Compra de Put Spread
BOVA11
Investidor-alvo Perfil Indicado
Data início: 30/04/2025 Fixing: 16/05/2025 Experiente Sofisticado
Objetivo Ganho Máximo Vencimento
Rentabilidade ou Proteção 1% 20/05/2025
Descrição Desempenho do ativo - 1 ano
Produto para investidores que acreditam em uma
desvalorização moderada de BOVA11. O ganho máximo é
de 1%. Há desembolso de caixa inicial de 1% e prejuízo
limitado ao valor investido.
Matriz de Resultado
BOVA11 Resultado
9.25% -1.00%
4.12% -1.00%
-1.00% -1.00%
-1.50% -0.50%
-2.00% 0.00%
-2.50% 0.50%
Payoff da Estrutura
-3.00% 1.00%
-6.13% 1.00%
-9.25% 1.00%
Detalhes da Estratégia
Ativo Operação Quant. Preço Strike Barreira
Put Compra 100 2% 99% -
Put Vende 100 1% 97% -
No gráfico é exibido o resultado da operação em função do preço do ativo
objeto na data de vencimento das opções.
O preço de referência de BOVA11 será o preço de fechamento do ativo
no pregão do dia da reserva. Os strikes das opções são ajustados, pela
B3, de acordo com os dividendos e eventos no ativo. O registro das
opções flexíveis será realizado em D+0.
Tributação: Tributação de 15% sobre o lucro. Margem: Essa operação não exige a margem de garantia.
Compra de Put Spread
BOVA11
Cenários no vencimento
Cenário 1 – Preço do ativo abaixo de Cenário 2 – Preço do ativo entre Cenário 3 – Preço do ativo acima de
97%. 97% e 99%. 99%.
Investidor tem retorno equivalente a Investidor tem retorno equivalente a Investidor tem perda limitada ao prêmio
diferença entre os strikes das opções variação do preço do ativo a partir de de 1% pago no ínicio da operação.
descontado do prêmio pago de 1%, 99% descontado do prêmio pago de 1%.
obtendo o ganho máximo da operação Put Strike 99%: não ocorre exercício
de 1%. Put Strike 99%: ocorre exercício Put Strike 97%: não ocorre exercício
Put Strike 97%: não ocorre exercício
Put Strike 99%: ocorre exercício
Put Strike 97%: ocorre exercício
Informações Gerais:
• Para qualquer valor em porcentagem mencionado na descrição ou cenários, considera-se o percentual em relação ao preço do
ativo do delta executado.
• Para estruturas que possuem o ativo compondo o payoff, todos os cenários descritos acima consideram a venda do ativo na data
do fixing para realização do ganho/perda descrito em texto.
Horizonte de Investimento: Até a Data de Vencimento. Resgates antecipados dependem de preços e condições de mercado e os
resultados podem ser significativamente diferentes do cenário acima.
Perfil de Risco: Deve se tratar de um Investidor experiente, categorizado como perfil de risco 3 – Sofisticado e com familiaridade em
produtos derivativos. Seu objetivo deve ser apreciação do capital no longo prazo, não sendo necessário, portanto, o recebimento de um
fluxo de recursos frequentes e pré-determinados.
Execução: As projeções de risco, retorno e preços apresentados nesse material requerem confirmação da mesa de operações
estruturadas para serem executadas. Por natureza da operação e características do mercado, o preço da estrutura pode várias,
impossibilitando a execução da mesma e manutenção das taxas apresentadas.
Margem de Garantia: Essa operação não exige margem de garantia.
Compra de Put Spread
BOVA11
Disclaimer
Este material foi preparado e distribuído pelo BTG Pactual, com cunho meramente informativo, não configurando consultoria, oferta, solicitação de oferta ou análise de valores mobiliários nos termos
da Resolução CVM Nº 20, de 26 de fevereiro de 2021, e suas alterações, não tendo como objetivo a recomendação para a compra ou venda de qualquer investimento ou produto específico. Este
material não é um relatório de research e não é direcionado a você se o BTG Pactual, ou as suas afiliadas, forem proibidos ou possuírem restrições em relação à distribuição destas informações em
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produto e respectivos riscos face aos seus objetivos pessoais e ao seu perfil de risco (“Suitability”). Todos os investidores deverão realizar as suas próprias pesquisas e análises antes de tomar
qualquer decisão relacionada a investimentos. Este material pode conter projeções futuras que podem ser relevantemente diferentes de eventos ou resultados reais de performance (a rentabilidade
obtida no passado não representa garantia de rendimentos similares no futuro). As informações e opiniões aqui expressas são consideradas confiáveis à data desta publicação e foram obtidas de
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transação possa, de fato, ser contratada nos níveis aqui especificados. O BTG Pactual não fornece qualquer tipo de aconselhamento legal ou tributário sobre seus produtos de investimento. Clientes
devem, portanto, buscar informações, se acharem necessário, junto a provedores confiáveis. Os riscos da operação com derivativos envolvem risco de crédito, operacional e de mercado. Muito
importante a adequada compreensão da natureza das operações que incorrem em riscos de distorção do preço entre o derivativo e seu ativo objeto, podendo aumentar a volatilidade da carteira.
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todo, reproduzidas ou ter suas cópias circuladas sem prévia autorização do BTG Pactual. O investimento realizado está sujeito a riscos conhecidos e desconhecidos, incluindo a possível perda do
montante total investido. Para disclaimer e risco específico associado à(s) empresa(s) mencionada(s) neste material pode ser encontrado no seguinte link:
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Execução: As projeções de risco, retorno e preços apresentados nesse material requerem confirmação da mesa de operações estruturadas para serem executadas. Por natureza da operação e
características do mercado, o preço da estrutura pode várias, impossibilitando a execução da mesma e manutenção das taxas apresentadas.
Resgate Antecipado: Não é permitido.
Perfil de Risco: Deve se tratar de um Investidor experiente, categorizado como perfil de risco 3 – Sofisticado e com familiaridade em produtos derivativos. Seu objetivo deve ser apreciação do
capital no longo prazo, não sendo necessário, portanto, o recebimento de um fluxo de recursos frequentes e pré-determinados.
Custos: Nessa operação o investidor incorre custos de corretagem e emolumentos.
Registro: B3 S.A – Brasil, Bolsa e Balcão.
Dicionário de termos:
CALL – Direito de compra de um determinado ativo a um certo preço em um certo vencimento.
PUT - Direito de Venda de um determinado ativo a um certo preço em um certo vencimento.
Strike – Preço de exercício ao qual o cliente pode vender ou comprar determinado ativo
Fixing – data de definição do preço do ativo ao qual será balizado o resultado final da estrutura podendo ser qualquer horário daquela data,
Opção – direito a ser negociado.
Knock-out ou KO– nível de preço do ativo objeto em que a opção ou direito deixa de existir
Knock-in ou KI– nível de preço do ativo objeto em que a opção ou direito começa a existir.
Payoff – Resultado esperado no vencimento para a estratégia.
Estrutura – Conjunto de estratégias somando opções e/ou ativos destinados na operação.
A corretora pode ou não encerrar as posições geradas na data de fixing para se gerar o payoff da estratégia, sendo o cliente responsável pelo acompanhamento e exercício das opções e possíveis
posições que serão geradas no mercado a vista.
Em estruturas que haja a necessidade da compra do ativo o cliente se responsabiliza a disponibilizar o aluguel da ação a 0.01% ao ano havendo necessidade.
1. Aquisição de Uma Opção de Compra ou de Venda: O risco de comprar uma opção de compra/venda equivale à perda do prêmio total pago
2. Venda de Opção de Compra a Descoberto: O risco de vender uma opção de compra a descoberto é ilimitado e poderá acarretar perdas muito maiores que o prêmio recebido.
3. Venda de Opção de Venda a Descoberto: O risco de vender uma opção de venda a descoberto é significativo e poderá acarretar perdas muito maiores que o ágio recebido no
momento da venda.
4. Aquisição de Spread Vertical Comprado ou Vendido (mesmo mês de vencimento para ambas as opções): O risco básico de executar uma operação de com posição comprada (long
spread) é limitado ao prêmio pago quando da formação da posição.
5. Venda de Spread Vertical Comprado ou Vendido (mesmo mês de vencimento para ambas as opções): O risco básico de executar uma operação de spread vendido é limitado a
diferença entre os preços de exercício menos a quantia recebida a título de prêmio.
6. Aquisição de Spread Calendário de Compra ou Venda ou Long Calendar Spread (meses de vencimento diferentes e o spread vendido deverá vencer antes do spread comprado): O
risco básico de executar uma operação de long calendar spread é limitado ao prêmio pago quando da formação da posição. Para disclaimer e risco específico associado à(s)
empresa(s) mencionada(s) neste material pode ser encontrados no seguinte link: [Link]
