Prof.

ª Janiele Brito

Sistema de
Amortizações de
Empréstimos e
Financiamentos

Adaptado do Prof. Mateus Ferreira

 Capítulo 7 Séries de Amortização de Empréstimos e Financiamentos

Estudamos, no Capítulo 6, as várias formas de cálculo de prestações para uma

série uniforme de pagamento. No Capítulo 7, estudaremos as metodologias de
vários sistemas de amortização e metodologias para calcular as prestações não
uniformes.

 Empréstimo – Recurso financeiro que, em tese, não necessita ser

justificado quanto à sua finalidade; por exemplo: cheque especial e Crédito
Direto ao Consumidor (CDC), entre outros.

 Financiamento – Recurso financeiro que tem a necessidade de ser

justificado quanto à sua finalidade; por exemplo: compra de um
automóvel, imóvel, crediário, entre outros.
 Capítulo 7 Séries de Amortização de Empréstimos e Financiamentos

Considere as seguintes nomenclaturas que usaremos para desenvolver as

tabelas ou planilhas de amortização:

 Saldo devedor (SD) – é o valor nominal do empréstimo ou financiamento,

(PV na data focal zero), que é diminuído pela parcela de amortização a
cada período (n);
 Amortização (PA) – parcela que é deduzida do saldo devedor a cada
pagamento;
 Juros compensatórios (J) – pagamento referente a utilização de capital de
terceiro.
 Prestação (PMT) – composto pela parcela de amortização (PA) + juros
compensatórios (J), é o valor que pagamos a cada período (n) no caixa do
banco, das lojas, etc.
 Capítulo 7 Séries de Amortização de Empréstimos e Financiamentos

Exemplo simples: um valor de R$ 18.000,00 que deve ser pago em 36 parcelas

mensais iguais, sem juros, encargos e outras despesas. Assim sendo, prestação
(PMT) = R$ 500,00 (R$ 18.000,00 ÷ 36).

Entretanto, se calculado pelo método tradicional (série uniforme postecipada), a

taxa de juros de 1% ao mês, nossa prestação será de R$ 597,86.
Nesse caso, teremos:
Valor principal da dívida por período ........................................ R$ 500,00
Juros........................................................................................... R$ 97,86
Total da parcela para pagamento ........................................... R$ 597,86

Se a parcela for paga com 10 dias de atraso (acrescida de juros e multa), qual
deverá ser o valor para base de cálculo dos juros e multa?
O valor correto seria sobre os R$ 500,00. Se aplicarmos juros e multa sobre o
valor de R$ 597,86, estaremos praticando os juros sobre juros, o que no mundo
jurídico é conhecido como anatocismo, prática vedada.
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SISTEMAS DE AMORTIZAÇÃO

 SISTEMA FRANCÊS DE AMORTIZAÇÃO (SFA)

 SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO CONSTANTE (SAC)

 SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO MISTO (SAM)

 SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO AMERICANO (SAA)

 Capítulo 7 Séries de Amortização de Empréstimos e Financiamentos

7.1 SISTEMA FRANCÊS DE AMORTIZAÇÃO (SFA)

Pagamento de empréstimos ou financiamentos com prestações iguais e
periodicidade constante (série uniforme de pagamento postecipado).

É considerado o sistema de amortização mais utilizado pelas

instituições financeiras e pelo comércio em geral.

O Sistema Francês de Amortização, também chamado Tabela Price,

embora este seja um caso particular derivado do SFA.

Nesse sistema, o financiamento (PV) é pago em parcelas (PMT) iguais,

constituídas pela amortização (PA) + juros compensatórios (J), que
variam inversamente ao longo do tempo: à medida que aumenta o valor
da amortização, há uma queda dos juros compensatórios, em função
da redução do saldo devedor.
 Capítulo 7 Séries de Amortização de Empréstimos e Financiamentos

7.1.1 Principais características

As principais características do Sistema Francês de Amortização são:
 A prestação é constante durante todo o período do financiamento;

 A parcela de amortização aumenta a cada período (n);

 Os juros compensatórios diminuem a cada período (n).

EXEMPLO 72: Um banco empresta o valor de R$ 10.000,00, com a taxa de

10% ao mês, para ser pago em 5 pagamentos mensais, sem prazo de carência,
calculado pelo Sistema Francês de Amortização (SFA). Pede-se: elaborar a
planilha de financiamento.

Dados:
PV = R$ 10.000,00
n = 5 meses
i = 10% a.m.
PMT = ?
 Capítulo 7 Séries de Amortização de Empréstimos e Financiamentos

Dados:
PV = R$ 10.000,00; n = 5 meses; i = 10% a.m.; PMT = ?
a) Cálculo do valor da prestação (PMT) (constante)
b) Cálculo dos juros (J)
c) Cálculo da parcela de amortização (PA)
d) Cálculo do saldo devedor
Capítulo 7 Séries de Amortização de Empréstimos e Financiamentos
 Capítulo 7 Séries de Amortização de Empréstimos e Financiamentos

7.1.2 Sistema Francês (Carência + Juros Compensatórios)

Nesse caso, não haverá a parcela de amortização durante o período de
carência, apenas o pagamento dos juros compensatórios.

EXEMPLO 73: Um banco empresta o valor de R$ 10.000,00, com a taxa de

10% ao mês, para ser pago em 5 pagamentos mensais, com 2 meses de
carência, calculado pelo Sistema Francês de Amortização (SFA). Pede-se:
elaborar a planilha de financiamento.

Dados:
PV = R$ 10.000,00
n = 5 meses
c = 2 meses
i = 10% a.m.
PMT = ?
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a) Cálculo dos juros compensatórios

Juros para o 1º período: J1 = 10.000,00 x 0,1 x 1 = R$ 1.000,00
Juros para o 2º período: J2 = 10.000,00 x 0,1 x 1 = R$ 1.000,00
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7.1.3 Sistema Francês (Carência + Saldo Devedor Corrigido)

Nesse caso, não se pagam juros compensatórios; eles serão acrescidos ao
saldo devedor com base no regime de capitalização composta.

EXEMPLO 74: Um banco empresta o valor de R$ 10.000,00, com taxa de 10%

ao mês, para ser pago em 5 parcelas mensais com 2 meses de carência; porém,
não haverá o respectivo pagamento de juros durante o período de carência,
devendo, portanto, ser incorporado ao saldo devedor, calculado pelo Sistema
Francês de Amortização (SFA). Pede-se: elaborar a planilha de financiamento.

a) Atualização do saldo devedor durante o período de carência

Período 0: Saldo Devedor = 10.000,00
Período 1: Saldo Devedor = 10.000,00 x 1,1 = R$ 11.000,00
Período 2: Saldo Devedor = 11.000,00 x 1,1 = R$ 12.100,00 PV
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Dados:
PV = R$ 12.100,00; n = 5 meses; i = 10% a.m.; PMT = ?
b) Cálculo da prestação (PMT) PMT=3191,95
c) Cálculo dos juros (J)
d) Cálculo da parcela de amortização (PA)
e) Cálculo do saldo devedor
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7.2 SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO CONSTANTE (SAC)

Como o próprio nome já diz, as parcelas de amortização (PAn) serão
constantes durante o período das amortizações. Nesse sistema de
amortização, o financiamento é pago em prestações uniformemente
decrescentes, (constituídas por duas parcelas: amortização + juros. Enquanto a
amortização permanece constante ao longo dos períodos (n), os juros dos
períodos são uniformemente decrescentes.

EXEMPLO 76: Um banco empresta o valor de R$ 10.000,00, com a taxa de

10% ao mês, para ser pago em 5 parcelas mensais, sem prazo de carência,
calculado pelo Sistema de Amortização Constante (SAC). Pede-se:
elaborar a planilha de financiamento.
Dados:
PV = R$ 10.000,00
n = 5 meses
i = 10% a.m.
PMT = ?
 Capítulo 7 Séries de Amortização de Empréstimos e Financiamentos

Dados: PV = R$ 10.000,00; n = 5 meses; i = 10% a.m.

a) Cálculo da parcela de amortização (PAn) (constante)
b) Cálculo dos juros (Jn)
c) Cálculo do saldo devedor (SD)
d) Cálculo da prestação (PMTn)

Fim seg
Capítulo 7 Séries de Amortização de Empréstimos e Financiamentos
 Capítulo 7 Séries de Amortização de Empréstimos e Financiamentos

7.2.1 Sistema SAC (carência + juros compensatórios)

Nesse caso, não haverá a parcela de amortização durante o período da
carência, apenas o pagamento dos juros compensatórios.

EXEMPLO 77: Um banco empresta o valor de R$ 10.000,00, com a taxa de

10% ao mês, para ser pago em 5 parcelas mensais, com 2 meses de carência,
calculado pelo Sistema de Amortização Constante (SAC). Pede-se: elaborar a
planilha de financiamento.
Dados:
PV = R$ 10.000,00
n = 5 meses
c = 2 meses
i = 10% a.m.
PMT = ?
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a) Cálculo dos juros compensatórios

Juros para o 1o período: J1 = 10.000,00 x 0,1 x 1 = R$ 1.000,00
Juros para o 2o período: J2 = 10.000,00 x 0,1 x 1 = R$ 1.000,00
Os demais valores serão exatamente iguais ao exemplo anterior.
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7.2.2 Sistema SAC (carência + saldo devedor corrigido)

Nesse caso, não se pagam juros compensatórios; eles serão acrescidos ao
saldo devedor com base no regime de capitalização composta.

EXEMPLO 78: Um banco empresta o valor de R$ 10.000,00, com taxa de 10%

ao mês, para ser pago em 5 parcelas mensais, com 2 meses de carência;
porém, não haverá o respectivo pagamento de juros durante o período de
carência, devendo, portanto, ser incorporado ao saldo devedor, calculado pelo
Sistema de Amortização Constante (SAC). Pede-se: elaborar a planilha de
financiamento.

a) Atualização do saldo devedor durante o período de carência

b) Para o cálculo das prestações (PMTn), utilizam-se os mesmos métodos
adotados nos exemplos anteriores do SAC.
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Dados: PV = R$ 10.000,00; n = 5 meses; c = 2 meses; i = 10% a.m.; PMT = ?

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7.3 SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO MISTO (SAM)

Esse sistema foi originalmente desenvolvido para atender ao Sistema
Financeiro da Habitação (SFH). Nesse caso, o financiamento é pago em
prestações uniformemente decrescentes, que correspondem à média aritmética
das respectivas prestações do Sistema Francês de Amortização (SFA) e do
Sistema de Amortização Constante (SAC). Enquanto as amortizações são
crescentes ao longo dos períodos (n), os juros dos períodos são decrescentes.

EXEMPLO 79: Um banco empresta o valor de R$ 10.000,00, com taxa de 10%

ao mês, para ser pago em 5 parcelas mensais, sem prazo de carência,
calculado pelo Sistema de Amortização Mista (SAM). Pede-se: elaborar a
planilha de financiamento.
Dados:
PV = R$ 10.000,00 i = 10% a.m.
n = 5 meses PMT = ?
Capítulo 7 Séries de Amortização de Empréstimos e Financiamentos
 Capítulo 7 Séries de Amortização de Empréstimos e Financiamentos

a) Cálculo da prestação (PMTn):

b) Cálculo dos juros (Jn):
c) Cálculo da parcela de amortização (PAn):
d) Cálculo do saldo devedor (SDn):

Fim. Eng.
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7.5 SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO AMERICANO (SAA)

Nesse tipo de sistema de amortização, o valor principal (VP) do empréstimo
ou financiamento é devolvido de uma única vez, sendo os juros
compensatórios (Jn) pagos durante os períodos (n) da carência ou juntamente
com o valor principal.

EXEMPLO 81: Um banco empresta a importância de R$ 10.000,00, com taxa

de 10% ao mês, para ser paga em uma única parcela, porém, devendo os juros
compensatórios serem pagos mensalmente durante o prazo da carência,
calculados pelo Sistema de Amortização Americano (SAA). Pede-se: elaborar
a planilha de financiamento.
Dados:
PV = R$ 10.000,00
n = 5 meses
i = 10% a.m.
PMT = ?
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Cálculo dos juros (Jn)

Juros para o 1o período: J1 = 10.000,00 x 0,1 x 1 = R$ 1.000,00
Juros para o 2o período: J2 = 10.000,00 x 0,1 x 1 = R$ 1.000,00
e assim por diante... para os períodos 3, 4 e 5, devendo no período 5 os juros
serem adicionados à parcela principal.
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7.5.1 Sistema Americano (carência + saldo devedor corrigido)

Nesse caso, os juros serão periodicamente incorporados ao saldo devedor e,
no último período (n), o valor principal será amortizado com os juros
compensatórios.

EXEMPLO 82: Um banco empresta a importância de R$ 10.000,00, com taxa

de 10% ao mês, para ser paga em uma única parcela, porém, devendo os
juros compensatórios serem incorporados mensalmente ao saldo durante o
prazo de carência, calculados pelo Sistema de Amortização Americano
(SAA). Pede-se: elaborar a planilha de financiamento.
Dados:
PV = R$ 10.000,00
n = 5 meses
i = 10% a.m.
PMT = ?
 Capítulo 7 Séries de Amortização de Empréstimos e Financiamentos

Cálculo do saldo devedor (SDn)

Saldo devedor para o 1o período: SD1 = 10.000,00 x 0,1 = R$ 11.000,00
Saldo devedor para o 2o período: SD2 = 11.000,00 x 0,1 = R$ 12.100,00
e assim por diante para os períodos 3, 4 e 5, devendo no período 5 os juros
serem adicionados ao valor principal.
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Exercício:

1) Um empréstimo no valor de R$ 90.000,00 deverá ser pago

em 15 prestações mensais e consecutivas, vencendo a
primeira 30 dias após a liberação do dinheiro, sem carência, a
uma taxa de juros compostos mensal de 6%. Pede-se,
elaborar a planilha de financiamento para os quatro casos de
Sistemas de Amortização: SFA, SAC, SAM e SAA – este
último com pagamento dos juros compensatórios.
 Capítulo 7 Séries de Amortização de Empréstimos e Financiamentos

 No Excel:
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