MatFin hp12c

Matemtica Financeira com a HP-12C
Ulysses Sodr
Matemtica - UEL - Londrina - Paran - Brasil
XXIV Semana da Matemtica: 2008
Ulysses Sodr (Matemtica: UEL)
XXIV Semana da Matemtica
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Mensagem bblica
O dinheiro na Bblia Sagrada
Ezequiel 18:8
No dando o seu dinheiro usura, e no recebendo demais, desviando a sua mo da injustia, e fazendo verdadeiro juzo entre homem e homem;
I Timteo 6:10
Porque o amor ao dinheiro a raiz de toda a espcie de males; e nessa cobia alguns se desviaram da f, e se traspassaram a si mesmos com muitas dores.
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Detalhes gerais sobre o mini-curso Matemtica Comercial e Financeira Matemtica comercial Matemtica nanceira Taxas e Descontos Sistema Price HP-12C - Elementos gerais sobre a calculadora HP-12C - Funes de porcentagem e de calendrio HP-12C - Amortizao de nanciamento pelo Sistema Price HP-12C - Taxa Interna de Retorno e Anlise investimentos
Matemtica Financeira com a HP-12C XXIV Semana da Matemtica 3 / 113

Detalhes gerais Matemtica Comercial e Financeira
Curso de Matemtica Financeira com HP-12C. Elementos: Capital, Juros, notaes e compatibilidade dos dados. Fluxos de caixa: objetos essenciais na Matemtica Financeira. Juros compostos e Montante composto. Fator de Acumulao de Capital e Fator de Valor Atual. Taxas nominal, efetiva, real, proporcional e equivalentes. Descontos em Matemtica Financeira. Financiamentos pelo Sistema Price.
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Detalhes gerais sobre a Calculadora HP-12C
A calculadora e a notao polonesa reversa (RPN). Operaes bsicas e a pilha operacional da HP-12C. Funes de porcentagem e diferena percentual. Funes de calendrio. Juros simples e compostos. Financiamentos e amortizao pelo Sistema Price. Taxa interna de retorno. Anlise de investimentos com o Valor Presente Lquido.
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Matemtica Comercial e Financeira

O papel da Matemtica Financeira
Para que serve a Matemtica Financeira?

Para analisar alternativas de investimentos ou nanciamentos. Utiliza o mecanismo de Fluxo de Caixa e processos matemticos. Estuda o Capital aplicado em alguma operao nanceira.
Capital e notaes
Capital = Principal = Valor Atual = Valor Presente = Valor Aplicado. Valor Presente (em ingls: Present Value), indicado na HP-12C pela tecla PV. Em geral, C indica o Capital em uma operao.
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Juros e Notaes
Juros e notaes
Juros so pagamentos pelo uso do Capital. Juros capitalizados em regimes: simples, compostos ou mistos. Quanto ao regime de juros, h duas formas de juros:
Simples: Somente o principal rende juros. Compostos: Aps cada perodo, os juros so incorporados ao Capital, gerando juros sobre juros.
Notaes comuns
n : nmero de perodos j : juros simples i : taxa unitria de juros r : taxa percentual de juros
J : juros compostos P : Principal ou valor atual M : Montante simples S : Montante composto

XXIV Semana da Matemtica 7 / 113

Compatibilidade de dados
Compatibilidade de dados
Taxa de juros e nmero de perodos devem ser compatveis, coerentes ou homogneos. Para taxa mensal, o nmeros de perodos estar em meses. Para taxa anual, o nmeros de perodos estar em anos. Para taxa trimestral, o nmeros de perodos estar em trimestres. Outras situaes so analisadas parte para a converso das unidades.
Uma tpica frmula

Na frmula F (i , n) = 1 + in a taxa unitria de juros i e o nmero n de perodos devem estar na mesma unidade de tempo.
Ulysses Sodr (Matemtica: UEL) Matemtica Financeira com a HP-12C XXIV Semana da Matemtica 8 / 113
Matemtica comercial
Juros Simples - I
Frmula para a taxa unitria anual

Se n o numero de periodos, i a taxa unitria ao perodo e P o valor principal, ento os juros simples so calculados por: j =P i n
Exemplo com a taxa unitria anual

Os juros simples obtidos por um capital P = 1.250, 00 durante 4 anos taxa de 14% ao ano so dados por: j = 1.250, 00 0, 14 4 = 700, 00
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Matemtica comercial
Juros Simples - II
Frmula para a taxa percentual anual

Se a taxa percentual, substitumos i por r /100 para obter: j =P r n 100
Exemplo com a taxa percentual anual

Os juros simples obtidos por um capital P = 1.250, 00 durante 4 anos taxa de 14% ao ano so: j = 1250, 00 14 4 = 700, 00 100
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Matemtica comercial
Juros simples - III
Frmula para a taxa percentual mensal

Se a taxa r % ao ms e m o nmero de meses, a frmula : j =P r m 100
Exemplo com a taxa percentual mensal

Os juros simples obtidos por um capital P = 1.250, 00 durante 4 anos (48 meses) taxa de 2% ao ms so dados por: j = 1.250, 00 2 48 = 1.200, 00 100
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Matemtica comercial
Juros simples - IV
Frmula para a taxa percentual diria

Se a taxa r % ao dia, usamos d como o nmero exato de dias para obter os juros exatos ou comerciais simples com: j =P r d 100
Exemplo com a taxa percentual diria

Os juros simples de um capital P = 1.250, 00 nos 6 primeiros meses de 1999 (civil=180 dias e exato=181 dias) taxa de 0, 02% ao dia so dados por: Juros normais Juros exatos
j = 1.250, 00 (0, 02/100) 180 = 45, 00 j = 1.250, 00 (0, 02/100) 181 = 45, 25
Matemtica comercial
Juros simples - V
Problema de juros simples com contagem de dias

Qual o valor dos juros simples pagos taxa i = 25% ao ano, se o valor principal P = $1.000 e a dvida contrada no dia 10 de janeiro, deve ser paga no dia 12 de abril do mesmo ano?
Soluo
Data inicial 10/01 01/02 01/03 01/04 Data nal 31/01 28/02 31/03 12/04 Nmero de dias 21 dias 28 dias 31 dias 12 dias Total acumulado 21 dias 49 dias 80 dias d = 92 dias
r d 92 Com a frmula j = P . 100 . 365 segue que j = 1000(0, 25) 365 = 63, 01.
Matemtica comercial
Montante simples - I
Montante simples
Montante, tambm conhecido como Valor Futuro, a soma do Capital com os juros. O montante indicado na HP-12C pela tecla FV (Future Value, em ingls).
Frmula do Montante simples

M = P + j = P (1 + in)
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Matemtica comercial
Montante simples - II
Problema de Montante simples

Com uma taxa de 150% ao ano, quantos meses sero necessrios para dobrar um capital aplicado em regime de capitalizao simples?
Soluo
1
3 4
Objetivo: M = 2P . 150 = 1, 5. Dado: i = 100 Frmula: M = P (1 + in). Ao: Como 2P = P (1 + 1, 5n), ento 2 = 1 + 1, 5n logo n = 2/3 de ano = 8 meses.
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Taxas e Descontos
Taxas proporcionais
Taxas proporcionais (mesmos: capital, tempo e montante)

Duas taxas i1 e i2 so proporcionais, quando aplicadas ao mesmo Capital P durante o mesmo tempo t , em sistemas diferentes de capitalizao simples, geram o mesmo montante S .
Exemplo sobre taxas proporcionais

Aplicar $1.000 em regime de juros simples, taxa de 10% ao ms por 3 meses equivale a aplicar $1.000 taxa de 30% ao trimestre.
Fluxo de Caixa
1000 6 0 1100 ?
i = 10% a.m. = 30% a.trim. 1 2 1200 ? 3 1300 ?

Matemtica nanceira
Fluxos de caixa - I
Fluxo de Caixa na Pgina Matemtica Essencial

http://www.mat.uel.br/matessencial/financeira/flcaixa.htm
Fluxos de caixa e alguns elementos

Fluxo de Caixa um grco com informaes sobre Entradas e Sadas de capital, realizadas em determinados perodos. Pode ser criado com uma linha horizontal com os tempos e os valores aplicados nesses tempos. Pode ser criado como uma tabela ou planilha com estes dados. Calculamos o Montante de alguns depsitos por vrios meses, usando o uxo de caixa e alguns conceitos matemticos. Se no sistema pessoal, entradas de capital tm setas indicando para baixo, no sistema nanceiro tais setas indicam para cima.
Matemtica nanceira
Fluxo de Caixa - II
Fluxo de Caixa: Ponto de vista da pessoa

P6 i=5% 1 0 R ? R ? R ? R ? R ? R ? R ? 2 3 4 ... n-2 n-1 n
Fluxo de Caixa: Ponto de vista da nanceira

6 R 6 R 6 R 6 R 6 R 6 R 6 R
i=5%
0 1 P? 2 3 4
...
n-2
n-1
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Matemtica nanceira
Fluxos de caixa - III
Problema relacionado com Fluxo de caixa

Num certo dia (t=0), deposite $500 em uma conta que rende juros de 4% ao ano, compostos mensalmente e continue a depositar a cada ms um valor de $100 nos 5 meses seguintes. Qual o montante acumulado (Valor Futuro) deste uxo de caixa no 6o. ms?
Fluxo de caixa do problema

i=4%/12 0
6 Valor Futuro
5 6
500 100 100 100 100 100
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Matemtica nanceira
Juros compostos - I
Anatocismo
[grego: anatokisms, latim: anatocismu] Substantivo. Masculino. Capitalizao de juros de uma importncia emprestada. Juros sobre juros!
Juros compostos
Em juros compostos, o problema consiste em calcular o montante S obtido pela aplicao de um nico valor principal P no instante t=0, taxa i de juros (por perodo) durante n perodos. Tanto a taxa como o nmero de perodos devem ser compatveis ou homogneos, com relao unidade de tempo.
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Matemtica nanceira
Juros compostos - II
Problema de juros compostos

Em 1994, uma aplicao rendia 50% em cada um dos 4 primeiros meses do ano. Se uma pessoa depositou $100 em 01/01/94, podemos montar uma tabela para obter o montante acumulado em 01/05/94.

Tempo 0 1 2 3 4 Data 01/01/94 01/02/94 01/03/94 01/04/94 01/05/94 Principal 100,00 100,00 150,00 225,00 337,50 Juros 0 50,00 75,00 112,50 168,75 Montante 100,00 150,00 225,00 337,50 506,20
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Matemtica nanceira
Juros compostos: Matemtica do problema
Discusso matemtica do problema

Os juros so calculados sobre os Principais nos nais dos meses. A situao apresentada acima, pode ser analisada do ponto de vista matemtico, com P = 100, 00 e i = 50% = 0, 5. Assim: S1 S2 S3 S4 = = = = 100(1 + 0, 5)1 100(1 + 0, 5)2 100(1 + 0, 5)3 100(1 + 0, 5)4 = 100(1, 5)1 = 100(1, 5)2 = 100(1, 5)3 = 100(1, 5)4 = 150, 00 = 225, 00 = 337, 50 = 506, 20
Frmula do Montante composto

S = P (1 + i )n S =Montante, P =Valor Principal, i =Taxa unitria e n=No. de perodos.
Matemtica nanceira
Montante composto
Problema de montante composto

Se a taxa anual de uma aplicao de 150%, qual o tempo necessrio para dobrar o capital aplicado com capitalizao composta?

Dados: S = 2P , Taxa: i = 150/100 = 1, 5. Frmula: S = P (1 + i )n . Soluo: Como 2P = P (1 + 1, 5)n , ento (2, 5)n = 2. Aplicando a funo logaritmo equao acima, obtemos: n= log(2) = 0, 7564708 de 1 ano log(2, 5)
Observao: Deve-se usar uma Tbua de logaritmos.
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Matemtica nanceira
Calculando o logaritmo no navegador
Logaritmo no navegador da Internet

Para calcular o logaritmo do nmero N = 123 na base b = 10, basta digitar na caixa branca do seu navegador, que indica Endereo (Location), o cdigo: javascript:Math.log(123)/Math.log(10) pressionando depois a tecla ENTER para obter: 2.0899051114394. Obtido o resultado, use o boto voltar (back) para retornar ao estudo. Forma alternativa: Copiar a linha de cdigo acima para o Endereo, pressionando a seguir a tecla ENTER para obter o resultado.
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Matemtica nanceira
Fator de Acumulao de Capital
Fator de Acumulao de Capital

O Fator de Acumulao de Capital denotado por FAC (i , n) ou Fator de P para S , denotado por FPS (i , n), denido por: FAC (i , n) = FPS (i , n) = (1 + i )n O Montante composto S o produto do valor Principal P por FAC (i , n): S = P FAC (i , n) = P FPS (i , n)
Fator de Valor Atual em uma calculadora simples

Obtemos FAC (i , n) = (1 + i )n com uma calculadora simples, digitando o valor de i , pressionando +1, o sinal e o sinal = de igualdade n-1 vezes.
Matemtica nanceira
Variantes da frmula do montante composto
Variantes da frmula do montante composto

S = P (1 + i )n n = i = P = log(S ) log(P ) log(1 + i )
n
S /P 1
S (1 + i )n
Esta ltima frmula permite calcular o Valor Atual P de um capital futuro conhecido S .
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Matemtica nanceira
Fator de Valor Atual
Fator de Valor Atual

O Fator de Valor Atual denotado por FVA(i , n) ou Fator de S para P denotado por por FSP (i , n) ou Fator de Desconto, o inverso de FAC (i , n) = FPS (i , n) denido por: FVA(i , n) = FSP (i , n) = 1 (1 + i )n
Fator de Valor Atual em uma calculadora simples

1 Para obter FVA(i , n) = (1+ i )n com uma calculadora simples, digitamos o valor de i , pressionamos +1, o sinal e o sinal = de igualdade n-1 vezes para obter FAC (i , n). No nal, pressionamos o sinal e o sinal =.
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Matemtica nanceira
Clculo de juros Compostos
Problema
Calcular os juros compostos pagos taxa i=123% a.a. se o Principal $1.000 e a dvida contrada em 10/01/94 e ser paga em 12/04/94?
Soluo do problema
1 2
Frmula para calcular juros compostos: J = P [(1 + i )n 1]. O tempo de d = 92 dias. Como a taxa anual e o perodo de 92 dias, devemos transformar 92 dias em unidades anuais: n = 92/365 de 1 ano
3 4
P = 1000, i = 123/100 = 1, 23, Frmula: J = P [(1 + i )n 1]. Soluo: J = 1000[(1 + 1, 23)92/365 1] = 224, 03.
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Taxas e Descontos
Taxas de juros
Taxa de juros
Taxa um ndice numrico relativo cobrado sobre um capital para realizar alguma operao nanceira.
Introduo ao Captulo 6 do Livro Matemtica Financeira de Jos Dutra Vieira Sobrinho

No mercado nanceiro brasileiro, mesmo entre os tcnicos e executivos, reina muita confuso quanto aos conceitos de taxas de juros principalmente no que se refere s taxas nominal, efetiva e real. O desconhecimento generalizado desses conceitos tem dicultado o fechamento de negcios pela conseqente falta de entendimento entre as partes. Dentro dos programas dos diversos cursos de Matemtica Financeira existe uma verdadeira poluio de taxas de juros.
Taxas e Descontos
Tipos de taxas de juros
Tipos de taxas de juros

Se os juros so simples ou compostos, existem trs tipos principais de taxas: Nominal, Efetiva e Real. Taxa Nominal: O perodo de tratamento dos juros ao Capital no coincide com aquele a que a taxa est referida. 1200% ao ano com capitalizao mensal 450% ao semestre com capitalizao mensal 300% ao ano com capitalizao trimestral Taxa Efetiva: O perodo de tratamento dos juros ao Capital coincide com aquele a que a taxa est referida. 120% ao ms com capitalizao mensal 450% ao semestre com capitalizao semestral 1300% ao ano com capitalizao anual Taxa Real: Taxa efetiva corrigida pela taxa inacionria.
Taxas e Descontos
Conexo entre as taxas efetiva, real e inacionria
Conexo entre as taxas efetiva, real e inacionria

Taxa Real no taxa efetiva menos a taxa da inao. Relao estes trs tipos de taxas: 1 + iefet = (1 + ireal )(1 + iin ) onde ireal =taxa real, iefet =taxa efetiva e iin =taxa da inao. Outra relao equivalente: vefet = vreal vin onde
1 2 3
vefet = 1 + iefet a variao efetiva no perodo. vreal = 1 + ireal a variao real no perodo. vin = 1 + iin a variao inacionria no perodo.
Taxas e Descontos
Problema com taxas efetiva, real e inacionria
Problema com taxas

Se um valor aplicado a uma taxa real de 2% ao ms e a taxa da inao mensal no perodo foi de 3%, qual a taxa efetiva no perodo?

A taxa real ireal = 0, 02, a taxa da inao iin = 0, 03 e com a relao 1 + iefet = (1 + ireal )(1 + iin ) obtemos 1 + iefet = (1 + 0, 02)(1 + 0, 03) = 1, 0506 = 1 + 5, 06% signicando que a taxa efetiva no perodo, foi iefet = 5, 06%
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Taxas e Descontos
Problema com taxas efetiva, real e inacionria
Problema com taxas

Se a taxa de inao mensal foi de 30% e um valor aplicado no incio do ms produziu (efetivamente) um rendimento de 32,6% sobre o valor aplicado, qual a taxa real?

A taxa efetiva igual a iefet = 0, 326 e a taxa da inao iin = 0, 3 e usando a relao: 1 + iefet 1 + ireal = 1 + iin obtemos 1 + ireal = 1, 326 = 1, 02 = 1 + 2% 1, 3
signicando que a taxa real no perodo, foi de ireal = 2%

Taxas e Descontos
Problemas sobre caderneta de poupana
Informao ocial sobre caderneta de poupana

Se o governo anuncia que a Caderneta de Poupana garante um rendimento real de 0,5%=0,005 ao ms, signica que o seu dinheiro deve ser corrigido pela taxa da inao, isto , deve ser multiplicado por 1 + iin e depois multiplicado por 1+0,5%=1,005.
Aplicao em caderneta de poupana

Se algum tinha uma poupana no valor de $670.890,45 no dia 30/04/93 e a taxa da inao desde esta data at 30/05/93 foi de 35,64%, quanto ele ter em sua conta no dia 30/05/93?
Soluo
V = 670.890, 45 1, 3564 1, 005 = 914.545, 77
Taxas e Descontos
Taxas equivalentes - I
Taxas equivalentes (mesmos: capital, tempo e montante)

Duas taxas i1 e i2 so equivalentes, se aplicadas ao mesmo Capital P durante o mesmo tempo t , em sistemas diferentes de capitalizao composta, geram o mesmo montante S .
Exemplo sobre taxas equivalentes

Aplicar $1.000 taxa de 10% ao ms durante 3 meses equivale a aplicar $1.000 taxa de 33,1% ao trimestre.
Fluxo de Caixa
1000 6 i =10% ao ms equivale a i =33,1% ao trimestre 1 0 1100 ?
2 1210 ?
3 1331 ?
Taxas e Descontos
Taxas equivalentes - II
Justicativa matemtica
Se P = 1.000, i1 = 0, 1ao ms e n1 = 3 meses forem aplicados frmula S = P (1 + i )n , obtemos S1 = P (1 + i1 )3 = 1000(1 + 0, 1)3 = 1000.(1, 1)3 = 1331, 00 Se P = 1.000, i2 = 33, 1% ao trimestre e n2 = 1 trimestre forem aplicados frmula S = P (1 + i )n , obtemos S2 = C (1 + i2 )1 = 1000(1 + 0, 331) = 1331, 00 Concluso: A taxa de 33,1% ao trimestre equivale taxa de 10% ao ms em cada trimestre.
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Taxas e Descontos
Observaes sobre Taxas equivalentes
Observaes sobre Taxas equivalentes

A taxa nominal de 300% ao ano capitalizada mensalmente equivale taxa aplicada a cada ms de i = 300 12 = 25%. A taxa nominal de 300% ao ano capitalizada trimestralmente equivale taxa aplicada a cada trimestre de i = 300 4 = 75%. Taxas indicadas em perodos diferentes no so taxas efetivas. Taxas equivalentes so calculadas por diferentes processos de capitalizao de um mesmo Principal P para obter um mesmo montante S . Se iin = 0, ento a taxa real equivale taxa efetiva.
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Taxas e Descontos
Clculos de taxas equivalentes
Clculos de taxas equivalentes

Perodos parciais em 1 ano, so: semestres, quadrimestres, trimestres, meses, quinzenas, dias, horas, etc. 1ano = 2 semestres = 3 quadrimestres = 4 trimestres = 12 meses = 24 quinzenas = 360 dias Frmula para a equivalncia entre duas taxas: 1 + ia = (1 + ip )Np onde ia a taxa ao ano, ip a taxa ao perodo p e Np o nmero de vezes que cada perodo parcial ocorre em 1 ano.
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Taxas e Descontos
Tabela relacionando taxas equivalentes
Tabela com algumas situaes possveis

Frmula 1 + ia = (1 + isem )2 1 + ia = (1 + iqua )3 1 + ia = (1 + itri )4 1 + ia = (1 + imes )12 1 + ia = (1 + iqui )24 1 + ia = (1 + isemana )24 1 + ia = (1 + idia )365 Taxa isem iqua itri im iqui isemana id No. de perodos 2 semestres em 1 ano 3 quadrimestres em 1 ano 4 trimestres em 1 ano 12 meses em 1 ano 24 quinzenas em 1 ano 52 semanas em 1 ano 365 dias em 1 ano
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Taxas e Descontos
Problema sobre taxas equivalentes
Capitalizao mensal com taxa anual

Qual a taxa efetiva que equivale taxa de 12% ao ano, capitalizada mensalmente?
Fluxo de Caixa
P=1
6
i=12%a.a. = ?% a.m. 1 2 3 4 ... 10 11 12
0 F=1,12
?
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Taxas e Descontos
Problemas sobre taxas equivalentes
Traduzindo o economs!
12% ao ano capitalizada mensalmente, signica dividir 12% por 12 (1 ano=12 meses) para obter a taxa de 1% ao ms. 12% ao ano capitalizada trimestralmente, signica dividir 12% por 4 (1 ano = 4 trimestres) para obter a taxa 3% ao trimestre.
Soluo do problema
A taxa mensal i1 = 12%/12 = 1% = 0, 01, assim a taxa efetiva pode ser obtida por 1 + i2 = (1, 01)12 = 1, 1268247 = 1 + 12, 68247% logo i2 = 12, 68247%.
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Taxas e Descontos
Observao sobre Taxa equivalente efetiva de juros
Capitalizao mensal com taxa anual

Qual a taxa efetiva mensal que equivale taxa de 12% ao ano?
Soluo do problema
Substituindo ia = 12% = 0, 12 na frmula 1 + ia = (1 + im )12 , obtemos: 1, 12 = [1 + im ]12 Aplicando o logaritmo equao, temos log(1,12) = 12.log(1+im ), logo log(1 + im ) = log(1, 12) 0, 049218 = = 0, 0041015 12 12
Assim, 1, 009488793 = 1 + im , ou seja, im = 0, 9488793%.
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Taxas e Descontos
Descontos
Desconto
Desconto a diferena entre o Valor Nominal N de um ttulo (futuro) e o Valor Atual A deste mesmo ttulo, isto , D = N A onde D o desconto sobre o ttulo, A o valor Atual do ttulo, N o valor Nominal do ttulo, i a taxa de desconto e n o nmero de perodos do desconto.
Tipos de descontos
Tipos: Comercial (por fora) ou Racional (por dentro).
1 2
Descontos simples so obtidos com clculos lineares. Descontos compostos so obtidos com clculos exponenciais.
Taxas e Descontos
Desconto comercial simples (por fora)
Clculo do desconto comercial simples (por fora)

O desconto simples obtido como juros simples, com a troca do Capital P na frmula j = P .i .n pelo Valor Nominal N do ttulo. Calculamos o desconto por fora sobre o Valor Nominal do ttulo. O valor atual A dado por: A = N D = N (1 i .n).
Desconto comercial simples versus Juros simples

Desconto comercial simples D = N .i .n N = Valor Nominal A = Valor Atual i = taxa de desconto n = No. de perodos
Juros simples j = P .i .n P = Valor Principal A = Valor Atual i = taxa de juros n = No. de perodos
Taxas e Descontos
Desconto racional simples (por dentro)
Clculo do desconto racional simples (por dentro)

O desconto racional simples obtido como juros simples, com a troca do Capital P na frmula j = P .i .n pelo Valor Atual A do ttulo. Calculamos o desconto racional sobre o Valor Atual do ttulo. N No desconto racional, o valor atual dado por: A = . 1 + in
Desconto racional simples versus Juros simples

Desconto racional simples D = A.i .n N = Valor Atual i = taxa de desconto n = no. de perodos Juros simples j = P .i .n P = Valor Principal i = taxa de juros n = no. de perodos
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Taxas e Descontos
Desconto comercial composto (no usado no Brasil)
Clculo do desconto comercial composto (por fora)

O clculo similar ao de Juros compostos, trocando o Principal P na frmula S = P .(1 + i )n pelo Valor Nominal N do ttulo, mas com a troca da taxa i por i .
Desconto comercial composto versus Montante composto

Desconto comercial composto A = N .(1 i )n A = Valor Atual i = taxa de desconto negativa n = nmero de perodos Montante composto S = P .(1 + i )n P = Valor Principal i = taxa de juros n = nmero de perodos
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Taxas e Descontos
Obteno da frmula do desconto comercial composto (no usado no Brasil)
Para ns didticos, obteremos uma frmula similar do clculo do montante composto S = P (1 + i )n , para o clculo deste desconto com aplicaes repetidas do desconto comercial simples para 1 perodo. Se n=1, o valor atual A1 e o valor nominal N , logo: A1 = N (1 i ) Se n=2, usamos N como A1 na frmula acima, para obter A2 : A2 = A1 (1 i ) = N (1 i )2 Repetindo o processo, temos para cada nmero natural n: An = N (1 i )n
Taxas e Descontos
Desconto racional composto (por dentro)
Clculo do desconto racional composto (usado no Brasil)

Realizado da mesma forma que o clculo de Montante composto, com a troca do Valor Principal P pelo Valor Atual A do ttulo. Para calcular o desconto racional composto, toma-se o Valor Atual A como o capital inicial de uma aplicao e o Valor Nominal N como o montante desta aplicao, observando que as taxas e os tempos funcionam de forma similar nos dois casos. Como D = N A e como N = A(1 + i )n , ento D = N N (1 + i )n = N (1 + i )n 1 (1 + i )n
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Taxas e Descontos
Problema de Desconto racional composto
Problema
Qual o desconto racional composto de um ttulo cujo valor nominal $10.000, se o prazo de vencimento de n = 5 meses e a taxa de desconto de 3,5$ ao ms?
Soluo
D = 10.000 (1, 035)5 1 = 1.580, 30 1, 0355
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Taxas e Descontos
Emprstimo com Desconto racional composto
Problema
X emprestou um valor para pagar 1 ano aps em um pagamento de $18.000 taxa de 4,5% ao ms. 5 meses aps realizar o emprstimo, X tem condies de resgatar o ttulo. Se X obtiver um desconto racional composto a uma taxa equivalente taxa de juros cobrada na operao do emprstimo, qual o valor lquido a ser pago por X?
Soluo
Substituir o Valor Nominal: N = 18.000, a taxa i = 4, 5% = 0, 045, o nmero de perodos para o desconto: n = 12 5 = 7, na frmula: D=N (1 + i )n 1 (1 + i )n
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Sistema Price
Informaes gerais - I
Informaes sobre o Sistema Price

No estudo de um nanciamento, a Matemtica Financeira muito mais til no cotidiano do que outras matemticas. Aqui vemos a fora do estudo de PG, que no possvel mostrar de modo fcil aos alunos dos nveis bsicos. Todas as pessoas se envolvem com compras de objetos no seu dia-a-dia, transformando o estudo de PG em algo muito til. O sistema Price (Richard Price) ou Sistema Francs (primeiro pas a usar este sistema comercialmente), corresponde a um nanciamento com todos os pagamentos iguais. essencial construir um uxo de caixa e obter o Valor Atual ou Valor Presente de uma srie uniforme de pagamentos.
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Sistema Price
Informaes gerais - II
O que est escondido nos clculos do Sistema Price?

Fulano compra um carro para pagar em 4 prestaes mensais iguais e consecutivas de $8.000, sem entrada e com taxa de 10% ao ms. Qual o valor real deste carro?

Valor Atual
6
i=10% ao ms 1 2 3 4
0
? ? ? ?
8000
8000
8000
8000
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Sistema Price
Entendendo um problema matemtico
Entendendo o problema matemtico

Calculamos o valor atual de cada prestao e somamos esses valores para obter o Valor Atual do bem nanciado. A1 = 8000 , (1, 1)1 A2 = 8000 , (1, 1)2 A3 = 8000 , (1, 1)3 A4 = 8000 (1, 1)4
O Valor Atual ser a soma dos valores atuais parciais S = 8000( 1 1 1 1 + + + ) (1, 1)1 (1, 1)2 (1, 1)3 (1, 1)4
que o valor vista que custa o carro, isto , S = 8000 3, 169865435 = 25.358, 92
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Sistema Price
Estudar PA, PG e Logaritmo?
Curiosidade relacionada com o problema anterior

A expresso matemtica S= 1 1 1 1 + + + = 3, 169865435 (1, 1)1 (1, 1)2 (1, 1)3 (1, 1)4
um caso particular da soma dos n primeiros termos de uma PG (seqncia geomtrica): Sn = a1 q n +1 1 q1
onde n o nmero de termos, a1 o primeiro termo e q a razo.
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Sistema Price
Caso mais geral
Financiamento pelo Sistema Price

Analisamos agora a situao geral com n prestaes, considerando um nanciamento cujo Valor Atual A na data inicial (t=0) ser pago em n prestaes iguais a R ao nal de cada um dos n meses seguidos, a taxas mensais iguais a i .
Fluxo de Caixa para o Sistema Price

A
6
i a taxa 1 2 3 4 ... n-2 n-1 n
0 R
?
R
?
R
?
R
?
R
?
R
?
R
?
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Sistema Price
Anlise matemtica do problema - I
Anlise matemtica - I
O problema similar ao anterior e pode ser resolvido do ponto de vista matemtico, como : A=R[ 1 1 1 + + ... + ] 1 2 (1 + i )n (1 + i ) (1 + i )
O termo dentro dos colchetes a soma dos n primeiros termos de uma PG cujo primeiro termo a1 = 1 e cuja razo q = 1 + i . Simplicando a relao, obtemos A=R 1 + (1 + i )1 + ... + (1 + i )n1 (1 + i )n
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Sistema Price
Anlise matemtica do problema - II
Anlise matemtica - II
Esta frmula usada para calcular taxas de juros em nanciamentos. A=R (1 + i )n 1 i .(1 + i )n
Esta expresso matemtica no simples. Quando conhecemos a taxa i, o nmero de perodos n e o valor R de cada prestao, fcil obter o Valor Atual A. Conhecidos, o valor atual A, a prestao R e o nmero n de perodos, no fcil obter a taxa de juros, pois difcil resolver a equao resultante, alm do fato que o governo, as empresas e nanceiras, embutem muitas taxas que mascaram o valor real da taxa!
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Sistema Price
Anlise matemtica do problema - III
Anlise matemtica - III

Esta frmula matemtica pode ser escrita como: A = R FVAs(i , n) onde FVAs o Fator de Valor Atual para uma srie uniforme, denido por: (1 + i )n 1 FVAs = i (1 + i )n Em geral, esta frmula usada nas tabelas de nanciamento pelo Sistema Price. Com esta frmula, podemos calcular a taxa i em um nanciamento com n pagamentos iguais.
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Sistema Price
Anlise matemtica do problema - IV
Voc acredita no vendedor?

Para o prximo exemplo, vamos admitir que o dono de uma loja tenha garantido que ele nancia um certo objeto com a taxa i ao perodo. EU
NO ACREDITO !
Para calcular o valor da prestao R de um objeto cujo preo vista A ser pago em n pagamentos iguais sem entrada, taxa i ao perodo, sendo a primeira prestao paga no nal do primeiro perodo, basta dividir o Valor Presente A do objeto pelo fator FVAs(i , n), isto : R= A FVAs(i , n)
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Sistema Price
Problema usando o Sistema Price
Problema envolvendo o Sistema Price

Determinar a prestao R da compra de uma geladeira que custa vista A = 1.000, 00 e que ser paga em 12 meses, sem entrada, com a loja cobrando a taxa de juros 5% ao ms.
Visite a nossa Pgina para resolver rpido o seu problema

Conhecido o Valor Presente A, a prestao R e o nmero de meses n, podemos obter a taxa i ao ms, se tivermos uma tabela nanceira ou tivermos acesso ao link Taxa de juros em um nanciamento em nossa Pgina Matemtica Essencial.
Um mtodo alternativo
Basta usar a calculadora HP-12C!
Calculadora HP-12C
Aparncia frontal da calculadora
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Calculadora HP-12C
Importncia da calculadora
Importncia da calculadora HP-12C

Possui recursos matemticos, nanceiros e estatsticos. Manuseio muito simples. A digitao segue a mesma forma que a digitao manual. Mesmas prioridades que as operaes matemticas usuais. Utiliza a Notao Polonesa Reversa (RPN) criada pelo matemtico Jan Lukasiewicz. Podemos ver as respostas intermedirias dos clculos. Podemos acompanhar o progresso do clculo enquanto o mesmo est sendo realizado. Reviso dos valores armazenados na Pilha a qualquer momento.
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Calculadora HP-12C
Operaes bsicas da aritmtica
Operaes bsicas da aritmtica

Operao Soma Subtrao Multiplicao Diviso Potenciao Exemplo 4+5 45 45 45 4 xy 5 Resultado 9 -1 20 0,8 625
Para realizar qualquer uma das operaes acima, digite na HP-12C: Passo Passo 1 Passo 2 Passo 3 Passo 4
Procedimento Digitar o nmero 4 Teclar ENTER Digitar o nmero 5 Teclar o sinal (da operao)
Visor 4 4 5 20
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Calculadora HP-12C
Pilha operacional - I
Pilha operacional e os seus registradores de memria

Contm 4 registradores especiais: T, Z, Y e X, que so usados para armazenar os nmeros durante os clculos. Os 4 registradores podem ser pensados como uma pilha, um sobre o outro, razo pela qual recebem nomes de Registradores de pilha, ou Pilha Operacional. Se a calculadora no estiver no modo de programao, o nmero do visor ser sempre o do registrador X. Clculos com dois nmeros envolvero os registradores X e Y. Registradores Z e T so usados para guardar automaticamente os resultados em cadeia como citamos antes.
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Calculadora HP-12C
Pilha operacional - II
Uso da Pilha operacional com 2 registradores

Ordem Passo 1 Passo 2 Passo 3 Passo 4 Procedimento Digitar o nmero 4 Teclar ENTER Digitar o nmero 5 Teclar o sinal Display 4 4 5 20
Mudanas ocorridas na Pilha Operacional

RegT RegZ RegY RegX Teclas
0 0 0 0 0 4 4 4 4 ENTER
0 0 0 0 4 0 5 20 5
Calculadora HP-12C
Pilha operacional - III
Usando a calculadora para clculos complexos

Obter o valor de N 1 = (3 4) + (5 6) . 7
Digitao na calculadora
Passo No Passo 01 Passo 02 Passo 03 Passo 04 Passo 05 Passo 06 Procedimento Teclar 3 (ENTER) Teclar 4 e o sinal Teclar 5 (ENTER) Teclar 6 e o sinal Teclar o sinal + Teclar 7 e o sinal Display 3 12 5 30 42 6
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Calculadora HP-12C
Pilha operacional - IV
Usando a calculadora para clculos complexos

Obter o valor de N 1 = (3 4) + (5 6) . 7
Exemplo com trs registradores

RegT RegZ RegY RegX Teclas 0 0 0 0 0 3 3 3 3 ENTER 0 0 0 0 0 0 0 12 3 0 12 5 4 12 5 5 4 5 ENTER 0 0 0 0 0 12 0 0 0 0 5 12 0 42 0 6 30 42 7 6 6 + 7
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Calculadora HP-12C
Pilha operacional - V
Usando todos os registradores em clculos complexos

Obter o valor de N 2 = (5 + 4)2 (2 + 5 6) . 92
Exemplo com os quatro registradores

Passo Passo 01 Passo 02 Passo 03 Passo 04 Passo 05 Passo 06 Passo 07 Passo 08 Digitao 5 ENTER 4+ 2 yx Visor 5 9 81 Passo Passo 09 Passo 10 Passo 11 Passo 12 Passo 13 Passo 14 Passo 15 Passo 16 Digitao Visor
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Calculadora HP-12C
Pilha operacional - VI
Exemplo com quatro registradores

T Z Y X ? 0 0 0 5 5 0 0 5 5 E 0 0 5 4 4 0 0 0 9 + 0 0 0 0 0 81 81 81 0 0 0 49 49 0 0 0 0 0 81 81 2 2 81 0 0 0 49 49 0 0 9 0 81 2 2 5 5 2 81 0 49 9 9 49 0 2 81 2 2 5 5 6 30 32 49 9 9 2 7 7 2 yx 2 E 5 E 6 + 9 E 2
Usando a HP-12C, vericar os seguintes clculos:

5 + 13 82
2
= 9,
8+5+3 10 8
10 15 ) 9+6
= 80
Cuidado: Em cada exerccio, construa as etapas da Pilha Operacional para ver que so necessrios os 4 registradores de memria.
Calculadora HP-12C
Vrgulas e pontos decimais no Brasil
Vrgulas e pontos decimais no Brasil

Em geral, o visor da calculadora mostra nmeros na forma 1, 234, 567.89 mas no Brasil este nmero deve (ou pode) ser escrito como: 1.234.567, 89
Resolvendo o problema de vrgulas e pontos decimais

1 2
Desligar a calculadora. Pressionar a tecla s na ltima linha no canto inferior direito e ao mesmo tempo ligar de novo a calculadora. Agora os nmeros cam na forma 1.234.567, 89.
Calculadora HP-12C
Corrigindo erros com (g)LSTx
Correo com a inversa de uma operao

Ao dividir 21 por 3, inseri o divisor 4 no lugar do 3. Para corrigir a situao usamos as teclas (g)LSTx.
Correo de erro com as teclas (g)LSTx e a inversa da operao

Teclas (f) CLx (f) 2 21 (ENTER) 4 () (g) LSTx () 3 ()
Visor 0.00 0.00 21.00 5.25 5.25 21.00 7.00
Comentrio Zera registros Usar 2 dgitos Dividendo Operao de Diviso ltimo valor no visor Operao inversa da Diviso Resultado correto
Calculadora HP-12C
Funes de porcentagem
Funes de porcentagem da calculadora HP-12C

Para calcular porcentagem, usamos as teclas: (%T) para o valor principal. (%) para indicar a diferena percentual. (%) para a percentagem. (f) tecla amarela alternativa para funes. (f)N permite gerar nmeros com N dgitos aps a vrgula. (f)CLx limpa os registros da calculadora.
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Calculadora HP-12C
Clculos de porcentagem - I
Porcentagem de um valor
Calculamos 8% de $12.500,00, com o procedimento da tabela
Duas formas alternativas

Teclas (f)(CLX) 8 (ENTER) 12500 (%) Teclas (f)(CLX) 12500 (ENTER) 8 (%) Visor 0 8 1000 Visor 0 12500 1000 Comentrio Zera os registros da HP-12C Guarda o nmero 8 na memria Calcula a porcentagem Comentrio Zera os registros da Calculadora Guarda o nmero 12500 na memria Calcula 8% do valor na memria
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Calculadora HP-12C
Clculos de porcentagem - II
Diferena percentual
Se o valor do dolar em um dia era $2,123 e no dia seguinte passou a valer $2,247, qual foi a diferena percentual no perodo?
Soluo
Teclas (f)(CLX) 2.123 (ENTER) 2.247 (%) (f)(2) Visor 0 2.123 5.840791 5.84 Comentrio Zera registros da Calculadora Primeiro valor Segundo valor e operador Preciso com 2 dgitos
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Calculadora HP-12C
Clculos de porcentagem - III
Percentagem do total
A, B e C compram algo, sendo que A pagou $2000, B pagou $3000 e C pagou $4000. Qual foi a participao percentual de cada um?
Tabela com o procedimento a ser usado

D I G I T A R (f)(CLX) 2000 (ENTER) 3000 (+) 4000 (+) 2000 (%T) (CLX) 3000 (%T) (CLX) 4000 (%T) 0 2.000 5.000 9.000 22,22 0 33,33 0 44,44 Zera registros Parte de A Memria + Parte de B Memria + Parte de C Percentual de A no Total Limpa o visor Percentual de B no Total Limpa o visor Percentual de C no Total
Calculadora HP-12C
Clculos de porcentagem - IV
Exerccios sobre porcentagem

1
Calcular: 12, 5% de 5800,00, 106% de 956000,00, 15% de 120000,00 e 75, 25% de 1234567,89. Qual foi o aumento percentual do salrio de um fulano que recebia $5600,00 e passou a receber $6500,00? Na loja XYZ, um objeto custa $900,00, mas Joca realizou a compra com um desconto de 15%. Quanto ele pagou pelo objeto? Alfa, Beta e Gama so caixas de uma agncia bancria e juntos autenticaram 13500 documentos, da seguinte forma: Alfa autenticou 4400, Beta 5300 e Gama 3800. Qual foi a participao percentual de cada um?
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Calculadora HP-12C
Funes de calendrio
Funes de calendrio da calculadora HP-12C

Indicadas em azul e acessadas com a tecla inicial (g) e a funo.
EEX YS 4 D .MY 5 M .DY CHS DATE
indica o nmero de dias entre duas datas. indica o formato DIA.MSANO. indica o formato MS.DIAANO. muda o sinal ou soma/subtrai No. de dias a uma data.
Dias teis e Formatos de datas

1=Segunda, 2=Ter, 3=Qua, 4=Qui, 5=Sex, 6=Sab e 7=Domingo. Formato (D.MY) Exemplo 29.091984 Visor DMY Formato (M.DY) Exemplo 09.291984 Visor
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Calculadora HP-12C
Data no futuro
Data no futuro
Para uma data j inserida na HP-12C, podemos obter uma outra data X dias no futuro (+). O formato D.MY padro no Brasil. Problema: Calcular a data na qual voc estar 300 dias mais velho.
Procedimento
Digitao (f)(CLX) (f)(6) (g)(D.MY) dd.mmaaaa (ENTER) 300 (g)(DATE) Visor 0 0,000000 0,000000 D.MY dd.mmaaaa DD.MMAAAA N Comentrio Limpar os registros 6 dgitos aps a vrgula Formato da data data do nascimento N = N-simo dia til
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Calculadora HP-12C
Data no passado
Data no passado
Para uma data inserida na HP-12C, podemos obter uma outra data no X dias no passado (-). O formato D.MY padro no Brasil. Problema: Calcular a data na qual voc estava 300 dias mais novo.
Procedimento
Digitao (f)(CLX) (f)(6) (g)(D.MY) dd.mmaaaa (ENTER) 300 (CHS)(g)(DATE) Visor 0 0,000000 0,000000 D.MY dd.mmaaaa DD.MMAAAA N Comentrio Limpar os registros 6 dgitos aps a vrgula Formato da data data do nascimento N = N-simo dia til
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Calculadora HP-12C
Nmero de dias entre duas datas - I
Nmero exato de dias entre duas datas

O nmero exato de dias entre duas datas obtido com a tecla DYS . Obter o nmero exato de dias entre dd.mmaaaa e DD.MMAAAA.
Procedimento
Digitao (f)(CLX) (f)(6) dd.mmaaaa (ENTER) DD.MMAAAA (g)(DYS) (x y ) Visor 0 dd.mmaaaa DD.MMAAAA Comentrio Limpar os registros 6 dgitos aps a vrgula Primeira data Segunda data No. exato de dias No. de dias (ano=360d)
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Calculadora HP-12C
Nmero de dias entre duas datas - II
Exerccios
1
Qual a data e qual o dia da semana do resgate de uma aplicao emitida em 12/11/2005 com 120 dias de prazo? Uma aplicao foi realizada no dia 19/03/2005 para 90 dias. Calcular o dia da semana e a data de resgate da operao. Uma aplicao foi realizada por 90 dias e o resgate ocorreu no dia 11/06/2004. Obter a data da emisso do documento. Uma aplicao emitida no dia 15/08/2005 foi resgatada no dia 25/11/2005. Calcular o prazo da aplicao, o dia da semana da aplicao e o dia da semana do resgate. X nasceu em 12/04/1980 e faleceu em 25/09/2006. Quantos dias X viveu, tanto no ano civil como no ano comercial?
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Calculadora HP-12C
Juros simples - I
Juros simples
Para obter clculos de juros simples, usamos as teclas: Tecla (f)(i)=INT (n) (i) (CHS) (PV) Funo para o clculo de juros simples Calcular juros simples Nmero de dias Taxa percentual anual Mudana de sinal Valor Presente
Clculo de juros simples

X aplica $25.000 com juros simples, por 90 dias, com a taxa de 40% ao ano. Quanto receber de juros? Qual ser o montante?
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Calculadora HP-12C
Juros simples - II
Fluxo de Caixa
i = 40% ao ano 0 90 dias 25.000
?
25.000+juros 6
Procedimento
Digitao 25000 (CHS)(PV) 40 (i) 90 (n) (f)(i) = INT +
Visor -25.000,00 40,00 90,00 2.500,00 27.500,00
Comentrio PV=-25.000,00 i=40% n=90 juros Montante

Calculadora HP-12C
Juros Compostos - I
Juros compostos
Para obter clculos de juros compostos, usamos outras teclas como: Tecla (PV) (PMT) (FV) (g)(END) (g)(BEGIN) Funo para o clculo de juros compostos Valor Presente Pagamento ou Prestao Valor Futuro Primeiro pagamento vence no nal (end) Primeiro pagamento vence no incio (begin)
Clculo de juros compostos

Y aplicou $50.000 para resgatar no prazo de 5 meses a 8% ao ms, no regime de capitalizao composta. Qual ser o valor do resgate?
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Calculadora HP-12C
Juros compostos - II
Fluxo de Caixa
i = 8% ao ano 0 50.000
?
Montante 6 5
Procedimento
Digitao (f)(CLX) (f)(2) 50000 (CHS)(PV) 8 (i) 5 (n) (FV)
Visor 0,00 -50000,00 8,00 5,00 73.466,40
Comentrio Zera registros. 2 dgitos. PV=-50.000,00 i=8% n=5 Montante

Calculadora HP-12C
Exerccios sobre Juros simples e compostos
Exerccios
1
Qual o valor do resgate de uma aplicao de $3500 aplicada por 5 meses taxa de 5% ao ms, no regime de juros simples? Qual o valor do resgate de uma aplicao de $3500 aplicada por 5 meses taxa de 5% ao ms, no regime de juros compostos? Calcular o valor necessrio para resgatar um ttulo de $1200, aplicado por 3 meses com uma taxa de 4% ao ms, no regime de juros simples. Calcular o valor necessrio para resgatar um ttulo de $1200, aplicado por 3 meses com uma taxa de 4% ao ms, no regime de juros compostos.
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Calculadora HP-12C
Sistema Price - I
Sistema Price
Para obter clculos no sistema Price, usamos outras teclas como: Tecla (g)(END) (g)(BEGIN) Funo 1o. pagamento vence no nal do 1o. perodo (normal) 1o. pagamento vence no incio do 1o. perodo
Clculo da prestao no Sistema Price - Status=END

Fulano comprou algo por $10.300 em 6 prestaes mensais e iguais, a uma taxa de 7,3% ao ms. Qual o valor de cada prestao?
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Calculadora HP-12C
Sistema Price - II
Fluxo de Caixa
R 6 0 10.300
?
R 6
R 6
R 6
R 6 5
R 6 6
3 2 4 i = 7.3% ao ms
Procedimento na HP-12C
Digitao (f)(CLX) (f)(2) (g)(END) 10300 (CHS)(PV) 7.3 (i) 6 (n) (PMT)
Visor
Comentrio
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Calculadora HP-12C
Sistema Price - III
Clculo da prestao no Sistema Price - Status=BEGIN

Gastei $24.000 e pagarei com uma entrada mais 5 pagamentos iguais taxa de 4% ao ms. Qual o valor de cada pagamento?
Fluxo de Caixa
R 6 0 24.000
?
R 6 1
R 6
R 6
R 6
R 6 5
3 2 4 i = 4% ao ms
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Calculadora HP-12C
Sistema Price - IV
Procedimento com a calculadora

Digitao (f)(CLX) (f)(2) (g)(BEG) 24000 (CHS)(PV) 6 (n) 4 (i) (PMT) Visor Comentrio
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Calculadora HP-12C
Amortizao no Sistema Price - I
Amortizao no Sistema Price

Na amortizao de nanciamentos pelo Sistema Price, usamos as teclas comuns da capitalizao composta, alm de outras trs: Tecla (f)(AMORT) (x y ) (RCL)(PV) Funo Juros do pagamento Amortizao do pagamento Saldo devedor aps as operaes anteriores
A realidade
PAGAMENTO = JUROS + AMORTIZAO
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Calculadora HP-12C
Amortizao no Sistema Price - II
Amortizao pelo Sistema Price

Algo que custa $25.000 ser nanciado taxa de 6% ao ms em 4 pagamentos mensais e iguais. Obter o valor de cada pagamento e de cada amortizao, os juros de cada pagamento e o saldo devedor aps cada pagamento.
Fluxo de Caixa
6
0 25.000
?
3 2 4 i = 6% ao ms
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Calculadora HP-12C
Amortizao no Sistema Price - III

D I G I T A R (f)(CLX) (f)(2) (g)(END) 25000 (CHS)(PV) 4 (n) 6 (i) (PMT) (1)(f)(AMORT) (x y ) (RCL)(PV) (1)(f)(AMORT) (x y ) (RCL)(PV) Repetir 0 0 0 -25.000,00 4,00 6,00 7.214,79 1.500,00 5.714,79 -19.285,21 1.157,11 6.057,67 -13.227,54 os cdigos Zera registros Usar 2 dgitos Status=END PV=-25.000,00 n = 4 meses i = 6% ao ms Valor de cada PMT PMT 1: Juros PMT 1: Amortizao Saldo devedor aps PMT 1 PMT 2: Juros PMT 2: Amortizao Saldo devedor aps PMT 2 em vermelho
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Calculadora HP-12C
Amortizao no Sistema Price - IV
Planilha da amortizao com o Sistema Price

Um objeto que custa $25.000 ser nanciado taxa de 6% ao ms em 4 pagamentos mensais e iguais. Obter o valor de cada pagamento e de cada amortizao, os juros de cada pagamento e o saldo devedor aps cada pagamento.
Vericar a planilha com os dados obtidos na calculadora

n 0 1 2 3 4 Saldo devedor 25.000,00 19.285,21 13.227,54 6.806,40 0,00 Pagamento 0,00 7.214,79 7.214,79 7.214,79 7.214,79 Juros 0,00 1.500,00 1.157,12 793,65 408,39 Amortizao 0,00 5.714,79 6.057,67 6.421,14 6.806,40
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Calculadora HP-12C
Taxa Interna de Retorno - I
Taxa Interna de Retorno

A Taxa Interna de Retorno (IRR) a taxa que torna equivalentes os lanamentos futuros de um uxo de caixa com o capital inicial. IRR a taxa que d o custo efetivo de um emprstimo ou uxo de caixa. A Taxa Interna de Retorno (IRR) de um Fluxo de Caixa pode ser obtida com a calculadora com as teclas: Teclas (g) (CF0) (g) (CFj) (g) (Nj) (f) (IRR) Funo no Fluxo de Caixa Capital Inicial Pagamento de ordem j Nmero de pagamentos Taxa Interna de Retorno
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Calculadora HP-12C
Taxa Interna de Retorno - II
IRR - Exerccio com pagamentos iguais

Se algo custa vista $20.000 e foi comprado em 3 pagamentos mensais e iguais de $7.340, que sero pagos ao nal de cada perodo, qual a Taxa Interna de Retorno (IRR) para esta compra?
IRR - Fluxo de Caixa do problema

6
7340
7340
7340
0 20.000
?
1 2 IRR =? ao ms
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Calculadora HP-12C
Taxa Interna de Retorno - III
IRR - Problema Matemtico com a obteno da taxa

Se a soma dos valores atuais dos pagamentos igual ao valor vista: 7340 7340 7340 + = 20000 + 2 1+i (1 + i ) (1 + i )3 Com x = 1 , obtemos 7340x + 7340x 2 + 7340x 3 = 20000, isto , 1+i x 3 + x 2 + x 2, 72479564032698 = 0 H pelo menos trs modos de resolver esta equao f (x ) = 0: Usar a frmula de Tartaglia para equaes cbicas. Usar o Mtodo de Newton-Raphson sobre f (x ) = 0. Usar a calculadora HP-12C.
Calculadora HP-12C
Taxa Interna de Retorno - IV

6
7340
7340
7340
0 20.000
?
1 2 IRR =? ao ms
IRR - Resoluo com a calculadora

Digitao 20000 (CHS)(g)(CF0) 7340 (g)(CFj) 3 (g)(Nj) (f)(IRR)
Visor 20.000,00 7.340,00 3,00
Comentrio PV=20.000,00 Cada pagamento Nmero de pagamentos Taxa Interna de Retorno

Calculadora HP-12C
Taxa Interna de Retorno - V
IRR - Exerccio com pagamentos diferentes

Algo custa vista $20.000 e foi adquirido em 3 prestaes mensais seguidas de $6.000, $7.000 e $8.000 pagas ao nal de cada perodo. Qual a Taxa Interna de Retorno (IRR) da compra deste objeto?

6
6000
7000
8000
0 20.000
?
1 2 IRR =? ao ms
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Calculadora HP-12C
Taxa Interna de Retorno - VI

Se a soma dos valores atuais dos pagamentos igual ao valor vista: 6000 8000 7000 + = 20000 + 2 1+i (1 + i ) (1 + i )3 Com x = 1 , obtemos 6000x + 7000x 2 + 8000x 3 = 20000, isto , 1+i 8x 3 + 7x 2 + 6x 20 = 0 H pelo menos trs modos de resolver esta equao: Usar a frmula de Tartaglia para equaes cbicas. Usar o Mtodo de Newton-Raphson sobre f (x ) = 0. Usar a calculadora HP-12C.
Calculadora HP-12C
Taxa Interna de Retorno - VII

6
6000
7000
8000
0 20.000
?
1 2 IRR =? ao ms

Digitao 20000 (CHS)(g)(CF0) 6000 (g)(CFj) 7000 (g)(CFj) 8000 (g)(CFj) (f)(IRR)
Visor 20000 6000 7000 8000
Comentrio PV=20.000,00 Pagamento 1 Pagamento 2 Pagamento 3 Taxa Interna de Retorno (IRR)

Calculadora HP-12C
Taxa Interna de Retorno - VIII
IRR - Exerccio com ausncia de alguns pagamentos

Um carro custa vista $20.000 e foi comprado em 3 pagamentos sendo a primeira de $8.000 paga no instante t=1 ms, a segunda de $8.500 paga no instante t=3 e a terceira de $9.000 paga no instante t=7. Qual a Taxa Interna de Retorno (IRR) da compra do carro?

6
8000
8500
9000
0 20.000
?
3 IRR =? ao ms
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Calculadora HP-12C
Taxa Interna de Retorno - IX

Se a soma dos valores atuais dos pagamentos igual ao valor vista: 8000 9000 8500 + = 20000 + 2 1+i (1 + i ) (1 + i )3 Com x = 1 , obtemos 8000x + 8500x 2 + 9000x 3 = 20000, isto , 1+i 18x 3 + 17x 2 + 16x 40 = 0 H pelo menos trs formas para resolver esta equao f (x ) = 0: Usar a frmula de Tartaglia para equaes cbicas. Usar o Mtodo de Newton-Raphson sobre f (x ) = 0. Usar a calculadora HP-12C.
Calculadora HP-12C
Taxa Interna de Retorno - X

Digitao 20000 (CHS)(g)(CF0) 8000 (g)(CFj) 0 (g)(CFj) 8500 (g)(CFj) 0 (g)(CFj) 0 (g)(CFj) 0 (g)(CFj) 9000 (g)(CFj) (f)(IRR) Visor 20.000,00 8.000,00 0,00 8.500,00 0,00 0,00 0,00 9.000,00 Comentrio PV=20.000,00 Pagamento 1 Pagamento 2 Pagamento 3 Pagamento 4 Pagamento 5 Pagamento 6 Pagamento 7 Taxa Interna de Retorno
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Calculadora HP-12C
Taxa Interna de Retorno - XI
Procedimento alternativo com a calculadora

Digitao 20000 (CHS) (g)(CF0) 8000 (g)(CFj) 0 (g)(CFj) 8500 (g)(CFj) 0 (g)(CFj) 3 (g)(Nj) 9000 (g)(CFj) (f)(IRR) Visor -20.000,00 8.000,00 0,00 8.500,00 0,00 3 9.000,00 7,03 Comentrio PV=20.000,00 Pagamento No. 1 Pagamento No. 2 Pagamento No. 3 Pagamento No. 4 Nmero de vezes de PMT4 Pagamento No. 7 Taxa Interna de Retorno
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Calculadora HP-12C
Valor Presente Lquido - I
Valor Presente Lquido

O Valor Presente Lquido (NPV = Net Present Value) uma medida de equilbrio de um Fluxo de caixa inicial em relao a uma certa taxa de retorno do investimento. Quanto maior for o valor de NPV, maior ser a taxa de retorno real do investimento.
Condio importante para o NPV

Condio NPV > 0 NPV < 0 Resultado sobre a Taxa Interna de Retorno Taxa de Retorno maior do que a taxa esperada Taxa de Retorno menor do que a taxa esperada
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Calculadora HP-12C
Valor Presente Lquido - II
Valor Presente Lquido na calculadora

Introduzimos o uxo de caixa na calculadora da mesma forma que para obter a taxa IRR, mas para obter o valor de NPV, devemos apresentar a taxa i esperada para o investimento. O NPV de um uxo de caixa obtido com as seguintes teclas: Teclas (CF0) (CFj) (Nj) (i) (NPV) (RCL) n
Funo no Fluxo de Caixa Capital Inicial Pagamento de ordem j Nmero de pagamentos Taxa esperada para o investimento Valor Presente Lquido Verica o nmero de lanamentos
Calculadora HP-12C
Valor Presente Lquido - III
NPV - Exerccio
X13 comprou um lote por $8.000 e espera um retorno mnimo de 13%. X13 deseja manter o lote por 5 anos e vender o mesmo por $13.000. X13 prev gastos e resultados de acordo com o uxo abaixo. Calcular o NPV para saber se a taxa esperada ser obtida.
NPV - Fluxo de Caixa do problema

i = 13% 0 8000
? 6
1 50
?
450 550 450 13000 3 4 5
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Calculadora HP-12C
Valor Presente Lquido - IV
NPV - Procedimento com a calculadora

Digitao (f)(CLX) 8000 (CHS)(g)(CF0) 50 (CHS)(g)(CFj) 450 (g)(CFj) 550 (g)(CFj) 450 (g)(CFj) 13000 (g)(CFj) (RCL)(n) 13 (i) (f)(NPV) Visor 0 -8000,00 -50,00 450,00 550,00 450,00 13.000,00 5 13 21,22
Como NPV = 21, 22 > 0, o investimento ultrapassou as expectativas.

Calculadora HP-12C
Valor Presente Lquido - V
NPV - Outro exerccio

X14 comprou um lote por $8.000 e espera um retorno mnimo de 14%. X14 deseja manter o lote por 5 anos e vender o mesmo por $13.000. X14 prev gastos e resultados de acordo com o uxo abaixo. Calcular o NPV para saber se a taxa esperada ser obtida.
NPV - Fluxo de Caixa do problema

i = 14% 0 8000
? 6
1 50
?
450 550 450 13000 3 4 5
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Calculadora HP-12C
Valor Presente Lquido - VI
NPV - Exerccio para casa

Algo custa vista $22.000 ou 3 pagamentos mensais sem entrada, de: $7.000+$7.000+$7.500 pagos nos nais dos meses. Qual a melhor alternativa, se podemos investir o dinheiro taxa de 8% ao ms?
NPV - Procedimento com a calculadora

D I G I T O (f)(CLX) 22000 (CHS)(g)(CF0) 7000 (g)(CFj) 7000 (g)(CFj) 7500 (g)(CFj) (RCL)(n) 13 (i) (f)(NPV) 0 -22.000,00 7.000,00 7.000,00 7.500,00 3 13 NPV > 0 ou NPV < 0
Bibliograa
Faro, C. Matemtica Financeira. APEC Editora. Rio. 1969. Kurosh, A. G. Curso de lgebra Superior. Edit.Mir. Moscu. 1968.
A Sodr, U. L TEX para Matemticos e Cientistas, Apostila para a construo de trabalhos de Matemtica atravs do LaTeX. Dep. Matemtica. UEL. Londrina-PR. 2008.
Sodr, U. Matemtica Comercial e Financeira, Dep. Matemtica. UEL. Londrina-PR. 2008. Vieira Sobrinho, J. D. Manual de Aplicaes Financeiras. Editora Atlas. S.Paulo. 1993. Zentgraf, W. Calculadora Financeira HP-12C. Editora Atlas. S.Paulo. 1994.
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Sobre este trabalho
A Trabalho construdo com a linguagem L TEX.
Estilos utilizados nesta apresentao: Beamer e pgf. Verso compilada em 10 de Abril de 2008. Visite a pgina Matemtica Essencial que possui mais de 250 links interessantes sobre Matemtica. Autor: Ulysses Sodr
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J : juros compostos P : Principal ou valor atual M : Montante simples S : Montante composto

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Exemplo com a taxa percentual anual

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Taxas proporcionais (mesmos: capital, tempo e montante)

Exemplo sobre taxas proporcionais

i = 10% a.m. = 30% a.trim. 1 2 1200 ? 3 1300 ?

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Fluxo de Caixa na Pgina Matemtica Essencial

Fluxos de caixa e alguns elementos

Fluxo de Caixa: Ponto de vista da pessoa

Fluxo de Caixa: Ponto de vista da nanceira

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