KIT DE

SOBREVIVÊNCIA
PRODUTOS ESTRUTURADOS
O que você irá
encontrar:

IMPOSTO PERFIL DE
ESTRUTURAS OPERACIONAL CUSTOS
DE RENDA CLIENTE
QUEM SOMOS?

Somos a mesa de sales para derivativos líquidos

da tesouraria da XP Inc.. Nosso papel é mapear,
estruturar e distribuir oportunidades de negócios
personalizados para toda a rede de clientes,
trazendo, dessa forma, alternativas de
investimentos sofisticadas aos portfólios.
O QUE SÃO ESTRUTURAS

DE DERIVATIVOS?

São estruturas que buscam entregar a performance de

um determinado ativo, com condições pré-
estabelecidas em sua montagem, para diferentes
cenários do mercado, seja na alta, queda ou
lateralização. Dessa forma, o cliente pode se expor ao
mercado de renda variável com algum objetivo
específico, seja ele proteção, especulação ou alocação.
Perfil do Investidor
(suitability)
Termo de operações* estruturadas é
obrigatório
Para estruturas com compra do
ativo e vencimento menor que um
ano: perfis moderado ou agressivo.
Demais estruturas: perfil agressivo.
*O termo é enviado diretamente ao aplicativo XP
Investimentos, juntamente com a proposta da operação
Produtos sob custódia: apenas
perfil agressivo (incluso BDR)
BDR: apenas perfil agressivo
(não incluso PJ)
Clubes de Investimento não
podem operar
ESTRUTURAS
Call Seca
75% 80% 85% 90% 95% 100% 105% 110% 115%
*A perda máxima para deste produto é o
prêmio pago
O investidor que compra uma call, tem o
direito de comprar o ativo objeto pelo strike
predeterminado. No vencimento, exercerá o
seu direito apenas se o ativo estiver
negociando acima do strike - do contrário,
será mais vantajoso comprar o ativo à
mercado. A compra da call pode ter fins
especulativos, quando o viés é de alta mas o
investidor não gostaria de comprar o ativo,
ou para fins de hedge.
Put Seca
75% 80% 85% 90% 95% 100% 105% 110% 115%
*A perda máxima para deste produto é o
prêmio pago
O investidor que compra uma put tem o
direito de vender o ativo objeto pelo strike
predeterminado. No vencimento, exercerá o
seu direito apenas se o ativo estiver
negociando abaixo do strike – do contrário,
será mais vantajoso vender o ativo à
mercado. A compra da put pode ter fins
especulativos, quando o viés é de baixa, ou
para fins de hedge, quando há a
necessidade de proteção contra a queda do
ativo.
Call Spread

A estratégia de compra de um Call Spread,

também chamada de “Trava de Alta”, é
utilizada com objetivo de participar da
valorização do ativo objeto até um
determinado nível de alta, sem haver a
necessidade da compra do mesmo. Nessa
75% 80% 85% 90% 95% 100% 105% 110% 115%
estrutura o investidor desembolsa, na
entrada da operação, um prêmio que
consiste em seu risco máximo. Utilizado por
investidores que não querem desembolsar
todo o caixa necessário para compra do
ativo objeto, e não gostariam de se expor ao
seu risco de queda.
Put Spread
75% 80% 85% 90% 95% 100% 105% 110% 115%
A estratégia de compra de um Put Spread,
também chamada de “Trava de Baixa”, é
utilizada com objetivo de participar da
desvalorização do ativo objeto até um
determinado nível de queda, sem haver a
necessidade da venda do mesmo. Nessa
estrutura, o investidor desembolsa, na
entrada da operação, um prêmio que
consiste em seu risco máximo. Também é
utilizada como proteção de carteira.
Utilizado quando há expectativa de
desvalorização do ativo objeto, e o
investidor gostaria de participar com ganho
da queda ou proteger uma posição
comprada no ativo objeto.
Rubi

A Rubi é uma estrutura de alocação, cujo

objetivo é entregar uma taxa pré-fixada,
com a condicional de que a ação não atinja
um determinado percentual de queda, em
nenhum momento durante a vida da
operação. Em outras palavras, é uma forma
75% 80% 85% 90% 95% 100% 105% 110% 115%
do cliente se expor em bolsa com uma
margem para erro. Indicada para compra
em: alta, baixa e até lateralização do ativo.
Em caso de atingimento de barreira, o
investidor participa apenas da queda do
ativo, mantendo ele em custódia.
preço barreira
Rubi Bidirecional

A Rubi Bidirecional é uma estrutura de

75% 80% 85% 90% 95% 100% 105% 110% 115%
preço de fechamento
barreira
alocação, cujo objetivo é entregar uma taxa
pré-fixada, com a condicional de que a ação
não atinja um determinado percentual de
queda, em nenhum momento durante a vida
da operação e, adicionalmente, entregar um
ganho variável em caso de queda da ação,
sendo este, o percentual de desvalorização
da montagem ao vencimento da operação.
Indicada para alocação em ações que já
tiveram uma performance positiva no ano e
que tenham uma expectativa de
desvalorização no curto/médio prazo.
Fence
75% 80% 85% 90% 95% 100% 105% 110% 115%
A Fence é uma estrutura de alocação, cujo
objetivo é a proteção parcial da ação em caso
de desvalorização da mesma e que, ao
mesmo tempo, permite ao investidor
participar da alta do ativo objeto até um
determinado nível de valorização.
Indicada para clientes que já possuam a ação
em custódia e que tenham a expectativa de
desvalorização no seu ativo ou para clientes
que querem se expor a uma ação com um
determinado percentual de proteção a
mesma.
Booster
75% 80% 85% 90% 95% 100% 105% 110% 115%
É uma estrutura de alocação cujo o objetivo é
ganhar dobrado até um determinado nível de
valorização do ativo objeto.
Indicada para o cliente que quer se expor a
uma ação, mas acredita numa alta moderada
deste ativo, para o prazo proposto.
Pode ser utilizada também pelo investidor
que já possui o ativo em custódia e deseja
recuperar de forma mais acelerada o seu
prejuízo.
Booster KO

É uma estrutura de alocação cujo o objetivo

é ganhar dobrado até um determinado nível
de valorização superior ao proposto na
Booster Vanilla, mas em que o cliente abre
mão dessa opcionalidade em caso de
atingimento de barreira, em qualquer
momento durante a vida da operação.
75% 80% 85% 90% 95% 100% 105% 110% 115%
Indicada para o cliente que quer se expor a
uma ação, mas acredita numa alta moderada
deste ativo, para o prazo proposto. Pode ser
utilizada também pelo investidor que já
possui o ativo em custódia e deseja
recuperar de forma mais acelerada o seu
prejuízo.
Collar
75% 80% 85% 90% 95% 100% 105% 110% 115%
O Collar é uma estrutura de alocação, cujo
objetivo é a proteção total da ação, a partir
de determinado nível de queda e que, ao
mesmo tempo, permite ao investidor
participar da alta do ativo objeto até um
determinado nível de valorização.
Indicada para clientes que já possuam a
ação em custódia e que tenham a
expectativa de desvalorização no seu ativo
ou para clientes que querem se expor a
uma ação com uma proteção integral a
partir de determinado nível de queda do
ativo objeto.
Seagull
75% 80% 85% 90% 95% 100% 105% 110% 115%
A Seagull é uma estrutura utilizada para
participar da alta de um ativo, sem a
necessidade de compra-lo e com um certo
nível de proteção, se comparado à compra
do ativo. Nessa estrutura, o investidor
participa da valorização do ativo até um
determinado nível de preço, assumindo
perdas abaixo de um ponto estabelecido.
Utilizado por investidores que não querem
desembolsar caixa necessário para compra
do ativo, e assumem o risco de queda
abaixo de determinado ponto.
Risk Travado
75% 80% 85% 90% 95% 100% 105% 110% 115%
A Risk Travada é uma estrutura utilizada
para participar da alta de um ativo, sem a
necessidade de desembolsar caixa no
início. Nessa estrutura, o investidor
participa da valorização do ativo de 1%
para cada 1%, com perda limitada.
Utilizado por investidores que não querem
desembolsar caixa necessário para compra
do ativo, e ganhar na alta do ativo sem
necessidade de compra do mesmo.
EXEMPLOS DE
APLICAÇÃO
CENÁRIO 1 CENÁRIO 2

Um cliente possui grande posição em Cliente deseja se expor em bolsa,

uma determinada ação e acredita que buscando rentabilidade pré-determinada
pode ocorrer uma correção nos próximos e um nível de proteção.
meses. Estruturas sugeridas: Rubi e Rubi
Estruturas sugeridas: Fence e Collar. Bidirecional

CENÁRIO 3 CENÁRIO 4

Cliente possui um ativo desvalorizado em Cliente deseja participar na alta de um

relação ao preço de mercado e busca determinado ativo, sem desembolsar o
recuperar seu prejuízo de forma acelerada. valor da compra da ação.
Estruturas sugeridas: Booster e Booster KO Estruturas sugeridas: Call e Call Spread.
 COMO OPERAR?

Todas as operações são feitas via Cotizador Black. Esse

canal concentra todas as operações que estão
disponíveis e é atualizado diariamente.
Caso o cliente aprove o push após o horário limite, a
ordem será cancelada, devendo ser acompanhada na
central de propostas pelo assessor.
O horário limite para cada produto está disponível na
página 31
 ACESSANDO AO BLACK

Acesse:
black.xpi.com.br*

*o usuário e senha é o
mesmo de acesso ao Hubi

Visualização:
 ENVIANDO PROPOSTAS
Selecione "ver detalhes"
no ativo desejado
Selecione "enviar
propostas"

Digite o código do cliente e

selecione a quantidade

Na tela visualizará a lâmina que

será enviada ao cliente no
aplicativo XP Investimentos. Nela Lembramos aqui que o lote padrão
contém todas as características de opções é de 100 em 100
inerentes à operação. quantidades
 GERENCIANDO PROPOSTAS
Selecione a Central de
propostas

Nela é possível ver todas as propostas para

clientes abaixo de seu A de assessor e quais
os respectivos status de cada uma delas.

STATUS:

ENVIADO REJEITADO PELO MOC LIMITE

CLIENTE RISCO INSUFICIENTE

A proposta já foi O cliente possuí É a sigla para Significa que o limite

enviada ao alguma pendência Market On Close. disponibilizado para o
aplicativo do cliente, cadastral e a ordem Significa que o ativo se esgotou.
mas o mesmo ainda foi cancelada. O cliente já aprovou Nesse caso, entrar em
não a aprovou. assessor deverá a proposta e a contato com a Mesa de
Lembrando que o regularizar o cadastro boleta já foi Produtos Estruturados
cliente possui até às antes de enviar um encaminhada para para verificar se há
16h30 para aprová- novo push. Para saber ser executada ao disponibilidade de lote
la. o motivo da rejeição, preço do leilão de adicional. Um novo
basta passar o cursor fechamento. push deverá ser
em cima do status. enviado.
 CANCELAMENTO

Selecione a Central de
propostas

Selecione "Cancelar a
Pushs enviados poderão ser
proposta"
cancelados diretamente pelo
assessor, a qualquer
momento antes das 16h30
do dia da operação.
 OBSERVAÇÕES
O ativo BOVA11, possui lote
padrão de 10 quantidades e o lote
padrão do dólar é 1. O lote padrão
para os demais ativos é 100.
Caso o cliente possua alguma
pendência que o impeça de fazer a
operação, ao lado de seu código irá
aparecer uma mensagem de status
informando ao assessor.
Se o cliente não possui notificações habilitadas
em seu aplicativo XP Investimentos, ele deverá
habilitá-las dentro do aplicativo, em:
PERFIL > NOTIFICAÇÕES > ATIVAR
NOTIFICAÇÕES
Alertamos que o campo de quantidade
não deve ser confundido com o volume
financeiro. Portanto, na hora de enviar a
proposta tenha em mente que a operação
será executada com base no preço do
leilão de fechamento.
FIXING
A venda não será feita de forma
automatizada, devendo o assessor
ou operador coletar a ordem de venda
junto ao cliente para a execução no
leilão de fechamento no dia
do fixing
NÃO
FEITO NO A venda não será feita de forma
automatizada, devendo o assessor

COTIZADOR ou operador coletar a ordem de venda

junto ao cliente para a execução no

BLACK SIM TEVE COMPRA NÃO leilão de fechamento no dia

do fixing

DA AÇÃO?
SIM A venda será feita de forma
automatizada pela mesa de
produtos estruturados, respeitando
as regras especificadas da
próxima página
FIXING
Booster - Venda no strike da call comprada em
qualquer caso
Booster KI - Venda no strike da call comprada em
qualquer caso, mesmo que tenha batido a barreira
Booster KO - Venda no strike da call comprada em
qualquer caso, mesmo que tenha batido a barreira
Collar - Venda no strike da call vendida
Collar UI - Venda no strike da call vendida, mesmo
que barreira KI tenha atingido
DOC - Venda no strike da call comprada em
qualquer caso, mesmo que tenha batido a barreira
Double Return - Venda no strike da call comprada
em qualquer caso, mesmo que tenha batido a
barreira
Fence - Venda no strike da put comprada
Fence com Ativo - Venda no strike da put
comprada
Financiamento - Venda no strike da call vendida
Fence eficiente - Venda no strike da put comprada,
mesmo que barreira KI da call tenha atingido
Fence KO - Venda no strike da put comprada,
mesmo que barreira KO da call tenha atingido
RES - Venda limitada na barreira da put comprada
no vencimento desde que DO da PUT não tenha
sido atingido
RUBI - Venda limitada na barreira da put comprada
no vencimento desde que DO da PUT não tenha
sido atingido
RUBI Black - Venda limitada na barreira da put
comprada no vencimento desde que DO da PUT
não tenha sido atingido
RUBI Plus - Venda limitada na barreira da put
comprada no vencimento desde que DO da PUT
não tenha sido atingido
RUBI Shield - Venda limitada na barreira da put
comprada no vencimento desde que DO da PUT
não tenha sido atingido
Fence com Ativo - Venda no strike da put
comprada
COMO CALCULAR O
CUPOM DE UMA RUBI:
INPUT
1) Nome do ativo 1)
2) Quantidade de compra de 2)
estruturas 3)
3) Data que entrou na operação 4)
4) Data que a operação foi 5)
encerrada.
5) Prêmio previsto a receber. OUTPUT
*A planilha é atualizada
diariamente.

Cupom final
recebido
IMPOSTO DE
RENDA
 IMPOSTO DE
RENDA - PF
OPÇÃO À VISTA
O ganho será o valor
Pagar IR apenas
de venda da ação
se ocorreu recebimento
menos o valor de compra,
de prêmio no início da
deduzindo-se os custos.
operação. Alíquota:
NÃO Alíquota: 15%

BATEU
15%

BARREIRA? SIM Pagar IR apenas se Investidor ficará com

ocorreu recebimento o ativo em sua carteira
de prêmio no início da e poderá vendê-lo
operação. Alíquota: quando desejar
15%

Link para emissão da DARF:

HTTP://BIT.LY/2QRFugZ
IMPOSTO DE
RENDA - PJ
REGIME
CUMULATIVO
Para o regime de apuração
cumulativa, deve-se verificar se a
receita financeira faz parte do objeto
principal da sociedade. Em caso
positivo, a base de cálculo é a receita
CÁLCULO
bruta operacional da pessoa jurídica e
também sem qualquer dedução de Sugerimos aos clientes PJ a contabilização de
custos, despesas e encargos. maneira individual de cada parte da operação:
Em relação ao IR e CS: aplicação de 25% e
9%, respectivamente, sobre a apuração do
resultado;
Em relação a PIS e COFINS: as alíquotas são
de 0,65% e 3%, respectivamente;
Não existe previsão legal para dedução de
despesas, encargos e perdas com renda
variável.
IMPOSTO DE
RENDA - PJ
REGIME NÃO
CUMULATIVO

Sugerimos que as operações sejam

contabilizadas separadamente
para facilitar a correta aplicação
dos impostos e contribuições
incidentes.
CÁLCULO
Sugerimos aos clientes PJ a contabilização de
maneira individual de cada parte da operação:
Em relação ao IR e CS: aplicação de 25% e
9%, respectivamente, sobre a apuração do
resultado;
Em relação a PIS e COFINS: as alíquotas são
de 0,65% e 4%, respectivamente;
Não existe previsão legal para dedução de
despesas, encargos e perdas com renda
variável.
HORÁRIO MÁXIMO
PARA COTAÇÃO - COMMODITIES

Boi Gordo Café 4/5 Equity

16:00 14:30 16:00

Soja Milho

14:50 14:50
 COMO PEDIR UMA
COTAÇÃO

Escolha as Encaminhar para

métricas e-mail ou URA
Envie a solicitação de cotação, com as Email:
seguintes informações: produtos.estruturados@xpi.com.br
Ativo URA: 11 4935-2777 opção 3
Vencimento
Ponta do cliente (compra ou venda)
Tamanho da operação (quantidade
ou valor financeiro)
 DETALHES
OPERACIONAIS
Desarme da estrutura
Chamada de
na posição consolidada
margem
Locais: 1 dia útil para sair
Para operações cuja a perda máxima é o da visualização
BDR: 2 dias úteis
prêmio pago na montagem, não há
chamada de margem (ex.: compra de call,
Aluguel (doador)
call spread, put e put spread)
No caso das operações que envolvem a Durante a vida da estrutura, a tesouraria
compra da ação (Rubi, Collar, Fence, pode solicitar o aluguel das ações. Esta
Booster) ocorrerá chamada de margem no premissa é necessária para a
D+1 da execução da operação, sendo contratação da operação estruturada e é
devolvida ao final do D+2 da execução, informada no push da operação. A
quando a ação liquida em custódia, tesouraria da XP necessita desse
portanto, é importante que o cliente tenha empréstimo para poder implementar sua
saldo em conta corrente no D+1 da estratégia de hedge e viabilizar o
execução. produto.
 GERADOR DE ORDEM

1) Na página inicial, selecione o gerador de ordens

(faça o download aqui)

2) Selecione
operação
a

3) Preencha todos os campos da operação

4) Preencha os
detalhes da
operação e
clique em gerar
RELATÓRIOS
GERENCIAIS
COMO TER ACESSO AOS
RELATÓRIOS?

Basta ir em seu cotizador > Relatórios

Gerenciais > E escolher seu relatório
EXPLICAÇÃO DOS
RELATÓRIOS
O período máximo de extração de

dados é de 2 meses.

Para períodos maiores, por favor,

realize mais de uma busca.

BATIMENTO DE OPERAÇÕES
FIXING
BARREIRA EXECUTADAS

Este relatório contém as

Este relatório contém as Este relatório contém
informações das operações
informações das operações as informações das
executadas via cotizador
executadas via mesa e operações executadas
com e sem compra de ativo
cotizador e que tiveram via mesa e cotizador no
e com fixing no período
barreiras batidas no período período selecionado.
selecionado.
selecionado.

POSIÇÃO COMISSÃO

Este relatório contém as Este relatório contém as

informações de posição das informações de
operações em aberto comissionamento das
executadas via mesa e operações realizadas via
cotizador. Filtrar sempre mesa e cotizador.
pela data do dia
JÁ ESTÁ NA NOSSA LISTA
DE TRANSMISSÃO DO
WHATSAPP?
Basta preencher o typeform abaixo e salvar o

número (11) 975152172 que te adicionaremos!

https://xpi.typeform.com/to/wJLTt9
 TYPEFORM

Inscrição para relatório de recebimento de

barreiras por e-mail

https://xpi.typeform.com/to/vvI2EXZo

Inscrição para relatório de fixing por e-mail

https://xpi.typeform.com/to/N7zOurcH
QUER CONVERSAR
CONOSCO?
E-mail Telefone

produtos.estruturados (11) 4935-2777

@xpi.com.br Opção 3