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II.1.1. Sntese
A conjuntura excepcionalmente favorvel que a economia angolana vem atravessando desde o incio da dcada em curso continuou bem patente durante o perodo em anlise, traduzindo-se nomeadamente em elevadas taxas de crescimento, na desacelerao progressiva da cadncia inflacionria e na substancial melhoria das finanas pblicas e da posio externa. Tal evoluo tem sido determinada pela conjugao de diversos factores positivos, com destaque para o desempenho do sector petrolfero, impulsionado em simultneo pela alta dos preos internacionais e pelo aumento da produo que reflecte os frutos do esforo de investimento encetado na dcada passada. Ao impacto induzido pela disponibilidade crescente de receitas petrolferas, vieram juntar-se as oportunidades abertas pelo fim do conflito armado, em 2002 potenciadas ainda, entre outros factores, pela eficcia da estratgia de estabilizao nominal posta em prtica nos ltimos anos, de forma gradual mas continuada, pelas autoridades angolanas. Quadro II.1.1. PRINCIPAIS INDICADORES ECONMICOS (2004 2007)
2004
PIB real (t.v. anual) Inflao (t.v.a. mdia) Massa monetria (t.v. anual) Balana corrente (% PIB) Saldo oramental (% PIB) Dvida externa (% PIB) 11.2 43.5 49.8 3.5 -1.6 54.8
2005
Est. 20.6 23.0 59.7 15.7 7.4 37.6
2006
Proj. 14.6 13.0 42.9 8.8 -5.9
2006
Est. 18.6 13.3 59.5 23.3 14.8 20.8
2007
Proj. 19.8 8.0 28.8 6.4 -3.3 16.1
A evidncia de uma melhoria significativa ao longo dos anos mais recentes est, de facto, claramente reflectida na generalidade dos indicadores macroeconmicos relevantes (cf. Quadro II.1.1). , assim, possvel constatar que o ritmo de expanso da actividade econmica permaneceu muito elevado em 2006 com a virtude adicional de o principal contributo para esse dinamismo ter vindo agora da esfera no-petrolfera ao mesmo tempo que a inflao mantinha um pendor claramente descendente, pelo quarto ano consecutivo, e que tanto as contas pblicas como as externas evidenciavam posies cada vez mais confortveis. O progresso verificado est, alis, particularmente evidente no facto de o valor apurado para a dvida externa de Angola em 2006 ter ficado abaixo do patamar em que se fixaram as respectivas disponibilidades lquidas sobre o exterior. Em contrapartida, podero destacar-se, enquanto desafios especialmente relevantes para a poltica econmica, a importncia de assegurar um grau de execuo adequado das despesas pblicas de investimento, assim como de concretizar o processo de desinflao ao ritmo apropriado e de fomentar a competitividade externa da economia nopetrolfera questes estas que acabam por se reflectir, directa ou indirectamente, na capacidade para dar resposta s carncias sociais com que o pas se confronta.
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Captulo II Angola
alis, posio de terceira maior economia da frica Sub-Sahariana, atrs apenas da frica do Sul e da Nigria, quando era ainda a stima em 2000. Verificou-se tambm, desde este ltimo ano, uma quadruplicao do rendimento per capita, que rondar actualmente USD 2800, a cmbios de mercado (ou cerca de USD 4000 na ptica da paridade do poder de compra). Grfico II.1.1. PIB REAL (2000 2007)
Taxa de variao anual, em percentagem
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PIB real
24 20 16 12 8 4 0 -4 2000
2001
2002
2003
2004
2005
A trajectria de crescimento acelerado que a economia angolana vem evidenciando dever prolongar-se em 2007, estando mesmo prevista uma intensificao do ritmo, para 19.8% (cf. Grfico II.1.1). Apesar de obviamente muito positivo, este valor representa, porm, uma rectificao em baixa da anterior projeco de crescimento (31.2%), reflectindo expectativas mais moderadas quanto evoluo do sector petrolfero onde necessariamente existe sempre uma margem de incerteza, tratando-se, em cada vez maior medida, de explorar guas ultra-profundas. Grfico II.1.2. INFLAO (1999 2007)
Taxa de variao anual, em percentagem
450 400 350 300 250 200 1.0 150 100 50 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 0.0 J F M A M J J A S O N D 0.5 1.5 Taxa homloga Taxa mdia 2.0
Tambm relativamente a 2006 se efectuou uma reviso em baixa da estimativa de crescimento para o VAB petrolfero, embora neste caso se tenha verificado uma reviso simtrica das estimativas para o resto da economia. Especialmente relevante no caso dos servios mercantis e da agricultura, tal reviso ter sido, todavia, transversal generalidade dos sectores reflectindo factores com impacto alargado, como o efeito induzido sobre a procura interna pelo aumento das receitas petrolferas ou as possibilidades de expanso da oferta interna proporcionadas pelo fim da guerra
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Angola Captulo II
civil. Esse crescimento pronunciado da economia no-petrolfera , alis, particularmente relevante e bem-vindo para Angola, entre cujos objectivos de longo prazo necessariamente figura a reduo da dependncia face ao seu principal sector de actividade (responsvel por cerca de 60% do PIB nos dois ltimos anos). Igualmente essencial para preservar as perspectivas de crescimento sustentvel a prazo a consolidao da estabilidade nominal, claramente assumida como prioritria pelas autoridades angolanas. Com os tempos de hiper-inflao ainda bem presentes na memria (desde logo pelo respectivo impacto social, dado serem os mais pobres aqueles que mais expostos esto eroso do valor da moeda), o sucesso da estratgia de desinflao posta em prtica a partir de 2003 tem sido, de facto, particularmente significativo. A taxa de inflao mdia anual vem registando quebras mensais consecutivas desde Junho daquele ano (quando ascendia a 109.7%), acabando por cair para 13.3% em Dezembro de 2006 e 12.3% em Maio ltimo (cf. Grfico II.1.2). Tem sido tambm notria, contudo, uma certa desacelerao do processo, mais marcada desde meados do ano passado e que acabaria, alis, por justificar um novo aperto da poltica monetria. De facto, o IPC acusou, sobretudo no final de 2006, variaes mensais relativamente acentuadas (cf. Grfico II.1.3), a ponto de a inflao homloga anual ter aumentado ligeiramente desde Outubro ltimo e de a variao acumulada pelo ndice entre Janeiro e Maio de 2007 ser superior, ainda que marginalmente, registada no ano anterior (pela primeira vez desde 2003).
2004
Balana corrente Balana comercial Exportaes dq: Exp. petrolferas Importaes Servios e rendimentos dq: Juros da dvida Transferncias correntes Bal. de capital e financeira dq: Inv. Dir. Estrangeiro Balana global
Fontes: BNA e FMI.
2005
15.7 48.0 73.5 69.7 -25.5 -32.4 -1.7 0.1 -11.2 5.0 4.4
2006
Proj. 8.8 40.4 68.8 65.3 -28.4 -31.6 -1.6 0.1 2.5 11.3
2006
Est. 23.3 49.3 70.6 67.5 -21.2 -25.7 -1.2 -0.3 -7.9 5.0 15.4
2007
Proj. 6.4 40.6 66.1 62.9 -25.5 -33.9 -1.1 -0.3 -0.2 4.3 6.2
3.5 38.6 68.1 63.7 -29.4 -35.2 -2.0 0.0 -0.1 7.1 3.3
Impulsionadas pelo impacto conjugado de um efeito-quantidade (o volume de petrleo extrado ultrapassava 1.4 milhes de barris/dia no final de 2006, contra 875 mil ainda em 2003) e de um efeito-preo (o barril de petrleo angolano atingiu um valor mdio de USD 61.4 em 2006, contra
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Captulo II Angola
USD 28.2 em 2003), as exportaes petrolferas ascenderam a USD 30.5 mil milhes em 2006. Alcanando neste ltimo ano um valor equivalente a 67.5% do PIB, as referidas exportaes prolongaram assim, mais uma vez, a tendncia favorvel observada desde o incio da dcada (quando no iam alm de USD 5.9 mil milhes). Tal tendncia dever, alis, persistir no ano em curso: embora as expectativas de novos acrscimos da produo tenham sido recentemente mitigadas, admite-se que as exportaes petrolferas aumentem 21.8% face a 2006. Grfico II.1.4. EXPORTAES DE BENS (2000 2006)
Pases de destino, em percentagem do total
100% 80% 60%
Eixo Secundrio (mil milhes de USD)
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2000 Outros 2001 Portugal 2002 EUA 2003 China 2004 2005 2006 frica do Sul
Eixo Secundrio (mil milhes de USD)
20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 TOTAL
40% 20% 0% 2000 2001 2002 2003 EUA 2004 China 2005 TOTAL 2006 Outros
As repercusses deste fenmeno sobre o conjunto das contas externas so naturalmente muito considerveis. Desde logo determina a distribuio geogrfica das exportaes totais (cuja parcela no-petrolfera se ficou por 5.5% em 2006) contexto este em que os EUA permanecem como principal cliente, seguidos cada vez mais de perto pela China (cf. Grfico II.1.4). Afecta tambm determinantemente as importaes de mercadorias, ao gerar recursos que sustentam o respectivo aumento a bom ritmo (inferior, porm, ao das exportaes), influenciando ainda o perfil geogrfico das mesmas assim se justificando, em boa medida, que sejam a China e os EUA a registar os ganhos de quota mais significativos enquanto fornecedores da economia angolana (no segundo caso, j a par de Portugal em 2006 cf. Quadro II.1.5). Grfico II.1.6. DVIDA EXTERNA (2002 2007)
Em mil milhes de USD e percentagem do PIB
20
Eixo Secundrio
100%
16 12
80% 60%
40%
20%
0 2002 2003 2004 DLX 2005e 2006e 2007p Dvida Total Dvida Total (em % do PIB)
0%
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Angola Captulo II
Muito embora a evoluo do sector petrolfero seja tambm, em larga medida, responsvel por um dfice de servios e rendimentos cada vez mais dilatado, o seu impacto global sobre a balana de pagamentos tem sido claramente positivo. Foi, de facto, apurado mais um excedente ao nvel da conta corrente, pelo terceiro ano consecutivo (e de forma crescentemente pronunciada: 23.3% do PIB em 2006, contra 15.7% e 3.5% nos dois anos precedentes), impulsionando assim novo substancial reforo das reservas cambiais (equivalentes, no final de 2006, a cerca de 6 meses das importaes de bens e servios contabilizadas no mesmo ano, contra 3.3 meses em 2005). O desempenho das reservas cambiais contrasta de forma reveladora com a evoluo da dvida externa, cujo valor absoluto ter mesmo diminudo quase em 2006 (para USD 9.2 mil milhes), reflectindo o empenho das autoridades angolanas na respectiva consolidao (que envolveu, em particular, uma substancial liquidao de atrasados para com credores do Clube de Paris). Mais notvel ainda a reduo da dvida em termos relativos ao longo dos ltimos anos: de valores superiores a 70% do PIB ainda em 2003 para os 20.8% contabilizados em 2006 ou seja j abaixo do patamar alcanado pelas DLX (25.4% do PIB, cf. Grfico II.1.6).
2004
Receitas totais d.q.: Receitas petrolferas Despesas totais Despesas correntes d.q.: Pessoal Bens e servios Juros Despesas de investimento Saldo (base compromissos) 36.9 28.4 38.5 30.6 10.3 9.5 2.3 4.9 -1.6
2005
Est. 40.7 32.3 33.3 26.9 9.2 9.2 1.8 5.0 7.4
2006
Or. 38.0 30.4 44.0 24.0 10.0 6.7 1.5 20.0 -5.9
2006
Est. 46.4 37.2 31.6 22.7 8.5 7.6 1.5 8.9 14.8
2007
Or. 37.5 29.5 40.8 26.2 8.8 9.2 2.2 14.5 -3.3
semelhana dos dois anos precedentes, o saldo ter sido mais modesto na ptica de caixa (6.6% do PIB), devido ao esforo em curso para a regularizao total dos atrasados. Com a influncia do factor petrolfero a fazer-se sentir tambm na esfera do financiamento quer na contabilizao de um elevado valor a ttulo de bnus (associados atribuio de novos direitos de explorao) quer a servir de sustentculo ao financiamento externo tais resultados culminariam num substancial reforo da posio oramental junto do sistema bancrio interno. O cenrio assim patente resultou, em primeiro lugar, de um significativo aumento das receitas totais, que se tero cifrado no equivalente a 46.4% do PIB incluindo um contributo importante da parcela no-petrolfera, a reflectir factores como o dinamismo das importaes. Voltou, assim, a verificar-se que as receitas efectivamente arrecadadas ultrapassaram o previsto por larga margem
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Captulo II Angola
(cf. Grfico II.1.7), fenmeno em boa medida resultante da opo deliberada de assumir um preo do petrleo prudente aquando da preparao do oramento. Importa, porm, sublinhar ainda a queda continuada das despesas correntes em percentagem do PIB, transversal generalidade das rubricas e parcialmente associvel aos ganhos de eficincia obtidos com o novo sistema de gesto financeira. A evoluo das receitas e das despesas correntes permitia acomodar a premente expanso das despesas de investimento e estas aumentariam, de facto, significativamente em 2006 ficando todavia muito aqum do ambicioso valor oramentado (cf. Grfico II.1.8). Grfico II.1.7. RECEITAS PBLICAS (2002 2007)
Em percentagem do PIB
50 Donativos Rec. No-petrolferas Rec. Petrolferas
40
30 30 20 20 10 10 0 2002 2003 2004 2005e 2006p 2006e 2007p 2002 2003 2004 2005e 2006p 2006e 2007p
O afluxo crescente de receitas petrolferas tem determinado, ao longo dos ltimos anos, uma alterao da tnica dominante no domnio da poltica oramental de forma gradual mas cada vez mais vincada. At h bem pouco tempo, os dilemas essenciais relacionavam-se com a necessidade de assegurar o financiamento de dfices considerveis (parcialmente associados ao esforo de guerra), da forma menos penalizadora possvel em termos de presso sobre a liquidez ou de solvabilidade da dvida externa. J nos anos mais recentes, com as restries de financiamento drasticamente diminudas, a gesto oramental tende cada vez mais a centrar-se em aspectos como a qualidade das despesas (em particular as da esfera social e as de investimento) ou a ultrapassagem das restries de capacidade, patentes a diversos nveis).
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Angola Captulo II
estipulada para a inflao em consequncia de uma expanso da liquidez mais rpida que o projectado, determinando novo aperto da poltica monetria por parte do BNA. Grfico II.1.9.
FACTORES DE VAR. DA LIQUIDEZ (2003 2007) Em % do stock inicial da Massa Monetria
200 150 100 50 0 -50 -100 -150 Outros Activos Lq. Crd. Lq. ao SPA Crdito Economia Act. Externos Lq. Massa Monetria 2003 2004 2005 2006p 2006e 2007p
A massa monetria acusaria, de facto, um aumento de 59.5% em 2006 (praticamente o mesmo que no ano anterior), com o acentuado reforo dos activos externos como pano de fundo apenas parcialmente compensado pelo crdito lquido ao SPA (cf. Grfico II.1.9). Por outro lado, tambm o crdito economia se expandiu fortemente (uma variao equivalente a 26.4% do valor inicial da massa monetria), reflectindo o crescente dinamismo das actividades no-petrolferas e da concorrncia no sistema bancrio cuja robustez permanece, alis, confortvel. Grfico II.1.10. TAXAS DE JURO (2003 2007)
Taxas anuais
100 Tt. Banco Central (91 dias) 80 Crdito m/n (6 meses) Depsitos m/n (3 meses) 60 130 40 100 20 70 40 Dez 03 Dez 04 Dez 05 Jun 06 Dez 06 Abr 07 2002 2003 2004 2005 2006 2007 ndice nominal ndice real 190 160
A referida actuao do banco central traduziu-se, sobretudo j em 2007, na intensificao das emisses de TBC e das intervenes no mercado cambial, assim como na alterao da base de incidncia das reservas obrigatrias e no aumento da taxa de redesconto por dez vezes entre Outubro de 2006 e Agosto de 2007 (de 11% para 19.57%). Da resultaria que a evoluo da base monetria permaneceu controlada, ao mesmo tempo que as taxas de juro tendiam a aumentar (cf. Grfico II.1.10) e a taxa de cmbio nominal se apreciava no segundo trimestre de 2007 (3.7% face ao trimestre anterior, em termos efectivos) acentuando assim, todavia, a perda de competitividade-preo expressa na respectiva apreciao real (cf. Grfico II.1.11).
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Captulo II Angola
Quadro A.II.1.1.
2002 UNIDADES PRODUTO E PREOS PIB nominal PIB real VAB real do sector petrolfero VAB real dos outros sectores Inflao (IPC-Luanda)
mil milhes de EUR mil milhes de USD taxa de variao anual taxa de variao anual taxa de variao anual t. v. homloga anual t. v. mdia anual
2003
2004
2005 Est.
2006 Proj.
2006 Est.
2007 Proj.
FINANAS PBLICAS Receitas totais Receitas petrolferas Despesas totais Despesas correntes Despesas de investimento Saldo global (base compromissos) Saldo global (base caixa) MOEDA E CRDITO Activos externos (lq.), em USD Crdito economia Massa monetria (M3) Depsitos totais TAXAS DE JURO Crdito em m/n (a 180 dias) Depsitos em m/n (a 180 dias) Depsitos em m/e (a 180 dias) Redesconto do BNA Ttulos do Banco Central (a 91 dias) BALANA DE PAGAMENTOS Importaes (em USD correntes) Exportaes (em USD correntes) Export. petrolferas (em USD correntes) Balana comercial Balana corrente Reservas externas (lquidas) DVIDA EXTERNA Dvida externa total
mil milhes de EUR mil milhes de USD percentagem do PIB taxa de variao anual taxa de variao anual percentagem do PIB percentagem do PIB percentagem do PIB mil milhes de USD taxa anual taxa anual taxa anual taxa anual taxa anual percentagem do PIB percentagem do PIB percentagem do PIB percentagem do PIB percentagem do PIB percentagem do PIB percentagem do PIB
taxa de variao anual taxa de variao anual taxa de variao anual taxa de variao anual
Servio da dvida TAXAS DE CMBIO Tx. nominal KZ / EUR Tx. nominal KZ / USD ITCE nominal [apreciao: +] ITCE real [apreciao: +] 1
4.9
Fontes: Banco Nacional de Angola, Ministrio das Finanas de Angola, Fundo Monetrio Internacional e clculos do Banco de Portugal.
1
ndice da taxa de cmbio efectiva (ITCE), calculado a partir das taxas de cmbio oficiais praticadas para as moedas dos quatro maiores parceiros comerciais.
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Angola Captulo II
Quadro A.II.1.2.
Por memria:
PIBpm nominal (em mil milhes de EUR) PIBpm nominal (em mil milhes de USD) PIBpm nominal (em kwanzas, variao anual em %) PIB real (variao anual em %) Sector petrolfero Sectores no-petrolferos 11.4 10.8 139.4 14.4 20.6 7.9 12.3 14.0 120.7 3.4 -2.1 9.8 15.9 19.8 58.7 11.2 13.9 8.8 26.3 32.8 73.1 20.6 26.0 14.1 36.0 45.2 26.9 18.6 13.1 25.7 43.7 59.0 23.5 19.8 13.6 27.9
Fontes: Banco Nacional de Angola, Fundo Monetrio Internacional e clculos do Banco de Portugal.
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Captulo II Angola
Quadro A.II.1.3.
2005
2006
2007
Fontes: Banco Nacional de Angola e clculos do Banco de Portugal. (*) ndice total para a regio de Luanda (inclui as tarifas dos servios pblicos); no existe um ndice disponvel para o conjunto do pas (1) ms n / ms n-1; (2) ms n / ms n do ano anterior ; (3) ltimos 12 meses / 12 meses anteriores; (4) ms n / Dezembro anterior.
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Angola Captulo II
Quadro A.II.1.4.
1. Balana Corrente Mercadorias Exportaes (f.o.b.) Sector petrolfero Diamantes Outras Importaes (f.o.b.) Sector petrolfero Outras Servios e rendimentos Servios (lq.) Rendimentos (lq.) dos quais: Juros da dvida pblica Sector petrolfero Transferncias correntes (lq.) 2. Balana de Capital e Operaes Financeiras Transferncias de capital (lq.) Endividamento a mdio e longo prazo Desembolsos Amortizaes programadas Investimento directo estrangeiro (lq.) Outros capitais (incl. Erros e Omisses) 3. Balana Global: (1) + (2) 4. Financiamento Variao das Reservas oficiais lq. [aumento: - ] Financiamento excepcional do qual: Var. de Atrasados [aumento: + ]
-150 4 568 8 328 7 653 638 37 -3 760 -1 393 -2 367 -4 750 -3 115 -1 635 -354 ... 32 -401 0 -162 1 279 -1 441 1 643 -1 882 -551 551 207 344 ...
-720 4 027 9 507 8 684 788 35 -5 480 -2 022 -3 458 -4 846 -3 120 -1 726 -243 -1 378 99 821 22 179 1 538 -1 359 1 652 -1 032 101 -101 -263 162 -135
686 7 643 13 474 12 619 790 65 -5 831 -2 184 -3 647 -6 964 -4 480 -2 484 -399 -2 105 7 -28 11 907 2 764 -1 857 1 414 -2 360 658 -658 -780 122 -1 132
Fontes: Banco Nacional de Angola, Fundo Monetrio Internacional e clculos do Banco de Portugal.
Quadro A.II.1.5.
2006 Est. 11.5 8.6 9.4 0.9 1.5 7.9 3.5 2.9 0.0 0.4 0.0 3.3 0.6 0.3 2.7 0.1 0.7 0.5 25.5 20.8
2007 Proj. 19.2 14.2 9.5 ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 32.5 16.1
1.6 0.3 7.7 4.1 ... 7.7 1.9 1.1 0.4 0.3 0.0 4.5 2.4 1.8 2.2 1.3 1.0 0.6 14.7 71.1
1.8 0.6 10.1 4.3 1.7 8.4 2.4 1.8 0.5 0.3 0.0 4.7 2.5 2.1 2.1 1.0 1.0 0.7 12.9 72.4
2.6 1.4 10.8 3.1 1.8 9.0 3.5 3.4 0.1 0.4 0.0 4.3 2.6 2.3 1.7 0.1 0.8 0.6 13.2 54.8
4.8 3.2 12.3 2.7 1.9 10.4 4.9 5.3 0.0 0.4 0.0 4.4 2.4 2.1 1.9 0.1 0.8 0.5 14.6 37.6
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Captulo II Angola
Quadro A.II.1.6.
4406 84 629 4 33
Fontes: Banco Nacional de Angola, Fundo Monetrio Internacional e clculos do Banco de Portugal.
Quadro A.II.1.7.
Fontes: Banco Nacional de Angola, Fundo Monetrio Internacional e clculos do Banco de Portugal.
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Angola Captulo II
Quadro A.II.1.8.
Por memria:
Saldo primrio Saldo global (excl. Receitas petrolferas)
1
-5.8 -38.3
-4.6 -34.3
0.7 -30.0
9.2 -24.9
-4.5 -36.4
16.3 -22.4
-1.2 -32.8
Fontes: Banco Nacional de Angola, Ministrio das Finanas de Angola, Fundo Monetrio Internacional e clculos do Banco de Portugal. Inclui o dfice operacional do BNA, assim como erros e omisses.
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Captulo II Angola
Quadro A.II.1.9.
Fontes: Banco Nacional de Angola, Fundo Monetrio Internacional e clculos do Banco de Portugal.
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Angola Captulo II
Quadro A.II.1.10.
2001 Dez.
2002 Dez.
2003 Dez.
2004 Dez
2005 Dez
2006 Jun
2006 Dez
2007 Abr
9.95 5.15 15.64 24.10 30.00 0.97 1.61 2.85 1.53 1.89
2.68 3.56 9.32 2.58 9.00 0.33 2.29 2.38 3.97 5.11
2.76 2.73 2.82 3.24 9.00 0.64 1.31 3.58 4.02 6.05
2.83 5.28 2.16 5.41 8.00 0.81 1.34 3.92 3.81 5.22
70.42 74.77 73.38 9.82 9.73 8.58 95.00 46.44 50.37 56.70 60.48 57.21 60.52
43.23 67.58 54.88 8.43 8.90 9.52 18.00 4.29 7.51 11.17 11.06 11.17 11.06
19.91 19.57 27.92 7.65 9.36 8.17 18.00 0.75 2.55 3.23
13.83 6.01 10.18 8.11 4.27 4.53 14.00 6.33 7.36 9.53
14.31 4.23 11.73 4.90 3.59 3.82 18.30 8.44 9.81 11.59 14.24 12.40 12.69
5.20
268.35
116.14
105.60
76.58
31.02
18.50
12.92
12.22
12.30
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Captulo II Angola
Quadro A.II.1.11.
ITCE Nominal 31 370.32 18 235.83 10 623.26 1 510.96 435.83 204.98 100.00 56.64 49.08 46.83 50.56 51.59 51.29 51.20 50.53 50.17 49.22 47.78 48.44 47.86 47.01 46.71 47.09 46.53 46.56 46.53 46.53 45.94 46.20 46.10 45.70 45.64 45.95 49.78 50.53 50.43 50.54 50.74 50.41 50.31 50.63 50.69 50.55 50.74 50.83 50.52 50.27 50.28 50.37 50.42 50.28 53.04 53.42
Merc. Paralelo 0.17 0.30 0.61 3.16 10.55 23.95 45.27 77.84 85.02 88.81 81.95 81.09 81.91 83.10 83.63 83.75 85.51 85.99 86.79 88.13 89.00 89.44 88.44 87.68 88.51 88.46 88.86 89.44 90.45 90.78 90.94 91.00 86.77 84.44
Real 69.63 126.40 150.21 72.90 86.68 97.32 100.00 107.26 131.69 152.36 182.06 123.41 126.27 127.92 128.61 132.66 132.07 130.17 134.09 134.44 133.93 136.01 140.75 141.84 143.58 145.98 147.71 147.72 150.10 150.87 150.99 151.51 153.68 169.11 175.19 175.44 177.32 178.63 177.80 178.12 180.29 182.01 182.52 185.01 187.56 188.97 191.03 192.56 193.75 193.87 193.28 204.54
2005
2006
2007
Fontes: Banco Nacional de Angola, Fundo Monetrio Internacional e clculos do Banco de Portugal.
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ndice da taxa de cmbio efectiva (ITCE), calculado a partir das taxas de cmbio oficiais praticadas para as moedas dos quatro maiores parceiros comerciais. Taxa de referncia do BNA, correspondente (desde Maio de 1999) taxa mdia praticada no mercado cambial interbancrio. Um aumento/diminuio do ITCE (nominal ou real) corresponde a uma apreciao/depreciao do Kwanza.
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