Nas sombras de 1929: A

crise financeira nos EUA

e no mundo.

I O impasse liberal (1929)

Causas:
Expanso descontrolada do
crdito bancrio;

Especulao financeira;
Superproduo agrcola e
industrial.

O Ciclo Vicioso
SuperProduo

Acumulao
de estques

Perda de
Poder de Compra

Crise da
Superproduo
Desemprego

Falncias/
Demisses

Deflao

Quebra da Bolsa de
Valores de Nova Iorque

Falncia de 9.000 bancos;

Falncia de 85 mil empresas;

Queda de 85% no valor das aes (192932);

Reduo salarial de 60%;

Desemprego: 13 milhes, somente nos
EUA.

Milhares de acionistas aglomeram-se diante da Bolsa de

Valores de Nova Iorque a espera de boas notcias que no
viriam

O Crash
A quinta-feira de 24 de Outubro o primeiro dia
que a histria se identifica com o pnico de 1929. ()
Nesse dia, 12.894.650 aces mudaram de dono, muitas
delas a preos que destruram os sonhos e as
esperanas dos que as possuam. [] Cerca das onze
horas, o mercado tinha degenerado numa confuso
doida e desenfreada para vender [..]. s onze e meia era
verdadeiramente o pnico. [] Ajuntamentos formaramse em volta das sucursais das firmas dos correctores na
cidade e por todo o pas [] Os suicdios sucediam-se e
onze especuladores bem conhecidos tinham j morrido.
J. K. Galraith, A crise econmica de 1929 (adaptado)

O Crash aliado
Superproduo
Deflao

Acumulao
de Estoques

Falncia de Bancos

Desemprego

Crise

Menor consumo

Falncia de Empresas

Mundializao da crise

Drstica reduo do crdito

dos EUA aos outros pases;

Elevao das tarifas

alfandegrias = retrao do
comrcio mundial.

Crise de Superproduo

Outubro
de 1929

Grande Depresso

Crescimento da produo nos EUA

Crash

Falncia de Bancos e Empresas

Acumulao de estoques

da Bolsa
de Nova
Iorque

Runa das classes mdias

Baixa de Preos
Queda nos Lucros

Desemprego
Diminuio da Procura

Queda do
valor das
aes

Retirada dos Capitais americanos no estrangeiro

Mundializao da Crise

O cinema e, em especial a genialidade de Charles Chaplin,

criticou os efeitos da crise e a alienao produzida pelo
capitalismo.

Brasil

corte nos subsdios do caf;

Caf: preos em queda e
estoques elevados
amontoados em armazns
das ferrovias e dos portos.

A fome aliada ao desemprego, mais o abandono

social, marcaram os EUA da primeira metade dos
anos 1930

Sopes urbanos procuravam aliviar a fome. At

criminosos, como Al Capone, incumbia-se de
distribuir comida para a imensa horda de
marginalizados.

New Deal (1933)

"novo acordo"

Franklin Delano Roosevelt reconstruiu o pas, assumindo aps derrotar o

presidente da fome, Herbert Hoover (a direita), cuja preocupao
primordial era ajudar as empresas

Obras pblicas tornaram prioridade e espalharam-se pelo

pas: construram-se 2.500 hospitais, 6 mil escolas e 13 mil
centros de lazer, alm de hidreltricas, rodovias etc

II Ressaca neoliberal: a crise

financeira de 2007/08/09...
Ps-maro

2007: 150 empresas

mdias e pequenas de crdito
imobilirio quebram (falncia)
a primeira foi a New Century
Financial (13 de maro), incapaz
de saldar suas dvidas
fraudulentas.

tendncia de queda na apreciao

do dlar acentuou-se com a crise
subprime. Sua importncia como
referncia declinante.

O COMEO DA CRISE
A GANNCIA AUMENTAVA EM PROPORES EXPONENCIAIS AO

PONTO DAS EMPRESAS IMOBILIRIAS PASSASSEM A ATENDER

O SEGMENTO "SUBPRIME".
O CLIENTE "SUBPRIME" UM CLIENTE DE RENDA MUITO BAIXA,
POR VEZES COM HISTRICO DE INADIMPLNCIA E COM
DIFICULDADE DE COMPROVAR RENDA.
ESSE EMPRSTIMO POSSUI UMA QUALIDADE INFERIOR - OU
SEJA, CUJO RISCO DE NO SER PAGO MAIOR, MAS OFERECE
UMA TAXA DE RETORNO MAIS ALTA, A FIM DE COMPENSAR ESSE
RISCO.
AS IMOBILIRIAS E OS BANCOS PASSARAM A SECURITIZAR
ESSAS OPERAES COM DERIVATIVOS PARA A OBTENO DE
MAIS RECURSOS PARA
A OBTENO DE POSIES MAIS
ALVANCADAS.

Evoluo da crise:

2002: juros baixos (1% ao ano):

euforia, com dinheiro para crdito
sobrando = demanda para aquisio
de imveis se aquece = elevao dos
preos e os emprstimos alcanam
US$ 1,5 trilho (mais de 10% do PIB
dos EUA e cerca de 3% do PIB global);

Emprstimos so realizados at para

pessoas de poucos recursos;

2004: aumento das taxas de juros para

conter a inflao;

Agosto 2007: taxa de juros chega a 5,25%

Inadimplncia chega a 20% =

impossibilidade de pagar as hipotecas,
devido ao aumento das prestaes dos
imveis = crise das hipotecas de alto
risco (subprime);

Aumento do nmero de execues:

estouro da bolha imobiliria = aumento
da oferta de imveis com a queda
acelerada dos preos;

 Investidores

buscam investimentos
mais seguros e saem da Bolsa de
Valores: maior oferta de papis =
baixo preo das aes (venda para
cobrir os prejuzos com a
inadimplncia);

Perdas

de US$ 5,5 trilhes em um

ms (23/07 a 21/08/07): mais de US$
180 bilhes por dia.

No h como conter o contgio global da crise

financeira oriunda da especulao acionria
atrelada ao mercado imobilirio estadunidense

 Reao

em cadeia: populao perdeu

seu imvel, bancos e financeiras no
receberam pagamentos,
incapacitando-as de fornecer novos
emprstimos; queda no nmero de
construo de novas casas;

Pnico:

interveno estatal dos

bancos centrais dos EUA, Unio
Europia e Japo = injeo de US$
500 bilhes;

Desemprego:

atinge 300 mil

pessoas, somente nos EUA.

O que est fazendo o

governo dos EUA:

Pacote de estmulo economia (18/01/08):

alvio nos impostos em US$ 168 bilhes
(restituies de parte dos impostos pagos por
empresas e pessoas fsicas), contrariando o que
o prprio governo e o Fundo Monetrio
Internacional (FMI), recomendam as demais
naes, ou seja, cortes nas despesas do
governo;

Reduo na taxa de juros: 3% (30.01.08);

Pretenso: aquecimento da economia, pois os

juros mais baixos reduzem os valores dos
financiamentos e facilitam a concesso de
novos emprstimos.

O fim de uma era

Recordem a sexta-feira, 14 de maro de

2008: foi o dia em que o sonho de um

capitalismo de livre mercado morreu. Por
trs dcadas avanamos na direo de
sistemas financeiros movidos pelo mercado.
Com sua deciso de resgatar o Bear Stearns,
o Federal Reserve, instituio responsvel
pela poltica monetria dos EUA e principal
defensor do capitalismo de livre mercado,
decretou o fim de uma era. (...) A
desregulamentao atingiu os seus limites .
(Martin Wolf Financial Times / Valor,
The Bear Stearns Companies, Inc. um banco
26.03.08).
de investimentos e provedor de outros servios
financeiros com sede em Nova Iorque.

- A crise vai passar como uma marolinha !