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Receita Lquida EBITDA Margem EBITDA (%) Lucro lquido ROIC (%) Capex bruto
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Excluindo efeito da proviso para devedores duvidosos. As informaes financeiras e operacionais contidas neste press release, exceto quando de outra forma indicado, esto de acordo com as polticas contbeis adotadas no Brasil, que esto em conformidade com as normas internacionais de contabilidade (International Financial Reporting Standards - IFRS).
Relaes com investidores Alessandra Gadelha Diretora de RI Camila Conrado Especialista de RI Carolina Gonalves Analista de RI
ri@mills.com.br
Resultados do 4T11
Perspectiva de negcios
A demanda do mercado de construo pesada deve ficar aquecida nos prximos anos, influenciada pelos investimentos (i) em infraestrutura, (ii) na indstria brasileira, principalmente no setor de leo e gs e (iii) relacionados com os eventos esportivos que sero sediados no Brasil. Os investimentos no Brasil devem atingir R$ 3,3 trilhes no perodo de 2011-2014, dos quais R$ 1,0 trilho na indstria e R$ 401 bilhes em infraestrutura, segundo dados do BNDES. Os investimentos diretos planejados para a Copa de 2014 e Olimpadas de 2016 somam R$ 47 bilhes at 2014, dos quais R$ 11,5 bilhes para mobilidade urbana, R$ 5,6 bilhes para estdios e R$ 4,8 bilhes para aeroportos, de acordo com Ministrio do Esporte. Vrias obras importantes esto em andamento, como estdios para Copa de 2014, linhas de metr no Rio de Janeiro e em So Paulo, vias expressas e Arco Rodovirio no Rio de Janeiro, expanso do complexo virio Jacu Pssego, trecho leste do rodoanel em So Paulo, Complexo Virio Igarap, em Manaus, as refinarias Abreu e Lima e Comperj, usinas hidreltricas de Jirau, Santo Antnio e Colider, Porto Maravilha, Portos Sudeste e Au, projetos da Vale, ferrovias Transnordestina e Norte Sul, entre outras, que beneficiaro nossas receitas ao longo de 2012. Neste ms, houve o leilo de concesso dos aeroportos de Guarulhos e Viracopos, no estado de So Paulo, e do aeroporto Juscelino Kubitschek, em Braslia, cujos investimentos estimados at a Copa de 2014 totalizam R$ 4,5 bilhes. Das principais obras em andamento da diviso Construo, 57% so provenientes de capital privado, 24% pblico e 19% parceria pblico-privada, sendo que destas obras do setor pblico 60% so relativas construo de estdios para Copa de 2014. No mercado de construo residencial, a demanda por imveis residenciais continua influenciada pelo (i) elevado dficit habitacional brasileiro, estimado em pelo menos 7,2 milhes de residncias, (ii) aumento da disponibilidade de crdito habitacional, cujo saldo estimado ampliou em 42,0% entre dezembro de 2010 e dezembro de 2011, segundo dados do Banco Central do Brasil (Bacen), e (iii) incremento do poder de compra da populao. Esperamos aumento das vendas de formas de alumnio Easy-set na diviso Jahu medida que ocorram novos lanamentos no programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV) e ampliao do uso de tecnologia de parede de concreto nestes empreendimentos. Atualmente, parede de concreto representa 20% do mercado imobilirio de baixa renda, com projeo de dobrar para 40% nos prximos dois anos. O crescimento de lanamentos no setor imobilirio continua, mas num ritmo mais moderado. 13 empresas de real estate divulgaram lanamentos totais de R$ 40,6 bilhes em 2011, com crescimento de 10% em relao a 2010, versus 60% entre 2009 e 2010.
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O mercado de construo civil est convivendo atualmente com maiores riscos de inflao de custos e escassez de mo de obra. Como os nossos projetos e equipamentos possibilitam ganhos de produtividade nas obras, com reduo do seu ciclo e da quantidade de operrios envolvidos, eles se tornam mais competitivos neste contexto, o que permite a ampliao dos negcios na diviso Jahu alm do crescimento do setor de real estate. No segmento Servios Industriais, os investimentos estimados em R$ 378 bilhes no setor de leo e gs no Brasil entre 2011 e 2014 so o principal vetor de crescimento. Nossa estratgia para esta diviso ampliar sua lucratividade atravs da identificao de oportunidades de servios complementares de maior valor agregado e, consequentemente, de maior rentabilidade para oferecermos aos nossos clientes, principalmente no mercado offshore. Nesta linha, assinamos contrato de cooperao com uma empresa norueguesa para fabricar, comercializar e aplicar seus produtos para isolamento e proteo contra incndio, com grande aplicao no mercado offshore, no Brasil. O mercado de equipamentos motorizados de acesso est em franco crescimento. A frota brasileira de plataformas areas e manipuladores telescpicos apresentou crescimento de 46,2%, terminando o ano de 2011 com 15.777 unidades, ante 10.795 unidades no final de 2010, de acordo com nossas estimativas. Acreditamos que este mercado continuar crescendo com altas taxas
PDG, Cyrela, MRV, Rossi, Brookfield, Even, Helbor, Eztec, Tecnisa, Direcional, Trisul, Rodobens e Gafisa.
Resultados do 4T11
nos prximos anos, dado subutilizao destes equipamentos no Brasil, onde o uso foi incentivado pela regulamentao recente que exige o uso de plataformas areas para elevar pessoas, aumentando a segurana e a produtividade no local de trabalho.
Receita
A receita lquida alcanou novo recorde anual, R$ 677,6 milhes, em 2011, sendo que as unidades abertas nos ltimos dois anos contriburam com 28,3% deste montante. No 4T11, a receita lquida atingiu R$ 193,5 milhes, novo recorde trimestral, com crescimento de 10,6% em relao ao terceiro trimestre de 2011 (3T11). 67,0% da receita da Mills, em 2011, foi relativa locao de equipamentos, enquanto 23,6% foram provenientes de assistncia tcnica, 6,0% de vendas e 3,4% de outros. Houve grande volume de vendas no ltimo trimestre do ano, totalizando R$ 19,2 milhes, com crescimento de 126,7% em relao ao 3T11, concentrado nas divises Jahu e Rental.
Custos e Despesas
Os custos dos produtos vendidos e de servios prestados (CPV), excluindo depreciao, totalizaram R$ 267,4 milhes em 2011. 2 Excluindo o efeito da reclassificao dos gastos com depsitos , o aumento do CPV entre os anos seria de 16,0%, menor do que o crescimento da receita no perodo. O principal item do CPV, custo de execuo de obra , totalizou R$ 210,0 milhes em 2011, sendo 15,0% superior ao valor de 2010. Os principais itens que contriburam para o incremento desse item de custo foram pessoal (66%), influenciado principalmente pela diviso Servios Industriais, e material (29%), influenciado sobretudo pela diviso Rental. No 4T11, o CPV, ex-depreciao, manteve-se estvel em relao ao 3T11, apesar do crescimento da receita, pois o aumento do custo de vendas nas divises Jahu e Rental foi compensado pela reduo do custo de execuo de obra, principalmente nas divises Servios Industriais e Construo, associada ao trmino de dois contratos e menor atividade de manuteno, respectivamente. Despesas operacionais, gerais e administrativas (G&A) somaram R$ 172,1 milhes em 2011, com ampliao de 37,9% em relao a 2010, excluindo o efeito da reclassificao dos gastos de depsito. O incremento reflete principalmente maiores gastos com (e) coordenao de contratos (61%), que apresentou maior taxa de crescimento nas divises Jahu e Rental, devido formao de equipes tcnica e comercial nas novas unidades. No 4T11, G&A atingiu R$ 43,4 milhes, em linha com o valor do 3T11, excluindo o 3 efeito da proviso de devedores duvidos (PDD) .
(d)
EBITDA
A gerao de caixa, medida pelo EBITDA, alcanou R$ 238,1 milhes em 2011, recorde anual, com crescimento de 22,4% em relao a 2010. A margem EBITDA foi de 35,1% em 2011, ante 35,4% em 2010. No 4T11, o EBITDA somou R$ 76,4 milhes, novo recorde trimestral, positivamente influenciado pela recuperao da diviso Construo e maturao das novas unidades das divises Rental e Jahu. A margem EBITDA foi de 39,5%, sendo a maior margem EBITDA trimestral nos ltimos dois anos. A ampliao de R$ 16,5 milhes no EBITDA entre trimestres, excluindo o efeito da PDD , explicada pelo aumento de R$ 18,4 milhes na receita lquida, parcialmente compensado por aumento de R$ 2,0 milhes no CPV e G&A, ambos ex-depreciao. Neste trimestre houve estorno de R$ 1,1 milho em PDD, sendo R$ 0,9 milho na diviso Construo e R$ 0,2 milho na diviso Rental.
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Lucro lquido
O lucro lquido somou R$ 92,2 milhes em 2011, ante R$ 103,3 milhes no ano anterior, e R$ 29,5 milhes no 4T11. A reduo do lucro lquido em relao a 2010 explicada pela ampliao nos montantes de depreciao (R$ 29,1 milhes) e resultado financeiro
Os gastos com depsitos passaram a ser classificadas como CPV a partir de 2011, ao invs de G&A. Para maiores informaes, consultar seo Proviso para Devedores Duvidosos no press release dos resultados da Mills no 3T11.
Resultados do 4T11
lquido negativo (R$ 26,2 milhes), que superou o aumento do EBITDA (R$ 43,6 milhes). O resultado financeiro foi negativo em R$ 31,8 milhes em 2011, ante valor negativo de R$ 5,6 milhes em 2010, impactado pelo aumento da dvida lquida no perodo.
Rohr
Recebemos R$ 3,9 milhes de remunerao ao acionista da Rohr, sendo R$ 2,6 milhes referente a exerccios anteriores e R$ 1,3 milho referente ao exerccio de 2011. Este ltimo impactou positivamente o resultado financeiro da Mills em 2011, enquanto o primeiro foi considerado redutor do investimento de aquisio para efeitos contbeis. O resultado do exerccio de 2011 da Rohr ser divulgado em data futura, sendo a data limite 30 de maro de 2012.
Investimentos
A Mills investiu R$ 525,9 milhes em 2011, sendo R$ 430,4 milhes em crescimento orgnico e R$ 95,5 milhes em aquisies. No 4T11, os investimentos brutos totalizaram R$ 114,4 milhes. A diviso Jahu foi responsvel por 43,0% dos investimentos em crescimento orgnico realizados em 2011, Rental por 37,8%, Construo por 11,0% e Servios Industriais por 4,0%. Realizamos em 2011 aquisio de participao de 25% da Rohr S/A Estrutura Tubulares por R$ 90 milhes e de participao de 100% da GP Andaimes Sul Locadora Ltda por R$ 5,5 milhes. O oramento de 2012 compreende investimentos de R$ 127 milhes, abaixo do nosso capex sustentvel de mdio prazo, com objetivo de retornar a alavancagem para a nossa meta de 1,0x. importante ressaltar que, caso o cenrio seja favorvel, poderemos expandir nossos investimentos no decorrer do ano de 2012. Para maiores informaes, consultar press release Mills planeja investir R$ 127 milhes em 2012, emitido em 29 de novembro de 2011.
ROIC
O retorno sobre capital investido (ROIC) atingiu 12,3% em 2011, ante 21,0% em 2010. Houve melhoria do ROIC no 4T11 em relao aos dois ltimos trimestres, sendo igual a 14,2%, contra 8,6% (11,1% ex-PDD) no 3T11 e 12,7% no 2T11. A reduo do ROIC entre os anos explicada pela fraca demanda no setor de construo pesada e pelo alto nvel de investimento nos ltimos doze meses, principalmente nas divises Jahu e Rental, visando aproveitar s oportunidades de mercado e o processo de expanso geogrfica nestas divises. A ampliao de ROIC entre os trimestres resultante da recuperao da demanda no mercado de construo pesada e maturao das unidades abertas nas divises Jahu e Rental.
Resultados do 4T11
anos, a receita de locao diminuiu em R$ 12,6 milhes, ou 10,4%, dos quais preos e mix de equipamentos contriburam com queda de R$ 14,4 milhes. Como resultado da recente recuperao deste mercado, a receita lquida atingiu R$ 36,1 milhes no 4T11, a maior receita trimestral nos ltimos doze meses, influenciada pelo incremento de R$ 5,2 milhes, ou 19,0%, da receita de locao, j refletindo aumento do volume locado (contribuio de R$ 3,2 milhes) e melhoria de preos e mix de equipamentos (R$ 2,0 milhes) em relao ao trimestre anterior. O aumento significativo do volume de equipamentos locados tambm contribuiu para a taxa de utilizao retornar ao nvel acima do normal no ltimo trimestre. Dado grande demanda neste mercado, esperamos trabalhar com taxa de utilizao acima do nvel normal nos prximos trimestres devido ao desenvolvimento de obras que j firmamos contratos de locao e tambm relativas a novos contratos. No ltimo trimestre fechamos vrias obras importantes, como Porto Maravilha, via expressa BRT Transcarioca e estao Alvorada do sistema BRT, no Rio de Janeiro, trechos do metr linha 5 em So Paulo, ampliao do Porto de Suape, via expressa Recife-Suape e estdio de Recife para Copa de 2014, em Pernambuco. J estamos praticando melhores preos nos contratos recm-firmados e a recuperao do preo mdio ocorrer medida que estes contratos comecem a demandar volume significativo de equipamentos. Os principais projetos do 4T11, em termos de receita, foram: regies Sul e Sudeste: refinaria Comperj, estdio do Maracan e planta de aos longos da siderrgica CSN no Rio de Janeiro, data center do banco Santander e metr linha 2 em So Paulo, mina da Conceio Itabiritos e mina de Vargem Grande em Minas Gerais e arena Grmio no Rio Grande do Sul; regies Centro-Oeste, Norte e Nordeste: hidroeltrica de Jirau, ferrovia Transnordestina, Petroqumica Suape e refinaria Abreu e Lima, em Pernambuco, terminal martimo Ponta da Madeira, no Maranho, estdios Fonte Nova, na Bahia, Man Garrincha, em Braslia, e Verdo, no Mato Grosso. Houve reduo de todos os items do CPV, ex-depreciao, entre os trimestres devido ao menor volume de vendas e normalizao da atividade de manuteno, pois com a taxa de utilizao em nvel superior ao normal, a manuteno voltou a ser realizada medida que h devoluo de equipamentos. Todos itens de G&A, exceto PDD e proviso de remunerao varivel, mantiveram-se estveis entre os trimestres. Em relao a 3 PDD, houve ampliao deste item em R$ 5,8 milhes no 3T11, enquanto houve estorno de R$ 0,9 milho no 4T11, relativo aos pagamentos do cliente devedor de R$ 0,5 milho em outubro e R$ 0,4 milho em dezembro. Apesar dos pagamentos realizados, ainda no terminamos a negociao com este cliente e, portanto, ainda restam R$ 4,9 milhes em PDD, que sero revertidos medida que haja entrada de pagamentos remanescentes no nosso caixa. O EBITDA atingiu R$ 19,5 milhes no 4T11, 35,4% superior ao registrado no trimestre anterior, excluindo o efeito da PDD, e o maior registrado nos tlimos 15 meses, como reflexo da recuperao da demanda dessa diviso. No ano de 2011 o EBITDA somou R$ 57,8 milhes, versus R$ 73,6 milhes em 2010. A margem EBITDA foi de 54,0% no 4T11, sendo a maior margem EBITDA trimestral desde 2009, tendo como mdia 43,9% no ano de 2011 (vs. 47,7% em 2010). Houve tambm recuperao do ROIC que foi de 17,5% no ltimo trimestre, ante mdia de 12,1% no ano (vs. 24,1% em 2010).
Diviso Jahu
A receita lquida da diviso Jahu somou R$ 155,8 milhes em 2011, com aumento de 48,1% em relao a 2010, incluindo ampliao de 61,9% da receita com locao, fruto dos investimentos realizados e do sucesso da expanso geogrfica. As nove unidades abertas desde novembro de 2009 contriburam com 39% da receita da diviso no ano e 45% no ltimo trimestre. No 4T11, a receita lquida atingiu R$ 52,5 milhes, novo recorde trimestral, sendo 33,3% superior do 3T11, influenciada pelas maiores receitas com vendas e locao que contriburam com 56% e 41% do incremento, respectivamente. Entre trimestres, a
Resultados do 4T11
receita de locao ampliou em R$ 5,4 milhes, ou 15,5%, dos quais o aumento do volume locado contribui com R$ 3,6 milhes. A taxa de utilizao manteve-se acima do nvel normal. Houve aumento expressivo da receita com vendas de formas de alumnio para o programa MCMV no ltimo trimestre e j estamos com forte backlog de vendas para 2012. No 4T11, 77% (vs. 89% no 3T11) da receita lquida desta diviso foram referentes a aluguel de equipamento, enquanto os 23% (vs. 11% no 3T11) restantes foram referentes vendas, assistncia tcnica e outras receitas. Houve incremento do CPV, ex-depreciao, entre os trimestres resultante do aumento do custo de vendas, em linha com o aumento da receita de vendas no perodo, enquanto G&A manteve-se estvel. O EBITDA alcanou R$ 23,9 milhes no 4T11, um novo recorde trimestral, com crescimento de 45,8% em relao ao trimestre anterior, positivamente impactado pelo alto volume de vendas. No ano de 2011, o EBITDA totalizou R$ 66,0 milhes, com ampliao de 50,4% em relao ao ano anterior, como consequncia da maturao das novas filiais abertas no 4T10 e dos investimentos realizados nos ltimos doze meses. A margem EBITDA foi de 45,5% no 4T11, sendo a maior margem EBITDA trimestral dos ltimos 18 meses, tendo com mdia 42,4% em 2011 (vs. 41,7% em 2010). Excluindo as vendas, que possuem margem menor que locao, a margem EBITDA seria igual a 47,6% no ltimo trimestre. Houve tambm melhoria siginificativa do ROIC no 4T11, influenciado pelas vendas, sendo igual a 16,3%, ante mdia de 14,3% no ano de 2011 (vs. 23,5% em 2010).
Diviso Rental
A receita lquida da diviso Rental totalizou R$ 175,4 milhes em 2011, sendo 84,5% superior a de 2010. As doze unidades abertas desde 2010 contriburam com 58% da receita da diviso no ano e 64% no ltimo trimestre. No 4T11, a receita lquida somou R$ 54,9 milhes, novo recorde trimestral, com crescimento de 20,2% em relao ao trimestre anterior, devido s maiores receitas de locao e vendas que contriburam com 53% e 47% do incremento, respectivamente. Entre trimestres, a receita de locao ampliou em R$ 4,8 milhes, ou 11,4%, dos quais o volume locado contribui com aumento de R$ 2,1 milhes e preo e mix de equipamentos contriburam com incremento de R$ 2,7 milhes. A taxa de utilizao manteve-se no nvel normal. Com o alto volume de vendas no 4T11, a receita lquida referente a vendas, assistncia tcnica e outras receitas representou 14% (vs. 7% no 3T11) da receita total da diviso.
Resultados do 4T11
Houve incremento do CPV, ex-depreciao, entre os trimestres resultante do aumento do custo de vendas, em linha com a 3 ampliao da receita de vendas no perodo, enquanto G&A manteve-se estvel, excluindo efeito da PDD . Em relao a PDD, houve acrscimo de R$ 3,3 milhes deste item no 3T11, enquanto houve estorno de R$ 0,2 milho no 4T11, relativo aos pagamentos do cliente devedor em dezembro, quando finalizamos a negociao com este cliente. O montante remanescente ser pago em parcelas a partir do segundo trimestre de 2012 e a reverso da PDD ocorrer medida que os pagamentos forem recebidos pela Mills. O EBITDA atingiu R$ 30,7 milhes no 4T11, um novo recorde trimestral, com crescimento de 41,6% em relao ao 3T11. No ano de 2011, o EBITDA somou R$ 93,6 milhes, com ampliao de 83,8% em relao ao ano anterior, como consequncia da maturao das novas filiais abertas no 4T10 e dos investimentos realizados nos ltimos doze meses. A margem EBITDA foi de 56,0% no 4T11, tendo como mdia 53,4% em 2011 (vs. 53,6% em 2010). Excluindo as vendas, que possuem margem menor que locao, a margem EBITDA seria igual a 59,1% no ltimo trimestre. Houve tambm melhoria do ROIC no 4T11, influenciado pelas vendas, sendo igual a 18,6%, ante mdia de 16,5% no ano de 2011 (vs. 19,2% em 2010).
Teleconferncia e Webcast
Data: 14 de fevereiro de 2012, tera-feira Horrio: 12:00 (horrio de Braslia) Teleconferncia: + 55 11 3127 4971, cdigo: Mills Engenharia Replay: +55 11 3127 4999 / cdigo: 78925904 (disponvel at 14 de abril de 2012) Webcast: www.mills.com.br/ri
Resultados do 4T11
Tabelas
Tabela 3 Receita lquida por tipo
4T10
Valores em Milhes de Reais
Construo Jahu - Residencial e Comercial Servios Industriais Rental Receita Lquida Total
Tabela 5 Custo de produtos e servios vendidos (CPV) e Despesas operacionais, gerais e administrativas (G&A) Valores em Milhes de Reais
Baixa de ativos Depsito CPV, ex-depreciao G&A CPV, ex-depreciao + G&A Total
1
62,6 46,3
57,5% 42,5%
72,9 51,3
209,9 145,5
59,1% 40,9%
267,4 172,1
At 31 de dezembro de 2010, os gastos com depsitos eram contabilizados como G&A e, a partir de 2011, passaram a ser contabilizados como CPV. Os gastos com depsitos totalizaram R$ 6,0 milhes no 4T10 e R$ 20,7 milhes em 2010. * Excluindo efeito PDD de R$ 9,1 milhes.
Construo Jahu - Residencial e Comercial Servios Industriais Rental EBITDA Total Margem EBITDA (%)
*
Excluindo efeito PDD de R$ 9,1 milhes, sendo R$ 5,8 milhes na diviso Construo e R$ 3,3 milhes na diviso Rental.
Resultados do 4T11
Tabela 7 Investimento por diviso
Realizado
Valores em Milhes de Reais
Construo Jahu - Residencial e Comercial Servios Industriais Rental Corporativo Crescimento Orgnico Aquisio Capex Total
4T10
Valores em Milhes de Reais
3T11 (B) 27,3 5,9 33,2 8,6 26,0% 4,5% 13,8 215,8 5,2
3T11* (C) 27,3 5,9 33,2 14,4 43,5% 12,0% 13,8 215,8 5,2
4T11 (D) 32,5 3,5 36,1 19,5 54,0% 17,5% 16,9 222,0 5,6
2011 (F) 109,2 22,5 131,6 57,8 43,9% 12,1% 47,3 213,3 20,9
Receita Lquida Locao Assistncia tcnica, vendas e outras Receita Lquida Total EBITDA Margem EBITDA (%) ROIC (%) Capex bruto Capital Investido Depreciao
1
(h)
200,6 4,8
No 4T10 e em 2010, o ROIC foi calculado utilizando alquota efetiva de IR do perodo e nos 3T11, 4T11 e em 2011 o ROIC foi calculado utilizando alquota de IR terica de 30%. Para maiores detalhes, consultar seo ROIC do press release do resultado 1T11. * Excluindo efeito PDD de R$ 5,8 milhes. Tabela 9 Principais indicadores da diviso Jahu Residencial e Comercial
4T10
Valores em Milhes de Reais
3T11 (B) 34,9 4,4 39,4 16,4 41,6% 12,5% 50,6 262,0 4,7
4T11 (C) 40,3 12,1 52,5 23,9 45,5% 16,3% 56,6 310,8 5,8
2011 (E) 132,2 23,6 155,8 66,0 42,4% 14,3% 190,5 241,4 16,5
(A) 23,6 9,2 32,8 11,6 35,5% 22,3% 34,5 154,1 2,5
Receita Lquida Locao Assistncia tcnica, vendas e outras Receita Lquida Total EBITDA Margem EBITDA (%) ROIC (%) Capex bruto Capital Investido Depreciao
1
No 4T10 e em 2010, o ROIC foi calculado utilizando alquota efetiva de IR do perodo e nos 3T11, 4T11 e em 2011 o ROIC foi calculado utilizando alquota de IR terica de 30%. Para maiores detalhes, consultar seo ROIC do press release do resultado 1T11.
Resultados do 4T11
Tabela 10 Principais indicadores da diviso Servios Industriais
4T10
Valores em Milhes de Reais
3T11 (B) 41,1 15,8 56,9 4,1 7,2% 3,2% 6,9 123,2 2,7
4T11 (C) 39,5 10,7 50,2 2,3 4,7% -1,2% 4,1 133,3 2,9
2011 (E) 158,3 56,5 214,8 20,7 9,7% 5,9% 17,3 119,7 10,5
(A) 42,8 13,6 56,4 5,8 10,3% 14,8% 3,6 97,3 2,2
Receita Lquida Manuteno Novas Plantas Receita Lquida Total EBITDA Margem EBITDA (%) ROIC (%) Capex bruto Capital Investido Depreciao
1
No 4T10 e em 2010, o ROIC foi calculado utilizando alquota efetiva de IR do perodo e nos 3T11, 4T11 e em 2011 o ROIC foi calculado utilizando alquota de IR terica de 30%. Para maiores detalhes, consultar seo ROIC do press release do resultado 1T11. Tabela 11 Principais indicadores da diviso Rental
4T10
Valores em Milhes de Reais
3T11 (B) 42,3 3,3 45,6 21,7 47,6% 12,9% 43,9 306,3 7,6
3T11* (C) 42,3 3,3 45,6 25,0 54,8% 16,0% 43,9 306,3 7,6
4T11 (D) 47,2 7,7 54,9 30,7 56,0% 18,6% 33,4 334,8 8,5
2011 (F) 157,0 18,4 175,4 93,6 53,4% 16,5% 162,8 277,8 28,2
(A) 25,7 5,1 30,8 14,7 47,6% 18,7% 25,0 187,8 5,0
Receita Lquida Locao Assistncia tcnica, vendas e outras Receita Lquida Total EBITDA Margem EBITDA (%) ROIC (%) Capex bruto Capital Investido Depreciao
No 4T10 e em 2010, o ROIC foi calculado utilizando alquota efetiva de IR do perodo e nos 3T11, 4T11 e em 2011 o ROIC foi calculado utilizando alquota de IR terica de 30%. Para maiores detalhes, consultar seo ROIC do press release do resultado 1T11. * Excluindo efeito PDD de R$ 3,3 milhes.
10
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Resultados do 4T11
DRE
Valores em Milhes de Reais
4T10 154,2 (76,5) 77,7 (46,9) 30,8 (4,4) 4,8 0,5 31,3 (1,2) 30,1 125.495 0,24
3T11 175,1 (92,3) 82,8 (52,1) 30,7 (16,6) 4,6 (12,0) 18,8 (0,9) 17,9 125.591 0,14
4T11 193,5 (95,6) 97,9 (44,2) 53,7 (12,5) 2,7 (9,9) 43,8 (14,3) 29,5 125.657 0,24
2010 549,9 (254,8) 295,1 (147,6) 147,5 (24,3) 18,7 (5,6) 141,8 (38,5) 103,3 125.495 0,82
2011 677,6 (340,4) 337,2 (175,2) 162,0 (46,6) 14,7 (31,8) 130,1 (38,0) 92,2 125.657 0,73
Receita lquida de vendas e servios Custo dos produtos vendidos e servios prestados Lucro bruto Despesas gerais e administrativas Lucro operacional antes do resultado financeiro Despesas financeiras Receitas financeiras Resultado financeiro Lucro antes do imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido do perodo Quantidade de aes no final do perodo (em milhares) Lucro lquido por lote de mil aes no fim do perodo (R$)
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Resultados do 4T11
BALANO PATRIMONIAL
Valores em Milhes de Reais
4T10
3T11
4T11
Ativo Circulante Caixa e equivalentes de caixa Titulos e valores mobiliarios Contas a receber Estoques Tributos a recuperar Adiantamento a fornecedores Instrumentos financeiros derivativos Outros ativos Total Ativo Circulante No Circulante Contas a receber Tributos a recuperar Tributos diferidos Depsitos judiciais 3,8 3,9 8,1 7,3 23,1 Investimento Imobilizado Intangvel 551,2 41,9 593,1 616,2 924,1 3,2 28,5 22,0 7,8 61,4 88,0 788,6 44,7 921,2 982,7 1.228,1 2,6 31,6 16,1 7,7 58,0 87,4 872,9 45,5 1.005,8 1.063,7 1.288,6 6,2 136,1 122,1 5,6 26,2 7,3 4,4 307,9 72,2 126,5 11,8 21,2 9,6 4,1 245,4 35,2 139,1 11,2 22,1 11,5 2,8 3,0 224,9
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Resultados do 4T11
4T10
3T11
4T11
Passivo Circulante Fornecedores Emprstimos e financiamentos Debntures Salrios e encargos sociais Imposto de renda e contribuio social Programa de recuperao fiscal (REFIS) Tributos a pagar Participao nos lucros a pagar Dividendos a pagar Instrumentos financeiros derivativos Outros passivos Total Passivo Circulante No Circulante Emprstimos e financiamentos Debntures Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas Tributos diferidos Programa de recuperao fiscal (REFIS) Outros passivos Total Passivo No Circulante Total Passivo Patrimnio Lquido Capital Reservas de lucros Reservas de capital Ajuste avaliao patrimonial Lucros acumulados Total Patrimnio Lquido Total do Passivo e Patrimnio Lquido 525,1 145,2 (8,2) (7,0) 655,2 924,1 526,8 144,1 (6,5) (3,1) 41,8 703,1 1.228,1 527,6 212,0 (5,6) 2,1 736,1 1.288,6 85,9 11,1 10,0 1,0 108,2 268,9 77,1 268,3 12,7 9,4 10,4 0,6 378,6 525,1 71,1 268,4 12,8 11,2 10,5 0,6 374,7 552,5 32,7 46,7 21,3 0,7 7,9 17,5 24,5 7,0 2,4 160,8 12,1 41,0 15,8 33,3 0,0 0,7 9,9 4,7 18,9 5,0 5,1 146,5 35,9 65,3 6,1 25,0 2,7 0,4 8,1 7,9 21,9 4,4 177,7
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4T10
4T11
2010
2011
Caixa proveniente das operaes Juros pagos Imposto de renda e contribuio social pagos Participao nos lucros pagos Caixa lquido gerado pelas atividades operacionais Fluxos de caixa das atividades de investimentos e com controladas Titulos e valores mobilirios Aquisies de investimentos Aquisies de bens do ativo imobilizado e intangvel Receita de venda do ativo imobilizado e intangivel Caixa lquido aplicado nas atividades de investimentos Fluxos de caixa das atividades de financiamentos Aportes de capital Aquisies de aes em tesouraria Custo com emisses de aes Dividendos e JCP pagos Amortizao de emprstimos Ingressos de emprstimos / debntures
Caixa lquido proveniente das (aplicado nas) atividades de financiamento Aumento (reduo) de caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes no incio do perodo Caixa e equivalentes no final do perodo
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Resultados do 4T11
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