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DISCIPLINA: AVALIAO DE PROJETOS DE INVESTIME

MDULO_DE_EXERCCIO (PR-PROVA)

PROJEO DE FLUXO DE CAIXA, TMA, INVESTIMENTO FIXO E CAPITAL DE GIRO, VALOR RE

PROJETO FORNO 3
Uma fbrica de cimento possui dois fornos de 1 t/dia cada um, o que lhe
de 300 t/ano de cimento a um preo de R$ 10.000,00 por tonelada (rec. l
operacionais est assim formada em R$ mil:

Receita Lquida: .......................................


Custos Diretos de Produo:.....................
Custos Indiretos de Produo:................ ..
Subtotal dos custos de Produo:.............
Despesas Gerais Variveis: .......................
Despesas Gerais Fixas:...............................
Subtotal das despesas gerais:....................
Total dos Custos Operacionais:.................
Lucro
- A empresa pretende expandir-se, investindo em um terceiro forno de id
forno, instalado, custa em torno de R$ 1.000,0 mil, a depender da negoci
vida de 10 anos ao final da qual ser vendido como sucata a um preo de
A depreciao contbil ser de 10% ao ano sobre o valor original.
- A empresa necessitar ainda de capital de Giro adicional no valor de R$
os custos diretos crescero na mesma proporo do aumento de produ
se alteraro, com a aquisio do novo forno. (ATENO!)
- O prazo de execuo do projeto ser de um ano, sendo que no primeiro
motivos de ajustes, o forno operar a 60% do esperado para os demais an

- A empresa investir apenas recursos prprios (sem financiamento).


- A alquota do Imposto de Renda de 25% sobre o lucro tributvel.(Inclu

PEDE-SE:
- Com base nas premissas acima, projetar o fluxo de caixa adicional no
- Se a TMA da empresa de 9% a a, vantajoso investir no novo forno?
- Qual a TIR (para 10 e 5 anos) desse projeto?
- Calcular o Payback e Payback Descontado. Para Payback descontado d
- Qual o valor mximo que poderia ser comprado/negociado o forno, d
QUADRO DO FLUXO FINANCEIRO ADICIONAL DO EMPREENDIMENTO
ANOS -->
Receita Lquida
- Custos Dir.Prod.
- Custos Ind.Prod.
Lucro Bruto
- Desp.Var.Gerais
-Desp.Fix.Gerais
- Depreciao
Lucro L.Antes IR
- Imposto Renda
Saldo aps IR
+ Depreciao
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL
- Investimento/ Valor Residual
- IR(25%) s/venda ativos
- Capital de Giro
FLUXO DE CAIXA PROJETO

-1,000,000
-200,000
-1,200,000

TMA a.a
VPL P/ 5 ANOS
VPL P/ 10 ANOS
TIR P/ 5 ANOS
TIR P/ 10 ANOS
PAYBACK SIMPLES
PAYBACK DESCONTADO
VALOR DO FORNO 2

10.00%
-77,085.21
793,917.80
7.60%
22.33%
4 anos e 1 ms
5 anos e 3 meses
R$
922.92

OJETOS DE INVESTIMENTOS

O FIXO E CAPITAL DE GIRO, VALOR RESIDUAL, VPL, PAYBACK, PAYBACK DESCONTADO, TIR.

de 1 t/dia cada um, o que lhe possibilita uma produo anual


10.000,00 por tonelada (rec. lq./ ton). A estrutura dos custos

uida: .......................................................
etos de Produo:...................................
iretos de Produo:................ ................
os custos de Produo:.............................
Gerais Variveis: .....................................
Gerais Fixas:............................................
as despesas gerais:...................................
ustos Operacionais:................................

ndo em um terceiro forno de idnticas caractersticas. Esse


0,0 mil, a depender da negociao. Espera-se uma
do como sucata a um preo de 10% do valor de um novo.
sobre o valor original.
e Giro adicional no valor de R$ 200 mil. As receitas e
oro do aumento de produo. Os custos indiretos no
o. (ATENO!)
m ano, sendo que no primeiro ano de operao, por
do esperado para os demais anos.

prios (sem financiamento).


% sobre o lucro tributvel.(Inclusive sobre venda ativos, valor residual).

o fluxo de caixa adicional no quadro abaixo, considerando o forno pelo valor de R


tajoso investir no novo forno? Qual o VPL (para 10 e 5 anos), descreva-os?

o. Para Payback descontado de 5 anos, qual seria o limite de valor a ser pago pelo
mprado/negociado o forno, de forma que esse investimento retorne a TMA desej

AL DO EMPREENDIMENTO
1
900,000
-450,000

2
1,500,000
-750,000

3
1,500,000
-750,000

450,000
-180,000
-30,000
-100,000
140,000
-35,000
105,000
100,000
205,000
0

750,000
-300,000
-50,000
-100,000
300,000
-75,000
225,000
100,000
325,000
0

750,000
-300,000
-50,000
-100,000
300,000
-75,000
225,000
100,000
325,000
0

0
205,000

0
325,000

0
325,000

FLUXO
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Proporo PBS
Proporo PBD

VALOR
-1,200,000
205,000
325,000
325,000
325,000
325,000
325,000
325,000
325,000
325,000
600,000
-0.73846154
-4.58387077

K, PAYBACK DESCONTADO, TIR.

oduo anual
ra dos custos

ticas. Esse

R$

fbrica
3,000,000.0
1,500,000.0
300,000.0
1,800,000.0
600,000.0
100,000.0
700,000.0
2,500,000.0
500,000.00

ativos, valor residual).

nsiderando o forno pelo valor de R$ 1.000,00 mil.


10 e 5 anos), descreva-os?

ia o limite de valor a ser pago pelo forno?


nvestimento retorne a TMA desejada + 1% a.a., em 5 anos?

4
1,500,000
-750,000

5
1,500,000
-750,000

6
1,500,000
-750,000

750,000
-300,000
-50,000
-100,000
300,000
-75,000
225,000
100,000
325,000
0

750,000
-300,000
-50,000
-100,000
300,000
-75,000
225,000
100,000
325,000
0

750,000
-300,000
-50,000
-100,000
300,000
-75,000
225,000
100,000
325,000
0

0
325,000

0
325,000

0
325,000

SOMATRIO
205,000
530,000
855,000
1,180,000
1,505,000
1,830,000
2,155,000
2,480,000
2,805,000
3,405,000

VP
R$ 186,363.64
R$ 268,595.04
R$ 244,177.31
R$ 221,979.37
R$ 201,799.43
R$ 183,454.03
R$ 166,776.39
R$ 151,614.90
R$ 137,831.73
R$ 231,325.97

VPL
R$ 186,363.64
R$ 454,958.68
R$ 699,135.99
R$ 921,115.36
R$ 1,122,914.79
R$ 1,306,368.82
R$ 1,473,145.21
R$ 1,624,760.11
R$ 1,762,591.83
R$ 1,993,917.80

Forno 3 1 ano
900,000.0
450,000.0
450,000.0
180,000.0
30,000.0
210,000.0
660,000.0
240,000.0

Forno 3
1,500,000
750,000
750,000
300,000
50,000
350,000
1,100,000
400,000.0

forno 3 demais
anos

7
1,500,000
-750,000

8
1,500,000
-750,000

9
1,500,000
-750,000

750,000
-300,000
-50,000
-100,000
300,000
-75,000
225,000
100,000
325,000
0

750,000
-300,000
-50,000
-100,000
300,000
-75,000
225,000
100,000
325,000
0

750,000
-300,000
-50,000
-100,000
300,000
-75,000
225,000
100,000
325,000
0

0
325,000

0
325,000

0
325,000

PAYBACK S
-995,000
-670,000
-345,000
-20,000
305,000
630,000
955,000
1,280,000
1,605,000
2,205,000

PAYBACK D
-R$ 1,013,636.36
-R$ 745,041.32
-R$ 500,864.01
-R$ 278,884.64
-R$ 77,085.21
R$ 106,368.82
R$ 273,145.21
R$ 424,760.11
R$ 562,591.83
R$ 793,917.80

SALDO
-R$ 1,200,000.00
-R$ 1,013,636.36
-R$ 745,041.32
-R$ 500,864.01
-R$ 278,884.64
-R$ 77,085.21
R$ 106,368.82
R$ 273,145.21
R$ 424,760.11
R$ 562,591.83
R$ 793,917.80

em R$ mil
CAPACIDADE

TON/ANO RECEITA LQUIDA

100%

150

1,500

60%

90

900

referencia
forno 3/ano 1

10
1,500,000
-750,000
750,000
-300,000
-50,000
-100,000
300,000
-75,000
225,000
100,000
325,000
100,000
-25,000
200,000
600,000

DISCIPLINA: AVALIAO DE PROJETOS DE INVESTIME


MDULO_DE_EXERCCIO (PR-PROVA)

PROJEO DE FLUXO DE CAIXA, TMA, INVESTIMENTO FIXO E CAPITAL DE GIRO, VALOR RE

PROJETO FORNO 3
Uma fbrica de cimento possui dois fornos de 1 t/dia cada um, o que lhe
de 300 t/ano de cimento a um preo de R$ 10.000,00 por tonelada (rec. l
operacionais est assim formada em R$ mil:

Receita Lquida: .......................................


Custos Diretos de Produo:.....................
Custos Indiretos de Produo:................ ..
Subtotal dos custos de Produo:.............
Despesas Gerais Variveis: .......................
Despesas Gerais Fixas:...............................
Subtotal das despesas gerais:....................
Total dos Custos Operacionais:.................

- A empresa pretende expandir-se, investindo em um terceiro forno de id


forno, instalado, custa em torno de R$ 1.000,0 mil, a depender da negoci
vida de 10 anos ao final da qual ser vendido como sucata a um preo de
A depreciao contbil ser de 10% ao ano sobre o valor original.
- A empresa necessitar ainda de capital de Giro adicional no valor de R$
os custos diretos crescero na mesma proporo do aumento de produ
se alteraro, com a aquisio do novo forno. (ATENO!)
- O prazo de execuo do projeto ser de um ano, sendo que no primeiro

motivos de ajustes, o forno operar a 60% do esperado para os demais an


- A empresa investir apenas recursos prprios (sem financiamento).
- A alquota do Imposto de Renda de 25% sobre o lucro tributvel.(Inclu

PEDE-SE:
- Com base nas premissas acima, projetar o fluxo de caixa adicional no
- Se a TMA da empresa de 9% a a, vantajoso investir no novo forno?
- Qual a TIR (para 10 e 5 anos) desse projeto?
- Calcular o Payback e Payback Descontado. Para Payback descontado d
- Qual o valor mximo que poderia ser comprado/negociado o forno, d
QUADRO DO FLUXO FINANCEIRO ADICIONAL DO EMPREENDIMENTO
ANOS -->
Receita Lquida
- Custos Dir.Prod.
- Custos Ind.Prod.
Lucro Bruto
- Desp.Var.Gerais
-Desp.Fix.Gerais
- Depreciao
Lucro L.Antes IR
- Imposto Renda
Saldo aps IR
+ Depreciao
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL
- Investimento/ Valor Residual
- IR(25%) s/venda ativos
- Capital de Giro
FLUXO DE CAIXA PROJETO

Valor Presente
Acumulado

-1,000
-200
-1,200

Saldo
Soma simples do fluxo
TMA
VPL 5 anos
VPL 10 anos
TIR 5 anos
TIR 10 anos
Payback
Payback descontado

9%
-R$ 45.96
R$ 891.81
8%
22%
4 anos e 1 ms
5 anos e 3 meses

Valor a ser pago com payback descontado em 5 954


anos
Valor mximo do forno TMA 1% a.a, em 5 anos 923

OJETOS DE INVESTIMENTOS

PROVA)

O FIXO E CAPITAL DE GIRO, VALOR RESIDUAL, VPL, PAYBACK, PAYBACK DESCONTADO, TIR.

de 1 t/dia cada um, o que lhe possibilita uma produo anual


10.000,00 por tonelada (rec. lq./ ton). A estrutura dos custos

uida: .......................................................
retos de Produo:...................................
diretos de Produo:................ ................
os custos de Produo:.............................
Gerais Variveis: .....................................
Gerais Fixas:............................................
as despesas gerais:...................................
Custos Operacionais:................................

ndo em um terceiro forno de idnticas caractersticas. Esse


00,0 mil, a depender da negociao. Espera-se uma
do como sucata a um preo de 10% do valor de um novo.
sobre o valor original.
e Giro adicional no valor de R$ 200 mil. As receitas e
poro do aumento de produo. Os custos indiretos no
no. (ATENO!)
um ano, sendo que no primeiro ano de operao, por

do esperado para os demais anos.


prios (sem financiamento).
% sobre o lucro tributvel.(Inclusive sobre venda ativos, valor residual).

o fluxo de caixa adicional no quadro abaixo, considerando o forno pelo valor de


tajoso investir no novo forno? Qual o VPL (para 10 e 5 anos), descreva-os?

do. Para Payback descontado de 5 anos, qual seria o limite de valor a ser pago pel
mprado/negociado o forno, de forma que esse investimento retorne a TMA dese

NAL DO EMPREENDIMENTO
1
900
450

2
1,500
750

3
1,500
750

4
1,500
750

5
1,500
750

450
-180
-30
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140
-35
105
100
205

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300
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225
100
325

205

325

325

325

325

188
188

274
462

251
713

230
943

211
1154

-1012
-995

-738
-670

-487
-345

-257
-20

20.00
46

211.23
194

9%
24%

1
2.85

-46
305

ACK DESCONTADO, TIR.

fbrica
3,000.0
1,500.0
300.0
1,800.0
600.0
100.0
700.0
2,500.0

forno 3
ano 1
900
450
450
180
30
210
660

forno 3
demais
anos CAPACIDADE

TON/ANO

100%

150

60%

90

valor residual).

ando o forno pelo valor de R$ 1.000,00 mil.


anos), descreva-os?

mite de valor a ser pago pelo forno?


mento retorne a TMA desejada + 1% a.a., em 5 anos?

Em R$ mil
6
1,500
750

7
1,500
750

8
1,500
750

9
1,500
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10
1,500
750

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-300
-50
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225
100
325

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325

325

325

325

325

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300
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225
100
325
100
-25
200
600

194
1348

178
1526

163
1689

150
1838

253
2092

148
630

326
955

489
1280

638
1605

892
2205

em R$ mil

RECEITA LQUIDA
1,500
900

referencia
forno 3/ano 1