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NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO

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NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO Reinaldo Luiz Lunelli* A necessidade de capital de giro funo do ciclo de caixa da empresa. Quando o ciclo de caixa longo, a necessidade de capital de giro maior e vice-versa. Assim, a reduo do ciclo de caixa - em resumo, significa receber mais cedo e pagar mais tarde - deve ser uma meta da administrao financeira. Entretanto, a reduo do ciclo de caixa requer a adoo de medidas de natureza operacional, envolvendo o encurtamento dos prazos de estocagem, produo, operao e vendas. O clculo atravs do ciclo financeiro possibilita mais facilmente prever a necessidade de capital de giro em funo de uma alterao nas polticas de prazos mdios ou no volume de vendas. CAPITAL DE GIRO Capital de giro o conjunto de valores necessrios para a empresa fazer seus negcios acontecerem (girar). Existe a expresso "Capital em Giro", que seriam os bens efetivamente em uso. Em geral de 50 a 60% do total dos ativos de uma empresa representam a fatia correspondente a este capital. Alm de sua participao sobre o total dos ativos da empresa, o capital de giro exige um esforo para ser gerido pelo administrador financeiro maior do que aquele requerido pelo capital fixo. O capital de giro precisa ser acompanhado e monitorado permanentemente, pois est sofrendo o impacto das diversas mudanas no panorama econmico enfrentado pela empresa de forma contnua. As dificuldades relativas ao capital de giro numa empresa so devidas, principalmente, ocorrncia dos seguintes fatores: Reduo de vendas Crescimento da inadimplncia Aumento das despesas financeiras Aumento de custos Denominando-se de "aplicao permanente" as contas no circulantes do ativo e de "fonte permanente" as contas no circulantes do passivo, define-se como Capital de Giro (CDG) a diferena entre as fontes permanentes e aplicaes permanentes. O Capital de Giro tambm um conceito econmico - financeiro e no uma definio legal, constituindo uma fonte de fundos permanente utilizada para financiar a Necessidade de Capital de Giro. O Capital de Giro apresenta-se razoavelmente estvel ao longo do tempo. O Capital de Giro diminui quando a empresa realiza novos investimentos em bens do ativo imobilizado (aumento dos imobilizados). Todavia, esses investimentos so, em geral, realizados atravs de "Autofinanciamento" (emprstimos a longo prazo, aumento do capital em dinheiro e lucros lquidos) que por sua vez, aumentam o Capital de Giro (aumento das fontes permanentes) compensando, aproximadamente, a diminuio provocada pelos novos investimentos.
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NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO

O Capital de Giro pode ser negativo. Neste caso, as aplicaes permanentes so maiores do que as fontes permanentes, significando que a empresa financia parte de seu ativo no circulante com fundos de curto prazo. Embora esta condio aumente o risco de insolvncia, a empresa poder se desenvolver, desde que sua Necessidade de Capital de Giro seja, tambm negativa. Em Contabilidade, existe o Capital de Giro Circulante, que seria a diferena do Ativo Circulante e do Passivo Circulante, grupos de contas do Balano Patrimonial. Esse indicador decomposto em diversos demonstrativos e relatrios contbeis, que se combinados com a Demonstrao dos Fluxos de Caixa, acrescentam informaes financeiras de uso gerencial. Os conceitos financeiros e contbeis provieram de pontos clssicos da Economia. O Capital Circulante, sob essa abordagem, um conceito criado como o oposto do Capital Fixo. Adam Smith e principalmente David Ricardo, foram os primeiros a estudar essa matria de uma forma cientfica, prpria da Cincia Econmica. * Reinaldo Luiz Lunelli Contabilista, Especialista em Planejamento e Gesto de Negcios, Auditor, Consultor de empresas com experincia contbil, tributria e societria. professor universitrio e membro da redao dos sites Portal Tributrio e Portal de Contabilidade. Autor de diversas obras tcnicas contbeis e tributrias, tais como o material atualizvel sobre a Anlise das Demonstraes Financeiras.

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