Sistema

Financeiro
Nacional

Aula 1

Beatriz Selan
 Agenda da aula

• Entender alguns conceitos econômicos.

• Aprender o conceito de Sistema

Financeiro Nacional.

• Visualizar sua evolução e os principais

momentos históricos.

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 Agentes econômicos

• Pessoa/instituição que atuam no mercado.

arealidadedodireito.blogspot.com
1. Superavitários (poupadores)

Indivíduos que não gastam

totalmente sua renda com o
pagamento de todos os
produtos e serviços
adquiridos no tempo
presente.
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 Agentes econômicos

2. Agentes deficitários (tomadores de

empréstimos)

dinizk9.blogspot.com
Indivíduos que gastam
mais do que recebem de
moeda, o que faz com que
precisem de empréstimos
para compensar o excesso
de gastos presentes.

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 Agentes econômicos

3. Intermediários Financeiros

mobile.economico.pt
Existe para favorecer o
encontro entre os
poupadores e
investidores de forma
indireta, com o
propósito de gerar
crescimento econômico.
Crédito para curto,
médio e longo prazos.
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Relação entre esses agentes

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 Diagrama da intermediação financeira

©Starblue | Dreamstime.com ©Terrance Emerson | Dreamstime.com

 Sistema Financeiro Nacional

• Definição: é composto por instituições

econômicas que ajudam a promover o
encontro entre poupadores e os investidores.
(ASSAF NETO, 2011)

• Outra definição: conjunto de instituições

responsáveis pela captação de recursos
financeiros, pela distribuição e circulação de
valores e pela regulação de processo.

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• Na intermediação:

–poupadores auferem rendimentos

como pagamentos pelos
empréstimos;

–tomadores fazem suas atividades e

pagam taxas de juros pelo
empréstimo tomado.

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 História do SFN

• Quatro fases da evolução histórica de

Brito (2005)

1ª fase: 2ª fase:
1808 a 1914 1914 a 1945

3ª fase: 4ª fase:
1945 a 1964 1964 até hoje
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 1ª e 2ª fases do SFN Brasileiro

• 1ª fase: abertura dos portos, acordos

comerciais diretamente entre países;
criação do Banco do Brasil; permissão para
instalação de bancos estrangeiros no país.

• 2ª fase: criação da Inspetoria Geral de

Bancos em 1920; criação da Câmara de
Compensação em 1921; fortalecimento das
regras para atividade de intermediação
financeira.
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 3ª e 4ª fases

• 3ª fase: criação da Superintendência da

Moeda e do Crédito (Sumoc); criação do
BNDES; PSI (substituição de importação).

• 4ª fase: criação dos bancos múltiplos

(1988); novo sistema de pagamentos
brasileiro (2002) menor risco de
liquidação financeira das transações
bancárias; demais considerações no
quadro abaixo.
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 Instrumento Solução/Proposta
Lei da Correção
Monetária Títulos públicos federais com cláusula de correção monetária (ORTN).
(Lei 4.357/64)
Lei do Plano Nacional
Criou-se o Banco Nacional de Habitação (BNH) voltado ao incentivo à
de Habitação
construção civil e obras de saneamento e infraestrutura urbana.
(Lei 4.380/64)
Lei da Reforma do
Sistema Financeiro Criação do Conselho Monetário Nacional (CMN) e do Banco Central do
Nacional Brasil. Criação das normas operacionais.
(Lei 4.595/64)
Lei do Mercado de Criação de normas para a estruturação do sistema de investimentos
Capitais destinado a apoiar o desenvolvimento nacional e a crescente demanda por
(Lei 4.728/65) crédito.
Lei da CVM Criação da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) para cuidar do mercado
(Lei 6.385/67) de valores mobiliários como ações, debêntures etc.

Criação de regras claras para as características, forma de constituição,

Lei das S.A.
composição acionária, estrutura de demonstrações financeiras, obrigações
(Lei 6.404/76)
societárias, direitos e deveres de acionistas e órgãos estatutários e legais.
Nova Lei das S.A. (Lei
Melhoria da proteção aos minoritários e mais força à atuação da CVM como
10.303/01), Decreto
órgão regulador e fiscalizador do mercado de capitais, incluindo os fundos
3.995 e MP 8, todos de
de investimento e os mercados de derivativos.
31/10/2002 13
 Referências
• ASSAF NETO, A. Mercado Financeiro. 3.ed.
São Paulo: Atlas, 2003.

• BRITO, O.S. Mercado Financeiro. São Paulo:

Saraiva, 2005.

• CAVALCANTE, F.; MISUMI, J.Y.; RUDGE, L.F.

Mercado de Capitais: o que é, como
funciona. Rio de Janeiro: Elsevier, 2005.

• FARIA, R.G. Mercado Financeiro: instrumentos

e operações. São Paulo: Prentice Hall, 2003.
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• FERNANDES, A.A.G. O Sistema financeiro
nacional comentado: instituições supervisoras
e operadoras do SFN & políticas econômicas,
operações financeiras e administração de
risco. São Paulo: Saraiva, 2006.

• FORTUNA, E. Mercado Financeiro: produtos

e serviços. 19.ed. Rio de Janeiro: Qualitymark
Editora, 2013.

15
• OLIVEIRA, V. et alii. Mercado Financeiro: uma
abordagem prática dos principais produtos e
serviços. Rio de Janeiro: Elsevier, 2006.

• PINHEIRO, J.L. Mercado de Capitais:

fundamentos e técnicas. 5.ed. São Paulo: Atlas,
2009.

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 Sistema
Financeiro
Nacional

Atividade 1

Beatriz Selan
 Atividade 1
Com base nas discussões sobre a
intermediação financeira, quais são as
pré-condições necessárias para que ela
ocorra em qualquer país no mundo?

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 Resposta
1. Existência de agentes superavitários e agentes
deficitários para que ocorra a “troca” de
recursos entre eles.

2. Saber quem precisa de recursos e quem tem

recursos sobrando e poderia emprestá-lo:
intermediários financeiros.

3. Existência de uma moeda oficial que cumpra

as funções de meio de troca, unidade de conta,
reserva de valor e divisibilidade.
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 Atividade 2
Qual função abaixo não representa a de um
sistema financeiro na economia?

a. Promover a poupança.
b. Solucionar problemas políticos.
c. Arrecadar e concentrar a poupança em
grandes volumes.
d. Transformar a poupança em créditos
especiais.
e. Encaminhar os créditos às atividades
produtivas.
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