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Ivo Gonzalez Junior - Administrao Financeira e Oramentria I

FLUXO DE CAIXA IMPORTNCIA, COMPOSIO E

APLICAO NAS EMPRESAS
1. A Importncia do Fluxo de Caixa
Entende-se como Fluxo de Caixa o registro e controle sobre a
movimentao do caixa de qualquer empresa, expressando as entradas e
sadas de recursos financeiros ocorridos em determinados perodos de tempo.
(CAMPOS FILHO, 1997). O Fluxo de Caixa assume importante papel no
planejamento financeiro das empresas. Portanto, constitui-se num exerccio
dinmico, que deve ser constantemente revisto, atualizado e utilizado na
tomada de decises. Normalmente a anlise realizada atravs de indicadores
especficos, de acordo com cada projeto ou situao analisada, tais como:
Valor Presente (Valor Atual Lquido), Taxa interna de retorno, Payback e Taxa
Mdia de Retorno .
O Fluxo de Caixa constitui ferramenta de fundamental importncia
para a boa administrao e avaliao das organizaes. A sua adoo
possibilita uma boa gesto dos recursos financeiros, evitando situaes de
insolvncia ou falta de liquidez que representam srias ameaas
continuidade das organizaes.
A boa utilizao da ferramenta fluxo de caixa tambm possibilita o
conhecimento do grau de independncia financeira das organizaes, com
base na avaliao do seu potencial para gerao de recursos no futuro para
saldar seus compromissos e para pagar a remunerao dos seus
empreendedores.
Viabiliza, ainda, a avaliao da capacidade de financiamento do seu
capital de giro ou se depende de recursos externos, permitindo conhecer a
capacidade de expanso com recursos prprios, gerados a partir de suas
prprias operaes a aferir o potencial efetivo das organizaes para
implementar decises de investimento, financiamento, distribuio de lucros
e/ou pagamento de dividendos.
Tambm, gera indicadores do memento ideal para a realizao de
emprstimos ou captaes de recursos externos, tanto para a cobertura de
eventuais situaes dficits, como para implementar decises que dependem
de aportes adicionais, alm de orientar as aplicaes dos excedentes de caixa
(supervites) no mercado financeiro, possibilitando maiores ganhos para a
organizao e melhor compatibilizao dos prazos.
A UTILIZAO DO FLUXO DE CAIXA NAS EMPRESAS
2.1. Fluxo de Caixa Histrico X Projetado
Existem duas formas para tratamento das informaes relativas ao
Fluxo de Caixa; a primeira forma refere-se ao Fluxo de Caixa Histrico (ou
Passado) que apresenta o desempenho passado; e a segunda ao Fluxo de
Caixa Projetado (ou Oramento de Caixa) que procura antever as situaes
relacionadas ao caixa das organizaes.
O Fluxo de Caixa Histrico coloca-se como instrumento complementar
s demais demonstraes contbeis, especialmente ao Balano Patrimonial e
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a Demonstrao de Resultado do Exerccio. Procura esclarecer e historiar as

atividades operacionais de investimento e de financiamento. Estabelece o
rastreamento da atividade passada com vistas a elucidar pontos crticos no
desempenho financeiro das organizaes, fornecendo subsdio para a tomada
de decises, correo de rumos e incrementos de resultados. Sua anlise
permite avaliar a forma como o recurso de cada fonte vem sendo aplicado e
proporciona uma viso acerca do crescimento da organizao. Tambm, aliado
a outros indicadores, serve como base para a construo do Fluxo de Caixa
Projetado.
O Fluxo de Caixa Projetado ou Oramento de Caixa antecipa situaes
futuras de caixa, antevendo pontos crticos que podero ser antecipadamente
tratados ou situaes de excesso de caixa que podem ensejar decises de
redirecionamento de recursos.
Construdos a partir de critrios previamente definidos, aliados a
informaes disponveis nas organizaes e com auxlio de modelos
matemticos e estatsticos, essas previses no esto isentas dos efeitos da
subjetividade, sendo, portanto de extrema importncia a observao do
princpio da prudncia por ocasio de sua elaborao.
Mesmo entre os Fluxos de Caixa pode-se observar que, enquanto o
Fluxo Histrico limita-se a explicar o passado o Fluxo de Caixa Projetado lanase a frente procurando estabelecer o futuro. A importncia de um e de outro
relativa e poder ser maior ou menor dependendo do momento e da utilizao
que se deseje dar. Se a ante viso do futuro possibilita agilidade na adaptao
a situaes novas, o conhecimento do passado e a sua comparao ao
planejado se constitui em elemento aferido dos critrios utilizados para as
projees.
2.2- Estrutura da Demonstrao do Fluxo de Caixa
Para uma perfeita anlise das informaes o Fluxo de Caixa de uma
organizao deve apresentar uma estrutura com determinado grau de
detalhamento, para que o administrador possa analisar, entender e decidir
adequadamente sobre sua liquidez.
Os Fluxos Operacionais representam todos os gastos relacionados
com a produo e comercializao dos bens e servios da empresa. Deve
conter como entradas a cobrana das vendas dos produtos/servios gerados e
comercializados; e como sadas os elementos que esto ligados gerao,
administrao e comercializao de tais produtos como: pagamentos a
fornecedores, gastos com servios pblicos, etc.
Os Fluxos de Investimentos envolvem a aquisio e venda de ativos
que sero utilizados na produo de bens uso servios, a concesso e o
recebimento de emprstimos, as movimentao relativas s aplicaes
financeiras e as participaes em outras empresas.
So consideradas entradas de Atividades de Investimentos:
recebimento de emprstimos concedidos, recebimentos por resgate de
aplicaes financeiras, recebimento por vendas de participaes acionrias em
outras empresas, etc. E como sadas podemos citar: desembolso por
concesso de emprstimos, pagamento para aquisio de ttulo financeiros,
pagamentos para aquisio de participao acionria em outras empresas.
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Os Fluxos de Financiamento que equalizam o somatrio dos demais

fluxos: no caso de sobras dos recursos, existe sada para aplicao; no caso
de falta de caixa, existe resgate de investimento ou mesmo captao de
recursos.
2.3 O processo de planejamento
O processo de planejamento do FC da empresa consiste em implantar
uma estrutura de informaes til, prtica e econmica. A proposta dispor de
um mecanismo seguro para estimar os futuros ingressos e desembolsos de
caixa da empresa.
O fluxo de caixa um dos instrumentos mais eficientes de
planejamento e controle financeiro, o qual poder ser elaborado de diferentes
maneiras, conforme as necessidade ou convenincias da empresa, a fim de
permitir que se visualize os futuros ingressos de recursos e os respectivos
desembolsos.
O FC projetado, pode ser expresso de forma genrica pela seguinte
equao:
SFC = SIC + I D

Onde:

SFC = Saldo final de caixa;

SIC = Saldo inicial de caixa;
I = Ingressos
D = Desembolsos.
Nestes termos, o fluxo de caixa o instrumento utilizado pelo
administrador financeiro, com a finalidade de detectar se o saldo inicial de caixa
adicionado ao somatrio de ingressos, menos o somatrio de desembolsos em
determinado perodo, apresentar excedentes de caixa ou escassez de
recursos financeiros pela empresas.
Caso houver excedentes financeiros, permitir ao administrador
financeiro estudar a destinao mais eficiente dos mesmos. Se houver de
recursos financeiros, possibilitar a ele captar nas fontes menos onerosas do
mercado. Cumpre destacar que, na captao e na aplicao de recursos
financeiros por parte da empresa, dever ser fixada, entre outros fatores, o
prazo de operao. Por exemplo, na aplicao de recursos no mercado
financeiro (fundo de Aplicaes Financeiras), o administrador financeiro dever
levar em considerao no s a taxa de juros que ser paga pela instituio
financeira, mas tambm a segurana da operao e o perodo que excedente
ser aplicado, pois a empresa indstria, comrcio ou prestadora de servios,
e no uma especuladora no mercado financeiro.
2.4. Importncia no Planejamento
importante o planejamento do fluxo de caixa, porque ir indicar
antecipadamente as necessidades de numerrio para o atendimento dos
compromissos que a empresa costuma assumir, considerando os prazos para
serem saldados. Com isso, o administrador financeiros estar apto a planejar
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com a devida antecedncia, os problemas de caixa que podero surgir em

conseqncia de redues cclicas das receitas ou de aumento no volume dos
pagamentos.
Acresce-se outro papel importante, que desempenha o fluxo de caixa,
que a possibilidade de evitar a programao de desembolsos vultosos para
perodo em que o ingresso orado sejam baixos por questes de mercado, por
exemplo. O planejamento do fluxo de caixa permite ao administrador financeiro
verificar se poder realizar aplicaes a curto prazo com base na liquidez, na
rentabilidade e nos prazos de resgate.
Nestes termos, o fluxo de caixa de vital importncia para a eficincia
econmico financeiro e gerencial das empresas, sejam elas, micro,
pequenas, mdias ou grandes, a tal ponto, que muitas instituies de crdito
exigem a sua apresentao antes de concederem emprstimos a seus clientes.
2.5 O prazo de planejamento do fluxo de caixa
O perodo abrangido pelo planejamento do fluxo de caixa depende do
tamanho e ramo de atividade da empresa. Em geral, quando as atividades
esto sujeitas a grandes oscilaes, a tendncia para estimativas com prazos
curtos (dirio, semanal, mensal), enquanto as empresas que apresentam
volume de vendas estvel, preferem projetor o fluxo de caixa para perodo
longos (trimestral, semestral ou anual). A finalidade do planejamento tambm
influi no perodo abrangido pelo mesmo. Por exemplo, para um programa de
investimento intensivo por parte da empresa, torna-se conveniente um
planejamento mais detalhado, referente a um prazo menor, para se dar uma
idia aproximada da projeo de saldos mensais durante o exerccio social.
Como toda a empresa tem mais de uma espcie de necessidade
financeira, precisa ter estimativas com prazos variveis, de acordo com as
respectivas fina lidades.
importante a empresa trabalhar com um planejamento mnimo para
trs meses. O fluxo de caixa mensal dever, posteriormente, transformar-se em
semanal e este em dirio. O modelo dirio fornecer a posio dos recursos
em funo dos ingressos e desembolsos de caixa, constituindo-se em
poderosos instrumento de planejamento e controle financeiros para a empresa
(FREZATTI,1999).
2.6 O planejamento do fluxo de caixa a longo prazo
O planejamento do fluxo de caixa a longo prazo dispensa a
apresentao de muitos detalhes, pois tem em vista apenas relacionar
alteraes significativas nos futuros saldos de caixa da empresa. De acordo
com os planos de ao aprovados pela cpula diretiva, devero resultar de
expanso ou modernizao da capacidade de produo e/ou comercializao,
lanamento de novas linhas de produtos e crescimento almejado da empresa
dentro de um ou trs anos, ou em um futuro prximo.
Tem por objetivo demonstrar a possibilidade de serem geradas as
disponibilidades de caixa, ou obtidos os recursos financeiros necessrios
manuteno das atividades planejadas para um dado perodo
(ZDANOWICZ,2001).
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Devero indicar as pocas em que as disponibilidades podero ser

insuficientes, a fim de que o administrador financeiro fique apto a:
a) incluir no planejamento de caixa o montante dos emprstimos ou
financiamentos com que a empresa dever contar a curto, mdio, ou longo
prazos;
b) prever aumento de capital social, mediante aproveitamento de reservas ou
subscrio de novas aes;
c) analisar os efeitos que cada uma dessas maneiras de obter maiores
recursos ter na estrutura do capital da empresa;
d) determinar para a alta administrao os projetos que podero ser
executados de acordo com os planos, quais sero adiados ou alterados.
2.7 Os requisitos bsicos para o planejamento do fluxo de caixa
importante, para a elaborao do fluxo de caixa, considerar as
oscilaes que possam eventualmente ocorrer e iro implicar em ajustes dos
valores projetados, mantendo-se assim a flexibilidade desse instrumento de
trabalho do administrador financeiro.
Dentre os principais pr-requisitos para o planejamento do fluxo de
caixa esto os dados econmico financeiros, que sero utilizados pelo
administrador financeiro, pois devero ser os mais corretos possveis, captados
no plano geral de operaes da empresa para o perodo a ser projetado.
Neste momento, o administrador financeiro ir buscar informaes em
outros departamento da empresa, e importante que seus responsveis
estejam conscientes da exatido, clareza
e confiabilidade dos dados
prestados.
A empresa, para utilizar este instrumento de gesto financeira e
alcanar os objetivos e as metas propostas, no deve medir esforos na sua
implantao e implementao, em termos empresariais. Ela deve manter um
nvel razovel em caixa de bancas para que possa atender s necessidades
dirias.
Este saldo disponvel no poder ser arbitrrio, porm determinado
pelo administrador financeiro de acordo com os parmetros operacionais da
empresa. Quanto mais cuidado houver na sua elaborao menor ter de ser o
nvel de caixa.
Para que a empresa obtenha resultados positivos atravs do fluxo de
caixa necessrio que observe os seguintes requisitos:
a) buscar a maximizao do lucro, possuindo certos padres de segurana,
previamente fixados;
b) assegurar ao caixa um nvel desejado, a partir da constituio de reservas
necessrias empresa;
c) obter maior liquidez nas aplicaes dos excedentes de caixa no mercado
financeiro;
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d) determinar o nvel desejado de caixa, a partir das contas que compe o

disponvel da empresa;
e) fixar limites mnimos, mediante as experincias adquiridas pela empresa,
permitindo realizar os ajustes quando for necessrio;
f) ainda que a empresa observe certos padres de segurana, pode investir
parte de seus recursos disponveis, mas nunca alm do mnimo necessrio
para as suas atividades operacionais.

MTODOS PARA ELABORAO DA DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE

CAIXA
3.1. Mtodo Direto
O Mtodo Direito consiste em classificar os recebimentos e
pagamentos de uma empresa utilizando as partidas dobradas. A vantagem
deste mtodo que permite gerar as informaes com base em critrios
tcnicas, eliminando, assim, qualquer interferncia da legislao fiscal.
aquele em que as informaes para composio de fluxo de caixa obtidas
diretamente dos registros das operaes da empresa.
A demonstrao do Fluxo de Caixa pelo Mtodo Direto facilita o
entendimento do usurio, pois nela pode-se visualizar integralmente a
movimentao dos recursos financeiros decorrentes das atividades
operacionais da empresa (CAMPOS FILHO). A evidenciao dos valores que
movimentam o caixa de uma importncia para uma anlise mais profunda do
fluxo financeiro da empresa. Este mtodo mais informativo, pela clareza com
que revela as informaes do caixa.
Mtodo Direto: Vantagens x Desvantagens
Vantagens:
a) Cria condies favorveis para que a classificao dos recebimentos e
pagamentos siga critrios tcnicos e no fiscais;
b) Permite que a cultura de administrador pelo caixa seja introduzida mais
rapidamente nas empresas;
c)

As informaes de caixa podem estar disponveis diariamente.

Desvantagens:
a) O custo adicional para classificar os recebimentos e pagamentos;
b) A falta de experincia dos profissionais das reas contbil e financeira em
usar as partidas para classificar os recebimentos e pagamentos.

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3.2 Mtodo Indireto

o mtodo em que as empresas ao decidirem no mostrar os
recebimentos e pagamentos operacionais devero relatar a mesma importncia
de fluxo de caixa lquido das atividades operacionais indiretamente, ajustando o
lucro lquido para reconcilia-lo ao fluxo de caixa das atividades operacionais
eliminando os efeitos:
a) de todos os deferimentos e pagamentos operacionais passados e de todas
as provises de recebimentos e pagamentos operacionais futuros; e
b) de todos os itens que so includos no lucro lquido que no afetam
recebimentos e pagamentos operacionais.
Se observarmos o Demonstrativo de Fluxo de Caixa pelo Mtodo
Indireto semelhante a DOAR, e como o objetivo do Fluxo de Caixa facilitar
o entendimento dos usurios comparativamente DOAR muitos preferem no
adota-lo. Este mtodo se torna deficiente no sentido de no permitir ao usurio
uma perfeita compreenso do Fluxo de Caixa.
Mtodo Indireto: Vantagens x Desvantagens
Vantagens
a) Apresenta baixo custo basta utilizar dois balanos patrimoniais (o do incio
e do final do perodo), a demonstrao de resultados e algumas informaes
adicionais obtidas na contabilidade.
b) Concilia o lucro contbil com o fluxo de caixa operacional lquido mostrando
como se compe a diferena.
Desvantagens
a) O tempo necessrio para gerar as informaes pelo regime de
competncia s depois converte-las para o regime de caixa. Se isso for feito
uma vez por ano, por exemplo, podemos ter surpresas desagradveis e
tardiamente.
b) Se h interferncia da legislao fiscal na contabilidade oficial, e
geralmente h, o mtodo indireto ir eliminar somente parte dessas distores.

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3.3. Apresentao do Mtodo Direto

Fluxo de Caixa Proveniente
Das Atividades Operacionais
(+) Recebimento de Clientes e outros
(-) Pagamentos a Fornecedores
(-) Pagamento a Funcionrios
(-) Recolhimentos ao governo
(-) pagamentos a credores diversos
(=) Disponibilidades geradas pelas (aplicadas nas) atividades operacionais
Das Atividades de Investimentos
(+) Recebimento de venda de Imobilizado
(-) Aquisio de Ativo Permanente
(+) Recebimento de Dividendos
(=) Disponibilidades geradas pelas (aplicadas nas) atividades de investimentos
Das Atividades de Financiamentos
(+) Novos Emprstimos
(-) Amortizao de Emprstimos
(+) Emisso de Debntures
(+) Integralizao de Capital
( -) Pagamento de Dividendos
(=) Disponibilidades geradas pelas (aplicadas nas) atividades de Financiamento
AUMENTO/DIMINUIO NAS DISPONIBILIDADES
DISPONIBILIDADES- no incio do perodo
DISPONIBILIDADES- no final do perodo

3.4. Fluxo de Caixa Anlise de Dados

O Fluxo de Caixa de fundamental importncia para as empresas, pois
constitui pea indispensvel de sinalizao para os rumos financeiros de uma
organizao.
Evitar falta de recursos e conseqente crise de liquidez nas empresas
ou, atravs do seu conhecimento, de forma antecipada, minimizar seus efeitos,
representa uma das principais funes do fluxo de caixa.
Atravs de uma adequada gesto de caixa podemos reduzir
substancialmente a necessidade de capital de giro, proporcionando maiores
lucros em funo, principalmente, da reduo das despesas financeiras. Da a
importncia da reviso e anlise criteriosa do fluxo de caixa, pois s assim a
empresa poder aferir os resultados efeitos.
De nada adianta efetuar projees de fluxo de caixa se o mesmo no
for utilizado como ferramenta bsica no processo decisrio.

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A projeo das necessidades futuras, indicar escassez ou excesso de

recursos em determinado perodo e a avaliao desses resultados, permitir
que a empresas tome as providncias em tempo hbil e reprojete seu fluxo de
caixa em funo das novas situaes.
4. FLUXO DE CAIXA ASPECTOS COMPLEMENTARES E MODELO
4.1 Fluxo de Caixa x Lucros
4.2 As Principais Transaes que afetam o caixa
4.2.1 Transaes que aumentam o caixa (Disponvel)
a) Integralizao do Capital pelos Scios ou Acionistas;
b) Emprstimos Bancrios e Financiamentos;
c) Venda de itens do Ativo Imobilizado;
d) Outras Entradas.
4.2.2 Transaes que diminuem o caixa (Disponvel)
a) Pagamento de dividendos aos Acionistas;
b) Pagamento de Juros, Correo Monetria da Dvida e Amortizao da
Dvida;
c) Aquisio de itens do Ativo Permanente;
d) Compra vista e pagamentos de fornecedores;
e) Pagamentos de Despesas / Custos, Contas Pagar e outros.
4.2.3 Transaes que no afetam o caixa
a) Depreciao, Amortizao e Exausto;
b) Proviso para Devedores Duvidosos;
c) Acrscimos de itens de Investimentos pelo mtodo de Equivalncia
Patrimonial.

4.3 Classificao das Origens e Aplicaes de Caixa

Na realidade, a demonstrao dos fluxos de caixa resume as origens
e as aplicaes de caixa durante um dado perodo. O quadro a seguir classifica
as origens e aplicaes bsicas de caixa. Por exemplo, se as duplicatas a
pagar da empresa aumentarem em $ 1.000 durante o ano, essa variao ser
uma ORIGEM DE CAIXA. Se o estoque da empresa aumentar em $ 2.500,
essa variao ser uma APLICAO DE CAIXA, no sentido de que um
adicional de $ 2.500 foi destinado ao estoque.

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ORIGENS

APLICAES

Diminuio em qualquer ativo

Aumento em qualquer ativo

Aumento em qualquer passivo

Aumento em qualquer passivo

Lucro liquido aps I. renda

Prejuzo lquido

Depreciao

Dividendo pagos

Venda de aes

Recompra de aes

5. Fluxo de caixa financeiro

O fluxo de caixa financeiro o instrumento de planejamento mais utilizado
pelas empresas de todos os portes no mundo inteiro.
O objetivo bsico do fluxo de caixa projetar as disponibilidades financeiras da
empresa, produzindo informaes necessrias programao da captao de
recursos financeiros, otimizao das aplicaes de sobras de caixa,
gerenciamento do contas a pagar, avaliao do impacto de variaes de custos
e preos, entre outras decises importantes.
Caractersticas do fluxo de caixa
a) elaborado geralmente em base diria, com um perodo de cobertura de um
ms corrido. Por exemplo, o fluxo de caixa do dia 10 de abril de 2.000 cobre o
perodo entre esta data e o dia 10 de maio. No dia 11 de abril, o fluxo de caixa
elimina os dados do dia 10 de abril (j passado), introduz os dados do dia
onze de abril e acrescenta as projees referentes ao dia onze de maio.
b) Utiliza o mtodo direto para obteno dos dados, onde eles so
desvinculados dos nmeros gerados pela contabilidade. Esses dados so
obtidos a partir de estimativas de entradas e sadas de caixa oriundas,
principalmente, das reas de contas a receber, vendas, contas a pagar,
compras e contratos.
c) No se confunde com oramento de caixa, que um instrumento de
acompanhamento e controle de metas elaborado usualmente em base anual e
vinculado s projees de resultado para o mesmo perodo.
d) distinto do demonstrativo contbil denominado Fluxo de Caixa. Este
informa o que aconteceu em termos de movimentao acumulada de caixa
(geralmente ao longo de um ano) no exerccio a que se referem as
demonstraes contbeis.
e) Retrata a efetiva situao de caixa da empresa, j que seus nmeros
representam disponibilidades bancrias, numerrio ou aplicaes financeiras
de resgate imediato.
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Recomendaes para um bom gerenciamento do fluxo de caixa

a) Objetivo: o fluxo de caixa deve ter por objetivo informar as projees das
disponibilidades financeiras da empresa. Outras funes como controle ou
acompanhamento de pagamentos e recebimentos no devem ser atribudas ao
fluxo de caixa.
b) Formato dos saldos de caixa: O fluxo de caixa ideal no deve conter saldos
muito variados. Flutuaes expressivas nos saldos de caixa, alternando valores
positivos e negativos, acarretam desvantagens financeiras e operacionais. As
desvantagens financeiras ocorrem porque, no Brasil, a taxa de captao
muito maior do que a taxa de aplicao de recursos financeiros. Assim, quando
o fluxo de caixa est positivo, a empresa ganha pouco nas aplicaes
financeiras e quando est negativo, paga muito para se financiar. As
desvantagens operacionais acontecem porque as bruscas oscilaes
submetem a tesouraria a fortes presses de trabalho, degradando as
condies de trabalho e aumentando as possibilidades de erros. (Veja no final
uma anlise dos efeitos de um fluxo de caixa com variaes de saldo).
c) Grau de preciso: por ser um instrumento de planejamento, o fluxo de caixa
est sujeito a uma natural incerteza. Considera-se aceitvel uma margem de
erro em torno de 15% nas projees do fluxo de caixa. Por isso, o fluxo de
caixa deve buscar esta meta de acerto. Do contrrio, tender a se tornar mais
um dos muitos relatrios burocrticos existentes na organizao.
d) Utilizar as tcnicas de cenrios: o fluxo de caixa tradicional trabalha com
uma nica estimativa. Apesar de til, este tipo de informao restringe a
tomada de deciso. Uma maneira de melhorar a aplicabilidade das projees
do fluxo caixa utilizar ao mesmo tempo trs estimativas: a otimista, a provvel
e a pessimista. Assim, as decises podero ser tomadas com mais convico
com base numa faixa de valores (entre um mnimo e um mximo).
e)Utilizar tcnicas estatsticas: parte da incerteza sobre os dados dos fluxo de
caixa pode ser contornada com o uso de tcnicas estatsticas simples. Por
exemplo, as mdias mveis de inadimplncia por classe de clientes um
poderoso auxlio na projees de entradas de caixa.
f) Limitar o valor do item "diversos": o item "diversos" - tanto de entradas como
de sadas de caixa - no deve ultrapassar 10% do respectivo total de entradas
e sadas de caixa. Este cuidado evita ter no fluxo de caixa um dado de valor
substancial, sem identificao especfica, o que comprometeria a utilidade da
informao.
g) Aplicao das sobras de caixa: a melhor aplicao para as sobra de caixa
a antecipao de pagamento aos fornecedores ou o financiamento de clientes.
Atravs de uma poltica bem negociada de descontos e juros, a empresa pode
conseguir taxas de aplicao e seus fornecedores e clientes obtm taxas de
captao bem mais vantajosas do que no sistema financeiro.
h) Adequado gerenciamento do sistema de informaes: o fluxo de caixa um
grande sistema de informaes para o qual convergem os dados financeiros
gerados em diversas reas da empresa. A maior dificuldade para se ter um
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fluxo de caixa realmente eficaz gerenciar adequadamente este sistema de

informaes. Quando a rea financeira da empresa forte, esta dificuldade
mais fcil de ser contornada. Se isto no acontece, o gestor financeiro
precisar se transformar no "embaixador" da informao e negociar com todas
as reas geradoras de dados para o fluxo de caixa, de modo a obter a
necessria qualidade para esses dados.
Causas da divergncia entre gerao de lucro e gerao de caixa
A importncia do fluxo de caixa tambm devida natural divergncia entre
gerao de lucro e gerao de caixa. As causas dessas divergncias so as
seguintes:
1. Causas de gerao de caixa sem gerao de lucro
a) O custo dos produtos vendidos foi avaliado a preo de reposio.
b) A gerao de caixa foi obtida pela depreciao.
c) A gerao de caixa resultado de liquidao de estoques com prejuzo.
d) O desembolso do custo ocorrer no futuro (exemplos: desvalorizao
cambial, multa sobre FGTS de empregados a serem demitidos).
2. Causas de gerao de lucro sem gerao de caixa
a) A receita est aplicada em contas a receber.
b) O lucro decorrente de ganhos sobre carteira de ttulos no vendidos.
c) O lucro foi gerado pela valorizao de participaes acionrias no
vendidas.
Requisitos de informtica para o fluxo de caixa

Apesar de sua grande utilidade e de lidar com uma expressiva massa de

dados, o fluxo de caixa no exige grandes recursos de informtica para sua
operao.
A rigor, qualquer planilha eletrnica poderia ser utilizada para desenvolver e
operar o fluxo de caixa, j que o processamento matemtico envolvido
bastante simples. Esta simplicidade tambm se estende s necessidades de
hardware para operar o fluxo de caixa.
Dependendo da arquitetura dos dados a serem utilizados pelo fluxo de caixa,
rod-lo num banco de dados poderia facilitar a importao e integrao dos
dados j existentes em outros sistemas corporativos.
Em termos de softwares prontos h uma grande oferta no mercado e a maior
dificuldade identificar aquele que melhor atende s necessidades especficas
da empresa.

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