Para Pensar: "Regra n1: Nunca perca dinheiro. Regra n2: Nunca esquea a Regra n1.

Warren Buffett

Artigo
O mercado de aes com uma viso de longo prazo
Quantas vezes muitos investidores quando perguntados sobre o mercado de aes, imaginam grandes ganhos ou perdas no curto prazo? Se esta tambm sua viso, no se preocupe, tentaremos convenc-lo do contrrio. Esta viso do mercado acionrio, infelizmente, faz parte do cotidiano de muitos investidores. Entretanto, temos certeza de que trata-se de uma viso equivocada, no por m f, mas simplesmente por falta de conhecimento. Sabemos tambm que a melhor arma contra a falta de conhecimento a prpria informao. Sendo assim, baseados em exemplos histricos, avaliaremos o investimento em aes por uma outra viso: a de longo prazo. Quando procuramos opes de investimento para aplicar nosso dinheiro, geralmente analisamos o retorno apenas pela viso do curto prazo (1 ms, 3 meses ou no mximo 1 ano). Isso um erro comum. Porm, voc j parou para comparar o investimento em aes e a poupana em um horizonte de 10 anos, por exemplo? No? Ento, vamos analisar. Se aplicssemos na poupana R$ 1.000,00 entre 1998 e 2008 (10 anos) teramos no final R$ 2.390,00, uma rentabilidade lquida aproximada de 140% no perodo, equivalente a 9,1% a.a. J no mercado de aes, seguindo o ndice Bovespa, teramos um patrimnio de R$ 3.850,00, uma rentabilidade lquida aproximada de 285%, equivalente a 14,4% a.a. Uma grande diferena, no mesmo? importante ressaltarmos que neste perodo o mundo presenciou inmeras crises, inclusive esta que estamos vivendo agora, iniciada em 2008 e descrita por muitos como a maior crise financeira desde 1929. S a ttulo de curiosidade, se avalissemos o retorno destes mesmos R$ 1.000,00 investidos em aes at 2007, ou seja, antes da crise atual, teramos um montante lquido de R$ 7.150,00, um retorno aproximado de 615%, equivalente a 24,4% a.a, excepcional. Entretanto, importante levarmos em conta a caracterstica de cada investimento. A poupana se trata de um investimento livre de risco, sua rentabilidade garantida ao longo do tempo, enquanto o mercado de aes, por se tratar de um mercado de renda varivel, sofre oscilaes. possvel identificar esta diferena quando diminumos o perodo de investimento. Por exemplo, num perodo de 3 anos, entre 2005 e 2008, j incluindo os efeitos da crise, o mercado de aes se valorizou somente 10%, enquanto a poupana rendeu 26% lquido no perodo. Da a importncia de, ao investir em aes, pensarmos no longo prazo, com pacincia e disciplina nos momentos de turbulncias. Acabamos de identificar que, historicamente, o investimento em aes proporciona retornos superiores poupana e renda fixa (usamos o exemplo de 10 anos, porm, ampliando-se o perodo, o retorno das aes seria ainda maior). Por isso, antes de investir em aes necessrio que o investidor saiba a caracterstica deste investimento e, principalmente, tenha pacincia para colher os frutos no futuro, sem se assustar com eventuais quedas no curto prazo. Portanto, no aconselhamos o investimento em aes de recursos que possam ser necessrios no curto prazo. No entanto, investir em aes no to fcil como parece. No devemos simplesmente compr-las e esperar. A primeira lio em investimentos em aes j estaria sendo cumprida, a da pacincia, mas estaramos nos esquecendo da segunda e, talvez, a mais importante: escolher as aes certas! Com esta segunda regra estaremos potencializando os lucros, proporcionando retornos ainda maiores do que o ndice Bovespa. Afinal, no estamos comprando simplesmente papis, mas sim pedaos de empresas, estamos nos tornando na verdade scios delas. Por isso, essa escolha muito importante. Existem grandes exemplos de empresas, tradicionais no seu mercado de atuao, que perderam competitividade e, com o passar do tempo, literalmente desapareceram, como a Mesbla, a Vasp e o Banco Nacional. Contudo, esta segunda lio fica como tema para o nosso prximo informativo. Fica aqui a importncia da pacincia e a viso de longo prazo no investimento em aes. A partir de agora, lembre-se sempre que, como Buffett j dizia: algum est sentado na sombra hoje porque algum plantou uma rvore tempos atrs. Portanto, plante sua rvore hoje e aproveite a sombra no futuro. Saudaes e bons investimentos! Equipe GDP Investimentos

Tabela de Rentabilidade
Ativo Clube GDP Ibovespa CDI Incio 10/03/06 Cota (R$) 1,57 Dia (%) 0,75 0,67 0,04 Ms (%) 9,11 7,18 0,92 Ano (%) 11,28 8,99 2,90

Data da Posio: 31/03/2009

12 Meses (%) -18,35 -34,05 12,72 Incio (%) 57,27 10,94 44,28 PL (R$) 829.577,85

Filosofia de Investimento
Utilizamos a metodologia de Value Investing, que visa o investimento em aes de empresas cujo preo de mercado esteja significativamente abaixo do seu valor justo, utilizando como ferramenta de avaliao a anlise fundamentalista.

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