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Gesto Pblica
Polticas Econmicas
Inflao 7
Lado Real
Lado Monetrio
Equilbrio Geral
Setor Externo M
LR
2
Empresas
Salrios, Alugueis, Juros, Dividendos, etc Pagamento dos Bens e Servios
Sociedade
1
LM
T
4
G Apl.
Empr.
Governo
Setor Financeiro
Economia
O ideal Equilibrar ;
A Oferta com a Demanda interna de produtos e servios; A Exportao com a Importao de produtos e servios; As Aplicaes com os Emprstimos financeiros; Os Gastos com a arrecadao de Impostos.
Diferena:
O Lado Real trata dos bens tangveis ( que se consegue visualizar, a produo e prest. de servios ) e o Lado Monetrio, trata das variveis financeiras (oferta e demanda de moeda).
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
Lado Real (PIB) Lado Monetrio (Txi)
J. E. A. Balian
ECONOMIA
A O LADO REAL DA ECONOMIA : Mercado de bens e servios Modelo keynesiano simplificado
Nesta parte , estuda-se que variveis no monetrias determinam o nvel de renda agregada e como atuar sobre elas para conseguir que a economia opere a pleno emprego sem inflao ou recesso.
Variveis no monetrias = Oferta e demanda de mo de obra, tecnologia, recursos naturais, bens e servios. Nvel de renda = nvel de produo (renda = PIB) Agregada = somada (da sociedade) Pleno emprego = sem ociosidade, produo ao mximo
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
OBJETIVO: Levar a oferta agregada ao mximo (pleno emprego) e fazer com que a demanda agregada (da sociedade) se iguale a oferta mxima. Exemplos: 1. Oferta agregada (OA) = 60.000 Pleno emprego Demanda agregada (DA) = 60.000 Situao ideal 2. (OA) = 60.000 Temos RECESSO , cai a produo e preos (DA) = 50.000 (deve-se incentivar a demanda)
ECONOMIA
3. (OA) = 60.000 Temos INFLAO porque sobe o preo (DA) = 70.000 (No CP abaixa-se demanda e NO LP incentiva-se a produo). OA = 50.000 DA = 50.000 Trazer para pleno emprego, a OA e DA.
4. 5.
Objetivo:
DA= Excesso de Demanda
.
OA.PE DA
.
DA= Falta Demanda Sobra de Produtos
ECONOMIA
A 1 . CARACTERSTICAS BSICAS
ECONOMIA
OFERTA AGREGADA = OA a quantidade de bens e servios que os produtores esto dispostos a colocar no mercado.
P
C
P
OA
OU
OA
Yp
Y = p.y
J. E. A. Balian
Yp
Y
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ECONOMIA
Deve ser observado que a oferta agregada constante no curto prazo, pois no possvel aumentar o estoque do capital, mo de obra, e o nvel tecnolgico, se no, a um prazo relativamente longo.
- DEMANDA DE BENS E SERVIOS (DEM. AGREGADA) = DA a quantidade de bens e servios que os consumidores esto dispostos a comprar.
DA = C + I + G + (x-m)
J. E. A. Balian
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Demanda agregada
I = INVESTIMENTO
G = GASTOS DO GOVERNO T = TRIBUTOS (financiam G)
X = EXPORTAO
M = IMPORTAO
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Investimento: despesas com equipamento de capital, mo de obra, estoques e construes por parte das empresas, incluindo as aquisies de novas moradias pelas famlias. Gastos do Governo: despesas com bens e servios pelos governos federal, estadual e municipal (exclui pagamento de transferncias). Exportaes Lquidas: exportaes de produtos e servios menos importaes de produtos e servios
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Economia
A demanda agregada mais malevel, mais sensvel a curto prazo, enquanto que a oferta agregada mais rgida, exigindo polticas de longo prazo.
Existe o PRINCPIO DA DEMANDA EFETIVA pelo qual, a procura determina o nvel de produo.
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ECONOMIA
FUNO CONSUMO
C = Co + ( b .Yd )
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ECONOMIA
0 < Pmgc < 1 C
C = C0 + b .Yd
C0 Yd
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
FUNO POUPANA S = So + ( b . Yd ) Onde: So = poupana autnoma (endividamento, despoupar) , Co = - So b = PmgS = Variao de S / Variao de Y = Variao da poupana em decorrncia da variao da renda
ECONOMIA
PmgC + PmgS = 1 S S = S0 + b.Yd
-S0
Yd
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
O modelo simplificado que estamos estudando considera as demais variveis que compem a demanda agregada como autnomas, ou seja,
DA
DA = C + I + G + (x-m)
I + G + (x-m) I+G I
J. E. A. Balian
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I =
(taxa de juros corrente, taxa de juros esperada, rentabilidade passada e futura, renda nacional, renda nacional futura, disponibilidade de crdito, capacidade ociosa, ambiente regulatrio, estabilidade de preos, expectativas de vendas, confiana, etc...)
G = f ( estratgia da poltica fiscal, estoque da dvida pblica, etc...) (X M) = f ( estratgia da poltica cambial e comercial, oferta e demanda de dividas, etc...)
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ECONOMIA
A 2. EQUILBRIO GERAL Podemos representar o equilbrio da economia de duas formas; Igualando a OFERTA com a DEMANDA AGREGADA ou os VAZAMENTOS com as INJEES DE RECURSOS. A principal contribuio de Keynes foi de mostrar que a economia pode estar em EQUILBRIO MESMO FORA DO PLENO EMPREGO.
J. E. A. Balian
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O Sistema Econmico
Modelo Simplificado
Renda
Salrios Lucros Alugueis Juros
Aparelho Produtivo
Agentes Econmicos Trabalhador Empresrios Executivos Setores
PIB
Avies
D-1 Bens de Capital D-2 Bens de Consumo Durvel D-3 Bens de Consumo No Durvel
Vagas em Escolas
Alface Carros Alfinetes
DEMANDA
MERCADO
OFERTA
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Estoque de capitais.
Classificao do Aparelho: - D1- Departamento de Bens de capitais. - D2 - Departamento de Bens de Consumo durveis. - D3 - Departamento de Bens de Consumo no durveis
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Total
100,00 Total
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APARELHO PRODUTIVO
DEPTO 1 DEPTO DEPTO TOTAL 2 3
L1
L2
L3
Lt
W1 I
W2 C
W3 C
WT Y
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APARELHO PRODUTIVO
D1
D2
D3
TOTAL
L1
L2
L3
Lt
PIB
US$ 100.000
W1 I
W2 C
W3 C
WT Y
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EQUILBRIO
(p . y) = (LT + WT + T) = (C + I + G + (X - M))
PIB
RENDA
DEMANDA
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EQUILBRIO
OA = Y = DA Y = C + I + G + (X - M)
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CMBIO
Y = C + I + G + (X - M)
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OBJETIVO: OA = DA
Oa, Da
Oa Da
Ye 1000
Yp
Ye 1.200
1.200
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OBJETIVO: OA = DA
OA, DA
OA
DA
Yp
Ye
Ye
S+T+M
Ye
Yp
J. E. A. Balian
Y
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ECONOMIA
HIATO uma Deficincia em relao ao Pleno Emprego HIATO DEFLACIONRIO ( HD ) Medida de deficincia da procura HIATO DE PRODUO ( HP ) Capacidade de produo no realizada
J. E. A. Balian
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Economia
Oa, Da
Oa Da
hd
hp Ye Yp
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ECONOMIA
A procura deficiente, est abaixo do nvel da oferta ao pleno emprego. Existe a Variao Involuntria de estoque, ou seja, um investimento no planejado. Para a Economia Voltar ao Pleno Emprego PRECISO: Aumentar os gastos do governo; Poltica Monetria no sentido de baixar as taxas de juros; Poltica Tributria no sentido de diminuir a carga dos tributos.
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
ECONOMIA
OA, DA OA
DA
hi
yp
ye
y (=DA)
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
NOS PERODOS SEGUINTES PRECISO: A Longo Prazo: Aumentar a oferta para atender a procura; Aumentar a mo de obra direta; Aumentar o capital existente . A causa da inflao o excesso de demanda no pleno emprego. A Curto Prazo: Reduo da demanda.
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
A 3 - Multiplicadores Keynesianos
O efeito multiplicador equivalente a um efeito propagador; Existe vrios multiplicadores keynesianos, tais como: de gastos, de investimentos, de exportao, de importao, etc...
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
Por ex: Dados Ye1 = 100 ; Yp = 200 ; MG = 2, para a renda Ye1 chegar ao pleno emprego, o governo no precisa gastar G = 100, pois existe um efeito multiplicador dos gastos. Var Y = Var G x MG Var Y = 50 x 2 = 100, ou seja, o governo gastando 50 provoca uma variao do P.I.B (Y) de 100 e chega ao pleno emprego.
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
Que tipo de Hiato nossa economia possui atualmente? Que indicadores voc pode utilizar para justificar sua resposta?
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OFERTA DE MOEDA
A oferta de moeda pode ser analisada como composta de uma OFERTA PRIMRIA correspondente as emisses do governo e uma SECUNDRIA decorrente do fato dos bancos emprestarem mais do que captam em depsitos.
Desta forma, os bancos apesar de no emitirem moeda criam meios de pagamento.
J. E. A. Balian
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ECONOMIA A oferta primria no depende da taxa de juros mas apenas do tipo de poltica monetria adotada pelo governo.
Multiplicadores Monetrios
O mecanismo multiplicador de depsitos depende de dois parmentros: a) da Relao entre moeda em Poder do Pblico e Depsitos Vista e b) da Necessidades de Reservas dos bancos comerciais
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
Existem vrios tipos de multiplicadores monetrios, por ex:
ECONOMIA
m = MP / BM Exemplo em 12/2010: Saldo dos meios de pagamento (M1) = R$ 279,6 bilhes Saldo da base monetria (BM)= R$ 197,4 bilhes m = 279,6 / 197,4 = 1,41 Ou seja, uma expanso primria de moeda de 10% por exemplo, leva a um total de MP de 41% .
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
A DEMANDA DE MOEDA
Nesta parte queremos saber que motivos levam as pessoas a reter moedas, ou seja, guardar dinheiro, em vez de aplica-lo, por exemplo, em ttulos pblicos ou imveis.
Segundo Keynes, existem trs motivos pelos quais as pessoas demandam moeda e duas Teorias Econmicas para estudalas:
- MOTIVO TRANSAO
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
A DEMANDA DE MOEDA
Segundo a Teoria Clssica (voltada aos pases desenvolvidos), prevalece apenas os motivos de Transao e Precauo por demanda de moeda, e:
Segundo a Teoria Keynesiana (voltada s economias em desenvolvmento), prevalece os trs motivos por demanda de moeda, ou seja, Transao, Precauo e Especulao.
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
As pessoas retm moeda para efetuar pagamentos que venam antes da data de recebimento da sua renda, ou seja, para fazer face a diferena de datas entre recebimentos e gastos dirios com alimentao, sade, transporte, lazer, etc Claramente , a demanda por moeda por transao depende do nvel de renda : quando a renda melhora, os gastos sobem e os saldos para harmonizar esses fluxos tambm aumentam.
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ECONOMIA
Mdt = a quantidade mdia de moeda retida (demandada); Y = a renda nacional A relao entre Mdt e Y expressa pela equao:
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ECONOMIA
Por exemplo: Mdt = 279.600 Ye = 3.382.000 K = 279.600 / 3.382.000 = 12,1%
A coletividade costuma reter 12,1%, de sua renda, com o objetivo de atender suas transaes dirias.
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
- Hbitos da coletividade = no uso de cheques e cartes de crdito, dinheiro eletrnico, etc...
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
Temos que :
Mdt = K . (p . y)
Onde:
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ECONOMIA
Mdt
k Ye = p . y
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
- DEMANDA DE MOEDA PELO MOTIVO DE PRECAUO
A segunda razo para que pessoas e empresas retenham moeda a incerteza quanto s datas de recebimentos e pagamentos.
Mdp = K .Ye = K . ( p . y )
Como Mdt e Mdp dependem de Y, podemos junt-los:
Md (t + p) = K . Ye = K. ( p . y)
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
- DEMANDA DE MOEDA PELO MOTIVO DE ESPECULAO
Keynes deu nova dimenso a moeda, ao coloc-la como forma de riqueza, de patrimnio. Segundo Keynes, as pessoas demandaram moeda no apenas para satisfazer suas transaes correntes , mas tambm para especulao , pois esperam ganhar no futuro com esta deciso.
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
- DEMANDA DE MOEDA POR MOTIVO DE ESPECULAO A Mde depende da comparao entre os ganhos futuros e os ganhos atuais de um investimento, ou seja, entre o rendimento futuro e o rendimento presente. Pode-se estabelecer uma relao entre a Mde e a taxa de juros.
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
Mde = f ( i ) Onde: Mde = demanda de moeda por especulao i = taxa de juros d Mde / d i < 1
Mde = f (i) Md
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
- A funo demanda de moeda total Md = Mdt+p + Mde = K P y + f (i)
M t+p
M d t+p
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
Mde = f (i)
Md
J. E. A. Balian
Md
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ECONOMIA
B 2. EQUILBRIO Analisa-se separadamente a Viso Clssica da Viso Keynesiana ( que introduz o motivo especulao). Nos dois casos, a oferta de moeda constante em relao a taxa de juros ou seja, fixada institucionalmente, depende da poltica do Banco Central.
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
TEORIA CLSSICA ( Monetarista)
i
Mo
M0
Oferta de moeda: Mo = Mo Dem de moeda: Md t+p = K. (p.y) Equilibrio: Mo = Md Mo = K. (p . y)
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
Sendo V = Velocidade da moeda o nmero de giros que uma unidade monetria d na economia, criando renda durante um certo perodo de tempo.
V=1/K
K = Reteno de moeda V = Velocidade da moeda
ou
k = 1 /V
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
EQUAO QUANTITATIVA DA MOEDA: Mo = (1 / V) . (p.y) ou Mo . V = (p . y)
Podemos considerar que: Ye = (p.y) igual ao PIB e como V = velocidade constante no curto prazo, temos desta forma UMA RELAO DIRETA entre a oferta de moeda e o PIB.
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
Uma relao direta entre o aumento da oferta de moeda e o PIB, nos mostra que quando aumentamos Mo, o reflexo um aumento imediato do PIB.
Md t+p = K. (p.y)
V = 1/K
Mo1
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
Graficamente, o Desequilbrio do Lado Monetrio pode ser representado como:
p.y = Y
Y2=p2.y2
Mo1
Md
Y 1 = p1 . y 1
V
Mo1 Mo2
M
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
Se:
Mo
Y = p.y
Mas economias desenvolvidas a relao entre a oferta de moeda e o PIB direta (no passa pela taxa de juros). Dado um aumento da oferta de moeda temos como consequncia um crescimento do PIB No entanto, se a economia estiver no pleno emprego sobe os preos (p), a produo (y) fica constante. Se a economia estiver com desemprego de recursos, os preos (p) ficam constantes e sobe a produo (y).
J. E. A. Balian
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i1
Md
Mo
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
Como se observa a Teoria Keynesiana da moeda depende da elasticidade ou sensibilidade da demanda moeda em relao taxa de juros. Essa a principal diferena entre monetaristas e keynesianos, enquanto os monetaristas advogam que a demanda de moeda seria completamente inesltica em relao a taxa de juros, os Keynesianos filiados defendem uma alta elasticidade em relao a taxa de juros.
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
Segundo a Teoria Keynesiana:
Mo1 Mo2
i
i1 i2
Md
I
I1 I2 Vaz, inj p 1. y 1 = Y 1 p 2. y 2 = Y 2 S+T+M
I1+G+X I2+G+X
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ECONOMIA
Toma-se a Deciso de investir no Mercado Produtivo ou Financeiro ?
Mo ; Txi ;
DA ;
I:
Relao entre a oferta de moeda e o PIB indireta, ou seja, passa pela taxa de juros. A deciso de investir na produo ou no depende da taxa de atratividade do mercado financeiro.
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
Suponha que voc ganhou uma grande bolada de dinheiro na mega sena. Como voc aplicaria esses recursos? Elabore uma carteira de investimentos.
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ECONOMIA
C EQUILBRIO GERAL
LADO REAL X LADO MONETRIO
P.I.B.
Taxa de Juros
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ECONOMIA
C1- INTRODUO
A estabilidade econmica, social e poltica; as taxas de inflao e cmbio sob controle; as taxas de risco pas e de juros baixas, etc... Enfim, a Conjuntura Econmica favorvel a condio necessria mas no suficiente para levar o pas ao desenvolvimento econmico sustentado.
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ECONOMIA
Exigindo polticas microeconmicas eficazes conjugadas com modelos de gesto eficientes por parte das empresas.
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ECONOMIA
Nestas condies, o Governo na direo da economia e os Empresrios nas empresas precisam cada um fazer a sua parte para o desenvolvimento do pas.
O padro de vida (riqueza) de uma nao determinado pela produtividade com que usa seus recursos humanos, de capital e naturais.
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ECONOMIA
A produtividade depende tanto do valor dos produtos e servios quanto da eficincia com que so produzidos. estado ou cidade compete, mas como as empresas competem nesses setores.
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ECONOMIA
A Especializao, o Comrcio e os Investimentos
ECONOMIA
Competir com salrios baixos ou explorando os recursos naturais perpetua a pobreza; Os salrios baixos restringem a renda; Os recursos naturais se exaurem.
ECONOMIA
A mo-de-obra barata e desqualificada perpetua mtodos ineficientes, e a abundncia de recursos favorece o desperdcio dos mesmos.
ECONOMIA
A poluio uma manifestao do uso ineficiente dos recursos e de uma tecnologia falha;
As vantagens tradicionais dos pases em desenvolvimento esto se tornando menos valiosas; A abundncia de fatores cria uma armadilha da qual as naes tem dificuldade de escapar.
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Poltica Fiscal
5
REFORMAS: Fiscal, da Previdncia, Poltica, Administrativa, Sindical eTrabalhista, 3 do Judicirio, e das Pequenas e Mdias Empresas.
+
Poltica Cambial
6
Poltica Monetria
8
Produo (PIB)
+
1
Poltica de Rendas
7
Endividamento Interno 2
11
Baixo Crescimento do PIB e do Nvel de Empregos
13
Questes Ambientais 5
Amarras (2)
M Qualidade dos Gastos 8 Baixo Investimento em Infra Estrutura (2%) 1
Taxa de Cmbio ? 2
Taxa de Juros ? 3
Previdncia 12
BAIXO Investimento Privado (16%) Setor Privado (pequeno dficit) 13 Setor Pblico (grande dficit) 14 Transferncias Obrigatrias (constituio 1988) 15 (90%) 86 6
ECONOMIA
C2 - Cinco Questes Macro e Microeconmicas Vitais para nossa Economia, hoje. 1 O Problema da Taxa de Juros Elevada. 2 A Reduo das Taxas de Juros e o Crescimento Econmico.
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ECONOMIA
3 - A Sombra da Inflao no 1. Sem. de 2011. 4 O Crescimento, a Importao, Investimentos e as Contas Externas. os
88
No Longo Prazo
90
91
O governo tem sobra de caixa para investir (via Pol. Fiscal) Cresce o investimento em Infra e das Empresas
Aumento do Crdito
Para o crescimento (5,5%) sustentado o gov. precisa poupar mais, pois: a Tax. Invest. = 25%, Def. C. Corrente = 1% a 2% PIB e as Importaes = 2% PIB
Em 2010 - Tx. Invest. = 18% PIB - Def. C. Corrente = 2,8% PIB - Importao = 4,5% PIB - Crescimento = 7,5% PIB - Inflao FORA Centro da Meta
Que fazer as reformas: Poltica, Fiscal, da Previdncia, Do Judicirio Da Pequena Empresa, Etc...
Falta vontade poltica dos trs governos para resolver os problemas com realismo sem populismo.