Opções | Primeiras Estratégias

Primeiras Estratégias
com Opções
Existem diversas maneiras de obter lucro com o mercado de opções.
Para cada cenário, há uma estratégia, seja em momentos de alta,
queda ou lateralização dos ativos.

Em alguns casos, é preciso possuir o ativo-objeto, realizando a venda

coberta. Em outros, a operação a seco precisa apenas da margem de
garantia para ser executada.

Neste e-book, você vai conhecer três estratégias práticas para

começar as suas operações com opções.
Opções | Primeiras Estratégias

Compra a Seco
Na estratégia de Compra a Seco, você não precisa ter os ativos na
sua carteira. O objetivo é comprar CALL ou PUT com risco limitado
e possibilidade de lucro ilimitado. Porém, a oportunidade para
executar essa estratégia não aparece com frequência.

É preciso observar algum sinal de tendência no gráfico do ativo.

Também é ideal que a volatilidade esteja baixa para que a compra
seja feita antes que a grande movimentação aconteça.

Como fazer

1. Escolha um STRIKE próximo ao atual valor de mercado do ativo-objeto.

2. Caso você acredite na alta do ativo, faça a compra de CALL. Se
acreditar na queda, compre PUT.
3. Se aquilo que você previu se confirmar, a opção vai se valorizar com o
movimento do ativo-objeto.
4. O lucro será a diferença entre o PRÊMIO pago pela compra e o PRÊMIO
recebido pela venda da opção valorizada, podendo ser ilimitado.
5. Já a perda é limitada ao valor do PRÊMIO, por isso o risco é limitado.

Compra de CALL Azul: Lucro com a valorização do ativo

Vermelho: Perda limitada com a desvalorização do ativo

Compra de PUT Vermelho: Perda limitada com a valorização do ativo

Azul: Lucro com a desvalorização do ativo
Opções | Primeiras Estratégias

Dividendo Sintético
Na estratégia de Dividendo Sintético, é possível rentabilizar a carteira
periodicamente, como se fossem dividendos caindo na conta do acionista.

Para realizar a operação, você deve vender CALL tendo os ativos em

custódia para que sirvam como garantia da operação, a chamada venda
coberta. Por isso, é preciso aceitar a possibilidade de ter que vender os
ativos pelo preço do STRIKE, caso seja exercido.

Para garantir que não tenha prejuízo, realize essa operação apenas se o
STRIKE for maior do que o preço-médio que você pagou por esses ativos.

Como fazer

1. Identifique no gráfico pontos de resistência que sinalizem pausa na

tendência do ativo-objeto.
2. Escolha um STRIKE acima do valor de mercado do ativo ou acima do ponto
de resistência encontrado no gráfico.
3. Faça a venda de CALL com volatilidade alta.
4. Caso o preço dos ativos caia ou lateralize, você não precisará abrir mão dos
ativos e embolsará o PRÊMIO como lucro.
5. Se o ativo se valorizar, você é obrigado a vender seus ativos na data de
vencimento da opção e ficará com o PRÊMIO, além da valorização do ativo.
6. Para desfazer a operação antes do vencimento, compre a mesma
quantidade desta CALL, zerando a posição. A diferença entre o valor
recebido e valor gasto será o lucro.

Azul: Lucro limitado ao valor do STRIKE da call vendida

Vermelho: Prejuízo com a desvalorização do ativo
Opções | Primeiras Estratégias

Straddle
A Estratégia Straddle é utilizada quando há expectativa de grande
movimentação na bolsa de valores. Isso pode ser identificado por sinais
gráficos, eventos, notícias, divulgação de dados econômicos, resultados ou
acontecimentos na política.

Ao utilizar essa estratégia, é possível lucrar tanto com a valorização quanto

com a desvalorização do ativo. Para isso, é preciso se posicionar na
compra de CALL e PUT ao mesmo tempo. Assim, enquanto uma opção
terá grande valorização, a outra irá desvalorizar pouco, gerando o lucro.

A perda do PRÊMIO acontece se o preço do ativo lateralizar, resultando

na falta de movimento.

Como fazer

1. Escolha um STRIKE próximo ao atual valor de mercado do ativo-objeto.

2. Compre opções de CALL e PUT na mesma proporção, com o mesmo vencimento.

3. Caso o ativo sofra um forte movimento de valorização ou desvalorização, haverá lucro.

4. Caso o ativo não se movimente como previsto, a perda é limitada ao PRÊMIO pago.

Compra de CALL e PUT Vermelho: Perda do PRÊMIO com a lateralização do ativo

Azul: Lucro com a movimentação do ativo