o mercado de crdito vem apresentando evoluo crescente, o que reflete positivamente no dinamismo da atividade econmica do pas.

O avano da oferta de crdito de extrema relevncia para movimentar os negcios do comrcio varejista que, por sua vez, tem desempenhado papel de pulverizador do crdito e dos meios de pagamento eletrnicos. Este trabalho procura organizar de forma sinttica o quadro evolutivo do crdito. O objetivo permitir que o empresrio possa acompanhar o destinn dos recursos financeiros, tomando como referncia os nmeros mensais das operaes de crdito do sistema financeiro, divulgados pelo Banco Central. Esse, a autoridade monetrta que zela pela sade da moeda, pela estabilidade do poder de compra da moeda e por um sistema financeiro slido e eficiente. Trata-se de um acompanhamento sistemtico, mensal, de acordo com a disponibilidade de dados do Banco Central, neste, as operaes realizadas em DEZEMBROj2010 . Em 2010, as operaes de crdito no pas tiveram uma trajetria de expanso Impulsionada pelo aquecimento da atividade econmica, sustentado principalmente pelo consumo das famlias e pelas evolues significativas do investimento e da demanda agregada. A expanso nos financiamentos com recursos livres em 2010 destinados as pessoas fsicas foi estimulado, principalmente, pela aquisio de veculos. Os emprstimos para as pessoas jundicas teve como destaque a demanda por capital de giro. O crescimento de crdito direcionado deve-se as contrataes do BNDES e os financiamentos habitacionais, segundo o Banco Central - BC. o volume de crdito do sistema financeiro brasileiro, com recursos livres e direcionados, cresceu 1,6% em dezembro/ lO sobre novembro/ lO, totalizando R$1.703,7 bilhes no ano. No acumulado de 2010 os emprstimos tiveram expanso de 20,5% frente igual perodo de 2009. Relativamente ao Produto Interno Bruto - PIB, O crdito total passou a representar 46,6% em 2010, ante 44,4% em 2009. As instituies financeiras pblicas tiveram maior representatividade na oferta de crdito em 2010, correspondendo a 41,9% do total do sistema financeiro, ao passo que as instituies privadas nacionais e estrangeiras alcanaram participaes respectivas de 40,7% e de 17,4%. Em 2009, na mesma ordem, esses percentuais corresponderam a 41,5% (pblicas), 40,1% (privadas nacionais) e 18,4% (privadas estrangeiras), segundo o BC .

Pessoas Fsicas As operaes com recursos livres alcanaram R$1.117,5 bilhes em dezembro/ lO, tendo expanses de 1,5% sobre o ms imediatamente anterior e de 17,1% no acumulado de janeiro/ la a dezembro/ lO ante o mesmo perodo de 2009. A participao em 2010, das operaes com recursos livres caiu em relao a 2009 de 67,5% para 65,6%, puxado pela retrao nos financiamentos referenciados em recursos externos. o crdito destinado a pessoas fsicas apresentou alta de 1,8% em dezembrO /lO, contabilizando um saldo de R$558,3 bilhes, representando 50% dos emprstimos com recursos livres. Com esse resultado os finanCIamentos no acumulado de 2010 cresceram 7,3% sobre 2009, demonstrando continuidade da trajetria de expanso do consumo das famlias. A maior dispoSio de tomar crdito por parte das famlias, mesmo a taxas de juros ainda muito altas no pas, reflete as expectativas favorveis dos consumidores em relao ao desempenho futuro da economia, aliado a estratgia das grandes redes varejistas, com alongamento dos prazos reduzindo os valores das prestaes. Alm do cenrio de elevao do rendimento real da populao e de aumento do emprego formal. Os financiamentos para aquisio de veiculas e o crdito pessoal em dezembrO /lO, apresentaram arrefecimento em relao a novembro/ lO, refletindo, em parte, os efeitos das medidas anunciadas em dezembro de aumento do compulsrio, que ir retirar R$ 61 bilhes da economia, e as no~as determinaes que exigem pelo menos uma entrada de 20% para financiamentos de 24 a 36 meses. Acima disso, o valor inicial sobe para 30%. Entre 48 e 60, vai para 40%.

Em dezembro/ lO, o financiamento de veculos, cujo saldo atingiu R$140,3 bilhes, registrou expanso mensal de 3,0%, inferior observada em novembro/ lO (4,7%). De forma semelhante, o crdito pessoal, com um saldo de R$ 20S, 7 bilhes,
A taxa mdia de juros registrou elev~o , atingindo 35% aQ ano em dezembro/ la, alta de 0,2 ponto percentual ( p.p.) em relao a novembro/ la. Nas operaes com pessoas fsicas, a taxa mdia atingiu 40,6% ao ano em dezembro/ lO, apresentando elevao de 1,5 p.p. no ms, influenciadas, principalmente, pelo comportamento das taxas de crdito pessoal e aquisio de veculos. o spread 1 bancrio decresceu em 0,1 p.p. em dezembro/ la sobre novembrolO , alcanando 23,5% ao ano. 1 Expresso em inolspara desionara taxa adicionai de riscocobr ada pela instituio financeira. adiferenaentre o custo de captao do banco e aquele que efetivamente cobrado do tomlldor , impactando llll taxa de juros final do emprstimo.

A taxa mdia de juros registrou elev~o , atingindo 35% aQ ano em dezembro/ la, alta de 0,2 ponto percentual ( p.p.) em relao a novembro/ la. Nas operaes com pessoas fsicas, a taxa mdia atingiu 40,6% ao ano em dezembro/ lO, apresentando elevao de 1,5 p.p. no ms, influenciadas, principalmente, pelo comportamento das taxas de crdito pessoal e aquisio de veculos. o spread 1 bancrio decresceu em 0,1 p.p. em dezembro/ la sobre novembrolO , alcanando 23,5% ao ano.
Mdia das Taxas de juros Cheque Especial 161,1 159,5 160,3 161,3 160,3 165,1 167,3 165,6 167,2 163,6 169,3 170,7 Ms Ja.!Y'10 Fev/l0 M 10 a, Abr 10 Mai 10 Jun 10 Jul 10 Ano 10 SeUI0 Outl10 Nov/10 Dez/ lO - ODeraces Drefixadas (o /< > a.a) Aquisio Aquisio de de Crdito Pessoal Bens: Outros Veculos Bens 44,8 25,2 51,7 43,8 24,1 50,9 42,7 42,9 43,0 42,0 42,2 42,0 41,6 43, S 41,9 44,1 23, S 23, S 24,8 23,6 24,0 23,4 23,3 23, S 22,7 25,1 50,2 49,7 51,9 51,8 51,2 50,0 50,1 50,3 48,2 47,9

Em novembro/ la, a taxa ms para cada tipo de financiamento: cheque especial (8,65% ao ms); crdito pessoal (3,01% ao ms) e veculos (1,89% ao ms). A taxa de inadimplncia junto ao sistema financeiro em dezembro/ lO frente a novembro/ lO situou em 4,6%, tendo queda de 0,1 p.p .. O atraso nas operaes com pessoas fsicas apresentou queda de 0,2 p.p. saindo de 5,9% em novembro/ la para 5,7% em dezembro/ lO. Pessoas Jurdicas Os crditos a pessoas jurdicas com recursos livres registraram alta de 1,1% em dezembro/ lO frente ao ms anterior, com um saldo de R$ 559,3 bilhes, influenciado pelo desempenho dos emprstimos de capital de giro, cujo estoque cresceu 2,4% no ms e 23,0% no acumulado de 2010, alcanando R$266,3 bilhes. O desempenho das modalidades com recursos externos teve retrao de 7% no ms, com o saldo totalizando R$48,7 bilhes, e em relao e a dezembro do ano anterior, essas carteiras apresentaram contro de 11,4%, influenciada, principalmente, pela retrao nas operaes de Adiantamentos sobre contratos de cmbiO (ACC). Pag 9 escrever Em novembro/ lO, a taxa ms para cada tipo de financiamento: conta garantida (5,75% ao ms); hot money (3,21% ao ms); desconto de duplicatas (2,79% ao ms) e capital giro (2,03% ao ms). Crdito Direcionado As operaes com recursos direcionados somaram R$586,2 bilhes em dezembro/ lO, crescendo 1,7% na comparao com novembro/ lO e 27,5% no acumulado de janeiro a dezembro de 2010 frente ao mesmo perodo de 2009. Em dezembro/ lO, ocorreu aumento de

3,8% no crdito habitacional, saldo de R$131,4 bilhes, e o crescimento de 1% nos financiamentos contratados com o BNDES, cujo saldo alcanou R$355,5 bilhes. Os financiamentos ao segmento de comrcio e servios, impulsionados pela demanda de transporte terrestre e comrcio, aumentaram 31,5%, somando R$71,3 bilhes. Os recursos destinados indstria atingiram R$73,2 bilhes, com acrscimo de 28,2%, destacando-se as operaes para os ramos de produtos alimentcios e coque, petrleo e combustvel. O setor agropecurio, por sua vez, cresceu 48,2%, alcanando R$9,1 bilhes, segundo o BC.

Minas Gerais em novembro/10 2, ltimo dado disponvel, apresentou expanso de 2,2% no crdito total sobre outubro/ la, alta de 33,2% sobre novembro/09, e crescimento de 25,1% no acumulado de 2010 sobre igual perodo de 2009, atingindo um saldo total de R$139,4 bilhes, representando 8,2% do crdito total do pas. Em novembro/ la, os emprstimos destinados a pessoas fsicas no Estado alcanaram R$ 57,4 bilhes, elevando-se 2,3% no ms, 25,4% na comparao com novembro/09 e de 23,8% no acumulado do ano sobre igual perodo de 2009. Tal desempenho condizente com o dinamismo da atividade econmica, que tem apresentado trajetria positiva dos indicadores de renda e emprego favorecendo a ampliao do crdito, aumentando o consumo de bens durveis por parte das famlias, especialmente no que diz ~ respeito s aquisioes de veculos. A inadimplncia dos emprstimos a pessoas fsicas, junto aos bancos com atrasos superiores a 90 dias, caiu 0,1 p.p. em novembro/ lO sobre outubro/ la, situando-se em 3,4%. AS operaes de crdito com pessoas jurdicas em novembro/ lO tiveram crescimento de 2,1% frente a outubro/ la, alta de 39,2% sobre outubro/09 e expanso de 26,0% no ano, atingindo um saldo total de R$ 82,0 bilhes. A inadimplncia nas operaes com pessoas jurdicas considerando atrasos superiores a 90 dias, saiu de 1,7% em outubro/ lO para 1,6% em novembro/ la.