CENTRO UNIVERSITTIO UNAFACULDADE UNA DE CONTAGEM Curso Superior em Cincias Contbeis 2 ciclo, mdulo B

Equipe Stakeholders: Alessandra Alves Amanda de Frana Melo Daniele Moreira Helvia Carla Eleto Faria Wandra Cristina da Silva Tavares

GOVERNANA CORPORATIVA: Aplicabilidade do Conceito, dos Princpios e Indicadores Gesto de Riscos na Empresa Natura Cosmticos S.A.

Pesquisa cientfica interdisciplinar construda para a disciplina Tidir IV, do 2 ciclo, mdulo B, do curso de Cincias Contbeis, da Faculdade Una de Contagem. Orientao: prof Mary Mrcia Alves Coorientao: professores Adriana Bicalho, Elaine Benfica, Leonardo Francisco, Renata Lopes.

Contagem

CENTRO UNIVERSITTIO UNA FACULDADE UNA DE CONTAGEM Curso Superior em Cincias Contbeis 2 ciclo, mdulo B

Equipe Stakeholders: Alessandra Alves Amanda de Frana Melo Daniele Moreira Helvia Carla Eleto Faria Wandra Cristina da Silva Tavares
Orientao: prof Mary Mrcia Alves

GOVERNANA CORPORATIVA: Aplicabilidade do Conceito, dos Princpios e Indicadores Gesto de Riscos na Empresa Natura Cosmticos S.A. RESUMO A partir da indagao: Qual a importncia em adotar as prticas de Governana Corporativa para a sustentabilidade econmica da empresa Natura Cosmticos S.A?, este estudo de caso busca compreender a importncia em se adotar as prticas de Governana Corporativa para a sustentabilidade econmica da referida empresa, verificando a real necessidade deste plano gerencial, tendo o profissional contbil como um de seus principais estruturadores, uma vez que o desenvolvimento de pesquisas como esta podem explicitar o manuseio de modelo de gesto descentralizadora, a conduo das mudanas e oportunidades proporcionadas por ela, bem como o papel do contador neste contexto econmico geral. Por meio de pesquisa comparativa bibliogrfica e eletrnica e anlise comparativa de indicadores financeiros e de desempenho econmico na Bovespa e na CVM, Governana Corporativa: Aplicabilidade do Conceito, dos Princpios e Indicadores Gesto de Riscos na Empresa Natura Cosmticos S.A., alm de um trabalho cientfico nos moldes de monografia, publica-se em revista-e de Contabilidade criada

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pela equipe Stakeholders, de Tidir IV, do Bacharelado em Cincias Contbeis, da Faculdade UNA de Contagem. Palavras-chave: Governana Corporativa; Contador; Sustentabilidade.

Lista de Quadros e Grfico

Lista de Quadros e Grfico Quando 1:O Papel da Contabilidade para a Governana Corporativa.......................p.17 Quadro 2: Natura Compromisso com o Futuro...........................................................p.22 Grfico1: Altas e Baixas da Natura na Bovespa ...................................................... p. 24 SUMRIO INTRODUO.................................p.04 BASES TERICAS ................. p.06 Teoria de Agncia................................................................................................ p.06 Governana Corporativa: Conceitos e Objetivos..................................................p.07 Os Princpios da Governana Corporativa....................p.12 A Governana Corporativa no Mundo .................... p.13 A Governana Corporativa no Brasil................... p.13 Mercado de Capitais e os Nveis de Governana Corporativa ............................ p.14 O Profissional de Contabilidade e a Governanca Corporativa............................. p.16 Gesto de Risco.................... p.18 Gesto de Pessoas e a Governana Corporativa................................................... p.19 COLETA DE DADOS, ANLISES DE DADOS COLETADOS................... p.21 A Natura................... p.22 A Governana Corporativa na Natura ......................p.22 Mercado de Capitais e a Natura ...................... p.23 Auditoria Interna..................... .p.25 Receita Liquida Consolidada ...................... p.25 Custos e Despesa...................... p.26 Das Demonstraes Contbeis da Natura..................... p.27

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Viso Evolutiva do Modelo de Gesto de Riscos da Natura.......................................... p.27

Desafio............................................ p.29 Gesto de Pessoas da Natura.................................................................................. p.30 O Planejamento e Desenvolvimento de Recursos Humanos (PDRH).................. p.30 CONSIDERAES FINAIS ............ p.33 REFERNCIAS ................ p.38 EDITORIAL A sua questo bsica a preocupao com a melhoria da gesto nas organizaes, o que envolve como formar um bom Conselho de Administrao, como utilizar a Auditoria Externa, e em cooperao com o principal executivo, no sentido de se obter uma gesto mais eficiente, responsvel e transparente. A partir do tema Desempenho econmico-financeiro de empresas que aderiram Governana Corporativa, aqui se prope uma anlise da Aplicabilidade do Conceito, dos Princpios e Indicadores Gesto de Riscos nas Empresas, em que se traa o panorama do

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ambiente contbil que a circunda, possibilitando avaliar aspectos inerentes realidade investigada. Dessa forma, tomando-se como objeto de anlise empresa que tm como gesto a Governana Corporativa no caso a Natura Cosmticos, para uma compreenso mais ampla da Governana Corporativa e a real necessidade deste plano gerencial para as empresas, mostrando a relao das organizaes inseridas no processo da sustentabilidade, tendo o profissional contbil como um dos seus principais estruturadores. Assim, a pesquisa em questo busca investigar a participao do Contador em todo o processo da governana e sua contribuio em busca da sustentabilidade econmica empresarial. Buscar tambm analisar o desempenho econmico-financeiro de empresas que aderiram Governana Corporativa, pesquisar as polticas de Recursos Humanos adotadas por empresas que aderiram Governana Corporativa, identificar dados sobre Governana Corporativa, junto Bolsa de Valores de So Paulo (BOVESPA) e Comisso de Valores Mobilirios (CVM) e levantar as normas e atribuies dos membros dos rgos administrativos e fiscais das empresas analisadas. A importncia desta proposta est no fato de discutir a minimizao da assimetria de informao existente entre a empresa e os diversos agentes envolvidos, a saber, os acionistas credores, fornecedores e empregados, no intuito de atender a nova demanda do mercado em relao s mudanas que se avizinham, principalmente com relao s normas que regem os procedimentos contbeis. Assim, o diferencial desta pesquisa consiste em, nesse processo ainda embrionrio da Governana Corporativa, que visa a asseverar a longevidade das empresas na busca da perfeio entre seus planos de ao, atendimento ao cliente e colaborao de seus empregados, no que se refere ao seu objetivo, que so os lucros, ser uma contribuio terico-prtica, baseada em uma empresa de capital aberto, que possibilite analisar solues para resolver problemas de gesto, a grande dificuldade encontrada nas empresas. A favor esto vasto material terico e a liberdade para a coleta de informaes. Tambm, realizar a pesquisa de um modelo gesto que envolve as reas do mbito econmico-empresarial implica em compreender seu conceito e relacion-lo aos conceitos aplicados pela Contabilidade de Custos, ao Mercado de Capitais, Legislao Trabalhista e Gesto de Pessoas, em interdisciplinaridade.

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Esta pesquisa, portanto, trata-se de uma anlise empresarial com o intuito de sondar novos horizontes, modelos alternativos de gesto e de boas prticas de Governana Corporativa, sistema que adota como linha mestra a transparncia, a prestao de contas e a equidade. Essa a trade da Governana, a partir da qual se prope a seguinte pergunta: Qual a importncia em se adotar as prticas de Governana Corporativa para a sustentabilidade econmica da empresa Natura Cosmticos S.A?

BASES TERICAS Teoria de Agncia

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A evoluo da sociedade acarreta transformaes em todas as reas, o surgimento das grandes corporaes, por exemplo, promoveu demandas que requereram alteraes na estrutura fsica, financeira, patrimonial e de gesto das organizaes. O crescimento das empresas separou o compartilhamento do poder organizacional, entre o controle e propriedade, atravs da figura do agente (administrador) e do principal (dono do capital), por isso foi importante criar mecanismos que pudessem gerir organizaes to complexas. A relao de agncia definida por Jensen e Meckling (1976), como sendo um contrato em que uma pessoa, o principal emprega outra pessoa, o agente, para realizar algum servio em seu favor, envolvendo a delegao de alguma autoridade de deciso ao agende. Hendrksen e Van Breda (1999) afirmam que a Teoria de Agncia surge quando o agente se compromete a realizar certas tarefas para o principal e este se compromete a remuner-lo. Silva et al (2006) considera que a separao entre a propriedade e a gesto fonte de virtualidade, principalmente para a sociedade, na medida em que tem permitido que se concretizem investimentos, e consequentemente, se dinamize a atividade econmica. claro que os benefcios aconteceram, mas a separao do controle e propriedade tambm acarretou problemas, derivado dos conflitos entre o agente e o principal, e consequentemente custos de agncia. Esses conflitos em resumo seria a divergncia entre as aes que por vezes o agente tomaria a seu favor, e que no fosse to favorveis a empresa, contrariando assim os objetivos do principal. A minimizao dos problemas derivados da falta de alinhamento entre os objetivos do agente e do principal requereu a formatao de um conjunto de regras, definidas por um sistema de gesto denominado de Governana Corporativa. Governana Corporativa: Conceitos e Objetivos Conforme o Cdigo das Melhores Prticas de Governana Corporativa divulgado pelo Instituto Brasileiro de Governana Corporativa (IBGC, 2004), instituio responsvel pela elaborao e a fiscalizao do uso dessas prticas no Brasil, governana corporativa o sistema pelo qual as organizaes so dirigidas, monitoradas e incentivadas, envolvendo os

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relacionamentos entre proprietrios, conselho de administrao diretoria e rgos de controle. As boas prticas de governana corporativa convertem princpios em recomendaes objetivas, alinhando interesses com a finalidade de preservar e otimizar o valor da organizao, facilitando seu acesso ao capital e contribuindo para a sua longevidade. Em resumo, a governana corporativa ou governo das sociedades ou das empresas uma forma de gesto que busca envolver acionistas, alta direo, conselho de administrao, colaboradores, fornecedores, clientes, bancos, outros credores e a comunidade em geral, tendo como linhas mestras a transparncia a prestao de contas a equidade e responsabilidade corporativa, segundo a CVM e SILVA vale ressaltar que:
[...] governana corporativa um conjunto de prticas que tem por finalidade otimizar o desempenho de uma companhia ao proteger todas as partes interessadas, tais como investidores, empregados e credores, facilitando o acesso ao capital (CVM, 2002, p.01). A expresso Governo das Sociedades designa, precisamente, o conjunto de estruturas de autoridades e de fiscalizao do exerccio dessa autoridade, interna e externas, tendo por objetivo assegurar que a sociedade estabelea e concretize , eficaz e eficiente, atividades e relaes contratuais com os fins privados para que foi criada e mantida e as responsabilidades sociais que esto subjacentes sua existncia (SILVA et al, 2006, p.12).

Ora, o corporate governance consiste, precisamente, na criao de mecanismos tendentes minimizao da assimetria de informao existente entre a gesto e os detentores da propriedade ou de interesses relevantes (da ter-se evoludo da considerao dos shareholders para outros stakeholders), de forma a permitir uma monitorizao to prxima quanto possvel da associao dos objetivos da gesto quela dos stakeholders: maximizar o valor da empresa. Dito de outra forma, corporate governance uma rea [] que investiga a forma de garantir/motivar a gesto eficiente das empresas, utilizando mecanismos de incentivo como sejam os contratos, os padres organizacionais e a legislao. O que frequentemente se limita questo da melhoria do desempenho financeiro, como, por exemplo, a forma como os proprietrios das empresas podem garantir/motivar os gestores das empresas a apresentarem uma taxa de retorno competitiva, definio defendida pelo Instituto Portugus do Corporate Governance (2006). O termo governana corporativa foi criado no incio da dcada de 80 nos pases desenvolvidos, mais especificamente nos Estados Unidos e na Gr-Bretanha, para definir as regras que regem o relacionamento dentro de uma companhia dos interesses de acionistas

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controladores, acionistas minoritrios e administradores. Atravs da governana corporativa criase a democracia societria, sistema de equilbrio e separao de poderes. Muito embora o conceito de Governana Corporativa possa ter nascido com o objetivo de fornecer um maior nvel de transparncia em relao s empresas de capital aberto, com aes negociadas em bolsas de valores, ele hoje entendido como de fundamental importncia para o sucesso das organizaes em geral.

Estrutura Governana Corporativa

De acordo com o IBGC (2009, p.3), a preocupao da Governana Corporativa criar um conjunto eficiente de mecanismos, tanto de incentivos quanto de monitoramento, a fim de assegurar que o comportamento dos executivos esteja sempre alinhado com o interesse dos acionistas. A boa Governana proporciona aos propritarios (acionistas ou cotistas) a gesto

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estratgica de sua empresa e a monitorao da direo executiva. As principais ferramentas que asseguram o congtrole da propriedade sobre gesto so o conselho de administrao, a auditoria independete e o conselho fiscal. (IBGC, 2009, p.3) Os Princpios da Governana Corporativa Segundo o Instituto ATKWHH (<www.atkwhh.org.br>) o conceito de governana corporativa foi-se desenvolvendo atravs de diferentes vias e um dos principias promotores do tema foi a Organisation for Economic Co-Operation And Development - OCDE que construiu os princpios, permitindo que se estabeleam os seus pilares fundamentais: Os direitos dos accionistas. O tratamento equitativo dos accionistas. O papel dos terceiros fornecedores de recursos. Acesso e transparncia da informao. A responsabilidade da directoria e do conselho de administrao. Os princpios da OCDE tomam-se como ponto de referncia para que as empresas e pases desenvolvam os seus prprios princpios, obedecendo s suas particularidades e necessidades. O IBGC (2009) em seu Cdigo das Melhores Prticas de Governana Corporativa cita os princpios como sendo: Transparncia Mais do que a obrigao de informar o desejo de disponibilizar para as partes interessadas as informaes que sejam de seu interesse e no apenas aquelas impostas por disposies de leis ou regulamentos. A adequada transparncia resulta em um clima de confiana, tanto internamente quanto nas relaes da empresa com terceiros. No deve restringir-se ao desempnho economico-financeiro, contemplando tambem os demais fatores(inclusive

intangveis) que norteiam a o geerencial e que conduzem criao de valor. Equidade

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Caracteriza-se

pelo

tratamento

justo

de

todos

os

scios

demais

partes,

interessadas(stakeholders). Atitudes ou polticas discriminatrias, sob qualquer pretexto, so totalmente inaceitveis. Prestao de Contas Os agentes de governana devem prestar contas de sua atuao, atuao, assumindo integralmente as consequcias de seus atos e omisses Nveis de Governanca Corporativa . Agentes de Governana refere-se a scios, administradores9conselheiros de administrao e executivos/gestores), conselheiros fiscais e auditores. Responsabilidade Corporativa Os agentes de governana devem zelar pela sustentabilidade das organizaes, visando sua longevidade, incorporando consideraes de ordem social e ambiental na definio dos negcios e operaes. A Governana Corporativa no Mundo Segundo movimento Fonte da (LODI, 2000, p.25), o

Governana

Corporativa

elaborou os Cdigos das Melhores Prticas nos pases anglo-saxnicos onde se originou. O poderoso Fundo Calpers de funcionrios

pblicos da Califrnia, um dos maiores do mundo, costumava intimidar as empresas que no se enquadrassem nos Cdigos das melhores Prticas publicando uma lista de inadimplentes. A tcnica era confrontar as empresas e usar o escndalo da publicidade. Na medida em que os poderosos fundos investem mais fora dos estados Unidos encontram-se hbitos mais resistentes aos Cdigos das Melhores Prticas. Os europeus esto caminhando mais rpido para o padro de conduta ingls e americano. Os asiticos e japoneses esto apenas acordando para a necessidade da Governana Corporativa (LODI, 2000, p.25). A Governana Corporativa no Brasil

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No Brasil, o conceito de governana corporativa foi inicialmente introduzido a partir da dcada de 90 pelos investidores estrangeiros que possuam altos investimentos no mercado de capitais brasileiro. Est tambm associado s relaes entre acionistas, gestores, credores, funcionrios, clientes, comunidade e governos, e representa a totalidade de mecanismos corporativos utilizados para proporcionar o retorno dos investimentos aos acionistas e para dirimir os conflitos existentes entre acionistas minoritrios e majoritrios, administradores e stakeholders que, interativa ou isoladamente, determinam as importantes decises que so tomadas pela empresa e o modo como elas so tomadas. (IBGC, 2003). Mercado de Capitais e os Nveis de Governana Corporativa

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Mercado o local onde se encontram quem quer comprar e quem quer vender e que, atravs de um processo de negociao, determinam o preo e a quantidade do bem a ser transaccionado/trocado entre ambos. Em qualquer mercado uma das variveis chave o preo, o qual mede o valor do bem em termos monetrios. De acordo com a Comisso de Valores Monetrios CVM, o mercado de mercado de valores mobilirios definido pela Lei n 6.385/76, em seu artigo 2, os valores mobilirios sujeitos ao seu regime so: aes, partes beneficirias e debntures, os cupes desses ttulos e os bnus de subscrio; certificados de depsito de valores mobilirios e outros ttulos criados ou emitidos pelas sociedades annimas, a critrio do Conselho Monetrio Nacional, excluindo-se, entretanto, os ttulos da dvida pblica federal, estadual ou municipal e os ttulos cambiais de responsabilidade de instituio financeira, exceto as debntures. Esse conceito, entretanto, foi ampliado pela Medida Provisria n 1.637/98, republicada em 25 de agosto de 1999, sob o nmero 1.844-21, ao determinar, em seu artigo 1, que constituem valores mobilirios, sujeitos ao regime da Lei n 6.385, de 7 de dezembro de 1976, quando ofertados publicamente, os ttulos ou contratos de investimento coletivo, que gerem direito de participao, de parceria ou de remunerao, inclusive resultante da prestao de servios, cujos rendimentos advm do esforo do empreendedor ou de terceiros. Embora tenham sido mantidas as excluses apresentadas anteriormente, este conceito mais amplo que o anterior, pois so enunciadas as caractersticas representativas dos valores mobilirios, ao invs de sua enumerao. Com isso, a competncia da CVM tambm foi ampliada. Assim, todas as atividades referentes a valores mobilirios e todos aqueles que esto envolvidos com estas atividades compreendem o mercado de valores mobilirios e submetem-se disciplina e fiscalizao da CVM. comum encontrarmos a caracterizao do mercado de valores mobilirios, tambm denominados de mercado de capitais, como aquele no qual as operaes so normalmente efetuadas diretamente entre poupadores e empresas, ou por meio de intermedirios financeiros no-bancrios, diferenciando-se, do mercado financeiro, no qual os bancos atuam como parte na intermediao, interpondo-se entre aqueles que dispem de recursos e aqueles que necessitam de crdito.

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Segundo a Bolsa de Valores do Estado de So Paulo Bovespa, mercado de capitais um sistema de distribuio de valores mobilirios que proporciona liquidez aos ttulos de emisso de empresas e viabiliza o processo de capitalizao. constitudo pelas bolsas de valores, sociedades corretoras e outras instituies financeiras autorizadas. A adeso s prticas de governana corporativa realizada atravs adeso voluntria, para as quais a Bovespa definiu um segmento especial, composto por trs nveis que se diferenciam pelo grau de aderncia da companhia a essas prticas. Para integrar a lista do Novo Mercado, segundo a BOVESPA(2008), a empresa tem que ser uma companhia aberta com as seguintes obrigaes: realizao de ofertas pblicas de colocao de aes por meio de mecanismos que favoream a disperso do capital; manuteno em circulao de uma parcela mnima de aes, representando 25% do capital; extenso a todos os acionistas das mesmas condies obtidas pelos controladores quando da venda do controle da companhia tag along; estabelecimento de um mandato unificado de um ano para todo o Conselho de Administrao; disponibilizao de balano anual, seguindo as normas internacionais de contabilidade; introduo de melhorias nas informaes prestadas trimestralmente, entre as quais a exigncia de consolidao e de reviso especial; obrigatoriedade de realizao de uma oferta de compra de todas as aes em circulao pelo valor econmico, nas hipteses de fechamento do capital ou cancelamento do registro de negociao no Novo Mercado; e, cumprimento de regras de disclosure em negociaes envolvendo ativos de emisso da companhia por parte de acionistas controladores ou administradores da empresa. As companhias do Nvel 1 se comprometem, principalmente, com melhorias na prestao de informaes ao mercado e com a disperso acionria. Assim as regras estabelecidas pela BOVESPA(2008) para o nvel 1 so: manuteno em circulao de uma parcela mnima de aes, representando 25% do capital; realizao de ofertas pblicas de colocao de aes por meio de mecanismos que favoream a disperso do capital; melhoria nas informaes prestadas trimestralmente(ITRs), entre as quais a exigncia de consolidao e de reviso especial; cumprimento de regras de disclosure em operaes envolvendo ativos de emisso da companhia por parte de acionistas controladores ou administradores da empresa; divulgao de acordos de acionistas e programas de stock options; e, disponibilizao de um calendrio anual de eventos corporativos.

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As companhias do Nvel 1 e seus administradores devero, ainda pelo menos uma vez ao ano, realizar reunio pblica com analistas de mercado e com quaisquer outros interessados, para divulgar informaes quanto sua respectiva situao econmico financeira, aos seus projetos e s suas perspectivas futuras. Para classificao como companhia do Nvel 2, alm da aceitao das obrigaes contidas no Nvel 1, a empresa e seus controladores adotam um conjunto bem mais amplo de prticas de governana e de direitos adicionais para os acionistas minoritrios. A BOVESPA (2008) estabelece resumidamente que os critrios de listagem de companhias do Nvel 2 so: mandato unificado de uma ano para todo o Conselho de Administrao; disponibilizao de balano anula, seguindo as normas internacionais de contabilidade; extenso a todos os acionistas detentores de aes ordinrias das mesmas condies obtidas pelos controladores quanto a venda do controle da companhia e de, no mnimo, 70% desse valor para os detentores de aes preferenciais; direito de voto s aes preferenciais em algumas matrias, como transformao, incorporao, ciso e fuso da companhia e aprovao de contratos entre companhia e empresas do mesmo grupo; obrigatoriedade da realizao de uma oferta de compra de todas as aes em circulao pelo valor econmico, nas hipteses de fechamento do capital ou cancelamento do registro de negociao nesse Nvel; e , adeso Cmara de Arbitragem para a resoluo de conflitos societrios. O mais recente segmento criado pela BOVESPA (2008), o BOVESPA MAIS, idealizado para tornar o mercado acionrio brasileiro acessvel a um nmero maior de empresas, principalmente quelas que sejam particularmente atrativas aos investidores que buscam investimentos de mdio e longo prazo e cuja preocupao com o retorno potencial sobrepe-se necessidade de liquidez imediata. Esse segmento segue o mesmo principio do Novo Mercado, que exige elevados padres de governana corporativa e transparncia. indicado para empresas que desejam ingressar no mercado de capitais de forma gradativa, destacando-se as empresas de pequeno e mdio porte que buscam crescer utilizando o mercado acionrio como uma importante fonte de recursos.

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O Profissional de Contabilidade e a Governana Corporativa Sabe-se que no mundo corporativo a informao um dos itens mais valiosos. O poder da informao algo inquestionvel. Numa primeira estncia toda organizao utiliza a combinao de vrias informaes para definir, por exemplo, rea de atuao, caractersticas de produto, quantidade a ser produzida, metas a serem atingidas e pblico-alvo. As informaes a respeito do segmento de negcio da organizao so ferramentas indispensveis para um real posicionamento no mercado, alm de

diagnosticar como andam as vendas, como se encontra o caixa, qual a carga tributria, quais os custos fixos e variveis, quais os gastos que podem ser reduzidos ou at eliminados, e a partir destes dados tomar as decises necessrias para a contnua melhoria dos processos. Neste momento a informao contbil aparece como a mais confivel das fontes de informao organizacional. O sistema contbil abrange o processo de registro dos eventos econmicos com a principal finalidade de organizar, resumir informaes que possam ser consultadas a qualquer tempo e que forneam o perfil econmico em um determinado perodo ao longo do ciclo de vida do negcio (SALAZAR, 2004). Hendriksen e Breda (1999) ao expor o enfoque mercadolgico para a contabilidade, defendem que haveria a necessidade de informao para permitir uma alocao tima de recursos

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e tambm possibilitar que os investidores mantivessem suas carteiras de ttulos alinhadas s referencias de risco e retorno. Nessa linha, os autores reforam o pensamento inicial em a informao (contbil) uma das maneiras de reduzir a incerteza, dados aos contadores papel importante na diviso de riscos entre administradores e proprietrios (HENDRIKSEN; BREDA, 1999, p.139). O objetivo em se estudar a governana corporativa, sobre perspectiva contbil, fornecer evidncias que a informao contida nos relatrios contbeis minimiza o conflito de agncia atravs de contedo bsico para tomada de deciso tanto pelos executivos quanto pelos fornecedores de capital (B&S 2001). Criando uma transio rumo a contabilidade gerencial Hendriksen e Breda (1999) afirmam que:
A contabilidade surge dentro desta viso terica [teoria da agncia] para contribuir com os mecanismos de governana, reduzindo o impacto dos conflitos de agncia. S mecanismo de controle gerencial, por exemplo, contribuem para que a empresa formada por pessoas com interesses diversos possa obter sucesso atravs da coordenao desses diversos interesses (HENDRIKSEN e BREDA, 1999, p. 181).

Finalmente, vale a pena adaptar uma viso sinttica que explicita a contribuio essencial das contabilidades para a governana corporativa. Quadro 1: O Papel da Contabilidade para a Governana Corporativa
Contabilidade Financeira - mensurar as contribuies dos agentes; - mensurar os direitos sobre o resultado; - informar a adimplncia contratual; - distribuir informao para gerar liquidez; e - informar para diminuir custos de negociao dos contratos. Contabilidade Gerencial

-responder ao comprometimento dos acionistas; - salvaguardar o interesse residual do acionista; - regular a transferncia de direitos para ttulos em mercados financeiros; e - suportar a escolha de administradores e
auditores.

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Gesto de Risco

Em seu artigo no livro Gesto de Risco no Brasil (2003), Antnio Marcos Duarte Jr, aborda o tema gerenciamento de riscos corporativos. Segundo ele risco uma medida de incerteza associada aos retornos esperados de investimentos e est presente na rotina de qualquer investimento, financeiro ou no. Risco um conceito com vrias dimenses que abrange grupos como: risco de mercado, risco operacional, risco de crdito e risco legal. Apesar de Duarte Jr. acreditar que o gerenciamento de risco deva sempre ser tratado de forma conjunta, em seu artigo ele apresenta as quatro dimenses de risco separadamente, para facilitar a compreenso. - Risco de mercado: medida de incerteza relacionada aos retornos esperados de um investimento em decorrncia de variaes em fatores de mercado como taxas de juros, taxas de cmbio, preos de commodities e aes. - Risco operacional: medida das possveis perdas em uma instituio caso seus sistemas, prticas e medidas de controle no sejam capazes de resistir a falhas humanas ou a situaes adversas de mercado. - Risco de crdito: medida das possveis perdas em uma instituio caso uma das contrapartes em um contrato, ou um emissor de dvida, tenha alterada sua capacidade de honrar suas obrigaes. - Risco legal: medida das possveis perdas em uma instituio caso seus contratos no possam ser legalmente amparados por falta de representatividade e;ou autoridade por parte de um negociador, por documentao insuficiente, insolvncia, ou ilegalidade. O autor frisa que nem sempre fcil diferenciar qual tipo de risco ocorre em determinada situao e destaca ainda que ele possa variar de acordo com a tica sob a qual o problema analisado.

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Conceito de Risco Conforme Gamba, Caputo e Bresciani (2004), o risco pode ser entendido como o perigo, probabilidade ou possibilidade de um infortnio, insucesso ou resultado indesejado. J a gesto de risco, segundo definio do PMI (PMBOK,2000), pode ser entendida como um processo sistemtico de identificar, analisar e responder aos riscos nas empresas, procurando obter vantagem das oportunidades de melhoria sempre que possvel. De acordo com duas importantes referencias sobre gerenciamento de projetos, a norma NBR ISSO 10006:2000 e o PMBOK(PMI, 2000), a gesto de riscos as empresas envolve alguns processos: Identificao de riscos: consiste na determinao de quais riscos, internos e

externos, so mais provveis de afetara a empresa e quais so os limites aceitveis para cada um deles; Avaliao de riscos: analise da probabilidade de ocorrncia e impacto dos riscos

identificados, de maneira quantitativa e qualitativa; Desenvolvimento de reao ao risco: devem ser criados planos de contingncia

para os riscos identificados e avaliados, com a finalidade eliminar ou minimizar os impactos causados. necessrio avaliar sempre os efeitos positivos e negativos da implementao dos planos de contingncia; Controle de riscos: estabelecer um processo formal de identificao, avaliao de

desenvolvimento de resposta aos riscos do projeto, para que a situao dos riscos associados seja constantemente monitorada e os planos de contingncia estejam sempre atualizados e prontos par a serem implementados. A NBR ISSO 10006:2000 cita ainda que todo processo de gesto de risco deve ser formalmente documentado e fazer parte das avaliaes de processos na empresa. Gesto de Pessoas e a Governana Corporativa Conforme Albuquerque (2007), dentre outras coisas Gesto de Pessoas est ligada ao desenvolvimento de pessoas e equipes, despertando talentos e desenvolvendo a liderana para a

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obteno de melhores resultados para a organizao. Segundo Fisher e Fleury (1998), gesto de pessoas o conjunto de polticas e prticas definidas de uma organizao para orientar o comportamento humano e as relaes interpessoais no ambiente trabalho. Para Hegel Botinha(2010),

fundamental para todo negcio e para toda empresa, ter uma gesto estratgica de recursos humanos. Para ficar claro, Gesto de Pessoas conjunto de aes que vai desde o recrutamento at o desenvolvimento da pessoa alinhada aos objetivos viso,

organizacionais,

relacionados

misso, valores e planejamento estratgico. Conforme Fernandes e Celme(2009), os avanos observados nas ltimas dcadas tem levado as organizaes a buscarem novas formas de gesto com o intuito de melhorar, alcanar resultados e atingir a misso institucional para o pleno

atendimento das necessidades dos clientes. Nota-se tambm que o sucesso das

organizaes modernas, depende muito do investimento identificao, desenvolvimento do capital intelectual. No 31 Congresso Nacional sobre Gesto de Pessoas - CONARH 2005 discutiu-se o tema: A agenda de RH nos modelos de governana, o consultor Renato Bernhoeft, um dos integrantes dessa palestra, alerta que os profissionais de RH tm de estar sempre atento para que haja uma coerncia entre a orientao, a poltica e a filosofia dos grupos controladores e aquilo que adotado dentro da empresa. RH precisa olhar para o acionista tambm como um de seus nas pessoas, com a e

aproveitamento

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pblicos; tem o papel de se aproximar do grupo de controladores e influenci-lo no que se refere s polticas de gesto de pessoas. A governana corporativa se aplica a todos os tipos de empresas, mas necessrio que RH a olhe sob a perspectiva da origem de cada uma estatal; multinacional ou de perfil acionrio; e familiar, salienta Bernhoeft, que o RH precisa ter a compreenso dos interesses dos acionistas. No discurso de RH, a preocupao com o bem-estar dos funcionrios existe historicamente. As questes que se voltam responsabilidade social mais ampla so novidade, mas preciso tambm compreender as expectativas do acionista. Entidades filantrpicas ou ONGs no so empresas; empresas so organizaes lucrativas, que tm de manter o alto grau de capitalizao e produtividade. Segundo Bernhoeft (2005), no estamos falando de um modelo de capitalismo selvagem, mas sabemos que o socialismo, da forma como foi estabelecido, tambm no trouxe resultados.

ANLISE DE DADOS COLETADOS DA NATURA

Uma pequena loja e um laboratrio inaugurados em 1969, em So Paulo, deram origem a um complexo industrial e a uma fora de vendas formada. Com quatro dcadas de existncia, a Natura cuja razo social Natura Cosmticos S.A, inscrita sob o Desenvolver a Sigla Aqui (CNPJ) n.: 71.673.690/0001-07. hoje um dos maiores fabricantes brasileiros de cosmticos, produtos

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de higiene e de perfumaria e, principalmente, reconhecida pelo seu comprometimento com a qualidade dos produtos e servios que desenvolve, produz e comercializa e com a qualidade das relaes que mantm com seus diferentes. Ao final de 2008, por 850 mil revendedoras autnomas (as Consultoras Natura), tanto no Brasil como no exterior. Empresa de capital aberto, e suas aes encontram-se disponveis na BOVESPA no seguimento do Novo Mercado sua denominao no prego NATU3. Toda essa trajetria reflete uma constante expanso, em 2008, por uma receita bruta de R$ 4,9 bilhes. Atualmente, as operaes da Natura esto concentradas no Espao Natura, no municpio de Cajamar, regio prxima a So Paulo. Inaugurado em 2001, o local um centro integrado de pesquisa, produo e logstica e um dos maiores e mais modernos do gnero na Amrica Latina. Quadro 2: Natura Compromisso com o Futuro
Natura Cosmticos S.A. Nomenclatura Seguimento CARACTERIZAO 1. A empresa apresenta aumento significativo com base anual, aps aderirem a Governana Corporativa? 2. Possui auditor independente? 3. A auditoria Interna feita trimestralmente? 4. A auditoria Interna feita semestralmente? 5. A auditoria Interna feita anualmente? 5. A empresa realiza auditoria Externa? 6. A empresa apresenta sustentabilidade econmica? 7. O auditor adota as normas internacionais de contabilidade? 8. A empresa demonstra melhorias na gesto financeira? 9. A transparncia nos dados resultou em impactos positivos? 10. Aumentou a credibilidade no mercado de capitais? 11. O nmero de novos investidores aumentou? 12. Teve melhoria na gesto de riscos? X X X X X X X X CNPJ: PREGO BOVESPA 71.673.690/0001-07 NATURA NOVO MERCADO Sim X X X X X No

A Governana Corporativa na Natura

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A governana corporativa da Natura passou por uma significativa evoluo, nos ltimos anos, especialmente a partir da abertura de capital, em 2004, e da adeso ao Novo Mercado da Bolsa de Valores de So Paulo (BM&FBOVESPA). Mais alta instncia administrativa da Natura, o Conselho de Administrao composto por trs scio-fundadores e por quatro conselheiros externos independentes, que no ocupam nenhum cargo executivo internamente. A escolha dos conselheiros levou em considerao qualificaes, conhecimento em relao sustentabilidade, complementaridade de vivncias executivas e ausncia de conflitos de interesse (NATURA, 2004). Os avanos na governana renderam Natura o prmio do Instituto Brasileiro de Governana Corporativa (IBGC), em 2009, na categoria Evoluo. O modelo tambm est sendo reconhecido internacionalmente. H trs anos, a empresa integra o Company Circle of Latin American Corporate Governance, uma associao formada por um grupo de corporaes latinoamericanas, escolhidas pelo International Financial Corporation (IFC), do Banco Mundial, diante da qualidade das prticas de governana. Em 2009, esse grupo lanou um guia com experincias de sucesso desenvolvidas pelas empresas participantes (NATURA, 2009). Mercado de Capitais e a Natura

Em 2009, foi realizada uma oferta pblica secundria de aes, que ampliou de 26,2% para 39,5% a parcela do capital total da Natura disponvel para negociao no mercado, ao preo R$ 26,50 por ao, o que resultou em aproximadamente R$ 1,5 bilho. Como conseqncia, novos

acionistas puderam se incorporar nossa base acionria.

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Em linha com as melhores prticas de governana, que recomendam a reduo das restries para a compra de aes, a Natura decidiu abrandar as clusulas dos chamados poison pills, adotadas em 2004, na ocasio da abertura de capital. Essas clusulas so regras que protegem a companhia contra ofertas hostis para a tomada de controle acionrio. Na poca, a deciso era bastante justificvel (NATURA, 2009). Atualmente, porm, a Natura j alcanou dimenso e maturidade suficientes no relacionamento com o mercado de capitais que permitem abrandar tais restries. A regra anterior da Natura determinava que, um acionista ou grupo que alcanasse 15% das aes, deveria obrigatoriamente lanar oferta para comprar os papis de todos os demais investidores, com um preo de aquisio acrescido de um prmio de 50%. Aps a alterao, o percentual passou de 15% para 25%, e tambm foi retirada a exigncia do prmio. Ficou definido que mesmo com a continuidade da clusula, qualquer oferta s poder ser formalizada a partir de deciso dos acionistas, em Assemblia Geral (NATURA, 2009). A governana foi responsvel pelo fluxo dos processos, inicialmente dentro do Comit de Auditoria e depois no Conselho de Administrao, que convocou uma Assemblia Extraordinria, realizada.

Grfico1: Altas e Baixas da Natura na Bovespa Fonte: <http://natura.infoinvest.com.br/?language=ptb#grafico>

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Auditoria Interna A Auditoria Interna da Natura formada por um grupo independente de 20 colaboradores, que se reportam exclusivamente ao Comit de Auditoria, Gesto de Riscos e Finanas. Dessa maneira, procuramos garantir a iseno do trabalho, uma vez que esse grupo no se reporta a qualquer outra rea da empresa. As auditorias internas envolvem uma srie de testes e procedimentos nos diversos processos da empresa para avaliar o ambiente de controle interno, considerando, inclusive, as possibilidades de fraude. Em 2009, auditamos praticamente o dobro do nmero de processos em comparao com o ano anterior 13 auditorias, ante as 7 realizadas em 2008 (NATURA, 2009). Em 2009, a Auditoria Interna recebeu 24 denncias, envolvendo todas as operaes, comunicadas por diferentes canais, com destaque para a Ouvidoria. Foram comprovados 12 casos de irregularidades os que configuraram desvio de conduta resultaram em seis desligamentos de colaboradores e uma advertncia. O levantamento no inclui denncias envolvendo terceiros. Todos os casos contriburam para que aprimorssemos nossos mecanismos de controle (NATURA, 2009). Receita Lquida Consolidada

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A receita lquida consolidada foi de R$ 1.145,8 milhes no 4T08, com crescimento de 22,0% em relao receita do 4T07. No Brasil, a receita lquida cresceu 20,1%, e no mercado externo o aumento foi de 63,6% em reais (43,5% em moeda local ponderada). A receita lquida consolidada em 2008 foi de R$ 3.618,0 milhes, uma evoluo de 17,7% em relao a 2007. No mercado interno, a receita lquida cresceu 16,3% e no mercado externo aumentou 45,9% em reais (45,9% em moeda local ponderada). A participao da receita proveniente do mercado externo na receita total passou de 4,7%, em 2007, para 5,9%, em 2008 (NATURA, 2008).

Custos e Despesas No ano, o Custo dos Produtos Vendidos (CPV) apresentou reduo, passando de 32,3%, em 2007, para 31,9%, em 2008, em funo, principalmente, de uma melhor gesto dos custos de manufatura, menor incidncia de perdas de produtos e promoes e menor alquota mdia de imposto na operao brasileira. As despesas com vendas, como percentual da receita lquida, mantiveram-se estveis em 33,8% no 4T08 e no 4T07. Houve aumento de despesas por conta da expanso do canal de vendas nas operaes internacionais e do processo de regionalizao da rea comercial na operao brasileira. Estes gastos foram compensados por ganhos de produtividade na prestao de servios aos clientes no Brasil e pela reduo do custo unitrio da revista, nosso catlogo de vendas. No ano, as despesas com vendas, como percentual da receita lquida, passaram de 31,5% em 2007 para 32,5% em 2008, devido ao aumento nas despesas de marketing no Brasil, conforme planejado e divulgado em nosso plano de ao, alm do forte crescimento do canal de vendas nas operaes internacionais.

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As despesas administrativas, como percentual da receita lquida, apresentaram reduo de 210 pontos-base, passando de 13,1% no 4T07 para 11,0% no 4T08. Esta diminuio, influenciada principalmente por eventos na operao brasileira, foi parcialmente compensada por maiores gastos com as operaes internacionais, reflexos das despesas na estrutura montada para apoiar os estudos e o planejamento nos Estados Unidos e de uma maior proviso para participao nos lucros relativa a 2008. No ano, as despesas administrativas, como percentual da receita lquida, passaram de 12,7%, em 2007, para 11,6%, em 2008, basicamente pelos mesmos fatores citados acima. Das Demonstraes Contbeis da Natura As demonstraes contbeis foram elaboradas e esto sendo apresentadas de acordo com as praticas contbeis adotadas no Brasil e as normas estabelecidas pela Comisso de Valores Mobilirios - CVM, em consonncia com a Lei das Sociedades por aes, incluindo as alteraes promovidas pela Lei n 11.638/07 e pela Medida Provisria n 449/08(NATURA, 2009). Na elaborao das demonstraes contbeis, necessrio que a Administrao faa uso de estimativas e adote premissas para a contabilizao de certos ativos, passivos e outras transaes, entre elas a constituio de provises necessrias para riscos tributrios, cveis e trabalhistas, e perdas relacionadas a contas a receber e estoques, e a elaborao de projees para realizao de imposto de renda e contribuio social diferidos, as quais, apesar de refletirem o julgamento da melhor estimativa possvel por parte da Administrao da Sociedade e de suas controladas, relacionadas probabilidade de eventos futuros, podem eventualmente apresentar variaes em relao aos dados e valores reais (NATURA, 2008).
Viso Evolutiva do Modelo de Gesto de Riscos da Natura

De acordo com o IBCG (2008), em 2006 o Conselho de Administrao da Natura requisitou o inicio de um Projeto de Gesto de Riscos ao Comit de Auditoria e de Gesto de Riscos de Finanas, que havia sido criado em 1999. O Conselho pediu ao Comit que estudasse a possibilidade de consolidar a gesto de riscos, que j era feita de forma descentralizada, criando uma metodologia nica para tal. A rea de Auditoria Interna da Natura, que reporta ao Comit, teve seu escopo de atualizao aumentando para a solicitao do Conselho e se tornou responsvel por executar o

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projeto. Naquele momento, no havia ainda uma rea de Gesto de Riscos (GR) especifica na Natura. No mesmo ano, foi criado um modelo de governana para gesto de riscos dom fruns de deciso, regras de delegao e composio bem definidos.
Natura Gesto de Riscos CONSELHO DE ADMINISTRAO
Deliberativo Decide sobre as recomendaes feitas pelo Comit de GR

COMIT DE AUDIOTORIA E DE GESTO DE RISCOS E DE FINANAS

No deliberativo Prioriza as recomendaes da rea de GR e transmite para o Conselho de Administrao Trs membros (conselheiro membro da administrao, consultor externo)

REA DE GERENCIAMENTO DE RISCOS

Padroniza o envio de informaes das reas Consolida resultados das diversas reas e transmite para o comit de GR

O IBCG divulgou em 2008 o funcionamento do Comit de Auditoria e de Gesto de Riscos e de Finanas da Natura, e que segue uma freqncia, dinmica e regras de rotatividade descritas abaixo:

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encontro;

As reunies com o conselho so bimestrais; As reunies com a rea de Auditoria so mensais; O comit convida gestores que tenham matria em pauta na reunio a participar do

As decises de comit so tomadas por maioria, mas sempre se busca o consenso; Os membros do Comit tm mandato de um ano renovvel pelo mesmo perodo. No

h limite para o nmero de vezes que o mandato pode ser renovado. Segundo o IBCG em 2005, a Natura contratou uma consultoria externa pra auxili-la no desenvolvimento do modelo de gesto de riscos. Foi criado ento um piloto com base na metodologia do COSO. Este piloto partiu da seleo de um processo especifico. Os riscos desse processo foram identificados, priorizados e quantificados. O Comit levou esses resultados para avaliao do conselho. Que pode decidir como gerir os ricos estratgicos. Com isso o Conselho assumiu a responsabilidade da gesto de riscos que afetam significativamente a empresa quando no mensurveis, os que provocam danos imagem da empresa independente da gravidade de sua repercusso. Desafios Com base nas apresentaes feitas pela Natura, o Comit de Gesto de Riscos identificou as principais lies aprendidas nos seguintes itens: Abordagem, Organizao, Processos e Desafios. Os desafios enfrentados pela Natura na evoluo da gesto de riscos apresentam alguns pontos em comum. Dentre os quais se destacam: Processo - existncia de processos ineficientes dificulta a gesto de riscos; Comunicao - Criar nos gestores a conscincia de que so eles os responsveis pela

gesto de riscos da sua rea; Mudana de comportamento - Absoro e customizao dos conceitos; Implementao - Tornar a gesto de riscos integrada gesto rotineira do processo.

Gesto de Pessoas da Natura

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O Planejamento e Desenvolvimento de Recursos Humanos (PDRH) O PDRH um processo institucionalizado pela Natura para identificar, adquirir e desenvolver competncias necessrias aos seus recursos humanos. Tambm est inserido no planejamento estratgico e ferramenta para o desenvolvimento de sucessores dentro da empresa. Ele composto por: Desenvolvimento organizacional, onde a Natura anualmente analisa e define o melhor desenho organizacional, identifica suas competncias atuais e futuras, define e verifica seus processos, polticas e sistemas de gesto, com a inteno de buscar o processo mais adequado na busca de seus objetivos estratgicos. PGD - Processo de Gerenciamento de Desempenho que uma abordagem dinmica e contnua voltada ao planejamento, desenvolvimento e acompanhamento do desempenho do colaborador e do seu crescimento pessoal e profissional. Ele se baseia em mapear os recursos humanos da empresa, para identificar performances diferenciadas e estimular uma cultura de alto desempenho na empresa. Treinamento e Desenvolvimento, acreditando que a evoluo contnua dos indivduos fundamental para o crescimento e, por isso, investem em treinamento e desenvolvimento profissional e pessoal dos colaboradores com programas e ferramentas especficos a cada realidade. Recrutamento e Seleo, os gestores de pessoal da Natura consideram que primordial a formao de um quadro de pessoal competente, motivado e alinhado com as diretrizes e valores proposto pela empresa. Os processos de Recrutamento e Seleo valorizam a diversidade como forma de estimular as contribuies dadas por pessoas de diferentes culturas, raas, religies, sexo e experincias anteriores, sejam elas pessoais ou profissionais. Priorizam o recrutamento interno como forma de valorizar, motivar, desenvolver e oferecer oportunidades de crescimento aos colaboradores.
Acreditamos que um bom clima organizacional fator fundamental para o sucesso da nossa organizao, pois atravs dele que podemos vivenciar a nossa razo de ser "Bem estar Bem" e criar condies para o alinhamento e comprometimento de todos os colaboradores em torno de nossos desafios. (NATURA, 0000, p.00 grifo do autor).

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Segundo Maria Odete (2008), existe algumas vantagens na Seleo por Competncias:

Seleo feita com mais foco, mais objetividade e por um processo sistemtico. Maior facilidade para prever o desempenho futuro. Maior garantia de uma contratao de sucesso. Boa adequao do profissional empresa e atividade a ser desempenhada

Turnover mais baixo e melhora na produtividade

Evita prejuzos com reabertura de processos seletivos e com funcionrios

ineficientes.

Diminui a influncia de opinies, sentimentos ou preconceitos dos selecionadores. O candidato tende a no mentir, pois deve citar um fato que realmente ocorreu. Fornece dados concretos sobre desempenho do candidato, facilitando o feedback

para o candidato.

Fortalece a parceria entre rea requisitante e rea de Seleo A rea de Seleo ganha maior credibilidade junto aos seus clientes requisitantes. A rea de Seleo faz um marketing positivo da empresa junto aos candidatos,

passando uma imagem de profissionalismo, tica e respeito pelo ser humano. De acordo com Dom de Luca (2010), criar um contrato de competncias o que parece ser feito na Natura, uma das maiores companhias de cosmticos do pas, onde a avaliao denominada Processo de Gesto de Desempenho (PGD). Andrea Vernacci, gerente de RH da empresa, explica que:
A companhia contrata as metas e os comportamentos, que chamam de competncias, que cada colaborador precisa demonstrar durante o ano. No meio do ano, realizamos a reviso dessas metas e competncias, damos feedback aos colaboradores e, depois, no incio do ano seguinte, feita a avaliao e a contratao das prximas (MELHOR, 2010).

Todas as metas so baseadas no Planejamento Estratgico Natura (PEN). Andrea conta que cada rea realiza seu planejamento estratgico e seu plano operacional, que direcionam os objetivos que cada funcionrio precisa atingir. E o contrato de desempenho o plano que o trabalhador tem a cumprir durante o ano. Se a avaliao ficar abaixo do esperado, isso discutido e trabalhado internamente em cada rea.

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Ficar aqum do que se esperava pode significar, na Natura, ficar de fora do programa Bolsa de Oportunidade Global, que gera oportunidades na carreira de um profissional nos vrios pases em que a empresa atua.

"Esse projeto aciona determinadas reas da empresa como o RH e, nesse plano, tambm sou avaliada. A metodologia de avaliao, de forma geral, tem indicadores claros de resultados como o ndice de No Atendimento. Existe uma srie de projetos para diminuir as falhas do atendimento s consultoras, como a reciclagem e a reviso de metas", conta Andrea ( MELHOR, 2010).
Andrea, da Natura: Contratao de Metas e Comportamentos.

De acordo com o gerente de RH Flvio Pesiguelo (MELHOR, 2010), o processo de gesto de desempenho na Natura ocorre h alguns anos e no

encontra resistncias por parte dos funcionrios. Pelo contrrio, as pessoas querem saber quais os objetivos delas e pelo que sero avaliadas e retidas. Ela ressalta que, como as metas so claras e objetivas, a mensurao no tem segredo e completa que em casos nos quais h uma avaliao mais subjetiva, usamos uma metodologia de avaliao de projetos com comits - formados por gerentes e diretores - que avaliam de acordo com a validade, o cumprimento de prazo e a qualidade.

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CONSIDERAES FINAIS

Governana Corporativa o sistema pelo qual se tenta alinhar interesses das organizaes na figura conselho de seus de proprietrios, administrao,

diretoria e rgos de controle com a finalidade de o preservar valor e da

aperfeioar

organizao, facilitando seu acesso ao capital e contribuindo para a sua longevidade. Sua questo bsica a preocupao de melhoria da gesto, o que envolve como formar um bom Conselho ou como utilizar a Auditoria Externa, a fim de se obter uma gesto mais eficiente, responsvel e transparente. A partir do tema

Desempenho financeiro aderiram de

econmicoempresas que

Governana

Corporativa, aqui se realizou uma anlise da Aplicabilidade dos Princpios do e

Conceito,

Indicadores Gesto de Riscos nas Empresas, em que se busca traar o panorama do ambiente contbil

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que a circunda, possibilitando avaliar aspectos inerentes realidade investigada. Dessa forma, tomou-se como objeto de anlise, para uma compreenso mais ampla da Governana Corporativa e a real necessidade deste plano gerencial para a empresa Natura Cosmticos S.A., mostrando a relao das organizaes inseridas no processo da sustentabilidade, tendo o profissional contbil como um dos seus principais estruturadores. Assim, a pesquisa em questo buscou investigar a participao do Contador em todo o processo da governana e sua contribuio em busca da sustentabilidade econmica empresarial, chegando concluso de que o apoio do profissional contbil de vital importncia, fornecendo dados financeiros e no financeiros de forma clara e precisa, auxiliando na tomada de decises. Para fornecer dados a todos os interessados, ele lana mo principalmente, das demonstraes contbeis. Onde sero alocadas todas as informaes necessrias a fim de viabilizar as tomadas de decises. Neste contexto as notas explicativas das demonstraes contbeis tero uma importncia fundamental no momento de se demonstrar os aspectos sustentveis da empresa, como provises para futuros investimentos, registrando no somente os dados passados e presentes, mas tambm os futuros. Buscou tambm analisar o desempenho econmico-financeiro da empresa Natura Cosmticos S.A que aderiu Governana Corporativa, pesquisar as polticas de Recursos Humanos adotadas pela empresa, identificando os dados sobre Governana Corporativa, junto Bolsa de Valores de So Paulo (BOVESPA) e Comisso de Valores Mobilirios (CVM) e levantando as normas e atribuies dos membros dos rgos administrativos e fiscais da empresa analisada. Feito isso, verificou-se que os resultados pr-forma dos blocos Brasil, operaes em fase de consolidao e operaes em fase de implantao. A margem de lucro auferida nas exportaes do Brasil para as operaes internacionais foi subtrada do CPV das respectivas operaes, demonstrando o real impacto dessas subsidirias no resultado consolidado da empresa. Desta forma, a Demonstrao de Resultados pr-forma Brasil apresenta apenas o total das vendas realizadas no mercado interno. Quando se discutiu a minimizao da assimetria de informao existente entre a empresa e os diversos agentes envolvidos, a saber, os acionistas, credores, fornecedores e empregados, no intuito de atender a nova demanda do mercado em relao s mudanas que se avizinhavam, principalmente com relao s normas que regem os procedimentos contbeis, verificou-se que a

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empresa Natura representa o que de fato deveria ser o comportamento comum a toda organizao. Ser tico em seus processos, prestar contas de forma clara e segura a todos que dela dependem, assim como tratar todos com igualdade desde os funcionrios at os clientes. O vasto material terico encontrado e a liberdade para a coleta de informaes implicaram em melhor compreender o conceito de Governana Corporativa e relacion-lo aos conceitos aplicados pela Contabilidade de Custos, ao Mercado de Capitais, Legislao Trabalhista e Gesto de Pessoas, em interdisciplinaridade, j que a globalizao traz ao Brasil grandes expectativas de crescimento empresarial e a Natura est totalmente envolvida, dando-nos oportunidade de consultar seus dados que ficam expostos, atendendo ao requisito da transparncia. Para tanto, esta pesquisa de carter qualitativo desenvolveu-se por coleta bibliogrfica e eletrnica, por meio de jornais, revistas e sites da referida empresa e elegeu a anlise comparativa de indicadores financeiros e de desempenho econmico na Bolsa de Valores de So Paulo (BOVESPA) e Comisso de Valores Mobilirios (CVM) para tratamento de seus dados. Assim, para compreender a importncia em se adotar as prticas de Governana Corporativa para a sustentabilidade econmica de uma empresa, verificando a real necessidade deste plano gerencial, tendo o profissional contbil como um de seus principais estruturadores na empresa Natura Cosmticos S.A., a seguinte pergunta foi proposta: Qual a importncia em se adotar as prticas de Governana Corporativa para a sustentabilidade econmica da empresa Natura Cosmticos S.A? Os dados sobre Governana Corporativa, junto Bolsa de Valores de So Paulo (BOVESPA) e Comisso de Valores Mobilirios (CVM) demonstraram que governana corporativa da Natura passou por uma significativa evoluo, nos ltimos anos, especialmente a partir da abertura de capital, em 2004, e da adeso ao Novo Mercado da Bolsa de Valores de So Paulo (BM&FBOVESPA). Sobre o processo de Gesto de Riscos na empresa verificou-se que segundo o IBCG em 2005, a Natura contratou uma consultoria externa pra auxili-la no desenvolvimento do modelo de gesto de riscos. Foi criado ento um piloto com base na metodologia do COSO. Este piloto partiu da seleo de um processo especifico. Os riscos desse processo foram identificados, priorizados e quantificados. O Comit levou esses resultados para avaliao do

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conselho. Que pode decidir como gerir os ricos estratgicos. Com isso o Conselho assumiu a responsabilidade da gesto de riscos que afetam significativamente a empresa quando no mensurveis os que provocam danos imagem da empresa independente da gravidade de sua repercusso. E a respeito das polticas de Recursos Humanos adotadas por empresas que aderiram Governana Corporativa, encontra-se que o Planejamento e Desenvolvimento de Recursos Humanos (PDRH) um processo institucionalizado pela Natura para identificar, adquirir e desenvolver competncias necessrias aos seus recursos humanos. Tambm est inserido no planejamento estratgico e ferramenta para o desenvolvimento de sucessores dentro da empresa Foi possvel concluir que aplicao dos princpios da governana corporativa que um modelo de gesto das empresas colaboram no alcance da sustentabilidade empresarial, assunto este que ainda gera dvidas, sendo muitas vezes confundido. O estudo mostrou que a sustentabilidade mais, vai alm da preservao financeira que, claro no pode ser deixada de lado, mas devem ser levados em conta outros aspectos que identificam uma empresa sustentvel, como respeito aos colaboradores diretos e indiretos, promoo do bem estar social atravs de incentivos a cultura e outras tantas atitudes que seria invivel relacionar nesse trabalho por serem inmeras. Conclumos que as diretrizes no podem ser medidas por aes nicas, e sim por processos contnuos que demandam investimentos com retornos acontecendo a, mdio e longo prazo, e que para tanto dependem de planejamento que iro gerar decises de nveis estratgicos amparados por informaes corretas. Os investimentos em projetos que garantam viabilidade a partir destas informaes fornecidas pelo profissional contbil, sendo possveis elaborao de novos projetos e a manuteno dos j existentes. Nas Demonstraes contbeis que estar evidenciado o nvel de governana e sustentabilidade da organizao. A partir do momento em que a contabilidade passa a ter a responsabilidade de informar com transparncia todos os dados que esto sobre o seu controle e a contribuir com a gerao de recursos que sero aplicados aos projetos sociais e culturais. Governana um modelo de gesto que mostra que todos podem usufruir dos resultados alcanados direta ou indiretamente, pois o lucro a qualquer preo j est sendo questionado, e iniciativas de projetos sociais e ambientais so muito bem vistas pelo mercado. A empresa tem

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como responsabilidades gerar empregos, qualificar seus profissionais, investir na sociedade em seu entorno e outras tantas mais, sendo o fio condutor do progresso. Progresso este que no pode e no deve colocar em risco as geraes futuras. A governana pode ser considerada a porta de entrada para a sustentabilidade econmica e, um dos profissionais responsveis por abrir e manter esta porta aberta o contador. Ento podemos concluir que os objetivos propostos inicialmente por este estudo foram satisfeitos em sua totalidade. Por se tratar de um tema de tamanha abrangncia no foi possvel esgotar todos os estudos a respeito. Temos como sugesto de estudos futuros, o aprofundamento do tema pelo ponto de vista da contabilidade. Principalmente aps a concluso dos processos de mudanas que se avizinham em relao s normas brasileiras em atendimento s normas internacionais IFRS. Investigando qual nvel de afetao gerado governana aplicada no Brasil por estas mudanas.Aps o trmino da anlise de todos os dados coletados, acabamos por atingir aos objetivos propostos neste estudo, sendo possvel responder a todos os questionamentos.

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