Você está na página 1de 47

UNIVERSIDADE FEDERAL DO ESPRITO SANTO UFES CENTRO DE CINCIAS JURDICAS E ECONMICAS DEPARTAMENTO DE CINCIAS CONTBEIS

MAURO MIRANDA LOUREIRO JNIOR ROGRIO PAIM DIAS

BR GAAP, US GAAP E IFRS: ANLISE DAS DIVERGNCIAS ENTRE OS RESULTADOS DA CST NO EXERCCIO DE 2003

VITRIA 2005

MAURO MIRANDA LOUREIRO JNIOR ROGRIO PAIM DIAS

BR GAAP, US GAAP E IFRS: ANLISE DAS DIVERGNCIAS ENTRE OS RESULTADOS DA CST NO EXERCCIO DE 2003

Trabalho de Concluso de Curso apresentado ao curso de Graduao em Cincias Contbeis da Universidade Federal do Esprito Santo, como requisito parcial para obteno do Grau de Bacharel em Cincias Contbeis. Orientador: Prof. Leonardo de Resende Dutra

Vitria 2005

D541b

Dias, Rogrio Paim; Loureiro Jnior, Mauro Miranda. BR GAAP, US GAAP e IFRS : anlise das divergncias entre os resultados da CST no exerccio de 2003 / Rogrio Paim Dias, Mauro Miranda Loureiro Jnior. 2005. 173 f. Orientador: Leonardo de Resende Dutra. Trabalho de concluso de curso (graduao) Universidade Federal do Esprito Santo, Centro de Cincias Jurdicas e Econmicas, Departamento de Cincias Contbeis. 1. Contabilidade - Normas. 2 .Contabilidade - Normas - (Estados Unidos). 3. Contabilidade - Normas - (Internacionais). 4. Companhia Siderrgica de Tubaro. I. Dias, Rogrio Paim. II. Loureiro Jnior, Mauro Miranda. III. Dutra, Leonardo de Resende. IV. Universidade Federal do Esprito Santo. Centro de Cincias Jurdicas e Econmicas. Departamento de Cincias Contbeis. V. Ttulo. CDU: 657

MAURO MIRANDA LOUREIRO JNIOR ROGRIO PAIM DIAS

BR GAAP, US GAAP E IFRS: ANLISE DAS DIVERGNCIAS ENTRE OS RESULTADOS DA CST NO EXERCCIO DE 2003

Trabalho de Concluso de Curso apresentado ao curso de Graduao em Cincias Contbeis da Universidade Federal do Esprito Santo, como requisito parcial para obteno do Grau de Bacharel em Cincias Contbeis. Aprovado em 07 de maro de 2005.

COMISSO EXAMINADORA

____________________________________ Prof. Leonardo de Resende Dutra Universidade Federal do Esprito Santo Orientador

____________________________________ Prof. Geraldo Antnio Moreira de Oliveira Universidade Federal do Esprito Santo

____________________________________ Prof. Cludio Simes Salim Universidade Federal do Esprito Santo

RESUMO
Como a credibilidade da informao contbil no cenrio internacional pode ser afetada pela falta de comparabilidade entre os relatrios, o presente estudo visa analisar as divergncias entre os resultados apurados nas demonstraes financeiras publicadas pela Companhia Siderrgica de Tubaro (CST) referentes ao exerccio de 2003, elaboradas segundo os critrios contbeis da Legislao Societria Brasileira - Lei n 6.404/76 (BR GAAP), dos Princpios Contbeis Geralmente Aceitos nos Estados Unidos da Amrica (US GAAP) e das Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS). A evidenciao dos principais fatores causadores das distores e a demonstrao da conciliao entre os resultados apurados demonstra, para o caso da CST no exerccio de 2003, que as atuais demandas pela padronizao e harmonizao das prticas contbeis a nvel internacional esbarra em barreiras relacionadas s caractersticas macroeconmicas inerentes a cada pas, relacionadas principalmente equivalncia entre as bases monetrias.

LISTA DE TABELAS
Tabela 1 Maiores empresas exportadoras brasileiras............................................ 11 Tabela 2 Usurios da contabilidade e informaes teis ....................................... 16 Tabela 3 Critrios bsicos para aplicao da governana corporativa .................. 20 Tabela 4 Posio acionria da CST em 31/12/2004 .............................................. 28 Tabela 5 ndices de rentabilidade da CST 2003.................................................. 31 Tabela 6 Conciliao entre o lucro lquido da CST 2003 .................................... 35

LISTA DE SIGLAS
ADENE Agncia de Desenvolvimento do Nordeste AICPA American Institute of Certified Public Accountants BOVESPA Bolsa de Valores de So Paulo BR GAAP Legislao Societria Brasileira - Lei n 6.404/76 CFC Conselho Federal de Contabilidade CST Companhia Siderrgica de Tubaro CVM Comisso de Valores Mobilirios DFC Demonstrao do Fluxo de Caixa DMPL Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido DOAR Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos DRE Demonstrao do Resultado do Exerccio DVA Demonstrao do Valor Adicionado FASB Financial Accounting Standards Board FUNSSEST Fundao de Seguridade Social dos Empregados da Companhia Siderrgica de Tubaro IAS International Accounting Standard IASB International Accounting Standards Board IASC International Accounting Standards Committee IBGC Instituto Brasileiro de Governana Corporativa IBRACON Instituto dos Auditores Independentes do Brasil IFAC International Federation of Accountants IFRS Standard International Financial Reporting (Normas Internacionais de Contabilidade) ONU Organizao das Naes Unidas PEPS Primeiro que entra, primeiro que sai SEC Securities and Exchange Commission UEPS ltimo que entra, primeiro que sai US GAAP United States Generally Accepted Accounting Principles (Princpios Contbeis Geralmente Aceitos nos Estados Unidos da Amrica)

SUMRIO 1 INTRODUO......................................................................................8 1.1 CONTEXTUALIZAO ......................................................................8 1.2 CARACTERIZAO DO PROBLEMA ..............................................10 1.3 OBJETIVOS......................................................................................10 1.3.1 Objetivo Geral ..............................................................................10 1.3.2 Objetivos Especficos .................................................................10 1.4 JUSTIFICATIVAS .............................................................................11 1.5 ORGANIZAO DO TRABALHO .....................................................13 2 REVISO DA LITERATURA..............................................................15 2.1 OBJETIVO DA CONTABILIDADE.....................................................15 2.2 AS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NA TOMADA DE DECISO ................................................................................................................16 2.3 GOVERNANA CORPORATIVA .....................................................18 2.4 MODELOS DE DEMONSTRAES FINANCEIRAS ANALISADOS20 2.4.1 BR GAAP ......................................................................................20 2.4.2 US GAAP ......................................................................................21 2.4.3 IFRS...............................................................................................21 2.5 COMPARATIVO DAS PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS..........22 3 METODOLOGIA DE PESQUISA .......................................................27 3.1 ABORDAGEM GERAL......................................................................27 3.2 COMPANHIA SIDERRGICA DE TUBARO...................................27 3.3 COLETA DE DADOS ........................................................................29 4 ANLISE E INTERPRETAO DAS INFORMAES.....................30 5 CONCLUSES...................................................................................37 REFERNCIAS ......................................................................................39 ANEXOS ..............................................................................................42 ANEXO A: BR GAAP DEMONSTRAES FINANCEIRAS DA CST 2003 ....43 ANEXO B: US GAAP DEMONSTRAES FINANCEIRAS DA CST 2003 ....62 ANEXO C: IFRS DEMONSTRAES FINANCEIRAS DA CST 2003 .........118

1 INTRODUO

1.1 CONTEXTUALIZAO

O nvel de desenvolvimento, eficincia e especializao de determinados setores da economia nos diversos pases tm motivado a busca por novos mercados a fim de dar vazo produo de suas mercadorias e servios e promover o crescimento econmico desses pases e a competitividade das empresas. Essa interao entre os mercados, denominada Globalizao, tem se mostrado ser irreversvel e fundamental para o equilbrio da economia e a sobrevivncia das empresas. Segundo Franco (1999, p. 23), a globalizao da economia e das relaes de negcios internacionais determinar o progresso ou o retrocesso das naes, influindo no somente na economia, mas tambm na prpria cultura dos povos. Neste cenrio, a formao de grandes blocos econmicos entre os pases de uma mesma regio geogrfica, que estabelecem relaes comerciais privilegiadas entre si e atuam de forma conjunta no mercado internacional, torna-se essencial para facilitar o fluxo de produtos e servios necessrios vida da populao e ao desenvolvimento econmico. Assim,
[...] um dos aspectos mais marcantes da evoluo da economia internacional nos ltimos tempos tem sido a aglutinao de pases em blocos ou superblocos. Verifica-se uma tendncia acelerada de formao de blocos comerciais regionais e bilaterais, dirias de livre comrcio e de unies aduaneiras (MELLO, apud BEUREN; BRANDO, 2001, p. 19).

Alm disso, visando a otimizao de custos e a facilidade de penetrao nos mercados, surgem os grandes grupos econmicos, atravs de fuses e incorporaes de empresas, com abrangncia de negcios a nvel internacional. Os investidores, dada a sua importncia neste novo cenrio econmico e a necessidade de avaliao e acompanhamento de seus negcios, cada vez mais requerem a publicao de demonstraes financeiras que traduzam a realidade das empresas segundo seus prprios critrios ou do local de sua origem. Como investidor podemos considerar tambm as empresas que possuem subsidirias fora

de sua regio, o que obriga estas subsidirias a publicarem demonstraes de acordo com as normas e procedimentos contbeis aplicados pela matriz, visto que esta deve consolidar seus dados considerando a avaliao de seus investimentos. Portanto,
[...] as informaes contbeis divulgadas ao mercado interessam tanto a segmentos de negcios de um mesmo grupo econmico que realiza operaes estrangeiras, como tambm a outros usurios interessados nessas informaes, que se encontram domiciliadas em distintos pases em relao ao pas da companhia que as divulgou (LEITE, 2005, p. 6).

Segundo Bonnin (2004), cada pas tem as suas prprias prticas contbeis, que no seu contexto no diferem to substancialmente entre si. No Brasil estas prticas so estabelecidas pela Lei das Sociedades por Aes (Lei n 6.404/76), Comisso de Valores Mobilirios (CVM), Instituto dos Auditores Independentes do Brasil (IBRACON) e Conselho Federal de Contabilidade (CFC). No mbito internacional destacam-se os padres contbeis adotados pelos Estados Unidos da Amrica, que so estabelecidos pelo Financial Accounting Standards Board (FASB) e os adotados pelos pases da Unio Europia, estabelecidos pelo International Accounting Standards Board (IASB). A anlise destes fatores tem demonstrado que
[...] a diversidade de padres contbeis afeta a mensurao das transaes e a forma de divulgao das informaes das empresas, podendo dificultar o entendimento das demonstraes contbeis pelos usurios localizados em outras culturas (CASTRO NETO, apud BEUREN; BRANDO, 2001, p. 1).

Partindo deste contexto, pretende-se realizar um estudo de caso sobre as divergncias entre os resultados das demonstraes financeiras elaboradas segundo a Legislao Societria Brasileira Lei n 6.404/76 (BR GAAP), os Princpios Contbeis Geralmente Aceitos nos Estados Unidos da Amrica (US GAAP) e as Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS).

10

1.2 CARACTERIZAO DO PROBLEMA

De acordo com o contexto explanado e com os dados apresentados, a pesquisa se direciona ao seguinte problema: Quais so os principais pontos de divergncia observados entre os resultados apurados nas demonstraes financeiras da Companhia Siderrgica de Tubaro (CST) referentes ao exerccio de 2003, elaboradas conforme o BR GAAP, US GAAP e IFRS?

1.3 OBJETIVOS

1.3.1 Objetivo Geral

O objetivo geral desta pesquisa analisar as divergncias observadas entre os resultados apurados nas demonstraes financeiras da CST referentes ao exerccio de 2003, elaboradas com base nos critrios contbeis do BR GAAP, US GAAP e IFRS.

1.3.2 Objetivos Especficos

Como objetivos especficos prope-se: Destacar os fatos contbeis ocorridos na CST que provocaram divergncias entre os resultados obtidos pelos diferentes critrios contbeis de elaborao de demonstraes financeiras no exerccio de 2003; Conciliar os resultados apurados pelos diferentes modelos de demonstraes financeiras.

11

1.4 JUSTIFICATIVAS

O presente estudo de caso foi escolhido pelo fato da CST estar inserida de forma expressiva no cenrio econmico nacional, como mostrado na Tabela 1, e por se situar no contexto da globalizao atravs de sua atuao como grande exportadora de produtos siderrgicos para diversos pases.
TABELA1 MAIORES EMPRESAS EXPORTADORAS BRASILEIRAS RANKING 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1999 Embraer CVRD Ceval Fiat CST Petrobrs Ford Volkswagen Aracruz Celulose 2000 Embraer CVRD Petrobrs Volkswagen Bunge Alimentos CST Fiat Motorola Aracruz Celulose 2001 Embraer Petrobrs CVRD Volkswagen Bunge Alimentos CST Cargill Motorola General Motors Coinbra 2002 Petrobrs Embraer CVRD Bunge Alimentos Volkswagen Cargill CST General Motors Motorola Ford 2003 Petrobrs CVRD Embraer Bunge Alimentos Volkswagen Cargill General Motors CST Aracruz Celulose Ford

General Motors General Motors

Fonte: CST, 2004

Alm disso, a CST controlada pelo segundo maior grupo siderrgico do mundo, o Grupo Arcelor, sediado na Europa, que tambm detm no Brasil o controle da Acesita S.A., da Companhia Siderrgica Belgo Mineira e da Vega do Sul S.A., alm de diversas outras grandes empresas espalhadas por mais de 60 pases, como mostra a Figura 1.

12

FIGURA 1 Grupo Arcelor no Mundo Fonte: Arcelor, 2004.

A CST uma empresa de capital aberto e possui quase 4.000 acionistas. Tem como principal mercado a Amrica do Norte, que demanda cerca de 40% de sua produo de placas de ao. Tais fatores, aliados sua poltica de relaes com investidores, implica na necessidade de elaborao de demonstraes financeiras que se traduzam em informaes teis ao seu diverso pblico. Para tanto, a CST opta pela elaborao de demonstraes financeiras segundo os critrios contbeis do US GAAP e IFRS, alm daquelas exigidas pela legislao societria brasileira (BR GAAP). A universalizao das demonstraes financeiras uma questo que vem sendo abordada em vrios congressos de profissionais contbeis, visto a necessidade e preocupao por parte dos rgos reguladores de vrios pases na padronizao das demonstraes financeiras, uma conseqncia da globalizao. Baseado nesse aspecto,
[...] ascenso cada vez maior de blocos econmicos e das empresas transnacionais, vem-se consolidando a necessidade de comparabilidade das informaes contbeis divulgadas internacionalmente pelos profissionais dessa rea. Evidenciam-se, dessa forma, a importncia da harmonizao de normas e tcnicas, bem como o interesse de profissionais comprometidos e dispostos a contribuir para o desenvolvimento da contabilidade e sua utilidade para os usurios (BEUREN; BRANDO, 2001 p. 122).

O grande interesse pelo tema norteia os profissionais da rea contbil a se especializarem e a procurarem por esse novo nicho de mercado, que requer um profissional cada vez mais qualificado e que tem motivado a adoo de currculos voltados formao de contadores globais pelas instituies de ensino, de acordo

13

com as recomendaes das Organizaes das Naes Unidas (ONU). Para Franco (1999, p. 23), a harmonizao das normas internacionais de contabilidade e auditoria uma das condies para a profisso contbil enfrentar os desafios da globalizao. Segundo ele, ser necessrio que a contabilidade seja a linguagem internacional dos negcios e da economia. Alm disso,
[...] as constantes mutaes no mercado e a globalizao trouxeram um novo desafio: exigem do contabilista um perfil cada vez mais sincronizado com os tempos globais. Com a competitividade e a conseqente reduo de custos pelas organizaes, os sistemas contbeis sero mais interativos e automticos, requerendo do contador uma viso holstica da dinmica empresarial e de seus reflexos patrimoniais (JUNGBECK; WESCHENFELDER, 2001, p. 50).

Devido sua extrema relevncia, a pesquisa visa identificar as principais distores observadas nos resultados obtidos pela elaborao das demonstraes financeiras do exerccio de 2003 segundo as diferentes metodologias adotadas pela CST, alertando os profissionais da rea contbil sobre a necessidade e importncia de uma contabilidade atrelada cada vez mais realidade da empresa, visto ser ela uma ferramenta indispensvel para a avaliao de investimentos e controle do patrimnio das empresas.

1.5 ORGANIZAO DO TRABALHO

O presente trabalho de pesquisa est dividido em cinco captulos, alm das referncias bibliogrficas, conforme segue: O capitulo 1 faz a introduo ao trabalho apresentando o tema, a contextualizao, o problema, os objetivos gerais e especficos, a justificativa do estudo e a organizao do trabalho. O embasamento terico relativo ao assunto pesquisado nesta monografia, Reviso da Literatura, est descrito no captulo 2. Este captulo contempla uma abordagem sobre os objetivos da contabilidade e a utilidade da informao contbil na tomada

14

de decises, traz um breve histrico sobre os trs mtodos de elaborao de demonstraes financeiras analisados, conceitua de forma clara e objetiva o sistema de governana corporativa, alm de estabelecer um comparativo entre as principais prticas contbeis adotadas pelo BR GAAP, US GAAP e IFRS. No captulo 3 est apresentada a Metodologia da Pesquisa, com uma abordagem geral sobre o assunto pesquisado e sobre a CST e sua importncia no cenrio nacional e internacional. A anlise e interpretao das informaes utilizadas como base para a pesquisa encontram-se no captulo 4, onde so destacadas as principais fontes de divergncia observadas entre os resultados do exerccio de 2003 da CST apurados pelos diferentes critrios contbeis do BR GAAP, US GAAP e IFRS, alm da conciliao entre tais resultados. A concluso a respeito deste estudo de caso apresentada no captulo 5. Nas referncias esto apresentadas as obras efetivamente utilizadas para a elaborao deste estudo. Por fim so apresentados os Anexos utilizados para extrair os dados utilizados na pesquisa.

15

2 REVISO DA LITERATURA

2.1 OBJETIVO DA CONTABILIDADE

A contabilidade como cincia social tem sua histria associada s primeiras manifestaes humanas de necessidade de proteo posse e de perpetuao e interpretao dos fatos ocorridos com o objeto material de que o homem sempre disps para alcanar a determinados fins propostos. O desenvolvimento inicial do mtodo contbil est relacionado ao surgimento do Capitalismo, servindo como ferramenta quantitativa de mensurao dos acrscimos ou decrscimos dos investimentos efetuados em determinado negcio. No entanto,
[...] o mtodo tem aplicao a qualquer tipo de pessoa, fsica ou jurdica, com finalidades lucrativas ou no, que tenha necessidade de exercer atividades econmicas para alcanar suas finalidades, mesmo que tais atividades econmicas no sejam atividades-fim (IUDCIBUS, 1998, P. 21).

Em sua concepo, a contabilidade serve para captar, registrar, acumular, resumir e interpretar os fenmenos que afetam as situaes patrimoniais, financeiras e econmicas das entidades. A Tabela 2 mostra de forma resumida os principais usurios da informao contbil com a natureza bsica das informaes mais requisitadas.

16

TABELA 2 USURIOS DA CONTABILIDADE E INFORMAES TEIS Usurio da informao contbil Acionista minoritrio Acionista majoritrio ou com grande participao Acionista preferencial Emprestadores em geral Meta que desejaria maximizar ou tipo de informao mais Importante fluxo regular de dividendos. fluxo de dividendos, valor de mercado de ao, lucro por ao. fluxo de dividendos mnimos ou fixos. gerao de fluxos de caixa futuros suficientes para receber de volta por capital mais os juros, com segurana. valor adicionado, produtividade, lucro tributvel. fluxo de caixa futuro capaz de assegurar bons aumentos ou manuteno de salrios, com segurana; liquidez. retorno sobre o ativo, retorno sobre o patrimnio lquido; situao de liquidez e endividamento confortveis.

Entidades governamentais Empregados em geral, como assalariados Mdia e alta administrao

Fonte: Iudcibus (2000, p. 21)

Pela anlise das informaes apresentadas pode-se concluir que a contabilidade apresenta como seu principal objetivo o fornecimento de informaes teis aos vrios tipos de usurios, de forma que propiciem decises racionais.

2.2 AS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NA TOMADA DE DECISO

Para que possa atender ao seu objetivo fundamental, a contabilidade utiliza-se de mtodos de elaborao de demonstraes financeiras que proporcionem aos seus usurios as informaes teis necessrias s tomadas de decises. O objetivo das demonstraes financeiras dar informaes sobre a posio financeira, os resultados e as mudanas na posio financeira de uma entidade. Sua anlise de forma isolada, no entanto, no fornece todas as informaes que o usurio possa necessitar, uma vez que elas retratam os efeitos financeiros de acontecimentos passados e no incluem necessariamente informaes no-

17

financeiras. So ferramentas importantes tambm para refletir o desempenho da administrao na gesto dos recursos a ela confiados. As decises econmicas tomadas pelos usurios da informao contbil so baseadas na capacidade de gerao de recursos pela entidade. Essa informao pode refletir, por exemplo, a capacidade de pagamento aos empregados e fornecedores, pagamento de juros, amortizao de emprstimos e distribuies aos acionistas. Para tanto, informaes sobre a posio financeira, resultados e mutaes na posio financeira da entidade so essenciais. As informaes sobre a posio financeira da empresa podem ser obtidas basicamente atravs da anlise do balano patrimonial (BP). Nele podem ser evidenciados fatores como recursos econmicos que a entidade controla, sua estrutura financeira, sua liquidez e solvncia e adaptao s mudanas no ambiente em que opera, que afetam a posio financeira da entidade. A demonstrao dos resultados do exerccio (DRE) fornece informaes sobre a rentabilidade da entidade, proporcionando anlise sobre as variaes no desempenho e previsibilidade da capacidade de gerao de recursos futuros a partir dos recursos originais investidos no negcio. Alm disso, essa anlise pode orientar a viabilidade da aplicao de recursos adicionais. A avaliao das atividades de investimento, financeiras e operacionais podem ser obtidas a partir de informaes sobre as mutaes da posio financeira da entidade. Essas informaes, que podem ser extradas da demonstrao das origens e aplicaes de recursos (DOAR), so teis para a avaliao da capacidade de gerao de recursos e de sua aplicao. As demonstraes financeiras exercem uma forte inter-relao pois refletem aspectos distintos dos mesmos eventos. Informaes obtidas a partir de determinada fonte devem ser complementadas com a anlise das demais fontes disponveis, ou seja, as demonstraes financeiras devem ser analisadas em conjunto. Tambm importante que se analise o contedo das notas explicativas complementares, pois fornecem informaes adicionais e relevantes s necessidades dos usurios.

18

A elaborao das demonstraes financeiras uma forma de assegurar aos interessados que a entidade esteja atingindo seus objetivos e propsitos e para que seja garantido o acesso s informaes, alm da questo tributria. A Legislao Societria Brasileira (Lei n 6.404/76 art. 176) determina que sejam elaboradas pelas empresas as seguintes demonstraes financeiras: I - balano patrimonial; II - demonstrao dos lucros ou prejuzos acumulados; III - demonstrao do resultado do exerccio; e IV - demonstrao das origens e aplicaes de recursos. Apesar de a legislao determinar quais demonstraes financeiras devem ser publicadas, as entidades tm interesses prprios que as motivam a elaborar outros tipos de demonstrativos de interesse gerencial, social e/ou societrio, dentre as quais destacam-se a Demonstrao do Valor adicionado (DVA), o Balano Social, a Demonstrao de Fluxo de Caixa (DFC) e a Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido (DMPL).

2.3 GOVERNANA CORPORATIVA

Para um bom gerenciamento empresarial so indispensveis a transparncia, informao, integrao de interesses diversos e prestao de contas. O estabelecimento desses critrios de administrao contribuem para que os negcios sejam bem-sucedidos atravs da sustentao da perenidade e preservao dos objetivos das corporaes. Esta metodologia define a governana corporativa, cada vez mais difundida entre os administradores em funo da nova realidade do mercado mundial. A Figura 2 ilustra os princpios bsicos da governana corporativa.

19

GOVERNANA CORPORATIVA GOVERNANA CORPORATIVA

Transparncia Transparncia um dos principais um dos principais fatores na deciso de fatores na deciso de comprar ou no aes comprar ou no aes de uma empresa, logo, de uma empresa, logo, pea fundamental no pea fundamental no processo de governana processo de governana corporativa. Para corporativa. Para garantir sua garantir sua transparncia, aa transparncia, empresa deve divulgar empresa deve divulgar informaes sejam informaes sejam boas ou ruins tanto boas ou ruins tanto para oopblico interno para pblico interno (como empregados), (como empregados), quanto externo (como quanto externo (como mercado, sociedade ee mercado, sociedade governos). governos).

Prestao de contas Prestao de contas A empresa deve ser A empresa deve ser clara em suas clara em suas demonstraes demonstraes contbeis. contbeis.

Equidade Equidade A prtica de governana A prtica de governana corporativa exige que se corporativa exige que se d um bom tratamento d um bom tratamento aos acionistas aos acionistas minoritrios, isto , que minoritrios, isto , que eles sejam tratados com eles sejam tratados com igualdade, tendo igualdade, tendo participao maior nas participao maior nas tomadas de deciso da tomadas de deciso da empresa, na definio empresa, na definio de estratgias eenos de estratgias nos lucros. lucros.

FIGURA 2 Princpios bsicos da governana corporativa Fonte: Jornal da CST, 2005.

Atravs de um modelo bem implementado de governana corporativa possvel dirigir e monitorar as empresas atravs da integrao entre os executivos, acionistas, cotistas, conselhos, diretoria, auditoria, empregados e governo. Segundo Wanick (apud Jornal da CST, 2005),
[...] um bom sistema de governana corporativa ajuda a fortalecer as empresas, refora competncias para enfrentar novos nveis de complexidade, amplia as bases estratgicas de criao de valor, fator de harmonizao de interesses. Alm disso, ao contribuir para que os resultados corporativos se tornem menos volteis, aumenta a confiana dos investidores, fortalece o mercado de capitais e fator coadjuvante do crescimento econmico.

No Brasil a prtica da governana corporativa conta com o Instituto Brasileiro de Governana Corporativa (IBGC) para contribuio melhoria de sua aplicao e difuso entre as empresas. Os critrios bsicos para a aplicao do sistema de governana corporativa em uma empresa so mostrados na Tabela 3.

20

TABELA 3 CRITRIOS BSICOS PARA APLICAO DA GOVERNANA CORPORATIVA Critrio Relacionamento estratgico Conceito Diz respeito s relaes entre acionistas e suas representaes na empresa (conselho de administrao e diretoria) para a elaborao de estratgias, atribuies e regras de atuao. Interao da empresa com investidores, governo e sociedade. So feitas por meio dos relatrios anual (dados econmicos), social e ambiental, demonstraes contbeis, entre outros. Visa s relaes internas incorporadas aos processos de gesto, ou seja, a elementos ligados a um processo de desenvolvimento organizacional. Destacam-se os relacionamentos com os empregados, as polticas e normas, programas de desenvolvimentos e avaliao de desempenho, gesto do clima organizacional, comunicao interna, entre outros.

Relacionamento com o mercado

Relacionamento com a gesto

Fonte: Jornal da CST (2005)

2.4 MODELOS DE DEMONSTRAES FINANCEIRAS ANALISADOS

2.4.1 BR GAAP

A elaborao das demonstraes financeiras no Brasil regida pela Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, que dispe sobre as Sociedades por Aes. Os resultados apurados na elaborao das demonstraes financeiras so funo tambm dos critrios definidos pela Lei n 9.430, de 27 de dezembro de 1996, que dispe sobre a legislao tributria federal, e pelo regulamento do imposto de renda, Decreto n 3.000, de 26 de maro de 1999. A denominao BR GAAP empregada pela CST, no tendo carter formal, e tambm adotada neste trabalho de pesquisa a fim de manter a correspondncia com o tratamento dado pela empresa objeto do estudo.

21

2.4.2 US GAAP

O Financial Accounting Standards Board (FASB) a organizao designada para estabelecer os padres de contabilidade financeira e de elaborao das demonstraes financeiras para as empresas do setor privado dos Estados Unidos, cujos procedimentos so denominados de US GAAP (United States Generally Accepted Accounting Principles). O FASB parte de uma estrutura independente de qualquer tipo de negcio ou organizao profissional. Antes da atual estrutura ser criada, em 1973, as normas financeiras de contabilidade e sua publicao eram estabelecidas por um comit de procedimentos contbeis do American Institute of Certified Public Accountants (AICPA). A edio de normas pelo FASB para a elaborao das demonstraes financeiras autorizada e reconhecida oficialmente pelo Securities and Exchange Commission (SEC), organismo do governo americano responsvel pela proteo dos investidores e manuteno da integridade do mercado. Estas normas so consideradas pelo SEC como essenciais para o eficiente funcionamento da economia porque os investidores, credores, auditores e outras partes interessadas necessitam que as informaes financeiras possuam credibilidade, transparncia e comparabilidade.

2.4.3 IFRS

As Normas Internacionais de Contabilidade so elaboradas pelo International Accounting Standards Board (IASB), entidade sem fins lucrativos sediada em Londres, responsvel pela padronizao das normas contbeis cujos procedimentos so denominados de IFRS (Standard International Financial Reporting). O IASB foi criado em 1 de abril de 2001 para promover ajustes nas normas contbeis internacionais elaboradas pelo seu precedente, o International Accounting Standards Committee (IASC), denominadas de IAS (International Accounting Standard).

22

O IASC foi fundado em 29 de junho de 1973 como resultado do consenso entre um grupo internacional de profissionais de contabilidade formado por representantes da Austrlia, Canad, Frana, Alemanha, Japo, Mxico, Holanda, Reino Unido, Irlanda e Estados Unidos. O grupo de profissionais foi organizado pelo International Federation of Accountants (IFAC) em 1977. Em 1981 o IASC e o IFAC acordaram que o IASC assumiria completa autonomia sobre a elaborao e publicao das normas internacionais de contabilidade.

2.5 COMPARATIVO DAS PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS

Os modelos de demonstraes financeiras estudados apresentam pontos de divergncia que podem impactar na apurao do resultado das entidades. As principais diferenas observadas so explicitadas no Quadro 1.

Prticas Contbeis Internacionais (IFRS) 1) Valorizao de estoques Custo histrico ou o valor realizvel lquido, dos dois o menor, pelo mtodo PEPS ou Mdia Ponderada.

Prticas Contbeis Americanas (US GAAP)

Prticas Contbeis Brasileiras (BR GAAP)

O mtodo UEPS admitido.

Exige a alocao das despesas gerais indiretas de produo aos No exige a alocao das estoques. despesas gerais indiretas de Admite o mtodo UEPS, porm, exige a divulgao em paralelo Estoques de metais preciosos e produo. de um dos mtodos citados outros itens aplicados para anteriormente. compra ou venda no mercado de commodities podem ser No obrigatria a alocao de registrados pelo valor de mercado, com exceo das todas as despesas gerais despesas com venda. indiretas de produo de estoques. 2) Imposto de Renda Os impostos devem ser registrados nas demonstraes financeiras utilizando base de competncia, mtodo de diferimento ou mtodo de passivo. Admite a adoo da base de caixa para diferenas temporais que no devero Conforme o IFRS, porm, s admitem o mtodo de passivo. Conforme o US GAAP.

Adota o custo mdio ponderado, porm, admite a aplicao do mtodo PEPS.

Admite a proviso de passivos com pouca chance de realizao. comum o registro de ativo de prejuzos fiscais em empresas sem perspectiva imediata de

23

Prticas Contbeis Internacionais (IFRS) reverter num futuro previsvel. Saldo de crdito fiscal produzido em funo de diferenas temporais s pode ser contabilizado se existir perspectiva razovel de realizao. 3) Depreciao

Prticas Contbeis Americanas (US GAAP)

Prticas Contbeis Brasileiras (BR GAAP) lucro.

Deve ser alocada numa base Conforme o IFRS sistemtica a cada um dos perodos contbeis durante a vida til dos ativos. Escolhido um determinado mtodo de depreciao este deve ser aplicado consistentemente. 4) Despesas de pesquisa e desenvolvimento Devem ser registrados como despesa, exceto quando: - o produto/processo esteja definido claramente e os custos atribuveis a ele possam ser identificados separadamente; - a viabilidade tcnica do produto j tenha sido demonstrada; - exista uma indicao clara de mercado futuro para o produto/processo[...]; etc. Os custos de desenvolvimento diferidos devem ser limitados ao que se espera recuperar em termos razoveis das receitas futuras relacionadas[...]. 5) Contratos de longo prazo Contratos de longo prazo devem Conforme o IFRS. ser registrados pelo mtodo do percentual de acabamento ou pelo mtodo do contrato acabado. O mtodo do percentual de acabamento deve ser utilizado quando o resultado do contrato pode ser previsto com razovel Debitados a lucros e perdas quando incorridos.

Conforme o IFRS, porm, adotase na prtica os critrios definidos na legislao tributria.

Admite o diferimento de quase todas as despesas para as quais algum benefcio futuro possa ocorrer, porm, adota-se na prtica os critrios definidos na legislao tributria.

O reconhecimento de receita tambm pode ser efetuado em proporo s condies de pagamento do contrato.

24

Prticas Contbeis Internacionais (IFRS) segurana. A perda relacionada a um contrato deve ser provisionada assim que for identificada, abrangendo as perdas incorridas at a data e as perdas futuras at o fim do contrato. 6) Imobilizado Registro pelo custo histrico. Custos de financiamento atribuveis diretamente construo de imobilizado so capitalizados. Admite a reavaliao do imobilizado, porm, exige que seja includa a categoria inteira dos ativos. Supervits de reavaliao so creditados a uma reserva de reavaliao, a menos que estes revertam numa deficincia previamente debitada na demonstrao do resultado[...] O supervit da reavaliao deve ser transferido para lucros acumulados quando da baixa de ativos. 7) Incentivos Governamentais

Prticas Contbeis Americanas (US GAAP)

Prticas Contbeis Brasileiras (BR GAAP)

No admite a reavaliao do imobilizado. Existem salvaguardas para evitar o reconhecimento do lucro (todo ou parte) em situaes nas quais o vendedor possa incorrer custos futuros ou assine opo de recompra por preo fixo, quando da venda ou baixa de bens mveis.

Conforme o IFRS. O passivo fiscal diferido, resultado de reavaliao, deve ser registrado a menos que seja coberto por prejuzos fiscais existentes. Em IFRS, o efeito do imposto diferido somente precisa ser divulgado.

Conforme o IFRS. Os incentivos fiscais relacionados com ativos podem ser apresentados no balano como receita diferida ou deduzidos do valor registrado do ativo. Caso este incentivo figure como compensao para despesas ou perdas j incorridas [...], deve-se creditar o valor demonstrao de resultado. [...] O repagamento de um incentivo relacionado com um ativo deve ser registrado aumentando-se o valor existente do ativo ou reduzindo-se o saldo da receita diferida. A depreciao cumulativa adicional, que teria sido debitada se o incentivo no

Os incentivos governamentais devem ser registrados quando recebidos e no so associados com a vida do projeto ou ativo. O incentivo mais comum, o incentivo fiscal do imposto de renda, no transita por lucros e perdas.

25

Prticas Contbeis Internacionais (IFRS) existisse, deve ser debitada a lucros e perdas imediatamente. 8) Arrendamento Leasing - Arrendatrio: Deve ser refletido no balano do arrendatrio pelo registro de um ativo e um passivo em valores iguais no incio do lease, no valor de mercado do ativo arrendado ou, se menor, no valor presente das prestaes. As prestaes do bem arrendado devem ser alocadas entre a despesa financeira e a reduo do passivo em aberto [...] O dbito nos resultados num leasing operacional deve ser despesa de aluguel para o perodo contbil. Existe distino entre leasing financeiro e leasing operacional, sendo a prtica contbil a ser adotada diferente em cada caso. - Arrendador: Leasing financeiro - registrado em Contas a receber [...]; Leasing operacional contabilizado como ativo imobilizado deprecivel [...].

Prticas Contbeis Americanas (US GAAP)

Prticas Contbeis Brasileiras (BR GAAP)

Conforme o IFRS.

- Arrendatrio: Todos os leases so considerados operacionais. A receita de venda numa transao de leaseback registrada pelo valor nominal, no importando as circunstncias. - Arrendador: Todos os leases so considerados operacionais. O modelo de contabilizao est definido na Portaria n. 140 do Ministrio da Fazenda*. *Instituda em 27 de julho de 1984 estabelecendo normas s contraprestaes de arrendamento mercantil no tocante computao no lucro lquido do perodo-base em que foram exigveis.

9) Consolidao e Investimentos em Subsidirias e Afiliadas Conforme o IFRS, exceto: Uma controladora, que no em Conforme o IFRS, exceto: si uma subsidiria, deve preparar demonstraes financeiras - a consolidao mandatria - subsidirias so definidas consolidadas. somente se mais de 30% do como o controle majoritrio patrimnio lquido da de direito de voto; e controladora foram Todas as subsidirias devem ser representados pelos consolidadas, exceto quando: - uma influncia significativa investimentos em presumida quando uma subsidirias; e empresa dona de 20% a a) o controle seja temporrio 50% das aes com direito (subsidiria adquirida e - a equivalncia patrimonial a voto. controlada exclusivamente para utilizada para todas as venda subseqente no futuro afiliadas e subsidirias no prximo); ou consolidadas. Uma afiliada definida normalmente b) a subsidiria opere sobre

26

Prticas Contbeis Internacionais (IFRS) restries severas a longo prazo, as quais afetem significativamente sua capacidade de transferir recursos controladora. Subsidirias excludas devem ser registradas como investimentos a longo prazo. Nas demonstraes financeiras separadas da controladora, as subsidirias so registradas como investimentos a longo prazo ou como afiliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial. Investimentos em afiliadas em demonstraes financeiras consolidadas devem ser valorizados pelo mtodo de equivalncia patrimonial, a menos que as circunstncias (a) e (b) acima sejam aplicveis subsidiria, ou se o investidor deixar de ter influncia significativa, embora continue com o investimento. Nestes casos, registra-se a afiliada como investimento de longo prazo. Uma subsidiria definida como um empreendimento ou empresa controlada pela controladora. Uma afiliada definida como uma empresa sobre a qual a controladora tem influncia significativa.

Prticas Contbeis Americanas (US GAAP)

Prticas Contbeis Brasileiras (BR GAAP) quando 20% a 50% do capital social controlado (com ou sem direito a voto). Esta definio tambm pode ser aplicada para participaes entre 10% e 20% do capital da afiliada.

10) Empreendimentos em fase pr-operacional Despesas incorridas por um Conforme o IFRS. empreendimento em fase properacional devem ser registradas imediatamente no resultado, a menos que sejam despesas de natureza que possa ser capitalizada como ativos fixos. Todos os custos de um empreendimento em fase properacional, alm daqueles capitalizados normalmente como ativos fixos, so capitalizados como ativos diferidos, a serem amortizados a partir da data de incio das atividades. No existe um perodo de amortizao predeterminado.

QUADRO 1 ANLISE COMPARARTIVA ENTRE AS PRTICAS CONTBEIS Fonte: CRC-SP (apud GRAZZIOTTI, 2004, p. 15).

27

3 METODOLOGIA DE PESQUISA

3.1 ABORDAGEM GERAL

O desenvolvimento deste trabalho de pesquisa utilizou-se de literatura especfica voltada ao tema, bem como artigos, instrues normativas e legislao aplicveis elaborao das demonstraes financeiras. O trabalho de pesquisa tem foco delimitado aos resultados da CST e por isso tratase de um estudo de caso, abordando um contexto especfico a partir das demonstraes financeiras elaboradas e publicadas pela empresa referentes ao exerccio de 2003.

3.2 COMPANHIA SIDERRGICA DE TUBARO

A CST est localizada no municpio de Serra, no Esprito Santo, a cerca de 20 quilmetros da Capital, Vitria. Encontra-se instalada numa rea de 13,5 milhes de metros quadrados beira do oceano, onde opera o Terminal de Produtos Siderrgicos do Porto de Praia Mole. A Empresa foi constituda em 1976 atravs de uma parceria entre o Governo Federal e grupos empresariais do Japo e da Itlia, tendo entrado efetivamente em operao em 1983, com capacidade de produo de 3 milhes de toneladas de ao por ano. A CST teve controle estatal at o ano de 1992, quando participou do programa de desestatizao promovido pelo Governo Federal e foi privatizada, passando ao controle de grupos da iniciativa privada nacional e estrangeira. Nos 10 primeiros anos aps a privatizao a CST recebeu investimentos da ordem de 2 bilhes de dlares, utilizados na atualizao tecnolgica do parque industrial e

28

no aumento da capacidade de produo para 4,5 milhes de toneladas de ao por ano. Em 2002 a CST passou a fazer parte do segundo maior grupo produtor de ao do mundo, o Grupo Arcelor, sediado em Luxemburgo. Sua capacidade instalada atingiu 5 milhes de toneladas de ao por ano e a inaugurao de uma unidade de laminao a quente diversificou sua produo, o que fez com que a CST passasse tambm a atender ao mercado interno. Com participao da ordem de 20% no mercado internacional de semi-acabados de ao, a CST possui mais de 60 clientes em carteira, distribudos em todos os continentes. Seu mercado, entretanto, concentra-se sobretudo na sia e Amrica do Norte. A CST uma Sociedade Annima de capital aberto e possui aes negociadas na Bolsa de Valores de So Paulo (Bovespa). Seu capital est dividido em 19.666.329.000 de aes com direito a voto (aes ordinrias) e 31.310.111.030 de aes sem direito a voto (aes preferenciais), conforme divulgado em seu site (CST, 2004). Em dezembro de 2004 a CST apresentava um quadro com cerca de 4.000 acionistas, sendo que as aes com direito a voto estavam concentradas nas mos de 2 acionistas principais: Grupo Arcelor (Luxemburgo) e Grupo JFE (Japo). A Tabela 4 mostra o detalhamento da posio acionria da CST.
TABELA 4 POSIO ACIONRIA DA CST EM 31/12/2004 Acionista Acionistas Japoneses California Steel Ciest / Funssest Grupo Arcelor Outros Fonte: CST, 2004 Ordinrias 20,51 4 0 70,19 5,3 Preferenciais 0 0 1,07 58,98 39,95 Total 7,91 1,54 0,7 63,3 26,58

A CST controladora, com 100% do capital, das empresas CST Corporation BV, com sede em Rotterdam Holanda, Skaden Consultoria e Servios Lda., sediada

29

em Madeira Portugal e CST Overseas Ltd., com sede em Cayman Island. Possui ainda participao na empresa Vega do Sul, com sede em Santa Catarina, da qual detm 25% do capital.

3.3 COLETA DE DADOS

Para a anlise das divergncias entre os resultados apurados pelos diferentes modelos de demonstraes financeiras do exerccio de 2003 foram utilizados os Balanos Patrimoniais e Demonstraes dos Resultados do Exerccio publicados pela CST. Alm da consulta aos diferentes padres de demonstraes financeiras BR GAAP, US GAAP e IFRS foram feitas consultas informais a profissionais da rea contbil, empregados da CST ligados ao seu Departamento de Controladoria, quando se verificou a viabilidade da realizao do presente estudo. Os dados coletados nas demonstraes financeiras foram organizados em planilhas eletrnicas a fim de condensar as informaes e facilitar a anlise e tratamento das mesmas, alm de possibilitar a criao de tabelas e grficos.

30

4 ANLISE E INTERPRETAO DAS INFORMAES


Baseados na pesquisa desenvolvida e no estudo das demonstraes financeiras do exerccio de 2003 divulgadas pela CST, foram analisados os resultados apresentados pelos diferentes mtodos de elaborao utilizados pela empresa (BR GAAP, US GAAP e IFRS) e os fatores que apresentaram maior impacto sobre as divergncias observadas. Antes porm, torna-se necessria uma breve explanao sobre algumas prticas adotadas pela CST. Apesar de operar no Brasil com a moeda local, o real (R$), a CST utiliza o dlar dos Estados Unidos (US$) como moeda funcional porque considera que seja a moeda que melhor reflete o cenrio econmico dos eventos e das circunstncias subjacentes de suas operaes. Alm disso, parte de suas vendas destina-se exportao com preo de venda cotado na moeda funcional. Tambm h grande incidncia de financiamentos em dlar e parcela considervel de seus custos so expressos tambm nesta moeda. As converses de moeda para o dlar, a partir dos montantes em real, foram feitas pela CST da seguinte forma: estoques, imobilizado, depreciao acumulada, e patrimnio lquido remensurados s taxas cambiais histricas; demais ativos e passivos taxa do dlar no final do exerccio; resultado taxa cambial mdia prevalecente no ms de dbito ou crdito, com exceo das contas relacionadas aos ativos remensurados s taxas cambiais histricas. Na anlise dos resultados, podemos notar no Grfico 1 uma ilustrao das divergncias observadas entre os resultados apurados pelos diferentes modelos de demonstrao financeira divulgados pela CST. Os resultados apresentados pelo BR GAAP (lucro lquido de R$ 910.248 mil) e IFRS (lucro lquido de R$ 887.401 mil) so bastante semelhantes, porm, divergem bastante daquele observado pelo US GAAP (lucro lquido de R$ 515.847 mil). A semelhana entre resultados neste ponto do estudo no indica, necessariamente, que as prticas contbeis adotadas pelas diferentes metodologias sejam as mesmas, visto que a anlise detalhada de cada

31

fator de influncia sobre o resultado fundamental para se chegar a uma concluso sobre a equivalncia entre os procedimentos.
LUCRO (PREJUZO) DO EXERCCIO
950.000 900.000 850.000

R$ x 1.000

800.000 750.000 700.000 650.000 600.000 550.000 500.000 2003 BR GAAP 910.248 US GAAP 515.847 IFRS 887.401

GRFICO 1 Comparativo dos resultados da CST em 2003

As divergncias entre os resultados chegam a patamares da ordem de 43% na comparao entre o BR GAAP e o US GAAP. Quando comparado o BR GAAP com o IFRS esta diferena cai para 2,5%. A Tabela 5 ilustra um modelo de avaliao da empresa atravs da apurao de indicadores de rentabilidade. Os ndices so divergentes e indicam graus de xito econmico diferentes, principalmente se comparados o BR GAAP e o IFRS com o US GAAP em funo, como mencionado, do menor lucro lquido apurado. Neste ltimo nota-se que o desempenho da empresa muito inferior ao dos demais.
TABELA 5 NDICES DE RENTABILIDADE DA CST 2003 NDICE Giro do Ativo (%) Rentabilidade do Ativo (%) FRMULA (Vendas / Ativo) x 100 (Lucro Lquido / Ativo) x 100 MELHOR BR GAAP 38,9 9,5 24,4 16,1 US GAAP 37,4 4,9 13,2 7,0 IFRS 37,8 8,7 22,9 14,6

Rentabilidade (Lucro Lquido / Vendas) x 100 das Vendas (%) Rentabilidade do PL (%) (Lucro Lquido / PL) x 100

32

A anlise das demonstraes financeiras da CST referentes ao exerccio de 2003 permite observar que os principais fatores causadores de distores entre os resultados esto relacionados depreciao, aos investimentos, aos ganhos ou perdas relacionados aos saldos monetrios em reais, aos incentivos fiscais, aos impostos diferidos, variao cambial sobre saldo em dlar e, finalmente, ao plano de penso da CST. Estes casos sero tratados isoladamente na seqncia deste trabalho, fazendo-se a correlao de cada um deles com as prticas contbeis adotadas pelos modelos de demonstraes financeiras estudados. A primeira fonte de distoro entre as demonstraes financeiras a ser considerada a depreciao. Sua aplicao sobre o imobilizado da CST segundo a metodologia adotada pelos BR GAAP gera um efeito positivo de R$ 202.048 mil sobre os resultados em comparao com a prtica adotada pelo IFRS e pelo US GAAP. Apesar das normas preverem os mesmos critrios para tratamento desse tema, no Brasil adotam-se na prtica as determinaes da legislao fiscal (Decreto n 3.000/99) que define os percentuais a serem depreciados ao longo dos anos em funo de uma vida til estimada e definida para os diversos itens do imobilizado. A diferena observada, no entanto, ocorre em funo das bases de clculo utilizadas para o BR GAAP serem diferentes daquelas adotadas para o IFRS e US GAAP. Como o imobilizado registrado pelo valor histrico, em real pelo BR GAAP e em dlar pelo IFRS e US GAAP, a correspondncia entre esses valores se perde medida em que ocorrem as variaes cambiais. Alm disso, a no capitalizao pelo BR GAAP das variaes cambiais dos financiamentos relacionados aquisio do imobilizado contribui para a distoro entre os valores registrados por ele e pelo IFRS e US GAAP ao longo do tempo. Outro ponto a ser destacado na anlise das divergncias entre as demonstraes o efeito dos investimentos. Conforme mencionado anteriormente, a CST adquiriu em 2001 uma participao de 25% no capital com direito a voto da Vega do Sul S.A., localizada no Estado de Santa Catarina. A empresa uma relaminadora de aos a frio, cuja matria-prima ser fornecida pela CST, para aplicao principalmente na indstria automotiva e de eletrodomsticos. Esses investimentos da CST na Vega do Sul S.A. so responsveis por uma distoro positiva de R$ 14.109 mil sobre os resultados em BR GAAP da CST, em comparao com o IFRS e o US GAAP. Esse efeito sobre os resultados se d em funo de trs fatores principais a serem

33

analisados. O primeiro deles se refere ao registro do investimento pelo valor histrico em ambos os modelos de demonstraes, que so expressos em moedas diferentes (real no BR GAAP e dlar no IFRS e US GAAP) e sujeitas a variaes cambiais que culminam com a perda da equivalncia entre eles ao longo do tempo. O segundo fator que influencia na distoro entre os resultados das demonstraes financeiras tambm est relacionado a este investimento e se refere ao diferimento das despesas pr-operacionais, cujos procedimentos so admitidos pelo BR GAAP. Pelo IFRS e US GAAP estas despesas devem ser imediatamente reconhecidas no resultado do exerccio a que se referem, o que provoca uma forte reduo em seus resultados. O terceiro ponto a ser destacado tambm se refere ao diferimento de ativos. Os gastos pr-operacionais relativos ao investimento em Vega do Sul tm uma previso de amortizao pela CST de dez anos. Durante este perodo tal amortizao dos valores registrados em BR GAAP iro provocar um efeito negativo sobre os resultados, quando comparados ao IFRS e US GAAP que, como mencionado, no admite o diferimento dessas despesas, salvo em casos especficos. O impacto das despesas pr-operacionais sobre os resultados em IFRS e US GAAP se do numa nica vez quando do reconhecimento das mesmas no exerccio em que ocorrem. A CST, como mencionado anteriormente, adota o dlar como moeda funcional, no entanto, o real a moeda adotada para o registro oficial e apresentao de suas demonstraes financeiras pelo BR GAAP. Este aspecto representa a terceira fonte de inconsistncia entre os resultados de suas demonstraes financeiras. Tal efeito provoca uma diferena positiva de R$ 45.487 mil entre os resultados na comparao do BR GAAP com o IFRS e o US GAAP em funo de ganhos na converso da moeda devido a variaes cambiais ativas sobre os saldos monetrios em reais, visto que em ambos os modelos de demonstrao os saldos monetrios devem ser remensurados s taxas correntes do fim do exerccio. Vale ressaltar que estes ganhos so apurados quando da converso dos valores para o dlar visando a elaborao das demonstraes financeiras em IFRS e US GAAP. Os incentivos fiscais representam a quarta fonte de distoro observada entre os resultados das demonstraes financeiras da CST. Tais incentivos se referem ao direito de reduo do imposto sobre a renda das pessoas jurdicas apurado sobre o lucro de empresas localizadas na rea de abrangncia da Agncia de

34

Desenvolvimento do Nordeste (ADENE). A CST obteve o direito ao benefcio por estar localizada nesta rea e por ser uma empresa cuja atividade exerce forte impacto sobre o desenvolvimento regional. Pelos critrios do BR GAAP esses fatos devem ser reconhecidos diretamente no patrimnio lquido, o que no caso da CST foi feito atravs da constituio de reservas de capital, o que no impacta nos resultados apurados segundo esta metodologia. J pelos critrios do IFRS e do US GAAP tais benefcios devem ser reconhecidos diretamente na apurao dos resultados referentes ao exerccio em que ocorrem, o que produziu um efeito positivo de R$ 97.564 mil sobre os resultados do exerccio de 2003 em comparao com o BR GAAP. O imposto de renda e a contribuio social diferidos representam a quinta fonte de divergncia observada entre os resultados das demonstraes financeiras da CST e referem-se a benefcios decorrentes de prejuzos fiscais, bases negativas de contribuio social e diferenas temporrias (diferenas entre a base fiscal de um ativo ou passivo e o saldo registrado no balano patrimonial). A CST, de acordo com os critrios estabelecidos pelo BR GAAP, faz a amortizao destes impostos em funo da anlise dos resultados futuros projetados com base na produo, venda e atuais cenrios macroeconmicos e tributrios, dos saldos acumulados destes impostos e do histrico de lucratividade dos exerccios anteriores. A anlise deste fator revela um cenrio muito interessante, visto que impacta de forma diferente os trs modelos de demonstraes financeiras. Tomando como referncia o BR GAAP, os impostos diferidos geram uma diferena negativa de R$ 381.250 mil em relao ao IFRS e uma diferena positiva de R$ 14.410 mil em relao ao US GAAP. A diferena em relao ao IFRS se explica pelo fato desta metodologia exigir o reconhecimento total das diferenas entre os seus saldos e aqueles apurados pelo BR GAAP, que neste caso se traduziram em ganhos. Os critrios adotados pelo US GAAP so semelhantes aos do IFRS, porm, existe uma exceo com relao s diferenas geradas pela remensurao de determinados ativos e passivos em funo de taxas de cmbio, o que impactou na forma de perda os resultados. O penltimo fator que provoca a heterogeneidade entre os resultados das demonstraes financeiras da CST no exerccio de 2003 a ser considerado neste estudo est relacionado s variaes cambiais sobre os saldos em dlar. Conforme relatado anteriormente, a moeda de apresentao adotada segundo os critrios do

35

BR GAAP o real. Quando da converso dos valores referentes aos saldos em dlar para o real a CST apurou um ganho de R$ 237.612 mil, o que impacta fortemente os resultados apurados pela empresa segundo o BR GAAP. Para a elaborao das demonstraes financeiras conforme os critrios do IFRS e do US GAAP estes valores devem ser expurgados j que a moeda de apresentao adotada o prprio dlar, ou seja, no h ganho de converso a ser reconhecido. Por ltimo, h que se considerar os efeitos proporcionados pelo plano de penso da CST atravs da Fundao de Seguridade Social dos Empregados da Companhia Siderrgica de Tubaro (FUNSSEST). O tratamento dado a esta questo pelo BR GAAP e IFRS igual e no contribui para a gerao de divergncias entre seus resultados. Porm, na comparao do BR GAAP com o US GAAP nota-se uma perda de R$ 23.890 mil no resultado devido ao US GAAP determinar a contabilizao das perdas (ou ganhos) atuariais dos planos de penso de forma diferida, com reconhecimento ao longo do tempo. Pelos critrios do BR GAAP e do IFRS facultado o reconhecimento imediato dessas perdas (ou ganhos) diretamente nos resultados do exerccio, o que foi feito pela CST. A conciliao entre o resultado da CST apurado pelo BR GAAP e os resultados apurados pela US GAAP e IFRS mostrada na Tabela 6. Nesta tabela-resumo foram depurados os efeitos responsveis pelas distores observadas entre os resultados, conforme destacado anteriormente.
TABELA 6 CONCILIAO ENTRE O LUCRO LQUIDO DA CST 2003 R$ x 1.000 Lucro (prejuzo) lquido conforme BR GAAP Depreciao Investimentos Ganho (perda) nos saldos monetrios em reais Incentivo fiscal Impostos diferidos Variao cambial sobre saldo em dlar Plano de penso Outros Lucro (prejuzo) lquido conforme US GAAP e IFRS US GAAP 910.248 (202.048) (14.109) (45.487) 97.564 (14.410) (237.612) 23.890 (2.189) 515.847 IFRS 910.248 (202.048) (14.109) (45.487) 97.564 381.250 (237.612) (2.405) 887.401

36

Os Grficos 2 e 3 mostram a evoluo dos resultados da CST na conciliao BR GAAP x IFRS e BR GAAP x US GAAP, em funo dos aumentos ou redues provocados pelos fatores analisados.
EVOLUO DOS RESULTADOS - BR GAAP x IFRS
1.140.000 940.000 740.000 R$ x 1.000 540.000 340.000 140.000 (60.000) (260.000)
Aumento (reduo) Lucro acumulado Lucro BR GAAP 910.248 Perda saldos R$ (45.487) 648.604 Impostos dif eridos 381.250 1.127.418 Perda saldos US$ (237.612) 889.806 Plano de penso 0 889.806

Depreciao (202.048) 708.200

Investimentos (14.109) 694.091

Incent ivo fiscal 97.564 746.168

Out ros (2.405) 887.401

Lucro IFRS 887.401

GRFICO 2 Evoluo dos resultados na conciliao entre BR GAAP e IFRS

EVOLUO DOS RESULTADOS - BR GAAP x US GAAP


940.000 740.000 540.000 R$ x 1.000 340.000 140.000 (60.000) (260.000)
Aument o (reduo) Lucro acumulado

Lucro BR GAAP 910.248

Depreciao (202.048) 708.200

Investiment os (14.109) 694.091

Perda saldos R$ (45.487) 648.604

Incent ivo fiscal 97.564 746.168

Impostos dif eridos (14.410) 731.758

Perda saldos US$ (237.612) 494.146

Plano de penso 23.890 518.036

Out ros (2.189) 515.847

Lucro US GAAP 515.847

GRFICO 3 Evoluo dos resultados na conciliao entre BR GAAP e US GAAP

37

5 CONCLUSES

O objetivo geral desta pesquisa foi analisar as divergncias observadas entre os resultados apurados nas demonstraes financeiras da CST elaboradas com base nos critrios da Legislao Societria Brasileira (BR GAAP), Princpios Contbeis Geralmente Aceitos nos Estados Unidos da Amrica (US GAAP) e Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS), atravs da anlise dos fatos contbeis causadores dessas divergncias e da conciliao dos mesmos. O mtodo de pesquisa adotado foi um estudo de caso emprico e um levantamento bibliogrfico, no qual buscou-se fundamentar os temas abordados e suas relaes com as prticas contbeis e os critrios de elaborao de demonstraes financeiras segundo o BR GAAP, US GAAP e IFRS. No decorrer do trabalho conclui-se que as distores observadas entre os resultados das demonstraes financeiras da CST referentes ao exerccio de 2003 esto relacionadas s diferenas entre as prticas contbeis adotadas pelo BR GAAP, US GAAP e IFRS e aos efeitos da converso de moeda (de real para dlar ou viceversa) em funo das variaes das taxas de cmbio. As distores observadas entre os resultados obtidos pelo BR GAAP e IFRS aparentam ser numericamente pequenas por mero acaso. Isto ocorre quando da conciliao entre os acrscimos e redues nos resultados, que se equivalem, oriundos das diferenas de prticas contbeis entre estas metodologias e das remensuraes de valores bases monetrias equivalentes. As divergncias observadas entre os resultados em BR GAAP e US GAAP ocorrem tambm em funo das diferenas entre as prticas contbeis e converses de moeda, porm, na conciliao dos resultados no h equivalncia entre os acrscimos e redues, j que alguns critrios contbeis do US GAAP se diferem dos critrios adotados pelo IFRS, o que torna a disperso entre seus resultados e aqueles obtidos pelo BR GAAP bastante relevante. Os critrios contbeis adotados pelo US GAAP e IFRS, para os fatores analisados, so bastante similares, com exceo ao tratamento dado s questes referentes ao diferimento de impostos e ao reconhecimento de ganhos e perdas atuariais dos planos de penso.

38

No estudo pode-se observar ainda que boa parte das distores entre os resultados da CST em 2003 est associada converso de moeda. Tal fato se deve ao reconhecimento de perdas e ganhos pelo BR GAAP nos resultados do exerccio, ao contrrio dos critrios adotados pelas demais metodologias que atribuem estas diferenas ao patrimnio lquido. A partir das concluses tiradas nas anlises e interpretaes das informaes contbeis da CST foi possvel observar tambm que a grande questo a ser considerada para a evoluo dos estudos em relao harmonizao e padronizao das normas contbeis a nvel internacional o efeito dos diferentes aspectos econmicos de cada pas sobre a mensurao de valores, o que torna impossvel a aplicao de alguns critrios contbeis de forma padronizada na economia de muitos pases. O resultado da pesquisa foi limitado ao contedo das demonstraes financeiras publicadas pela CST em BR GAAP, US GAAP e IFRS referentes ao exerccio de 2003. A dificuldade de acesso aos registros contbeis da empresa no permitiu uma avaliao e detalhamento mais minuciosos dos fatos contbeis relacionados aos itens destacados na anlise e interpretao das informaes.

39

REFERNCIAS

ARCELOR. Grupo Arcelor. Disponvel em: <www.arcelor.com>. Acesso em: 15 dez. 2004. BEUREN, Ilse Maria; BRANDO, Juliana Favero. Demonstraes contbeis no Mercosul: estrutura, anlise e harmonizao. So Paulo: Atlas, 2001. BONNIN, Guilhermo. Por que demonstraes contbeis em moeda forte? Disponvel em: <www.empresario.com.br/artigos/artigos_html/artigo_a_280804. html>. Acesso em: 27 dez. 2004. BRASIL. Decreto n 3.000, de 26 de maro de 1999. Regulamenta a tributao, fiscalizao, arrecadao e administrao do Imposto sobre a Renda e Proventos de Qualquer Natureza. Dirio Oficial [da] Repblica Federativa do Brasil, Braslia, 26 mar. 1999. Disponvel em: <www.senado.gov.br>. Acesso em: 21 dez. 2004. BRASIL. Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976. Dispe sobre as Sociedades por Aes. Dirio Oficial [da] Repblica Federativa do Brasil, Braslia, 15 dez. 1976. Disponvel em: <www.senado.gov.br>. Acesso em: 21 dez. 2004. BRASIL. Lei n 9.430, de 27 de dezembro de 1996. Dispe sobre a legislao tributria federal, as contribuies para a seguridade social, o processo administrativo de consulta e d outras providncias. Dirio Oficial [da] Repblica Federativa do Brasil, Braslia, 27 dez. 1996. Disponvel em: <www.senado.gov.br>. Acesso em: 21 dez. 2004. CASTRO NETO, Jos Lus de. Contribuio ao estudo da prtica harmonizada da contabilidade da Unio Europia. In: BEUREN, Ilse Maria; BRANDO, Juliana Favero. Demonstraes contbeis no Mercosul: estrutura, anlise e harmonizao. So Paulo: Atlas, 2001.

40

CRC SP Conselho Regional de Contabilidade do Estado de So Paulo. Demonstraes financeiras: elaborao e temas diversos. So Paulo: Atlas, 2000. CST. Companhia Siderrgica de Tubaro. Disponvel em: <www.cst.com.br>. Acesso em: 15 dez. 2004. FASB. Financial Accounting Standards Board. Disponvel em: <www.fasb.org>. Acesso em: 27 dez. 2004. FRANCO, Hilrio. A contabilidade na era da globalizao: temas discutidos no XV congresso mundial de contadores, Paris, de 26 a 29-10-1997. So Paulo: Atlas, 1999. GOVERNANA CORPORATIVA: as leis que regem uma empresa. Jornal da CST, Vitria, ano 15, n. 228, p. 3, 2005. GRAZZIOTTI, Shanna Simes. A converso de demonstrativos contbeis brasileiros para as normas internacionais e norte-americanas: um estudo de caso da CST. 2004. 154 f. Monografia (Ps-Graduao em Contabilidade Gerencial) - Programa de Ps-Graduao Lato Sensu em Contabilidade Gerencial, Universidade Federal do Esprito Santo, 2004. IASB. International Accounting Standards Board. Disponvel em: <www.iasb.org>. Acesso em: 27 dez. 2005. INSTITUTO DOS AUDITORES INDEPENDENTES DO BRASIL. Normas internacionais de contabilidade 2001: texto completo de todas as normas internacionais de contabilidade e interpretaes SIC existentes em 1 de janeiro de 2001. So Paulo, 2002. IUDCIBUS, S. et al. Contabilidade introdutria. 9. ed. So Paulo: Atlas, 1998. IUDCIBUS, Srgio de. Teoria da contabilidade. 6. ed. So Paulo: Atlas, 2000.

41

JUNGBECK, A.; WESCHENFELDER, L.H. O perfil do contador e a globalizao. Revista Contabilidade e Informao: Conhecimento e Aprendizagem, Iju, v. 1, n. 1, p. 49-51, 2001. LEITE, J.S.J. Processo de converso em moeda estrangeira e reporte ao exterior de demonstraes contbeis: um estudo sobre a aplicao dos US GAAP e das IFRS em companhias estrangeiras instaladas na regio metropolitana de Campinas. Revista de Contabilidade CRC-SP, So Paulo, ano 8, n. 30, p. 6-9, 2005. MATARAZZO, Dante Carmine. Anlise Financeira de Balanos: abordagem bsica e gerencial. 5. ed. So Paulo: Atlas, 1998. MELLO, Isabel Parente de. A insero do Mercosul na economia mundial. In: BEUREN, Ilse Maria; BRANDO, Juliana Favero. Demonstraes contbeis no Mercosul: estrutura, anlise e harmonizao. So Paulo: Atlas, 2001. UNIVERSIDADE FEDERAL DO ESPRITO SANTO. Biblioteca Central. Guia para normalizao de referncias: NBR 6023/2000. 2. ed. Vitria, 2002. 51 p. UNIVERSIDADE FEDERAL DO ESPRITO SANTO. Biblioteca Central. Normalizao e apresentao de trabalhos cientficos e acadmicos: guia para alunos, professores e pesquisadores da UFES. 6. ed. rev. e ampl. Vitria, 2002. 60 p.

42

ANEXOS

43

ANEXO A: BR GAAP Demonstraes Financeiras da CST 2003

62

ANEXO B: US GAAP Demonstraes Financeiras da CST 2003

118

ANEXO C: IFRS Demonstraes Financeiras da CST 2003