Grupo Po de Acar Demonstraes Financeiras 2006

31 de dezembro de 2006 e 2005 com Parecer dos Auditores Independentes

ndice
Balanos Patrimoniais Demonstraes do Resultado Demonstraes das Mutaes do Patrimnio Lquido Controladora Demonstraes das Origens e Aplicaes de Recursos Demonstraes dos Fluxos de Caixa Demonstraes do Valor Adicionado 04 06 10 11 05 02 08

Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras Parecer dos Auditores Independentes

56

0

Grupo Po de Acar

Balanos Patrimoniais
31 de dezembro de 006 e 005
(Em milhares de reais) Controladora 2005 Consolidado 2005

ATIVO

2006

2006

Circulante

Caixa e bancos

Aplicaes financeiras Contas a receber Estoques

146.869 756.359

381.785

Impostos a recuperar

Imposto de renda e contribuio social diferidos Total do ativo circulante Ativo no circulante Despesas antecipadas e outros

256.306 101.794

944.147

664.420 835.921 66.807 257.739 81.924

621.906

108.726

1.033.834 1.231.963

247.677

1.621.592 378.849 238.676 125.825

1.416.726 1.115.286 270.389 106.545

1.542.234

168.603

2.687.297

100.037

84.745

2.637.443

4.878.416

4.704.528

Realizvel a longo prazo Creditrios

Fundo de Investimento em Direitos Contas a receber

164.034 94.459 -

186.051 108.310 778.281 36.303 -

Impostos a recuperar Partes relacionadas Depsitos judiciais Outros

334.247

Imposto de renda e contribuio social diferidos

578.884 14.091

557.558

180.542

188.807

245.606 234.901 17.634

837.676

95.970

205.847 383.584 4.519

293.529

Total do realizvel a longo prazo Permanente

1.589.568

1.330.727

32.975

228.969 32.975

1.766.034

1.149.423

Investimentos Imobilizado Intangvel Diferido

3.569.815 413.822

1.116.870

3.119.896 61.199

1.099.114 538.472

4.241.040 630.945 76.281

79.557

Total do permanente

Total do ativo no circulante Total do ativo

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

6.766.138

5.176.570

76.063

1.083.501 61.691

3.861.714

62.355

6.149.408

4.818.681

6.793.857

5.027.823

5.069.261 6.218.684

9.453.435

8.786.851

11.672.273

10.923.212

Demonstraes Financeiras 2006

03

PASSIVO

2006

Controladora 2005

2006

Consolidado 2005

Circulante

Fornecedores Debntures

Emprstimos e financiamentos Salrios e encargos sociais Dividendos propostos Partes relacionadas

1.694.683 414.761 53.602 511.321

1.333.731 375.866 17.979

2.027.268 414.761 173.010 68.675 871.321

1.654.234 422.614 17.979

Impostos e contribuies sociais a recolher

146.988

129.096 62.053

20.312

74.411

157.639 62.053 -

Total do passivo circulante No Circulante Debntures

Financiamento para compra de imveis e outros

3.011.331

169.664

40.655 2.146.612 112.821

20.312

89.753

3.823.909

248.562

2.569.431

165.159

Emprstimos e financiamentos Impostos parcelados

139.597 248.163 -

401.490 1.011.039 300.563

550.061

1.382.152 261.101 -

1.952.450 401.490 313.471 -

Proviso para contingncias Outros

Proviso para passivo a descoberto de controlada

1.153.228

43.673 15.316

69.700 2.387.867 -

55.014

1.209.463 25.105 2.877.821 128.416

1.076.911

69.700 3.814.022 287.387

Total do passivo no circulante Participao minoritria Patrimnio lquido Capital social Reservas de capital Reservas de lucros

1.599.977 -

3.954.629 370.167 517.331

3.680.240 572.132 -

3.954.629 370.167 517.331

3.680.240 572.132 -

Total do passivo e patrimnio lquido Valor patrimonial por lote de mil aes do capital social em reais
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

9.453.435 42,56

4.842.127

8.786.851 37,41

4.252.372

11.672.273

4.842.127

10.923.212

4.252.372

0

Grupo Po de Acar

Demonstraes do Resultado

Exerccios findos em 31 de dezembro de 006 e 005

(Em milhares de reais, exceto o lucro lquido por lote de mil aes) Controladora 2005 Consolidado 2005

2006 Receita operacional bruta Impostos sobre vendas 11.905.981

2006 16.460.296 (2.579.893)

(1.932.528)

(1.989.057) 9.350.572

11.339.629

(2.707.567) 13.413.396

16.120.963

Receita lquida de vendas

Custo das mercadorias vendidas Lucro bruto Despesas (receitas) operacionais Despesas com vendas Gerais e administrativas Impostos e taxas

(7.171.308) 2.802.145

9.973.453

(6.598.305)

(9.962.965)

13.880.403

(9.438.126) 3.975.270

2.752.267

3.917.438

1.729.753 399.922 52.888 353.266

1.524.542 456.186 326.135

2.418.929 547.943 603.388 84.923 527.145

2.300.026

Depreciao e amortizao Despesas financeiras Receitas financeiras Resultado de equivalncia patrimonial Lucro operacional Resultado no operacional Lucro (prejuzo) antes do imposto de renda, contribuio social e da participao dos empregados Imposto de renda e contribuio social Participaes dos empregados nos resultados Lucro lquido do exerccio Participao dos acionistas minoritrios

505.652 625.281 683.571 63.150

(271.664)

429.011

2.665.740 136.405

(27.436)

(365.490) 2.443.883 308.384 (47.576)

514.494

35.592

(382.761) 3.852.764 53.197

(446.722) 3.747.148 228.122 32.131 16.190

64.674

(17.008)

35.799

(323.229)

Lucro (prejuzo) antes das participaes dos empregados

119.397 (20.452) (13.421) 85.524 113.771.378 0,75 98.945

344.183 (77.064) (10.129) 256.990 113.667.916 2,26 267.119

(260.027) 358.972 (13.421)

(258.555) (1.472)

260.253 (52.994) (14.453) 256.990 64.184 207.259

85.524

Lote de mil aces em circulao no final do exerccio Lucro lquido do exerccio por lote de mil aes
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

Demonstraes Financeiras 2006

05

Demonstraes das Mutaes do Patrimnio Lquido Controladora

Exerccios findos em 31 de dezembro de 006 e 005
(Em milhares de reais) Reserva especial de gio Reservas de lucros Legal 105.948 Expanso 147.937 A realizar 4.069 Reteno Lucros de lucros acumulados 283.615 Total 4.050.990

Capital social Saldos em 31 de dezembro de 2004 Aumento do capital social 3.509.421

Capitalizao de reservas Integralizao de capital

164.374 6.445 3.680.240

12.849 118.797 -

(147.937) 240.460 240.460 -

(4.069) -

(16.437) (240.460) 186.157 212.875 -

4.069 -

Destinao de reserva Realizao de reserva Reserva legal

6.445 -

Lucro lquido do exerccio Dividendos propostos Reserva de reteno de lucros Saldos em 31 de dezembro de 2005 Aumento do capital social

256.990 (62.053) (186.157) (12.849)

256.990 (62.053) 4.252.372

Capitalizao de reservas Integralizao de capital

267.177 7.212 3.954.629

517.331 517.331

123.073

(240.460) 167.542 167.542 -

(26.717) (167.542) 60.936 79.552

85.524

Destinao de reserva

7.212 -

Incorporao de controladora Lucro lquido do exerccio Reserva legal Dividendos propostos Reserva de reteno de lucros Saldos em 31 de dezembro de 2006

4.276

(20.312) (60.936)

(4.276)

517.331 85.524 (20.312) -

4.842.127

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

06

Grupo Po de Acar

Demonstraes das Origens e Aplicaes de Recursos

Exerccios findos em 31 de dezembro de 006 e 005
(Em milhares de reais) Controladora 2005 Consolidado 2005

Origens de Recursos Das operaes Lucro lquido do exerccio

2006

2006

Itens que no afetam o capital circulante Depreciao e amortizao Custo contbil de ativos imobilizados baixados Proviso para contingncias

85.524 399.922

256.990 456.186

85.524 547.943 184.093 94.010 63.202 84.014

256.990 625.281 417.519 51.855

Variaes monetrias e juros de longo prazo, lquido Imposto de renda e contribuio social diferidos Realizao de ganho diferido (Nota 9 (d)) Resultado de equivalncia patrimonial Proviso para amortizao do gio

44.586 89.562

83.467 (3.961)

1.002.823

175.324 44.234 34.156

1.022.612

Proviso para baixas e perdas do imobilizado Participao de acionistas no controladores De acionistas

(27.436) 6.535 -

(58.151)

(30.807) (47.576) 1.891.330 -

(58.151) 12.685

(19.660) 16.190 -

53.197

(49.447)

620.048 7.212

(358.972)

268.886

976.431 7.212

2.257.156

(64.184)

Aumento de capital

De terceiros

Aumento da reserva especial de gio (Nota 18) Ingressos de financiamentos e emprstimos a longo prazo Reduo de outros ativos no circulantes

37

6.445 -

37

6.445 -

Total das origens

299.400 933.097

6.400

1.989.723

22.776

69.172

6.400

1.047.838

57.758

642.389

3.019.094

113.104

Demonstraes Financeiras 2006

0

continuao Aplicaes de Recursos

Controladora 2006 2005 1.732 -

Consolidado 2006 2005 70.444 3.687 -

Adies em investimentos Adies em imobilizado Adies em intangvel Adies em diferido

783.276 28.512 3.687

727.168 64.190 62.053 11.210

854.295 28.640

888.518

Adies a outros ativos no circulantes Dividendos propostos Total das aplicaes Transferncia para o passivo circulante

Acrscimo (decrscimo) no capital circulante lquido Demonstrao do acrscimo (decrscimo) no capital circulante lquido Ativo circulante No fim do exerccio

(814.865)

1.747.962

910.443

20.312

507.554 483.943 133.605

1.856.118

(1.080.590)

2.128.428

1.151.050

20.312

235.775 643.137 62.053

64.295

31.798

1.925.576 1.093.518

No incio do exerccio Passivo circulante

2.687.297 49.854

2.637.443

2.722.440 (84.997)

2.637.443

4.704.528 173.888

4.878.416

4.290.000 414.528

4.704.528

No fim do exerccio

No incio do exerccio Acrscimo (decrscimo) no capital circulante lquido

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.

2.146.612 (814.865)

3.011.331

2.146.612

864.719

(270.829)

2.417.441 185.832

3.823.909

2.569.431

2.569.431 (678.990) 3.248.421 1.093.518

(1.080.590)

1.254.478

0

Grupo Po de Acar

Demonstraes dos Fluxos de Caixa

31 de dezembro de 006 e 005
(Em milhares de reais) Controladora 2006 85.524 (38.652) (58.151) 136.138 2005 256.990 (29.615) Consolidado 2005

Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro lquido do exerccio Ajuste para reconciliao do lucro lquido Imposto de renda diferido Valor residual de ativos permanentes baixados Ganhos lquidos por diluio societria Depreciao e amortizao Equivalncia patrimonial

2006

Perodos findos em

85.524 (90.729) (58.151)

256.990 (80.867) (56.780) 625.281 153.071 16.190 (13.689)

30.796

(29.224) (38.140) 456.186 (47.576) 12.091

70.223

Juros e variaes monetrias, lquidos dos pagos Proviso para contingncias

399.922 (27.436) 89.562 6.535 -

547.943 53.197

375.519 94.010

Proviso para baixas e perdas do imobilizado Proviso para amortizao de gio Participao minoritria

44.234

(358.972)

268.886

12.685

51.855

(64.184)

(Aumento) reduo de ativos Contas a receber Estoques Adiantamento a fornecedores e funcionrios Impostos a recuperar Outros ativos Partes relacionadas Depsitos judiciais

(90.449) (104.040) 24.098 2.614 4.182

(200.823) (25.677) 190.192 (7.632) 47.027 (3.873)

(226.079)

(116.677) (14.794) 5.159 13.065

3.755

(25.638) 49.844 (3.627)

(3.767)

19.971

185.478 11.232

(355.915)

(39.079)

55.503

(30.919)

Aumento (reduo) de passivos Fornecedores Salrios e encargos sociais Demais contas a pagar

353.747 (152.232)

Impostos e contribuies sociais a recolher

17.372

94.615 (31.289) 12.175 8.352

373.034

55.673

(165.468) 89.133

15.371

108.785 (30.163) 28.242 7.382

Caixa lquido gerado pelas atividades operacionais

931.913

352.098

937.555

1.063.480

Demonstraes Financeiras 2006

0

Controladora continuao 2006 1.090 2005 (715.673) (11.210) -

Fluxo de caixa das atividades de investimento

2006 -

Perodos findos em 2005 (878.047) -

Consolidado

Caixa lquido em incorporao de controladas Aumento no investimento Aumento no ativo diferido

Recebimento de amortizao de quotas do PAFIDC Aquisio de bens do ativo imobilizado Aumento no ativo intangvel

28.509 (756.649) (28.512) (3.807) (1.732)

(64.174)

(827.665) (28.640) (1.322)

(4.107)

(64.295) -

Aumento de capital em controladas Venda de bens do imobilizado Caixa lquido gerado pelas (utilizado nas) atividades de Investimento Fluxo de caixa das atividades de financiamento Aumento de capital Financiamentos Pagamentos Aumento da reserva de capital Captaes e refinanciamentos

13.790 (747.311)

1.032.047 240.990

(70.444) 13.790

(31.798)

1.036.301 62.161

(918.388)

7.212

37

6.445 -

7.212

37

6.445 -

Pagamentos de dividendos Caixa lquido utilizados nas atividades de financiamento Aumento (diminuio) lquido no caixa, bancos e aplicaes financeiras Caixa, bancos e aplicaes financeiras no fim do exerccio

(413.743) (62.053)

81.967

(829.086) (89.059)

289.666

(593.238) (62.053)

199.549

(1.411.474) (89.059)

899.814

(386.580) (201.978) 528.654

(622.034) (28.946) 730.632 759.578

(448.493) (429.326) 1.281.511

(594.274) 531.367 1.710.837

Caixa, bancos e aplicaes financeiras no incio do exerccio Variao no caixa, bancos e aplicaes financeiras Informaes suplementares de fluxo de caixa Juros pagos de emprstimos e financiamentos

730.632

1.710.837 (429.326) 113.568

1.179.470 531.367 547.343

(201.978) 112.018

(28.946) 418.187

10

Grupo Po de Acar

Demonstraes do Valor Adicionado

Exerccios findos em 31 de dezembro de 006 e 005
(Em milhares de reais) Controladora 2006 11.905.981 (17.008) (14.835) % 2005 11.339.629 % 2006 16.460.296 (323.229) (15.622) % Consolidado %

Perodos findos em 2005

Receitas

Vendas de mercadorias Baixa de crditos No operacionais

(29.156)

16.120.963 (36.888) 32.131

Insumos adquiridos de terceiros Custo das mercadorias vendidas Materiais, energia, servios de terceiros e outros Valor adicionado bruto Retenes

11.874.138

11.346.272

35.799

16.121.445

16.116.206

(8.617.840) (862.229) 2.394.069

(8.095.872) (758.955) 2.491.445

(11.946.357) (1.238.972) 2.936.116

(11.508.064) (1.186.831) 3.421.311

Depreciao e amortizao

(408.721) 1.985.348

(459.691) 2.031.754

(559.592) 2.376.524

(630.283) 2.791.028

Valor adicionado lquido produzido pela entidade Recebido em transferncia Participao Minoritria Receitas financeiras Valor adicionado total a distribuir

Equivalncia patrimonial

27.436 271.664 2.284.448 (936.629) 100,0 41,0 -

47.576 365.490 2.444.820 (864.785) (682.146) (62.053) 100,0 35,4 27,9 2,5 -

358.972

(53.197)

(16.190)

382.761 100,0 41,1

446.722 3.285.744 (1.221.736) (819.878) (987.140) (62.053) 100,0 37,2

64.184

Distribuio do valor adicionado Pessoal e encargos Juros e aluguis Dividendos

3.065.060 (1.259.446) (728.459) (991.631) (20.312) 65.212

Impostos, taxas e contribuies

(580.873) (681.422) (20.312) 65.212

29,8

25,4 0,9 2,9

(640.899)

26,2

23,8 32,3

0,6 2,2

30,0 1,9

25,0

Reteno de lucros

194.937

8,0

194.937

5,9

Demonstraes Financeiras 2006

11

Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras

31 de dezembro de 006 e 005
(Em milhares de reais)

1. Contexto Operacional
A Companhia Brasileira de Distribuio (Companhia ou CBD) tem como atividade preponderante a comercializao, no varejo, de produtos alimentcios, artigos de vesturio, eletroeletrnicos e outros que completam suas linhas de hipermercados, supermercados e lojas especializadas e de departamentos, representadas basicamente pelas denominaes comerciais Po de Acar, Extra, Barateiro, Comprebem, Extra Eletro, Sendas e Extra Perto. Em 31 de dezembro de 2006, a Companhia dispunha de 549 lojas em funcionamento (556 lojas 31/12/2005), sendo 396 lojas operadas pela controladora e o restante por suas controladas: 6 lojas operadas pela Novasoc Comercial Ltda. (Novasoc), 45 lojas operadas pela S Supermercados Ltda. (S) e 102 lojas operadas pela Sendas Distribuidora S.A. (Sendas Distribuidora).
a) Sendas Distribuidora

As operaes da Sendas Distribuidora tiveram incio em 1 de fevereiro de 2004 mediante a assinatura, em dezembro de 2003, do Acordo de Investimento e de Associao com a Sendas S.A. (Sendas). Essa controlada concentra a atividade de varejo da Companhia e da Sendas em todo o Estado do Rio de Janeiro. A Companhia est realizando um processo de reestruturao com o objetivo de melhorar seus resultados operacionais (Nota 11 (i)).
b) Associao com o Ita

Em 27 de julho de 2004, foi celebrado um Memorando de Entendimentos entre o Banco Ita Holding Financeira S.A. (Ita) e a Companhia com o objetivo de constituir a Financeira Ita CBD S.A. (FIC). A FIC atua na estruturao e na comercializao de produtos e servios financeiros e correlatos para os clientes da CBD com exclusividade (Nota 9 (d)). A Companhia participa com 50% do capital da FIC por meio de sua subsidiria Miravalles Empreendimentos e Participaes S.A. (Miravalles).
c) Joint Venture com o Casino

Em 3 de maio de 2005, o Grupo Diniz e o Grupo Casino (com sede na Frana) constituram a Vieri Participaes S.A. (Vieri), que passou a ser a controladora da CBD com controle compartilhado pelos dois grupos de acionistas. Em 4 de dezembro de 2006, concluiu-se a incorporao do patrimnio lquido da Vieri, composto pelo investimento na CBD e respectivo gio, trazendo benefcios para a CBD. Essa operao de incorporao foi aprovada na Assemblia Geral realizada em 20 de dezembro de 2006. Em decorrncia da incorporao, a Companhia procedeu ao cancelamento das aes de sua emisso e de propriedade da Vieri e conseqente emisso, em igual nmero, de novas aes ordinrias da Companhia, todas nominativas e sem valor nominal em nome da Wilkes Participaes S.A. (Wilkes), nica acionista da Vieri na poca da incorporao. A Wilkes foi constituda para operar como holding do Grupo Po de Acar.

1

Grupo Po de Acar

Os registros contbeis do processo de incorporao mantidos para fins societrios e fiscais apresentam contas especficas relacionadas com o gio, a proviso, as respectivas amortizao e reverso da proviso constituda e o crdito fiscal (Nota 17 (b) (ii)).

. Base de Preparao e Apresentao das Demonstraes Financeiras

As demonstraes financeiras individuais e consolidadas esto apresentadas em milhares de reais, salvo indicao em contrrio, e foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e os procedimentos determinados pela Comisso de Valores Mobilirios CVM e pelo Instituto dos Auditores Independentes do Brasil IBRACON. A autorizao para concluso da preparao dessas demonstraes financeiras ocorreu na reunio de diretoria realizada em 12 de maro de 2007. Tendo em vista a implementao das diretrizes estabelecidas pelo IBRACON para apresentao e divulgao das demonstraes financeiras definidas nas Normas e Procedimentos Contbeis (NPC) n 27, emitida em 3 de outubro de 2005, algumas rubricas do balano patrimonial do exerccio findo em 31 de dezembro de 2005 foram reclassificadas para atender a essas diretrizes e permitir a comparabilidade. Com o objetivo de propiciar informaes adicionais, esto sendo apresentados: (a) demonstrao do fluxo de caixa, preparada de acordo com a NPC n 20/99 emitida pelo IBRACON e (b) demonstrao do valor adicionado, de acordo com a Resoluo do Conselho Federal de Contabilidade CFC n 1.010, de 21 de janeiro de 2005. Na elaborao das demonstraes financeiras, necessrio utilizar estimativas para determinar o valor de certos ativos, passivos, receitas e despesas. As demonstraes financeiras da Companhia e as demonstraes financeiras consolidadas incluem, portanto, vrias estimativas, entre elas, aquelas referentes determinao de provises para crditos de liquidao duvidosa, depreciao e amortizao, perdas no valor de ativos, realizao dos impostos diferidos, contingncias e outras provises. Por serem estimativas, natural que os resultados reais possam apresentar variaes. As principais prticas contbeis e os critrios de consolidao adotados pela Companhia esto descritos a seguir:
a) Disponibilidades

As disponibilidades incluem os saldos de caixa e em conta movimento.

b) Aplicaes financeiras

Os ttulos e valores mobilirios so registrados ao custo acrescido dos rendimentos auferidos at a data do balano e no excedem o valor de mercado. As aplicaes financeiras so resgatveis no prazo de 90 dias da data do balano.
c) Contas a receber

As contas a receber esto apresentadas a valores estimados de realizao. A proviso para crditos de liquidao duvidosa constituda em montante considerado suficiente pela Administrao para cobrir provveis perdas futuras com contas incobrveis. A formao da proviso tem como principal base a mdia histrica de perdas, alm de contas a receber especficas consideradas incobrveis.

Demonstraes Financeiras 2006

13

Os financiamentos a clientes so geralmente pactuados por um perodo de at 24 meses. Os juros so registrados e apropriados como receita financeira durante o perodo do financiamento. A Companhia realiza operaes de securitizao das suas contas a receber em uma sociedade de propsito especfico, sobre a qual possui controle compartilhado, a Po de Acar Fundo de Investimento em Direitos Creditrios (PAFIDC).
d) Estoques

Os estoques esto demonstrados ao custo ou valor de mercado, dos dois o menor. O custo dos estoques adquiridos diretamente pelas lojas demonstrado ao preo da ltima aquisio, que se aproxima do critrio Primeiro a Entrar, Primeiro a Sair (PEPS). O custo dos estoques adquiridos diretamente pelos centros de distribuio demonstrado ao custo mdio, incluindo os custos de armazenagem e manuseio.
e) Demais ativos circulantes e no circulantes

Outros ativos e crditos so demonstrados pelo custo, incluindo, quando aplicvel, atualizaes contratuais, lquidas de provises para refletir os valores de realizao, quando necessrio.
f) Investimentos

Os investimentos em empresas controladas so avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial, tendo sido constituda proviso para passivo a descoberto, quando aplicvel. Outros investimentos esto registrados pelo custo de aquisio.
g) Imobilizado

demonstrado ao custo de aquisio ou construo corrigido monetariamente at 31 de dezembro de 1995, deduzido da respectiva depreciao acumulada, calculada pelo mtodo linear s taxas mencionadas na Nota 10, que levam em considerao a vida til-econmica dos bens ou o prazo do arrendamento, para o caso de benfeitorias em imveis de terceiros, dos dois o de menor durao. Os juros e encargos financeiros decorrentes de emprstimos e financiamentos obtidos de terceiros direta ou indiretamente atribuveis ao processo de aquisio, construo e expanso operacional, em conformidade a Deliberao CVM n 193, esto sendo capitalizados, durante o processo de construo ou reforma das lojas da Companhia e de suas controladas. A alocao dos juros e encargos financeiros ao resultado feita em consonncia com os prazos de depreciao dos correspondentes ativos. Os gastos com manuteno e reparos, que no aumentam significativamente a vida til dos bens, so contabilizados como despesa quando incorridos. Os gastos que aumentam significativamente a vida til das instalaes e dos equipamentos so agregados ao valor do ativo imobilizado.

1

Grupo Po de Acar

h) Intangvel

O ativo intangvel inclui gios provenientes da aquisio de empresas e valores relativos aquisio de fundos de comrcio e pontos comerciais. Esses valores esto fundamentados em laudos de avaliao emitidos por peritos independentes, sustentados na expectativa de rentabilidade futura, e so amortizados de acordo com a rentabilidade projetada, no prazo mximo de dez anos.
i) Diferido

Os gastos com a implementao de projetos e de desenvolvimento de novos produtos e modelos de negcio foram contabilizados com base nos estudos de viabilidade e so amortizados por um prazo no superior a cinco anos.
j) Demais passivos circulante e no circulante

Demonstrados por valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos e variaes monetrias ou cambiais incorridos.
k) Instrumentos financeiros derivativos

A Companhia utiliza instrumentos financeiros derivativos para reduzir sua exposio a riscos de mercado, resultantes de flutuaes nas taxas de juros e nas taxas de cmbio da moeda estrangeira. No caso de instrumentos ativos, esses so contabilizados pelo valor de custo ou de mercado, dos dois o menor.
l) Tributao

As receitas de vendas e servios esto sujeitas tributao pelo Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios ICMS, Imposto sobre Servios ISS, Programa de Integrao Social PIS e Contribuio para Financiamento da Seguridade Social COFINS s alquotas vigentes em cada regio e so apresentados como dedues de vendas na demonstrao do resultado. Os crditos decorrentes da no-cumulatividade do PIS e da COFINS so apresentados dedutivamente do custo dos produtos vendidos na demonstrao do resultado. Os dbitos decorrentes das receitas financeiras e os crditos decorrentes das despesas financeiras esto apresentados dedutivamente nessas prprias linhas na demonstrao do resultado. As antecipaes ou valores passveis de compensao so demonstrados no ativo circulante ou no circulante, de acordo com a previso de sua realizao. A tributao sobre o lucro compreende o imposto de renda e a contribuio social que so calculados com base nos resultados tributveis (lucro ajustado) s alquotas aplicveis segundo a legislao vigente 15%, acrescida de 10% sobre o que exceder R$ 240 anuais para o imposto de renda e 9% para a contribuio social. O imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos foram registrados na rubrica de Imposto de renda e contribuio social diferidos, a partir dos prejuzos fiscais, base negativa de contribuio social e diferenas temporrias, considerando as alquotas vigentes dos citados tributos, de acordo com as disposies da Deliberao CVM n 273, de 20 de agosto de 1998 e Instruo CVM n 371, de 27 de junho de 2002, e consideram o histrico de rentabilidade e a expectativa de gerao de lucros tributveis futuros fundamentada em estudo tcnico de viabilidade, aprovado pelo Conselho de Administrao.

Demonstraes Financeiras 2006

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m) Proviso para contingncias

A proviso para contingncias constituda com amparo em pareceres de assessores jurdicos em montantes suficientes para cobrir perdas e riscos considerados provveis. De acordo com a Deliberao CVM n 489/05, a Companhia adotou os conceitos estabelecidos na NPC n 22 sobre Provises, Passivos, Contingncias Passivas e Ativas na constituio das provises e divulgaes sobre assuntos envolvendo litgios e contingncias (Nota 16).
n) Receitas e despesas

As receitas de vendas so reconhecidas quando o cliente recebe/retira as mercadorias. As receitas financeiras decorrentes de vendas a crdito so reconhecidas durante o prazo de crdito. As despesas e os custos so reconhecidos pelo regime de competncia. As bonificaes e descontos de fornecedores na forma de produto so reconhecidos como adies aos estoques a custo zero e o benefcio reconhecido quando o produto vendido. Os custos das mercadorias incluem os custos de estocagem e manuseio nos centros de distribuio.
o) Lucro por ao

O clculo foi efetuado utilizando a quantidade de aes em circulao no final do exerccio e como se o lucro lquido do exerccio fosse distribudo integralmente. Os lucros podem ser distribudos, utilizados para aumentar o capital ou para compor a reserva de lucros para expanso, com base em oramento de capital.
p) Destinao do lucro

As demonstraes financeiras refletem a proposta do Conselho de Administrao para a destinao do lucro lquido do exerccio no pressuposto de sua aprovao pela Assemblia Geral Ordinria.

16

Grupo Po de Acar

q) Demonstraes financeiras consolidadas

As demonstraes financeiras consolidadas foram preparadas de acordo com os princpios de consolidao, previstos na legislao societria brasileira, e Instruo CVM n 247, abrangendo as demonstraes financeiras da Companhia, e as de suas controladas Novasoc, S, Sendas Distribuidora, PAFIDC, Auto Posto MFP Ltda. (Auto Posto MFP), Auto Posto Sigua Ltda. (Auto Posto Sigua), PA Publicidade Ltda. (PA Publicidade), Loureno & Cia. Ltda. (Loureno) e Versalhes Comrcio de Produtos Eletroeletrnicos Ltda. (Versalhes). As sociedades controladas, direta ou indiretamente, includas na consolidao, e o percentual de participao da controladora compreendem:
2006 Participao % em 10,00 91,92 42,57 2005

Novasoc S Sendas Distribuidora PAFIDC Versalhes

10,00 91,92 42,57

PA Publicidade

90,00 99,99 99,99 99,99 99,99

19,40

90,00 99,99 99,99 -

19,40

Auto Posto MFP Loureno

Auto Posto Sigua

Apesar de a participao da Companhia na Novasoc representar 10% das quotas, a Novasoc est includa nas demonstraes financeiras consolidadas, uma vez que a Companhia tem controle efetivo de 99,98% do seu capital. Os outros quotistas no tm direito a veto ou outros direitos de participao ou proteo. De acordo com o contrato social da Novasoc, a apropriao do lucro lquido no precisa ser proporcional participao em quotas na empresa. A controlada Sendas Distribuidora foi consolidada integralmente, considerando o acordo de acionistas que determina a gesto operacional e administrativa por parte da CBD. Nas demonstraes financeiras consolidadas foram eliminados os investimentos na proporo da participao da investidora no resultado da investida, os saldos ativos e passivos, as receitas e despesas e os lucros no realizados decorrentes de operaes entre as empresas consolidadas.

3. Aplicaes Financeiras

As aplicaes financeiras, em 31 de dezembro de 2006 e de 2005, so remuneradas substancialmente pela variao do Certificado de Depsito Interbancrio CDI.

Demonstraes Financeiras 2006

1

. Contas a Receber
a) Composio Controladora 2005 Consolidado 2005

Circulante

2006

2006

Proveniente de vendas com: Financiamento a clientes

Administradoras de cartes de crdito Tquetes de vendas e outros

222.182 49.437 134.121 19.921 28

213.333

Vendas a crdito com cheques pr-datados Contas a receber Controladas Proviso para crditos de liquidao duvidosa

Proveniente de acordos comerciais

342.999 756.359 756.359 -

(12.329)

139.817

43.061

38.513

5.455

299.272 63.422 30

283.800 51.288 6.044

28.699

59.996 (4.736)

664.420 664.420 -

228.026

(3.785)

397.098

(12.597)

775.924

659.948 758.070

263.556

Contas a receber PAFIDC

Proviso para crditos de liquidao duvidosa

845.668 845.668 1.621.592 334.247 334.247 -

756.778 1.416.726 293.529 293.529

(1.292)

Longo prazo

Contas a receber Paes Mendona

Os financiamentos a clientes so pactuados com encargos financeiros prefixados de 2,92% a 4,99% (de 2,99% a 4,99% em 2005), com prazos de pagamento de at 24 meses. As vendas com carto de crdito so recebveis das administradoras em parcelas de at 12 meses. As vendas a crdito, feitas com cheques pr-datados, sofrem juros de at 6,5% ao ms (6,5% em 2005) para liquidao em at 90 dias. Vendas a crdito so contabilizadas lquidas de receita de juros a apropriar. As contas a receber de controladas referem-se s vendas de mercadorias, efetuadas pela Companhia, para abastecimento de lojas das controladas. As vendas de mercadorias efetuadas pelo centro de distribuio da Companhia s controladas foram efetuadas a preo de custo.

1

Grupo Po de Acar

b) Contas a receber PAFIDC

A Companhia realiza operaes de securitizao de seus direitos creditrios representados por financiamento de crdito a clientes, vendas a crdito com cheques pr-datados e contas a receber de administradoras de cartes de crdito, com o PAFIDC. O volume de operaes foi de R$ 7.299.680 em 2006 (R$ 6.750.149 em 2005), no qual foi retida a responsabilidade de prestao de servios e participao subordinada. Os custos na securitizao desses ttulos foram de R$ 139.485 e R$ 99.364, reconhecidos como despesas financeiras nos resultados dos exerccios de 2006 e 2005, respectivamente. A prestao de servios, que no remunerada, inclui a anlise de crdito e assistncia pelo departamento de cobrana ao administrador do fundo. O saldo em aberto desses recebveis em 31 de dezembro de 2006 e 2005 era de R$ 845.668 e R$ 756.778, respectivamente, lquido de proviso.
c) Contas a receber Paes Mendona

O contas a receber Paes Mendona composto de crditos decorrentes do pagamento de obrigaes assumidas pela controlada Novasoc. Conforme disposies contratuais, os crditos so atualizados monetariamente e garantidos por fundos de comrcio de algumas lojas j operadas atualmente pela CBD. O vencimento das contas a receber est relacionado com os contratos de arrendamento conforme Nota 9 (b) (i).
d) Contas a receber de acordos comerciais

O saldo a receber de acordos comerciais proveniente de transaes correntes entre a Companhia e seus fornecedores, tendo como principal referncia o volume de compras.
e) Proviso para crdito de liquidao duvidosa

A proviso para crdito de liquidao duvidosa constituda considerando a mdia de perdas efetivas em perodos anteriores, complementada pela anlise da Administrao sobre as provveis perdas com os crditos em aberto:
Proveniente de vendas com: 2006 (101) Controladora (1.967) (1.289) (3.785) (3.785) (276) (253) 2005 2006 (106) Consolidado (2.110) (1.538) (4.736) (6.028) (1.292) (607) (481) 2005

Financiamento a clientes Vendas a pessoa jurdica Outras contas a receber

Vendas a crdito com cheques pr-datados

(12.120) (12.329) (12.329) (108)

(12.319) (12.597) (12.597) (172)

Contas a receber PAFIDC

Demonstraes Financeiras 2006

1

5. Estoques
2006 Controladora 520.586 2005 2006 Consolidado 741.255 2005

Nas lojas

Nos centros de distribuio

594.592 944.147 349.555

835.921

315.335

1.231.963

414.462

817.501

1.115.286

374.031

Os estoques so apresentados lquidos de provises para quebras de inventrios e obsolescncia.

6. Impostos a Recuperar

Os saldos de impostos a recuperar em 31 de dezembro de 2006 e 2005 referem-se basicamente a crditos de IRRF, PIS, COFINS e ICMS a recuperar:
2006 256.306 256.306 94.459 94.459 350.765 Controladora 2005 2006 378.849 378.849 95.970 95.970 474.819 Consolidado 2005

Circulante Outros

Imposto de renda e impostos sobre vendas

244.471 257.739 108.310 108.310 366.049 13.268

257.121 270.389 205.847 205.847 476.236 13.268

No circulante

Impostos sobre vendas

Total dos impostos a recuperar

. Po de Acar Fundo de Investimentos em Direitos Creditrios PAFIDC

O PAFIDC um fundo de investimento em direitos creditrios constitudo de acordo com as Instrues n 356 e n 393 da CVM, com a finalidade de adquirir as contas a receber, da Companhia e de suas controladas, resultantes da venda de produtos e servios a seus clientes por meio de cartes de crdito, cheques pr-datados, tquetes de vendas e carns de pagamento a prazo. O PAFIDC tem uma durao predeterminada de cinco anos, podendo ser prorrogado por igual perodo, com incio em outubro de 2003. A estrutura de capital do fundo composta de 80,6% de quotas seniores (80,6% em 2005) possudas por terceiros e 19,4% de quotas subordinadas (19,4% em 2005) possudas pela Companhia.

0

Grupo Po de Acar

Os ativos lquidos do PAFIDC em 31 de dezembro de 2006 e 2005 esto sumariados a seguir:

Ativo 2006 75.689 2005 168.107

Disponvel

Contas a receber Total do ativo Passivo

Proviso para crditos de liquidao duvidosa

845.668 921.357

758.070

924.885

(1.292)

Contas a pagar

Patrimnio lquido (*) Total do passivo

(*) inclui quotas resgatveis (obrigatrias) de R$ 734.124 em 31 de dezembro de 2006 (R$ 738.612 em 2005).

921.164

193

921.357

924.663 924.885

222

As quotas subordinadas foram atribudas Companhia e esto registradas no realizvel a longo prazo, como Participao no fundo de securitizao, cujo saldo em 31 de dezembro de 2006 era de R$ 164.034 (R$ 186.051 31/12/2005). A participao retida em quotas subordinadas representa a exposio mxima perda das transaes de securitizao. As quotas seniores srie A atingiram a rentabilidade de referncia (benchmark) de 103,0% do CDI Certificado de Depsito Interbancrio, taxa interbancria de juros variveis, desde a primeira subscrio das quotas at 20 de fevereiro de 2004, e 105,0% do CDI aps tal data; as quotas seniores da srie B foram remuneradas a 101,0% do CDI. O saldo remanescente dos resultados ser atribudo s quotas subordinadas. Os quotistas das quotas seniores srie B resgataro em 23 de junho de 2007 o montante principal de R$ 71.100, em cada resgate, atualizado pela remunerao de referncia, e resgataro o saldo remanescente de R$ 167.893 (R$ 311.241 31/12/2005) no encerramento do prazo do fundo. Os quotistas da srie A resgataro suas quotas somente no encerramento do prazo do fundo, cujo montante em 31 de dezembro de 2006 corresponde a R$ 495.131 (R$ 427.371 31/12/2005) (Nota 13). As quotas subordinadas tm uma srie nica e so nominativas e intransferveis. A Companhia resgatar as quotas subordinadas somente aps o resgate das quotas seniores ou no encerramento do fundo. Aps a remunerao das quotas seniores, as quotas subordinadas recebero o saldo do ativo lquido do fundo aps a absoro de qualquer perda na transferncia de recebveis para o fundo e qualquer perda atribuda ao fundo. O seu resgate est sujeito aos riscos de crdito, pr-pagamento e taxa de juros na transferncia dos ativos financeiros. Os detentores das quotas seniores no tm direito aos outros ativos da Companhia em caso de inadimplncia dos crditos transferidos. Conforme definido pelo contrato de cesso de recebveis entre a Companhia e o PAFIDC, a transferncia dos direitos creditrios irrevogvel, no retroativa e a transferncia definitiva e no pode ser forada contra a Companhia.

Demonstraes Financeiras 2006

1

As demonstraes financeiras do PAFIDC dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2006 e 2005 foram auditadas por outros auditores independentes e esto consolidadas nas demonstraes financeiras da Companhia. No exerccio findo em 31 de dezembro de 2006 o total dos ativos e resultado lquido dessa investida representam 7,9% e 39,2%, respectivamente, em relao s demonstraes financeiras consolidadas da Companhia (8,5% e 10,7% do total dos ativos e resultado lquido, respectivamente, em relao s demonstraes financeiras consolidadas da Companhia no exerccio findo em 31/12/2005).

. Saldos e Transaes com Partes Relacionadas

Saldos Contas a receber (a pagar) 898 28.271 Comisso mercantil a receber (a pagar) 4.013 Dividendos a pagar (7.946) (478) (377) (685) (385) -

Empresa Po de Acar Industria e Comrcio S.A. (PAIC) Wilkes Casino Guichard Perrachon (Casino) Onyx 2006 Participaes Sendas S.A. Novasoc S

Mtuo 17.824 108.616 -

Pennsula Participaes Ltda. (Pennsula) Rio Plate Empreendimentos e Participaes

12.528

(1.906)

Sendas Distribuidora Versalhes Auto Posto Sigua Auto Posto MFP Loureno FIC Outros

49.392

(97.936) -

52.543

445.708 (17.743) 12.022 267 795 -

90.792

16.626 61.185 -

(1.137)

Saldo em 31/12/2006 Saldo em 31/12/2005

23.661

453.642 737.626

8.580

428.224

(32.615)

(11.777)



Grupo Po de Acar

. Saldos e Transaes com Partes Relacionadas continuao

Transaes do exerccio findo em 31 de dezembro de 2006 Servios prestados e aluguis (4.320) (6.271) (69) (111.539) 16.233 121.750 576 8.919 Vendas (compras) lquidas 185.585 431.587 40.706 Receitas financeiras lquidas 32.237 Dividendos pagos 8.572 1.458 3.561 1.272 850

Empresa PAIC Casino Vieri Pennsula Onyx 2006 Participaes

16.902

Rio Plate Empreendimentos e Participaes Fundo de Invest. Imob. Pennsula Novasoc S CIPAL

Sendas Distribuidora Versalhes FIC Loureno Outros

(401.088) (949) -

248.525

Saldo em 31/12/2006 Saldo em 31/12/2005

(15.359) 86.098 41.055

31.135

504.366

734.556

32.237

41.727

65.305

32.615

As contas a receber e vendas de mercadorias referem-se ao abastecimento das lojas, principalmente da Novasoc, S, CIPAL, Sendas Distribuidora e Versalhes, pelo centro de distribuio da Companhia e foram efetuadas a preo de custo; as demais operaes, descritas a seguir, so efetuadas a preos e condies normais de mercado. Os contratos de comisso mercantil esto sujeitos a uma taxa de administrao. (i) Arrendamentos A Companhia arrenda 21 imveis do Grupo Diniz. O valor total dos pagamentos desses arrendamentos em 2006 foi de R$ 15.180 (R$ 14.695 em 2005), incluindo um aluguel contingente adicional baseado em 0,5% a 2,5% das receitas das lojas. A Sendas Distribuidora arrenda 57 imveis pertencentes ao Grupo Sendas e 7 imveis pertencentes CBD. Os valores de arrendamentos pagos em 2006 foram de R$ 29.466 e R$ 4.989, respectivamente (R$ 34.678 e R$ 4.871 em 2005, respectivamente), incluindo um aluguel contingente adicional baseado em 0,5% a 2,5% das receitas das lojas. Em setembro de 2005 foi adiantada Sendas S.A. a quantia de R$ 10.509 referente aos aluguis de 7 lojas que sero amortizados em 37 parcelas.

Demonstraes Financeiras 2006

3

Tais arrendamentos foram efetuados em termos to equivalentes aos que teriam sido contratados com terceiros no-relacionados. (ii) Arrendamentos Fundo de Investimento Imobilirio Pennsula Em 3 de outubro de 2005 foram assinados os contratos definitivos de venda de 60 imveis prprios da Companhia e suas controladas para um fundo imobilirio denominado Fundo de Investimento Imobilirio Pennsula (Nota 10). Os imveis vendidos foram alugados Companhia pelo prazo de 20 anos, podendo ser renovados por mais dois perodos consecutivos de dez anos cada. Ficou garantida CBD a adeso a um contrato de locao de longo prazo de todos os imveis que fizeram parte dessa operao, bem como reviso peridica dos valores mnimos de locao e possibilidade de deixar de locar individualmente qualquer desses imveis, caso no seja mais de seu interesse continuar a explorao nesses locais. O valor total dos pagamentos desses arrendamentos em 2006 foi de R$ 114.943, sendo R$ 111.539 pagos pela CBD, R$ 2.951 pagos pela Novasoc e R$ 453 pagos pela S (em 2005 R$ 29.006, sendo R$ 28.395 pagos pela CBD, R$ 535 pagos pela Novasoc e R$ 76 pagos pela S). Esses valores incluem um aluguel contingente adicional baseado em 2,0% das receitas das lojas. (iii) Direitos de uso da marca Goodlight A Companhia pagou R$ 179 em 2006 (R$ 228 em 2005) pelos direitos de uso da marca Goodlight de propriedade da Sra. Luclia dos Santos Diniz, acionista minoritria da Companhia. Desde 1 de outubro de 2006 a Companhia no detm mais os direitos de uso exclusivo dessa marca, e no h nus para a Companhia previsto no contrato de direitos de uso dessa marca. (iv) Rateio de custos corporativos Os servios corporativos, tais como compras, tesouraria, contabilidade, recursos humanos e da Central de Servios Compartilhados (CSC), prestados s empresas controladas e coligadas so repassados pelo valor de custo efetivamente incorrido. (v) Servios de Assistncia Tcnica Casino Em reunio do Conselho de Administrao da CBD, realizada em 21 de julho de 2005, foi aprovada a celebrao do Contrato de Prestao de Servios de Assistncia Tcnica (denominado Technical Assistance Agreement), firmado entre a CBD e o Casino. O contrato, no valor anual correspondente a US$ 2.727, prev a prestao de servios, pelo Casino CBD, de assistncia tcnica nas reas, entre outras, de recursos humanos, marcas prprias, marketing e comunicao, campanhas globais e assistncia administrativa. O contrato tem prazo de vigncia de sete anos, sendo renovado automaticamente por prazo indeterminado. Esse contrato foi ratificado em Assemblia Geral Extraordinria realizada em 16 de agosto de 2005. Em 2006 a CBD pagou R$ 6.271 (R$ 2.003 em 2005), em relao aos servios previstos nesse contrato.



Grupo Po de Acar

. Investimentos
a) Informaes sobre os investimentos em 31 de dezembro de 2006 e 2005 2006 Participao (direta ou indireta) no capital social % 10,00 91,92 42,57 Capital social realizado 10 1.233.671 835.677 0 Patrimnio lquido (passivo a descoberto) (43.307) 1.212.288 23.603 100 Lucro lquido (prejuzo) do exerccio 11.285 (625.060) 16.833

Novasoc S Sendas Distribuidora Miravalles Versalhes Nova Saper Auto Posto MFP PA Publicidade Loureno

Aes/quotas possudas 1.000 1.133.990.699 42.250 36.362 450.001.000

10.000 29.999 9.999 14.999

90,00 99,99 99,99 99,99 99,99

99,99

50,00

260.888 10 15

158.502 (358)

(105.902) 113

Auto Posto Sigua

30 1.906 10

(44) 433

304

289 333

(74)

1.905.615

1.496

(136) 2005

Novasoc S Sendas Distribuidora Miravalles Versalhes Nova Saper Auto Posto MFP

Aes/quotas possudas 1.000 1.133.990.699 30.000 36.362 450.001.000

Participao (direta ou indireta) no capital social % 10,00 91,92 42,57

Capital social realizado 10 1.233.671 835.677 0

Patrimnio lquido (passivo a descoberto) (54.592) 1.195.455 648.663 100 15 124.005 (471) 30

Lucro lquido (prejuzo) do exerccio (2.365) (111.759) (32.473) (481) 58.902

10.000 29.999

Auto Posto Sigua

14.999

90,00 99,99 99,99

99,99

50,00

120.000 10 30 15

Demonstraes Financeiras 2006

5

b) Movimentao de investimentos Consolidado

Controladora Sendas Distribuidora Nova Saper Loureno

Novasoc Saldos em 31 de dezembro de 2004 Adies Baixas Equivalncia patrimonial Transferncia para passivo a descoberto Saldos em 31 de dezembro de 2005 Adies Baixa Equivalncia patrimonial Transferncia para ativos lquidos Transferncia para passivo a descoberto Saldos em 31 de dezembro de 2006

Cipal

Outros

Total

Total

(2.365) 2.365 -

809.737 236.845 52.281 -

24.587 -

101 101 101

170 -

1.632 (136) 1.496 -

104 46 150 100 644 100 (57) 937 -

834.529 236.845 (22.633) 48.008 2.365 1.099.114 1.732 27.436 -

78.545 (16.190) 62.355 70.444 (53.197) 79.557 (45) -

(22.633)

(1.954) -

- 1.098.863 11.285 (11.285) 15.473 1.114.336 -

Incorporao de controlada

4.908 (5.078) -

5.008

(5.078) (11.342) 1.116.870

(i) Novasoc A Novasoc tem, atualmente, contratos de arrendamento de 16 lojas com Paes Mendona, cuja vigncia de cinco anos, podendo ser prorrogados por igual perodo duas vezes consecutivas, mediante a notificao ao arrendatrio, tendo seu vencimento final em 2014. Durante a vigncia do referido contrato, os acionistas da Paes Mendona no podero alienar suas aes sem a prvia e expressa concordncia da Novasoc. A sociedade Paes Mendona a responsvel nica e integral por todas e quaisquer obrigaes tributrias, trabalhistas, previdencirias, comerciais e de qualquer outra natureza. Os pagamentos de aluguis anuais pelo arrendamento operacional somam R$ 8.919 em 2006 (R$ 8.707 em 2005), incluindo um aluguel contingente adicional baseado em 0,5% a 2,5% das receitas das lojas.

6

Grupo Po de Acar

Conforme previsto no contrato social, a distribuio dos resultados da Novasoc pode ser feita de forma desproporcional participao no capital social da empresa. Por deciso dos quotistas, a Companhia participa em 99,98% dos resultados desde o exerccio de 2000. Em 31 de dezembro de 2006, a controlada Novasoc apresentava passivo a descoberto. Tendo em vista a continuidade operacional e viabilidade econmica futura dessa controlada, garantida pela controladora, a Companhia registrou o montante de R$ 43.307 (R$ 54.592 em 2005), na rubrica Proviso para passivo a descoberto, em reconhecimento de sua obrigao perante os credores. (ii) S A S possui uma participao direta na Miravalles correspondente a 50% do capital total. O investimento na Miravalles representa indiretamente o investimento na FIC (Nota 9 (d)). (iii) Aquisies e incorporaes Em 20 de outubro de 2006 a Companhia adquiriu a totalidade das quotas da empresa Loureno, com sede na cidade de Brotas, Estado de So Paulo, pelo montante de R$ 4.117, incorporando uma nova loja aos seus ativos operacionais.
c) Acordo de investimento CBD e Sendas

Em fevereiro de 2004, com base no Acordo de Investimento e de Associao, as Companhias CBD e Sendas S.A. constituram, mediante o aporte de bens, direitos e obrigaes, uma nova sociedade denominada Sendas Distribuidora S.A., com o objetivo de atuar no ramo de comrcio varejista em geral, por meio da unio das atividades operacionais das duas redes no Estado do Rio de Janeiro. A participao societria indireta da CBD na Sendas Distribuidora em 31 de dezembro de 2006 corresponde a 42,57% do capital total. Cabe Diretoria Executiva da CBD a gesto operacional e administrativa da Sendas Distribuidora, bem como a preponderncia na deciso de eleger ou destituir diretores. Conforme previsto no Acordo de Acionistas, a partir de 1 de fevereiro de 2007, a Sendas S.A. pode exercer o direito de permutar a totalidade ou parte das aes integralizadas de sua propriedade, por aes preferenciais do capital social da CBD. Em 31 de dezembro de 2006 a Sendas S.A. detinha 42,57% de participao no capital total da Sendas Distribuidora, sendo 23,65% j integralizados e 18,92% ainda no integralizados. No caso de a Sendas S.A. exercer o direito de permuta, a CBD dar cumprimento obrigao, por meio de uma das seguintes formas: i) Efetivar a permuta pelo valor de transferncia (*); ii) Comprar em dinheiro as aes sobre as quais o direito de permuta tenha sido exercido, pelo valor de transferncia (*); iii) Adotar qualquer procedimento societrio (aumento do capital de CBD, incorporao de aes nos termos do artigo 252 da Lei das Sociedades por Aes, ou qualquer outro); (*) O valor de transferncia ser o valor das aes integralizadas (23,65% em 31 de dezembro de 2006 e 2005) o qual dever ser o maior entre as duas opes a seguir, limitado ao valor de mercado da CBD: Preo das aes calculado com base no valor de mercado da empresa (valuation) a ser calculado por um banco de investimento de primeira linha;

Demonstraes Financeiras 2006



Preo das aes calculado com base em valor da empresa (valuation) equivalente a 40% (quarenta por cento) sobre vendas brutas da Sendas Distribuidora nos 12 (doze) meses anteriores data da compra. As aes preferenciais da CBD emitidas para atender a permuta somente podero ser vendidas de acordo com o seguinte escalonamento: Entre 1 de fevereiro de 2007 e 31 de janeiro de 2010: 1/3 (um tero) das aes preferenciais CBD; Entre 1 de fevereiro de 2010 e 31 de janeiro de 2013: 1/3 (um tero) das aes preferenciais CBD; e A partir de 1 de fevereiro de 2013: o saldo remanescente das aes ainda detidas pela Sendas S.A. Em 16 de setembro de 2005 foi assinado o 2 Aditivo e Consolidao ao Acordo de Acionistas da Sendas Distribuidora, firmado entre Sendas S.A. e CBD e suas controladas, que resolveram: Adotar nova proporcionalidade na indicao dos membros do Conselho de Administrao, sendo que dos 13 membros a serem eleitos, a CBD passa a ter o direito de eleger 7; Restringir o direito de veto da Sendas S.A. somente quanto alterao do objeto social da Companhia; Prorrogar o prazo adicional (segundo prazo) de integralizao das aes preferenciais classe A no integralizadas pela Sendas S.A., para um perodo que terminar em 28 de fevereiro de 2014. No segundo prazo a integralizao somente poder ser efetuada em dinheiro, especialmente por meio do aproveitamento de dividendos pagos pela Companhia para a Sendas S.A. Aps esse prazo, caso no haja a integralizao, as aes sero canceladas. Em 19 de outubro de 2006, a Sendas S.A. notificou a CBD, manifestando o exerccio do put previsto na Clusula 6.7 do Acordo de Acionistas da Sendas Distribuidora que trata da transferncia de controle. A CBD, por entender que no houve alienao de controle, contranotificou a Sendas S.A. No dia 31 de outubro de 2006, a CBD foi notificada pela Cmara de Conciliao e Arbitragem da Fundao Getlio Vargas FGV de que a Sendas S.A. solicitou a instaurao de arbitragem, esfera prevista para discusso do assunto. Em 5 de janeiro de 2007, a Sendas S.A. notificou a CBD, manifestando o exerccio do direito de permutar a totalidade das aes integralizadas de sua propriedade por aes preferenciais do capital social da CBD, previsto na Clusula 6.9.1 do Acordo de Acionistas da Sendas Distribuidora, condicionando a efetivao da permuta prolao de sentena no mbito da arbitragem acima referida que no venha a reconhecer o direito do exerccio do put por parte da Sendas. Em 13 de maro de 2007, CBD e Sendas firmaram Compromisso Arbitral, dando incio ao procedimento arbitral. (i) Conselho Administrativo de Defesa Econmica CADE Em 5 de maro de 2004, os acionistas da Sendas Distribuidora celebraram Acordo de Preservao de Reversibilidade da Operao relativo associao entre CBD e Sendas S.A. no Estado do Rio de Janeiro. Nesse acordo constam condies a serem observadas at o julgamento final do ato de concentrao, dentre elas: a) no desativar, total ou parcialmente, lojas aportadas Sendas Distribuidora; b) manter os seus postos de trabalho conforme mdia do faturamento bruto por funcionrios das cinco maiores redes de supermercados; e c) no reduzir os prazos de durao dos atuais contratos de locao.



Grupo Po de Acar

Os acionistas aguardam a concluso do processo, porm, consubstanciados na opinio de seus assessores legais, e na condio regular do processo, acreditam que a associao dever ser aprovada pelo CADE. (ii) Subscrio de capital efetuado pelo grupo AIG Em 30 de novembro de 2004 os acionistas da Sendas Distribuidora e fundos de investimento do grupo AIG (AIG) celebraram contrato por meio do qual o AIG investiu na Sendas Distribuidora o montante de R$ 135.675, mediante subscrio e integralizao de 157.082.802 aes preferenciais classe B, de emisso da Sendas Distribuidora, representativas de 14,86% do seu capital. O AIG renunciou a quaisquer direitos relativos ao recebimento de dividendos, at 30 de novembro de 2008. A Companhia, por intermdio da sua controlada S, passou a deter, aps essa operao, 42,57% do capital total da Sendas Distribuidora. De acordo com o contrato, CBD e AIG outorgaram-se, mutuamente, opes recprocas de compra e venda das aes adquiridas pelo AIG na Sendas Distribuidora, que podero ser exercidas em aproximadamente quatro anos. Por ocasio do exerccio das opes anteriormente referidas, as aes de emisso da Sendas Distribuidora passaro a representar um crdito do AIG contra a CBD, o qual poder ser utilizado para subscrever at trs bilhes de aes preferenciais de emisso da CBD, que sero criadas em futuro aumento de capital. O preo da futura emisso das aes preferenciais da CBD ser fixado com base em valor de mercado poca da emisso, sendo que a inteno possibilitar a subscrio pelo AIG na quantidade mxima anteriormente referida. Se o valor das aes do AIG na Sendas Distribuidora for superior ao equivalente a trs bilhes de aes da CBD, esta pagar a diferena em dinheiro. A sada do AIG da Sendas Distribuidora est definida com base no preo de sada, o qual tem por base de clculo o Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization EBITDA, o mltiplo do EBITDA e o endividamento financeiro lquido da Sendas Distribuidora. Esse preo de sada dar direito ao AIG de adquirir aes preferenciais da CBD segundo os seguintes critrios: Caso o preo de sada seja inferior ao equivalente a dois bilhes de aes preferenciais da CBD (a valor de mercado na poca), o nmero de aes a serem emitidas ser definido pelo preo de sada dividido pelo valor de mercado das aes preferenciais da CBD; Caso o preo de sada seja superior ao equivalente a dois bilhes de aes preferenciais da CBD (a valor de mercado na poca), o nmero de aes a serem emitidas ser, a critrio da CBD, de, no mnimo, dois bilhes de aes e de, no mximo, trs bilhes de aes, sendo a diferena entre o preo de sada e o valor equivalente do nmero de aes preferenciais da CBD emitido (definido pela CBD) pagos em dinheiro. Em 31 de dezembro de 2006 o valor total da participao do AIG representava um crdito de R$ 151.157 (R$ 97.212 31/12/2005) que, convertido cotao mdia da ltima semana do ms de dezembro de 2006 das aes da CBD, na Bovespa, equivaleria a um total de 2.181.516.928 aes (1.328.390.000 aes 31/12/2005) da Companhia (1% do seu capital).

Demonstraes Financeiras 2006



d) Acordo de investimento CBD e Ita

A Miravalles, empresa constituda em julho de 2004 e detentora dos direitos de explorao de atividades financeiras da Companhia, recebeu recursos financeiros do Ita em subscrio de aumento de capital, o qual passou a deter 50% de participao nessa sociedade. Ainda em 2004, a Miravalles constituiu a Financeira Ita CBD S.A. FIC, com um capital social de R$ 150.000, empresa que atua na estruturao e comercializao de produtos e servios financeiros exclusivamente para os clientes da CBD. Em 22 de dezembro de 2005, foi assinado um aditivo ao acordo de associao entre CBD, Ita e FIC, tendo sido modificados os termos relacionados ao cumprimento das metas de performance, estabelecidos inicialmente. Mediante o termo aditivo, no h mais vinculao entre o cumprimento das metas e a conta garantia, tendo sido estabelecidas multas pelo no-cumprimento das referidas metas. Em 2006 a Companhia reconheceu o valor remanescente de R$ 58.151 (R$ 38.140 em 2005) na rubrica de resultado no operacional em decorrncia do cumprimento de determinadas metas de performance durante o exerccio. A presente associao tem prazo de durao de 20 anos, podendo ser prorrogada por prazo indeterminado. A gesto operacional da FIC de responsabilidade do Ita. As demonstraes financeiras da Miravalles dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2006 e 2005 foram auditadas por outros auditores independentes. No exerccio findo em 31 de dezembro de 2006 o total dos ativos e resultado lquido dessa investida representam 8,5% e (62,2)%, respectivamente, em relao s demonstraes financeiras consolidadas da Companhia (0,6% e 6,3% do total dos ativos e resultado lquido, respectivamente, em relao s demonstraes financeiras consolidadas da Companhia no exerccio findo em 31 de dezembro de 2005).

10. Imobilizado
Taxas anuais de depreciao Nominal Terrenos Edifcios Benfeitorias e melhoramentos Equipamentos Instalaes Veculos Outros 3,33 10 a 33 10 * 3,33 16,6 10 6,9 Mdia ponderada Custo 552.928 2.051.714 801.292 181.191 1.217.197 393.300 20.328 33.482 Depreciao acumulada (446.054) (308.007) (462.834) (77.160) (392.534) 2006 Lquido 552.928 1.659.180 338.458 771.143 Controladora 2005

Lquido 402.289 1.482.597 338.440 100.613 99.240 3.119.896 6,60 3.253 1.265 81.101 611.098

Mveis e utenslios Imobilizado em andamento

20 a 25 20 10

20,0 20 10

35.627

(12.782) (17.873)

104.031 35.627

85.293

7.546

Taxa mdia anual de depreciao %

5.287.059

(1.717.244)

3.569.815

15.609 5,38

30

Grupo Po de Acar

10. Imobilizado continuao

2006 Custo 594.585 Depreciao acumulada Lquido 594.585 Consolidado 2005

Terrenos Edifcios Benfeitorias e melhoramentos Equipamentos Instalaes Veculos Outros

996.800 268.182 21.062 33.518

1.757.599 528.526

2.134.831

(643.469) (553.921) (391.132) (13.105) -

(406.579)

1.728.252

1.114.130 442.879 163.101 137.394 7.957

1.553.401 462.664 139.309 165.287 1.408 3.253 989.372

Lquido 440.850

Mveis e utenslios Imobilizado em andamento

(105.081)

37.115

(17.891) (2.131.178)

15.627 4.241.040 5,92

37.115

106.170

6.372.218 Taxa mdia anual de depreciao %

3.861.714 7,32

As benfeitorias e os melhoramentos so depreciados em funo da vida til estimada do bem ou do prazo dos contratos de aluguel, dos dois o menor.

Em 3 de outubro de 2005, foi concluda a venda de 60 imveis prprios da Companhia (28 hipermercados Extra e 32 supermercados Po de Acar), cujo valor residual contbil era de R$ 1.000.834 (Companhia) e R$ 1.017.575 (Consolidado), ao Fundo Pennsula, tendo a Companhia recebido o montante de R$ 1.029.000. O resultado de R$ 11.425 com a venda de imveis foi registrado como resultado no-operacional. Os imveis vendidos foram alugados Companhia pelo prazo de 20 anos, podendo ser renovados por mais dois perodos consecutivos de dez anos cada (Nota 8(ii)). Por conta dessa venda, a Companhia pagou, no momento da assinatura dos contratos de locao das lojas, o montante de R$ 25.517 correspondente taxa de adeso a contratos de longo prazo, que est registrada no ativo diferido e est sendo amortizada pelo prazo de vigncia dos contratos de locao.
a) Adies no ativo imobilizado Controladora 2006 2005 Consolidado 2005

Adies

Juros capitalizados

738.073 786.181 48.108

685.702 727.168 41.466

806.564

2006

Perodo findo em 842.308 888.518

857.196

50.632

46.210

Demonstraes Financeiras 2006

31

As adies efetuadas pela Companhia referem-se compra de ativos operacionais, compras de terrenos e edifcios para expanso das atividades, obras de construo de novas lojas, modernizao dos centros de distribuio existentes, reformas de diversas lojas e investimentos em equipamentos e em tecnologia da informao. A Companhia contratou consultores especializados, os quais durante o perodo de abril a outubro de 2006 realizaram o inventrio fsico dos bens classificados como equipamentos, mveis e utenslios, bem como benfeitorias e melhoramentos em todas as instalaes das empresas do grupo. Alm disso, a Companhia constituiu proviso para realizao de ativos referentes s benfeitorias e aos melhoramentos. As diferenas identificadas ao final do inventrio fsico e a proviso para realizao, que totalizam R$ 24.045, foram contabilizadas em contrapartida ao resultado das respectivas empresas na rubrica de despesa no-operacional.

11. Intangvel
Controladora Saldos em 31 de dezembro de 2004 Adies 656.962 11.210 Controladas 555.805 20.588 (8.525) 18.639 Consolidado 1.212.767 31.798

Transferncia do imobilizado Amortizao Baixa

Transferido de investimentos

(8.525) 18.639

(115.832) (13.868)

(41.478)

(157.310) (13.868)

Saldos em 31 de dezembro de 2005 Adies

538.472 3.687 (114.516) (15.049) 413.822 1.228

545.029 -

1.083.501 3.687 (172.308) -

Adio por incorporao Amortizao Baixa Proviso para reduo de gio (i)

(268.886) -

(57.792)

(1.228)

(268.886)

(15.049)

Saldos em 31 de dezembro de 2006

217.123

630.945

Nas incorporaes de sociedades controladas, as parcelas originalmente registradas na rubrica de investimentos como gio fundamentado, principalmente, na expectativa de rentabilidade futura foram transferidas para o ativo intangvel e sero amortizadas nos prazos e extenses das projees de rentabilidade que as determinaram, limitados por um prazo de at dez anos.

3

Grupo Po de Acar

(i) Proviso para reduo de gio Sendas Distribuidora S.A. A Companhia revisou as premissas econmicas e financeiras que sustentam a realizao futura de gio de sua controlada Sendas Distribuidora. Com base nessa reviso, concluiu-se pela necessidade de proviso para reduo parcial de gio, cujo efeito lquido no consolidado foi de R$ 268.886, registrado na rubrica de resultado no- operacional (Nota 22). Os crditos tributrios diferidos foram integralmente provisionados (Nota 17 (b)).

1. Diferido
Saldos em 31 de dezembro de 2004 Adies Controladora 25.198 Controladas 16.285 105 Consolidado 41.483

Amortizao Saldos em 31 de dezembro de 2005 Adies

(28.189) 61.199

64.190

(15.898) 492 128 (405) 218 3

(44.087) 61.691 28.640

64.295

Transferncia para imobilizado Amortizao

(10.743) 76.063

(2.905)

28.512

(2.902) (11.148) 76.281

Saldos em 31 de dezembro de 2006

Refere-se a gastos com honorrios de consultorias especializadas, incorridos no desenvolvimento e na implementao de projetos estratgicos, destacando-se: Gesto de categorias; Eficincia mxima nas lojas de supermercados; Implantao da CSC; e Implantao da central de compras de materiais e servios indiretos. Os gastos pr-operacionais tambm so representados por custos incorridos no desenvolvimento de novos produtos por meio da criao da Marca TAEQ que visa atender ao segmento bem-estar e do novo modelo de negcio varejo de convenincia ou supermercado de proximidade Extra Perto.

Demonstraes Financeiras 2006

33

13. Emprstimos e Financiamentos

Encargos financeiros anuais 2006 Controladora 2005 2006 Consolidado 2005

Curto prazo

Em moeda local BNDES (ii) Capital de Giro (i) Capital de Giro (i) Quotas PAFIDC (iii) BNDES (ii)

TJLP + 1 a 4,1%

TJLP + 1,7 a 3,5% do CDI Taxa mdia ponderada 104% do CDI (104% em 2005) Snior B 101% do CDI Com swap para reais Variao cambial + 3,5 a 4,1% do CDI (103,3% em 2005)

89.571

7.542 -

128.693 352 21.051 214.456 11.314

89.571

7.542

128.693 352

Em moeda estrangeira Capital de Giro (i) Importaes

22.752 71.100 15.069 651.231

146 21.051 257.234

Taxa mdia ponderada 103,4% Variao cambial do dlar norte-americano

15.069 390.420 8.719

14.056

15.138

Longo prazo

511.321

375.866

871.321

422.614

Em moeda local BNDES (ii) Capital de giro (i)

TJLP + 1 a 4,1%

Quotas Pafidc (iii) Em moeda estrangeira BNDES (ii)

TJLP + 1,7 a 3,5%

113.524 -

Snior A 105% do CDI (103,0% 2005) Snior B 101% do CDI (101,0% 2005) Com swap para reais Variao cambial + 3,5 a 4,1% Taxa mdia ponderada 103,9% do CDI (103,8% em 2005)

6.401

198.730 62 37.804 313.465 550.061

113.524

167.893 19.672 579.531 1.382.152

495.131

6.401

198.730 427.371 311.241 62

19.672 139.597

37.804 977.242 1.952.450

Capital de Giro (i)

A Companhia utiliza operaes de swap para converter as obrigaes denominadas em dlares norteamericanos e juros prefixados para reais vinculados taxa de juros do CDI (flutuante). A Companhia entrou simultaneamente com a mesma contraparte em operaes de swap de moeda e de taxa de juros e tem tratado esses instrumentos de forma combinada como se os financiamentos fossem originalmente denominados em reais e atrelados a uma taxa flutuante. A taxa de referncia anual de CDI em 31 de dezembro de 2006 era de 15,0% (18,0% 31/12/2005).

3

Grupo Po de Acar

(i) Financiamento de capital de giro So obtidos de bancos locais e parte deles utilizada para financiar o crdito a clientes (o saldo remanescente no cedido ao PAFIDC), ou tiveram origem em necessidades de financiamento do crescimento da CBD. So feitos sem garantias, mas com aval CBD no caso da Sendas Distribuidora. (ii) Linha de crdito do BNDES Os contratos de linha de crdito firmados com o Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES), denominados em reais, esto sujeitos indexao com base na TJLP, mais juros anuais, ou so denominados com base em uma cesta de moedas estrangeiras para refletir a carteira de financiamento do BNDES, mais juros anuais. Os financiamentos so pagos em prestaes mensais aps um perodo de carncia, conforme mencionado abaixo. A Companhia no pode oferecer quaisquer ativos como garantia em operaes de emprstimo com outras partes sem a prvia autorizao do BNDES e deve cumprir clusulas restritivas (debt covenants) calculadas sobre o balano consolidado, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, incluindo: (i) manter um ndice de capitalizao (patrimnio lquido/total do ativo) igual ou maior que 0,40 e (ii) manter um ndice de liquidez (ativo circulante/passivo circulante) igual ou maior que 1,05. A Administrao mantm efetivo controle e acompanhamento das clusulas restritivas, no tendo ocorrido o descumprimento das mesmas. A empresa controladora ofereceu fiana, responsabilizando-se solidariamente at a liquidao dos contratos.
Em 31 de dezembro Perodo de carncia em meses 12 20 20 20 Nmero de prestaes mensais 72 60 60 60 60 48 60

Data do Contrato 13/janeiro/00 10/novembro/00 10/novembro/00 14/novembro/00 16/abril/01 16/abril/01

Encargos financeiros anuais TJLP + 3,5% TJLP + 1 a 3,5% TJLP + 2,0% TJLP + 3,5% Cesta de moedas + 3,5%

Vencimento janeiro/07 maio/07 julho/07 abril/06 abril/06

18.849 1.358 -

2006 885

junho/07

4.154

62.959 12.324 1.870 883 4.002 477

2005 11.300

25/abril/02 25/abril/02

12/maro/02

Cesta de moedas + 3,5% Cesta de moedas + 3,5% Cesta de moedas + 3,5% TJLP + 4,125% TJLP+ 1,0% TJLP + 3,5%

12 6 6

60 60 60 60 60

outubro/07 outubro/07 janeiro/10 novembro/09 novembro/09

maro/07

8.521 29.246 9.879 1.179

161

18.425 42.339 13.033 2.832

11/novembro/03 11/novembro/03 11/novembro/03

Cesta de moedas + 4,125%

14 12 12

163.604

215.834 386.278

237.836

Demonstraes Financeiras 2006

35

Se a TJLP exceder 6% ao ano, o excesso ser adicionado ao principal. Em 2006 e 2005, R$ 4.732 e R$ 10.684, respectivamente, foram adicionados ao principal. (iii) Quotas resgatveis PAFIDC Conforme Ofcio Circular CVM/SNC/SEP n 01/2006, a Companhia reclassificou suas quotas do PAFIDC, dadas as suas caractersticas, para a rubrica de emprstimos e financiamentos (Nota 7). Caractersticas das quotas do Fundo:
Tipos de quotas Seniores A Seniores B Quantidade 4.300 5.826 105 % do CDI 101 % do CDI Rendimento Data de resgate 04/07/2008 04/07/2008

iv) Vencimentos longo prazo

Controladora 75.073 63.737 Consolidado 2006

2008 2010

2009

441.903 212.916

139.597

787

727.333

1.382.152

1. Debntures
a) Composio das debntures em circulao: Encargos financeiros anuais CDI + 0,95%

Quinta emisso primeira srie Total

Espcie Flutuante

Ttulos em circulao 40.149

2006 414.761 414.761 -

2005 419.469 419.469 (401.490) 17.979

Passivo no circulante Passivo circulante

414.761

36

Grupo Po de Acar

b) Movimentao das debntures: Nmero de debntures Em 31 de dezembro de 2004 150.607

Valor 593.969

Amortizao do principal Sendas primeira srie Amortizao do principal quarta emisso Juros lquidos de pagamentos

(99.908) -

(10.550)

(43.466) 712

(131.746)

Em 31 de dezembro de 2005

Juros lquidos de pagamentos

40.149 -

419.469

(4.708)

Em 31 de dezembro de 2006 c) Informaes adicionais

40.149

414.761

As debntures da quarta emisso, srie nica, no montante de R$ 47.063 foram pagas no terceiro trimestre de 2005. As debntures da Sendas primeira srie, no montante de R$ 139.499 foram pagas no primeiro trimestre de 2005.

Quinta emisso em 4 de outubro de 2002, os acionistas aprovaram a emisso e a colocao pblica de R$ 600.000 em 60.000 debntures no-conversveis. A Companhia recebeu recursos equivalentes a R$ 411.959 de 40.149 debntures no-conversveis emitidas da primeira emisso. As debntures so indexadas taxa mdia dos Depsitos Interfinanceiros (DI) e tm juros de 1,45% ao ano, pagveis a cada seis meses. A primeira srie foi renegociada em 9 de setembro de 2004, a juros com base na taxa mdia do CDI mais 0,95% ao ano a partir de 1 de outubro de 2004, pagvel semestralmente, com incio em 1 de abril de 2005 e trmino em 1 de outubro de 2007. As debntures no estaro sujeitas renegociao at a data de vencimento, em 1 de outubro de 2007. A Companhia est em conformidade com as clusulas restritivas (debt covenants) previstas na quinta emisso, calculadas sobre o balano consolidado, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil: (i) dvida lquida (dvida menos caixa e equivalentes de caixa e contas a receber) inferior ao saldo do patrimnio lquido; (ii) manuteno de um ndice entre dvida lquida e EBITDA (Nota 23) inferior ou igual a quatro.

Demonstraes Financeiras 2006

3

15. Impostos e Contribuies Sociais a Recolher

So compostos conforme abaixo:
Controladora 2005 Consolidado 2005

Impostos e contribuies a recolher Impostos parcelados Pis e Cofins a recolher

2006 50.288 3.287 27

2006 52.553 9.539 6.583

46.245 12.094 16.072

48.230

Proviso para IR e Contribuio Social

53.602

74.411

68.675

16.509

25.014

89.753

A Companhia desistiu de alguns processos e protocolou pedido para participao no Programa de Parcelamento Especial de Impostos PAES, de acordo com a Lei n 10.680/03. Esses parcelamentos de tributos so corrigidos pela TJLP, podendo ser pagos em at 120 meses. O parcelamento de tributos compreende os seguintes valores:
2006 35.668 Controladora 2005 2006 35.799 16.754 52.553 Consolidado 2005

Circulante INSS PAES No Circulante INSS PAES

50.288 196.172 248.163 51.991

14.620

33.475 46.245 217.583

12.770

33.598

48.230 218.388

14.632

300.563

82.980

196.895 261.101

64.206

95.083 313.471

3

Grupo Po de Acar

16. Proviso para Contingncias

O processo de estimativa da proviso para contingncias efetuado pela Administrao com o suporte dos seus assessores jurdicos. A proviso para contingncias foi constituda em montante suficiente para cobrir as perdas estimadas como provveis pelos assessores jurdicos da Companhia conforme abaixo:
Controladora 2005 873.285 Reverses/ Adies pagamentos 26.737 12.922 Atualizao monetria 75.979 8.354 3.878 2006 976.001 40.288 15.865

Tributrias: Outros

COFINS e PIS

Trabalhistas

Cveis e outros Total

88.594

42.419

6.741

26.159

23.744 89.562

(23.407) (2.126)

(20.913)

10.862 99.073

121.074 1.153.228 Consolidado

1.011.039

(46.446)

Tributrias: Outros

2005 921.963 44.567 9.013

Reverses/ Adies pagamentos 19.577 (9.862)

Atualizao monetria 79.642 3.970 8.742

2006 1.011.320

COFINS e PIS

Trabalhistas

27.876

Cveis e outros Total a) Tributrias

101.368

15.766 30.791

(26.367) (6.372)

(23.765)

12.554

138.341

42.708

17.094

1.076.911

94.010

(66.366)

104.908

1.209.463

As contingncias tributrias so indexadas pela SELIC (Sistema Especial de Liquidao de Custdia) (14,9% em 2006 e 19,1% em 2005) e esto sujeitas, quando aplicvel, a multas. Em todos os casos os referidos juros e multas, quando aplicveis, foram computados sobre valores no pagos, integralmente provisionados. COFINS e PIS Em 1999, a alquota da COFINS aumentou de 2% para 3%, e a base tributria da COFINS e do PIS foi estendida para que englobasse outros tipos de receita, inclusive receita financeira. A Companhia est contestando a majorao das alquotas de contribuies da COFINS e o alargamento da base dessas contribuies. A proviso para a COFINS e o PIS registra os valores no recolhidos, atualizados monetariamente, decorrentes de ao judicial movida pela Companhia e suas controladas pleiteando o direito de no aplicar o disposto na Lei n 9.718/98,

Demonstraes Financeiras 2006

3

permitindo o recolhimento da COFINS nos termos da Lei Complementar n 70/91 (2% sobre o faturamento) e do PIS nos moldes da Lei n 9.715/98 (0,65% sobre o faturamento), a partir de 1 de fevereiro de 1999. As aes esto em andamento na segunda instncia no Tribunal Regional Federal, e at o momento no foi requerido que a Companhia efetuasse depsitos judiciais. Com o incio da sistemtica de apurao dessas contribuies pela no-cumulatividade, iniciada para o PIS a partir de 1 de dezembro de 2002, com a edio da Lei n 10.637/02, e para a COFINS, a partir de fevereiro de 2004 por meio da edio da Lei n 10.833/03, a Companhia e suas controladas passaram a aplicar referidas regras, bem como questionar, ao Poder Judicirio, a ampliao da base de clculo dessas contribuies, visando continuidade da sua aplicao sobre o conceito de faturamento, bem como apropriao de crditos no admitidos pela legislao e que a Administrao entende ser passvel de apropriao, tais como despesas financeiras e despesas com terceiros. A proviso registrada no balano inclui a parcela no recolhida, atualizada monetariamente. Ademais, a empresa contesta a limitao de percentual e prazo de apropriao do crdito de COFINS sobre o estoque inicial trazido com a edio da Lei n 10.833/03, registrando em seu balano a diferena do crdito apropriado sob essa regra em virtude de autorizao judicial. Para essas discusses no h depsitos judiciais. A Companhia tem outra discusso advinda da empresa incorporada Cia. Pernambucana de Alimentos CIPAL quanto base de clculo aplicada s contribuies ao PIS e COFINS. Discute-se a aplicao do lucro bruto como base de apurao, tendo sido registrada contabilmente em seu balano a diferena atualizada entre os valores recolhidos e a base prevista pela Lei n 9.718/98, no montante de R$ 7.606. A referida discusso no tem depsito judicial. A controlada S obteve deciso favorvel com trnsito em julgado, em 22 de setembro de 2006, quanto ao questionamento referente ao alargamento da base tributria da COFINS e do PIS, conforme previsto na Lei n 9.718/98. Dessa forma foram revertidas naquela data as provises nos montantes de R$ 8.874 e R$ 921 respectivamente. Outros A Companhia e suas controladas tm outras contingncias tributrias que, aps anlise de seus assessores jurdicos, foram consideradas como de perdas provveis, sendo: a) ao judicial que questiona a no-incidncia de IPI sobre a importao de bacalhau, que aguarda julgamento em segunda instncia judicial; b) autuao administrativa federal a respeito de atualizao de contas patrimoniais por ndice superior quele aceito pelas autoridades fiscais, que aguarda julgamento em segunda instncia administrativa (Plano Vero); c) autuao administrativa referente cobrana de dbitos de IRPJ na fonte, PIS e COFINS, que tambm aguarda julgamento em segunda instncia administrativa; e d) autuao administrativa devido compensao de crdito de INSS apurados pela empresa sob a tica de recolhimento indevido sobre verba no prevista em lei, que est em primeira instncia administrativa. O montante registrado contabilmente para esses assuntos de R$ 17.094. A Companhia no tem depsitos judiciais relativos a esses assuntos.

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b) Trabalhistas

A Companhia parte em vrios processos trabalhistas, principalmente devido a demisses no curso normal de seus negcios. Em 31 de dezembro de 2006, a Companhia mantinha uma proviso de R$ 42.708 (R$ 44.567 31/12/2005) para contingncias relacionadas a processos trabalhistas, os quais, em sua maioria (cerca de 80%) esto em andamento em primeira instncia. A Administrao, com o auxlio de seus assessores jurdicos, avalia essas contingncias registrando provises para perdas quando provveis e razoavelmente estimadas considerando as experincias anteriores em relao aos valores demandados. Os processos trabalhistas so indexados pela TR (Taxa Referencial de Juros) (2,0% em 2006 e 2,8% em 2005) mais juros mensais de 1%. O montante de depsitos judiciais vinculados de R$ 36.715.
c) Cveis e outros

A Companhia responde a aes de natureza cvel e outras em diversos nveis judiciais. A Administrao da Companhia constitui provises em montantes considerados suficientes para cobrir decises judiciais desfavorveis quando seus assessores jurdicos internos e externos entendem que as perdas sejam provveis. Dentre esses processos, destacam-se: A Companhia impetrou mandado de segurana a fim de obter o direito de no efetuar o recolhimento das contribuies previstas na Lei Complementar n 110/01, institudas para o custeio do FGTS. A empresa obteve medida liminar reconhecendo o direito de no efetuar o recolhimento dessas contribuies. Posteriormente, essa liminar foi cassada, ensejando a realizao de depsito judicial dos valores no recolhidos durante o perodo de vigncia da liminar. A exigibilidade do crdito tributrio est suspensa em face de recurso apresentado, que aguarda julgamento em segunda instncia no Tribunal Regional Federal. O montante provisionado de R$ 43.156 (R$ 32.102 31/12/2005), e a Companhia efetuou um depsito judicial de R$ 4.061 resguardando o perodo em que estava sem liminar. A Companhia contesta a constitucionalidade da contribuio ao SEBRAE e solicitou, por medida cautelar, o recolhimento do crdito atualizado dos valores recolhidos, por meio de compensao com os saldos a pagar ao SESC e SENAC. Foi concedido o direito de no recolher as contribuies vincendas desde que efetue os depsitos em juzo, o que vem sendo realizado. A medida cautelar foi arquivada e os assessores jurdicos da Companhia obtiveram Ao Declaratria em primeira instncia recursal mantendo o procedimento. O montante provisionado de R$ 31.122 (R$ 24.386 31/12/2005) e possui depsito judicial no montante de R$ 30.825. A Companhia, por meio de mandado de segurana, est contestando a constitucionalidade do FUNRURAL para empresas em reas urbanas. A ao encontra-se em segunda instncia no Tribunal Regional Federal, e o valor da proviso de R$ 30.516 (R$ 27.219 31/12/2005). Para esse processo no h depsito judicial. A Companhia ajuza e responde diversas aes em que se pede a reviso dos valores dos aluguis pagos pelas lojas. Nessas aes fixado pelo juiz um valor provisrio de aluguel, o qual passa a ser pago pelas lojas, at que se defina, em laudo e sentena, o valor final da locao. A Companhia constitui proviso da diferena entre o valor originalmente pago pelas lojas e o definido provisoriamente nessas aes. Em 31 de dezembro de 2006 o montante da proviso para essas aes era de R$ 11.507 (R$ 8.144 31/12/2005).

Demonstraes Financeiras 2006

1

d) Perdas possveis

A Companhia tem outras contingncias que foram analisadas por assessores jurdicos e consideradas como possveis, mas no provveis, portanto, no provisionadas, em 31 de dezembro de 2006, como segue: INSS A Companhia foi autuada pela no-incidncia de encargos sociais sobre benefcios concedidos a seus empregados, cuja perda possvel monta a R$ 106.117 (R$ 121.572 31/12/2005). Esse processo est em discusso na primeira instncia administrativa e no tem depsito judicial. Imposto de renda A Companhia sofreu autuao fiscal relativa excluso da base de clculo do IRPJ, relacionada s contas a pagar de determinados tributos que se encontram com exigibilidade suspensa, e que, no entender da autoridade fiscal, no deveriam ter sido excludos, que aguarda julgamento em segunda instncia administrativa e cuja perda perfaz o valor de R$ 40.088 (R$ 36.985 31/12/2005), no tendo sido requerido depsito judicial at o momento. Outras contingncias Referem-se a aes no mbito da justia cvel, juizado especial cvel, Instituto de Defesa do Consumidor PROCON (em diversos Estados), Instituto de Pesos e Medidas IPEM, Instituto Nacional de Metrologia, Normalizao e Qualidade Industrial INMETRO e Agncia Nacional de Vigilncia Sanitria ANVISA, sendo estes, em sua maioria, referentes a pedidos de indenizao, totalizando R$ 52.404 (R$ 25.483 31/12/2005). H tambm (a) aes relativas ao FINSOCIAL no valor de R$ 18.495; (b) autuaes administrativas relativas s divergncias constantes em DCTF e DIPJ, falta de recolhimento e compensao questionada para fins de IRPJ, PIS, COFINS e FINSOCIAL no valor de R$ 42.917, que aguarda julgamento em primeira e segunda instncias administrativas; (c) autuaes, na esfera estadual, quanto utilizao de crditos de ICMS de energia eltrica, fornecedores considerados inidneos pelo fisco dentre outros, que tramitam na primeira instncia administrativa e que somam R$ 104.235 (R$ 70.393 31/12/2005). Para esses processos e outros de valores individualmente no significativos no h depsitos judiciais. A Companhia foi autuada na esfera estadual quanto ao ICMS em relao a transaes de compra, industrializao e venda para exportao de soja e seus derivados, em que, no entender das autoridades fiscais, inexistiu a circulao de mercadorias. O montante dos autos de infrao era de R$ 450.611 (atualizado em 30 de setembro de 2006) incluindo multa e juros, sendo que a perda era considerada pelos nossos assessores jurdicos entre possvel e remota. Em 17 de outubro de 2006 a Companhia obteve ganho parcial nessa questo no Tribunal de Impostos e Taxas (TIT), o que reduziu esse valor para R$ 266.909, atualizado at 31 de outubro de 2006. Em 31 de outubro de 2006, a Administrao da Companhia optou por aderir ao programa de anistia fiscal estadual regulamentado pela Lei n. 12.399/06, sancionada pelo Governador do Estado de So Paulo que anistiou, parcial e substancialmente, o recolhimento de juros e multa no pagamento de dbitos fiscais decorrentes de fatos geradores relacionados ao ICMS, ocorridos at 31 de dezembro de 2005. Dessa forma, a Companhia efetuou o pagamento do total do dbito, em 31 de outubro de 2006, que, aps reduo outorgada de 90% no valor das multas e 50% no valor dos juros, alcanou o montante de R$ 96.771. De acordo com a interpretao sistemtica do pargrafo nico do artigo 1, da Lei n 12.399/06, supra citada, a adeso do contribuinte aludida anistia no implica renncia de direito, no podendo, portanto, ser aproveitada como justificativa ou fundamento para questionamento de qualquer outra exigncia fiscal.



Grupo Po de Acar

Quanto esfera federal, a Companhia foi autuada por essas operaes, em relao ao PIS, COFINS e ao imposto de renda. A parcela classificada pelos nossos assessores jurdicos como provvel, a qual foi provisionada, monta a R$ 7.485 e a possvel, a R$ 161.191. Tais processos encontram-se em discusso na esfera administrativa e no h depsitos judiciais para eles. ICMS Em dezembro de 2006, aps a concluso do processo de fiscalizao do exerccio de 2001, a Companhia foi autuada pela Secretaria da Fazenda do Estado de So Paulo. A autuao refere-se ao ressarcimento da substituio tributria conforme portaria CAT n 17/99. A fiscalizao entendeu que a Companhia no estava atendendo s portarias n 63/99 e n 99/05 que tratavam de obrigaes acessrias ao ressarcimento. De acordo com nossos advogados, as perdas possveis montam a R$ 226.659. Eventuais mudanas adversas na expectativa de risco desses processos podem demandar constituio adicional de proviso para contingncias.
e) Depsitos recursais e judiciais

A Companhia est contestando o pagamento de certos impostos, contribuies e obrigaes trabalhistas e efetuou depsitos para recursos (vinculados) de montantes equivalentes pendentes das decises legais finais, bem como depsitos em cauo relacionados com as provises para processos judiciais.
f) Garantias

A Companhia concedeu garantias aos processos judiciais de natureza cvel, trabalhista e tributria, abaixo descritos:
Imveis 361.362 11.605 Equipamentos 1.470 3.191 616 Carta de fiana 72.108 23.980 12.293 Total 434.940 24.514

Processos

Tributrios

Trabalhistas Total

Cveis e outros

7.246

34.417

380.213

5.277

108.381

493.871

g) Auditorias fiscais

De acordo com a legislao em vigor no Brasil, os impostos federais, estaduais e municipais e os encargos sociais esto sujeitos a exame pelas respectivas autoridades por perodos que variam de 5 a 30 anos.

Demonstraes Financeiras 2006

3

1. Imposto de Renda e Contribuio Social

a) Reconciliao da despesa de imposto de renda e contribuio social Controladora 344.183 (10.129) 2005 Consolidado 260.253 2005

Lucro (prejuzo) antes do imposto de renda e contribuio social Participao de empregados no resultado Lucro (prejuzo) antes do imposto de renda e contribuio social ajustado Imposto de renda e contribuio social alquota nominal Incentivos fiscais de imposto de renda Equivalncia patrimonial e proviso para passivo a descoberto de controlada Ganho de capital no realizado Outras diferenas permanentes e de alquota de contribuio social, lquidas Imposto de renda efetivo Imposto de renda do exerccio Corrente Diferido

(13.421) 105.976 (26.494) 2.659 6.860 -

119.397

2006

(258.555)

2006

(13.421)

(14.453)

334.054 (83.514) 2.862 11.893 -

(271.976) 89.752 3.562 (18.085) 78.961

245.800 (71.282) 3.076 (5.269) -

Proviso para no realizao de imposto de renda diferido ativo

(161.196)

(3.477) (20.452)

(8.305) (77.064)

5.534 (1.472)

20.481 (52.994)

(59.400) 38.948

(106.679) 29.615

(92.200)

90.728 (1.472) 0,5

(133.861)

80.867

Despesa de imposto de renda e contribuio social Taxa efetiva

(20.452) (19,3)

(77.064)

(23,1)

(52.994) (21,6)



Grupo Po de Acar

b) Composio do saldo de imposto de renda e contribuio social diferidos Controladora 2005 Consolidado 2005

Imposto de renda e contribuio social diferidos ativo Prejuzos fiscais (i) Proviso para contingncias

2006

2006

Proviso de hedge tributado pelo regime de caixa Proviso para crditos de liquidao duvidosa gio em empresas no incorporadas gio em empresa incorporada (ii)

12.862 51.354 13.399

25.915

35.694 16.120 5.621 -

298.332 65.294 13.490

80.188 79.433

251.307 50.131 42.329 5.944 -

Proviso para reduo de gio (Nota 11 (i)) Outros

517.294 1.518 -

21.360

16.692

517.294 161.196 1.518

84.360

Ganhos diferidos lquidos por diluio de participao

Total do imposto de renda diferido ativo Ativo circulante

Proviso para realizao de imposto de renda diferido

659.352 659.352 101.794 -

15.650

17.425 103.110 103.110 66.807 103.110 36.303 11.558

1.237.548 1.076.352 238.676 1.076.352 (161.196)

20.803

468.329 468.329 84.745

16.833

17.425

Ativo no circulante

Total do imposto de renda diferido ativo

659.352

557.558

837.676

468.329

383.584

(i) Conforme disposto na Instruo CVM n 371, em 31 de dezembro de 2006, a Companhia e suas controladas mantm registrado o imposto de renda e a contribuio social diferidos decorrentes de prejuzos fiscais e diferenas temporrias no montante de R$ 659.352 (R$ 103.110 31/12/2005) na controladora e R$ 1.076.352 (R$ 468.329 31/12/2005) no consolidado. O reconhecimento do imposto de renda e da contribuio social diferidos ativos referem-se, basicamente, aos prejuzos fiscais a compensar que foram adquiridos do S e aqueles gerados pela controlada Sendas Distribuidora, os quais, seguindo determinadas medidas de reestruturao, foram considerados de realizao provvel, exceto pela proviso para reduo de gio, conforme apresentado acima. (ii) Em 20 de dezembro de 2006, em Assemblia Geral Extraordinria, os acionistas da Companhia aprovaram operao de incorporao de sua controladora Vieri. A referida incorporao teve por objetivo a simplificao da estrutura societria da qual fazem parte o Grupo Casino e Grupo Diniz, a CBD e suas controladas e resultar em benefcios financeiros e tributrios para a CBD, conforme adiante demonstrado:

Demonstraes Financeiras 2006

5

O gio originalmente registrado pela Vieri Brasil e atribudo expectativa de resultados futuros da CBD, oriundo da aquisio de aes de emisso da CBD, no valor de R$ 2.061.951, que passa a ser, aps a incorporao, fiscalmente amortizado em at dez anos pela CBD, nos termos da legislao tributria vigente e sem impacto no fluxo de dividendos da CBD. A Vieri, em atendimento Instruo CVM n 349, constituiu proviso, anteriormente sua incorporao pela CBD, no montante de R$ 1.546.463, correspondente diferena entre o valor do gio e do benefcio fiscal decorrente da sua amortizao, de forma que a CBD incorporou somente o ativo correspondente ao benefcio fiscal decorrente da amortizao do gio a ser dedutvel para fins fiscais. A referida proviso ser revertida na mesma proporo em que o gio seja amortizado pela CBD, no afetando, portanto, o resultado de suas operaes. A reserva especial de gio que foi constituda na CBD, como resultado dessa incorporao, na forma do disposto no 1 do artigo 6 da Instruo CVM n 319, ser, ao trmino de cada exerccio fiscal e na medida em que o benefcio fiscal a ser auferido pela CBD, em decorrncia da amortizao do gio, representar uma efetiva diminuio dos tributos pagos pela CBD, objeto de capitalizao na CBD, em proveito dos acionistas controladores, sem prejuzo do direito de preferncia assegurado aos demais acionistas da CBD na subscrio do aumento de capital resultante de tal capitalizao, tudo nos termos do artigo 7, caput e 1 e 2, da Instruo CVM n 319. A incorporao, pela CBD, dos ativos e passivos da Vieri em 20 de dezembro de 2006, resultou em um acrscimo no patrimnio lquido da Companhia, correspondente reserva especial de gio, conforme descrito na Nota 18 (c) e apresentado a seguir:
Saldos Incorporados 37 (1.546.463) 517.331 1.806 2.061.951

Caixa

gio de controladora incorporada Imposto de renda diferido Total de ativos lquidos

Proviso para integralidade do patrimnio lquido

A proviso para manuteno da integridade do patrimnio lquido representa 75% do valor do gio incorporado. Essa proviso tem por objetivo preservar o fluxo de distribuio de resultados aos acionistas, neutralizando o efeito da amortizao do gio no fluxo de dividendos a serem pagos no futuro. A fim de propiciar uma melhor apresentao das demonstraes financeiras, o valor lquido do gio menos proviso, de R$ 515.488, que em essncia representa o saldo do crdito fiscal, mais o montante de R$ 1.806, foi classificado como imposto de renda diferido. A Companhia prepara anualmente estudos de cenrios e projees de gerao de resultados tributveis futuros, os quais so aprovados pela Administrao e pelo Conselho de Administrao, indicando a capacidade de aproveitamento do crdito fiscal constitudo.

6

Grupo Po de Acar

Com base nesses estudos, a Companhia estima recuperar esses crditos tributrios num prazo de at dez anos, como segue:
Controladora 101.794 34.496 95.826 Consolidado 237.673 129.156 63.889 2006

2007

2008 2010

2009 2011 a 2014

282.406 659.352

144.830

1.076.352

463.696

181.938

1. Patrimnio Lquido

a) Capital social

O capital autorizado da Companhia de 200.000.000.000 de aes conforme AGE realizada em 22 de junho de 2005. O capital social, totalmente subscrito e integralizado, representado em 31 de dezembro de 2006 por 113.771.378.433 (113.667.915.433 31/12/2005) aes nominativas sem valor nominal, sendo 49.839.925.688 (49.839.925.688 31/12/2005) aes ordinrias e 63.931.452.745 (63.827.989.745 31/12/2005) aes preferenciais. Movimentao do capital social e da quantidade de aes:
Capital social Preferenciais 50.051.428 13.630.885 145.677 Quantidade de aes mil Ordinrias 63.470.811

Em 31 de dezembro de 2004 Transferncia De lucros Srie VII

3.509.421 164.374 6.445

Capitalizao de reservas Opo de compra de aes (Nota 18(g)) Em 31 de dezembro de 2005 Capitalizao de reservas Opo de compra de aes (Nota 18(g)) Srie VII Srie IX De lucros

(13.630.885) -

3.680.240

63.827.990

49.839.926

267.177 7.120 3.954.629 92

101.400 63.931.453 2.063

Em 31 de dezembro de 2006

49.839.926

Demonstraes Financeiras 2006



b) Direitos das aes

As aes preferenciais no do direito a voto, mas tm a preferncia na distribuio do capital em caso de liquidao. Cada detentor de aes tem direito, de acordo com o estatuto social da Companhia, a receber um montante proporcional com base no total das aes ordinrias e preferenciais em circulao, correspondente a um dividendo mnimo de 25% do lucro lquido anual determinado com base nas demonstraes financeiras elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, desde que os lucros sejam distribuveis, e aps as transferncias para as reservas, conforme requerido pela legislao societria brasileira, em um montante proporcional de quaisquer dividendos adicionais declarados. A partir de 2003, as aes preferenciais passaram a ter o direito de receber um dividendo 10% maior do que o dividendo pago para as aes ordinrias. O estatuto social da Companhia determina que, desde que os recursos estejam disponveis, seja garantido s aes preferenciais um dividendo mnimo no valor de R$ 0,15 por lote de mil aes, e os dividendos referentes s aes preferenciais devem ser 10% maiores do que os dividendos de aes ordinrias at, ou se determinado pelos acionistas, acima do limite obrigatrio de distribuio. Conforme determina a legislao societria brasileira, a Administrao deve propor dividendos ao final do exerccio, no mnimo, at o montante do dividendo obrigatrio, que pode incluir juros sobre capitais prprios, lquidos de imposto.
c) Reserva de capital Reserva especial de gio

Esta reserva foi constituda em decorrncia do processo de reestruturao societria descrito na Nota 1 (c), em contrapartida ao acervo lquido incorporado, e representa o valor do benefcio fiscal futuro a ser auferido por meio da amortizao do gio incorporado. A parcela da reserva especial correspondente ao benefcio auferido poder ser, ao final de cada exerccio social, capitalizada em proveito do acionista controlador, com a emisso de novas aes. O aumento de capital ficar sujeito ao direito de preferncia dos acionistas no controladores, na proporo de suas respectivas participaes, por espcie e classe, na poca da emisso, sendo que as importncias pagas no exerccio desse direito sero entregues diretamente ao acionista controlador, de acordo com o disposto na Instruo CVM n 319/99. Em 31 de dezembro de 2006, o benefcio fiscal registrado decorrente do gio incorporado foi de R$ 517.331 e ser utilizado para aumento de capital, quando da realizao da reserva.
d) Reservas de lucros

(i) Reserva legal: a reserva legal formada por apropriaes de 5% do lucro lquido anual, antes de qualquer apropriao e observando o limite de 20% do capital. (ii) Reserva para expanso: montante aprovado pelos acionistas visando manter recursos para financiar aplicaes adicionais de capital fixo e circulante mediante a destinao de at 100% do lucro lquido remanescente, aps as determinaes legais, e suportado por oramento de capital, aprovado em assemblia. (iii) Reteno de lucros: o saldo em 31 de dezembro de 2006 est disposio da Assemblia Geral dos Acionistas para destinao.



Grupo Po de Acar

e) Dividendos propostos

Em 12 de maro de 2006, a Administrao props, para deliberao da Assemblia Geral Ordinria AGO, dividendos a serem distribudos, calculados como segue:
Lucro lquido do exerccio Reserva legal 85.524 (4.276) 81.248 20.312 8.425 2006 256.990 (12.849) 2005

Realizao de reservas de lucros

4.069

Base de clculo dos dividendos Dividendo mnimo obrigatrio 25% (R$ 0,51689 por lote de mil aes ordinrias)

248.210 62.053 25.762 36.291 -

(R$ 0,56857 por lote de mil aes preferenciais) (R$ 0,16903 por lote de mil aes ordinrias)

(R$ 0,18594 por lote de mil aes preferenciais) f) Plano de participao dos empregados nos lucros

11.887

Conforme previsto no estatuto social da Companhia, foi aprovada em reunio do Conselho de Administrao da Companhia, realizada em 29 de novembro de 2006, a distribuio do montante de R$ 13.421 (R$ 14.453 31/12/2005).
g) Plano de opo de compra de aes preferenciais

A Companhia oferece plano de opo de outorga de compra de aes preferenciais para administradores e empregados. O exerccio das opes garante aos beneficirios os mesmos direitos concedidos aos demais acionistas da Companhia. A administrao desse plano foi atribuda a um comit designado pelo Conselho de Administrao. O preo de cada lote de, no mnimo, 60% da mdia ponderada das operaes com as aes preferenciais na semana da outorga da opo. O percentual pode variar para cada beneficirio ou srie. A aquisio do direito ao exerccio da opo dar-se- da seguinte forma e nos seguintes prazos: (i) 50% no ltimo ms do terceiro ano subseqente data da opo (1a tranche) e (ii) 50% no ltimo ms do quinto ano subseqente data da opo (2a tranche), ficando condicionada uma quantidade de aes com vnculo de inalienabilidade at a aposentadoria do beneficirio. O preo da opo na data da concesso at a data do exerccio da opo pelo funcionrio corrigido pelo IGP-M, deduzido dos dividendos atribudos no perodo.

Demonstraes Financeiras 2006



As informaes relativas ao plano de opes de compra de aes em vigor esto resumidas a seguir:
Quantidade de aes (lote de mil) 412.600 431.110 Preo na data da concesso 47,00 Preo da concesso em 31/12/2006 71,84

Srie VI 15 de maro de 2002 Srie VII 16 de maio de 2003 Srie IX 15 de abril de 2005 Srie X 7 de julho de 2006 Opes exercidas Srie VIII 30 de abril de 2004

Opes em vigor

499.840

40,00 52,00 52,00

45,35

494.545 2.288.830

450.735

66,00

67,56

52,16

57,10

Srie VII 13 de dezembro de 2005 Srie VI 7 de abril de 2006 Opes canceladas Srie VII 9 de junho de 2006 Saldo de opes em vigor Opes no concedidas Total atual do plano

(101.400) (569.234) (2.063)

(145.677)

1.470.456 3.400.000 1.929.544

Em 23 de fevereiro de 2006 foi encerrada a srie V, no havendo nenhuma converso. Em 31 de maro de 2005 foi encerrada a srie IV, no havendo nenhuma converso. Em 31 de maro de 2004 foi exercida, capitalizada e encerrada a srie III. As sries I e II foram encerradas em 2001 e 2002, respectivamente. Em 31 de dezembro de 2006, o valor da ao preferencial da Companhia na Bolsa de Valores de So Paulo era de R$ 74,97 por lote de mil aes. A tabela a seguir ilustra o efeito sobre o lucro lquido caso a Companhia tivesse reconhecido a despesa de concesso de opes de compra de ao aplicando o mtodo de valor de mercado, conforme requerido pelo OfcioCircular CVM/SNC/SEP n 01/2007 pargrafo 25.9:
2006 Lucro lquido 85.524 Patrimnio lquido 4.842.127 Lucro lquido 256.990 2005 Patrimnio lquido 4.252.372

Em 31 de dezembro Despesa com compensao de empregados baseada em aes determinadas segundo o mtodo do valor de mercado lquido de imposto de renda Em 31 de dezembro (Pro forma)

(4.885) 80.639

(4.885) 4.837.242

(3.544) 253.446

(3.544) 4.248.828

50

Grupo Po de Acar

O valor de mercado de cada opo concedida estimado na data da concesso usando o modelo BlackScholes de precificao de opes, considerando: expectativa de dividendos de 1,42% em 2006, 1,46% em 2005, expectativa de volatilidade de, aproximadamente, 37,2% em 2006, 38,9% em 2005, taxa de juros mdia ponderada sem risco de 6,6% em 2006, 9,2% em 2005 e expectativa de vida mdia de quatro anos. Novo Plano de opo de compra de aes preferenciais A Assemblia Geral Extraordinria, realizada em 20 de dezembro de 2006, aprovou a alterao do Plano de Opo de Compra de Aes da Companhia, aprovado pela Assemblia Geral Extraordinria da Companhia, realizada em 28 de abril de 1997. A partir de exerccio de 2007 as outorgas do plano de opo de compra de aes preferenciais para administradores e empregados sero da seguinte forma: Sero classificadas em dois tipos: Silver e Gold, sendo que a quantidade de aes do tipo Gold poder ser reduzida e/ou aumentada (redutor ou acelerador), a critrio do Comit de Administrao do Plano, no decorrer dos 35 meses seguintes data da outorga. O preo para cada lote de mil aes do tipo Silver ser o correspondente mdia do preo de fechamento das negociaes das aes preferenciais da CBD realizadas nos ltimos 20 preges da BOVESPA, anteriores data em que o Comit deliberar a outorga da opo, com desgio de 20%. O preo para cada lote de mil aes do tipo Gold ser o correspondente a R$ 0,01. Em ambos os casos os preos no sero atualizados. A aquisio do direito ao exerccio das opes dar-se- da seguinte forma e no seguinte prazo: a partir do 36 ms at o 48 ms, a partir da data do incio definida como sendo a do contrato de adeso da respectiva srie ou do preenchimento de qualquer condio suspensiva de sua eficcia que o Comit vier a estabelecer, o beneficirio adquirir o direito de exercer: a) 100% da outorga de aes do tipo Silver; b) a quantidade de lotes de aes do tipo Gold a ser determinada pelo Comit, aps o cumprimento das condies de outorga. At a presente data no houve nenhuma outorga desse novo plano. As sries do plano anterior continuaram em vigor at as respectivas datas de vencimentos.

Demonstraes Financeiras 2006

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1. Resultado Financeiro Lquido

2006 41.296 103.716 Controladora 2005 2006 41.935 Consolidado 2005

Despesas Financeiras

Encargos financeiros BNDES

Encargos financeiros Debntures Operaes de Swap

Encargos financeiros sobre contingncias e impostos Securitizao de recebveis CPMF e servios bancrios Outras despesas financeiras

62.527

39.827

105.059 61.785 -

54.628

133.437 151.545 76.170 28.813

80.931

139.485

138.547 80.903

112.937

62.527

240.939 99.364 43.708 31.306

140.876

87.499

39.879

Total das despesas financeiras Receitas financeiras

429.011

514.494

3.771

603.388

27.054

683.571

Juros sobre caixa e equivalentes Descontos financeiros obtidos Juros sobre vendas a prazo Juros sobre mtuo Encargos financeiros sobre impostos e depsitos judiciais

127.641 52.979 33.023

73.799 39.906 8.608

135.731 65.719 41.727

231.647 58.092 51.095 2.198 60

232.825 73.082 24

81.422

25.724 32.237 60

39.669

50.593 8.776

Total das receitas financeiras Resultado financeiro lquido

Outras receitas financeiras

271.664 (157.347)

365.490 (149.004)

382.761 (220.627)

446.722 (236.849)

0. Instrumentos Financeiros

a) Consideraes gerais

A Administrao avalia que os riscos de concentrao em instituies financeiras baixo, pois as operaes so realizadas com bancos de reconhecida solidez dentro de limites aprovados pela Administrao.
b) Concentrao de risco de crdito

A Companhia efetua vendas diretamente aos clientes pessoas fsicas por meio de cheques pr-datados, numa parcela pequena das vendas (2% das vendas do ano). Nessa parcela o risco minimizado pela grande carteira de clientes. Esses recebveis so tambm em grande parte vendidos ao PAFIDC e sem direito de regresso. Os adiantamentos a fornecedores so efetuados somente a fornecedores selecionados. No temos risco de crdito com fornecedores, uma vez que descontamos apenas pagamentos prprios de mercadorias j entregues.

5

Grupo Po de Acar

A fim de minimizar o risco de crdito dos investimentos, a Companhia adota polticas para restringir os investimentos que podem ser alocados a uma nica instituio financeira e que levam em considerao limites monetrios e avaliaes de crdito da instituio financeira.
c) Valor de mercado dos instrumentos financeiros

Os valores estimados de mercado dos instrumentos financeiros em 31 de dezembro de 2006 se aproximavam do seu valor de mercado, refletindo os vencimentos ou o reajuste freqente de preo desses instrumentos, e podem ser assim demonstrados:
Contbil 146.869 Controladora Mercado 146.869 Contbil 247.677 Consolidado Mercado 247.677 -

Ativo

Disponibilidades

Aplicaes financeiras

Fundo de investimentos em direitos creditrios

692.688

164.034

381.785

692.688

164.034

381.785

1.033.834

1.033.834

1.281.511

1.281.511

Passivo

Emprstimos e financiamentos Debntures

650.918

1.065.679

414.761

650.831 1.066.207

415.376

2.253.473 2.668.234

414.761

2.266.064

2.681.440

415.376

O valor de mercado dos ativos financeiros e dos financiamentos de curto e longo prazos, quando aplicvel, foi determinado utilizando taxas de juros correntes disponveis para operaes com condies e vencimentos remanescentes similares. Objetivando a troca dos encargos financeiros e variao cambial dos emprstimos em moeda estrangeira para moeda local, a Companhia contratou operaes de swap, fixando os referidos encargos variao do CDI, que reflete o valor de mercado.
d) Administrao de risco de taxa de cmbio e de juros

A utilizao de instrumentos e de operaes com derivativos envolvendo taxas de juros tem por objetivo a proteo do resultado das operaes ativas e passivas da Companhia. As transaes so feitas pela rea de operaes financeiras de acordo com a estratgia previamente aprovada pela Administrao. Os swaps de moeda e de taxa de juros permitem que a Companhia troque emprstimos de curto e longo prazos (Nota 13), contrados a taxas de juros fixas em dlares norte-americanos, por emprstimos contrados a taxas de juros flutuantes em reais. Em 31 de dezembro de 2006, os saldos dos financiamentos de curto e longo prazos contrados em dlares norte-americanos, no montante de R$ 1.279.559 (US$ 598.483) (R$ 1.308.469 US$ 559.008 31/12/2005), incluem financiamento no montante de R$ 1.265.503 (US$ 591.910)

Demonstraes Financeiras 2006

53

(R$ 1.293.331 US$ 552.540 31/12/2005), taxa de juros com mdia ponderada de 5,1% ao ano (5,5% 31/12/2005), cobertos por swaps de taxas flutuantes ligados a um percentual da taxa de juros interbancrios (CDI), em reais, calculados taxa mdia ponderada de 103,6% do CDI (103,7% do CDI 31/12/2005).

1. Cobertura de Seguros (no auditada)

Em 31 de dezembro de 2006, a cobertura de seguros, considerada suficiente pela Administrao para cobrir eventuais sinistros, resumida como segue:
Bens segurados Lucro Imobilizado e estoques Numerrio Riscos cobertos Riscos nomeados Lucros cessantes Roubo Montante da cobertura 1.335.000 43.460 5.577.635

Adicionalmente, a Companhia mantm aplices especficas para responsabilidade civil e de administradores, no montante de R$ 160.410 (R$ 147.330 31/12/2005).

. Resultado No Operacional

2006 Controladora 2005 2006 268.886 Consolidado 2005 -

Despesas

Efeito lquido da proviso para reduo de gio (Nota 11 (i)) Resultado na baixa de ativo imobilizado (*) Baixa de depsitos judiciais Proviso para perdas outras a receber Total das despesas no operacionais Receitas

25.844

30.119

2.268 19.801

68.585

Proviso para recuperabilidade de ativos e outros

22.570

25.844 4.289

17.803 28.086 53.160

83.968

5.435

30.853

8.784

22.570

390.174

7.271

Realizao da meta de performance (Nota 9 (d)) Ganhos por diluio societria Outras Reverso dos juros sobre meta de performance Total das receitas no operacionais Resultado no operacional
(*) Em 2006 inclui R$ 19.960 referente ao resultado do inventrio fsico Nota 10.

58.151 7.260 66.960 -

38.140 27.172 66.652 35.799 1.340 -

58.151 7.260 66.945 (323.229) 1.534 -

18.640 1.339

38.140 27.172

1.549

85.291 32.131

(17.008)

5

Grupo Po de Acar

3. Demonstrao do LAJIDA Lucro antes dos Juros, Impostos, Depreciao e Amortizao (EBITDA) (No auditada)
2006 Lucro operacional (+) Despesas financeiras lquidas (+) Impostos e taxas (+) Equivalncia patrimonial 136.405 157.347 (27.436) 52.888 Controlada 2005 2006 64.674 220.627 84.923 53.197 Consolidado 2005

308.384 149.004

228.122 236.849 63.150 16.190

(+) Depreciao e amortizao

399.922 719.126

456.186

(47.576)

35.592

547.943 971.364

625.281 1.169.592

EBITDA

Receita lquida de vendas % EBITDA

9.973.453 7,2%

9.350.572 9,6%

901.590

13.880.403 7,0%

13.413.396

8,7%

. nus, Responsabilidades Eventuais e Compromissos

A Companhia tem compromissos assumidos com arrendatrios de diversas lojas j contratados em 31 de dezembro de 2006, no montante de R$ 109.264 (controladora) e R$ 125.242 (consolidado), conforme abaixo:
Controladora 8.989 8.916 3.961 Consolidado 10.027 7.948 9.813 2006

2007

2008 2010 2011

2009

7.051

a partir de 2012

3.236

4.857

109.264

77.111

125.242

88.465

4.132

Demonstraes Financeiras 2006

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5. Eventos Subseqentes que no Originam Ajustes Suplementares

a) 6 emisso de debntures simples

Em 16 de fevereiro de 2007, a Companhia protocolou na CVM o pedido de registro da 6 emisso pblica de Debntures Simples, no conversveis em aes, com as seguintes caractersticas: Quantidade: 80.000 debntures; Valor nominal unitrio: R$ 10.000,00; Data de emisso em 1/03/2007; Data de vencimento: 1/03/2013. A primeira srie ser subscrita pelo valor nominal acrescido de juros pro rata, vista em moeda corrente. A segunda srie ser destinada ao alongamento de parte e/ou totalidade da dvida oriunda das debntures da quinta emisso da Companhia, sendo aplicado um desgio sobre o valor nominal, o qual ser apurado por meio do procedimento de Bookbuilding. A remunerao ser de juros incidentes sobre o valor nominal com base na taxa mdia dos Depsitos Interbancrios DI de um dia expressa em um ano de base de 252 dias calculada e divulgada pela CETIP.
b) Concesso de colaborao financeira BNDES

No primeiro semestre de 2006, a CBD solicitou ao BNDES apoio financeiro para suportar parte de seu programa de investimentos. Essa solicitao de apoio foi enquadrada em meados de 2006 quando foi iniciado o processo de anlise de documentos. Em reunio realizada em 8 de maro de 2007 a diretoria do BNDES autorizou a concesso do solicitado apoio financeiro no montante de R$ 187.330, com prazo de carncia de seis meses e 60 meses para amortizao, com taxa de juros variando de 2,7% a 3,2% acima da TJLP. O apoio financeiro concedido tem um prazo de 60 dias para ser contratado pela CBD e suportar investimentos, na sua totalidade, j realizados pela Companhia na abertura de 15 novas lojas e apoio na modernizao de diversas lojas existentes.

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Grupo Po de Acar

PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Aos Administradores e Acionistas da Companhia Brasileira de Distribuio 1. Examinamos os balanos patrimoniais da Companhia Brasileira de Distribuio e os balanos patrimoniais consolidados da Companhia Brasileira de Distribuio e empresas controladas, levantados em 31 de dezembro de 2006 e 2005, e as respectivas demonstraes do resultado, das mutaes do patrimnio lquido e das origens e aplicaes de recursos correspondentes aos exerccios findos naquelas datas, elaborados sob a responsabilidade de sua administrao. Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras. As demonstraes financeiras das empresas investidas Po de Acar Fundo de Investimento em Direitos Creditrios e Miravalles Empreendimentos e Participaes S.A. relativas aos exerccios findos em 31 de dezembro de 2006 e 2005 foram examinadas por outros auditores independentes. Nossa opinio no que diz respeito aos montantes dos ativos, passivos e resultados advindos dessas investidas est baseada exclusivamente nos pareceres de auditoria daqueles auditores independentes. 2. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicveis no Brasil e compreenderam: a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevncia dos saldos, o volume de transaes e os sistemas contbil e de controles internos da Companhia e empresas controladas; b) a constatao, com base em testes, das evidncias e dos registros que suportam os valores e as informaes contbeis divulgados; e c) a avaliao das prticas e das estimativas contbeis mais representativas adotadas pela administrao da Companhia e empresas controladas, bem como da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto. 3. Em nossa opinio, com base em nosso exame e nos pareceres de outros auditores independentes, as demonstraes financeiras referidas no pargrafo 1 representam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Companhia Brasileira de Distribuio e a posio patrimonial e financeira consolidada da Companhia Brasileira de Distribuio e empresas controladas em 31 de dezembro de 2006 e 2005, o resultado de suas operaes, as mutaes de seu patrimnio lquido e as origens e aplicaes de seus recursos referentes aos exerccios findos naquelas datas, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. 4. Nossos exames foram conduzidos com o objetivo de emitirmos parecer sobre as demonstraes financeiras referidas no pargrafo 1, tomadas em conjunto. As demonstraes dos fluxos de caixa e do valor adicionado, referentes aos exerccios findos em 31 de dezembro de 2006 e 2005, apresentadas para propiciar informaes suplementares sobre a Companhia e empresas controladas, no so requeridas como parte integrante das demonstraes financeiras bsicas, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. As demonstraes do fluxo de caixa e do valor adicionado foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos no pargrafo 2 e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes financeiras tomadas em conjunto. So Paulo, 15 de maro de 2007. ERNST & YOUNG Auditores Independentes S.S. CRC 2SP015199/0-6 Sergio Citeroni Sergio Citeroni Contador CRC 1SP170652/O-1