OS FATOS DO CRESCIMENTO: CAPTULO X

Diferente do curto e mdio prazo, cujas anlises so feitas a partir das flutuaes, no longo prazo o objeto de estudo o crescimento crescimento contnuo do PIB ao longo do tempo. Ao comparar o crescimento entre diferentes naes usado o PIB per capita, pois esse, alm de ser o medidor do padro de vida de um pas (o que implica considerar o nvel de preos destes), leva em considerao o tamanho da populao no clculo do produto. Devem-se observar, tambm, as flutuaes nas taxas de cmbio, de forma a padronizar o produto.

Fato emprico
A partir da dcada de 1950, foram analisados quatro pases (Estados Unidos, Reino Unido, Frana e Japo) que mostravam uma caracterstica semelhante: uma alta taxa de crescimento, responsvel pelo aumento de seus produtos e, conseqentemente, o seu padro de vida. Ao passo que Frana e Japo detinham um desempenho excepcional, com altssimas taxas de crescimento, Estados Unidos e o Reino Unido obtinham taxas mais modestas. Esse quadro se sustentou at meados da dcada de 1970, quando uma crise foi responsvel pela queda dessas taxas as quais sofreram maior queda as taxas dos pases que mostravam um crescimento mais acelerado. Esse fato implicou uma convergncia dessas economias para um ponto em comum, aproximando seus produtos e diminuindo seus hiatos1. Convergncia absoluta: todas as economias, ao longo do tempo, alcanaro o mesmo estado estacionrio; Convergncia condicional: as economias iro convergir condicionadas por suas caractersticas. Economias com caractersticas semelhantes (clubes de crescimento) convergiro para o mesmo estado estacionrio.

Reflexo sobre o crescimento

Funo de produo agregada: O produto agregado depende do estoque de capital e do emprego agregado (nmero de trabalhadores da economia). A funo F depende do estado de tecnologia. Ou seja: dados os insumos, o estado da tecnologia vai determinar o nvel de produto agregado. Retornos de escala e rendimentos marginais decrescentes: Se a escala de operao (ambos os insumos) dobrar, o resultado obtido tambm dobrar; no entanto, quando s um insumo aumentar, mantendo o outro constante, a contribuio para o produto ser cada vez menor, ou seja, seu produto marginal decrescente. Produto por trabalhador e capital por trabalhador visto que o objeto de estudo a anlise do produto per capita:

O fenmeno da convergncia no se d de forma universal, mas em blocos com semelhanas econmicas. Exemplo: pases asiticos (Tigres Asiticos), africanos (os quais no convergiram);

Fontes do crescimento
Sabe-se que aumentos de capital por trabalhador provocam um aumento no produto. Dado uma quantidade de capital por trabalhador, um aperfeioamento tecnolgico seria capaz de deslocar a curva de produo a um nvel superior.

O crescimento resulta de: a) acumulao de capital; e b) aperfeioamento tecnolgico. Entretanto, a acumulao de capital por si s no pode sustentar o crescimento devido aos rendimentos marginais decrescentes. Para isso, seriam necessrios cada vez maiores nveis de poupana e investimento para manter. Porm uma alta taxa de poupana pode sustentar um nvel de produto mais alto. O crescimento sustentvel exige um progresso tecnolgico sustentado.

POUPANA, ACUMULAO DE CAPITAL E PRODUTO: CAPTULO XI

A taxa de crescimento no depende do nvel de poupana, no entanto, essa afeta o nvel de produto e padro de vida.

Interaes entre produto e capital

O volume de capital determina o montante de produto que pode ser obtido; O montante de produto determina o montante de poupana e, por sua vez, o montante de capital acumulado.

Efeitos do capital sobre o produto

Recapitulando: O produto por trabalhador uma funo crescente de capital por trabalhador. Simplificando: , considerando as hipteses de N ser constante e no haver progresso tecnolgico nessa economia o nico fator varivel ao longo do tempo K. Essa funo mostra como o capital determina produto (adicionando ndices temporais nos fatores variveis).

Efeitos do produto sobre a acumulao de capital

A segunda relao entre produto e capital surge a partir de duas outras relaes: i) Produto e investimento: Investimento igual poupana (considerando nula a poupana pblica); Se considerarmos a poupana proporcional renda, teremos ento:

Onde s uma taxa de poupana proporcional renda, ambas as variveis com ndices temporais. Quanto maior o produto, maior a poupana, portanto, maior o investimento. ii) Investimento e Acumulao de capital: Depreciao: sucateia o capital em certo perodo. Representado pela letra grega delta, . Inversamente, a parte do capital que se mantm intacta dada por ( . - Evoluo do estoque de capital: Explanando a equao: o estoque de capital no incio do ano t+1 dado pela parte intacta do capital mais o investimento. - Substituindo o investimento pela definio anterior (e dividindo a equao pelo nmero de trabalhadores, para obter os valores per capita), temos:

O capital por trabalhador no incio do ano t+1 igual ao capital por trabalhador que se manteve intacta do incio do ano t mais o investimento que igual taxa de poupana multiplicada pelo produto por trabalhador. Equacionando:

A mudana no estoque de capital dada pela diferena entre a poupana por trabalhador e a depreciao por trabalhador. Essa a forma como o produto determina a acumulao de capital.

Implicaes de taxas de poupana diferentes

Dinmica do capital e do produto: Substituindo na equao de investimento e acumulao de capital (anterior) o produto por trabalhador pela sua expresso em termos de capital:

Essa equao nos diz que a mudana de capital por trabalhador depende de dois fatores: a) Investimento (= poupana); b) Depreciao por trabalhador.

- O produto representado por uma parbola, formato que explica a lei dos rendimentos decrescentes da funo de produo: Tanto o produto quanto o investimento aumentam medida que o capital por trabalhador aumenta, no entanto, numa proporo cada vez menor; - A curva de investimento possui o mesmo formato da curva do produto, porm mais baixa, por um fator s (taxa de poupana); - O segmento AB representa o produto por trabalhador. O segmento AC representa o investimento por trabalhador . - A depreciao aumenta proporcionalmente ao capital, por isso representada por uma reta inclinada, sendo a declividade igual a . Em Em , Investimento > Depreciao, portanto aumenta;

, Investimento = Depreciao, ou seja, o investimento suficiente para mantm-se constante;

cobrir o sucateio do capital, portanto Um ponto direita de

significa que o Investimento < Depreciao, ento .

diminuir at encontrar o equilbrio novamente,

Capital e produto no estado de crescimento equilibrado

No estado de crescimento equilibrado (estado estacionrio) o produto por trabalhador e o capital por trabalhador no se alteram mais. Nesse ponto, como visto a pouco, o montante de investimento suficiente para cobrir a depreciao, e no h mudana de capital por trabalhador. Ento:

Taxa de poupana e produto

Recapitulando: no longo prazo, a taxa de poupana no afeta o crescimento. Entretanto, ela capaz de aumentar o produto por trabalhador, durante algum tempo, ou melhor, at que se encontre o equilbrio. Se compararmos dois pases, em relao as suas taxas de poupana, concluiremos que o pas que possui maiores taxas, possui, por conseguinte, um maior produto.

Taxa de poupana e consumo

O governo pode decidir qual taxa de poupana ser estabelecida para economia. Pode afet-la de modo a reduzir ou aumentar a poupana pblica, dada a poupana privada, dessa forma se obteria os resultados totais de acordo com sua escolha. Ou ainda, podem aumentar impostos ou ainda conceder isenes aos empresrios. A questo : qual taxa de poupana devem almejar? Para responder a isso, deve-se enfocar no consumo. Numa economia que se encontra no estado estacionrio, deve haver um valor da taxa de poupana entre um e zero que maximize o consumo. Se aumentar uma taxa que se encontra abaixo desse nmero, o consumo, inicialmente, diminuir, mas no longo prazo ir crescer. Se a taxa j se encontra acima desse nmero, o consumo cair tanto de imediato quanto no longo prazo. Isso porque o pas estaria suportando capital em demasia. - Se , o capital por trabalhado tambm ser nulo, tanto quanto o produto por trabalhador e, portanto, o consumo. - Se , um aumento em provocar o aumento no capital por trabalhador que, por sua vez, aumentar o produto por trabalhador e, assim, aumentar o consumo. - Se , os aumentos no capital e produto no provocaro aumentos de consumo, pois o aumento do produto mais do que compensado pelo aumento da depreciao, causado pelo aumento do estoque. O dilema encarado pelo governo ? Em qual taxa operar? Deve-se considerar o benefcio presente ou futuro? Eis a que surge a questo poltica: devem-se gerar benefcios para as geraes futuras, as quais no votam?

Uma idia das grandezas

Pginas 217 a 221.

Capital fsico versus capital humano

Alm do capital fsico, h o que os economistas chamam de capital humano: conjunto de habilidades dos trabalhadores na economia. Uma economia com trabalhadores altamente qualificados ser muito mais produtiva que uma economia onde maioria de seus trabalhadores analfabeta. Ampliando a funo de produo:

Seguindo a mesma lgica de antes: aumentos no capital por trabalhador aumentam o produto, assim como aumentos no nvel mdio de capital humano provocam aumentos trabalhadores mais qualificados podem exercer tarefas mais complexas. Ambos os insumos possuem retornos marginais decrescentes. Pense no fato de que a tendncia ter uma exigncia cada vez maior no mercado de trabalho, referente ao grau de escolaridade. H alguns anos atrs, uma pessoa com o ensino mdio conseguiria um trabalho facilmente, hoje em dia essa realidade no a mesma.

Capital Fsico, Capital Humano e Produto

As observaes anteriores continuam vlidas, mesmo aps a entrada do capital humano na funo de produo: um aumento na taxa de poupana provoca um aumento no capital fsico por trabalhador, portanto, aumenta o produto por trabalhador. O mesmo serve para o capital humano. O quanto o pas ir poupar em capital humano (investimento em educao) aumenta o capital humano por trabalhador, que, por sua vez, aumenta o produto por trabalhador. Pesquisas revelam que investimentos em capital fsico e em capital humano desempenham papis semelhantes na obteno do produto. Assim como a acumulao de capital fsico se d por investimento em mquinas, a acumulao de capital humano se d por educao. Pases que gastam mais com educao obtm um produto maior. Robert Lucas e Paul Romer afirmam que a acumulao conjunta de capital fsico e capital humano pode ser suficiente para sustentar o crescimento. Esse tipo de modelo tido como endgeno, so os que sustentam a economia no estado estacionrio na ausncia de tecnologia.