Relatrio Trimestral 3T08

jul/ago/set 2008
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Klabin conclui o Projeto MA 1100, mantendo slida situao financeira.

Destaques do 3T08
Volume de vendas de papis e embalagens atingiu 388 mil toneladas no 3T08 e 1.186 mil toneladas nos nove meses de 2008, 8% superior ao 3T07 e aos 9M07; Volume de exportao de cartes revestidos atingiu 58 mil toneladas no trimestre, totalizando 158 mil toneladas at setembro, 97% superior a igual perodo de 2007; Receita lquida foi de R$ 770 milhes no trimestre e R$ 2.291 milhes at setembro, 7% e 8% superior ao 3T07 e aos 9M07; As aplicaes financeiras totalizavam R$ 2,1 bilhes no final de setembro; Os resgates de financiamentos nos prximos 15 meses totalizam R$ 492 milhes.
R$ milhes Receita Lquida
% Exportaes

3T08 770
23%

2T08 780
24%

3T07 723
24%

9M08 2.291
25%

9M07 2.128
26%

3T08/ 2T08 3T08/ 3T07 9M08/9M07 -1,3% 6,6% 7,7%

EBITDA
Margem EBITDA

155
20%

179
23%

200
28%

539
24%

603
28%

-13,7%

-22,7%

-10,7%

Lucro Lquido
Endividamento Lquido Endividamento Lquido/EBITDA (ltimos 12 meses) Investimentos

-253 2.771 4,1 129 388

36%

175 2.272 3,1 147 412

37%

178 1.755 2,2 417 360

37%

-1 2.771 4,1 486 1.186

38%

550 1.755 2,2 1.449 1.097

38%

-244,7% 22,0%

-242,5% 57,9%

-100,2% 57,9%

-12,3% -5,9%

-69,1% 7,7%

-66,4% 8,2%

Volume de vendas - mil t

% Exportao

Relaes com Investidores:

Antonio Sergio Alfano, Diretor Financeiro e de RI Luiz Marciano Candalaft, Gerente de RI Vinicius Campos, Analista de RI Daniel Rosolen, Analista de RI Tel: (11) 3046-8404/8416/8415 invest@klabin.com.br

Resultados 3T08 16 de outubro de 2008

Desempenho Operacional e Econmico-Financeiro

Produo
A produo de papis e cartes revestidos no 3T08 atingiu 417 mil toneladas, 11% superior ao 3T07 e estvel em relao ao 2T08. No final de julho e incio de agosto foi realizada a parada geral para a inspeo dos equipamentos na fbrica de Monte Alegre (PR), e seus custos ficaram dentro do previsto. At setembro, a produo acumulada foi de 1.274 mil toneladas, 9% superior aos nove primeiros meses de 2007.

Volume de Vendas
O volume de vendas no 3T08, sem incluir madeira, foi de 388 mil toneladas, 8% superior ao 3T07 e nos 9M08 o volume de vendas atingiu 1.186 mil toneladas, 8% superior a igual perodo do ano passado. O volume exportado no 3T08 totalizou 141 mil toneladas, 5% superior ao 3T07 e em nove meses, as exportaes atingiram 454 mil toneladas, 8% superior aos 9M07. O volume de vendas no mercado interno foi de 247 mil toneladas, um acrscimo de 9% em relao ao 3T07, e at setembro as vendas totalizaram 732 mil toneladas, 9% superior ao mesmo perodo de 2007. O volume de vendas de cartes representou 34% das vendas totais, ante 25% no 3T07. Volume de Vendas por Mercado
Mil toneladas
1.186 1.097
Outro s Saco s 2% Industriais 8% Kraftliner 29%

Volume de Vendas por Produto 9M08

38% 38%
Caixas de P .O. 29%

388

412

360

62%

36% 64%
3T08

37% 63%
2T08 Mercado Interno

62%

37% 63%
3T07 9M08 Mercado Externo 9M07
Cart es Revestido s 32%

no inclui madeira

Receita Lquida
A receita lquida no 3T08, incluindo madeira, totalizou R$ 770 milhes, 7% superior ao 3T07 e nos 9M08 acumulou R$ 2.291 milhes, 8% superior a igual perodo do ano anterior. A receita lquida dos cartes representou 30% da receita lquida total, versus 24% no 3T07 e 30% no acumulado at setembro de 2008.

Resultados 3T08 16 de outubro de 2008

Receita Lquida por Mercado

R$ milhes
2.291 2.128

Receita Lquida por Produto 9M08

M adeira 7%

Outro s 2% Saco s Industriais 1 3%

Kraftliner 1 7%

25% 26%

770

780

723

75%

74%
Caixas de P .O. 31 %

23% 77%

24% 76%

24% 76%

Cartes Revestido s 30%

3T08

2T08 Mercado Interno

3T07

9M08

9M07

inclui madeira

Mercado Externo

Destino das Exportaes

Volume 9M08
Amrica do No rte A frica 4% 5%

Receita Lquida 9M08

Amrica do No rte A frica 5% 4%

sia 24%

A mrica Latina 41 %

sia 25%

A mrica Latina 43%

Euro pa 26%

Euro pa 23%

Resultado Operacional
O custo dos produtos vendidos no 3T08 foi de R$ 588 milhes, 22% e 1% superior ao 3T07 e 2T08, respectivamente, decorrente do aumento de volume em relao ao ano anterior, da mudana do mix de vendas, do aumento de preos de insumos (leo combustvel, produtos qumicos e gs natural), da depreciao dos equipamentos do MA 1100, alm dos custos incorridos durante a parada para manuteno na fbrica de Monte Alegre (PR). Nos nove meses de 2008 o CPV acumulado foi de R$ 1,7 bilho, valor 23% superior ao ano anterior. As despesas com vendas no 3T08 atingiram R$ 74 milhes, 12% superior ao 3T07 e 7% inferior ao 2T08, em funo da variao do volume vendido. No ano, as despesas com vendas atingiram R$ 227 milhes, valor 13% superior aos 9M07, decorrente do aumento do volume de vendas. Os fretes corresponderam a R$ 144 milhes, representando 63% do total das despesas com vendas. 3

Resultados 3T08 16 de outubro de 2008

As despesas gerais e administrativas foram de R$ 54 milhes no 3T08, 30% superior ao 3T07 e 22% superior ao 2T08. Parte do aumento devido a despesas no recorrentes de resciso contratual de diretores, inaugurao da fbrica de Monte Alegre e despesas legais. As despesas gerais administrativas totalizaram R$ 139 milhes nos 9 meses de 2008, 6% superior a igual perodo do ano anterior. O resultado lquido de outras receitas (despesas) operacionais foi negativo em R$ 6 milhes no 3T08 devido a gastos no recorrentes. O resultado operacional antes do resultado financeiro (EBIT) no 3T08 foi de R$ 49 milhes, 65% e 34% inferior ao 3T07 e ao 2T08, respectivamente, tambm explicado pelo aumento da depreciao decorrente do Projeto MA1100. A gerao operacional de caixa (EBITDA) no 3T08 foi de R$ 155 milhes, com margem de 20%.

Evoluo do EBITDA e Margem EBITDA 29% 25% 24% 26% 29% 28% 28% 21% 184 203 200 200 138 205 28% 23% 20%

186

169

170

179

155

1T06

2T06

3T06

4T06

1T07

2T07

3T07

4T07

1T08

2T08

3T08

EBITDA - R$ Milhes

Margem EBITDA

Resultado financeiro e endividamento

O endividamento bruto da Klabin no final de setembro/08 era de R$ 4.901 milhes, dos quais R$ 2.457 milhes (50%) so denominados em moeda estrangeira, equivalente a US$ 1.283 milhes. O impacto da desvalorizao do real frente ao dlar de 20% no 3T08 (taxa final do ms) gerou em uma perda de variao cambial lquida, sem efeito caixa, de R$ 381 milhes, afetando o resultado lquido do trimestre. Nos primeiros nove meses de 2008 as liberaes de recursos do BNDES para o Projeto de Expanso MA 1100 atingiram R$ 279 milhes, totalizando R$ 1.681 milhes desde o incio do projeto. O valor total do financiamento ser de R$ 1.744 milhes. O endividamento bruto passou de R$ 4.365 milhes em 30 de junho de 2008 para R$ 4.901 milhes em 30 de setembro de 2008, um aumento de R$ 536 milhes. Este acrscimo decorre principalmente da valorizao do dlar, mais a contratao no perodo de um financiamento de pr-pagamento de exportao de US$ 30 milhes. A dvida de curto prazo responde por apenas 6% do total. O prazo mdio de vencimento dos financiamentos de 51 meses, sendo 44 meses para os financiamentos em moeda local e 57 meses para os financiamentos em moeda estrangeira. Em funo do perfil do endividamento, o impacto das variaes cambiais no balano ser precedido pelo acrscimo na gerao operacional de caixa. 4

Resultados 3T08 16 de outubro de 2008

A Companhia mantm estratgia financeira focada em manuteno de elevada posio disponvel de caixa, e longo perfil da dvida. No final de setembro as aplicaes financeiras somavam R$ 2,1 bilhes.
Endividamento (R$ milhes) Moeda Local Moeda Estrangeira Curto Prazo
% Curto Prazo

30/06/08 148 58 206

5%

30/09/08 223 76 299

6%

Moeda Local Moeda Estrangeira Longo Prazo

% Longo Prazo

2.217 1.942 4.159

95%

2.221 2.381 4.602

94%

Total Moeda Local

% Moeda Local

2.365
54%

2.444
50%

Total Moeda Estrangeira

% Moeda Estrangeira

2.000
46%

2.457
50%

Endividamento Bruto Disponibilidades Endividamento Lquido

4.365 2.093 2.272

4.901 2.130 2.771

O endividamento lquido em 30 de setembro de 2008 era de R$ 2,8 bilhes.

Exportaes e Operaes de Trade Finance

No grfico a seguir pode-se visualizar o baixo grau de comprometimento das exportaes da companhia com operaes trade finance. Nos prximos 15 meses esse comprometimento atinge apenas 18% do valor a ser exportado. Utilizando a desvalorizao do real ocorrida no terceiro trimestre, de R$ 0,32/dlar, a receita adicional de exportao projetada dever ser de R$ 201 milhes, versus o aumento do resgate de financiamento de R$ 14 milhes.
US$ MM 600 510
500 400 300 200

550

550

550

550

550

550

550

550

550

550

550

118
100 0

out/ dez 08 113 5 0 4%

2009 404 18 88 21%

2010 388 67 95 29%

2011 376 153 22 32%

2012 308 216 27 44%

2013 238 273 39 57%

2014 366 146 38 33%

2015 469 43 38 15%

2016 476 0 74 13%

2017 550 0 0 0%

2018 550 0 0 0%

2019 524 0 26 5%

2020 499 0 51 9%

Exportaes Livres Pr-Pagamentos Nota Crdito Export Comprometimento

Resultados 3T08 16 de outubro de 2008

Resultado Lquido
No 3T08 a companhia apresentou um prejuzo lquido de R$ 253 milhes, decorrente principalmente da valorizao do dlar frente ao real, que ocasionou uma despesa financeira lquida de R$ 447 milhes no perodo. Considerando os nove meses de 2008, o prejuzo lquido foi de R$ 1 milho.

Evoluo dos Negcios

UNIDADE DE NEGCIO - FLORESTAL
A Klabin movimentou 2,1 milhes de toneladas de toras de Pinus e Eucalipto, cavacos e resduos para a produo de energia no 3T08, volume 18% superior ao 3T07 e estvel em relao ao 2T08. Deste total, 1,5 milho de toneladas foram transferidas para as fbricas do Paran, Santa Catarina e So Paulo. O volume de vendas de toras para serrarias e laminadoras foi de 622 mil toneladas no 3T08, 7% inferior ao 3T07 e estvel em relao ao 2T08. A receita lquida das vendas de toras de madeira para terceiros no 3T08 foi de R$ 53 milhes, 14% e 1% inferior ao 3T07 e ao 2T08, respectivamente. Os clientes da Klabin tm conseguido reduzir a dependncia do mercado americano, por meio de maiores vendas para a Europa e mercado interno. Entretanto, a retrao no mercado de construo residencial nos Estados Unidos continuou a exercer influncia negativa sobre as vendas de madeira para terceiros. Em agosto, a taxa anual com ajuste sazonal do incio de construo de novas unidades residenciais privadas nos EUA foi de 865 mil, 9% e 35% inferior a agosto de 2007 e julho de 2008, respectivamente. No final de setembro as reas plantadas somavam 220 mil hectares, sendo 156 mil hectares plantados com pinus e araucria e 64 mil hectares plantados com eucalipto, alm de 186 mil hectares de reas de preservao permanente e reserva legal. Em linha com o aumento da capacidade em curso e expanses futuras, a companhia continua investindo no incremento da rea florestal prpria e via parcerias, arrendamento e programa de fomento. A unidade de negcio Florestal est se preparando para 1,5 milho de toneladas adicionais de fibra por ano.

UNIDADE DE NEGCIO - PAPIS

O volume de vendas de papis e cartes revestidos para terceiros foi de 233 mil toneladas no 3T08, 14% superior ao 3T07 e 7% inferior ao 2T08. Nos nove meses de 2008 as vendas totalizaram 718 mil toneladas, 15% superior a igual perodo do ano passado. A receita lquida de papis e cartes totalizou R$ 352 milhes no 3T08, 16% superior ao 3T07 e 4% inferior ao 2T08. Nos 9M08, a receita foi de R$ 1.061 milhes, 13% superior aos 9M07. As exportaes no 3T08 somaram 132 mil toneladas, 8% superior que o 3T07 e 6% inferior ao 2T08. Em nove meses, as exportaes foram de 421 mil toneladas, 9% superior aos 9M07. No 3T08, as exportaes representaram 57% do volume total vendido pela unidade. Kraftliner O volume de vendas de kraftliner foi de 99 mil toneladas no 3T08, 12% e 15% inferior ao 3T07 e ao 2T08, respectivamente. Nos 9M08, as vendas totalizaram 338 mil toneladas, 5% 6

Resultados 3T08 16 de outubro de 2008

inferior aos nove primeiros meses de 2007. As vendas para o mercado externo atingiram 74 mil toneladas no 3T08, equivalente a 74% das vendas totais deste produto. As vendas para o mercado interno atingiram 26 mil toneladas no 3T08, um crescimento de 55% em relao ao 3T07 e uma reduo de 15% em relao ao 2T08. Nos 9M08 o volume totalizou 75 mil toneladas, 56% maior que os 9M07. A receita lquida de kraftliner atingiu R$ 117 milhes no 3T08, 8% inferior ao 3T07 e ao 2T08, respectivamente. At setembro, a receita acumulou R$ 379 milhes, queda de 7% a igual perodo de 2007. A companhia diversificou o mix de vendas, incrementou o volume de vendas para a Amrica Latina e aumentou substancialmente os volumes de venda para o mercado interno.

900 800 700 600 500 400 300 200

US$

Preo Kraftliner x Taxa de Cmbio

6% 720 602 539 2,43 2,18 763

R$/US$ 4,00 3,50 3,00 2,50

1,95

-13% 1,69
2,00 1,50

1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 Preo Mdio (US$) Cmbio Mdio (R$/US$) Fonte: FOEX - Kraftliner brow n 175 g/m2 - PIX PACKAGING EUROPE Benchmark Indexes

Cartes O volume de vendas de cartes no 3T08 atingiu 133 mil toneladas, 48% e 1% superior ao 3T07 e ao 2T08, acumulando 380 mil toneladas nos 9M08, 41% maior que o mesmo perodo de 2007. A receita lquida atingiu R$ 235 milhes no 3T08, 33% superior ao 3T07 e 1% inferior ao 2T08. Nos 9M08, a receita totalizou R$ 682 milhes, 29% superior aos 9M07. As exportaes de cartes somaram 58 mil toneladas no 3T08, 130% e 9% superior ao 3T07 e 2T08, respectivamente. At setembro, somaram 158 mil toneladas, 97% superior aos 9M07. De acordo com dados da Bracelpa, a demanda brasileira de papelcarto, medida pelo volume expedido no mercado interno, cresceu 3% e 7% em relao ao 3T07 e 2T08, respectivamente. Nos 9 meses de 2008 a demanda interna cresceu 4% em comparao ao mesmo perodo do ano anterior. Nosso market share no Brasil atingiu 18% at o ms de setembro, em comparao a 13% nos nove meses de 2007. A estratgia para a Europa , em termos de preo, seguir o mercado. Os principais clientes esto sendo atendidos por nosso escritrio comercial na Europa. Nos EUA, a desvalorizao do real ajuda na recomposio da margem. No mercado domstico estamos sustentando o crescimento, e conquistando market share. A companhia est incrementando as vendas no mercado domstico com produtos destinados a mercados que ainda no atendamos. 7

Resultados 3T08 16 de outubro de 2008

UNIDADE DE NEGCIO - PAPELO ONDULADO

Segundo informaes preliminares da Associao Brasileira de Papelo Ondulado ABPO - a expedio de caixas e chapas de papelo ondulado no 3T08 cresceu 5% (26 mil toneladas) em relao ao mesmo perodo do ano anterior, e permaneceu no mesmo nvel do trimestre anterior. Nos nove meses de 2008 o volume expedido foi 1% superior (24 mil toneladas) que o mesmo perodo de 2007. A expedio da Klabin atingiu 112 mil toneladas no 3T08, 3% e 8% inferior ao 3T07e ao 2T08, respectivamente. Em nove meses, totalizou 340 mil toneladas, 3% inferior aos nove primeiros meses de 2007. A participao de mercado da Klabin de 20%.

Expedio brasileira de papelo ondulado - mil toneladas 553 470 555 559 551 565 591

3T02
Fonte: ABPO

3T03

3T04

3T05

3T06

3T07

3T08

A receita lquida do 3T08 totalizou R$ 244 milhes, 1% superior ao 3T07 e 2% inferior ao 2T08. Nos nove meses de 2008 a receita lquida foi de R$ 717 milhes, 6% superior aos 9M07. Neste trimestre foi feito um aumento de preo de 5,6% e no ano de 9,0%. A reduo da disponibilidade de crdito no mercado e a recente elevao na taxa de cmbio podem elevar a procura por bens de consumo no durveis nacionais, aumentando a demanda de caixas de papelo ondulado nos prximos meses. A companhia est recuperando suas margens pelo reajuste de preos.

UNIDADE DE NEGCIO - SACOS INDUSTRIAIS

O volume de vendas de sacos industriais nas unidades do Brasil e Argentina no 3T08 totalizou 32 mil toneladas, 2% inferior ao 3T07 e estvel em relao ao 2T08. O volume vendido nos nove meses de 2008 foi de 98 mil toneladas, 3% superior ao mesmo perodo de 2007. A receita lquida no 3T08 foi de R$ 106 milhes, 6% superior ao 3T07 e ao 2T08. Nos 9M08 a receita lquida foi de R$ 309 milhes 6% superior aos nove meses do ano passado. No 3T08, o preo dos sacos industriais aumentou 8% em comparao ao 3T07, e 7% em relao ao 2T08.

Resultados 3T08 16 de outubro de 2008

Segundo o Sindicato Nacional da Indstria de Cimento, o consumo nos 8 primeiros meses de 2008 cresceu aproximadamente 15% em relao a igual perodo de 2007.
Consumo Nacional de Cimento
5,0

Milhes de toneladas

4,0

3,0

2,0

jan

fev

mar

abr

mai 2006

jun

jul 2007

ago

set 2008

out

nov

dez

Fo nte: Sindicato Nacio nal da Indstria do Cimento

Mercado de Capitais
Em 30 de setembro 2008 Aes Preferenciais Preo por ao (KLBN4) Valor Patrimonial da Ao Volume Mdio Dirio 3T08 Valor de Mercado 600,9 milhes R$ 3,96 R$ 2,86 R$ 9,3 milhes R$ 3,6 bilhes

O grfico a seguir apresenta a evoluo das aes preferenciais da Klabin e do Ibovespa:

KLBN4 x IBOVESPA
Base 100 = 28/12/07 120 110 100 90 80 70 60 50
28/12/07 28/01/08 28/02/08 28/03/08 28/04/08 28/05/08 28/06/08 28/07/08 28/08/08 28/09/08

-22,5%

-40,1%

KLBN4

IBOVESPA

Resultados 3T08 16 de outubro de 2008

No 3T08, as aes preferenciais da Klabin (KLBN4) apresentaram desvalorizao nominal de 33,9% e o IBOVESPA 23,8%. As aes da companhia foram negociadas em todos os preges da BOVESPA registrando 71.825 operaes que envolveram 123,7 milhes de ttulos e um volume mdio dirio negociado de R$ 9,3 milhes, um decrscimo de 16,7% em relao aos R$ 11,7 milhes no 3T07. As aes preferenciais da Klabin foram negociadas na BOVESPA a um preo mdio de R$ 4,92/ao no 3T08, inferior ao preo mdio de R$ 6,49/ao no 2T08. As aes da Klabin tambm so negociadas no mercado norte-americano. Como ADRs Nvel I, os ttulos so listados no OTC (over-the-counter), mercado de balco, sob o cdigo KLBAY. O capital social da Klabin representado por 917,7 milhes de aes, das quais 316,8 milhes de aes ordinrias e 600,9 milhes de aes preferenciais. Em 30 de setembro, a Companhia mantinha 15,0 milhes de aes preferenciais em tesouraria.

Recompra de aes
Em reunio extraordinria do Conselho de Administrao realizada em 10 de outubro de 2008, foi autorizada um Programa de Recompra de Aes Preferenciais de at 46,2 milhes de aes de sua prpria emisso. Este programa vlido por 365 dias ou at 13 de outubro de 2009.

Dividendos
A partir de 01 de outubro de 2008, os acionistas receberam dividendos intermedirios com base nos resultados no balano de junho de 2008 no montante de R$ 117 milhes, no valor de R$ 121,71 por lote de mil aes ordinrias e R$ 133,88 por lote de mil aes preferenciais.

Investimentos
Os principais investimentos realizados no trimestre esto especificados a seguir:

R$ Milhes Florestal Fbricas de Papel Converso Total

3T08 66 50 13 129

2T08 61 76 9 147

9M08 193 263 31 486

No dia 15 de setembro o Projeto MA 1100 foi inaugurado com a presena do Ilmo. Ministro do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio, Miguel Jorge, o Ilmo. Governador do Estado do Paran Roberto Requio, contando ainda com a participao de outras autoridades, Conselheiros, Diretores e os Funcionrios da Unidade. Todos os equipamentos do Projeto MA-1100 foram entregues e esto em operao.

10

Resultados 3T08 16 de outubro de 2008

Perspectivas
A Klabin pretende continuar com sua estratgia de longo prazo, voltada para os negcios de cartes, papis para embalagens e embalagens de papel. Porm, diante do quadro atual de escassez de crdito e alta dos juros decorrentes das instabilidades do mercado financeiro mundial, dever preservar o seu capital de giro, seu perfil de endividamento e, o mais importante, seu caixa disponvel. Continuamos incrementando as reas florestais, utilizando recursos prprios e de terceiros, visando investimentos futuros.

Teleconferncia
Sexta-feira, 17 de outubro de 2008 10h00 (Braslia). Senha: Klabin Telefone: (11) 4688-6301 Replay: (11) 46886312 Senha: 993

Conference Call
Friday, October 17th, 2008 10:00 a.m. (N.Y.) / 11:00 a.m. (Braslia) Password: Klabin Phone: U.S. participants: 1-888-700-0802 International participants: 1-786-924-6977 Brazilian participants: (55 11) 4688-6301 Replay: (55 11) 46886312 Password: 191

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O udio da Teleconferncia tambm ser transmitido pela internet. Acesso: www.ccall.com.br/klabin

Com uma receita bruta de R$ 3,4 bilhes, em 2007, a Klabin a maior produtora integrada de papel para embalagem do Brasil, com capacidade de produo de 2,0 milhes de toneladas anuais de produtos. A Companhia definiu como enfoque estratgico a atuao nos seguintes negcios: papis e cartes revestidos para embalagens, caixas de papelo ondulado, sacos industriais e madeira. Lidera todos os mercados em que atua.
Declaraes contidas neste comunicado relativas perspectiva dos negcios da Companhia, projees de resultados operacionais e financeiros e relativas ao potencial de crescimento da Companhia constituem-se em meras previses e foram baseadas nas expectativas da Administrao em relao ao futuro da Companhia. Essas expectativas so altamente dependentes de mudanas no mercado, no desempenho econmico geral do Brasil, na indstria e nos mercados internacionais, estando, portanto, sujeitas mudana.

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Resultados 3T08 16 de outubro de 2008 Resultados 3T08 16 de outubro de 2008

Anexo 1 Demonstrao do Resultado Consolidado Legislao Societria (R$ mil)

3T08 Receita Bruta Receita Lquida Custo dos Produtos Vendidos Lucro Bruto Vendas Gerais & Administrativas Outras Rec. (Desp.) Oper. Total Despesas Operacionais Resultado Oper. antes Desp. Fin. Resultado de Equivalncia Patrimonial Despesas Financeiras Receitas Financeiras Variaes Cambiais Lquidas Financeiras Lquidas Resultado Operacional Receitas No Operacionais Lucro/(Prejuzo) antes I.R. Cont. Social Prov. IR e Contrib. Social Partic. dos Minoritrios Lucro/(Prejuzo) Lquido Depreciao/Amortizao/Exausto EBITDA 926.747 770.201 (587.910) 182.291 (73.584) (53.790) (5.809) (133.183) 49.108 (178) (126.613) 60.585 (381.061) (447.089) (398.159) 724 (397.435) 146.702 (2.409) (253.142) 105.520 154.628 2T08 941.643 780.296 (582.324) 197.972 (79.462) (44.142) 569 (123.035) 74.937 (3) (77.411) 84.371 167.028 173.988 248.922 591 249.513 (72.167) (2.374) 174.972 104.206 179.143 3T07 869.035 722.756 (481.913) 240.843 (65.731) (41.251) 4.711 (102.271) 138.572 (120) (47.445) 80.676 67.963 101.194 239.646 1.015 240.661 (59.511) (3.632) 177.518 61.557 200.129 9M08 2.754.796 2.290.851 (1.682.003) 608.848 (227.031) (138.741) (6.646) (372.418) 236.430 (238) (292.469) 203.442 (194.754) (283.781) (47.589) 1.496 (46.093) 53.259 (8.185) (1.019) 302.190 538.620 9M07 3T08 2.552.951 2.127.792 (1.372.736) 755.056 (200.036) (131.224) (2.983) (334.243) 420.813 (161) (151.714) 227.164 234.202 309.652 730.304 6.607 736.911 (176.780) (10.578) 549.553 182.495 603.308 100,0% 76,3% 23,7% 9,6% 7,0% 0,8% 17,3% 6,4% 0,0% 16,4% 7,9% 49,5% 58,0% 51,7% 0,1% 51,6% 19,0% 0,3% 32,9% 13,7% 20,1% 100,0% 74,6% 25,4% 10,2% 5,7% 0,1% 15,8% 9,6% 0,0% 9,9% 10,8% 21,4% 22,3% 31,9% 0,1% 32,0% 9,2% 0,3% 22,4% 13,4% 23,0% 100,0% 66,7% 33,3% 9,1% 5,7% 0,7% 14,2% 19,2% 0,0% 6,6% 11,2% 9,4% 14,0% 33,2% 0,1% 33,3% 8,2% 0,5% 24,6% 8,5% 27,7% 100,0% 73,4% 26,6% 9,9% 6,1% 0,3% 16,3% 10,3% 0,0% 12,8% 8,9% 8,5% 12,4% 2,1% 0,1% 2,0% 2,3% 0,4% 0,0% 13,2% 23,5% % da Receita Lquida 2T08 3T07 9M08

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Resultados 3T08 16 de outubro de 2008 Resultados 3T08 16 de outubro de 2008

Anexo 2 Balano Patrimonial Consolidado Legislao Societria (R$ mil)

Ativo Ativo Circulante Caixa e bancos Aplicaes financeiras Clientes Estoques Impostos e contribuies a recuperar Outros 30/9/2008 3.416.776 60.630 2.068.922 504.715 398.429 335.998 48.082 31/12/2007 3.062.117 224.221 1.874.420 434.357 336.146 110.821 82.152 Passivo e Patrimnio Lquido Passivo Circulante Emprstimos e Financiamentos Fornecedores Imposto de renda e contribuio social Impostos a recolher Salrios e encargos sociais Dividendos a pagar Outros Passivo Exigvel a Longo Prazo Emprstimos e Financiamentos Outros Participaes dos Minoritrios Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Reavaliao Reservas de Lucros Aes em Tesouraria Lucros Acumulados Passivo Total 30/9/2008 788.402 298.698 208.841 2.018 40.810 77.089 116.995 43.951 4.752.028 4.601.962 150.066 138.517 2.622.665 1.500.000 84.491 81.541 1.030.334 (73.701) 31/12/2007 926.984 243.309 373.463 31.125 42.483 69.350 120.002 47.252 4.009.442 3.862.226 147.216 128.365 2.741.299 1.500.000 84.574 83.117 1.147.309 (73.701)

Realizvel a Longo Prazo Imp. renda e contrib. social diferidos Impostos a compensar Depsitos judiciais Outros

490.851 111.830 187.164 92.058 99.799

524.136 56.512 323.177 84.574 59.873

Ativo Permanente Investimentos Imobilizado Diferido Ativo Total

4.393.985 48.547 4.085.086 260.352 8.301.612

4.219.837 66.870 3.991.690 161.277 7.806.090

8.301.612

7.806.090

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Resultados 3T08 16 de outubro de 2008 Resultados 3T08 16 de outubro de 2008

Anexo 3 Cronograma de Resgate dos Financiamentos 30/09/08

R$ milhes Bndes Outros Moeda Nacional Pr Pagamento Financ. de Ativo Fixo Outros Moeda Estrang. End. Bruto 4T08 21,4 7,5 28,9 22,5 0,4 6,0 29,0 57,9 2009 175,7 202,0 377,8 37,6 1,8 16,8 56,1 433,9 2010 302,2 159,9 462,2 171,4 1,8 33,8 207,1 669,3 2011 302,2 16,7 318,9 272,0 1,8 53,2 327,0 645,9 2012 287,0 16,7 303,6 449,9 1,8 51,0 502,7 806,3 2013 261,5 17,9 279,4 490,4 1,5 75,3 567,3 846,7 2014 254,7 20,9 275,6 253,6 72,9 326,5 602,1 2015 em diante 331,2 65,5 396,7 80,8 361,2 442,0 838,7 Total 1.935,9 507,1 2.443,0 1.778,3 9,2 670,2 2.457,7 4.900,7

R$ Milhes
Custo Mdio 10,9 % a.a. 5,1 % a.a . Prazo Mdio 44 meses 57 meses 51 meses
847 839

Moeda Local Moeda Estrangeira Dvida Bruta

806 669 207 434 56 327

646 503 567

602

442

327

378 58 29 29 4T08 2009

462 319 304 279 276

397

2010 Moeda Nacional

2011

2012

2013 Moeda Estrang.

2014

2015 em diante

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Resultados 3T08 16 de outubro de 2008

Anexo 4 Demonstrao do Fluxo de Caixa Consolidado Legislao Societria (R$ mil)

3 trimestre 2008 2007 Atividades Operacionais Lucro (prejuizo) lquido do perodo Despesas (receitas) que no afetam o caixae equivalentes: Depreciao, amortizao e exausto Resultado na alienao de ativos Imposto de renda e contribuio social diferidos Juros e variao cambial sobre emprstimos e financiamentos Pagamento de juros Resultado de equivalncia patrimonial Variao cambial de investimentos no exterior Resultado da participao de minoritrios Proviso (reverso) para contingncias Outras Reduo (aumento) nas contas do ativo Contas a receber Estoques Impostos a recuperar Despesas antecipadas Demais contas a receber Aumento (reduo) nas contas do passivo Fornecedores Impostos a recolher Imposto de renda e contribuio social Salrios, frias e encargos sociais Demais contas a pagar Gerao de caixa em atividades operacionais Atividades de Investimento: Aquisio de bens do ativo imobilizado lquido dos impostos recuperveis Aumento do ativo diferido gio na aquisio de investimento Venda de ativos Depsitos judiciais Outros Caixa (utilizado) gerado nas atividades de investimento Atividades de Financiamento: Captao de financiamentos Amortizao de financiamentos Integralizao de capital em controladas por minoritrios Dividendos pagos Aquisio de aes de prpria emisso para tesouraria Outros Caixa gerado (utilizado) nas atividades de financiamento Aumento (reduo) no caixa e equivalentes Saldos iniciais de caixa e equivalentes Saldos finais de caixa e equivalentes (253.142) 105.520 4.156 (61.501) 528.848 (69.048) 178 (3.452) 2.409 (5.597) 177.518 61.557 886 15.947 (60.459) (56.904) 120 2.231 3.632 448 janeiro a setembro 2008 2007 (1.019) 302.190 4.760 (55.161) 460.227 (214.400) 238 (1.437) 8.185 2.137 (6.229) (70.358) (62.115) (89.164) 11.248 (16.781) (164.236) (1.673) (30.247) 7.739 (8.226) 75.678 (406.424) (80.044) 6.264 (1.869) 6.043 (476.030) 727.959 (178.661) 2.292 (120.002) (325) 431.263 30.911 2.098.641 2.129.552 30.911 549.553 182.495 2.558 49.709 (155.412) (192.406) 161 2.540 10.578 3.246 (7.437) (61.663) (28.811) (266.655) 2.538 (32.685) 194.866 20.750 113.355 1.854 64.051 453.185 (1.338.924) (56.203) (54.139) 5.194 4.465 (1.439.607) 1.394.830 (233.141) 4.148 (283.007) (47.822) (6.602) 828.406 (158.016) 2.290.181 2.132.165 (158.016)

(2.795) (30.379) (29.704) 10.626 (5.141) (25.470) 1.350 (86.778) 9.587 (1.152) 88.515 (126.276) (2.582) 116 4.865 (3.977) (127.854) 94.412 (18.477)

(26.731) (19.212) (93.352) 4.557 (447) (674) (3.702) 39.383 6.815 33.926 85.539 (396.369) (20.154) 3.357 741 (412.425) 475.635 (42.408) 2.078 (173.001) 36 262.340 (64.546) 2.196.711 2.132.165 (64.546)

(273) 75.662 36.323 2.093.229 2.129.552 36.323

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