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ECONOMIA II

SEGUNDO SEMESTRE DE 2009

1. NOES DE ECONOMIA
Introduo Temos no dia-a-dia vrios aspectos que esto associados economia: - mudanas nas taxas de juros; - quanto deve crescer a economia este ano? - comportamento do consumidor diante de empresas monopolistas de servios; - inflao ou variao no nvel de preos; - comportamento de preos quando o produto encontra-se em mercado de concorrncia; - poder de determinao de preo de uma empresa que nica compradora de um bem; - flutuao da taxa de cmbio; - emprego e desemprego; - por que as taxas de juros no podem cair; - crescimento econmico; - deciso de investimentos das empresas, etc

1.1. A Economia A Economia uma cincia social, dedicada ao estudo dos indivduos e das organizaes empenhados na produo, troca e consumo de bens e servios. Os primeiros conceitos econmicos foram abordados pelos filsofos-polticos da Grcia e de Roma, como Aristteles e Plato. Da Antigidade Renascena, as questes econmicas adquiriram importncia crescente devido ao surgimento de organizaes corporativas e do comrcio inter-regional. Mas a Economia s adquire corpo como Cincia a partir do sculo XVIII, com o desenvolvimento dos novos Estados-Naes da Frana, Alemanha, Inglaterra, Espanha e Portugal. Em 1776, Adam Smith publica a obra entitulada An Inquiry into the Nature and Cause of Wealth of Nations, definindo a Economia como sendo "uma investigao sobre a natureza e as causas da riqueza das naes". Este conceito, modificado posteriormente por David Ricardo (1820), no sentido de estudar a "repartio da riqueza", constituiu-se na essncia da Escola Clssica do pensamento econmico.

Em 1890, Alfred Marshall, em Principles of Economics, props uma nova abordagem Economia, que se tornou marco entre a Escola Clssica e a Escola Contempornea: " a cincia que examina o homem dirigindo sua vida cotidiana."

Citaes "Pessoas do mesmo ofcio raramente se encontram, mesmo que em alegria ou diverso, mas se tiver lugar, a conversa acaba na conspirao contra o pblico, ou em qualquer artifcio para fazer subir os preos" - Adam Smith, em Riqueza das Naes

John Maynard Keynes, em 1936, em sua obra The General Theory of Employment, Interest and Money, mostra que a Economia deveria centralizar-se nas pesquisas das foras que governam o volume da produo e do emprego em conjunto."

Aps a Segunda Grande Guerra, o objeto da Economia passou por nova reviso, examinando as condies necessrias promoo do desenvolvimento das naes. A posio mais atual parece levar uma sntese das posies tericas dos sculos XVIII e XIX. Os economistas atuais cuidam da formao da riqueza e da sua repartio, da promoo do progresso econmico e da satisfatria distribuio dos seus frutos, da permanente busca do equilbrio geral dos nveis de emprego e de preos. Em termos mais simples, podemos dizer que a Economia o estudo de como as pessoas ganham a vida, adquirem alimentos, casa, roupas, e outros bens, sejam eles necessrios, ou de luxo. Estuda os problemas enfrentados por essas pessoas e as maneiras pelas quais estes problemas so resolvidos. A Economia procura dar respostas a inmeras questes tais como: Que bens e servios devem ser produzidos? Como produzi-los? Quanto produzir e a quem distribuir? Que empregos esto disponveis, a que salrios? Quais suas qualificaes? Porque difcil obter emprego e, em outras ocasies, mais fcil? Vale a pena cursar uma Universidade? Por que os impostos so elevados? Por que ganhei mais 1997 do que em 1996? Por que produzimos mais em 1996 do que em 1995?

Para tal, os economistas observam os fatos e, a partir de certas propriedades selecionadas, criam uma teoria. A teoria testada em modelos que tentam reconstruir as relaes entre as propriedades observadas. TEORIA ECONMICA = MUITA PRTICA REUNIDA = OBSERVAO EMPRICA DA SOCIEDADE. A Cincia Econmica necessita, portanto, de vrios graus de abstrao. No se devem esperar indicaes exatas, nem prognsticos precisos, visto ser uma aproximao altamente simplificada da realidade, que complexa, como toda Cincia Social.

ECONOMIA => TENDNCIAS => UTILIDADE NA POLTICA ECONMICA Por exemplo, devemos supor que o homem seja racional em seus atos econmicos, para que a teoria econmica possa ser estruturada. Mas na realidade, o homem se sujeita a caprichos e sentimentos, at mesmo irracionais, que trazem toda complexidade ao estudo da realidade econmica. Para efeitos didticos, costuma-se dividir o estudo da Economia em dois conjuntos: Macroeconomia Microeconomia

Na macroeconomia, estuda-se o nvel agregados das atividades econmicas da nao: a produo global, o nvel de renda nacional, o nvel de emprego total, o nvel de preos gerais, etc. Na microeconomia, estuda-se o comportamento econmico das unidades individuais: os produtores e os consumidores. Microeconomia: anlise de aspectos como o comportamento de UM indivduo, de UMA empresa, de UMA estrutura de mercado (concorrencial, monoplio, oligoplio, monoplio, monopsnio, etc.) e do comportamento das empresas nos mercados. Na macroeconomia, estuda-se o nvel agregados das atividades econmicas da nao: a produo global, o nvel de renda nacional, o nvel de emprego total, o nvel de preos gerais, etc. Na microeconomia, estuda-se o comportamento econmico das unidades individuais: os produtores e os consumidores. Macroeconomia: (Marshall): o estudo do homem nos negcios comuns da vida; negcios comuns da vida de forma agregada isto , estudamos esse comportamento da economia como um todo. Avalia a poltica econmica.

1.2. INTRODUO MACROECONOMIA

COM ESTA BASE PODEMOS DIZER QUE A MACROECONOMIA TEM POR OBJETIVO: - POLTICA ECONMICA - ANLISE DE TENDNCIAS E COMPORTAMENTOS ECONMICOS, COM IMPACTOS SOBRE A SOCIEDADE. - CRESCIMENTO/DESENVOLVIMENTO ECONMICO - BALANO DE PAGAMENTOS (SETOR EXTERNO)

(OS ECONOMISTAS QUE CONHECE SO MAIS CLSSICOS OU KEYNESIANOS AS DIVERSAS LINHAS E/OU ESCOLAS ECONMICAS)
ESCOLA CLSSICA - SEM INTERVENO DO GOVERNO - CICLOS DOS NEGCIOS - MONETARISTAS ESCOLA KEYNESIANA - INTERVENO DO GOVERNO - GOVERNO CORRIGE IMPERFEIES ECONMICAS - FISCALISTAS

1. QUAIS SO AS VARIVEIS DE AO E DE AVALIAO DO DESEMPENHO ECONMICO? 2. COMO PREDIZER O DESEMPENHO FUTURO DA ECONOMIA 3. QUAIS VARIVEIS DEVEM SER ANALISADAS E ACOMPANHADAS? O QUE VAMOS VER AGORA

nfase em QUATRO GRUPOS DE VARIVEIS: 1. PRODUTO DO PAS 2. NVEL DE ATIVIDADE DO PAS 3. EMPREGO/DESEMPREGO DO PAS 4. RENDA DA POPULAO
ESTES QUATRO GRUPOS DE VARIVEIS ESTO SUJEITOS AOS TRS PREOS BSICOS DA ECONOMIA: - INFLAO (bens reais/produtos) - TAXA DE JUROS (moeda) e - TAXA DE CMBIO (relao entre a moeda nacional e a internacional ajustada pela inflao). No lado do produto do pas temos duas medidas associadas ao crescimento econmico A. - PRODUTO INTERNO BRUTO (PIB) que corresponde ao conjunto total de bens e servios finais, medidos a preos de mercado (ou seja, preos correntes ou nominais) e produzidos dentro de um pas durante um determinado intervalo de tempo (ver pgina 5 19) Notar que o conceito tem fundamentao geogrfica dentro das fronteiras de um pas. B. - PRODUTO NACIONAL BRUTO (PNB) que corresponde ao VALOR TOTAL DA RENDA (dos bens e servios finais) QUE OS RESIDENTES domsticos de um pas recebem durante um determinado intervalo de tempo. PIB + RENDAS DOS RESIDENTES E DAS FIRMAS RECEBIDAS DO EXTERIOR RENDA REMETIDA PARA O EXTERIOR = PNB

Em suma: o PIB inclui as rendas resultantes de atividades de no residentes ou de firmas estrangeiras atuando dentro do pas ( A RENDA REMETIDA PARA O EXTERIOR ). O PNB exclui este item e inclui as rendas recebidas do exterior Exerccios- indique a alternativa correta NO JAPO: a) PNB>PIB b) PIB>PNB POR QUE? __________________________________________ NO BRASIL: a) PNB>PIB b) PIB>PNB POR QUE? __________________________________________ Respostas: NO JAPO: a) PNB>PIB b) PIB>PNB POR QUE? O JAPO RECEBE RENDAS DOS RESIDENTES E DAS FIRMAS JAPONESAS RECEBIDAS DO EXTERIOR EM GRANDE QUANTIDADE PERFIL DE PAS GRANDE EXPORTADOR OU INVESTIDOR NO ESTRANGEIRO. NO BRASIL: a) PNB>PIB b) PIB>PNB POR QUE? O PIB INCLUI AS RENDAS RESULTANTES DE ATIVIDADES DE NO RESIDENTES OU DE FIRMAS ESTRANGEIRAS ATUANDO DENTRO DO PAS (OU RENDAS REMETIDAS PARA O EXTERIOR ou RENDAS LQUIDAS ENVIADAS AO EXTERIOR). NO BRASIL ESTA CARACTERSTICA SIGNIFICATIVA. Os investimentos estrangeiros no Brasil so maiores que os investimentos brasileiros no exterior. O PNB INCLUI AS RENDAS AUFERIDAS NO EXTERIOR. O PIB NO INCLUI ESTA RENDA Exemplo: se o Paquisto tem um grande nmero de residentes trabalhando no exterior, ou seja, a renda recebida do exterior de residentes paquistaneses significativa e afeta o resultado da conta nacional, temos: a) PNB > PIB b) PIB > PNB PIB uma medida de todos os bens e servios finais produzidos dentro do territrio nacional, em determinado perodo de tempo, avaliados a precos de mercado. Alguns aspectos exigem esclarecimento: 1. bens e produtos novos num perodo de tempo. 2. ativos financeiros no fazem parte do PIB e 3. bens e servios finais para evitar a dupla contagem

EXERCCIO: DETERMINE O VALOR CONSIDERANDO SEGUINTES FASES: Carvo e Ferro.........................R$ 26 000 Ao (siderurgia)........................R$ 29 000 Fbrica de Carro......................R$ 32 000 Consumidor final (revenda)......R$ 34 000

AGREGADO

EM

CADA

PROCESSO

Resposta: VA = 26000+3000+3000+2000=34000

PIB real versus PIB nominal: medindo o crescimento real da economia O PIB nominal mede o produto em um determinado ano aos preos daquele ano, ou seja, preos correntes. O PIB real obtido eliminando-se a variao dos preos o que significa dizer isolando-se a variao das quantidades Para se medir o PIB real ns fixamos o preo de um ano anterior. Por exemplo: PIB real 2004 = Q 2004 x P 2003

O PRODUTO INTERNO BRUTO DO BRASIL

MEDINDO O PIB A. PRIMEIRO MTODO: TICA DA PRODUO Para medir a produo de toda a economia precisamos combinar um conjunto enorme de bens e servios, desde novos computadores produzidos na Zona Franca de Manaus, at jogos de futebol (considerando que no haja sonegao). Suponha que uma economia produziu 2 carros ao preo unitrio de R$15 000 e 3 computadores a R$3 000 cada um, o valor total desses bens seria: (2carros x R$15000) + (3computadores x R$3 000) = R$39 000 Este critrio de clculo conhecido como valor total de todos os mercados. O Valor Total de Todos os Mercados significa que tomamos as quantidades de bens produzidos e multiplicamos por seus respectivos preos e, ento, somamos os totais de cada grupo de bens.

B. SEGUNDO MTODO: TICA DO GASTO, DA DESPESA OU DO DISPNDIO. Uma outra maneira de calcular o PIB, em vez de somar os valores de bens e servios finais produzidos em determinado perodo de tempo, consiste em somar as despesas dos agentes da economia com bens e servios finais, ou seja, dos gastos realizados pelos agentes no mesmo perodo de tempo. O PIB medido dessa maneira pode ser dividido em 4 categorias de compradores: 1. Despesa de consumo: compras feitas pelos consumidores, ou seja, famlias.

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2. Despesas de investimentos privados: compras feitas pelas empresas. 3. Despesas do governo: compras feitas pelos governos federal, estadual e municipal. 4. Setor externo ou exportaes lquidas: compras lquidas feitas pelo setor estrangeiro, ou exportaes domsticas menos importaes domsticas. Suponha que uma economia apresentou um PIB de R$1,377 trilhes com a seguinte composio: 1. 2. 3. 4. Despesas de Consumo ( C ) = R$ 829 bilhes Despesas com o Investimento privado ( I ) = R$ 229 bilhes Compras do Governo ( G ) = R$ 263 bilhes Compras lquidas do setor externo eXportaes ( X ) = R$ 89 bilhes iMportaes ( M ) = R$ 50 bilhes resultado lquido ou ( X M ) = R$ 39 bilhes.

PIB = C + I + G + ( X M ) = PIB = 829 + 229 + 263 + 39 = PIB = R$1377 BILHES. Pelo critrio determinado pela ONU (Organizao das Naes Unidas) utilizamos este mtodo, inicialmente apresentado por Keynes. COMPONENTES DO PIB O PIB tem por componentes: PIB = C + I + G + ( X M ) o detalhamento corresponde: Despesas de Consumo ( C ) Despesas com o Investimento privado ( I ) Compras do Governo ( G ) Compras lquidas do setor externo eXportaes ( X ) iMportaes ( M ) resultado lquido ou ( X M )

VARIVEIS QUE MEDEM A INFLAO COMO O DEFLATOR DO PIB mede as variaes de preo de todos os bens e servios produzidos em determinado perodo, ele a medida mais abrangente da variao porcentual dos preos, e nesse sentido, A MEDIDA PREFERVEL. 1 NO ENTANTO H OUTROS NDICES DE PREOS AMPLAMENTE UTILIZADOS QUE MOSTRAM USOS E VANTAGENS PARTICULARES. 2 Existem dois grupos bsicos que medem a inflao: - GRUPO 1. NDICE DE PREOS AO CONSUMIDOR - IPC - GRUPO 2. INDICE DE PREOS NO ATACADO IPA (ver pgina 34) - INDICE GERAL DE PREOS combinaes que envolvem necessariamente uma combinao dos outros dois GRUPOS 1 2 3 4 O CRITRIO DE CLCULO DO IGP BASEADO EM OUTROS 3 NDICES DE PREOS: IPA COM PESO DE 0,6 IPC COM PESO DE 0,3 e INCC COM PESO DE 0,1

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SETOR EXTERNO BALANO DE PAGAMENTOS CORRESPONDE A UMA CONTA QUE EXISTE NO BANCO CENTRAL NA QUAL SO REGISTRADAS TODAS AS TRANSAES COMERCIAIS E FINANCEIRAS COM O EXTERIOR. A BALANA DE PAGAMENTOS SUBDIVIDIDA EM DUAS SUBCONTAS: CONTA CORRENTE: REGISTRA TODAS AS TRANSAES DE BENS (IMPORTAES E EXPORTAES), E SERVIOS COMO PAGAMENTOS E RECEBIMENTOS DE JUROS (=SERVIO DA DVIDA EXTERNA), ROYALTIES, FRETES, DOAES, HERANAS, REALIZADOS COM O EXTERIOR. NOTE QUE O CRITRIO DE CONTABILIZAO ASSOCIADO A FLUXO. CONTA CAPITAL: CONTABILIZA OS EMPRSTIMOS EXTERNOS, COMPRAS DE ATIVOS REAIS COMO TERRAS, FBRICAS (EMPRESAS QUE FORAM PRIVATIZADAS, POR EXEMPLO) E DE ATIVOS FINANCEIROS COMO AES, APLICAES FINANCEIRAS, ETC. NOTAR QUE O CONCEITO AQUI DE ESTOQUE

CURVA DE LAFER
Observao desenvolvida pelo economista monetarista norte-americano Artur Lafer, segundo a qual existe uma relao peculiar entre a arrecadao tributria e a taxa de impostos da economia. Quando a taxa de tributao baixa, a relao diretamente proporcional, mas depois de ultrapassar um ponto de maximizao da arrecadao, a relao passa a ser inversamente proporcional. Assim, a partir de determinado nvel de tributao, qualquer elevao da taxa, em lugar de provocar aumento de arrecadao, resultaria numa reduo. Ao contrrio, uma reduo da taxa de impostos proporcionaria um aumento da arrecadao de impostos. Ele dimensionou o efeito da sonegao fiscal sobre a economia. Para Lafer, a economia norte-americana se encontraria na seco descendente da curva, onde a arrecadao inversamente proporcional variao da taxa fiscal. As causas principais desse fenmeno so a evaso fiscal (quando os impostos so muito elevados) e o desestmulo provocado sobre os negcios em geral. No entanto, a inteno da CURVA DE LAFER no era determinar a taxa de impostos que maximizaria a receita, mas chamar a ateno dos formuladores de poltica econmica para os efeitos de uma poltica tributria.

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OBSERVAO 2: CURVA DE PHILLIPS


Representao grfica de uma regularidade estatstica, encontrada em 1958 por A. W. H. Phillips ao estudar a economia inglesa entre 1861 e 1957. A curva indicaria a existncia de uma relao inversamente proporcional entre o nvel de desemprego e a taxa de variao agregada dos salrios monetrios. Phillips no apenas observou a existncia dessa relao no caso ingls, como tambm concluiu que esta relao relativamente estvel durante um perodo de 100 anos. Economistas como Paul Samuelson realizaram estudos semelhantes para os Estados Unidos, encontrando as mesmas tendncias, embora bem menos conclusivas do que as de Phillips. Do ponto de poltica econmica, a Curva de Phillips mostra que em muitos casos a reduo do desemprego implica elevao dos salrios monetrios e, portanto, inflao. De forma contrria, uma poltica de combate inflao (reduo dos salrios monetrios) significa aumento da taxa de desemprego.

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CURVA DE PHILLIPS

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5.1.

Poltica Oramentria

O Governo a entidade que pode atuar na Economia e introduzir modificaes a nvel de consumidores e produtores agregados, modificaes estas que venham a alterar os valores dos produtos, das despesas, da poupana e dos investimentos. Enfim, o Governo pode afetar o nvel de atividade econmica da nao. Para tanto, o Governo deve comandar duas variveis que esto sob seu total controle: os Impostos e os Gastos Governamentais. Imposto. uma parcela da renda que a populao destina ao Governo; ainda uma parcela do valor do produto que as empresas destinam ao Governo. Ou seja, tanto as atividades por parte das empresas, quanto aquelas desenvolvidas pelo pblico, devem destinar uma parcela de seus ganhos ao Governo Os impostos representam a receita por parte do Governo.

Do lado do consumidor, quanto maior a parcela de impostos, menor sua renda disponvel (renda que o pblico dispe para poupar ou para consumir, destinar s despesas). Por isto, quando interessa ao Governo reduzir o nvel de consumo da populao, ele deve aumentar os impostos sobre a renda, e vice-versa. Esta manipulao de impostos feita pelo Governo, denomina-se Poltica Fiscal. Gastos Governamentais. O Governo arrecada os impostos de um lado, e, de outro, destina recursos para executar obras com objetivos sociais (exemplos: estradas, hospitais, delegacias, escolas, etc.) e ainda para operar seus rgos e entidades integrantes do Governo e que executam o seu papel social. Este conjunto de despesas denomina-se

A manipulao dos impostos e dos gastos governamentais chama-se Poltica Oramentria. Se o total arrecadado pelo Governo sob forma de impostos for igual ao total de gastos governamentais em certo perodo, existe equilbrio oramentrio. Mas quando os gastos superam os impostos arrecadados, surge o dficit oramentrio; quando os impostos superam os gastos, surge o supervit oramentrio.

5.2. A Moeda e o Sistema Bancrio O Governo, alm da poltica fiscal, para controlar a demanda agregada, como j vimos antes, dispe ainda de mais um instrumento: a Poltica Monetria. Atravs dela, o Governo controla a quantidade de moeda em circulao e, consequentemente, quanto o pblico pode destinar ao consumo. A moeda foi introduzida pela Economia com o objetivo de substituir o escambo. Escambo um sistema primitivo de trocas, que foi estruturado a partir da ocorrncia da subdiviso do trabalho. Naquela ocasio, as trocas eram feitas em espcie, produto por produto. Um produtor que dispusesse de excedentes do produto A, iria ao mercado troc-lo por outros produtos B, C ou D, de que necessitasse para satisfazer seus desejos. Estas trocas eram inconvenientes, porque implicavam na existncia de necessidades coincidentes inversas entre os parceiros do escambo. Para superar esta dificuldade e outras existentes, as sociedades economicamente organizadas passaram a recorrer ao uso da moeda. O seu emprego tornou as trocas geis e eficientes: tornou-se possvel trocar mercadorias por moeda e, no momento mais oportuno, as moedas poderiam ser trocadas por outros produtos, nas quantidades desejadas.

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A moeda realiza, modernamente 3 funes bsicas: Meio de troca. o denominador comum para as trocas, como colocado acima. Padro comum de valores. Atravs da moeda, mantemos contas, fazemos preos, definimos valores de contato, etc. Reserva de valor. Pode ser usada para comprar bens e servios no futuro, medida que surgem as necessidades. A moeda significa uma forma conveniente de se acumular riqueza.

O poder de compra da moeda medido pela quantidade de bens e servios que uma determinada moeda pode comprar. Os bancos representam uma evoluo dos ourives medievais e das casa de custdia. Estas podiam emitir recibos de armazenagem, como direitos sobre o ouro que era depositado sob sua guarda. Estes recibos foram os precursores dos modernos depsitos bancrios. Os ourives podiam ainda emprestar uma parte deste ouro a eles confiado, mantendo armazenado apenas uma frao de todo o ouro depositado. Este sistema funciona, porque pressupe que a maioria dos depositantes no ir, de uma s vez, retirar todo o seu ouro depositado e porque os emprstimos seriam pagos pontualmente por seus tomadores. Esta prtica foi precursora do moderno sistema bancrio de reservas fracionrias. O papel moeda o conjunto de moedas metlicas e notas, utilizado em muitas transaes financeiras e comerciais. Mas a maior parte dos pagamentos hoje so feitos mediante o uso de cheques e de outros meios de transferncia eletrnica de fundos. A emisso de um cheque significa uma ordem de pagamento para que um determinado banco faa um pagamento, sacando dos fundos depositados em uma conta bancria (depsitos vista). Atualmente os cheques esto sendo substitudos por pagamentos eletrnicos, atravs de sistema computadorizados que interligam bancos, pagadores e recebedores. Cartes de crdito e cartes de dbito so outros meios que substituem o papel moeda em circulao na Economia. O home banking e a Internet completam a transformao que sofre o Mercado Financeiro atualmente. O Comrcio Eletrnico cresce muito rapidamente e modifica o relacionamento entre os diversos componentes do mercado. Os meios convencionais de troca (papel moeda e depsitos vista) constituem o que se chama de moeda e so identificados por M1, segundo jargo prprio do Mercado Financeiro. Existe outra definio para oferta da moeda, que a soma de M1 com os depsitos a prazo, que no podem ser diretamente utilizados como meios de pagamento (exemplo, os depsitos em caderneta de poupana). Obviamente, para tornar o conceito de moeda mais abrangente, pode-se incluir os ativos lquidos, que so os bens que podem ser rapidamente convertidos em M1, atravs de sua venda, com uma perda mnima de valor, isto , possui custos de transao negligveis.

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6. A Inflao
Inflao a perda do poder aquisitivo da moeda, que ocorre com o passar do tempo. Ou seja, com a mesma quantidade de moeda, compra-se menos bens e servios hoje, do que se comprava h um ms, porque os preos dos bens e servios crescem durante o ms, caracterizando-se o processo inflacionrio. Esta a maneira pela qual a inflao sentida pelo pblico e pelas empresas, mas esta apenas a conseqncia de um fenmeno econmico altamente complexo. Todos os economistas, desde a escola clssica at os contemporneos, tm se dedicado ao entendimento da inflao e de suas causas e a busca de maneiras de mant-la sob controle. No entanto, todos eles conseguem apenas uma abordagem parcial, numa interpretao diferente, sem, no entanto, conseguirem explicaes seguras e completas para o fenmeno. Se assim no fosse, uma grande parte dos problemas que afligem as Economias atuais j estariam equacionados. Nos itens seguintes reproduziremos as interpretaes mais significativas para a inflao existentes atualmente e os conceitos que lastreiam as mesmas. 6.1. Inflao de Demanda A teoria Keynesiana mostra que quando a procura agregada (medida a nvel nacional) inferior oferta agregada (medida a nvel nacional), tende a ocorrer o desemprego. Ocorrendo desemprego, o nvel de renda agregada (medida a nvel nacional) tende a diminuir. Contrariamente, quando a procura agregada supera a oferta agregada, esta tende a crescer para se ajustar quela. Em conseqncia, as empresas realizam investimentos (para poder aumentar a oferta) e a oferta de empregos cresce, aumentando assim o nvel de utilizao dos fatores de produo disponveis. Com o crescimento do nvel de emprego, a renda agregada cresce, criando um efeito acelerador no crescimento da demanda agregada. Este processo de crescimento de demanda agregada e de renda agregada desenvolve-se a uma velocidade mais lenta que o crescimento da oferta. No momento em que a Economia atinge a situao de pleno emprego (todos os recursos disponveis sendo plenamente utilizados na obteno de bens e servios), ou quando a Economia se aproxima desta situao, a oferta comea a crescer muito lentamente. A procura agregada tende a superar a oferta agregada, visto no haver fatores de produo disponveis que possibilitem aumento na produo. Como conseqncia, ocorre a inflao de demanda, pois os compradores disputam ansiosamente os bens e servios disponveis, puxando seus preos para cima ( a lei da oferta e da procura, que prevalece). A inflao de demanda , portanto, a resposta imediata do mercado ao pleno emprego (demanda supera oferta). Mas a longo prazo, os produtores devem buscar inovaes tecnolgicas, que visam aumentar a produtividade de seus recursos econmicos, e desta forma, aumentar a quantidade ofertada, sem aumentar a quantidade de recursos utilizada (que so escassos e no esto disponveis).

6.2. Teorias Estruturalistas A par da teoria keynesiana, que explica o surgimento da inflao de demanda, existem

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interpretaes clssicas para o surgimento da inflao, conhecidas como teorias estruturalistas. Estas procuram justificar a existncia da inflao com base na prpria estrutura do mercado e suas imperfeies inevitveis. 6.3. Inflao de Custos Ocorre a inflao de custos quando os preos dos bens e servios so elevados, porque os custos de produo destes bens e servios se elevaram. Trata-se, portanto, de um repasse de elevao de custos dos recursos utilizados que o produtor faz, aumentando os preos de seus produtos, na mesma proporo, de modo que seu lucro no seja alterado. A inflao de custos pode manifestar-se mesmo quando no exista pleno emprego na economia. Por exemplo, se um produtor usa uma matria-prima importada, cujo preo tenha se elevado no mercado internacional, ele vai pagar mais para adquirir a mesma quantidade de matria-prima. Esta situao representa um crescimento no custo do produto obtido com esta matria-prima. E o produtor, se quiser manter seu lucro inalterado, dever aumentar o preo do seu produto. Outro exemplo tpico o caso de sindicatos de trabalhadores que obtm aumentos de salrios por sua fora poltica, mesmo quando no h escassez de mo de obra. Aumentos de salrios representam aumentos de custos, que iro causar aumentos de preos, para que a lucratividade do produtor no seja alterada.

6.4. Inflao Administrada inflao administrada a conseqncia da elevao de preos de bens e servios praticada por produtores monopolistas ou oligopolistas agindo em cartis, como forma de aumentarem sua margem de lucro (ou simplesmente reduzirem seus prejuzos). Esta atitude pode ser tomada mesmo que a Economia no se encontre prxima ao pleno emprego, e mesmo que estes produtores no tenham sofrido aumentos de custos no seu processo produtivo. Como exemplo, temos os aumentos de tarifa dos servios das empresas prestadoras de servios pblicos no Brasil, como a energia eltrica. Sabemos que muitas vezes o preo da energia eltrica mantido artificialmente baixo (para no causar presso sobre os ndices inflacionrios), trazendo prejuzos s empresas que operam na gerao e distribuio de energia. Mas, periodicamente, o Governo deve proceder elevao dos preo destes servios, para eliminar prejuzos ou, pelo menos, reduzi-los. Esta elevao de preos chamada de inflao administrada. Evidentemente, a inflao administrada vai alimentar a inflao de custos aos produtores que usam a energia eltrica como insumo em seu processo produtivo. 6.5. INFLAO PSICOLGICA inflao inercial um tipo peculiar de inflao de demanda? Inflao psicolgica ocorre quando as empresas aumentam os preos de seus produtos acima da elevao dos custos, como forma de se precaver contra futuros aumentos de custos. uma atitude, em geral, de defesa dos produtores contra incertezas da Economia no futuro, principalmente nas ocasies em que a inflao crescente ou apresenta expectativa de acelerao. Uma variante da inflao psicolgica denominada inflao inercial. Ela surge quando os empresrios projetam para o futuro a inflao real do presente. Assim, os aumentos de preos dos bens e servios so realizados automaticamente (efeito inercial), com base no ndice inflacionrio do perodo imediatamente anterior, mesmo sem ter conhecimento da

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existncia de inflao de custo ou de inflao de demanda, que tragam presses reais de aumentos de preos. Estando presente a inflao inercial, no h meios naturais de a taxa inflacionria ser reduzida, pois ela ser no mnimo igual do perodo anterior. necessrio que o Governo ou a sociedade atuem deliberadamente para romper a inrcia.

6.6.

Espiral inflacionria

impossvel isolar as causas das presses inflacionarias, pois todas as teorias que explicam a inflao se inter-relacionam, de modo que o efeito de uma se torna causa de outro, e vice-versa. Esta constante realimentao de causas e efeitos o que se denomina espiral inflacionaria, transmitindo a idia de que a inflao, por sua natureza, sempre ascendente, crescente. Ilustrando a afirmao: A Economia encontra-se prxima da situao de pleno emprego. O Governo eleva os gastos governamentais, executando algumas obras pblicas, digamos uma nova ferrovia. Em conseqncia, empregos so gerados, o nvel de renda cresce, a demanda cresce e supera a oferta. Surge a inflao de demanda. Como os preos em geral cresceram, vrios sindicatos de trabalhadores negociam aumentos de salrios para compensar a perda do poder aquisitivo e ainda um aumento por produtividade. O custo da mo de obra cresce e os produtores aumentamos preos de seus produtos. Surge a inflao de custos. Alguns produtores, aproveitando-se do fato de seus custos terem sofrido aumentos reais, aumentam seus preos alm dos incrementos de custos, como forma de aumentarem seus lucros e gerarem recursos para serem investidos em futuros aumentos de produo. Surge a inflao administrada. Outros produtores, sentido uma elevao generalizada de preos no mercado, temendose descapitalizarem e gerarem prejuzos no futuro, ou at mesmo por falta de segurana no comportamento do Governo e do mercado, aumentam os preos de seus produtos em porcentagens superiores inflao presente conhecida. Surge a inflao psicolgica. Com todas estas expectativas de aumentos de preos, e os aumentos reais de preos, o consumidor antecipa suas decises de compra: com medo de seu dinheiro perder valor, ele compra hoje os bens que s sero necessrios no futuro e os guarda (faz "estoque"). Desta forma, a demanda cresce, causando faltas e carncias de produtos no mercado. Novamente a inflao de demanda se manifesta. Raciocinando da mesma forma que os consumidores, os produtores compram matriasprimas que no so necessrias hoje, mas que podero ser necessrias no futuro. Como no futuro, ele certamente pagar preo mais alto, ele corre risco de no encontrar a matria-prima (e consequentemente deixar de produzir e vender), o produtor tambm antecipa suas compras de matrias-primas. Alguns especulam, isto , compram hoje, para revende-la no futuro a preos mais elevados, garantindo um lucro fcil e muitas vezes bastante alto. a inflao de demanda, que vai gerar em seguida a inflao de custos. A renda da populao cresce, pois os salrios crescem, a demanda tambm cresce. Os produtos agrcolas passam a ser mais procurados, mas a oferta no cresce na mesma velocidade e comea a faltar alguns produtos. A presso pela elevao de preos

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cresce. Uma seca, uma geada ou uma chuva forte podem afetar uma colheita de alguns produtos agrcolas, diminuindo a oferta e aumentando a falta do produto no mercado. a inflao de demanda que surge.

10. TPICOS PARA ANLISE E ESTUDOS 1. DIFERENA ENTRE MACROECONOMIA E MICROECONOMIA Enquanto a maioria das pessoas reconhece sua ignorncia em fsica ou biologia, o economista de botequim est convencido de que sabe exatamente o que est falando Do artigo: Os limites da economia - The Economist (GM 31 de Agosto de 1997 -Caderno de GM pg.3) A economia estuda: o comportamento do indivduo, da sociedade, o nvel da atividade industrial, agrcola e dos negcios, nvel de utilizao dos fatores utilizados na produo (mo de obra - nvel de emprego e desemprego - e capital - utilizao e investimentos em mquinas, equipamentos, edificaes, obras civis, estradas, portos, etc.),

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renda disponvel dos indivduos. receita e despesa do governo - nvel agregado de tributao, nvel de consumo dos bens e produtos, tipos de mercados para cada produto ( produto feito por empresa monopolista, oligopolista, duopolista, em ambiente de concorrncia perfeita, etc.) comportamento dos preos nos diversos mercado, causas das altas e quedas nos preos, etc. O estudo didtico da Economia feito atravs de dois ramos interdependentes: microeconomia e macroeconomia. A diferena bsica vem das razes Gregas: macro significa grande e micro significa pequeno.

Microeconomia avalia o comportamento de um indivduo, de empresas em seus especficos mercados de atuao, bem como a formao de preo das commodities e dos fatores de produo ( mo de obra e fatores de capital - edificaes, mquinas e equipamentos, infra-estrutura, etc.).

Macroeconomia avalia o comportamento geral da economia. Corresponde poltica econmica do pas. Estuda as variveis agregadas, tais como o nvel de produto como um todo da economia, a mdia de preo da economia (o nvel de preos agregado).

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2. A SIMPLIFICAO MACROECONOMIA.

DA

REALIDADE

PARA

INTERPRETAO

DA

A POLTICA ECONMICA DO PAS Considerando o grau de complexidade da rea de atuao do economista, a macroeconomia procurou meios que permitissem uma simplificao e uma explicao adequada do comportamento das variveis agregadas. Permitindo obter esta explicao, macroeconomistas simplificam a realidade. Por exemplo, ao invs de acompanhar uma infinidade de bens e mercados, nos quais os bens so vendidos, simplificam a quantidade do produto para uma nica unidade, com apenas uma nica curva de demanda e oferta. Ento, ao invs de acompanhar milhes de curvas de oferta e demanda, ele precisa acompanhar o desempenho da curva de oferta e demanda para apenas um bem. Um exemplo pode ser til: demanda agregada do servio de transporte pblico no Brasil, condio de equilbrio com a oferta e nvel de preo praticado. Para ter uma estrutura simplificada da realidade so construdos modelos para estruturar a forma de pensar e interpretar a economia. Os modelos consideram as variveis macroeconmicas bsicas para realizar a leitura adequada da realidade econmica. Como feita uma determinada simplificao? PRIMEIRO: realizando suas implicaes e enumerando os riscos em fazer tal modelagem. SEGUNDO: comparar o modelo construdo com a realidade observada. Macroeconomia representa, ento, o resultado sustentado de um processo de construo envolvendo um srie de variveis econmicas agregadas, e a interao entre as idias e os eventos reais da sociedade. Mais um exemplo pode ser til: Preo: R$

Diminuio

Da Demanda

Quantidade Produzida

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Uma queda da demanda resulta quando: 1. O governo aumenta os impostos; 2. O governo reduz subsdios; 3. A expectativa de renda futura diminui; 4. A expectativa de inflao reduz; 5. etc.. Este exemplo ilustra a sntese e um conjunto de informaes relevantes que podem ser rapidamente comentadas a partir desta modelagem muito simplificada. 3. ESCOLHENDO OS INDICADORES ECONMICOS. Indicadores econmicos so utilizados para medir o nvel de atividade. Estes dados incluem informaes sobre a produo, preo dos bens e nvel de emprego.

Estes indicadores so importantes para as PESSOAS, porque eles fornecem informaes vitais para a tomada de uma deciso correta e efetiva. Exemplo: determinao de preos dos produtos.

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Outro exemplo:

Sabendo quando o desemprego est subindo ou caindo, podemos tomar melhor deciso sobre aumentar ou diminuir a produo, pode reestruturar os nveis de salrios pagos ou recalcular a remunerao por hora de metalrgicos e demais empregados. Tanto a MICROECONOMIA, quanto a MACROECONOMIA, tem a capacidade de predizer o futuro e facilitar as decises, atravs de uma avaliao do impacto das diferentes alternativas dos agentes econmicos (consumidores, empresas - tanto de natureza industrial quanto agrcola - e governo)

I. MACROECONOMIA ou POLTICA ECONMICA DO PAS A atividade econmica reflexo de quatro indicadores macroeconmicos, derivados de diferentes fontes: (1) o Produto Interno Bruto (PIB) e seus componentes; (2) Indicadores de produo industrial; (3) Indicador de nvel de emprego e (4) Nvel de renda pessoal disponvel ( ou seja, sem o efeito dos impostos).

Mudanas sociais de curto prazo, que se traduzem em alteraes nestes indicadores, permite que as PESSOAS tenham novos indicadores, seguros e confiveis para a tomada de decises em suas empresas. O Produto Interno Bruto (PIB) se constitui no mais prximo indicador do progresso econmico. Este indicador combina dados e informaes sobre o consumo, investimento, desempenho das compras do governo e resultado em transaes correntes do balano de pagamentos. No Brasil este indicador calculado pelo IBGE, utilizando metodologia da ONU (Organizaes das Naes Unidas). Variaes no PIB ocorrem de ano para ano por causa das mudanas no nvel de atividade econmica e deslocamento nos preos da economia ( inflao ). A variao REAL do PIB significa que o efeito da inflao sobre os preos foi removido. Existe em termos de PNB (Produto Nacional Bruto), uma importante relao com o PIB: PNB + Renda Lquida Enviada ao Exterior = PIB

Em outras palavras, o PNB, mais a renda enviada para pagamento de fatores de propriedade de noresidentes, menos a renda recebida do exterior para pagamento de fatores de produo de residentes, igual ao produto interno. O SISTEMA DE CONTAS NACIONAIS DO BRASIL, acompanhado e calculado pelo IBGE, segue o SISTEMA ONU. O sistema composto por quatro contas bsicas:

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1. 2. 3. 4.

PIB Renda Nacional Disponvel Bruta Conta de Capital Transaes Correntes com o resto do mundo.

Remover o efeito da inflao sobre o PIB significa deflacionar pelo DEFLATOR IMPLCITO DO PIB, que no Brasil, tambm calculado pelo IBGE.

(2) Indicador de Produo Industrial. uma medida de avaliao de todos os bens, no servios produzidos. Este dado calculado pelo IBGE, porm, a FIESP realiza levantamentos entre as empresas que permite criar indicador proxi ao divulgado oficialmente. Este indicador tambm til para o setor de servios, porque geralmente a atividade de servios so interdependentes ao setor industrial.

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(3) Indicador de Emprego Estes dados tm por origem informaes levantadas pelo IBGE nas principais capitais brasileiras. Trabalho, no o salrio, so rapidamente avaliados e agregados pela indstria. Como conseqncia, indicadores de emprego tornam-se INDICADORES ANTECEDENTES do desempenho da economia.

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(4) Nvel de Renda Pessoal Este indicador reflete o total de salrios mais outros rendimentos provenientes de outras fontes pagos aos indivduos. Esta informao permite avaliar o PODER DE COMPRA dos indivduos e deriva uma avaliao da POUPANA PESSOAL destes ( uma medida da capacidade de investimento).

HIATOS INFLACIONRIO E HIATOS DEFLACIONRIOS Dispndio Agregado = Yd DISPNDIOS=RENDA


HIATO DEFLACIONRIO

C = C0+C Y E
HIATO INFLACIONRIO

450 O renda nacional= Y = oferta agregada = Y o

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II. TRS TIPOS DE DESEMPREGOS O emprego um reflexo do nvel de desemprego. Ele no influenciado pela inflao: ele medido pelo nmero de empregos ( e no pelos salrios pagos ). H significativas diferenas entre os tipos de desempregados e seus impactos na economia. Desemprego friccional: indica trabalhadores que momentaneamente esto sem trabalho, ou seja, no esto trabalhando por um curto perodo de tempo. Este desemprego no conseqncia das condies do mercado, mas antes a razes de ordem pessoal - por exemplo, mudanas na carreira . Estes trabalhadores pretendem ser empregados novamente dentro de um curto perodo de tempo. Desemprego cclico: refere-se a trabalhadores que esto sem emprego em conseqncia de uma reduo no nvel de atividade ou do setor de atuao ou da economia como um todo. Desemprego estrutural: refere-se quelas pessoas que esto sem emprego, por longo perodos de tempo devido uma insuficincia de habilidade para um cargo ou de educao. Desemprego industrial tem profundas razes em questes sociais e de desenvolvimento de um pas ou regio.

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III. USANDO O PIB COMO UM GUIA PARA O COMPORTAMENTO ESPERADO DA INFLAO E DAS TAXAS DE JUROS. Geralmente, rpido crescimento da economia utiliza a capacidade instalada da economia. Este sinal pode indicar que a demanda est se movimentado, de modo mais rpido relativamente oferta. Este comportamento pode tambm indicar que os preos esto subindo. A inflao est em ascenso. Indica tambm, que as taxas de juros podem subir em conseqncia de uma procura adicional por dinheiro para comprar os bens e servios oferecidos. De outra forma, um decrscimo no PIB pode indicar um enfraquecimento na demanda, e em conseqncia uma tendncia de queda nas taxas de inflao e de juros.

IV. TOME CUIDADO COM OS CICLOS ECONMICOS. Um ciclo contem as trs fases da atividade econmica: recesso, retomada e expanso. Qualquer indivduo que precisa estar atentos ao futuro da economia e de seus negcios, devem acompanhar com cuidado estas flutuaes, especialmente as de curto-prazo, para tomar uma deciso acurada e responsvel. Por exemplo, varejistas de roupas, que adquirem seus produtos uma estao frente, devem saber qual ser o comportamento da demanda no futuro. Requer anlise especial de sua parte, entretanto, os comportamentos sazonais nos negcios. Neste aspecto, devemos notar que sazonalidade no deve ser confundido com ciclo econmico. POR QUE DEVEMOS TOMAR ESTE CUIDADO? A SAZONALIDADE SEMPRE DESLOCA OS DADOS. SAZONALIDADE sempre afeta os dados econmicos de uma fonte de informao. Sries temporais (informaes freqentes, divulgadas regularmente, como por exemplo, anual, mensal, semanal ou diria) usadas em projees devem ser ajustadas sazonalmente. Por exemplo, se examinarmos os dados de desemprego informal na cidade de Salvador, na Bahia, condies como as festas religiosas, vero e carnaval ( enfim, o prprio vero) um fator a ser considerado. Preos e vendas tambm oscilam em conseqncias de fatores sazonais. Assim, as vendas no varejo costumam ser mais altas durante o ms de Dezembro, em conseqncia do Natal. As vendas de sorvete, so maiores nos meses quentes do que durante os frios.

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V. MOEDA SEMPRE UM TPICO IMPORTANTE Cada pas tem um montante de dinheiro para movimentar que afeta as condies econmicas. Taxa de juros e a poltica monetria do pas afetam a atividade econmica. A oferta e a demanda por moeda dependem de uma interao complexa de alguns nmeros de foras. Uma destas foras a demanda por crdito pelas instituies, organizaes polticas ou no e indivduos. Outra fora a resposta que o sistema bancrio e o controle sobre elas efetuado pelo governo dar a esta demanda. O sistema bancrio providencia o dinheiro atravs de emprstimos e mudanas nas taxas de juros destes emprstimos. Entretanto, a taxa de juros dependente da oferta e demanda por crdito controlada pela poltica monetria do pas. Quando a oferta de moeda constante e as pessoas gastam mais, os preos sobem. Quando as pessoas esto relutantes em gastar, os preos caem.

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Quando a economia inflacionaria, h uma alta generalizada nos preos e o Poder de Compra da Moeda diminudo. Inflao significa que est havendo uma diferena entre o crescimento real e o nominal devido a mudanas nos preos. Em uma recesso, a economia tem o ritmo de crescimento real diminudo. Em uma depresso significa que temos uma severa recesso, durante o qual o volume de moeda contido, temos desemprego, produo reduzida e o volume de negcios tende a cair. UMA PEQUENA HISTRIA QUE AJUDA. At o final do sculo XVIII, economistas no acreditavam que um mercado descentralizado e livre pudesse trabalhar sem um sofisticado sistema de proteo governamental. Em 1 776, Adam Smith contrariou esta hiptese em seu famoso Wealth of Nations. Ele argumentou que a regulamentao do governo no deve ser exigida pois os preos de mercado providencia a regulamentao necessria. De fato, conforme Adam Smith , o sistema pode regular por si, guiado pela invisible hand ( mo invisvel). Por sua vez, John Mayard Keynes, talvez o mais famoso advogado da poltica fiscal, acreditava que o governo tinha um forte papel a executar. Na General Theory of Employment, Interest and Money, John Mayard Keynes escreveu que o governo deve intervir nos perodos de recesso econmica, pelo estmulo ao crescimento da atividade atravs da reduo das taxas de juros e aumento do gasto governamental. VI. ECONOMIA INTERNACIONAL Economia internacional compreende a anlise dos fluxos comerciais internacionais, taxas de converso entre moedas ( taxas de cmbio ou cambiais) e finanas internacionais. Empresrios e indivduos situados em um pas podem comprar bens e servios, ou obter recursos financeiros (emprstimos e financiamentos) de uma outra nao. As contas do BALANO DE PAGAMENTOS que acompanha estas transaes internacionais. O BALANO DE PAGAMENTOS formado, em conseqncia da origem dos fluxos internacionais (comercial e financeiro) em duas partes: 1. Transaes Correntes: acompanha e compara as exportaes de bens e servios no curto prazo com as importaes de bens e servios de curto prazo. 2. Contas de Capital: que compara o fluxo de capital ( investimento direto e emprstimos de longo prazo de origem estrangeira).

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Atualmente, no Brasil, o resultado de transaes correntes geralmente mostra a posio mais polmica do BALANO DE PAGAMENTOS. Dentro desta polmica, existe a posio de que se este resultado for deficitrio h uma desvantagem comercial, ou seja, o pas importa mais do que exporta. Se for superavitrio a nao rica em termos internacionais.

VII. TAXA DE CMBIO. Todas as transaes entre pases so baseadas nas moedas de cada uma das naes envolvidas. Para comprar ou vender atravs das fronteiras nacionais, os pases devem trocar moedas.

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A oferta e demanda dos produtos de cada pas dependem da moeda de cada pas. Quando bens e servios so vendidos e investimentos realizados, a converso entre moedas acontece entre os dois pases envolvidos. A TAXA DE CMBIO a taxa nas quais as moedas so trocadas. O valor da moeda depende da oferta e demanda da moeda no mercado financeiro internacional de moedas. TAXAS DE CMBIO so determinadas de trs formas: (1) Taxas Fixas: os prprios pases determinam sua taxa. (2) Taxas Flutuantes: quando a taxa determinada pela demanda da moeda no mercado internacional de moedas, e quando estas taxas de flutuao so administradas neste mercado ( pases podem comprar ou vender uma determinada moeda, de certo pas, neste mercado). (3) Taxas Flutuantes Administradas: a taxa de cmbio do dlar norte-americana como as taxas flutuantes. Porm, se o dlar flutuar a taxas muito altas ou muito baixas, o Departamento do Tesouro ( Treasury Department) e o Banco Central dos USA ( Federal Reserve) ajustam a oferta do dlar pela compra ou venda da moeda no mercado internacional. O fato de a moeda flutuar no mercado internacional extremamente significante. Quanto maior a demanda pela moeda, maior o seu valor. Negociadores de moedas e especuladores transformaram o mercado de moedas em uma das reas mais quentes para investimento internacional. O valor da moeda pode oscilar para cima e para baixo, baseado na apreciao (ganho de valor) ou depreciao ( perda de valor), determinado pr suas operaes. Durante o perodo de 1992 a 1995, havia um consenso no mercado internacional de moedas de que os pases estavam perdendo o controle sobre o valor da moeda em conseqncia da liberdade de negociao e do volume de negociao que estava sendo estimado em USA 1 trilho (1995). Entretanto, no vero de 1995, aes organizados pelos bancos centrais demonstraram que eles ainda possuam efetivo controle sobre a oferta e demanda de suas moedas. A operao de salvamento do dlar norte-americano envolveu os bancos centrais dos Estados Unidos, Alemanha, Japo e Sua, que iniciaram operaes de compra do US$. Enquanto isto, os japoneses iniciaram uma forte poltica de investimentos no exterior. O resultado foi o enfraquecimento do YEN. Esta operao estruturada permitiu uma estabilidade do dlar e seu fortalecimento, que permanece at hoje. No Brasil, em perodos recentes, o Real permaneceu valorizado, apesar do pas possuir um srio dficit comercial com elevado resultado negativo em transaes correntes (valor que alm de incluir o dficit comercial, inclui o pagamento dos juros da dvida externa e amortizaes desta dvida) e um elevado dficit do governo.

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VIII. MOEDA FORTE OU FRACA: taxa de juros Se a taxa de juros de um pas for alta, investidores estrangeiros so atrados para este pas, a moeda valorizada e a demanda cresce. Se a taxa de juros de um pas for baixa, quando comparados com demais pases, investidores perdem o interesse de manter moeda em seu pas de origem e a moeda depreciada. Uma moeda muito fraca tambm dificulta investidores domsticos de realizar negcios em outros pases.

IX. INFLAO Inflao o aumento persistente dos preos e que resulta uma contnua perda do poder aquisitivo da moeda. um fenmeno monetrio, e isso coloca uma questo bsica: se a expanso da oferta de moeda que tem efeito inflacionrio ou se ela ocorre como resposta maior demanda de moeda provocada pela inflao. A inflao, normalmente, pode resultar pela elevao dos custos de produo (inflao de custos), monetrios (inflao de demanda), fatores estruturais (inflao inercial) ou de uma combinao de fatores. A inflao capaz de adquirir autonomia suficiente para se auto-alimentar por meio de reaes em cadeia. Desse modo temos a chamada espiral inflacionria, que pode resultar na inflao inercial. A INFLAO INERCIAL um processo de alta nos preos muito intenso, sucessivo, gerado pelo reajuste pleno e em curto espao de tempo. Os contratos tm clusulas de indexao e este perodo de correo ao se restabelecer seus valores reais tambm um dos fatores que determina a inflao inercial. Congelamentos nos preos procuram agir eliminando este tipo de inflao (Choque Heterodoxo, Plano Cruzado, etc.) A INFLAO DE CUSTOS corresponde a uma alta nos preos causado pelos custos de produo, especialmente das taxas de juros, cmbio, de salrios ou dos preos das importaes. A INFLAO DE DEMANDA tambm conhecida como inflao dos compradores. Ocorre quando os meios de pagamento em poder do pblico crescem alm da capacidade de crescimento da produo. Com isto aumentam os preos dos produtos ofertados.

X. CONSUMO A demanda por bens e servios em uma economia varia consideravelmente, no curto prazo, em conseqncia da renda, taxa de juros, inflao crdito e taxas de juros. O consumo atualmente dividido entre efetuar gastos entre os bens de consumo durveis e bens de consumo no durveis.

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Bens durveis (carros, geladeiras, eletroeletrnicos sofisticados, moblia) tendem a ser mais caros , volteis e cclicos do que os no durveis ( roupas e alimentos). Os bens durveis so adquiridos quando a economia apresenta um bom desempenho. Com relao aos servios (aluguis, energia eltrica, telefonia, gs, assistncia mdica e escola) costumam ser relativamente menos afetados por movimentos cclicos. XI. A ECONOMIA E O INVESTIMENTO. Indicadores econmicos auxiliam os ADMINISTRADORES nas decises gerenciais da empresa. Entretanto, outros indicadores devem ser observados, como as intenes de investimento na economia. Aqui segue trs indicadores de inteno de investimento que podem fornecer dados adicionais no acerto de uma deciso: (1) Investimento em construes residenciais - considerado investimento em capital e um indicador futuro da direo da economia. O consumo de cimento, ferro, PVC e outros materiais de construo tendem a crescer. Cresce tambm o nvel de emprego e renda na economia. (2) Investimento em produo - so capitais investidos em plantas industriais, mquinas e equipamentos, informando os ADMINISTRADORES sobre a capacidade de aumentar a capacidade de produo da empresa, para atender o crescente mercado. Normalmente estes investimentos tm origem nos prprios lucros das empresas e na perspectiva de sua manuteno. (3) Investimento em estoques - trata-se de uma deciso de investimento das mais difceis de ser tomada, considerando a volatilidade de curto prazo que pode apresentar uma economia. Entretanto, se for tomada com bases acertadas, pode representar um lucro adicional para a empresa. Se a deciso for errada, pode causar srios danos aos resultados da empresa.

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XII. O MACROAMBIENTE DE DECISO.

MACROAMBIENTE AMBIENTE SOCIAL demogrfico: tamanho da populao, idade, distribuio geogrfica, mix tnico, nvel de renda. AMBIENTE ECONMICO mudanas estruturais: mudanas dentro ou atravs os setores ou indstrias e nas relaes entre os indicadores ou variveis macroeconmicas bsicas. mudanas cclicas: ciclos de alta e baixas atividades econmicas, indicadas pelo desempenho do PNB, taxas de juros, indicadores de preos (ou de inflao), construo civil e investimento industrial.

modo de vida: formao individual, trabalho, educao, consumo e hobbies.

valores: polticos, econmicos.

sociais,

tecnolgicos

AMBIENTE POLTICO sistema formal: processo eleitoral e instituies governamentais, organizao normativa ou regulatria. sistema informal: atividade poltica fora do governo, como fora das comunidades e media (TV, jornais, rdios, etc).

AMBIENTE TECNOLGICO pesquisa: pesquisa bsica procurando conhecimento e aumento das alternativas inventivas desenvolvimento: transformar o conhecimento em um prottipo comercializvel.

operao: adaptar o prottipo comercial aos usos, ou seja, difundir e popularizar o prottipo.

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ANEXO
I. ADAM SMITH

1793 - 1790 1. ADAM SMITH CONHECIDO COMO O PAI DA ECONOMIA 2. FILSOFO ESCOCS, PUBLICOU A RIQUEZA DAS NAES: INVESTIGAO SOBRE A SUA NATUREZA E CAUSAS. 3. ESTE TRABALHO CHAMOU ATENO NA SUA POCA E ESTABELECEU A ECONOMIA COMO UM CAMPO DE ESTUDO SEPARADO DA FILOSOFIA MORAL. 4. SMITH ERA EXCNTRICO: antes de morrer queimou 16 longos manuscritos . 5. O LIVRO: A RIQUEZA DAS NAES: INVESTIGAO SOBRE A SUA NATUREZA E CAUSAS FOI O PONTO INICIAL PARA TODOS OS TRATADOS DE ECONOMIA ESCRITOS APS 1850. 6. ESTE TRABALHO FORNECEU: => anlise dos dados econmicos, obtidos atravs da sua vasta leitura de histria e observaes profundas sobre os procedimentos humanos =>ambiciosa descrio de como os processos econmicos operam em uma sociedade individualista; =>crtica radical sociedade e ao governo existente 7. ADAM SMITH SE EMPENHOU NA REPOSIO DAS ATIVIDADES DO GOVERNO COM POLTICAS DO laissez - faire EM DIVERSAS QUESTES ECONMICAS. 8. A TEORIA DO laissez - faire DIFERE TOTALMENTE (PROPOSTA OPOSTA) DO MERCANTILISMO ( POLTICA COM PROTEO DO GOVERNO) - O CONHECIMENTO CONVENCIONAL DA ERA DE SMITH.

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II. KEYNES E A GRANDE DEPRESSO.

as idias do Keynesianismo foram colocadas em prticas de Kennedy a Ronald Reagan (dominado pelo Supply Side). Duas dcadas que levaram os EUA a diversos resultados. 1. A histria moderna da macroeconomia comea em 1936, com a publicao do livro de KEYNES : General Theory of Employment, Interest and Money . 2. Quando ele escreveu a General Theory, Keynes fez a seguinte confidncia a um amigo escritor (o amigo era George Bernard Shaw. J. M. Keynes, Collected Writings, Volume 13 - New York: Macmillan Press, 1973 -p. 492) Acredito ter escrito um livro sobre teoria econmica que no grandemente revolucionrio. O que eu acredito que a forma do mundo ver a economia dever mudar substancialmente nos prximos dez anos . 3. A previso de Keynes estava correta. O perodo em que foi lanado o livro foi seguramente uma das razes de seu imediato sucesso. 4. A GRANDE DEPRESSO no foi apenas uma CATSTROFE ECONMICA, mas tambm mostrou a falha intelectual dos economistas que trabalhavam sobre a TEORIA DOS CICLOS ECONMICOS ou TEORIA DE CICLOS DOS NEGCIOS - que era como a macroeconomia era chamada na poca. Poucos economistas tinham uma explicao coerente sobre a GRANDE DEPRESSO, seja quanto a sua profundidade, seja quanto a sua durao.

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As medidas adotadas pela administrao de ROOSELVET no seu programa econmico NEW DEAL, tinham sido baseada em instinto poltico administrativo, e no em TEORIA POLTICA ECONMICA. A General Theory, de Keynes ofereceu uma interpretao adequada dos eventos, uma moldura intelectual e um claro argumento favorvel interveno governamental.

Pea central da teoria KEYNESIANA 1. A pea central da General Theory, foi a enfase sobre a DEMANDA EFETIVA - que agora ns chamamos de DEMANDA AGREGADA. 2. No curto prazo, Keynes argumentava que a DEMANDA EFETIVA - determinava o nvel de produto. 3. Ento, se no longo prazo, o nvel de produto eventualmente retornava para o o nvel natural (anterior e indesejado), o processo de interveno econmica (com forte atuao do governo) de curto prazo o melhor para resolver esta questo e evitar o retorno ao nvel de produto indesejado. 4. Na verdade, uma das citaes mais famosas de KEYNES sobre a interveno de curto prazo : NO LONGO PRAZO, NS ESTAREMOS TODOS MORTOS (In the long run, we are all dead.) 5. No processo de derivao da demanda efetiva, Keynes introduziu muito dos blocos da moderna macroeconomia: - as contas nacionais e sua interpretao poltica. - o multiplicador => que explica como choques sobre a demanda pode ser amplificada e se propaga e provocar grandes deslocamentos no produto;

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- a noo de preferncia pela liquidez => o termo, KEYNES deu a demanda por moeda, e que explica como a poltica monetria pode afetar a taxa de juros e demanda efetiva; - a importncia da formao de expectativas => como afeta o consumo e as decises de investimento. - a idia de que mudana nas expectativas (animal spirits) os maiores fatores por trs dos deslocamentos na demanda e no produto da economia. 6. Finalmente, a General Theory, foi muito mais do que um livro teatralizado para os economistas. Ele oferece uma clara implicao poltica e como estas implicaes esto sintonizadas no tempo e no espao de cada pas ou conjunto de pases. 7. No meio da GRANDE DEPRESSO, esperar que a economia retorne a seu nvel natural de crescimento desejado, por s s, sem nenhuma interveno governamental, esperando um equilbrio nas contas governamentais, das empresas e dos indivduos, pode no ter sido apenas estpido, foi perigoso para a sociedade. 8. Uso ativo da poltica fiscal foi essencial para retornar o pas para um nvel mais elevado de emprego.

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III. SNTESE NEOCLSSICA 1. Em pouco tempo, a General Theory, tinha se transformado em MACROECONOMIA. No todos se converteram, e poucos concordavam com tudo o que Keynes escreveu. Mas muitas discursses se organizaram em torno do livro. No comeo da dcada de 1950, um grande consenso comeou a emergir, baseado na integrao de muitas idias de Keynes e conceitos desenvolvidos por economistas mais recentes. Este consenso foi chamado de SNTESE NEOCLSSICA. 2. Conforme a citao de PAUL SAMUELSON, na edio de seu livro ECONOMICS, de 1955 - o primeiro livro texto moderno de economia - temos: Nos anos recentes, 90% dos economistas deixaram de ser ECONOMISTAS KEYNESIANOS ou ECONOMISTAS ANTIKEYNESIANOS . Ao invs disto, eles tem trabalhado na direo de uma sntese daquilo que importante na economia clssica e na moderna teoria da determinao da renda. O resultado pode ser chamado de ECONOMIA NEO-CLSSICA e aceita por grande parte dos economistas em sua estrutura geral, exceto por 5% dos escritores e economistas radicais de direita ou de esquerda.

3. A SNTESE NEOCLSSICA foi a viso que permaneceu dominante por outros 20 anos. 4. O progresso terico foi impressionante, e o perodo que comeou na dcada de 40 at o comeo de 70 conhecido como a ERA DE OURO DA MACROECONOMIA. IV . O USO GERAL DO INSTRUMENTO MATEMTICO PELOS ECONOMISTAS A primeira providncia depois da publicao da General Theory, foi formalizar matematicamente o que KEYNES queria dizer. Apesar de KEYNES ser conhecedor de matemtica, ele evitou o uso deste instrumental na General Theory. Um dos resultados deste procedimento foi uma infinidade de controvrsias sobre o que KEYNES indicava em seus conceitos e aonde havia lgica matemtica nos seus argumentos.

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IV. MONETARISTAS vs. KEYNESIANOS E CRISES MUNDIAIS IV. 1. MONETARISTAS vs KEYNESIANOS Tambm conhecidos como: MONETARISTAS vs. KEYNESIANOS CLSSICOS vs. INTERVENCIONISTAS ORTODOXOS vs. HETERODOXOS NEO CLSSICISMO vs. HETERODOXIA MONETARISTAS vs. FISCALISTAS

MONETARISMO - POLTICA ECONMICA DE APLICAO IMEDIATA - AJUSTE FINO CONSTANTE - PERMITE AUTO-AJUSTE SEM CHOQUES - POLTICA ANTI-INFLACIONRIA IMEDIATA POLTICA FISCAL - APLICAO DEMORADA (AGUARDAR ANO FISCAL) - PRODUZ ESTABILIZAO DE LONGO PRAZO - EFEITO DEVE SER PREVISTO: RECESSIVA ou EXPANSIONISTA MONETARISMO - INSTRUMENTOS: - 1. AJUSTE NA QUANTIDADE DE DINHEIRO EM CIRCULAO - 2. DETERMINAR TAXAS DE JUROS POLTICA FISCAL - INSTRUMENTO: USO DO ORAMENTO FEDERAL PARA ATINGIR OBJETIVOS MACROECONMICOS: - FERRAMENTAS - Taxas de Impostos - Taxas de Benefcios e Isenes Fiscais - Compras governamentais de bens e servios

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IV.2. AS CRISES GLOBAIS O ELEMENTO BSICO DA LGICA CIRCULAR: 1. OS INVESTIDORES FOGEM DE UMA MOEDA PORQUE TEMEM QUE ELA POSSA SER DESVALORIZADA; 2. ENTRETANTO, MUITAS DESSAS PRESSES PARA A DESVALORIZAO PROVM PRECISAMENTE DESTA FUGA DE CAPITAIS. O QUE DIRIGE UMA CRISE MONETRIA?

1. CANAL DE ESPECULAO CONTRA A MOEDA: REBANHO ELETRNICO 2. TRS MODELOS: MODELOS DE PRIMEIRA, SEGUNDA E TERCEIRA GERAO IV.3. ANTIGO MODELO DE CRISE MONETRIA PRIMEIRA GERAO ASSUMIA-SE QUE O CANAL ERA ESSENCIALMENTE MECNICO A ESPECULAO LEVA AO ESGOTAMENTO DAS RESERVAS INTERNACIONAIS A SEGUIR O BANCO CENTRAL DESISTIA DE MANTER A PARIDADE CAMBIAL INICIAL, DESVALORIZANDO A MOEDA IV.4. MODELO DE CRISE MONETRIA SEGUNDA GERAO NA SEGUNDA GERAO DE CRISE ECONMICA: O CANAL NO MAIS REFERE-SE EXAUTO MECNICA DAS RESERVAS INTERNACIONAIS, MAS A PROBLEMAS DE POLTICA MACROECONMICA: NESTES MODELOS O GOVERNO PODE, POR EXEMPLO, DEFENDER INDEFINIDAMENTE O CMBIO FIXO COM ELEVAO DOS JUROS OU POLTICAS DE METAS INFLACIONRIAS. PODE ENTO AVALIAR QUE O CUSTO DA DEFESA PODE SER MAIOR QUE O CUSTO EM TERMOS DE CREDIBILIDADE OU DAS CONSEQUNCIAS POLTICAS DE ABANDONAR A DEFESA E DEIXAR A MOEDA FLUTUAR

CRISES CIRCULARES: O MODELO DE SEGUNDA GERAO SURGIU APS AS CRISES DE 92-93.

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IV.5.TERCEIRA GERAO ASSUME QUE O CANAL CONCENTRA-SE EM QUESTES QUE ENVOLVEM INTERMEDIRIOS FINANCEIROS E EFEITOS DE LIQUIDEZ CONCENTRA-SE NO PAPEL DAS GARANTIAS IMPLCITAS DOS EMPRSTIMOS NA GERAO DE INVESTIMENTOS EXCESSIVAMENTE ARRISCADOS AS CRISES MONETRIAS ATUAIS PASSAM A SER CONSIDERADAS COMO CRISE DESTE REGIME MORAL: O COLAPSO DO INVESTIMENTO QUE PRECIPITA O REVS MACROECONMICO CORRIDAS BANCRIAS LITERAIS E CONTRAO FINANCEIRA DIRIGIDA POR PROBLEMAS CONTBEIS Autores: Paul Krugman, J. Sacks e A . Velasco

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TEORIA QUESTES RELEVENTES: POR QUE ESTUDAR ATRAVS DE TEORIA? SER QUE O MTODO TERICO EFICIENTE ? SER QUE SE GANHA TEMPO, EFICINCIA E TREINAMENTO ATRAVS DO ENSINO DA TEORIA? ESQUEMA DE MUDANA SOCIAL DE DANIEL BELL (adaptado) Pr industrial Regies Setores Moderna Ps Moderna EUA, Japo, Centros Europeus. Tercirio: servios, sade, consumo, educao, pesquisa, comrcio, comunicao. Tcnicos e cientistas

sia, frica, Amrica Europa Ocidental, Latina. Europa Oriental. Primrio: caa, pesca, Secundrio: industrial agricultura de extrao.

Ocupaes

Tecnologia Projeto Metodologia

Perspectiva Princpio

Agricultor, mineiro no Operrio especializado. especializado, engenheiro. Matrias primas Energia Informao Relao com a natureza Relao com a Relao entre as pessoas mquina Senso comum, Empirismo, Informaes, experimentalismo. percepo tcnica. TEORIAS, modelos, sistemas, simulao computacional. Passado / repetio Presente / adaptao Futuro / programao Tradio / terra Expanso econmica Centralizao, codificao do conhecimento.

A sociedade Ps-Moderna consome servios, isto , mensagens e informaes entre as pessoas. Comrcio, finanas, lazer, ensino, pesquisa cientfica no exigem fbricas com linha de montagens, mas pedem um aceleradssimo sistema de informao.

A programao da produo, do consumo e da vida social significa projetar o comportamento (consumidor, produtivo e social) a partir de informaes prvias.

O objetivo aumentar a performance e o desempenho. Fonte: O que Ps - Moderno - p. 24 e 25. Jair Ferreira dos Santos. Editora Brasiliense.

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BIBLIOGRAFIA

Bibliografia Bsica DICIONRIO: Dicionrio de Economia Para o Sc XXI ; Paulo Sandroni, Editora Record, 2007 Dicionrio de Administrao e Finanas; Paulo Sandroni, Editora Record, 2008 LIVROS E ARTIGOS KEYNES, John Maynard. The general theory of employment, interest and money. New York: The Macmillan Press, 1973. MANKIW, N. Gregory. Introduo Economia. Rio de Janeiro: Campus, 2007. SMITH, Adam. An inquiry into the nature and causes of wealth of nations. New York: Edwin Cannan, 1937. MOCHN, Francisco. Economia. So Paulp: Thomson, 2008