FUNDAMENTOS DA ENGENHARIA

ECONÔMICA
AULA 1: INTRODUÇÃO À MATEMÁTICA
FINANCEIRA

Professora: Mariane Alcântara

email: mariane_alcantara@id.uff.br
Sumário

1. Conceitos
2. Convenções
3. Regimes de Capitalização
4. Juros Simples
5. Questões de Revisão

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1. Conceitos

• O objetivo da Matemática Financeira é analisar como os recursos

financeiros se modificam ao longo do tempo.

• A remuneração do capital no tempo é chamada de juros e pode ser

encarada como um direito inerente ao capital (pago a quem possui os
recursos financeiros).

• Entende-se por capital qualquer valor expresso em meda ($) e disponível

para consumo ou investimento em determinada data.

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1. Conceitos

• Ao aplicar seus recursos, o detentor do capital espera receber uma taxa de

juros (remuneração ou rentabilidade), que depende de diversos fatores,
tais como:

✓ O risco da operação (probabilidade de perda do capital);

✓ A inflação (desvalorização do poder aquisitivo da moeda);
✓ A liquidez do investimento (prazo para a disponibilidade do capital);
✓ O valor do capital aplicado.

• O juros é sempre proporcional ao valor do capital aplicado (ou

emprestado) e ao tempo de duração da operação financeira.

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1. Conceitos

• A taxa de juros é a razão entre os juros recebidos (ou pagos) no fim de um

período de tempo e o capital inicialmente aplicado.

• A taxa de juros sempre está relacionada com uma unidade de tempo (dia,
semana, mês, semestre, ano, etc.).

• Ela é indicada na forma de fração ou percentagem do capital que a gerou.

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1. Conceitos – Exemplo 1.1

Um banco nos apresenta a seguinte proposta de investimento: aplicação de um

capital inicial de R$100,00 , por um prazo de seis meses, ao fim do qual
recebemos R$125,00. Qual é a taxa de juros nessa operação?

Solução:
Capital inicial = 100,00
Capital final = 125,00
Juros = 125,00 – 100,00 = 25,00
Prazo = 6 meses
Juros 25,00
Taxa de juros = = = 0,25 = 25% ao semestre
Capital 100,00

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1. Conceitos

• Lembrando: a taxa de juros pode ser expressa na forma decimal (0,25) ou

percentual (25%) e sempre está relacionada com uma unidade de tempo.

• A taxa de juros não pode ser expressa simplesmente como 0,25 ou 25%,
pois ela tem que estar representada em função do prazo de duração da
operação: 0,25 ou 25% ao semestre.

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1. Conceitos – Exemplo 1.2

O mesmo banco nos apresenta uma nova proposta de investimento: aplicação

de um capital inicial de R$100,00 , por um prazo de um ano, ao fim do qual
recebemos R$140,00. Qual é a nova taxa de juros?

Solução:
Capital inicial = 100,00
Capital final = 140,00
Juros = 140,00 – 100,00 = 40,00
Prazo = 1 ano
Juros 40,00
Taxa de juros = = = 0,40 = 40% ao ano
Capital 100,00

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2. Convenções

• A convenção usada neste curso é idêntica àquela adotada pelas principais

calculadoras financeiras, em especial pela HP – 12C e pela Microsoft Excel.

• As operações financeiras geralmente apresentam um conjunto de variáveis,

que serão analisadas em detalhe ao longo do curso:

✓ Valor presente: representa o capital inicial aplicado ou tomado emprestado

no tempo atual (presente). Ele também é chamado de capital inicial, valor
atual, valor principal ou, simplesmente, principal. Por convenção, é
representado pelas iniciais VP (valor presente) ou PV (present value)

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2. Convenções

✓ Valor futuro: capital acumulado depois de um determinado tempo no

futuro; também conhecido como valor capitalizado, montante, valor
nominal, valor de resgate. Por convenção, é representado pelas iniciais VF
(valor futuro) ou FV (future value).

✓ Tempo: Prazo de duração do investimento ou empréstimo, expresso em

qualquer unidade de tempo (dias, semanas, meses, semestres, anos, etc.)
Por convenção, é representado pela letra n (número de períodos) .

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2. Convenções

✓ Taxa de juros: razão entre os juros recebidos (ou pagos) e o capital inicial. A
taxa de juros pode ser expressa na forma de fração ou percentagem e está
sempre relacionada com uma unidade de tempo. Por convenção, é
representada pela letra i (interest rate). As convenções das principais taxas
usadas neste curso são:

• Diária (% a.d.);
• Mensal (% a.m.);
• Bimestral (% a. b.);
• Trimestral (% a. t.);
• Semestral (% a. s.);
• Anual (% a. a.)

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2. Convenções

✓ Pagamento: prestações (recebimentos ou pagamentos) com valores

constantes e distribuídos periodicamente no tempo. Por convenção, é
representado pelas iniciais PGTO (pagamento) ou PMT (payment).

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2. Convenções

• Existem situações onde o prazo de uma operação financeira é contado em

dias, enquanto a taxa de juros é indicada em outra unidade (mês, bimestre,
trimestre, semestre, ano, etc.). A contagem do número de dias envolvidos
pode ser feita de acordo com duas convenções:

✓ prazo comercial: consideram-se os meses com 30 dias (mês comercial) e o

ano com 360 dias (ano comercial);

✓ prazo civil: consideram-se os dias efetivamente transcorridos no período.

O número de dias em cada mês pode ser: 28 (fevereiro), 29 (fevereiro em
ano bissexto), 30 (abril, junho, setembro e novembro) ou 31 (demais
meses do ano). O ano terá um total de 365 dias (ou 366 se for bissexto).

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2. Convenções

• Denomina-se fluxo de caixa o conjunto de entradas e saídas de dinheiro (caixa)

de um indivíduo ou empresa ao longo do tempo.
• A representação gráfica de um fluxo de caixa ajuda na compreensão e
desenvolvimento de diversas operações financeiras.
• Existem convenções empregadas na representação gráfica de um fluxo de caixa:
➢ A reta horizontal é uma escala de tempo e pode representar dias, meses,
bimestres, trimestres, semestres, anos , etc...
➢ As representações se referem ao final de cada período, isto é, um evento
registrado no ano 4 indica que ele está acontecendo no final do quarto ano.
➢ As setas verticais representam entradas ou saídas de caixa. As entradas de caixa
(recebimentos) são representadas por setas para cima e com valores positivos.
As setas para baixo representam as saídas de caixa e assumem valores negativos.

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2. Convenções

➢ As figuras a seguir ilustram a representação gráfica do fluxo de caixa de

diferentes tipos de operações financeiras.
FV PV
Investimento simples
com resgate único 0 1 2 3 4 5 n
0 1 2 3 4 5 n
FV
PV
PMT FV Empréstimo simples
Investimento com resgate com pagamento único
periódico (renda).
0 1 2 3 4 5 n PV
PV FV
Poupança programada 0 1 2 3 4 5 n
com resgate único. PMT
0 1 2 3 4 5 n
Empréstimo com pagamento
PV periódico de prestações
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Exemplos

• Os Exemplos 1.1 e 1.2 seriam representados como mostrado abaixo:

125,00
PV=-100,00
Exemplo 1.1 FV = 125,00
PMT = 0,00 0 1 2 3 4 5 6 meses
n = 6 meses -100,00
25,00
i= = 0,25 = 25% 𝑎. 𝑠.
100,00

Exemplo 1.2 140,00

PV=-100,00
FV = 140,00
PMT = 0,00
n = 1 ano 1 ano

40,00 -100,00
i= = 0,40 = 40% 𝑎. 𝑎.
100,00

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Exemplos

Exemplo 1.3: Um indivíduo contrai um empréstimo em um banco no valor de

R$ 2.000,00 por um prazo de um trimestre e valor de resgate de R$3.000,00.
Qual é a taxa de juros implícita na operação?
PV= 2.000,00
Solução: FV = -3.000,00
PMT = 0,00
2000,00
n = 1 trimestre

1000,00 0 1 trimestre
i= = 0,50 = 50% 𝑎. 𝑡.
2000,00

3000,00

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3. Regimes de Capitalização

• A sucessiva incorporação dos juros ao capital inicial ao longo do tempo

pode ser feita em dois regimes distintos.

✓ No regime de juros simples apenas o capital inicial rende juros; não

incidem juros sobre juros. Neste regime de capitalização o capital varia
linearmente em função do tempo.

✓ No regime de juros compostos a taxa de juros incide sobre o capital inicial,

acrescido de juros acumulados até o período anterior. Neste regime o
capital varia exponencialmente em função do tempo.

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3. Regimes de Capitalização

Exemplo 1.4 : Analisar a evolução de um capital inicial de R$ 100,00, aplicado

por cinco anos a uma taxa de 10% ao ano, no regime de juros simples e
compostos.
Evolução anual do capital a juros simples Evolução anual do capital a juros compostos
Ano Capital Inicial (PV) Juros do ano Capital Final (FV) Ano Capital Inicial (PV) Juros do ano Capital Final (FV)
1 R$ 100.00 R$ 10.00 R$ 110.00 1 R$ 100.00 R$ 10.00 R$ 110.00
2 R$ 110.00 R$ 10.00 R$ 120.00 2 R$ 110.00 R$ 11.00 R$ 121.00
3 R$ 120.00 R$ 10.00 R$ 130.00 3 R$ 121.00 R$ 12.10 R$ 133.10
4 R$ 130.00 R$ 10.00 R$ 140.00 4 R$ 133.10 R$ 13.31 R$ 146.41
5 R$ 140.00 R$ 10.00 R$ 150.00 5 R$ 146.41 R$ 14.64 R$ 161.05

Juros = incide sobre o capital Juros = incide sobre o capital

inicial do ano 0 = 10% de 100,00 inicial de cada período

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3. Regimes de Capitalização

Capital Final
R$ 170,000
R$ 160,000
Valor Futuro

R$ 150,000
R$ 140,000
R$ 130,000
R$ 120,000
R$ 110,000
R$ 100,000
0 1 2 3 4 5 6
Anos
Juros Simples Juros Compostos

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3. Regimes de Capitalização

Exemplo 1.4 (continuação) :

• No regime de juros compostos, o capital cresce exponencialmente com o
tempo. A cada período, os juros são incorporados ao saldo anterior e
passam a render juros.
• Ao contrário do regime de juros simples, onde os juros são sempre
calculados sobre o capital inicial(valor presente), no regime de juros
compostos os juros incidem também sobre os juros acumulados no
período anterior.
• É possível constatar que o valor acumulado no final do quinto ano no regime
de juros compostos (R$ 161,05) é maior do que no regime de juros simples
(R$ 150,00).
• A diferença de R$11,05 corresponde ao rendimento de juros sobre juros.

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4. Juros Simples

• No regime de juros simples, a taxa de juros incide somente sobre o valor

presente (capital inicial).
• O juros produzido em cada período é constante e proporcional ao capital
inicial.
• A taxa de juros e o prazo devem estar sempre na mesma base temporal;
por exemplo, se a taxa for mensal, o período deve ser expresso em meses.
• Os juros são calculados multiplicando o valor presente , a taxa de juros e o
prazo de aplicação:
𝐽𝑢𝑟𝑜𝑠 = 𝑃𝑉 × 𝑖 × 𝑛
Onde: PV = Valor Presente (Capital Inicial)
i = taxa de juros
n = número de períodos (prazo)

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4. Juros Simples

• O valor futuro (capital final) é igual a soma do valor presente e dos juros
𝐹𝑉 = 𝑃𝑉 + 𝐽𝑢𝑟𝑜𝑠 = 𝑃𝑉 + 𝑃𝑉 × 𝑖 × 𝑛

𝐹𝑉 = 𝑃𝑉 × (1 + 𝑖 × 𝑛)

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4. Juros Simples – Exercícios Resolvidos
Exemplo 1.5: Determinar os juros e o valor de resgate de um empréstimo de
R$50.000,00 com taxa de juros de 5% a.m. e prazo de três trimestres.

Solução: PV = 50.000,00
n = 3 trimestres = 9 meses
i = 5% a.m.
FV = ?
𝐽𝑢𝑟𝑜𝑠 = 𝑃𝑉 × 𝑖 × 𝑛 = 50000 × 0,05 × 9 = 22500,00
𝐹𝑉 = 𝑃𝑉 + 𝐽𝑢𝑟𝑜𝑠 = 50000 + 22500 = 72500

Ou
𝐹𝑉 = 𝑃𝑉 × 1 + 𝑖 × 𝑛 = 50000 × 1 + 0,05 × 9 = 72500

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4. Juros Simples – Exercícios Resolvidos
Exemplo 1.5 (continuação): No regime de juros simples, o capital cresce
linearmente com o tempo, a uma razão de R$2500,00 (=5% x R$50.000,00) por
mês.
Crescimento do dinheiro a juros simples
Mês Capital Inicial (PV) Juros Mensais Capital Final (FV)
1 R$ 50,000.00 R$ 2,500.00 R$ 52,500.00
2 R$ 52,500.00 R$ 2,500.00 R$ 55,000.00
3 R$ 55,000.00 R$ 2,500.00 R$ 57,500.00
4 R$ 57,500.00 R$ 2,500.00 R$ 60,000.00
5 R$ 60,000.00 R$ 2,500.00 R$ 62,500.00
6 R$ 62,500.00 R$ 2,500.00 R$ 65,000.00
7 R$ 65,000.00 R$ 2,500.00 R$ 67,500.00
8 R$ 67,500.00 R$ 2,500.00 R$ 70,000.00
9 R$ 70,000.00 R$ 2,500.00 R$ 72,500.00

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4. Juros Simples – Exercícios Resolvidos
Exemplo 1.6: Um capital de R$60.000,00, aplicado durante cinco meses ,
rende juros de R$3.000,00. Determinar a taxa de juros mensal da operação.

Solução: PV = 60.000,00 𝐽𝑢𝑟𝑜𝑠 = 𝑃𝑉 × 𝑖 × 𝑛

Juros = 3.000,00
n = 5 meses 𝐽𝑢𝑟𝑜𝑠 3000
𝑖= = = 0,01 = 1% 𝑎. 𝑚.
i=? 𝑃𝑉 × 𝑛 60000 × 5

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4. Juros Simples – Exercícios Resolvidos
Exemplo 1.7: Determinar o valor do capital inicial necessário para produzir um
montante de R$2.000,00 daqui a cinco bimestres, sabendo-se que a taxa de
juros é de 2% a.m.

Solução: FV = 2.000,00
i = 2% a. m.
n= 5 bimestres = 10 meses
PV = ?

𝐹𝑉 = 𝑃𝑉 × (1 + 𝑖 × 𝑛)
𝐹𝑉 2000
𝑃𝑉 = = = 1.666,67
(1 + 𝑖 × 𝑛) (1 + 0,02 × 10)

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4. Juros Simples – Exercícios Resolvidos
Exemplo 1.8: Quantos meses são necessários para que um investimento de
R$750,00 se transforme num montante de R$1500,00 com taxa de juros de 2%
a.b.?

Solução: FV = 1.500,00
i = 2% a. b.
PV = 750,00
n=? 𝐹𝑉 = 𝑃𝑉 × (1 + 𝑖 × 𝑛)

𝐹𝑉 1500
−1 −1
750
𝑛 = 𝑃𝑉 = = 50 𝑏𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠 = 100 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝑖 0,02

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4. Juros Simples – Exercícios Resolvidos
Exemplo 1.9: Calcular os juros e o montante de um empréstimo de R$
800.000,00 com prazo de 175 dias, a taxa de 9% a.a.. Analisar as hipóteses de
ano comercial (360 dias) e ano civil (365 dias).

Solução: PV = 800.000,00
i = 9% a. a.
n = 175 dias
Juros = ?
FV = ?
Nesta situação , temos que colocar n e i na mesma base. Como n está em dias e
i está em anos, podemos expressar n em anos.

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4. Juros Simples – Exercícios Resolvidos
Exemplo 1.9 (continuação): Considerando ano comercial
175
𝑛= = 0,4861 𝑎𝑛𝑜
360
𝐽𝑢𝑟𝑜𝑠 = 800.000,00 × 0,09 × 0,4861 = 35000,00

Alternativamente, i poderia ser transformada em taxa diária. No regime de

juros simples essa transformação é extremamente fácil, uma vez que a taxa
varia linearmente em função do tempo.
9%
𝑖= = 0,0250% 𝑎. 𝑑.
360
𝐽𝑢𝑟𝑜𝑠 = 800.000,00 × 0,00025 × 175 = 35000,00

𝐹𝑉 = 𝑃𝑉 + 𝐽𝑢𝑟𝑜𝑠 = 800.000 + 35.000 = 835.000,00

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4. Juros Simples – Exercícios Resolvidos
Exemplo 1.9 (continuação): Considerando ano civil
175
𝑛= = 0,4795 𝑎𝑛𝑜
365
𝐽𝑢𝑟𝑜𝑠 = 800.000,00 × 0,09 × 0,4795 = 34.520,55

Alternativamente, i poderia ser transformada em taxa diária. No regime de

juros simples essa transformação é extremamente fácil, uma vez que a taxa
varia linearmente em função do tempo.
9%
𝑖= = 0,0247% 𝑎. 𝑑.
365
𝐽𝑢𝑟𝑜𝑠 = 800.000,00 × 0,000247 × 175 = 34.520,55

𝐹𝑉 = 𝑃𝑉 + 𝐽𝑢𝑟𝑜𝑠 = 800.000 + 34.520,55 = 834.520,55

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4. Juros Simples – Exercícios Resolvidos
Exemplo 1.10: Determinar o valor doe resgate de um capital que, aplicado por
seis semestres à taxa de 30% a. a., rende R$60.000,00 de juros.

Solução: i = 30% a. a.
𝐽𝑢𝑟𝑜𝑠 = 𝑃𝑉 + 𝑖 × 𝑛
n= 6 semestres = 3 anos
Juros = 60.000,00 𝐽𝑢𝑟𝑜𝑠 60000
𝑃𝑉 = = = 66.666,67
PV = ? 𝑖 × 𝑛 0,3 × 3
FV = ?
𝐹𝑉 = 𝑃𝑉 + 𝐽𝑢𝑟𝑜𝑠 = 66.666,67 + 60000 = 126.666,67

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4. Juros Simples – Exercícios Resolvidos
Exemplo 1.11: Depois de quantos meses um investimento dobra de valor,
considerando uma taxa de juros de 10% a. a.?
Solução:
i = 10% a. a. 𝐹𝑉 = 𝑃𝑉 × (1 + 𝑖 × 𝑛)
PV = ?
FV = 2 x PV
n=? 𝐹𝑉 2 × 𝑃𝑉
−1 −1 2−1
𝑛 = 𝑃𝑉 = 𝑃𝑉 = = 10 𝑎𝑛𝑜𝑠 = 120 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝑖 0,1 0,1

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5. Questões de Revisão

1. Determinar o valor de resgate de uma aplicação de R$45.000,00, por um prazo

de 8 trimestres, a uma taxa de 1,5% a.m..

2. Calcular o principal que, á taxa de 2% a. s., produz juros de R$2.000,00 ao final

de 4 anos.

3. Determinar quantos meses são necessários para quintuplicar um capital

aplicado a 8% a. s..

4. Determinar a taxa mensal de juros que faz com que um capital investido por 6
bimestres renda juros iguais à metade do valor aplicado.

5. Calcular os juros recebidos por um investidor ao aplicar R$10.000,00 durante 6

meses e 10 dias, a uma taxa de 1% a.m. (considerar mês com 30 dias)

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5. Questões de Revisão

6. Determinar a taxa mensal de juros paga por um mutuário que tomou um

financiamento de R$ 20.000,00 por um prazo de 15 meses e pagou R$ 5.000,00 de
juros.

7. Um professor realizou um investimento no Banco “A”, por um prazo de 24

meses, a uma taxa de 22% a.a.. No vencimento, resgatou a aplicação e investiu
todo o montante no Banco “B”, a uma taxa de 25% a.a., por um prazo de 32
meses, retirando ao final um valor de R$ 550.000,00. Qual foi o valor aplicado
inicialmente no Banco “A”?

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