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Como calcular o retorno da carteira anual

& 08/02 by admin
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Especialista revisado

O cálculo do retorno da carteira anualizada responde a uma pergunta: qual é a taxa de

retorno composta obtida no portfólio para o período de investimento? Embora as várias
fórmulas usadas para calcular o retorno anualizado possam parecer intimidadoras, é
bastante fácil de tabular uma vez que você entende alguns conceitos importantes.

PARTE 1, COLOCANDO O TRABALHO DE BASE

Conheça os termos-chave. Ao discutir os retornos de portfólio anualizados, existem vários

termos-chave que aparecerão repetidamente e são importantes para você entender. Estes
são os seguintes:
Retorno anual: retorno total ganho em um investimento ao longo de um período de um ano
civil, incluindo dividendos, juros e ganhos de capital.

Retorno Anualizado: Taxa de retorno anual que é inferida pela extrapolação de retornos
medidos em períodos menores ou maiores que um ano civil. [2]

Retorno médio: retorno típico ganho por período calculado pelo retorno total realizado
durante um período mais longo e espalhando-o uniformemente nos períodos (mais curtos).
[3]

Retorno composto: um retorno que inclui os resultados de reinvestir juros, dividendos e

ganhos de capital. [4]

Período: um período de tempo especí co escolhido para medir e calcular o retorno, como
diariamente, mensalmente, trimestralmente ou anualmente.

Retorno periódico: o retorno total de um investimento medido durante um período de tempo

especí co. [5]

Saiba como os retornos de composição funcionam. Os retornos compostos são o

crescimento dos ganhos que você já ganhou. Quanto maior o seu dinheiro, mais rápido ele
crescerá e maiores serão os retornos anualizados. (Pense em uma bola de neve rodando para
baixo, cando cada vez mais rápida enquanto rola.) [6]
Digamos que você investir US $ 100 e ganhar 100% no seu primeiro ano, deixando você com
US $ 200 no nal do primeiro ano. Se você ganhar apenas 10% no segundo ano, você ganhou
$ 20 em seus $ 200 até o nal do segundo ano.

No entanto, se dissermos que você ganhou apenas 50% durante o primeiro ano, você teria $
150 no início do segundo ano. Esse mesmo ganho de 10% no segundo ano ganharia 15
dólares em vez de 20. Este é um total de 33% inferior aos 20 dólares que você teria feito em
nosso primeiro exemplo.

Para ilustrar ainda mais, digamos que você perdeu 50% no primeiro ano, deixando você com
apenas 50 dólares. Você precisaria ganhar 100% apenas para voltar a igualar (100% de $ 50 =
$ 50 e $ 50 + $ 50 = $ 100).

O tamanho e o tempo dos ganhos desempenham um papel importante quando contabilizam

os retornos compostos e seu efeito nos retornos anualizados. Em outras palavras, os
retornos anualizados não são uma medida con ável de ganhos ou perdas reais. Os retornos
anualizados são, no entanto, uma boa ferramenta a ser usada ao comparar vários
investimentos uns contra os outros.

Use um retorno ponderado no tempo para calcular sua taxa de retorno composta. Para
encontrar a média de muitas coisas, como a precipitação diária ou perda de peso ao longo de
vários meses, você geralmente pode usar uma média simples ou média aritmética. Esta é
uma técnica que você provavelmente aprendeu na escola. No entanto, a média simples não
explica o efeito que cada retorno periódico tem nos outros, ou o tempo de cada retorno. Para
realizar isso, podemos usar um retorno geométrico ponderado no tempo. [7] (Não se
preocupe, nós vamos orientá-lo através desta fórmula!)

Usar uma média simples não funciona porque todos os retornos periódicos dependem um
do outro. [8]

Por exemplo, imagine que você deseja tabular seu retorno médio em US $ 100 ao longo de
dois anos. Você ganhou 100% no primeiro ano, o que signi ca que você tinha US $ 200 no
nal do primeiro ano (100% de 100 = 100). Você perdeu 50% durante o segundo, o que
signi ca que você tinha US $ 100 no nal do segundo ano (50% de 200 = 100). Esta é a mesma
gura que você começou com o início do primeiro ano.

Uma média simples (média aritmética) adicionaria os dois retornos juntos e dividirá pelo
número de períodos, que neste exemplo é de dois anos. O resultado sugeriria que você
obteve um retorno médio de 25% ao ano. [9] No entanto, quando você liga os dois retornos,
você pode ver que você realmente não ganhou nada. Os anos se cancelam mutuamente.

Calcule seu retorno geral. Para começar, você deve calcular seu retorno total durante todo
o período de tempo que você está avaliando. Para ns de clareza, usaremos um exemplo em
que não foram feitos depósitos ou retiradas. Para calcular o seu retorno total, tudo o que
você precisa é de dois números: o valor inicial do portfólio e o valor nal.

Subtrair seu valor inicial do seu valor nal.

Divida este número pelo seu valor inicial. O número resultante é o seu Retorno.

No caso de uma perda no período sob escrutínio, subtrair o saldo nal do saldo inicial. Em
seguida, divida pelo saldo inicial e considere o resultado como um valor negativo. (Esta última
operação é um substituto para a necessidade de adicionar algébricamente um número
negativo.) [10]

Faça a subtração primeiro, depois a divisão. Isso lhe dará sua porcentagem geral de retorno.

Conheça as fórmulas do Excel para esses cálculos. A fórmula da Taxa de Retorno Total =
(Valor nal do portfólio - valor inicial do portfólio) / valor do portfólio inicial. A fórmula para
Taxa de Retorno de Composto = POTÊNCIA ((1 + Taxa de Retorno Total), (1 / ano)) - 1.

Por exemplo, se o valor inicial do portfólio fosse de US $ 1000 e seu valor nal fosse de US $
2500 sete anos depois, os cálculos seriam:

Taxa de retorno total = (2500-1000) / 1000 = 1,5.

Taxa de Retorno de Composto = POWER ((1 + 1.5), (1/7)) - 1 = .1398 = 13,98%.

PARTE 2 CALCULANDO SEU RETORNO ANUAL

Calcule seu retorno anualizado. Uma vez que você calculou o retorno total (como acima),
conecte o resultado a esta equação: Retorno Anualizado = (1+ Retorno) 1 / N -1 [11] O resultado
desta equação será um número que corresponde ao seu retorno Todos os anos durante todo
o período de tempo.

No expoente (o pequeno número fora dos parênteses), o "1" representa a unidade que
estamos medindo, que é de 1 ano. Se você deseja ser mais especí co, você pode usar "365"
para capturar um retorno diário.

O "N" representa o número de períodos que estamos medindo. Então, se você estiver
medindo seu retorno ao longo de 7 anos, você usaria o número 7 no lugar de "N."

Por exemplo, suponha que, ao longo de um período de sete anos, sua carteira cresceu em
valor de US $ 1.000 a US $ 2.500.

Primeiro, calcule seu retorno geral: (2.500-1.000) / 1000 = 1.50 (um retorno de 150%).

Em seguida, calcule seu retorno anualizado: (1 + 1,50) 1/7 -1 = 0,1399 = retorno anual de
13,99%. Isso é tudo aí!
Use a ordem matemática ordinária das operações: faça as operações dentro dos parênteses
primeiro, então aplique o expoente e faça a subtração.

Calcule os retornos semestrais. Agora, digamos que você deseja encontrar retornos
semestrais (os retornos ocorrem duas vezes por ano, a cada seis meses) ao longo deste
período de sete anos. [12] A fórmula permanece a mesma; Você só precisa ajustar o número
de períodos que você está medindo. Seu resultado nal será um retorno semestral.

Neste caso, você terá 14 períodos semestrais, dois por ano ao longo de sete anos.

Primeiro, calcule seu retorno geral: (2.500-1.000) / 1000 = 1.50 (um retorno de 150%).

Em seguida, calcule seu retorno anualizado: (1 + 1.50) 1/14 -1 = 6.76%.

Você pode converter isso em um retorno anual simplesmente multiplicando por 2: 6.76% x 2
= 13.52%.
3

Calcule um equivalente anualizado. Você também pode calcular o equivalente anualizado

de retornos mais curtos. Por exemplo, imagine que você só teve um retorno de seis meses e
queria saber seu equivalente anualizado. Mais uma vez, a fórmula permanece a mesma.

Suponha que, ao longo de um período de seis meses, o seu portfólio tenha um valor de $
1.000 a $ 1.050.

Comece por calcular o seu retorno geral: (1.050-1.000) /1,000=.05 (um retorno de 5% ao longo
de seis meses).

Agora, se você quisesse saber qual seria o equivalente anualizado (assumindo uma
continuação dessa taxa de retorno e retornos compostos), [13] você calcularia o seguinte: (1 +
.05) 1 / .50 -1 = 10,25% retorno anual.

Não importa quanto tempo ou curto o período de tempo, se você seguir a fórmula acima,
você sempre poderá converter seu desempenho em um retorno anualizado.

DICAS

Aprender a calcular e entender os retornos de portfólio anualizados é importante, pois seu

retorno anual será o número que você usa para comparar-se com outros investimentos, bem
como com benchmarks e colegas. Ele terá o poder de con rmar sua proeza de seleção de
estoque e, mais importante, ajudar a descobrir eventuais dé cits em suas estratégias de
investimento.

Pratique esses cálculos com alguns números de amostra para se sentir confortável com essas
equações. A prática fará com que esses cálculos venham natural e facilmente.

O paradoxo mencionado no início deste artigo é apenas um reconhecimento do fato de que o

desempenho do investimento geralmente é julgado contra o desempenho de outros
investimentos. Em outras palavras, uma pequena perda em um mercado em queda pode ser
considerada melhor do que um pequeno ganho em um mercado em ascensão. É tudo
relativo.

AVISOS

Certi que-se de seguir a ordem matemática correta das operações ou você não receberá
uma gura precisa. Da mesma forma, é uma boa idéia veri car novamente o seu trabalho
depois de realizar esses cálculos.

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