Anlise Tcnica - Suporte/Resistncia

Suporte: o preo em que os compradores resolvem entrar no mercado. Pode-se dizer que o produto
negociado est barato, ento os grandes negociadores esperam este nvel para comprar, com a grande
entrada
de
compradores,
a
tendncia
muda.
Quanto mais vezes o preo de suporte for visitado e a tendncia mudar nele, maior a validade dele.

Resistncia: o preo em que o produto est caro, ento as pessoas resolvem vender o produto. Com
a

grande

entrada

de

vendedores,

preo

acaba

caindo.

Assim como o suporte, quanto mais vezes a mudana de tendncia ocorrer em determinado preo, mais
validade
recebe
o
nvel.
Uma estratgia usada , vender na resistncia e comprar no suporte. Outra estratgia comprar ou
vender sempre que um desses nveis seja rompido.
O mercado sempre se movimenta formando ondas, e em determinados momentos estas ondas so de
altas, em outros elas so de baixa, e na maioria das vezes o mercado tendo a andar de lado, na chamada
acumulao.
Quando os preos variam dentro de duas linhas de tendncia quase paralelas, uma funcionar como
suporte e a outra como resistncia. Desta forma definido um Canal. Podemos identificar os canais
quando traamos uma linha em dois topos e em dois fundos, e estas linhas possuem praticamente a
mesma angulao, como no caso abaixo.

Canal de Alta normalmente ocorre quando estamos em tendncia de alta. notado pela variao dos
preos de uma ao entre LTAs, uma posicionada no topo e outra na base. Sinaliza ponto de entrada ao

testar

suporte

(LTA

posicionado

na

base).

Canal de baixa, devemos ficar atentos quando romper a LTB do topo, o rompimento da LTB normalmente
oferece um ponto de entrada. Sendo percebido pela variao dos preos de uma ao entre LTB`s.

No caso da figura abaixo estamos olhando um canal de alta, pois podemos ver claramente que as ondas
do mercado esto indo para cima, ou seja, os topos so esto cada vez maiores e os fundos tambm.

Observe que o mercado tende a assumir certa simetria em relao aos fundos, e topos, criando um ar de
previsibilidade aonde ser o prximo topo ou fundo.

Com os canais conseguimos identificar qual a acelerao do mercado, ou seja a velocidade em que o
mercado est subindo ou caindo. No grfico acima podemos ver que o Ibovespa est prestes a romper o
canal de alta, em um movimento altista, devendo assumir uma nova acelerao se o rompimento for
confirmado. Muitos investidores utilizam este momento como timing de entrada.

Suporte e resistncia na anlise tcnica

Suporte ou resistncia, como saber qual o melhor momento paracomprar ou vender uma
ao ?
Segundo a linha seguida pelos estudiosos da analise tcnica, uma das boas maneira de
prever isso atravs da observao dos pontos de suporte e resistncia nos grficos de
tendncia formados pelos preos das aes. Nestes grficos, onde h uma espcies de zigzags , pode-se observar a existncia de picos e fundos, e so eles os chamados pontos de
resistncia e de pontos de suporte respectivamente, e saber identifica-lo sem dvida uma
vantagem para o investidor.

..

Suporte de uma ao: Quando os preos das aes esto prximos ao nvel do suporte,
as comprasfeitas pelos investidores so fortes suficientes para interromper o processo de
queda durante algum tempo e, possivelmente at revert-lo. o ponto onde as compras esto
superando as vendas. Ou seja, indica que dificilmente os preos vo cair abaixo daquele nvel.
Resistncia de uma ao: J as resistncias so os nveis de preos onde as vendas esto
superando as compras dos investidores, o que tambm pode interromper a tendncia de alta
das aes e at revert-la.
Observe os pontos de suporte e resistncia na imagem abaixo:

E-commerce Back Office

Sistema de Gesto Integrado com as Principais Plataformas do Mercado.
E-millennium.com.br/BackOffice

..

Anlise:

Ao chegar em um destes pontos , difcil, mas no impossvel, que os preos das aes
encontrem dificuldades para continuar seu movimento, seja de alta ou de baixa. Por outro
lado, se os preos ultrapassarem um pouco este ponto, se diz que eles esto quebrando o
suporte ou a resistncia e passam a ter uma tendncia forte na direo do rompimento.

Para entender o que o investidor deve concluir disso, vamos a um exemplo numrico:
Suponha que, ao analisar o grfico do suporte e resistncia, o investidor observe que, no
passado, a linha subiu at R$ 20, caindo posteriormente e chegando at R$ 10. Se a curva
chegar aos R$ 20 e comear a cair, como j havia acontecido, o momento certo de venda.
Isso porque a tendncia ser de queda e, conseqentemente, os investidores comeam a
realizar lucro para no pegar maiores quedas.
Mas, em contrapartida, se os preos ultrapassarem o nvel de resistncia observado
anteriormente (R$20), quebrando a resistncia, a tendncia de que o preo continue subindo.
Isso faz com que seja bom momento para adquirir mais papis.
No caso da anlise do nvel de suporte, tambm pode-se concluir qual o melhor momento de
compra e venda. Caso a linha de suporte, no passado, tenha ficado em R$ 20 e,
posteriormente, tenha cado para R$ 10, h a possibilidade de dois movimentos. Ou o preo
volta a subir, respeitando o suporte de R$ 10 ou rompe este nvel, caindo mais.
Ao chegar ao nvel de R$ 10, suporte observado anteriormente, pode-se concluir que um
bom momento para compra, j que, a partir deste ponto, a tendncia ser de alta. Caso, depois
de atingir o nvel de R$ 10, o preo continue caindo, rompendo assim o suporte, o investidor
deve vender as aes, que entraram em tendncia de queda.

Infelizmente, a anlise tcnica, no faz milagres. Mas ao utiliz-la, o investidor pode maximizar
o poder de lucro e minimizar as perdas durante as negociaes atravs dos conceitos de
suporte e de resistncia. Ningum pode saber qual ser o andamento do mercado, mas
atravs da anlise destes nveis possvel ao menos melhorar as probabilidades nas
negociaes.

Fibonacci nos Mercados

O aproveitamento do conhecimento discorrido at agora no
mercado se dar de forma agregada, ou seja, tentar se utilizar de todos ao
mesmo tempo para comprovar a eficcia daanlise tcnica e a sua coerncia
entre si, com por exemplo o uso de Candles, de mdias mveis e das ondas de
Elliott.

Retracao de Fibonacci nos Mercados

Terminao usada na anlise tcnica que se alude a
expectativa de que o preo de um ativo financeiro recue numa grande
proporo do movimento original deparando-se com o suporte ou a
resistncia nos pontos de Fibonacci antes que ele continue na
direo original.
Esses nveis so cunhados desenhando uma linha entre
dois pontos extremados e logo dividindo a distncia vertical
pelas propores de Fibonacci de 23,6%, 38,2%, 50%, 61,8% e

100%. As propores mais corriqueiras so as de 61,8% e seu

complemento, 38,2%.
A retrao de Fibonacci
um
utenslio
muito
conhecido, usado por muitos traders especialistas para auxiliar a
identificar nveis estratgicos de operaes, objetivos de preos ou de
perdas e/ou lucros (stop loss - stop profit).
A noo de Retrao de Fibonacci usada em muitos
indicadores como, principalmente, a teoria das Ondas de Elliott e os
prprios Candles.
O grfico abaixo mostra o ndice Bovespa, na
periodicidade diria, ou seja, cada candle um dia de negociao,
de Janeiro Maio de 2008.

IBOV - ndice Bovespa - Dirio

Os pontos 1 e 2 foram utilizados para marcar uma

possvel onda 1 de Elliott, e como se esperava, o ndice corrigiu at a
regio de 38,2%, a marcao 3 no grfico. Esse tipo de movimento
na anlise tcnica conhecido como piv de alta. Nota-se ainda
que, no ponto 3 onde o candle testa a regio de 38,2%, a formao
do candle hammer,
quase
um doji,
ambos
de
fim
de tendncia e reverso.
Ento depois de respeitar a regio de 38,2%, seguiu
firme at a regio de 161,8%, ou seja, a projeo de Fibonacci de
61,8% do movimento de alta denotado por 1 e 2.
Esse
tipo
de
anlise

conhecida
por retrao deFibonacci. A cada onda de alta, espera-se uma
correo ou em 61,8% ou em 38,2%. O oposto vlido tambm, ou
seja, a cadaonda de baixa, espera-se uma correo de alta em torno
de 38,2% ou 61,2%.

ABYA3 - Abyara ON - Semanal

O grfico acima mostra o comportamento daAbyara,

onde teve-se um movimento corretivo iniciado no dia 02 de Julho de
2007 e o comprimento da onda 1, ou seja, 100%, teve uma correo
positiva em 38,2%, que se pode entender como uma realizao de
lucros, e ento teve o movimento mais intenso, chegando 161,8%,
ou a onda 3 de Elliott. Percebe-se no cumprimento de 161,8% da
correo, teve-se um candle de indeciso, sinalizando uma possvel
reverso de tendncia, que no foi respeitada.

GOAU4 - Gerdau Met PN Mensal

No grfico acima referente Gerdau Met, tem-se o

cumprimento da onda 1 de Elliott, com uma correo de 38,2% do
movimento de alta, para acumular foras e alcanar o objetivo
da onda 3, que seria 161,8% sinalizado no grfico. Percebe-se um
cumprimento quase que milimtrico, ficando bastante evidente
pontos de tima entrada no ativo.

PETR4 - Petrobrs PN - Intraday - 60 minutos

No grfico acima, tem-se a Petrobras no dia 28 de

Agosto de 2008, teve-se no momento da abertura at as 13:00 horas
o fim da onda 1 corretiva, e teve-se uma correo de 61,8%,
marcado em amarelo no grfico, coincidindo com umcandle de
reverso, o hammer ou martelo invertido. Mais uma vez teve-se
uma tima oportunidade de entrada, nesse caso, uma operao de
venda no ativo, de um pouco mais de 1% em um pouco mais de 1
hora de mercado.

USIM5 - Usiminas PNA - Intraday - 15 minutos

O grfico acima refere-se ao ativo Usiminas, na

periodicidade de 15 minutos, do dia 27 de Agosto de 2008, aps abrir
o dia em GAP, o ativo teve uma queda de aproximadamente 1 hora,
ou os 4 primeiro candles, preenchendo assim o buraco de
negociaes, e logo em seguida recuperou-se e inverteu a tendncia,
para cima agora. Nesse movimento traou-se a onda 1, ou os 100%,
e projetou-se a retrao de 61,8%, e em amarelo, nogrfico, como
pode ser visto, ouve o cumprimento do movimento corretivo, com
um candle do tipo hammer ou martelo invertido sinalizando
reverso de tendncia. Mais uma vez tem-se uma tima oportunidade
de entrado no ativo, e ainda projetou-se a regio de 261,8% que foi
cumprida no dia seguinte, aps abertura em GAP e o preenchimento
do mesmo.
Nota-se que nesse tipo de estratgia de mercado, temse diversas vezes o cumprimento quase que milimtrico,
possibilitando assim um gerenciamento de capital mais rigoroso e um
controle de estope mais curto. Com isso, abre-se um leque de
oportunidades de compra e venda no mercado, independentemente
da
periodicidade
analisada,
trabalhando
assim
com
um Risco/Retorno (Risc/Reward) muito mais elevado, ou seja,
diminui-se o risco e aumenta o retorno, possibilitando um maior
rendimento e sobrevivncia no longo prazo, com ganhos acima da
mdia do mercado.

Expanso de Fibonacci nos Mercados

As expanses de Fibonacci so
na
verdade
um
complemento retrao de Fibonacci, como j visto anteriormente,
e servem basicamente para projetar possveis objetivos para o ativo
assim como regies de suporte e resistncia.
Quando se confirma um piv de alta ou baixa, sob
uma resistncia ou suporte nos nveis da retrao deFibonacci,
pode-se projetar uma expanso inicial de 161,8 deFibonacci, do
ponto inicial, ou seja, a onda 1 de Elliott. Caso o ativo venha a

buscar esse objetivo de 161,8%, estar caracterizada a onda 3 de

Elliott.
Outros nveis de expanso de Fibonacci usados com
freqncia so os de 261,8% e 423,6%. Acima disso fica muito
esticada a projeo e muitos traders deixam de usar, mas no que
no se encaixam no cenrio. Alm disso, os nveis de retrao so
pouco utilizados, mas tambm surti efeito positivo. Por exemplo, o
nvel de 138,2%, 150% ou 238,2% so usados mais no caso
do trader precisar ou querer um objetivo mais curto e
conseqentemente mais plausvel, e com isso aumentar seu ndice
de Risco/Retorno.

ITAU4 - Itaubanco PN - Dirio

O grfico acima mostra as oscilaes no preo das

aes preferenciais do banco Ita, do dia 28 de Maro de 2008, e
tem-se marcado em 1 o fundo, em 2 o movimento de alta e em 3 o
movimento corretivo. Caracterizou-se um piv de alta e foi
projetado o nvel de 161,8% de Fibonacci e pde se perceber o
cumprimento, marcado com o nmero 4 o fim da onda 3 de Elliott.

CESP6 - Cesp PNB - Dirio

No grfico acima da Cesp, do dia 04 de Janeiro de

2008, tem-se marcado em 1 o topo, em 2 movimento corretivo de
alta, e em 3 a confirmao do piv de baixa. Percebe-se que, no
meio da onda 3 de Elliott, especificamente no dia 24 de Maro,
houve o leilo das aes da companhia, que por sinal foi um fracasso,
e desencadeou todo um movimento especulativo devido a
privatizao da companhia. Percebe-se que, todo o movimento

especulativo praticamente
deFibonacci.

dissipou-se

no

nvel

de

261,8%

IBOV - ndice Bovespa - Dirio

No grfico acima do ndice Bovespa, do dia 19 de Julho

de 2007, tem-se marcado em 1 o topo, em 2 o movimento corretivo
e em 3, a caracterizao do piv de baixa. A continuao do
movimento de baixa se deu at a expanso de Fibonacci de 423,6%,
coincidindo com a mnima de um martelo(hammer) para da
reverter a tendncia.

BNCA3 - Nossa Caixa ON - Dirio

No grfico acima do banco Nossa Caixa, do dia 16 de

Abril de 2008, tem-se um modelo um pouco diferente. O ativo no
chegou
a
ter
um piv de
confirmao
forte,
ou
seja,
daonda principal. O fato o seguinte: No dia 21 de Maio de 2008,
depois do fechamento do prego, foi liberado uma nota sobre a
inteno de compra do banco Nossa Caixa pelo o banco do Brasil.
Como era de se esperar, o dia seguinte foi de euforia e abriu-se
em GAP o ativo. O interessante que abriu na regio de 261,8%
de Fibonacci, e depois da confirmao da compra efetivamente, o
ativo chegou a bater a projeo de 423,6% deFibonacci.

KLBN4 - Klabin S/A PN - Dirio

No grfico acima da Klabin S/A., do dia 17 de Julho de

2007, tem-se em 1 o topo e o incio do movimento baixista. Em 2
tem-se uma pausa do movimento de baixa e uma retomada da alta,
uma correo que durou at o ponto 3, onde se caracterizou um piv
de baixa, e assim tendo continuao do movimento de baixa, at
atingir a regio de 138,2% de expanso de Fibonacci.

BTOW3 - B2w Varejo On Dirio

No grfico acima da B2w, do dia 05 de Maro de 2008,

tem-se em 1 o topo, em 2 o fim ou a pausa do movimento de baixa,
e em 3 a caracterizao de um piv de baixa. O ativo retomou a o
movimento baixista, respeitando assim a mdia mvel de 25
exponencial, marcado em amarelo tracejado nogrfico e buscou a
regio de 150% de Fibonacci.
Caso queira saber mais sobre Fibonacci, acompanhe
esses outros post?
Fibonacci Fan
Bandas de bollinger com Fibonacci
Canal de tendencia com nveis de Fibonacci
Fibonacci Channel

Canal de Fibonacci
Pessoal,

bom

dia!

Basicamente, essa ferramenta consiste na aplicao dos nveis de Fibonacci sobre a

amplitude do canal.

Petrobrs - PETR4 - Dirio

Reparem que tracei um canal em vermelho e em azul se encontram os nveis de

Fibonacci, em 31,8%, 50% e 61,8%. Percebam que, quando o ativo rompeu a
banda inferior do canal de baixa, ele foi buscar o nvel de 38,2% do canal.

Bando do Brasil - BBAS3 Dirio

Nesse grfico do BB, o rompimento da banda inferior do canal de baixa levou a um

teste no nvel de 100% do canal.

Vale - VALE5 - Dirio

Novamente, nesse caso temos o rompimento do canal de baixa para baixo, levando
a um teste primeiramente no nvel de 38,2%. Depois outro teste com a mnima
batendo no mesmo nvel. Abre em gap e testa o nvel de 61,8%... Enfim, rompe e
testa o nvel de 100%. Ento volta para o interior do canal at testar novamente a
regio dos 100%. Faz mais um teste at romper e testar agora o nvel de 161,8%
do canal para dai voltar. E ontem mais uma vez realizou um teste no nvel de
38,2%.

Bom pessoal, sem dvidas uma ferramenta interessante para projeo de

cenrios. necessrio um estudo mais profundo, mas de incio, causou um bom
impacto.