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ATPS - Estrutura e Análise Das Demonstrações Financeiras
ATPS - Estrutura e Análise Das Demonstrações Financeiras
ANT
ONI
O
3
DE
6
AND R4
RAD A6
E
4
MAR 3
ATIVIDADES PRTICAS
QUE
SUPERVISIONADAS
DA DISCIPLINA DE ESTRUTURA E ANLISES DAS
S
JO
DEMONSTRAES FINANCEIRAS
O
BATI 3
STA 7
ALE R1
XAN A8
DRE 7
M.
2
JNI
OR
MR
3
CIO
6
LIM
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A
A3
DA
6
SILV
8
A
REG
INA
3
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7
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MES
A8
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7
N.
0
FILH
O
ROB
ERT 3
O
6
ALV R3
ES A8
DE
7
CAXIAS- MA
MO 0
ABRIL/ 2013
URA
2
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
RA
RA
RA
RA
RA
RA
Caxias/MA,
Universidade Anhanguera Uniderp Administrao 2014/5
3
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
Abril/2014.
SUMRIO
1.
INTRODUO.......................................................................................................... 06
2.
ETAPA I..................................................................................................................... 07
2.1
PASSO 1..................................................................................................................
2.1.1
2.1.2
2.2
PASSO2....................................................................................................................... 09
2.2.1
2.3
PASSO 3.................................................................................................................... 13
ETAPA II.................................................................................................................... 13
3.1
PASSO 1...................................................................................................................... 13
3.1.1
3.1.2
3.1.3
3.2
PASSO 2.................................................................................................................... 14
3.2.1
3.3
PASSO 3.................................................................................................................... 17
4.
ETAPA III.................................................................................................................. 17
4.1
PASSO 1..................................................................................................................... 17
4.1.1
4.1.2
4.2
PASSO 2..................................................................................................................... 18
4.2.1
4.3
PASSO 3..................................................................................................................... 20
07
4
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
5.
ETAPA IV................................................................................................................
21
5.1
PASSO 1..................................................................................................................... 21
5.1.1
Amortizao de Emprstimos...................................................................................... 21
5.1.2
5.2
PASSO2.................................................................................................................... 21
5.2.1
5.3
PASSO 3..................................................................................................................... 23
CONSIDERAES FINAIS................................................................................... 24
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS.................................................................. 26
5
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
RESUMO
Apresentaremos nesta atividade complementar aquilo que nos leva a analisar e tomar
concluses a partir de diversas tcnicas que nos permitem avaliar uma empresa,
principalmente no que diz respeito a sua rentabilidade, ao seu fluxo de caixa, a sua real
permanncia em lucratividade e longevidade no mercado.
Observaremos tambm que a juno das mais variadas tcnicas nos permite avaliar
com maior preciso o que de fato pode se tomar como medida estratgica dentro de uma
empresa, garantindo uma maior preciso dos fatos.
ABSTRACT
We will present in this activity complement what leads us to analyze and take
conclusions from several techniques that allow us to evaluate a company, especially with
regard to their profitability, their cash flow, its real permanence in profitability and longevity
in the market.
Observe also that the junction of the most varied techniques allows us to assess more
accurately what actually can be taken as strategic measure within an enterprise, ensuring
greater accuracy of the facts.
6
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
1 - INTRODUO
7
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
2 ETAPA 1
112,71
112,71%
NO CIRCULANTE
Realizvel longo prazo
1.149,00
Duplicatas receber
409.896,00
Valores a receber repasse Finame fabricante
Partes relacionadas
5.391,00
Impostos e contribuies a recuperar
A.H
71,54%
48,18%
123,18%
137,48%
155,89%
155,89
150,91%
100%
100%
100%
1.686,00
479.371,00
18.245,00
146,74%
116,95%
338,43%
5.867,00
100%
9.488,00
161,72%
2.928,00
100%
5.405,00
184,60%
1.9135,00
1.935,00
127.731,00
554.897,00
1.341.731,00
100%
100%
100%
100%
100%
3.163,00
3.163,00
252.171,00
6.574,00
776.103,00
1.662.979,00
163,46%
163,46%
197,42%
139,86%
123,94%
8
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
100%
100%
100%
-
68.943,00
453.323,00
2.073,00
9.626,00
139,83%
130,00%
124,95%
-
Desgio em controladas
Total no Circulante
PARTICIPAO MINORITARIA
100%
100%
100%
29.513,00
567.056.00
2.536,00
702,86%
139,75%
135,54%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
489.973,00
2.052,00
(349,00)
679.243,00
679.243,00
100,00%
100,00%
36,05%
109,28%
109,28%
123,94%
4.199,00
405.770.,00
1.871,00
PATRIMONIO LIQUIDO
489.973,00
Capital Social
2.052,00
Reserva de capital
(968,00)
Ajuste de Avaliao patrimonial
130.516,00
Reserva de Lucros
621.573,00
Total do Patrimnio Lquido
1.341.737,00
Total do Passivo
1.662.979,00
272.085,00
2008
R$
A.H
836.625,00
728.313,00
108.312,00
(140.501,00)
109,92%
107,28%
132,00%
108,77%
110,15%
696.124,00
(416.550,00)
100%
279.574,00
115,74%
102,75
%
9
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
Vendas
(59.786,00)
100%
Gerais e Administrativas
(45.428,00)
100%
Pesquisa e Desenvolvimento
(26.340,00)
100%
Honorrios de Administrao
(8.025,00)
100%
Tributrias
(6.742,00)
100%
Resultado de equivalncia patrimonial
Outras receitas operacionais lquidas
1.031,00
100%
Total das despesas operacionais
(145.290,00) 100%
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO
126.795,00
100%
RES. FIN
RESULTADO FINACEIRO
Receita Financeira
30.508,00
100%
Despesas Financeira
(5.048,00)
100%
(65.927,00
)
(63.800,00
)
(28.766,00
)
(8.278,00)
(2.913,00)
1.673,00
140,44%
109,21%
(168.011,00)
103,15%
43,21%
162,27%
115,64%
111.563,00
87,99%
36.950,00
(5.061,00)
121,12%
100,26%
(283,25)
%
(283,25)
%
(117,26)
%
126,43%
94,93%
(3.796,00)
100%
10.752,00
(3.796,00)
100%
10.752,00
6.258,00
100%
(7.338,00)
110,27%
121,37%
246,34%
91,55%
158,74%
100,52%
90,93%
10
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
0,86%
17.742,00
1,07%
0,16%
3.243,00
0,20%
0,26%
7.247,00
0,44%
58,64%
886.876,00
53,33%
0,09%
1.686,00
0,10%
30,55%
479.371,00
28,83%
0,40%
18.245,00
1,10%
0,44%
9.488,00
0,57%
0,22%
5.405,00
0,33%
0,14%
9,52%
-
3.163,00
252.171,00
6.574,00
0,19%
15,16%
0,40%
41,36%
776.103,00
100,00%
1.662,979, 00
46,67%
100,00%
11
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
Total no Circulante
405.770,00 30,24%
PARTICIPAO MINORITRIA
1.871,00
0,14%
PATRIMNIO LIQUIDO
Capital Social
489.973,00 36,52%
Reserva de Capital
2.052,00
0,15%
(0,07)
Ajuste de avalio patrimonial
(968,00)
%
Reserva de Lucros
130.516,00 9,73%
621.573,00
46,33%
Total do Patrimnio Liquido
1.341.737,00 100,00%
Total do Passivo
567,053,00
2.536,00
34,10%
0,15%
489.973,00
2.052,00
29,46%
0,12%
(349,00)
(0,02)%
187.567,0
11,28%
679.243,00
1.662,979,00
40,84%
100%
Receita Financeira
Despesa Financeira
Variao cambial ativa
Variao cambial passiva
Total do resultado financeiro
LUCRO OPERACIONAL
5,31%
(0,73)%
1,54%
(1,05)%
5,07%
21,10%
Corrente
Diferido
LUCRO LIQUIDO ANTES DAS
PARTICIPAO
Participao minoritria
Participao da administrao
LUCRO LIQUIDO DO EXERCCIO
(4,79)%
0,68%
129.174,00
20,44%
118.257,00
16,99%
(55,00)
(4.400,00)
124.219,00
(0,09)%
(0,70)%
19,66%
(881,00)
(4.423,00)
112.953,00
(0,013)%
(0,64)%
16,23%
12
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
A anlise horizontal feita no ano de 2007 o custo dos produtos vendidos apresentou
um valor de R$ 359.903,00, tendo um aumento de 15,73%, totalizando R$ 416.550,00 no ano
de 2008. Na anlise vertical em 2008 o aumento foi de 2,89% comparado ao ano anterior.
Conforme os aumentos da Receita observaram o aumento dos custos.
Na margem bruta.
Frmula :
LucroBruto
x100 __________________
Re ceitaLikquida
2008 :
279.574,00
40,20%
696.124,00
2007 :
272.085,00
43,10%
631.988,00
13
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
14
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
Frmula :
Capitaisde Terceiro
x 100
PassivoTot al
2008 :
59%
1672.979
1662.79
Aumentou 5,47% em 2008 com relao ao ano de 2007, observa-se uma diminuio
no Capital Prprio da empresa. ndice que mostra qual a participao de capital de terceiros
no total dos recursos obtidos para o financiamento do ativo ndice, o quanto o capital de
terceiro est financiado a ativo da empresa, ou seja, quanto menor, melhor pra empresa.
Frmula :
Passivo Circulante
x 100
Capital Terceiro
Composio de Endividamento
2007 :
312.523
312.523
43,50%
312.523 405.770 718.293
2008 :
414.144
414.144
42,21%
414.144 567.056 981.200
15
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
A queda de 1,29% no ano de 2008 em relao ao de 2007, fez com que a um entasse o
tempo para a busca de recursos para saldar as dividas de curto o prazo. Este ndicemostra, do
total de capital de terceiro, qual o percentual das dividas a curto prazo, que esto
representadas pelo passivo circulante.
Frmula :
2007 :
2008 :
20,86%
621.573
621.573
38,56%
679.243
679.243
A situao da empresa teve uma piora, pois houve um aumento de 17,7% no ano de
2008 em relao a 2007. Todo o PL, o capital de terceiros em longo prazo e uma parte do
capital de terceiros curto prazo no ativo no circulante estavam sendo investidos, no
restando recursos para o ativo circulante. Este ndice mostraQual o percentual de
comprometimento do capital prprio no ativo no circulante Quanto menor ele for, melhor
para a empresa.
Imobilizao dos recursos no correntes
2007 :
1.935.127.731 0
129.66
12,62%
621.573 40.770 1.027.343
16
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
2008 :
3.163.252.171 6574
261.908
21,01%
679.243 567.056
1.246.299
A empresa ainda no tem recursos restantes para o Ativo Circulante. Em2007 para
2008 houve um aumento de 8,39%. Este ndice mostra a utilizao de recursos no correntes
na aquisio do ativo no circulante (investimentos, imobilizado e intangvel). Recursos no
correntes so recursos em longo prazo, que por meio do capital prprio (PL), quer por meio
de capital de terceiros (PNC), assim quanto menor for esse ndice, melhor.
Frmula :
AC ARLP
PL PCN
Liquidez Geral
786.840 0
786.840
2007 :
1,10
312.523 405.770 718.293
886.876 0
886.876
2008 :
0,90
414.144 567.056 981.200
Em 2007 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa tinha o valor de R$ 1,10para paga-l,
j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa passou a ter apenas R$ 0,90 para paga-l,
vemos um recuo no poder de pagamento de dvida da empresa.
O ndice de liquidez geral indica a capacidade de pagamento dos financiamentos e
dvidas em longo prazo. O resultado apurado mostra quanto empresa tem de bens e direitos
para cada R$ 1,00 de dvida. Ento melhor quando esse indicador maior.
Universidade Anhanguera Uniderp Administrao 2014/5
17
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
Frmula :
AC
PC
786.840
2007 :
1,42
554.897
886.876
2008 :
1,14
776.103
Liquidez Corrente:
Sendo assim: Apesar do recuo, as dvidas curto prazo esto sendo pagas,pois em
2007 para cada R$ 1,00 de dividas curto prazo a empresa tinha R$ 1,42 de recursos
disponveis, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida curto prazo a empresa tinha R$ 1,14 de
recursos disponveis.
Este ndice considerado por muitos como o melhor indicador da capacidade de
pagamento da empresa, pois mostra a capacidade de satisfazer suas obrigaes mdio prazo
de vencimento.
Frmula :
AC Estoque
PC
Liquidez Seca:
1,09
554.897
554.897
0,78
776.103
776.103
18
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
VendasLqu idas
AtivoTotal
2007 :
631.988
0,47
1.341.737
2008 :
696.124
0,42
1.662.979
Giro do Ativo:
A empresa piorou seu desempenho, em 2007 para cada R$ 1,00 de ativo a empresa
vendeu apenas R$ 0,47, e em 2008 apenas R$ 0,42, entende-se que a empresa investiu mais
do que teve de retorno.
O Ativo total considerado a soma dos investimentos da empresa. Assim esse
indicador mede a eficincia com a qual a empresa usa seus ativos para gerar vendas; quantas
vezes o Ativo total se renovou por meio destas; pelas vendas, e se a empresa est gerando um
volume suficiente de atividade, tendo em vista seu investimento total do Ativo.
Com o resultado maior obtido nesse indicador, mais eficientemente os ativos da
empresa tm sido usados.
Frmula :
LucroLqui do
x19,66%
VendasLqu idas
Margem lquida:
Universidade Anhanguera Uniderp Administrao 2014/5
19
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
2007 :
124.219
19,66%
631.988
2008 :
112.953
16,23%
696.124
Houve uma queda, em 2007 o valor foi de R$ 19,66 e em 2008 de R$ 16,23. Este
ndice demonstra quanto a empresa obteve de lucro lquido em relao receita lquida,
indicando tambm a capacidade da empresa em gerar lucro.
Conforme o indicador, o resultado sendo maior, melhor pra empresa
Frmula :
LucroLqui do
x100
AtivoTotal
2007 :
124.219
9,26%
1.341.737
2008 :
112.953
6,79%
11.662.979
Rentabilidade do ativo:
20
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
Frmula :
LucroLqui do
x100
PLMdio
PL Mdio
PL incial PL final
2
2008 :
650.408
2
2
2007 :
124.219
no tem o valor
2008 :
112.953
17,37%
650.408
A empresa remunerou o capital investido pelos scios em 17,37% no ano de2008. Este
ndice mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos scios, a taxa de
rendimento do capital prprio.Verifica-se aqui a rentabilidade do capital, que no o mesmo
que lucratividade, pois a rentabilidade quanto o capital est sendo remunerado pelo lucro,
quanto est se ganhando sobre ele, e a lucratividade quanto empresa est tendo de lucro
sobre suas operaes de venda. Portanto quanto maior o resultado melhor.
3.1 - OPINIO SOBRE O ARTIGO DE STEPHEN KANITZ
O artigo publicado por Stephen Kanitz descreve que o lucro mdio das 500maiores
empresas do pas nos ltimos dez anos, foi de 2,3% sobre as receitas, revelando a grande
maioria da populao no tem conhecimento dos balanos publicados pelas empresas,
achando assim que chega a 50% a margem de lucro.
21
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
De acordo com o que os ndices apresentaram, observa-se que o que est relatado no
artigo realmente verdade, onde conclumos que as empresas investem, mas nem sempre
chegam a resultados que esperavam.
A partir desse raciocnio conclui-se que no Brasil, as empresas no lucrando no
investindo por conseqncia, no h um crescimento generalizado.
claro que h muito pra se fazer pra que haja um maior incentivo para que as
empresas invistam na produo, invistam na contratao, gerando mais emprego, podemos
citar uma medida que podem funcionar para que realmente o Brasil volte a crescer, a to
esperada Reforma Tributria.
(359.903,00)
100%
272.085,00
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
(59.786,00)
100%
Vendas
(45.428,00)
100%
Gerais e Administrativos
(26.340,00
100%
Pesquisa e Desenvolvimento
(8.278,00)
100%
Honorrios de Administrao
(6.742,00)
100%
Tributarias
Resultados de equivalncia patrimonial
1.031,00
100%
Outras receitas operacionais lquidas
145.290,00
Total das despesas operacionais
(416.550,0
0)
279.574,00
(65.927,00)
(63.800,00)
(28.766,00)
(8.278,00)
(2.913,00)
1.673,00
168.011,00
115,74%
110,27%
140,44%
109,21%
103,15%
43,21%
162,27%
-
121,37%
22
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
Diferido
1.914,00
100%
LUCRO
LIQUIDO
ANTES
DAS 101.252,0
PARTICIPAES
0
Participao minoritria
(555,00)
100%
Participao da administrao
(4.400,00) 100%
LUCRO
LIQUIDO
ANTES
DO
96.297,00
RESULTADO FINANCEIRO
RESULTADO FINANCEIRO
Receita Financeira
30.508.,00 100%
Despesas Financeira
(5.048,00)
100%
(3.796,00)
100%
2.258,00
100%
27.922,00
124.219,0
0
4.715,00
246,34%
82.954,00
(881,00)
(4.423,00)
158,74%
100,52%
77.650,00
36.950,00
(5.061,00
)
121,12%
10.752,00
(7.338,00
)
35.303,00
112.953,0
0
100,26%
(283,25)
%
(117,26)
%
-
2007:
Passivo Operacional - 97.391
Passivo Financeiro - 620.398
Patrimnio Lquido - 623.948
2008:
Passivo Operacional 153.290
Passivo Financeiro - 818.669
Patrimnio Lquido - 691.020
23
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
Frmula GIRO :
VendasLqu idas
AtivoLiquido
2007 :
761.156
0,61
1.244,346
2008 :
836.625
0,55
1.509.689
Frmula MARGEM :
LucroLqui do
VendasLqu idas
2007 :
2008 :
124.219
0,61( x100 16,32%)
761.156
112.953
0,14( x100 13,50%)
836.625
24
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
2007 :
12.219
0,0119846 x0,05 0,01
621.573
2008 :
112.953
0,16629 x0,05 0,01
679.243
Frmula 2 :
AtivoCirculante ANC
x1,65
PassivoCirculante PNC
2007 :
2008 :
25
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
Frmula 3 :
AtivoCirculante Estoque
x3,55
PassivoCirculante
2007 :
2008 :
Patrimnio Liquido
Frmula 4 :
AtivoCirculante
x1,06
PassivoCirculante
2007 :
786.840
2,517702 x1,06 2,67
312.523
2008 :
886.876
2,141467 x1,06 2,27
414..144
26
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
2007 :
2008 :
414.144 567.056
981.200
Frmula FI A B C D E
27
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
-6
-5
-4
Insolvncia
-3
-2
-1
Penumbra
Solvncia
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ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
grandes sobras pode significar para quem analisa de fora uma ausncia de investimentos,
dando a impresso negativa para a empresa.
Portanto em se tratando de Capital de Giro importantssimo que se tenha bem claro o
que ser destinado a ele..
PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e
estocagem.
DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo,
DP ser igual 360 dias.
PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.
ESTOQUES
2007 : PMRE
Etoque
xDF
CMV
183.044
0,508592 x360 183,09
359.903
2008 : PMRE
285.344
0,685017 x360 246,61
416.550
29
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
Frmula : PMRE
285.344
0,685017 x360 246,61
416.550
2007 : PMRE
183.044
0,508592 x360 183,09
359.903
2008 : PMRE
285.344
0,685017 x360 246,61
416.550
Vendas
Frmula :
PMRV
Duplicatas a Re ceber x DP
Re ceita Bruta de Vendas
2007 : PMRV
62.88
0,082621x360 30,29761.156
836.625
Compreende o intervalo
Compras
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PMPC
2007 :
Fornecedores x DF
Compras
25.193
sem o saldo incialde 2007
31.136
0,06 x 360 21,60
518.850
31
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
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ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
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ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
De acordo com a anlise dos ndices econmicos e financeiros da indstria Romi S.A.
em 2007 e 2008, bem como pela interpretao da anlise vertical e horizontal do balano
patrimonial e da DRE, apresentamos a seguir relatrio circunstanciado, interpretando e
concluindo sobre a evoluo financeira da empresa neste perodo, e destacamos as seguintes
informaes:
A participao de capitais de terceiros demonstra que, em 2007, o capital de terceiros
representou 23,29% do total dos recursos investidos na empresa; j em 2008, esse percentual
aumentou para 27,9% do total dos recursos, revelando que a empresa est, mas dependente de
capital de terceiros.
A composio do endividamento indica que a divida a curto prazo no ano de 2007,
representava 50,3%; no ano de 2008, esse percentual aumentou para 61%, mostrando que
houve uma concentrao maio da divida a curto prazo.
O grau de imobilizado do patrimnio lquido apresenta que, em 2007, a empresa havia
investido 89,3% do patrimnio lquido no ativo permanente, deixando pouco mais de 79%
investido no ativo circulante; J no ano de 2008, esse percentual subiu para 114,3%,
mostrando uma mudana na poltica da empresa ao direcionar menos recursos para o ativo
circulante.
O grau de imobilizado dos recursos no correntes sinaliza que, em 2007, a empresa
utilizou 89,3% dos recursos no correntes no financiamento do ativo permanente; esse
percentual aumentou para 62,3% em 2008, demonstrando que a empresa optou por direcionar
mais desses recursos para o ativo permanente e menor parcela para o ativo circulante.
No ndice de liquidez geral, podemos interpretar que, em 2007, a empresa possua,
para cada R$ 1,00 de dvida, R$ 1,87 de recursos disponveis para pagamento a curtos e longo
prazo; j em 2008, a empresa diminuiu sua liquidez geral, tendo, para cada R$ 1,00 de dvida,
R$ 1,70 de recursos disponveis.
No ndice de liquidez corrente, identificamos que, em 2007, a empresa possua R$
2,52, de recursos para cada R$ 1,00 de dvida, ocorrendo uma queda no indicador em 2008,
em caiu para R$ 2,14 de recursos para cada R$ 1,00 de dvida, mostrando que a empresa teve
uma queda em sua gesto de caixa. Pois quanto maior for esse indicador, melhor.
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razovel melhora, em 2008, para 49,23%. Isso indica que houve uma diminuio da
participao de capital prprio dos scios ou de terceiros, como fornecedores, impostos e
outros.
O nvel de endividamento com bancos (participao de instituies de crditos no
endividamento) verificou que, no ano de 2007, os financiamentos representavam 50,3% do
capital de terceiros investido na empresa, reduzindo-se para 61% em 2008, demonstrando que
a empresa liquidou emprstimos ao longo do ano ou movimentou suas operaes com
recursos prprios, ou de suas prprias atividades ou de scios.
O grau de financiamento do ativo circulante (financiamento do ativo circulante por
instituies financeiras) aumentou entre os dois anos: em 2007, os financiamentos a curto
prazo ( passivo circulante) representavam 28,26% dos recursos disponveis no ativo circulante
da empresa; em 2008, essa relao aumentou para 33,42%. Esse aumento mostra que a
empresa se tornou mais dependente de capital de terceiros para financiar o seu ativo a curto
prazo.
A respeito de anlise vertical do ativo, passivo e da demonstrao do resultado,
podemos verificar que o ativo circulante diminuiu sua representatividade sobre o total do
ativo de 58,6%, em 2007, para 53,3%, em 2008, especialmente pelo caixa e equivalncia de
caixa que ano de 2007 era de 14,01%, em 2008 passou a ser 8,1% e ttulos mantidos para
negociao caiu de 8,3% para 3,2% nos respectivos anos.
A conta financiamentos aumentou sua participao no total do passivo, de 23,3%, em
2007, para 24,9%, em 2008, demonstrando que o endividamento no longo prazo subiu em
relao ao total das obrigaes.
Constatamos que a margem de lucro de 16,3%, em 2007, caiu para 13,5%, em 2008.
Isso se deve particularmente ao crescimento das despesas administrativas, que aumentaram
sua representatividade da receita lquida de 83%, em 2007, para 83,2%, em 2008.
A respeito da anlise horizontal do ativo, passivo e da demonstrao do resultado,
podemos verificar que o ativo cresceu 23,9% de 2007 para 2008, e esse impacto se deve sobre
tudo, ao aumento das disponibilidades (bancos e aplicaes financeiras). O lucro gerado em
2008, boa parte foi investida no ativo imobilizado.
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CONSIDERAES FINAIS
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apresentados neste relatrio de anlise, que a indstria Romi S.A. encontra-se em boa situao
financeira, apresentando, entre os dois perodos analisados, uma boa evoluo, crescimento
em suas operaes e boa rentabilidade. Com base nessas informaes, o analista pode decidir
com propriedade sobre a possibilidade de concesso de crdito, avaliao de novos
investimentos e at sobre o valor da empresa.
Ao trmino desse trabalho de pesquisas e analises dos mais diversos recursos
contbeis, percebemos o quanto necessrio uma observao cuidada dos demonstrativos
contbeis, pois so com esses dados que podemos nos basear para tomar decises acertadas
para a empresa.
importante salientar que estas tcnicas so frutos de muitos estudos e experincias
importantes dentro das empresas.
No paramos por aqui, pois a cada dia teremos mais tcnicas e mais precisas, pois
esses estudos iro se aprimorando a cada dia, para que as empresas continuem tomando
decises e ideias para seu crescimento financeiro, econmico e patrimonial.
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
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ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS_____________________________________________
http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/investidores/documentos/Relatrios/
BP_2008.pdf. Acesso em: 28/03/2014.
http://spreadsheets.google.com/ccc?
key=0AiARonPFF2EZdGdXLVUIOWhRc2RseHBsR0d1djV3a2c&h=en> Acesso em:
28/03/2014
http://spreadsheets.google.com/Doc?
docid=0ASAronPFF2EZZDQ0d3ZF84aGo5Z3ZoZGM&hl=en > Acesso em 28/03/2014