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Apresentao Corporativa
Avisos Legais
As informaes contidas nesta apresentao podem incluir afirmaes que constituem estimativas, conforme o significado disposto na Seo 27A do U.S. Securities Act de 1933 e emendas ao mesmo e na Seo 21E do U.S. Securities Exchange Act de 1934 e emendas ao mesmo. Tais estimativas envolvem um certo grau de risco e incerteza em relao s previses empresariais, financeiras, de tendncias, estratgicas e outras, podendo estar baseadas em premissas, dados ou mtodos que, apesar de considerados razoveis pela empresa naquele dado momento, podem se revelar incorretos, imprecisos ou mesmo infactveis. A empresa no d qualquer garantia de que as expectativas expostas nesta apresentao se confirmaro. Os investidores em potencial ficam desde j avisados que as referidas estimativas no so garantias de desempenho futuro e envolvem riscos e incertezas. Ficam tambm avisados que os resultados reais podero ser bastante diferentes daqueles dados nas estimativas, devido a vrios fatores que incluem, mas no se limitam aos riscos inerentes dos negcios internacionais e outros riscos previstos nos documentos arquivados pela empresa junto CVM e SEC. Fica desde j declarado que a empresa no assumir qualquer obrigao de atualizar as estimativas, as quais representam apenas a data na qual foram feitas.
A Empresa
3
Estrutura Acionria
Votorantim Industrial S.A. BNDES Participaes Free Float
29,42%
30,38%(1)
40,20%(2)
31%
NYSE
Nvel III
69%
BM&FBOVESPA
DESTAQUES
Listada no Novo Mercado, nvel mais elevado de Governana da BM&FBovespa:
1 classe de ao100% direito a voto Direito de tag along para 100% das aes (LSA exige 80%) 20% de membros independentes no Conselho de Administrao Demonstraes Financeiras em padro internacional IFRS Avaliao independente dos conselheiros e comits
(1) (2)
Posio em 31 de Julho de 2013. BNDESPar tem uma participao de 11% do capital total vinculada a um acordo de acionistas com a VID entre Out/12 e Out/14. Free Float 40,14% + Aes em Tesouraria 0,06%.
Player Vencedor
Combinao de Ativos Diferenciada Principais Nmeros 2T13
Capacidade Celulose
000 tons
Receita Lquida
rea Total (1) rea Plantada(1)
Belmonte Veracel Caravelas Portocel Aracruz Trs Lagoas Jacare Santos
R$ bilhes
Mil hectares Mil hectares R$ bilhes X X
Terminal Porturio
Unidade Celulose
Fonte: Fibria (1) (2) Inclui 50% de Veracel e exclui fomento florestal e exclui a base florestal ligada a venda de ativos no sul da Bahia e Losango. Para verificao dos covenants, o indicador Dvida Lquida/EBITDA calculado em dlar.
* Veracel uma joint venture entre Fibria (50%) e Stora Enso (50%) e sua capacidade total de 1.120 mil t/ano
Estratgia
Posio de liderana
Indstria de Celulose(1)
Papel e Papelo 405 milhes t
5.300
Celulose Branqueada Fibra Longa (BSKP) Celulose Branqueada Fibra Curta (BHKP) Celulose No Branqueada (UKP)
ENCE
Canfor
31%
Mecnica
1000
2000
3000
4000
5000
6000
Papel e Papelo, Fibra Reciclada e Celulose: RISI | Celulose de mercado, Fibra curta e Eucalipto: PPPC Special Research Note Feb 2013 considera a demanda em 2012 Hawkins Wright Outlook do Mercado de Celulose, Janeiro 2013
Estratgia Comercial
Diferenciao: Fornecedor de produtos de celulose personalizados para categorias especficas de papel Fornecedor exclusivo para clientes-chave Contratos de longo prazo Competitividade logstica
Papel Sanitrio 53%
43%
Europa Amrica do Norte
28%
Nyon
Csomd
21%
Miami
sia
Hong Kong
Amrica Latina
8%
So Paulo
Logstica Diferenciada
Unidades Industriais Transporte Fbrica-Porto Floresta
Soluo logstica integrada Baixo raio mdio floresta-fbrica Fcil acesso ao mais eficiente modal logstico: Trem, barcaas e estradas
Cliente
Porto
Frete Ocenico
10
117.611
114.507
Mercados Desenvolvidos
Mercados Emergentes
37.474
Mercados Desenvolvidos
(1) Fonte:
Mercados Emergentes
RISI
12
Crescimento da Demanda
Milhes tons
1996
2006
2016
Crescimento 1996-2006
Crescimento 2007-2016
30.000
25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0
Fibra Curta
14,3
22,4
29,9
56%
27%
Eucalipto
5,4
11,1
21,4
106%
67%
Fibra Longa
16,4
22,0
24,1
35%
7%
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Celulose de Mercado
30,8
44,4
54,0
Fibra Curta
Fibra Longa
Fonte: PPPC
Novas capacidades no devem ser o nico fator considerado para explicar a volatilidade do preo da celulose
1.000 900
Eldorado
2,0 1,8
Guaba II Maranho Montes del Plata
Rizhao Trs Lagoas APP Hainan Nueva Aldea Santa F Valdivia Kerinci PL3 APP Guangxi Chenming Zhanjiang Fray Bentos Mucuri
700 600 500 400 300 200 100 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Veracel
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
800
1,6
-85
-105
-1000
-1200 -1400
-910
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013E (1)
Fonte: PPPC e Fibria. (1) Fbricas: Jari, Sappi Cloquet, Double A (Advanced Agro), Sodra Tofte e Ilim Group
15
551
119 432 42 498 86 421 45 459 36 439 36 382 47 328 65 320 52 69 271
302
65 237
314
Frete (US$/t)
Fonte: Hawkins Wright (Outlook for Market Pulp, Maio 2013) | Fibria: Custo caixa de 2012 dividido pelo FOEX considerando o cmbio de R$/US$ 1.9946
35 30 25
24,3
14,8
Potencial de Crescimento
20 15 10
5 0
1991 1996 2001 Amrica do Norte Amrica Latina China frica 2006 2009 2010 2011 2012 Europa Ocidental Europa Oriental Oriente Mdio Japo sia Oceania
Amrica do Norte
Oceania
Japo
Europa Ocidental
Europa Oriental
Amrica Latina
China
(1) Fonte:
RISI
Oriente Mdio
Retorno mnimo requerido Fechamentos devido ao aumento do custo global, reduo do capex de manuteno (maior idade tcnica das caldeiras de recuperao) e taxas de cmbio Substituio de Fibra: Fibra Longa x Fibra Curta e Reciclada x Fibra Virgem
Principais Projetos
Projeto Eldorado Arauco / Stora Suzano Pas Brasil Uruguai Brasil Capacidade 1,5 Mt 1,3 Mt 1,5 Mt Estimativa 4T2012 3T2013 4T2013 Status Iniciado Confirmado Confirmado
CMPC Guaba II
Klabin Paran Fibria Trs Lagoas II
Brasil
Brasil Brasil
1,3 Mt
1,5 Mt* 1,5 Mt
1T2015
1T2016 -
Confirmado
Confirmado No Confirmado
Indonesia
Brasil
1,5 Mt 2,0 Mt
800 kt
No Confirmado
No Confirmado
* 1,1 milho de toneladas de celulose de fibra curta e 400 mil toneladas de celulose de fibra longa
Desempenho Financeiro
Resultados 2T13
VOLUME DE PRODUO E VENDAS (000 t) RECEITA LQUIDA (R$ milhes)
1.291
1.269
+15%
1.491
1.669
1.186
1.449
2T12 Produo
1T13 Vendas
37%
39%
39% 647
455
2T12
463
1T13
550
2T13
Custo Caixa 2T12
565
1T13
2T13
21
Perfil da Dvida
2.212 1.643
1.195
932
724
13
2013
Bond
2014
2015
Pr-Pagamento
2016
2017
BNDES
2018
2019
2020
2021
2022
7%
5,4% 4,7%
93%
Moeda Local Moeda Estrangeira
Jun/12
Jun/13
21
Endividamento
DVIDA LQUIDA (R$ Milhes) e ALAVANCAGEM (x)
4,7
4,2
3,1 3,1
8.462
Jun/12
Cmbio Final (R$/US$) 2,02
Set/12
2,03
Dez/12
2,04
Mar/13
2,01
Jun/13
2,22
5,4
5,2
Jun/12 R$
Mar/13 US$
Jun/13 22
151
(350) (188)
EBITDA ajustado Capex Juros Capital de Giro
(12)
(14) 234
Impostos
Outros
- FCL do 2T13 impactado pelo juros do pr pagamento da NCE (R$ 53 milhes) - Nos ltimos doze meses o fluxo de caixa livre totalizou R$ 956 milhes
23
24