA
TERCIÁRIA: ALTA
Suportes
MP: 17,40
CP: 54,86 /52,53/50,38/47,66/43,93/39,46
Resistências
MP: 68,83
CP: 60,42/61,98/64,15/66,01
Objetivos: Alta: 17,40; Baixa 17,95
Estratégias
Estratégias
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ANÁLISES INDIVIDUAIS
Ambev em Real (abev3) – PESO NO BOVESPA: 3,616%)
Tendências
PRIMÁRIA: ALTA
SECUNDÁRIA: ALTA
TERCIÁRIA: ALTA
Suportes
MP: 6,30
CP: 13,98/12,18/12,04/11,19/10,68/10,43
Resistências
MP: 23,34
CP: 15,92/16,82/19,58/20,32
Estratégias
Estratégias
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ANÁLISES INDIVIDUAIS
Cielo on (CIEL3 – PESO NO BOVESPA: 0,29%)
Tendências
PRIMÁRIA: BAIXA
SECUNDÁRIA: ALTA
TERCIÁRIA: ALTA
Suportes
MP: 3,23
CP: 3,63/3,55
Resistências
MP: 25,99
CP: 3,98/4,04/4,88/5,13/5,6/5,76/5,93/7,68
Estratégias
Estratégias
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ANÁLISES INDIVIDUAIS
Ultrapar on (UGPA3 – PESO NO BOVESPA: (1,040%)
Tendências
PRIMÁRIA: ALTA
SECUNDÁRIA: ALTA
TERCIÁRIA: ALTA
Suportes
MP: 9,62
CP: 21,82/19,88/16,27/14,1/12,96/12,05
Resistências
MP: 40,09
CP: 23,11/23,27/25,24/26,88/27,72/28,25
Estratégias
Comentário
O índice Futuro segue com as três principais ten-
dências em alta.
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S&P 500
Tendências
Primária: ALTA
Secundária: ALTA
Terciária: ALTA
Suportes
MP: 666,79
CP: 3518,58/3209,45/3115,7/2999,74
Resistências
MP: 3712,39
CP: 3712,39
Comentário
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Comentário
Futuro do Dólar
Tendências
Primária: INDEFINIDA
Secundária: BAIXA
Terciária: BAIXA
Suportes
MP: 3806
CP: 5015,5/4831
Resistências
MP: 17050
CP: 5532/5817/5999/6602
Estratégias
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ESTUDOS NUMÉRICOS DAS BOLSAS NYSE (NEW YORK STOCK EXCHANGE) E NASDAQ
A MÉDIA MÓVEL DE 12
MESES, 40 SEMANAS E
200 DIAS APLICADAS NOS
GRÁFICOS MENSAL, SEMA-
NAL E DIÁRIO PASSAM A SI-
NALIZAR ALTA.
A MÉDIA MÓVEL DE 12
MESES, 40 SEMANAS E
200 DIAS APLICADAS NOS
GRÁFICOS MENSAL, SEMA-
NAL E DIÁRIO SEGUEM SI-
NALIZANDO ALTA.
Praticamente sem alterações desde a semana passada, ou o SP500 indica a maior probabilidade de finalizar
uma onda 5 até a faixa de 3.950 pontos, já tendo, inclusive, atendido à condição mínima para isto.
O dólar comercial testou o suporte na faixa de 5 reais e segue mantendo o padrão de uma onda 4 e que, se
for o caso, deveria/poderia ser seguida por uma onda 5 até a faixa de 8 reais.
No caso do IBovespa, as estruturas internas também indicam maior probabilidade de término de um fractal
de impulso.
Ou seja, se o mercado americano estiver finalizando um topo mais importante, o mais provável é que este
ocorra no curto prazo.
Na hipótese de uma 4 triangular, o dólar comercial teria que voltar subir a partir desse nível.
Quem fizer essa aposta teria que colocar um stop um pouco abaixo de R$4.80.
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Até a faixa de 136 mil pontos o IBovespa não desconfiguraria uma B expandida, e muito em função
do padrão no DOLARIZADO.
Se romper esta mediana, nesse caso o alvo de uma onda 3 seria na faixa de 300/320 mil pontos.
Paulo Caldas
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Força Relativa
O conceito de força relativa é muito popular e apesar de existir extensa bibliografia, ainda é muito subutilizado pelos
Traders. É na verdade um método muito simples e efetivo de se medir a performance de um instrumento. Atenção: força
relativa não deve ser confundida com o indicador IFR (Indicador de Força Relativa, RSI em inglês), principalmente devido
à similaridade entre os nomes; os dois representam conceitos completamente diferentes.
A análise da força é a análise mais importante para se compreender - para todos os tipos de traders e investidores, pois
pode melhorar significativamente a performance de suas negociações
Gráfico de Razão
Se dividirmos o preço de um instrumento pelo preço de outro, o que nós temos é uma razão dos preços dos dois instru-
mentos.
Por exemplo, se a Vale está sendo negociada a 84,00 e a Braskem em 21,51, e se dividirmos o preço do primeiro pelo do
segundo, nós temos uma razão de entre dois números. Essa é a razão de um preço em relação ao outro naquele período
específico. A razão de dois instrumentos pode também ser derivada de forma regular e plotada em um gráfico, o qual será
similar ao gráfico de linha usual plotado a partir da conexão de sucessivos preços.
A linha de razão mostrada no gráfico pode também ser analisada da mesma forma que analisamos preço, exceto que a
linha de alta ou de baixa não está mostrando a tendência do preço, mas sim da razão.
Para que a linha de razão suba, o preço do instrumento utilizado no numerador terá que subir relativamente mais do que
o do denominador. Portanto, uma linha de razão ascendente indica que o preço de segurança do numerador está supe-
rando o do denominador, enquanto uma linha de razão decrescente indica que o preço do instrumento do numerador está
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com desempenho inferior ao preço do instrumento do denominador. Perceba que superar não significa necessariamente
que o instrumento do numerador está subindo, enquanto o instrumento do denominador está caindo. Superar significa
simplesmente que o primeiro está ou subindo mais do que o segundo, ou caindo menos do que ele.
A razão entre dois instrumentos pode permanecer em um intervalo durante um período de tempo. Significa que técnicas
de reversão podem ser efetivamente utilizadas em tais cenários. Utilizando este método, podemos facilmente avaliar a
performance de um instrumento em relação a outro. O conceito é simples e garante operações seguras.
Vejamos durante a pandemia, que o indicador de força relativa entre os dois citados acima inverteu.
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Braskem versus vale acima, abaixo Vale versus Braskem esse ano.
No gráfico abaixo para um trader de position teria as seguintes curvas Renko 3%
Já para quem opera em day trade ou swing trade. Temos o Renko 0,5% Braskem versus Vale.
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Quando plotamos o gráfico da razão de dois ativos no Renko, todos os padrões de Renko, continuam validos assim como
os indicadores.
Repare que a retração de dois tijolos bem como swing engulfing, e strike back aparecem com frequência e mostram a
força dos touros sobre os ursos.
Tales Navarro
tempusid@gmail.com
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COLUNISTAS
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construí vários índices setoriais que me permitem segmentar o mercado e identificar no dia a dia quais
deles estão avançando ou retraindo.
Outra estatística importante utilizada nas minhas considerações para uma avaliação técnica dos
fundamentos do mercado é a contagem diária, aqui apresentada numa base semanal, da evolução das
tendências primárias, secundárias e terciárias, nominal e indexada, de todas as ações negociadas dia-
riamente no mercado.
As estatísticas acima, reunidas com a evolução das médias móveis de 200 barras do índice
Bovespa e da linha de avanços e declínios do mercado, bem como, da maioria entre as principais ten-
dências de sete índices de composição distinta vão fazer parte uma ferramenta maior que denominei
de Índice da Força do Mercado (IFM). Se no final da apuração o saldo entre as força ascendentes e as
forças descendentes estiver positivo as estratégias operacionais devem privilegiar as compras ou se
estiver negativa privilegiar as vendas. Existem momentos excepcionais em que mesmo com o IFM
apontando para uma direção, papéis contracíclicos estão se movendo e podem ser sugeridas operações
contrárias às forças predominantes, mas não é comum!
Na sua montagem, dependendo da importância do dado a ser computado, tudo que for primário
contribui com 10 unidades de força, tudo que for secundário com 5 unidades de força e tudo que for
terciário com 1 unidade de força. Cada unidade de força é representada por uma seta.
Por terem muito mais ações do que os demais, os índices dos setores de Telecomunicações,
Energia e Construção em vez de serem computados com força 1 (como os demais) são computados
com força 3.
Se observar o IFM no início da revista, perceberá que na medida em que uma nova força é
adicionada na tabela seu valor é somado ao saldo anterior. No final, é extraído o saldo entre as forças
ascendentes e descendentes e transferidos para uma planilha Excel onde se obtém o gráfico do IFM.
Independentemente de estar muito próximo ou afastado da linha zero, o saldo é somente uma
referência para se operar na compra ou na venda. Se estiver positivo em +1 o cenário para efeito ope-
racional é o mesmo do que se estive em +70 ou -1 e -70. Mas, quanto mais próximo de zero, mas
próxima a chance de uma reversão no curto prazo!
Marcio Noronha
DISCLAIMER:
Quaisquer textos escritos na Revista Eletrônica Timing, conteúdos e ofertas são simplesmente nossa opinião e, por-
tanto, não são garantias ou promessas de desempenho real. Nós não oferecemos assessoria jurídica, médica, psico-
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