TAXAS DE JUROS uma relao entre os juros pagos/recebidos no final de um perodo e o capital inicialmente aplicado/tomado independente do regime de capitalizao;

; J.S. OU J.C.

Taxa Nominal -

a taxa contratada, segundo a qual um produto oferecido ou vendido ao cliente. No traduz necessariamente a rentabilidade ou custo da operao financeira. Nos casos em que a taxa de juros mencionada com uma unidade de tempo, mas capitalizada ou composta em outra unidade, diferente da Efetiva, no possvel aplica-la diretamente na frmula de juros compostos apesar de haver capitalizao. Nos casos em que se faz referncia a um perodo de capitalizao diferente da unidade da taxa, denominamos esta ltima de taxa nominal.

Como sabemos quando uma taxa nominal?

1)Quando o perodo de capitalizao da taxa, no coincide com o perodo em que dado a taxa. Ex: a poupana paga juros de 6% aa., capitalizao mensal. 2) Quando o valor do capital inicial tomado como base de clculo no representa o valor efetivamente recebido ou desembolsado. Ex: emprestei R$ 500,00 para pagar R$ 529,25 e foi liberado um lquido de R$ 486,00. 500,00 E 529,25 % 5,85%, logo taxa nominal. aquela que apura o efetivo desempenho do fluxo de caixa de uma operao financeira.

TAXA EFETIVA -

1)quando utilizamos para efeito do clculo da taxa o valor efetivamente recebido ou desembolsado.
Prof. Nildo Ca$$und

Ex: Considerando o exemplo anterior, para clculo da taxa devemos considerar que o cliente recebeu lquido R$ 486,00 e vai pagar R$ 529,25, logo a taxa que efetivamente ele vai pagar nesta operao ser de: 486,00 ENTER 529,25 % 8,90%, logo taxa efetivamente paga pelo cliente. 2)Quando o perodo de capitalizao da taxa, coincide com o perodo em que dado a taxa. Ex: A poupana paga de juros de 0,5% a.m., capitalizao mensal. - A taxa nominal muito utilizada no mercado financeiro, embora o seu valor no seja usado nos clculos, por no representar uma taxa efetiva. O que realmente interessa a taxa efetiva embutida na taxa nominal, obtida pelo critrio de juros simples. bvio que uma taxa equivalente a uma taxa efetiva embutida sempre ser maior do que a taxa nominal que lhe deu origem, pois esta equivalncia feita no critrio de juros compostos. OBS: Voltando para o exemplo da taxa 6% aa, capitalizao mensal, dissemos que esta taxa nominal, logo no esta taxa que nos interessa para sabermos a rentabilidade da poupana, pois a capitalizao da poupana mensal. Basta calcularmos atravs da proporcionalidade isto ,

6 12 = 0,5% am, capitalizao mensal

Observe que, agora o perodo da taxa ficou o mesmo da capitalizao. Com isto, transformamos uma taxa nominal em efetiva. Mas........ 5% a.m. aplicados (ou capitalizados) durante 12 meses, eqivalem a 79,58% a.a. vejamos:
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(1 + ia ) = (1 + 0,05)12 79,58 % a.a. que a taxa efetiva anual equivalente a 60% a.a., com capitalizao mensal. aquela obtida a partir da taxa efetiva, expurgando o efeito inflacionrio.

TAXA REAL -

Ex: Apliquei R$ 100,00 e vou resgatar lquido R$ 103,50, s que neste perodo houve uma inflao de 1%. Quanto ganharei realmente? - observe que se no houvesse inflao a taxa efetiva seria de: 100,00 E 103,50 % 3,50% s que houve inflao e esta acumulativa, no podemos deduzir o 1% dos 3,50% de taxa efetiva. Observe os fluxos: - Correo do capital pela taxa da inflao 103,50 (valor corrigido pela taxa
efetiva)

0 100,00 (aplicao) - Atualizao do capital pela taxa de inflao 101,00 (valor corrigido pela
inflao)

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100,00 (aplicao) - Assim, o ganho real (taxa real), seria a variao percentual entre o valor atualizado pela inflao e o valor corrigido pela taxa efetiva. 103,50 (valor corrigido pela taxa efetiva)

0 101,00 (valor atualizado pela inflao) -101,00 E 103,50 % 2,48%, logo taxa real OUTRO EXEMPLO: - Foi feita uma aplicao por 30 dias, taxa de 33,60% aa, capitalizao mensal. A inflao neste perodo foi de 0,5%. Qual a taxa nominal, efetiva e real? Taxa Nominal - a prpria taxa de 33,60% aa, capitalizao mensal, pois o perodo da taxa no o mesmo da capitalizao. Taxa Efetiva - Basta fazer a proporcionalidade, do perodo da taxa, como o perodo de capitalizao, que encontra-se a efetiva. 33 ,60 = 2,80% am, capitalizao mensal. 12 Taxa Real - Se a taxa efetiva 2,80% am, e a taxa de inflao 0,5% am, basta utilizarmos a frmula abaixo e estaremos retirando a taxa de inflao, da taxa efetiva.
i i inf =1 )100

e Ir = [( 100 100

+ 1 )(

1]

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Concluso: A aplicao foi feita a uma taxa nominal de 33,60% a.a., capitalizao mensal, a taxa efetivamente ganha foi de 2,80% a.m., mas como houve inflao de 0,5% a.m., a taxa real foi de 2,29% a.m.

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APLICAES
1)Foi feito um emprstimo no valor de r$ 2.500,00, pagando-se no final R$ 2.640,00, porm o cliente pagou no ato da operao um total de despesas de R$ 31,25, determine as taxas: a) efetiva para o cliente. = 6,94% b) nominal oferecida pelo banco.= 5,60% 2)Um cliente fez uma aplicao no valor de R$ 2.000,00, para resgatar bruto no final R$ 2.055,20, porm pagou R$ 5,52% de IR no final da operao. Sabendo-se que a inflao no perodo ficou em 1,2%, calcule: a)Taxa Nominal =2,76% b)Taxa Efetiva = 2,48% c) Taxa Real = 1,27% 3) Foi feita uma aplicao no valor de R$ 1.600,00 e o rendimento bruto foi de R$ 61,60, porm o cliente pagou R$ 6,16 de IR no final da operao; Qual foi a taxa que efetivamente o cliente ganhou na operao e qual a taxa real se a inflao no perodo foi de 2%.
Txef = 3,46% Tr = 1,44%

3)Foi feito um emprstimo no valor de R$ 3.200,00, e os juros pagos no final da operao foram de R$ 358,40. Sabendo-se que o banco, cobrou no ato da operao R$ 13,00 referente a despesas e mais R$ 25,00 de cadastramento, pergunta-se: a) qual a taxa nominal oferecida pelo banco? 11,20% b) Qual a taxa efetivamente paga pelo cliente? 12,54%

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TAXAS EQUIVALENTES
So duas ou mais taxas que aplicadas a um mesmo valor inicial, durante um mesmo perodo, produzem um mesmo valor final. Considerando este conceito, podemos dizer ento que taxas equivalentes existem para os dois regimes de capitalizao simples e composta. S que, no mercado financeiro na maioria das vezes adota a linguagem de Taxas Equivalentes quando se refere a Capitalizao Composta e para a Capitalizao Simples adota a linguagem de Taxas Proporcionais.

CAPITALIZAO DE UMA TAXA

- Devemos descapitalizar uma taxa de juros, quando o perodo da taxa dada, for menor que o perodo da taxa solicitada.
it Mtodo Algbrico +1 iq = [( 100 ) q/t ] -1 Onde: iq = taxa que quero it = taxa que tenho n = nmero de perodos de capitalizao Por Ex:

1)Qual a taxa anual equivalente a 3% a.m.? it = 3% am (taxa que tenho) n = 12 meses ( nmero de perodos que quero capitalizar) iq = taxa equivalente que quero encontrar, no caso em 12 meses ou 1 ano. 2) Qual a taxa mensal, equivalente a 0,5% ao dia? 3) Qual a taxa anual equivalente a 4,5% am? 4) Qual a taxa mensal equivalente a 0,2% ad.? 5) Qual a taxa trimestral equivalente a 0,25% ad.?
Prof. Nildo Ca$$und

6) Qual a taxa anual equivalente a 20% ao quadrimestre? 7) Qual a taxa anual equivalente a 10% trimestre?

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Observao Importante! A maior dificuldade para capitalizar uma taxa de juros verificar o nmero de perodos de capitalizao (n). Para que no haja dvidas, sempre faa duas perguntas: - Qual o perodo que dado a taxa? - Qual o perodo que quero encontrar? Exemplo: qual a taxa anual equivalente a 4%a.m.? Pergunta (1): Qual o perodo que dado a taxa? Resposta: o perodo mensal. Pergunta (2): Qual o perodo que quero encontrar? Resposta: perodo anual. Como temos um perodo menor (mensal) e queremos encontrar um perodo maior (anual), teremos que capitalizar a taxa, ento, basta verificarmos quantos meses possui 1 ano = 12 meses, assim, "n" ser igual a 12. Uma sugesto: Considerando o ano comercial (360 dias), a frmula a seguir permite o clculo dessas taxas equivalentes: 1+ ia =( 1 + im)12 = ( 1 + is)2 = ( 1 + it)4 = ( 1 + ib)6 = ( 1 + id)360 Por Ex: 1) Quais as taxas anual, semestral e trimestral equivalente taxa de 10% a.m.?
R= 213,84%aa R= 77,16%as. R= 3,10% at

DESCAPITALIZAO DE UMA TAXA

A descapitalizao de uma taxa de juros ocorre quando o perodo da taxa dada, for maior que o perodo da taxa solicitada.
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t Mtodo Algbrico iq = [( 100

+ 1 n - 1] )

Por Ex: 1)Qual a taxa mensal equivalente a 52,87% a.a.?

Sendo: iq = taxa equivalente que quero it = taxa que tenho n = n. de perodos de

R= 3,6% a.m.

Obs.: Note que o perodo da taxa fornecida anual, maior do que o perodo que quero encontrar, mensal. Por isso vai ocorrer uma descapitalizao. 2)Qual a taxa diria, equivalente a 35% a.a.?
R= 0,0834% ad.

3)Qual a taxa mensal, equivalente a 6% para 35 dias? Obs.: note que no temos perodos proporcionais, por isso utilizaremos a frmula abaixo, a qual capitaliza ou descapitaliza ao mesmo tempo.
t Mtodo Algbrico iq = [( 100

+ 1 ) q/t - 1]

Sendo: iq = taxa equivalente que quero it = taxa que tenho q = perodo que quero. t = perodo que tenho. iq = [( 100
6 +1 ) 30/35

- 1] 100

iq = 5,12% am Obs.: Tambm na descapitalizao devemos fazer as duas perguntas: Qual o perodo que dado a taxa? Qual o perodo que quero encontrar? Qual a taxa mensal equivalente a 36% a.a.? Pergunta 1: Qual o perodo que dado a taxa? Resposta: o perodo ANUAL Pergunta 2: Qual o perodo que quero encontrar?
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Resposta: perodo de um MS.

Uma sugesto: Considerando o ano comercial (360 dias), a frmula a seguir permite o clculo dessas taxas equivalentes: 1+ ia =( 1 + im)12 = ( 1 + is)2 = ( 1 + it)4 = ( 1 + ib)6 = ( 1 + id)360 Por Ex: a) Qual a taxa mensal equivalente taxa de 247,38% a.a.? (1 + im )12 = 1 + ia

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