Compra de Put

ICFU23
Investidor-alvo Perfil Indicado
Data início: 23/05/2023 Fixing: 11/08/2023 Experiente Sofisticado

Objetivo Ganho Máximo Vencimento

Rentabilidade ou Proteção 92.00% 14/08/2023

Descrição Desempenho do ativo - 1 ano

Produto para investidores que acreditam em uma queda do

ativo e desejam se expor a desvalorização, com
desembolso de caixa inicial e prejuízo limitado ao valor
investido.

Matriz de Resultado

ICFU23 Resultado

-25.00% 17.00%

-19.34% 11.34%

-13.68% 5.68%

-8.00% 0.00%

-4.00% -4.00%

0.00% -8.00% Payoff da Estrutura

8.33% -8.00%

16.66% -8.00%

25.00% -8.00%

Detalhes da Estratégia

Ativo Operação Quant. Preço Strike Barreira

Put Compra 1 8% 100.00%

O preço de referência de ICFU23 será de acordo com a best execution no

horário definido.
* Visto regra de abertura de Strike, estipulado pela B3, o strike das opções estipulado
pode ter uma variação de 0,5% para cima ou para baixo – quando comparado com o
preço de referência. No gráfico é exibido o resultado da operação em função do preço da ação
objeto na data de vencimento das opções.

Tributação: Tributação de 15% sobre o lucro. Margem: Essa operação não exige a margem de garantia.
Compra de Put
ICFU23

Cenários no vencimento

Cenário 1 - Preço da ação abaixo do Cenário 2 - Preço da ação acima do

inciial inicial

Investidor recebe a variação negativa do Investidor tem perda limitada ao prêmio

preço da ação. pago no ínicio da operação

Visão de Mercado: Um possível Investidor para este produto tem uma visão pessimista para o Ativo de Referência e busca se expor a
uma possível queda com risco limitado e ganhos ilimitados.

Horizonte de Investimento: Até a Data de Vencimento, uma vez que não serão permitidos resgates antes disso.

Perfil de Risco: Deve se tratar de um Investidor experiente, categorizado como perfil de risco 3 – Sofisticado e com familiaridade em
produtos derivativos. Seu objetivo deve ser apreciação do capital no longo prazo, não sendo necessário, portanto, o recebimento de um
fluxo de recursos frequentes e pré-determinados.

Execução: As projeções de risco, retorno e preços apresentados nesse material requerem confirmação da mesa de operações
estruturadas para serem executadas. Por natureza da operação e características do mercado, o preço da estrutura pode várias,
impossibilitando a execução da mesma e manutenção das taxas apresentadas. No vencimento as posições a vista e de opções podem
ser encerradas pela mesa para cumprir o payoff sem prévio aviso.O preço de referência, visto o mercado de Futuros não ter leilão de
fechamento, será estipulado nos últimos 20 minutos de negociação do ativo, no pregão regular. Sendo assim, a mesa tem liberdade de
execução no delta da operação – mantendo os padrões de best-efforts.

Custos: Nessa operação o investidor incorre custos de corretagem e emolumentos.

Margem de Garantia: Essa operação não exige margem de garantia.

Registro: B3 S.A – Brasil, Bolsa e Balcão.

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ICFU23

Disclaimer
Atendendo ao disposto no artigo 32, §único, inciso III, da Resolução CVM nº 35/21, comunicamos que esta entidade poderá receber remuneração de outros participantes em decorrência destas
operações.
“Esse material é um breve resumo de cunho meramente informativo, preparado e distribuído pela área de Renda Variável do BTG Pactual ("BTG Pactual"), não configurando análise de valores
mobiliários nos termos da Resolução CVM Nº 20, de 25 de fevereiro de 2021, e não tendo como objetivo a oferta, solicitação de oferta, ou recomendação para a compra ou venda de qualquer
investimento ou produto específico.
O “cliente” precisa ter assinados os termos de operações estruturadas e de opções exóticas bem como possuir perfil sofisticado para aderir a esse tipo de operação.
Embora as informações e opiniões expressas neste documento tenham sido obtidas de fontes confiáveis e fidedignas, nenhuma garantia ou responsabilidade, expressa ou implícita, é feita a respeito
da exatidão, fidelidade e/ou totalidade das informações. Este material pode ou não ser baseado em relatórios de Research, cujo conteúdo reflete a opinião pessoal de um analista de Research
certificado pela CVM. Todas as informações, opiniões e valores eventualmente indicados estão sujeitos à alteração sem prévio aviso. Esse material não deve servir como única fonte de informações
no processo decisório do investidor, que, antes de tomar qualquer decisão de investimento deverá realizar uma avaliação minuciosa do produto e respectivos riscos, face aos seus objetivos pessoais
e ao seu perfil de risco ("Suitability"). É importante ressaltar que rentabilidade passada não representa nenhuma garantia de desempenho futuro. Assim, não é possível prever o desempenho futuro
de um investimento a partir da variação de seu valor de mercado no passado. O BTG Pactual não assume que os investidores vão obter lucros, nem se responsabiliza pelas perdas. Ressaltamos
que, as operações e cenários descritos neste material não necessariamente refletem a opinião institucional do BTG Pactual, podendo o BTG Pactual, suas subsidiárias e/ou seus empregados,
eventualmente, possuir uma posição comprada ou vendida, atuar em nome próprio e/ou como coordenador ou agente em operações envolvendo ações ou demais investimentos relevantes. Além
disso, podem prestar serviços inclusive de consultoria ao emissor de número significativo de ações ou a companhia a ele ligada. Apesar do presente material refletir as condições econômicas da
época em que foi elaborado, não há segurança de que uma transação possa, de fato, ser contratada nos níveis aqui especificados. O BTG Pactual não fornece qualquer tipo de aconselhamento
legal ou tributário sobre seus produtos de investimento. Clientes devem, portanto, buscar informações, se acharem necessário, junto a provedores confiáveis. As informações sobre tributação
incluídas neste material abarcam apenas uma visão geral das consequências tributárias desse produto para fins de IR Fonte/ IR Ganhos líquidos, e podem não ser aplicáveis a todos os tipos de
Investidores, que deve estar ciente que a legislação tributária pode ser alterada no decorrer da operação. Aprovado e veiculado pelo BTG Pactual, esse material não deve ser reproduzido ou ter
suas cópias circuladas sem sua prévia autorização. A responsabilidade pela verificação de Suitability do cliente é de inteira responsabilidade do mesmo e deve ser feita antes de qualquer decisão
em relação ao produto, bem como deve ser verificada pelo Agente Autônomo de Investimentos (AAI) antes de enviar, encaminhar ou mostrar este documento. Operações nos mercados de ações e
derivativos carecem de autorização prévia do cliente para que sua execução ocorra. O agente autônomo é responsável pela intermediação não podendo realizar consultoria, administração ou gestão
de recursos.
Horizonte de Investimento: Até a Data de Vencimento ou podemos desmontar as estruturas a qualquer momento, caso haja liquidez para tanto. Tolerância ao Risco: Deve se tratar de um Investidor
Sofisticado, experiente, com familiaridade em produtos derivativos, capaz de entender e assumir os riscos envolvidos. Os materiais e comunicação relativos às características da Operação
Estruturada, enviados pelo BTG Pactual, serão válidos enquanto os preços se mantiverem no mesmo patamar. Eventualmente, em função do prazo de resposta do Cliente, poderá não mais ser
possível a execução da Operação Estruturada pelo mesmo preço, em função das alterações das condições de mercado. Neste caso, não caberá ao Cliente qualquer tipo de ressarcimento ou
indenização. O departamento de risco do BTG Pactual Digital pode vir a encerrar operações as quais as chamadas de margens não sejam correspondentemente suficientes ao exigido sem aviso
prévio. Riscos: uma variação do ativo objeto igual ou superior ao limite de valorização de determinada estratégia pode apresentar uma performance significativamente superior ao desempenho da
estrutura na data de liquidação da estratégia.
Risco de liquidez: Não é garantido o encerramento da operação antes do seu vencimento, dependendo de uma análise das condições do mercado em determinado momento. Entretanto, o payoff da
estrutura é garantido apenas no vencimento. O investidor pode vir a receber menos do que o capital aplicado, caso solicite a liquidação antecipada da operação. Risco de Mercado: Integrante
Integrantes do mercado de ações e derivativos, os ativos objeto desta estrutura apresentam alta volatilidade. O investidor deve esperar variações significativas no valor da operação (e no valor
resgatado, em caso de antecipação do resgate) durante o tempo de vida da estratégia.
Execução: As projeções de risco, retorno e preços apresentados nesse material requerem confirmação da mesa de operações estruturadas para serem executadas. Por natureza da operação e
características do mercado, o preço da estrutura pode várias, impossibilitando a execução da mesma e manutenção das taxas apresentadas.
Resgate Antecipado: Não é permitido.
Perfil de Risco: Deve se tratar de um Investidor experiente, categorizado como perfil de risco 3 – Sofisticado e com familiaridade em produtos derivativos. Seu objetivo deve ser apreciação do
capital no longo prazo, não sendo necessário, portanto, o recebimento de um fluxo de recursos frequentes e pré-determinados.
Visão de Mercado: Um possível Investidor para este produto tem uma visão otimista para o Ativo de Referência, mas apesar disso prefere proteger-se de um eventual desempenho negativo.
Custos: Nessa operação o investidor incorre custos de corretagem e emolumentos.
Registro: B3 S.A – Brasil, Bolsa e Balcão.
Dicionário de termos:
CALL – Direito de compra de um determinado ativo a um certo preço em um certo vencimento.
PUT - Direito de Venda de um determinado ativo a um certo preço em um certo vencimento.
Strike – Preço de exercício ao qual o cliente pode vender ou comprar determinado ativo
Fixing – data de definição do preço do ativo ao qual será balizado o resultado final da estrutura podendo ser qualquer horário daquela data,
Opção – direito a ser negociado.
Knock-out ou KO– nível de preço do ativo objeto em que a opção ou direito deixa de existir
Knock-in ou KI– nível de preço do ativo objeto em que a opção ou direito começa a existir.
Payoff – Resultado esperado no vencimento para a estratégia.
Estrutura – Conjunto de estratégias somando opções e/ou ativos destinados na operação.
A corretora pode ou não encerrar as posições geradas na data de fixing para se gerar o payoff da estratégia, sendo o cliente responsável pelo acompanhamento e exercício das opções e possíveis
posições que serão geradas no mercado a vista.
Custos como emolumentos e registro ou outros cobrados pela B3 são de responsabilidade do cliente cabendo a este honra-los nas datas em que a B3 incorre em cobranças.
Em estruturas que haja a necessidade da compra do ativo o cliente se responsabiliza a disponibilizar o aluguel da ação a 0.01% ao ano havendo necessidade.
1. Aquisição de Uma Opção de Compra ou de Venda: O risco de comprar uma opção de compra/venda equivale à perda do prêmio total pago
2. Venda de Opção de Compra a Descoberto: O risco de vender uma opção de compra a descoberto é ilimitado e poderá acarretar perdas muito maiores que o prêmio recebido.
3. Venda de Opção de Venda a Descoberto: O risco de vender uma opção de venda a descoberto é significativo e poderá acarretar perdas muito maiores que o ágio recebido no
momento da venda.
4. Aquisição de Spread Vertical Comprado ou Vendido (mesmo mês de vencimento para ambas as opções): O risco básico de executar uma operação de com posição comprada (long
spread) é limitado ao prêmio pago quando da formação da posição.
5. Venda de Spread Vertical Comprado ou Vendido (mesmo mês de vencimento para ambas as opções): O risco básico de executar uma operação de spread vendido é limitado a
diferença entre os preços de exercício menos a quantia recebida a título de prêmio.
6. Aquisição de Spread Calendário de Compra ou Venda ou Long Calendar Spread (meses de vencimento diferentes e o spread vendido deverá vencer antes do spread comprado): O
risco básico de executar uma operação de long calendar spread é limitado ao prêmio pago quando da formação da posição. Para disclaimer e risco específico associado à(s)
empresa(s) mencionada(s) neste material pode ser encontrados no seguinte link: https://www.btgpactual.com/research/Disclaimers/Company.aspx