Marfrig Ra 2008 Port

Relatrio Anual 2008
Uma empresa cada vez mais prxima dos clientes
Originado da distribuio de produtos bovinos para o mercado brasileiro, o Grupo Marfrig cresceu pela aquisio de frigorficos e plantas industriais desde o ano 2000. Hoje processa e distribui produtos industrializados e in natura de bovinos, aves, sunos e ovinos, o que faz da empresa a mais diversificada em carnes do Brasil. Tambm comercializa outros
produtos alimentcios como batata pr-cozida congelada, legumes, embutidos, pescados, pratos prontos e massas. O Grupo Marfrig um dos mais internacionalizados do Pas. Nos ltimos trs anos, realizou 35 aquisies, metade das quais no exterior. A empresa possui 57 plantas nicas em nove pases. O crescimento do Grupo se acelerou com a abertura de seu capital, em 2007 e, hoje, suas aes so negociadas no Novo Mercado da BM&FBovespa, que possui o mais alto nvel de governana corporativa, sob o cdigo de negociao MRFG3. A fora de suas marcas, a diversificao geogrfica e em protenas animais, suas vendas balanceadas entres mercados domsticos e exportaes, sua slida base de clientes, seus mltiplos canais de distribuio, alm de seus compromissos com o desenvolvimento social e ambiental so os pilares para o crescimento sustentvel dos negcios do Grupo Marfrig.
Principais Destaques Econmicos - Financeiros
133%
2006 2007
3.726 1.870 1.857 3.340 667 20,0% 333 76 2,3% 380 11,4% 85 2,5% 203.949 0,42 3.110 4.331 1.282 1.129 2.074 1.024 2.391 1.226 1.165 2.131 420 19,7% 229 68 3,2% 248 11,6% 64 3,0% N/D N/D N/D 1.718 223 287 1.047 756 6.775 3.839 2.937 6.204 1.327 21,4% 725 (236) -3,8% 884 14,3% (36) -0,6% 267.944 (0,13) 2.010 9.155 2.730 1.752 4.313 3.242
foi a evoluo do EBITDA em relao a 2007
2008 Var. 08/07

82% 105% 58% 86% 99% 140 p.p. 117% -410% -610 p.p. 133% 290 p.p. -142% -310 p.p. 31% -132% -35% 111% 113% 55% 108% 217%
Receita Operacional Bruta Mercado Interno Mercado Externo Receita Operacional Lquida Lucro Bruto Margem Bruta Resultado Operacional Antes dos Efeitos Inflacionrios e Financeiros Lucro Operacional Margem Operacional EBITDA Margem EBITDA Lucro Lquido Margem Lquida Nmero de Aes (mil) Lucro por Ao (R$/ao) Valor de Mercado Ativos Totais Patrimnio Lquido Investimento Endividamento Total Dvida Lquida
em milhes de Reais salvo indicado outra unidade.
Os investimentos do Grupo Marfrig somaram R$ 1,8 bilho em 2008
Evoluo de 82% na Receita Bruta em relao a 2007
Receita Operacional Lquida

R$ milhes
EBITDA
R$ milhes
6.204
884
3.340 380 2.130 1.306 2004 1.360 69 2005 2006 2007 2008 2004 121 2005 2006 2007 2008 247
Ativos Totais
R$ milhes
Patrimnio Lquido
R$ milhes
9.155
2.730
4.331 1.718 339 2004 672 2005 2006 2007 2008 62 2004 176 2005 223 2006
1.282
2007
2008
Composio da Receita Lquida - 2008 Por Diviso de Negcios

em %
Destino das Exportaes 2008

em %
15,0
7,3
Bovinos Brasil & Food Service
1,9
frica
Europa e Tradings
34,8
NAFTA
7,5
sia
8,2 15,6
Uruguai
Amrica Central / Amrica do Sul
44,7
Unio Europia / Europa
14,8 16,8
Argentina Aves, Sunos e Industrializados
17,8
Oriente Mdio
15,6
Rssia
Fonte: Marfrig
Fonte: Marfrig
Relatrio Anual 2008
Perfil Corporativo Viso, Misso e Valores Mensagem do Presidente Segmentos de Negcios Estratgia e Perspectivas Gesto Desempenho Operacional dos Negcios Desempenho Econmico-Financeiro Desempenho no Mercado de Capitais Governana Corporativa Ativos Intangveis Informaes Corporativas Demonstraes Financeiras
02 05 06 08 20 24 30 42 48 49 52 54 55
Perfil Corporativo
Relatrio Anual MARFRIG 2008 p2
empresa de alimentos mais diversificada em carnes

Tangara da Serra MT Bataguassu MS Porto Murtinho MS Chupinguaia RO Mineiros GO Paranatinga MT Promisso 1 SP Promisso 2 Frigoclass SP So Gabriel RS Louveira SP Pampeano RS Santo Andr SP
Aves, Sunos e Industrializados

Frederico Westphalen RS Itapiranga SC Lapa PR Uberaba PR Passos MG Amparo SP Jaguarina SP So Jos do Rio Preto SP Roca Sales RS Caxias do Sul RS Ipumirim SC Braslo SP Kilo Certo SP Pronto Dellis DF
Argentina
AB&P Quickfood Quickfood Baradeiro Quickfood San Jorge Quickfood Vila Mercedes Mirab Estancia del Sur Vivorat
Uruguai
Colonia Inaler Tacuarembo Cledinor (La Caballada) Fray Bentos Patagnia (Chile) Quinto Cuarto (Chile)
Europa
Craigavon Irlanda do Norte Grantham Inglaterra Wisbech Inglaterra Huntindton Inglaterra Peterborough Inglaterra Henin Frana Marquise Frana Schagen Holanda Dunganon Irlanda do Norte Anwick Inglaterra Asbourne Inglaterra CDB Meats Inglaterra
Bovinos Brasil
Aves
Sunos
Argentina
Europa
Uruguai
Plantas Industriais
Perfil Corporativo
BOVINOS BRASIL & FOOD SERVICE
AVES, SUNOS & INDUSTRIALIZADOS
ARGENTINA
URUGUAI
EUROPA
Marfrig Alimentos S.A. Pampeano Alimentos
Mabella
AB&P
Cledinor
Weston Importers (Reino Unido) Moy Park (Irlanda do Norte) Moy Park France (Frana) Albert Van Zoonen Bv (Holanda) Kitchen Range Foods (Inglaterra) Dungannon Protein (Irlanda do Norte) Cdb Meats. (Reino Unido)
Mbl Alimentos S.A. (Carrols) Dagranja Agroindustrial Agrofrango Ind. e Com. de Alimentos Penasul Alimentos
Quickfood
Inaler
Estancias Del Sur
Frigorfico Tacuarembo Est. Colonia
Best Beef
Mirab
Quinto Cuarto (Chile) Frigorfico Patagonia (Chile)
Braslo Prod. de Carnes
Somos uma empresa de alimentos com atividades nos segmentos de processamento e distribuio de produtos de carne bovina, suna, ovina e avcola in natura, processados e industrializados, destinados a clientes do Brasil e do exterior, assim como na distribuio de outros produtos alimentcios, tais como batata pr-cozida congelada, legumes, embutidos, pescados, pratos prontos e massas. O Grupo Marfrig um dos mais internacionalizados e o mais diversificado do setor brasileiro de alimentos baseado em protenas animais. Nos ltimos trs anos, a Marfrig realizou 35 aquisies, mais da metade das quais no exterior. Com presena fsica em nove pases com 57 plantas nicas, seus produtos chegam a mais de 120 localidades globais distintas. A operao da Marfrig segmentada em cinco unidades de negcios: Bovinos Brasil & Food Service; Frangos, Sunos & Industrializados; Argentina; Uruguai; e Europa. No final de 2008, a Marfrig contava com mais de 39 mil funcionrios, 58,8% dos quais no Brasil. A empresa possui 18 plantas de abate de bovinos (9 no Brasil, 5 na Argentina e 4 no Uruguai), 10 unidades de abate de frangos (7 no Brasil e 3 na Europa), 30 plantas de produtos industrializados e processados (12 no Brasil, 5 na Argentina, 3 no Uruguai, 1 nos Estados Unidos e 9 na Europa), 2 plantas de abate de sunos no Brasil, 4 plantas de abate de cordeiros (1
Ham Packers (Reino Unido)
no Brasil, 2 no Uruguai e 1 no Chile), 4 fbricas prprias de rao para frangos e sunos e 2 tradings (Chile e Reino Unido). Ao final de 2008, a capacidade de abate dirio era de 21,1 mil cabeas de bovino, 4,2 mil de suno, 8,4 mil de ovino e 1,7 milho de frango. Alm disso, a empresa possua capacidade instalada de produtos industrializados e processados de 2,2 mil toneladas por dia. Em 2008, a Marfrig faturou R$ 6,8 bilhes brutos, 56,7% deles provenientes do mercado interno e 43,3%, de exportaes. O segmento com maior participao na composio da receita lquida foi Bovinos Brasil & Food Service, com 34,8%, seguido de Aves, Sunos & Industrializados (17,8%), Argentina (16,8%), Uruguai (15,6%), e, por fim, Europa e Tradings (15,0%). A empresa tornou-se Companhia Aberta em 2007 e suas aes, negociadas com o ticker MRFG3, so listadas no Novo Mercado da BM&FBovespa, segmento de listagem destinado negociao de aes emitidas por companhias que se comprometam com a adoo das melhores prticas de governana corporativa s previstas na legislao.
Viso
Ser reconhecida como uma empresa de excelncia no mercado brasileiro e internacional por processar e comercializar produtos de alta qualidade em todos os seus segmentos e marcas comerciais. Continuar a expandir-se nos mercados em que atua no Brasil e no exterior, com o compromisso de aperfeioamento contnuo de seus produtos e de desenvolvimento sustentvel e rentabilidade nos seus negcios.
Compromisso
Marfrig
I I
Para cumprir sua Misso e alcanar sua Viso, a Marfrig empenha-se em: Garantir a qualidade e sanidade das etapas do processo Disseminar a tica empresarial ao longo de todas as negociaes do sistema produtivo Fidelizar seus clientes e fornecedores com parcerias duradouras Valorizar e capacitar seus profissionais Suprir com tecnologia de ponta seu processo de produo Manter responsabilidade na interatividade com o meio ambiente e com a sociedade
Misso
Atender e superar as expectativas de nossos clientes e parceiros, fornecendo produtos com qualidade diferenciada, atravs de modernas tecnologias e elevada qualidade de mo de obra, atuando com responsabilidade social e ambiental e gerando valor para nossos clientes, parceiros, empregados, acionistas e para a sociedade em que atuamos.
I I I
Valores
Respeito aos Clientes Respeito ao Meio Ambiente Excelncia e Qualidade Responsabilidade Social Segurana e Integridade a segurana do trabalho reflete nosso respeito ao bem mais precioso do empregado, a vida.
Mensagem do Presidente
Os resultados de 2008 da Marfrig, com os nmeros consolidados de suas recentes aquisies no Brasil e na Europa, reafirmam o acerto da estratgia voltada para a rentabilidade sustentvel, baseada em:
I diversificao
Avanamos igualmente em robustez e amplitude dos negcios; as novas aquisies permitiram o acesso direto aos clientes na Comunidade Europeia, alm de uma forte base de operao no segmento de aves e de produtos industrializados e processados com alto valor agregado. Atingimos as metas operacionais anunciadas ao mercado no incio de 2008. A receita lquida atingiu R$ 6,2 bilhes, 86% superior aos R$ 3,3 bilhes registrados em 2007, enquanto o EBITDA (ou lucro antes de juros, impostos, depreciao e amortizao) alcanou R$ 884,4 milhes, elevando-se 133% em comparao com os R$ 380,2 milhes registrados em 2007. O ano de 2008 marcou a concluso de um ciclo estratgico de aquisies, que possibilitou posicionar a Marfrig como a empresa de alimentos mais diversificada em carnes. O histrico dos trs ltimos anos da Marfrig d o tom dos objetivos alcanados e dos desafios superados pela empresa: foram 35 aquisies, mais da metade das quais no exterior. Nossos ativos totais tiveram crescimento mdio de 131% nesse perodo e alcanaram R$ 9,2 bilhes no final de 2008. A operao da empresa passou a integrar 57 plantas em nove pases e os produtos passaram a ter presena em mais de 120 pases ao redor do mundo.
geogrfica e proximidade da
operao ao consumidor final;

I criao de uma base de produo estruturada
e abrangente em protenas animais (bovinos, frangos, sunos e ovinos);

I balanceamento adequado das vendas doms-
ticas e para exportao;

I crescimento
da participao de produtos in-
dustrializados em sua receita de vendas;

I aumento de vendas nos canais de distribuio
de Food Service no Brasil e no exterior; e,

I fortalecimento de suas marcas nos mercados
brasileiro e internacional. A estratgia de expanso e diversificao do Grupo Marfrig mais uma vez se mostrou acertada em 2008. Adquirimos empresas saudveis com equipes profissionais bem preparadas e em condies de conduzir o negcio de forma integrada.
86%
A diversificao das atividades, a industrializao de produtos e os canais de distribuio esto na base da sustentabilidade dos negcios do Grupo Marfrig no longo prazo, conforme a estratgia concebida como instrumento para minimizar riscos e para aproveitar novas oportunidades. O ano de 2009 ser dedicado consolidao e maior integrao da cultura Marfrig em todas as operaes e unidades da empresa, alm da explorao das sinergias visualizadas nas cinco divises operacionais (Bovinos Brasil & Food Service; Aves, Sunos & Industrializados; Argentina; Uruguai; Europa). Ganhos em eficincia operacional sero decisivos para a lucratividade, e nossa expectativa de que a crise global oferecer oportunidades a explorar, uma vez que o setor de alimentos dos mais resilientes em ambientes restritivos. Acreditamos que o Grupo Marfrig como indstria de alimentos global est adequadamente posicionado para enfrentar a crise da economia global, fundamentado em um plano de crescimento que privilegia a flexibilidade operacional e uma estrutura de baixo custo, fatores cruciais para atender s expectativas de nossos acionistas e potenciais investidores.
foi o crescimento da receita lquida da Marfrig em relao a 2007
A poltica de recursos humanos da Marfrig voltada para a reteno de talentos e busca, constantemente, integrar nossa cultura com as contribuies das empresas que agora fazem parte do Grupo Marfrig. Somos signatrios do Pacto Global contra o trabalho escravo e contra o desmatamento da Amaznia. Agradecemos ao BNDES Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social o apoio demonstrado por meio do aumento de participao em nosso capital social, por acreditar e confiar em nosso setor e consider-lo estratgico para seus investimentos de mdio e longo prazos, bem como a parceria que nos impulsiona a cada vez mais melhorar nossas prticas de governana corporativa. Obrigado aos nossos funcionrios, investidores, fornecedores e a todos os que colaboram conosco nesta jornada. Marcos Antonio Molina dos Santos CEO & Chairman
Segmentos de Negcio
Marcas de alto valor agregado
Para garantir agilidade no processo de deciso e assegurar o sucesso de sua estratgia de diversificao, a operao do Grupo Marfrig segmentada em cinco unidades de negcios: Bovinos Brasil & Food Service; Aves, Sunos e Industrializados; Argentina; Uruguai; e Europa.
Segmentos de Negcio

tados (Rio Grande do Sul, So Paulo, Gois, Mato Grosso do Sul, Mato Grosso e Rondnia) e com capaciAbate Bovinos Capacidade Instalada / Plantas
Tangara da Serra Bataguassu Porto Murtinho Chupinguaia Mineiros Paranatinga Promisso 1 Promisso 2 ( Frigoclass ) So Gabriel Louveira Pampeano Santo Andr - SP Total Bovinos Brasil
Industrializados
(toneladas por dia)
dade diria de abate de 13.300 cabeas. Alm disso, possui capacidade de processar e industrializar 470 toneladas por dia e um curtume em Promisso (SP) com capacidade diria de 1.500 couros. As plantas de bovinos do Grupo Marfrig so totalmente integradas e desenhadas para envolver o abate, a desossa, a preparao de cortes (tradicional, especial e para exportao), a embalagem e o trans-
UF
MT MS MS RO GO MT SP SP RS SP RS SP
(cabeas por dia)
2.000 2.000 1.000 1.500 2.000 2.000 1.000 800 1.000 25 300 5 13.300 470 140
porte realizado tanto para centros de distribuio prprios como diretamente para os clientes. As plantas so capazes de produzir carne bovina cozida congelada, carnes porcionadas, enlatados, pratos prontos e carne desidratada (beef jerky). As plantas so estrategicamente localizadas prximas dos fornecedores de gado e junto aos maiores mercados consumidores e canais exportadores. Essa diversidade geogrfica mitiga riscos relacionados s restries e barreiras comerciais de importao impostas por pases compradores de carne bovina. Na unidade Bovinos Brasil as marcas conhecidas pela qualidade Marfrig incluem Bassi (alta gastronomia), Palatare (produtos tradicionais) e GJ (produtos para exportao).
A unidade de negcios Bovinos Brasil & Food Service est diretamente ligada origem do Grupo Marfrig. Iniciou suas atividades em 2000 com um frigorfico focado em produtos de carne bovina, por meio do arrendamento da planta de abate e processamento em Bataguassu, no Estado do Mato Grosso do Sul. Atualmente, essa unidade de negcios inclui nove plantas de abate de bovinos no pas, distribudas em seis es-
No segmento de Food Service, o Grupo Marfrig um dos lderes de mercado, com portflio de marcas reconhecidas e prestigiadas no Brasil e no exterior. lder na importao e distribuio para o varejo de cortes especiais de bovino e de outros produtos alimentcios (bife ancho, bife de chorizo, salmo etc.) e o maior distribuidor de batatas pr-cozidas congeladas e de carne de cordeiro. Fornece mais de 800 produtos a aproximadamente 25 mil clientes, com forte presena nos Estados de So Paulo e do Rio de Janeiro e nas Regies Sul e Nordeste do Brasil. A base de clientes dessa unidade de negcios inclui restaurantes (Fogo de Cho, McDonalds, Habibs, KFC, Porco, Barbacoa, Outback Steakhouse, Montana Grill e Churrascaria Novilho de Prata), alm de redes de varejo como Wal-Mart, Po de Acar, Tesco, Carrefour,Waitrose, Sainsburys, Sodexo, Sendas, Sonda e Accor e indstria, tais como Kraft, ConAgra Foods, Nestl, Heinz, Marba e Hormel Foods.
Alm da distribuio realizada diretamente pelas plantas operacionais, a Marfrig possui um centro de distribuio na cidade de Santo Andr, em So Paulo, que movimenta aproximadamente 300 toneladas por dia de produtos alimentcios por meio de sua frota prpria de caminhes refrigerados. Os caminhes da Marfrig so equipados com sistemas logsticos modernos para compor a otimizao das rotas e para que a alocao de produtos seja feita de acordo com a programao de entregas. Esse centro de distribuio de Santo Andr concentra, no mesmo local, uma capacidade operacional produtiva diria de 5 toneladas de produtos processados e industrializados. A Marfrig possui ainda parcerias na distribuio de alimentos, com os Grupos Santista e Cana, que permitem maior penetrao e presena de seus produtos em quase todo o Nordeste.
Segmentos de Negcio
Aves, Sunos & Industrializados Brasil

Em 2008, a empresa deu seu passo final rumo criao de uma base de produo estruturada e diversificada de protenas animais (bovinos, frangos, sunos e ovinos) com a entrada no mercado de frangos em conjunto com a consolidao de sua posio no mercado de sunos. Para expandir a participao da receita de produtos industrializados e processados, a empresa elegeu a via de entrada no mercado de frangos. Hoje, neste segmento, as operaes da Marfrig so 100% verticalizadas e integradas. Por meio das plantas localizadas no Brasil, a Marfrig exporta carne de frango a aproximadamente 100 pases, e carne suna a 80 pases. O Grupo Marfrig est hoje posicionado entre os 10 maiores processadores de frango do mundo, a quinta maior empresa de carne suna do Brasil e est entre os 5 maiores exportadores de carne de frango do Pas. Suas unidades de Aves e Sunos, distribudas em seis estados brasileiros, tm capacidade diria de abate de 1,08 milho de cabeas de ave em sete plantas e 4,2 mil cabeas de suno em duas plantas. Possui ainda capacidade diria de produo de 696 toneladas de produtos processados e industrializados. O Grupo Marfrig ingressou no mercado de frangos com a aquisio das empresas DaGranja e PenaPaulo no 2 trimestre de 2008. Em junho de 2008 foi anunciada ao mercado a aquisio da Moy Park, na Europa, e a dos ativos do Grupo OSI no Brasil. O segmento de aves da Marfrig foi reforado pela aquisio, no Brasil, de Penasul, Braslo (empresa fornecedora de industrializados de frangos e bovinos a redes de fastfood) e Agrofrango, que tem como atividade o abate e processamento de frangos.
J no mercado de sunos seu ingresso data de 2007, com a aquisio do frigorfico Mabella, que tem capacidade total de abate de 4.200 cabeas por dia com foco em agregar valor com produtos embutidos, defumados e salgados, e com boa presena em exportao. A Marfrig fortaleceu sua participao no segmento de sunos com a aquisio da Carrolls em feve-
reiro de 2008, por meio da Mabella, gerando uma integrao vertical entre a atividade de abate de carne suna in natura, e posterior transformao em produtos industrializados da Mabella, e a atividade de criao e comercializao de sunos de alta qualidade da Carrolls. Alm das plantas de abate, a Marfrig possui quatro fbricas prprias de rao para frangos e sunos.
Abate Sunos Capacidade Instalada / Plantas

Mabella - Frederico Westphallen Mabella - Itapiranga DaGranja - Lapa DaGranja - Uberaba DaGranja - Passos Pena Branca - Amparo Pena Branca - Jaguariuna Pena Branca - So J.Rio Preto Pena Branca - Roca Sales Pena Branca - Caxias do Sul Pena Branca - Ipumirim Braslo Kilo Certo Prontodelis Total Aves, Sunos & Industrializados
Abate Aves
(cabeas por dia)
Industrializados
(toneladas por dia)
UF
RS SC PR MG MG SP SP SP RS RS SC SP SP DF
(cabeas por dia)
2.200 2.000 220.000 140.000 100.000 160.000 160.000
91
45
45
145 140 160.000 140.000 150 60 20 4.200 1.080.000 696
Segmentos de Negcio
Argentina
Esta aquisio consolidou a posio da Marfrig
Capacidade Instalada / Plantas
AB&P Quickfood Quickfood Baradeiro Quickfood San Jorge Quickfood Vila Mercedes Mirab Estancia del Sur Vivorat Total Argentina
800 1.000 3.900 16 249 700 700 12
Abate Bovinos
(cabeas por dia)
Industrializados
(toneladas por dia)
na Argentina depois de ter adquirido a AB&P Argentine Breeders and Packers, em 2006, abrindo assim a porta de um importante pas produtor de carne bovina, mundialmente reconhecido pela excelncia de seus produtos e com condies naturais ideais para a criao do gado. A AB&P, em 2007, adquiriu 100% da participao societria da Estancias del Sur e da Best Beef, aumentando sua capacidade de abate de bovinos e incluindo, por meio da Best Beef, maior participao de produtos industrializados em seu portflio na Argentina. Em 2008, a estratgia de diversificao foi ratificada com a compra da Mirab, empresa lder na pro-
700 85 51 85
Como parte de sua estratgia de diversificao geogrfica, o Grupo Marfrig adquiriu 80,2% do capital da Quickfood, a lder no mercado de hambrgueres da Argentina e uma das mais reconhecidas empresas de abate, produo e comercializao de produtos de origem bovina daquele pas. Tambm exporta cortes congelados a mais de 100 pases, incluindo carne de alto padro e hambrgueres para o exigente mercado asitico. A Quickfood listada na Bolsa de Buenos Aires e negociada com o cdigo PATY.
duo de meat snacks (incluindo carne bovina desidratada, conhecida como beef jerky) e que exporta
seus produtos a pases como Estados Unidos (onde opera a sua subsidiria, Mirab USA), Japo e Reino Unido. A aquisio deu Marfrig a penetrao desejada neste mercado nos Estados Unidos, onde agora conta com uma slida importadora e distribuidora, tendo acesso s maiores redes de varejo daquele pas. Ainda em 2008, a Marfrig, atravs de sua subsidiria Mirab USA, adquiriu da ConAgra Foods a marca Pemmican de produtos beef jerky. A Marfrig e a ConAgra Foods tambm firmaram um acordo de venda e distribuio por 5 anos, no qual a ConAgra Foods vender e distribuir a marca de beef jerky Pemmican para a Marfrig dentro de sua j existente diviso de Produtos de Consumo. E por fim, o acordo prev a produo de beef jerky da marca Slim Jim pela Marfrig para ConAgra Foods.
A unidade de negcios Argentina da Marfrig a maior empresa do setor no pas em abate, vendas e exportaes de carne bovina. A operao da Argentina conta com cinco plantas de abate com capacidade diria para 3.900 cabeas e cinco plantas de industrializados com capacidade de 249 toneladas por dia. As marcas da Marfrig na Argentina incluem Paty, lder no mercado argentino de meat snacks e de hambrgueres, considerada pelos argentinos um sinnimo de hambrguer, com 62% de market share e com presena em vrios outros pases da Amrica do Sul, Aberdeen Angus e La Morocha, todas reconhecidas como de altssima qualidade no pas.
Segmentos de Negcio
Uruguai
A Marfrig hoje a maior empresa privada do Uruguai, com quatro plantas de abate de bovino, duas de abates de cordeiro e trs de produtos industrializados. A capacidade instalada de abate de 3.900 bovinos por dia e 5.400 cordeiros por dia e a capacidade de industrializao de 268 toneladas por dia. O processo de diversificao geogrfica da Marfrig teve incio em 2006, no Uruguai, com a aquisio do frigorfico Tacuaremb, empresa produtora de carne bovina cozida congelada e desidratada (beef jerky), bresaola (tambm conhecido como beef prosciutto, produto demandado pela comunidade italiana dos EUA) e de carne orgnica (produto certificado, produzido para atender principalmente demanda dos EUA). A unidade de negcios fortaleceu-se, em 2006, com a aquisio da Inaler, que representou o incio das operaes de cordeiro da Marfrig nesse pas. A expanso continuou em 2007, com as aquisies dos frigorficos La Caballada, de abate de bovinos e ovinos, e Colnia, com a marca Paty. Em 2008, o Grupo Marfrig iniciou a fabricao de produtos industrializados enlatados e de beef jerky, em uma nova unidade arrendada de Fray Bentos no Uruguai, com capacidade instalada de 200 toneladas por dia.
A Marfrig representa cerca de 30% de todo o abate e das exportaes de carne bovina realizados no pas. Excelentes condies sanitrias do ao Uruguai e, consequentemente, ao Grupo Marfrig o status de nico produtor da Amrica do Sul capaz de exportar carne fresca a todos os destinos do mundo.
As principais marcas Marfrig no Uruguai so: Paty, Tacuaremb, Viva e Bernina. A diviso Uruguai tambm opera uma planta de abate de cordeiros no Chile (Patagnia) com capacidade diria de 3 mil cabeas e uma planta de desossa (Quinto Cuarto).
Abate Bovinos Capacidade Instalada / Plantas

Colonia Inaler Tacuarembo Cledinor (La Caballada) Fray Bentos Patagnia (Chile) Total Uruguai
3.900
(cabeas por dia)
Abate Cordeiros
(cabeas por dia)
Industrializados
(toneladas por dia)
1.200 750 1.000 950 2.000 3.400
30
38
200 3.000 8.400 268
Segmentos de Negcio
Europa
A aquisio da Moy Park, ao final de 2008 foi mais um passo da Marfrig seguindo a estratgia de diversificao geogrfica e de protenas. O Grupo Moy Park detm 80% de market share no mercado de empanados resfriados e 75% de participao no mercado de assados da Europa. No Reino Unido, tem suas vendas concentradas em grandes varejistas e distribuidores, como as redes Tesco, Sainsburys e Waitrose, e em grandes redes de fast-food, tais como McDonalds e KFC. A Diviso Europa formada pela Moy Park Ltd., que se destaca, no Reino Unido, como o maior negcio integrado de produtos industrializados, in natura e de valor adicionado em frango, e, na Irlanda do Norte, como a quarta maior empresa
Capacidade Instalada / Plantas
Craigavon Irlanda do Norte Grantham Inglaterra Wisbech Inglaterra Huntindton Inglaterra Peterborough Inglaterra Henin Frana Marquise Frana Schagen Holanda Dunganon Irlanda do Norte Anwick Inglaterra Asbourne Inglaterra CDB Meats Inglaterra Total Europa
646.000 260.000 270.000 116.000 10 534
Abate Frangos
(cabeas por dia)
Industrializados
(toneladas por dia)
164 120 70 40 15 80 20 15
privada do pas. Suas subsidirias Moy Park France SAS (Frana), Dungannon Proteins Ltd. (Irlanda do Norte) e Kitchen Range Foods Ltd., tambm no Reino Unido, tm como atividades a produo e distribuio de produtos alimentcios processados e industrializados, incluindo congelados, vegetais e panificao, e a subsidiria Albert Van Zoonen BV, na Holanda, atua na produo e distribuio de produtos congelados de maior valor adicionado. So ao todo 12 as plantas de abate e de industrializados de ave presentes nos quatro pases europeus. A capacidade instalada permite o abate de 646 mil frangos por dia e a industrializao diria de 534 toneladas por dia.
Os 13 diferentes tipos de produtos industrializados so: asa e coxa de frango, roast saddle, diced chicken tikka, fil, mini fil, infantil chickn teddies, anis de cebola empanados, cogumelo empanado, empanado de queijo, vegetais empanados, donuts e torta de frutas. A marca mais conhecida e disseminada na Europa Moy Park.
Estratgia e Perspectivas
Aumentar a participao dos industrializados e ampliar presena na distribuio por meio do Food Service Diversificao das atividades para reduzir riscos e ampliar oportunidades
Vantagem competitiva de uma empresa global
O Grupo Marfrig considera que a diversificao geogrfica e de protenas, associada ao crescimento da participao dos produtos industrializados, o caminho para perenizar suas atividades e minimizar riscos em ambientes diversos, solidificando-se como a empresa de alimentos mais diversificada em carnes. A flexibilidade
geogrfica dos produtos, dos clientes, da exposio s condies sanitrias, das fontes de receita e dos mercados j se mostrou correta ao ser posta prova em 2007 e em 2008, quando foi possvel transpor crises como as relacionadas s questes polticas e sanitrias das exportaes para a Unio Europeia e para a Rssia. O acerto dessa estratgia evidenciou-se quando o mercado europeu fechou para a carne bovina brasileira in natura, enquanto o Grupo Marfrig, por meio de sua diversificao, passou a exportar atravs de suas bases no Uruguai e na Argentina. A credibilidade das marcas e dos produtos, aliada ao compromisso com a qualidade, atendimento ao cliente, grande diversificao geogrfica e de protenas e o aumento da participao dos produtos industrializados do o suporte de que a empresa precisa para consolidar-se globalmente e estar entre as lderes de produo e processamento de protenas animais (carne bovina, suna, ovina e de ave).
Receita Lquida
em R$ milhes 2009P - Projeo de Receita
12,0
Estratgia e Perspectivas
6,2 3,3 1,3 2004
Fonte: Marfrig
10,5
1,4 2005
2,1 2006 2007 2008 2009P
Para ampliar a oferta de produtos de carne bovina industrializada, cujo valor agregado amplia a lucratividade, a Marfrig ir aumentar a produo de cortes porcionados, carne bovina cozida congelada, carnes enlatadas, carne bovina desidratada (beef jerky) e pratos prontos. Alm disso, a venda de alguns cortes especficos de alta qualidade com marcas e procedncias diferenciadas no varejo permite empresa obter maiores margens de lucro. O Grupo Marfrig j um dos cinco maiores exportadores de carne de frango do Brasil. A aquisio das empresas do Grupo OSI na Europa assegurou uma porta de entrada privilegiada quele continente e fortaleceu a operao com os ativos da Moy Park na Inglaterra, Irlanda do Norte, Frana e Holanda, e, no Brasil, as empresas Penasul, Agrofrango e Braslo. O aumento da produo da Marfrig significa acesso a novos mercados estrangeiros para os quais o Brasil j exporta, mas que a empresa ainda no acessava devido limitao atual de sua produo. O Grupo Marfrig prioriza o processo de consolidao dos negcios que j possui e por esta razo no considera a possibilidade de fazer novas aquisies no curto prazo. Com a compra da Mabella, em 2007, a Marfrig conquistou forte presena no mercado de sunos. A aquisio da Carrolls Foods do Brasil (atual MBL Alimentos S.A.) aumentou a capacidade instalada da Marfrig nos locais onde aquela empresa possui produo integrada de sunos, com granjas, fbricas de rao, criao e comercializao de sunos. Uma das metas da Marfrig tornar-se a terceira maior empresa do setor em cinco anos e aumentar a participao de produtos processados e industriali-
zados de sunos e aves no mercado mundial. Os ganhos de sinergia no Brasil, resultantes da maior demanda da Moy Park na Europa, iro ajudar a atingir este objetivo estratgico da empresa. O crescente mercado de Food Service, sustentado por 45 milhes de brasileiros que fazem refeies diariamente fora de casa em cerca de 1,2 milho de pontos- de-venda, e que movimentam cifra estimada em R$ 60 bilhes por ano , est no foco de ateno da empresa. A Marfrig j um dos lderes na distribuio a redes de fast-food, restaurantes, cadeias de hotis e pequenos estabelecimentos, com um portflio de mais de 800 produtos, entre eles: pescados, cortes especiais para churrasco, cortes de bovino, suno, ovino e frango, batatas, vegetais congelados, etc.
Perspectivas
O fortalecimento da demanda interna, sustentado pela elevao do crdito para pessoas fsicas e pelo aumento da renda per capita da populao brasileira, coloca o Brasil em uma posio de destaque no setor de alimentos perante a crise mundial. Especialistas recomendam precauo no ano de 2009 e a Marfrig refora a ateno aos movimentos de ajuste de preos e de demanda, assim como posio relativamente favorvel do Brasil quanto a produo interna, balana comercial e reservas. As tendncias para o setor de alimentos so mais animadoras do que para outros segmentos da economia, pois a demanda por alimentos praticamente inelstica. No setor de carne bovina, deve haver uma recuperao da produo brasileira, depois da primeira queda em muitos anos registrada em 2008. Esse aumento deve ocorrer pela retomada da demanda
3,2 bi
externa, pela maior disponibilidade de gado para abate e pelo crescimento contnuo do consumo interno. A recuperao de preos e volumes das exportaes tende a ocorrer ao longo de 2009, com o aumento do nmero de fazendas habilitadas a exportar Unio Europeia e a aprovao ou retomada de alguns mercados de exportao, tais como o Chile, a partir de alguns estados brasileiros, e a Rssia, depois do impacto inicial da crise mundial. O mercado argentino tambm dever apresentar evoluo em suas exportaes, principalmente por incentivos dados pelo governo, como o aumento das cotas de exportao e a construo de cinco currais de engorda intensiva no pas. As colheitas de milho e soja, com custos menores que em passado recente e maior demanda interna e externa, devem favorecer a produo de sunos em 2009 no Brasil. As perspectivas para o setor de exportao tambm so positivas, com possibilidade de abertura de novos mercados e manuteno de exportaes para mercados no tradicionais. Uma reduo no preo dos gros tambm beneficia a produo de frango, que apresenta sinais de crescimento de produo ao longo de 2009, depois de um incio afetado pela crise mundial. A demanda por frango mostrouse praticamente inelstica em perodos anteriores de baixa atividade na economia mundial por ser a protena animal mais barata, no devendo ser afetada pela crise. O Brasil, maior exportador do mundo de carne de frango, deve permanecer nessa posio e consolidar sua liderana com o aumento do volume exportado a Hong Kong, Japo, Emirados rabes, Arbia Saudita, Venezuela e Unio Europeia. O consumo
de reais foram investidos em 3 anos, sendo R$ 2 bilhes no exterior e R$ 1,2 bilho no Brasil.
domstico europeu cresce mais rpido que sua produo, o que deve tornar a Unio Europeia o segundo maior importador do mundo e aumentar as exportaes brasileiras ao bloco europeu. Nesse contexto, o Grupo Marfrig espera consolidar e integrar os seus negcios distribudos em nove pases, a fim de garantir sua sustentabilidade, com foco constante em garantir a necessidade de nosso cliente. Esto previstos investimentos, em 2009, de cerca de R$ 220 milhes no conjunto das reas de atuao da empresa, que contemplaro novas plataformas tecnolgicas, maior capacitao humana e melhorias em instalaes. A ampliao de mercado continua entre as prioridades estratgicas da empresa, consolidando-se pelo aumento de sinergia entre suas unidades e pelo desenvolvimento de produtos diferenciados e de alto valor agregado. Mesmo com a falta de previsibilidade de projees para 2009 e levando-se em considerao a desvalorizao do real, o Brasil pode se beneficiar com ganho de market share em alguns pases que deixaram de comprar os produtos brasileiros em 2008 bem como com a abertura de novos pases importadores.
Gesto
Consolidar a cultura Marfrig e difundir o compromisso com o crescimento sustentvel em todas as unidades
Descentralizao confere agilidade para crescer
Com processo decisrio descentralizado, o Grupo Marfrig integra cada uma de suas 57 plantas em todos os nveis de atividade, o que lhe confere a agilidade e a diferenciao necessrias para crescer e agigantar-se.
Durante o processo de expanso realizado nos ltimos trs anos, quando vrias aquisies foram realizadas, uma das estratgias de cada aquisio era a manuteno do capital humano responsvel pelas operaes das unidades adquiridas de forma a conservar os profundos conhecimentos de cada mercado local na gesto de seus negcios. O objetivo da Marfrig consolidar a implantao da cultura Marfrig, j iniciada em 2008, em todas as suas unidades ao longo de 2009. O Grupo Marfrig, compromissado com a sustentabilidade de seu negcio e do meio ambiente, estende aos fornecedores o mesmo comprometimento que adota na gesto dos seus princpios e ideais em relao s condies sanitrias, sociais e ambientais. Fiscaliza e exige o tratamento adequado e saudvel dos animais (bovinos, sunos, ovinos e aves), assim como o seu transporte, de modo que sejam respeitadas regras e convenes internacionais de bem-estar animal. Para atender s rigorosas normas e restries sanitrias de Europa, Japo e Rssia, o Grupo Marfrig tem defendido e popularizado os conceitos de produo EurepGap (aceitos nessas regies) entre seus fornecedores, promovendo ativamente a qualificao e certificao de fazendas e de toda a rede de transportes.
Gesto
Gesto de Riscos
Riscos de Qualidade
O Grupo Marfrig busca todos os diferenciais para minimizar qualquer tipo de risco na qualidade de seus produtos. Dentro dessa filosofia, adota processos de produo de carne com certificado HACCP (Hazard Analysis and Critical Control Points), que supervisiona:
I procedimentos e padro operacionais; I medidas e procedimentos preventivos; I boas prticas de fabricao; I procedimentos de identificao; I identificao
Alm desses cuidados na produo de carne, o Grupo Marfrig implantou, em parceria com os seus fornecedores, o Programa de Qualidade, que envolve um conjunto de aes voltadas produo de carnes nobres. O Programa de Qualidade Marfrig nico no Brasil e premia, com remunerao adicional, os fornecedores que entregam lotes de animais que atendem aos padres mnimos pr-estabelecidos de idade, peso, sexo e acabamento. Nesse programa, os animais so produzidos em fazendas que ficam a um raio de 300 quilmetros de distncia dos frigorficos, com exigncias relativas aos padres de criao, pastagem, manejo dos animais e transporte. H ainda a exigncia de certificao de origem dos animais.
de riscos potenciais em todo o
processo;
I monitoramento de pontos crticos; I treinamento e aes corretivas; e, I documentao e registros.
Riscos de Mercado
Em suas atividades, a empresa est sujeita a riscos de mercado relacionados a variaes cambiais, flutuao das taxas de juros e preos das commodities. Com o objetivo de minimizar esses riscos, a empresa dispe de polticas e procedimentos para administrar tais exposies e pode utilizar instrumentos de proteo, desde que previamente aprovados pelo Conselho de Administrao.
Essa certificao reconhecida internacionalmente pela FDA (Food and Drug Administration), dos Estados Unidos, Unio Europeia e Codex Alimentarius de Genebra (Sua). O Grupo Marfrig possui tambm o selo de garantia de qualidade e certificao do IBD Instituto Bio Dinmico, ligado a rgos internacionais, que audita e certifica todo o processo das carnes orgnicas no frigorfico.
HACCP A Marfrig possui o certificado Hazard Analysis and Critical Control Points em todos os processos de produo de carne
Dentre as polticas estabelecidas pela empresa, destacamos: a mensurao dos nveis de exposio a cada risco de mercado e a criao de limites para a tomada de deciso e utilizao dos mecanismos de proteo, sempre visando a minimizar a exposio cambial de sua dvida, fluxo de caixa e taxas de juros, de forma controlada e no-alavancada. A Diretoria est autorizada a praticar todos os atos dentre os abaixo indicados at o valor equivalente a 10% do valor do patrimnio lquido da empresa, tomando por base sempre as ltimas demonstraes contbeis divulgadas ao mercado, com a ressalva de que, para os valores acima de 5% do valor do patrimnio lquido, ser tambm necessria a autorizao do Comit Financeiro da empresa. Os atos da empresa mencionados no pargrafo anterior so: prestar garantia a obrigaes de controladas e/ou subsidirias integrais da empresa; aprovar aquisies e/ou alienaes de bens do ativo permanente; aprovar a obteno de operaes financeiras, incluindo operaes de leasing; e aprovar transao ou conjunto de transaes que envolva(m) a empresa e partes relacionadas, direta ou indiretamente.
Riscos Financeiros
A empresa segue risca a poltica conservadora de no assumir operaes que possam comprometer sua posio financeira, e no pratica operaes alavancadas em derivativos ou instrumentos similares que no objetivem proteo mnima de sua exposio a outras moedas. A empresa tambm mantm slida poltica financeira, com manuteno de saldo de caixa conservador e aplicaes financeiras de alta liquidez em instituies financeiras de primeira linha, ao mesmo tempo em que procura concentrar seu endividamento no longo prazo em vencimentos distribudos de forma a no haver concentraes em um nico ano.
Riscos de Crdito
Para se proteger do risco de crdito, a Marfrig adota o critrio de provisionar como crditos de liquidao duvidosa ttulos vencidos h mais de 90 dias e tambm ttulos a receber de companhias concordatrias ou cuja possibilidade de recebimento no esteja assegurada ou no possua garantia real.
Gesto
Gesto de Pessoas
A empresa intensificou em 2008 o processo de integrao e consolidao da cultura Marfrig em todas as suas unidades. Com o desafio de levar os valores da Marfrig compromisso com clientes e consumidores, respeito ao meio ambiente, excelncia e qualidade, responsabilidade social e segurana aos seus 39 mil empregados (cerca de 16 mil dos quais, no exterior), o processo adota novas ferramentas para a gesto de recursos humanos, especialmente voltadas para a comunicao com os funcionrios, o treinamento e a capacitao. Essas aes alinharam-se s diretrizes que direcionam a integrao sociocultural corporativa em um Manual de Procedimentos Internos. Tambm em 2008, foi institudo um Comit de tica que funciona como canal de comunicao entre os funcionrios e a empresa. Esse comit, apoiado pelo Cdigo de tica da Marfrig, passou a reunir-se mensalmente a partir de janeiro de 2008, com o objetivo de zelar por seus princpios e de ajudar a disseminao da cultura Marfrig. A empresa lanou no Brasil um jornal de periodicidade bimestral para facilitar a comunicao interna. Marfrig e voc! apresenta aos empregados, em editorial, a palavra do presidente, e, a cada edio, traz uma exposio de uma das diretorias sobre as atividades do Grupo. O nome do jornal foi escolhido depois de enquete e de sugestes dos funcionrios, e a publicao tornou-se um informativo de todos os setores da empresa. Ainda dentro do programa de consolidao da cultura Marfrig, a diretoria de Recursos Humanos aprovou o Programa de Padrinhos, cujos objetivos so: reduzir a rotatividade dos funcionrios recm-contratados no perodo de experincia, facilitando sua integrao com a organizao; aprender rapidamente as melhores prticas nos processos de produo; compreender os procedimentos internos e facilitar o relacionamento com seus pares e superiores. O Grupo Marfrig tambm manteve, ao longo de 2008, o firme compromisso de no contratar mo de obra infantil e de combater quem o faa ou quem pratique o trabalho forado, no apenas na empresa como em toda a cadeia produtiva.
Co-gerao energtica com utilizao de biomassa.
Gesto Socioambiental
O Grupo Marfrig tem conscincia da importncia de desenvolver polticas responsveis que possam garantir o trip de sustentabilidade de seus negcios no longo prazo nos aspectos financeiros, sociais e ambientais. O compromisso da Marfrig orientado prtica de aes que possam interferir positivamente no seu negcio e no meio em que atua. Do ponto de vista ambiental, a Marfrig est desenvolvendo os seguintes programas no Brasil:
I gerao de energia com utilizao de biomassa
Nas unidades da Diviso Europa, e em especial na Irlanda do Norte, est em desenvolvimento o projeto de uma unidade de gerao de energia verde a partir da fermentao anaerbica de camas de frango, na construo e futura operao das quais a Marfrig, atravs da sua subsidiria Moy Park, tem participao de 33%. Na rea social, o Grupo Marfrig tem prestado contnuo apoio s comunidades dos locais em que esto localizadas as suas plantas e investiu aproximadamente R$ 1,3 milho no ano passado. Tambm fez doao de 500 toneladas de carne a famlias carentes nessas cidades. Na Campanha Construindo um Mundo Melhor so atendidas anualmente mais de 20.000 famlias de baixa renda desde 2006. Em 2008 foram distribudas 180 toneladas de cestas de alimentos. O programa Parceiros para a Vida tambm recebe o apoio do Grupo Marfrig. Doaes mensais de quase uma tonelada de carne so realizadas aos hspedes da Casa Hope, que atende cerca de 500 crianas. Outro programa que recebe especial ateno da empresa o HC Vida. A Marfrig participou de sua quarta edio em 2008, quando foram doadas 15 toneladas de carne bovina para o Hospital do Cncer de Barretos, com alimentao diria para pacientes, acompanhantes e funcionrios do hospital, em um total de 6.000 refeies.
constituda por bagao da cana-de-acar;

I substituio I tratamento
de combustvel fssil por sebo
nas caldeiras de suas plantas; de efluentes em reatores anaerbicos (biodigestores) com captura e queima de gs metano. O Grupo Marfrig iniciou tambm projetos de neutralizao de emisses de gases de efeito estufa nas unidades de Promisso I e II. O objetivo quantificar as emisses e compens-las por meio de captao de CO2 atmosfrico com plantio de rvores nativas em reas degradadas. Este projeto foi desenvolvido em parceria com a Key Associados e com a SOS Mata Atlntica. Estes programas contam com esforos internos da gerncia de sustentabilidade e de uma consultoria contratada para esse propsito, e tero o efeito de gerar crditos de carbono.
Desempenho Operacional dos Negcios
Setor de alimentos resistente em perodos de retrao econmica mundial.
Diversificao: oportunidades para o setor de alimentos
Eficincia operacional o caminho para a rentabilidade
A estratgia adotada pela Marfrig desde sua fundao tem confirmado que a empresa est preparada para enfrentar os desafios do difcil cenrio global apresentado desde o final de 2008, por meio da oferta diversificada de
protenas animais aliada ao crescimento de produtos industrializados. Ao mesmo tempo, a diversificao geogrfica um instrumento eficiente para minimizar riscos e maximizar a eficincia operacional, caminho para a rentabilidade sustentvel. A economia mundial apresentou forte deteriorao na segunda metade do ano de 2008 como reflexo do agravamento da crise econmico-financeira (iniciada pela crise do subprime em hipotecas de liquidao duvidosa nos Estados Unidos). No Brasil, a escassez de crdito precipitou uma crise de confiana que provocou abrupta retrao do nvel de atividade econmica nos ltimos meses do ano. Como reflexo dessa desacelerao, o PIB do ltimo trimestre de 2008 recuou 3,6%. Pressionada pelo aumento da averso a risco, a taxa de cmbio sofreu depreciao de 31,9% frente ao dlar americano e fechou o ano cotada a R$ 2,337 (versus R$ 1, 771 no final de 2007). A balana comercial manteve a trajetria de queda, com reduo de R$ 40 bilhes para R$ 24,7 bilhes no acumulado at dezembro de 2008.
A crise global requer ateno, mas as oportunidades do setor de alimentos continuam atraentes. Segundo a ABIA (Associao Brasileira das Indstrias da Alimentao), a produo do setor de alimentos cresceu 4,4% e o faturamento real expandiu-se 3,3% em 2008. Por sua baixa elasticidade, o consumo de alimentos dever ser menos afetado pela desacelerao econmica, conforme o comportamento histrico.
Bovinos
De acordo com os ltimos dados do USDA (United States Department of Agriculture), o rebanho bovino mundial fechou 2008 com 987,2 milhes de cabeas, uma leve reduo em comparao a 2007. A produo mundial de carne bovina se manteve praticamente estvel em relao a 2007 e fechou o ano de 2008 com 59,3 milhes de toneladas. Os EUA se mantiveram na posio de maior produtor com 12,2 milhes de toneladas e de maior consumidor mundial, com 12,5 milhes de toneladas. O Brasil se mantm na segunda posio mundial enquanto produtor e destaca-se com o maior rebanho comercial efetivo, uma vez que na ndia, que figura em primeiro lugar, a criao no destinada a fins comerciais por motivos religiosos. O Brasil mantm posio de liderana nas exportaes mundiais, com 24,9% do total em 2008, mesmo diante da significativa diminuio verificada no comrcio com a Unio Europeia (um dos principais destinos de exportao em 2007 e 2008) a partir de fevereiro de 2008, em decorrncia das restries impostas pelo bloco europeu em relao ao nmero de fazendas brasileiras autorizadas a fornecer animais para exportao. Por outro lado, o Brasil ampliou sig-
Contexto Setorial
Desde o final de 2008, o setor agropecurio atravessa fase de adaptao nova realidade de escassez de crdito e recesso, depois de trs anos de forte crescimento. Os ltimos trs anos foram decisivos na reconstruo do agronegcio brasileiro, em que muitas empresas buscaram a internacionalizao das operaes, principalmente no setor ligado s protenas animais (bovina, suna, ovina e de ave). Por meio de aquisies e implantao de fbricas no exterior, os maiores players nacionais desembolsaram cifras superiores a R$ 10 bilhes para reforar e ampliar a presena de sua marca no mercado mundial.
Produo Mundial de Carne Bovina Maiores Rebanhos Bovinos
0
EUA Brasil Unio Europia China Argentina ndia Mxico Austrlia Rssia Canad Paquisto Outros Total
em milhes de toneladas (p) - projetado (e) - estimado
2006
12,0 9,0 8,2 5,8 3,1 2,4 2,2 2,2 1,4 1,4 1,1 9,5 58,2
2007
12,1 9,3 8,2 6,1 3,3 2,5 2,2 2,2 1,4 1,3 1,1 9,3 59,0
2008 (p) 2009 (e)

12,2 9,2 8,2 6,3 3,2 2,7 2,3 2,1 1,3 1,3 1,1 9,4 59,3 12,2 9,4 8,2 6,4 3,2 2,8 2,3 2,1 1,3 1,3 1,2 8,8 59,0
Fonte: USDA
2006
ndia Brasil China EUA Unio Europia Argentina Colmbia Austrlia Mxico Rssia frica do Sul Outros Total
em milhes de cabeas de gado (p) - projetado (e) - estimado
2007
282,0 173,8 104,7 97,0 88,5 55,7 29,3 28,4 26,6 19,0 13,9 72,8 991,7
2008 (p) 2009 (e)

281,7 175,4 105,9 96,7 88,3 55,7 30,1 28,1 26,7 18,4 14,1 66,2 987,2 281,4 177,5 107,1 96,2 88,0 55,2 31,0 28,3 27,1 17,8 14,2 55,1 978,8
Fonte: USDA
282,3 172,1 109,9 96,7 89,7 54,3 28,5 27,8 26,9 19,9 13,8 74,5 996,3
Maiores Consumidores Mundiais de Carne Bovina 2008

em %
Maiores Exportadores Mundiais de Carne Bovina 2008

em %
EUA
11,0 24,9 Brasil
Outros 18,4
21,5 EUA
Outros
5,3
Canad 1,8 Paquisto 2,0 Japo 2,0 ndia Rssia
Unio Europia 1,3 Colmbia 2,2 Paraguai 3,8 Uruguai
3,2 4,0 14,6 Unio Europia
5,2
Canad 6,0
Argentina 4,8 Mxico
17,9 Austrlia 4,5

China 10,7 Argentina 5,2
12,5 Brasil
Nova Zelndia
6,7
10,5 ndia
Fonte: USDA
Fonte: USDA
nificativamente suas vendas para a Venezuela, pases rabes, Hong Kong e Leste Europeu, o que compensou em parte os impactos causados pela queda nas vendas para os pases europeus. A reduo do volume de carne exportada pelo Brasil foi compensada pelo significativo aumento nos preos da carne no mercado internacional, de aproximadamente 40% em 2008. A receita brasileira de exportao de carne bovina somou US$ 5,325 bilhes em 2008, uma evoluo de 20% em relao aos US$ 4,424 bilhes de 2007. Os principais destinos das exportaes brasileiras durante o ano de 2008, em toneladas, foram a Rssia, com 28,3% do total, Hong Kong (que serve como porta de entrada para o mercado chins), com 11,7%, e Unio Europeia, com 10,1%.
O mercado interno brasileiro absorve aproximadamente 80% da carne bovina produzida no Pas. A menor participao de exportaes significa tambm menor exposio a mercados mais afetados pela crise financeira internacional. O ano de 2008 foi desafiador para o Grupo Marfrig. Ao embargo europeu carne fresca brasileira seguiu-se a crise econmica mundial, que diminuiu o volume das exportaes no fim do perodo devido a falta de crdito, estoques elevados e reajuste de preos em dlar. As exportaes de carne in natura Unio Europeia iniciaram um processo de recuperao gradual e consistente, depois do embargo imposto carne bovina brasileira no incio do ano. Apesar das restries da UE, os preos do mercado externo permaneceram em patamares elevados e, depois de setembro de 2008, os ganhos com as exportaes aumentaram
Exportaes de Carne Bovina do Brasil

em mil toneladas
com a depreciao do real em relao ao dlar norte1.523 1.615 1.384
americano. No Brasil o setor bovino ainda enfrentou o problema da baixa disponibilidade de oferta de gado, provocado pelo elevado abate de matrizes em anos anteriores, levando o preo da arroba bovina a nveis recordes no ano em dezembro de 2008, o boi gordo estava cotado a R$ 75,30 (mdia de 17 praas), contra R$ 65,20 em dezembro de 2007, uma evoluo de 15,5% , fazendo com que o setor trabalhasse com baixa utilizao de capacidade. A Argentina tem o maior ndice de consumo per capita de carne bovina do mundo, com aproxima-
1.356 1.182 852 542 356 635
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Fonte: SECEX
Exportaes de Carne Bovina do Brasil 2008 (por destino)

em %
Outros 18,8
28,3 Rssia
Israel
damente 70 quilogramas por habitante ao ano, e possui o sexto maior rebanho bovino do mundo, com uma estimativa de 55,7 milhes de cabeas em 2008. O pas reconhecido internacionalmente pela excelncia de seus produtos e um importante competidor no mercado mundial de carne bovina, onde aparece em stimo lugar nas exportaes globais do produto.
2,5
Arbia Saudita 2,8 Arglia 3,5 EUA
3,9 11,7 Hong Kong 5,9

Venezuela 7,0
Egito 5,6 Ir
10,1 Unio Europia
Fonte: SECEX

No primeiro semestre, bloqueios nas estradas argentinas realizados pelos agricultores depois de o governo aumentar a alquota do imposto de exportao de gros causaram impactos no setor agropecurio. No 2 trimestre, o governo introduziu novas regras de exportao de carne bovina, limitando as empresas a exportarem 25% de sua produo. Em meados do 2 semestre, as exportaes de carne bovina do pas voltaram ao patamar normal, embora novamente impactadas no 4 trimestre pelos efeitos da crise financeira global. Por conta desses fatores, foram exportadas 382 mil toneladas de carne no ano, compondo uma queda de 20% em relao a 2007. A receita de exportao foi de US$ 1,67 bilho, 15% superior receita de 2007, impulsionada pelo aumento do preo da tonelada exportada. Em 2008, o Uruguai registrou o melhor ano de sua histria em termos de receita com a exportao de carne bovina, beneficiado pelas barreiras impostas ao Brasil e pelos problemas polticos ocorridos na Argentina. A receita com exportaes somou US$ 1,2 bilho. O setor de carne bovina no Uruguai responsvel por 6% do PIB do pas e tem 75% de sua produo voltada para exportao. As de carne bovina representam 25% de todas as exportaes do Uruguai. Aproximadamente 87% de seu territrio esto destinados criao de bovinos e ovinos. As exportaes uruguaias de carne atingiram 373,5 mil toneladas em 2008, o que coloca o pas como o oitavo maior exportador de carne bovina do mundo. Durante o ano houve uma mudana de destinos das exportaes uruguaias, causadas principalmente pelas restries de exportao da carne fresca bovina
Exportaes de Carne Bovina da Argentina
em mil toneladas
brasileira Europa. Em 2007, os pases do NAFTA representaram 62% do volume exportado. Em 2008, a Unio Europeia e a Rssia passaram a ser os princi468 475 382
596 480
pais destinos. No final do ano, com a apreciao do dlar norte-americano, os EUA voltaram a ter maior representatividade nas exportaes uruguaias.
Exportaes de Carne Bovina do Uruguai
303 249 106 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 240
em mil toneladas
Fonte: Senasa
442
478 385 374
Exportaes de Carne Bovina da Argentina 2008 (por destino)

em %
373 272 169 318 259
Outros 19,9
23,0 Rssia 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Fonte: INAC
Venezuela 3,0 Angola 3,6 Estados Unidos 3,6 Congo 4,3 Israel 5,1 Chile 7,0 Outros 15,9
Exportaes de Carne Bovina do Uruguai 2008 (por destino)

20,6 UnioEuropia
em %
9,8 Hong Kong

Venezuela 2,0 Malsia 2,0 Canad 2,9 Brasil 3,8 Chile 3,9 Israel 5,0
33,0 Rssia
Fonte: Senasa
Estados Unidos 10,1
21,3 Unio Europia
Fonte: INAC
Maiores Consumidores Mundiais de Frango 2008

em %
Maiores Exportadores Mundiais de Frango 2008

em %
Outros Canad 1,8
4,7
Outros 20,2
19,2 Estados Unidos
frica do Sul 1,8 Argentina1,8 Ir 2,0 Japo 2,7 ndia 3,5 Rssia 3,9 Mxico 4,5 Brasil 10,6
EUA 34,3
44,1 Brasil
18,0 China
11,8 Unio Europia
China 3,4
4,3
7,4 Unio Europia
Tailndia
Fonte: USDA
Fonte: USDA
Aves
Apesar das presses que afetaram a economia mundial ao final de 2008, a produo mundial de frango apresentou um crescimento de 5,2% em relao ao ano de 2007 e fechou 2008 com 71,7 milhes de toneladas produzidas, em linha com o consumo mundial, que apresentou crescimento de 5,1% no comparativo com 2007, totalizando 71,4 milhes de toneladas, segundo dados divulgados pela USDA (o Departamento de Agricultura dos EUA). Esse crescimento segue a tendncia de evoluo tanto da produo como do consumo de carne de frango no mundo, nos ltimos anos. Esse bom desempenho deve-se a um conjunto de razes, tais como os preos mais baixos que os de outras protenas, a inexistncia de restrio religiosa ao consumo e a diversidade de subprodutos e suas caractersticas nutricionais. Alm disso, a produo do frango flexvel e relativamente simples, por possuir um ciclo curto e ser intensiva.
2.846 2.470 1.961 1.625 2.718
Assim como em carnes bovinas, o Brasil o maior exportador do mundo de carne de frango. O volume de exportao mundial atingiu 8,3 milhes de toneladas, sendo o Brasil responsvel por 44,1 % desse volume. O setor exportador de carne de frango brasileiro bateu novo recorde e atingiu volume vendido de 3,6 milhes de toneladas, resultado que seria ainda mais positivo no fossem os impactos da crise financeira internacional a partir de outubro e que afetaram a liquidez de importantes mercados. Mesmo com a crise, o preo mdio das exportaes brasileiras de frango in natura (responsvel por aproximadamente 90% das exportaes no setor) foi de US$ 1.781,57, uma evoluo de 27,0% em relao a 2007, segundo os dados da Secex (Secretaria de Comrcio Exterior).
Exportaes de Frango do Brasil

em mil toneladas
3.646 3.287
Produo Mundial de Frango
1.266 916
2006
EUA China Brasil Unio Europia Mxico ndia Rssia Argentina Ir Japo Tailandia Outros Total
2007
16,2 11,4 10,3 8,3 2,7 2,2 1,4 1,3 1,4 1,3 1,1 10,8 68,2
2008 (p) 2009 (e)

16,7 12,7 10,9 8,4 2,8 2,5 1,6 1,4 1,4 1,3 1,1 11,0 71,7 16,5 13,7 11,4 8,5 2,9 2,8 1,8 1,6 1,4 1,3 1,2 11,3 74,2
Fonte: USDA
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Fonte: Secex
15,9 10,4 9,4 7,7 2,6 2,0 1,2 1,2 1,3 1,2 1,1 10,2 64,2
Exportaes de Frango do Brasil 2008 (por destino)

em %
14,4 Unio Europia

Outros 24,4
11,6 Japo
frica do Sul 4,0 Rssia
4,4 4,5
11,4 Hong Kong
Kuwait
Emirados rabes Unidos 5,7 Venezuela
11,0 Arbia Saudita 8,7
Fonte: Secex
Sunos
O preo dos gros o fator mais importante no custo de produo de aves e de sunos. Em 2008, a oferta de milho, favorecida pela produo recorde aliada queda das exportaes, levou retrao dos preos, que, ao final de 2008, apresentavam queda de 35,5% em relao aos do final de 2007. O preo da soja manteve-se em patamares levemente acima dos de 2007 e fechou o ano de 2008 com aumento de 5,6% em relao ao do fim de 2007. No Brasil, o ano de 2008 foi marcado pela abertura do mercado da ndia e da China, que deve resultar em volumes maiores de exportao de frango j em 2009, e pela incluso do setor de produo animal entre os contemplados pelo drawback verdeamarelo, que isenta de impostos federais as matrias-primas e os insumos utilizados nos produtos destinados exportao. De acordo com os dados do USDA, a indstria de carne suna avanou 2,1% em sua produo mundial em 2008, ante 2007. O grande consumo desse tipo de protena animal pela China, responsvel pela compra de 44,9 milhes de toneladas e que representou 46,6% de participao no consumo mundial de sunos, faz da carne suna a mais consumida do mundo. Apesar desses nmeros grandiosos, as exportaes de carne suna em toneladas so as menores no comparativo entre os trs tipos mais negociados de carne (bovina, suna e avcola) e fecharam 2008 com 6,1 milhes de toneladas negociadas. Esses nmeros modestos de exportao em relao ao consumo decorrem do fato de a carne suna sofrer maior nmero de restries sanitrias entre as protenas animais in natura. Os EUA so os principais exportadores de carne suna, com 39,0% de market share mundial, seguidos pela Unio Europeia, com 24,6%.
Produo Mundial de Carne Suna
2006
China Unio Europia EUA Brasil Rssia Vietnan Canad Japo Filipinas Mxico Coria do Sul Outros Total
2007
42,9 22,9 10,0 3,0 1,9 1,8 1,9 1,3 1,2 1,2 1,0 5,7 94,7
2008 (p) 2009 (e)

44,6 22,3 10,7 3,1 2,0 1,9 1,8 1,2 1,2 1,1 1,0 5,7 96,7 46,0 22,1 10,5 3,2 2,2 1,9 1,8 1,2 1,2 1,2 1,0 5,6 97,9
Fonte: USDA
46,5 21,8 9,6 2,8 1,8 1,7 1,9 1,2 1,2 1,1 1,0 5,5 96,2
Maiores Consumidores Mundiais de Carne Suna 2008

em %
Outros 11,0
Mxico 1,7 Vietnan 2,0
Maiores Exportadores Mundiais de Carne Suna 2008

em %
Chile Outros China 3,2 Brasil 10,9
1,9 3,0
39,0 EUA
Unio Europia 21,7
46,6 China
Canad 17,3
Brasil 2,5 Japo 2,6 EUA 8,9
3,1 Rssia
Fonte: USDA
24,7 Unio Europia
Fonte: USDA
O Brasil o quarto maior exportador de carne suna do mundo e, apesar de apresentar alta competitividade no seu processo produtivo, ainda sofre com as restries sanitrias dos principais mercados e com um consumo interno ainda reduzido no Pas, se comparado com o de carne de ave ou de bovino. Grande parte da produo brasileira exportada para outros mercados. A queda no volume de exportaes foi equilibrada pelo aumento significativo do preo mdio da tonelada exportada, que foi de US$ 2.918 em 2008, uma evoluo de 38,7% em relao do ano de 2007, segundo dados da Secex. Diversas etapas promissoras foram cumpridas no Brasil em relao questo sanitria em 2008, tais como a vinda de uma misso veterinria norte-americana para coletar dados com o objetivo de realizar anlises de risco da produo no Brasil e a troca de informaes tcnicas com o Japo, como primeiros passos para a abertura de alguns dos maiores mercados importadores do mundo. O ano de 2008 tambm registrou evoluo do consumo per capita no mercado interno, que atingiu 13 quilogramas por ano, embora ainda inferior em 10,7% mdia mundial de 14,4 quilogramas por habitante ao ano.
Exportaes de Carne Suna do Brasil

em mil toneladas
625 481 497 510 528
606 529
276 136
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Fonte: ABIPECS
Exportaes de Carne Suna do Brasil 2008 (por destino)

em %
Outros 14,6
Angola
4,1 42,6 Rssia
Cingapura 4,2 Argentina 4,7
Ucrnia
9,3
20,4 Hong Kong

Fonte: ABIPECS
Desempenho Marfrig
Em 2008, o abate de bovinos da Marfrig manteve-se estvel em relao a 2007, uma vez que a reduo das unidades do Brasil foi equilibrada pelo aumento de abate no Uruguai e na Argentina. A diminuio nas unidades brasileiras foi uma deciso estratgica da empresa, que pde, dessa forma, manter sua rentabilidade e suas margens durante o ano de 2008. O abate de sunos apresentou expressivo crescimento de 392,5% em 2008, em comparao com 2007. Essa evoluo decorre da operao da Mabella (adquirida no ltimo trimestre de 2007) e da aquisio da Carrolls Foods do Brasil em maro de 2008. A operao de frangos teve incio no segundo trimestre de 2008, com a incluso das operaes da DaGranja e PenaPaulo, e foi completada com as operaes de Moy Park, Albert van Zoonen e Kitchen Range, na Europa, e das empresas que pertenciam ao Grupo OSI no Brasil (Braslo, Penasul e Agrofrango). A estratgia adotada pela Marfrig de elevar a participao de produtos industrializados e processados nesse segmento de negcios j a coloca entre os cinco maiores produtores de frango do Brasil e entre os dez maiores processadores dessa protena animal no mundo.

Em 2008, o Grupo Marfrig vendeu 443,7 mil toneladas de carne bovina produzida na unidade brasileira, 29% a menos do que em 2007. Em razo da conjuntura internacional, o Grupo Marfrig adotou como estratgia para esta unidade de negcios o incremento da produo destinada ao mercado interno, com a finalidade de manter margens, privilegiando as vendas com maior rentabilidade por meio dos canais de distribuio. Tambm apostou no aumento das vendas de produtos industrializados ou processados. A unidade de Food Service, hoje parte da diviso Bovinos Brasil, vendeu 84,3 mil toneladas em 2008, um crescimento de 41,0% em relao a 2007. A unidade avanou com a aquisio da Mabella e com a entrada no segmento de frangos em 2008, e tambm com a formao de parcerias, que ampliaram geograficamente o alcance da Marfrig. Foram selados em 2008, entre outros, acordos com o Grupo Santista (Food Business), para atuao em Pernambuco, na Paraba, no Rio Grande do Norte e Cear; e com o Cana Comrcio de Alimentos Ltda., para a distribuio na Bahia e em Sergipe.
Cabeas Abatidas
Variao 2008/2007
0,8% 392,5% 471,7%
2006
Bovinos Sunos Frangos Ovinos
Fonte: Marfrig
2007
2.459.400 177.407 55.956 -
2008
2.478.400 873.729 184.031.204 319.894
Taxa mdia de utilizao da capacidade

51% 82% 88% 71%
1.580.727
Aves, Sunos & Industrializados

Em 2008, foram vendidas 234,8 mil toneladas de aves e industrializados e 108,1 mil toneladas de sunos e industrializados produzidas na unidade brasileira. No ano, verificou-se um aumento de volume e de preos de aves e sunos no mercado externo. O Grupo Marfrig tambm adotou como estratgia para esta unidade de negcios o aumento da participao de produtos processados e industrializados. O aumento de escala e os ganhos de sinergia nas operaes entre as companhias adquiridas geraram uma expanso da capacidade de produo dos produtos processados e industrializados.
Argentina
Em 2008, a unidade portenha da Marfrig enfrentou mudanas nas regras de exportao de carne bovina, mas beneficiou-se do aquecimento do mercado interno. O custo para aquisio de gado tambm se manteve depreciado ao longo do ano, proporcionando maior rentabilidade aos negcios locais. A operao argentina apresentou o expressivo crescimento de 200,5% em seu volume vendido, na comparao com 2007, explicado pela incorporao integral das operaes adquiridas na Argentina em 2007 aos resultados de 2008. A Marfrig procurou, no ano passado, elevar a presena dos produtos industrializados e processados nos negcios na Argentina.
Planta Mabella, SC Brasil
Planta Santa F Argentina
Uruguai
Em 2008,o volume vendido pelas quatro unidades uruguaias do Grupo Marfrig somou 204,9 mil toneladas, crescimento de 53,9% em relao a 2007. O Grupo Marfrig adotou a estratgia de manuteno de sua liderana no mercado Uruguaio pas em que atualmente a maior empresa privada e tambm a de aumentar as exportaes a novos destinos, sobretudo em funo de restries de crdito nesses mercados. Como resultados dessas aes, a Marfrig atingiu a participao lder de 28,5% no volume total de carnes exportadas do Uruguai no ano passado. Outro ganho expressivo foi o da equidade de desempenho das quatro plantas, que conseguiram crescer de modo uniforme e coordenado, complementando sua produo com variada gama de produtos frescos e industrializados.
Europa
Na Europa, o Grupo Marfrig avanou igualmente em robustez e amplitude de negcios. As novas aquisies do acesso direto a clientes da Comunidade Europeia e fortalecem a atuao da empresa no segmento de aves e de produtos industrializados e processados de valor adicionado. As operaes da Europa (Moy Park, Kitchen Range e Albert Van Zoonen) foram absorvidas somente no 4 trimestre de 2008, quando a Diviso Europa apresentou uma receita de R$ 612,1 milhes, que correspondem a 25,5% da Receita Lquida da empresa no perodo. O volume vendido foi de 82,5 mil toneladas.
CDB Inglaterra
Frigorfico Tacuaremb Uruguai
Volume por Diviso / Mercado
em Toneladas
Bovinos Brasil Mercado Interno Exportao Varejo (Food Service) - Brasil Mercado Interno Exportao Sunos e industrializados - Brasil Mercado Interno Exportao Frangos e industrializados - Brasil Mercado Interno Exportao Total Brasil Mercado Interno Exportao Argentina Mercado Interno Exportao Uruguai Mercado Interno Exportao Europa Mercado Interno Exportao Tradings / Outras Unids Exterior Mercado Interno Exportao Total Marfrig Mercado Interno Exportao
Fonte: Marfrig
2007
624.774 399.387 225.387 59.796 59.796 17.964 10.940 7.024 702.534 470.123 232.411 95.046 73.716 21.330 133.147 62.678 70.469 20.514 11.893 8.621 951.241 618.410 332.831
2008
443.695 337.711 105.984 84.298 84.298 108.136 78.061 30.075 234.789 115.688 119.101 870.918 615.758 255.160 285.580 244.169 41.411 204.868 114.152 90.716 82.498 66.026 16.472 36.903 13.636 23.267 1.480.767 1.053.741 427.026
Var. 08/07
-29% -15% -53% 41% 41% N/D 502% 614% 328% N/D N/D N/D 24% 31% 10% 200% 231% 94% 54% 82% 29% N/D N/D N/D 80% 15% 170% 56% 70% 28%
Desempenho Econmico - Financeiro
Receita lquida cresce
86%
e EBITDA supera o de 2007 em
Diversificao aliada sinergia entre as divises da Marfrig gerou maior volume de negcios
133%
Crescimento de vendas com controle de custos e despesas
Em 2008, a Receita Operacional Lquida Consolidada atingiu R$ 6.203,8 milhes, o que corresponde a um aumento de 85,7% em relao aos R$ 3.339,9 milhes registrados em 2007, confirmando que a estratgia de crescimento e diversificao
implementada pela Marfrig desde sua Oferta Pblica Inicial de Aes (IPO), em 2007, estava correta. A Receita Consolidada de Bovinos
Brasil atingiu R$ 1.690,2 milhes, uma reduo de 12,7% em
relao de 2007. Esse resultado consequncia de fatores como a manuteno do nmero de abates, que acompanhou a demanda do mercado, e a estratgia de beneficiar os canais de distribuio com margens sustentveis. Alm do embargo europeu carne brasileira in natura, a diminuio das vendas para a Rssia no 4 trimestre (escassez de crdito) impactou as exportaes dessa Diviso, reduzindo o volume vendido. As vendas lquidas do Food Service cresceram 41,3%, alcanando R$ 467,2 milhes, e obedeceram estratgia de maior diversificao, que, aliada s sinergias obtidas entre as divises da empresa, resultou em maior volume vendido. A receita de Sunos
e Industrializados cresceu 504,1% e atingiu R$ 368,3 milhes, tendo o preo
mdio apresentado alta de 0,4% no ano. As operaes da Mabella, incorporadas no 4 trimestre de 2007, e a aquisio da Carrolls Food do Brasil, em fevereiro de 2008, contriburam para elevar a capacidade produtiva dessa diviso.
Desempenho Econmico Financeiro
Com relao receita de Frangos e Industri-
A Diviso Europa registrou receita de R$ 612,1 milhes em 2008. As operaes europeias (Moy Park, Kitchen Range e Albert Van Zoonen) foram incorporadas ao resultado da empresa a partir do 4 trimestre de 2008. Essa diviso possui operaes integradas de frango e aproximadamente 61% de sua receita foram provenientes de produtos processados e industrializados. O grfico abaixo mostra a participao de cada Diviso na Receita Lquida da empresa.
Receita Operacional Lquida por Diviso 2008
alizados, as vendas lquidas alcanaram R$ 733,0 milhes. importante ressaltar que a Marfrig deu incio s operaes dessa diviso no 2 trimestre de 2008, com a aquisio da DaGranja e da PenaPaulo, expandindo-as, no 4 trimestre, com a incorporao dos ativos das empresas Braslo, Penasul e Agrofrango. As vendas lquidas da
Diviso Argentina
cresceram 203% em 2008 e atingiram R$ 1.048,5 milhes, efeito da incorporao total das companhias adquiridas em 2007 (Vivorat, Estancias del Sur e Quickfood). As vendas lquidas da
Diviso Uruguai so-
em %
Europa e Tradings 15,0
maram R$ 966,9 milhes, compondo um crescimento de 100,4% em relao a 2007. Esse desempenho refletiu as aquisies dos frigorficos em Salto - Cledinor (em junho de 2007) e Colonia (em outubro de 2007), aliadas ao aumento de 30,3% nos preos de venda durante o ano. As vendas lquidas das
Uruguai 15,6
Brasil & 34,8 Bovinos Food Service
Tradings alcanaram
Argentina 16,8 Sunos 17,8 Aves, e Industrializados
R$ 317,6 milhes em 2008, crescimento de 72% em relao a 2007. O crescimento refletiu principalmente as aquisies das empresas Quinto Quarto (em julho de 2007) e Frigorfico Patagonia (em agosto de 2007) e a incluso de produtos de frangos e sunos nas vendas da diviso, modificando o mix de produtos.
Fonte: Marfrig
Receita Lquida por Diviso / Mercado
em R$ mil
Bovinos Brasil Mercado Interno Exportao Varejo (Food Service) - Brasil Mercado Interno Exportao Sunos e industrializados - Brasil Mercado Interno Exportao Frangos e industrializados - Brasil Mercado Interno Exportao Total Brasil Mercado Interno Exportao Argentina Mercado Interno Exportao Uruguai Mercado Interno Exportao Europa Mercado Interno Exportao Tradings / Outras Unids Exterior Mercado Interno Exportao Total Marfrig Mercado Interno Exportao
Fonte: Marfrig
2007
1.935.079 757.321 1.177.758 330.727 330.727 60.963 29.464 31.499 2.326.769 1.117.512 1.209.257 345.999 192.507 153.492 482.469 118.102 364.367 184.712 105.693 79.019 3.339.949 1.533.814 1.806.135
2008
1.690.203 905.777 784.426 467.188 467.188 368.262 209.987 158.275 733.042 309.099 423.943 3.258.695 1.892.051 1.366.644 1.048.517 621.392 427.125 966.919 208.277 758.642 612.094 504.799 107.295 317.572 86.259 231.313 6.203.797 3.312.778 2.891.019
Var. 08/07
-13% 20% -33% 41% 41% N/D 504% 613% 403% N/D N/D N/D 40% 69% 13% 203% 223% 178% 100% 76% 108% N/D N/D N/D 72% -18% 193% 86% 116% 60%
Desempenho Econmico Financeiro
Custo dos Produtos Vendidos (CPV), Lucro Bruto e Margem Bruta

Em 2008, os custos de produtos vendidos aumentaram 82,4%, passando de R$ 2.673,1 milhes, em 2007, para R$ 4.876,8 milhes, principalmente em virtude da expanso das operaes no ano. O crescimento de 82,4% dos custos de produtos vendidos, praticamente em linha com a evoluo de 85,7% da receita operacional lquida entre 2008 e 2007, levou a Marfrig a atingir um lucro bruto de R$ 1.326,9 milhes em 2008, crescimento de 99,0% quando comparado com os R$ 666,8 milhes registrados em 2007. Esse resultado ilustra o bem-sucedido processo de expanso, realizado com crescimento da margem bruta, que fechou o ano de 2008 em 21,4% e se compara com 20,0% em 2007, refletindo os ganhos de escala e as sinergias entre as divises. A Marfrig manteve sua estratgia de forma a preservar a rentabilidade do conjunto de suas unidades de negcios, principalmente atravs (i) da diversificao geogrfica (Brasil, Argentina, Uruguai, Chile, EUA e, mais recentemente, Europa); (ii) do aumento da participao de produtos industrializados, que atingiram 22,1% em 2008 e 30,7% no ltimo trimestre do ano; (iii) do aumento das vendas de produtos de frango e suno; e (iv) do retorno das exportaes argentinas aos patamares anteriormente registrados.
inferiores aos 9,7% da receita lquida de 2007 (R$ 323,4 milhes). Esse desempenho decorre da constante ateno ao controle de custos e busca de reduo de despesas do Grupo Marfrig, que, desde 2007, contou com os servios de uma consultoria especializada para auxili-lo nessa rdua tarefa. A empresa mantm foco constante na reduo de custos e despesas, principalmente nas oportunidades decorrentes da integrao das estruturas das unidades recentemente adquiridas, obtendo ganhos com as sinergias.
EBITDA - Lucro Operacional antes dos Juros, Impostos, Depreciao e Amortizao

Em 2008, a Marfrig atingiu EBITDA de R$ 884,4 milhes, um acrscimo de 132,6% quando comparado aos R$ 380,2 milhes registrados em 2007. A margem EBITDA expandiu-se para 14,3% em 2008, contra 11,4% em 2007. A empresa incorporou R$ 131,1 milhes em crditos tributrios no 4 trimestre de 2008. Se esses crditos no tivessem sido aproveitados, o EBITDA da Marfrig em 2008 ficaria em R$ 752,9 milhes, 98% superior ao valor de R$ 380,2 milhes registrado em 2007.
Resultado Financeiro Lquido (Receitas/Despesas Financeiras)

No exerccio de 2008, o resultado financeiro da empresa sofreu o impacto da apreciao de 31,9% do dlar perante o real. A empresa possui cerca de 80% de seu endividamento em dlares americanos e, dessa forma, a apreciao da moeda gerou efeito lquido negativo de R$ 743,6 milhes, que no teve
Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A)

Em 2008, as despesas com vendas, gerais e administrativas totalizaram R$ 573,1 milhes e representaram 9,3% da receita lquida, ou 40 pontos-base
133%
efeito caixa. O resultado financeiro lquido no ano foi uma despesa de R$ 961,1 milhes, contra R$ 215,7 milhes em 2007. A Marfrig no pratica operaes alavancadas de derivativos ou instrumentos similares que no objetivem proteo mnima de sua exposio a outras moedas; adota poltica conservadora de no assumir operaes que possam comprometer sua posio financeira. Com aproximadamente 70% das receitas originadas de outras moedas que no o real brasileiro, a Marfrig possui um hedge natural para fazer frente aos vencimentos de suas futuras obrigaes em moeda estrangeira. A empresa tambm mantm uma rigorosa poltica financeira, baseada em manuteno de elevado saldo de caixa e aplicaes financeiras de curto prazo em slidas instituies financeiras. Esta poltica financeira consistente do Grupo Marfrig, com boa distribuio da sua estrutura de capital, fornece condies para consolidar o aproveitamento das sinergias oriundas das aquisies realizadas pela empresa.
de crescimento do EBITDA em relao a 2007
(28,6% do total) e R$ 3.081,4 milhes em dvidas de longo prazo (71,4 % do total). Do total de dvidas do Grupo Marfrig, 58,2% tm garantias atravs de aval, fiana bancria ou notas promissrias. O objetivo da empresa adequar a estrutura de financiamento do capital de giro das empresas da Marfrig para o longo prazo at o final de 2010, a fim de restabelecer a poltica de endividamento adotada como meta, de 15% no curto prazo e os restantes 85% no longo prazo.
Investimentos
Os investimentos realizados pela Marfrig em 2008 perfizeram R$ 1.751,8 milhes. Deste montante, R$ 1.466,9 milhes foram despendidos em aquisies de empresas no Brasil e no exterior e R$ 284,8 milhes, na construo, manuteno, modernizao e/ou expanso das plantas. Seu financiamento foi feito primordialmente por meio da emisso de 63.995.000 aes ordinrias da empresa no aumento de capital finalizado em outubro de 2008, correspondendo a R$ 1,4 bilho. No perodo entre 2006 e 2008, a Marfrig investiu R$ 3,2 bilhes, financiados por R$ 2,5 bilhes em operaes de emisso de aes desde seu IPO em junho de 2007 e por emisso de ttulo de dvida (bonds emitidos pela subsidiria Marfrig Overseas com vencimento em 10 anos, para 2016) no montante de US$ 375 milhes em novembro de 2006.
Lucro Lquido e Margem Lquida

A Marfig registrou resultado lquido negativo em 2008, primordialmente influenciado pela desvalorizao cambial ocorrida no ano. O prejuzo lquido foi de R$ 35,5 milhes e se compara a R$ 84,9 milhes de lucro registrado em 31 de dezembro de 2007.
Endividamento Consolidado
Ao final de 2008, o endividamento financeiro total da Marfrig atingiu R$ 4.313,5 milhes, representado por R$ 1.232,1 milhes em dvidas de curto prazo
Desempenho no Mercado de Capitais
Alto nvel de governana corporativa e transparncia so as marcas da Marfrig

A Marfrig tornou-se companhia aberta em 2007. Negociadas no Novo Mercado da BM&FBovespa sob o cdigo MRFG3, em 2008 suas aes passaram a integrar as carteiras tericas do IBrX ndice Brasil Bovespa, IGC ndice de Aes com Governana Corporativa Diferenciada, ITAG ndice de Aes com Tag Along, INDX ndice de Setor Industrial, SMLL ndice Small Caps e ICON ndice de Consumo. Em 31 de dezembro de 2008, o capital social subscrito e integralizado da Marfrig era constitudo por 267.943.954 aes ordinrias e o valor de mercado da empresa registrava R$ 2,009 bilhes, depois de ter alcanado o valor de R$ 4,956 bilhes ao longo do ano. O cenrio conturbado que se instalou no mercado financeiro no ltimo trimestre do ano de 2008 levou as aes da Marfrig a encerrarem o ano cotadas a R$ 7,50, uma variao de -50,8% em relao ao final de 2007. No mesmo perodo, o Ibovespa apresentou uma variao de -41,2%. A mdia diria de volume negociado das aes da Marfrig foi de R$ 6.026 milhes durante 2008 e os papis estiveram presentes em 100% dos preges.
50,4 MMS Participaes S.A.
Outros 27,4
Em outubro de 2008, a Marfrig realizou um aumento de capital privado (destinado somente aos acionistas correntes) por meio da emisso de 63.995.000 novas aes ordinrias. Depois da concluso do aumento de capital, os acionistas da empresa que detm mais de 5% de participao do capital social ficaram assim distribudos: A Marfrig ficou entre as cinco finalistas na categoria Melhor desempenho em relaes com investidores numa oferta pblica inicial (IPO) da edio de 2008 do IR Magazine Awards. Essa premiao promovida pela IR Magazine, Revista RI e IBRI Instituto Brasileiro de Relaes com Investidores para empresas que buscam a excelncia em prticas de relaes com investidores e comunicao com a comunidade financeira.
Estrutura Acionria em 31/12/2008
em %
Desempenho no Mercado de Capitais

Base 100
MRFG3 IBOVESPA
Grupo OSI 7,5
BNDES Participaes 14,7
Fonte: Marfrig
Dez07
Fev08 Abr08
Jun08
Ago08
Out08
Dez08
Fonte: Economtica
Governana Corporativa
Melhores prticas de relacionamento com acionistas, parceiros e colaboradores.

O Grupo Marfrig est comprometido com os mais elevados padres de governana corporativa. Faz parte da seleta lista de empresas que compem o Novo Mercado da BM&FBovespa por adotarem as melhores prticas de relacionamento e transparncia com acionistas, parceiros e colaboradores. Todas as aes da Marfrig garantem aos seus titulares, alm dos direitos legais de dividendos anuais equivalentes a 25% do lucro lquido ajustado:
I direito de voto nas Assembleias Gerais da em-
Conselho de Administrao
Preservar os valores corporativos, garantir a perenidade dos negcios, opinar e aprovar o oramento anual e os planos de expanso desenvolvidos pela diretoria so objetivos do Conselho de Administrao da Marfrig. De acordo com o Estatuto Social da empresa, o Conselho de Administrao deve ter, no mnimo, cinco e, no mximo, onze membros. Segue o Regulamento do Novo Mercado que recomenda no mnimo 20% de membros independentes. O Conselho de Administrao da empresa alienao de suas aes (tag along) atualmente formado por 7 Conselheiros, 3 dos quais independentes, de reconhecida reputao: Carlos Geraldo Langoni, ex-presidente do Banco Central do Brasil, Antonio Maciel Neto, presidente da Companhia Suzano de Papel e Celulose, e Marcelo Maia Correa, presidente do Grupo Neoenergia. Os outros membros so Marcos Antonio Molina dos Santos, presidente do Conselho e do Grupo Marfrig, Mrcia Aparecida Pascoal Maral dos Santos, conselheira, e Rodrigo Maral Filho, conselheiro. Depois da aquisio das operaes do Grupo OSI no Brasil e em parte da Europa, o presidente do Grupo OSI, David G. McDonald, passou a fazer parte do Conselho de Administrao da Marfrig Alimentos S.A.
presa;
I direito de
em oferta pblica a ser efetivada pelo acionista controlador ou pelo Grupo Marfrig, em caso de cancelamento do registro de companhia aberta, e somente pelo acionista controlador, em caso de cancelamento de listagem no Novo Mercado. O respeito a todos os seus investidores, de modo a assegurar condies para o desenvolvimento e a manuteno de um relacionamento de longo prazo, um dos pilares estratgicos da poltica de governana corporativa da Marfrig. A transparncia outro valor que pauta o relacionamento da empresa com o mercado de capitais. Por meio de sua equipe de relaes com investidores, mantm contato frequente com a comunidade financeira e com os demais participantes dos mercados de aes e de dvida. Realiza Road Shows peridicos e mantm informaes permanentemente atualizadas em seu website para consulta dos interessados.
Membros do Conselho de Administrao

Marcos Antonio Molina dos Santos, Presidente Mrcia Aparecida Pascoal Maral dos Santos, Conselheira Rodrigo Maral Filho, Conselheiro David G. McDonald, Conselheiro
2 3 1
Antonio Maciel Neto, Conselheiro Independente Marcelo Correa, Conselheiro Independente

4
Carlos Geraldo Langoni, Conselheiro Independente
Governana Corporativa
Comits de Apoio ao Conselho de Administrao

A estrutura de governana corporativa da Marfrig inclui quatro comits.Trs deles so presididos por conselheiros independentes da empresa:
I Comit
I Comit Financeiro: coordenado pelo conselhei-
ro Carlos Geraldo Langoni, composto por 4 membros e responsvel pela anlise dos planos de investimento e financiamento do Grupo Marfrig e seus impactos sobre a estrutura de capital da Empresa.Tambm determina parmetros de monitoramento e manuteno das estruturas de liquidez e capital predeterminadas.
I Comit
de Auditoria e Controladoria: coorde-
nado pelo conselheiro Marcelo Maia de Azevedo Correa, composto de 5 membros e responsvel pela operacionalizao dos processos de auditoria interna e externa e pelo auxlio ao Conselho de Administrao em questes que envolvem contabilidade e divulgao de informaes financeiras. Alm disso, o comit avalia a eficcia dos controles financeiros internos e de observncia legal.
I Comit
Gestor de Sustentabilidade: com-
posto de 5 membros e tem como funo principal criar os Comits Internos de Meio Ambiente e de Responsabilidade Social nas unidades do Grupo Marfrig, com a presena do gerente industrial e demais colaboradores ligados rea ambiental e social. Os Comits Internos, por sua vez, tm a responsabilidade de apontar possveis problemas dentro da sua unidade que envolvam diretamente o meio ambiente e a rea social para serem discutidos em reunies mensais e, se necessrio, avaliados por auditorias jurdicas ambientais para o desenvolvimento de um plano de ao. Alm desses comits, a estrutura de governana corporativa do Grupo Marfrig conta com os comits de tica, sob a coordenao da diretoria de Recursos Humanos, e de assessoramento comercial, sob a coordenao da diretoria de exportaes, que se renem mensalmente e apoiam as decises do Conselho de Administrao nas questes relativas cultura integrada de recursos humanos e de relacionamento com clientes no Brasil e na Europa.
de Remunerao, Recursos Humanos e
Governana Corporativa: coordenado pelo conselheiro Antonio Maciel Neto, composto de 5 membros e tem como atividades principais:subsidiar o Conselho de Administrao na tomada das decises relativas s estratgias, polticas e normas internas relacionadas aos recursos humanos, incluindo a fixao da remunerao e dos benefcios oferecidos aos seus administradores, empregados e prestadores de servios.
10
Diretoria
A Diretoria do Grupo Marfrig eleita pelo Conselho de Administrao, com mandato de trs anos e possibilidade de reeleio. Os diretores da Marfrig so os representantes legais da Empresa, responsveis pelo cotidiano da empresa e pela implantao das polticas e diretrizes definidas pelo Conselho de Administrao. O Estatuto Social dispe que a Diretoria ser composta de, no mnimo, dois membros, e, no mximo, sete, com as seguintes designaes: Diretor-Presidente, Diretor Operacional, Diretor de Relaes com Investidores e os demais diretores a quem no atribuda designao especfica. Atualmente, nossa Diretoria Estatutria formada por quatro membros, com mandato de trs anos, sendo permitida a reeleio.
Cdigo de tica
O Cdigo de tica do Grupo Marfrig indica o caminho do xito no atendimento de sua misso e baseia-se em trs pilares de compromisso:
I Valores: Respeito aos Clientes, Respeito ao Meio
Ambiente, Excelncia e Qualidade, Responsabilidade Social, Segurana e Integridade a segurana do trabalho reflete nosso respeito ao bem mais precioso do empregado que a vida;
I Princpios de Ao Coletiva voltados para Acio-
nistas, Clientes, Comunidade, Concorrente, Consumidores e Fornecedores;

I Guia Prtico do Comportamento no Grupo Mar-
frig: trata da observncia da legislao, do conflito de interesses, das atividades polticas, da corrupo, dos presentes, da proteo dos ativos, da confidencialidade, da manifestao pblica, do assdio moral e sexual, dos empregados e da utilizao dos recursos de informtica.
Diretores
Marcos Antonio Molina dos Santos, Presidente (Estatutrio) 1 Martin Secco , CEO Diviso Uruguai
2
James Cruden, CEO Bovinos Brasil & Food Service (Estatutrio) 3 Luis Bameule, CEO Diviso Argentina
4
Mayr Bonassi, CEO Diviso Aves, Sunos & Industrializados 5 Alexandre Melo, Diretor de Controladoria
6 7
Alexandre Mazzuco, Diretor Financeiro (Estatutrio)
Ricardo Florence dos Santos, Diretor de Planejamento e de Relaes com Investidores (Estatutrio) 8 Heraldo Geres, Diretor Jurdico
9
Nigel Dunlop, CEO Diviso Europa 10 Alain Martinet, Diretor da Unidade Estados Unidos Tang David, Diretor de Auditoria Interna Alfredo Bottone, Diretor de Recursos Humanos
Ativos Intangveis
Marcas com smbolos de excelncia e qualidade verdadeiramente globais
Marcas
O Grupo Marfrig possui amplo portflio de marcas, todas reconhecidas nos mercados em que est presente. Algumas so verdadeiros smbolos de qualidade no Brasil, como Bassi, Mabella, DaGranja, Pena Branca e Palatare, e nos mercados internacionais, como a GJ, marca de exportao de carne bovina. Na Argentina, os destaques so marcas de prestgio como a Paty, lder do mercado local de hambrgueres e sinnimo da categoria naquele pas, Aberdeen Angus e Mirab, lderes no mercado argentino de meat snacks. Smbolos de excelncia em qualidade entre os uruguaios so as marcas Tacuaremb, Viva, Paty e Bernina. A recente aquisio das operaes do Grupo OSI no Brasil, na Irlanda do Norte, na Inglaterra, na Frana e na Holanda, permitiu o enriquecimento do portflio Marfrig com novas marcas nacionais e internacionais. No Brasil foram incorporadas a Braslo, de industrializados de frangos e bovinos para redes de fast- food; Penasul, de industrializados de frangos e sunos; e Agrofrango, de abate e processamento de frango. Na Europa, a aquisio trouxe a Moy Park, quarta maior empresa da Irlanda do Norte; a Kitchen Range Foods, distribuidora de produtos alimentcios e de panificao no Reino Unido; e a Albert Van Zoonen, produtora e distribuidora de produtos congelados na Holanda, fortalecendo ainda mais o seu portflio.
Recursos Humanos
Em funo do crescimento da Marfrig em 2008, a integrao dos funcionrios e o desenvolvimento de uma cultura organizacional prpria marcaram as atividades da rea de recursos humanos este ano. O mesmo processo dever prosseguir ao longo de 2009, tendo como pano de fundo a busca pela excelncia na qualidade da mo de obra e a difuso dos valores da Marfrig. Os investimentos em treinamento e capacitao de profissionais e o estmulo gesto participativa incentivam a formao de lderes e agregam valor aos ativos humanos das empresas adquiridas. Esta plataforma sustenta o crescimento e o fortalecimento da Marfrig, que possui mais de 39 mil colaboradores no mundo.
Relacionamento com Clientes

A Marfrig considera o relacionamento com clientes um ponto estratgico na criao de valor para a empresa. Por isso oferece produtos e servios diferenciados e sempre adequados s necessidades e expectativas de cada cliente. So pontos primordiais: a entrega no prazo estabelecido, a garantia de fornecimento, a qualidade dos produtos, a inovao e a comunicao fluente e constante com o cliente.
Treinamento Horas de Treinamento por Empregado (mdia)

11,61 2,65 5,89 29,8 11,19
Unidade / Pas
Administrao Food Service
Horas de Treinamento (total)

2.137 1.585 56.292 379.039 439.053
Nmero de Funcionrios
Bovinos Sunos e Aves
Unidade / Pas
Administrao Bovinos Brasil Food Service Sunos e Aves Argentina Uruguai Chile EUA Europa Total Marfrig
Fonte: Marfrig
2007
361 11.629 469 981 2.470 3.395 247 88 8 19.648
2008
184 9.564 597 12.720 3.514 3.711 99 93 8.737 39.219
Total Marfrig
Fonte: Marfrig
Indicadores Indicadores
Nmero de Funcionrios* Mdia do n de funcionrios no ano Faturamento Lquido por funcionrio/ano - R$ mil Volume vendido por funcionrio (ton/ano)
*Em dezembro de cada ano
2007
19.648 14.618 228,5 65,1
2008
39.219 26.933 230,3 55,0
Var %
99,6% 84,2% 0,8% -15,5%
Fonte: Marfrig
Informaes Corporativas
Marfrig Alimentos S.A.

Sede
Avenida Brigadeiros Faria Lima , n 1.912, Cj. 7B Jardim Paulistano /SP Brasil CEP 01451-907-490 Fone: 55 (11) 3093-4700
Informaes aos Acionistas

Banco Depositrio
Banco Ita S.A.
Praa Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100, Torre Itasa, So Paulo/SP, Brasil Fone: 55 (11) 5029-7780 E-mail: investfone@itau.com.br
Aes Negociadas
As aes da Marfrig esto listadas na Bolsa de Valores de So Paulo (BOVESPA) com o cdigo MRFG3
Auditores Independentes
BDO Trevisan Auditores Independentes
Rua Bernardino de Campos, 1.001, Ribeiro Preto/SP, Brasil Fone: 55 (16) 3632-9300 www.bdotrevisan.com.br/
Relaes com Investidores

Diretor: Ricardo Florence dos Santos Gerente: Remi Kaiber Jr. Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 1.912, Cj. 7B Jardim Paulistano So Paulo CEP 01451-000 Fone: (11) 3093-4700 E-mail: ri@marfrig.com.br
Publicaes e Informaes:
Dirio Oficial de So Paulo Jornal Valor Econmico
Os resultados trimestrais, press-releases e relatrios anuais esto disponveis no nosso Departamento de Relaes com Investidores e no nosso website www.marfrig.com.br/ri
Small Cap Index
Crditos
Coordenao Geral Diretoria de Relaes com Investidores e Relaes Institucionais Marfrig Colaborao Diretorias de Marketing, Finanas, Controladoria, Jurdico, Recursos Humanos e todas as divises do Grupo Marfrig Consultoria de Contedo FIRB Financial Investor Relations Brasil Design, Produo e Diagramao adroitt bernard Imagens Acervo Marfrig Banco de Imagens Pre Impresso e Impresso Atrativa Para dvidas sobre este relatrio, favor contatar: E-mail: ri@marfrig.com.br Fone: 55 (11) 3093-4700 www.marfrig.com.br www.marfrig.com.br/ri
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Relatrio Anual 2008

Uma empresa cada vez mais prxima dos clientes

Principais Destaques Econmicos - Financeiros

foi a evoluo do EBITDA em relao a 2007

2008 Var. 08/07

Os investimentos do Grupo Marfrig somaram R$ 1,8 bilho em 2008

Evoluo de 82% na Receita Bruta em relao a 2007

Receita Operacional Lquida

Composio da Receita Lquida - 2008 Por Diviso de Negcios

Destino das Exportaes 2008

Amrica Central / Amrica do Sul

Relatrio Anual 2008

Relatrio Anual MARFRIG 2008 p2

empresa de alimentos mais diversificada em carnes

Bovinos Brasil & Food Service

Aves, Sunos e Industrializados

BOVINOS BRASIL & FOOD SERVICE

AVES, SUNOS & INDUSTRIALIZADOS

Marfrig Alimentos S.A. Pampeano Alimentos

Estancias Del Sur

Frigorfico Tacuarembo Est. Colonia

Quinto Cuarto (Chile) Frigorfico Patagonia (Chile)

Braslo Prod. de Carnes

Ham Packers (Reino Unido)

Relatrio Anual MARFRIG 2008 p4

operao ao consumidor final;

e abrangente em protenas animais (bovinos, frangos, sunos e ovinos);

ticas e para exportao;

da participao de produtos in-

dustrializados em sua receita de vendas;

de Food Service no Brasil e no exterior; e,

Relatrio Anual MARFRIG 2008 p6

foi o crescimento da receita lquida da Marfrig em relao a 2007

Marcas de alto valor agregado

Bovinos Brasil & Food Service

(cabeas por dia)

Relatrio Anual MARFRIG 2008 p10

Aves, Sunos & Industrializados Brasil

Relatrio Anual MARFRIG 2008 p12

Abate Sunos Capacidade Instalada / Plantas

(cabeas por dia)

2.200 2.000 220.000 140.000 100.000 160.000 160.000

145 140 160.000 140.000 150 60 20 4.200 1.080.000 696

Relatrio Anual MARFRIG 2008 p14

Relatrio Anual MARFRIG 2008 p16

Abate Bovinos Capacidade Instalada / Plantas

1.200 750 1.000 950 2.000 3.400

200 3.000 8.400 268

Relatrio Anual MARFRIG 2008 p18

Relatrio Anual MARFRIG 2008 p20

Vantagem competitiva de uma empresa global

2,1 2006 2007 2008 2009P

Relatrio Anual MARFRIG 2008 p22

Relatrio Anual MARFRIG 2008 p24

Descentralizao confere agilidade para crescer

de riscos potenciais em todo o

Relatrio Anual MARFRIG 2008 p26

Relatrio Anual MARFRIG 2008 p28

Co-gerao energtica com utilizao de biomassa.

constituda por bagao da cana-de-acar;

de combustvel fssil por sebo

Desempenho Operacional dos Negcios

Setor de alimentos resistente em perodos de retrao econmica mundial.

Diversificao: oportunidades para o setor de alimentos