Meu Guia de Investimentos

PLANO DE INVESTIMENTOS
Para se tornar um investidor, você só precisa de uma coisa: querer investir. O resto é muito mais simples do que
se imagina.
Por que quero Investir:
Pretendo investir para obter realização de meus sonhos e uma tranqüilidade na minha aposentadoria. Onde classifico
abaixo como:
de curto prazo: uma renda para eventualidades (1ano);
de médio prazo: compra de uma casa ou de um carro (5 anos);
de longo prazo: garantir uma aposentadoria tranqüila e estudos do meu filho (acima de 5 anos).
Onde posso estar Investindo:
Existem várias opções de investimentos existentes no mercado onde poço estar fazendo as aplicações. De acordo
com meus projetos estarei disponibilizando certa quantia mensalmente para atingir meus objetivos. Alguns produtos
oferecido no mercado:
poupança;
previdência privada;
CDB;
tesouro direto (títulos públicos)
nos Fundos de Curto Prazo, Referenciados DI e Renda Fixa, o dinheiro será aplicado
principalmente em títulos públicos, títulos de empresas privadas e bancos;
no Fundo Cambial, o dinheiro será aplicado em ativos financeiros vinculados à variação do dólar
comercial norte-americano;
nos Fundos Multimercado com Renda Variável, os recursos são alocados em diferentes tipos de
ativos, ou seja, renda fixa, ações e derivativos;
o Fundo Derivativo Moderado utiliza uma carteira diversificada de ativos financeiros, que atuam no
mercado de renda fixa e nos mercados futuros de juros, câmbio e índice de ações;
o Fundo IPrincipal Garantido possui uma carteira composta por títulos de renda fixa prefixados e
operações alavancadas no mercado de renda variável;
nos Fundos de Ações, a carteira será composta principalmente por ações.
obs.:
Preservação do capital => Aplicações em RENDA FIXA
Aumento de capital => Aplicações de maiores RISCOS (AÇÕES)
Qualquer investimento que deixa você intranqüilo é contra-indicado. Não porque seja um péssimo
negócio em termos financeiros,mas porque pode fazê-lo perder noites de sono e aumentar seus
prejuízos em momentos de nervosismo do mercado.
O investimento correto é aquele que deixa você mais perto de seus objetivos
Conceito da diversificação:
Como já dizia o velho ditado: "Não coloque todos os ovos na mesma cesta". Esse ditado traduz o conceito de
diversificação, que recomenda que o investidor deva, na medida do possível, evitar concentrar seus recursos em um
único tipo de investimento.
Com a diversificação não ficarei 100% dependente do comportamento que um ativo apresentar em função das
oscilações de mercado
DICA: sempre que possível deve diversificar as aplicações em função da liquidez, rentabilidade desejada, volume
de recursos a ser investido e riscos disposto a ser corrido.
Riscos
de MERCADO : é a probabilidade de variação do valor dos ativos que compõem a carteira de
investimento do fundo, em função de alterações dos diversos fatores que influenciam um
determinado mercado. Ex.: os fundos DI são influenciados pela variação da inflação.
de CREDITO : é a probabilidade de um título, parte integrante da carteira de investimentos do fundo,
não ser honrado por seu emissor ou sofrer atraso em seu pagamento.
de LIQUIDEZ : é a dificuldade na venda de títulos de uma carteira por falta de recursos ou
interesse do mercado em adquiri-los.
PRODUTO OQUE É? PQ INVESTIR? COMO TIRAR PROVEITO
Investidores
É aquele que investe, no mínimo, 95% de Faça depósitos mensais se
conservadores ou
seus recursos em títulos ou operações que pretender usar o dinheiro no
moderados, que
Fundo DI. buscam acompanhar as variações do curto e médio prazo para
buscam boa
Certificado de Depósito Interbancário (CDI) comparar uma casa ou
rentabilidade e pouco
ou a taxa básica de juros - Selic. trocar de carro.
risco.
Deposite parte do seu
Uma alternativa para dinheiro num fundo de RF
É o tipo de fundo que deve manter, no
quem busca boa pré-fixado. Se os Juros
Fundo de mínimo, 8o% de sua carteira em títulos
rentabilidade com um caírem muito, você terá
Renda Fixa. públicos federais ou ativos com baixo risco
pouquinho mais de uma taxa maior. Se subirem
de crédito.
risco. demais, você nem ganha
nem perde dinheiro.
São recomendados
para quem não vai
precisar do dinheiro
Fundo Multi- Combina investimentos em RF, Câmbio, Já que vai correr risco,
aplicado e busca mais
Mercado. Ações e Derivados. escolha um bom gestor.
rentabilidade. Destine
entre 10% a 15% de
sua poupança.
Para quem não tem Experimente o mercado de
Fundo de Investe em ações de empresas listadas na pressa na busca por capitais, mesmo sem
Ações. Bovespa. rentabilidade. Tem conhecer os meandros da
períodos de baixas. bolsa na hora de investir.
Segue um resumo das informações coletadas (Anexo1 – Informação sobre Fundos, Anexo2 – Características dos
Fundos, Anexo3 – Informações sobre investimento em Ações, Anexo4 – Informações sobre Tesouro Direto e Anexo5
– Informações sobre CDB)
Anexo1
FUNDOS
Quais são as vantagens de se aplicar em um fundo?
Montar uma carteira individual fica muitas vezes caro para um investidor sozinho. Os fundos são
compostos por vários aplicadores que juntos, detém maior poder de compra e podem investir em
vários ativos financeiros, possibilitando a diversificação de portfolio. Além disso, saber o que comprar
no momento certo é tarefa que demanda tempo e experiência. Por isso os aplicadores contam com o
trabalho dos administradores de fundos.
O que fazem os gestores de fundos?
Eles administram os recursos do fundo, decidindo em quais ativos devem investir, de acordo com a
política de investimentos definida pelo regulamento. São profissionais especializados que buscam
conciliar retorno com o risco de uma carteira.
O que é taxa de performance?
Taxa cobrada do cotista quando a rentabilidade do fundo supera a de um indicador de referência,
chamado de benchmark do fundo, previamente estabelecido.
Qual é a base de cálculo para a variação do valor das cotas de um fundo?
Dia-a-dia, o valor das cotas que foram compradas no ato da aplicação pode variar conforme as
alterações nos valores dos ativos que compõem a carteira o fundo, descontadas as despesas do fundo,
como por exemplo a taxa de administração.
O que é a carteira de um fundo?
São os diferentes ativos onde estão investidos o patrimônio líquido do fundo.
Como os administradores disponibilizam informações aos cotistas?
A partir de 31/03/2000, para os fundos regulados pela CVM, e de 23/03/2000, para os fundos
regulados pelo Banco Central, passa a ser admitida a utilização do correio eletrônico como forma de
correspondência válida nas comunicações entre o administrador e os cotistas. Além disso, a maioria
deles publica em jornais de grande circulação (e previamente estabelecidos) anúncios de convocação
de Assembléias de Cotistas e as respectivas Atas. No InvestShop, os clientes podem acompanhar
convocações de assembléias, atas e demais informações relevantes através do próprio site.
É obrigatória a divulgação de algum tipo de informação ao público?
É obrigatória a divulgação de uma série de informações ao público e aos cotistas em especial: todas as
taxas e despesas cobradas do cotista, condições de emissão e resgate de cotas, objetivos e política de
investimentos do fundo, abertura periódica da composição da carteira, entre outras. No InvestShop, os
clientes podem acessar todas as informações disponibilizadas pelo administrador, de forma rápida e
cômoda, a qualquer hora do dia.
Meu fundo pode apresentar rentabilidade negativa?
Sim. Fundos de investimentos podem apresentar rentabilidade negativa. Quando estamos aplicando
em um fundo de perfil agressivo, temos que ter em mente o fato de que para alcançar maior
rentabilidade os administradores irão assumir maiores riscos. Portanto, a ocorrência de algum evento
político ou econômico pode levar a uma rentabilidade negativa.
Como se caracteriza a aplicação em fundos?
Um fundo de investimento é uma comunhão de recursos de diversos investidores, recursos estes que
são administrados por profissionais especializados. Ao efetuar uma aplicação, você estará comprando
cotas de participação no patrimônio líquido do fundo. Os recursos dos diversos cotistas do fundo serão
utilizados pelo gestor para comprar ativos no mercado, compondo então a carteira do fundo.
Guia de Fundos
O que são fundos de investimento?
Existe um consenso entre os profissionais da área financeira de que é muito melhor para um investidor
diversificar sua carteira entre várias ações e títulos a apostar tudo em um só investimento. Ao
diversificar, perdas em uma aplicação serão compensadas por ganho em outras. Montar uma carteira
individual fica muitas vezes caro para um pequeno investidor. Saber o que comprar no momento certo
é um trabalho que demanda tempo e experiência. Os administradores de fundos buscam facilitar essa
tarefa.
Os fundos são compostos por vários aplicadores que, juntos, detêm maior poder de compra. Assim,
podem investir em vários ativos financeiros, diversificando o portfólio. No ato da aplicação em um
fundo, o cliente compra um certo número de cotas. O valor das cotas pode variar dia a dia, conforme
as alterações nos valores dos ativos que compõem a carteira do fundo.
Ao aplicar em fundos de investimentos, você terá seu dinheiro administrado por profissionais
especializados que buscam conciliar retorno com risco de uma carteira. No InvestShop.com você
poderá investir em diversos fundos. Clique aqui para conhecê-los.
Cotas
Apropriação/Provisão: Reconhecimento de despesas do fundo que não foram pagas mas que já
foram abatidas das despesas do valor da cota e, conseqüentemente, do patrimônio líquido do fundo.
Patrimônio Líquido: Conjunto dos ativos de um fundo, descontadas as despesas inerentes à
administração do fundo e as taxas de administração e performance.
Data de Cotização: A data em que os recursos são convertidos em cotas, no caso de uma aplicação, e
cotas são convertidas em reais, no caso de um resgate.
D0, D1 etc: O número após o "D" representa o dia em que é feita a conversão das cotas em reais ou
dos reais em cotas. Por exemplo, uma aplicação em D0 significa que a conversão ocorre no próprio dia
da solicitação. Um resgate em D1 significa que a conversão das cotas em reais ocorre no dia útil
seguinte ao da solicitação do resgate.
Taxas de Remuneração
Os administradores/gestores dos fundos de investimento são remunerados através da cobrança de
duas taxas, que são descontadas diretamente do valor da cota.
Taxa de Administração: Taxa cobrada pela instituição financeira pela administração de um fundo de
investimento. Como trata-se da remuneração do serviço prestado pela instituição, fica a critério dela
estabelecer o valor percentual dessa taxa, que no entanto está pré-estabelecida no regulamento do
fundo. Todo fundo de investimento tem uma taxa de administração. Fundos diferentes têm taxas
diferentes.
Taxa de Performance: Taxa percentual cobrada pelos bancos sobre uma parcela da rentabilidade do
fundo de investimento, que exceder a variação de um determinado índice previamente estabelecido.
Ex.: se a taxa de performance é de 25% sobre o IGP-M, significa que este percentual será cobrado
sobre os rendimentos que ultrapassarem a variação do IGP-M no período.
Política de Investimentos
Na administração de recursos, política de investimentos é a definição das regras e forma de atuação de
como determinado fundo seria administrado.
Alavancagem: Conceito que define o grau de utilização de recursos de terceiros para aumentar as
possibilidades de lucro, aumentando conseqüentemente o grau de risco da operação. No mercado
financeiro também é utilizada a expressão equivalente em inglês - financial leverage. No caso de uma
empresa, quanto maior seu grau de endividamento maior é a sua alavancagem. No caso do mercado
financeiro, um exemplo é comprar um lote de ações pagando somente parte de seu valor nos
mercados de opções, termo e futuro. Se ocorrer uma valorização desses papéis, o investidor é
extremamente beneficiado, pois a quantia inicialmente investida é reduzida e seu retorno é bem mais
acentuado. O inverso é verdadeiro: se ocorrer uma desvalorização desses papéis, o valor das opções
compradas será drasticamente reduzido.
Alocação: Distribuição dos recursos de um fundo entre diversos ativos e mercados, com objetivos
principais de diluição de riscos e diversificação de portfólio visando a uma maior rentabilidade da
carteira.
Composição da Carteira: A composição da carteira é a materialização da política e das estratégias de
investimento de um fundo. É importante para o quotista conhecer a composição da carteira do fundo
no qual investe, para que possa avaliar a qualidade dos ativos e da administração do fundo, a
conformidade da atuação do administrador com relação à estratégia e a política de investimentos pré-
estabelecida e os riscos do fundo.
Estratégias de Investimento
Administração Ativa: Tipo de estratégia para se administrar um fundo de investimento, na qual o
administrador do fundo constitui uma carteira, mas não necessariamente investe em ações
representativas de um índice qualquer. O administrador compra e vende ações tentando obter uma
rentabilidade que supere a do índice estabelecido como referência. A diferença com a administração
passiva, é que na ativa não há a réplica da carteira do índice, este sendo tomado apenas como um
referencial cuja administração ativa tenta atingir e/ou superar.
Administração Passiva: Tipo de estratégia para se administrar um fundo de investimento, na qual o
administrador do fundo investe em ações buscando replicar a carteira de um índice previamente
definido. Desta maneira, o retorno do fundo corresponderá aproximadamente ao retorno do índice
escolhido. A diferença com administração ativa, é que na passiva há a réplica da carteira do índice.
Indicadores de Desempenho
Volatilidade: Grau médio de variação das cotações de um título ou fundo de investimento, em um
determinado período de tempo. Alta volatilidade significa que o valor da cota apresenta forte variação.
A volatilidade é um dos indicadores de risco mais utilizados pelo mercado.
Índice de Sharpe: Índice utilizado pelos profissionais do mercado financeiro, que relaciona o retorno e
o risco envolvido em determinado investimento, na tentativa de melhor qualificá-lo. Quanto maior o
retorno e menor o risco do investimento, melhor será o Índice de Sharpe. Quando comparamos os
índices de Sharpe de vários fundos, o mais alto é o melhor.
Desvio-padrão: Indicador que mostra a dispersão da rentabilidade de um fundo, a partir dos pontos
máximo e mínimo atingidos.
CDI: Sigla de Certificado de Depósito Interbancário. Assim como o CDB, esta é uma modalidade de
aplicação que pode render tanto uma taxa de juros fixa quanto variável. No entanto este certificado é
negociado exclusivamente entre bancos. Essas transações são fechadas por meio eletrônico e
registradas nos computadores das instituições envolvidas e nos terminais do CETIP. A maioria das
operações são negociadas por um dia. A taxa média diária do CDI de um dia é utilizada como
referencial para o custo do dinheiro (juros). Por este motivo, esta taxa também é utilizada como
referencial para avaliar a rentabilidade das aplicações em fundos de investimento.
Operações
Swap: Jargão utilizado no mercado financeiro para um contrato de troca, seja ele de moedas,
commodities ou ativos financeiros. Ex: se você tiver um ativo que rende uma taxa pré-fixada, por meio
de um contrato de swap, pode trocá-lo por um ativo que renda variação cambial mais um cupom.
Geralmente, é usado pelos investidores como instrumento de proteção contra riscos de mercado.
Hedge: Um movimento de proteção ou estratégia para diminuir o nível de risco de uma determinada
posição. Trata-se de uma operação financeira que pode ser realizada de diversas maneiras (por
exemplo, através de opções ou derivativos) para proteger uma determinada posição contra
indesejáveis variações futuras, por exemplo, fazendo um investimento de igual valor, mas em outro
mercado. Os profissionais do mercado financeiro usam muito a expressão "fazer um hedge" ou
"hedgear" significando que estão tomando medidas preventivas para diminuir um determinado risco
presente ou futuro.
"Hedgear" uma posição significa que não se pode ganhar o máximo durante todo o tempo em todos os
investimentos, por isso, quando se "faz um hedge" está se abrindo mão de uma probabilidade de
ganho total (e seu conseqüente risco) em prol de um menor risco, com ganho menor.
Riscos
Os dois tipos principais de risco a que um fundo de investimentos se expõe são o risco de mercado e o
risco de crédito.
Risco de Mercado: O risco de mercado está relacionado à probabilidade de variação do valor dos
ativos que compõem a carteira de investimentos do fundo, em função de alterações dos diversos
fatores que influenciam um determinado mercado. Por exemplo, a rentabilidade dos fundos DI podem
variar de acordo com alterações nas taxas básicas de juros ou da inflação.
Risco de Crédito: Este tipo de risco está associado à probabilidade de um título, parte integrante da
carteira de investimentos do fundo, não ser honrado por seu emissor ou sofrer um atraso em seu
pagamento. Nesse caso, com a perda de valor desse título, a rentabilidade da carteira diminui. Por
exemplo, quando um fundo possui em sua carteira uma debênture e a empresa emissora atrasa o
pagamento de uma parcela dos juros devidos, a rentabilidade do fundo fica comprometida.
Há ainda um terceiro risco importante, que seria o risco de liquidez: a dificuldade na venda de títulos
de uma carteira por falta de recursos ou interesse do mercado em adquirí-los.
Tributação
Imposto de Renda (IR):
- Fundos de Renda Fixa - São tributados à alíquota de 20%. Existem duas formas básicas de
cobrança, dependendo de haver ou não prazo de carência.
Fundos sem prazo de carência: o IR é cobrado no último dia útil de cada mês ou no resgate.
Fundos com prazo de carência: a cobrança é feita apenas nos vencimentos da carência.
- Fundos de Renda Variável - Ao resgatar seus investimentos em Fundos de Ações os quotistas
serão tributados pelo imposto de renda, às seguintes alíquotas:
10% (dez por cento), nos ganhos obtidos até 31/12/2001;
20% (vinte por cento), a partir de 02/01/2002.
Assim sendo, os rendimentos obtidos em 2001 ou anteriormente serão tributados no resgate à alíquota
de 10%. Já os ganhos registrados a partir de janeiro/2002 serão tributados no resgate à alíquota de
20%.
Acompanhe os exemplos abaixo:
Aplicação Saldo em Valor Resgate Total - Imposto a pagar
20/09/2001 31/12/2001 resgatado
Rendimento em IR alíquota Rendimento em IR alíquota
2001 10% 2002 20%
R$ 1.000,00 R$ 1.100,00 R$ 1.050,00 R$ 50,00 R$ 5,00 R$ 0,00 R$ 0,00
R$ 1.000,00 R$ 900,00 R$ 910,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
R$ 1.000,00 R$ 1.100,00 R$ 1.200,00 R$ 100,00 R$ 10,00 R$ 100,00 R$ 20,00
R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 R$ 1.200,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 200,00 R$ 40,00
R$ 1.000,00 R$ 900,00 R$ 1.100,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 100,00 R$ 20,00
CPMF: O fato gerador da cobrança da CPMF é o débito em conta corrente do valor que é aplicado em
um fundo. A alíquota é de 0,38%.
IOF: Os fundos de renda fixa com liquidez diária sofrem a incidência de IOF (Imposto sobre Operações
Financeiras) de acordo com uma tabela regressiva, até o 29º dia da aplicação, estando isentos a partir
do 30º dia. O IOF incide sobre o ganho da aplicação.
Tabela Regressiva do IOF
Nº de dias decorridos após a aplicação % de IOF incidente sobre o rendimento acumulado
1 96
2 93
3 90
4 86
5 83
6 80
7 76
8 73
9 70
10 66
11 63
12 60
13 56
14 53
15 50
16 46
17 43
18 40
19 36
20 33
21 30
22 26
23 23
24 20
25 16
26 13
27 10
28 6
29 3
30 0
Compensação de Imposto de Renda entre Fundos
É a possibilidade de os clientes que possuem fundos de investimento compensarem eventuais perdas
com ganhos obtidos no mesmo fundo ou em outros fundos, otimizando, assim, o IR pago. Isso é
possível desde que o fundo seja do mesmo administrador e tributado à mesma alíquota.
Antes da compensação de IR entre fundos
Fundo DI (R$) Fundo de Ações (R$)
Investimento 200.000,00 20.000,00
Rendimento 30.000,00 (2.000,00)
Valor Resgate 230.000,00 18.000,00
Recolhimento IR 6.000,00 -
Resgate Líquido 224.000,00 18.000,00
Perda a compensar (2.000,00)*
Resgate Total Líquido 242.000,00
Esta perda no Fundo de Ações só seria compensada se o cliente voltasse a investir no mesmo fundo e
obtivesse rentabilidade positiva.
A partir de 01/04/2002
Fundo DI (R$) Fundo de Ações (R$)
Investimento 200.000,00 20.000,00
Rendimento 30.000,00 (2.000,00)
Valor Resgate 230.000,00 18.000,00
Perda compensada (2.000,00)*
Recolhimento IR 5.600,00**
Resgate Líquido 224.400,00 18.000,00
Resgate Total Líquido 242.400,00
*Nesse caso a perda no fundo de ações é compensada com um abatimento no IR pago no Fundo DI
**Rendimento fundo DI – Perda fundo de Ações = Base de Cálculo para o IR R$ 30.000,00 - R$
2.000,00 = R$ 28.000,00
A nova classificação de fundos do InvestShop.com
Para acompanhar as mudanças que vêm ocorrendo na indústria de fundos, e, ao mesmo tempo, criar
facilidades para os usuários, o InvestShop.com tomou como base a nova classificação de fundos
definida pela Anbid (Associação Nacional de Bancos de Investimento).
A reclassificação segmenta os fundos de acordo com seus respectivos perfis de risco, potencial de
retorno e objetivo de investimento.
Classe Subclasse Principais Riscos
DI Indexador referência
Referenciados Câmbio Indexador referência
Outros Indexador referência
Renda Fixa Pré
Renda Fixa Crédito Pré + Crédito
Renda Fixa Renda fixa Multi-índices Pré + Crédito + Indexadores
Pré + Crédito + Indexadores +
Renda fixa Alavancados
Alavancagem
Balanceados - Diversas classes de ativos
Sem Renda Variável e
Diversas classes de ativos, exceto bolsa
Sem Alavancagem
Sem Renda Variável e Diversas classes de ativos, exceto bolsa +
Com Alavancagem Alavancagem
Multimercados
Com Renda Variável e
Diversas classes de ativos,
Sem Alavancagem
Com Renda Variável e
Diversas classes de ativos + Alavancagem
Com Alavancagem
Capital Protegido - -
Investimento no
- Títulos da dívida externa
Exterior
IBOVESPA Indexador referência
Ações Indexados
IBX Indexador referência
IBOVESPA sem
Indexador referência
Alavancagem
IBOVESPA com
Indexador referência + Alavancagem
Alavancagem
Ações Ativos
IBX sem Alavancagem Indexador referência
IBX com Alavancagem Indexador referência + Alavancagem
Indexador referência, não admite
IBA
alavancagem
Telecomunicações Exposição Setorial
Ações setoriais
Energia Exposição Setorial
Sem Alavancagem
Ações outros
Com Alavancagem
Ações Fechados - -
Investimento
- -
Imobiliário
1 - Fundos Referenciados
Os fundos de investimento financeiro podem ser identificados como referenciados em indicadores de
desempenho, desde que atendam, cumulativamente, às seguintes condições:
I - tenham, no mínimo, 80% de seu patrimônio líquido representado, isolada ou cumulativamente, por:
a) títulos de emissão do Tesouro Nacional e/ou do Banco Central do Brasil;
b) títulos e valores mobiliários de renda fixa cujo emissor esteja classificado na categoria baixo
risco de crédito ou equivalente, com certificação por agencia de classificação de risco localizada no
País;
II - estipulem que 95% (noventa e cinco por cento), no mínimo, da carteira seja composta por ativos
financeiros e/ou modalidades operacionais de forma a acompanhar, direta ou indiretamente, a variação
do indicador de desempenho ("benchmark") escolhido;
III - restrinjam sua atuação nos mercados de derivativos à realização de operações com o objetivo de
proteger posições detidas à vista, até o limite dessas.
1.1 - Referenciados DI
Pelo menos 95% dos recursos dos fundos DI são aplicados em títulos que têm por objetivo
acompanhar o mais próximo possível a variação dos Certificados de Depósito Interbancário (CDI) e a
taxa Selic. Os fundos DI são boa opção para os investidores de perfil conservador.
1.2 - Referenciados Câmbio
Procuram acompanhar o mais próximo possível a variação das taxas oficiais de câmbio entre o Real e o
dólar norte-americano, estando sujeitos também às oscilações das taxas de juros domésticas (Brasil)
sobre o dólar.
1.3 - Referenciados Outros
Buscam acompanhar qualquer parâmetro de performance que não os dos mercados de câmbio
(variação do dólar) ou de juros de curto prazo (CDI). Para isso, irá investir em qualquer classe de
ativos com o objetivo de acompanhar as variações do parâmetro de performance escolhido.
OBS: Para efeito desta classificação da Anbid, esta classe de fundos deve incluir os produtos que têm
como objetivo explícito reproduzir as variações de algum parâmetro de performance também
explicitado (por exemplo: IGPM + 12). Reparem que o objetivo não é superar o parâmetro e sim
reproduzi-lo o mais fielmente possível.
2.1 - Renda Fixa
Buscam retorno através de investimentos em ativos de renda fixa (também podem ser incluídos títulos
sintetizados através de uso de derivativos). Ficam fora dessa categoria estratégias que impliquem em
risco de índices de preço (IGPM, por exemplo), de moeda estrangeira ou de renda variável (ações).
Estes fundos enquadram-se como "não referenciados", conforme definido no inciso I do artigo 2º da
circular 2958.
Apesar de todos os fundos classificados nesta categoria enquadrarem-se como "não referenciados",
nem todos os "não referenciados" podem ser enquadrados na categoria de "renda fixa", sendo esta
mais restritiva no que se refere à política de investimento do fundo.
Incluem-se nesta categoria, por exemplo, os tradicionais fundos de renda fixa com risco de taxa de
juros (prefixados), com ativos de baixo risco de crédito e sem alavancagem. Vale lembrar que um
fundo é considerado alavancado sempre que existir possibilidade – diferente de zero - de perda
superior ao patrimônio do fundo, desconsiderando-se casos de default nos ativos do fundo.
2.2 - Renda Fixa Crédito
Busca retorno no mercado de juros doméstico, investindo em títulos de renda fixa de qualquer espectro
de risco de crédito, excluindo-se estratégias que impliquem em risco de índices de preço, de moeda
estrangeira ou de renda variável (ações, opções etc), não sendo admitida alavancagem da carteira.
Esses fundos não se enquadram nos artigos 2 e 4 da circular 2958.
Diferencia-se do Fundo de Renda Fixa apenas pela possibilidade de investimentos com risco de crédito
acima do limite previsto na legislação dos "não referenciados".
2.3 - Renda Fixa Multi-Índices
Busca retorno através de investimentos em ativos de renda fixa de qualquer espectro de risco de
crédito, incluindo-se estratégias que impliquem em risco de índices de preço. Incluem-se nesta
categoria os fundos de renda fixa com risco de indexadores (fundos IGPM, etc) sem alavancagem,
entre outros. São vedados investimentos que impliquem em risco de renda variável (ações) e de dólar.
2.4 - Renda Fixa Alavancados
Buscam retorno através de investimentos em ativos de renda fixa de qualquer espectro de risco de
crédito, incluindo-se estratégias que impliquem em risco de índices de preço, excluindo-se porém
investimentos que impliquem em risco de oscilações de moeda estrangeira e de renda variável (ações
etc). Diferenciam-se dos fundos de renda fixa multi-índices apenas pela possibilidade de fazer
alavancagem.
3 - Fundos Balanceados
Classificam-se neste segmento os fundos regulamentados pelo Banco Central ou pela CVM que
busquem retorno no longo prazo através de investimento em diversas classes de ativos (renda fixa,
ações, câmbio, por exemplo).
Procuram agregar valor utilizando uma estratégia de investimento diversificado e através de
deslocamentos táticos entre as classes de ativos ou estratégia explícita de rebalanceamento de curto
prazo, não se utilizando de alavancagem.
Obs.: Estes fundos devem ter explicitado o mix de ativos com o qual devem ser comparados (asset
allocation benchmark) ou intervalos de alocação (intervalo inferior a um genérico ou legal) predefinidos
entre as diversas classes de ativos. Sendo assim, esses fundos não podem ser comparados a indicador
de desempenho que reflita apenas uma classe de ativos (por exemplo: 100% CDI).
4.1 - Sem alavancagem, sem renda variável
Classificam-se neste segmento os fundos regulamentados pelo Banco Central que busquem retorno no
longo prazo através de investimento em diversas classes de ativos, exceto renda variável. Estes fundos
procuram agregar valor utilizando uma estratégia de investimento diversificado, não se utilizando de
alavancagem.
4.2 - Sem alavancagem, com renda variável
câmbio, por exemplo), incluindo renda variável (ações, etc.).
Procuram agregar valor utilizando uma estratégia de investimento diversificado e não se utilizam de
alavancagem. Estes fundos não têm explicitado o mix de ativos com o qual devem ser comparados
(asset allocation benchmark) e podem, inclusive, ser comparados a parâmetro de desempenho que
reflita apenas uma classe de ativos (por exemplo: 100% CDI).
4.3 - Com alavancagem, sem renda variável
Classificam-se neste segmento os fundos regulamentados pelo Banco Central que busquem retorno no
longo prazo através de investimento em diversas classes de ativos, exceto renda variável. Estes fundos
procuram agregar valor utilizando uma estratégia de investimento diversificado, podendo inclusive se
utilizar de alavancagem.
4.4 - Com alavancagem, com renda variável
câmbio, por exemplo) incluindo renda variável (ações, etc.). Estes fundos procuram agregar valor
utilizando uma estratégia de investimento diversificado, podendo também se utilizar de estratégias que
impliquem em alavancagem dos recursos.
5 - Fundos Capital Protegido
Buscam retorno em mercados de risco procurando proteger parcial ou totalmente o capital.
6 - Fundos de Investimento no Exterior (FIEX)
São fundos que têm como objetivo investir preponderantemente em títulos representativos da dívida
externa de responsabilidade da União.
7.1 - Fundos de Ações Indexados
São chamados fundos de ações passivos porque têm suas carteiras atreladas a um benchmark, com o
objetivo de acompanhar o comportamento deste índice. A carteira desses fundos, portanto, é bem
parecida com a composição do índice escolhido (Ibovespa, IBA ou IBX). Como todos os fundos de
ações, são recomendados para investidores dispostos a correr riscos em busca de maior rentabilidade.
7.1.1 - Ibovespa - São fundos regulamentados pelo Banco Central ou pela CVM, cujo objetivo de
investimento é replicar o comportamento do Ibovespa.
7.1.2 - IBX - São fundos regulamentados pelo BACEN ou pela CVM, cujo objetivo de investimento é
replicar o comportamento do IBX.
7.2 - Fundos de Ações Ativos
Procuram perseguir rentabilidade superior ao benchmark indicado, que, na maioria dos casos, é o
Ibovespa, mas pode ser também o IBA ou o IBX. Os administradores normalmente mencionam no
regulamento o mecanismo que será utilizado para perseguir tal rentabilidade.
Fundos ativos são indicados para investidores que querem rendimentos superiores ao do mercado de
ações. Dentre os fundos ativos, podemos ter opções com maior ou menor grau de risco. Como todos os
fundos de ações, são recomendados para investidores dispostos a correr riscos em busca de maior
rentabilidade.
7.2.1 - Ibovespa - São fundos regulamentados pelo Banco Central ou pela CVM, que possuem
estratégia explícita de superar o Ibovespa.
7.2.2 - Ibovespa com alavancagem - São fundos regulamentados pelo BACEN ou pela CVM, que
possuem estratégia explícita de superar o Ibovespa. Esses fundos podem realizar operações que
impliquem em alavancagem do patrimônio.
7.2.3 - IBX - São fundos regulamentados pelo Banco Central ou pela CVM, que possuem estratégia
explícita de superar o IBX.
7.2.4 - IBX com alavancagem - São fundos regulamentados pelo BACEN ou pela CVM, que possuem
estratégia explícita de superar o IBX. Esses fundos podem realizar operações que impliquem em
alavancagem do patrimônio.
7.2.5 - IBA - São fundos regulamentados pelo Banco Central ou pela CVM, que possuem estratégia
explícita de superar o IBA. Não admitem alavancagem.
7.3 - Fundos de Ações Setoriais
Estão classificados nas seguintes categorias:
7.3.1 - Telecomunicações - Fundos regulamentados pelo Banco Central ou pela CVM, cuja estratégia
é investir em ações do setor de telecomunicações.
7.3.2 - Energia - São fundos regulamentados pelo Banco Central ou pela CVM, cuja estratégia é
investir em ações do setor de energia.
7.4 - Fundos de Ações Outros
7.4.1 - Sem alavancagem - Classificam-se neste segmento os fundos de ações abertos que não se
enquadrem em nenhum dos segmentos (7.1, 7.2, 7.3 e seus subsegmentos).
7.4.2 - Com alavancagem - Classificam-se neste segmento os fundos de ações abertos que não se
enquadrem em nenhum dos segmentos (7.1, 7.2, 7.3 e seus subsegmentos).
7.5 - Fundos de Ações Fechados
São fundos registrados na CVM e estatutariamente fechados. Ou seja: fecham um grupo de cotistas
(investidores) que firmam compromisso de permanecerem no fundo por período de tempo previamente
estabelecido, no qual o fundo não emitirá cotas nem comprará cotas. Com isso, o cotista que optar por
sair do fundo terá que colocar outro no seu lugar.
8 - Fundos de Investimento Imobiliário
Os Fundos Imobiliários são formados por grupos de investidores, com o objetivo de aplicar recursos no
desenvolvimento de empreendimentos imobiliários ou em imóveis prontos. Do patrimônio de um fundo
podem participar um ou mais imóveis, parte de imóveis, direitos a eles relativos etc.
A quota de um fundo imobiliário é valor mobiliário, conforme estabelece o artigo 3º da Lei 8.668/93.
São formados por grupos de investidores, com o objetivo de aplicar recursos, solidariamente, no
desenvolvimento de empreendimentos imobiliários ou em imóveis prontos.
9 - Fundos Mútuos de Privatização - FMPs
Os FMPs são fundos de investimento que têm por objetivo permitir a aquisição de ações de uma
determinada empresa utilizando os recursos do FGTS, somente durante o período de uma Oferta
Pública de Ações. Existem hoje Fundos Mútuos de Privatização - FGTS compostos por ações da
Petrobras e da Companhia Vale do Rio Doce.
10 - Fundos Off Shore
Fundos que são criados em outros países, seguindo a legislação local, embora possam receber
investimentos de brasileiros. A Anbid mantém para estes fundos a antiga classificação: renda fixa,
renda variável e misto.
11 - Fundos de Previdência
Nesta categoria incluem-se os FAPIs e PGBLs. Será utilizada a classificação específica destes fundos. Mais
informações no Guia de Previdência
ANEXO2
Tabela de Características dos Fundos do Banco Itau
Curto Prazo
Itaú Plus Curto Prazo Itaú Curto Prazo Itauvest Plus Curto Prazo
Grau de Risco Muito Baixo Muito Baixo Muito Baixo

Destinado a pessoas Física e Jurídica Física e Jurídica Física e Jurídica
Disponibilidade dos Rendimentos Diária Diária Diária
Disponibilidade Débito em D+0 com cota Débito em D+0 com cota Débito em D+0 com cota
Movimentação Aplicação
dos Recursos de abertura de D+0 de abertura de D+0 de abertura de D+0
Disponibilidade Crédito em D+0 com cota Crédito em D+0 com cota Crédito em D+0 com cota
Movimentação Resgate
Alíquota de IR de 20% Alíquota de IR de 20%
Alíquota de IR de 20%
sobre o rendimento a ser sobre o rendimento a ser
sobre o rendimento a ser
recolhido semestralmente recolhido semestralmente
recolhido semestralmente
Imposto de Renda nos meses de maio e nos meses de maio e
nos meses de maio e
novembro ou no novembro ou no
novembro ou no resgate(1),
resgate(1), o que ocorrer resgate(1), o que ocorrer
o que ocorrer primeiro.
primeiro. primeiro.
Taxa de Administração 2,5% 4,0% 5,5%
Desde 20/10/04, a taxa de
administração do Itauvest
Plus foi alterada de 2% ao
ano para 5,5% ao ano e a
Taxa de Desempenho Não há Não há
taxa de performance, que
era de 80% que exceder a
125% da TR + 0,5% ao
mês, foi eliminada.
Objetiva aplicar os seus recursos exclusivamente em
Objetiva aplicar os recursos
títulos públicos federais, visando realizar operações
em títulos de renda fixa e
preponderantemente por períodos de um dia (overnight).
Composição Aproximada da Carteira realiza operações no
As operações de overnight, renovadas diariamente a
(A composição detalhada da carteira está mercado futuro de juros para
preços de mercado e com rendimento vinculado à taxa de
disponível neste site, na seção Conheça "hedge" (proteção) de sua
nossos fundos, e nas agências Itaú) Certificado de Depósito Interbancário (CDI), fazem com
carteira, não havendo risco
que a rentabilidade dos fundos acompanhe a mesma
de oscilação de taxa de
tendência do CDI, buscando conferir estabilidade na
juros.
variação do valor das cotas.
Aplicação Inicial 30.000,00 300,00 300,00
Aplicação Adicional (2) (3) 100,00 100,00
Resgate Mínimo 500,00 100,00 100,00
Saldo Mínimo 1.000,00 100,00 100,00
Horário Agência 10h às 16h 10h às 16h 10h às 16h

(aplicações e Bankline / Bankfone /
resgates) 6h às 21h 6h às 21h 6h às 21h
Caixas Eletrônicos
Rentabilidade passada não é garantia de resultado futuro.

Os produtos acima não são garantidos pela Instituição Administradora, ou por qualquer mecanismo de seguro, ou ainda pelo Fundo Garantidor de
Créditos - FGC.
Recomendamos sempre a leitura do prospecto e do regulamento do fundo antes de aplicar seus recursos.
Obs.: Para cálculo do valor das cotas, os títulos que compõem as carteiras de todos os Fundos Itaú são "marcados a mercado".
(1) Alíquota de 22,5% no resgate de aplicações com prazo de até 180 dias e de 20%, quando o prazo for superior a 180 dias.
(2) Desde que o novo saldo seja igual ou superior ao valor mínimo da aplicação inicial.
(3) Qualquer valor desde que o saldo seja igual ou superior a R$ 20.000,00.
Referenciado DI
Itaú Prêmio DI 90
Itaú Super DI Reembolso Itaú DI
da CPMF (4)
Grau de Risco Baixo Baixo Baixo

Disponibilidade Débito em D+0 com cota de Débito em D+0 com cota de Débito em D+0 com cota de
Movimentação Aplicação
dos Recursos abertura de D+0 abertura de D+0 abertura de D+0
Disponibilidade Crédito em D+0 com cota Crédito em D+0 com cota Crédito em D+0 com cota
Movimentação Resgate
Alíquota de IR de 15% Alíquota de IR de 15% Alíquota de IR de 15%
sobre o rendimento a ser sobre o rendimento a ser sobre o rendimento a ser
recolhido semestralmente recolhido semestralmente recolhido semestralmente
Imposto de Renda
nos meses de maio e nos meses de maio e nos meses de maio e
novembro ou no resgate(1), novembro ou no resgate(1), novembro ou no resgate(1),
o que ocorrer primeiro. o que ocorrer primeiro. o que ocorrer primeiro.
Taxa de Desempenho Não há Não há Não há
Objetiva aplicar os recursos em títulos públicos federais e títulos privados de empresas
e bancos de baixo risco de crédito e realiza operações nos mercados futuros
Composição Aproximada da Carteira preponderantemente para “hedge” (proteção) de taxa de juros. Investe em títulos pós-
(A composição detalhada da carteira está
fixados de médio e longo prazos, procurando acompanhar a tendência da variação da
disponível neste site, na seção Conheça
nossos fundos, e nas agências Itaú) taxa de juros. Como reflexo das flutuações nos preços dos títulos, os Fundos
Referenciado DI poderão apresentar oscilação na sua rentabilidade em função de ágios
e deságios dos preços de negociação dos títulos.
Aplicação Inicial 30.000,00 5.000,00 300,00
Resgate Mínimo 500,00 100,00 100,00
Saldo Mínimo 1.000,00 100,00 100,00
6h às 21h 6h às 21h 6h às 21h
resgates) Caixas Eletrônicos

Créditos - FGC.
(1) Alíquota de 22,5% no resgate de aplicações com prazo de até 180 dias , de 20% para período de 181 até 360 dias, de 17,5% para períodos de
361 até 720 dias e de 15%, quando o prazo for superior a 720 dias.
(4) O reembolso da CPMF será creditado em conta corrente 90 dias após a data de cada aplicação sobre o valor transferido da conta corrente que
permanecer investido até o final deste período. Condição sujeita a alteração, sem aviso prévio, em função de mudanças no panorama financeiro.
Renda Fixa
Itaú Prêmio RF 90
Itaú Super RF Reembolso Itaú RF
da CPMF (6)
Grau de Risco Médio Médio Médio

Débito em D+0 com Débito em D+0 com Débito em D+0 com
Disponibilidade
Movimentação Aplicação cota de abertura de cota de abertura de cota de abertura de
dos Recursos
D+0 D+0 D+0
Crédito em D+0 com Crédito em D+0 com Crédito em D+0 com
Disponibilidade
Movimentação Resgate cota de abertura de cota de abertura de cota de abertura de
dos Recursos
D+0 D+0 D+0
sobre o rendimento a sobre o rendimento a sobre o rendimento a
ser recolhido ser recolhido ser recolhido
semestralmente nos semestralmente nos semestralmente nos
Imposto de Renda
meses de maio e meses de maio e meses de maio e
novembro ou no novembro ou no novembro ou no
resgate(2), o que resgate(2), o que resgate(2), o que
ocorrer primeiro. ocorrer primeiro. ocorrer primeiro.
Taxa de Desempenho Não há Não há Não há
Objetiva aplicar os recursos em títulos públicos federais e títulos privados
Composição Aproximada da Carteira de empresas e bancos de baixo risco de crédito, pré e/ou pós-fixados. A
parcela aplicada em títulos prefixados possui ainda o risco de oscilação de
nossos fundos, e nas agências Itaú) taxa de juros. São realizadas operações nos mercados futuros
preponderantemente para “hedge” (proteção).
Aplicação Inicial 30.000,00 5.000,00 300,00
Resgate Mínimo 500,00 100,00 100,00
Saldo Mínimo 1.000,00 100,00 100,00
resgates) 6h às 21h 6h às 21h 6h às 21h
Caixas Eletrônicos

Os produtos acima não são garantidos pela Instituição Administradora, ou por qualquer mecanismo de seguro, ou ainda pelo Fund o
Garantidor de Créditos - FGC.
(2) Alíquota de 22,5% no resgate de aplicações com prazo de até 180 dias , de 20% para período de 181 até 360 dias, de 17,5% para
períodos de 361 até 720 dias e de 15%, quando o prazo for superior a 720 dias.
(5) Fundo com aplicação comandada e resgate automático.
(6) O reembolso da CPMF será creditado em conta corrente 90 dias após a data de cada aplicação sobre o valor transferido da c onta
corrente que permanecer investido até o final deste período. Condição sujeita a alteração, sem aviso prévio, em função de mudanças
no panorama financeiro.
Cambial
Itaú Cambial
Grau de Risco Muito Alto

Destinado a pessoas Física e Jurídica
Disponibilidade dos Rendimentos Diária
Disponibilidade
Movimentação Aplicação Débito em D+0 com cota de fechamento de D+0
dos Recursos
Disponibilidade
Movimentação Resgate Crédito em D+1 com cota de fechamento de D+1
dos Recursos
Alíquota de IR de 20% sobre o rendimento a ser recolhido
Imposto de Renda semestralmente nos meses de maio e novembro ou no resgate(1), o que
ocorrer primeiro.
Taxa de Administração 2,5%
25% sobre o que exceder a variação do dólar comercial acrescida de 6%
Taxa de Desempenho
ao ano.
Objetiva aplicar os recursos em ativos financeiros, vinculados à variação
Composição Aproximada da Carteira do dólar norte-americano, podendo concentrar até 100% dos seus
recursos em títulos públicos emitidos exclusivamente pelo Tesouro
nossos fundos, e nas agências Itaú) Nacional e Banco Central do Brasil. Operações nos mercados futuros
somente poderão ser realizadas para "hedge" (proteção).
Aplicação Inicial 1.000,00
Aplicação Adicional (3) 500,00
Resgate Mínimo 500,00
Saldo Mínimo 500,00
Horário Agência 10h às 15h
resgates) 6h às 15h
Caixas Eletrônicos

Multimercado com Renda Variável Com Alavancagem
Itaú Derivativos Moderado
Grau de Risco Alto

Disponibilidade dos Rendimentos Diária
Disponibilidade
dos Recursos
Disponibilidade
Movimentação Resgate Crédito em D+1 (3) com cota de fechamento de D+0
dos Recursos
Alíquota de IR de 15% sobre o rendimento a ser recolhido
Imposto de Renda semestralmente nos meses de maio e novembro ou no resgate(1), o que
ocorrer primeiro.
Taxa de Desempenho 30% do que exceder a 100% do CDI
Composição Aproximada da Carteira Objetiva aplicar os recursos nos mercados de renda fixa e mercados
(A composição detalhada da carteira está futuros de juros, câmbio e índice de ações. Aloca parte de seus recursos
disponível neste site, na seção Conheça em mercados que apresentam maior oscilação de preços, buscando com
nossos fundos, e nas agências Itaú) isso obter uma melhor relação risco/retorno.
Aplicação Inicial 5.000,00
Aplicação Adicional (2) 1.000,00
Resgate Mínimo 1.000,00
Saldo Mínimo 1.000,00
6h às 21h

Os produtos acima não são garantidos pela Instituição Administradora, ou por qualquer mecanismo de seguro, ou ainda pelo Fundo
(3) Em função das condições de mercado, o administrador poderá efetuar o resgate em até D + 5, com cota do dia do pagamento
Multimercado com Renda Variável
Itaú Multimercado Itaú Multimercado Itaú Multimercado
Moderado Arrojado Agressivo
Grau de Risco Médio Alto Muito Alto
Débito em D+0 com Débito em D+0 com Débito em D+0 com
Disponibilidade
Movimentação Aplicação cota de fechamento de cota de fechamento de cota de fechamento de
dos Recursos
D+0 D+0 D+0
Crédito em D+0 com Crédito em D+0 com Crédito em D+0 com
Disponibilidade
Movimentação Resgate cota de fechamento de cota de fechamento de cota de fechamento de
dos Recursos
D+0 D+0 D+0
sobre o rendimento a sobre o rendimento a sobre o rendimento a
ser recolhido ser recolhido ser recolhido
semestralmente nos semestralmente nos semestralmente nos
Imposto de Renda
meses de maio e meses de maio e meses de maio e
novembro ou no novembro ou no novembro ou no
resgate(1), o que resgate(1), o que resgate(1), o que
ocorrer primeiro. ocorrer primeiro. ocorrer primeiro.
25% do que exceder a 25% do que exceder a 25% do que exceder a
Taxa de Desempenho 100% da variação do 100% da variação do 100% da variação do
CDI CDI CDI
Objetiva aplicar os Objetiva aplicar os Objetiva aplicar os
recursos nos mercados recursos nos mercados recursos nos mercados
de: renda fixa (até de: renda fixa (até de: renda fixa (até
100%), títulos 100%), títulos 100%), títulos
referenciados em dólar referenciados em dólar referenciados em dólar
Composição Aproximada da Carteira (até 50%) e renda (até 75%) e renda (até 100%) e renda
variável (Índice de variável (Índice de variável (Índice de
nossos fundos, e nas agências Itaú) ações) (até 10%). A ações) (até 20%). A ações) (até 45%). A
alocação em cada alocação em cada alocação em cada
mercado será realizada mercado será realizada mercado será realizada
com a utilização de com a utilização de com a utilização de
modelo de alocação de modelo de alocação de modelo de alocação de
ativos. ativos. ativos.
Aplicação Inicial 5.000,00 5.000,00 5.000,00
Aplicação Adicional (2) 500,00 500,00 500,00
Resgate Mínimo 100,00 100,00 100,00
Saldo Mínimo 500,00 500,00 500,00
6h às 21h 6h às 21h 6h às 21h

Os produtos acima não são garantidos pela Instituição Administradora, ou por qualquer mecanismo de seguro, ou ainda pelo Fundo
Principal Garantido
Itaú Principal Garantido
Grau de Risco Baixo

Destinado a pessoas
Disponibilidade dos Rendimentos A cada 3 meses
Disponibilidade
dos Recursos
Disponibilidade
Movimentação Resgate Crédito em D+0 com cota de fechamento de D+0
dos Recursos
Alíquota de IR de 20% sobre o rendimento a ser recolhido semestralmente
Imposto de Renda
nos meses de maio e novembro ou no resgate(1), o que ocorrer primeiro.
Taxa de Desempenho Não há
Objetiva aplicar seus recursos em títulos de renda fixa prefixados e em
operações com derivativos no mercado de renda variável, visando a
manutenção do principal investido nas datas de vencimento das
Composição Aproximada da Carteira aplicações (a cada 3 meses). Procura proporcionar rentabilidade de até
40% da variação positiva do Ibovespa (índice da Bolsa de Valores de São
nossos fundos, e nas agências Itaú) Paulo) de fechamento, em função das condições de mercado. A
desvalorização da Bolsa não causará perda do principal investido nas
datas de vencimento da aplicação (no último dia útil do meses de
fevereiro, maio, agosto e novembro).
Aplicação Inicial 500,00 (3)
Aplicação Adicional (2) 250,00
Resgate Mínimo 250,00 (4)
Saldo Mínimo 250,00
6h às 15h

(3) Aplicação somente no último dia útil de fevereiro, maio, agosto e novembro.
(4) Resgates efetuados durante o período de carência acarretam perda total dos rendimentos.
Ações
Itaú Itaú Índice Itaú PIBB - Itaú PIBB -
Itaú Excelência
Itau Ações Carteira Ações Com Opção Sem Opção
Social
Livre Ibovespa de Venda de Venda
Grau de Risco Muito Alto Muito Alto Muito Alto Muito Alto Muito Alto Muito Alto
Física e Física e
Jurídica Jurídica
Diária, após Diária, após
Disponibilidade dos Rendimentos Diária Diária Diária Diária carência de carência de
30 dias* 30 dias*
Débito em Débito em Débito em Débito em
Débito em D+0
Débito em D+0 com D+0 com D+0 com cota D+0 com D+0 com
Disponibilidade com cota de
Movimentação Aplicação cota de fechamento cota de de cota de cota de
dos Recursos fechamento de
de D+0 fechamento fechamento fechamento fechamento
D+0
de D+0 de D+0 de D+0 de D+0
Crédito em Crédito em Crédito em Crédito em
Crédito em D+4
Crédito em D+4 com D+4 com D+4 com cota D+4 com D+4 com
Disponibilidade com cota de
Movimentação Resgate cota de fechamento cota de de cota de cota de
dos Recursos fechamento de
de D+1 fechamento fechamento fechamento fechamento
D+1
de D+1 de D+1 de D+1 de D+1
15% sobre 15% sobre o 15% sobre o 15% sobre o 15% sobre o
15% sobre o ganho
Imposto de Renda o ganho ganho ganho nominal ganho ganho
nominal (1)
nominal (1) nominal (1) (1) nominal (1) nominal (1)
Taxa de Administração 4,0% 4,0% 3,0% 3,0% 1,5% 1,5%
Taxa de Desempenho Não há Não há Não há Não há Não há Não há
Objetiva
Composta Composta
aplicar os
de cotas de de cotas de
recursos em
PIBB PIBB
ações de
Objetiva (Papéis (Papéis
companhias Carteira
aplicar os Índice Brasil Índice Brasil
abertas, composta por
recursos em Bovespa), Bovespa),
Objetiva aplicar os públicas e cotas de FI
ações que administrado administrado
recursos em ações privadas, que (Fundo de
integram o pelo Itaú, pelo Itaú,
de várias empresas, sejam Investimento),
Ibovespa que investe que investe
preponderantemente integrantes do administrado
(índice da em ações em ações
privadas, e de Ibovespa pela Itaucard
Bolsa de que que
setores (índice da Financeira S.A.
Valores de integram o integram o
diversificados, Bolsa de Crédito
São Paulo) IBrX-50 IBrX-50
Composição Aproximada da Carteira procurando sempre médio, além Valores de Financiamento e (índice (índice
(A composição detalhada da carteira está direcionar suas São Paulo), Investimento,
de efetuar calculado calculado
disponível neste site, na seção Conheça aplicações para com que investe em
nossos fundos, e nas agências Itaú) operações pela pela
empresas que perspectiva ações de
no mercado Bovespa Bovespa
atuem em setores de retorno a selecionadas
futuro de que mede o que mede o
econômicos em que curto prazo, através de
índice de retorno total retorno total
possuímos aproveitando análise
ações. de uma de uma
condições de as fundamentalista
Procura carteira carteira
competitividade nos oportunidades que tenham
acompanhar teórica teórica
mercados de mercado práticas de
a composta composta
globalizados. para responsabilidade
valorização pelas 50 pelas 50
maximizar o social
do ações mais ações mais
resultado e destacadas.
Ibovespa. negociadas negociadas
operando
no mercado no mercado
com reduzida
à vista da à vista da
diversificação
Bovespa). Bovespa).
de carteira.
Aplicação Inicial 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00 300,00 300,00
Aplicação Adicional (2) 500,00 500,00 500,00 500,00
Resgate Mínimo 500,00 500,00 500,00 500,00
Saldo Mínimo 500,00 500,00 500,00 500,00
Horário Agência 10h às 16h 10h às 16h 10h às 16h 10h às 16h h às h h às h
6h às 17h 6h às 17h 6h às 17h 6h às 17h h às h h às h

Créditos - FGC.
(1) Ganho nominal: diferença entre o valor resgatado e o aplicado.
Anexo3
CONCEITOS PARA INICIAR APLICAÇÃO NA BOLSA
Apresentação:
Antes de começar a investir, é importante que você entenda como funciona o mercado de capitais (Ações).
O que são Ações?
São títulos emitidos por companhias abertas que representam a propriedade de uma fração do capital social da
companhia - S/A - Sociedade Anônima -, registrada na CVM - Comissão de Valores Mobiliários.
Na prática, quem investe em ações é proprietário de uma parte da sociedade anônima, tornando-se acionista e
participando de seus resultados, sejam eles lucros ou prejuízos. As ações são convertidas em dinheiro, a qualquer
tempo, através de negociação nas Bolsas de Valores ou no Mercado de Balcão, desde que haja comprador ou
vendedor.
Por que investir em Ações?
Porque, apesar do investimento em ações oferecer flutuações que podem ser negativas em um determinado período,
ao longo prazo investimentos em ações tendem a superar os investimentos tradicionais de renda fixa.
Tipos de Ações existentes no Mercado
Ação Ordinária – ON: Menos negociada, confere ao acionista direito de voto na empresa. Na distribuição dos
dividendos da empresa, seus proprietários só recebem sua parcela correspondente depois que os proprietários das
ações preferenciais tenham recebido suas parcelas.
Ação Preferencial – PN: Mais negociadas confere ao acionista o direito de receber um percentual fixo dos lucros,
antes de serem distribuídos os dividendos da empresa. Não dá direito de voto. Algumas empresas diferenciam as
séries de papéis lançados no mercado por letras, como por exemplo: PNA, PNB, PNC.
Obs.: uma sociedade anônima pode emitir até 2/3 em ações preferenciais e 1/3 em ações ordinárias.
Classes de Ações
Quando uma empresa emite diferentes classes de ações, estas receberão classificações por letra A, B, C... O
estatuto da empresa vai descrever as características – diferentes rendimentos para cada classe de ação. Algumas
recebem a classificação A, B, C, ou alguma outra letra, conforme suas características.
Obs.: As classes também podem indicar restrições feitas pelas empresas emitentes quanto à posse das ações,
como, por exemplo, restrição ao investimento de estrangeiros.
Blue Chips: São as chamadas ações de 1ª linha. Ações de empresas de grande porte, com grande liquidez
(quantidade de negócios) e volume de negócios nas Bolsas de Valores. Ex.: Petrobrás e Eletrobrás.
Small Caps: São empresas de 2ª e 3ª linhas, com patrimônio líquido bem inferior ao das empresas Blue Chips.
Privatização: São ações de companhias colocadas no mercado por meio de leilões do Programa Nacional de
Desestatização - PND. Algumas das companhias em processo de privatização podem já ter suas ações negociadas
em bolsas de valores, antes mesmo daquele ser completado, tendendo a incrementar sua liquidez após a conclusão
do mesmo.
Forma de distribuição das Ações
Nominativas: Ação, representada por cautela, que identifica o nome do seu proprietário no livro de Registro de
Ações Nominativas da empresa. A transferência da ação é feita com a entrega da cautela e a averbação de termo,
em livro próprio da empresa, identificando o novo acionista.
Escriturais: Funcionam como uma espécie de conta corrente, onde os valores são lançados a débito ou a crédito
dos acionistas. Não há movimentação física dos documentos
Obs.: Os conceitos de tipos de ações, formas de distribuição e classes de ações nos permite compreender melhor
certas siglas presentes no mercado, tais como: Ação OED, que é uma ação ordinária, escritural da classe D.
Lotes de Ações
Lote redondo: é uma quantidade mínima de ações com características idênticas devidamente predeterminadas
pelas Bolsas de Valores, o lote-padrão. Essa quantidade é estipulada totalizando um número inteiro, na maioria das
vezes múltiplo de 100, 1.000 e assim por diante.
Lote fracionário: é a possibilidade de ser transacionada uma quantidade inferior ao lote-padrão. Essa operação é
realizada no mercado fracionário.
Tipos de Mercado
Mercado à vista: é a compra ou venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço estabelecido em
pregão. Assim, quando da realização de um negócio, ao comprador cabe dispender o valor financeiro envolvido na
operação e ao vendedor a entrega dos títulos-objeto da transação, nos prazos estabelecidos pela BOVESPA.
Mercado de Opções: é o mercado em que são negociados direitos de compra ou venda de um lote de ações, com
preços e prazos de exercício preestabelecidos.
Mercado a Termo: são acordos de compra e venda de ativos em uma data futura determinada, a um preço
previamente estabelecido. Esses contratos são semelhantes aos contratos futuros, a diferença é que no mercado a
termo não há ajustes diários. Tendo prazos de liquidação em geral de 30, 60 ou 90 dias.
Esses contratos são liquidados somente no vencimento e não existe a possibilidade de haver recompra ou revenda,
ficando as partes obrigadas a mantê-los até o final.
Principais vantagens de compra a termo
proteção de preços de compra,
diversificação de risco,
obtenção de recursos e alavancagem.
As principais vantagens de se vender a termo
Financiamento: compra do ativo no mercado à vista e venda a termo, objetivando ganhos sobre a diferença
no mercado à vista e a termo;
Aumento de Receita: objetiva ganhos além do preço à vista da ação, em função dos juros recebidos, os quais
irão variar de acordo com o prazo do contrato
Mercado Futuro: é um acordo de compra ou venda de um determinado ativo numa data específica no futuro, por um
preço previamente estabelecido. O mercado de futuros tem sua origem ligada ao mercado de produtos agrícolas.
Hoje em dia são transacionadas não só mercadorias como também moedas, metais, índices de ações e juros. (BM&F
- Bolsa de Mercadorias e Futuros).
Por que investir no mercado de futuros?
Hedge (Proteção): é uma operação que tem por finalidade proteger o valor de um ativo contra uma possível redução
de seu valor numa data futura ou, ainda, assegurar o preço de uma dívida a ser paga no futuro. Esse ativo poderá ser
o dólar, uma commodity, um título do governo ou uma ação.
Especulação: o especulador utiliza seu capital na expectativa de tirar proveito de flutuações favoráveis de preços no
mercado. Quando o especulador espera que o preço de um determinado ativo vá subir, ele compra o contrato futuro.
E, na expectativa de queda desse ativo, ele vende o contrato futuro. Ele não manuseia a commodity, apenas se
aproveita das oscilações no preço para obter ganhos de capital.
Mercado de Câmbio
O que é câmbio: São as operações em que há necessidade de conversão de moedas estrangeiras por moedas
nacionais e vice-versa.
Divisão do mercado de câmbio no Brasil
Mercado Livre (ou Comercial): são realizadas as operações comerciais e financeiras, sejam elas, de exportação e
importação, dos governos, sejam eles, municipais, estaduais ou federal, e de transferências financeiras de
investimentos estrangeiros no país, empréstimos a residentes, etc.
Mercado Flutuante (ou Turismo): são realizadas as operações que não se referem somente às operações
de compra e venda para o turismo no exterior, mas também aquelas que se referem às doações, heranças e legados,
aposentadorias e pensões, manutenção de residentes, tratamento de saúde e contribuições a entidades associativas.
Tipos de Ordem de Compra ou Venda
Ordem a Mercado: é aquela que especifica somente a quantidade e as características dos valores mobiliários ou
direitos a serem comprados ou vendidos, devendo ser executada a partir do momento em que for recebida pela
sociedade corretora.
Ordem Administrada: é aquela que especifica somente a quantidade e as características dos valores mobiliários e
os direitos a serem comprados ou vendidos, ficando a execução a critério da sociedade corretora.
Ordem Discricionária: aquela que é cometida por uma instituição, a ser executada dentro das possibilidades de
mercado, representando um ou mais comitentes a um só tempo, cuja especificação será determinada por quem
cometer a ordem, que indicará, também, o preço a ser atribuído.
Ordem Limitada: é aquela que deve ser executada somente a preço igual ou melhor do que o especificado pelo
comitente.
Ordem Casada: é aquela constituída por uma ordem de venda de determinado valor mobiliário ou direito e de uma
ordem de compra de outro, que só pode ser efetivada se ambas as transações puderem ser executadas, podendo o
comitente especificar qual das operações deseja ver executada em primeiro lugar.
Ordem de Financiamento: é aquela constituída por uma ordem de compra ou de venda de um valor mobiliário ou
direito em uma modalidade operacional, e outra concomitantemente de venda ou compra do mesmo valor mobiliário
ou direito, na mesma ou em outra modalidade, com prazos de vencimentos diferentes.
Ordem Start Simples: é uma ordem de COMPRA programada para ser enviada para a bolsa somente quando a
cotação do ativo a ser comprado atingir valor igual ou superior ao preço de disparo, chamado de “preço start”,
estipulado pelo investidor. Quando atingido ou superado o “preço start” programado, será enviada uma compra do
tipo limitada para a bolsa com o preço limite que foi estipulado pelo investidor no ato do registro da oferta.
Ordem Start Duplo: é uma ordem de COMPRA programada para ser enviada para a bolsa somente quando a
cotação do ativo a ser comprado atingir valor igual/superior ou igual/inferior aos preços de disparo estipulados pelo
investidor. O primeiro preço de disparo, chamado “preço start 1”, deve ser superior à cotação do último negócio e o
segundo preço de disparo, chamado “preço start 2”, deve ser inferior à cotação do último negócio. Se atingido ou
superado o “preço start 1” programado, será enviada uma compra do tipo limitada para a bolsa com o “preço limite 1”
que foi estipulado pelo investidor. O disparo da primeira oferta programada ocasiona o cancelamento automático da
segunda oferta do “start duplo”. Se atingido ou superado o “preço start 2” programado, será enviada uma compra do
tipo limitada para a bolsa com o “preço limite 2” que foi estipulado pelo investidor. O disparo da segunda oferta
programada ocasiona o cancelamento automático da primeira oferta do “start duplo”.
Ordem Stop Simples: é uma ordem de VENDA programada para ser enviada para a bolsa somente quando a
cotação do ativo a ser vendido atingir valor igual ou inferior ao preço de disparo, chamado de “preço stop”, estipulado
pelo investidor. Quando atingido ou ultrapassado o “preço stop” programado, será enviada uma venda do tipo limitada
para a bolsa com o preço limite que foi estipulado pelo investidor no ato do registro da oferta.
Ordem Stop Duplo: é uma ordem de VENDA programada para ser enviada para a bolsa somente quando a cotação
do ativo a ser vendido atingir valor igual/inferior ou igual/superior aos preços de disparo estipulados. O primeiro preço
de disparo, chamado de “preço stop 1”, deve ser inferior à cotação do último negócio e o segundo preço de disparo,
chamado de “preço stop 2”, deve ser superior à cotação do último negócio. Se atingido ou ultrapassado o “preço stop
1” programado, será enviada uma venda do tipo limitada para a bolsa com o “preço limite 1” que foi estipulado pelo
investidor. O disparo da primeira oferta programada ocasiona o cancelamento automático da segunda oferta do “stop
duplo”. Se atingido ou ultrapassado o “preço stop 2” programado, será enviada uma venda do tipo limitada para a
bolsa com o “preço limite 2” que foi estipulado pelo investidor. O disparo da segunda oferta programada ocasiona o
cancelamento automático da primeira oferta do “stop duplo”.
Ordem Estratégia: é um combinado de duas ordens de naturezas diferentes em uma mesma ordem: uma VENDA e
uma COMPRA, ambas programadas para serem enviadas para a bolsa quando a cotação do ativo a ser
vendido/comprado atingir ou ultrapassar os preços de disparo programados pelo investidor no ato do registro da
oferta. O "preço stop" deve ser superior à cotação do último negócio e o "preço start" deve ser inferior à cotação do
último negócio. Quando atingido ou ultrapassado o "Preço Stop" programado, será enviada uma venda do tipo
limitada para a bolsa com o "Preço Limite" que foi estipulado pelo investidor. O disparo da oferta “stop” programada
ocasiona o cancelamento automático da oferta "start". Quando atingido ou ultrapassado o "Preço Start" programado,
será enviada uma compra do tipo limitada para a bolsa com o "Preço Limite" que foi estipulado pelo investidor. O
disparo da oferta "start" programada ocasiona o cancelamento automático da oferta do "stop".
Formas de Negociação
As negociações poderão ser realizadas pelo sistema eletrônico de negociação por terminais ou no próprio pregão
viva-voz das Bolsas de Valores.
Pregão Eletrônico (sistema eletrônico de negociação por terminais): a oferta de compra e venda de ações é feita
por terminais de computadores. Esse sistema faz com que automaticamente haja o encontro das ofertas de compra e
venda, realizando assim, os negócios. Os operadores realizam as negociações diretamente da corretora.
Pregão Viva-Voz (onde são negociadas as ações de maior liquidez): lugar onde os operadores das corretoras
apregoam suas ofertas em viva-voz. No momento da negociação os operadores especificam o nome da empresa, o
tipo da ação, a quantidade e o preço de compra ou de venda.
After Market:: é uma negociação que acontece fora do horário de pregão, podendo oferecer maior tempo e
comodidade para os investimentos no mercado de ações. Podendo ser negociadas todas as ações que foram
negociadas no pregão normal do mercado à vista.
Day-Trade
Ocorre quando uma operação de compra e venda é realizada no mesmo dia, pelo mesmo investidor, na mesma
Bolsa de Valores e intermediada pela mesma sociedade corretora. Sendo realizado da seguinte forma: primeiramente
as ações devem ser compradas e depois vendidas. Não são permitidas, portanto, operações feitas a descoberto, nas
quais se pode vender um papel antes de tê-lo comprado.
Quais são as vantagens em se fazer um day-trade?
É quando as ações compradas são efetivamente vendidas no mesmo dia, os clientes não pagam o valor total da
compra, para depois receber o da venda, mas apenas recebem ou pagam a diferença entre os dois valores,
somando-se as taxas de corretagem. Além disso, sobre as ações envolvidas numa operação de day-trade não incide
a taxa de custódia.
Quais os riscos em se tentar fazer uma operação de day-trade?
Estes estão relacionados com a possibilidade de não se vender as ações compradas, que assim entrariam no
processo de liquidação financeira da bolsa. Assim, elas ficarão bloqueadas até o terceiro dia útil após a operação,
quando ocorrerá também o débito correspondente à compra. Portanto, nesse caso há a necessidade de se ter o valor
total da compra em conta corrente.
Outro risco envolve uma eventual queda na cotação da ação após a compra, o que poderia causar um prejuízo,
relativo à diferença entre as cotações mais a corretagem se o day-trade for efetivado.
Como é feita a liquidação financeira das operações de day-trade?
Como não há a troca efetiva de custódia dos papéis, a liquidação resume-se no crédito ou o débito da diferença entre
os valores empregados na compra e na venda das ações, três dias úteis após a operação.
Obs.; é aconselhável que esse tipo de operação seja feito apenas por investidores com experiência no mercado
financeiro, em virtude dos riscos envolvidos. Além disso, é mais seguro que sejam escolhidos papéis com boa
liquidez na bolsa, para que as chances de não-concretização dos negócios sejam minimizadas.
Arbitragem
Estratégia de investir em dois ou mais mercados simultaneamente em busca de lucro sem risco.
Exemplo: uma mesma ação está sendo cotada em uma Bolsa de Valores a R$ 30,00 e em outra Bolsa a R$ 30,50.
Essa diferença no preço da ação possibilita ao investidor ganhos de arbitragem, caso ele compre a ação na primeira
Bolsa por R$ 30,00 e venda na segunda Bolsa por R$ 30,50. Assim sendo, o arbitrador irá ganhar R$ 0,50 por ação.
Esse tipo de arbitragem é mais comum com papéis negociados em Bolsas localizadas em países diferentes.
Financiamento e Reversão
É uma estratégia utilizada no mercado de Opções ou de Futuros, onde se compram opções ou contratos futuros de
maior valor e vendem-se opções ou contratos futuros de menor valor. Essa estratégia implica num custo inicial baixo
e em ganhos futuros decorrentes da diferença entre o valor pago e o valor ganho no vencimento dos contratos. A
estratégia de reversão é exatamente o contrário do financiamento, compram-se os contratos de maior valor e
vendem-se os de menor valor.
Sistemas de negociação eletrônica
Mega-Bolsa: Sistema eletrônico de negociação de ações da Bovespa, que podem ser negociadas no mercado à
vista, a termo e de opções. Os horários de negociação, assim como os papéis que são negociados nesse sistema,
são previamente estabelecidos pela Bovespa.
SENN: Mercado onde ocorre a negociação eletrônica de ações e outros ativos. São integrantes do SENN todas as
Bolsas brasileiras, exceto a Bovespa, que possui o seu próprio sistema eletrônico de negociações. Esse sistema é
administrado pela Comissão Nacional de Bolsas de Valores e as operações são feitas através da rede de serviços da
BVRJ.
SOMA: A Sociedade Operadora do Mercado de Ativos é um mercado de balcão organizado, onde operações são
realizadas por terminais de computador. Os horários de negociação são os mesmos que os do pregão nacional.
Home Broker: é o sistema que as corretoras, devidamente autorizadas, usam para permitir que seus clientes
operem na Bovespa realizando compras e vendas de ações e opções via internet. O home broker de cada corretora
está interligado ao sistema da Bovespa.
Riscos operacionais de Uso da Rede Mundial de Computadores
As orientações de segurança a seguir poderão minimizar alguns dos problemas que podem ocorrer:
não divulgue sua senha. Escolha senhas que misturem letras e números e evite colocar nomes de parentes e
datas de aniversários. Altere-a regularmente;
sempre utilize programas antivírus atualizados e verifique se eles estão ativos antes do acesso à Internet;
nunca execute arquivos encaminhados por e-mail sem antes verificar a possibilidade de estarem
contaminados por vírus;
atualize seu browser (navegador). A cada atualização, você observa melhorias, inclusive sob o aspecto da
segurança;
evite a utilização de equipamento que não seja de sua confiança e não utilize aplicativos desconhecidos.
Você não deve realizar operações em equipamentos públicos;
sempre acompanhe as movimentações de sua conta por meio de extratos periódicos. Se houver qualquer
crédito ou débito irregular, você deve contatar sua Corretora imediatamente.
Além destes, estão envolvidas diversas situações sujeitas a problemas, que poderão comprometer sua conexão com
a Corretora Home Broker. Dentre os quais são:
falta de energia elétrica;
interrupção ou má qualidade de linhas telefônicas, se sua conexão for por meio de acesso discado;
performance de conexão e capacidade de processamento do provedor de acesso;
performance do microcomputador utilizado.
Horários de Negociação
Pregão Viva-Voz - 10h às 13h e das 14h às 17h45
Pregão Eletrônico - sessão contínua das 10h às 17h
After Market - negociação das 17h45 às 19h
Riscos do Mercado de Ações
Ações são ativos de renda variável, ou seja, não oferecem uma rentabilidade garantida, previamente conhecida,
podendo ate haver prejuízo na aplicação (alto risco). Por esse motivo, é aconselhável que o investidor não dependa
do recurso aplicado em ações para gastos imediatos e que tenha um horizonte de investimento de médio a longo
prazo, quando eventuais desvalorizações das ações poderão ser revertidas.
Fatores que Influenciam na Rentabilidade das Ações
desempenho da empresa,
comportamento da economia brasileira e internacional,
inflação,
taxa de juros,
petróleo / Energia,
guerra / Terrorismo,
fraudes / Corrupção,
conflitos políticos.
Por que comprar ações?
Adquirimos ações com o objetivo de obter um ganho, uma lucratividade. Esse retorno será proveniente dos direitos e
proventos distribuídos: dividendos, bonificações, direitos de subscrição e da eventual valorização de preço das ações.
Por que vender ações?
Vendemos ações para obter liquidez, isto é, para convertê-las em dinheiro, que será utilizado na aquisição de novos
títulos ou em outro destino qualquer. Normalmente vendida quando o investidor avalia que suas perspectivas a médio
e longo prazos são relativamente menos favoráveis em comparação a outras ações ou mesmo outras alternativas de
investimento.
Passo a Passo de Como Investir
Formas de Investir
1 - Individualmente: quando o investidor procura uma Corretora, preenche uma Ficha Cadastral e escolhe as ações
que deseja adquirir. Para isso, você pode se dirigir ao escritório da Corretora ou acessar o site dela na Internet.
2 - Por meio de Fundos de Ações: quando o investidor compra cotas de um fundo de ações, administrado por uma
Corretora de Valores, um Banco ou um Gestor de Recursos independente, autorizado pela CVM.
3 - Através de um Clube de Investimento: quando um grupo de pessoas físicas se reúne e procura uma Corretora
para constituir um Clube de Investimentos para aplicar recursos em uma carteira de ações. Nesse caso, existe um
representante do clube, que fica em contato com a corretora pra transmitir as decisões acordadas entre os
participantes.
Obs.: A Instituição contratada (Corretora) poderá auxiliá-lo, mas nunca tomará a decisão em seu lugar ou efetuará
qualquer negociação sem consultá-lo. Veja abaixo, passo a passo, como investir procurando uma corretora:
1° passo: O investidor procura uma Corretora Membro da BOVESPA e preenche um cadastro contratando seus
serviços.
2° passo: O investidor dá a ordem de compra para a Corretora.
Ordem enviada por telefone
Ordem enviada pela Internet (Home Broker).
3° passo: A Corretora executa a ordem dada pelo investidor, comprando a ação na BOVESPA
Compra/venda no Sistema Eletrônico.
Compra/venda no Pregão Viva Voz.
4° passo: O cliente efetua o pagamento para a Corretora (com recursos previamente depositados).
5° passo: A Corretora credita as ações adquiridas pelo investidor em sua conta de custódia, na CBLC.
Algumas Dicas
não compre muitos ativos diferentes.Melhor ter poucos investimentos, mas que possamser acompanhados.
faça uma reavaliação periódicadetodos seus investimentos para verificar a performance de cada um deles.
estude toda a tributaçãoque incide sobre seus investimentos para que você possa tiraramaior vantagem
possível.
sempre mantenha uma boa partede seucapitalem dinheiro.Nunca invista toda a suareserva.
não tenteser “pauparatodaobra”. Se concentre naquilo que você sabe fazer de melhor.
não compre muitos ativos diferentes.Melhor ter poucos investimentos, mas que possam ser acompanhados.
faça uma reavaliação periódica de todos seus investimentos para verificar a performance de cada um deles.
estude toda a tributação que incide sobre seus investimentos para que você possa tirar a maior vantagem
possível.
sempre mantenha uma boa parte de seu capital em dinheiro.Nunca invista toda a sua reserva.
não tente ser “pau para toda obra”. Se concentre naquilo que você sabe fazer de melhor.
-oferecer um bom retorno sobre o capital
colocar o lucro no bolso
gerar dividendos para os acionistas
ser Compreensível
ter um produto facilmente comercializável independente do preço
não necessitar de um gênio para tocar o negócio
distribuir ganhos previsíveis
não ser um alvo fácil para regulamentações
ter baixo estoque e uma alta rotatividade de ativos
ter uma administração voltada para os acionistas
ofertar uma alta taxa de retorno sobre o total de ativos
participar do crescimento de terceiros com baixo investimento
investir com regularidade,independentemente das perspectivas do mercado
reinvestir todos os lucros
investir nas empresas em crescimento
diversificar para reduzir o risco
exigir boaGovernançaCorporativa
Onde Obter Informações
Bovespa (www.bovespa.com.br) tel.:0800-770-0149
CVM – (www.cvm.gov.br)
Sites das corretoras
Anexo4
O QUE É TESOURO DIRETO?
É a possibilidade de aquisição de títulos públicos por pessoas físicas diretamente pela internet ou por compra em
instituições financeira autorizadas. O Programa tem como objetivos:
democratizar o acesso para investimentos em títulos federais,
incentivar a formação de poupança de longo prazo;
fornecer informações sobre a administração e a estrutura da dívida pública federal brasileira.
Os títulos públicos federais são créditos emitidos pelo Tesouro Nacional ao público para financiamento do Déficit
Orçamentário Geral da União sob a forma escritural (meio eletrônico) e custodiado por Central Depositária
especializada e habilitada.
Requisitos Básicos
Estão aptos a adquirir títulos públicos no Tesouro Direto os investidores que possuam Cadastro de Pessoa Física
(CPF), residam no território brasileiro e tenham conta corrente em alguma instituição habilitada no programa.
Cadastramento para Compra de Títulos Públicos no Tesouro Direto
Os investidores que desejam adquirir títulos públicos no Tesouro Direto devem se cadastrar em algum dos Agentes
de Custódia habilitados e aguardar o recebimento de senha provisória via e-mail
Horário de Funcionamento
O site do Tesouro Direto fica disponível para consulta 24 horas por dia, sete dias por semana. Os investidores podem
realizar compras no Tesouro Direto todos os dias, entre as 9 horas de um dia e as 5 horas do dia seguinte. Nos fins
de semana, é possível comprar no Tesouro Direto entre as 9 horas de sexta-feira e as 5 horas de segunda-feira,
ininterruptamente.
Títulos Públicos Disponíveis
O Tesouro Direto tem como objetivo disponibilizar às pessoas físicas os mesmos títulos públicos ofertados às
instituições financeiras nos leilões tradicionais do Tesouro Nacional. Dessa forma, são ofertados os seguintes títulos:
LTN – Letras do Tesouro Nacional: títulos com rentabilidade definida (taxa prefixada) no momento da compra.
Forma de pagamento: no vencimento;
LFT – Letras Financeiras do Tesouro: títulos com rentabilidade diária vinculada à taxa de juros básica da
economia (taxa média das operações diárias com títulos públicos registrados no sistema Selic, ou,
simplesmente, taxa Selic). Forma de pagamento: no vencimento;
NTN-B – Nota do Tesouro Nacional – série B: título com rentabilidade vinculada à variação do IPCA,
acrescida de juros definidos no momento da compra. Forma de pagamento: semestralmente (juros) e no
vencimento (principal);
NTN-C – Notas do Tesouro Nacional – série C: títulos com rentabilidade vinculada à variação do IGPM,
acrescida de juros definidos no momento da compra. Forma de pagamento: semestralmente (juros) e no
vencimento (principal); e
NTN-F – Notas do Tesouro Nacional – série F: títulos com rentabilidade prefixada, acrescida de juros
definidos no momento da compra. Forma de pagamento: semestralmente (juros) e no vencimento (principal).
Modalidades de Compras do Tesouro Direto
diretamente no site do Tesouro Direto, com sua senha
por meio de um Agente de Custódia
diretamente no site do Agente de Custódia
Prazos de Liquidação
Compra
Os títulos adquiridos no Tesouro Direto estarão disponíveis na conta de custódia do investidor um dia útil após o
pagamento.
Venda
Os recursos financeiros referentes ao pagamento de resgate, recompra ou juros são repassados pelo Tesouro
Nacional, pelo valor bruto, ao Agente de Custódia um dia útil após a ocorrência de um desses eventos. O Agente de
Custódia deverá proceder às deduções de IR e creditar, posteriormente, o valor líquido na Conta Investimento do
investidor.
Taxas
Há uma taxa de 0,40% ao ano sobre o valor dos títulos em custódia, cobrada pela CBLC, relativa à prestação
dos serviços de guarda dos títulos e informação dos saldos e movimentações dos investidores.
Os Agentes de Custódia da CBLC também cobram taxas de serviços que são livremente pactuadas com os
investidores
Tributação
IOF no prazo inferior a 30 dias
Imposto de Renda sobre os rendimentos, são de:
22,5% em aplicações com prazo de até 180 dias;
20% em aplicações com prazo de 181 até 360 dias;
17,5% em aplicações com prazo de 361 até 720 dias;
15% em aplicações com prazo acima de 720 dias.
Rentabilidade
Rentabilidade Bruta Rentabilidade Bruta
Título Vencimento Indexador Acumulada no ano Acumulada no ano
de 2003 de 2004
Letras do Tesouro Nacional (LTN) 4/1/2005 x 15,97%

Prefixado
Letras do Tesouro Nacional (LTN) 1/7/2005 x 14,85%
Prefixado
Nota do Tesouro Nacional - Série C
1/7/2005 IGP-M 27,13% 22,08%
(NTN-C)
1/12/2005 IGP-M 25,90% 21,50%
(NTN-C)
1/12/2006 IGP-M 24,87% 21,37%
(NTN-C)
1/4/2008 IGP-M 27,71% 21,11%
(NTN-C)
1/3/2011 IGP-M 31,61% 23,09%
(NTN-C)
1/3/2017 IGP-M 42,34% 25,32%
(NTN-C)
1/4/2021 IGP-M 39,13% 25,66%
(NTN-C)
1/1/2031 IGP-M 46,80% 25,86%
(NTN-C)
Nota do Tesouro Nacional - Série B
IPCA x
(NTN-B) 15/8/2006 17,47%
IPCA x
(NTN-B) 15/5/2009 17,69%
IPCA x
(NTN-B) 15/5/2015 19,68%
IPCA x
(NTN-B) 15/8/2024 20,02%
Taxa
Letras Financeiras do Tesouro (LFT)
16/2/2005 Selic 27,80% 16,26%
Taxa
18/1/2006 Selic 30,21% 16,19%
Taxa
17/1/2007 Selic 32,33% 15,96%
Taxa
18/6/2008 Selic x 15,49%
Preços e Taxas dos Títulos Disponíveis para a Compra
Taxa(a.a.) Preço Unitário Dia
Título Vencimento Indexador
Compra Venda Compra Venda
LFT 180608 18/06/2008 SELIC 0,26% 0,00% R$ 2.449,25 R$ 0,00
LFT 180309 18/03/2009 SELIC 0,34% 0,00% R$ 2.437,74 R$ 0,00
LTN 010406 01/04/2006 prefixado 18,65% 0,00% R$ 918,04 R$ 0,00
LTN 010706 01/07/2006 prefixado 18,32% 0,00% R$ 882,64 R$ 0,00
LTN 011006 01/10/2006 prefixado 18,12% 0,00% R$ 847,15 R$ 0,00
LTN 010107 01/01/2007 prefixado 17,86% 0,00% R$ 815,90 R$ 0,00
LTN 010707 01/07/2007 prefixado 17,50% 0,00% R$ 756,52 R$ 0,00
LTN 010108 01/01/2008 prefixado 17,12% 0,00% R$ 702,97 R$ 0,00
NTNB 150507 15/05/2007 IPCA 12,27% 0,00% R$ 1.446,67 R$ 0,00
NTNB 150808 15/08/2008 IPCA 11,71% 0,00% R$ 1.354,43 R$ 0,00
NTNB 150509 15/05/2009 IPCA 10,06% 0,00% R$ 1.399,40 R$ 0,00
NTNB 150515 15/05/2015 IPCA 8,96% 0,00% R$ 1.297,37 R$ 0,00
NTNB Principal 150515 15/05/2015 IPCA 8,74% 0,00% R$ 690,71 R$ 0,00
NTNB Principal 150824 15/08/2024 IPCA 8,87% 0,00% R$ 312,06 R$ 0,00
NTNB 150824 15/08/2024 IPCA 9,00% 0,00% R$ 1.150,35 R$ 0,00
NTNB 150545 15/05/2045 IPCA 9,10% 0,00% R$ 1.079,22 R$ 0,00
NTNC 010717 01/07/2017 IGP-M 8,47% 0,00% R$ 1.516,75 R$ 0,00
NTNC 010131 01/01/2031 IGP-M 8,49% 0,00% R$ 2.499,32 R$ 0,00
NTNF 010108 01/01/2008 prefixado 17,29% 0,00% R$ 902,27 R$ 0,00
Atualizado em: 29/09/2005 14:43:03
Para obter mais informações, consulte o site do Tesouro (www.tesouro.fazenda.gov.br).

ANEXO5
CDB
O que é CDB?
CDB é um título emitido por bancos comerciais ou múltiplos que representa um depósito a prazo efetuado pelo
cliente. A remuneração desses títulos pode ser pré-fixada ou pós-fixada.
Qual a diferença entre o CDB pré-fixado e o CDB pós-fixado?
No CDB pré-fixado, o cliente já sabe quanto vai receber no vencimento do título, pois a taxa de remuneração é
definida no ato da compra. Já no CDB pós-fixado a remuneração do título é composta por um índice de correção de
mercado, que pode ser a TR (taxa referencial) ou o IGPM (Índice Geral de Preços de Mercado), entre outros, mais
uma taxa de juros combinada no ato da compra.
Qual é a diferença básica entre o CDB e o RDB?
CDB é Certificado de Depósito Bancário e RDB é o Recibo de Depósito Bancário. Ambos são títulos representativos
de depósitos em reais realizados por clientes porem o CDB pode ser negociado no mercado secundário enquanto
que o RDB é intransferível.
O que significa dizer que o CDB é emitido de forma escritural?
Significa dizer que não existe titulo físico. Ele é registrado no Cetip ( Central de Custodia e de Liquidação de Títulos, o
que legalmente, substituiu a emissão física.
Como funciona a Tributação do CDB?
Existe a incidência de Imposto de Renda na fonte de 20%, calculado sobre o rendimento bruto no período e cobrado
no vencimento do título. Os CDBs estão sujeitos a IOF quando ocorre um resgate antes de 30 dias de aplicação. A
partir do 30º dia de aplicação, há isenção deste imposto. Em toda reaplicação há a cobrança de CPMF.
Qual a diferença entre CDB, Poupança e FIF ?
Os CDB’s são Certificados de Depósito Bancário emitidos por empresas ou bancos. É uma modalidade de aplicação
que pode render tanto uma taxa de juros fixa quanto variável, dependendo da forma como foi negociado. CDB’s têm a
garantia do emissor. Atualmente incide uma alíquota de 20% nos rendimentos da aplicação. A Caderneta de
Poupança é uma aplicação tradicional que permite ao investidor aplicar pequenas somas com liquidez a cada 30 dias.
É o único investimento garantido pelo Governo Federal, sendo também isento de imposto de renda. Os FIF´s são
Fundos de Investimento Financeiro que englobam vários tipos de investimento, tais como: renda fixa, DI, derivativos,
etc. São aplicações onde o dinheiro é investido de diversas maneiras, de acordo com o regulamento do fundo e
regras de enquadramento do Bacen, tais como: títulos do governo, CDBs, mercados futuros, de opções, etc. Quanto
ao prazo, os mais comuns são os de curto prazo, 30 e 60 dias. Sobre os FIF´s incide uma alíquota de 20% nos
rendimentos da aplicação.

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PLANO DE INVESTIMENTOS

Grau de Risco Muito Baixo Muito Baixo Muito Baixo

Aplicação Inicial 30.000,00 300,00 300,00

Aplicação Adicional (2) (3) 100,00 100,00

Resgate Mínimo 500,00 100,00 100,00

Saldo Mínimo 1.000,00 100,00 100,00

Horário Agência 10h às 16h 10h às 16h 10h às 16h

Rentabilidade passada não é garantia de resultado futuro.

Grau de Risco Baixo Baixo Baixo

Rentabilidade passada não é garantia de resultado futuro.

Grau de Risco Médio Médio Médio

Rentabilidade passada não é garantia de resultado futuro.

Grau de Risco Muito Alto

Rentabilidade passada não é garantia de resultado futuro.

Grau de Risco Alto

Rentabilidade passada não é garantia de resultado futuro.

Rentabilidade passada não é garantia de resultado futuro.

Grau de Risco Baixo

Rentabilidade passada não é garantia de resultado futuro.

Rentabilidade passada não é garantia de resultado futuro.

Letras do Tesouro Nacional (LTN) 4/1/2005 x 15,97%

Para obter mais informações, consulte o site do Tesouro (www.tesouro.fazenda.gov.br).

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