Introdução À Economia - Caderno de Respostas - Rosseti

Introduo
Economia
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JOS PASCHOAL ROSSETTI
Introduo
Economia
Caderno de Respostas
4a Edio
SO PAULO
EDITORA ATLAS S.A. 2004
Sumrio
1.
A Abrangncia e as Limitaes da Economia
9.
Os Comportamentos dos Consumidores e dos
Verdadeiro-falso
Produtores: Fundamentos Tericos
Testes de mltipla escolha
Verdadeiro-falso
Exerccios

Exerccios
2.
Os Recursos Econmicos e o Processo de

Produo: Caracterizao Bsica
10.
Verdadeiro-falso
Objetivos Privados e Benefcios Sociais: As

Condies de Equilbrio nas Diferentes
Estruturas de Mercado
Exerccios
Verdadeiro-falso
3.
Exerccios
A Interao dos Agentes Econmicos e as

Questes-chaves da Economia
Verdadeiro-falso
11.
Conceito e Clculo dos Agregados
Macroeconmicos
Exerccios
Verdadeiro-falso
4.
Exerccios
As Duas Primeiras Questes-chaves da

Economia: A Eficincia Produtiva e a Eficcia
Alocativa
12.
Significado e Limitaes
Verdadeiro-falso
Verdadeiro-falso
Exerccios
5.
Exerccios
A Terceira Questo-chave da Economia: A

Justia Distributiva
13.
Verdadeiro-falso
Exerccios
Exerccios
A Quarta Questo-chave da Economia: O

Ordenamento Institucional
14.
Exerccios
Exerccios
15.
Os Grandes Desafios Econmicos do Mundo
Verdadeiro-falso
Verdadeiro-falso
Exerccios
Exerccios
16.
O Mercado: Estruturas e Mecanismos
Bsicos
Verdadeiro-falso
Exerccios
A Moeda: Oferta, Procura e Velocidade de

Circulao
Atual
8.
O Sistema de Intermediao Financeira
Verdadeiro-falso
Verdadeiro-falso
7.
As Contas Nacionais do Brasil: Articulaes e

Contedos
Verdadeiro-falso
6.
A Mensurao Agregativa: Questes Cruciais,
A Variao do Valor da Moeda: Causas e

Conseqncias
Verdadeiro-falso
Exerccios
a
Introduo Economia Rossetti 4 edio / Manual do Professor
17.
O Significado e as Condies do Equilbrio
20.
As Relaes Econmicas Internacionais
Macroeconmico
Verdadeiro-falso
Verdadeiro-falso
Exerccios
Exerccios
18.
19.
As Variveis e as Funes Macroeconmicas
21.
O Balano Internacional de Pagamentos
Bsicas
e os Impactos das Transaes Externas
Verdadeiro-falso
Verdadeiro-falso
Exerccios
Exerccios
O Equilbrio Macroeconmico, as Flutuaes

e as Polticas Corretivas
Verdadeiro-falso
Exerccios
Observaes
Este caderno contm as respostas das proposies verdadeiro-falso,

dos testes de mltipla escolha e dos exerccios.
As respostas esto ordenadas por captulo, na mesma seqncia dos
captulos do livro-texto. No so dadas as respostas s questes para
reviso. A abrangncia dessas questes de tal ordem que as respostas
implicariam a preparao de texto paralelo ao livro-texto de onde as
questes se originariam. Alm disso, deve-se acrescentar que para
algumas questes no h respostas nicas, pois se destinam reflexo e a
debates abertos, por se tratar de assuntos controvertidos.
Quanto s proposies verdadeiro-falso, as respostas adotam o
critrio de apenas indicar as que so verdadeiras e justificar a razo pela
qual se entendem como falsas as demais. Justificando-se as falsas, indicase o erro que as caracteriza.
Para os testes de mltipla escolha oferece-se apenas o gabarito das
respostas. Cabe esclarecer, a propsito, que a maior parte das questes
desses testes no de resposta imediata, exigindo reflexo e escolha a
partir de rigorosa compreenso da matria. Trata-se, assim, de testes que
requerem rigor terminolgico e preciso conceitual. Sempre apenas uma
alternativa verdadeira.
Quanto aos exerccios, as respostas vo alm da indicao simples
dos resultados. Quando necessrio, indicamos as operaes efetuadas e
justificamos os procedimentos adotados.
1
A Abrangncia e as
Limitaes da Economia
VERDADEIRO FALSO
1.
2.
3.
4.
A soluo desses problemas no compete nica e

exclusivamente a qualquer ramo das cincias sociais. Cada
um dos ramos desenvolve contribuies parciais. A soluo
geralmente resulta de esforos multidisciplinares.
5.
As condies do bem-estar individual e social dependem

tambm de valores extra-econmicos (espirituais, morais,
sociais, polticos, entre outros), cuja natureza no
essencialmente econmica.
6.
As unidades monetrias no so a nica base do processo de

quantificao em economia. Outros sistemas metrolgicos
usuais e suas converses so tambm empregados.
7.
8.
9.
A proposta de alternativas revolucionrias para corrigir

iniqidades sociais no foi o propsito central da sntese
neoclssica, mas de correntes socialistas.
10. F
A base da abordagem socialista foi o binmio produodistribuio (entendendo-se distribuio no sentido de

processo repartitivo).
11.
O trabalho e a produo na abordagem socialista so como

definidos atos sociais.
12.
13.
14.
15.
16.
O termo alocao
destinao de recursos.
16.
D-se a denominao genrica de alocao destinao

dada a determinado recurso de produo.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
Os recursos so descritos como limitados; as necessidades,

como ilimitveis.
emprega-se
no
sentido
de
A credulidade e o superficialismo so caractersticas do

senso comum; o partidarismo, das ideologias.
H fortes vnculos entre as principais escolas

econmicas e as correntes ideolgicas dos momentos
histricos em que se desenvolveram.
A poltica econmica no pode prescindir de

descries sistematizadas da realidade, bem como dos
princpios e modelos da teoria econmica. A economia
positiva um dos suportes da economia normativa.
28.
29.
Essa , tipicamente, uma proposio positiva: trata-se de

enunciado fundamentado na lei da procura.
30. F
Essa proposio normativa. Trata-se de uma proposta sobre

como devem ser articulados os programas de estabilizao
da economia. Mas nem sempre possvel atender norma
que se refere.
31.
32.
33.
34.
35. F
36.
Trata-se tipicamente
microeconomia.
de
questes
da
Todos
os
assuntos
relacionados
abrangncia macroeconmica.
alada
da
so
de
37. F
Os exemplos citados no constituem fins, mas meios da

poltica econmica.
38. F
Admitem-se, na elaborao da economia enquanto cincia,

tanto os mtodos de fundamentao indutivista quanto os
dedutivistas.
39.
40.
41.
42.
V
V
43.
44.
V
F
45.
46.
Embora possam incorporar aspectos de alta relevantes, os

modelos econmicos so simplificaes da realidade.
Embora no possam alcanar o grau de exatido das

cincias experimentais, as leis econmicas no so
destitudas de fundamento; em geral, so leis que se
confirmam estatisticamente.
A exatido no a mesma. A relao entre a
temperatura e a dilatao do mercrio no probabilstica,
como so as relaes entre variveis econmicas.
47.
48.
V
F
O sofisma de composio bastante comum no

campo da economia. A validade de uma lei econmica est
sob a contingncia de determinada escala de observao.
Devem-se distinguir as leis que so vlidas em escala
microeconmica das que definem relaes entre magnitudes
macroeconmicas.
TESTES DE MLTIPLA ESCOLA

1 (d); 2 (d); 3 (a); 4 (a); 5 (b); 6 (c); 7 (c); 8 (b); 9 (e); 10 (a); 11 (c); 12
(c); 13 (b); 14 (d); 15 (d); 16 (e); 17 (b); 18 (e); 19 (b).
EXERCCIOS
Exerccio no 1
Proposies positivas: 3, 4 e 7. Proposies normativas: 1, 2, 5, 6 e 8.
Exerccio no 2
Combinaes corretas: A3, B6, C7, D5, E4, F2, G1.
Exerccio no 3
Variveis fluxo: 1, 2, 5, 7 e 9. Variaes estoque: 3, 4, 6, 8 e 10.
Exerccio no 4
Combinaes corretas: A2, B4, C3, D5, E1, F6, F7, G6.
Exerccio no 5
Dizem respeito microeconomia: 1, 2, 4, 7, 8 e 10. Dizem respeito
macroeconomia: 3, 5, 6 e 9.
Exerccio no 6
Fins: 2, 5, 6, 7 e 8. Meios: 1, 3, 9 e 10.
2
Os Recursos Econmicos
e o Processo de Produo:
Caracterizao Bsica
VERDADEIRO FALSO
1.
2.
A capacidade tecnolgica e a capacidade empresarial so

tambm consideradas fatores de produo.
3.
Alm do solo e do subsolo, o fator constitudo pelas

guas, pela pluviosidade, pelo clima, pelo complexo faunaflora e por fatores extraplanetrios, como o Sol, de que
depende a vida na Terra.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
As parcelas ativa e inativa so consideradas

economicamente mobilizveis, desde que situadas dentro da
faixa etria considerada produtiva.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
As mais altas taxas de crescimento demogrfico

ocorrem
nas economias de baixos padres de
desenvolvimento
econmico.
Indicadores
de
desenvolvimento e de expanso demogrfica so, em geral,
inversamente correlacionados.
16.
Nos 15 primeiros sculos da Era Crist o crescimento

demogrfico foi lento; acelerou-se nos trs ltimos sculos;
agora, a tendncia global de desacelerao.
17.
Apesar da subnutrio, da mortalidade infantil alta e

das
baixas expectativas de vida, a participao dos
contingentes populacionais das naes mais pobres est
aumentando em relao ao contingente global.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
A faixa etria considerada produtiva, por conveno

internacional, a que vai dos 15 aos 65 anos.
Aproxima-se de 60% a parcela

brasileira economicamente mobilizvel.
da
populao
Mesmo em sociedades primitivas, h vestgios e at

mesmo exemplos concretos de capital: a pedra lascada foi
um dos bens de capital primitivos.
Alm de mquinas, equipamentos e ferramentas, so tambm

bens de capital a infra-estrutura econmica, as edificaes,
os meios de transporte e agrocapitais, como culturas
permanentes, plantis de reproduo e de trao e instalaes
rurais.
26.
27.
28.
29. F
As poupanas externas captadas na forma de emprstimos e

financiamentos implicam endividamento externo; os
investimentos diretos, no.
30.
As taxas mximas de acumulao de capital

historicamente registradas situaram-se entre 30 e 40% do
PNB, ainda assim por perodos de tempo limitados, como na
antiga URSS stalinista e no Japo do ps-guerra.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
A capacidade empreendedora fortemente influenciada por

fatores culturais e institucionais, variando de pas para pas.
38.
A mobilizao dos recursos produtivos das economias

nacionais feita por unidades de produo das mais variadas
dimenses. No obstante possa variar a qualificao dos
recursos empregados em funo da dimenso das unidades
produtivas, as pequenas unidades (microempresas, por
exemplo) tambm mobilizam recursos, tendo acesso aos que
so compatveis com suas possibilidades.
39.
40.
Conceituam-se
como
atividades
secundrias
as
relacionadas s indstrias de transformao e de construo.
41.
Conceituam-se
como
atividades
relacionadas produo de servios.
A capacidade tecnolgica pode ser absorvida

contratos internacionais de cesso de know-how.
por
Pode existir capacidade empresarial por parte de

governantes, dentro do setor pblico na economia, alm da
que se observa no setor privado.
tercirias
as
42.
43.
44.
45.
A expanso do bem-estar material da sociedade,

mantendo-se inalterada a estrutura de repartio do esforo
social de produo, bem como a alocao de recursos para
consumo e investimento, depende essencialmente da
elevao dos nveis da produo per capita.
46.
Para que se elevem, simultaneamente, os nveis do

bem-estar material e as possibilidades futuras de expanso
da economia, no basta que aumentem os nveis do consumo
per capita. Exige-se ainda que se expandam os estoques de
capital em termos lquidos por unidade de trabalho.
47.
48.

1 (d); 2 (e); 3 (b); 4 (b); 5 (a); 6 (c); 7 (d); 8 (a); 9 (b); 10 (e); 11 (b); 12
(a); 13 (a); 14 (c); 15 (d); 16 (d); 17 (b); 18 (e); 19 (a); 20 (b); 21 (d);
22 (e).
EXERCCIOS
Exerccio no 1
A coluna A a que corresponde caracterizao dos recursos naturais
ocorrentes no Brasil.
Exerccio no 2
O grfico D reproduz correlaes do mundo real: as taxas de crescimento
demogrfico so inversamente relacionadas com os nveis do PNB per
capita.
Exerccio no 3
As tendncias demogrficas brasileiras correspondem s indicadas na
coluna 5.
Exerccio no 4
1A; 2C; 3B; 4E; 5D.
Exerccio no 5
Atividades primrias: 1, 10 e 11; atividades secundrias: 3, 7 e 9;
atividades tercirias: 2, 4, 5 e 6.
3
A Interao dos Agentes
Econmicos e as
Questes-chave da
Economia
VERDADEIRO FALSO
1.
2.
Os fatores de produo constituem a prpria base da

atividade produtiva e dos sistemas econmicos. Sem a
existncia de recursos humanos e patrimoniais, nenhuma
forma de atividade econmica possvel.
3.
No se pode conceber um sistema econmico que no

disponha de instituies (jurdicas, polticas e sociais) que
disciplinem as atividades, as relaes e as transaes dos
agentes econmicos.
4.
5.
6.
Uma mesma unidade familiar pode comportar mais de uma

pessoa economicamente ativa. E h tambm unidades
familiares constitudas apenas por pessoas que j no
participam mais do processo produtivo, mantendo-se atravs
de transferncias previdencirias.
7.
8.
9.
A maior parte dos rendimentos das unidades familiares,

agregativamente consideradas, provm do trabalho.
10. V
11. V
12. F
A diversidade das empresas estende-se tambm origem dos

recursos (empresas pblicas, privadas e de economia mista)
e s formas de gesto (controle e direo assumidos pelos
proprietrios ou dissociaes entre propriedade e gesto).
13. V
14. F
No Brasil, a administrao pblica direta emprega cerca de

5% da populao economicamente ativa.
15. V
16. V
17. F
Mesmo os povos primitivos compreendiam as vantagens da

diviso social do trabalho, praticando-a ainda que
incipientemente.
18. F
Com a Revoluo Industrial do sculo XVIII, ampliaram-se

ainda mais no s as escalas como tambm a diversidade das
funes produtivas, com avanos notveis na diviso do
trabalho que mesmo os povos primitivos praticavam.
19. V
20. V
21. V
22. F
O escambo significa trocas diretas em espcie, sem

interveno de instrumentos monetrios.
23. V
24. F
A fixao de relaes de troca em mercados de escambo

multiplica-se geometricamente: para que 10 produtos
diferentes possam ser trocados entre si, tornam-se
necessrias 45 relaes de troca.
25. F
A utilizao de mercadorias-moeda agiliza e torna mais

eficientes as operaes de troca.
26. V
27. F
A moeda amplia a liberdade de escolha dos agentes

econmicos. Este, alis, um dos mais notveis benefcios
da moeda.
28. V
29. V
30. F
31.
As mercadorias-moeda viabilizam sistemas indiretos de

trocas.
32. F
Por no apresentar valor constante, por ser indivisveis e

perecveis e por no ter sido de fcil transporte, a maior parte
das mercadorias-moeda no atendeu com perfeio aos
requisitos que se exigem dos instrumentos monetrios.
33. V
34. F
Desde a Antigidade, civilizaes culturalmente avanadas

empregaram metais como moeda, inclusive recorrendo
cunhagem.
35. F
Alm de raros, no durveis, divisveis, apresentam alto

valor por pequena unidade-peso e so universalmente
desejados e procurados.
36. V
37. V
38. F
Essa relao se alterou em vrias ocasies, pelo esgotamento

ou pela descoberta de novas minas de ouro ou de prata.
39. V
40. F
O enunciado da Lei de Gresham : A moeda m expulsa a

boa.
41. V
42. F
Os certificados referidos so denominados moeda-papel.
43. V
44. V
45. V
46. F
A imediata e macia reconverso de certificados de

depsitos em ouro e prata s plenamente garantida quando
o lastro metlico integral.
47. F
O uso generalizado dos certificados de depsito, em sua

origem, decorreu de sua ampla aceitao pela coletividade.
48. F
O final do sculo XVIII e o incio do XIX est repleto de

exemplos de falncias bancrias, decorrentes de imprudentes
emisses de papis no lastreados.
49. V
50. F
Alm da tradicional funo de custdia de valores, o sistema

bancrio voltou-se para sua finalidade essencial: a de operar
como instituio de crdito.
51. V
52. V
53. V
54. V
55. V
56. V
57. V
58. V
59. F
As remuneraes que as unidades familiares recebem das de

produo configuram uma espcie de crdito perante a
sociedade. Esta espcie de crdito resgatada quando da
aquisio de bens e servios resultantes do esforo social de
produo.
60. F
No de forma alguma esterilizado, mas destinado

aquisio de bens e servios que atendem s necessidades
das unidades familiares. Os preos pagos pelos bens e
servios adquiridos constituem um mecanismo de
retransferncia dos ativos monetrios das unidades

familiares para as empresas, garantindo a continuidade dos
fluxos econmicos fundamentais.
61. V
62. F
A eficincia produtiva diz respeito questo de emprego

pleno dos recursos disponveis.
63. F
A eficcia alocativa diz respeito aos processos de escolha do

que produzir.
64. V
65. V
66. F
Alm da economia de mercado, so possveis formas de

ordenamento econmico fundamentadas em processos de
comando e de controle centralizado, alm de uma grande
variedade de formas mistas, que combinam as foras de
mercado com orientaes centralizadas.

1 (b); 2 (d); 3 (c); 4 (a); 5 (a); 6 (d); 7 (e); 8 (b); 9 (a); 10 (b); 11 (d); 12
(a); 13 (b); 14 (c); 15 (e); 16 (a); 17 (a); 18 (b); 19 (b); 20 (d); 21 (c); 22
(d); 23 (b); 24 (b); 25 (e); 26 (c); 27 (b); 28 (c); 29 (b); 30 (a).
EXERCCIOS
Exerccios no 1
a)
Para a determinao de quantas relaes de trocas precisam ser

estabelecidas para que em um mercado certo nmero de produtos possa
ser submetido ao escambo, podemos empregar a frmula da soma das
progresses aritmticas. Vejamos, por exemplo, o que ocorre com 5
produtos, A, B, C, D e E. Neste caso, tornam-se necessrias as seguintes
relaes de troca:
Valor de A em relao aos outros 4 produtos.
Valor de B em relao aos outros 3 produtos.
Valor de C em relao aos outros 2 produtos.
Valor de D em relao ao ltimo produto.
Trata-se, portanto, da soma de uma progresso aritmtica, de

razo igual a 1, cujo primeiro termo (a1) um e o ltimo (an) 4, num
total (n) de quatro termos. Assim:
S=
(a1 + an) n
2
(1 + 4) 4
2
20
2
= 10
b) O nmero de relaes de trocas para 20 produtos igual a 190.

c) O nmero de relaes de trocas para 40 produtos igual a 780. No
o dobro das relaes de trocas requeridas para 20 produtos, porque as
relaes crescem, com a introduo de novos produtos no mercado,
segundo os termos de uma progresso aritmtica. Em um mercado em
que 20 produtos estejam sendo trocados entre si, via 190 relaes de
trocas, a introduo de mais um produto eleva as relaes necessrias
para 210, isto , as 190 j fixadas, mais 20, decorrentes da necessidade de
fixar as relaes de valor entre o novo produto e os 20 que j existiam no
mercado.
Exerccios no 2
Fluxos reais: 1, 2, 5 e 6. Fluxos monetrios: 3 e 4.
Exerccio no 3
Perodos
t1 em relao a t0
t2 em relao a t1
t2 em relao a t0
t3 em relao a t2
T4 em relao a t3
t4 em relao a t0
Eficincia produtiva
Melhorou
Piorou
Justia distributiva
Melhorou
Piorou
Exerccio no 4
1B, 2A, 3B, 4C, 5C, 6B, 7D e 8C.
Exerccio no 5
1C, 2A, 3A, 4C, 5B, 6C, 8B, 9A e 10A.
4
As Duas Primeiras
Questes-Chave da
Economia: A Eficincia
Produtiva e a Eficcia
Alocativa
VERDADEIRO FALSO
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Em uma economia moderna, s o ar um bem livre, ainda

assim sem considerarmos o problema da poluio
atmosfrica, que acaba exigindo a utilizao de recursos
econmicos para sua reduo ou eliminao. Assim,
rigorosamente falando, em uma economia moderna
praticamente inexistem bens livres. Dado que exigem
recursos para serem obtidos, os bens so econmicos.
Essa expresso bblica uma fiel antecipao da lei da

escassez.
8.
As necessidades e as aspiraes humanas manifestam-se em

escalas crescentes. A conhecida escala terica da hierarquia
das necessidades de Maslow estabelece que as necessidades
iniciais so fisiolgicas, mas que, uma vez satisfeitas, novas
necessidades se manifestam, como as de proteo e
segurana, as sociais, as de afirmao de status e as de autorealizao.
9.
Os recursos so sempre escassos, independentemente do

nvel de desenvolvimento alcanado. Para as naes, como
para as pessoas, as necessidades evoluem praticamente em
progresso geomtrica, permanecendo escassos os resultados
para atend-las.
10. V
11. V
12. V
13. V
14. F
Apesar da vestido territorial e da diversidade de bases

naturais, a escassez de recursos no Brasil define-se por baixa
disponibilidade per capita de bens de capital, pela noutilizao por todas as atividades produtivas dos mais
avanados padres tecnolgicos conhecidos e pela baixa
capacitao de grande parte da populao em idade
produtiva.
15. V
16. F
Guerras, geadas, terremotos, tempestades devastadoras e

outras ocorrncias naturais podem resultar na reduo das
possibilidades de produo da economia. Recesses
econmicas profundas e duradouras podem tambm
impactar as capacidades efetivas de produo, caso as
depreciaes dos bens de capital superem os baixos nveis de
investimento.
17. V
18. V
19. F
A escassez no impede a diversificao da pauta de

produo, embora torne praticamente impossvel o
atendimento de todas as necessidades e aspiraes de todos
os agentes econmicos.
20. V
21. F
22. V
23. F
No necessrio que ocorram variaes positivas em todos

os recursos para que as possibilidades de produo
aumentem. Variaes positivas em apenas um ou dois
recursos modificaro os potenciais de produo, ainda que
sob os efeitos da lei dos rendimentos decrescentes.
Se um dos recursos de produo no aumentar, embora todos
os demais registrem variaes positivas, os aumentos
possveis no quantum da produo no sero constantes a
longo prazo, mas decrescentes.
24. V
25. F
A ocorrncia de rendimentos decrescentes implica reduo,

no manuteno, dos nveis marginais de produo.
26. V
27. F
28. V
29. F
As taxas marginais de substituio sero decrescentes. Os

custos sociais da transformao da estrutura de produo
certamente aumentaro ao longo do processo.
H estudos antropolgicos que evidenciam a existncia do
conflito entre espadas e arados: sociedades guerreiras,
focadas na produo de espadas, contrastaram com
sociedades focadas na sustentao de condies de bemestar. Na Grcia Antiga os casos clssicos so Esparta e
Atenas. E nas modernas economias, o dilema persiste,
evidenciando os decorrentes conflitos na alocao dos
recursos disponveis.
30. F
Os primeiros pensadores no viam como incompatveis os

objetivos de segurana e bem-estar. No caso dos
mercantilistas, a presuno de que esses conflitos poderiam
ser superados resultou de sua concepo de fortalecimento
do Estado: a expanso da riqueza, via aumento do poderio
militar e da acumulao metalista.
31. F
Entre outros exemplos, os conhecidos casos de Esparta e

Atenas tornam inaceitvel essa afirmao.
32. F
Esse dilema atinge tambm as economias pobres e as

emergentes. H fartos exemplos de economias
economicamente imaturas e com altos dispndios militares.
Exemplos notrios: Om, Ruanda, Paquisto, Burundi e
ndia.
33. F
Durante as grandes guerras que se nota claramente a

dramaticidade do dilema das espadas e dos arados. As
naes envolvidas em grandes guerras sacrificam
enormemente a produo civil, para liberar recursos que se
incorporam ao seu esforo militar. Quanto maiores a
extenso e a durao do confronto blico tanto mais
evidentes se tornam os impactos dessa realocao de
recursos.
34. F
Os dados disponveis mostram que a produo civil em 1938

(dada pela diferena entre a renda nacional e as despesas
armamentistas) era igual de 1933, caindo, porm, em 1939.
Isto significa que, comparando-se os dados de 1939 com os
de 1933, tanto em termos absolutos como principalmente em
termos per capita, o crescimento da produo de
armamentos comprometeu a produo civil.
35. V
36. F
37. V
38. V
39. F
40.
41.
42.
43.
44.
Nas economias hoje desenvolvidas, em dado perodo de sua

formao histrica, o consumo corrente foi comprimido,
possibilitando o processo de expanso econmica acelerada
via elevados nveis de acumulao de bens de capital.
Variaram apenas os agentes e os motivos que ensejaram o
processo de acumulao.
No h razes insuperveis que condenem fatalisticamente

uma nao pobreza absoluta e generalizada. Esforos
conscientes e bem orientados de capitalizao e trabalho
podem remover fatores que estejam impedindo a melhoria
das condies econmicas e sociais da populao.
V
V
V
V
V

1 (d); 2 (b); 3 (a); 4 (c); 5 (d); 6 (d); 7 (c); 8 (a); 9 (d); 10 (d); 11 (d); 12
(a); 13 (d); 14 (b); 15 (e); 16 (a); 17 (a); 18 (c); 19 (a); 20 (d); 21 (a); 22
(b); 23 (a); 24 (a); 25 (e); 26 (b); 27 (b); 28 (b); 29 (b); 30 (b); 31 (c), 32
(d); 33 (b).
EXERCCIOS
Exerccios no 1
As hierarquias das necessidades individuais ( esquerda) e coletivas (
direita) esto indicadas na pirmide a seguir.
E
B
B
C
Exerccios no 2
Esto indicadas no grfico a seguir as notaes correspondentes aos
quatro pontos notveis.
Y
C
A
Exerccio no 3
a) Os dados das trs ltimas colunas esto na tabela seguinte.
Eles indicam que, para decrscimos constantes em X, a economia obtm
acrscimos decrescentes em Y. Inicialmente, ao desistir de 10 milhes de
unidades/ano de X, obtm 50 unidades/ano de Y. Subseqentemente,
desistindo de mais 10 de X, obtm apenas mais 40 de Y. No final do
processo de transformao, com a desistncia das 10 ltimas unidades de
X sero obtidas apenas mais 10 de Y. A relao X/Y sofreu persistente
processo de reduo, caindo de 5/1 para 1/1. Este fenmeno atribuvel
relativa inflexibilidade dos recursos de produo. Os recursos utilizados
na produo de X, com certo nvel de eficincia, se destinados
progressivamente para Y, no apresentaro o mesmo grau de eficincia.
Neste sentido, os custos sociais da transformao de X em Y tendem a
aumentar.
Decrscimos
em X
( X)
-
Acrscimo
em Y
( Y)
-
Custos sociais do
processo de
transformao
( Y/ X)
-
10
50
5/1
10
40
4/1
10
30
3/1
10
20
2/1
10
10
1/1
Alternativas
b) A transposio dos dados da produo total de X e Y define a

seguinte curva de possibilidades de produo:
Y
150
E
D
125
100
75
50
25
0
A
10
20
30
40
50
Exerccio no 4
A identificao das cinco economias a seguinte:
Edificaes,
mquinas e
outros bens
de capital
D
C
B
A
0
Bens de
consumo
Exerccio no 5
a seguinte a identificao correta dos pontos:
Produo
Posio no
com
correspondente
objetivos
a nenhuma
militares
hiptese
D
A
0
C
Produo para
fins civis
Exerccio no 6
a seguinte a correspondncia entre os grficos e as descries:
Descries
Grficos
Exerccio no 7
a) As produes marginais de X e de Y, para os cinco perodos
seguintes a t0 so: t1, 100 e 200, t2, 75 e 100; t3, 50 e 100; t4, 25 e 50; em
t5, as produes marginais das duas classes de bens foram iguais a zero.
b) O principal fator determinante das produes marginais
decrescentes foi a fixidez do capital empregado na produo. Os
aumentos dos trabalhadores ativos e da terra disponvel no foram
acompanhados por mais equipamentos e implementos de produo.
Assim, embora produzissem mais, os aumentos da produo tornaram-se
decrescentes at t4, observando-se que em t5, mesmo com mais recursos
humanos e naturais, a produo total j no apresentou mais qualquer
acrscimo. Cabe ainda notar que a terra disponvel diminuiu, ao longo do
perodo, em termos relativos, quando comparada aos trabalhadores
ativos. Em t0, havia 180 mil km2 de terra para 10 milhes de
trabalhadores, o que equivale a um ndice de 0,018 km2 por trabalhador.
Em t5, havia 190 mil km2 de terra para 35 milhes de trabalhadores, o
que equivale a um ndice de 0,005 km2 por trabalhador. A queda desta
proporo tambm pode ser apontada como fator das redues na
produo marginal.
c) Trata-se da lei dos rendimentos decrescentes.
Exerccio no 8
Justificativa: as anotaes grficas reproduzem teoricamente as
posies relativas mais provveis das possibilidades de produo de cada
economia. As expresses relativamente maiores das economias B e E so
devidas s taxas brutas de investimento realizadas anteriormente. D
encontra-se em posio intermediria, enquanto as expanses
relativamente pequenas do potencial de produo das economias A e C
so essencialmente devidas s baixas taxas de acumulao registradas no
passado. Cabe ainda notar que as taxas de investimento parecem
compatveis com os nveis do PNB per capita e com a composio
estrutural da produo.
5
A Terceira
Questo-Chave da
Economia:
A Justia Distributiva
VERDADEIRO FALSO
1.
2.
3.
V
V
4.
5.
6. F
7.
8.
9.
H, mas so raras. So pases de altos padres de

desenvolvimento econmico e social, com os mais baixos
ndices de concentrao de renda do mundo. Dinamarca e
Sucia podem ser dados como exemplos.
A renda tende a ser menos concentrada nos pases de mais

altos nveis de PNB per capita.
No Brasil, so bem prximas as parcelas da renda nacional

destinadas aos 50% mais pobres e ao 1% mais rico: em
2001, os porcentuais eram, respectivamente, de 14,4% e de
13,1%. Este um dos indicadores da altssima concentrao
10. V
da renda no pas, uma das mais elevadas do mundo.
11. V
12. V
13. F
Segundo Pareto, as estruturas de repartio da renda

subordinam-se a um padro inevitvel de distribuio,
compatvel com determinadas desigualdades naturais dos
seres humanos. As estruturas tenderiam para este padro,
independentemente das instituies sociais e polticas
vigentes.
14. V
15. V
16. F
As interpretaes dadas ao coeficiente alfa de Pareto diziam

que h um padro de desigualdade ideal, afastado do pleno
igualitarismo, que manteria o equilbrio social e a
estabilidade das instituies polticas. Mas estudos recentes
contrariam fortemente estas interpretaes.
17. V
18. V
19. F
Nos diagramas de Lorenz, o grau de concentrao

determinado pelo maior afastamento da curva de repartio
da renda em relao ao eixo de eqidistribuio.
20. V
21. V
22. F
No caso suposto, o ndice de concentrao seria igual a zero.
23. V
24. F
25. V
26. V
27. V
As curvas dos pases da Europa Ocidental ficariam mais

prximas do eixo de eqidistribuio.
28. F
exatamente o oposto. Os ndices escandinavos esto entre

os mais baixos do mundo, pouco superiores a 0,2; os latinoamericanos, entre os mais altos, prximos de 0,5.
29. F
Nos ltimos 40 anos do sculo passado, a repartio da

renda e da riqueza Brasil concentrou-se mais: os ndices de
Gini aumentaram, no obstante se tenha observado discreta
reduo nos ltimos cinco anos.
30. V
31. V
32. V
33. V

1 (e); 2 (a); 3 (d); 4 (e); 5 (c); 6 (d); 7 (d); 8 (d); 9 (b); 10 (b); 11 (b); 12
(b); 13 (c); 14 (d); 15 (a); 16 (c); 17 (c); 18 (b); 19 (a); 20 (d); 21 (a);
22 (b).
EXERCCIOS
Exerccios no 1
a) So as seguintes as participaes acumuladas da estrutura de
repartio nacional nos cinco pases:
% de participao acumulada na renda nacional

Classes de
rendimentos Qunia Filipinas Marrocos Espanha Noruega
20% mais pobres 3,4
5,9
6,6
7,5
10,0
40%
10,1
15,5
17,1
20,1
24,3
60%
20,8
29,4
32,1
37,1
42,2
80%
37,8
50,4
53,7
59,7
64,6
100%
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
b) As curvas de Lorenz, para cada um desses pases so as seguintes
Renda 100
(Distribuio
% acumulada)
80
Espanha
Noruega
60
40
Qunia
Filipinas
Marrocos
20
0
20
40
60
80
100
Populao
(Distribuio % acumulada)
c) Os resultados evidenciam diferentes graus de concentrao na

distribuio da renda nacional nesses cinco pases. Tanto os dados
acumulados quanto as curvas de Lorenz evidenciam que a renda mais
concentrada no Qunia, nas Filipinas e em Marrocos (mais alta
participao do quintil mais rico no total da renda agregada e mais baixa
dos quintis inferiores) do que na Espanha e na Noruega. Neste ltimo
pas, por exemplo, os 10% mais pobres tm um coeficiente de
participao na renda agregada igual ao dos 20% mais pobres do Qunia.
E as curvas de Lorenz evidenciam graficamente essas comparaes: a
renda mais concentrada quanto maior for a rea de concentrao
(afastamento em relao reta referencial de distribuio igualitria).
Exerccio no 2
Esta a correspondncia entre os pases e os ndices Gini de
concentrao da renda:
ndices de Gini
Pases
0,247
Dinamarca
0,272
Polnia
0,365
Indonsia
0,401
Estados Unidos
0,572
Brasil
Exerccio no 3
a) A renda anual para aquisio da cesta bsica de $ 2.400, dada
pelo produto, (3) = (1) . (2), das unidades-ano necessrias pelos
respectivos preos dos itens definidos:
Preos em $
(1)
Unidades-ano
necessrias
(2)
60
Renda anual $ para

aquisio da cesta
bsica
(3) = (1) . (2)
120
120
720
10
10
100
20
550
1.400
40
40
TOTAL
2.400
Itens da
cesta bsica
b) Para o clculo da renda total de cada decil, utilizamos trs dados:

1. A % de participao na renda nacional; 2. o total da renda nacional ($
360 bilhes); 3. o nmero de habitantes por decil, que de 5 milhes de
habitantes, considerando-se a populao total de 50 milhes de
habitantes.
Assim, para o primeiro decil (10% mais pobres), o resultado :
0,084 . $ 360 bilhes . 5 milhes = $ 3 bilhes.
Para este e os demais decis, os resultados esto indicados na coluna

correspondente. E para o clculo da renda per capita anual, em $,
dividimos o valor, em $ bilhes, por 5 milhes de habitantes, em cada
decil. Temos, assim:
Classes de
rendimentos
% de participao
na renda nacional
10% mais pobres

10% seguintes
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10% mais ricos
0,84
1,70
2,52
4,19
5,59
8,40
11,16
16,78
20,90
27,92
Renda total de
cada decil
($ bilhes ano)
3
6
9
15
20
30
40
60
75
100
Renda per
capita anual
($)
600
1.200
1.800
3.000
4.000
6.000
8.000
12.000
15.000
20.000
c) A linha de pobreza absoluta dada pelo produto dos diversos

itens que constituem cesta bsica definida pelos seus respectivos preos.
Nessa economia, definem-se, assim, como pobres absolutos os habitantes
que no tm renda suficiente para adquirir a cesta definida. Como seu
valor anual de $ 2.400, esta economia tem 15 milhes de pessoas que
vivem abaixo da linha de pobreza: os 30% que se encontram nos trs
primeiros decis da estrutura de repartio da renda nacional.
Exerccio no 4
Pelos mesmos critrios adotados no exerccio anterior,
multiplicamos a taxa de participao na renda nacional de cada decil pela
renda nacional e por 10% do total de habitantes. Temos assim, para o
primeiro decil:
0,0267 . $ 600 bilhes . 20 milhes = $ 16 bilhes.
Para este e para os demais decis, a renda anual total (em $ bilhes)
e per capita ($) so dadas na seguinte tabela:
Classes de
rendimentos
10% mais pobres
10% seguintes
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10% mais ricos
% de
participao
de cada decil
2,67
3,67
4,33
5,33
6,67
8,00
10,00
12,67
20,00
26,67
Renda total de
cada decil
($ bilhes ano)
Renda per
capita anual
($)
16
22
26
32
40
48
60
76
120
160
800
1.100
1.300
1.600
2.000
2.400
3.000
3.800
6.000
8.000
c) Considerando que o valor da cesta bsica de $ 2.400 anuais,

50% da populao estariam abaixo da linha de pobreza (100 milhes de
habitantes), 10% viveriam com a exata condio de adquirir a cesta de
necessidades bsicas (20 milhes de habitantes, o sexto decil) e 40%
eScapariam da condio de pobreza absoluta (80 milhes de habitantes,
os quatro ltimos decis).
Exerccio no 5
Embora o nmero de pobres absolutos na economia do exerccio
no 3 seja menor, a renda nessa economia mais concentrada,
evidenciando uma distribuio pior, comparada com a economia do
exerccio no 4. Temos assim:
Concentrao de
renda e pobreza
Economias comparadas
Exerccio n o 3
Exerccio n o
4
A renda menos concentrada

(Melhor estrutura de repartio)
O nmero de pobres absolutos maior
6
A Quarta
Questo-Chave da
Economia:
O Ordenamento
Institucional
VERDADEIRO FALSO
1.
2.
3.
4.
Aps o Renascimento, sob a orientao mercantilista, a

organizao da atividade econmica submeteu-se ao
comando central do Estado.
5.
O papel regulador do sistema de preos e a capacidade

orientadora dos mercados livres s foram realmente
descobertos e praticados aps as revolues liberais do sculo
XVIII.
6.
7.
8.
A Idade Mdia e mesmo a Antigidade so fartas em

exemplos de comandos centralizados e autoritrios: as
enfeudaes medievais constituem exemplos de centralizao
no comando do processo econmico.
9.
The wealth of nations e a Declarao da Independncia so

produtos de correntes ideolgicas alinhadas: ambos so
manifestaes do pensamento liberal.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
Como, neste caso, o preo determinado pelo mercado, h

fortes incentivos para que cada produtor busque ser mais
eficiente, adotando tecnologias menos onerosas, que ampliem
suas margens de lucro.
17.
A ortodoxia clssica no descartou a hiptese de que o livre

mercado poderia tambm conduzir equnime repartio da
renda social.
18.
A no-interferncia do Estado nos assuntos econmicos

pretendida pelos primeiros liberais jamais chegou ao extremo
de propor a sua radical absteno.
19.
A total absteno do Estado no foi praticada por nenhum

dos novos Estados-nao dos sculos XVIII e XIX.
20.
21.
22.
23.
A crena no automatismo das foras de mercado foi um dos

pilares do pensamento liberal clssico.
24.
Em Smith e em seus seguidores a concorrncia vista como

mecanismo que pode conduzir harmonizao de interesses
conflitantes, em benefcio do interesse pblico.
25.
A Grande Depresso dos anos 30, no incio do sculo XX, foi

uma das mais desastrosas manifestaes de que o
A fbula de Mandeville prope exatamente o contrrio: esses

trs aparentes vcios so essenciais para a consecuo do
interesse pblico.
O pensamento liberal clssico

concorrenciais atomizadas.
pressupe
estruturas
automatismo das foras de mercado no suficiente para

garantir o equilbrio macroeconmico permanente.
26.
As ineficincias distributivas e as instabilidades conjunturais

sos duas das mais reconhecidas imperfeies das economias
de mercado.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
Na URSS, os primeiros anos do sistema coletivista foram

marcados pelo insucesso. No havia legados histricos em
que pudessem basear-se os fundadores do Estado sovitico. A
implantao da NPE, Nova Poltica Econmica, no perodo
1921-1924, foi uma espcie de retorno s instituies
capitalistas, para que pudessem ser articulados planos mais
slidos, tecnicamente coerentes e operacionalmente viveis.
34.
Houve vrias mudanas. A NPE representou, no incio dos

anos 20, um recuo liberalizante; depois vieram ao anos de
centralismo inflexvel sob o comando de Stalin, entre 19241954; a partir de 1956, desencadeou-se o processo de
desestalinizao, substituindo-se o sistema ministerial de
planificao central pelo sistema sovnarkhoz, regional;
depois, aps uma fase de experincias liberalizantes
revigoram-se as tendncias estatizantes, a partir dos anos 70;
por fim, a partir da segunda metade dos anos 80 a URSS
caminhou para a abertura.
35.
36.
37.
38.
A Revoluo Sovitica de 1917 que marcou, efetivamente,

a implantao da primeira experincia mundial
contempornea de comando centralizado da economia.
No perodo, foram privilegiadas as indstrias de base; a

produo de bens de consumo, principalmente durveis, foi
sacrificada.
39.
40.
41.
A resistncia da burocracia central venceu as tendncias

liberalizantes do incio da dcada de 60. O ltimo plano
qinqenal da dcada de 60 e os dois planos qinqenais dos
anos 70 ampliaram a presena do Estado no comando da
economia.
42.
Os planos da dcada de 70 e 80 expandiram,

comparativamente aos planos anteriores, a destinao de
recursos para a indstria de bens de consumo.
43.
44.
45.
46.
47.
48.
49.
50.
51.
A abertura econmica da China ocorreu antes do fim da

URSS. As mudanas iniciaram-se aps a morte de Mao TsTung, na segunda metade dos anos 70.
52.
No s tm sido privatizadas empresas estatais, como

tambm as economias da China e da Europa Central abriramse ao capital privado, inclusive de origem externa.
53.
54.
Glasnost e perestroika significam, respectivamente, abertura

e reestruturao.

1 (d); 2 (a); 3 (c); 4 (c); 5 (b); 6 (a); 7 (d); 8 (e); 9 (e); 10 (d); 11 (b); 12
(d); 13 (a); 14 (c); 15 (e); 16 (b); 17 (a); 18 (d); 19 (b); 20 (d); 21 (d); 22
(d); 23 (c); 24 (a); 25 (e); 26 (c); 27 (a); 28 (c); 29 (e); 30 (e); 31 (c), 32
(b); 33 (b); 34 (c); 35 (a); 36 (b); 37 (d).
EXERCCIOS
Exerccio no 1
Antigidade ao final da Idade Mdia: 1 e 6.
Final da Idade Mdia e 1a metade do sculo XVIII: 5 e 7.
Sculo XVIII: 9 e 11.
Sculo XIX: 2 e 3.
Sculo XX: 10, 4, 8 e 12.
Exerccio no 2
Economias de mercado: 2, 3, 5, 6 e 10.
Economias de comando central: 1, 4, 7, 8 e 9.
Exerccio no 3
A (1 e 5); B (1 e 5); C (2 e 6); D (4 e 8); E (2 e 6); F ( 4 e 8); G ( 2 e 6);
H (4 e 8); I (3 e 7); J (4 e 8); K (3 e 7); L (4 e 8).
Exerccio no 4
A (2 e 6); B (1 e 4); C (3 e 5).
7
Os Grandes Desafios
Econmicos
do Mundo Atual
VERDADEIRO FALSO
1.
2.
3.
4.
As implicaes da bipolaridade radical estenderam-se do

campo ideolgico para o estratgico-militar, desencadeando
onerosa corrida armamentista, que comprometeu os
investimentos civis das duas superpotncias.
6.
A hegemonia econmica do perodo foi alcanada e mantida

pelos Estados Unidos.
7.
A grande depresso abalou mais duramente as economias

ocidentais. Nos anos 30, contrariamente, a URSS iniciava
um longo perodo de expanso, sustentado por planos
qinqenais de crescimento econmico.
8.
9.
A emergncia do Japo e sua ascenso para a posio de

segunda potncia econmica do mundo iniciou-se no apsguerra e a dos Tigres Asiticos nos anos 70.
10. F
Outros fatores de supremacia e poder se estabeleceram, entre

eles a atratividade para receber investimentos, a
competitividade, o domnio de tecnologias de produo e

gerenciamento e o domnio de informaes estratgicas
sobre negcios.
11. V
12. F
A primeira e ainda nica experincia de unio monetria a

da Europa, com a criao do euro.
13. V
14. V
15. F
As iniciativas de integrao se ampliam e se consolidam. A

Unio Europia se expande: nas Amricas, est em
andamento a negociao da ALCA; na frica, foi criada a
Unio dos Estados Africanos e na sia as economias
industriais associam-se em torno de interesses estratgicos
comuns.
16. V
17. V
18. V
19. F
na frica que se observa maior densidade de pases

pobres.
20. F
As regies europias com mais alta densidade de pases de

alto PNB per capita so a Ocidental e a Setentrional.
21. V
22. F
Os nveis da poupana financeira bruta e do PNB per capita

so diretamente correlacionados.
23. V
24. V
25. F
A participao feminina na fora de trabalho vem-se

expandindo em todo o mundo: do patamar de 20% na dcada
de 70, saltou para o de 40% na virada para o sculo XXI.
26. F
Ao PNB per capita devem ser associados outros indicadores

para a aferio comparativa dos nveis e padres de
desenvolvimento das naes. O IDH, ndice de
desenvolvimento humano, uma das tentativas para atender
a este propsito.
27. F
A conciliao difcil, seja pelo enxugamento dos quadros,

seja adoo de tecnologias avanadas e poupadores de mode-obra.
28. V
29. F
O nmero de empresas tem-se multiplicado em praticamente

todos os segmentos, em especial nas atividades mais
prximas dos mercados finais.
30. V
31. V
32. V
33. F
No s so crescentes a conscientizao e a preocupao,

como tambm a criao de mecanismos preservacionistas.
34. V
35. V

1 (d); 2 (e); 3 (a); 4 (d); 5 (c); 6 (c); 7 (e); 8 (b); 9 (a); 10 (a); 11 (d); 12
(e); 13 (c); 14 (a); 15 (d); 16 (d); 17 (a); 18 (c); 19 (d); 20 (d).
EXERCCIOS
Exerccio no 1
a) Pela ordem, os valores em US$ anuais so: 442, 1.464, 4.615,
17.795, 35.315 e 5.181.
b) Para os pases em que vivem os 35% mais pobres da populao
mundial destinam-se 3% do PNB total; para os 7% que vivem nos pases
mais ricos destinam-se 50%.
c) O PNB dos pases mais pobres 79 vezes inferior ao dos mais
ricos e 12 vezes inferior mdia mundial.
Exerccio no 2
Primeira coluna, at US$ 1.000: 4, 6, 7, 8 e 10.
Segunda coluna, mais de US$ 10.000: 1, 2, 3, 5 e 9.
Exerccio no 3
Apenas (d) indica uma correlao compatvel com a que se observa na
realidade.
Exerccio no 4
Esta a transferncia correta:
IDH ndice de Desenvolvimento Humano

1,0 a 0,9
0,9 a 0,8
0,8 a 0,7
0,7 a 0,6
< 0,6
Conjunto 5 Conjunto 2 Conjunto 4 Conjunto 1 Conjunto 3
Exerccio no 5
A2, B1, C4 e D3.
Exerccio no 6
A3, B4, C2 e D1.
8
O Mercado:
Estruturas e Mecanismos
Bsicos
VERDADEIRO FALSO
1.
2.
3.
4.
5. F
6.
A longo prazo, o mercado como um todo tende a crescer. A

expanso a ocorrncia dominante. Mas, a curto prazo,
mercados especficos flutuam, em resposta ao entrechoque
da oferta e da procura. Foras conjunturais fazem os
mercados movimentarem-se no curto prazo. As expresses
mercado firme, estvel ou frouxo revelam a situao que est
sendo vivenciada.
7. F
9
Conceitualmente, o oposto. A procura por recursos de

produo decorrente da procura pelos produtos finais
gerados por esses recursos. Trata-se, assim, de um mercado
derivado.
O mercado mantm-se firme quando as foras da procura

superam as da oferta.
10. F
O oligoplio bilateral caracteriza-se por pequeno nmero de
vendedores interagindo
compradores.
11. F
12
com
pequeno
nmero
de
Entre os extremos da concorrncia perfeita e do monoplio,

observam-se na realidade vrias situaes intermedirias.
Como exemplo, podem ser citados os diferentes tipos de
oligoplio.
13. F
A atomizao das estruturas de mercado pressupe grande

nmero de intervenientes.
14. F
A atomizao e a fluidez dos mercados configuram situaes

de concorrncia perfeita.
15. V
16. F
Alm da atomizao, exigem-se outras condies, de que so

exemplos a ausncia de obstculos para o ingresso ou sada
de firmas e a inexistncia de fatores ou caractersticas que
diferenciem os produtos.
17. F
A diferenciao dos produtos descaracteriza a concorrncia

perfeita.
18. V
19. V
20. V
21. F
H considerveis obstculos, geralmente tecnolgicos ou de

escala, na maior parte das estruturas oligopolizadas, para o
ingresso de novas empresas no mercado.
22. V
23. V
24. F
Na concorrncia perfeita, o preo determinado pelo

mercado.
26. V
27. F
Na concorrncia monopolstica, as curvas de procura com

que as empresas se defrontam so geralmente elsticas. A
existncia de substitutos prximos no mercado , neste caso,
um dos fatores que justificam os altos coeficientes de
elasticidade-preo.
28. V
29. V
30. V
31. V
32. V
33. F
Uma baixa de preo influi tanto sobre as quantidades

procuradas quanto sobre as ofertadas, atuando,
respectivamente, como fator de aumento e de reduo.
34. F
A procura de cada produto apresenta uma diferente

elasticidade-preo. A reduo porcentual das quantidades
procuradas de sal de cozinha e de ch, caso os preos desses
dois produtos sofram igual elevao porcentual, deve ser
diferente.
35. V
36. V
37. F
Os porcentuais supostos indicam tratar-se de um produto de

procura inelstica em relao aos preos.
38. V
39. F
O coeficiente da elasticidade-preo da procura negativo; o

da oferta, positivo.
40. V
41. V
42. V
43. F
44. V
45. V
Dada uma curva de procura, as quantidades procuradas

constituem determinado ponto dessa curva, enquanto a
procura representada pela prpria curva, em toda a sua
extenso. O mesmo se aplica para a diferenciao de oferta e
de quantidades ofertadas.
46. F
47. F
As quantidades procuradas, no a procura, que dependem

do preo do produto.
Sob as hipteses consideradas, haver uma reduo do preo
do produto.
48. V
49. F
A elasticidade-preo influencia a intensidade dos

movimentos de preos, derivados de deslocamentos da oferta
e da procura. Quanto menores os coeficientes de
elasticidade-preo, mais acentuados os movimentos.
50. F
Mantendo-se inalterada a procura, os deslocamentos da

oferta provocam alteraes de preos, tanto mais intensos
quanto menos elstica for a escala de procura.
51. V
52. V
53. V
54. F
Os primeiros economistas clssicos entendiam que a

interferncia do estado poderia ser mnima, pois o
mecanismo dos preos conduziria ao ordenamento
espontneo da economia. Este o fundamento da crena de
Adam Smith na mo invisvel do mercado.
55. V
56. V

1 (b); 2 (a); 3 (c); 4 (c); 5 (c); 6 (a); 7 (b); 8 (d); 9 (e); 10 (c); 11 (a); 12
(e); 13 (c); 14 (a); 15 (b); 16 (e); 17 (b); 18 (a); 19 (b); 20 (a); 21 (d); 22
(e); 23 (a); 24 (c); 25 (a); 26 (c); 27 (a); 28 (b); 29 (c); 30 (a); 31 (e); 32
(b); 33 (d); 34 (d); 35 (d); 36 (e).
EXERCCIOS
Exerccio no 1
A5, B4, C2, D3, E1.
Exerccio no 2
1. Monopsnio fluido; 2. monopsnio viscoso; 3. oligopsnio fluido; 4.
oligoplio bilateral; 5. concorrncia perfeita.
Exerccio no 3
1. Oligoplio; 2. concorrncia perfeita; 3. concorrncia monopolstica; 4.
monoplio.
Exerccio no 4
ESTRUTURAS Concorrncia
Concorrncia
Monoplio Oligoplio monopolstica
perfeita
CONDIES
Atomizao
Insubstituidade
do produto
Poucos concorrentes
Diferenciao como
atributo vital
Curvas de procura
relativamente
elsticas
Entre dois extremos:
conluios ou guerra
de preos
Unicidade
Permeabilidade:
ausncia total de
barreiras
Exerccio no 5
Figuras
Negcios efetivados
(a)
(b)
(c)
2
1
3
Exerccio no 6
a) A nova escala da procura a seguinte:
Quantidades procuradas (Unidades-ano)
Preos
($ por
unidade)
Situao
inicial
( A)
Fatores de expanso
Mudana
Variao do
positiva nas
poder aquisitivo
preferncias dos
consumidores
(B)=(A).25%
(C)=(B).20%
Nova
situao
(A)+(B)+(C)
10,00
540
135
135
810
15,00
380
95
95
570
20,00
260
65
65
390
25,00
160
40
40
240
30,00
100
25
25
150
35,00
60
15
15
90
b) As curvas correspondentes so:

$
35
30
25
Nova
situao
20
15
Situao
inicial
10
0
100
200
300
400
500
600
700 800 900

Unidadesano
Exerccio no 7
a) A nova escala da procura a seguinte:
Quantidades procuradas (Unidades-ano)
Preos
($ por unidade)
Situao inicial
(A)
Reduo da
Nova situao
escala da oferta
(B) = (A).40% (A) + (B) + (C)
10,00
60
24
36
15,00
380
152
228
20,00
650
260
390
25,00
750
300
450
30,00
800
320
480
35,00
830
332
498
b) As curvas correspondentes so:

$
Nova
situao
35
30
25
20
Situao
inicial
15
10
0
100
200
300
400
500
600
700 800 900

Unidades ano
Exerccio no 8
a) O grfico seguinte reproduz as duas escalas para as duas
situaes, P e P (procura) e O e O (oferta).
b) O preo de equilbrio inicial, E, de $ 15,00. Para a situao dos
deslocamentos das duas curvas de $ 20,00. O aumento do preo de
equilbrio decorreu da simultnea alterao da procura para mais e da
oferta para menos.
c) 1. Aproximadamente $ 17,00 e 490 unidades-ano; 2.
aproximadamente $ 17,00 e 320 unidades-ano.
$
O
O'
35
30
25
E'
20
E
15
10
0
P
100
200
300
400
500
600
P'
700 800 900

Unidades ano
Exerccio no 9
a) A figura seguinte indica as alteraes supostas nas curvas de
oferta e de procura, em cada situao, bem como os deslocamentos
decorrentes do preo de equilbrio.
b) Encontram-se corretamente indicadas nos retngulos, com um
X, as alteraes observadas.
(a)
$
O
P
E
O'
Preo
de equilbrio
E'
P
Quantidades
transacionadas
Aumenta
Aumentam
Diminui
Diminuem
No se altera
No se alteram
QP e QO
(b)
$
P
P'
Preo
de equilbrio
E'
E
Quantidades
transacionadas
Aumenta
Aumentam
Diminui
Diminuem
No se altera
No se alteram
QP e QO
(c)
$
P
P'
O
E
Preo
O' de equilbrio
E'
QP e QO
Quantidades
transacionadas
Aumenta
Aumentam
Diminui
Diminuem
No se altera
No se alteram
Exerccio no 10
a) A representao grfica dos dados a seguinte:
$
B
40
35
30
25
20
15
10
0
100
200
300
400
500
600 700 800

Unidadesano
b) A seqncia de pontos A , tipicamente, de uma curva de

procura; B, de uma curva de oferta.
c) O preo de equilbrio, graficamente, dado pela interseo das
curvas A e B. No caso, o preo de $ 20,00, ao nvel do qual as
quantidades procuradas e ofertadas so iguais a 300 unidades-ano.
d) Ao preo de $ 30,00.
e) 220 unidades-ano.
Exerccio no 11
a) Elasticidade-preo da procura de A = - 2,0; de B = - 1,0; de C =
= - 0,2.
b) A procura de A, para as alteraes dadas de preos, elstica; a
de C revela procura inelstica.
Exerccio no 12
1,67.
a) A elasticidade-preo da oferta de A = 1,0; de B = 0,23; de C =

b) B revela oferta inelstica; C, oferta elstica.
Exerccio no 13
a) A procura de mercado, em unidades-ano, ser dada, para cada
nvel de preo, pela soma (q1 . 500) + (q2 . 1.000), multiplicada por 12.
Preos
($ por unidade)
Mercado
(Unidades-ano)
Q=[(q1.500) + (q2.1.000)]12
10,00
15,00
20,00
25,00
30,00
648.000
594.000
486.000
330.000
223.800
b) Para os consumidores tipo A, a elasticidade da procura, quando

os preos aumentam de $ 20 para $ 25, de - 1,24; para o tipo B, de 1,48.
c) Para o mercado como um todo, no mesmo intervalo de variao
dos preos, a elasticidade da procura de - 1,28. Logo, os consumidores
tipo B so mais sensveis variao dos preos.
Exerccio no 14
a) A oferta de mercado dada por q1 + q2 + q3, isto , pela soma das
escalas de oferta dos produtores individuais. Temos, assim:
Preos
($ por unidade)
Quantidades ofertadas no
mercado
(Unidades-ano)
Q = q1 + q2 + q3
100,00
200,00
300,00
400,00
500,00
12.380
15.295
18.260
21.900
27.540
b) So os seguintes os coeficientes de elasticidade-preo da oferta:

Produtor A = 1,00.
Produtor B = 1,20.
Produtor C = 0,24.
Mercado como um todo = 0,38.
c) O produtor B apresenta capacidade de oferta elstica; o produtor
C, inelstica.
d) A elasticidade-preo no constante, mas crescente. So estes
os resultados:
Preos
Quantidades ofertadas
Variao
relativa
(a)
Unidades-ms
De 100 p/ 200
De 200 p/ 300
De 300 p/ 400
De 400 p/ 500
+ 100%
+ 50%
+ 33%
+ 25%
De 12.380 p/ 15.295
De 15.295 p/ 18.260
De 18.260 p/ 21.900
De 21.900 p/ 27.540
Elasticidade
-preo do
Variao produtor A
relativa
(b)/(a)
(b)
+ 0,14
+ 0,19
+ 0,20
+ 0,26
0,14
0,38
0,61
1,04
e) O produtor A apresenta igual elasticidade-preo, sempre unitria

(= 1,00), para as quatro variaes de preos. So esses os resultados:
Preos
Quantidades ofertadas
Variao
relativa
(a)
Unidades-ms
Variao
relativa
(b)
De 100 p/ 200
De 200 p/ 300
De 300 p/ 400
De 400 p/ 500
+ 100%
+ 50%
+ 33%
+ 25%
De 1.050 p/ 2.000
De 2.000 p/ 3.150
De 3.150 p/ 4.200
De 4.200 p/ 5.250
+ 100%
+ 50%
+ 33%
+ 25%
Elasticidadepreo do
produtor A
(b)/(a)
1,00
1,00
1,00
1,00
f) Para a ltima variao de preos de $ 400 para $ 500, a oferta se

torna discretamente elstica = 1,04.
Exerccio no 15
As elasticidades-preo da procura seriam:
Situaes de Mercado
1. Energia eltrica para indstria eletro-intensiva.
2. Cimento para empresa construtora.
3. Produtor de caf sujeito ao mercado.
4. Produtor de soja sujeito ao mercado.
5. Consumidores quanto a bens de mediana essencialidade.
6. Consumidores em relao a bens de alta essencialidade.
7. Consumidores expostos a bens substituveis.
8. Governo adquirindo vacinas contra epidemias.
9
Os Comportamentos dos
Consumidores e dos
Produtores:
Fundamentos Tericos
VERDADEIRO FALSO
1.
2.
Os primeiros desenvolvimentos da teoria do comportamento

do consumidor, fundamentados nos princpios de utilidade e
do valor, so devidos a economistas da segunda metade do
sculo XIX (como Jevons, Menger, Wieser e Bhn-Bawerk),
que chegaram a proposies semelhantes, em obras publicadas
nas dcadas de 1870 e 1880.
3.
O princpio que d sustentao terica ao comportamento dos

consumidores est fundamentado na utilidade marginal
decrescente dos produtos finais.
4.
5.
6.
A utilidade total mais alta possvel de cada produto consumido

corresponde ao ponto de saturao, quando a utilidade
marginal se iguala a zero. A mxima satisfao que se obtm
com uma cesta de diferentes produtos pressupe que as
utilidades marginais de cada um deles, divididas pelos
respectivos preos, sejam iguais, mas no necessariamente
iguais a zero.
7.
A maior restrio a oramentria, definida pela renda de que

o consumidor dispe para o consumo; outra importante
restrio o preo de cada produto desejado.
8.
O consumidor s adquire a primeira unidade de B, quando a

relao preo/utilidade desse segundo produto for igual ou
superior da segunda unidade de A.
9.
10. V
11. V
12. V
13. F
No mximo, o consumidor est apto a adquirir a combinao

que tangencia a sua reta de restrio oramentria.
14. V
15. V
16. V
17. F
As aspiraes dos consumidores definem-se como

teoricamente ilimitveis; e elas se chocam com a realidade,
confrontando-se com a limitao da renda disponvel.
18. V
19. V
20. V
21. F
O comportamento tpico da receita total corresponde

trajetria de uma funo convexa. Isto porque, em princpio,
preos crescentes levam a redues cada vez mais intensas nas
quantidades procuradas. Os aumentos de preos no produzem
redues das quantidades procuradas sempre na mesma
proporo, mas em propores crescentes, fazendo com que a
receita marginal seja decrescente.
22. F
O custo total realmente aumenta com o aumento das

quantidades produzidas, mas no em propores constantes.
Inicialmente, o aumento dos custos menos que proporcional
ao das quantidades produzidas, pela diluio dos custos fixos.
Mas mais frente, quando todas as economias de escala
tiverem sido aproveitadas, comeam a ocorrer deseconomias,
implicando crescimento e no reduo do custo marginal.

23. V
24. F
A progresso dos custos variveis no constante, mesmo que

as variaes na produo o sejam. Inicialmente, os custos
variveis crescem em propores inferiores s das variaes
na produo, situao que vai se modificando medida que a
produo passa a atingir nveis persistentemente mais altos.
25. V
26. F
O custo fixo mdio decresce com a expanso da produo.
27. F
O custo varivel mdio graficamente representado por uma

curva em forma de U, no obstante suave. Isto porque
inicialmente alto, passando em seguida a decrescer e, aps um
intervalo em que se mantm constante, passa a acusar
persistente elevao.
28. V
29. V
30. F
A maximizao do lucro no se d necessariamente neste

ponto. Os critrios para determinao do lucro mximo so
outros. O critrio clssico resulta da igualao entre o custo
marginal e a receita marginal e, geralmente, esta igualao
ocorre aps o ponto em que o custo total mdio registra seu
nvel mnimo.
31. V
32. V
33. F
As modernas abordagens ampliaram os fatores determinantes

dos objetivos de maximizao tanto de consumidores quanto
de produtores.
34. V
35. V
36. V
37. F
Os valores, as percepes e as preferncias so tambm

forjados por determinantes sociais e culturais. Atitudes, estilos
de vida e padres de consumo so fortemente definidos pelos
grupos com que cada indivduo interage.
38. F
da complexa interao de fatores econmicos e extraeconmicos que se definem os comportamentos tpicos dos
consumidores.
39. V
40. V
41. V
42. V
43. F
Na abordagem de Baumol, alm de taxas de lucro superiores

s do retorno de ativos financeiros, as decises empresariais
so tambm influenciveis por objetivos de expanso, de
tamanho e de grandiosidade do empreendimento, como
smbolos de sucesso, de status e de poder.

1 (c); 2 (e); 3 (a); 4 (e); 5 (b); 6 (a); 7 (b); 8 (a); 9 (a); 10 (d); 11 (d); 12
(c); 13 (c); 14 (b); 15 (a); 16 (c); 17 (e); 18 (d); 19 (e); 20 (d); 21 (d); 22
(e).
EXERCCIOS
Exerccio no 1
So as seguintes as utilidades marginais decrescentes dos produtos
A e B, para as escalas dadas de utilidade total:
Produto B
Produto A
Unidades
Unidades
consumidas
Utilidade
(ou
total
Utilidade marginal
consumidas
Utilidade
Utilidade
(ou
total
marginal
disponveis)
disponveis)
20
20
30
30
38
18
45
15
50
12
58
13
56
65
60
70
60
70
Exerccio no 2
a) Para as escalas dadas de utilidade total, so as seguintes
utilidades marginais decrescentes dos produtos A e B; e, dados os preos
de $ 2,0 para A e de $ 1,5 para B, so as seguintes as relaes UMg/P
para os dois produtos.
Produto B
Produto A
Utilidade
Utilidade
Quantidades
UMg/P
Total
Marginal
Quantidades
UMg/P
Total
Marginal
80
80
20,0
54
54
36,0
128
48
6,0
102
48
16,0
148
20
3,3
138
40
8,8
160
12
1,5
168
36
6,0
170
10
1,0
186
18
2,4
170
186
b) Se a renda do consumidor for de $ 2,0, ele adquirir apenas uma

unidade de A. Esta a opo que lhe proporciona uma utilidade total de
80, a mais alta possvel de ser alcanada com essa renda.
c) Com uma renda de $ 12,5, a combinao que maximizar a
satisfao do consumidor dada por 2 unidades de A ($ 4,0) e 4 unidades
de B ($ 6,5), proporcionando-lhe uma utilidade total de 48 + 168 = 216.
Justificativa: como a segunda unidade de B proporciona uma relao
UMg/P de 6,0, ele s a adquirir quando a relao UMg/P do produto B
for tambm igual a 6,0. Enquanto a relao UMg/P de B estiver acima de
6,0, ele continuar aumentando a aquisio desse produto, at igualar a
relao UMg/P proporcionada por A. Na combinao 2 de A e 4 de B, a
relao UMg/PA = UMg/PB.
Exerccio no 3
a) Considerando as combinaes dadas, so as seguintes as
variaes nas quantidades de A e B e as correspondentes taxas marginais
de substituio:
Combinaes
indiferentes
40
50
70
100
140
200
A
B
C
D
E
F
Taxas
de substituio
(TMgS)
Variaes nas
quantidades
Produtos
24
20
16
12
8
4
+ 10
+ 20
+ 30
+ 40
+ 60
-4
4/10 = 0,40
4/20 = 0,20
4/30 = 0,13
4/40 = 0,10
4/60 = 0,07
-4
-4
-4
-4
b) Considerando os preos de $ 6 para A e de $ 50 para B, as

quantidades mximas que podem ser adquiridas de cada um desses
produtos so, respectivamente, 200 e 24.
c) e d) A curva de indiferena e a reta de restrio oramentria
traadas a partir dos dados supostos so as seguintes:
B
24
Reta de restrio oramentria
Curva de indiferena
B
20
16
12
Combinao de
mxima satisfao
E
4
0
40
80
120
160
200
240
280
e) A combinao de A e B que satisfaz condio de mxima

satisfao dada pela tangente da curva de indiferena com a reta de
restrio oramentria: 100 de A e 12 de B. Todas as demais
combinaes da curva de indiferena esto acima das possibilidades
oramentrias do consumidor.
Exerccio no 4
a) As quantidades mximas de A e de B que podero ser adquiridas
so, respectivamente, 240 e 20.
b) So as seguintes a curva de indiferena e a nova reta de restrio
oramentria:
B
A
24
Reta de restrio oramentria
20
16
Curva de indiferena
12
4
0
Combinao de
mxima satisfao
40
80
120
160
200
240
280
c) A nova combinao que proporcionar satisfao mxima dada

por 8 de A e 140 de B. Novamente, corresponde ao ponto de tangncia da
curva de indiferena dada com a reta de restrio oramentria.
Exerccio no 5
1. Custo marginal (CMg).
2. Custo fixo total (CFT).
3. Custo varivel total (CVT).
4. Custo total (CT).

5. Custo total mdio (CTMe).
6. Custo varivel mdio (CVMe).
Exerccio no 6
1. Custo varivel total (CVT).
2. Custo fixo total (CFT).
3. Custo fixo mdio (CFMe).
4. Custo varivel mdio (CVMe).
5. Custo marginal (CMg).
Exerccio no 7
Os passos para preenchimento da tabela so os seguintes: 1o) Como
o CFTMe de 400 para 1 unidade produzida o CFT de 400,
preenchendo-se assim a primeira coluna e calculando-se em seguida os
valores do CTMe para todos os demais nveis de produo. 2o) A coluna
do CVT resulta da multiplicao dos dados do CVMe para cada um dos
nveis de produo. 3o) Tendo-se o CFT e o CVT, define-se, pela soma
dos dois, o CT (CT = CFT + CVT), e o CTMe, dividindo-se o CT pelas
quantidades produzidas. 4o) Finalmente, obtm-se o custo marginal, pela
diviso dos acrscimos de produo pelas quantidades produzidas, o que
equivale ao custo em que a empresa incorre para produzir uma unidade
adicional. Temos, assim:
Quantidade CFT
produzida
CFTe
CVT
CVMe
CTMe
CMg
400
400
400
200
200
600
600
400
200
270
135
335
35
400
133
330
110
243
20
400
100
380
95
195
12
400
80
420
84
164
400
67
516
86
153
16
400
57
700
100
157
26
Exerccio no 8
a) Ocorrem rendimentos crescentes de escala (ou economias de
escala) at o nvel de 500 unidades produzidas, evidenciados pela
reduo do custo total mdio (CTMe). No intervalo entre 500 e 600
unidades, o CTMe passa a crescer, evidenciando deseconomias de escala.
b) So as seguintes as curvas do CTMe e da procura, observando-se
que esta perfeitamente elstica, o que sugere tratar-se de um mercado
perfeitamente competitivo:
$
30
CTMe
25
20
Pontos de nivelao
15
10
Procura
5
0
Intervalo de lucro
100
200
300
400
500 600 700 800

Quantidades produzidas
c) O intervalo de lucro ocorre quando a curva do CTMe est abaixo

da de procura, sendo a distncia entre as duas curvas nesse intervalo. Isto
significa dizer que o preo praticado por unidade superior ao custo total
unitrio. Quando a curva da procura est abaixo da do CTMe, a empresa
est operando com prejuzo. At 300 unidades ocorrem prejuzos, o
mesmo acontecendo a partir de 700 unidades. Entre estes dois pontos de
nivelao (300 e 700) ocorrem lucros.
Exerccio no 9
a) O CMg, em cada um dos intervalos considerados, o seguinte:
$
Custo marginal
(CMg)
5
(q)
0
100
100
200
200
300
300
400
400
500
500
600
10
600
700
25
700
800
42
b) As curvas da RMg (que, neste caso, igual ao preo) e do CMg

so as da figura seguinte. A maximizao do lucro ocorre no ponto de
interseo das curvas do CMg e da RMg, em 550 unidades. O lucro
maximizado quando o custo e a receita marginal se igualam.
$
40
35
30
25
Ponto de
maximizao
do lucro
20
15
10
p = Rmg
5
0
100
200
300
400
500 600 700 800

Exerccio no 10
a) A tabela seguinte indica os valores da RT, do lucro ou prejuzo,
do CMg e da RMg:
Quantidades
Custo
produzidas
total
(q)
(CT)
Preo (p)
Definio
da
procura
Receita
Lucro ou
Custo
Receita
total
prejuzo
marginal
marginal
(CMg)
(RMg)
(RT=p.q)
-CT)
(RT
400
10
600
25
250
20
680
24
480
30
740
23
690
40
790
22
880
90
50
820
21
1.050
60
920
20
70
1.120
19
1.440
18
80
20
25
23
21
19
230
17
1.200
280
10
15
1.330
210
20
13
1.440
28
11
- 400
- 350
- 200
- 50
b) A figura seguinte traz as curvas da RT e do CT. Os pontos de

nivelao ocorrem na interseo dessas curvas. Quanto maximizao
do lucro, ocorre quando se torna mxima a diferena positiva entre a RT
e o CT. A mxima distncia entre as duas curvas, no intervalo em que a
RT superior ao CT, d-se no nvel prximo de 60 unidades.
Pontos de
nivelao
$
1.400
1.200
1.000
800
Nvel de
maximizao
do lucro
600
400
200
0
10
20
30
40
50
60
70
80
c) A figura seguinte mostra os traados das curvas da RMg e do

CMg. A maximizao do lucro, determinada pela condio RMg = CMg,
ocorre no ponto de interseo das duas curvas. Este resultado confirma a
demonstrao grfica anterior. A maximizao do lucro ocorre em nvel
prximo de 60 unidades. So, assim, dois caminhos diferentes para a
definio do ponto em que o lucro maximizado.
$
CMg
30
25
20
15
RMg
10
5
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Exerccio no 11
a) So os seguintes os traados da funo lucro e da curva de
indiferena, para as combinaes dadas de lucro e volume de produo:
Lucro
$
Curva de indiferena
lucro / volume
70
Ponto de
mxima satisfao
60
50
40
30
Funo lucro
20
10
0
10
50
100
150
200
250
300
350 400 450

Volume de produo
b) O volume de produo e o lucro que maximizam a satisfao dos

gestores so, respectivamente, de 350 unidades e $ 40. Trata-se do ponto
de tangncia das suas funes.
c) So possveis volumes mais altos de produo, bem como lucro
superior aos da combinao de mxima satisfao. Mas os gestores, na
abordagem de Scitoviscky, no so movidos apenas pela maximizao
dos lucros. Empreendedores e gestes podem ser tambm motivados por
indicadores que expressam a grandiosidade da empresa, que tambm lhes
confere prestgio e poder.
10
Objetivos Privados e
Benefcios Sociais:
As Condies de
Equilbrio nas Diferentes
Estruturas de Mercado
VERDADEIRO FALSO
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
As condies requeridas so to rigorosas que dificilmente

se encontram na realidade mercados que as preencham
satisfatoriamente.
Na concorrncia perfeita no so praticveis coalizes: as

relaes entre vendedores e compradores so fluidas e todos
atuam de forma independente, transparente e voluntria.
Os preos, na concorrncia perfeita, resultam da livre

competio e da interao de produtores e compradores.
9.
Na concorrncia perfeita, a curva da procura do ponto de vista

da empresa perfeitamente elstica.
10. V
11. F
Os preos no so imutveis ao longo do tempo, mesmo na

concorrncia perfeita. Os mercados so dinmicos e as curvas
da oferta e da procura se deslocam, produzindo alteraes nos
preos de equilbrio.
12. F
Em concorrncia perfeita, a receita marginal das empresas, que

igual ao preo de mercado, constante a curto prazo (RMg =
P).
13. V
14. V
15. V
16. V
17. V
18.
Tanto o monoplio quanto o monopsnio so casos extremos,

diametralmente opostos aos mercados perfeitamente
competitivos.
19. F
A existncia de substitutos para o produto da empresa

monopolstica descaracteriza a situao de monoplio.
20. V
21. F
Os monoplios, pela inexistncia de produtos substitutos,

operam em mercados de procura inelstica.
22. F
O aumento da receita total dos monoplios, decorrentes de

aumentos de preos, ocorre at o ponto em que a elasticidade
da procura for inferior a um; quando maior do que um, a
receita total decresce porque os aumentos de preos produzem
redues mais que proporcionais nas quantidades procuradas.
23. F
Os monoplios tm amplo poder de mercado, tanto para

definir preos, como para regular a produo e a oferta.
24. V
25. V
26. F
Ocorrem receitas marginais decrescentes nos monoplios,

quando aumentos de preos exorbitantes no so mais
suportados e as quantidades procuradas passam a recuar
fortemente, em movimento relativamente superior aos
aumentos praticados.
27. F
Em quaisquer estruturas de mercado, o lucro mximo ocorre

quando a receita marginal e o custo marginal so iguais.
28. V
29. V
30. F
Os monoplios tendem a ser pouco preocupados com redues

de custos. na concorrncia perfeita que a reduo de custos
vital, no s para a expanso dos ganhos, mas at mesmo para
a empresa operar lucrativamente.
31. V
32. F
O poder de mercado da empresa monopolista tende a estenderse a montante, principalmente no caso se suprimentos que se
destinem exclusivamente para ela.
33. V
34. F
As autoridades pblicas tendem a estabelecer controles para

todas as formas de monoplio. A prpria expresso
monoplio consentido revela esta tendncia. O
consentimento admitido pelas autoridades por razes
tcnicas ou de mercado.
35. V
36. F
Pode haver discriminao dos preos da empresa monopolista

definida pelas autoridades pblicas. Neste caso, a
discriminao para baixo, atendendo a objetivos sociais.
Exemplo: fixao de tarifas mais baixas de energia eltrica
para as populaes de baixa renda ou para regies carentes.
37. V
38. V
39. V
40. F
Na concorrncia monopolstica, o elevado nmero de

concorrentes e o amplo leque de produtos substitutos tornam
as funes procura preponderantemente elsticas.
41. F
Os preos-prmio diminuem a elasticidade da procura, mas

jamais tornando-a perfeitamente inelstica.
42. V
43. V
44. V
45. F
H tambm oligoplios competitivos. Trata-se de situaes em

que o nmero de empresas pequeno, mas a competio s se
d via preos e so baixas as barreiras de entrada para novos
concorrentes.
46. V
47. F
As guerras de preos geralmente implicam perdas para todas

as empresas. Quando h um vencedor por alto poder de
mercado, capaz de sustentar um dumping por longo tempo, at
levar os mais fracos falncia. Mas este desfecho no corre
sempre e necessariamente.
48. F
A partir do momento em que se desencadeia uma guerra de

preos, a receita marginal das empresas envolvidas decresce
fortemente.
49. V
50. V
51. V
52. F
Os dumpings so denunciados pelas empresas mais frgeis que

esto sendo atacadas e geralmente so interrompidos e punidos
pela autoridade pblica.
53. V
54. F
55. V
56. V
Os monoplios podem tambm mobilizar-se na direo do

interesse social, por exemplo aprimorando a tecnologia e os
servios aos clientes, at como forma de bloquear a entrada de
novo concorrente.

1 (b); 2 (c); 3 (b); 4 (d); 5 (b); 6 (e); 7 (a); 8 (e); 9 (b); 10 (a); 11 (c);
12 (b); 13 (d); 14 (a); 15 (b); 16 (e); 17 (a); 18 (a); 19 (d); 20 (e); 21 (a);
22 (e); 23 (b); 24 (d); 25 (c); 26 (b); 27 (a); 28 (d); 29 (d); 30 (b).
EXERCCIOS
Exerccio no 1
a) Em concorrncia perfeita, o preo (p), a receita total mdia
(RTMe) e a receita marginal (RMg) so iguais. E a receita total o
produto do preo de mercado (p) pelas quantidades (Q). Assim, estas so
as funes para as empresas A e B, respectivamente com preos de
mercado de $ 2 e de $ 4:
$
RTB
20
18
16
14
12
RTA
10
8
6
RMgB
RMgA
2
0
Quantidades
b) Para uma produo de 2 unidades, a receita total da empresa A

seria de $ 4. Caso o custo total fosse $ 8, operaria nesse nvel de
produo com prejuzo de $ 4. J para uma produo de 5 unidades, ao
preo de $ 2, a receita total seria de $ 10, com resultado zero.
c) A empresa B, produzindo 4 unidades, teria uma receita total de $
16. Nesse nvel, como o custo total seria de $ 15, dado pela soma do
custo fixo total (CFT = $ 10) com o custo varivel total (CVT = $ 5), o
resultado seria: RT CT = $ 16 - $ 15 = $ 1.
Exerccio no 2
a) So os seguintes os valores do custo total mdio (CMTe) e do
custo marginal (CMg) das empresas A e B:
Quantidades
produzidas
Empresas
CT
CTMe
CMg
CT
CTMe
CMg
10
210
21,0
70
7,0
20
30
15,0
9,0
84
4,2
1,4
30
360
12,0
6,0
92
3,1
0,8
40
410
10,2
5,0
98
2,5
0,6
50
450
9,0
4,0
105
2,1
0,7
60
480
8,0
3,0
115
1,9
1,0
70
520
7,4
4,0
130
1,8
1,5
80
570
7,1
5,0
155
1,9
2,5
90
670
7,4
10,0
195
2,2
4,0
100
820
8,2
15,0
255
2,6
6,5
b) Nos mercados em concorrncia perfeita, o preo (p) igual

receita marginal (RMg). Na interseo da RMg com o custo marginal
(CMg) estabelece-se o ponto de maximizao do lucro. Para a empresa
A, ele ocorre no ponto correspondente a 80 unidades produzidas.
$
16
14
12
10
p = RMg
8
6
4
2
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90 100
c) A empresa B no pode operar com lucro caso o preo de

mercado seja de $ 1,5. Isto porque este preo est abaixo do custo total
mdio (CMTe) para todos os nveis de produo.
d) Com aumento de 27% o preo (p) passar de $ 1,5 para $ 1,9,

cruzando em dois pontos a curva do custo total mdio (CTMe). E o lucro
ser maximizado no intervalo de 70 e 80 unidades produzidas, na
interseo das curvas da receita marginal (RMg = p) e do custo marginal
(CMg), como mostram os traados dessas funes na escala seguinte:
$
7,0
CMg
6,5
6,0
5,5
5,0
4,5
4,0
3,5
Ponto de
lucro
mximo
3,0
CTMe
2,5
2,0
p = Rmg
1,5
Pontos de
igualao
1,0
0,5
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Exerccio no 3
a) So os seguintes os valores completos da estrutura de custos e
receitas:
Quantidades Custo Custo total Preos Receita Receita Custo

produzidas total
mdio
total marginal marginal
-
300
30
420
14,0
8,0
240
8,0
4,0
60
500
8,3
7,5
450
7,0
2,7
90
550
6,1
7,0
630
6,0
1,6
120
590
4,9
6,5
780
5,0
1,3
150
620
4,1
6,0
900
4,0
1,0
180
680
5,8
5,5
990
3,0
2,0
210
780
3,7
5,0
1.050
2,0
3,3
240
910
5,8
4,5
1.080
1,0
4,3
270
1.100
4,1
4,0
1.080
0,0
6,3
300
1.300
4,3
3,5
1.050
- 1,0
6,7
b) O lucro mximo ocorre no intervalo de 180 e 210 unidades

produzidas:
Quantidades
produzidas
0
30
60
90
120
150
180
210
240
270
300
Receita total
RT)
Custo total
CT)
240
450
630
780
900
990
1.050
1.080
1.080
1.050
300
420
500
550
590
620
680
780
910
1.100
1.300
Lucro ou prejuzo
RT CT)
- 300
- 180
- 50
+ 80
+ 190
+ 280
+ 310
+ 270
+ 170
- 20
- 250
c) Enquanto a curva da procura com que a empresa se defronta na

concorrncia perfeita perfeitamente elstica, no monoplio tende a ser
inelstica em longo intervalo, s se tornando relativamente elstica para
nveis acentuadamente altos de preos. Quando a procura inelstica, a
empresa mantm ou aumenta a receita total aumentando preos, embora
diminuindo as quantidades produzidas e vendidas. o que ocorre neste
caso, quando a empresa aumenta o preo de $ 3,5 para $ 5,0, reduzindo
as quantidades de 300 para 210, mas mantendo a receita total em $ 1.050.
Neste intervalo, a funo procura inelstica, como mostramos a seguir:
Variao relativa
nas quantidades
Variao relativa
300/210
3,5/5,0
- 0,30
0,21
1,43
nos preos
Quando a procura inelstica (coeficiente < 1,0), aumentos

nos preos provocam redues menos que proporcionais nas quantidades
procuradas, aumentando a receita total mdia (RTMe). No caso, a receita
total manteve-se inalterada, mas a RTMe aumentou de $ 1.050/300 = $
3,5 para $ 1.050/210 = $ 5,0. Cabe observar que, no monoplio, a RTMe
corresponde curva de procura, o que possibilita ao monopolista definir
a combinao de preos-e-quantidades que maximiza o seu lucro.
d) Nas escalas seguintes (A) e (B) esto as demonstraes do lucro

mximo: em (A), pelo cruzamento das curvas da RMg e do CMg; em (B),
pelo ponto mais alto da funo lucro. O rebatimento de (B) para (B)
coincide no intervalo de 180 e 210 unidades produzidas. Os pontos de
igualao (lucro zero) se encontram prximos de 60 e de 270 unidades.
Exerccio no 4
a) Alternativa 2.
b) Alternativa 3.
c) O grfico (A) mostra que uma forte reduo do preo, tpica de

oligoplios em guerra de preos, produz discreta expanso das
quantidades vendidas, mas com enorme perda de receita total. A rea de
reduo da receita total (RT), dada pelo retngulo p0p1 . 0q0
expressivamente maior que a rea de ganho, dada pelo retngulo 0p1 .
q0q1. J o grfico (B) mostra o que ocorrer com uma empresa que, em
plena guerra de preos decidir aumentar os seus preos: uma forte
contrao das quantidades vendidas, com grande reduo da receita total
(rea do retngulo 0p0 . q0q1) expressivamente maior que rea de
expanso da receita decorrente dos preos aumentados (retngulo p0p1 .
0q1 ).
Preos
$
(A)
p0
rea de
reduo da
RT
rea de
expanso
da RT
p1
q0
q1
Quantidades
Preos
$
(B)
rea de
expanso
da RT
P
1
rea de
reduo
da RT
P
0
q1
q0
11
Conceitos e Clculos dos
Agregados
Macroeconmicos
VERDADEIRO FALSO
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
A expresso renda nacional e as primeiras tentativas de

clculo econmico agregativo s ocorreram a partir da
segunda metade do sculo XVII.
Somente na dcada de 40 que foram definidos sistemas
consistentes e integrados de Contabilidade Social, bem como
a metodologia de clculo dos agregados que os compem.
J no final dos anos 50, no sculo passado, o nmero de

pases que dispunham de sistemas de Contabilidade Social
aproximava-se de 100. Hoje, praticamente todos os pases
dispem desses clculos sistematizados e padronizados pelas
Naes Unidas.
O Brasil aderiu ao sistema padronizado pelas Naes Unidas
desde o final dos anos 40. No pas, as primeiras estimativas
da Renda Nacional foram publicadas em 1952.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
Todas as atividades produtivas adicionam valor. O processo

de adio de valor inicia-se nas atividades primrias
extrativas e vai at a ltima etapa de produo de todos os
bens e servios, ento disponibilizados nos mercados finais.
19.
A produo um fluxo de suprimentos-processamentosadas; o valor adicionado a diferena entre as sadas e os

suprimentos, em cada um dos elos das cadeias produtivas.
20.
21.
22.
23.
O Produto Nacional a totalizao do valor adicionado por

todas as empresas.
24.
No clculo do produto de cada empresa os suprimentos

recebidos de outras so deduzidos das sadas; o produto o
valor adicionado a esses suprimentos.
25.
26.
27.
28.
29.
Os Sistemas de Contabilidade Social revelam os principais

fluxos de dispndio, tanto de consumo, como de formao
bruta de capital, dos setores privado e pblico; abrangem,
assim, as atividades econmicas em toda a sua extenso.
30.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
Se a excluso dos bens e servios intermedirios no for

feita, por algum artifcio de clculo, o Produto Nacional
resultar superdimensionado.
38.
Os lucros integram os valores adicionados, mas no

constituem a nica categoria que se incorpora aos valores
dos bens e servios nos diferentes estgios de sua produo.
H outras importantes remuneraes de fatores, de que os
salrios constituem um exemplo significativo.
39.
40.
41.
42.
43.
44.
Dependendo da disponibilidade de estatsticas bsicas, o

Produto Nacional e outros agregados macroeconmicos
podem ser calculados a intervalos mais curtos de tempo;
todavia, a periodicidade usual anual.
Os Sistemas de Contas Nacionais revelam os valores do

produto de todos os setores. Cada setor fornece o que produz
e recebe insumos de outros setores necessrios ao
processamento de sua produo. A diferena entre as
entradas (de insumos) e as sadas (de bens ou servios
produzidos) constitui o produto de cada setor.
Embora os gastos de consumo constituam a maior parcela do

dispndio agregado, h que considerar ainda os
investimentos (gastos com aquisio de bens de capital) e a
variao dos estoques.
45.
No caso suposto, a soma dos dispndios de consumo e

investimento resulta inferior ao Produto Nacional.
46.
47.
48.
49.
Rendas so remuneraes pagas a qualquer um dos fatores

de produo, inclusive o trabalho; os salrios, como
remunerao do trabalho, constituem a principal parcela da
Renda Nacional.
50
Todas as remuneraes citadas so consideradas rendas e

incluem-se no agregado da Renda Nacional.
51.
52.
53.
54.
55.
56.
57.
58.
59.
60.
61.
A incluso do governo nos Sistemas de Contabilidade Social

modifica os valores tanto da Renda Nacional, quanto do
Produto Nacional; da renda, deduzem-se os impactos diretos
lquidos; no produto, incluem-se os impostos indiretos
lquidos.
As transferncias so pagamentos do governo s unidades

familiares. Os subsdios so pagamentos a empresas que
produzem bens ou servios de alta essencialidade, com o
objetivo de reduzir seus preos finais.
A totalidade do dispndio do governo, em consumo, em

outras despesas correntes e em investimentos so concludas
no clculo do Produto Nacional.
Os preos dos bens finais so acrescidos dos impostos

indiretos lquidos (deduzidos os subsdios) e a renda
disponvel reduzida pelos impostos diretos lquidos
(deduzidas as transferncias).
62.
63.
64.
65.
66.
67.
68.
69.
70.
71.
72.
73.
74.
Os Sistemas de Contabilidade Social de modelos abertos de

economia incluem os fluxos de mercadorias importadas e
exportadas, bem como os pagamentos e recebimentos por
servios de fatores de produo.
As desagregaes podem ser feitas at por categorias de bens

e servios produzidos em cada um dos ramos em que se
subdividem os setores produtivos.

1 (c); 2 (a); 3 (b); 4 (b); 5 (a); 6 (c); 7 (b); 8 (a); 9 (c); 10 (b); 11 (d);
12 (b); 13 (d); 14 (a); 15 (b); 16 (d); 17 (c); 18 (e); 19 (b); 20 (d); 21 (a);
22 (d); 23 (e); 24 (a); 25 (e); 26 (b); 27 (e); 28 (a); 29 (e); 30 (d); 31 (d);
32 (a).
EXERCCIOS
Exerccio no 1
a) O valor bruto da produo da economia como um todo dado
pela soma dos valores brutos da produo de cada setor:
Valor Bruto da produo: 560 + 1.120 + 880 = 2.560
b) Os valores agregados pelos setores de produo resultam da
diferena entre os valores da produo de cada setor e a soma dos bens e
servios intermedirios adquiridos:
Setor primrio: 560 (40 + 100 + 20) = 400
Setor secundrio: 1.120 (120 + 200 + 80) = 720
Setor tercirio: 880 (40 + 160 + 400) = 280
c) O Produto Nacional da economia a soma dos produtos dos trs
setores:
Produto Nacional: 400 + 720 + 280 = 1.400
Exerccio no 2
a) Como no exerccio anterior, o produto de cada setor de atividade
dado pela diferena entre os valores brutos da produo e o total dos
insumos adquiridos:
Setor primrio: 1.400 (120 + 300 + 60) = 920
Setor secundrio: 2.800 (380 + 600 + 240) = 1.600
Setor tercirio: 2.200 (120 + 480 + 1.200) = 400
b) O Produto Nacional expresso pela soma dos produtos de cada
setor de atividade:
Produto Nacional: 920 + 1.600 + 400 = 2.920
Exerccio no 3
a) O Produto Nacional a custo de fatores a soma dos salrios,
juros e lucros: 2.300 + 150 + 50 + 200 = 2.700.
b) O Produto Nacional a preos de mercado dado pelo Produto
Nacional ao custo dos fatores, mais depreciaes, mais impostos
indiretos, menos subsdios: 2.700 + 190 + 470 60 = 3.300.
Exerccio no 4
a) Os dados disponveis permitem clculo imediato dos impostos
indiretos lquidos, isto , dos impostos indiretos menos os subsdios.
Partindo do Produto Nacional a preos de mercado, podemos determinar
os impostos indiretos lquidos deduzindo desse agregado as depreciaes
e o total do custo dos fatores. Temos, assim, para cada uma das
economias:
Economia A: 130 (180 + 10) = - 60
Economia B: 2.100 (1.800 + 150) = 150
Economia C: 700 (550 + 30) = 120
Economia D: 2.900 (2.400 + 200) = 300
b) Quanto presso tributria indireta lquida ser determinada
pela seguinte expresso:
Impostos indiretos lquidos
PN a preos de mercado
Neste caso, a economia C a que apresenta a mais alta porcentagem.
Economia A: 20 = 0,1538
130
Economia B:
150 = 0,0714
2.100
Economia C: 120 = 0,1714

700
15,38%
7,14%
17,14%
Economia D: 300 = 0,1034

2.900
10,34%
Exerccio no 5
Pelo ngulo do dispndio, o Produto Nacional de uma economia
fechada dado pela soma dos dispndios em consumo e em
investimentos (ou formao bruta de capital fixo), mais a variao de
estoques. Quando a variao de estoques negativa, significa que os
dispndios superaram a produo do ano, tendo sido consumidos
estoques remanescentes de anos anteriores. No caso, como foi negativa,
deve ser deduzida da soma dos dispndios correntes:
Produto Nacional: (785 + 65 + 150 + 15) 5 = 1.010
Exerccio no 6
o seguinte o quadro corretamente preenchido:
PRODUTO INTERNO BRUTO, PIB

Menos (d) =
= PRODUTO NACIONAL BRUTO, PNB
Menos (c) =
PRODUTO NACIONAL LQUIDO, PNL
Menos (a)
Mais (e) =
RENDA NACIONAL, RN
Menos (b)
Mais (f) =
RENDA PESSOAL DISPONVEL
Exerccio no 7
No quadro seguinte esto indicadas as contas em que cada um dos
fluxos so debitados (sadas) e creditados (entradas):
Sistema de Contabilidade Social

Fluxos
Empresas
Pagamentos de fatores
Consumo das famlias
Subsdios
Transferncias
Depreciaes
Poupana das famlias
Poupana do governo
Dispndios em formao bruta de
capital
Impostos diretos
Impostos indiretos
Exportaes
Importaes
Rendas lquidas enviadas para o
exterior
Saldo negativo das transaes
correntes com o exterior
Consumo do governo
Unidades
familiares
D
Governo
Acumulao
D
Exterior
12
A Mensurao
Agregativa: Questes
Cruciais, Significado e
Limitaes
VERDADEIRO FALSO
1.
As atividades subterrneas, consideradas socialmente

nocivas e que se desenvolvem clandestinamente, no so
includas nos agregados convencionais do produto da renda e
do dispndio nacionais.
2.
H atividades socialmente desejveis que no so includas

nos clculos convencionais dos agregados macroeconmicos
por no serem conceitualmente consideradas como
produtivas: o trabalho das donas de casa inclui-se nesta
categoria.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
As fraes subterrneas devem alcanar entre 5 e 10% do

PNB, em mdia mundial ponderada. Estariam neste intervalo
as pores subterrneas dos pases industrialmente
avanados do Hemisfrio Norte, segundo avaliao realizada
por E. Fierge, em Underground economies: tax evasion and
information distortion.
9.
O PIB em termos reais exclui a variao dos preos dos bens

e servios.
10. V
11. V
12. F
Os deflatores do PIB so aplicados na converso do PIB em

termos nominais para o PIB em termos reais.
13. V
14. F
As ponderaes em bases fixas so evitadas, pois elas no

considerariam as mudanas na estrutura da oferta e da
demanda agregadas. As metodologias de clculo dos ndices
deflatores so geralmente baseadas em ponderaes por
bases mveis.
15. V
16. V
17. F
As taxas de cmbio no refletem, necessariamente, a

paridade do poder aquisitivo das moedas nacionais: com
US$ 1, compram-se quantidades diferentes do mesmo
produto em diferentes pases.
18. F
As taxas de cmbio refletem o valor de troca das moedas

correntes dos pases entre si. J paridade do poder aquisitivo
uma medida que corrige as distores do poder aquisitivo
relativo das moedas e as distores atribuveis s variaes
dos mercados cambiais.
19. F
Como as taxas de cmbio no refletem paridades de poder de

compra, os preos de um produto mundial como a CocaCola so muito diferentes em pases com padres de
desenvolvimento distintos.
20. V
21. V
22. V
23. F
Em todos esses pases, o PNB em US$ calculado pela

paridade do poder aquisitivo superior ao calculado pelas
taxas oficiais de cmbio.
24. V
25. F
Os PNBs per capita dos pases no refletem exatamente as

diferenas dos padres e dos nveis de vida de suas
populaes. Diferenas nas estruturas da procura e da oferta
no so consideradas por esse indicador, que tambm no
revela como a renda gerada distribuda.
Embora as relaes custos/benefcios dos dispndios citados
no sejam iguais, no h qualquer critrio estabelecido para
sua ponderao na aferio do desempenho das economias
nacionais.
26. F
As depreciaes consideram apenas o desgaste dos bens de

capital, mas no outras categorias de reduo de ativos
nacionais, como a exausto das reservas naturais.
27. F
Degradao ambiental, extino de espcies, reduo de

reservas nativas incluem-se entre as muitas externalidades
que no se consideram na estimativa da gerao lquida de
riqueza resultante dos processos produtivos convencionais.

1 (c); 2 (a); 3 (c); 4 (e); 5 (b); 6 (a); 7 (e); 8 (b); 9 (a); 10 (e); 11 (e);
12 (b); 13 (b); 14 (a); 15 (e).
EXERCCIOS
Exerccio no 1
O PIB em termos reais dado pela seguinte expresso:
PIB real =
PIB a preos correntes

ndice de variao dos preos (deflator do PIB)
= 100
Os resultados, para cada um dos anos considerados, so:

Anos
PIB real (a preos do ano t0)
Variao anual
(%) do PIB real
t0
t1
t2
t3
t4
t5
75.000
73.569
75.000
81.667
81.176
82.822
- 1,91
1,94
8,88
- 0,61
2,02
Exerccio no 2
Alternativa correta: (a)
Exerccio no 3
Alternativa correta: (d)
Exerccio no 4
O PIB nominal nos perodos t1, t2 e t3 dado pelas seguintes somatrias:
PIBt1 = S (A, F) q1.p1 = (120.1,1) + (70.3,4) + (150.5,2) + (40.3,8) +
+ (90.0,5) + (210.1,0) =
= 132 + 238 + 780 + 152 + 45 + 210 = 1.557
PIBt2 = S (A, F) q2.p2 = (120.1,2) + (80.3,9) + (180.6,0) + (45.4,2) +
+ (80.0,5) + (220.1,2) =
= 144 + 312 + 1.080 + 189 + 40 + 264 = 2.029
PIBt3 = S (A, F) q3.p3 = (110.1,5) + (60.4,5) + (150.8,0) + (50.5,0) +
+ (90.0,6) + (200.1,4) =
= 165 + 270 + 1.200 + 250 + 54 + 280 = 2.219
Temos, assim:
Perodos
Indicaes de clculo
t1
PIB nominal
$
ndices
S (A, F) q1.p1
1.557
100,0
t2
S (A, F) q2.p2
2.029
130,3
t3
S (A, F) q3.p3
2.219
142,5
Exerccio no 5
a) ndices de preos. Pela frmula de Laspeyres, com pesos
mveis, os ndices so:
It1 =
Sq1.p1
Sq1.p1
1.557
= 1,0000
1.557
It2 em relao a t1 =
It3 em relao a t2 =
Sq1.p2
Sq1.p1
Sq2.p3
Sq2.p2
1.782
= 1,1445
1.557
2.561
= 1,2622
2.029
b) PIB real, em $. O PIB real dado pelas seguintes expresses:
PIBt1 =
PIBt2 =
PIBt3 =
PIB nominal em
t1
It1
PIB nominal em
It2/t3
1.557
= 1.557
1,0000
t2
It1/t2
PIB nominal em
2.029
= 1.773
1,1445
t3
2.219
1,2622
= 1.758
c) Variao % do PIB real. A variao porcentual do PIB real

expressa por:
PIBt2 em relao a t1 =
PIBt3 em relao a t2 =
PIB real de
t2
PIB real de
t1
PIB real de
t3
PIB real de
t2
. 100 =
1.773
= 13,87
1.557
. 100 =
1.758
= - 0,85
1.773
Observao: a variao negativa do PIB real em t3 no deve

surpreender. Ela se justifica pela reduo das quantidades produzidas
neste perodo em relao a t2. Embora a produo dos bens D e E tenha
crescido, a de todos os demais diminuiu. O PIB expandiu-se em termos
nominais pela variao dos preos, no pela produo efetiva.
Exerccio no 6
a) So os seguintes os resultados:
PNB em US$
(Bilhes)
Pases e anos
CHILE
1999
2000
2001
73,1
75,5
66,5
TAILNDIA
1999
2000
2001
123,6
113,4
115,3
DINAMARCA
1999
2000
2001
174,0
160,3
161,4
BRASIL
1999
2000
2001
531,1
593,4
502,5
b) O emprego das taxas oficiais de cmbio, em mdias anuais

ponderadas, para a converso do PNB dos pases, fortemente
questionvel. A flutuao do cmbio impacta a magnitude do PNB em
US$, nem sempre reproduzindo com fidelidade o desempenho efetivo da
economia, do ponto de vista de gerao da renda, do produto e do
dispndio nacionais.
Exerccio no 7
O PIB nominal resulta do somatrio do produto das quantidades
pelos preos finais, nas moedas correntes nacionais. Assim:
PIB da economia X = (100 . 1,0) + (50 . 2,0) + (80 . 4,0) + (200 . 3,0) =
= X$ 100 + 100 + 200 + 600 = X$ 1.120
PIB da economia Y = (150 . 0,5) + (75 . 1,0) + (120 . 2,0) + (300 . 1,5) =
= Y$ 75 + 75 + 240 + 450 = Y$ 840
PIB da economia Z = (80 . 2,0) + (40 . 4,0) + (64 . 8,0) + (160 . 6,0) =
= Z$ 160 + 160 + 512 + 450 = Z$ 1.792
Exerccio no 8
a) PIB em US$. A converso do PIB em moedas correntes
nacionais para um padro monetrio internacional, como o dlar norteamericano, resulta da diviso do PIB nacional a preos correntes pela
taxa de cmbio em relao ao US$. Assim:
Economias
nacionais
PIB a preos
correntes em
unidades
monetrias
nacionais
(a)
Taxa de cmbio
em relao a US$
(b)
X$ 1.120
X$/US$ = 1,13
US$
991
Y$/US$ = 0,95
US$
884
Z$/US$ = 1,65
US$ 1.786
Y
Z
Y$
840
Z$ 1.792
PIB em US$
(c) = (a) / (b)
b) PIB pela paridade do poder aquisitivo (PPA). Se os produtos

finais das economias X, Y e Z atingissem preos de mercado iguais aos
praticados, por hiptese, nos Estados Unidos, os valores do PIB pela
paridade do poder aquisitivo seriam:
Produtos
Preos em
US$
no mercado
dos EUA
Economias nacionais
X
Q
US$
Y
Q
125,0 150
US$
US$
187,5
80
100,0
1,25
100
1,50
50
125,0
75
1125,0
40
100,0
5,00
80
400,0 120
600,0
64
320,0
3,75
200
750,0 300
1.125,0 160
600,0
PIB/PPA
em US$
1.400
2.100
1.120
13
As Contas Nacionais do
Brasil: Articulao e
Contedos
VERDADEIRO FALSO
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Os maiores fluxos do Sistema de Contas Nacionais do Brasil

so os de consumo.
7.
Os agregados citados no so apenas semanticamente

diferentes. O PNB ao custo dos fatores inferior ao PNB a
preos de mercado. Esta ltima expresso inclui os impostos
indiretos lquidos de subsdios.
8.
Essa diferena nunca chegou a 10%. Situa-se sempre abaixo

de 5%. Apenas no incio dos anos 80 superou a taxa de 5%,
pela alta, no perodo, dos juros da dvida externa.
9.
A renda disponvel do setor privado superior do setor

pblico, embora seja realmente muito elevada no pas a
carga tributria em relao ao PIB.
O Sistema de Contas Nacionais do Brasil vem sendo

desenvolvido dentro das prticas internacionais conhecidas e
os censos econmicos tm sido estruturados para
alimentarem, com estatsticas primrias, as exigncias desse
sistema.
10. F
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
Os subsdios tm diminudo em relao ao PIB e, como os

impostos indiretos tm aumentado, a carga tributria indireta
lquida tem aumentado expressivamente.
Nos anos 90, com a abertura econmica e a maior presena

de empresas globais em todos os setores produtivos do pas,
a diferena entre o PIB e o PNB tem aumentado, pelo
aumento das rendas lquidas enviadas ao exterior.
As remuneraes das atividades urbanas, que inclui

praticamente a totalidade das atividades industriais e de
prestao de servios, historicamente bem superior s das
atividades rurais.
No Brasil, as exportaes e as importaes de mercadorias e

servios so os maiores fluxos em valor absoluto da conta de
transaes com o resto do mundo. As receitas e despesas
cambiais com fatores de produo so menos expressivas.
Na conta do PIB, as remuneraes de fatores so fluxos de

sada, lanados a dbito. Elas so entradas, lanadas a
crdito, na conta da renda nacional disponvel bruta.
27.
O PIB em valores correntes afetado pela variao

inflacionria dos preos. Esta extrada dos fluxos nominais
para a estimativa dos fluxos reais, sempre inferiores aos
valores correntes.
28.
A taxa histrica de variao do PIB no Brasil, nos ltimos 50

anos, est no intervalo de 5 a 6%.
29.
30.
TESTES DE MLTIPLA ESCOLHA

1 (b); 2 (e); 3 (c); 4 (d); 5 (a); 6 (e); 7 (c); 8 (e); 9 (d); 10 (d); 11 (c); 12
(a); 13 (a); 14 (d); 15 (a).
EXERCCIOS
Exerccio no 1
PIB (b) = PNB a preo de mercado.
PNB a preos de mercado (d) + (a) = PNB ao custo de fatores.
PNB ao custo de fatores + (c) (e) = Renda disponvel do setor privado.
Exerccio no 2
1. CONTA DO PRODUTO INTERNO BRUTO
Fluxos agregados
q Produto interno bruto,

ao custo de fatores
q Tributos indiretos
q Menos: subsdios
Produto Interno Bruto
Fluxos agregados
q Consumo final das

famlias
q Consumo final das
administraes pblicas
163
q Formao bruta de
capital fixo
33
q Variao de estoques
q Exportao de bens e
2
servios
q Menos: importaes de
bens e servios
194
Dispndio correspondente
ao PIB
$
133
22
37
3
14
15
194
2. CONTA DA RENDA NACIONAL DISPONVEL BRUTA

Fluxos agregados
q Consumo final das

famlias
q Consumo final das
administraes
pblicas
q Poupana bruta
Utilizao da renda
nacional disponvel
bruta
Fluxos agregados
q Produto interno bruto ao

custo de fatores
Remunerao de
empregados

Excedente
133
operacional bruto
q Remunerao de
empregados, outros
22
rendimentos e
transferncias, lquidas,
37
recebidas do resto do
mundo
q Menos: subsdios
192
Apropriao da renda
nacional disponvel bruta
163
66
97
-2
33
2
192
3. CONTA DE CAPITAL
Fluxos agregados
q Formao bruta de capital

fixo
Construes
Mquinas e
equipamentos
Outros investimentos
Fluxos agregados
37 q Poupana bruta
21
15
1
q Variao de estoques
q Saldo em transaes
correntes com o resto
do mundo
37
3
Formao bruta
de capital
40
Financiamento da
acumulao bruta
interna
40
4. CONTA DAS TRANSAES CORRENTES COM O

RESTO DO MUNDO
Fluxos agregados
q Exportaes de bens e
servios
q Remunerao de
empregados, outros
rendimentos e
transferncias unilaterais
recebidas do resto do
mundo
Recebimentos correntes
Fluxos agregados
q Importao de bens e
servios
q Remunerao de
empregados, outros
rendimentos e
transferncias unilaterais
pagas ao resto do mundo
q Saldo das transaes
1
correntes com o resto do
mundo
14
15
$
15
3
-3
Utilizao dos recebimentos

15
correntes
5. CONTA CORRENTE DAS ADMINISTRAES PBLICAS

Fluxos agregados
Fluxos agregados
q Consumo final das

administraes pblicas
33 q Subsdios
q Transferncias de
18
assistncia e previdncia
q Juros da dvida pblica
2
interna
q Poupana em conta
corrente
q Tributos diretos
q Outras receitas
correntes
Total da utilizao da
receita corrente
53
22
2
16
2
11
Total da receita corrente
53
Exerccio no 3
So os seguintes os lanamentos em partidas dobradas, a crdito e
a dbito de cada um dos fluxos agregados em cada uma das cinco contas
indicadas:
Contas
Notaes
PIB
Renda
C D C D C
X
Cf
Cap
Resto do
Administraes
mundo
pblicas
X
X
Ye
Sf
X
X
X
X
Td
Tc
Gt
Gs
Sap
Ti
X
X
Sfe
X
Capital
X
X
14
O Sistema de
Intermediao
Financeira
VERDADEIRO FALSO
1.
2.
3.
4.
Preponderantemente, os ativos financeiros so variveisestoque. Como exemplos, os saldos monetrios em circulao

na economia, os saldos das aplicaes dos bancos e as reservas
cambiais do pas.
5.
Os ativos monetrios atendem a trs finalidades essenciais: 1.

liquidao de transaes; 2. manuteno precaucional de
reservas lquidas; e 3. aplicaes especulativas.
6.
As pr-condies so trs: alm de instituies para a

operao dos intermedirios, a abordagem de Gurley-Shaw
apontou mais duas, a maturidade do sistema de trocas, com
superao de estgios primitivos como o escambo, e a
existncia de agentes econmicos superavitrios e deficitrios.
7.
8.
9.
10.
As taxas de juros pagas pelos intermedirios financeiros

(operaes passivas de captao) so mais baixas que as
cobradas nas suas aplicaes (operaes ativas).
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
No s no mercado de crdito, mas tambm no de capitais,

realizam-se operaes que financiam as exigncias de recursos
do setor real da economia.
20.
As operaes realizadas no mercado de crdito caracterizamse por exigibilidades que o setor real passa a ter com o de
intermediao financeira.
21.
O mercado de crdito atende a todos os agentes econmicos

famlias, empresas e governo.
22.
23.
24.
25.
O papel exercido pelos intermedirios financeiros justificado

por benefcios privados e sociais: entre os geralmente aceitos
esto a sua especializao operacional, que reduz riscos e que
filtra a concesso de crditos, canalizando recursos para
atividades de mais alto retorno.
As operaes no mercado monetrio tendem a ser de

curtssimo e de curto prazos, sendo lastreadas por ttulos
pblicos, geralmente de emisso do prprio banco central.
As taxas de cmbio so influenciadas tanto por operaes

financeiras internacionais (entradas e sadas de recursos nas
contas de capitais), como por transaes reais (saldos das
contas de comrcio exterior e de servios).
26.
Geralmente, definem-se pelo menos duas taxas de cmbio: a

do mercado comercial e a do paralelo, diferenciando-se ainda
segundo a operao realizada, de compra ou de venda.
27.
O mercado de capitais, no Brasil, pouco expressivo: as

operaes realizadas no mercado de crdito tendem a ser
quase cem vezes superiores s emisses de aes.
28.
29.
30.
Nos sistemas financeiros nacionais, os bancos centrais so os

principais rgos executivos do subsistema normativo.
31. F
Os bancos de investimento e as sociedades de crdito,

financiamento e investimento incluem-se entre as instituies
que no operam com depsitos a vista.
32.
33.

1 (e); 2 (d); 3 (b); 4 (a); 5 (c); 6 (c); 7 (d); 8 (c); 9 (b); 10 (d); 11 (e); 12
(d); 13 (a); 14 (e); 15 (b); 16 (b).
EXERCCIOS
Exerccio no 1
Mercado monetrio: 2, 8 e 10.
Mercado de crdito: 3, 4 e 7.
Mercado de capitais: 1, 9 e 11.
Mercado cambial: 5 e 6.
Exerccio no 2
Nenhum dos trs grficos espelha tendncias do mercado
financeiro do Brasil. Em (A), pela expanso relativa do mercado de
capitais; em (B), pelo crescimento das operaes de crdito em relao
ao PIB; em (C) pelas trs trajetrias indicadas.
Exerccio no 3
Subsistema normativo: 3, 4 e 15.
Subsistema de intermediao
Instituies bancrias: 2, 5 e 10.
Instituies no bancrias: 1, 8, 9 e 11.
Instituies auxiliares: 6, 7, 12, 13 e 14.
15
A Moeda:
Oferta, Procura e
Velocidade de Circulao
VERDADEIRO FALSO
1.
2.
Um dos atributos que diferenciam os ativos financeiros dos

reais o seu grau de liquidez, que em geral superior.
3.
O tempo que o proprietrio de uma tela de Rembrandt levar

para encontrar compradores capazes de adquiri-la superior
ao tempo em que se realizam as operaes nas bolsas de
mercadorias. Alm disso, o nmero de compradores
interessados nos dois diferentes mercados tambm diferente,
aumentando a liquidez comparativa das commodities.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
Segundo critrio adotado pelo Banco Central do Brasil, as

quotas de fundos de renda fixa incluem-se entre os ativos
quase monetrios. Elas integram o conceito M3 de oferta
monetria.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
Na Inglaterra, os ativos quase-monetrios representam mais de

90% dos ativos financeiros totais; na ndia, eles alcanam
cerca de 30%. A maturidade dos sistemas financeiros desses
dois pases o principal fator desta diferena.
A moeda escritural no tem curso forado nem poder

liberatrio. A liquidao das transaes com essa forma de
moeda s se efetiva aps a cobrana das correspondentes
ordens de pagamento.
H outras razes importantes, como a facilidade de manejo, a

contabilizao, a comprovao dos pagamentos efetuados e a
obteno de crditos via manuteno de saldos mdios nas
instituies bancrias.
O papel-moeda em poder do pblico exclui o caixa das

instituies bancrias.
Alm dos depsitos de poupana, integram o conceito M2 de

oferta monetria as letras de cmbio, as imobilirias e as
hipotecrias, alm dos certificados de depsitos a prazo.
A moeda bancria, representada pelos depsitos a vista nos

bancos comerciais, a que se multiplica.
29.
O encaixe dos bancos (parcela das captaes mantida em

caixa) definido voluntariamente, embora os bancos
mantenham taxas bastante parecidas, definidas pelas suas
experincias operacionais. Elas se definem em torno de 5%
dos depsitos.
30.
Os recolhimentos compulsrios dos bancos so definidos pelo

banco central.
31.
32.
33.
34.
35.
O efeito multiplicador , simplificadamente, o inverso da soma

das retenes voluntrias e compulsrias. Neste caso, seria
igual a 1/0,2 = 5.
36.
O multiplicador, neste caso, cair, de 4 para 2,5.
37.
O intervalo do multiplicador bancrio no Brasil, aps o real,

tem permanecido inferior a 2,0, com magnitude mdia em
torno de 1,4.
38.
39.
40.
41.
42. F
Ocorre o oposto: a oferta monetria se contrai com a venda de

ttulos (colocao de papis quase-monetrios no mercado,
com retirada de moeda em sentido restrito) e se expande
quando o banco central liquida os ttulos, injetando moeda.
43.
O controle seletivo do crdito atua fortemente sobre a

destinao das captaes quase-monetrias, direcionando-as,
estabelecendo prazos e outras condies operacionais.
44.
45.
46.
H um terceiro motivo, precauo. A preferncia pela liquidez

no cobre apenas as necessidades correntes, mas tambm as
expectativas de dispndios futuros, imprevisveis ou no.
47.
48.
49.
A manuteno de saldos precaucionais para atender a

compromissos imprevisveis uma das explicaes da procura
por moeda.
50.
Intervalos maiores entre fluxos de recebimentos e pagamentos

elevam, no diminuem, a reteno de saldos monetrios.
51.
52.
53.
54.
55.
56.
57.
58.
59.
60.
Maior velocidade-renda da moeda significa menor preferncia

pela liquidez. No limite, se a velocidade tende para o infinito,
a preferncia pela liquidez tende para zero.
A correlao entre inflao e velocidade de circulao da

moeda positiva: a velocidade tende a aumentar com o
aumento dos ndices de inflao.

1 (c); 2 (e); 3 (d); 4 (e); 5 (b); 6 (a); 7 (b); 8 (c); 9 (c); 10 (b); 11 (e); 12
(d); 13 (e); 14 (a); 15 (d); 16 (a); 17 (a); 18 (a); 19 (b); 20 (c); 21 (d); 22
(e); 23 (d); 24 (e).
EXERCCIOS
Exerccio no 1
a) O conceito convencional de papel-moeda emitido a soma, em
termos nominais, das moedas metlicas e das clulas emitidas pelo banco
central. Assim:
Moedas metlicas
Valor de
face ($)
Cdulas
Quantidade
$
Valor de
emitida
(milhes) face $
(milhares)
0,01
43.345
0,433
0,02
31.750
0,635
0,05
11.500
0,575
0,10
7.235
0,723
0,20
5.980
1,196
0,50
2.760
1,380
1,00
1.590
1,590
5,00
825
4,125
SUBTOTAL
10,657
Quantidade
$
emitida
(milhares)
(milhares)
1,00
21.320
21,320
2,0
15.250
30,500
5,00
8.985
44,925
10,00
2.650
26,500
50,00
1.380
69,000
100,00
578
57,800
50,00
255
127,500
SUBTOTAL
TOTAL
377,545
388,202
b) O papel-moeda em circulao dado pela diferena entre o

papel-moeda emitido menos o caixa do banco central. Assim:
Papel-moeda emitido
$ 388,202 milhes
Menos
Caixa do banco central
= Papel-moeda em circulao
$ 28,202 milhes
$ 360,000 milhes
c) O papel-moeda em poder do pblico dado pela diferena entre

o papel-moeda emitido menos o caixa, ou reservas tcnicas, das
instituies bancrias. Assim:
Papel-moeda em circulao
$ 360,000 milhes
Menos
Caixa das instituies bancrias
= Papel-moeda em poder do pblico
$ 10,000 milhes
$ 350,000 milhes
Exerccio no 2
a) Segundo os conceitos adotados pelo Banco Central do Brasil,
seriam os seguintes, nos anos t0, t1 e t2, os saldos de M1, M2, M3 e M4:
$ Bilhes
Ativos financeiros
t0
t1
t2
Papel-moeda e moedas metlicas +
15
18
20
Depsitos bancrios a vista =
32
38
45
= M1
47
56
65
+ Depsitos de poupana +
30
50
75
+ Letras de cmbio +
10
12
15
+ Letras imobilirias +
10
12
+ Letras hipotecrias +
+ Certificados de depsito a prazo
45
50
40
= M2
99
183
214
+ Quotas de fundos de renda fixa
52
65
75
= M3
151
248
289
+ Ttulos pblicos
129
112
141
= M4
280
360
430
b) Foram as seguintes as mudanas na composio (%) dos ativos

monetrios e quase-monetrios:
Ativos financeiros
Monetrios (M1)
Quase-monetrios (M2, M3 e M4)
TOTAL
Composio %
t0
t1
16,8
83,2
15,6
84,4
100,0
100,0
t2
15,1
84,9
100,0
Exerccio no 3
Como o efeito multiplicador da moeda (k), pode ser dado por:
k=
M1
BM
Foram os seguintes os multiplicadores nos trs anos: t0 = 2,474; t1 =

2,545; e t2 = 2,500.
Exerccio no 4
As respostas a e b so dadas pelo preenchimento da tabela:
Efeito
multiplicador
(Etapas do
processo)
Expanso
Emprstimos
Encaixes tcnicos e
dos depsitos
concedidos pelos
recolhimentos
a vista
bancos
compulsrios
50.000
40.000
10.000
Depsito adicional
inicial
Retornos
multiplicadores
Primeiro
40.000
2.000
8.000
Segundo
32.000
25.600
6.400
Terceiro
25.600
20.480
5.120
Quarto
20.480
16.384
4.096
Quinto
1.384
13.107
3.277
Sexto
13.107
10.486
2.621
Stimo
10.486
8.388
2.098
Oitavo
8.388
6.702
1.686
Nono
6.702
5.369
1.333
Dcimo
5.369
4.295
1.074
Efeito cumulativo
dos dez primeiros
retornos
178.516
142.811
35.705
dos demais retornos
71.484
57.189
14.295
Final do processo
250.000
200.000
50.000
multiplicadores
Efeito cumulativo
Cabe observar que a expanso dos depsitos a vista (ou seja, da

moeda escritural) foi igual a 5 vezes o depsito adicional inicial.
Ocorreu, assim, um efeito multiplicador k igual a 5, resultado que
tambm pode ser dado pelo universo da taxa r de encaixes tcnicos e
compulsrios:
k=
1
r
1
0,2
= 5,0
Exerccio no 5
Aplicando a expresso simplificada do multiplicador da moeda
bancria, dada por:
k=
1
r 1 + r2
temos:
Encaixes tcnicos Recolhimentos
dos bancos
compulsrios
(r1)
(r2)
Efeito
multiplicador
(k)
0,045
0,125
5,882
0,050
0,130
5,556
0,050
0,255
3,279
0,045
0,300
2,899
0,055
0,700
1,325
Exerccio no 6
a) O encaixe mdio (EM) calculado a partir da soma dos encaixes
ponderados pelos dias em que ficaram retidos. Assim:
EM =
Soma (Encaixes x dias)

Nmero total de dias
EM no momento A =
EM no momento B =
(9.500) 6 + (8.500) 5 + (5.500) 8 + (1.500) 4
= 4.985
30
(5.000) 6 + (2.000) 5 + (1.500) 8 + (1.000) 4
= 1.867
30
b) As razes 2 e 3 so compatveis com a mudana observada:

reduo expressiva do saldo mdio, provavelmente por aumento da
inflao ou incertezas quanto regularidade de suprimentos.
16
A Variao do
Valor da Moeda:
Causas e Conseqncias
VERDADEIRO FALSO
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
Com a inflao, um fenmeno universal, o valor da moeda se

altera ao longo do tempo, implicando perdas a seus detentores,
que variam em funo da magnitude dos processos
inflacionrios.
Ocorreram controvrsias histricas sobre as relaes entre a

moeda e o setor real. A banking school (com Bosanquet)
acreditava que o controle da moeda reduzia os negcios e
travava o progresso. A currency school (com Ricardo e
Thornton) pensava o oposto, propondo o controle da moeda
para o equilbrio da economia, como condio essencial para o
crescimento sustentado.
Dadas as condies supostas, os preos, P, tendem a aumentar:

este o resultado esperado de um aumento de M mais que
proporcional a Y.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21. F
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
A interao dos setores real e monetrio vai alm das variveis

da equao de Fisher, pois a oferta monetria no se transmite
apenas para os preos, mas tambm para a taxa de juros, que
por sua vez impacta os fluxos agregados de dispndio
(consumo e investimento) do setor real.
Quando a contrao monetria implica aumento dos juros, os

dispndios reais tendem a ser afetados negativamente.
A inflao implica reduo do poder aquisitivo da moeda; j

nas deflaes, o valor da moeda em relao aos ativos reais
tende a aumentar.
A deflao a volta estabilidade aps perodos de deflao.
Nas inflaes de procura a assimetria se d por alta capacidade

de dispndio em relao baixa capacidade de produo.
Altas reais dos salrios ou lucros, no compensadas por

redues em outros custos de fatores, podem ser causas
centrais de inflaes de custos.
30.
A propagao inflacionria, forte e rpida, de insumos com

preos reais expandidos pressupe que esses suprimentos
tenham alta expresso nas cadeias produtivas.
31.
Caso as cadeias produtivas tenham capacidade de absoro das

altas dos preos de insumos, os efeitos inflacionrios tendem a
ser menores.
32.
Podem-se tambm conceber inflaes cujos fatores causais so

de ordem estrutural. As teorias das inflaes de custos e de
procura no explicam inteiramente todas as formas possveis
de inflao.
33.
34.
35.
36.
37.
Nas inflaes aceleradas, acelera-se tambm a velocidade de

circulao da moeda.
38.
O critrio proposto por Cagan sugere que as hiperinflaes

comeam quando a taxa inflacionria mensal alcana 50%; a
esta taxa, os preos crescem em um s ano 130 vezes.
39.
40.
As inflaes castigam mais os pobres e produzem ndices mais

altos de concentrao da renda e da riqueza.
41.
Os efeitos da inflao atingem tanto o setor financeiro, como o

real, como at mesmo as atitudes sociais, corroendo as bases
morais da convivncia.
42.
Foram raros os anos em que a inflao brasileira, nas quatro

dcadas citadas, no atingiu dois dgitos.
43.
44.
45. F
Inflaes estruturais, de acordo com as teorias desenvolvidas

pelos estruturalistas, atingem mais comumente os pases
menos desenvolvidos.
A recorrncia e a velocidade crescente do processo

inflacionrio brasileiro, no final dos anos 80, estavam
conduzindo a alta de preos para limites de ruptura. A
economia chegou muito perto das fronteiras da hiperinflao
aberta.

1 (d); 2 (e); 3 (e); 4 (a); 5 (e); 6 (a); 7 (d); 8 (a); 9 (c); 10 (b); 11 (d); 12
(c); 13 (e); 14 (b); 15 (b).
EXERCCIOS
Exerccio no 1
Como MV = PY, a velocidade-renda de circulao da moeda, V,
dado por:
V=
PY
M
38
12
= 3,17
Exerccio no 2
No h compatibilidade nas economias A, C e E.
Exerccio no 3
Nas trs hipteses, o efeito indicado por (a).
Exerccio no 4
Causas associveis a inflao de procura: 5, 9 e 10.
Causas associveis a inflao de custos: 1 e 11.
Causas associveis a inflaes estruturais: 2, 6 e 7.
Causas associveis a inflaes inerciais: 3, 4 e 8.
17
O Significado e as
Condies do Equilbrio
Macroeconmico
VERDADEIRO FALSO
1.
2.
Embora de alta relevncia, tanto do ponto de vista

econmico, como social, o crescimento econmico no o
nico objetivo da poltica econmica, nem o que se busca o
tempo todo. H perodos em que esse objetivo cede lugar,
por exemplo, a polticas contracionistas para controle da
inflao.
3.
No campo do emprego, um dos objetivos mais relevantes a

reduo do desemprego involuntrio, que geralmente
determinado por condies estruturais ou conjunturais
adversas, que exigem intervenes corretivas.
4.
5.
6.
7.
8.
O desemprego friccional admitido como normal, ou

condio natural do mercado de trabalho. O desemprego
mais preocupante, do ponto de vista da gesto
macroeconmica, o estrutural crnico.
As transferncias lquidas de renda entre setores produtivos

ocorrem sob distores na estrutura dos preos relativos.
9.
Um dos maiores desafios da poltica macroeconmica

conciliar, no curto prazo, o controle de presses
inflacionrias e a expanso da economia, movida pela
procura agregada aquecida.
10.
As inflaes crnicas, sustentadas por longos perodos, so,

junto com as dificuldades para se eliminar o desemprego
involuntrio, uma das mais perversas disfunes
macroeconmicas.
11.
No h, em princpio, objetivos isolados na conduo da

poltica macroeconmica. O equilbrio das transaes
correntes, por exemplo, mantm fortes vnculos tanto com a
promoo do emprego, quanto com a estabilizao dos
preos.
12.
As variaes cambiais, sobretudo quando muito acentuadas e

descoladas da inflao interna, interferem fortemente no
equilbrio geral da economia. Os choques cambiais, que
produzem fortes desvalorizaes do cmbio, podem, por
exemplo, produzir srias presses inflacionrias.
13.
14.
15.
16.
Tanto o oramento equilibrado, quanto o supervel fiscal ou

o dficit fiscal, podem ter em vista objetivos da poltica
econmica. Os dficits, por exemplo, esto geralmente
associados a objetivos expansionistas. Os supervits, ao
contrrio, associam-se ao desaquecimento da economia,
geralmente tendo em vista o controle inflacionrio.
17.
Desequilbrios oramentrios podem ser temporariamente

justificados por objetivos de poltica econmica.
18.
19.
20.
A poltica fiscal diz respeito, essencialmente, a decises do

governo quanto a dispndios e a tributos, com objetivos de
promover crescimento, estabilidade de preos e outros
objetivos macroeconmicos. O combate sonegao
enquadra-se numa outra categoria da ao do governo.
Os instrumentos monetrios, como os demais meios da

poltica econmica, podem ser acionados tanto para
objetivos expansionistas, como contracionistas.
21.
Alm da administrao da taxa de cmbio, so instrumentos

de regulao do equilbrio externo o regime de proteo do
comrcio exterior e o tratamento dado ao ingresso de
capitais.
22.
23.
24.
25.
O produto potencial indica quanto possvel produzir, a

pleno emprego, com a mobilizao dos recursos disponveis.
26.
O produto efetivo indica no a capacidade de produo, mas

o nvel corrente de desempenho da economia.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
38.
Quanto maior o hiato do PIB, maior a ociosidade da

economia como um todo. Maior tambm a distncia entre os
produtos potencial e efetivo.
A curva de Phillips mostra a relao inversa entre as duas

variveis citadas: a taxa de inflao e o hiato do PIB, como
varivel substituta da taxa de desemprego.
Como a disponibilidade de recursos uma varivel-estoque,

ela fator limitante da oferta agregada. Quando a totalidade
dos recursos est empregada, torna-se impossvel aumentar a
produo a curtssimo prazo, o que define, a partir de ento,
a trajetria inelstica da oferta agregada.

1 (e); 2 (e); 3 (b); 4 (a); 5 (d); 6 (a); 7 (d); 8 (e); 9 (a); 10 (b); 11 (a); 12
(c); 13 (d); 14 (e); 15 (b); 16 (a).
EXERCCIOS
Exerccio no 1
Fins: 1, 2, 5, 6, 9 e 11.
Meios: 3, 4, 7, 8, 10 e 12.
Exerccio no 2
Grupos
Direes
Instrumentos fiscais: 3, 5, 6
e 7.
q
Instrumentos monetrios: 1,
q
Expansionista: 1, 2, 4, 5, 7,
4 e 9.
8, 9, 10 e 12.
q
Instrumentos cambiais e de
q
Contracionista: 3, 6 e 11.
relaes externas: 2, 9, 10, 11 e
12.
q
Rendas: 8.
Exerccio no 3
Expanso: 1, 2, 4, 7, 8 e 10.
Reduo: 3, 5, 6 e 9.
Exerccio no 4
Grficos
(a)
(b)
(c)
(d)
Descries
18
As Variveis e as Funes
Macroeconmicas
Bsicas
VERDADEIRO FALSO
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Embora a corrente circular do processo econmico no se

interrompa com vazamentos, se eles no retornarem na
forma de reinjees, a procura agregada se reduzir,
impactando para baixo o desempenho macroeconmico.
A identidade contbil entre os fluxos macroeconmicos

definida por saldos residuais, entre os quais a poupana e a
variao de estoques. Mas ela no expressa, necessariamente,
equilbrio macroeconmico, podendo ocorrer tanto presses de
alta, por dispndios excessivos em relao oferta corrente,
como procura agregada insuficiente para manter os nveis
vigentes de emprego.
As decises dos agentes econmicos so independentes, no

se movimentam na mesma direo e so influenciadas por
diferentes fatores. As decises de poupar e de investir, por
exemplo, so determinadas por razes diversas e tomadas por
diferentes agentes, o que no garante o equilbrio perfeito
entre esses dois fluxos agregados.
9.
O consumo das famlias o maior fluxo de dispndio em valor

absoluto. Os investimentos totais so o segundo. Em termos
mdios mundiais, o consumo das famlias chega a 60% dos
fluxos agregados; os investimentos privados alcanam 16%; o
restante corresponde aos dispndios pblicos, de consumo e
de investimento, e procura externa lquida.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
As propenses a consumir e a poupar, tanto mdias como

marginais, so sempre iguais a um.
18. F
As variaes da renda geralmente tendem a produzir variaes

absolutas para mais tanto do consumo quanto da poupana.
O aumento da renda pode levar a aumento do consumo em

termos absolutos, mas em termos porcentuais a tendncia a
reduo do consumo medida que a renda cresce.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
A propenso marginal a poupar aumenta medida que se

elevam os nveis da renda.
26.
Estruturas de repartio da renda mais igualitrias tendem a

definir propenses mdias a consumir superiores s de
estruturas mais concentradas. Se, por exemplo, os aumentos da
renda nacional forem canalizados mais para as populaes de
baixa renda do que para os estratos mais altos, a propenso
mdia a consumir tende a aumentar.
A propenso marginal a consumir tende a ser menor quanto

mais alto forem os nveis da renda.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
38.
39.
A progressividade dos tributos diretos decorre de suas

alquotas serem mais altas para estratos mais altos de renda.
40.
A funo receita tributria diretamente relacionada com a

renda agregada e sua inclinao depende da mdia dos
impostos em relao renda, isto , da propenso do governo
em tributar.
41.
A presso tributria que o governo pode exercer sobre as

famlias e as empresas limitada. Teoricamente, h uma
presso tima, que, quando superada, pode levar os agentes
privados a desmotivarem-se da atividade produtiva.
42.
43.
44.
Variveis subjetivas, como o clima dos negcios e as ondas

de otimismo e de pessimismo que se formam no ambiente
econmico, podem impactar o montante dos investimentos.
Os investimentos so estimulados quando a eficincia

marginal do capital superior taxa de juros praticada nos
mercados financeiros.
Os tributos produzem alteraes tanto nos nveis absolutos

como nas propenses ao consumo e poupana do setor
privado.
Os dispndios do governo, mesmo nos pases mais

desenvolvidos, onde a carga tributria maior, tendem a ser
inferiores aos do setor privado.
45.
46.
47. F
Os fluxos agregados da oferta e da procura podem estar em

equilbrio, sem presses desestabilizantes para mais ou para
menos, inflacionrias ou deflacionrias. Mas isto no significa
que a economia esteja operando a pleno emprego. O equilbrio
a pleno emprego alcanado quando a oferta agregada resulta
da total mobilizao dos fatores de produo, com desemprego
zero. E ainda exige que esse mesmo nvel de oferta seja
correspondido por igual nvel de procura agregada.

1 (d); 2 (c); 3 (c); 4 (a); 5 (d); 6 (c); 7 (d); 8 (b); 9 (e); 10 (a); 11 (b); 12
(d); 13 (d); 14 (c); 15 (b); 16 (a); 17 (d); 18 (d); 19 (d); 20 (a); 21 (d); 22
(d); 23 (d); 24 (e); 25 (a); 26 (d); 27 (a); 28 (e); 29 (a).
EXERCCIOS
Exerccio no 1
a) A procura externa lquida, ou exportaes lquidas, que
expressamos por X, dada pela diferena entre os fluxos de exportaes
e de importaes de mercadorias e servios. Assim, temos:
X = EX IM
Ano t0: $ 28 bilhes - $ 27 bilhes = $ bilho.
Ano t1: $ 25 bilhes - $ 30 bilhes = - $ 5 bilhes.
b) A procura agregada, PA, dada pela soma dos fluxos internos de
consumo e de investimentos das famlias, das empresas e do governo,
mais as exportaes lquidas. Assim:
PA = Cf + Ie+ Cg + Ig + (EX IM)
Anos
Fluxos agregados
($ bilhes)
t0
t1
Consumo das famlias, Cf.
82
83
Investimento das empresas, Ie.
14
16
Consumo de governo, Cg.
18
20
Investimento do governo, Ig.
Exportaes lquidas de mercadorias

e servios (X = EX IM).
-5
118
118
PROCURA AGREGADA, PA
c) No houve variao na procura agregada.

Exerccio no 2
a) As tabelas corretamente preenchidas so:
Renda
disponvel
(Y D )
Consumo
(C)
Propenso
Renda
Propenso
marginal
Consumo
marginal a
mdia a
disponvel
marginal
consumir
consumir
Y)
C)
C/
Y = CMgC
C/Y = PMeC
100
100
195
100
95
0,95
1,950
200
280
100
85
0,85
1,400
300
355
100
75
0,75
1,183
400
420
100
65
0,65
1,050
500
475
100
55
0,55
0,950
600
520
100
45
0,45
0,867
700
555
100
35
0,35
0,790
800
580
100
25
0,25
0,725
900
595
100
15
0,15
0,661
1.000
600
100
0,05
0,600
Renda
disponvel
(Y D)
Propenso
Renda
Poupana
marginal
Consumo
(S)
disponvel
marginal
Y)
marginal a
poupar
S/
C)
Y =
PMgS
Propenso
mdia a
poupar
S/Y = PMeS
- 100
100
- 95
100
0,05
- 0,950
200
- 80
100
15
0,15
- 0,400
300
- 55
100
25
0,25
- 0,183
400
- 20
100
35
0,35
- 0,050
500
25
100
45
0,45
0,050
600
80
100
55
0,55
0,133
700
145
100
65
0,65
0,210
800
220
100
75
0,75
0,275
900
305
100
85
0,85
0,339
1.000
400
100
95
0,95
0,400
b) As funes consumo e poupana so:

C S
e
C
600
500
400
300
200
100
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
YD
100
c) 1. Nos nveis de renda entre 0 e 400, C > Y, S < O e PMeC > 1.

2. Nos nveis de renda de 500 para cima, C < Y, S > O e PMeC > 1.
3. medida que a renda disponvel cresce, a PMeC cai, mostrando que

as despesas em consumo aumentam em valor absoluto, mas a
porcentagem do consumo em relao renda diminui.
4. medida que a renda disponvel cresce, a PMgC cai e a PMgS
aumenta.
5. Tal como ocorre com a PMeC, a PMgC cai quando a renda aumenta.
Todavia, a PMgC acusa decrscimos maiores que os da PMeC,
tendendo para zero.
6. Se a escala das classes de renda disponvel referir-se estrutura da
repartio da renda pessoal, as pessoas situadas nos estratos superiores
tm PMgC menor que a das situadas nos estratos inferiores e PMgS
maior que a destes estratos.
7. Para uma renda disponvel de 100, C = 195, S = - 95, de modo que C +
S = 100, C/Y = 1,95, S/Y = - 0,95, de modo que C/Y + S/Y = 1,0; e
C/Y = 0,95, S/ Y = 0,05, de tal forma que C/ Y+ S/ Y = 1,0.
8. Para uma renda disponvel de 700, C = 555, S = 145, de modo que C +
S = 400, C/Y = 0,79, S/Y = 0,21, de modo que C/Y + S/Y = 1,0; e
C/Y = 0,35, S/ Y = 0,65, de tal forma que C/ Y + S/ Y = 0,65
+ 0,35 = 1.
Exerccio no 3
a) A tabela completamente preenchida :
C/ Y
S/ Y
20
- 20
50
60
- 10
0,8
0,2
100
100
0,8
0,2
150
140
10
0,8
0,2
200
180
20
0,8
0,2
250
220
30
0,8
0,2
300
260
40
0,8
0,2
b) As relaes funcionais que definem o comportamento do consumo e

da poupana so:
C = 20 + 0,8 (Y)
S + 20 + 0,2 (Y)
c) Esta a representao grfica das funes consumo e poupana:
CeS
300
250
200
150
100
50
CO =
SO =
20
0
20
45
50
100
150
200
250
300
50
100.
d) 1. O nvel de renda abaixo do qual ocorre despoupana Y =

2. Para uma renda de 200, a poupana = 20.
3. O nvel de renda em que o consumo intercepta a reta referencial

de 45 Y = 100, onde C = 100.
o
4. O nvel de renda em que a poupana nula = 100.

5. Quando Y = 250, a PMeC = 0,88 e PMeS = 0,12.
6. Quando PMeC = 1, Y = 100, S = 0 e PMeS = 0.
7. A qualquer nvel de Y, a PMgC = 0,8 e a PMgS = 0,2. por esse

motivo que as relaes funcionais do consumo e da poupana e sua
representao grfica so do tipo linear.
Exerccio no 4
a) a seguinte a tabela completa:
Y
40
- 40
50
77,5
- 27,5
100
115
- 15
150
152,5
- 2,5
200
190
10
250
227,5
22,5
300
265
35
b) PMgC = 0,75; PMgS = 0,25.

c) A funo consumo pode ser descrita pela equao C CO + c
(Y), em que CO = 40 e c = C/ Y = 0,75.
d) A funo poupana pode ser descrita pela equao S = SO + d
(Y), em que SO = - 40 e d = S/ Y = 0,25
Exerccio no 5
a) A tabela completa :
Y
0
100
200
300
400
50 - 50
130 - 30
210 - 10
290
10
370
30
PMeC
PMgC
PMeS
PMgS
1,300
1,050
0,967
0,925
0,8
0,8
0,8
0,8
0,300
0,050
0,033
0,075
0,2
0,2
0,2
0,2
b) A funo consumo : C = 50 + 0,8 (Y).
c) A funo poupana : S = - 50 + 0,2 (Y).

d) medida que Y cresce, a PMeC cai, aproximando-se, mas no
alcanando a PMgC.
e) medida que Y cresce, a PMeS cresce, aproximando-se, mas no
alcanando, a PMgS.
f) A funo consumo intercepta uma reta referencial de 45o, quando
C = Y = 250.
g) O nvel de renda no ponto em que a poupana agregada nula
Y = 250.
Exerccio no 6
a) A tabela :
Y
PMgC
PMgS
0
533,3
800
900
160
533,3
720
790
- 160
0
80
110
0,7
0,7
0,7
0,3
0,3
0,3
b) Definies:
1. CO = 160; SO = - 160.
2. A funo consumo : C = 160 + 0,7 (Y)
3. A funo poupana : S = - 160 + 0,3 (Y)
Exerccio no 7
a) Na hiptese 1, o consumo agregado seria C = 1.040 e a PMeC
da economia seria 0,867.
b) Na hiptese 2, o consumo agregado seria C = 1.000 e a PMeC
da economia seria 0,833.
c) Em concluso, pode-se dizer que a repartio da renda influiria

na propenso mdia a consumir, que seria maior com a tendncia
eqidistribuio, do que no caso de uma repartio mais concentrada.
Exerccio no 8
a) A tabela completamente preenchida :
Economia A
Nmero de
indivduos
(Milhes)
Economia B
$ Bilhes
Renda
total
Renda
per
capita
Consumo
Propenso
mdia a
consumir
$ Bilhes
Renda
total
Renda
per
capita
Consumo
Propenso
mdia a
consumir
12
1.200
100
1.200
1,00
2.400
200
2.280
0,95
10
2.000
200
1.900
0,95
3.000
300
2.790
0,93
2.400
300
2.160
0,90
4.400
550
3.872
0,88
3.600
600
3.060
0,85
4.200
700
3.528
0,84
4.800
1.200
3.840
0,80
3.600
900
2.916
0,81
6.000
3.000
4.500
0,75
2.400
1.200
1.896
0,79
476
16.660
0,83
17.282
0,86
Total 42
20.000
20.000
476
b) Os 12 milhes de indivduos situados no primeiro estrato da

repartio da economia A tm a mais baixa renda per capita ($ 100) e a
mais alta propenso mdia a consumir (1,00), consomem 100% de sua
renda e sua poupana zero. Na mesma classe de renda, mas com per
capita maior ($ 200), os 12 milhes da economia B tm capacidade de
poupana com uma PMeC = 0,95. O mais elevado rendimento per capita
da economia A de $ 3.000, enquanto da B de $ 1.200, resultando da
que os indivduos situados nos estratos superiores de A tm PMeC menor
do que os de B. A renda per capita das vrias classes de renda de A
cresce mais rapidamente do que a de B, e, portanto, as respectivas PMeC
de A caem mais rapidamente que as de B. Em concluso, como A tem
estrutura de repartio da renda mais concentrada (menos eqitativa) que
B, a sua PMeC inferior e o consumo agregado tambm. Estruturas de
repartio menos concentradas tendem a aumentar os nveis agregados do
consumo.
Exerccio no 9
a) Segundo as propriedades de uma funo consumo tpica,
podemos afirmar que, nos estratos superiores da estrutura da repartio
da renda, a PMgC < do que a PMgC dos estratos inferiores.
b) Se houver uma expanso da renda que beneficie

discriminadamente os estratos superiores de renda, haver um impacto
substancial maior sobre a poupana da economia.
c) Se houver uma expanso de renda que beneficie
discriminadamente estratos inferiores de renda, haver um impacto
substancial maior sobre o consumo da economia.
Exerccio no 10
1. PMgCA = 0,9; PMgCB = 0,1.
2. So os seguintes os nmeros da segunda e da terceira linhas da
tabela:
Repartio (Em unidades monetrias)
Renda
disponvel
total
Populao de baixo
estrato A)
rendimento (
Populao de alto
estrato B)
rendimento (
Consumo
agregado C
YA
CA
YB
CB
20.000
4.000
4.000
16.000
10.000
14.000
24.000
8.000
7.200
16.000
10.000
17.200
24.000
4.000
4.000
20.000
10.400
14.400
3. So as seguintes as afirmaes ajustadas e completas:

a) O acrscimo de consumo total foi maior na primeira alternativa
do que na segunda. Isso nos permite concluir que a estrutura da
repartio da renda exerce pondervel influncia sobre a variao do
consumo (e da poupana), em resposta a dada variao da renda.
b) Se a variao da renda total for canalizada predominantemente
para estratos da populao de baixa renda, o consumo agregado variar
mais do que se fosse destinada s camadas de alta renda da populao.
Exerccio no 11
a) A tabela preenchida :
Projetos
Retornos
Retorno esperado Taxas de juros de
Total do
em valor atual para mercado para cada $ comparados com os
investimento
1.000 aplicados
juros de mercado
cada $ 1.000
planejado
investidos
8%
12%
8%
12%
($ 1.000)
(a)
(b)
(c)
(a) (b) (a) (c)
18.000
150
80
120
70
30
4.000
90
80
120
10
- 30
12.000
110
80
120
30
- 10
15.000
105
80
120
25
- 15
50.000
130
80
120
50
10
8.000
75
80
120
-5
- 45
10.000
70
80
120
- 10
- 50
10.000
140
80
120
60
20
b) mais alta taxa de juros (12%) s sero efetivados os projetos

A, E e H.
c) taxa de juros de 8% sero efetivados todos os projetos, menos
F e G.
d) taxa de juros de 8%, o total dos investimentos seria de $ 109
milhes; de 12%, o total cairia para $ 78 milhes.
Exerccio no 12
Cf, consumo das famlias: 4, 5, 10, 11 e 12.
Ie, investimento das empresas; 2, 3 e 7.
Cg e Ig, dispndio do governo: 6.
X = EX IM, procura externa lquida: 1, 8 e 9.
19
O Equilbrio
Macroeconmico,
as Flutuaes e as
Polticas Corretivas
VERDADEIRO FALSO
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
As flutuaes econmicas variam fortemente quanto sua

amplitude, periodicidade e durao. Vo desde movimentos
superficiais e rpidos at depresses profundas de longa
durao. E podem tambm ocorrer em qualquer perodo do
ano, no obstante haja evidncias empricas de movimentos
sazonais que se repetem nas mesmas pocas a cada ano.
As duas fontes da teoria macroeconmica do equilbrio

agregado so a clssica e a keynesiana.
9.
10. F
Na moderna macroeconomia, contrariando hipteses

clssicas, a funo oferta agregada torna-se inelstica a partir
do ponto que define o pleno emprego de recursos.
Capacidades adicionais de produo a partir deste ponto s
so possveis se houver aumento ou melhoria dos recursos
produtivos.
11.
12.
13.
A macroeconomia clssica no se fundamentava nas

intervenes corretivas do governo, mas na crena nas leis
de mercado de Say-Mill: se os mercados funcionassem
livremente, a oferta criaria a sua prpria procura, mantendose o sistema sempre em nveis prximos do pleno emprego.
14.
Na macroeconomia clssica, a moeda afeta os preos, no o

nvel do emprego. Este auto-ajustvel pela dinmica
flexvel dos mercados no setor real da economia.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
Diferentemente na revoluo marxista, a keynesiana no

prope que o governo assuma a propriedade dos meios de
produo. O que Keynes props foi uma considervel
extenso das funes tradicionais do governo, subsistindo,
porm, em grande amplitude, o exerccio da iniciativa e da
responsabilidade privadas.
26.
27.
28.
29.
As expanses da renda, da produo e do volume do

emprego so, essencialmente, funo de novos
investimentos; embora estes sejam financiados pela
poupana, a simples expanso da poupana no garante
variaes para mais nos fluxos citados.
30.
31.
Se, a um dado nvel de renda, a poupana for menor que as

decises de investimento, estaro ocorrendo presses de
aumento, no de reduo da procura e da oferta agregadas,
levando expanso do emprego, ainda que sob possveis
tenses inflacionrias.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
38.
39.
Quanto maior a propenso marginal a consumir, PMgC,

maior a magnitude do efeito multiplicador, k.
40.
O efeito multiplicador positivo, k, ocorrer em resposta a um

novo investimento, mas sua programao no ilimitada.
Esta s ocorreria se todos os rendimentos adicionais gerados
pelos novos investimentos fossem sempre totalmente
dispendidos. Mas, desde que se poupe uma parcela da renda
resultante dos investimentos adicionais, os efeitos se
amortecem ao longo do perodo de propagao.
41.
A macroeconmica keynesiana prope que as foras de

mercado sejam complementadas pela atuao do governo, na
regulao do equilbrio geral, tanto pelo uso de instrumentos
fiscais, como monetrios.
a procura agregada efetiva que define o nvel do emprego

e seus deslocamentos na direo do pleno emprego.
42.
A direo oposta descrita:

Y = (k)
I. Com um
multiplicador de 2,5, um investimento adicional de $ 10
bilhes produziria uma renda adicional de $ 25 bilhes. Ou
seja: $ 25 = 2,5 $ 10 bilhes.
43.
44.
45.
46.
47.
48.
49.
50.
51.
O mecanismo do acelerador amortecido por mudanas

tecnolgicas que funcionam como ampliadoras da
capacidade de produo da economia.
52.
Se
O princpio de acelerao caminha em direo oposta do

efeito multiplicador. O efeito multiplicador mostra os
impactos de uma variao do investimento sobre o nvel da
renda atravs das variaes provocadas no consumo. O
princpio de acelerao mostra as repercusses dos
dispndios de consumo sobre os investimentos.
Ao contrrio, quanto maior for a razo produto/capital,

menos bens de capital adicionais sero necessrios para
atender a uma dada variao da procura de bens de consumo.
= 4.
53.
54.
55.
56.
57.
58.
59.
I = 4 C, ento o coeficiente de acelerao ser
Uma oferta agregada superior demanda agregada pode

produzir um hiato contracionista, pelo no-escoamento da
produo realizada e por um decorrente hiato deflacionrio.
60.
61.
62.
Os instrumentos fiscais tm, em geral, maior defasagem de

efeito que os monetrios.

1 (c); 2 (a); 3 (e); 4 (a); 5 (d); 6 (e); 7 (e); 8 (c); 9 (d); 10 (c); 11 (a); 12
(b); 13 (b); 14 (c); 15 (b); 16 (e); 17 (e); 18 (d); 19 (e); 20 (a); 21 (a); 22
(c); 23 (c); 24 (a); 25 (b); 26 (c); 27 (d); 28 (b); 29 (d); 30 (b); 31 (e); 32
(b); 33 (c); 34 (c); 35 (b); 36 (a); 37 (a); 38 (d); 39 (b); 40 (a); 41 (a); 42
(d); 43 (e); 44 (d).
EXERCCIOS
Exerccio no 1
Macroeconomias
Pressupostos tericos
Clssica
1, 3, 4, 5, 9 e 11.
Keynesiana
2, 6, 7, 8, 10 e 12.
Exerccio no 2
a) e b) Os traados das funes poupana S0 (escala A) e S1 (escala
C) e investimento I0 (escala B) so os seguintes:
Taxa de
juros
(i )
0,06
I0
S0
Excesso de
poupana
0,05
S1
0,04
E0
0,03
0,02
E1
Insuficincia
de poupana
0,01
0
50
100
150
200
250
300
350
400 450 500

$
Poupana e investimento
c) Segundo a ortodoxia clssica, o equilbrio da economia estaria

no ponto E0.
d) taxa de juros 0,05, o estmulo a poupar seria de $ 320 e o a
investir seria de $ 80, com um excesso de fundos de poupana de $ 240.
e) taxa de juros 0,02, o estmulo a poupar seria de Cz$ 140 e o a
investir seria de Cz$ 280, de modo que ocorreria uma falta de fundo de
poupana de Cz$ 140.
f) A escala C corresponde funo S1.
g) Nova situao de equilbrio da economia, segundo o modelo
clssico, corresponderia ao ponto E1.
h) Na nova situao de mercado, dada pelas funes I e S1, taxa
de juros 0,04, a poupana seria de $ 400 e o investimento seria de $ 140,
havendo um excesso de fundos de $ 260.
i) Na nova situao de mercado, dada pelas funes I e S1, taxa de
juros 0,01, a poupana seria de $ 220 e o investimento de $ 320, havendo
uma falta de fundos de $ 100.
Exerccio no 3
+
a) J que, em equilbrio, OA = PA, segue-se que Y = C + I = C0 +

C (Y) + I.
Y
Da, conclui-se que a renda de equilbrio YE dever ser igual a (C0 +

1
1
+I) multiplicado por
ou
.
C
S
1Y
Y
Demonstrao:
OA = PA, no equilbrio.
Y=C+I
C
Y = C0 +
C
Y
Y-
(Y) = C0 + I
C
) = C0 + 1
Y
Y - ( 1Y=
(Y) + I
1
1-
Como:
(C0 + I)
C
Y
C
Y
= 1, segue-se: 1 -
C
Y
b) Se, no equilbrio, OA = PA, ou Y = C + I.

1. Para qualquer I, vale a expresso:
Y=
C +
2. Sabemos que PMgC =

C=b
Y.
C
. Se chamarmos
Y
C
Y
de b, ento:
3. Substituindo-se a expresso
Y=b
Y+
C de 2 em 1, teremos:
4. Donde conclumos que:

I=
1-b
5. Ou seja: kI =
1-b
, onde kI = multiplicador do investimento.
Exerccio no 4
Se os planos de investir aumentarem $ 30 bilhes e o nvel de
equilbrio da renda, em conseqncia, aumentar em 120, a PMgC da
economia ser 0,75, como a seguir est demonstrado:
. ..
Y
I
KI =
KI = 4 =
1-
. ..
C
Y
kI =
120
30 = 4
= 1
S
Y
S
= 1 ou
Y
Como:
C +
Y
Temos:
C
=1Y
S
Y
1
4
S =1
Y
S
Y
=1-
1
4
3
4
= 0,75
Exerccio no 5
Temos: I p1 = 80
Y1 = 400
Ip2 = 85
Y2 = 425
. ..
I=5
Y=5
C
Y
Y
C = C0 +
. ..
kI =
I
1
KI =
1-
5=
C
Y
Como:
=
S
Y
C
Y
5
= 1
ou 5
S
Y
25
= 5
S
Y
S
Y
= 1, donde
1
C
+
5
Y
= 1, temos
S
Y
1
5
= 1.
..
1
C
5
Y
= 0,8
C (Y)
Y
C = C0 +
C = 25 + 0,8 (Y)
Exerccio no 6
a) Como PMgC + PMgS =
C
+
Y
1
1. PMgC = 0,5, PMgS = 0,5; ki1 =

1=
1
0,5
=2
C
Y
S
Y
= 1, temos:
= 1
S
Y
1
1 - 0,5
2. PMgC = 0,6, PMgS = 0,4; ki2 =

1=
1
0,4
S
Y
1
1 - 0,6
= 2,5
3. PMgC = 0,75, PMgS = 0,25; ki3 =

1=
= 1
C
Y
= 1
C
Y
S
Y
1
=
1 - 0,75
1
=4
0,25
1
4. PMgC = 0,8, PMgS = 0,2; ki4 =

1= 1
0,2
b) Para
= 1
C
Y
S
Y
1
1 - 0,8
=5
I = $ 20
I.KI = Y
. .. 20,2 = 40 =
.
= 2,5; . . 20.2,5 = 50 =
1.
I = 20; kI1 = 2;
Y1;
Y1 = 40.
2.
I = 20; kI2
Y2;
Y2 = 50.
3.
I = 20; kI3 = 4;
4.
I = 20; kI4 = 5;
. ..20.4 = 80 = Y3; Y3 = 80.

.
. . 20.5 = 100 = Y4; Y4 = 100.
c) H uma relao direta entre as medidas da PMgC e do

multiplicador: quanto maior a PMgC, maior ser o multiplicador.
H uma relao inversa entre as medidas da PMgS e do
multiplicador: quanto maior a PMgS, menor ser o multiplicador.
1
d) Se PMgC = 0, kI =
Se PMgS = 0, kI =
11
S
Y
C
Y
= 1
0
1
1-0
1
1
=1
.
. . kI =
Quando a PMgC = 0, PMgS = 1. Isto significa que o acrscimo de

renda conseqente de decises de investimento no levar a maior
procura de bens de consumo, porque toda a renda gerada pelo

investimento ser poupada, no havendo consumo induzido. A renda
variar na medida exata da variao de I, pois kI = 1, sendo Y = I.k =
I.1 = I.
Quando a PMgS = 0, PMgC = 1. Todo acrscimo de renda,
resultante de um novo investimento, ser destinado ao consumo induzido,
no havendo poupana marginal, ou seja, no haveria quaisquer filtraes
de renda que freassem sua expanso induzida. A programao tender a
infinito, no se definindo novo equilbrio, pois Y = I.kI, sendo Y =
I. = .
Exerccio no 7
a seguinte a tabela preenchida:
Propenso marginal a
consumir
C
PMgC =
Y
Efeito multiplicador
0,05
1,05
0,15
1,18
0,25
1,33
0,35
1,54
0,45
1,82
0,55
2,22
0,65
2,86
0,75
4,00
0,85
6,67
0,95
20,00
K =
1-
C
Y
Exerccio no 8
a seguinte a tabela inteiramente preenchida:
Fluxos em $
Distncia em
consumo
Oferta
agregada
Poupana
agregada S
Investimento
planejado
Tendncias do
nvel de
emprego
Procura
agregada
PA = C + I
f
300
320
- 20
100
420
350
350
100
450
400
380
20
100
480
450
410
40
100
510
500
440
60
100
540
550
470
80
100
570
600
500
100
100
600
650
530
120
100
630
700
560
140
100
660
750
590
160
100
690
Expanso
Equilbrio
Retrao
Exerccio no 9
Em uma economia fechada sem governo, o equilbrio da renda e do
emprego se d no ponto em que a procura agregada (Cf + I) igual
oferta, AO = Y.
Esta condio pressupe que S = I. Assim, graficamente temos:
SeI
$
Ponto de equilbrio
da renda e do
emprego
200
150
100
50
0
50
300
350
400
450
500
550
600
650
700
750
Y = Oferta agregada
Exerccio no 10
a) a seguinte a tabela completa:
Fluxos em $ bilhes
Procura interna
Oferta
agregada
Dispndios de
consumo das
famlias
Investimento
planejado
Procura externa
Dispndios do
governo
Importaes
IM
Exportaes
EX
Exportaes
Lquidas
X = EX IM
Procura
agregada
PA = C + I
+G+X
1.100
970
100
80
30
180
150
1.300
1.200
1.030
100
110
60
180
120
1.360
1.300
1.090
100
140
90
180
90
1.420
1.400
1.150
100
170
120
180
60
1.480
1.500
1.210
100
200
150
180
30
1.540
1.600
1.270
100
230
180
180
1.600
1.700
1.330
100
260
210
180
1.800
1.390
100
290
240
180
1.900
1.450
100
320
270
180
2.000
1.510
100
350
300
180
- 30
- 60
- 90
- 120
1.660
1.720
1.780
1.840
b) O nvel de equilbrio de renda e do emprego dado pela

interseco das funes oferta e procura agregadas, condio que satisfaz
igualdade PA = AO. O equilbrio se estabelece em $ 1.600 bilhes,
como mostra o grfico seguinte.
Procura
agregada
C , I, G, X
f
2.000
1.900
Equbrio da
renda e do emprego
1.800
C +I+G+X
f
1.700
1.600
1.500
1.400
1.300
1.200
1.100
1.000
0
45
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
Oferta agregada, DA
Exerccio no 11
a) Sendo linear, a funo consumo do tipo:
C = CO +
Sabendo que ao nvel de renda 200, S = 56, temos:

Y=C+S
200 = C + 56
200 = 56 + C
C = 144
Portanto, quando Y = 200, S, C = 144 e S = 56.
Como para Y = 100, C = 84, quando a renda aumenta de 100 para
200 ( Y = 100), o consumo vai de 84 para 144 ( C = 60).
Ento, sendo
Y = 100;
C = 60
.
. . PMgC =
C
= 0,6.
Y
Retomando a funo linear inicialmente dada

C = CO +
C
Y
Y, temos, no ponto Y = 100:
84 = CO + 0,6 (100)
84 = CO + 60
CO = 84 60 = 24
Portanto: C = 24 + 0,6 (Y)
funo de consumo
a) Como, por definio: Y = C + S, temos:

Y = 24 + 0,6 (Y) + S
Y 0,6 (Y) 24 = S
Y (1 0,6) 24 = S
0,4 (Y) 24 = S
Por tanto: S = - 24 + 0,4 (Y)
funo poupana
c) Como: PA = C + I
PA = 24 + 0,6 (Y) + 8
PA = 32 + 0,6 (Y) funo procura agregada
d) Quanto s condies de equilbrio temos:

1a condio: Procura agregada, PA = oferta agregada, AO.
PA = OA
PA = C + I
PA = 32 + 0,6 (Y)
Y 0,6 (Y) = 32
Y (1 0,6) = 32
0,4 (Y) = 32
Y = 32/0,4 = PA
Assim, como em equilbrio, PA = OA:
OA = 80
2a condio: Vazamentos = Injees; ou Poupana = Investimento
planejado.
S=I
- 24 + 0,4 (Y) = 8
0,4 (Y) = 32
Y = 32/0,4
Y = 80
Exerccio no 12
a seguinte a tabela preenchida:
Equipamentos
Perodos
(Anos)
Consumo
do
produto A
Variao
Variaes percentuais
Procura
absoluta
no
Estoque
consumo
necessrio
Procura
de
reposio
induzida
Procura otal
pelo
consumo =
Investimento
investiment
bruto
o lquido
t1
2.000
4.000
400
400
t2
2.000
4.000
400
400
t3
2.200
200
4.400
400
400
800
t4
2.300
100
4.600
400
200
600
t5
2.350
50
4.700
400
100
500
t6
2.400
50
4.800
400
100
500
t7
2.640
240
5.280
400
480
880
t8
2.904
264
5.808
400
528
928
t9
3.194
290
6.388
400
580
980
t10
3.194
6.388
400
400
Nos
No
investimentos
consumo
totais
(ou brutos)
0
0
+ 10%
+ 4,54%
+ 2,60%
+ 2,17%
+ 10,00%
+ 100,00%
+ 10,00%
0
0
0
+ 100,00%
- 26,00%
- 16,66%
0
+ 76,00%
+ 5,45%
+ 5,60%
- 51,02%
Exerccio no 13
Se a relao capital/consumo ou capital/produo de A fosse maior
que 2, as variaes de investimento lquido seriam todas maiores do que
as calculadas, sempre que houvesse variaes no consumo. Se a razo
capital/consumo fosse 3, em t3, o investimento lquido seria de 600; em
t4, de 300, 600 em t5, de 150, e assim por diante.
Se a relao capital/consumo ou capital/produo fosse menor que
2, as variaes do investimento lquido seriam todas menores, sempre
que houvesse variaes no consumo. Se a razo capital/consumo fosse
1,5, em t3, o investimento lquido seria de 350; em t4, seria de 150; e em
t5 seria 75, e assim por diante.
20
As Relaes
Econmicas
Internacionais
VERDADEIRO FALSO
1.
2.
3.
4.
Independentemente do grau de sua industrializao, todas as

economias so abertas no sentido de co-participantes,
embora em diferentes graus, nas relaes econmicas
internacionais.
5. V
6.
As grandes guerras mostraram que a descontinuidade das

trocas internacionais implicou privaes que poderiam at
inviabilizar a sobrevivncia de muitas naes.
7.
Na maior parte dos casos, o processo de desenvolvimento

conduz expanso das relaes, no s para escoar parcelas
da produo realizada, mas tambm para o suprimento de
exigncias mais diversificadas de insumos.
8.
9.
A ocorrncia de reservas naturais se apresenta to desigual
10.
11.
12. F
entre os pases que, mesmo no existindo outros fatores

relevantes, seria fator suficiente para motivar trocas
internacionais.
As vocaes para a inveno e a inovao no se distribuem

igualmente entre as naes. Estas diversidades explicam os
diferentes estgios de cultura industrial dos pases e,
conseqentemente,
as
transaes
motivadas
por
transferncias de padres tecnolgicos.
13.
14.
15.
16.
17.
Para os mercantilistas, a obteno de saldos favorveis em

transaes comerciais com outros pases era descrita como
de fundamental importncia, tanto por razes econmicas,
quanto por fatores de ordem poltica e militar.
18.
Os mercantilistas acreditavam que as vantagens auferidas

por um pas atravs do comrcio exterior implicavam,
necessariamente, desvantagens para o pas-parceiro, com o
qual as trocas se efetivaram.
19.
20.
21.
22.
23.
Antes de A. Smith, os mercantilistas j haviam desenvolvido

todo um conjunto de postulados tericos acerca das
vantagens do comrcio exterior, embora no o reconhecendo
como mutuamente benfico para os pases envolvidos.
O pensamento clssico, reformulado por D. Ricardo,

demonstrou que, mesmo inexistindo vantagens absolutas
diferentes entre dois pases na produo de dois bens,
podero ocorrer trocas mutuamente vantajosas, desde que se
verifiquem vantagens comparativas, em termos relativos.
24.
A existncia de vantagens absolutas no condio sine qua

non para que se observem custos de oportunidade devidos
no-especializao; basta que existam vantagens relativas
diferenciadas.
25.
As concluses dos clssicos a respeito das vantagens

recprocas das trocas externas exerceram grande influncia,
medida que serviram de fundamento para as polticas
econmicas de liberdade de cmbio e de comrcio,
amplamente praticadas ao longo do sculo XIX.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
Ocorreu exatamente o oposto: a insero global do Brasil,

nos anos 90, ampliou-se com a reduo de tarifas aduaneiras.
34.
As duas relaes citadas, consumo de importados em relao

ao consumo agregado e investimentos externos em relao
formao de capital, aumentaram nos ltimos anos, em
decorrncia da globalizao de mercados.
35.
36.
37.
38. F
Pela interpretao de Hecksher-Ohlin, devido abundncia

e no escassez dos fatores trabalho e terra que os pases
tropicais so exportadores de produtos primrios.
Embora quando inadequadamente praticado o comrcio

exterior possa contrariar os interesses das naes mais
pobres, no se pode afirmar que as transaes econmicas
sejam fatores de inibio do progresso.
Uma das implicaes institucionais da globalizao a perda

de autonomia das naes e a reduo de atributos de
soberania.
A integrao de mercados e a globalizao devem conduzir,

a mdio e longo prazo, maior simetria dos custos de fatores
e dos nveis de preos da oferta agregada.
39.
40.
41.
42.
A competitividade internacional dos pases depende tanto de

fatores externos s empresas (sistmicos, estruturais e
setoriais), quanto das competncias internamente observadas
nas empresas.
43.
As condies macroeconmicas e as institucionais

encontram-se entre os principais fatores sistmicos,
determinantes da competitividade global dos pases.
44.
45.

1 (e); 2 (e); 3 (d); 4 (d); 5 (a); 6 (b); 7 (e); 8 (a); 9 (a); 10 (c); 11 (b); 12
(d); 13 (a); 14 (d); 15 (e); 16 (c); 17 (b); 18 (b); 19 (c); 20 (e); 21 (a); 22
(b); 23 (a); 24 (b); 25 (b); 26 (a).
EXERCCIOS
Exerccio no 1
Com especializao plena do pas A na produo de X e do pas B
na de Y, com trocas de 5.000 t do produto X por 10.000 t do produto Y, os
resultados finais seriam:
Disponibilidade aps as trocas
Pases
Produto X
Produto Y
Pas A
20.000
10.000
Pas B
5.000
30.000
25.000
40.000
TOTAL
Observa-se pelos dados do exerccio que tanto o pas A quanto o

pas B foram beneficiados. Se A alocasse recursos para produzir 10.000 t
de Y na produo de X seria zero. E se B alocasse recursos para produzir
5.000 t de X, sua produo de Y seria zero.
No pas B, os volumes finais expandidos dos produtos X e Y foram
os seguintes:
Pas B
Mil t
40
36
32
28
24
Ganhos aps
as trocas
20
16
12
8
4
0
0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
X Mil t
Exerccio no 2
Foram as seguintes as disponibilidades fiscais expandidas no pas
A, nos volumes dos produtos X e Y:
Pas A
Mil t
10,0
9,0
Ganhos aps
as trocas
8,0
7,0
6,0
5,0
4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
0
2,5
5,0
7,0
10,0
12,5
15,0
17,5
20,0
22,5
25,0
Mil t
21
O Balano Internacional
de Pagamentos e os
Impactos das Transaes
Externas
VERDADEIRO FALSO
1.
2.
3.
4.
Os seguros e as rendas de capitais (pagamentos de juros e

remessas de lucros) so contabilizados na balana de
servios.
5.
Desde que estabelecidas no pas, nenhuma transao no

mercado interno das empresas estrangeiras contabilizada
no balano internacional de pagamentos. S as transaes
externas registram-se no balano de pagamentos.
6.
Um dficit em transaes correntes resulta de hiptese

oposta citada.
7.
8.
As amortizaes no se referem eliminao de dficits ou

supervits em transaes correntes, mas ao pagamento do
principal da dvida externa.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
As
transaes
correntes
do
Brasil
tm
sido
predominantemente deficitrias, sob o impacto dos dficits
crnicos da balana de servios.
Os investimentos estrangeiros diretos no implicam

endividamento externo: este decorre, diretamente, dos
ingressos na forma de emprstimos e financiamentos.
Tanto as despesas cambiais com importaes de mercadorias

e servios, quanto as amortizaes da dvida externa so
fluxos de sada de cambiais.
15. V
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
Movimentos autnomos de capitais no se somam aos saldos

da dvida externa; eles no configuram exigveis.
Todos os servios, inclusive os

contabilizam-se na balana de servios.
governamentais,
Os transportes internacionais contabilizam-se na balana de

servios.
Alm das exportaes, as despesas cambiais com servios e

todos os movimentos de sada de capitais somam-se para
determinar a procura por divisas estrangeiras.
28.
29.
Taxas de cmbio em queda por perodos longos estimulam

importaes, mas desestimulam exportaes.
30.
Teoricamente, admite-se que o balano internacional de

pagamentos pode convergir para situaes de equilbrio
automtico, na hiptese de taxas cambiais livremente
flutuantes.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
38.
39.
40.
41.
Em um mercado cambial livre, as taxas de cmbio flutuam

tanto na hiptese de dficit, quanto na de supervit do
balano de pagamentos.
Os dficits comerciais podem levar a tenses inflacionrias,

mas no necessariamente e muito menos quando a economia
opera com alta ociosidade.

1 (c); 2 (b); 3 (d); 4 (a); 5 (e); 6 (b); 7 (c); 8 (b); 9 (e); 10 (c); 11 (c); 12
(e); 13 (b); 14 (b); 15 (a); 16 (e); 17 (e).
EXERCCIOS
Exerccio no 1
O pas A registrou dficit em transaes correntes de $ 1.885
bilhes; B registrou supervit de $ 22 bilhes; C apresentou equilbrio em
conta corrente.
Exerccio no 2
Emprstimos externos totais = $ 2.135 bilhes.
Exerccio no 3
Amortizaes = $ 40 bilhes.
Exerccio no 4
As indicaes corretas so:
Implicaes
Variveis econmicas
Manteve-se igual
1. Nvel das reservas
lquida
3. Endividamento
externo
D A
cambiais
2. Acumulao externa
Aumentou
D A
Diminuiu

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