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Programa - Gesto Pblica

Fundamentos de Macro 1 Fundamentos de Micro 3 Jogo de Poltica Econmica 4

Gesto Pblica

Polticas Econmicas

Os Dois Lados da Economia 6

Introduo aos Mercados e Formao de Preos 8

Inflao 7

Lado Real

Os Dois Lados da Economia 6

Lado Monetrio

Equilbrio Geral

Fluxo Circular da Renda


X
Fatores de Produo Bens e Servios

Setor Externo M

LR
2

Empresas
Salrios, Alugueis, Juros, Dividendos, etc Pagamento dos Bens e Servios

Sociedade
1

LM

T
4

G Apl.

Empr.

Governo

Setor Financeiro

Economia
O ideal Equilibrar ;
A Oferta com a Demanda interna de produtos e servios; A Exportao com a Importao de produtos e servios; As Aplicaes com os Emprstimos financeiros; Os Gastos com a arrecadao de Impostos.

Diferena:
O Lado Real trata dos bens tangveis ( que se consegue visualizar, a produo e prest. de servios ) e o Lado Monetrio, trata das variveis financeiras (oferta e demanda de moeda).
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
Lado Real (PIB) Lado Monetrio (Txi)

PIB * Txi (taxa de juros)


CONFLITO
Quanto maior a Txi = menor o crescimento e vice-versa Objetiva-se buscar o EQUILIBRIO entre essas variveis .

J. E. A. Balian

ECONOMIA
A O LADO REAL DA ECONOMIA : Mercado de bens e servios Modelo keynesiano simplificado

Nesta parte , estuda-se que variveis no monetrias determinam o nvel de renda agregada e como atuar sobre elas para conseguir que a economia opere a pleno emprego sem inflao ou recesso.
Variveis no monetrias = Oferta e demanda de mo de obra, tecnologia, recursos naturais, bens e servios. Nvel de renda = nvel de produo (renda = PIB) Agregada = somada (da sociedade) Pleno emprego = sem ociosidade, produo ao mximo
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
OBJETIVO: Levar a oferta agregada ao mximo (pleno emprego) e fazer com que a demanda agregada (da sociedade) se iguale a oferta mxima. Exemplos: 1. Oferta agregada (OA) = 60.000 Pleno emprego Demanda agregada (DA) = 60.000 Situao ideal 2. (OA) = 60.000 Temos RECESSO , cai a produo e preos (DA) = 50.000 (deve-se incentivar a demanda)

ECONOMIA
3. (OA) = 60.000 Temos INFLAO porque sobe o preo (DA) = 70.000 (No CP abaixa-se demanda e NO LP incentiva-se a produo). OA = 50.000 DA = 50.000 Trazer para pleno emprego, a OA e DA.

4. 5.

OFERTA AGREGADA NO MXIMO = DEMANDA AGREGADA

Objetivo:
DA= Excesso de Demanda

.
OA.PE DA

.
DA= Falta Demanda Sobra de Produtos

ECONOMIA
A 1 . CARACTERSTICAS BSICAS

- OFERTA DE BENS E SERVIOS (OFERTA AGREGADA) = OA


OA = RENDA NACIONAL = PIB = Y = p.y Onde: Y = renda nacional = PIB Yp = renda nacional de pleno emprego p = nvel geral de preos y = quantidade produzida e vendida
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
OFERTA AGREGADA = OA a quantidade de bens e servios que os produtores esto dispostos a colocar no mercado.

P
C

P
OA
OU

OA

Yp

Y = p.y
J. E. A. Balian

Yp

Y
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ECONOMIA
Deve ser observado que a oferta agregada constante no curto prazo, pois no possvel aumentar o estoque do capital, mo de obra, e o nvel tecnolgico, se no, a um prazo relativamente longo.
- DEMANDA DE BENS E SERVIOS (DEM. AGREGADA) = DA a quantidade de bens e servios que os consumidores esto dispostos a comprar.

DA = C + I + G + (x-m)
J. E. A. Balian

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COMPONENTES DA DEMANDA NO PIB


C = CONSUMO

Demanda agregada

I = INVESTIMENTO
G = GASTOS DO GOVERNO T = TRIBUTOS (financiam G)

X = EXPORTAO
M = IMPORTAO

Demanda do setor privado

Demanda do setor pblico

Demanda do resto do mundo

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COMPONENTES DA DEMANDA NO PIB


Consumo: despesas das famlias com bens e servios, exceto a aquisio de nova moradia.

Investimento: despesas com equipamento de capital, mo de obra, estoques e construes por parte das empresas, incluindo as aquisies de novas moradias pelas famlias. Gastos do Governo: despesas com bens e servios pelos governos federal, estadual e municipal (exclui pagamento de transferncias). Exportaes Lquidas: exportaes de produtos e servios menos importaes de produtos e servios
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Economia
A demanda agregada mais malevel, mais sensvel a curto prazo, enquanto que a oferta agregada mais rgida, exigindo polticas de longo prazo.
Existe o PRINCPIO DA DEMANDA EFETIVA pelo qual, a procura determina o nvel de produo.

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ECONOMIA
FUNO CONSUMO
C = Co + ( b .Yd )

Onde: Co = consumo autnomo ( a parcela do consumo que no depende da renda)


b = propenso marginal a consumir ( PmgC) = variao do consumo em decorrncia da vario da renda Yd = renda disponvel (Y-T) T = tributos b .Yd = consumo induzido (o consumo que depende da renda) b = variao de C / variao de Y = 90 / 100 = 0,9
J. E. A. Balian

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ECONOMIA
0 < Pmgc < 1 C

C = C0 + b .Yd

C0 Yd
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
FUNO POUPANA S = So + ( b . Yd ) Onde: So = poupana autnoma (endividamento, despoupar) , Co = - So b = PmgS = Variao de S / Variao de Y = Variao da poupana em decorrncia da variao da renda

b = Variao de S / Variao de Y = 10 / 100 = 0,1


b.Yd = poupana induzida
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
PmgC + PmgS = 1 S S = S0 + b.Yd

-S0

Yd

J. E. A. Balian

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ECONOMIA
O modelo simplificado que estamos estudando considera as demais variveis que compem a demanda agregada como autnomas, ou seja,

independentes da renda, DA = C + I + G + (X-M).


Graficamente temos:

DA

DA = C + I + G + (x-m)

I + G + (x-m) I+G I
J. E. A. Balian
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Variveis Autnomas em relao Renda:

I =

(taxa de juros corrente, taxa de juros esperada, rentabilidade passada e futura, renda nacional, renda nacional futura, disponibilidade de crdito, capacidade ociosa, ambiente regulatrio, estabilidade de preos, expectativas de vendas, confiana, etc...)

G = f ( estratgia da poltica fiscal, estoque da dvida pblica, etc...) (X M) = f ( estratgia da poltica cambial e comercial, oferta e demanda de dividas, etc...)

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ECONOMIA
A 2. EQUILBRIO GERAL Podemos representar o equilbrio da economia de duas formas; Igualando a OFERTA com a DEMANDA AGREGADA ou os VAZAMENTOS com as INJEES DE RECURSOS. A principal contribuio de Keynes foi de mostrar que a economia pode estar em EQUILBRIO MESMO FORA DO PLENO EMPREGO.

J. E. A. Balian

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O Sistema Econmico
Modelo Simplificado

Renda
Salrios Lucros Alugueis Juros

Aparelho Produtivo
Agentes Econmicos Trabalhador Empresrios Executivos Setores

PIB
Avies

D-1 Bens de Capital D-2 Bens de Consumo Durvel D-3 Bens de Consumo No Durvel

Vagas em Escolas
Alface Carros Alfinetes

DEMANDA

MERCADO

OFERTA
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APARELHO PRODUTIVO (que aumenta lentamente)

Estoque de capitais.
Classificao do Aparelho: - D1- Departamento de Bens de capitais. - D2 - Departamento de Bens de Consumo durveis. - D3 - Departamento de Bens de Consumo no durveis
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PIB 20 Cigarros 100,00

RENDA Salrios Lucros Tributos 40,00 30,00 30,00 100,00

Total

100,00 Total

25

APARELHO PRODUTIVO
DEPTO 1 DEPTO DEPTO TOTAL 2 3

L1

L2

L3

Lt

W1 I

W2 C

W3 C

WT Y
26

APARELHO PRODUTIVO

D1

D2

D3

TOTAL

L1

L2

L3

Lt

PIB
US$ 100.000

RENDA US$ 100.000

DEMANDA US$ 100.000

W1 I

W2 C

W3 C

WT Y

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PIB, RENDA E DEMANDA

PIB (OFERTA) US$ 100.000

RENDA US$ 100.000

DEMANDA US$ 100.000

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PIB, RENDA E DEMANDA


Demanda Agregada - mensurao do fenmeno econmico atravs do gasto dos agentes econmicos.

DA = C + I + G + (X M), onde, - Setor Privado - Setor Pblico - Setor Externo


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EQUILBRIO

(p . y) = (LT + WT + T) = (C + I + G + (X - M))

PIB

RENDA

DEMANDA

30

EQUILBRIO

OA = Y = DA Y = C + I + G + (X - M)

31

Atuao dos instrumentos de poltica econmica


JUROS POLTICA FISCAL

CMBIO

Y = C + I + G + (X - M)

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OBJETIVO: OA = DA
Oa, Da

Oa Da

Ye 1000

Yp

Ye 1.200

1.200

33

OBJETIVO: OA = DA
OA, DA
OA

DA

Yp

Ye

Ye

1.200 1.200 1.400


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ECONOMIA VAZAMENTOS = INJEES


inj; vaz I+G+X

S+T+M

Ye

Yp
J. E. A. Balian

Y
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ECONOMIA

HIATO uma Deficincia em relao ao Pleno Emprego HIATO DEFLACIONRIO ( HD ) Medida de deficincia da procura HIATO DE PRODUO ( HP ) Capacidade de produo no realizada
J. E. A. Balian

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Economia
Oa, Da

Oa Da

hd

hp Ye Yp

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ECONOMIA
A procura deficiente, est abaixo do nvel da oferta ao pleno emprego. Existe a Variao Involuntria de estoque, ou seja, um investimento no planejado. Para a Economia Voltar ao Pleno Emprego PRECISO: Aumentar os gastos do governo; Poltica Monetria no sentido de baixar as taxas de juros; Poltica Tributria no sentido de diminuir a carga dos tributos.

J. E. A. Balian

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ECONOMIA

HIATO INFLACIONRIO (HI)


Inflao de demanda > maior procura em relao ao pleno emprego, procura excessiva em relao oferta. Esse o nico tipo de inflao explicada por Keynes, os planos de investir so maiores do que poupar no pleno emprego.
Hiato Inflacionrio um supervit em relao ao pleno emprego. Excesso de renda monetria em relao ao pleno emprego Existe inflao de demanda sobre os preos Existe desestocagem de produtos Se utiliza todo o capital disponvel
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
OA, DA OA

DA

hi = yd - yo = (+) hi = I - S = (+) rym = YE - YP

hi

yp

ye

y (=DA)

J. E. A. Balian
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ECONOMIA
NOS PERODOS SEGUINTES PRECISO: A Longo Prazo: Aumentar a oferta para atender a procura; Aumentar a mo de obra direta; Aumentar o capital existente . A causa da inflao o excesso de demanda no pleno emprego. A Curto Prazo: Reduo da demanda.
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
A 3 - Multiplicadores Keynesianos

O efeito multiplicador equivalente a um efeito propagador; Existe vrios multiplicadores keynesianos, tais como: de gastos, de investimentos, de exportao, de importao, etc...

J. E. A. Balian

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ECONOMIA
Por ex: Dados Ye1 = 100 ; Yp = 200 ; MG = 2, para a renda Ye1 chegar ao pleno emprego, o governo no precisa gastar G = 100, pois existe um efeito multiplicador dos gastos. Var Y = Var G x MG Var Y = 50 x 2 = 100, ou seja, o governo gastando 50 provoca uma variao do P.I.B (Y) de 100 e chega ao pleno emprego.
J. E. A. Balian
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ECONOMIA

Que tipo de Hiato nossa economia possui atualmente? Que indicadores voc pode utilizar para justificar sua resposta?

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ECONOMIA B O LADO MONETRIO DA ECONOMIA


B 1.CARACTERSTICAS BSICAS

OFERTA DE MOEDA
A oferta de moeda pode ser analisada como composta de uma OFERTA PRIMRIA correspondente as emisses do governo e uma SECUNDRIA decorrente do fato dos bancos emprestarem mais do que captam em depsitos.
Desta forma, os bancos apesar de no emitirem moeda criam meios de pagamento.
J. E. A. Balian
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ECONOMIA A oferta primria no depende da taxa de juros mas apenas do tipo de poltica monetria adotada pelo governo.

Multiplicadores Monetrios
O mecanismo multiplicador de depsitos depende de dois parmentros: a) da Relao entre moeda em Poder do Pblico e Depsitos Vista e b) da Necessidades de Reservas dos bancos comerciais
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
Existem vrios tipos de multiplicadores monetrios, por ex:

Multiplicadores de Depsitos = multiplicador referente


ao aumento mltiplo dos meios de pagamento derivado a um aumento nos depsitos vista.

Multiplicadores de Base Monetria = a base monetria


tambm chamada moeda primria, por um mecanismo de multiplicao a moeda primria da origem aos meios de pagamento.
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
m = MP / BM Exemplo em 12/2010: Saldo dos meios de pagamento (M1) = R$ 279,6 bilhes Saldo da base monetria (BM)= R$ 197,4 bilhes m = 279,6 / 197,4 = 1,41 Ou seja, uma expanso primria de moeda de 10% por exemplo, leva a um total de MP de 41% .

J. E. A. Balian

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ECONOMIA
A DEMANDA DE MOEDA
Nesta parte queremos saber que motivos levam as pessoas a reter moedas, ou seja, guardar dinheiro, em vez de aplica-lo, por exemplo, em ttulos pblicos ou imveis.

Segundo Keynes, existem trs motivos pelos quais as pessoas demandam moeda e duas Teorias Econmicas para estudalas:
- MOTIVO TRANSAO

- MOTIVO PRECAUO - MOTIVO ESPECULAO

- TEORIA CLSSICA - TEORIA KEYNESIANA

J. E. A. Balian

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ECONOMIA
A DEMANDA DE MOEDA
Segundo a Teoria Clssica (voltada aos pases desenvolvidos), prevalece apenas os motivos de Transao e Precauo por demanda de moeda, e:

Segundo a Teoria Keynesiana (voltada s economias em desenvolvmento), prevalece os trs motivos por demanda de moeda, ou seja, Transao, Precauo e Especulao.
J. E. A. Balian

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ECONOMIA

DEMANDA DE MOEDA PELO MOTIVO DE TRANSAO

As pessoas retm moeda para efetuar pagamentos que venam antes da data de recebimento da sua renda, ou seja, para fazer face a diferena de datas entre recebimentos e gastos dirios com alimentao, sade, transporte, lazer, etc Claramente , a demanda por moeda por transao depende do nvel de renda : quando a renda melhora, os gastos sobem e os saldos para harmonizar esses fluxos tambm aumentam.

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ECONOMIA
Mdt = a quantidade mdia de moeda retida (demandada); Y = a renda nacional A relao entre Mdt e Y expressa pela equao:

K = Mdt / Y K = Coeficiente Marshalliano ou de Cambrige = a


reteno mdia de moeda pela coletividade em proporo renda nacional num determinado perodo de tempo.
J. E. A. Balian

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ECONOMIA
Por exemplo: Mdt = 279.600 Ye = 3.382.000 K = 279.600 / 3.382.000 = 12,1%

A coletividade costuma reter 12,1%, de sua renda, com o objetivo de atender suas transaes dirias.

O coeficiente estvel no curto prazo e depende de dois fatores:

J. E. A. Balian

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ECONOMIA
- Hbitos da coletividade = no uso de cheques e cartes de crdito, dinheiro eletrnico, etc...

- Grau de verticalizao da Economia = a capacidade


das empresas se juntarem para fazer negcios, sob a forma de parcerias, consrcios, Sociedades Annimas ou Ltda, etc... Ex: Ford comprou a PHILCO e diminui a necessidade de manter moeda em caixa, pois as operaes das duas empresas passam a ser simples, por exemplo, atravs de lanamentos contbeis.

J. E. A. Balian

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ECONOMIA
Temos que :

Mdt = K . (p . y)
Onde:

Ye = renda monetria = PIB = p . y


p = nvel geral de preos y = qtde produzida ou renda real
J. E. A. Balian

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ECONOMIA

Mdt

k Ye = p . y
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
- DEMANDA DE MOEDA PELO MOTIVO DE PRECAUO
A segunda razo para que pessoas e empresas retenham moeda a incerteza quanto s datas de recebimentos e pagamentos.

Mdp = K .Ye = K . ( p . y )
Como Mdt e Mdp dependem de Y, podemos junt-los:

Md (t + p) = K . Ye = K. ( p . y)
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
- DEMANDA DE MOEDA PELO MOTIVO DE ESPECULAO

Keynes deu nova dimenso a moeda, ao coloc-la como forma de riqueza, de patrimnio. Segundo Keynes, as pessoas demandaram moeda no apenas para satisfazer suas transaes correntes , mas tambm para especulao , pois esperam ganhar no futuro com esta deciso.

J. E. A. Balian

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ECONOMIA
- DEMANDA DE MOEDA POR MOTIVO DE ESPECULAO A Mde depende da comparao entre os ganhos futuros e os ganhos atuais de um investimento, ou seja, entre o rendimento futuro e o rendimento presente. Pode-se estabelecer uma relao entre a Mde e a taxa de juros.

DE SE ESPERAR QUE ESTA RELAO SEJA INVERSA.

J. E. A. Balian

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ECONOMIA
Mde = f ( i ) Onde: Mde = demanda de moeda por especulao i = taxa de juros d Mde / d i < 1

Mde = f (i) Md
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
- A funo demanda de moeda total Md = Mdt+p + Mde = K P y + f (i)

M t+p

M d t+p
J. E. A. Balian
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ECONOMIA

Mde = f (i)

Md
J. E. A. Balian

Md
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ECONOMIA
B 2. EQUILBRIO Analisa-se separadamente a Viso Clssica da Viso Keynesiana ( que introduz o motivo especulao). Nos dois casos, a oferta de moeda constante em relao a taxa de juros ou seja, fixada institucionalmente, depende da poltica do Banco Central.

J. E. A. Balian

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ECONOMIA
TEORIA CLSSICA ( Monetarista)
i
Mo

M0
Oferta de moeda: Mo = Mo Dem de moeda: Md t+p = K. (p.y) Equilibrio: Mo = Md Mo = K. (p . y)

J. E. A. Balian

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ECONOMIA
Sendo V = Velocidade da moeda o nmero de giros que uma unidade monetria d na economia, criando renda durante um certo perodo de tempo.

o inverso do coeficiente Marshalliano.

V=1/K
K = Reteno de moeda V = Velocidade da moeda

ou

k = 1 /V

J. E. A. Balian

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ECONOMIA
EQUAO QUANTITATIVA DA MOEDA: Mo = (1 / V) . (p.y) ou Mo . V = (p . y)

Podemos considerar que: Ye = (p.y) igual ao PIB e como V = velocidade constante no curto prazo, temos desta forma UMA RELAO DIRETA entre a oferta de moeda e o PIB.

J. E. A. Balian

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ECONOMIA
Uma relao direta entre o aumento da oferta de moeda e o PIB, nos mostra que quando aumentamos Mo, o reflexo um aumento imediato do PIB.

Graficamente, o Equilbrio Monetrio pode ser representado como:


Y = p.y
Y1 = p 1. y 1

Md t+p = K. (p.y)

V = 1/K

Mo1

J. E. A. Balian

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ECONOMIA
Graficamente, o Desequilbrio do Lado Monetrio pode ser representado como:
p.y = Y
Y2=p2.y2

Mo1

Md

Y 1 = p1 . y 1

V
Mo1 Mo2

M
J. E. A. Balian
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ECONOMIA
Se:

se a economia estiver no Pleno Emprego:

Mo

Y = p.y

se a economia estiver com Desemprego: p y

Mas economias desenvolvidas a relao entre a oferta de moeda e o PIB direta (no passa pela taxa de juros). Dado um aumento da oferta de moeda temos como consequncia um crescimento do PIB No entanto, se a economia estiver no pleno emprego sobe os preos (p), a produo (y) fica constante. Se a economia estiver com desemprego de recursos, os preos (p) ficam constantes e sobe a produo (y).
J. E. A. Balian
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ECONOMIA TEORIA KEYNESIANA


Oferta de demanda: Mo = M o Dem de moeda Md = f ( y , i ) Equilbrio: Mo = Md Mo = f ( y , i )

i1

Md

Mo

J. E. A. Balian

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ECONOMIA
Como se observa a Teoria Keynesiana da moeda depende da elasticidade ou sensibilidade da demanda moeda em relao taxa de juros. Essa a principal diferena entre monetaristas e keynesianos, enquanto os monetaristas advogam que a demanda de moeda seria completamente inesltica em relao a taxa de juros, os Keynesianos filiados defendem uma alta elasticidade em relao a taxa de juros.

J. E. A. Balian

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ECONOMIA
Segundo a Teoria Keynesiana:
Mo1 Mo2

i
i1 i2

Md

I
I1 I2 Vaz, inj p 1. y 1 = Y 1 p 2. y 2 = Y 2 S+T+M
I1+G+X I2+G+X
72

ECONOMIA
Toma-se a Deciso de investir no Mercado Produtivo ou Financeiro ?

Mo ; Txi ;

DA ;

I:

Se a economia estiver no Pleno Emprego: p y Se a economia estiver com Desemprego e Recursos: p y

Relao entre a oferta de moeda e o PIB indireta, ou seja, passa pela taxa de juros. A deciso de investir na produo ou no depende da taxa de atratividade do mercado financeiro.
J. E. A. Balian

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ECONOMIA

Suponha que voc ganhou uma grande bolada de dinheiro na mega sena. Como voc aplicaria esses recursos? Elabore uma carteira de investimentos.
74

ECONOMIA
C EQUILBRIO GERAL
LADO REAL X LADO MONETRIO

P.I.B.

Taxa de Juros

75

ECONOMIA
C1- INTRODUO

A estabilidade econmica, social e poltica; as taxas de inflao e cmbio sob controle; as taxas de risco pas e de juros baixas, etc... Enfim, a Conjuntura Econmica favorvel a condio necessria mas no suficiente para levar o pas ao desenvolvimento econmico sustentado.
76

ECONOMIA
Exigindo polticas microeconmicas eficazes conjugadas com modelos de gesto eficientes por parte das empresas.

77

ECONOMIA
Nestas condies, o Governo na direo da economia e os Empresrios nas empresas precisam cada um fazer a sua parte para o desenvolvimento do pas.

O padro de vida (riqueza) de uma nao determinado pela produtividade com que usa seus recursos humanos, de capital e naturais.

78

ECONOMIA

A produtividade depende tanto do valor dos produtos e servios quanto da eficincia com que so produzidos. estado ou cidade compete, mas como as empresas competem nesses setores.
79

No em quais setores uma nao,

ECONOMIA
A Especializao, o Comrcio e os Investimentos

entre as Naes, Estados e Cidades so poderosas alavancas para melhorar a produtividade.


Uma moeda em desvalorizao no um sinal

da competitividade da nao, mas sim, um declnio no seu padro de vida.


Os Setores Pblico e Privado devem desempenhar

papis diferentes mas inter-relacionados na


criao de uma Economia Competitiva.
80

ECONOMIA

Competir com salrios baixos ou explorando os recursos naturais perpetua a pobreza; Os salrios baixos restringem a renda; Os recursos naturais se exaurem.

ECONOMIA

A mo-de-obra barata e desqualificada perpetua mtodos ineficientes, e a abundncia de recursos favorece o desperdcio dos mesmos.

A proteo ao meio ambiente e o desenvolvimento econmico caminham de mos dadas.


82

ECONOMIA
A poluio uma manifestao do uso ineficiente dos recursos e de uma tecnologia falha;

As vantagens tradicionais dos pases em desenvolvimento esto se tornando menos valiosas; A abundncia de fatores cria uma armadilha da qual as naes tem dificuldade de escapar.
83

Equilbrio Geral e Polticas de Desenvolvimento

Poltica Fiscal
5

REFORMAS: Fiscal, da Previdncia, Poltica, Administrativa, Sindical eTrabalhista, 3 do Judicirio, e das Pequenas e Mdias Empresas.

+
Poltica Cambial
6

Poltica Monetria
8

Produo (PIB)

+
1

Taxa de Juros de Mercado

Poltica de Rendas
7

Taxa de Crescimento do PIB e do Nvel de Empregos


4 84

Amarras de Nossa Economia (1)


Elevada Taxa de Juros
1

Endividamento Interno 2

Ineficincia Administrativa do Governo 3

Supervit Fiscal Insuficiente para Investimentos em Infra Estrutura

Necessidade de Aumento da Carga Tributria

A Sociedade no aceita mais aumento de tributos

11
Baixo Crescimento do PIB e do Nvel de Empregos

M Qualidade dos Gastos Pblicos 4

Reduo dos Gastos com a Mquina Administrativa

13

Questes Ambientais 5

Infra Estrutura Perto do Limite Mximo 6

Reformas Estruturais Necessrias


10

O Governo no tem vontade Poltica para enfrentar os Problemas


12 85

Amarras (2)
M Qualidade dos Gastos 8 Baixo Investimento em Infra Estrutura (2%) 1

Taxa de Cmbio ? 2

Taxa de Juros ? 3

AUMENTO no Custo do Transporte/Total (Infra Estrutura) 4

Sade 9 PERDA da competitividade interna e externa 5

Educao 10 Custeio da Mquina 11 BAIXO Crescimento do PIB 7

Previdncia 12
BAIXO Investimento Privado (16%) Setor Privado (pequeno dficit) 13 Setor Pblico (grande dficit) 14 Transferncias Obrigatrias (constituio 1988) 15 (90%) 86 6

ECONOMIA
C2 - Cinco Questes Macro e Microeconmicas Vitais para nossa Economia, hoje. 1 O Problema da Taxa de Juros Elevada. 2 A Reduo das Taxas de Juros e o Crescimento Econmico.

87

ECONOMIA
3 - A Sombra da Inflao no 1. Sem. de 2011. 4 O Crescimento, a Importao, Investimentos e as Contas Externas. os

5 Custo Brasil, Reformas e Competitividade.

88

1 O Problema da Taxa de Juros Elevada


No Curto Prazo Aparece em dois nveis Aumenta a Dvida Pblica. Aumenta as Desp. Fin. Para as Empr. Contribui para a Valorizao do Real

Com mais Invest. Estrang.

No Longo Prazo

Reduz o Supervit Reduz Re da Balana Comercial

Com mais Reduz Re Importaes

Inviabiliza Invest. na Indr. Com. e Infra Estrutura.


89

Tx Juros Elevada: Causa Principal

Poltica Fiscal Ineficiente

Aumento de Gastos com Consumo

Gerao de Sup. Prim. insuficiente

Apesar de alta Carga Tributria

Aumento da Dvida Interna

Aumento dos repasses ao BNDES

90

2 A Reduo da Taxa de Juros e o Crescimento da Economia


Para reduzir as Taxas de Juros Reduzir gastos c/ Consumo Reduz entrada de Inv. Estr. no M.F.

Adoo Pol. Fiscal Eficiente, ou seja:

Gerar Altos Supervits Fiscais

Desta forma, se:

Reduz Dem. Interna e Importaes

Reduzir Dvida Pblica

Reduz Dficit Conta Corrente

Deixa de Valorizar a Taxa Cmbio

91

Se diminui o Investimento Estrangeiro no M.F.

Cresce o PIB e Empregos

Com taxas de Juros baixas

O governo tem sobra de caixa para investir (via Pol. Fiscal) Cresce o investimento em Infra e das Empresas

Aumenta o Investimento Privado

3 A Sombra da Inflao no 1. Sem. 2011.

Alta (37%)das Comodities agr. e industriais.

Aumento do Sal. Mnimo (real)

Causas do crescimento. da Inflao 4.trim/10

Demanda interna super aquecida

Aumento do Crdito

+ 36 mil de pessoas na cl. Mdia e + 28 mil da E para D

Uso da capacidade Industrial alta (84,9%)

Economia prxima ao pleno emprego

Aumentos do IPA ir para o Varejo (33,5% de M.P. e 25,3% de Prod. Agrcolas)

Perigos para o 1.trim/11

No subir a Taxa Selic no Curto Prazo

No reduzir a Demanda Interna

4 Crescimento, Importao, Investimentos e Contas Externas


De 2002 a 2009 - Tx. Invest. = 18% PIB

De 1970 a 1993 Tx. Invest. = 26% PIB Importao = 2% PIB

- Cresc. Mdio = 4% PIB


- Def. C. Corrente = 1% a 2% PIB -Importao = 2% PIB - Inflao do Centro da Meta

Para o crescimento (5,5%) sustentado o gov. precisa poupar mais, pois: a Tax. Invest. = 25%, Def. C. Corrente = 1% a 2% PIB e as Importaes = 2% PIB

Em 2010 - Tx. Invest. = 18% PIB - Def. C. Corrente = 2,8% PIB - Importao = 4,5% PIB - Crescimento = 7,5% PIB - Inflao FORA Centro da Meta

5 Custo Brasil, Reformas e Competitividade


Altos encargos trabalhistas;

O Custo Brasil muito Alto, pois, temos:

Taxa de juros elevada;


Alta carga tributria; Muita burocracia/corrupo Baixo nvel educacional

Que fazer as reformas: Poltica, Fiscal, da Previdncia, Do Judicirio Da Pequena Empresa, Etc...

Infra estrutura no limite

Falta vontade poltica dos trs governos para resolver os problemas com realismo sem populismo.