Perspectivas da

economia em 2012
e medidas do
Governo
Guido Mantega
Ministro da Fazenda
Comisso de Assuntos Econmicos do Senado Federal
Braslia, 22 de maio de 2012
1

A situao da economia internacional est se agravando

A estratgia europeia de AUSTERIDADE FISCAL desacompanhada
de polticas pr-crescimento tem-se revelado ineficaz.
A economia mundial sofre GRAVES PERTURBAES, com
acentuada averso ao risco, sobretudo se a Grcia abandonar o
euro. Ressurge o risco de problemas bancrios na Unio
Europeia e nos EUA.
Para os pases emergentes e o Brasil, a crise tende a AFETAR O
CRESCIMENTO E REDUZIR O VOLUME DE COMRCIO. Provoca
fuga de capitais nos pases mais vulnerveis.
O Brasil est mais preparado do que em 2008: reservas
internacionais, solidez fiscal, instrumentos disponveis,
compulsrio.
2

Em 2012, a crise mundial continua

Crescimento do PIB mundial, em % a.a.

* Estimativas da Economist Intelligence Unit

Fonte: Economist Intelligence Unit

Elaborao: Ministrio da Fazenda

2012: desacelerao da economia mundial

Crescimento do PIB em 2011 e 2012 (projeo), % a.a.

* Para o Brasil (2012) e China (2012), previses dos

respectivos Governos.

Fonte: WEO (FMI) de abril de 2012

Elaborao: Ministrio da Fazenda

Cenrio de stress na Europa com o aprofundamento

da crise: Amrica Latina a regio menos afetada
Impacto da crise da Zona do Euro na economia mundial, em % PIB

Fonte: WEO (FMI) de abril de 2012

Elaborao: Ministrio da Fazenda
5

Desafios em 2012
Acelerar o crescimento num cenrio mundial adverso
Dinamizar os investimentos
Fortalecer o mercado interno
Manter a solidez fiscal e o controle da inflao
Manter o cmbio favorvel
Ampliar o crdito e reduzir as taxas de juros do sistema
financeiro: reduo do custo financeiro
Reforma tributria: desoneraes
Reduzir custo da energia, logstica e infraestrutura
6

DESAFIOS DO CRESCIMENTO:
Acelerar os investimentos
PAC, valores pagos, 2011 e 2012, R$ bilhes

Fonte: STN/Ministrio da Fazenda

Elaborao: Ministrio da Fazenda

Investimentos com crescimento

maior que o do PIB
Em % a.a.

* Projees do Ministrio da Fazenda

Fonte: IBGE e Ministrio da Fazenda

Elaborao: Ministrio da Fazenda

Perspectivas de Investimento: 2012-2015

Em R$ bilhes de 2011

Fonte: BNDES e Bradesco

Elaborao: Ministrio da Fazenda

DESAFIOS DO CRESCIMENTO:
Fortalecer o mercado interno
Crescimento do comrcio varejista,
Pesquisa Mensal de Comrcio (PMC) Ampliado, em % a.a.

* Acumulado em 12 meses at maro 2012

Fonte: IBGE
Elaborao: Ministrio da Fazenda

10

Fortalecimento do mercado
interno por meio da elevao do emprego formal
Variao anual de novos postos de trabalho, em milhes

* Acumulado em 12 meses at maro de 2012, divulgado

pelo CAGED, no considerando as declaraes feitas fora
do prazo.

Fonte: RAIS e CAGED/MTE

Elaborao: Ministrio da Fazenda

11

Taxas de desemprego com dinmicas diferentes: dinamismo

do emprego no Brasil x crise nos pases avanados
Taxas de desemprego no Brasil, nos EUA e na Zona do Euro, em %

* Sries com ajuste sazonal.

Fonte: FMI e IBGE (para o Brasil)

Elaborao: Ministrio da Fazenda

12

Expanso contnua da massa salarial

Taxa anual de crescimento, em %

*Acumulado em 12 meses at maro de 2012.

Fonte: IBGE
Elaborao: Ministrio da Fazenda

13

Permanncia da poltica de solidez fiscal

Resultado primrio do Governo Central, em R$ bilhes

Fonte: Banco Central do Brasil e Ministrio da Fazenda

Elaborao: Ministrio da Fazenda

14

Dvida do setor pblico em declnio

Dvida lquida do setor pblico, em % do PIB

* Projeo do Banco Central do Brasil para o final de 2012.

Fonte: Banco Central do Brasil e

Ministrio da Fazenda
Elaborao: Ministrio da Fazenda

15

DESAFIOS DO CRESCIMENTO:
Manter a inflao dentro da meta
IPCA, em % a.m.

Fonte: IBGE
Elaborao: Ministrio da Fazenda

16

Ao permanente sobre o cmbio

Cotao do dlar comercial, em R$/US$

Fonte: CMA Brasil

Elaborao: Ministrio da Fazenda

17

Reservas internacionais elevadas

No final de cada perodo, em US$ bilhes

* Posio em 15 de maio de 2012.

Fonte: Banco Central do Brasil

Elaborao: Ministrio da Fazenda

18

DESAFIOS DO CRESCIMENTO:
Ampliar o crdito
Saldo total das operaes de crdito, em % do PIB e R$ bilhes

Fonte: Banco Central do Brasil

Elaborao: Ministrio da Fazenda

19

Tendncia de queda da taxa bsica de juros

Taxa de juros nominal (Meta Selic) e taxa de juros real ex-ante, em % a.a.

*Deflator: expectativas de inflao 12 meses frente.

Fonte: Banco Central do Brasil

Elaborao: Ministrio da Fazenda

20

Spread bancrio brasileiro ainda um dos

maiores do mundo
Spread bancrio geral (pessoa jurdica + pessoa fsica), em fevereiro de 2012,
em % a.a.

*Dados de janeiro de 2012.

Fonte: Banco Central para o Brasil, IFS para os demais
Spread = Taxa de emprstimo Taxa de captao
Elaborao: Ministrio da Fazenda

21

Mudana da regra da remunerao da poupana

Para reduzir ainda mais os juros,

preciso adequar as regras da
remunerao da poupana nova
realidade.

22

Sem alteraes, a poupana torna-se um

obstculo para a queda das taxas de juros
Remunerao atual da poupana e de fundos de investimento (lquido de
IR e taxa de administrao)*, em % a.a.

* Fundos com rendimento de 100%

da Selic, prazo de 1 ano e IR de 17,5%.

Elaborao: Ministrio da Fazenda

23

No h mudanas na poupana com depsitos

at 3 de maio de 2012
Atualmente, h cerca de 100 milhes de cadernetas
de poupana, com saldo de R$ 431 bilhes.
Remunerao de 0,5% ao ms + TR
(ou 6,17% ao ano + TR),
conforme Lei n 8.177, de 1991
No h mudana na frmula de clculo da TR
Cadernetas de poupana continuaro a desfrutar de:
Segurana

Liquidez imediata
Rentabilidade mensal
Iseno de Imposto de Renda

24

Cadernetas com depsitos realizados a partir de

4 de maio de 2012
Para os depsitos realizados a partir de 4 de maio de
2012, passa a vigorar nova regra de remunerao:

SELIC maior que

8,5% ao ano

Rendimento da poupana
de 0,5% ao ms + TR
(ou 6,17% ao ano + TR)

SELIC igual ou
menor que
8,5% ao ano

Rendimento da poupana
de 70% da SELIC + TR

25

Sero mantidas as vantagens para os novos

depsitos em cadernetas de poupana
Os novos depsitos continuaro a desfrutar de:
Segurana
Liquidez imediata
Rentabilidade mensal
Iseno de Imposto de Renda
Iseno de taxa de administrao

A caderneta de poupana continuar sendo a

melhor opo de poupana para a maioria da
populao brasileira.
26

O rendimento de 70% da SELIC superior ao

registrado nos ltimos anos
Taxa SELIC e remunerao da poupana, em % a.a. (mdia)

* Dados at 16 de abril de 2012.

Elaborao: Ministrio da Fazenda

27

Mesmo com as alteraes, a rentabilidade da poupana

tende a ser igual ou maior que a dos fundos de renda fixa
mais competitivos
Remunerao dos novos depsitos da poupana e de fundos de
investimento (lquido de IR e taxa de administrao)*, em % a.a.

* Fundo com rendimento de 100%

da Selic, prazo de 1 ano e IR de 17,5%.

Elaborao: Ministrio da Fazenda

28

O Governo lanou ontem (21/5) um conjunto de medidas para

estimular os setores automotivo e de bens de capital (investimentos)
Medidas financeiras
Mais crdito
Juros menores

Medidas tributrias
Reduo do IOF
Reduo do IPI
um compromisso entre o Governo, o setor produtivo e o
setor financeiro.
Objetivos:
Tornar o produto mais barato para o consumidor
Reduzir custo do investimento
29

Setor automotivo
Medidas financeiras
Bancos pblicos e privados

Aumento do volume de crdito

Reduo do percentual de entrada
Aumento das prestaes
Reduo da taxa de juros / custo financeiro

Banco Central

Liberao de compulsrio para compra de carteira

aumenta crdito e reduz spread
30

Setor automotivo
Medidas tributrias (vlidas at 31 de agosto de 2012)
Reduo do IPI
At 1000 cc
De 1000 cc at 2000 cc
Utilitrios

De

Para

No Regime Automotivo

7%

0%

Fora do Regime Autom.

37%

30%

No Regime Automotivo

11% 13%

5,5% 6,5%

Fora do Regime Autom.

41% 43%

35,5% 36,5%

No Regime Automotivo

4%

1%

Fora do Regime Autom.

34%

31%

Renncia fiscal estimada: R$ 1,2 bilho

Reduo do IOF para o crdito para pessoa fsica de

2,5% para 1,5% - vale para todo o crdito
Renncia fiscal estimada: R$ 900 milhes

31

Setor automotivo
Setor privado
Descontos sobre as tabelas em vigor (vlidos at 31
de agosto de 2012)
At 1000 cc
De 1000 cc at 2000 cc

Utilitrios / comerciais

Desconto
2,5 %
1,5 %
1,0 %

Promoes especiais
Acordo de no demisso de trabalhadores
32

Bens de capital - Investimentos

Alteraes nas taxas de juros (ao ano)
De

Para

Exportao Pr-Embarque: Grandes Empresas

9,0%

8,0%

nibus e caminhes *

7,7%

5,5%

Mquinas e equipamentos: Grandes Empresas *

7,3%

5,5%

Proengenharia *

6,5%

5,5%

De

Para

At 96
meses

At 120
meses

* Condies vlidas at 31 de agosto de 2012

Alteraes no prazo
Procaminhoneiro

33

Bens de capital - Investimentos

Custo de Equalizao Adicional
R$ milhes
Reduo das taxas de juros (nibus e Caminhes,
Proengenharia e Bens de Capital Grande Empresa)
at 31/8/2012

439

Ampliao do prazo de financiamento do

Procaminhoneiro

143

Reduo da taxa de juros para exportao: Grande

Empresa

37

TOTAL

619

34

Resultados esperados
Bens de capital: Reduzir custo do investimento
Automotivo:
Reduzir preo da tabela em aproximadamente
10%
Reduzir os valores das prestaes de veculos
Garantir a continuao do crescimento da economia
num cenrio de crise mundial

35

36