MULT3

2T09 09

Divulgao de Resultados

Agosto 2009

MULT3

2T09 09

Quem Somos
Shopping Centers de Qualidade
Receita de Aluguel/m (R$/m ) - 2T09

Liderana no Setor
(R$ milhes) 2T09

258 189
+36% +30%

199
90

117

BRMalls 83 52

Multiplan 88 45

Iguatemi

50

56 29

BRMalls

Multiplan

Iguatemi

Receita Lquida

NOI + CD

FFO Ajustado

Participao, Administrao e Controle Gerencial

BRMalls 68% 44% 50% 35% 46% Multiplan Iguatemi 83%

Baixo Risco

Taxa mdia de retorno do NOI 3 ano> 15%

Altos Retornos

ParkShopping Expanso Frontal

BarraShoppingSul Novo shopping center

ParticipaoMdia

Shoppingscom50%oumais de participaono2T09

MorumbiShopping Multi-Uso

Shopping Santa rsula Aquisio

Fonte: Relatrios das empresas

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Shopping Centers Multiplan

5 1 10 14

2T09 09

Nmeros Confirmam a Liderana Regional

ABL Total (100%) Taxa de Avaliao dos Top of Ocupao ativos (% MTE) ti Mind Mi d 2T09 1 1 1 1 1 5 1 7 1 2 N/A N/A -

Shoppings AL 2 6 SC's em Operao BHShopping RibeiroShopping BarraShopping DF 11 SP 11 PR 9 8 RS 3 MG 7 MorumbiShopping ParkShopping DiamondMall New York City Center Shopping AnliaFranco ParkShoppingBarigi Ptio Savassi Shopping Santarsula BarraShoppingSul

Estado % Multiplan

MG SP RJ SP DF MG RJ SP PR MG SP RS

80,0% 76,2% 51,1% 65,8% 59,1% 90,0% 50,0% 30,0% 84,0% 83,8% 37,5% 100,0%

36.899 m 46.221 m 69.320 m 54.988 m 43.178 m 21.360 m 22.068 m 39.309 m 42.975 m 16.319 m 24.043 m 68.192 m

R$770,4 M R$523,3 M R$1083,7 M R$1145,6 M R$429,6 M R$301,5 M R$85,0 M R$320,7 M R$677,0 M R$221,3 M R$56,3 M R$573,0 M R$6187,3 M

99,3% 96,8% 99,0% 100,0% 97,6% 99,5% 97,9% 98,8% 99,2% 99,5% 67,9% 94,0% 96,5%

Sub-Total SC's em Operao SC's em Desenvolvimento Shopping Vila Olmpia SP AL Shopping Macei 13 4 Portflio Total

68,2% 484.873 m (% constr.) constr ) 42% 50% 29.586 m 27.582 m

12

65,9% 542.041 m

Em operao

Em desenvolvimento / aprovao

De acordo com avaliao da empresa Jones Lang LaSalle feita em novembro de 2008, considerando presentes e futuras expanses Pesquisas da Veja SP, IPDM, DataFolha e Tribuna & Recall entre 2005 e 2008 em cada cidade. O New York City Center considerado como parte do BarraShopping Participao durante a construo.

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Destaques Operacionais: Vendas

Vendas Totais (R$000) Totais (R$ 000) +20,5%
2.668.827

2T09 09

Evoluo do Crescimento das Vendas (R$000) ( $ )

+100.549 +113.870 1.169.981 +23.215 1.407.614

+20,3% +20 3%
1.169.981 1.407.614

2.215.423

2T08

2T09

1S08

1S09

Vendas 2T08 Shoppings em BarraShopping Operao Sul

Expanses

Vendas 2T09

Anlises de Desempenho (2T09 x 2T08)

+20,3%

+9,4% +5,2%

+9,8%

Foto ?

BarraShoppingSul, Porto Alegre

IPCA Vendas nas Vendas nas mesmas reas mesmas lojas Vendas

O BarraShoppingSul, em Porto Alegre, registrou R$100,6 milhes em vendas no 2T09 e R$192.6 milhes no 1S09.
4

Considerando 100% dos shopping centers Mdia trimestral da variao em 12 meses do IPCA

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Destaques Operacionais: Vendas

Histrico do Crescimento das Vendas dos Shoppings da Multiplan e do Varejo Brasileiro (ano vs. ano; dados do varejo divulgados pelo IBGE)

2T09 09

+23,8%

+21,3%

+21,8% +17,4%

+20,9%

+20,4% +16,9%

+19,8%

+20,6%

+20,3%

+9,7%

+9,8%

+9,3%

+9,8%

+11,8%

Vendas Multiplan

+9,3%

+10,1% +6,0% +3,7% 1T09 +5,1% 2T09

Vendas Varejo Nacional

1T07

2T07

3T07

4T07

1T08

2T08

3T08

4T08

Abertura das Vendas nas Mesmas Lojas (2T09 x 2T08) Segmentos Alimentao Artigos Diversos Artigos do Lar Servios Vesturio Total Geral Satlites 13,6% 3,9% 3 9% 6,9% 9,6% 9,3% 9 3% ncoras n.a. 28,2% 28 2% 12,8% 19,8% 8,2% 8 2% Total 13,6% 9,1% 9 1% 9,5% 15,8% 9,0% 9 0% 9,8%

As lojas ncoras, na anlise Mesmas Lojas, Lojas tiveram vendas 13,6% superiores no 2T09 em comparao ao 2T08.
BarraShopping, Rio de Janeiro
5

8,3% 13,6%

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Destaques Operacionais: Receita de Locao

Anlise do Desempenho da Receita de Locao (2T09 x 2T08)
+18,5% +14,0%

2T09 09

+12,7% +10,0% , +5,2%

IPCA

Efeito do Ajuste do IGP-DI

Aluguel na mesma rea/m

Aluguel nas mesmas Lojasm

Locao de Lojas

A receita de locao do ParkShopping, em Braslia, cresceu 19,1% no 2T09, sendo um dos trs shoppings beneficiados pelas novas expanses inauguradas no 4T08. Levando em conta o crescimento das Vendas nas Mesmas Lojas (SSS), o destaque foi o ParkShopping Barigi, em Curitiba, com um aumento de 17,5% em relao ao 2T08.
Mdia trimestral da variao em 12 meses do IPCA Mdia ponderada do aumento mensal do IGP-DI com um ms de atraso, dividido pelo percentual de ABL ajustada no ms respectivo. Considerando a participao da Multiplan nos shoppings

ParkShopping, Braslia

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Abertura da Receita Bruta

Evoluo da Receita Bruta (R$000) (R$ 000) Abertura da Receita Bruta no 2T09

2T09 09

+21,9%
203.323 203 323

247.790

Imveis 0,7% Estacionamento 17,8% Locao 62,1%

Mnimo 85,8%

+13,8%
113.984 129.717

Cesso de direitos 4,7% Servios 14,0%

Merchandising 10,7%

Complementar 3,5%

2T08

2T09

1S08

1S09

A Receita imobiliria foi responsvel por apenas 0,7% da receita bruta. Com o incio da construo da torre comercial Cristal Tower em julho deste ano, ao lado do BarraShoppingSul, receitas e despesas do imvel comearo a ser apropriadas com p p p
Cristal Tower, Porto Alegre Tower,

maior intensidade.
7

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Receita de Estacionamento
Receita Lquida de Estacionamento (R$000) Novas vagas de estacionamento Projeto Shopping AnliaFranco Expanso

2T09 09

+62,1% +56,6%

23.347 23 347

Novas Vagas 263 160 2.100 1.641 1.600 821 6.585

12.807 8.179

14.403

Ribeiro Shopping Expanso ParkShopping Expanso Frontal Shopping Vila Olmpia BH Shopping Expanso ParkShoppingBarigi Expanso Total

O MorumbiShopping, em So Paulo, contribuiu com R$5,9 milhes para a receita de estacionamento no 2T09, um aumento de 46 1% em relao ao 2T08 Alm do crescimento orgnico o incio da cobrana de estacionamento 46,1% 2T08. orgnico, no RibeiroShopping e BarraShoppingSul em maio deste ano colaboraram com o forte crescimento da receita.
Shopping AnliaFranco, So Paulo MorumbiShopping, So Paulo pp g,

2T08

2T09

1S08

1S09

MULT3

Resultados Operacionais
Resultados Operacional (R$ 000)
2T08 +24,8% 79.930 64.057 +20,9% 88.400 73.097 57.357 57 357
81,7%

2T09 09

Margem do Resultado Lquido Operacional (NOI)

2T09

+304pb

+18,1% 67.744
82,5% 83,2%

84,8%

NOI

NOI + CD

Core EBITDA

2T06

2T07

2T08

2T09

O Shopping Santa rsula, adquirido em maio de 2008, passa por uma profunda transformao. O mix de lojistas est sendo adequado ao perfil dos consumidores da regio, e um total de R$ 15 milhes est sendo investido na revitalizao do shopping. Por esta razo, atualmente o shopping possui vacncia de 32%.

MULT3

Lucro Lquido
Crescimento do Lucro Lquido (R$000) (R$ 000)

2T09 09

-10,3%

100.091 89.806 89.806

+249,4%

25.701

Lucro Lquido Ajustado 1S08 1S09

Lucro Lquido

O lucro lquido continua a ser afetado positivamente pelos novos princpios contbeis divulgados no 1T09. Desde ento, nenhum outro princpio contbil foi posto em prtica pela companhia.
10

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Efeito da Debnture na Amortizao da Dvida

Evoluo da Amortizao da Dvida do 1T09 ao 2T09 (R$ milhes)

2T09 09

1T09

153,0

2T09
Emprstimos e financiamentos Obrigaes por aquisio de bens

110,2

Emprstimos e financiamentos Obrigaes por aquisio de bens

33,1 24,8

40,4 21,8 24,9 20,6 19,0 19,0 13,4 13,4 18,7 5,0 2015 >=2016

23,6 14,1

41,5 41 5 28,6

25,3 21,0 19,9 19,6 13,9 12,7

19,3

9,5

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015 >=2016

11

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Fluxo de Caixa

2T09 09

Dvida Bruta, Dvida Lquida, EBITDA, FFO (R$000)

Capex (R$000)

Capex Econmico
401.983

1S09 16.960 16 960 74.229 44.418 14.625

2S09 25.486 25 486 30.135 99.202 26.621 113.387

2010 2.285 2 285 2.615 68.757 745

Dvida Lq./ EBITDA = 0,8x

Renovao & Outros Desenvolvimento de Shopping

260.610

214.646

224.361

Expanso de Shopping Estacionamento* Compra de Terreno Total

150.231

294.830

74.403

Gross Debt

Net Debt

FFO (12M)

EBITDA (12M)

*Referente construo do deck-parking no ParkShopping.

12

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Expanso Shopping AnliaFranco

Projeto Inicial Expanso no dia da abertura

2T09 09

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Andamento dos Projetos: Entrega de Chaves

Shopping Vila Olmpia Expanso Frontal ParkShopping

2T09 09

Abertura: novembro 2009

Abertura: outubro 2009

Entrega das chaves: 30 de julho

Entrega das chaves:21 de julho

Expanso RibeiroShopping

Abertura: agosto 2009

Segundo Piso do Shopping Vila Olmpia em 30 de julho

Obras finais da expanso do Ribeiro Shopping

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Novos Projetos: 91% das Lojas Locadas

Expanso BH Shopping Status de Locao Considerando cinco expanses (RibeiroShopping,

2T09 09

Shopping AnliaFranco, ParkShopping, BH Shopping e ParkShoppingBarigi) e um shopping center (Shopping Vila Olmpia), 91% das lojas j foram locadas.

Lojas L j a serem locadas 9%

Abertura: Abr/2010
Novo deck parking da expanso do BH Shopping

Expanso ParkShoppingBarigi

Lojas locadas 91%

Abertura: Out/2010
Projeto da futura expanso do ParkShoppingBarigi
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Destaques: Brasil, Varejo e SCs

Poder de Compra p
Classes A/B 11% 42% 12% 44% Classe C 12% 46% 13% 48% Classes D/E 14% 50% 15% 52%

2T09 09

Escassez de Shopping Centers Total de ABL (m) / 1.000 habitantes

47% 44%

Aumento de Crdito
42% 38%

4 0 0 , 0 i B

Fonte IPDM (2008) e:

1.800 1.262

ABL/'000Habitantes

36%

Crdito ao Consum. (R$) Consum Taxa de Juros

17,7% 16,3% 18,5%

2 2 , 0 %

32%

3 5 0 , 0 i B

334,4 Bi
2 0 , 0 %

3 0 0 , 0 i B

2 5 0 , 0 i B

2003 2004 2005 2006 2007 2008 Fonte: CPS/FGV a partir dos dados da PME/IBGE

2 0 0 , 0 i B

1 5 0 , 0 i B

1 0 0 , 0 i B

88,0 88 0 Bi

113,0 Bi

155,0 Bi

192,0 Bi

235,0 Bi
13,7%

1 8 , 0 %

1 6 , 0 %

13,2%

11,2% 11 2%

1 4 , 0 %

231

1 2 , 0 %

5 0 , 0 i B

105

45

0 , 0 i B

1 0 , 0 %

Evoluo de Vendas
27,9% 19,3% 19 3% 13,8% 15,8% 9,2% 4,8% 13,1% 9,3% 15,1% 10,0% 6,2% 16,0% 9,6% 11,0% 9,1% 18,7% 18 7%

EUA

Canad

Frana

Mxico

Brasil

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Fonte: BACEN

Inflao Sob Controle

IPCA - ndice de Preo do Consum. IGP DI IGP-DI - ndice de Preo Geral
12,1% 9,3% 5,7% 7,7% 7,6% , % 1,2% 2005 3,1% 3,8% 2006 4,5% 2007 5,9% 7,9% 9,1%

13,3%

Vendas do Varejo* Participao de SC no Mercado

Canad 65,5% 65 5% 51,3% 50,0% 28,0% 18,3% 18 3%

-3,7% 2003

EUA
2004 Varejo 2005 2006 2007 2008

Mxico Frana Brasil B il

Shopping Centers

Multiplan

Fonte: IBGE e ABRASCE

2003

2004

2008

Fonte: IBGE/FGV

Fonte: ICSC de 2006 e 2007; ABRASCE de 2008 * No considera Combustveis e lubrificantes; Materiais de construo, ferramentas, etc...; GLP.

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2T09 09

Estoque de Terrenos
Local Barra da Tijuca BarraShoppingSul Campo Grande Jundia Macei MorumbiShopping ParkShoppingBarigi ParkShoppingBarigi RibeiroShopping So Caetano ShoppingAnliaFranco
Total

%
100% 100% 50% 100% 50% 100% 84% 94% 100% 100% 36% 70%

Potencial
Comercial Res., Hotel Res. e Com. Comercial Res., Com., Hotel Comercial Apart Hotel Apart-Hotel Comercial Res., Com., Mdico Comercial Residencial

rea
36.748 m 12.099 m 338.913 m 45.000 m 200.000 m* 21.554 m 843 m m 27.370 m 200.970 m 57.836 57 836 m 29.800 m 971.245 m

Contratos C t t com permuta ou opo d compra no esto i l d t de t includos. * Incluindo o Shopping Macei, cujo projeto totaliza 70.000 m

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Destaques
Indicadores (R$ '000) Financeiros 2T09 129.717 Receita Bruta 117.369 Receita Lquida 25.701 Despesas de Sede 81.498 Receita de Locao 258 R$/m Receita de Locao/m 63.445 EBITDA 54,1% Margem EBITDA 67.744 Core EBITDA 62,4% Margem Core EBITDA 79.930 Receita Lquida Operacional (NOI) 253 R$/m Receita Lquida Operacional/m 84,8% Margem Receita Lquida Operacional 55.602 FFO Ajustado FFO Ajustado/m 176 R$/m Performance (100%) 2T09 ABL Total Final 484.873 m ABL Prpria Final 330.833 m ABL Total Ajustada (mdia) 470.525 m ABL Prpria Ajustada (mdia) 316.458 316 458 m Vendas Totais 1.407.614 Vendas Totais/m 2.992 R$/m 3.389 R$/m Vendas nas mesmas lojas/m Vendas na mesma area/m 3.355 R$/m Aluguel nas mesmas lojas/m 264 R$/m Aluguel na mesma area/m area/m 269 R$/m R$/m Custos de Ocupao * 13,6% Aluguel como % das Vendas 8,1% Outros como % das Vendas 5,5% Turnover * 1,0% Taxa de Ocupao * 98,7% Inadimplncia (Atraso 25 dias) 4,5% Perda de Aluguel 0,4% 2T08 113.984 104.107 27.260 68.772 276 R$/m 59.100 56,8% 57.357 58,6% 64.057 257 R$/m 83,2% 58.239 234 R$/m 2T08 416.416 m 266.314 m 393.900 m 248.827 248 827 m 1.169.981 2.970 R$/m 3.086 R$/m 3.068 R$/m 231 R$/m 239 R$/m R$/m 13,2% 7,8% 5,4% 1,6% 98,2% 3,9% 1,7% Var. Var % 13,8% 12,7% 5,7% 18,5% 6,8% 7,4% , 271 b.p 18,1% 373 b.p 24,8% 1,9% 151 b.p 4,5% 24,9% Var. % 16,4% 24,2% 19,5% 27,2% 27 2% 20,3% 0,7% 9,8% 9,4% 14,0% 12,7% 49 b.p 36 b.p 13 b.p 63 b.p 49 b.p 54 b.p 128 b.p 1S09 247.790 225.471 44.462 160.888 508 R$/m 123.392 54,7% 144.955 65,4% 153.304 484 R$/m 83,2% 109.437 346 R$/m 1S09 484.873 m 330.833 m 470.525 m 316.458 316 458 m 2.668.827 5.672 R$/m 6.295 R$/m 6.348 R$/m 519 R$/m 533 R$/m R$/m 14,3% 8,5% 5,7% 2,4% 98,7% 5,1% 0,4% 1S08 203.323 184.998 38.973 129.336 520 R$/m 110.009 59,5% 127.860 65,6% 116.166 467 R$/m 80,8% 115.923 466 R$/m 1S08 416.416 m 266.314 m 393.900 m 248.827 248 827 m 2.215.423 5.624 R$/m 5.922 R$/m 5.850 R$/m 459 R$/m 473 R$/m R$/m 14,5% 9,0% 5,4% 2,8% 98,2% 3,6% 1,4% Var. Var % 21,9% 21,9% 14,1% 24,4% 2,2% 12,2% , 474 b.p 13,4% 16 b.p 32,0% 3,8% 239 b.p 5,6% 25,8% Var. % 16,4% 24,2% 19,5% 27,2% 27 2% 20,5% 0,8% 6,3% 8,5% 13,2% 12,7% 19 b.p 49 b.p 30 b.p 39 b.p 49 b.p 155 b.p 98 b.p

2T09 09

*No inclui BarraShoppingSul e Shopping Santa rsula

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MULT3

Portfolio Multiplan: 2T08 vs. 2T09

900.000

2T09 09

11,0% 10,0% 10 0%
MorumbiShopping BHShopping

Alug guel Mnimo/ /Vendas

9,0% 8,0% 7,0%

900.000

BarraShopping DiamondMall Ptio Savassi ParkShopping Shopping AnliaFranco ParkShoppingBarigi RibeiroShopping

6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 1.500 R$/m 3.500 R$/m 5.500 R$/m 7.500 R$/m Vendas/m y=5x+0,041

New York City Center BarraShoppingSul pp g Shopping Santarsula

19

MULT3

Contatos de RI
Diretor Vice-Presidente e de Relaes com Investidores

2T09 09

Armando d Almeida Neto dAlmeida

Rodrigo Krause

Superintendente Relaes com Investidores

Analista Snior de Relaes com Investidores

Rodrigo Tiraboschi Franco Carrion

Analista de Relaes com Investidores

E-mail: ri@multiplan.com.br

Tel.: +55 (21) 3031-5224 Fax: +55 (21) 3031 5322 55 3031-5322

http://www.multiplan.com.br/ri

Disclaimer
Consideraes referentes s perspectivas do negcio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e s perspectivas de crescimento da Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A. eventualmente expressas neste relatrio, se constituem apenas em projees e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administrao da Multiplan em relao ao futuro do negcio e seu contnuo acesso a capitais para financiar o plano de negcios da Companhia. Tais consideraes dependem, substancialmente, de mudanas nas condies de mercado, regras governamentais, presses da concorrncia, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e esto, portanto sujeitas a mudanas sem aviso prvio.
20